Автор: Смит Дэвид
Теги: экономическая политика управление и планирование в экономике основы экономической теории макроэкономика информационная экономика экономика рынок
ISBN: 5-901028-88-0
Год: 2004
Текст
Дэвид Смит
БЕСПЛАТНЫЙ ОБЕД
иые экономические идеи, или Почему ие Вывып мсматмых
<а играет важнейшую роль N Нашей ЖИЗНИ, ОДНАКО ДЛЯ
। нас она остается тайной за семью ПОЧВТЯМИ, ПоЧВМу tMh
1ЬС растут, а биржи обваливаются? Кам И почему 01JNUM*
ас повышение процентных ставок? Что такса дефляция и
по, чем инфляция? Бюджетный дефицит — Я ТАМ ЛИ ВТО
1очему некоторые страны, похоже, оброчеИМ №1 ПОрМе<
нищету? «Бесплатный обед» - популярное руИОВОЛОПИ) ,
лике, задуманное и построенное как НОПримуЖДеИНМ .
)едом с друзьями, - даст вам ответы на ВТИ ВОПрМЫ| : I
1C и «питательным», и поучительным, ВЯЩИМИ ВОМИЙКм
гг Адам Смит, Давид Рикардо, Карл MtpMi ДмиЦШИВЯ
илтон Фридман и другие светила
Lb
urn, искусно продираясь СКООЯЬ ГКЦГГТППфаИф
менных экономических теорий, ЛфОйМММ
ое популярным языком пособие ПО
оого претендуют мнозие, МО который t
мают лишь избранные.
Джеффри Рэндалл, редактор Отдала
к
ит редактор отдела ЭКОНОМИКИ •Sunday
л упаст с передачами по радио Я НВ
ых им книг - «Will Europe Work?», в KM0
1СКТИВ Европейского валютного COIOMi В
удах «The Rise and Fall of МОПОШЙЮЬ,
досматривается ПОСЛОВООИИМ BMI
игании. Книгой Смита «UK Cufftnt
ззуются студенты. Кроме ТОГО, ОИ
Eurofutures». Смит родился В Ml
в Лондоне с женой и четырьмя ДГГММ,
Дэвид Смит
БЕСПЛАТНЫЙ ОБЕД
v л и () и в а р и м ые экономические идеи,
му не ныкает бесплатных обедов
1 Хлеб и деньги
2 Суп дня
з Трапеза на пять тысяч
4 Основное блюдо
!> Десерт
in тми о люд со спичами гостей
•HI О Н Д ФРИДМАНА
ОЛИМП
БИЗНЕС
Дэвид Смит
Бесплатный обед
Удобоваримые экономические идеи,
или Почему не бывает бесплатных обедов
Посвящается Джейн, Элизабет, Эмили, Ричарду и Томасу
David Smith
FREE LUNCH
Easily Digestible Economics:
why there's no such thing as a free lunch
p
PROFILE BOOKS
Дэвид Смит
БЕСПЛАТНЫЙ ОБЕД
Удобоваримые экономические идеи,
или Почему не бывает бесплатных обедов
ОЛИМП
БИЗНЕС
Москва
2004
УДК 338.24.01
ББК 65.01
С50
Перевел с английского
В. Мииюнов
Научный консультант
Н. Барышникова
Смит Д.
С50 Бесплатный обед. Удобоваримые экономические идеи, или
Почему не бывает бесплатных обедов / Пер. с англ. — М.: ЗАО
«Олимп—Бизнес», 2004. — 288 с.
ISBN 5-901028-88-0 (рус.)
Это книга об экономике. Ее особенность в том. что в ней нет слож-
ных уравнений и [рафиков, но. прочитав ее. вы поймете, как работают
рыночные механизмы, как влияют на экономику процентные ставки:
узнаете, что такое инфляция, платежный баланс, бюджетный дефицит,
фискальная политика, и многое другое. Кинга построена в форме непри-
нужденной беседы за обедом с друзьями, а в числе гостей за столом —
Адам Смит, Роберт Мальтус, Давид Рикардо, Карл Маркс. Джон Мей-
нард Кейнс. Милтон Фридман и другие светила экономической науки.
«Бесплатный обед» — это занимательное и полезное' пособие для
непрофессионалов, которым по роду своей деятельности приходится стал-
киваться с экономическими проблемами, для студентов специализиро-
ванных колледжей и вузов, а также для всех, кто хочет больше узнать об
экономике.
УДК 338.24.01
ББК 65.0J
Охраняется Законом РФ об авторском праве. Воспроизведение всей книги ii.ni ее части
в .тюбом виде воспрещает ел без письменного разрешения издателя.
David Smith, 2003
All rights reserved.
С .ЗАО «Олимп—Бизнес», перевод
ISBN 5-901028-88-0 (рус.) ||а pV(., яз„ оформление. 2004
ISBN 1-86197-506-6 (англ.) Вее права защищены.
Содержание
Глава 1. Закуска...................................... 1
Глава 2. Первое .......................................6
Дома в картошка.................................... 7
Дома и «лимоны».................................... 9
Почему растут цены на дома ........................13
Две цены одного дома...............................17
Наблюдать, понимая.................................20
Глава 3. Основное блюдо (1)...........................22
Экономическое поведение............................22
11ряник и кнут.....................................25
Рыба и картошка ...................................27
Цена продажи.......................................28
Удовлетворение потребностей........................30
Стимулы работают везде.............................33
Работать или отдыхать? ............................36
Работа и налоги....................................39
Глава 4. Адам без яблока..............................41
С веком наравне....................................42
Разделение труда...................................45
11езримая рука.....................................47
Свобода............................................49
V
VI
СОДЕРЖАНИЕ
Глава 5. Основное блюдо (2) .........................51
Что же такое экономика?...........................51
Складываем все вместе.............................54
Самое полезное уравнение экономики................57
А действительно ли все это складывается? .........61
Сколько стоит работа домохозяйки? ................63
Покупки и сбережения..............................66
Что заставляет людей делать сбережения?...........68
Глава 6. Классические рецепты .......................71
Мальтузианский мрак ..............................71
Ошибался ли Мальтус? .............................74
Не только народонаселение.........................75
Давид Рикардо.....................................77
Рикардо и торговля ...............................77
Рикардо и экономика...............................79
Джон Стюарт Милль.................................81
Глава 7. «Высокая кулинария» бизнеса ................84
Частные компании и частные лица...................85
Считаем затраты...................................87
Получаем прибыль..................................89
А как на самом деле ведет себя бизнес?............92
Играем в монополию ...............................93
Конкуренция как опа есть..........................97
Монополии и приватизация..........................99
Интернет — это «идеальная» конкурентная среда? ... 101
Деловые игры ..................................... 105
Почему фирмы инвестируют?......................... 108
Нужна ли бизнесу совесть? ........................ 111
Глава 8. Глинтвейн по Марксу......................... 114
Еще один угрюмый ученый......................... 116
«Трудовая» теория стоимости ...................... 118
Кризис капитализма ............................. 119
Пролетарии всех стран............................. 122
Насколько ошибался Маркс? ........................ 123
СОДЕРЖАНИЕ
VII
Глава 9. Платим по счету! .......................... 126
На что расходует деньги государство............' 126
Расходуйте, расходуйте больше.................... 128
Каким должен быть научно обоснованный уровень
государственных расходов?...................... 132
Борьба за ресурсы .............................. 134
Мультипликатор государственных расходов ......... 136
Бюджет — время собирать налоги................... 137
Налоги и оценка наполнения бюджета............... 139
От «тонкой настройки» к отказу от регулирования.... 142
Фискальные правила .............................. 143
Налоги и поведение............................... 144
Лаффер и «правильный» уровень налогообложения...... 147
Целевые или скрытые налоги....................... 149
Налоги, налоговые кредиты и льготы............... 150
Глава 10. Готовить берется Кейнс.................... 153
Экономические последствия Версальского мира
и решений Черчилля............................. 156
Спасение капитализма от капитализма............. 159
«Общая теория»................................... 161
Бреттон-Вудс .................................... 166
Глава 11. Хлеб и деньги............................. 169
От наличных к кредитной карточке................. 172
Деньги и денежная политика....................... 175
Семь возрастов денежной политики................. 177
Как работает кредитно-денежная политика?......... 182
От роста к инфляции.............................. 185
Что случилось с монетаризмом? ................... 188
Глава 12. Только десерт — американцы................ 192
Фишер и деньги................................... 194
Нол Самуэльсон —
кейнсианец и автор бестселлера................. 196
Фридман и фронда..................................200
VIII
СОДЕРЖАНИЕ
Естественный уровень.............................203
Лукас и рационалисты ............................206
Лаффер и экономика предложения ..................209
Американская смесь...............................210
Глава 13. Споры за чашкой кофе......................213
Почему одни страны богаче, чем другие? ..........213
Глобализация — так ли это страшно?...............218
Высокие налоги — хорошо это или плохо? ..........222
Евро — удачная ли это идея? .....................225
Сделает ли экономика вас счастливее?.............234
Становимся ли мы богаче? ........................237
Рост экономики — в чем его причина?..............240
Низкая инфляция — зачем она нам? ................242
Нужна ли нам промышленность?.....................245
Словарь терминов. Приправа к обеду..................249
Послеобеденное чтение...............................270
От автора...........................................274
Указатель...........................................275
1
Закуска
Перед нами книга об экономике. Я понимаю, что, прочитав эти
(Мона, примерно половина посетителей книжного магазина, рас-
крывших мою книгу в надежде найти нечто интересное, тут же
Положат ее обратно. Но подождите! Эта книга об экономике со-
вершенно не похожа на другие. В ней нет замысловатых диа-
ррамм, заставляющих вас усомниться: а не напечатана ли случай-
ЙО страница вверх ногами? Не найдете вы в ней и сложных урав-
нений. Они не нужны, если вопрос можно изложить просто.
К К|х>ме всего прочего, эта книга максимально приближена к жиз-
RN. что особенно важно в наше время, когда всем нам — в той
И иной степени — нужно иметь представление об основах эко-
iMUKii. Моя книга, скорее всего, не сделает вас миллионером —
В<ч*гда говорю, что экономиста за рулем «роллс-ройса» можно
ИД(П'ь только в шоферской фуражке, — но она расскажет, ка-
М образом мы становимся богаче, и наконец, я надеюсь, будет
СТО хорошим развлечением.
Задача этой книги, как и хорошего обеда, — заполнить пусто-
Из года в год — ив «Sunday Times», и повсюду — читатели
ит меня посоветовать им удобоваримую книгу по экономике,
рая предназначалась бы как для непрофессионалов, так
I специалистов, чьи представления об этой науке слегка уста-
I, До настоящего времени я затруднялся дать такую реко-
цщию. Существует ряд блестящих учебников по экономике
Некоторых
из пих я скажу далее),
но все они предназначены
1
ГЛАВА 1
вы украли ее, стыд вам и позор, но вы опять-таки платите — на
этот раз угрызениями совести, а кроме того, существует риск, что
вас поймают. Мой договор с вами, читатель, состоит в следу-
ющем. За то, что вы купили эту книгу, обещаю вам: прочитав ее,
вы будете знать об экономике все, что вам когда-либо может
понадобиться, и уж, во всяком случае, больше, чем знает подав-
ляющее большинство обычных людей, — если, конечно (что весьма
маловероятно), они тоже не прочитают ее. При этом я станов-
люсь монополистом, хотя и ненадолго, так как законы экономики
говорят нам, что в скором будущем на рынок могут потоком хлы-
нуть другие похожие сочинения. Вот так экономика, пожалуй,
постепенно и сравняется по популярности с кулинарией.
Прежде всего эта книга может служить вам подспорьем при
чтении газет, в частности их финансовых разделов, позволяя луч-
ше понять экономические заявления и контрзаявления политиков
(и увидеть их истинную подоплеку). Почему нас интересуют та-
кие вещи, как инфляция, уровень процентных ставок, платеж-
ный баланс и бюджетный дефицит, и что реально стоит за всеми
этими понятиями? Почему одни из них интересуют нас больше,
а в определенные моменты — даже намного больше, чем осталь-
ные? Теперь, увидев статью на тему экономики в финансовом
разделе (а в последнее время все чаще и на первых страницах)
газеты или журнала, вы уже не почувствуете инстинктивного
желания перевернуть страницу. Единственными трудными для
вашего понимания газетно-журнальными публикациями по эко-
номике останутся статьи, дурно написанные. Когда в своем вы-
ступлении политик заявит, что его правительство тратит рекорд-
ные суммы на здравоохранение, вы сможете крикнуть ему в теле-
визор, как обычно делаю я: «Да это говорят буквально каждый
год с тех пор, как создали Государственную службу здравоохра-
нения!». Каждый избиратель должен хоть немного разбираться
в экономике.
Но «Бесплатный обед» даст вам и кое-что другое. Я советую
моим слушателям в школах и колледжах заниматься экономикой
не только потому, что ее знание весьма существенно для нашей
ЗАКУСКА
э
современной жизни, а скорее из-за того, что взгляд экономистов
на проблемы, а также методы их анализа, построенные на логи-
ке, будут полезны им во многих других областях. Наблюдать эко-
номистов за работой — зрелище не всегда приятное, а уж шуток
об их нерешительности великое множество! Президент Гарри
Трумэн мечтал, чтобы экономисты были «односторонними», пото-
му что все те, которых он знал, говорили: «С одной стороны, это
так, а с другой — по-другому». Если бы даже, как в старинном
стишке, вы объединили всех экономистов па свете в «экономиста
одного», то все равно не получили бы однозначного ответа. Такое
отношение незаслуженно: подшучивая над видимой неспособ-
ностью экономистов принимать определенные решения, нс надо
забывать про бесценное качество — умение выслушивать и дру-
гую сторону в споре. Думать как экономист — значит подходить
к проблемам с позиций логики, заменяя голословные утвержде-
ния анализом. Конечно, эта книга не сделает вас экономистом за
один день, но она покажет вам, что ко многим вещам можно
подойти с разных точек зрения.
Как и все хорошие обеды, «Бесплатный обед» состоит из
нескольких блюд. Их можно употребить разом, в один присест,
или усваивать по одному за раз, пли, если хотите, время от вре-
мени открывать книгу, чтобы слегка чего-нибудь перехватить.
Я очень надеюсь, что книга доставит вам удовольствие.
2
Первое
Многие книги по экономике начинаются с определений, напри-
мер с такого: «Экономика — это наука о распределении ограни-
ченных ресурсов между конкурирующими друг с другом потреб-
ностями». Или вот с такого, как в очень хорошем и популярном
учебнике: «Экономика изучает, каким образом общество решает,
что, как и для кого производить». Эти определения блестящи
и сами по себе абсолютно правильны, но у них есть два важных
недостатка. Первый: при отсутствии некоторой экономической
подготовки вы не сможете понять, что они в действительности
означают. А второй их недостаток состоит в существенной, на
мой взгляд, ограниченности. Экономика доминирует в нашей по-
вседневной жизни и определяет ее формы, хотя мы этого можем
и не замечать. Она охватывает буквально все. Это, конечно, не
означает, что все мы, мужчины и женщины, существуем исклю-
чительно как субъекты экономики или что мы одержимы только
деньгами. Это означает лишь то, что от экономики нам никуда не
скрыться. В конце концов, даже говоря о целых странах, мы
имеем в виду прежде всего их экономические системы. Мне нра-
вится определение, предложенное выдающимся английским эконо-
мистом Альфредом Маршаллом (1842—1924), который сказал,
что экономика «изучает людей, занимающихся своими повседнев-
ными житейскими делами».
Многие из этих дел опять-таки относятся к еде, и потому мне по
душе название данной книги. Энн Зиберт, глава отделения эконо-
6
ПЕРВОЕ
7
МИКИ и статистики лондонского колледжа Birkbeck, объясняя, как
Ммникакгг и проходят приступы биржевой лихорадки, использует
МШЛогию с ресторанами. Предположим, в городе имеются два
|М*СТорана — «Ritz» и «Savoy». Альберту, в общем-то, все равно,
В какой из них пойти, но он выбирает «Ritz». Бен скорее склоняется
Ц «Savoy», ио, увидев, что Альберт идет в «Ritz», думает: там, долж-
ЦО быть, лучше. Выбор Альберта и Бена убеждает Вал в том, что
•Ши* :»то то, что надо, а глядя на них, так решает и Гарри.
К тому в|х‘мени, как мы дошли до середины алфавита — до Мэри, —
уже направились в «Ritz», a «Savoy» не выбрал никто. Но вот
дующему по списку, Невиллу, гораздо симпатичнее «Savoy»,
Мсти потому, что в «Ritz» уже полно народа. Глядя на Невил-
। туда же идут Оливия, Питер, Ричард и т. д., вплоть до Яна.
Идее п|и>исходит нечто странное. В разгар обеда те, кто выбрал
и». вдруг узнают, что все остальные направились в «Savoy».
поднимаются и спешат чуда же, к разочарованию владель-
«НИ/.». Г еперь представьте себе, что люди, которые сначала вы-
1 «Hitz», — это инвесторы, несколько лет назад вложившие
И в акции высокотехнологичной компании, и что их поспешное
ю из ресторана — стремление избавиться от этих акций,
топ» как они вдруг решили, что инвестировали в бесперснек-
дело. И вы получите достаточно наглядное представление
, как вздуваются и лопаются биржевые мыльные пузыри.
так или иначе, на этом все и строится. Официант ожи-
И трапеза вот-вот начнется. Так о чем мы будем говорить за
М? Из журналистского фольклора мы знаем, что главная,
Не единственная тема застольных
бесед у представителей
ГО класса — цены на жилье. Верно это или пет, но давайте
и начнем.
И картошка
11ИПСТ1М* разговоров, касающихся рынка жилья, всегда на-
yi«T несколько точек зрения. Кто-то утверждает, что цены
ЬС поднялись слишком высоко и вот-вот упадуч’; другие
, что они будут расти и дальше. Обязательно возникнет
8
ГЛАВА 2
спор „о поводу того, куда лучше вкладывать деньги — в недви-
жимость или в акции. Все согласятся, что, если ты уже значи-
тельно продвинулся в деле покупки жилья, а не бьешься, стара-
ясь наскрести денег на первый взнос, — тебе повезло. Собствен-
ное жилье — это одно из великих экономических достижений,
которые принес нам XX век. Около 70% британцев либо уже
имеют собственные дома и квартиры, либо находятся в процессе
их приобретения, выплачивая ипотечный кредит. В Канаде, Со-
единенных Штатах и Австралии эта доля примерно такая же,
в Испании — несколько выше (около 80%), в Германии — ниже
(менее 50%), причем жилье, как правило, там покупают люди
более зрелого возраста. Несмотря на перечисленные различия,
наш горячий интерес к этому предмету вполне понятен.
К сожалению, рыночные механизмы в отношении жилья ра-
ботают довольно сложно. Представим на минуту, что всепогло-
щающий интерес среднего класса относится не к жилью, а, ска-
жем, к чрезмерно возросшим ценам на картофель. С этой ситуа-
цией сумеют разобраться как экономисты, так и неэкономисты
(первые — после многолетнего изучения вопроса, вторые — по
наитию). Если цепы на картошку взлетят очень высоко, то мно-
гие решат, что она им слишком дорого обходится, и перейдут на
рис или макароны, вследствие чего спрос на картошку упадет.
Высокая цена отвращает людей от покупки, а низкая, наоборот,
привлекает. Что же касается поставщиков картофеля, то здесь
цены оказывают прямо противоположный эффект: при высоких
ценах фермеры стремятся поставить больше товара, а при низ-
ких — меньше. Разумеется, дополнительный товар моментально
ниоткуда не возьмется, несмотря на то что в наше время сети
супермаркетов оперируют весьма значительными товарными за-
пасами так называемой свежей сельскохозяйственной продукции.
Одной из причин сезонных колебаний цен па свежие овощи все-
гда была неравномерность предложения — то избы ток, то недо-
статок, в зависимости от погодных условий и реакции фермеров
на ценовые стимулы (скажем, увеличение площадей посева в сле-
дующем году в ответ на более высокие цепы текущего года).
WWOE
9
Возвращаясь к пашей застольной беседе о картошке, отме-
f*|M, что если цена на нее взлетит слишком высоко по сравнению
| Продуктами-конкурентами, то вряд ли такое положение сохра-
ШГП'И долго. Спрос упадет, поскольку альтернативные продукты
tyiyr выглядеть относительно дешевыми. Предложение, паобо-
рвФ, возрастет, так как производители решат, что на картошке
(НННИо получить хорошую прибыль. В итоге это приведет к сни-
^ИМНПо цепы. Экономическая сущность этого примера весьма глу-
Н, но на данном этапе надо запомнить только следующее. 11ер-
! чем выше цена, тем в целом ниже спрос, а для предложения
РГИует обратная закономерность. И второе: цены уетанавлива-
Ш и [юзультате взаимодействия спроса и предложения. В пашем
1М**|М' цена на картофель понизится ровно настолько, насколь-
чтобы люди захотели покупать его больше,
ко
необходимо,
рт'ишцики не отказались от расширения производства. Цено-
Mt'Хаиизм - поистине замечательная вещь: обеспечивая вза-
•йетпне спроса и предложения, он позволяет рынку достичь
тесин, то есть сбалансировать его. Рынки стремятся к рав-
ИК>, к балансу предложения и спроса. Если вы это усвоили,
, вы уже находитесь на пул и к пониманию законов рыноч-
Мишомики.
И *.1ИМОНЫ>
Же странным и унылым был бы наш обед, если бы гости за
навели беседу о картошке! Поэтому давайте скорее вер-
К ценам на жилье. Необычной особенностью, связанной
ЖИМосгыо, многие люди считают непомерный рост сто-
Жильа со временем. В 30-е годы XX века, несмотря на то
1ИТел1>ная часть Великобритании была поражена Великой
(ей и цены буквально па все товары, включая жилье, шли
Лондоне и его окрестностях кипел небывалый строитель-
I, создавалась пригородная жилая зона. Компания New
1Нен1еа<1ч продавала одноквартирные трехкомнатные дома
lie (Кент) но 250 ф. ст. — теперь за такой дом с вас
10
ГЛАВА 2
запросят от 150 тыс. до 200 тыс. ф. ст.! Другая строительная ком-
пания. Modern Homes, в те годы торговала более солидными дома-
ми в llniniepe (Мид,’1лсекс) по цене от 800 до 1500 ф. ст. Чтобы
купить такой дом сейчас, вам придется выложить от 600 тыс. до
миллиона фунтов! Конечно, ото рост фантастический, но ведь
с тех пор вздорожало и все остальное. Моя первая пинта пива
(выпитая в весьма юном возрасте) обошлась мне в 10 пенсов. Сей-
час опа стоила бы в двадцать с лишним раз дороже. При нашей
инфляции, при росте общего уровня цен мы ностальгически вспо-
минаем те цепы, которые когда-то были нам привычны. И цены
на жилье выделяются лишь тем, что они повышались гораздо
быстрее но сравнению с цепами на другие товары, то есть опере-
жали темпы инфляции, объяснение чему я приведу далее.
Специфическая особенность жилья — свойство, которое оно
разделяет лишь с некоторыми другими вещами, такими как анти-
квариат. живопись пли коллекционные вина. — состоит в том,
что. пока вы им владеете, его стоимость постоянно растет. Для
экономистов жилье является не просто предметом «потребления»:
оно дает вам тепло, кров, здесь ваш дом, а кроме того, это еще
и недвижимое имущество. Посмотрим, как ведут себя цены па
жилье в сравнении с другими, казалось бы, весьма долговечными
изделиями человеческих рук. Стоимость большинства из них со вре-
менем падает, поскольку они либо теряют свои потребительские
качества в процессе использования, либо устаревают морально.
Ну-ка. попробуйте, например, продать компьютер десятилетней
давности! Вее хорошо знают, что, когда вы ставите в свой гараж
только что купленную новую машину, ее стоимость уже примерно
па 20% снизилась по сравнению с той суммой, которую вы запла-
тили за нее. выезжая из демонстрационного зала. В 1970 г. эконо-
мист Джордж Акер.юф в получившей широкую известность статье
«The Market for Lemons» («Рынок лимонов») (на американском
сленге «лимоны» — это дешевые товары низкого качества, барахло)
объяснил, почему так происходит. (В 2001 г. /Акерлоф в составе
группы ученых стал лауреатом Премии памяти Альфреда Нобеля
по экономике.) Итак, если владелец совершенно нового автомо-
ПЕРВОЕ
11
биля предлагает его на продажу, то любой потенциальный покупа-
тель сразу насторожится, решив, что с машиной что-то не в поряд-
ке, что это «лимон», и, конечно же, не будет готов уплатить цену,
сколько-нибудь близкую к полной стоимости машины. Этот закон
будет действовать, даже если автомобиль находи гея в идеальном
состоянии. Только продавец точно знает, имеет машина какие-либо
недостатки или нет; покупатель же никогда нс может быть в этом
уверен. (Такое положение экономисты называют «асимметрией
информации», по пока нс обращайте внимания на этот специаль-
ный жаргон.) Результатом, объясняет Акерлоф, является сниже-
ние цен в масштабах всего рынка данного товара. Покупатели
будут склоняться к мнению — может быть, и несправедливому, —
что все подержанные машины представляют собой «лимоны».
И пока этот закон действует, продавцы подержанных машин, со
своей стороны, не будут заинтересованы в том, чтобы предлагать
товар хорошего качества. Интересно, что крупные производители
автомобилей предприняли явную попытку выправить этот «лимон-
ный» эффект рынка, предлагая продленные гарантии па новые
машины и специальные гарантии на машины «секонд-хенд», про-
даваемые через их представительства.
Обратившись к рынку жилья, мы увидим, что этот рынок
в основном представляет собой именно «секонд-хенд». Да, новые
дома строят каждый год, но их количество (прирост) — не более
1% — ничтожно по отношению ко всему жилому фонду. Л с уче-
том сноса жилья или перестройки под офисы чистый прирост
жилого фонда даже меньше. Почему же, если жилье — это
в основном товар «секонд-хенд», на него не распространяется «ли-
монный» эффект? Правда, в некоторой степени он все же сказы-
вается. Зимой 2000/2001 гг. ряд районов Великобритании по-
страдал от наводнения, самого жестокого за многие десятилетия.
Теперь, ио мнению специалистов, в районах, подвергшихся на-
воднению, продать жилье будет гораздо труднее (а если и будет
можно его продать, то лишь по значительно более низкой цене),
поскольку люди, решившиеся поселиться в таком районе, есте-
ственно, захотят получить определенную компенсацию за риск
ГЛАВА 2
\d.
затопления. В конце 1980-х годов британские строительные ком-
пании, реагируя на повышенный спрос, выстроили несколько тысяч
крошечных домиков, назвав их «домами начального уровня». По-
добно домам в районах, подверженных наводнению, эти коро-
бочки по прошествии времени стали труднопродаваемыми. Они
превратились в «лимоны».
Однако, как правило, неновые дома не страдают от этого эф-
фекта. Даже если они требуют средств на приведение их в поря-
док (а так оно обычно и бывает) и даже если денег на это уходит
больше, чем предполагалось при первоначальной оценке собствен-
ности (тоже скорее правило, чем исключение), покупателей это
не отпугивает, причем по двум причинам. Во-первых, не считая
исключительных случаев, стоимость ремонта и модернизации обыч-
но составляет лишь очень небольшую часть от цены дома, упла-
чиваемой покупателем. Во-вторых, люди готовы тратить деньги
па свои дома, так как они рассматривают эти траты как расхо-
ды на ремонт и модернизацию собственного недвижимого иму-
щества, которое будет подниматься в цене. Между прочим, па
страницах любого издания, посвященного жилью и интерьеру, вы
непременно найдете статью, где обсуждается, скажем, вопрос,
сможете ли вы в случае продажи дома вернуть стоимость постав-
ленных вамп стеклопакетов в оранжерее или кухне. Иными сло-
вами, можно ли будет продать ваш дом по существенно более
высокой цене, чем аналогичный дом без ремонта? С точки зрения
экономиста, такой вопрос должен казаться весьма существенным
людям, берущимся за модернизацию жилища, но фактически для
обычных домовладельцев это не так уж и важно. А причина заклю-
чается в том, что выигрыш от любого сделанного ими улучшения
как бы распадается па две части: с одной стороны, это «потребитель-
ская» часть, то есть дополнительное тепло, комфорт или пло-
щадь, а с другой — повышение стоимости недвижимого иму-
щества. На практике отделить одно от другого довольно трудно, и
не в последнюю очередь из-за различий в индивидуальных вкусах.
Раз уж мы заговорили об этом, давайте коснемся другой из-
любленной темы газетных статей (да и застольных разговоров).
ПЕРВОЕ
13
Если вы сомневаетесь в том, куда лучше вложить деньги, то м)ь
жете ли вы определить, будет рост цен иа недвижимость выц1е
или ниже, чем рост доходов по акциям или облигациям? Отвер-
нет, не можете, если только вы не владеете методом оценки ряда
неденежных преимуществ — тепла, защищенности и прочих,
которые дает дом и которых сертификаты на ваши акции вцм
никогда не ('могут предложить. II более того, никто не снешцр.
отказываться от своего ипотечного кредита, для того чтобы вл0.
жить освободившиеся средства в акции или облигации (и э-Го
несмотря на проценты, которые можно получать, внеся деньги ца
депозитный счет). Хотя я прибегаю к очередному плодоовощному
сравнению не без колебаний, по это — тот самый случай, когда
мы сравниваем яблоки с грушами. Расчет не прост даже для зна-
токов. Как нам известно, для обеспечения долговременного фун^.
тонирования фондового рынка требуется, чтобы дивиденды цо
акциям не изымались в виде прибыли, а повторно вкладывалцсь
в дело (реинвестировались). Если принять, что для домовладель-
ца эквивалентным законом было бы немедленное вложение поду-
чаемой им арендной платы в свои новые дома, то стало бы воз-
можным сравнение роста стоимости всего портфеля недвижимо-
сти — но никак’ не одного отдельно взятого дома — с изменением
стоимости портфеля ценных бумаг.
Мы зашли уже довольно далеко, ио пока еще не косиулцсь
одного весьма важного вопроса. Люди готовы тратить деньги ца
дома не только потому, что им хочется жить комфортнее и про-
сторнее'. но и потому, что, как они рассчитывают, их недвижимое
имущество будет повышаться в цене. Опыт показывает, дТ()
в этом они оказываются правы, однако никто из них не мощет
объяснить, почему так происходит.
Почему растут цены на дома
Одной из наиболее устойчивых экономических пропорций явця.
стея соотношение между ценами на жилье и уровнем доходов
населения. Цены на дома растут, потому что повышаются доходы
ГЛАВА 2
людей. Соотношение между ценой дома и доходом, то есть долго-
временное соотношение между средними по стране ценой дома
и доходом работника на полной ставке, составляет примерно 3,5,
причем этот показатель может колебаться от трех до четырех.
Если средний доход равен 20 тыс. ф. ст. в год — сейчас, когда
я пишу эту книгу, он уже несколько выше, — то средняя сто-
имость дома должна составлять приблизительно 70 тыс. ф. ст.
Вполне понятно, чем объясняется такое соотношение. Представь-
те себе, что цены на жилье застыли на уровне 1930-х годов
и далее не поднимаются. В этом случае любой человек со средним
доходом мог бы каждый год приобретать по нескольку домов
в окрестностях Лондона, а не выплачивать в течение 25 лет ссуду
за один-единственный дом, как он это делает сейчас. Итак, мы
снова возвращаемся к балансу спроса и предложения. Выросший
спрос в нашем случае вовсе не означает, что все вдруг захотели
иметь по нескольку десятков домов. Просто сумма, которую чело-
век может позволить себе уплатить за свой скромный одноквар-
тирный дом, значительно увеличилась, и, что еще важнее, она
увеличилась и у всех остальных потенциальных покупателей
жилья. Такая конкуренция между покупателями, каждый из ко-
торых в результате роста доходов в состоянии платить все больше
и больше, и приводит к повышению цен на дома.
Рост доходов вызывает подъем цен на жилье, а рост доходов
все время, по крайней мере на моей памяти, ежегодно примерно
на 2% опережал инфляцию (иными словами, увеличивались до-
ходы в «реальном» выражении). Например, лет сорок назад сред-
ний доход по стране исчислялся несколькими сотнями фунтов
стерлингов в год. С тех пор уровень доходов вырос в 25 раз,
а цепы — только в 15. Конечно, некоторые группы работников
оплачиваются лучше, чем другие. Я хорошо помню, как в детстве
мы обсуждали казавшиеся нам фантастическими гонорары, кото-
рые впервые начал получать известный профессиональный футбо-
лист: еще бы — целых сто фунтов в неделю! Теперь высокоопла-
чиваемые игроки получают до 100 тыс. ф. ст. в неделю. Позже
я коснусь причин, по которым доходы, как правило, растут быст-
ПЕРВОЕ
15
рее, чем цены. Чтобы наглядно продемонстрировать, что это на
самом деле так, используем простой метод. (Сравним время, нуж-
ное среднему работнику, для того чтобы заработать средства на те
или иные продукты сегодня, со временем, которое требовалось
для этого много лет назад. Так, в 1900 г. средний рабочий, чтобы
заработать на буханку хлеба, должен был трудиться около двух
часов. Сейчас ему для этого понадобится менее пяти минут.
В соотношении между ценами на жилье и доходами присут-
ствует также институциональный элемент. Банки и строительные
компании, исходя в своих ипотечно-кредитных решениях из уровня
доходов, то есть платежеспособности заемщика, предлагают ссу-
ды в размере нескольких годовых доходов клиента. Как правило,
размер ссуды лишь немного превышает двукратный годовой до-
ход заемщика, но эта кратность может достигать четырех, пяти
и даже шести. Интересно, что соотношение стоимости дома и до-
хода, как правило, значительно выше для людей более зрелого
возраста, которые успели побыть домовладельцами дольше, чем
покупатели-новички. Это объясняется тем, что у вторых ипотеч-
ный кредит покрывает основную часть стоимости дома, а у пер-
вых, как правило, значительную часть этой стоимости составля-
ют капитализированные, или собственные, средства. У покупате-
ля, приобретающего дом стоимостью 25 тыс. ф. ст. с помощью
ипотечного кредита в размере 20 тыс. ф. ст., собственные сред-
ства составляют 5000 ф. ст. Если цепа дома поднимется до 100 тыс.
ф. ст., то размер собственных средств увеличится до 80 тыс.
И тем не менее ничто не говорит о том, что нокунателям-по-
вичкам становится все труднее и труднее проникнуть на рынок
жилья, в особенности если принять во внимание уровни процент-
ных ставок, о чем я скажу ниже. По всей видимости, наблюда-
ется обратное. Проникновение на рынок жилья было делом дол-
гим и трудным скорее до недавнего прошлого, то есть примерно
до середины 1980-х годов, когда ипотечные кредиты предо-
ставлялись только строительными компаниями, выдававшими их
с ограничениями (поскольку для предоставления ссуд компаниям
необходимо было получать достаточно средств от клиентов).
16
ГЛАВА 2
Я уже говорил, что с рынком жилья дела обстоят особым
образом. Почему, как в нашем примере с картошкой, строитель-
ные компании в ответ на повышение цен па жилье не наводняют
рынок новыми домами? И почему при атом цены не падают, как
случилось бы с ценами на другие продукты? Да потому, что еже-
годный прирост новых домов составляет лишь крошечную часть
от всего жилого фонда. Возвращаясь к одному из определений,
приве денных в начале этой главы, напомним, что земля является
ограниченным ресурсом. И, как утверждают планировщики,
в отношении строительства она всегда таковым и останется. Если
бы не существовало градостроительных ограничений и любой
фермер в любой момент мог продать пару-тройку своих полей
под строительство, то рынок жилья имел бы большее сходство
с рынком картофеля. При этом за возникающим время от време-
ни избытком предложения следовало бы существенное падение
цен. Сохраняя ограничения на застройку, планировщики способ-
ствуют гарантированному росту цен на жилье. Год 2000-й па
первый взгляд представлялся благоприятным для рынка жилья:
цены росли весьма заметно, а спрос на ипотечные кредиты был
достаточно оживленным. И в то же время этот год оказался край-
не вялым для жилищного строительства, объем которого упал до
самого низкого с 1924 г. уровня, причем строительные компании
в качестве основной причины этого называли градостроительные
ограничения, запрещающие застройку в зеленой зоне. В 2001 г.
объемы жилищного строительства еще больше снизились. Можно
было бы, конечно, несколько увеличить доступные жилые пло-
щади за счет перепланировки отдельных домов под блоки квартир
или старых заводских зданий и офисов под роскошные пентхау-
сы, но общая тенденция остается в силе — объем нового предло-
жения чрезвычайно мал но сравнению с размерами рынка. Как
скажет экономист, в данном случае предложение «неэластично»,
то есть оно крайне медленно реагирует на повышение цен. Если
бы строители, отвечая на рост цен, были способны быстро навод-
нять рынок новыми домами, то такое предложение стало бы, на-
оборот, «эластичным».
ПЕРВОЕ
17
Две цены одного дома
Мы продвинулись еще дальше, но пока даже не упомянули об
одной очень важной вещи, относящейся к жилью, и сейчас, перед
переменой блюд, самое время поговорить об этом. Люди обычно
знают, сколько они заплатили за свой дом. Как правило, они
хотя бы приблизительно (а иногда довольно точно) представляют,
сколько он стоит. Но, как известно каждому домовладельцу, не
менее важным, чем объявленная цена дома, представляется раз-
мер ежемесячных выплат по ипотечному кредиту, что, в свою
очередь, зависит от уровня процентной ставки. Поясню это на
следующем наглядном примере. Допустим, я покупаю дом ценой
100 тыс. ф. ст., взяв ипотечный кредит с выплатой в течение
25 лет при средней ставке, равной 10%. При этом общая сто-
имость дома, складывающаяся из ежемесячных платежей по кре-
диту, составит для меня 275 418 ф. ст. Л если средняя процент-
ная ставка за период выплаты будет равна 5%, то сумма плате-
жей по моей ссуде за 25 лет составит уже 177 381 ф. ст. Разница
между этими суммами почти равна номинальной цене моего дома.
Что бы ни говорили, по 100 тыс. фунтов здесь и сейчас, конечно
же, имеют гораздо большую ценность, чем те же 100 тыс. фунтов,
но «разнесенные» на 25 лет. Когда в газетах или па телевидении
проводят конкурсы с денежными призами, иногда предлагают на
выбор: вы получаете либо некую сумму сразу, целиком, либо чуть
большую сумму, но порциями, выплачиваемыми еженедельно
в течение всей вашей жизни. Второй вариант выбирают очень
немногие. Экономический принцип здесь примерно такой же, как
и в известной пословице о синице в руках и журавле в небе.
Предположим, что вам предложили на выбор: получить
100 тыс. ф. ст. «здесь и сейчас» или 200 тыс., но с рассрочкой на
25 лет. Что вы выберете? До того как вы раскрыли эту книгу,
вы, скорее всего, инстинктивно склонились бы к большей сумме.
Теперь же, будучи вооруженным некоторыми знаниями по эко-
номике, вы можете рассчитать, сколько могли бы принести вам
сто тысяч за такой срок при той или иной процентной ставке.
18
ГЛАВА 2
При ставке 4% — а эта ставка весьма невелика — 100 тыс. ф. ст.,
вложенные в банк сейчас, превратится в 200 тыс. в течение 15 лет.
11ри ставке, несколько большей 2,5%, — а в Великобритании
процентные ставки никогда не были такими низкими, разве что
только сразу после Второй мировой войны, — ваши деньги удво-
ятся через 25 лет. Теперь давайте подойдем к вопросу вот как:
если бы вас спросили, сколько 200 тыс. ф. ст., рассроченные
на 25 лет, реатыю стоят для вас сейчас, то названная вами сумма,
в зависимости от ожидаемого уровня процентной ставки, была
бы гораздо меньшей — вероятно. 40 или 60 тыс. ф. ст. В эконо-
мик*' это называется приведенной стоимостью суммы, получа-
емой в будущем. Делитель, который вы использовали при вычис-
лении этой цифры, называют коэффициентом дисконтирования —
он показывает, сколько денег вы готовы уплатить в настоящий
момент за получение определенного денежного потока в будущем.
Этот метод очень часто используют при принятии инвестицион-
ных решений. В нашем случае применение данного метода пока-
зывает', что. если в качестве альтернативы 100 тыс. ф. ст., полу-
чаемым «здесь и сейчас», предлагать сумму с рассрочкой на 25 лет,
то эта сумма должна намного превышать 200 тыс. ф. ст.
Ну вот, я опять отклонился от темы, а время идет! Главное
здесь все же то. что начальная цена дома является основным
фактором, определяющим сумму ипотечного кредита, а уровень
процентной ставки, в свою очередь, определяет, сколько будет
стоить этот кредит реально. Вот здесь-то анализ рынка жилья
становится крайне интересным. Многие аналитики-любители
и даже некоторые профессионалы упускают этот момент. В 2001 —
2002 гг. в Великобритании велись горячие дебаты по поводу того,
завершится ли паб.подавшийся в то время жилищный бум по-
вой стагнацией, как это произошло с предыдущим бумом начала
90-х годов XX века. Некоторый накал страстей был, пожалуй,
понятен. Цены па жилье, поднявшиеся в 1989 г. до максимума,
в течение следующих четырех лет упали на 20—30%, а в некоторых
районах еще ниже. Баланс собственных средств у людей, купив-
ших дома по ценам, близким к максимальным или даже превы-
ПЕРВОЕ
19
шавшим их, неожиданно оказался отрицательным, поскольку сто-
имость их домов стала ниже (а в некоторых случаях — значи-
тельно ниже), чем сумма ипотечного кредита, взятого для их покуп-
ки. Это явление, обратное рассмотренному выше эффекту положи-
тельной «капитализации» стоимости большинства частных домов,
затронуло свыше миллиона домохозяйств. Такого снижения цен
на жилье в Великобритании не наблюдалось со времен общей
дефляции (периода падения цен на все товары) 1930-х годов.
В 2001 г. пессимисты говорили, что, как и в 1989 г., соотно-
шение цеп на жилье и доходов населения начало расти. Не пред-
вещает ли это близящегося обвала? Недостаток этого прогноза
заключался в том, что в нем не учитывалась решающая роль про-
центных ставок. А их влияние на размеры ежемесячных выплат
по ипотечным кредитам было громадным — люди могли позво-
лить себе занимать больше, тратя па выплаты меньшую часть
своего дохода. Тем самым население смогло «активизировать» свой
спрос на жилье. На самом деле процессы, происходившие на рынке
жилья накануне нового тысячелетия и сразу после его наступле-
ния, можно рассматривать как постепенное урегулирование, пе-
реход от высоких процентных ставок 70—80-х годов к гораздо
более низким ставкам, преобладавшим начиная примерно с 1993 г.
и в последующий период. Этот процесс может служить объясне-
нием постоянного роста соотношения между ценами на жилье
и доходами.
Многим иностранным обозревателям непонятно, почему во-
прос о ставках по ипотечным кредитам имеет в Великобритании
столь ярко выраженную политическую окраску. Принятое в 1997 г.
решение Гордона Брауна передать контроль над процентными
ставками Банку Англии, предоставив ему в этом независимость,
было обусловлено отчасти его стремлением уйти от неизбежного
вопроса интервьюеров: «Повышается или понижается ставка про-
цента?», которым они во все времена донимали любого министра
финансов Великобритании. Причина, но которой этот вопрос яв-
ляется настолько животрепещущим, заключается в том, что тра-
диционно у большинства населения, использующего ипотечные
20
ГЛАВА 2
кредиты, процентные ставки на их возврат были плавающим и.
Эго означает, что при каждом изменении общей ставки процен-
та — а такое могло происходить буквально раз в месяц — изме-
нялся и размер ежемесячных выплат людей по ипотечному креди-
ту. В других странах, где применяются в основном фиксирован-
ные ставки для всего срока ипотечного кредита, сложилась иная
ситуация. Правда, в последние годы в Великобритании также стали
выдавать больше ссуд с фиксированной ставкой. Однако это не
избавляет рынок жилья от общей чувствительности к изменению
процентных ставок. Не говоря о том, что у значительного числа
заемщиков в настоящее время ставки по кредиту по-прежиему
остаются плавающими, большинство ссуд с фиксированной! став-
кой выдается на относительно короткий срок — как правило, ле
более пяти лет. При этом общая тенденция изменения плаваю-
щих ставок влияет и на размер фиксированных ставок, устанав-
ливаемых для новых заемщиков.
Отсюда не следует, что в других странах никогда не было
проблем с рынком жилья. В Германии и Японии, например,
с начала 1990-х годов цены на жилье падали. Во Франции, где
рост цеп сдерживается определенной гибкостью предложения,
периодические взлеты цен на жилье в Великобритании считают
типично англосаксонским феноменом. Но общий принцип так пли
иначе действует. Резкое повышение процентных ставок всегда
ассоциируется со снижением спроса на рынке жилья, а при сни-
жении ставок скорее будет наблюдаться обратное.
Наблюдать, понимая
Простите меня за то, что я так подробно остановился на жилье.
Это еще раз говорит о том, что, если уж вы втянетесь в разговор
на жилищную тему, остановиться бывает трудно. А еще из этого
видно, что немного сведений по экономике могут значительно
расширить ваш кругозор. Больше вам не придется гадать, прав ли
тот зануда в пабе, доказывавший, что цены на дома в течение
ближайших 30 лет будут только падать. В следующий раз вы
ПЕРВОЕ
21
просто спросите его, а пе считает ли он, что и доходы нащп все
это время будут падать, и с чего бы, ио его мнению, такое могло
случиться? II никогда больше вам не придется вежливо улыбаться,
если кто-нибудь вдруг заявит, что независимо от уровня процент-
ных ставок цены на жилье слишком высоки. Вы-то знаете лучик*.
А встретив одну из газетных статей, где автор рассуждает, куда
лучше вкладывать деньги — в недвижимость или в акции, — вы
либо прочтете ее с улыбкой превосходства, либо просто перевер-
нете страницу. Это и есть экономика — давать вместо предполо-
жений аргументы, а анекдоты заменять анализом. И, как мы
скоро увидим, методы экономики можно применить ко многим
другим из наших «повседневных житейских дел».
Процентная ставка и уровень доходов — факторы, крайне
важные для жилищного рынка, по мы пока еще не касались того,
что эти факторы определяет. Скоро мы исправим это упущение.
В экономике, как многие знают, изучение отдельных рынков от-
носят к микроэкономике, а такие показатели, как процентная
ставка и уровень дохода, считают.макроэкономическими, то есть
влияющими на экономику в целом. Напомним, что «микро» озна-
чает «маленький», «макро» — «большой». Хотя экономисты могут
считать особенности рынка картофеля или, скажем, рынка
жилья в каком-нибудь городке Милтон-Кейнс вопросами, относя-
щимися исключительно к микроэкономике, рынок жилья в своей
совокупности настолько важен, что вполне может быть предметом
макроэкономики. Все это станет понятнее, когда мы начнем рассмат-
ривать, как работает экономическая политика. А время, однако,
идет. Ну. сейчас глоток вина — и вперед, к следующему блюду.
3
Основное блюдо (1)
Неудобно как-то получилось — ведь я до сих пор не представил вам
других гостей, сидящих за нашим столом. Итак, знакомьтесь: мис-
тер и миссис Рацио — «мужчина экономический» и «женщина эко-
номическая». Хотя вы всегда можете точно предсказать, как они
поведут себя в тот или иной момент, но люди они вовсе не плохие.
Скоро мы к ним вернемся, а пока позвольте мне рассказать, что
у нас будет на второе. У вас легко может возникнуть впечатление,
что экономика — это просто наука, которая изучает, каким образом
миллиарды долларов циркулируют на мировых финансовых рын-
ках. либо анализирует, нужно ли министру финансов принимать
решение об увеличении государственных расходов или налогов на
миллиард-другой фунтов, но не надо забывать, что за всем этим
прежде всего стоит поведение людей. Итак, па второе мы рассмот-
рим, как ведет себя «человек экономический» (мужчина или жен-
щина), а затем исходя из этого попробуем представить себе, как
работает экономика в целом. Это может показаться сложным, но,
уверяю вас, все будет попятно. Мы начнем с простого и постепенно
будем продвигаться к более сложному. Итак, приступим.
Экономическое поведение
Многие люди не согласятся с тем, что поведение человека пред-
сказуемо. Наоборот, большинство скажут, что оно по сути своей
таковым не является. «Человек экономический» как абстракция
22
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
23
приемлем в каком-нибудь учебнике, но существует ли он в реаль-
ной жизни? Вы, как и я, конечно же, не раз ошибались с покуп-
ками (брали какие-нибудь «лимоны» вроде тех, о которых я го-
ворил в предыдущей главе) или совершали другие неудачные
и, казалось бы, абсолютно неоправданные экономические дейст-
вия. Проще говоря, как экономика может объяснить, почему
я вдруг ни с того ни с сего решил купить новую рубашку или
почему я сегодня пошел на работу пешком, а не сел на автобус?
Если вы посмотрите на Оксфорд-етрит с высоты птичьего полета,
то вам наверняка покажется, что тысячи людей перемещаются
совершенно беспорядочно, как в муравейнике, и никакой систе-
мы в их движении не наблюдается.
Но, подобно тому как жизнь любого муравейника в действитель-
ности подчиняется строгим правилам, суть науки «экономика» со-
стоит в том. что человеческое поведение тоже следует определен-
ным познаваемым законам. Например, если цены на какой-нибудь
товар падают, то люди начинают покупать его больше. В этом нет
ничего сложного или удивительного. Тем не менее многие считают
это какой-то псевдонаучной абракадаброй. Денис Хили, министр
финансов Великобритании с 1974-го но 1979 г. — а это, навер-
ное, был один из самых горячих периодов для экономики в новей-
шей истории. — полагал, что многое в экономических советах, ко-
торые ему давали, заслуживает критики. Он даже заяви.) как-то,
что намерен сделать с экономистами-предсказателями то же, ч то
«сделал Бостонский Душитель с коммивояжерами, разносящими
свой товар по домам». Но что касается экономики как таковой,
Хили был далек от полного отрицания ее полезности. В автобиогра-
фической книге «The Time of Му Lift1» («Время моей жизни») он
пишет: «Я для себя решил, что экономика, хотя она и служит нам
ценным инструментом для понимания того, что происходит во-
круг, редко может предложить государству четкую и определенную
программу действий, потому что экономическое поведение людей
меняется год огг года и бывает различным в разных странах».
И все же приговор, который вынес Хили, не так суров, как
ему самому казалось. Его главная мысль (экономическое поводе-
24
ГЛАВА 3
ине людей меняется год от года и бывает различным в разных
странах) не найдет возражения ни у одного экономиста. Во время
пребывания Хили на посту министра финансов инфляция под-
скочила до максимума — 26%. фондовый рынок упал на две тре-
ти, мировая экономика старалась приспособиться к учетверив-
шимся ценам на нефть, а Великобритания, похоже, оказавшись
на грани банкротства (хотя целая страна, в общем-то, не может
прийти к полному банкротству), была вынуждена просить помо-
щи у Международного валютного фонда. На самом деле изменя-
лись не столько фундаментальные законы экономического пове-
дения, сколько силы, воздействующие на это поведение и вы-
ходящие за рамки всего предшествующего опыта. Есть и другой
момент — и к нему мы еще вернемся: рациональное поведение
может заключаться именно в том, чтобы вести себя по-разному
в разное время в ответ на одни и те же обстоятельства. Единожды
купив негодный таймшер, вы вряд ли когда-либо еще сделаете
то же самое, даже если вас будут завлекать такими же методами,
как и в первый раз. Если цены на нефть снова подскочат в четы-
ре раза, то вы, скорее* всего, постараетесь вернуть свои деньги,
вложенные в акции. Такой процесс накопления опыта — тоже
часть рационального экономического поведения.
Так как же бытье непредсказуемостью? Может ли кто-нибудь
объяснить или предугадать, почему в одни прекрасный день
я вдруг решаю (возможно, думая о том, что надену к нашему
сегодняшнему обеду), что в моем гардеробе явно не хватает крас-
ной рубашки в зеленую полоску? Что если в этот же день все
вдруг решат купить себе именно такие рубашки, а потом всю
следующую неделю никто не будет покупать вообще никаких ру-
башек? Ответ таков: при наличии достаточного множества людей
непредсказуемость поведения отдельных индивидов взаимно га-
сится. Но и любой отдельный человек не так уж непредсказуем,
как это могло бы показаться. Экономист, конечно, не может знать,
в какой конкретный день вы купите рубашку, и не может объяс-
нить ваш ужасный вкус в отношении ее расцветки (хотя, возмож-
но, он добросовестно постарается это сделать). Однако, учитывая
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
25
размер вашего дохода, он точно предскажет, что за определенный
период вы купите такое-то число рубашек. Вот почему компании
тратят столько средств на сбор информации о структуре расходов
населения и бомбардируют нас рекламной литературой, которая
вписывается в эту структуру. В этом не было бы никакого смыс-
ла, если бы каждый из нас вел себя непредсказуемым образом.
Пряник и кнут
В своей великолепной книге «The Armchair Economist» («Эконо-
мист па диване») Стивен Ландсберг пишет: «Суть экономики во
многом может быть передана в четырех словах: „Люди реагируют
на стимулы". Вее остальное — комментарии». Мы уже немного
коснулись этого в предыдущей главе на примере рынка картофе-
ля и его отличия от рынка жилья. Когда картошка дешевеет, мы,
скорее всего, будем покупать ее больше, и наоборот. Просто что-
бы добавить пугапицы, скажу, что положительные стимулы обычно
называют пряником, а отрицательные — кнутом. Почему боль-
шинство из нас работает, хотя существует масса других гораздо
более привлекательных дел, которыми можно было бы заняться?
Да потому, что нас манит пряник постоянно растущего благосо-
стояния, в то время как альтернативой ему является кнут прозяба-
ния в нищете.
Приведенный выше пример стимула, пожалуй, самый яркий.
Когда цены на какой-нибудь товар понижаются, мы склонны поку-
пать его больше. Правда, из этого правила есть исключения, но
их немного. Несколько лет назад, когда в Великобритании разра-
зилась война цен между газетами, многие экономисты посчитали,
что владельцы газет просто выбрасывают деньги на ветер, пото-
му что, как они думали, при покупке газеты для людей цена — не
главное. Поскольку цена газеты составляет лишь ничтожную часть
от дохода покупателя — примерно такую же, как коробок спичек
в хрестоматийном примере, — ожидалось, что спрос должен оыть
безразличным к изменению цены или, как говорят, «неэластич-
2-2679
26
ГЛАВА 3
ным». А он оказался эластичным, да еще каким! Вслед за сниже-
нием цеп спрос па «Times» значительно возрос, а после того как
ее примеру последовали другие газеты, расширился и весь рынок
таблоидов в целом. Экономисты все время стараются найти ис-
ключения из этого правила. В XIX веке английский экономист
сэр Роберт Гиффеи заметил, что для ряда основных продуктов
потребления, таких как хлеб или картошка, спрос, похоже, воз-
растает при росте цеп. При некоторых специфических условиях
это может быть верным. Представьте себе семью с очень низким
доходом, рацион которой составляют главным образом картошка
и мясо. Когда картошка дорожает (при этом все равно оставаясь
на порядок дешевле мяса), семья решает покупать меньше мяса,
заменив его большим количеством картошки. Таким образом,
получается, что в результате повышения цен на картошку спрос
на нее не надает, а, наоборот, растет. В реальной жизни нечто
похожи' на самом деле происходило во время «картофельного го-
лода» в Ирландии. Своим открытием Гиффеи обеспечил себе мес-
то в «пантеоне славы» экономической науки — с тех пор некоторые
товары стали называть «товарами Гиффена». Однако экономисты
до сих пор затрудняются привести сколько-нибудь определенные
примеры таких товаров. Это скорее курьез, чем правило.
Так называемые товары второго сорта гоже могут вести себя
вопреки обычному правилу. Рубец (коровьи желудки) традици-
онно входил в обычный мясной рацион значительного числа жи-
телей Мидленда и Северной Англии (особенно is семьях со скром-
ными доходами). По мере роста благосостояния и относительного
снижения цен на мясо люди стали переходить на отбивные, ло-
патки и даже на вырезку. И при этом не играло никакой роли,
что цены на рубец падали — спрос па него все равно сокращался.
Надо сказать, что такие вещи, как мода, могуг не один раз ухо-
дить и снова возвращаться. После того как в Англии приобрела
популярность французская кухня, рубец превратился в делика-
тес, пользующийся большим спросом в лучших ресторанах. Воз-
можно даже, что он входит и в меню нашего с вами обеда. Снова
повторю, хотя, вероятно, и не стоит больше на этом задержи-
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
27
ваться: быть может, и в самом деле спрос на рубец падал, несмот-
ря па то что цены на него снижались, но в любой отдельно взя-
тый день из периода, пока это происходило, мясник, понизивший
цену, мог с полным основанием ожидать, что сегодня он продаст
рубца больше, чем накануне. Таким образом, следует отличать
долгосрочный эффект от краткосрочного.
Рыба и картошка
На сайте Пола Кругмана, американского экономиста, чьи работы
всегда интересны, есть хороший пример, демонстрирующий эф-
фект изменения вкусов и доходов. В короткой статье «Supply,
Demand and English Food» («Сирое, предложение и английская
кухня») он пытается дать ответ на вопрос, почему английская
ресторанная кухня, которая «всегда по праву славилась как ужас-
ная — масляная рыба с картошкой, студенистый пирог со свини-
ной, жиденький кофе», вдруг стала лучше. Кругман считает, что
в ходе индустриализации и массового перемещения населения из
сельской местности в города англичане стали забывать о нату-
ральной еде и постепенно переходили па продукты худшего каче-
ства, прошедшие промышленную обработку, например консерви-
рованные овощи и мясо, которые было легче перевозить и хра-
нить. Благосостояние росло, но вкусы не менялись, и главным
образом потому, что люди ничего лучшего никогда и не пробова-
ли. Кругман говорит (и в его словах содержится лишь доля шут-
ки): «Так как наш типичный англичанин года до 1975 никогда не
пробовал хорошей еды, он ее и не требовал». Только после того
как люди стали больше путешествовать и познакомились с кухней
других пран, появился спрос на пищу лучшего качества. «Ну и как
же все это связать с экономикой?» — спрашивает Кругман.
Считается, что основной задачей рыночной экономики долж-
но быть удовлетворение запросов потребителей, то есть
она должна давать нам с вами то. что мы хотим, и тем
самым способствовать росту нашего общего благосостоя-
28
ГЛАВА 3
пня. Но. как покапывает история английской кухни, даже
в такой фундаментальной области, как еда, экономика сво
водного рынка может в течение долгого времени пробуксовы
выпь внутри порочного круга, когда на хорошие вещи отсут
етвует спрос, поскольку они никогда не предлагались, а не
предлагались они потому, что на них отсутствовал спрос.
Забавно, но, бесспорно, справедливо.
Цена продажи
После того как мы несколько отклонились в сторону, полезно
будет снова на некоторое время вернуться к нашей основной геме.
Почему мы покупаем больше товара, когда цепа на пего падает?
За исключением Билла Гейтса и довольно узкого круга подобных
ему очень богатых люден, для большинства из нас размеры того,
что мы можем потратить, ограничиваются нашим доходом, то
есть мы позволяем себе расходовать деньги только в пределах опре-
деленного бюджета. В рамках этих границ мы планируем наши
траты, исходя из необходимости и вкусов: столько-то и столько-то
на еду, напитки, путешествия, книги, развлечения и т. д. Л поку-
паю в год определенное число компакт-дисков. Л мог бы покупать
их еще больше, если бы, скажем, решил поменьше есть, по пока
что я вполне доволен тем, как обстоят дела сейчас, то есть в этом
отношении я уже определился. Экономист скажет, что я «индиф-
ферентен» к соотношению между количеством приобретаемых
мною компакт-дисков и количеством съедаемых обедов. Пони-
маю. что слово это звучит довольно странно, по означает оно
лишь то, что при моем уровне дохода и существующей структуре
цен выбранное соотношение является для меня оптимальным.
Ну а теперь давайте посмотрим, что произойдет, если цена на
компакт-диски вдруг снизится вдвое. Первая мысль: теперь я буду
покупать их в два раза больше, гак как могу себе это позволить
без изменения той доли моих затрат, которая приходилась па
компакт-диски до снижения их цены. Но есть и другой вариант:
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
29
можно покупать точно такое же число компакт-дисков, что
и раньше, а дополнительные деньги расходовать на то, чтобы
лучше питаться, больше путешествовать, чаще ходить в кино пли,
может быть, просто делать больше сбережений. Если я так по-
ступлю, то снижение цены не повлияет на объем продаж ком-
пакт-дисков, и наше правило нарушится. Что же все-таки про-
изойдет? Итак, компакт-диски вдруг подешевели по отношению
ко всем остальным товарам, то есть стоимость всех остальных
вещей, выраженная в числе компакт-дисков, повысилась. Таким
образом, в будущей оптимальной для меня структуре расходов
предусмотрена более высокая доля компакт-дисков по отноше-
нию к прочим товарам. Экономисты называют такое перераспре-
деление структуры расходов в пользу дешевеющих товаров (или
обратное явление для товаров дорожающих) эффектом заме-
щении. Когда в супермаркете мы набираем больше товара, на
котором красуется ярлык «Спецпредложепие», то демонстрируем
эффект замещения в действии.
Ио есть и другой эффект. В результате того что диски подеше-
вели в два раза, я стал богаче. Почему? До того как они подешеве-
ли. мой доход обеспечивая мне еду, жилье, одежду, отдых и т. д.
плюс около 20 компакт-дисков в год. Теперь тот же самый доход
обеспечивает мне все то же плюс 40 компакт-дисков в год. Таким
образом, снижение цены товара эквивалентно увеличению моего
дохода, то есть оно действует подобно прямому повышению дохо-
да. Если бы я получил прибавку к зарплате, то, разумеется, не
потратил бы ее всю на покупку компакт-дисков. Не потрачу я на
них все дополнительные деньги и в нашем случае со снижением
цены. Это явление, как вы, наверное, уже догадались, называют
эффектом дохода. Это означает, по крайней мере для меня, что
наиболее вероятным результатом снижения цены компакт-дисков
в два раза будет значительный (хотя и не в два раза) рост их
продаж и некоторое увеличение моего потребления всех других
товаров. В противоположном случае, то есть если компакт-диски
подорожают, а мой доход останется на прежнем уровне, все изло-
женное выше будет работать с обратным знаком.
30
ГЛАВА 3
Еще раз покажем, как эти эффекты действуют в реальной
жизни, обратившись к примеру из предыдущей главы. Снижение
ставки процента означает, что одна из составляющих цены жилья
(и затрат па него), а именно та, которая некоередственно каса-
ется ежемесячного семейного бюджета, также уменьшается.
Эффект замещения при этом состоит в том, что вы, например,
начинаете подумывать, не купить ли дом побольше (некоторые
так и поступают). Эффект дохода выражается в том, что вы ста-
новитесь богаче — снижение процентной ставки эквивалентно
повышению дохода заемщика, — а так как ваше материальное
положение улучшилось, вы можете потратить больше денег на
иные вещи, чем жилье. Как мы увидим позже, процентная став-
ка представляет собой очень важную часть механизма, с помощью
которого действует кредитно-денежная политика.
Удовлетворение потребностей
Прежде чем двигаться дальше, попробуем отгадать маленькую
загадку. Что определяет размер и структуру наших расходов?
Почему на одни товары мы тратим денег больше, а на другие —
меньше? Их определяет необходимость, скажут многие. Как
установила Государственная статистическая служба Великобри-
тании. публикующая ежегодные аналитические обзоры «Family
Expenditure Survey» («Структура семейного бюджета») па основе
выборки объемом свыше 7000 семей, с конца 1990-х годов анг-
личане впервые стали тратить па досуг больше, чем на питание.
В 1999—2000 гг. бюджет средней английской семьи составлял
360 ф. ст. в неделю, из которых 62 ф. ст. расходовалось на до-
суг, 60 — на питание и безалкогольные напитки, 57 — на жилье
(выплаты по ипотечному кредиту или квартплата), 53 — на со-
держание автомобиля, 31 — на хозяйственно-бытовые товары,
21 — на одежду, 19 — па бытовые услуги, 15 — на алкогольные
напитки, 14 — на товары и услуги личного пользования (напри-
мер, на парикмахера), 11 — на топливо и электроэнергию,
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
31
6 ф. ст. — на табак и прочее — на какие-то другие вещи. Прежде
люди, конечно же, не могли позволить себе тратить почти одну
шестую часть своего недельного семейного бюджета на развлече-
ния — большая часть средств (а иногда и весь доход семьи) ухо-
дила на питание и оплату жилья. С ростом благосостояния выбор
потребителя расширился. Мы можем пойти в оперу (хотя цена
билета в Королевскую оперу превышает' недельный бюджет сред-
ней семьи па досуг и развлечения) или поваляться на диване
и посмотреть ио телевизору футбол. В общем, еще одним факто-
ром, определяющим направления наших трат, являются вкусы —
наши личные вкусы.
Даже если вы примете сказанное выше па веру, мне все равно
придется ответить на вопрос: «Почему мы тратим деньги именно
так, а не иначе?». Вопрос может показаться тривиальным, но
именно он не давал покоя многим великим экономистам про-
шлого, особенно в XIX — начале XX столетия. Их интересовала
степень удовлетворенности потребителя, или «польза», извлека-
емая в результате потребления товара или услуги. Некоторые даже
считали, что эта польза поддается точному количественному из-
мерению. На этом можно особенно не задерживаться, хотя в кон-
цепции пользы, несомненно, что-то есть. Вообще, чем больше мы
потребляем некий продукт, тем меньше удовлетворения, пли
«пользы», получаем от каждой последующей потребленной еди-
ницы этого продукта. Одна плитка шоколада в день для меня
в самый раз. Если мне предложат вторую, я уже подумаю. После
третьей мне станет нехорошо, а после четвертой — и вовсе дур-
но. Итак, пользы от каждой следующей потребленной плитки
шоколада становится все меньше и меньше. Это явление известно
как аффект убывающей предельной (или, как говорят эконо-
мисты, маржинальной) полезности — чем больше вы потреб-
ляете какой-либо продукт, тем меньше вам хочется потреблять
его еще. Более того, полезность может превратиться в свою про-
тивоположность. Выпив утром шесть чашек кофе, я буду готов
сам заплатить тому, кто выпьет за меня седьмую чашку, которую
мне навязывают.
32
ГЛАВА 3
Эффект убывающей предельной полезности неприменим ко
всем вещам без исключения. Коллекционер может получить го-
раздо больше удовольствия от своего последнего приобретения —
если именно его ему не хватало до полного комплекта, — чем от
первого купленного им предмета из этой коллекции. Одно из невин-
ных развлечений, которые доставляет нам экономика, — искать
исключения из этого правила. Ну а как, например, наркоманы —
распространяется ли па них эффект убывающей предельной
полезности?
Понятие пользы позволяет нам получить ответы на самые за-
гадочные вопросы нашего времени. Почему, когда в продаже
имеется столько натуральных гг полезных продуктов, люди поку-
пают и едят лапшу быстрого приготовления? Почему студенты
гге проматывают весь свой студенческий заем в вихре удовольст-
вий в первую же неделю семестра? Почему старые джентльмены,
которые всегда едут посередине дороги, обязательно носят мягкие
фетровые шляпы? По правде говоря, на последний вопрос я отве-
та гге знаю (а если кто-то знает, пусть скажет), но па первые два
ответить могу. И мое объяснение будет связано с понятием пользы.
Все мы подсознательно — хотя я встречал чудаков-экономистов,
которые пытаются делать это сознательно, — стремимся полу-
чить максимальную пользу от чего бы то ни было. Иными слова-
ми, если мы тратим гга что-то деньги, то взамен хотим иметь
максимум. Я гге достиг бы этой цели, если бы захотел потратить
всю свою зарплату гга шоколадки «Марс» — очень быстро в дело
вмешался бы эффект убывающей предельной полезности. Я мог
бы, скажем, добиться цели, чередуя филе из вырезки с лапшой
быстрого приготовления. Подозреваю все же, что многие из по-
клонников лапши быстрого приготовления стараются ггзвлечь мак-
симум пользы для себя, чередуя ее с обильными возлияниями
в студенческом баре. Ну а почему те же студенты не проматы-
вают все свои деньги в первую же неделю? Да потому, что корот-
кий праздник, каким бы фантастическим огг ни был. быстро забу-
дется, а жить остаток года, положив зубы на полку, — это уж
никак нельзя назвать максимальной пользой.
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
33
Стимулы работают везде
«Стимулы работают» — вот один из наиглавпейших принципов
экономики. Этот фундаментальный экономический закон может
быть также распространен и на другие сферы нашей жизни. Аме-
риканский экономист Гэри Беккер стал в 1992 г. лауреатом Пре-
мии памяти Альфреда Нобеля по экономик»' за исе.и'довапия по
«распространению методов микроэкономического анализа па ши-
роки»' сферы человеческих взаимоотношений и поведения, вклю-
чая нерыночные». Иногда механизм действия стимула может быть
совершенно очевидным, но при этом все же вызывать сомнение.
Вот, например, как нам сократить число убийств? Да казалось
бы, просто выносить обязательный смертный приговор каждому
признанному виновным в убийстве. Но теперь подумайте сами,
не станет ли это, в свою очередь, стимулом для присяжных не
признавать обвиняемых виновными? 11рсступление и наказание —
это та область, где стимулирование можно широко использовать.
Каким способом приучить людей не превышать скорость па доро-
гах? Убеждать ли их, рассказывая об опасностях, связанных
с превышением скорости, или установить на дорогах телекамеры
через каждый ярд и штрафовать нарушителей без всякой поща-
ды? Если раньше государство старалось действовать в основном
первым методом, то теперешнее правительство Великобритании
делает упор па второй. Безопасность движения — еще одна об-
ласть, где стимулы можно использовать более широко. Аккурат-
ные водители, у которых пет замечаний и штрафов, уже платят
боле»' низкие страховые взносы, чем их собратья-лихачи. А по-
чему бы и правительству не использовать такой принцип стиму-
лирования, установив различные ставки дорожного налога в за-
висимости от наличия замечаний и штрафов у водителя? Однако
безопасность движения — это одновременно и та область, где
стимулы тоже могут работать не так, как нужно. Как будут
ездить водители с ремнями безопасности — внимательнее или,
наоборот, беспечнее, зная, что в случае аварии они надежнее
защищены? А не будет ли действительно лучше для безопасное™
34
ГЛАВА 3
движения, если, как предложил какой-то шутник, в обязательном
порядке снабдить руль каждой машины большим заостренным
выступом посередине? Тогда уж точно никто не захочет риско-
вать. Ни в малейшей степени.
Вот еще несколько забавных примеров того, как действуют
стимулы. Почему в большинстве западных стран запрещена поли-
гамия? На первый взгляд может показаться, что в данном случае
мужчины, вопреки собственным интересам, принимают законы
в пользу прекрасного пола, заботясь о том, чтобы женщинам не
приходилось делиться друг с другом мужьями. Однако, хотя мы
предположили, что большинству мужчин нравится полигамия,
многие из них с этим не согласятся и скажут, что одной жены для
них вполне достаточно. В нашем предположении мы также не
учли того, что в странах с приблизительно одинаковым соотноше-
нием мужчин и женщин на каждого мужа, имеющего пять или
шесть жен, придется четверо или пятеро несчастных и одиноких
мужчин, которым не достанется пи одной жены. Вполне вероят-
но, что и жены в полигамном браке будут менее добродетельными
и более податливыми на уговоры богатенького соседа. Итак, сти-
мулы работают — мужчинам не нужна такого рода конкуренция.
У них есть определенный стимул для того, чтобы поставить по-
лигамию вне закона. С подобной точки зрения можно взглянуть
и на многие другие вещи. Почему мы достигли такого прогресса
на пути ликвидации профессиональной дискриминации женщин?
Что двигало нами — чувство справедливости или желание мно-
гих мужчин иметь возможность днем посмотреть по телевизору
скачки, лежа на диване?
Стивен Ландсберг в одной из статей, которые он регулярно
пишет для сетевого журнала «State», излагает еще один интерес-
ный взгляд на роль стимулов в нашем обществе. Почему сейчас
так остро, особенно в США, встала проблема лишнего веса
у людей? Обычно это объясняют пагубным влиянием телевиде-
ния, автомобилей и фаст-фуд (и не в последней степени тем ре-
шающим моментом, когда тинейджеры в качестве стандартной
единицы потребления вместо 120-граммового гамбургера стали
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
35
использовать добрый старый биг-мак). Все эти объяснения, разу-
меется, верны. Недостаток физической активности в детстве (сей-
час, например, все меньше детей ходят в школу пешком) нередко
приводит к избыточному весу у подростков. Но вот почему люди
мирятся со своей тучностью? Почему, узнав об опасностях, свя-
занных с лишним весом, они ничего не делают для того, чтобы
похудеть? Потому, считает’ Ландсберг, что у них больше нет для
этого стимула. А стимулы, как мы знаем, и есть то, что опреде-
ляет экономическое поведение. Вот что он пишет:
Вот одно на возможных объяснений: в 90-е годы появились
препараты вроде «правакола» и «липитора», позволяющие
значительно понизить уровень холестерина и увеличить тем
самым продолжительность жизни. Имея под рукой подобные
достижения медицинской науки, так ли уж это необходи-
мо — быть стройным? Конечно, лишний вес — это все пшки
плохо, но уже не так плохо, как раньше. Цена, которую
приходится платить за лишний вес (в единицах опасности
для здоровья), стала ниже, и потребитель, подчиняясь зако-
нах! рынка, набирает его больше. Но мере развития генети-
ки грядут новые замечательные открытия, которые могут
сделать плату за лишний вес еще более низкой. И увеличива-
ющиеся год от года объемы талии — это, возможно, всего
лишь отражение рыночных ожиданий дальнейшего прогресса
медицины в области борьбы е болезнями сердца.
А вот как Ландсберг не без юмора объясняет, почему низкока-
лорийные продукты способствуют набору веса:
Допустил!, вы подсчитали, что съедаемый каждый вечер
шарик мороженого обойдется вам в десять лишних фунтов
веса, нашли такую цену слишком высокой и решили отка-
заться от мороженого. И вот появляется низкокалорийное
.мороженое, которого за те же самые десять лишних фунтов
можно съедать уже по два шарика! Такие условия покажут-
ся вам гораздо более выгодными, и вы можете склониться
36
ГЛАВА 3
к тому, чтобы принять их. Вот почему с появлением низкока-
лорийных продуктов некоторые люди решают, что полнеть
етановитея выгоднее.
Как видите, экономисты могут объяснить все. Почему люди
высокого роста, как правило, добиваются большего успеха в жиз-
ни? Обычно это объясняют тем, что работодатели предпочитают
продвигать более высоких людей, в особенности на руководящие'
должности. Однако такое мнение ничем не подтверждается. А если
бы и обнаружились факты подобной дискриминации, то люди
низкорослые имели бы полное право возмутиться. Решающее зна-
чение, согласно исследованию, проведенному в Университете штата
Пенсильвания, имеет более высокий роет не в зрелом возрасте,
а в подростковом. Высоких подростков вы чаще увидите в составе
школьных спортивных команд, их чаще назначают старостами
класса, да и с противоположным полом они (во всяком случае,
мальчики) нередко чувствуют себя увереннее. Поэтому именно в под-
ростковом возрасте люди высокие приобретают такие качества,
как уверенность в себе и склонность к лидерству. А вот вам и объяе-
непие, почему некоторые низкорослые люди все же поднимаются
к вершинам успеха: в юношестве для своего возраста они были
высокими, а потом расти перестали. Действительно ли эта законо-
мерность настолько общая? Поспрашивайте, может, и узнаете...
Работать или отдыхать?
И еще в этой главе я хотел бы поговорить о некоторых стимулах,
вызывающих немалые споры среди экономистов. Когда кто-ни-
будь выигрывает крупную сумму денег на футбольном тотализа-
торе, в лотерею или в телеигре «Кто хочет стать миллионером?*,
его обычно спрашивают, не уйдет ли он после такого выигрыша
с работы. В таких случаях задают еще один вопрос (к нему я еще
вернусь позже): «Достаточно ли вам этих денег для полного сча-
стья?». На вопрос о работе существуют два варианта ответа. Пер-
вый: «Эти деньги ничего не изменят в моей жизни» — он более
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
37
благопристойный, хотя, вероятно, и далекий от истины. Второй
вариант таков: «Да уж, будьте уверены, с работой теперь покон-
чено» и этот ответ типичнее.
Очень немногие из нас выигрывают крупные суммы, хотя
вероятность такого выигрыша и дает нам стимул для участия
в лотереях и тотализаторах, какими бы мизерными ни были наши
шансы. Тем не менее мы нередко сталкиваемся со смягченными
вариантами подобной дилеммы. Представьте себе, что вы полу-
чили 25-процентную прибавку к зарплате, а уровень инфляции
в данное время ничтожен. И вот вам предлагают на выбор: при-
нять эту прибавку и улучшить тем самым свое материальное
положение или вместо этого работать за те же деньги, что п рань-
ше, но не пять дней в неделю, а четыре. Другими словами, мене-
джер поощряет своих лучших работников, повышая им зарплату,
а результатом може т быть то. что на работе' они будут появляться
все реже и реже.
Баланс «работа—отдых» — гак называют подобные ситуации —
весьма интересен и важен, (фазу договоримся, что иод отдыхом
мы понимаем не только походы в кино или приятное времяпре-
провождение в бассейне. Он включает в себя и время, которое вы
тратите на сон, приведение* себя в порядок, — одним словом, все
нерабочее* время. Если все 24 часа в сутки вы посвятите* исклю-
чительно работе, то не только смертельно устанете, по у вае* еще
не будем времени на те», чтобы иеггратить заработанные деньги.
Это одна крайняя точка баланса «работа—отдых». Если вы вооб-
ще перестанете работать, а все? свое* время потратите на то, чтобы
нежиться па пляже, у вае* не будет денег на еду. Это другая край-
ность. Для большинства людей оптимальный баланс между рабо-
той и отдыхом находится где-то посередине между этими крайно-
стями. Возвращаясь к заданному ранее вопросу, почему люди тра-
тят деньги именно так, а не иначе, можно сказать, что люди
«индифферентны» к определенному соотношению времени, отве-
денного для работы (пусть это будет, скажем. 40 часов в неделю)
и для отдыха (остаток недели). Когда уровень зарплаты повыша-
ется, благосостояние людей реально растет и они могул тратить
38
ГЛАВА 3
на работу меныпее число часов. Вместе с тем время отдыха отно-
сительно дорожает — только подумайте, сколько вы могли бы
заработать, пока прохлаждаетесь! — и это создает стимул для
того, чтобы работать дольше. Равнодействующая двух сил — :><]>
фекта дохода и эффекта замещения — и определит, как изме-
нится рабочее время в результате повышения уровня зарплаты:
сократится оно или увеличится.
Если рассматривать значительную временную перспективу, то
на первый взгляд может показаться, что повышение заработной
платы и в самом деле приводит к сокращению рабочего времени.
В предыдущей главе я говорил о том, как росли доходы в реаль-
ном выражении — они опережали темны роста инфляции, —
однако наряду с этим уменьшалась также продолжительность
рабочего времени. За последние полвека у среднего работника,
занятого физическим трудом, рабочая неделя сократилась с 48 ча-
сов до 40 и менее; у служащих рабочая неделя тоже стала при-
мерно на столько же короче. С ростом благосостояния повысился
спрос на досуг — эффект дохода возобладал над эффектом заме-
щения. Напомню, как это произошло: увеличение доходов фак-
тически позволило иметь больше времени па отдых, и большин-
ство выбрало именно этот вариант. И это несмотря на то, что
время отдыха подорожало, если оценивать его с точки зрения
того, сколько можно было бы получить, работая, допустим, по
субботам с утра.
В 90-х годах XX века этот процесс, похоже, завершился —
многим менеджерам и служащим сейчас требуется работать доль-
ше, чем установлено условиями их найма, а нередко приходится
брать работу на дом. Немало людей в наше время работают по
совместительству, особенно в США и Великобритании. Кроме того,
существуют значительные различия в продолжительности рабо-
чего времени в разных, даже промышленно развитых, странах.
Американцы работают более 1900 часов в год, немцы — менее
1600, а англичане — около 1700. В этом подсчете учтены как
длительность рабочей недели, так и продолжительность оплачи-
ваемого отпуска.
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (1)
39
Работа и налоги
Все это очень важно, особенно если речь идет об определении
экономической политики. В 1980-е годы, когда Маргарет Тэтчер
была премьер-министром Великобритании, а Рональд Рейган —
хозяином Белого дома, стимулам и тому, как их усилить с по-
мощью снижения ставок подоходного налога, придавали очень
большое значение. Считали, что, если оставлять людям больше
заработанных денег, то есть фактически поднять им зарплату,
они будут работать лучше. И напротив, если давить их тяжелыми
налогами, они будут работать хуже. К удивлению британского
правительства, результаты исследования, организованного Мини-
стерством финансов и проведенного профессором Университета
Стерлинга Чаком Брауном, показали, что дело обстоит как раз
наоборот. Когда налоги снижались, люди либо никак на это не
реагировали, либо работали меньше. Л вот когда налоги росли, то
людям, чтобы сохранить свой уровень дохода (после уплаты на-
лога), приходилось работать больше. Последовала ожесточенная
дискуссия, в которой не оказалось безусловного победителя. Боль-
шинство работников, как выяснилось, не имели реальной воз-
можности изменять продолжительность своего рабочего време-
ни — эго право принадлежало исключительно их работодателю.
До сих нор остается открытым и другой, еще более сложный,
вопрос: означает ли снижение налоговых ставок, что работники
будут интенсивнее трудиться в течение урочного времени, иными
словами, повышать производительность своего груда?
К вопросу о налогах я еще вернусь позже. Одной из сфер,
в которой изменение налоговых ставок действительно оказало ощу-
тимое воздействие на интерес людей к работе, стала занятость
женщин. В Великобритании семейные пары обычно облагались
налогом совместно. Жена, работающая неполный рабочий день,
должна была платить подоходный налог но предельной налоговой
ставке мужа, а опа в Великобритании в 1970-с годы могла до-
стигать 83%, а в течение большей части 1980-х для верхней кате-
гории налогоплательщиков составляла 60%. В таких условиях
40
ГЛАВА 3
многие семейные пары решали, что жене работать невыгодно.
Ситуация изменилась с введением независимого налогообложе-
ния, то есть отдельного расчета налога для мужей и для жен.
принятого в конце 80-х годов Найджелом Лоусоном, одним из
грех министров финансов в эпоху Тэтчер. Для женщин был уста-
новлен свой не облагаемый налогом минимум, и налоги они стали
платить исходя из ставок, отражавших не заработки их мужей,
а их собственные. Это нововведение позволило существенно по-
полнить определенную часть рынка рабочей силы Великобри-
тании в конце XX стология за счет привлечения значительного
числа женщин.
*
*
Мы с вами уже прошли довольно долгий путь, по все еще не
покончили даже со вторым блюдом. Я знаю, каково это, когда
какой-нибудь официальный обед идет давно, а спичи еще и не
начинались, и вот сидишь и думаешь про себя: «А сумею ли я
выдержать все это до конца?». Я терпеть не могу длиннющие
главы. Думаю, настало время сделать небольшой! перерыв для
отдыха и поприветствовать первого дорогого гостя.
4
Адам без яблока
Наш выбор первого знаменитого гостя во многих отношениях
довольно смел. Хотя мало кто из экономистов стал бы спорить
с утверждением, что Адам Смит (1723—1790) по праву счита-
ется отцом современной экономики, многие из них предостави-
ли бы ему слово не без колебаний. Этот шотландец, живший
в XVI11 столетии, являл собой классический, почти карикатур-
ный образец рассеянного профессора. В дошедших до пас анек-
дотах Адам Смит предстает кладущим бутерброд в чайник для
заварки, заливающим его кипятком и удивляющимся, почему чай
сегодня невкусный. Рассказывают также, как он, гуляя, погру-
женный в философские размышления, споткнулся и свалился
в дубильный чан. Смит родился в городке Киркальди на реке
Форт спустя несколько месяцев после смерти своего отца, конт-
ролера городской таможни (в те времена этот пост был гораздо
почетнее, чем теперь). Ученый так никогда и не женился, хотя
в одной из своих работ он одобрительно отзывается о прелестях
«вскормленных картошкой ирландских девиц легкого поведения»,
промышлявших в Лондоне. По собственному признанию, он не
был «писаным красавцем». Хотя позже женщины и отдавали долж-
ное его уму, им было непросто преодолеть отвращение к его
огромным зубам и выпученным глазам. Одна французская писа-
тельница сказала про Смита, что он «безобразен, как дьявол».
О его личной жизни можно только догадываться, поскольку, со-
гласно завещанию ученого, все его бумаги были уничтожены.
41
42
ГЛАВА 4
Как и многие выдающиеся мыслители, Смит, похоже, ие был
искусным оратором. С резким от природы голосом и склонностью
к заиканию он был к тому же весьма суровым, но неумелым
преподавателем. Годы студенчества Смита в Оксфорде были пол-
ны лишении; окончив курс, он избрал академическую карьеру
в родной Шотландии. В Глазго он, как правило, начинал свои
лекции в 7.30 утра: сначала говорил неуверенно, но, разойдясь,
мог продолжать часами, обращаясь больше к потолку, чем к сво-
им студентам. А иногда его видели спорящим вслух с самим собой
где-нибудь на углу улицы. Каким бы странным он ни был, влия-
ние сто оказалось огромным. Через два века после смерти Смита
сто идеи с новой сплои зазвучали во всем мире, в особенности
после избрания Рональда Рейгана президентом США, а Маргарет
Тэтчер премьер-министром Великобритании. Про Тэтчер говори-
ли. что опа не расстается е экземпляром «Исследования о природе
и причинах бога тства народов» *, который носит в своей леген-
дарной объемистой сумочке. Лондонский институт Адама Смита
(на сайте которою самые стойкие могут прочитать 900-етранич-
ный основной груд ученого) выдвинулся в качестве поборника
приватизации и свободы рынка. Падение коммунизма и триумф
капитализма в конце 1980-х годов можно рассматривать и как
победу Смита над Карлом Марксом.
С веком наравне1
Для экономистов Смит был актуален всегда. Пожалуй, не будет
преувеличением сказать, что вся современная экономика начина-
ется с 1776 г., когда вышло в свет его великое сочинение «Иссле-
дования о природе и причинах богатства пародов»; кстати, при
* Книга Адама Смита «Ап Inqniry into the Nature and Causes of the Wealth
of Nations» неоднократно издавалась на русском языке (В 4 т. (416.:
Гни. Гоемедко.тлегий. 1892; 1896; В 3 т. СПб.: II. И. Глазунов, 1866;
СПб.: М. Н. Прокопович. 1908; Пг.: Прибой. 1924; В 2 т. М.: Соцэк-
ги.ч. 19.31; 19.35; 1962). —Ирп.меч. ре<).
АДАМ БЕЗ ЯБЛОКА
43
жизни ученого этот труд был менее популярен, чем другая его
книга — «Теория нравственных чувств»*. Да, экономика разви-
валась и до Смита — теперь ее называют «доадамовой». Экономи-
ческая мысль существовала и во времена античности, и в эпоху
Возрождения. Как и многих великих мыслителей, Смита обвиня-
ли в том. что он заимствовал некоторые из своих ключевых идей
у предшественников и близких современников. Конечно, во мно-
гих отношениях Смиту в жизни повезло. Чарльз Таунсенд, боль-
шой почитатель «Теории нравственных чувств», бывший одно время
канцлером Казначейства, предложил ему хорошо оплачиваемую
и не слишком обременительную должность воспитателя своего
юного пасынка, герцога Букклейкского, и Смит принял ее. С мо-
мента поступления на эту должность начинается двепадцатплет-
ний период работы Смога над «Богатством пародов». Он много
путешествует со своим учеником, знакомится с последними дости-
жениями европейской экономической мысли того времени. Боль-
шим влиянием пользовалась, например, французская экономи-
ческая школа, представленная, в частности, известным ученым
Франсуа Кеспэ. Встречался Смит и е Вольтером.
Важнейшей особенностью «Богатства народов», этого гранди-
ознейшего по содержанию и объему труда, является то, что в нем
впервые сделан полный синтез экономической пауки. Вмиг объяс-
няет, почему народы должны торговать друг е другом и получать
от этого выгоду (сравните со взглядами представителей раннего
меркантилизма, выступавших за торговые ограничения, так как
они были убеждены в том, что подобный протекционизм поз-
волит сохранить отдельным странам их экономические преиму-
щества). Он также обосновывает, почем) вмешательство госу-
дарства в функционирование свободного рынка внутри страны
* Книга Смита «The Theory of Moral Sentinienls» также неоднократно изда-
валась на русском языке; см., например: С.шнн Д. Теория нравствен-
ных чувств, или Опыт исследования законов, управляющих суждениями,
естественно составляемыми нами сначала о поступках прочих людей,
азатем и о своих собственных. М.: Республика. 1997. —Г1ри.меч. /><•<).
44
ГЛАВА 4
должно быть минимальным, и поясняет, каким должен быть под-
ход государства к сбору налогов. Кроме того, он показывает, ка-
ким образом набиравшая в то время темпы Промышленная рево-
люция будет обеспечивать рост благосостояния (особенно нагляд-
но. как мы увидим ниже, это сделано на знаменитом примере
с фабрикой булавок).
По вог что, пожалуй, может служить наилучшим объяснени-
ем огромного влияния Адама Смита. Его труд появился в момент,
переломный для экономической истории. Он увидел свет в год
провозглашения независимости Североамериканских Штатов, когда
начал складываться новый мировой порядок. Выход «Богатства
народов» также совпал с началом процесса индустриализации,
развитие которого должно было обеспечить беспрецедентный рост
богатства. В этой ситуации, качественно повой по сравнению
с экономической стагнацией допндуетриалыюй эпохи, возникал
также* вопрос, каким образом это богатство должно распределяться
между гражданами. Адам Смит, сын века Просвещения, опре-
делил направления экономической мысли на период Промыш-
ленной революции и последующие эпохи, радикально изменив
все существовавшие до него понятия о том, как функционирует
общество.
Гак что же из многотомного «Богатства народов» нам считать
самым важным? Смитовские правила («каноны») налогообложе-
ния, исходящие из платежеспособности объекта? Пли его теорию
стоимости? А может быть, его убеждение в том, что определен-
ные отрасли, например коммунальные услуги или службы связи,
большинство из которых «нерентабельны», должны оставаться
в ведении государства? Или то. что содержание общественных со-
оружений, таких как дороги и мосты, должно оплачиваться за счет
пошлин и сборов за пользование ими. а не за счет налогов, которы-
ми облагают граждан? Все это, безусловно, важно и интересно,
но оставим эти вопросы студентам, изучающим историю экономиче-
ской науки, а может быть, и современным политикам — раз мы
не будем к этому возвращаться, то посоветую интересующимся
прочитать весь труд (мало кто может этим похвастаться). —
а мы с вами должны запомнить три ценные идеи Адама Смита.
АДАМ БЕЗ ЯБЛОКА
45
Разделение труда
При жизни Смита фабрик и Британии было мало. А на тех, что
были, машины приводились в действие в основном энергией воды.
Промышленная революция только-только начиналась. II тем не
менее Смит предвидел экономические перемены, которые долж-
ны были принести всеобщее изобилие, распространяющееся на
все общество вплоть до низших классов. В числе первых назовем
разделение труда. Что это значит, очень хорошо видно из упомя-
нутого мною примера с фабрикой булавок. Представьте себе, го-
ворит Смит, булавочную фабрику, на которой работают десять
человек, причем каждый из них сам выполняет все операции по
изготовлению булавки, от начала до конца. Такая фабрика, разу-
меется, буд(гг производить булавки, возможно даже несколько сотен
в день, только делать эго она будет крайне неэффективно. Теперь
посмотрим, как все это в действительности происходило во вре-
мена Смита: «Один работник вытягивает проволоку, другой пра-
вит ее, третий разрезает па заготовки, четвертый заостряет эти
заготовки, пятый стачивает верхнюю часть под головку; для изго-
товления головки требуется две или три отдельные операции,
присоединение головки — гоже особая работа, отбеливание бу-
лавки — еще одна, даже втыкать готовые булавки в картонки —
это отдельная операция»*.
И далее в том же духе. Специализация позволила каждому
работнику трудиться намного производительнее. Даже в таком
производственном процессе, где в основном использовался руч-
ной труд и не было машин, е которыми мы позже стали свя-
зывать само понятие «индустриализация», оказалось возможным
колоссальное повышение эффективности. Другими словами, разде-
ление труда позволило поднять производительность труда каж-
дого работника. Фабрика Смита выпускала уже не сотни, а десятки
тысяч булавок в день. Интересно, что полностью изложенный
* -Здесь я далее цитаты, за исключением тех, которые взяты из трудов
К. Маркса и Ф.Энгельса, даны в переводе В.Мишонова. —Примеч. ред.
46
ГЛАВА 4
принцип разделения труда удалось реализовать только в 1912 г.,
когда Генри Форд начал применять для сборки знаменитых ма-
шин «Модель Т» на заводе в Хайленд-Парк (США) свой метод
конвейерного производства, который позволил сократить время
сборки автомобиля всего до 93 минут.
Описанный Смитом принцип разделения труда гораздо тирс,
нежели простая рекомендация по рациональной организации про-
изводства на отдельно взятом заводе. Если вернуться к примеру
с булавочной фабрикой, то ключевым фактором повышения про-
изводительности труда рабочих, а тем самым и роста благосо-
стояния — как их самих, так и владельцев фабрики — была спе-
циализация. Но, объясняет Смит, нет ни малейшего основания
думать, что открываемые специализацией возможности ограничи-
ваются только повышением производительности труда на одном
рабочем месте.
Почему какой-то человек делает одну работу, а другой — дру-
гую? В общем. потому, что люди занимаются тем, что им больше
всего подходит и что у них лучше всего подумается. Как мне разум-
нее поступить? Самому починить сантехнику в доме, наделав при
этом ошибок и затратив массу ненужных усилий? Или написать
статью (а лучше две или три, учитывая, сколько просят лондонские
водопроводчики за свою работу), получить за нее деньги и упла-
тить профессионалу за услуги? Ответ совершенно ясен, по край-
ней мере для меня. II настолько же ясным, я надеюсь, он был бы
и для водопроводчика, если бы кто-нибудь попросил его сочинить
статью по экономике. Суть здесь такова: будет гораздо эффектив-
нее, если каждый из нас займется тем, что он лучше всего умеет,
и будет продавать именно эти услуги. Мы ведь покупаем свиные
отбивные у мясника, а не пытаемся сами забить свинью.
Распространив принцип разделения труда еще шире, мы уви-
дим, насколько выгодно использовать его уже не в рамках одной
компании, а в масштабе нескольких фирм. На современном за-
воде автомобиль собирают из сотен деталей, изготовленных раз-
ными фирмами. В результате такой специализации стоимость ав-
томобиля гораздо ниже, чем она была бы, если бы одна фирма
АДАМ БЕЗ ЯБЛОКА
47
изготавливала все детали самостоятельно. В 80-х годах XX века
в английской промышленности произошла революция, заключав-
шаяся в гом, что производственные предприятия стали широко
использовать услуги независимых подрядчиков для выполнения
самых разнообразных задач — от уборки помещений и техниче-
ского обслуживания до дистрибуции. II в атом они следовали
принципам Адама Смита.
Принцип разделения труда не ограничивается рамками одной
страны. Он фактически является главным аргументом в пользу
внешней торговли, и в частности ее свободы. Вложив определен-
ные средства в теплицы п специальное оборудование, Великобри-
тания теоретически могла бы полностью удовлетворить внутрен-
ний спрос на вино, не завозя ни капли его из-за границы. Однако
разумнее импортировать его из стран с более подходящими кли-
матическими условиями и с накопленным опытом, позволяющим
производить вино лучше и дешевле. Итак, внешняя торговля по-
строена на том, что страны специализируются па экспорте продук-
тов, производить которые они умеют лучше всего. Такая специа-
лизация и является основным источником доходов от внешней
торговли. Вот почему любые ограничения торговли, как правило,
делают беднее нас всех. А что же может получиться, если страна
не умеет производить ничего? На этот вопрос я попробую отве-
тить позже.
Незримая рука
В приводимом ниже отрывке из «Богатства народов», который
знает (по крайней мере, должен знать) каждый школьник, изла-
гается самая знаменитая мысль Адама Смита. Вот что он писал:
«Не добрая воля мясника, пивовара и булочника — причина тому,
что обед появляется па нашем столе, а их интерес к своей выгоде.
Не к их альтруизму обращаемся мы, но к их эгоизму».
Чтобы понять эту мысль до конца, следует связать ее с еще
одним похожим отрывком, который в слегка измененном виде
звучит следующим образом: «Ни один индивидуум, использующий
48
ГЛАВА 4
капитал и наемный труд, не имеет намерения содействовать ин-
тересам общества и не имеет представления о том, в какой
мере он им на самом деле содействует... он ведом незримой ру-
кой, о существовании коей и не подозревает в своих намерениях.
Преследуя собственный интерес, он нередко при атом содействует
и интересу общества».
Что же ото за «незримая рука»? Поскольку дальше она будет
играть важную роль, вы, наверное, подумаете, что упоминания
о ней должны неоднократно встречаться в тексте «Богатства наро-
дов». На самом деле» приведенный отрывок — единственный, где
говорится о «незримой руке». Некоторые исследователи считали,
что в этом образе мог быть заключен некий религиозный смысл:
другие полагали, что Смит неосознанно заимствовал его из шек-
спировского «Макбета», одному из персонажей которого чудится
«кровавая незримая рука».
Но не нужно слишком давать волю фантазии. Вводя образ
«незримой руки», Смит имел в виду лишь рыночный механизм
с его законами спроса и предложения, о которых мы уже говори-
ли. а раскрыть это понятие, наполнить его деталями предстояло
экономистам более позднего времени. Не следует понимать это
так. будто Смит высказывает неуемные похвалы предпринимате-
лям, — он пишет также, что любая встреча дельцов «закапчива-
ется или их сговором против общества, пли изобретением ка-
кой-нибудь уловки, для того чтобы поднять цены». Но дело в том,
что рынок не дает их планам осуществиться, по крайней мере
надолго. Клиенты уйдут от таких любителей наживы к конкурен-
там, предлагающим более низкие цены. Попытки нескольких ком-
паний договориться о ценах, образовав картель, будут тщетными,
до тех пор пока па рынке могут появляться новые компании
и подрывать эти цепы. «Незримая рука» — это рынок, в резуль-
тате работы которого мы получаем наилучшнй из возможных, то
есть оптимальный, результат. Конечно же, в любой экономиче-
ской системе существует множество различных рынков, причем
рынков не только товаров или услуг, но и. например, труда. Од-
ним из величайших споров, вызванных идеями Смита, был имен-
АДАМ БЕЗ ЯБЛОКА
49
но спор о рынке труда. Что защитит рабочих от безудержной
эксплуатации is условиях наступающей Промышленной револю-
ции? Какая сила помешает предпринимателям платить людям не
более минимума, необходимого для поддержания их существо-
вания? Смит отвечал, что этой силой должна стать, во-первых,
конкуренция между предпринимателями за наемных работников,
а во-вторых, развитие в ходе процесса индустриализации массо-
вого потребительского рынка, законы которого потребуют, чтобы
заработная плата рабочих, участвующих в нем в качестве потре-
бителей, превышала прожиточный минимум и чтобы такое пре-
вышение постоянно увеличивалось. И он оказался прав. Рынок
не смог полностью прекратить эксплуатацию рабочих, но Про-
мышленная революция положила начало современному всеоб-
щему процветанию. Как мы увидим позже, Карл Марке выска-
зывал ио этому поводу совершенно другое мнение.
Свобода
Трудно переоценить вклад Адама Смита в экономику. Как отсц-оспо-
ватель. он указал основные направления развития этой науки
и снабдил ее руководящим принципом, сохранившим актуаль-
ность и по сей день: экономическая свобода, обеспечиваемая «незри-
мой рукой», дает нам наилучший из всех возможных миров.
Любые попытки ограничить эту свободу, вводя всевозможные за-
преты или разрешая монополии, сделают нас беднее, чем мы мог-
ли бы быть. Вмешательство государства, даже с самыми благими
намерениями, всегда приводит только к ухудшению положения.
Это, конечно, не означает, что следует вообще отказаться от госу-
дарства (ученый как раз высказывался за сильные, ясные и пра-
вильно проводимые законы); имеется в виду лишь ограничение
его экономической роли. Смит ни в коем случае не хотел бы
видеть государство непосредственно участвующим в процессе про-
изводства через принадлежащие ему предприятия.
Благодаря таким почитателям, как Маргарет Тэтчер, Адам
Смит снова вошел в моду. Легко попять, почему это произошло.
50
ГЛАВА 4
В то гремя рынок, похоже, был оттеснен на второй план. За 30 лет,
прошедших после окончания Второй мировой войны, экономика
Великобритании была в значительной степени национализирова-
на, и доминирующая роль государства в ней продолжала уси-
ливаться. Разрешалась бесконтрольная деятельность монополий,
а профсоюзы, со своей стороны, практиковали многочисленные
ограничения. Проводимая правительством Тэтчер политика, преду-
сматривавшая отмену государственного контроля, денационализа-
цию (она стала известна как приватизация) и снятие ограничений,
введенных как профсоюзами, так и предпринимателями, пополнила
книгу классических рецептов восстановления рынка, обеспечива-
ющего свободу деятельности для «незримой руки». Адам Смит мог
бы вполне ею гордиться.
5
Основное блюдо (2)
Ну а теперь давайте продолжим. До перерыва мы успели подроб-
но рассмотреть, как в каждом из нас, даже без нашего ведома,
проявляется и действует «человек экономический». Все это очень
интересно, скажете вы (по крайней мере, надеюсь, что скажете),
но как это вписывается в общую картину? Что люди имеют
в виду, говоря об экономике? Вот и пришло время подойти к во-
просу шире. Итак, давайте от «микро» перейдем к «макро».
Что же такое экономика?
Это вопрос из серии «Папочка, а что такое жизнь?» — его вы
никогда не хотели бы услышать от ваших детей. Чтобы ответить
на него, попробуем, скажем, понять, что такое футбол (думаю,
пока воздержимся от очередной кулинарной аналогии). Итак,
в общем смысле футбол — это игра, в которой участвуют две
команды по 11 человек; продолжается она 90 минут; задача игры:
забить круглый предмет в ворота соперника большее число раз,
чем ему удается забить в ваши. Однако всем известно, что па
самом деле футбол несоизмеримо богаче этого сухого опреде-
ления. Футбольный матч — это и мастерство игроков, и голы,
и судьи, и болельщики, и стычки на штрафной площадке, и гряз-
ная игра, и ошибки, и эмоции. Скажем так: футбольный матч
состоит из многих тысяч отдельных действий, которые в совокуп-
ности образуют единое целое. Как объяснить все это гем, кто
51
52
ГЛАВА 5
никогда не был на футболе? Такие люди могут, скажем, читать
отчеты о матчах в газетах. Интересующиеся изучат статистику —
голы, удары по воротам, красные и желтые карточки, сколько
времени владела мячом каждая команда и т. д. Статистика нико-
гда не сможет стать полноценной заменой живого присутствия,
но все-таки после него ото самое лучшее. Так и с экономикой.
В самом общем смысле британская экономика охватывает все
то, что страна с населением около 60 млн человек тратит, зараба-
тывает и производит. Л в реальной жизни — это миллионы
и миллионы решений, которые люди принимают каждый для себя
или в интересах своих компаний. Каким грандиозным было бы
зрелище, если бы мы могли непосредственно наблюдать за ним!
Но, к сожалению, это невозможно. Таким образом, как и с фут-
больным матчем, все множество отдельных действий нужно пред-
ставить в виде статистических данных, которыми можно было бы
оперировать. Экономистам, как мы увидим позже, требуется так-
же разработка моделей экономики. Эти упрощенные пли стилизо-
ванные версии реальности, по сути, сходны с моделями зданий,
которыми пользуются архитекторы. Модель архитектора не копи-
рует абсолютно все детали реального здания — вы почти не най-
дете таких, где из маленьких кранов бежала бы настоящая вода
или стояли миниатюрные действующие кофеварки, — но она спо-
собна дать хорошее представление о том, как будет выглядеть
здание в натуральную величину. Экономические модели пре-
следуют похожую цель. Правда, когда экономисты говорят, что
работают над моделью экономики, это не означает, что они
достают картон, пластилин или папье-маше и начинают резать,
клеить и лепить. Экономические модели обычно выглядят как
длинные взаимосвязанные системы математических уравнений,
которые затем обрабатываются в электронных недрах компью-
теров. Пожалуй, единственное исключение представляет собой
модель, которую вы до сих пор можете увидеть в Музее науки
в Лондоне. Создали ее в Лондонской школе экономики.
Когда в конце 1940-х годов уроженец Новой Зеландии Элбан
Уильям (Билл) Филлипс приехал в Лондон, освободившись из
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
53
японского лагеря для военнопленных (кстати, он сидел там вме-
сте с Лоренсом ван дер Постом, будущим воспитателем принца
Чарльза), ему было тридцать е небольшим. Филлипс перенес голод-
ную дистрофию — зто сразу стало ясно его товарищам студен-
там, когда Билл впервые появился на занятиях в Лондонской
школе экономики. Кроме того, он не всегда хорошо понимал, что
рассказывали преподаватели; особенно не давалась ему тема
о циркуляции денежных потоков внутри экономической системы.
И вот, используя снятые с отвоевав пн* го свое самолета пластико-
вые трубки, рычажки, шкивы и моторчики от стеклоочистителей,
Филлипс соорудил модель такой циркуляции. Даже сейчас нас
удивляет неимоверная сложность этого агрегата. Действующая
гидравлическая модель не только демонстрировала, как циркули-
руют деньги (вода) в системе, но и выдавала некое подобие рас-
печатки с помощью прикрепленного к устройству самописца, ко-
торый вычерчивал результаты. Когда в 1949 г. Филлине, высту-
пая с докладом в Лондонской школе экономики, показал, как
воздействует па экономическую систему вливание денег, залив
красную жидкость в горловину своего аппарата, аудитория, пона-
чалу настроенная скептически, взорвалась аплодисментами. Эта
модель, созданная во времена, когда для большинства людей ком-
пьютеры представляли собой нечто из области научной фантасти-
ки. наглядно демонстрировала влияние на экономику уменьше-
ния налоговых ставок или, скажем, увеличения государственных
расходов. Известный юмористический журнал «Punch» совето-
вал установить машину Филлипса в каждой британской мэрии.
«Эта машина выше обычного человека с улицы, шире, тяжелее
и много, много умнее. — писал он. — С помощью подкрашенной
воды (преимущество, которого уж точно лишен человек с улицы)
она послушно реагирует на любую, даже самую маленькую, пор-
цию экономической информации, ей сообщаемой, и с помощью
механических перьев на градуированных диаграммах отмечает ма-
лейший эффект от падения цен на старые суда либо легчайшие
признаки оживления па рынке мыла, шлифовальных кругов пли
трески». Все городские управления Филлипс своими машинами
не обеспечил, но 14 штук изготовил. Одну из них купила компа-
54
ГЛАВА 5
пня Ford Motor, еще одну — Гарвардский униве[)ситет. Л Филлипс
стал известным экономистом. Затем появились компьютеры,
сначала большие и нескладные по сравнению с машиной Билла.
Впоследствии обработку экономических моделей целиком пору-
чили им. Л жаль.
Но давайте все же вернемся к нашему вопросу о более точном
определении экономики.
Складываем все вместе
Примерно до начала XX века экономисты знали (пли думали, что
знают), что такое экономика, по не имели средств для количест-
венного ее измерения. Уильям Гладстон, бывший министром
финансов в XIX столетии, никогда не сталкивался с затруднени-
ями при отыскании тем для своих речей. Большинству наших
современных министров для выступления с речью о годовом бюд-
жете требуется меньше часа. А одна из речей Гладстона продолжа-
лась больше четырех часов, и это во времена, когда отсутствовала
макроэкономическая статистика, без чего подготовку подобных
выступлений сейчас считают немыслимой! Британское Централь-
ное статистическое управление (теперь это Государственная служба
статистики) было образовано лишь в 1941 г., поскольку только
тогда признали срочную необходимость получения точных и свое-
временных статистических данных, в основном тех, что касались
производства вооружения и военного снаряжения, а также снаб-
жения продовольствием, ресурсы которого были ограниченны. За
годы войны британская экономика фактически превратилась
в командную — до 70% ее контролировало государство, — но
статистическая служба действовала и продолжала свою работу’
после войны. В наше время мы уже через пару месяцев можем
с точностью до 0,1% узнать, каковы были темпы роста экономи-
ки за истекший квартал. Конечно, эти цифры, как и многие дру-
гие статистические показатели, могут йотом корректироваться,
тем не менее они свидетельствуют о том, насколько усовершен-
ствовалось искусство статистического измерения.
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
55
Большинство людей (да это и понятно) мало беспокоятся
о том, каков был экономический рост в предыдущем квартале —
0,2 или 0,8%, — оставляя эту заботу тем, для косо корпеть над
статистическими выкладками — профессия. Но этот показатель,
конечно же, очень важен. Средние долгосрочны*' темпы экономи-
ческого роста составляют порядка 0,6% за квартал, или пример-
но 2,5% в год. При сохранении таких темпов роста из года в год
мы можем ожидать, что уровень безработицы будет оставаться
неизменным. Почему? Потому что с каждым годом мы работаем
все производительнее, увеличивая нашу выработку приблизитель-
но на 2% по сравнению с предыдущим годом. Многие этому не
поверят — им кажется, что они работают примерно с такой же
интенсивностью, как и всегда. По вспомните хотя бы. сколько
рутинных канцелярских операций теперь выполняет за вас со-
временная техника! Если бы рост экономики был боле*' медлен-
ным или вообще отсутствовал, результатом повышения произво-
дительности труда стало бы сокращение потребности в работ-
никах, что означало бы увеличение безработицы. Но если темпы
экономического роста будут идти наравне с повышением произво-
дительности труда, то уровень безработицы останется неизмен-
ным. Более высокие темпы экономического роста означают сни-
жение безработицы, и наоборот. Если экономика будет сворачи-
ваться, пусть даже в течение одного квартала («отрицательный
рост» — таким несколько неуклюжим термином назовет эконо-
мист данную ситуацию), то речь может идти о регрессе, а это
серьезный повод для беспокойства. А если мы увидим, ч то рост за
последний квартал составил 1,5%, беспокоиться нужно будет уже
об обратном — не признак ли это «перегрева». Все эго станет нам
понятнее немного позже.
Основная ценность макроэкономической статистики, и в част-
ности народнохозяйственных балансов, заключается даже и*'
в точной информации о положении па любой отдельный квартал
или год, а, пожалуй, в бесценном материале, который она предо-
ставляет для размышлений о том, как построена экономика. Если
бы можно было с высоты птичьего полета охватить взглядом всю
экономику, то она предстала бы совокупностью миллионов дей-
56
ГЛАВА 5
ствий, совершаемых людьми, которые тратят, производят или
зарабатывают. Вот это-то и составляет содержание валового внут-
реннего продукта (ВВП), служащего главным мерилом масштаба
экономики и динамики его изменений. ВВП является суммой всего
произведенного экономикой страны, поэтому данный показатель
и называется валовым внутренним продуктом. При этом для
исключения двойного счета из общей стоимости продукта на каж-
дом отдельном этапе его производства необходимо вычитать сто-
имость, добавленную иа всех предыдущих этапах. Вот, к приме-
ру, шеф-повар нашего любимого ресторана приготовил и серви-
ровал обед. Однако он не смог бы этого сделать, если бы угром
ему не доставили с рынка овощи, из мясной лавки — мясо,
а энергетическая компания не снабдила его газом и электроэнер-
гией. Его собственный вклад в ВВП — это стоимость, добавлен-
ная им к стоимости компонентов обеда, имевшихся у него па
момент, когда он взялся за его приготовление. Аналогичный прин-
цип применяется ко всем субъектам экономики — от крупней-
ших компаний с ежегодным доходом, исчисляемым миллиардами
фунтов, до самого мелкого индивидуального торговца. Эго абсо-
лютно такой же метод, как и тот, с помощью которого рассчиты-
вают налог иа добавленную стоимость (НДС). Некоторые даже
считают, что ВВП правильнее было бы называть «валовая добав-
ленная стоимость».
Постойте, постойте — а где же* паши заработки и траты? Учте-
ны ли они? Да. Показатель ВВП нередко также называют нацио-
нальным доходом. Хотя это не совсем одно и то же, по в широком
смысле оба понятия довольно схожи. ВВП, представляя собой
совокупность всего произведенного экономикой (или, по крайней
мере, сумму стоимостей, добавленных на каждом отдельном эта-
пе производства), отражает также полученный суммарный доход.
Почему это так — легко понять. Доход нашего шеф-повара (если,
конечно, он хозяин ресторана) состоит из денег, которые мы от-
дали ему за обед, за вычетом того, что он должен выдать в каче-
стве заработной платы своим помощникам, платы за продукты
и коммунальные услуги (это доход поставщиков), а также, до-
пустим, стоимости аренды помещения (доход домовладельца).
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
57
Таким образом, суммарный доход, полученный всеми участни-
ками этого процесса, равен стоимости производства.
«А как же все это можно применить ко мне?» — спросите вы.
Предположим, вы — служащий на жалованье, работаете в круп-
ной компании. Ваш доход включается в ВВП — это понятно. А как
быть с прибылью, которую получает ваша компания? С налога-
ми, которые вы платите? С прибылью все вроде бы ясно. Она
либо повторно инвестируется и в этом случае приносит доход
поставщикам капитального оборудования, либо распределяется
среди акционеров в форме дивидендов, составляя их доход. С на-
логами немного сложнее. На первый взгляд все просто — они
представляют собой доход государства. Фактически же налоги
следует рассматривать с точки зрения доходов, в которые они
превратятся, после того как государство распределит их на общест-
венные нужды. Это доходы врачей, медсестер, учителей и госу-
дарственных служащих. Это также доходы пенсионеров и лиц,
временно не работающих и получающих государственное посо-
бие, — их еще называют передаточными платежами, потому что
в данном случае государство фактически передает деньги от нало-
гоплательщиков тем слоям населения, кого охватывают програм-
мы социального страхования.
Да, все действительно складывается. ВВП — это не только
стоимость всего, что было произведено экономикой (добавлен-
ная стоимость), но и сумма всех полученных доходов. И кроме
того, это еще и сумма всех расходов (я приберег это на конец,
считая наиболее важным).
Самое полезное уравнение экономики
Так как же учитываются расходы? Для правильного количествен-
ного измерения экономики опять же очень важно исключить двой-
ной счет. С этой целью мы вводим такое понятие, как «конечный
спрос». Например, намереваясь купить автомобиль, мы, скорее
всего, предварительно ознакомимся с проспектом, в котором опи-
сываются его технические характеристики, включая все установ-
ленное дополнительное оборудование. При этом нас, как прави-
58
ГЛАВА 5
.то, интересует машина вместе со всем комплектом находящегося
в ней оборудования. Редко кто, купив автомобиль, снимает с него
радиоприемник или запасное колесо, чтобы продать их. Точно
так же покупка всех этих компонентов изготовителем не учиты-
вается в ВВП отдельно. Такие закупки называют «промежуточ-
ный спрос». Автомашины без этих компонентов, конечно, не со-
берешь, но все они переносятся в более крупную категорию
конечного спроса. Означает ли это, что учету подлежат только
расходы потребителей? Если говорить о конечном спросе, то мо-
жет показаться естественным, что основную его часть создаем мы
с вами, делая покупки в магазинах. Расходы потребителей, или,
как их называют в официальных статистических документах Ве-
ликобритании, бытовое потребление, действительно составляют
большую часть ВВП, однако это не весь продукт. В 2000 г.,
например, расходы потребителей в Великобритании составили
595 млрд ф. ст. Данная цифра интересна сама по себе — она
означает, что на каждого британского мужчину, женщину или
ребенка пришлось примерно по 10 тыс. ф. ст. Тем не менее объем
ВВП в указанном году достигал 943 млрд ф. ст., то есть был выше
этой цифры. Таким образом, на расходы потребителей прихо-
дилась большая часть ВВП, а именно 63%. Цифра эта типична.
В качестве примера я использовал Великобританию, но похожее
соотношение характерно для большинства развитых стран. По-
требители движут нашу экономику. После атаки террористов на
США 11 сентября 2001 г. экономистов больше всего волновал
вопрос, как это скажется на потребительском спросе. Кстати,
в этой связи вы часто можете слышать, как экономисты и другие
ученые мужи высказывают мнение, что любое повышение или,
наоборот, понижение темпов экономического роста зависит
исключительно от потребительского спроса. Я и сам высказы-
вался в том же духе. Как видите, здесь нет ничего непомерно
сложного. Простая арифметика показывает, что рост экономики
зависит от потребителя, а темпы роста потребительского спроса,
в свою очередь, зависят от повышения доходов (эту зависимость
называют функцией потребления). Но откуда же берется другая
часть расходов, составляющая ВВП?
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
59
Следующей по значимости категорией, по крайней мерё в Ве-
ликобритании, являются расходы государства. Это опять-таки
весьма типично. Согласно данным народнохозяйственного балан-
са за 2000 г., государственные расходы составили 17 млрд ф. ст.
Цифра эта значительна, но она немного озадачивает. Действи-
тельно, это соответствует примерно 19% от ВВП, хотя, как
многим известно, обычно считается, что налоги и расходы на го-
сударственные нужды в Великобритании в совокупности равны
приблизительно 40% от ВВП. В самом деле, если бы па эти рас-
ходы приходилось только 19% от ВВП, то налоги были бы го-
раздо ниже. Куда яге девались недостающие 20% ? Здесь дело
главным образом в том, что для правильного подсчета ВВП необ-
ходимо исключить передаточные платежи, то есть пенсии и посо-
бия, составляющие значительную часть государственных расхо-
дов, но в экономическом смысле представляющие собой средства,
которые государство просто передает определенной категории
населения на расходы. По-другому обстоят дела с зарплатой
работников государственного сектора — учителей, медицинских
сестер и др. Когда государство платит им деньги, оно покупает
услуги этих специалистов так же, как мы с вами покупаем услуги
водопроводчика, что входит в потребительские расходы.
Еще одну «потерявшуюся» часть государственных расходов мы
находим в другой категории ВВП. Это инвестиции. Когда, напри-
мер, компьютер покупает компания, это — инвестиция (капитало-
вложение). А когда его приобретают для домашнего пользования,
то это уже потребительские расходы. Основная часть капитало-
вложений в Великобритании приходится на частный сектор — сюда
входит приобретение машин, оборудования, транспортных средств
и т. д. Но государство тоже инвестирует средства (в наши дни
зачастую в партнерстве с частным сектором). Новые больницы,
дороги, компьютеры в государственных учреждениях — все это
проходит как инвестиции, представляющие собой, по общепри-
нятому определению статистиков, «валовой прирост основного
капитала». Капиталовложения в производственные мощности, как
знает каждый бизнесмен, весьма важны для долгосрочного роста
экономики. Многие годы считалось, что своими экономическими
60
ГЛАВА 5
успехами Япония обязана высоким объемам капиталовложений,
составляющих в среднем около 30% от ВВП. Экономические
проблемы, с которыми в последние годы столкнулись Япония
и други*1 страны азиатского региона, поставили иод сомнение пред-
положение о прямой зависимости между величиной инвестиций
и позитивным эффектом для экономики. В Великобритании объем
инвестиций в 2000 г. составил 165 млрд ф. ст., то есть немногим
больше 17% от ВВП.
Суммируя расходы потребителей, расходы государства и ин-
вестиции за 2000 г., получаем: 63% + 19% + 17% = 99%,
плюс-минус 1% на округление, и вот, похоже, мы и имеем иско-
мую сумму ВВП. Вернее, имели бы, будь наша экономика «замк-
нутой», то есть если бы внешняя торговля отсутствовала. То, что
мы измерили (хотя использовали для этого различные категории
затрат), — это внутренний валовой продукт, или, другими сло-
вами, стоимость затрат на приобретение товаров и услуг, произ-
веденных в Великобритании. А как быть с японским DVD пли
немецким автомобилем — по правде говоря, их великое множе-
ство, — они что, тоже должны входить в британский ВВП? (Во-
обще-то, часть цены продажи этих товаров, соответствующая
затратам на распределение внутри Великобритании и прибыли
продавца, — должна.) Наряду с этим есть много товаров и услуг,
производимых в Великобритании, а потребляемых в других стра-
нах. Таким образом, в ВВП должны быть отражены экспорт
и импорт. Экспорт — это товары и услуги, производимые внутри
страны, а потребляемые в других странах. Импорт — все то, что
производится в других странах, а потребляется в этой стране.
В 2000 г. объем экспорта достиг 265 млрд ф. ст., что равно
28% от ВВП. Итак, прибавим эти 265 млрд к сумме, состо-
ящей из потребительских расходов, расходов правительства
и инвестиций. Вместе с тем импорт за тот же период составил
281 млрд ф. ст., пли 30% от ВВП. Вычтем эту цифру из получен-
ной нами суммы ВВП. Объем экспорта и импорта па уровне 13%
от ВВП говорит о том, что экономика Великобритании остается
открытой — такой, какой она и была в течение ряда столетий.
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
61
У США и Японии, занимающих на сегодняшний день соответ-
ственно первое и второе места в мире по масштабам экономики
(Великобритания сейчас снова на четвертом месте), доля экспорта
и импорта гораздо меньше. Превышение импорта над экспортом —
это признак дефицита британской внешней торговли.
Я обещал, что в моей книге не будет никаких уравнений, но
все-таки подытожим то, о чем мы говорили выше, записав следу-
ющее выражение: ВВП = П + Г + К + Э — И. Строго говоря, это
даже не уравнение, а тождество. Здесь П — потребительские
расходы, Г — государственные расходы, К — капиталовложения
(инвестиции), Э — экспорт и И — импорт. Иногда вместо аббре-
виатуры ВВП вы можете встретить латинскую букву У, которой
(я так до конца и не понимаю, почему) обозначают национальный
доход, но суть остается той же самой.
Чем же так полезно это уравнение? Во-первых, в нем нагляд-
но показаны виды расходов, которые приводят в движение эко-
номику. Во-вторых, при составлении любого прогноза развития
экономики необходимо прежде всего определить вероятные измене-
ния каждой из этих составляющих ВВП. Все основные экономи-
ческие модели покоятся на этом простом тождестве. И еще: при
наличии соответствующих статистических данных оно позволяет
получить примерное представление о порядке величины компо-
нентов ВВП. Так, например, повышение потребительского спро-
са на 1% даст нам рост ВВП примерно на 0,6%, а чтобы получить
такой же прирост за счет инвестиций, потребуется их увеличение
примерно па 3%; если же попробовать достичь этого с помощью
роста экспорта, то его придется увеличить более чем на 2%.
А действительно ли
все это складывается?
Самые внимательные читатели, рассчитавшие ВВП по приведен-
ной выше формуле самостоятельно, заметили, что полученный
результаз' примерно на 20 млрд меньше искомых 943 млрд ф. ст.
Причин этому две. Первая состоит в том, что британская статистика
52
ГЛАВА 5
из всех потребительских расходов отсекает небольшую сумму рас-
ходов некоммерческих организаций — благотворительных и бес-
прибыльных, — совершаемых в интересах бытовых потребите-
лей. Другая — в том, что определенная часть всей произведенной
в каждом конкретном году продукции не реализуется, а образует
резерв, или товарно-материальные запасы. Учет товарно-матери-
альных запасов важен при определении квартальной или годовой
динамики ВВП. Например, при наступлении спада нередко обра-
зуются незапланированные запасы нереализованной продукции.
Но все-таки общая картина ВВП складывается именно из разобран-
ных нами пяти основных компонентов: П, Г, К, Э и И.
Есть и еще одна маленькая сложность. Многое из того, на что
мы тратим наши деньги, облагается налогом. Такие налоги, как
НДС и акциз, называются «косвенными», в противоположность
«прямым» налогам, к которым относятся всем нам известный по-
доходный налог или налог на прибыль и сборы в фонд государст-
венного страхования. Таким образом, в общую сумму расходов
потребителей включается еще и существенный компонент, при-
ходящийся на косвенные налоги. На многие виды товаров (около
половины) налагается НДС в размере 17,5%. Теоретически госу-
дарство могло бы на какое-то время увеличить ВВП, просто по-
высив ставку НДС, но этот эффект был бы весьма кратковремен-
ным, поскольку в результате мы с вами стати бы покупать таких
товаров меньше. Из-за этих осложнений, создаваемых налогами,
экономисты обычно проводят различие между ВВП, исчислен-
ным «по рыночным ценам», то есть по ценам, уплачиваемым фак-
тически, и ВВП, исчисленным «по затратам на факторы произ-
водства», которые представляют собой те же самые цены, но без
налогового компонента. Как очевидно, разность между этими двумя
величинами равна сумме косвенных налогов, или, другими сло-
вами, ВВП «по рыночным ценам» минус косвенные налоги равня-
ется ВВП «по затратам на факторы производства». На это отли-
чие тоже не следует обращать слишком много внимания. Не важ-
но, какой из данных показателей использовать для измерения
роста экономики, результат будет практически одним и тем же —
разумеется, при отсутствии существенных изменений уровня кос-
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
63
венного налогообложения, таких как в 1979 г., когда правитель-
ство консерваторов во главе с Маргарет Тэтчер повысило ставку
НДС с 8—12,5 до 15%, или как в 1991 г., когда консерваторы
снова подняли НДС с 15 до 17,5%. Помнить, в чем заключается
различие между ВВП «по рыночным ценам» и ВВП «по затратам
на факторы производства», стоит только в том случае, если ва-
шим жизненным принципом является достижение превосходства
во всем, в том числе и в знаниях. Что ж, между прочим, для эконо-
мики — это бесценное качество.
Сколько стоит работа домохозяйки?
Надеюсь, что все, о чем мы говорили выше, кажется вам совер-
шенно логичным. И все же экономисты давно уже спорят о том,
насколько достоверно ВВП и близкие ему показатели отражают
реальное состояние экономики. Источник этой проблемы в том,
что многие виды экономической деятельности остаются неучтен-
ными. Речь идет не только о деятельности, которую люди со-
знательно скрывают от налогового инспектора (так называемой
теневой экономике, на долю которой по разным подсчетам при-
ходится от 5 до 15% ВВП большинства стран), но и о гораздо
более обычных вещах. Если, допустим, мы с вами пойдем в бли-
жайший парк и будем два часа стучать ракетками по теннисному
мячу, то на ВВП это практически не отразится — разве что
в виде небольшой суммы, которую мы уплатим за аренду корта
и, быть может, за пару новых мячей. Но если стучать будут два
профессионала, и не просто так, а в борьбе за крупный денежный
приз иа Центральном корте в Уимблдоне, то вклад их игры
в ВВП будет уже весьма ощутимым. Так и должно быть, скажете
вы. Многие готовы платить хорошие деньги, чтобы понаблюдать
за игрой профессионалов, но сомневаюсь, что кто-нибудь купит
билет, чтобы посмотреть на мои потуги.
Гораздо более сложные вопросы возникают в связи с работой
по дому. К примеру, мистер Джонс, джентльмен со средствами,
нанимает экономку, мисс Уильямс. Она приветлива, отлично ра-
64
ГЛАВА 5
ботает, и он платит ей неплохое жалованье. А еще она очень
хорошенькая. Скоро случается неизбежное — среди щеток и тря-
пок расцветает любовь. Вот они поженились, и теперь, хотя она
выполняет все ту же работу по хозяйству, что и раньше, жало-
ванья он ей уже не платит. Зачем? Ведь они — муж и жена,
и все у них общее. А в итоге, тем не менее, ВВП снижается.
До женитьбы плата за ее услуги по хозяйству составляла часть
его расходов. И поскольку плата эта бралась из его дохода, ее
заработок при исчислении ВВП учитывался отдельно. Эти след-
ствия (а они совершенно идентичны) приводят к уменьшению
соответственно расходной и доходной составляющих ВВП. Кроме
того, и это очевидно, стоимость ее услуг также перестает учиты-
ваться во внутреннем продукте.
Правильно ли это? Многие считают, что нет. Всегда, практи-
чески с тех самых пор, как начали выводиться народнохозяйст-
венные балансы, существовали сторонники включения в них
неоплачиваемой работы по хозяйству, а также многих других видов
бесплатной, но полезной деятельности, без которой экономика
функционировать не сможет. В ходе проводившихся в канадской
провинции Новая Шотландия исследований с целью определения
так называемого «истинного показателя развития» было установ-
лено, что на домашний труд (главным образом на уход за детьми)
жители Новой Шотландии затрачивают 941 млн часов в год, то
есть 1230 часов на каждого взрослого, — на 25% больше, чем на
оплачиваемую работу, которой за год они занимались 707 млн
часов. Оценив стоимость этой бесплатной работы по действующим
тарифам на услуги по хозяйству и уходу за детьми, исследователи
обнаружили, что она составляет чуть больше половины рассчитан-
ного ВВП. Другими словами, при учете неоплачиваемой работы
по дому объем ВВП вырос бы в полтора раза.
Вот что пишут об этом сами исследователи:
С точки зрения основных жизненных потребностей и качест-
ва жизни, работа, выполняемая дома, во многом важнее,
чем большая часть работы, которая делается в офисах, на
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
65
заводах и в магазинах, — она является основной предпосыл-
кой здоровья рыночного сектора. Если детей не будут рас-
тить с должным вниманием и заботой, а члены семьи не
смогут получать полноценного питания, то производитель-
ность труда на рабочих местах будет ниже, а расходы на
социальные нужды — выше. Работа по содержанию жилого
фонда, включая уборку и ремонт, также представляет собой
важный вид экономической деятельности. И тем не менее
этот огромный объем неоплачиваемой работы никак не ре-
гистрируется в нашей стандартной экономической отчет-
ности. Когда мы платим няне или уборщице или обедаем
в ресторане, это отражается в ВВП, идя в зачет экономи-
ческого роста и «развития». Если лее мы сами готовим обед,
делаем уборку дома или занимаемся своими детьми, то это
не имеет никакой цены для наших показателей развития.
Звучит убедительно, и отзвуки этого аргумента слышны в мод-
ных сейчас дискуссиях о балансе «работа — жизнь», участники
которых утверждают, что весь сложившийся у нас подход к тому,
как мы работаем и живем, преувеличивает экономическую и со-
циальную ценность времени, проводимого нами в офисе (рабо-
та — это, как правило, офис) или на заводе. К сожалению, если
попробовать включить неоплачиваемую деятельность в обще-
национальную статистику, то могут возникнуть серьезные проб-
лемы. Как мы с вами видели, ВВП складывается из огромного
числа операций, зарегистрированных тем или иным образом.
А что будет, если мы включим недокументированные операции?
Принять ли нам, что муж (или жена, если не работает муж)
платит жене (или мужу) за выполненные работы по хозяйству по
действующим рыночным расценкам на этот вид услуг? Если да,
то не проще ли этой супружеской паре просто нанять домработ-
ницу? Если же стоимость работы, которую выполняет по дому
жена или муж, оценивать по тарифам ниже рыночных, то на-
сколько они должны быть ниже? Фактически мы этого не знаем,
и узнать будет очень трудно. У статистиков хватает забот и с
обработкой документированных операций. Возможно, ВВП и не
66
ГЛАВА 5
совеем полно отражает объемы деятельности в рамках экономи-
ки, но на сегодняшний день — это наилучший показатель из тех,
что мы имеем. Несмотря на эти проблемы, Государственная
статистическая служба Великобритании все-таки попробовала
в 2002 г. оценить объем неоплачиваемой домашней работы, вклю-
чая приготовление пищи, стирку, глажку, прогулки с детьми
и т. д. Полученный результат составил 700 млрд ф. ст. Хотя ста-
тистики подчеркивали, что к этой оценке следует относиться
с осторожностью, по их данным, так называемое «домашнее про-
изводство» достигает 77% от ВВП в ценах факторов производ-
ства, то есть доля его даже выше, чем в Канаде.
Покупки и сбережения
До сих пор мы рассматривали людей, выступающих на мнкро-
и макроэкономическом уровнях в роли работников, которые
участвуют в процессе производства, в роли получателей доходов
и, разумеется, в роли потребителей, которые эти доходы тратят
(последняя роль, как мы видели, очень важна). Не касались мы
лишь того, как они откладывают деньги. Все мы знаем, что во-
прос этот очень важен. Загляните только в раздел личных финан-
сов любой газеты или оцените объем финансовых услуг, опериру-
ющих главным образом со сбережениями граждан. Если рассмат-
ривать долгосрочную перспективу, то средняя британская семья
откладывает из своего чистого дохода (то есть из денег, получа-
емых на руки после уплаты налогов и отчислений в фонды соци-
ального страхования) около 10%, хотя в последние годы эта доля —
ее называют «норма сбережения» — стала ниже. Процесс накоп-
ления средств населением в целом всегда рассматривался как
положительный: правительства менялись, но сохранялся курс на
содействие ему посредством налоговых льгот, например, для про-
грамм льготной продажи акций служащим компаний, специаль-
ных безналоговых сберегательных счетов и индивидуальных сбе-
регательных счетов. Практически любое правительство старалось
дать гражданам тот или иной стимул для сбережений. Если в по-
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
67
следние годы здесь и были какие-то изменения, то они состояли
в основном в отходе государства от своекорыстного навязывания
гражданам в качестве средств накопления таких продуктов, как
облигации выигрышного займа или государственные сберегатель-
ные сертификаты, которые на самом деле являются формой «расфа-
совки» государственного долга и тем самым служат для его финан-
сирования. Людей всегда убеждали — и не только во время войны,
когда это делалось особенно настойчиво, — что нужно помогать
правительству оплачивать его долги, приобретая облигации, серти-
фикаты военного займа и другие подобные бумаги. В наши дни
государство стремится привлечь сбережения населения уже не
только в своих корыстных интересах, но и чтобы обеспечить ре-
сурсы для инвестиций в экономику. Если бы экономика была
закрытой и не существовало государства, то единственным источ-
ником финансирования капиталовложений действительно были
бы только сбережения населения. Гораздо более сложная картина
наблюдается в открытой экономике при отсутствии контроля за пе-
ремещением капиталов (это значит, что финансовые потоки могут
идти как в страну, так и из страны, что фактически и происхо-
дит), но роль сбережений граждан все равно сохраняется.
Страны, где норма сбережения очень низка, либо недостаточ-
но инвестируют, либо сильно зависят от финансовых потоков,
поступающих из-за рубежа. На излете длительного экономиче-
ского подъема в США в 1990-х годах, когда норма сбережения
упала до нуля, а объемы инвестиций сохранялись на высоком
уровне, многие экономисты высказывали мнение, что такая ситу-
ация ненормальна. В конце концов, после того как темпы роста
замедлились, инвестирование в экономику резко сократилось.
Япония, где доля сбережений населения в ВВП, так же, как
и доля капиталовложений, составляла около 30%, в этом отноше-
нии долгое время служила примером для остальных промышлен-
но развитых стран. Теперь же японской экономике, возможно,
придется иметь дело с потребителями, больше тратящими, а откла-
дывающими гораздо меньше. Фактически Япония может служить
наглядным примером так называемого парадокса бережливости.
58
ГЛАВА 5
Суть его заключается в том, что, хотя высокая доля сбережений
населения в долгосрочной перспективе действует благотворно,
обеспечивая средства для инвестиций и, таким образом, создавая
дополнительные возможности для роста экономики, в кратко-
срочном плане увеличение доли сбережений (и, следовательно,
уменьшение доли расходов) приводит к снижению темпов эконо-
мического роста, что само по себе может удерживать компании
от капиталовложений.
Что заставляет людей
делать сбережения?
Ясно, что люди откладывают деньги не из сознания своего долга
перед страной и не от понимания необходимости обеспечения доста-
точных средств для инвестиций в производство. Нетрудно дога-
даться, что это делается на случай непредвиденных обстоятельств,
таких как потеря работы, или, как говори гея, на «черный день»,
или для оплаты за обучение, или, наконец, на старость. Милтон
Фридман, получивший известность в основном как духовный отец
монетаризма 1970—1980-х годов, является еще и автором кон-
цепции так называемого постоянного дохода потребления. Ее суть
состоит в следующем: у каждого человека существует собственное
понятие о том, на каком уровне должен сохраняться его постоян-
ный доход в долгосрочной перспективе и какую часть этого дохода
он может тратить, поддерживая определенный для себя жизнен-
ный стандарт. Допустим, неожиданно получая в одном году круп-
ную премию, человек осмотрительно не относит ее к постоянному
доходу и поэтому откладывает существенную часть этих денег,
покупая ценные бумаги. Если в следующем году настанут трудные
времена и ему урежут зарплату, то он также будет склонен рас-
сматривать такое сокращение дохода как временное и постара-
ется поддерживать установленный для себя уровень потребитель-
ских расходов, тратя свои сбережения. Таким образом, размеры
сбережений изменяются в зависимости от того, как фактический
заработок соотносится с постоянным доходом потребления.
ОСНОВНОЕ БЛЮДО (2)
69
Если эта теория кажется вам довольно натянутой, то вот гипо-
теза жизненных циклов, которую предложили Франко Модильяни
и Альберт Андо, объясняющая, как человек откладывает деньги.
Короче говоря, это история о пенсиях. Человек создает сбереже-
ния в те периоды citoeii жизни, когда зарабатывает больше всего,
и тратит их после того, как его заработки прекращаются, как пра-
вило, в пенсионном возрасте. В юности мы в основном тратим,
а не откладываем. В период зрелости мы делаем сбережения (или
отдаем какую-то их часть нашим детям, и они ее тратят). В по-
жилом возрасте мы эти сбережения в основном тратим и, быть
может, оставляем какой-то излишек для передачи сменяющему
нас поколению. Гипотеза жизненных циклов прекрасно совпа-
дает с опытом многих и .многих людей. Кроме1 того, опа допускает
варианты. Например, молодые1 пары делают сбережения, чтобы
купить дом или квартиру, но, когда появляются дети и жена на
некоторое1 время прекращает работать, они перестают отклады-
вате, деньги, и, возможно, на довольно продолжительное время.
В связи е1 этим может возникнуть интересный вопрос, если мы
снова обратимся к жилью. Обычно в дискуссиях на темы эконо-
мики проводят различие1 между вложениями средств граждан
в финансовые активы (акции, облигации, срочные сберегатель-
ные1 счета) и в жилье;. Первые, как правило, относят к сбереже-
ниям, вторые1 — ее потреблению. Когда поднимается курс акций —
это признак здоровья экономики. Кейда то же самое происходит
с цепами па жилье — это знак опасности, неуправляемого пове-
дения. Однако различие между финансовыми и, так сказать, фи-
зическими активами зачастую оказывается размытым. С одной
стороны, когда человек покупает дом, он приобретает материаль-
ные ценности — так же, как, например, компания, покупающая
новую фабрику пли помещение для офиса. Но, с другой стороны,
покупку дома можно рассматривать и как долгосрочное вложение
денежных средств, где ежемесячные выплаты по ипотечному креди-
ту выступают как регулярные вклады на сберегательный счет.
В целом па поведение людей в том, что касается сбережений,
влияет все происходящее в «большой» экономике, которая сама,
70
ГЛАВА 5
в свою очередь, испытывает влияние этого поведения. При высо-
ком уровне безработицы люди стараются откладывать больше из
опасения лишиться своего рабочего места. Низкой инфляции, по-
хоже, сопутствует меньшая сберегательная активность — воз-
можно, потому, что люди намного более уверены в том, что день-
ги, которые они уже отложили, не будут «съедены» ростом цен.
А может быть, из-за того, что на них действует так называемая
«иллюзия больших денег», которая заключается в следующем. При
низком уровне инфляции процентные ставки, как правило, тоже
невелики, в результате чего предлагаемые проценты по сбере-
гательным вкладам могут выглядеть не очень привлекательно.
Конечно, это только видимость: 10% по вкладу при инфляции
8% — в реальном выражении (с учетом инфляции) меньше, чем
5% при инфляции 2%, но, как ни удивительно, такие заблуж-
дения бывают исключительно стойкими.
*
* *
Ну вот, теперь мы закончили рассмотрение большинства
основных понятий, среди которых были и весьма сложные. Нам
еще предстоит разобрать, чем определяется поведение двух
других главных команд — участников нашего экономического
матча, но делать это мы будем, исходя из того, что нам уже
известно. А пока — еще одна интерлюдия.
6
Классические
рецепты
Мы расставались с Адамом Смитом, пребывая в радужном на-
строении относительно перспектив человечества. Пока в эконо-
мике царит свобода, мы будем идти по пути процветания. Трое
наших следующих гостей — а все они творили после Смита —
придерживаются гораздо менее оптимистичных взглядов. Первый
из них, Томас Роберт Мальтус (1766—1834), известный как Ро-
берт Мальтус, без сомнения, несет ответственность за то, что эконо-
мика получила репутацию угрюмой науки. Не знаю, имел ли в виду
писатель Томас Карлейль одного Мальтуса, называя экономику
«зловещей наукой», но ярлык этот дожил до наших дней. И это
несмотря па то, что большинство экономистов — люди жизнерадост -
ные. Один неплохой американский веб-сайт, посвященный эко-
номической тематике, даже так и называется: www.dismal.com *.
Вместе с Мальтусом мы пригласили еще двух великих экономис-
тов-классиков XV11I—XIX веков. Это Давид Рикардо (1772—1823)
и Джон Стюарт Милль (1806—1873).
Мальтузианский мрак
Полагаю, что все вы знакомы с основными положениями зловещей
теории Мальтуса, по не думаю, что многие хоть что-нибудь знают
о человеке, который ее выдвинул. Роберт Мальтус родился в Гилс-
форде, графство Суррей, в зажиточной семье, где кроме него было
* Dismal (англ.) — мрачный, зловещий. —Примеч. переводчика.
71
72
ГЛАВА 6
еще семеро детей. Природа наградила его не только умом, но
и спортивными талантами. А кроме того, он был красив, причем
основную его привлекательность составляли длинные золотистые
кудри с несколько розоватым оттенком — этакий рыжеватый
блондин. Правда, впечатление портилось, стоило ему рискнуть
заговорить: расщепление неба, в просторечии именуемое волчьей
пастью, которое он унаследовал от отца, делало его голос визгли-
вым и пронзительным. В Кембридже Мальтус преуспел в изуче-
нии математики и натурфилософии (так тогда называли физи-
ку) , став членом совета Jesus College. Затем он был посвящен
в сан священника англиканской церкви. Хотя в 1804 г. Мальтус
отказался от священства, чтобы жениться на девице Гарриет Экер-
саль, бывшей десятью годами моложе него, он продолжал имено-
вать себя «преподобным», отчасти для того, чтобы оградить свою
теорию от прямой критики. Годом позже он занял должность
профессора новейшей истории и политической экономии в кол-
ледже Ост-Индской компании (East India Company) и стал, та-
ким образом, первым в мире профессором экономики (Адам Смит
преподавал логику и моральную философию) и, вероятно, пер-
вым в мире профессиональным экономистом.
К тому времени Мальтус уже опубликовал первый вариант
своего труда, которому было суждено сделать его имя знаменитым.
«Опыт о законе народонаселения и его влиянии на будущее улуч-
шение общества, с замечаниями на размышления г-на Годвина,
месье Кондорсе и других сочинителей» * — таково полное назва-
ние этого труда, который обычно называют просто «Опытом о за-
коне народонаселения». Месье Кондорсе, маркиз де Кондорсе
(1743—1794), — французский философ XVIII века, придержи-
* Книга Мальтуса «Ап Essay on the Principle of Population, as It Affects the
Future Improvement of Society, with Remarks on the Speculations of Mr
Godwin, M. Condorcet and Other Writers» впервые издана на русском
языке в 1868 г. (СПб.); см. также: Мальтус Т. Опыт о законе народо-
населения. Петрозаводск: Петроком, 1993; избранные места из книги
хМальтуса приводятся в: Антология экономической классики. М.: Эко-
нов-Ключ, 1993. —Примеч. ред.
КЛАССИЧЕСКИЕ РЕЦЕПТЫ
73
певшийся оптимистических взглядов Адама Смита и развивавший
их в своих работах. Грядущий значительный подъем промышлен-
ного и сельскохозяйственного производства, считал он, обеспечит
благоприятную возможность для роста населения при одновремен-
ном повышении его жизненного уровня. Уильям Годвин (1756—
1836) родился в семье, придерживавшейся строгих кальвинист-
ских убеждений. Он учился на священника, но в итоге стал писате-
лем и мыслителем, причем с весьма нетрадиционными взглядами.
Например, он утверждал, что супружество — это рабство. (Сам
Годвин тем не менее был женат два раза. Первая его жена —
писательница Мэри Уоллстоункрафт — разделяла взгляды мужа
на институт брака. У них родилась дочь, ставшая впоследствии
известной писательницей Мэри Шелли.) Годвин разделял опти-
мистический взгляд Кондорсе на развитие общества, причем его
видение, пожалуй, даже более утопично. Но, как мне кажется,
для пас гораздо важнее то, что большим почитателем Годвина
был отец Томаса Роберта — Даниэль Мальтус, богатый суррей-
ский сквайр.
Именно из семейных дискуссий и вырос «Опыт о законе народо-
населения» объемом в 50 тыс. слов. Работа настолько впечатлила
Мальтуса-отца, что он опубликовал ее за свой счет. Сущность
пессимистической аргументации Роберта Мальтуса сконцентри-
рована буквально в одном абзаце «Опыта». Вот что он пишет:
Полагаю, что все согласятся со следующими двумя аксио-
мами. Первая: пища является необходимым условием сущест-
вования человека. Вторая: влечение к противоположному
полу — это столе же необходимое условие, и вряд ли оно
когда-нибудь ослабеет. Далее, приняв эти аксиомы, я утверж-
даю, что способность народонаселения к росту многократно
превышает способность почвы производить средства сущест-
вования. При отсутствии контроля численность населения
увеличивается в геометрической прогрессии. Производство
же средств существования растет лишь в арифметической
прогрессии. Простая арифметика показывает, что первая
способность несоизмеримо выше, чем вторая.
74
ГЛАВА 6
«Простая арифметика», о которой говорит Мальтус, означает,
что производство продуктов питания, как он считал, будет расти
в арифметической прогрессии (2, 4, 6, 8, 10, 12 и т. д.), а числен-
ность населения — в геометрической прогрессии (2, 4, 8, 16, 32,
64 и г. д.). Если вы когда-нибудь занимались разведением кроли-
ков, то сразу поймете, в чем туг соль. Где же выход? По Мальту-
су, ото выбор между добровольным ограничением рождаемости
(к чему он, правда, относился довольно скептически) и гораздо
более мрачной перспективой сдерживания роста населения за счет
войн, ацидемий и главным образом голода. Что касается рабочих,
в отношении которых Смит, Кондорсе и Годвин были настроены
оптимистически, то Мальтус пророчит им мрачное будучцее. Жизнь
рабочих нисколько не улучшится, считает он, напротив, их зара-
боток вечно будет оставаться на уровне прожиточного минимума,
а возможно, и на более низком. Сама жизнь их, беспросветная
и тягостная, когда «содержать жену и поднять детей будет неверо-
ятно трудно», должна стать одним из средств ограничения роста
численности населения. Мрачно, не так ли?
Ошибался ли Мальтус?
Когда я впервые познакомился с теорией Мальтуса — а было это
в начале 1970-х, — могло показаться, что если автор «Опыта» и
ошибся со временем исполнения своих пророчеств, то его пред-
сказание об отставании производства продуктов питания от тем-
пов роста населения все же находит определенный отзвук во мне-
ниях (которые, кстати, высказываются и поныне) о том, что
такая ситуация уже существует во многих странах третьего мира
или yj рожает им. На самом деле Мальтус допустил две серьезные
ошибки. Первой из них была недооценка возможностей техноло-
гического прогресса в области производства продуктов питания,
а также биологической природы этого производства. Действительно,
почему народонаселение должно расти в геометрической прогрес-
сии, а, скажем, поголовье овец, которых это население разводит
на мясо, — в арифметической? Мальтус также неправильно ис-
толковал причины, обусловливающие рост численности населе-
КЛАССИЧЕСКИЕ РЕЦЕПТЫ
75
ния, хотя и писал на пороге гигантского скачка, в результате
которого население планеты, составлявшее в 1800 г. менее мил-
лиарда, в наши дни возросло до шести с лишним миллиардов. Но
не похотливые крестьяне, плодящиеся без всякого удержу, яви-
лись причиной этого скачка. Он стал возможен благодаря про-
грессу медицины и повышению жизненного уровня (включая,
кстати, лучшее по качеству и более обильное питание), которые
позволили снизить детскую смертность и увеличить продолжитель-
ность жизни. Кроме того, в наше время наблюдается тенденция
не к увеличению размера семей по мере роста благосостояния,
а, наоборот, к уменьшению. Потому-то пророчества Мальтуса
и оказались слишком уж пессимистичными, хотя голод в странах
третьего мира может представляться кому-то воплощением пред-
сказанного им кошмара. Источник этой проблемы заключается не
в глобальном недостатке пищи, из-за которого ее просто не оста-
ется для более бедных развивающихся стран. Причина в том, что
имеющиеся продукты питания распределяются между странами
крайне неравномерно. Ближе к концу книги я еще вернусь
к этому болезненному вопросу.
Не только народонаселение
Если идеи Мальтуса о росте народонаселения и были ошибоч-
ными, то его общий вклад в науку неоценим. Мальтус стал не
только первым профессиональным экономистом, по также, веро-
ятно, первым в истории демографом. Но даже этим список его
заслуг перед экономикой не исчерпывается.
Мальтус дал нам закон убывающего плодородия, который он
тоже вывел из своих наблюдений за сельскохозяйственными
работами. Закон этот можно интерпретировать двояко. Вот пер-
вая трактовка. Десять человек обрабатывают участок земли и по-
лучают с него определенный урожай. Увеличив число работников
до 20, мы, безусловно, повысим урожай, но вряд ли удвоим его,
потому что существует предел того, что может дать участок. В сред-
нем часть урожая, приходящаяся на одного работника, уменьша-
ется, поскольку начиная с определенного момента предельная
76
ГЛАВА 6
продукция у каждого нового работника (то есть количество про-
дукта, на которое его появление увеличивает итоговый урожай)
будет меньше, чем у работника, появившегося до него. Другая
трактовка такова. Самые плодородные земли уже заняты. И гак
было и будет всегда, какой бы исторический период мы ни взяли.
И поэтому, для того чтобы увеличить выпуск сельскохозяйствен-
ной продукции, требуется вовлекать в производство новые земли,
каменистые и менее плодородные. Вот причина, по которой пред-
сказания Мальтуса в отношении производства продуктов питания
были такими мрачными. Возможно, в этом он и ошибался, тем
не менее закон убывающего плодородия был и остается одной из
важных составляющих экономической науки.
Добавлю, что Мальтус выступил против взглядов еще одного
французского ученого, Жана Батиста Сэя (1767—1832), причем
с аргументацией, которая также была диаметрально противопо-
ложна принятым в то время идеям. Слэй, будучи последователем
Адама Смита, утверждал, что рыночный механизм обеспечивает
баланс предложения и спроса не только для отдельных товаров,
но и в масштабах всей экономики. «Предложение само рождает
спрос» — так иногда формулпруют закон Сэя. Но чаще его опи-
сывают следующим образом: сам акт производства каких-либо
товаров (выплата заработной платы рабочим п т. д.) означает,
что на данную продукцию уже есть спрос. Так же, в совокупно-
сти своей, предложение равно спросу. Общее перепроизводство
или затоваривание невозможно. Мальтус был с этим не согласен.
Опасность перепроизводства базовых товаров, таких как продук-
ты питания, он полагал маловероятной. Но что касается других
товаров, то здесь он возможности перепроизводства отнюдь не
исключал. Следствием этого должна, по его мнению, стать безрабо-
тица. В то время такая точка зрения не была лишена оснований,
если учесть, что в период после наполеоновских войн армия без-
работных в Англии грозила перевалить за миллион человек. Но
Мальтус увидел и лекарство против этой болезни, предложив «да-
вать бедным работу па строительстве дорог и общественных соору-
жений». В этом он предвосхитил самого знаменитого экономиста
XX столетия Джона Мейнарда Кейнса более чем на 100 лет.
КЛАССИЧЕСКИЕ РЕЦЕПТЫ
77
Давид Рикардо
Биография Давида Рикардо, современника Мальтуса, похожа на
историю героя какого-нибудь романа Диккенса или Троллопа. Он
родился в Лондоне в семье богатого биржевого маклера. Отец его,
голландский еврей, переехал в Лондон незадолго до этого. Кроме
Давида, в семье было еще около 20 детей (точное их число никто
не знает) — девочек и мальчиков. Образование, которое получил
Рикардо-младший, было не систематическим, но достаточным для
того, чтобы мальчик в ] 4 лет смог начать помогать отцу в семейном
деле. Все шло хорошо, до тех пор пока в возрасте 21 года Давид не
полюбил девушку из квакерской семьи и не женился на ней. Отец,
разъяренный тем, что сын выбрал себе жену неиудейского веро-
исповедания, прогнал Давида и лишил его наследства. Но Рикар-
до-младший был умен и энергичен — он основал собственное дело,
и вскоре его брокерская фирма превратилась в процветающее
предприятие. Молодой делец испытывал постоянную тягу к куль-
туре — круг его чтения был широк и разнообразен. В 1799 г. он
знакомится с «Богатством народов» Адама Смита, после чего на-
чинает вырабатывать собственный подход к экономике.
К 42 годам Рикардо уже имеет достаточно средств, для того
чтобы отойти от дел и заняться наукой (таким образом, ему
удалось стать самым богатым экономистом, а эта профессия не
из тех, что штампуют миллионеров), — ему принадлежат дома
и поместья, в числе которых Гаткомб-Парк в Глостершире, где
родилась принцесса Анна, дочь королевы. Через несколько лет
после ухода из бизнеса Рикардо покупает себе членство в парла-
менте и, что неудивительно, становится крупнейшим в палате
общин авторитетом по вопросам экономики. К сожалению, судь-
ба не отпустила ему достаточно времени для политической карье-
ры — умер Рикардо сравнительно молодым, в возрасте 51 года.
Рикардо и торговля
Из экономических теорий Рикардо, которые должны знать все
(и многие действительно знают), особого внимания заслуживает
закон относительного преимущества. Адам Смит утверждал, что
ГЛАВА 6
78
разделение труда и специализация приведут к невиданному подъему
экономики и тем самым ко всеобщему процветанию. Применив
эти идеи к международной торговле, Рикардо предлагает нам строй-
ную теорию. Тот факт, что страна должна специализироваться на
том, что у нее лучше всего получается, ясен и без обсуждения —
чтобы указать на это, даже не нужно быть экономистом. Но что
случится, если одна страна будет превосходить другую по эффек-
тивности абсолютно всех товаров? Должна ли опа производить
все эти товары? А другая страна — нужно ли ей оградить себя
таможенными барьерами, чтобы ее экономика не захлебнулась
в потоке дешевого импорта? «Нет», — отвечает Рикардо на оба
вопроса и, используя экономическую аргументацию, выступает за
свободу торговли вообще и за отмену британских хлебных зако-
нов начала XIX столетия в частности.
Рикардо приводит следующий пример, ставший теперь хресто-
матийным. Предположим, что две страны, Англия и Португалия,
торгуют друг с другом только двумя товарами — вином и мануфак-
турой. Португалии, имеющей такое преимущество, как теплый
и солнечный климат, без сомнения, лучше удается производство
вина — па изготовление одной его бочки здесь в среднем требуется
25 человекодней. Англии же, наоборот, вино изготовлять трудно —
для производства такого же количества здесь нужно 200 челове-
кодней (не говоря уже о том, каково это вино на вкус). Итак,
пусть лучше вино производит Португалия — это ясно. А что с ма-
нуфактурой? Давайте посмотрим. Чтобы произвести штуку ману-
фактуры, Португалии требуются те же 25 человекодней. Сукно
Англия делает лучше, чем вино, но все же не так хорошо, как
Португалия, — чтобы изготовить ту же штуку мануфактуры, здесь
нужно 50 человекодней. Что же будет? Португалия имеет абсо-
лютное преимущество по обоим видам товаров. Выходит, у Ан-
глии нет никаких шансов? Рикардо объясняет, что при данных
обстоятельствах можно получить чистую прибавку производства,
если Португалия вместо сукна станет делать вино, а Англия —
наоборот. Предположим, обе страны располагают одинаковым
числом рабочих. Португалия производит в день 1000 единиц вина
и 1000 единиц сукна. А в Англии, где это делается не так эффек-
КЛАССИЧЕСКИЕ РЕЦЕПТЫ
79
тивно, производится только 500 единиц сукна и 125 единиц вина
в день. Если Англия переведет всех рабочих, занятых виноделием,
на производство мануфактуры, то мы получим дополнительно
500 единиц сукна, или в общей сложности 1000 единиц, а вино
изготовляться не будет вовсе. Португалия при этом станет произво-
дить больше вина (чтобы удовлетворить спрос Англии), а мануфак-
туры — меньше. Суммарный объем производства обоих продук-
тов в Англии и Португалии, как и раньше, составит 2000 единиц,
но в Англии производство возрастет с 625 до 1000 единиц. «Миро-
вое производство», таким образом, увеличится. Итак, главная идея
здесь в том, что для международной торговли важно не абсолют-
ное преимущество, а относительное. Закон относительного пре-
имущества, предложенный Рикардо, объясняет нам. почему внеш-
няя торговля выгодна для страны при любых обстоятельствах.
Не всем эта мысль понятна. Зачем португальцам покупать
английское сукно? Ведь у них в стране его производство налаже-
но эффективнее. Ответ в том, что цены па английское сукно
определяет «мировой уровень». Английские текстильщики, чья
производительность в два раза ниже, чем у португальских, и по-
лучать будут примерно вдвое меньше. При этом португальцы смо-
гуг купить значительную часть этого дополнительно произведен-
ного мировой экономикой сукна. По Англия и ее рабочие' все
равно остаются в выигрыше, отказавшись от ужасающе неэф-
фективного виноделия и расширив вместо этого производство
мануфактуры. Это беспроигрышный вариант для обеих стран.
Рикардо и экономика
Кроме закона относительного преимущества, во многом сохра-
нившего свое значение и в наши дни. Давиду Рикардо принадле-
жат и другие идеи, обогатившие экономическую науку. Благода-
ря своему громадному опыту в сфере финансов он первым сумел
отказаться при рассмотрении многих вопросов экономики от за-
частую субъективного «политико-экономического» подхода тех дней
в пользу более обобщенных и научных методов анализа. Рикардо
со своими сложными идеями и практическим умом стал первым.
ас
ГЛАВА 6
кто ввел в экономику развернутые математические концепции.
«Так вог откуда началось все это безобразие!» — скажут некото-
рые из моих читателей. За то, что научные статьи по экономике
в паше время нашпигованы неудобоваримыми уравнениями, вы,
скорее всего, должны «благодарить» Рикардо.
Хотя из закона относительного преимущества следуют доволь-
но обнадеживающие выводы в отношении будущего мировой тор-
говли, многие идеи Рикардо, как и его друга Мальтуса, не отли-
чаются оптимизмом. Он помогал разрабатывать закон убывающе-
го плодородия и, подобно Мальтусу, пессимистически оценивал
перспективы развития общества. «Хлебная модель» Рикардо рас-
сматривает процесс распределения общественного богатства, а не
процесс его создания. Готовя почву для экономической теории
Маркса, Рикардо утверждает, что борьба, возникающая вокруг
распределения экономического пирога, важнее, чем сам размер
этого пирога. Создаваемый доход распределяется между рабочи-
ми (заработная плата), капиталистами (прибыль) и землевла-
дельцами-лендлордами (рента). Увеличение заработной платы
означает, что прибыль уменьшается, и наоборот. В итоге, полага-
ет он, в выигрыше, скорее всего, окажутся лендлорды, причем
как за счет рабочих, чья заработная плата не поднимется хоть
насколько-нпбудь выше уровня, необходимого для простого под-
держания существования, так и за счет прибылей капиталистов,
размер которых будет недостаточным для расширения производ-
ства. В результате перспективы развития экономики в представ-
лении Рикардо выглядят довольно мрачными.
И наконец, Рикардо является автором еще одной идеи, которая
нашла достойную оценку в наши дни. Долгое время экономисты
гадали, почему провалились следовавшие за периодом бурного
роста японской экономики конца 1980-х годов неоднократные
попытки японского правительства подстегнуть экономику с по-
мощью налоговых льгот и дополнительных затрат на обществен-
ные проекты. Ответ, предлагаемый современными американски-
ми экономистами, в частности Робертом Барро, таков: эти меры
не дают результата, потому что люди знают — через какое-то
КЛАССИЧЕСКИЕ РЕЦЕПТЫ
81
время им придется оплатить их за счет повышения налогов. Рост
дефицита государственного бюджета в точности соответствует росту
активного сальдо в частном секторе. Поскольку первым, кто вы-
сказал похожую догадку, был Рикардо, это явление и получило
название «паритета Рикардо» *. Как мы видим, многие идеи эконо-
мистов-классиков сохраняют свою актуальность и по сей день.
Джон Стюарт Милль
Джона Стюарта Милля, часто называемого крупнейшим либераль-
ным мыслителем XIX столетия, многие вообще не считают эко-
номистом. Его самое значительное произведение «О свободе» ** —
это философский труд. .Можно спорить, насколько Милль оригина-
лен как экономист и насколько он выступает как интерпретатор
и популяризатор. Возможно, определенную роль здесь играет ис-
торическая перспектива. Известно, что его «Основания полити-
ческой экономии»***, вышедшие в свет в 1848 г., почти полвека
служили основным пособием по этому предмету.
Самой судьбой Милль был предназначен для великого. Его
отец, Джеймс Милль, имел большой авторитет в области полити-
ческой экономии. В доме Миллей часто бывали Иеремия Бентам
и Давид Рикардо — друзья и учителя. Царившая там интеллекту-
альная атмосфера позволила дарованиям Милля расцвести так
рано, что, как он сам вспоминал, ему уже в юности удалось на
четверть века обогнать своих современников. В восемь лет Милль
* Ознакомиться с этими идеями можно в: Рикардо Д. Начала политиче-
ской экономии и налогового обложения // Сочинения. В 5 т. Т. 1. М.:
Госполитиздат, 1995. —При.чеч. ред.
** Книга Милля «On Liberty» была впервые издана на русском языке
в 1901 г. (СПб.: В. И. Губинский). — При.иеч. ред.
*** Книга «Principles of Political Economy» неоднократно издавалась на рус-
ском языке; см., например: Милль Дж. С. Основания политической
экономии. СПб.: Тип. Стасюлевич, 1909; Основы политической эконо-
мии. В 3 т. М.: Прогресс, 1980—1981 (Серия «Экономическая мысль
Запада»). — При.чеч. ре<).
82
ГЛАВА 6
бегло читает по-гречески классических авторов древности. Знает
он в атом возрасте и латынь. В 13 он начинает изучать эконо-
мику, в 19 — редактирует сочинения Бентама, составляет пяти-
томник его избранных работ «On Evidence»* («Об очевидности»).
Перенапряжение в результате этой работы привело двадцатилет-
иего Милля к депрессии. Бентам, чье забальзамированное тело во
исполнение экстравагантного пункта, содержавшегося в его заве-
щании, обычно красуется в холле главного входа лондонского
University College (правда, когда я писал эту книгу, оно находи-
лось на профилактике), был известен как основатель «утилита-
ризма». Звучит не очень симпатично**, по в данном случае ла-
тинский корень этого слова означает всего лишь «польза». Бентам
использует это понятие в гораздо более широком смысле. У пего
оно выражает также состояние удовольствия, счастья и удовлет-
ворения. Основной принцип утилитаризма Бентама — это «наи-
большее счастье наибольшего числа людей». Посмотрим, как этот
принцип действует в наши дни. На стадии разработки новых
общественных проектов, например, «Терминал 5» в аэропорту' Хит-
роу, как правило, проводят сравнительный анализ затрат и получа-
емого экономического эфтфекта. Если отдача превышает затраты,
значит, условие «наибольшего счастья» соблюдено, и проект при-
нимают; в противном случае проект отклоняют. После того как
в начале каждого года министр финансов выступает со своими
предложениями по новому государственному бюджету, всегда
смотрят, кто в результате выиграет, а кто проиграет. Любой
министр финансов, рассчитывающий на продолжительную поли-
тическую карьеру, непременно позаботится, чтобы число выигры-
вающих было больше, чем проигрывающих. Позднее экономисты
развили эту концепцию Бентама—Милля в целую отрасль экопо-
* С переведенными на русский язык работами Бентама можно ознако-
миться, например, в: Бентам И. Избранные сочинения. Т. 1. СПб.,
1867. —Примеч. ред.
** Одно из значений слова «utility» («игл.) — это нечто связанное с ком-
мунальными услугами («удобства»): есть и другое значение — нечто
дешевое, второсортное («утиль»). —Примеч. переводчица.
КЛАССИЧЕСКИЕ РЕЦЕПТЫ
83
мической пауки — так называемую экономику благосостояния.
Центральным понятием в ней является «оптимум Парето», по имени
Вильфредо Парето (1848—1923), экономиста французского про-
исхождения. Это такое состояние, когда никого нельзя сделать
богаче, без того чтобы не сделать остальных беднее.
Милль развивает принципы утилитаризма в своих работах (он
вскоре выздоравливает и поступает на службу в Ост-Индскую
компанию, где работает его отец; служба эта, похоже, оставляла
ему достаточно времени, для того чтобы размышлять и писать).
Помимо несколько эксцентричного взгляда на закономерности
развития экономики (он считал Промышленную революцию лишь
неким промежуточным этапом, после которого экономика снова
вернется в «состояние стабильности») Милль внес еще один зна-
чительный вклад в науку. Он показал, что экономические зако-
ны, справедливые в одних областях, могут быть неприменимыми
к другим. «Законы и условия, относящиеся к производству мате-
риальных благ, в своей незыблемости напоминают законы физи-
ки, — пишет он. — В них нет ничего случайного или произволь-
ного. Не так обстоит дело с распределением этих благ. Здесь дей-
ствуют исключительно установления человеческого общества».
Иными словами, объем богатства, производимого экономи-
кой, определяется объективными экономическими законами. Но
нет такого закона, который устанавливал бы порядок распределе-
ния этого богатства среди населения. Это было ново. Милль, раз-
деляя идею Рикардо о том, что при отсутствии контроля большая
часть общественного богатства, скорее всего, будет доставаться
лендлордам, критикует и саму концепцию частной собственности.
Милль видел выход в том, что общество сможет организовать
распределение благ таким образом, чтобы обеспечить максимум
счастья для большинства его членов. Здесь его взгляды смыка-
ются со взглядами представителей утопического социализма. Со-
циалисты, выступавшие за распределение общественного богат-
ства по справедливости, использовали эти идеи в более упрощен-
ной трактовке.
7
«Высокая кулинария»
бизнеса
Когда мы рассматривали, как ведут себя потребители, выбирая,
что и сколько им покупать, а также когда я рассказывал, из чего
складывается валовой внутренний продукт, мы, как само собой
разумеющееся, принимали, что частный бизнес стремится (и все-
гда будет стремиться) обеспечить пас необходимыми товарами
и услугами. Ну что же, это неплохое определение того, как дей-
ствительно обстоят дела. В нашей повседневной жизни всегда
есть кто-нибудь, жаждущий удовлетворить запросы потребителя,
заполнить нишу на рынке. «Мясник, пивовар и булочник» Адама
Смита стремятся обеспечить нас мясом, пивом и хлебом в расчете
заработать деньги — если они не снабдят нас продуктами, то это
сделает еще кто-нибудь. Если бы не существовато ресторана,
в котором мы с вами сейчас сидим, то обязательно нашелся бы
другой. Правда, принадлежать он будет уже иному владельцу, но
стол в нем, скорее всего, окажется так же хорош. Во многих
случаях компании сами создают для себя новые рынки сбыта,
предлагая новые продукты и продвигая их с помощью рекламы
и маркетинга. Так работает капиталистическая система. И тем не
менее это наблюдение нисколько не поможет нам понять меха-
низм работы частного бизнеса. Как он решает, сколько средств
вложить и куда, сколько произвести товара и по какой цене?
Может быть, для начала нужно задать гораздо более простой
вопрос: а почему у нас вообще существует частный бизнес?
84
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
85
Частные компании
и частные лица
Потребляем мы как частные лица (ну или как домохозяйства).
А почему бы нам и не производить так же? Фактически многие
из нас ото и делают. В Великобритании около трех миллионов
человек работают ио принципу самозанятости, то есть каждый из
них обслуживает собственное предприятие, состоящее из одного
мужчины или одной женщины. Профессии у них самые разнооб-
разные — от водопроводчиков п электриков до консультантов по
информационным технологиям, журналистов и ведущих артис-
тов эстрады. Давайте посмотрим, каким образом из такого инди-
видуального предприятия вырастает компания. Строитель Джон
открывает свое дело — ставит садовые ограды. Вскоре некто,
увидев, как ловко у пего это получается, просит его сделать при-
стройку к дому. Джон рад взяться за эту работу, по, чтобы ее
выполнить, ему нужна пара помощников, которых он и нани-
мает. Работа сделана отлично, и вот результат — новые заказы.
Джон занимается уже тремя пристройками одновременно, на-
нимает еще рабочих и фактически становится менеджером —
теперь он руководит всеми гремя проектами, но руками работает
гораздо меньше. А дальше — контракт на постройку дома, потом
еще. Затем, взяв в банке ссуду и призаняв денег у друзей. Джои
покупает участок земли под застройку. Теперь у него в штате не
только строители. Появились бухгалтеры, группа маркетинга.
Проходит еще несколько лет, и индивидуал Джон превращается
в акционерную компанию с ограниченной ответственностью. Его
акции обращаются на фондовом рынке, а строительные участки
разбросаны по всей стране. Дни, когда он сам занимался кладкой
кирпичей, — давно в прошлом.
История многих фирм похожа на ту, что я сейчас рассказал.
Конечно, отнюдь не все индивидуальные предприятия расширя-
ются — они и так довольны тем, как у них обстоят дела. Число
индивидуалов намного превышает количество компаний, которые
используют наемных работников, а людей, работающих по най-
86
ГЛАВА 7
му, примерно в десять раз больше, чем тех, кто трудится по прин-
ципу самозанятости. Многие индивидуалы со временем переходят
на работу по найму, считая, что она дает им лучшие гарантии
занятости. Большинство людей работают либо на какую-нибудь
компанию, либо на ту или иную государственную организацию.
Чтобы узнать, почему это так, обратимся снова к Адаму Смиту.
На примере с фабрикой булавок он показал, каким образом спе-
циализация и разделение труда позволяют повысить производи-
тельность и тем самым значительно снизить затраты. Конечно,
мастер-одиночка может и сам делать булавки, но по цене он не
способен конкурировать с фабрикой. Вот почему большинство
индивидуалов и очень маленьких фирм всячески стараются под-
черкнуть, что их изделия или услуги имеют особый, неповтори-
мый характер. Да, вы платите больше, говорят они, но за это
получаете нечто лучшее по качеству или, по крайней мере, не
такое, как у всех. Есть многие виды деятельности, выполнять
которые один человек просто не в состоянии. Как бы ни хотел
я сам в одиночку издавать крупную газету — писать для нее
статьи, редактировать, оформлять, печатать, — ничего не вый-
дет. Одному человеку такая задача не под силу. То, что для мно-
гих видов производства и услуг необходим определенный мини-
мальный штат работников, не означает, что люди обязательно
должны быть организованы в структуру, связанную в нашем пред-
ставлении с компанией, во главе которой непременно должен
стоять либо сам владелец-управляющий, либо совет директоров,
получающий указания от хозяев-акционеров. Журналисты и пе-
чатники, например, могут образовать самостоятельные коллек-
тивы. Существуют товарищества и общественные организации,
которыми управляют сами их члены, например, старое доброе
Британское общество строителей (это, правда, уже своего рода
реликт). «Товариществом Джона Льюиса», весьма процветающей
торговой организацией, владеют его работники. Но, несмотря на
все это, давайте все же придерживаться более традиционного взгля-
да на частный бизнес и главный его стимул — стремление к полу-
чению прибыли.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
87
Считаем затраты
Затраты, необходимые для обеспечения работы компании, под-
считать несложно. Они включают в себя заработную плату персо-
нала, стоимость сырья и материалов, расходы на з.ичгтрознер-
гию, распределение (доставку товаров потребителям), а также
арендную плату. Сюда входят также капитальные затраты,
учитываемые как «амортизационные расходы». Если, например,
компания покупает компьютер за 1000 ф. ст., а расчетный срок
его службы — пять лет, то среднегодовые затраты па зто обору-
дование составят 200 ф. ст. С каждым годом стоимость компью-
тера уменьшается на 200 фунтов, и к концу пятого года он не
будет стоить ничего. Общие издержки обычно подразделяют на
постоянные и переменные. К постоянным затратам относится сто-
имость уже приобретенных здании, сооружений и оборудования.
Переменные издержки включают заработную плату, которая мо-
жет изменяться в зависимости от численности персонала и про-
должительности рабочего времени (правда, во многих компаниях
фиксированная заработная плата штатных сотрудников фактиче-
ски представляет собой постоянные затраты). К прочим перемен-
ным затратам относят стоимость сырья и материалов, злектро-
энергии, а также расходы на распределение. В отличие от постоян-
ных затрат переменные издержки возрастают прямо пропорцио-
нально объему производства. Чем больше товаров производит
компания, тем меньше доля постоянных затрат на каждую едини-
цу продукции. По мере роста количества выпускаемых автомоби-
лей часть стоимости каждого из них, приходящаяся на здание,
где он собирается, будет сокращаться, так как стоимость аренды
заводских помещений делится на все большее число машин. Посто-
янные затраты на единицу7 продукции начнут увеличиваться только
в том случае, когда производство достигнет уровня, при котором
старое заводское помещение окажется слишком тесным п возник-
нет необходимость в приобретении нового, более просторного.
«Распыление» постоянных затрат при возрастании объема
выпуска продукции, то есть тенденция к снижению зтих затрат
88
ГЛАВА 7
на единицу продукции, является одним из важнейших источников
экономии за счет расширения масштабов» производства. Крупные
компании могут производить товары дешевле, чем мелкие. Авто-
мобиль, собранный на конвейере, всегда будет стоить меньше,
пусть даже и нет в нем неповторимой индивидуальности маши-
ны, собранной на заказ вручную, — ведь чем уже специализация
по каждой сборочной операции (отдельный рабочий может, на-
пример, заниматься лишь установкой колпаков на колеса), тем
эффективнее и качественнее эта операция выполняется. Расши-
рение масштабов производства дает и другие виды экономии. По-
едет фургон полностью загруженным или наполовину пустым —
с точки зрения затрат почти несущественно, но учтите, что у пол-
ного фургона эти затраты распределяются па вдвое большее
количество груза. Похожим образом «распыляются» па возраста-
ющие объемы продукции управленческие издержки и расходы на
рекламу. Этот процесс, однако, не может продолжаться беско-
нечно. Будь это так, логическим следствием стала бы ситуация,
когда в каждой отрасли действовала бы только одна гигантская
компания — монополия.
С определенного момента экономия за счет масштабов произ-
водства может стать отрицательной, то есть затраты па единицу
продукции начнут повышаться. Во-первых, могут потребоваться
дополнительные расходы на приобретение нового заводского по-
мещения (об этом я говорил выше). Правда, если новый завод
удастся в кратчайший срок вывести на полную мощность, то этот
фактор скоро перестанет действовать. Во-вторых, после того как
компания достигает определенного размера, вступает в силу тен-
денция к разбуханию аппарата руководства и его бюрократиза-
ции. Растущая компания должна также заблаговременно забо-
титься о расширении своей клиентуры. Рынки сбыта могут все
больше отдаляться от места производства, и соответственно будут
возрастать транспортные расходы. Затраты на рабочую силу так-
же могут увеличиваться, в частности, из-за нехватки рабочих тре-
буемой квалификации на рынке труда или из-за влияния профсо-
юзов, которые в крупных компаниях действуют более активно.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
89
Получаем прибыль
Почему частный бизнес всегда нацелен на получение прибыли?
Масса литературы посвящена тому, как лучше мотивировать ме-
неджеров. Хотя в числе стимулов нередко называют масштаб ком-
пании или той ее части, за которую отвечает менеджер, размеры
его офиса, мощность служебного автомобиля и даже привлекатель-
ность секретарши (или секретаря, если менеджер — женщина),
тем не менее в основе всего лежит прибыль. Не будь прибыли,
кто захотел бы заниматься бизнесом? Ведь можно вести вполне
обеспеченную и уж, конечно, куда более спокойную жизнь, рабо-
тая по найму. И с какой стати инвестор будет вкладывать сред-
ства в дело, которое не приносит дохода? Гораздо надежнее поме-
стить лги деньги в банк и спокойно стричь купоны. Но и здесь все
может быть не так очевидно. Многие люди открывают свой биз-
нес просто потому, что перспективы работы но найму для них
закрыты. Вот типичная картина: бывший служащий банка, отправ-
ленный в отставку, используя свое выходное пособие, решает
осуществить мечту всей своей жизни — открыть ресторан. Неуди-
вительно, что процент неудач подобных предприятий весьма вы-
сок. Г инвесторами и доходами гоже не все так просто. Обозначив-
шаяся во второй половине 1990-х годов готовность вкладывать
деньги в интернет-компании, не приносящие никакого дохода
и мало обещающие его в дальнейшем, казалось, поставила под со-
мнение вроде бы бесспорное мнение, что инвесторов интересуют
только прибыльные предприятия. Сами инвесторы, наверное, ска-
зали бы, что они дают деньги не в расчете па немедленную при-
быль, а с учетом будущих возможностей. Вероятно, они также
полагали, что, «застолбив» эти возможности первыми, получают
все шансы иметь в дальнейшем хороший доход от своих акций.
Но если оставить подобные словесные упражнения, то целью
частного бизнеса всегда, как это сказано во всех учебниках, явля-
ется получение максимальной прибыли. И реальность это под-
тверждает.
Выглядит все это довольно просто. «Годовой доход — двадцать
фунтов, годовой расход — девятнадцать фунтов девятнадцать
4-2579
90
ГЛАВА 7
шиллингов шесть пенсов. Результат — полное счастье, — говорит
мистер Микобер *. — Годовой доход — двадцать фунтов, годовой
расход — двадцать фунтов ноль шиллингов шесть пенсов. Резуль-
тат — нищета». Конечно, Диккенс прежде всего хочет сказать, что
быть в плюсе — лучше, чем быть в минусе. Но есть и нечто боль-
шее. К счастью, здесь нам могут помочь экономисты. Они объяс-
нят руководителям компаний, что им нужно делать, чтобы полу-
чаемая прибыль была максимальной. Все очень просто. Для этого
нужны всего два инструмента. Первый имеет отношение к расхо-
дам (затратам), второй — к доходам (выручке). О том, что затраты
могут изменяться в зависимости от объема выпускаемой продук-
ции, мы уже говорили. При росте производства постоянные затраты
на единицу продукции, как правило, сокращаются. Переменные
издержки, скорее всего, будут возрастать прямо пропорциональ-
но увеличению объема производства, по с определенного момента
их рост может пойти еще более быстрыми темпами. Например,
это случится, если для увеличения выпуска продукции сверх ка-
кого-то уровня рабочим придется платить по сверхурочным рас-
ценкам. Для каждого целевого уровня производства можно рассчи-
тать предельные, или так называемые .маржинальные, затра-
ты — затраты, необходимые для производства дополнительной
единицы продукции. Предельные затраты, как правило, сокраща-
ются до определенного момента, то есть для производства каждой
дополнительной единицы продукции их требуется все меньше
и меньше, но начиная с некоторой точки они опять растут. Итак,
наш первый основной инструмент — это предельные затраты.
Другой инструмент — это предельная, или так называемая
.маржинальная, выручка, напрямую связанная с предельными
затратами, но учитываемая в доходной части отчета о прибылях
и убытках компании. Предельная выручка рассчитывается так же,
как и предельные затраты, и представляет собой добавочную вы-
ручку от продажи дополнительной единицы продукции на протя-
жении определенного периода времени. Предположим, например,
* Персонаж романа Чарльза Диккенса «Дэвид Копперфилд». — При.меч.
переводчица.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
91
что фирма выпустила на рынок зимние куртки нового фасона.
Самые заядлые модники купят себе ио новой куртке сразу же,
как только они появятся на прилавках в августе или начале сен-
тября. Часть покупателей (таких будет уже больше) подождет до
октября-ноября, когда ожидается первое снижение цен. Основ-
ная масса будет ждать январской распродажи, чтобы купить их
еще дешевле. И наконец, те, кого мода вообще не волнует, при-
дут в магазины весной, когда эта одежда будет продаваться по
себестоимости, то есть по самой низкой цене. При этом на каж-
дом этапе предельная выручка — выручка от каждой добавочной
продажи — будет сокращаться.
Так как же узнать, сколько нужно производить, чтобы при-
быль была максимальной? Ответ не только прост, но и, не в при-
мер некоторым рекомендациям экономистов, исходит из обычно-
го житейского здравого смысла. Нужно прекратить наращивать
производство сразу же, как только будет достигнут' порог, после
которого вы станете терять деньги на продаже дополнительной
единицы товара. Иными словами, не продавайте ничего себе
в убыток. До тех пор пока добавочная выручка от дополнитель-
ных продаж товара превышает затраты, требуемые для создания
этого товара, продолжайте наращивать производство. Как только
вы увидите, что добавочная выручка фактически сравнялась
с дополнительными затратами, то есть предельная выручка равна
предельным затратам, — самое время остановиться. В действи-
тельности для многих видов бизнеса все это даже проще, чем
может показаться. В примере с куртками на протяжении опреде-
ленного отрезка времени цены изменяла сама фирма-изготови-
тель. Другие компании имеют такую возможность далеко не все-
гда. Рынок, коллективное решение конкурентов и потребителей, —
вот кто устанавливает цены. Это значит, что предельная выручка
(цена) остается неизменной. Необходимо только следить, чтобы
объем производства не перешагнул порога, отмеченного равен-
ством предельных затрат и этой цены. При любом превышении
этого порогового значения вы будете дарить деньги потребителям,
продавая товар себе в убыток. Для наглядности здесь можно было
бы привести диаграмму, но я не хочу, чтобы эта книга была похо-
92
ГЛАВА 7
жа па учебное пособие. Ну а те, кому это интересно, могут найти
соответствующую картинку почти в каждом учебнике.
1 [оленю только одну вещь, которая многим не вполне понятна.
Когда фирма доводит производство до уровня, при котором пре-
дельная выручка равна предельным затратам, она все еще рабо-
тает с прибылью. Причина в том, что за время, пока этот порог
достигается, фирма успевает продать много продукции, предель-
ная выручка от которой превышает предельные затраты, причем
превышение это может быть значительным. Увеличивая производ-
ство до уровня, при котором дополнительная выручка уменьшается
до нуля, фирма просто обеспечивает себе гарантию того, что она
выжала всю возможную прибыль из данного сектора рынка.
А как на самом деле
ведет себя бизнес?
В своей жизни мне доводилось встречать многих бизнесменов.
Были среди них личности выдающиеся, были и так себе. Кстати,
лучшие из них, как правило, весьма неплохо подкованы по эконо-
мике. Те, кто позауряднее, имеют склонность изъясняться на ужа-
сающем менеджерском сленге, где есть и «рост бизнеса», и «ре-
инжиниринг», и «лакомый кусок», и все такое прочее. Но ни от
кого из всех этих бизнесменов — ни от хороших, ни от плохих —
мне никогда не доводилось слышать, что цель его жизни состоит
в достижении баланса предельной выручки и предельных затрат.
Тому есть несколько причин, и одна из них в том, что экономике
приходится сводить всю сложность и многообразие реального мира
к более простым понятиям и схемам. На самом деле в бизнесе
попользуются самые разнообразные приемы. Например, фирма
может в течение нескольких месяцев, а то и лет намеренно про-
давать товар себе в убыток, чтобы захватить рынок и вытеснить
конкурентов. Конечно, такую тактику применять легче, если
в течение этого периода фирма может использовать финансы,
поступающие из других ее подразделений, которые работают
с прибылью. Или возьмем другой пример. В системах супермар-
кетов определенные виды товаров (так называемые товары с из-
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
93
вестной ценой — продукты из потребительской корзины, такие
как хлеб или молоко) нередко продают по ценам, не окупающим
предельных затрат. Фирма знает, что опа с лихвой возместит
недополученную прибыль на других продуктах, цена которых ме-
нее известна публике. Есть и еще одна причина: далеко не каж-
дая компания делает все возможное для того, чтобы ее прибыль
была максимальной, даже если руководители думают по-другому.
Баланс предельных затрат и предельной выручки — один из
основополагающих принципов, на которых стоит частный бизнес.
Это объективный факт. Любые решения, которые принимает част-
ный бизнес, исходят из указанного принципа, хотя он может и не
декларироваться явно, открыто. Продавцы одежды в приведен-
ном выше примере достаточно точно представляют себе, на какие
цены им нужно выходить в тот или иной период продажи курток,
чтобы получить максимальную прибыль. Продавцы также знают,
что в реальной жизни возможны обстоятельства, которые могут
затруднить выполнение этой задачи. Например, если осень вы-
дастся теплой и зимнюю одежду мало кто станет покупать, полу-
чить максимум прибыли будет очень непросто. Но если нс брать
в расчет такие обстоятельства, то в любом случае фирма, игнори-
рующая данный принцип экономики, долго не протянет.
Теория и практика смыкаются в таких областях, как эко-
номия за счет масштаба производства, которая послужила логи-
ческим обоснованием массового производства вроде поточных
линий Генри Форда и определила тем самым весь характер эконо-
мического развития в XX столетии. Но, пожалуй, самым ярким
примером взаимодействия теории и практики могут служить во-
просы, связанные с конкуренцией. Вопросы эти представляют для
нас немалый интерес.
Играем в монополию
Придя к власти в мае 1997 г., лейбористы обещали множество
разных вещей. Но что касается экономики, то при Гордоне Брауне
государственная политика в этой сфере подверглась изменениям
по трем основным направлениям. Во-первых, Банку Англии предо-
94
ГЛАВА 7
ставили свободу действий в отношении права контроля за процент-
ными ставками. Во-вторых, были установлены твердые правила
проведения финансово-бюджетной политики, налогообложения
и государственных расходов (о них мы поговорим позже). В-треть-
их, предусматривалось значительное усиление антимонопольной
политики и мер но поощрению конкуренции. (Этим Министер-
ство финансов вторгалось в сферы, традиционно считавшиеся пре-
рогативой Министерства торговли и промышленности.) Государ-
ственным организациям, призванным контролировать добросовест-
ность конкуренции — Комиссии по конкуренции (бывшая Комис-
сия по монополиям и слияниям) и Управлению добросовестной
конкуренции (УДК), — выделили дополнительные силы и ресур-
сы. УДК, призванное следить за тем, чтобы фирмы не нарушали
общенационального антимонопольного законодательства, получило
право вести самостоятельные расследования и даже налагать на
компании, заподозренные в участии в картельных соглашениях,
штрафы в размере до 10% годового оборота, а также преследовать
судебным порядком вплоть до тюремного заключения директоров,
мешающих проведению расследования. На принятие некоторых
из этих мер повлиял пример США, где суровые антитрестовские
законы действуют уже многие годы. В странах Европейского эко-
номического сообщества в последние годы также наблюдается
тенденция к усилению антимонопольного законодательства.
Время покажет, принесут ли эти меры желаемые результаты.
Во всяком случае, частнопредпринимательское лобби критикует
их как драконовские. Почему же государство взялось за борьбу
с монополиями с такой энергией? По двум причинам. Во-первых,
считает оно, монополии действуют в ущерб потребителям, устанав-
ливая высокие цены — гораздо выше, чем они могли быть, если
бы за деньги потребителей конкурировало много компаний. Во-вто-
рых, говорят государственные чиновники, здоровая конкуренция —
это жизненно важное условие сохранения эффективности эконо-
мики. Монополии, имея в своем распоряжении весь рынок, теряют
стимул для развития, становятся неповоротливыми и малоэффек-
тивными. А это, в свою очередь, снижает конкурентоспособность
страны, то есть ее способность конкурировать на внешнем рынке.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
95
Кстати, как вы. наверное, уже заметили, в экономике одни и те
же слова могут иметь совершенно разные значения. В данном
случае «конкурентоспособность» означает энергию, с которой ком-
пания может вести конкурентную борьбу за тот или иной рынок.
Введем еще один новый термин: «спорный рынок» — это ры-
нок, на который компания может легко проникнуть (или, на-
оборот, с которого может легко уйти). «Международная конку-
рентоспособность» — это способность национальной экономики
(а также составляющих ее компаний и индивидуальных предпри-
нимателей) конкурировать с экономикой других стран.
Почему же монополия, отсутствие конкуренции — это так
плохо для потребителя? В конце концов, если экономия за счет
масштаба производства действует неограниченно, то не означает
ли это, что чем компания крупнее, тем дешевле предлагаемые ею
товары? К примеру, руководители компании Ford (а они. конеч-
но же, не отказались бы от полной монополии на автомобильном
рынке) могут сказать, что дополнительное увеличение производ-
ства — и без того уже немалого — позволило бы снизить сто-
имость машин, сходящих с конвейеров. А еще монополия дала бы
огромную экономию на рекламе — не понадобилось бы тратить
столько средств, как сейчас, убеждая покупателей в том, что их
изделия лучше, чем у General Motors, Toyota или Fiat. В общем,
добренькие монополисты, конечно же, позаботятся о том, чтобы
обеспечить нам лучший из всех возможных миров.
Не говоря уже о том, что понятие «добрые монополисты» выгля-
дит как оксюморон, мир, который они нам постараются устроить,
будет далеко не лучшим из всех возможных. Во-первых, потреби-
тель лишится выбора, а наличие выбора само по себе имеет значи-
тельную ценность. Далее, что уже важнее, монополия — это, как
правило, более высокие цены. Почему? Чтобы лучше ответить на
этот вопрос, разберем две крайности. Крайность первая — «иде-
альная» конкуренция, то есть ситуация, когда в какой-либо от-
расли конкурируют много компаний, производящих аналогичные
товары. При этом ни одна из них не является настолько крупной,
чтобы каким-либо образом влиять на ценообразование. Каждая
компания наращивает производство до тех пор, пока предельные
96
ГЛАВА 7
затраты не сравняются с предельной выручкой, и такое положе-
ние сохраняется по всей отрасли в целом. Каждая компания вы-
нуждена принимать цену, установленную рынком. И благодаря
волшебному эффекту конкуренции эта цена не только обеспечит
максимальную прибыль для любой из конкурирующих компаний,
но и будет ниже той цены, которую назначил бы монополист.
Это происходит потому, что монополист, в отличие от ситуации
с «идеальной» конкуренцией, имеет возможность влиять па ценооб-
разование. Предположим, что все та же компания Ford является
единственным поставщиком легковых автомобилей на рынок Вели-
кобритании. Компания могла бы продавать в год 1 млн автомоби-
лей по 10 тыс. ф. ст. за машину или 2 млн, но по 5 тыс. ф. ст.
При этом нельзя продать первый миллион по 10 тыс., а второй —
по 5 тыс., потому что это было бы неприемлемым для первого мил-
лиона покупателей. Чем больше товара выбрасывает компания
на рынок, тем более низкую цену получает она в итоге. У монопо-
листа кривая спроса (опа показывает, что чем ниже цена товара,
тем больше потребителей желают его купить) будет выглядеть так
же, как и по отрасли в целом. Иначе говоря, монополист — это
и есть вся отрасль. Так что же делает монополист? Он следует
общему закону: наращивает производство до тех пор, пока его
предельные затраты не сравняются с предельной выручкой. Но
с монополией дело обстоит несколько по-другому: в добавочной
выручке, получаемой ею от продажи, скажем, дополнительно про-
изведенного автомобиля, должен быть учтен тот факт, что уве-
личение производства в течение определенного времени приведет
к общему снижению цен. Поясню это на примере. Допустим,
отдел сбыта Ford рассчитал, что компания может продать 1000 ма-
шин по 10 тыс. ф. ст., но чтобы продать 1001-й автомобиль, цену
нужно снизить до 9999 ф. ст. Предельная же выручка от продажи
1000-й машины фактически составит 9999 минус 1000, то есть
8999 ф. ст. Почему? Да потому, что снижение цепы на 1 фунт
для 1001-го автомобиля должно распространяться и на первую
тысячу машин, сошедших с конвейера, но еще не проданных.
Из этого вытекают два следствия. Первое: монополист будет
производить товара меньше, чем его произвели бы в случае «идеаль-
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
97
ной» конкуренции, где за место под солнцем борются много ком-
паний. Второе: цены иа этот товар будут выше. Для компании,
действующей в «идеальной» конкурентной среде, предельная вы-
ручка равна цене, установленной рынком. В случае же монопо-
лии цепа (в нашем примере 9999 фунтов) будет выше предель-
ной выручки (8999 фунтов). Таким образом, монополия может
получать «сверхприбыль», или монопольную прибыль. Вот при-
чина, по которой монополии наносят ущерб потребителям.
Конкуренция как она есть
То, что пишут о конкуренции в учебниках, может сильно отли-
чаться от того, что происходит в действительности. Совсем немного
найдется компаний, мощных и всесильных настолько, чтобы сколь
угодно долго сохранять свое монопольное положение, навсегда
закрыв для потенциальных конкурентов непроницаемыми барье-
рами любые возможности проникнуть на рынок. Что касается
кратковременных монополий, то здесь есть немало примеров, когда
компании, допустим, удастся разработать совершенно новый про-
дукт и, что особенно важно, защитить его патентом. Однако, как
правило, даже при нмичии патента такие монополии долго не
сохраняются. Компания, выпустившая в 1980-х годах на рынок
кубик Рубика — необычайно популярную в свое время игруш-
ку, — недолго пробыла монополистом, получающим все доходы
от изобретения: конкуренты и «пираты» быстро ликвидировали
монополию. То же самое случилось и с венгром Ласло Биро, ко-
торый в 1938 г. изобрел и первым начал продавать шариковую
ручку. Хотя такие ручки все еще иногда называют «биро», рынок
их сбыта давно уже не является монопольным. Напротив, конку-
ренция на нем очень сильна. Правда, некоторым монополиям
удается сохранять свое положение. Взять хотя бы довольно рас-
пространенные олигополии — отрасли, где борьбу ведут лишь
несколько конкурентов, иногда четыре-пять.
В Великобритании обычно говорят о Большой четверке круп-
нейших банков — в настоящее время к ним относят Банковскую
корпорацию Гонконг—Шанхай (HSBC), Доверительный сбере-
98
ГЛАВА 7
гательиый банк Ллойда, банк Barclays и Королевский банк Шот-
ландии (последний поглотил Национальный вестминстерский банк,
еще недавно входивший в Большую четверку). В розничной тор-
говле продуктами питания также выделяют Большую четверку:
Tesco, Sainsbury, ASDA и Safeway. Обе отрасли давно являются
объектом пристального внимания антимонопольных органов, ко-
торые всячески стараются обнаружить признаки существования
картельных соглашений между действующими там компаниями.
Об образовании картеля говорят, когда несколько компаний, доста-
точно крупных для того, чтобы занимать доминирующее положе-
ние па рынке, договариваются друг с другом выступать в качестве
коллективной монополии, устанавливая высокие цепы и получая
монопольные сверхприбыли. Управление добросовестной кон-
куренции предлагает на своем веб-сайте защиту от любых пресле-
дований лицам, которые решатся дать сведения о компаниях, по-
дозреваемых в участии в картельных соглашениях. Методы
недобросовестной конкуренции включают не только образование1
картелей. Например, в 2001 г. УДК провело успешное мероприя-
тие, которое позволило значительно снизить розничные цены на
лекарства массового потребления. Хотя высокие1 цены выгодны
крупным фармацевтическим компаниям, причиной их сохране-
ния послужиле) то, что 30 лет назад владельцы мелких аптек смогли
убедить правительстве) в необходимости поддержания цен при
перепродаже медикаментов (что фактически означало установле-
ние цен изготовителями). Это, как считали аптекари, было нуж-
но для того, чтобы их не вытеснили с рынка крупные аптечные?
сети. УДК сочло эти ограничения искусственными, направленны-
ми против интересов потребителей.
Когда речь заходит о картелях, самым ярким примером,
о котором сразу же вспомнят многие, является, пожалуй, Орга-
низация стран — экспортеров нефти (ОПЕК) *. В прошлом эта
организация практиковала ограничения на добычу нефти, чтобы
* Русскоязычная аббревиатура от Organization of Petroleum Exporting
Countries, OPEC. — Примеч. ped.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
99
поднять мировые цены на нее. Особенно памятны «нефтяные
кризисы» 1973—1974 и 1979—1980 гг. Однако сейчас есть мне-
ние, что ОПЕК, которая контролирует около 40% мировых запа-
сов нефти, уже не имеет на рынке столь доминирующего положе-
ния, чтобы выступать в качестве классического картеля. В послед-
ние годы ОПЕК для достижения своих целей все чаще прибегает
к сотрудничеству со странами, не принадлежащими к числу экспор-
теров нефти. Тем не менее некоторые эксперты предсказывают
(может быть, с определенной долей пессимизма), что в течение
XXI столетия доля нефтяного рынка, контролируемая странами —
членами ОПЕК, существенно возрастет.
Монополии и приватизация
Одной из проблем, с которой нередко сталкиваются экономисты
при оценке монополий, является нахождение оптимального ба-
ланса между выгодой, получаемой в случае, если мы имеем толь-
ко одного гигантского поставщика товаров или услуг (в основном
это экономия за счет масштабов производства), и риском (ско-
рее, вероятностью) того, что монополия начнет злоупотреблять
своим положением. Как, например, быть, если оптимальное
с точки зрения эффективности решение для какой-либо отрас-
ли — только одна огромная компания? А что делать с «естест-
венными» монополиями? В Великобритании к этой проблеме
традиционно подходили следующим образом. Существование
определенных естественных монополий (или, по крайней мере,
отдельных секторов экономики), где конкуренция считалась нера-
циональной, неэффективной, принималось как должное. К чему,
говорили сторонники этого подхода, иметь две компании, сорев-
нующиеся друг с другом в подаче газа по двум соседним трубо-
проводам для снабжения жилых домов, заводов и офисов? Или
зачем нам несколько электросетей? Поэтому такие монополии раз-
решили, но передали их в государственную собственность, чтобы
исключить возможность получения ими сверхприбыли. Большин-
ство национализированных отраслей в Великобритании (они были
100
ГЛАВА 7
переданы в государственную собственность в основном в 1945—
1951 гг. правительством лейбористов) представляют собой имен-
но такие «естественные» монополии. Будучи контролируемыми
государством, эти отрасли не наживаются за счет потребителя.
Многие из них, по правде говоря, вообще не получают никакой
прибыли. Существование государственных монополий в газо-,
электро- и водоснабжении, угледобывающей промышленности, па
железнодорожном транспорте, в электросвязи и других отраслях
народного хозяйства стало большой проблемой для консервато-
ров, вознамерившихся приватизировать их в 1980-е годы. С од-
ной стороны, монопольный статус делал их весьма привлека-
тельными для инвесторов, рассчитывавших на большую потенци-
альную прибыль, которую могли приносить эти отрасли после
передачи в частные руки. С другой стороны, существовал риск
создать своего рода Франкенштейнов — непомерно раздутые, непо-
воротливые, но чрезвычайно доходные компании, которые могли
подмять под себя снабжение населения жизненно важными услу-
гами. Со временем было выработано оптимальное решение. Ком-
пания British Telecom, акции которой государство первыми выпус-
тило на рынок в 1984 г., была передана частному сектору как
монополия. К ней была прикреплена специальная государствен-
ная контролирующая организация Oftel — очень важно было про-
следить, как поведет себя такая громадная монополия. Правда,
в течение первых нескольких лет контроль не отличался стро-
гостью. За это время инвесторы успели сделать большие деньги.
Постепенно, в ходе приватизации предприятий газо-, электро-
и водоснабжения, был выработан более сложный подход, кото-
рый, обеспечивая достаточно выгодную (в смысле потенциальной
прибыли) реализацию государственной собственности, предусмат-
ривал более жесткую конкуренцию на начальных этапах деятель-
ности новых приватизированных компаний. Приступая к прива-
тизации государственной железнодорожной компании British Rail
в 1996 г., правительство было уверено, что процедура приватиза-
ции уже достаточно отработана, для того чтобы начинать конку-
ренцию буквально с первого дня работы в новых условиях. И вот
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
101
единая государственная British Rail была разделена на три круп-
ных сегмента. В первом, включавшем путевое хозяйство, сигна-
лизацию, станции и земельные отводы, должна была действовать
одна компания — Railtrack. Второй сегмент охватывал компа-
нии. занимающиеся эксплуатацией поездов и предоставлением
разнообразных транспортных услуг. II наконец, в третьем преду-
сматривалось несколько компаний, которым передавался подвиж-
ной состав British Rail — локомотивы, пассажирские и товарные
вагоны; их должны были арендовать компании второго сегмента.
К сожалению, эти меры привели не только к моментальному раз-
рушению монополии. Было и еще одно следствие — то, что назы-
вают дроблением, или фрагментацией, — которое в дальнейшем
вызвало множество проблем на железнодорожном транспорте,
апогеем чего стали банкротство Raillrack и принятое лейборис-
тами в октябре 2001 г. решение о переводе компании в госу-
дарственное управление. Монополин — это. конечно, плохо, по
дробить их нужно с осторожностью. В общем, баталии вокруг
приватизации железнодорожного транспорта заставляют заду-
маться: а не представляли ли собой национализированные от-
расли настоящие естественные монополии и не лучше ли было
просто вкладывать гуда больше денег, сохраняя государственную
собственность на них?
Интернет — это «идеальная»
конкурентная среда?
После интерпет-революции, произошедшей во второй половине
90-х годов XX века, многие аналитики отрасли предрекали взрыво-
образный роет интернет-торговли, или, как теперь говорят, Ь2с-про-
даж («business-to-consnmer» — «бизнес—потребитель»), а также
значительный рост Ь2Ь- («business-to-husiness» — «бизнес—биз-
нес») и b2g-aKTHBiiocTH («business-to-government» —«бизнес—госу-
дарство»). Наверное, есть еще множество подобных аббревиатур,
но, думаю, достаточно и тех, что я привел. Экономистов же тем
временем волновал совсем другой вопрос: а не является ли Ин-
102
ГЛАВА 7
тернет реальным, живым образцом той идеальной конкурентной
среды, о которой пишут в учебниках? Во всяком случае, его притя-
зания на эту роль были весьма весомыми. Во-первых, абсолютное
большинство онлайновых рынков представлялись вполне доступ-
ными для проникновения новых участников. Кто угодно мог от-
крыть виртуальный магазин и торговать, скажем, книгами или
компакт-дисками, закупив их оптом у издателей или изготовите-
лей и наняв несколько человек, которые бы упаковывали товар
и развозили заказы клиентам. По сравнению с затратами, необхо-
димыми для организации крупной сети «реальных» магазинов, спо-
собной составить конкуренцию таким популярным фирмам, как
W. Н. Smith, Our Price и Virgin*, сумма, требуемая для создания
любого, пусть даже самого изощренного сайта, — сущий пустяк.
Если вспомнить, что еще одним из условий «идеальной» конкурен-
ции является наличие на рынке большого числа конкурентов, то
Интернет соответствует и ему. Одной из причин того, что стано-
вится возможным назначение монопольной цены на какой-либо
товар, является недостаток информации, которой располагают
потребители. Я, например, могу продавать компакт-диски по
15 ф. ст. за штуку, до тех пор пока вы не узнаете, что в несколь-
ких милях от моего магазина ими торгуют по 12 ф. ст. Но, чтобы
об этом узнали, моему конкуренту придется потратиться на рекла-
му, что увеличит его расходы. И даже в этом случае вы можете
решить, что разница в цене не стоит того, чтобы ехать так далеко.
А Интернет, похоже, может предоставлять совершенно точ-
ную информацию о ценах. В последнее время появилось много
специализированных сайтов, которые тем и занимаются, что срав-
нивают цепы иа те или иные товары. Может быть, они и далеки
от совершенства, но в любом случае это реальный шаг к настоя-
щей прозрачности цен. Всего за несколько секунд через Интернет
можно получить информацию о том, где интересующий вас товар
стоит дешевле. К тому же расстояние до товара становится гораз-
* Сети британских магазинов, торгующих книгами, печатной продукци-
ей, канцелярскими принадлежностями, аудио- и видеозаписями. —
Примеч. переводчица.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
103
до менее значимым фактором. Даже для люден, привыкших
делать онлайновые покупки только через интернет-магазины Ве-
ликобритании, как правило, не играет большой роли, находится
ли товар всего в нескольких милях или за сотни миль — и в том
и в другом случае затраты на доставку будут почти одинаковыми.
Итак, с учетом всего этого Интернет действительно выглядит как
«идеальная» конкурентная среда из учебников.
Так почему же этого все-таки не произошло? Может быть,
интернет-торговля и не росла так быстро, как надеялись ее горя-
чие энтузиасты, но влияние на отрасль она оказала очень боль-
шое. Обычным, невиртуальным продавцам приходится не только
заводить собственные веб-сайты для интернет-торговли, но и при
назначении цен в своих магазинах регулярно сверяться с уровнем
цен, предлагаемых он-лайн. Таким образом, Интернет проявил
себя как сила, способная сдерживать инфляцию и содействовать
снижению цен на многие товары. И тем не менее все это не
обеспечило нам «идеальной» конкурентной среды. Лишь совсем
малая часть онлайновых покупателей анализирует сравнительную
ценовую информацию со специализированных сайтов (такие сай-
ты, как правило, бесплатны для пользователей) перед тем, как
принять решение о покупке. Получается, что информация есть,
но потребители ею не пользуются. Эти покупатели (и не только
они, но даже многие из тех, кому сравнительные цены известны)
зачастую находятся под гипнозом сложившегося у них мнения
о тех или иных продавцах. Они будут покупать лишь у интер-
нет-продавцов, о которых уже хоть что-то слышали, и верят, что
те не скроются в неизвестном направлении, предварительно вос-
пользовавшись данными их кредитной карточки. Чтобы обеспе-
чить себе прочные позиции на рынке, недостаточно всего лишь
открыть веб-сайт. Требуется еще и хорошая репутация. А как
создают себе репутацию интернет-торговцы? Правильно, тратят
громадные деньги на рекламу7. Начиная электронный бизнес, из-
вестные торговые фирмы сразу же получают существенное конку-
рентное преимущество: их имена уже хорошо знакомы публике.
Те же, для кого открытие интернет-магазина — первый в жизни
опыт на стезе бизнеса, должны специально позаботиться о том,
104
ГЛАВА 7
чтобы их имена были на слуху. Вспомните только, какую кучу де-
нег тратили на рекламу американская интернет-компания Amazon
да и любой британский интернет-магазин вроде lashninute.com
в разгар онлайнового бума, и вам станет ясно, о чем идет речь.
С помощью массированной рекламы публике внушалось, что есть
только один настоящий книжный интернет-магазин — Amazon.com.
Так компания старалась преградить путь на рынок потенциаль-
ным конкурентам. И эта стратегия оказалась весьма успешной.
Итак, вместо затрат на организацию сети магазинов появилась
новая преграда для проникновения на рынок — непомерные за-
траты па рекламу, достигающие восьмизначных Щ1фр. Может быть,
положение снова изменится. Например, онлайновые покупатели
станут более искушенными, и ото сделает Интернет больше по-
хожим на «идеальную» конкурентную среду. Но пока до этого
еще далеко.
А что же компании, которые продаю!' не товары, а «неосяза-
емые» услуги? Как быть с интернет-бизнесом, чей товар — это,
например, музыка или видеозаписи, предлагаемые для загрузки
через Всемирную паутину? Вопрос довольно интересный. Боль-
шинство рассмотренных выше принципов применимо и к этим
компаниям. Услуги могул быть неосязаемыми, но уж никак не
бесплатными. Например, онлайновый продавец музыкальных
файлов должен приобрести необходимый объем интернет-ресур-
сов (чем выше спрос, тем больше ресурсов потребуется), а также
потратить определенные средства на маркетинг и администриро-
вание. Экономия за счет масштабов бизнеса может быть значи-
тельной, но не следует также забывать о балансе между предель-
ными затратами и предельной выручкой. Такого рода виртуаль-
ные рынки могут быть глобальными в полном смысле этого слова.
Прикинув, сколько времени уйдет на доставку по почте, или из
опасения, что посылка может пропасть где-то по дороге, вы мо-
жете воздержаться от покупки компакт-дисков в онлайновых
магазинах, «физически» находящихся где-нибудь в Бомбее, Шан-
хае или Сакраменто, но. если речь идет всего лишь о том, чтобы
просто загрузить нужный продукт на жесткий диск своего домаш-
него компьютера, — это совсем другое дело.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
105
Деловые игры
Методы, е помощью которых частный бизнес осваивал новый
интернет-рынок, весьма показательны для его стратегии. Эконо-
мисты XX столетня с постоянно возрастающим интересом изуча-
ли стратегию бизнеса, видя в ней живое подтверждение «теории
игр». Суть этой теории проста. Сумеете или не сумеете вы достичь
максимального преимущества в определенной ситуации, зависит
не только от ваших действии, но и от того, что будут делать
другие. На решение Amazon потратить столь крупную сумму па
рекламу своего имени отчасти повлияли ожидания в отношении
возможных действий конкурентов, в том числе и существующих
книготорговых фирм. Как мне решить, стоит ли открывать су-
пермаркет в этом районе города? Может быть, и стоит, но, чтобы
определить, насколько доходным станет это предприятие, хоте-
лось бы также знать, не планируют ли того же конкуренты. Очень
часто, впервые рассказывая студентам о теории игр, преподавате-
ли используют такой пример-дилемму. Двоих подозреваемых до-
прашивают в связи с инкриминируемым им преступлением.
Казалось бы, самая логичная линия поведения для каждого из
них — отрицать все и стараться переложить вину на другого. Но
если они оба будут придерживаться такой тактики, то судья, ско-
рее всего, признает виновными обоих да еще набавит каждому
срок за попытку ввести суд в заблуждение. Оптимальная же
тактика для каждого из них заключается в том, чтобы либо со-
знаться, либо отрицать вину — в зависимости от того, что будет
говорить другой. Но, чтобы выработать ту или иную тактику,
у каждого из подозреваемых должно сложиться определенное пред-
ставление о том, как поведет себя другой. Если бы на рынке
действовали всего две компании, то оптимальной тактикой для
обеих было бы просто договориться об ограничении производ-
ства, с тем чтобы удерживать высокие цены. Но если одна из них
ограничит производство, а другая вместо этого загрузит свои мощ-
ности до предела, то первая компания, конечно же, проиграет.
Догадаться или разведать, что собирается предпринять конку-
рент, — вот задача игры.
106
ГЛАВА 7
Теория ш р привлекла к себе некоторых эксцентричных эко-
номистов. 11ол Страгерн назвал свою кишу «Dr. Strangelove Gaine»
(«Игра доктора Стрейнджлава») * вслед за Джоном фон Нейма-
ном. Фон Нейман вместе со своим коллегой Оскаром Морген-
штерном фактически является основателем теории игр. Он также
дал нам понятие игры с нулевой суммой, в которой выигрыш
одного игрока — это проигрыш другого. Именно фон Нейман,
венгр ио происхождению, человек немалого мужского обаяния
(правда, в 1950-е годы болезнь приковала его к инвалидному
креслу), предложил в годы холодной войны правительству США
использовать в отношении Советского Союза стратегию, основан-
ную на теории игр. И вот, несмотря на то что наиболее благопри-
ятным исходом ядерного конфликта для США, казалось, должно
быть полное разрушение советской столицы без ответного удара,
в соответствии с теорией игр предпочтение было отдано стратегии
«взаимно гарантированного уничтожения». Другой блестящий спе-
циалист по теории игр, американец Джон Нэш, предложивший
понятие равновесия Нэша — оптимального исхода для всех участ-
ников какой бы то ни было игры, — в 1970—1980-х годах фак-
тически выпал из активной жизни, так как тяжелая болезнь
(шизофрения) подорвала его силы. Однако затем он поправился
настолько, что в 199+ г. сумел стать лауреатом Премии памяти
Альфреда Нобеля ио экономике. Нэш развил теорию игр, дока-
зав, что может существовать «беспроигрышный» исход, при кото-
ром в выигрыше* остаются все участники игры. Он стал главным
героем фильма «Игры разума», получившего премию «Оскар»
2001 г. Нэша играл Рассел Кроу, который, в свою очередь, был
номинирован на «Оскара» за эту роль.
Государство пытается использовать теорию игр для отработки
процедур выдачи частному бизнесу лицензий, например на раз-
ведку полезных ископаемых, в том числе нефти. Одним из нанбо-
* «Доктор Стрейнджлав, или Как я научился нс волноваться и полюбил
бомбу» — фильм режиссера Стэнли Кубрика. 1963 г. —Примеч. пере-
водчика.
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
107
лее интересных примеров практического применения теории игр
в контексте реального бизнеса стал аукцион операторских лицен-
зий мобильной связи, проводившийся правительством Велико-
британии в 2000 г. Для подготовки аукциона правительство пригла-
сило группу экономистов, специализирующихся па теории игр, во
главе с профессором Лондонского университета Кеном Бинмором.
В предложенном ими плане не было ничего заумного. В течение
двух лет, используя студентов-практикантов в качестве «игроков»,
исследователи прорабатывали различные варианты, стараясь опре-
делить, как могуч’ повести себя соискатели при тех или иных
обстоятельствах. Для компаний — операторов связи, претенду-
ющих на получение лицензии, оптимальным исходом считался
такой, при котором каждая компания платит за выставляемую на
торги лицензию лишь небольшую сумму. Естественно, данный
вариант мог бы реализоваться, только если бы каждый участник
знал, какую цену будут предлагать остальные претенденты. В итоге
этот поединок теоретиков игры (компании-претенденты со своей
стороны также проводили исследования) закончился убедитель-
нейшей победой команды правительства. Помог и момент: пре-
тенденты, подогреваемые ажиотажем па фондовом рынке мобиль-
ной связи, выложили астрономическую сумму 22,47 млрд ф. ст.,
достаточную, чтобы построить 400 новых больниц, и многократ-
но превысившую сумму, ожидаемую па начало аукциона. Спустя
несколько недель биржевая лихорадка закончилась, и компании,
спохватившись, начали требовать свои деньги обратно. Планируя
свою игру, претенденты допустили крупный просчет. Даже для
самых крупных компаний лучшим вариантом было бы прекра-
тить торги, как только процесс начал выходить из-под контроля.
Вот что позже написал об этом сам Бинмор:
Поднимать цену на торгах никого не заставляют силой,
а тот, кто предлагает за лицензию больше, че.м, по его
понятию, она должна стоить, — просто глуп. Жалобы на
то, что сложность аукционного процесса, ввела претенден-
тов в заблуждение, не выдерживают серьезной критики.
108
ГЛАВА 7
В нашем аукционе оптимальная стратегия была проста до
смешного: за каждую лицензию нужно было предлагать мини
мильную цену, потому что любая из них обеспечила бы .пак
симальную прибыль, если бы претенденту удалось получить
ее за эти деньги.
Почему фирмы инвестируют?
Участие* в аукционе лицензий — это лишь один из способов (пусть
и не совсем обычный) вложения капитала частным бизнесом.
В связи с этим можно поставить вопрос более широко: почему
компании вообще инвестируют и чем определяется объем инвес-
тируемых ими средств? В течение ряда десятилетий одной из сла-
бых сторон британской экономики считался недостаточный объем
инвестиций, то есть меиыпая, чем в странах-конкурентах, доля
ВВП, приходящаяся на капиталовложения частного бизнеса. Не
так давно Министерство финансов опубликовало данные, из
которых следует, что инвестиции частного бизнеса достигли пример-
но 15% от объема британского ВВП, то есть пришли к уровню,
сходному с соответствующими показа телями других стран — чле-
нов Большой семерки (США. Япония, Германия, Великобрита-
ния. Франция, Италия и Канада). Однако недостаточное в про-
шлом инвестирование все еще дает себя знать: в США объем
основных средств (например, оборудования), приходящийся на
одного рабочего, примерно на 30% выше, чем в Великобритании;
во Франции он выше на 40% и в Германии — на 50%. Почему
это так важно? Вот что считают в Министерстве финансов:
Высокие объемы и качество инвестиций чрезвычайно валены
по двум причинам. Во-первых. это означает увеличение ка-
питаловложений в экономику и рост производительности
труда, что прялю влияет па повышение уровня жизни рабо-
чих. Кроме того, инвестиции представляют собой важней-
ший канал для поступления в экономику новых технологий
и .истодов. Новые инвестиции — это не просто замена су
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
109
шествующих машин и оборудования, а движение вперёд по
пути развития производственных процессов за счет вноси-
мых технических усовершенствований.
Конечно же, инвестиции частного бизнеса — не единствен-
ный источник капиталовложений. Экономисты утверждают, что
недостаток государственных инвестиций в инфраструктуру — ав-
томобильные дороги, железнодорожное хозяйство, школы, боль-
ницы — проблема не менее серьезная, чем недостаточный в про-
шлом уровень инвестиций частного бизнеса. Эту проблему мы
обсудим в дальнейшем, а пока подчеркнем, что достаточный уро-
вень капиталовложений является одним из основных факторов,
определяющих успешность работы экономики в долгосрочной пер-
спективе. Кроме того, это еще и важное условие долговременного
экономического здоровья любой частной компании. Но как же
частный бизнес определяет, сколько средств он готов инвестиро-
вать? На первый взгляд причины, по которым принимаются ре-
шения о направлениях и объемах инвестиций частного бизнеса,
столь же многообразны и сложны, как и те, что заставляют нас
в определенный день зайти в магазин и купить какой-то конкрет-
ный товар. Допустим, менеджер решает выделить средства на
замену слишком шумно работающего износившегося станка или
грузовика. Или, скажем, фирма решает заменить все свои мо-
рально устаревшие компьютеры новыми, современными. А быть
может, компания планирует начать выпуск новой продукции, для
производства которой необходимо инвестировать в новое оборудо-
вание. А бывает и так, что процветающая компания просто не
знает, куда девать деньги, и хочет их на что-нибудь потратить.
На самом деле за всем этим внешним многообразием мотивов
стоит одна главная причина. Компания принимает решение о капи-
таловложениях в том случае, когда от инвестиций можно полу-
чить достаточную отдачу. Иными словами, доход, который будет
приносить новый станок, должен не только полностью покрыть
его стоимость, но и обеспечить дополнительную прибыль. Какой
же должна быть эта прибыль? Это зависит от определенных об-
110
ГЛАВА 7
сгоятельств. Предположим, что процентная ставка составляет 10%,
а новое производственное оборудование стоит 10 млн ф. ст. Если
у компании уже есть эти 10 млн наличными, то опа может либо
инвестировать их в новое оборудование, либо поместить в банк
под 10%. В этом случае доход за первый год составит 1 млн ф. ст.,
а за последующие годы — больше вследствие роста основной сум-
мы вклада при условии, что средства сниматься со счета не будут.
Чтобы вложение капитала в оборудование было оправданным,
доходность этой инвестиции должна превышать 10%, причем
довольно существенно. Таким образом, доход компании в резуль-
тате вложения средств в новое оборудование за первый год дол-
жен быть более 1 млн ф. ст. и соответственно больше в по-
следующие годы. Для описания подобной дилеммы экономисты
используют термин «альтернативные издержки» — это доход, ко-
торый можно получить, если вложить деньги в следующий за
наилучшим вариант. Аналогичный подход используют при приня-
тии решения о получении компанией ссуды в банке. Брать деньги
в долг целесообразно только в том случае, если отдача от их вло-
жения сможет намного превысить размер банковской ссуды.
Теперь нам становится понятным, почему высокий уровень
процентных ставок, в частности «реальных» процентных ставок
(то есть с учетом инфляции — при процентной ставке 15% и ин-
фляции 10% реальная ставка будет равна 5%). тормозит инвес-
тиционную активность. В свою очередь, низкие и стабильные
процентные ставки, наоборот, ей способствуют. Конечно, когда
дело доходит до оценки предполагаемой отдачи инвестиций, бух-
галтерам, как, впрочем, и экономистам, не всегда удается выйти
на точную цифру. Действительно, может ли бухгалтер фирмы, не
имея соответствующего опыта, точно рассчитать экономический
эффект от покупки десяти компьютеров стоимостью по 2000 ф. ст.
каждый или определить, как этот эффект изменится, если компь-
ютеров будет куплено не десять, а, скажем, двенадцать? Скорее
всего, не может, но общий принцип все равно действует точно
так же. как и в случае с уже рассмотренным нами балансом пре-
дельных затрат и предельной выручки. Любая компания, игнори-
«ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
111
рующая эти законы, в конце концов окажется в затруднительном
положении, а менеджер, принимающий инвестиционные реше-
ния «от фонаря*, без учета доходности инвестиции, не может
рассчитывать на продолжительную деловую карьеру.
Нужна ли бизнесу совесть?
Одной из примет новейшего времени является признание част-
ным бизнесом того факта, что корпоративные ценности вовсе не
исчерпываются одними деньгами. Сама по себе идея социальной
ответственности частного бизнеса, мысль о том, что не одна толь-
ко прибыль должна интересовать его, далеко не нова. Эндрю Кар-
неги (1835 —1919), американский промышленник родом из
Шотландии, прославился как основатель и спонсор многих пуб-
личных библиотек в Великобритании, а также Технологического
института Карнеги, Института Карнеги и Карнеги-Холла в США.
Еще один яркий пример из прошлого — семья Кэдбери, просве-
щенные предприниматели из Бирмингема, переселявшие своих
рабочих из городских трущоб и предоставившие им жилье и рабо-
ту среди зеленых полей Борнвилла. И пример этот не единичен.
Когда соприкасаются религия и бизнес (Кэдбери были квакера-
ми), результатом нередко становится более высокая социальная
ответственность бизнеса.
Представители бизнеса могут сказать, что они всегда и с пол-
ной серьезностью осознавали эту ответственность. Здоровые
и счастливые работники трудятся гораздо производительнее.
Клиенты охотнее будут' покупать продукцию фирмы, имеющей
репутацию добропорядочного корпоративного гражданина — не
загрязняющего окружающую среду, не наживающегося па бес-
совестной эксплуатации поставщиков из стран третьего мира.
Деньги, потраченные на различные общественные проекты или
благотворительную деятельность, дают дополнительный полезный
эффект (а может быть, он и есть главный) — способствуют фор-
мированию благоприятного имиджа компании. Показательно, что
в последнее время в повестке дня совещаний руководства корно-
112
ГЛАВА 7
раций такие вопросы перемещаются все ближе и ближе к началу.
Теперь бизнес гораздо больше опасается возможных акций различ-
ных инициативных общественных групп, будь то антиглобалис-
ты, способные сорвать деловую встречу на высшем уровне, или
годовое собрание акционеров компании, или защитники окружа-
ющей среды, действующие не менее решительно. Особенно уси-
лились эти опасения после нашумевшей акции Greenpeace, выну-
дившей компанию Shell отказаться от затопления нефтяной плат-
формы «Brent Spar», организовав бойкот продукции компании
потребителями. И хотя впоследствии выяснилось, что способ ути-
лизации платформы, который собиралась применить Shell, прак-
тически безопасен для окружающей среды, важно не столько это,
сколько сам факт: подобные организации способны влиять на
действия корпораций.
Нередко для анализа подобных вопросов применяют «модель
заинтересованных сторон». При таком подходе владельцы компа-
нии, акционеры, играют важную роль, но все же выступают лишь
как одна из «заинтересованных сторон». Существуют «внутрен-
ние» заинтересованные стороны — акционеры, менеджеры и рядо-
вые работники компании, а также «внешние» заинтересованные
стороны. К последним относятся не только клиенты и постав-
щики, но и конкуренты. Почему? Компания, которая производит
негодную продукцию, не просто рискует сама вылететь из бизне-
са, но и может скомпрометировать всю отрасль, а это значит, что
она имеет определенные обязательства по отношению к конку-
рентам. Другими заинтересованными сторонами являются госу-
дарство, а также общественность, которую затрагивают действия
бизнеса.
В последние годы «модель заинтересованных сторон» нередко
критикуют. Не потому ли, что сначала этот подход был с энтузи-
азмом подхвачен лейбористами, по вскоре ими же и брошен при
Тони Блэре? Но по сути своей подход, в общем-то, правильный.
Дальновидные менеджеры непременно учитывают самый широ-
кий круг интересов, связанных с деятельностью компании, — как
внутри, так и за ее пределами. «Хорошая» компания может даже
привлечь инвесторов более высокого класса, которым небезраз-
ВЫСОКАЯ КУЛИНАРИЯ» БИЗНЕСА
113
личен этический климат среды, в которой они делают деньги.
Противоречие может возникнуть в том случае, когда социальная
ответственность начинает преобладать над основной целью биз-
неса. Дэвид Хендерсон, в прошлом один из руководителей Орга-
низации экономического сотрудничества и развития, например,
! считает: самое лучшее, что может сделать частный бизнес для
общества, — получать прибыль. Ведь это создает новы»' рабочие
места и ведет к процветанию, а все остальное — излишняя рос-
J кошь. Делать деньги — вот что должны хорошо уметь менедже-
ры, а заниматься благотворительностью — эго уж как получи гея.
В этих вопросах всегда важно чувствовать меру.
Итак, мы рассмотрели некоторые важные экономические прин-
ципы, на которых зиждется работа нашего ресторана, да и всех
других частных компаний, и поняли, какую роль частный бизнес
играет в экономике. Когда я только начал изучать экономику,
раздел науки, где излагались эти принципы, представлялся мне,
пожалуй, наиболее далеким от реальной кипучей действитель-
I ности. Однако постепенно я понял, насколько тесно связаны
с жизнью эти казавшиеся умозрительными положения. Напри-
мер, если вы хотите вложить деньги в какую-либо компанию, то,
скорее всего, предварительно поинтересуетесь, сильны ли ее по-
зиции па рынке и способна ли она сдерживать натиск конкурен-
тов, — вот и пригодилась теория о преградах для проникновения
I на рынок! А еще вы, наверное, захотите узнать, как руководство
? компании контролирует расходы и что оно делает для того, чтобы
прибыль была максимальной, — а это уже вообще прямо по учеб-
нику! Экономика, конечно, не наука о частном бизнесе, по тем не
менее она тесно с ним связана.
*
* *
Объем этой книги не позволяет мне подробнее останавливаться
на частном бизнесе. Так что давайте пригласим еще одного зна-
менитого ученого, взгляды которого на роль частного бизнеса
весьма отличались от изложенных в настоящей главе.
8
Глинтвейн
по Марксу
Напито следующего гостя многие даже не считают экономистом.
Его принимают скорее за политика, философа и вдохновителя
многих революций; кроме того, он известен как предмет покло-
нения десятков тысяч паломников, посещающих его могилу на
лондонском кладбище Хайгейт. Что за странное заблуждение! Ведь
в течение довольно долгого времени чуть ли не полмира жило
по принципам марксистской экономики. Если в конце XX века
победа все-таки осталась за экономикой Адама Смита и его сто-
ронников, то это случилось лишь после того, как Маркс чуть
было не переиграл его.
В любом приличном ресторане дважды подумали бы, прежде*
чем принять Карла Маркса. Из-за живописной, густой е про-
седью бороды на карикатурах его изображали в виде Прометея.
Иа современный же взгляд, он больше похож на разбойника
с большой дороги. За неординарную внешность он получил в сво-
ей семье прозвище Мавр. То, что мы называем «марксистским
обликом», иногда ассоциируют с подаренным Марксу бюстом Зевса,
который он держал в своем кабинете. Однако в самом Марксе
было мало божественного, и он, как простой смертный, страдал
от карбункулов и нарывов (в таких местах, о которых лучше не
говорить), от болей в печени, бессонницы, мигрени и респира-
торных заболевании. Прусский шпион, имевший задание сооб-
щать все сведения о Марксе из лондонского Сохо, писал с отвра-
щением, что тот «весьма редко моется, расчесывает свои волосы
114
ГЛИНТВЕЙН ПО МАРКСУ
115
и меняет одежду», а кроме того, любит напиваться допьяна.
Несмотря на это, Маркс имел шестерых детей от своей жены,
Женни фон Вестфалей, дочери богатого прусского аристократа,
и еще одного ребенка от домработницы Елены (Ленхен) Демут.
Его соратник и благодетель Фридрих Энгельс взял па себя его
грех, объявив себя отцом ребенка Ленхен. И Женни, и Лен-
хен — обе похоронены рядом с Марксом на кладбище Хайгейт.
'Го, что Маркс писал о нищете, он знал не понаслышке. Большую
часть своей жизни он был беден. Трое его детей умерли во мла-
денчестве. Однако, похоже, Маркс сам был виноват в своей
бедности, упорно отказываясь работать и предпочитая даже в дли-
тельные периоды своего писательского застоя доить друзей и спон-
соров, в числе которых был многострадальный Энгельс.
Карл Маркс родился в 1818 г. в городке Трир, Пруссия (те-
перь Германия). Незадолго до этого его родители, чтобы избежать
открытой дискриминации, перешли из иудейской веры в люте-
ранскую. Маркс учился в Боннском университете, заработал там
на дуэли шрам и подпал под влияние философии Гегеля. Правда,
он выработал собственный подход к ней и впоследствии приме-
нил его на практике, будучи журналистом, а затем редактором
демократической газеты «Rheinische Zeitung», которую власти со-
чли слишком либеральной. П вот Марксу пришлось вместе с мо-
лодой женой отправиться в Париж, а потом в Брюссель, где
в соавторстве со своим другом Энгельсом он пишет «Манифест
Коммунистической партии», опубликованный в 1848 г. (К слову:
дом в Брюсселе, где творили Маркс и Энгельс, в 2002 г. был
выставлен на продажу — риелторы надеялись, что какой-нибудь
богатый марксист предложит за него хорошую цену.) В 1849 г.
ученый-революционер приезжает в Лондон, где приступает к соз-
данию своего великого труда «Капитал»*. Первый том «Капита-
* Труды Маркса и Энгельса, в том числе «Communist Manifesto» н «Das
Kapital», неоднократно издавались на русском языке; наиболее автори-
тетным считается издание: Мирке h’., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд.
М.: Политиздат, 1955 —1981. — 11ри.меч. ред.
116
ГЛАВА 8
ла» был опубликован на немецком языке в 1867 г. и раскупался
плохо, зато американское издание, выпущенное в 1890 г., быстро
разошлось пятитысячным тиражом, правда, якобы потому, что
издатель рекламировал книгу как пособие по накоплению капи-
тала. Последние два тома «Капитала», подготовленные к печати
Энгельсом, были изданы посмертно — Маркс умер в 1883 г. без
гроша, совершенно раздавленный недавней смертью жены. 11 тем
не менее «Капитал» считается одним из трех величайших трудов
по экономике наряду с «Исследованием о природе и причинах
богатства народов» Адама Смита и «Общей теорией занятости,
процента и денег» * Джона Мейнарда Кейнса.
Еще один угрюмый ученый
Мы уже видели, что некоторые экономисты-классики, писавшие
после Азама Смита, далеко не оптимистически рассматривали пути
возможного развития капиталистической экономики. Мальтус счи-
тал, что рост населения опережает производство продуктов пита-
ния и это ведет нас к катастрофе. Милль пытался противопоста-
вить утопический социализм тому, что современные экономисты
назвали бы «осечками рынка при распределении доходов». Рикар-
до, давая свое знаменитое объяснение благотворности свободной
торговли, полагал, что от роста экономики больше всего выигра-
ют землевладельцы, а рабочие окажутся в западне прожиточного
минимума. Маркс, заимствуя у экономистов-классиков (в том числе
у Адама Смита) их методы, мало заботится об их выводах. Мрач-
ные пророчества Мальтуса о росте народонаселения основаны, по
мнению Маркса, на предположении, что капиталистическая сис-
тема производства будет сохраняться вечно. В рамках другой
* Книга «The General Theory of Employment, Interest and Мопсу» также
не один раз издавалась на русском языке; см., например: Пейне Дж. М.
Общая теория занятости, процента и денег. М.: Гелиос ЛРВ, 1999 (Се-
рия «Классики экономической науки — XX век»).
ГЛИНТВЕЙН ПО МАРКСУ
117
системы этой проблемы вообще быть не должно. По словам Марк-
са, абстрактные .законы роста популяции могут быть применимы
только к «растительному и животному царству», но никак не
к человеческому обществу. Утопический социализм Милля is том
виде, каким он был в то время, когда Марке работал над «Капита-
лом» в библиотеке Британского музея, для него «слишком немо-
щен и выдаст желаемое за действительное». Своими экономиче-
скими воззрениями Маркс больше всего обязан Рикардо. Оба они
верили в основополагающее значение распределения. Если Смит
указывает главным образом на размеры общественного экономи-
ческого пирога и перспективы его будущего многократного роста,
то Рикардо и Маркса больше интересует, как этот пирог разде-
лить. Оба предвидели, что такой дележ может быть сопряжен
с серьезными конфликтами. Разница между ними была лишь в том,
что Маркс показал логическое, как ему казалось, следствие этих
конфликтов.
Такая логика — а это переработанная им гегелевская диалек-
тика — и отличает Маркса от других экономистов. Маркс крити-
кует их за то, что они считали предлагаемые ими законы эконо-
мики универсальными и незыблемыми, такими как законы физи-
ки и химии, не понимая, что описывают лишь временную фазу
экономического развития. Капитализм, согласно взглядам Марк-
са, является не чем иным, как промежуточной станцией эконо-
мического путешествия от феодализма к конечной цели — ком-
мунизму. Был ли он прав? Если идеи Смита прекрасно пережили
самые кардинальные изменения экономики, причем такие, ко-
торых ученый даже представит], себе не мог, а закон относитель-
ного преимущества, предложенный Рикардо, действует все так
же, как и в его времена, многие другие экономические теории
ХЕХ столетия и более ранние не прошли испытания временем,
что, возможно, и неудивительно. То же самое, как ни печально
это для автора, относится и к большинству теорий Карла Маркса.
Прежде чем объяснить, почему так произошло, позвольте мне
обрисовать в общих чертах некоторые его теории.
118
ГЛАВА 8
«Трудовая» теория стоимости
Как и многие другие экономисты того времени, Карл Маркс
в качестве отправной точки брал стоимость. Он считал, что сто-
имость продукта определяется числом рабочих часов, затрачен-
ных па его производство. Это может выглядеть немного странным
для современного экономиста — ведь теперь все мы знаем, что
затраты на производство составляют лишь малую часть той цены,
которую мы платим за товар в магазине, — но эта теория все еще
находит отражение и в наши дни. Так, если вы приедете в авто-
сервис с намерением отремонтировать машину, то в выданном
вам прейскуранте будет в первую очередь указано число рабочих
часов, требуемых для того или иного ремонта. Или, если посмот-
реть на более высоком уровне, в счете адвокатской конторы обычно
приводятся почасовые расценки, которые умножаются на время,
затраченное на данную работу. Конечно, никто и не думает, что
деньги, которые вы платите в автомастерской, попадают прями-
ком в карман механика или что клерк-практикант, выполняющий
черновую работу, получит хоть сколько-нибудь крупную сумму
из тех денег, что вы заплатили юридической конторе. И вот на
это как раз и указал Маркс. В любой стоимости содержится
не только компонент, соответствующий стоимости необходимого
труда, но и прибавочная стоимость, которая достается капита-
листу, финансисту или землевладельцу, хотя оплачена она потом
рабочих.
Из предыдущей главы мы узнали, почему любой бизнес осно-
ван на стремлении к получению максимальной прибыли. Не будь
этого, капиталист мог бы с таким же успехом положить свои
деньги в банк, а сам заняться охотой или игрой в гольф. Но
капиталистов подстегивает соблазн получить денег намного боль-
ше, чем они могли бы иметь без всякого риска. Этим и обуслов-
лены инвестиции, без которых экономическое развитие невоз-
можно. Потому-то землевладельцы (лендлорды) и разрешают
строить фабрики на своих зеленых полях. Прибыль и рента —
вот движущие силы развития. Сегодня мы понимаем, почему эко-
ГЛИНТВЕЙН ПО МАРКСУ
119
номистам того времени было трудно спорить с Марксом — его
теория не выходила за рамки их собственной концепции стоимо-
сти. Говорить, что собственники средств производства, то есть
машин и оборудования, по справедливости заслуживают прибы-
ли, неверно, считает Маркс, так как стоимость этих машин (а ее
он определяет как количество труда, затраченного па их произ-
водство) давно окупилась. Что же касается вознаграждения вла-
дельцам земли, то здесь и обсуждать нечего. Согласно взглядам
' Маркса, любая собственность — это кража.
Хотя эта схема не лишена недостатков, она дает нам ясно*'
j представление о том, в чем Маркс и его иоследователи видели
основные противоречия, присущие капитализму. Целью капита-
листов (а к ним Маркс причислял без разбора всех собствен-
ников, финансистов и землевладельцев) является получение мак-
симальной прибавочной стоимости. Для достижения этой цели
хороши все средства, будь то использование женского и детского
труда на грязных и опасных работах на заводах и шахтах или
невыносимо длинный рабочий день и отвратительные условия труда
рабочих-мужчин. Ответ манчестерского бизнесмена на замечание
Энгельса, указавшего, в какой грязи и нищете живут рабочие
(«Зато мы делаем здесь большие деньги. С добрым угром, сэр!»),
представляет собой квинтэссенцию такого подхода. Маркс все же
не склонен адресовать обвинение отдельным капиталистам — они
являются продуктом своего времени и той системы, в которой
действуют. Время их истекает. Марксистская «трудовая» теория
стоимости указывает иа основные конфликты, присущие капита-
лизму: борьбу рабочих за справедливое распределение и неизбеж-
ность эксплуатации. Маркс также предвидел и иугь, который дол-
I жен был привести к крушению капитализма.
Кризис капитализма
На первый взгляд марксистская теория, давая подробное описа-
ние эксплуатации рабочих — такой очевидной в то время в тру-
щобах викторианской Англии — и ужасов применения детского
120
ГЛАВА 8
труда, не указывает средств, с помощью которых все это можно
прекратить. Капитализм, по Марксу, был своего рода индустри-
альным феодализмом, но оставалось не совсем понятным, почему
же эта система все таки обречена па гибель, коль скоро хозяева
могут надежно держать рабочих в узде с помощью полицейской
силы. Ответ, считал Маркс, заключается в том, что к гибели сис-
тему ведут происходящие в ней внутренние процессы. Капитали-
сты не могут, почивая па лаврах, спокойно проживать получен-
ную прибыль или прибавочную стоимость. Вместо этого они под
давлением конкуренции со стороны других капиталистов посто-
янно стремятся к расширению своего бизнеса, вкладывая приба-
вочную стоимость во все новые и новые средства производства.
Маркс изобразил это весьма поэтично: «Собирайте, собирайте!
Говорят Моисей и пророки. II поэтому копите, копите, то есть
превращайте как можно большую часть прибавочной стоимости
или прибавочного продукта в капитал! Накопление ради накопле-
ния, производство ради производства».
Это стремление к вложению капитала, или, как мы теперь
сказали бы, к инвестированию, имеет три важных следствия.
Во-первых, часть рабочих заменяется машинами. На современ-
ном языке, производство из трудоемкого превращается в капи-
талоемкое. Рабочих выбрасывают на улицу (в те времена про
пособия еще и речи не было). Такое создание «резервной армии»
безработных очень важно в плане эксплуатации рабочих. Пока за
воротами есть люди, готовые работать только ради пропитания,
заработную плату можно удерживать на самом низком уровне.
Второе следствие — это процесс разорения мелких и слабых фирм
и концентрации капиталов в руках крупных компаний, то есть
борьба за существование, в которой «выживают сильнейшие». По-
хоже, теория эволюции может быть так же применима к капита-
листической экономике, как и к дикой природе. (Кстати, Маркс
послал Чарльзу Дарвину экземпляр первого тома «Капитала», прав-
да, ответа не получил.) Третьим, самым важным следствием яв-
ляется то, что процесс накопления капитала создает угрозу для
самих капиталистов. И здесь Маркс указывает на то, что сегодня
ГЛИНТВЕЙН ПО МАРКСУ
121
мы называем избыточным инвестированием. Обуреваемые стрем-
лением накапливать и преумножать свою прибыль, капиталисты
инвестируют больше, чем это необходимо для нормального разви-
тия экономики. В результате цены снижаются, потому что другие
капиталисты, следуя закону конкуренции, также вынуждены вкла-
дывать больше средств в производство. Наступает кризис перепро-
изводства. При этом, по мнению Маркса, такие циклы могут повто-
ряться бесконечно. Капиталисты, похоже, не способны учиться
на своих ошибках. Капитализм обречен на постоянное снижение
нормы прибыли, что должно побуждать капиталистов усили-
, вать эксплуатацию рабочих. Это также приводит к дезорганп-
[ зации экономики, поскольку за волнами накопления и инвес-
тирования следуют сокращение числа рабочих мест и снижение
заработной платы.
В марксовой схеме капитализму присуши два главных проти-
воречия. Первое заключается в том, что эксплуатируемые рабо-
чие, получающие нищенскую зарплату на уровне прожиточного
минимума, не могут обеспечить необходимый рынку уровень спро-
са, который соответствовал бы увеличивающемуся количеству
товаров, производимых заводами и фабриками капиталистов.
Марке предлагает весьма изощренный выход: система может
сохранять стабильность, если капиталисты будут наращивать про-
изводство предметов роскоши, которые будут продавать друг дру-
гу, — по делает он это только для того, чтобы лишний раз пока-
зать абсурдность ситуации. И любой экономист согласился бы
с ним. Массовое производство требует массового потребления. Но
еще более серьезное противоречие связано с самими рабочими.
Могли ли рабочие, армия которых организовывалась процессом
р труда на заводах и фабриках и постоянно пополнялась за счет
I жителей сельских районов, мириться со своим угнетенным поло-
> женпем бесконечно? «Нет», — отвечает Маркс. Он пишет:
L
Вместе с неуклонным уменьшением числа магнатов капи-
тала, узурпировавших- и монополизировавших- все выгоды от
процесса капитализации прибавочной стоимости, растет
5-2679
122
ГЛАВА 8
масса нищеты, угнетения, подневольного труда, деградации,
эксплуатации; но зреют и зерна революции рабочего класса,
численность которого постоянно растет. Рабочий класс
дисциплинируется, объединяется и организуется самих/ л/е.га-
низмом процесса капиталистического производства.
Сами фабрики и заводы капиталистов могут стать очагами
недовольства, мятежа и в конце концов социалистической рево-
люции.
Пролетарии всех стран...
На могиле Маркса высечены слова «Пролетарии всех стран, соеди-
няйтесь!». Этот лозунг стал боевым кличем марксистов. Одним из
следствий «Капитала» Маркса было то, что капиталистическая
система не только изначально нестабильна и чревата периодиче-
скими кризисами, но и порочна в самой своей основе. Его «трудо-
вая» теория стоимости показывала, как капиталисты паразити-
руют па теле экономики, жирея за счет прибавочной стоимости,
произведенной рабочими. Чтобы прекратить это, рабочим нужно
взять под контроль «средства производства, распределения и об-
мена», одновременно уничтожив саму прибавочную стоимость (как
и капиталистов, которым она доставалась), что должно улучшить
жизнь простых рабочих. Социалистические и коммунистические
партии приняли эту идею как руководство к действию. Четвер-
тый пункт устава лейбористской партии Великобритании, пока
Тони Блэр, став в 1994 г. ее председателем, наконец не отменил
его, гласил:
Обеспечить для работников умственного или физического
труда все плоды их деятельности и гарантировать по воз-
можности справедливое их распределение на основе общест-
венной собственности на средства производства, распреде-
ления и обмена, а также наилучшей возможной системы
общественного управления и контроля за всеми вида.ми дея-
тельности и услуг.
ГЛИНТВЕЙН ПО МАРКСУ
123
Степень различия между такой трактовкой лейбористов и марк-
совой концепцией государственной собственности в течение долго-
го времени была предметом споров. Кооперативы, например, могли
полностью соответствовать требованиям Четвертого пункта. Тем
не менее этот пункт использовали как обоснование массовой на-
ционализации, проведенной в 1945—1951 гг. правительством
Эттли, которое, как уже говорилось в предыдущей главе, национа-
лизировало многие отрасли промышленности, включая угольную
и сталелитейную, а также железнодорожный транспорт.
Кстати, еще до того как в трех томах «Капитала» было дано
теоретическое обоснование права рабочих на захват экономиче-
ских рычагов и их использование, Маркс и Энгельс уже сделали
этот вывод в «Манифесте Коммунистической партии», написанном
ими совместно в 1848 г. Если, на современный взгляд, некоторые
из сформулированных в манифесте предложений представляются
слишком революционными (один-единственный монопольный
государственный банк, монополия государственной собственно-
сти на средства транспорта и связи, а также отмена права соб-
ственности), то другие кажутся довольно умеренными. В част-
ности, предлагались введение прогрессивного подоходного налога
и распространение государственной собственности на фабрики и
другие средства производства, по без полного контроля.
Насколько ошибался Маркс?
Маркс был одним из самых влиятельных мыслителей современ-
ной эпохи, но история не подтвердила большинства его теорий.
Подъем среднего класса в западных капиталистических обществах
противоречил его пророчеству об обнищании рабочих. Капита-
лизм оказался добрее к массам, чем коммунизм. Капитализм пе-
реживал кризисы, из которых особенно тяжелым стала Великая
депрессия 1930-х годов. Была, разумеется, и революция 1917 г.
в России. Но основная идея Маркса о капиталистических кризи-
сах, вызываемых снижением прибыли, не выдержала проверки
временем. Лавинообразное крушение коммунистического режима
124
ГЛАВА 8
в Восточной Европе в конце 1980-х годов с кульминацией, выра
зившейея в падении Берлинской стены, а также теперешние его
формы в отдельных странах, похоже, указывают на то, что чуть
более века спустя после смерти Карла Маркса его звезда закати
лась п вряд ли взойдет снова. Результаты деятельности экономи-
ческих систем, управлявшихся по рецептам Маркса якобы во благо
трудящихся, оказались весьма печальными. Перед объединением
Западной и Восточной Германии в 1990 г. было распространено
мнение, что экономика на востоке, в старой доброй Германской
Демократической Республике, была очень сильна. 11 только когда
она стала полностью открытой, ее слабость проявилась со всей
очевидностью. Марксистская экономика оказалась нежизнеспо-
собной. Кейнс предвидел это еще в 30-х годах XX века, назвав
«Капитал» «ошибочным с научной точки зрения», а также «неин-
тересным и неприемлемым для современного мира». Учение Мар-
кса. по его словам, базировалось на неправильном понимании
теории стоимости Рикардо. В наши дни мы видим, что это было
сказано несколько резко. В свое время Маркс бросил серьезный
вызов экономистам-классикам, а его труды стали теоретической
основой для революционеров, выступавших против капитализма
индустриальной эпохи. В те годы капиталисты и их ученые аполо-
геты ни за что не поверили бы, если бы кто-то сказал, что Марке
не представляет для них опасности.
Это и стало одной из причин того, что предсказания Маркса
не сбылись. Если даже согласиться с тем, что трудящиеся обрече-
ны на постоянное угнетение, то из этого нс следует, что един-
ственным выходом может быть только революция. Власть рабо-
чих может осуществляться (и действительно осуществлялась) дру-
гими путями, например через демократические социалистические
партии. Маркс мог бы возразить, что капитализм приспособился,
вынужденно сменив курс в сторону более справедливого распре-
деления доходов. Адам Смит, в свою очередь, сказал бы, что курс
этот никогда не менялся.
Защитники Маркса в ответ па аргумент, что трудящиеся па
самом деле пользуются плодами экономического прогресса и новы-
ГЛИНТВЕЙН ПО МАРКСУ
125
тения жизненного уровня, а не прозябают в тяжелых материаль-
ных условиях, всегда указывали на эксплуатацию индустриально
развитыми странами своих колоний. Другими словами, рабочие
Запада процветают за счет угнетения их братьев где-то в других
странах. Эта мысль находит свое отражение в нынешних дебатах
о глобализации. Когда доходы двухсот самых богатых людей мира
составляют столько же, сколько у 41% беднейшей части осталь-
ного населения планеты, — или, иными словами, около полови-
ны людей живут менее чем на два доллара в день, — невозможно
усомниться в том, что неравенство существует. Труднее, однако,
доказать, что такое положение является следствием законов,
о которых говорил Маркс. Неравенство во многом проистекает
из неспособности большой части людей принимать участие в ка-
питалистическом процессе по причинам, о которых мы погово-
рим позже. Связь между глобальным неравенством и экономи-
ческой теорией Маркса незначительна, а скорее всего, и вовсе
отсутствует.
9
Платим по счету!
Теперь, когда Маркс покинул нас, все еще что-то недовольно бор-
моча себе под нос и пряча под полой пальто бутылку капиталис-
тического шампанского, настала пора подумать о том, что может
испортить любой обед, — об оплате счета. Правда, мы еще не
подошли к концу обеда, и кому-то может показаться, что это
название не совсем подходит для главы о роли государства. Но
мне оно представляется вполне уместным. Ведь основной функ-
цией государства в экономике является сбор налогов — здесь нам
всем как раз и приходится платить но счетам, — а потом их
перераспределение в форме государственных расходов. Сэр Лео
Плятски, бывший старший чиновник Министерства финансов
и Министерства торговли и промышленности, взял название своих
мемуаров «Стяжая и расточая...» из стихотворения Уильяма Ворд-
сворта: «Стяжая и расточая, тратим мы силы вотще...». Итак, да-
вайте поговорим о том, что является главной ролью государства
в экономике, — о его финансово-бюджетной, или фискальной, по-
литике. Слово «фискальный» означает «относящийся к налогам»,
но фискальная, или финансово-бюджетная, политика включает
в себя как налоги, так и государственные расходы, бюджет.
На что расходует деньги государство
То, что государство каждый год тратит миллиарды, в наше время
принимается как само собой разумеющееся. История государства —
это также история государственных расходов. Давайте подумаем,
126
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
127
в чем здесь причина. Первое объяснение связано с так называе-
мым «общественным товаром». Под этим термином понимают
службы или институты, полезные для всего общества в целом, за
которые сами граждане тем нс менее вряд ли согласились бы
платить добровольно. Слали бы мы добровольно содержать поли-
цию? Скорее всего, нет — если верить газетным заголовкам, го-
ворящим. что полицейские предпочитают штрафовать на дорогах
добропорядочных представителей среднего класса, а не ловить
преступников. А стали бы мы оплачивать судебную систему, ко-
торая, безусловно, нужна, но так недешево обходится со всеми
этими дорогостоящими адвокатами и судьями? То же и с армией:
граждане (я, конечно, не сомневаюсь в их патриотизме в случае
войны), возможно, ые захотели бы нести расходы на содержание
армии в мирное время, когда на горизонте нет никакой угрозы.
Общественный товар — это одна из «осечек рынка». Если бы этот
товар не поставляло государство, то его, скорее всего, не дал бы
нам никто, а ведь, например, хороню налаженная судебная система
совершенно необходима для нормальной работы экономики.
Другая «осечка рынка» связана с так называемыми нестраху-
емыми рисками. Получит ли хронически больной человек, да еще
не имеющий работы, частную медицинскую страховку? Никогда,
если только государство не обяжет страховые компании обеспечить
медицинское страхование для этот! категории граждан. Но тогда,
чтобы распределить риски между здоровыми и больными, страхо-
вые компании, скорее всего, будут вынуждены предлагать этот
гни страховки и всем другим категориям своих клиентов. Так не
лучше ли будет, если государство само организует подобную стра-
ховку или, по крайней мере, гарантирует ее, оплатив эго меро-
приятие за счет средств, полученных из налогов? То же самое
относится ко многим другим видам страховых рисков, включая
страховку па случай потери работы для хронических безработных
или оплачу' бюллетеней для тех, кто часто болеет. Выступая в ка-
честве страховщика или покупателя услуг, государство тем не
менее не обязано предоставлять эти услуги само. Государство могло
бы просто покупать для пациентов все необходимые медицинские
128
ГЛАВА 9
услуги у частных врачей и больниц, исключив тем самым необходи-
мость в Государственной службе здравоохранения (ГСЗ). Сейчас
оно и начало так делать, но пока очень ограниченно. Основным
аргументом для сохранения ГСЗ на бюджете является то, что
только крупная организация (а ГСЗ — это один из крупнейших
работодателей в Западной Европе) может достичь экономии за
счет масштаба, обеспечить медицинское обслуживание в малона-
селенных районах и организовать подготовку достаточного числа
медицинских работников.
Большинство экономистов согласны с тем, что государство
должно обеспечивать общественный товар, по вот его роль в ка-
честве гаранта нестрахуемых рисков и поставщика таких услуг,
как здравоохранение и образование, многими ставится под со-
мнение, хотя количество сомневающихся еще не переросло в ка-
чество, необходимое для кардинального изменения системы (по
крайней мере, в Великобритании). Государство также использует
механизм налогов и бюджета, для того чтобы отдавать часть дохо-
дов богатых бедным. Экономисты-рыночники говорят, что современ-
ное государство значительно вышло за рамки того, что должно
быть основной сферой его полномочий. Но возврата к дешевому
и простому государству, скорее всего, уже не будет.
Расходуйте, расходуйте больше...
В разных странах используются разные бюджетные системы, при-
чем различия касаются главным образом распределения ролей
между центральным (федеральным) и местными бюджетами (на-
пример, бюджетами штатов) в части налогообложения и исполь-
зования бюджетных средств. Однако основное правило везде одно
и то же. Налоги собираются для финансирования государствен-
ных расходов. Если налогов поступает больше, чем нужно, то
бюджет исполняется с профицитом. Если же средств от налогооб-
ложения недостаточно, то возникает дефицит бюджета и госу-
дарство — будь то центральное, местное, федеральное правитель-
ство или же правительство штата — вынуждено прибегнуть
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
129
к .заимствованиям, чтобы восполнить недостаток. Вот так, в прин-
ципе, и устроен государственный бюджет.
Государственные расходы Великобритании достигают сейчас
приблизительно 400 млрд ф. ст., то есть примерно 40% от объема
ВВП, который составляет около 1000 млрд ф. ст. В соответствии
с нынешней системой уровень государственных расходов опреде-
ляется на трехлетпий период по принципу переходящего цикла
посредством договоренности между Министерством финансов
и другими учреждениями Уайтхолла. При этом каждые два года
представляется полный отчет о государственных расходах, а по-
следний год очередного трехлетнего периода является первым
годом следующей трехлетки. Значительную часть государствен-
ных расходов составляют передаточные платежи (пенсии и соци-
альные пособия), которые для исключения двойного счета не
должны учитываться при подсчете ВВП. Но даже в этом случае
величину 40% вполне корректно использовать для анализа роста
государственных расходов. Существенное различие проводят так-
же между текущими издержками и капитальными затратами.
В Государственной службе здравоохранения, к примеру, текущие
издержки включают в себя заработную плату врачей, медсестер
и другого персонала, стоимость использованных медикаментов,
а вот строительство новой больницы — это уже капитальные за-
траты, или капиталовложения. Львиную долю государственных
расходов составляют текущие издержки. В последние годы для
дальнейшего увеличения капиталовложений стали образовываться
партнерства со смешанным (государственным и частным) капита-
лом, например в рамках программы, именуемой «Частная финан-
совая инициатива».
До начала XX века история государственных расходов была,
собственно говоря, историей «войны и мира». Государство расхо-
довало средства главным образом па содержание армии, и в годы
войны, когда армия сильно разрасталась, соответственно росли
и затраты государства. Например, государственные расходы Бри-
тании перед Наполеоновскими войнами составляли около одной
десятой ВВП страны, а к моменту битвы при Ватерлоо увеличи-
130
ГЛАВА 9
лись до одной трети ВВП. Во все времена войны стоили дорого.
Дороги они и сейчас. Войны всегда приводили к повышению на-
логов, а также к крупным и долговременным государственным
.займам. Так было и в XX веке. Бремя военных расходов в годы
Второй мировой воины серьезно подорвало экономическую мощь
Великобритании, в результате чего в послевоенный период ей
пришлось расстаться с ролью ведущей мировой державы.
До 1914 г. государственные расходы в мирное время состав-
ляли 10—11% от объема ВВП. Этот уровень был типичным для
начала XX столетия, конца Викторианской эпохи и периода прав-
ления короля Эдуарда VII. В годы Первой мировой войны госу-
дарство было вынуждено взять под контроль многие сферы эко-
номики, и, как следствие, государственные расходы после войны
не вернулись к уровню мирного времени, а установились на от-
метке чуть выше 20% от ВВП. Это произошло не только из-за
необходимости оплаты военных долгов правительства, но и пото-
му, что указанный период был началом эпохи, ознаменованной
значительным возрастанием социальной роли государства. Об этом
свидетельствовали как проведенный избранным в 1906 г. прави-
тельством либералов Закон о государственных пенсиях по старо-
сти 1908 г., так и принятый в 1911 г. Закон о национальном
страховании Дэвида Ллойд Джорджа, содержавший элементы
будущих систем медицинского страхования и страхования безра-
ботицы. Роет государственных расходов продолжился во время
Второй мировой войны и после нее. Так, были приняты Закон об
образовании 1944 г., Закон о национальном здравоохранении
1946 г. (вступил в силу в 1948 г.), Закон о национальном стра-
ховании 1946 г. и Закон о государственной помощи 1948 г. Со-
гласно Плану Бевериджа* 1942 г., в этот период предполагалось
заложить основы современной системы, в рамках которой госу-
* Сэр Уильям Генри Беверидж (1879—1963) — английский политиче-
ский деятель и экономист, его теория положена в основу современной
системы страхования и пенсионного обеспечения Западной Европы. —
При.ш’ч. р<ч).
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
131
дарство принимало на себя ответственность за организацию здра-
воохранения, народного образования, пенсионного обеспечения,
а также за предоставление разного рода социальных гарантий,
включая пособия ио безработице, временной нетрудоспособности
и др. Это было также время значительного усиления государствен-
ного вмешательства в экономику. К началу 1950-х годов уровень
государственных расходов достиг 30—35% от ВВП, а к середине
1970-х годов, по мере роста затрат на социальное обеспечение,
он повысился до 45—50% от ВВП. Правительству Тэтчер уда-
лось снизить государственные расходы до 40% от ВВП, и с тех
пор они остаются примерно на этом уровне.
Наряду с почти четырехкратным ростом государственных рас-
ходов по сравнению с предшествующим 1914 г. уровнем происхо-
дили также значительные изменения в их структуре. Еще в 1950 г.
самой значительной составляющей государственного бюджета были
расходы на оборону — 6,6% от объема ВВП. Следующей по зна-
чению затратной статьей было социальное обеспечение (5,1%),
за ним шли здравоохранение (3,6%), образование (3,4%) и жи-
лищное строительство (2,6%). Полвека спустя ведущее место
в бюджете занимали расходы на социальное обеспечение (12,4%
от ВВП), за ними следовали затраты на здравоохранение и соци-
альные услуги населению (6,7%), образование (4,6%) и оборону
(2.7%). Совершенно очевиден рост затрат на социальные нужды,
а также значительное снижение доли оборонных расходов, чему
в немалой степени способствовали «дивиденды от мира», которы-
ми правительства Великобритании и ряда других стран смогли
воспользоваться по окончании холодной войны. Жилищное стро-
ительство, бывшее весьма существенной статьей государственных
расходов в периоды, непосредственно следующие за мировыми
войнами («Строить дома, достойные героев!»), ушло на последнее
место. Это стало следствием успешной политики правительства
Маргарет Тэтчер по продаже муниципального жилья в частную
собственность и передаче значительной части остального госу-
дарственного жилищного фонда жилищным кооперативам и объ-
единениям.
132
ГЛАВА 9
Каким должен быть
научно обоснованный уровень
государственных расходов?
Почему раньше государственный бюджет составлял лишь около
одной десятой ВВП, да и то большая часть его приходилась на
оборонные расходы, а в наше время нормальным считается уро
вень государственных затрат порядка двух пятых ВВП? Ответ
отчасти заключается в том, что в те времена отсутствовали столь
всеобъемлющие государственные системы народного образования,
здравоохранения и социального обеспечения. Это не означает,
конечно, что таких систем не было вовсе. Задолго до реализации
Плана Бевериджа в Англии существовала довольно развитая сеть
разного рода добровольных ассоциаций, благотворительных об-
ществ, центров бесплатной медицины, церковных и общественных
организаций, которые — нередко во взаимодействии с местными
или центральными государственными органами — составляли
неофициальную систему социального обеспечения. Еще задолго
до принятия Закона об образовании 1944 г. школьные советы
заботились о том, чтобы большинство детей, проживающих в под-
контрольном им округе, могли получить образование. Созданную
в послевоенные годы систему нередко критиковали за то, что она
отказалась от многих из этих организаций, которые, надо ска-
зать, работали весьма эффективно. То, что за визит к врачу нуж-
но было платить, принималось как естественное и само собой
разумеющееся. Многие врачи использовали неофициальную сис-
тему скидок: более обеспеченные пациенты платили обязательно;
с пациентов же победнее брали меньше, а иногда и вообще осво-
бождали их от уплаты. 5 июля 1948 г., в день, когда впервые
заработала Государственная служба здравоохранения, многие па-
циенты пришли в поликлиники с шестипенсовиками — они все
еще не могли понять, что отныне консультации и лечение долж-
ны быть «бесплатными по месту оказания услуги». Но очень скоро
люди привыкли к этому. Всего через несколько месяцев расходы
на ГСЗ начали расти так быстро, что это стало вызывать беспо-
койство государственных чиновников. И такая тенденция, в об-
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
133
щем, сохраняется и поныне. Эныорип Бивен, «отец ГСЗ», введен-
ной лейбористским правительством сразу после Второй мировой
войны, вскоре был вынужден констатировать: «Я содрогаюсь при
мысли о бесконечных потоках лекарств, низвергающихся в на-
стоящее время в глотки британцев».
Уровень государственных расходов, естественно, меняется
с течением времени, а также под воздействием внешних об-
стоятельств. Оборонный бюджет Великобритании по отношению
к объему ВВП постепенно сокращался по мере демонтажа импе-
рии. Жилищное строительство перестало быть приоритетной об-
ластью государственных расходов. Во время правления консерва-
торов. с 1979 по 1997 г., некоторые области социальной сферы
были урезаны и заменены частным страхованием — например,
неограниченные выплаты по ипотечному кредиту за людей, поте-
рявших работу. Был взят курс на снижение привлекательности
старой доброй государственной пенсии по старости и косвенное
стимулирование населения к более широкому нсполыюванию част-
ных пенсионных фондов путем привязки ежегодного повышения
государственных пенсий к уровню цеп. а не к опережающему
росту доходов. Приватизация 1980-х и начала 1990-х годов, пе-
редав такие отрасли, как связь, металлургия, газо-, водо- и элект-
роснабжение, из государственного сектора в частный, резко осла-
била роль государства в экономике Великобритании, тогда как
прежняя политика национализации ее усиливала.
Дело в том, что экономически обоснованного оптимального
уровня государственных расходов не существует. Их размеры опре-
деляются политикой, а также особенностями экономики конкрет-
ной страны. Британские 40% от объема ВВП (39,4% в 2002 г.,
согласно ОЭСР) — это высокий уровень по сравнению с (ДПА,
где государственные расходы составляют примерно 30% от ВВП
(31,2% в 2002 г.). Но в то же время этот процент низок по
сравнению с уровнем расходов других стран ЕС, таких как Герма-
ния (46.2%), Франция (50,9%) или Швеция (53%). Тот факт,
что уровень государственных расходов — это вопрос политиче-
ского выбора, отнюдь не означает, что он не оказывает никакого
влияния на экономику.
134
ГЛАВА 9
Борьба за ресурсы
Основная идея этой книги — «бесплатных обедов не бывает» —
верна и в отношении государственных расходов. Бивен выступал
против первого закона о Государственной службе здравоохране-
ния, потому что введение ГСЗ устраняло рыночный механизм. Впер-
вые из системы здравоохранения убирали цеповые регуляторы —
стоимость визита к врачу и лечения. Поэтому-то в любой системе
услуг, предоставляемой государством, нормой становятся разно-
образные ограничения, что всегда и было характерной чертой ГСЗ
с момента ее создания. Государственные расходы приносят боль-
шую пользу экономике. С помощью налогообложения государство
может направлять средства на решение наиболее важных для об-
щества вопросов. Государственные расходы могут поддержать
экономику в трудные времена (как правило, только на короткий
срок) или помочь отдельным регионам, особенно сильно затрону-
тым кризисом. Однако за все это тоже нужно платить свою цену,
и одним из ее компонентов служит обострение борьбы за ресурсы.
В чем же это выражается? В самом начале книги я приводил
одно из определений экономики — как науки о распределении
ограниченных ресурсов между конкурирующими друг с другом
потребностями. Это определение очень хорошо применимо в кон-
тексте роли государства, причем по двум причинам. Во-первых,
рынки осуществляют распределение этих ресурсов посредством
ценового механизма. Дефицитные товары растут в цепе, в ре-
зультате спрос иа них снижается, а люди стараются приобретать
товары более дешевые и доступные. На «бесплатные» государствен-
ные услуги, такие как здравоохранение, действие подобного це-
нового регулятора не распространяется. В итоге спрос на них
может быть сколь угодно высоким. Вот почему в «бесплатном»
здравоохранении и других услугах, предоставляемых государством,
так распространено нормирование. Во-вторых, концепция рас-
пределения ресурсов помогает осмыслить особенности взаимодей-
ствия государственного и частного секторов в рамках экономики.
Специалист по компьютерам, занятый на полную ставку
в штате Налоговой службы, не может работать еще и в частном
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
135
секторе. Организация, где он трудится, не принадлежит к сфере
частного бизнеса. Человек, уплативший фунт стерлингов в виде
налога, пошедшего на финансирование государственного здраво-
охранения, не может потратить этот фунт па покупку полупинты
пива — он уже израсходован. Государство, предоставляя нам свои
услуги, требует за это значительную часть экономических ресур-
сов: кадров, оборудования, основных средств, денег. Речь о борь-
бе за ресурсы заходит, когда государство начинает отнимать их
у частного сектора. В каких случаях может возникнуть такая
проблема? Например, когда число специалистов ио информаци-
онным технологиям ограничено и их не хватает частному секто-
ру, потому что большинство из них работают в государственных
организациях. Или, например, если все лучшие офисы в центре
Лондона заняты государственными учреждениями. В общем, от-
теснение частного бизнеса от ресурсов происходит, когда ресурсы
используются полностью. Если бы. к примеру, экономика нахо-
дилась в состоянии полной занятости, то частный сектор не мог
бы нанимать новых работников иначе, как переманивая их из
государственного сектора. И если бы государственные предприя-
тия старались удержать их или тоже испытывали потребность
в дополнительном персонале, то результатом стало бы повышение
уровня заработной платы. А это привело бы к росту цен как
в государственном, так п в частном секторе.
Есть и еще одно направление борьбы за ресурсы. Что слу-
чится, если государство будет увеличивать свои расходы быстрее,
чем это позволяет рост налоговых поступлений? Для покрытия
бюджетного дефицита оно будет вынуждено прибегнуть к зай-
мам. В долг берут все правительства — обычно у граждан пли
у финансовых институтов — через Государственные сберегатель-
ные учреждения и выпуск правительственных облигаций (в Анг-
лии их принято называть бумагами «с золотым обрезом», поскольку
изначально эти облигации выпускались на дорогой бумаге с золо-
тым краем). Сами по себе государственные займы — это совер-
шенно нормальное явление. Проблема возникает, только когда
государство хочет заимствовать слишком много. Первоначальное
представление о борьбе за финансовые ресурсы исходило из их
136
ГЛАВА 9
ограниченного объема: чем больше государство тратит на свои
нужды, тем меньше остается средств, доступных частному биз-
несу для инвестиций в производство. Сейчас, когда в глобальном
масштабе происходит свободное перемещение капитала между
разными странами, трактовка, ограничивающая объем финансо-
вых ресурсов рамками одного государства, уже неверна. Между-
народные инвесторы покупают облигации, выпускаемые прави-
тельствами других стран. Как известно, японские финансовые
учреждения позволили Соединенным Штатам справиться со значи-
тельным бюджетным дефицитом середины 1980-х годов, изъявив
желание купить облигации правительства США (так называемые
казначейские векселя). В наши дни борьба за ресурсы может
протекать в еще одной, более мягкой форме. К правительствам,
делающим слишком большие займы, финансовые рынки отно-
сятся с некоторым подозрением и поэтому за предоставление де-
нежных средств могут требовать более высокую процентную ставку.
Таким образом, в результате крупных государственных заимство-
ваний процентные ставки повышаются для всех заемщиков, что
приводит к вытеснению некоторых из них. В свете этого стано-
вится понятным, почему общеевропейская валюта «евро» действует
в рамках Пакта стабильности и роста, устанавливающего для его
членов размер бюджетного дефицита не более 3% от ВВП. Это
ограничение введено, чтобы исключить возможность нанесения
ущерба всей еврозоне в результате слишком крупных заимствова-
ний какого-либо из ее членов.
Мультипликатор
государственных расходов
Прежде чем перейти к рассмотрению системы налогообложения
и подготовки бюджета, хотелось бы кратко остановиться еще на
одном моменте. Наш следующий гость, Джон Мейнард Кейнс,
может сказать об этом больше, но сейчас, хотя бы в общих чер-
тах, следует упомянуть об одном эффекте, получившем название
.мультипликатор государственных расходов. Фунт стерлин-
гов, израсходованный государством, ни вы. ни я, конечно, уже не
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
137
потратим па покупку книг или бакалейных товаров, но какая-то
часть этого фунта в конечном счете все-таки пойдет на наши
покупки. Каким образом? Дело в том, что около 70% затрат,
например на государственное здравоохранение, составляет зара-
ботная плата служащих этой системы. Таким образом, эти деньги
образуют первичный доход работников ГСЗ, часть которого они
используют — да, да, на покупку тех самых книг и бакалейных
товаров. Часть государственных расходов, не относящаяся к зар-
плате работников государственного сектора, пойдет на оплату
товаров и услуг, образуя тем самым первичный доход их постав-
щиков. У величение государственных расходов в течение опре-
деленного времени прокатится волной по всей экономике. Это
как круги, расходящиеся по поверхности от брошенного в воду
камня. Тем не менее каждый фунт стерлингов, израсходованный
государством, не превратится в такой же полный фунт на сле-
дующем круге. Часть средств, уплаченных службой здравоохра-
нения, вернется назад в виде налогов, часть будет потрачена на
закупки импортных товаров, а еще часть пойдет па сбережения.
Но в понятии «мультипликатор» есть существенное рациональное
зерно. Иногда с его помощью оправдывают повышение госу-
дарственных расходов в противовес снижению налогов на том
основании, что сокращение налогов для частных лиц привело бы
к «утечке» из страны дополнительных средств (ведь, например,
три четверти продаваемых в Великобритании машин являются
импортными). Государственные расходы, как говорят американцы,
«делают доллар круче».
Бюджет — время собирать налоги
День представления бюджета («бюджетный день»), который обычно
устанавливают в марго или апреле, — это одно из самых боль-
ших событий в британском политическом календаре и знаме-
нательная дата в экономическом календаре Великобритании. Во
многих других странах гоже принят специальный день, когда
министр финансов представляет годовой бюджет. В США, где
бюджет является результатом долгих и нередко трудных пере-
138
ГЛАВА 9
говоров между Белым домом и конгрессом, этот процесс регла-
ментирован не так строго. Однако его принципы повсюду в мире
одинаковы.
В течение года члены английского парламента не так уж часто
стремятся заранее занять места в палате общин, чтобы послушать
какое-нибудь рабочее выступление министра финансов, но будьте
уверены, что в день представления бюджета в 3.30 пополудни зал
будет заполнен до отказа. Слово «бюджет» — французского про
похождения. Оно означало «кошелек» или «бумажник», вроде того,
в котором Роберт Уолпол хранил своп бумаги в бытность мини-
стром финансов в 30-х годах XVI11 века. В наши дни министры
финансов используют гораздо более привычную красную бюджет-
ную папку, которую держат на виду для фотографов при выходе
из дома № 11 по Даунинг-стрит и во время короткого путеше-
ствия оттуда до Вестминстерского дворца. Министры финансов
читают заранее подготовленный текст, сознавая, что любая оплош-
ность или случайное слово может вызвать непредсказуемую реак-
цию па финансовых рынках. Но так было не всегда. Свои легендар-
ные четырехчасовые речи Уильям Гладстон произносил, сверяясь
с краткими тезисами (одни из экземпляров этих тезисов хранится
в Лондонском музее). Представлению бюджета предшествуют
недели догадок и предположений, одни из которых основаны па
официальной информации, а другие — на случайно просочив-
шихся (а иногда и намеренно запущенных) в печать сведениях.
История знает только один случай, когда британский министр
финансов — эго был Хью Дальтон — подал в отставку из-за утечки
информации. В 1947 г. он непреднамеренно раскрыл некоторые
сведения о готовящемся бюджете репортеру лондонской вечерней
газеты, который не замедлил опубликовать их и сделать достоя-
нием общественности еще до речи Дальтона в палате общин.
В 1984 г. какой-то обиженный чиновник выдал все содержание
готовящегося бюджета газете «Guardian». Было начато следствие
ио этому делу, но виновного так и не нашли. Почему секретности
придается такое значение? Потому что бюджет может содержать
сведения, влияющие па рынок, и лица, в чьи руки попадет такая
информация, могут попытаться извлечь из нее выгоду. Утечка
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
139
1984 г. была так важна не только потому, что бюджет содержал
ряд серьезных изменений в сфере корпоративного налогообло-
жения, но и потому, что он предусматривал отмену налоговых
льгот на полисы по страхованию жизни, которая вступала в силу
в полночь «бюджетного дня». Утечка информации привела к двух-
недельной лихорадке отказов от этой формы страховки граждан,
стремящихся избежать уплаты налога по ней, а в результате каз-
на недосчиталась десятков миллионов фунтов.
Речь о бюджете обычно включает в себя обзор экономических
перспектив, в частности последние прогнозы Министерства фи-
нансов (согласно Закону о промышленности 1975 г., такие про-
гнозы полагается делать два раза в год). Министр должен также
обрисовать состояние государственных финансов и сообщить, на-
мерено ли правительство делать займы для покрытия бюджетного
дефицита или оно собирается выплачивать долги, а это означает,
что бюджет, наоборот, будет исполняться с профицитом. В речи
может быть объявлено и о некоторых предстоящих государствен-
ных расходах, хотя с 1998 г. такую информацию, как правило,
включают в полный отчет о государственных расходах, который
закрывается летом и представляется каждые два года. С 1993-го
по 1996 г. правительство консерваторов, порвав с традицией, пред-
ставляло осенью так называемый «объединенный» бюджет, со-
держащий общий реестр расходов и налогов. Лейбористы, придя
к власти в 1997 г., вернулись к обычному порядку представления
бюджета весной. И основной целью весеннего бюджета, как это
было всегда на протяжении последних столетий, остается макси-
мальный сбор налогов.
Налоги и оценка
наполнения бюджета
В 2001/2002 налоговом году в казну Великобритании поступила
в качестве налогов внушительная сумма — примерно 395 млрд ф. ст.
Из этой суммы 108 млрд принес подоходный налог, введенный
200 лет назад Уильямом Питтом Младшим и остающийся поныне
самым важным единым налогом. Следующим по значению источ-
1
140
ГЛАВА 9
ником являются отчисления в фонд государственного страхова-
ния — 65 млрд ф. ст. Взносы в фонд государственного страхо-
вания, которые платят как наемные' работники, так и работода
телп (а также люди, работающие но принципу самозанятости),
представляют собой прямые налоги. Ставка этого налога зависит
от размера дохода (как, разумеется, и подоходного налога), и он
является обязательным к уплате. В противоположность налогам
прямым, уплаты косвенных налогов можно избежать, например
не покупая товары, на которые они налагаются. Если вы не кури
те, не пьете и не водите машину, то вам не нужно плати ть акциза
и налога на добавленную стоимость (НДС), которыми облага-
ются табачные изделия, алкоголь и бензин. НДС, принесший
в 2001/2002 налоговом году 61 млрд ф. ст.. — это третий но
значению налог из приходных статей бюджета. Избежать его
уплаты не так просто, но можно. Для продуктов питания, книг,
газет, детской одежды и обуви ставка НДС равна нулю. Скром-
ный человек, единственным развлечением которого являемся чте-
ние, будет платить очень небольшую сумму в виде НДС. Четвер-
тый из крупнейших источников налоговых поступлений — это
корпоративный налог, взимаемый с доходов компаний и также*
относящийся к прямым налогам. Он принес в казну 34 млрд ф. ст.
В совокупности эти четыре налога дают основную часть государ-
ственных доходов — 268 млрд ф. ст., то есть более двух третей
всех поступлений. Другими значительными статьями дохода госу-
дарства являются акциз па топливе) (22 млрд), акциз на табачные
и ликероводочные изделия (14,5 млрд), налог на предпринима-
телей (17,5 млрд) и муниципальные налоги (15 млрд ф. ст.).
«Оценка наполнения бюджета», упрощенно говоря, представ-
ляет собой чистую величину увеличения или уменьшения налого-
вых сборов, планируемую министром финансов на предстоящий
год. На практике это выглядит несколько сложнее. поскольку
министры нередко объявляют о будущих изменениях налогов,
вступление которых в силу намечается лишь через несколько лет.
Но принцип при этом остается тем же самым. Скоро я скажу
о том. что определяет такую оценку, но сначала сделаю неболь-
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
141
шое пояснение. На первый взгляд в бюджете есть такие налоги,
которые могут только повышаться. Курильщики, любители выпить
и автомобилисты уже привыкли к тому, что акцизы, а значит и цены
на столь нужные им товары, возрастают после принятия каждого
нового бюджета. Но существуют и такие налоги, размер которых
в основном понижается. Большинство плательщиков подоходного
налога через месяц или чуть больше после принятия нового бюд-
жета обнаруживают, что уплачиваемые ими налоги несколько
снизились. Этому, к счастью, есть простое объяснение, которое
не имеет никакого отношения к оценке наполнения бюджета.
Обусловлено .эго льготой на подоходный налог, ежегодно повыша-
емой, или, как говорят, «индексируемой», в соответствии с рос-
том инфляции, то есть с увеличением индекса розничных цен.
Парламентская поправка (поправка Рукера—Уайза), введенная
в период высокой инфляции 1970-х годов, обязывает министра
финансов проводить такую индексацию при отсутствии веских
причин для обратного, ('.тало быть, видимое сокращение подоход-
ного налога — это лишь возвращение налогового излишка, кото-
рый вы платите каждый год из-за роста инфляции. Министр фи-
нансов имеет возможность снова отобрать эти деньги, в основном
за счет соответствующей индексации акцизов на бензин, алкоголь
и табак. Вот почему цены на указанные товары повышаются по-
сле принятия каждого нового бюджета. В связи с этим мы не
должны учитывать действующие в основном автоматически эф-
фекты индексации при оценке фактического изменения уровня
налогообложеи ня.
С учетом изложенного выше размер налоговых льгот, предусмат-
риваемый в бюджетах обычного типа, может колебаться от 2 млрд
до 3 млрд ф. ст., в то время как в «жестких» бюджетах налоги
могут, наоборот, повышаться примерно на такую же сумму. Это
совсем немного по сравнению с общим объемом налоговых поступ-
лений (0,5—0,75%), а по сравнению с объемом ВВП — еще мень-
ше (0,2—0,3%). В некоторых бюджетах эти цифры могуч’ быть
гораздо существеннее. В 1988 г. Найджел Лоусон снизил предель-
ную ставку подоходного налога с 60 до 40%, а базовую ставку —
142
ГЛАВА 9
с 27 до 25%. Это сокращение обошлось казне в 7—8 млрд ф. ст.
(в ценах 2000 г.). Несколькими годами ранее, в 1981 г., пред
шествеиник Лоусона из стана консерваторов, сэр Джеффри Хоу,
повысил налоги примерно на такую же сумму. Гордон Браун
в своем апрельском бюджете 2002 г. также увеличил налоги на
7—8 млрд ф. ст. в год — в основном за счет повышения отчисле
ний в Фонд национального страхования как для работников, так
и для работодателей, проведенного главным образом с целые
финансирования дополнительных расходов на Государственную
службу здравоохранения.
От «тонкой настройки»
к отказу от регулирования
Если изменения объема налоговых поступлений в бюджете, как
правило, незначительны по сравнению с объемом ВВП, то тако-
вы же теперь и амбиции политиков. С середины 1950-х годов иод
влиянием последователей Кейнса — он будет нашим гостем со-
всем скоро — в моду вошла идея «тонкой настройки». Ее теорети-
ки рассуждали следующим образом. Экономика подвержена ярко
выраженным циклическим колебаниям, повторяющимся с перио-
дичностью около четырех лет. В течение года-двух продолжается
спад, после которого начинается подъем, длящийся до момента
достижения пика деловой активности. Раз причиной циклично-
сти являются колебания спроса, так почему бы не попробовать
сгладить эту цикличность с помощью некоторых изменений в на-
логообложении? Немного снизив налога в период спада, то есть
дав больше денег в руки потребителям и частному бизнесу, мож-
но было бы стимулировать их расходы и тем самым смягчить
негативные эффекты спада. (Политики того времени, такие как
Гарольд Макмиллан, который побывал и премьер-министром, и ми-
нистром финансов — правда, в разное время, — называли это
«слегка нажать на акселератор».) В период подъема, когда появ-
ляется необходимость несколько сократить расходы потребителей
и частного бизнеса, следовало бы, наоборот, немного повысить
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
143
Налоги — «нажать на тормо,з>. Зачем? Затем, что иначе экономи-
ка будет продолжать развиваться темпами, опережающими тем-
пы долгосрочного роста. При этом уменьшение безработицы до
предельно низкого уровня и максимальное, вплоть до нехватки,
использование производственных мощностей могут привести к скач-
ку инфляции. Для такой «тонкой настройки» даже разработали
свой механизм, некий «регулятор», введенный в начале 1960-х го
дов, который позволял министру финансов в межбюджетный пе-
риод изменя ть ставки большинства косвенных налогов — нало-
га с продаж (предшественника НДС) и акцизов на табак, алко-
голь и бензин — в пределах 10% в ту или другую сторону.
В наши дни идея «топкой настройки» предана забвению, хотя
политики и сегодня нередко говорят, что изменения налогообло-
жения должны проводиться «своевременно». Отказались же от
«топкой настройки» ввиду ее полной бесполезности. Дело в том.
что любое изменение налогов, особенно прямых, может быть осу-
ществлено не сразу, да и после этого требуется определенное
время, пока оно дойдет до конкретных налогоплательщиков. Зто
объясняется помимо прочего гем, что бюджеты принимают не гак
уж часто — обычно один раз в год (внеочередные бюджеты могут
быть оправданы только какими-нибудь чрезвычайными обстоятель-
ствами), причем прохождение бюджета через парламентскую про-
цедуру также требует времени. Снижение' налогов, принятое в пе-
риод спада, фактически может нача ть действовать лишь в период
после;дующего нодьема, и, следовательно, ;к|х|)ект от пего будет прямо
противоположным. Концепцию настройки с помощью регулирова-
ния налогов окончательно похоронили циклы подьемов и спадов
1970—1980-х годов. 'Гут уже требовалась не «тонкая настройка»:
по возможности был нужен капитальный ремонт.
Фискальные правила
В наше время вместо «тонкой настройки» государство старается
проводить свою финансово-бюджетную политику на основе так
называемых фискальных правил. Для стран, принявших евро.
144
ГЛАВА 'I
эти правила зафиксированы в упомянутом выше Пакте етаби.н,
пости и роста. Он требует от стран-участниц, чтобы их бюджеты
были сбалансированными (то есть сумма приходных статей при
мерно равнялась сумме расходных), а дефицит ни в коем случае
не превышал 3% от объема ВВП. Правительство лейбористов,
пришедшее к власти в Великобритании в 1997 г., приняло два
фискальных правила. Первое — это «золотое» правило, согласно
которому в рамках экономического цикла государственные займ
ствовапия допускаются только для финансирования ппвестици
онных проектов (строительства новых больниц, школ и дорог),
а не для оплаты текущих расходов (например, заработной платы
работникам бюджетной сферы). Второе правило заключается
в том, что баланс государственных заимствований должен быть
построен таким образом, чтобы обеспечить поддержание государ
ственного внешнего долга на «стабильном и разумном» уровне,
который па практике составляет чуть ниже 40% от ВВП. Внеш
ний долг, образовавшийся еще в период Наполеоновских войн
и даже раньше, сейчас насчитывает около 300 млрд ф. ст., что
эквивалентно примерно 30% от ВВП. Государству удалось
несколько сократить его, но ни одно правительство никогда не
могло выплатить внешний долг полностью. По мировым стандар-
там британская задолженность другим странам не так уж высока.
Одно из правил Маастрихтского договора, например, ограничи-
вает размер внешней задолженности стран — членов Европей-
ского валютного союза уровнем 60% от ВВП.
Итак, сейчас в моде фискальные правила, а любая «тонкая
настройка» в наши дни проводится с помощью изменения про-
центных ставок и кредитно-денежной политики. Цель налогооб-
ложения совершенно иная. Какая яге?
Налоги и поведение
Главной целью налогообложения является сбор денежных средств,
необходимых для финансирования государственных расходов. Тем
не менее известны и другие эффекты налогообложения, выходя-
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
145
щие далеко за пределы этой основной задачи. Адам Смит открыл
четыре налоговых правила, или «канона». Во-первых, налогооб-
ложение должно учитывать платежеспособность объекта; во-вто-
рых, от него требуется «определенность» — налогоплательщик
должен знать, сколько он обязан платить и когда; в-третьих, про-
цедура уплаты должна быть удобной; в-четвертых, расходы по
сбору налогов должны быть низкими ио сравнению с суммой нало-
говых поступлений, чтобы процесс сбора налогов был «экономич-
ным». Платежеспособность — это критерий, по поводу которого
в современных дискуссиях о налогообложении идет больше всего
споров. В большинстве стран принято «прогрессивное» подоход-
ное налогообложение, при котором лица с высокими доходами
платят налоги но более высокой предельной ставке (ставке, дей-
ствующей в отношении доходов, превышающих определенный
базовый уровень) и. следовательно, отдают в виде налога боль-
ший процент своего дохода. Начальная ставка подоходного нало-
га, принятая в Великобритании, составляет 10%, а высшая —
40%. У такой системы имеются противники в лице экономистов
и политиков в основном правого толка, сторонников единой став-
ки подоходного налога, при которой сумма налога повышается
в прямой зависимости от роста налогооблагаемого дохода. При
единой налоговой ставке, например 30%, человек, зарабатыва-
ющий 100 тыс. ф. ст., будет платить подоходный налог по гой же
предельной ставке, что и человек, доход которого составляет
20 тыс. ф. ст., но при этом, поскольку первый получает больше
денег, уплачиваемая им сумма налога будет соответственно более
высокой. Таким образом, канон платежеспособности соблюдается
и здесь, хотя и не в такой степени, как при прогрессивном на-
логообложении.
Любые налоги влияют на поведение людей, причем иногда
самым неожиданным образом. Многие, наверное, видели, что часть
окон в некоторых старинных, но во всех остальных отношениях
добротных домах заложена кирпичом. Это наследие печально из-
вестного Закона о налоге на окна, введенного в 1696 г. и отме-
ненного в 1851 г. Согласно этому закону, дома с числом окон
146
ГЛАВА Ч
более десяти облагались дополнительным налогом. А не так давно
следствием налога с избирателей, или так называемого муншщ
пального общественного сбора, введенного в 1990 г. в качестве
местного (('го даже считают одной из причин падения Маргарет
Тэтчер), стало то. что многие молодые люди предпочли вычерк-
нуть себя из списка избирателей и тем самым лишиться права
участвовать в выборах, чем платить этот налог.
Влияние подоходного налога на поведение .людей зависит от
разных обстоятельств: при повышении налоговой ставки кто-то
станет работать усерднее, чтобы сохранить свой чистый доход па
прежнем уровне, а кто-то. наоборот, будет работать меньше, из-за
того что стимул для более высокого заработка ослабел. Налоги на
фонд заработной платы, такие как отчисления в фонд государ
ствепного страхования, которые должны платить работодатели,
повышают расходы на каждого работника, и это приводит к тому,
что работодатели стремятся по возможности сократить числен
пость персонала. Высокие отчисления на социальную защиту (это
примерно то же, что и отчисления на государственное страхова-
ние в Великобритании), которые вынуждены платить работодатели
в большинстве европейских стран, являются одной из причин более
низкого уровня занятости и высокой безработицы в этих странах.
Косвенные налоги, такие как НДС пли акцизы па алкоголь, табак
и бензин, при прочих равных условиях могут сдерживать рост
потребления указанных продуктов, повышая их цену. Этот прин-
цип учитывался и в системе «регулятора», о котором мы говорили
выше. Влияние косвенных налогов на рост или сокращение по-
требления рассматриваемых товаров будет зависеть как от реаль-
ных доходов, гак и от «эластичности» (высокой чувствительности
к изменению цепы) или «неэластичности» спроса. Индексация, то
есть повышение акцизов пропорционально инфляции, вряд ли
может сколько-нибудь серьезно повлиять на потребление. В са-
мом деле, если доходы растут быстрее, чем цены, то в результате
индексации товар, наоборот, станет дешевле по отношению к раз-
меру дохода. Например, заработки выросли за год на 5%, а ин-
фляция — только на 2,5%. Если повысить акцизы на 2,5%>, то
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
147
товары подешевеют относительно заработка. Для того чтобы фак-
тическая их цена осталась, по крайней мере, на прежнем уровне,
акцизы следовало бы повысить па 5%. По этой причине акцизы
на товары, считающиеся вредными для здоровья или для окружа-
ющей среды (алкоголь, табак, бензин), «индексируются с опере-
жением», то есть темпы их роста превышают уровень инфляции.
Здесь, правда, возникает проблема, заключающаяся в том, что
благодаря общему рынку ЕН и хорошо налаженной контрабанде
британские потребители табачных изделий и алкоголя имеют воз-
можность покупать их по более низким цепам. Из-за контрабан-
ды казна ежегодно недополучает миллиарды фунтов. Легальный
и нелегальный импорт этих товаров приводит к тому, что повы-
шение акцизов с благой, казалось бы, целью — сохранить здо-
ровье людей — дает непредвиденный результат: число потребите-
лей «вредных» продуктов, наоборот, увеличивается, гак как они поль-
зуются возможностью приобретать их по более низким ценам.
НДС, ставка которого сейчас равна 17,5%, официально не
индексируется, да это и не нужно, поскольку поступления от него
растут в соответствии с повышением потребительских расходов,
отражая как инфляцию, так и изменение объемов покупок.
Лаффер и «правильный»
уровень налогообложения
В Великобритании при Маргарет Тэтчер и в США при Рональде
Рейгане произошел поворот в сторону экономики предложения,
который принес с собой отказ от идеи использования налогообло-
жения для «тонкой настройки» экономики. Сторонники экономи-
ки предложения непоколебимо верили в то, что высокий уровень
налоговых ставок и особенно подоходных налогов угнетает разви-
тие экономики. Обложите чрезмерным налогом плоды успеха,
говорили они, и ни у кого не будет стимула рисковать, чтобы
этого успеха добиться. Высокие налоговые ставки, устанавлива-
емые для директоров компаний, душат предпринимательство.
Иными словами, способность платить налоги простирается толь-
148
ГЛАВА 9
ко до определенного предела, и если его превысить, то это, скорее
всего, принесет вред. Более того, если установить слишком боль-
шую ставку налога, результатом может быть снижение налого-
вых поступлений в бюджет государства.
В начале 1980-х годов профессор экономики Артур Лаффер,
преподававший сразу в двух университетах — в Чикагском и 1()и;
нокалифорнийском, — обедал в одном из вашингтонских ресто-
ранов с Джудом Уэиниски, помощником редактора «Wall Street
Journal». Лаффер набросал на салфетке график, показывающий,
каким образом высокие налоговые ставки могут приводить к сни-
жению налоговых поступлений. Если ставка подоходного налога
равна нулю, то государство ничего не получает. Но если она рав-
на 100%, государство также остается без гроша, потому что ни
у кого не будет смысла работать, чтобы в итоге ничего не полу-
чить. Где-то между этими двумя крайностями, показал Лаффер,
находится налоговая ставка, выше которой налоговые поступле-
ния начинают сокращаться. Поначалу при повышении ставки
налога, допустим от 0 до 50%, объем налоговых поступлений
также увеличивается. Но после прохождения этой критической
точки зависимость может стать обратной, то есть при дальнейшем
повышении ставки налога сумма налоговых поступлений будет
уменьшаться. Кривая Лаффера имеет форму купола, причем опти-
мальная налоговая ставка находится где-то посередине (правда,
Тэтчер, Рейган и сторонники экономики предложения всегда счи-
тали 50-процснтную ставку подоходного налога слишком высо-
кой даже в качестве предельной).
Утверждение, что чрезмерное повышение ставки налога может
привести к уменьшению объема налоговых поступлений, справед-
ливо не только для прямых налогов и связанного с ними эффекта
утраты стимула. После того как в ходе интеграции в европейский
общий рынок правила, регламентирующие ввоз в Великобрита-
нию из других стран ЕЭС сигарет, вина, крепких напитков и пива
частными лицами, стали менее строгими, табачное и алкогольное
лобби убежденно доказывало, что повышение косвенных налогов
на эти товары в Великобритании вызывает действие, в точности
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
149
сходное с эффектом Лаффера. Чем выше британское правитель-
ство поднимает акцизы, тем сильнее стимул для граждан и преступ-
ных организации, специализирующихся па контрабанде, при-
возить все эти вредные продукты с континента. К 2001 г. госу-
дарственны)! бюджет на одних табачных акцизах терял примерно
по 3 млрд ф. ст. в год.
Целевые или скрытые налоги
После прихода к власти в 1997 г. правительство лейбористов сра-
зу же приступило к повышению налогов. Эго делалось в основ-
ном исподволь, в завуалированной форме. Лейбористы выпол-
нили свое предвыборное обещание, обложив одноразовым налогом
в размере э млрд ф. ст. недавно приватизированные отрасли, та-
кие как газо-, электро- и водоснабжение, получавшие, по их сло-
вам, слишком высокие (монопольные) прибыли в частном секто-
ре. Они также объявили об одном изменении, которое должно
было принести еще 5 млрд: речь шла об отмене налоговых льгот
на дивиденды, предоставляемых до тех пор пенсионным фондам.
Это был скрытый налог, 1ак как большинство граждан узнавали
о нем только к моменту выхода па пенсию, по за это время его
нивелировали другие факторы, которые могут оказывать влияние
на работу пенсионных фондов. Правда, иногда такие скрытые
налоги неожиданно дают эффект, весьма неприятный для их ав-
торов. Например, государство, пользуясь низким уровнем цен на
нефть на мировом рынке, стало резко поднимать акцизы па бен-
зин. Поскольку это повышение уравновешивалось падением ми-
ровых цен на нефтепродукты, до поры до времени его никто не
замечал. Однако в сентябре 2000 г., когда цены па нефть су-
щественно поднялись, цепы на бензин тоже взлетели, в чем обви-
нили в первую очередь правительство, а не Организацию стран —
экспортеров нефти. Министр финансов Гордой Браун должен был
пойти на унизительную уступку и снизить акцизы.
В противоположность скрытым налогам целевые налоги вво-
дятся для решения какой-либо конкретной проблемы. В ноябре
150
ГЛАВА 9
2001 г. правительство опубликовало независимый отчет — «до-
клад Уэнлесса», — в котором указывалось, что Государственная
служба здравоохранения нуждается в существенных дополнитель-
ных ресурсах. Это вызвало горячие дебаты о необходимости вве
дения целевого налога на нужды здравоохранения. Министерство
финансов отвергло этот проект, посчитав, что было бы неправиль-
ным ставить расходы на здравоохранение в зависимость от целевого
налога, поскольку такие поступления от года к году могут быть
неравномерными. Вместо этого несколькими месяцами позже
были увеличены бюджетные ассигнования на здравоохранение.
Действительная же причина неизменно осторожного отноше-
ния Министерства финансов к целевым налогам такова: допустим,
люди согласятся платить налог на здравоохранение, но они могут
отказаться от уплаты какого-нибудь другого налога, скажем, име-
ющего целью сбор средств для социальных пособий. В случае повсе-
местного перевода налогообложения на систему целевых налогов
могли бы возникнуть трудности со сбором средств даже на такой
традиционный «общественный товар», как оборона.
Налоги,
налоговые кредиты и льготы
В последние два-три десятилетия в большинстве стран прояви-
лась тенденция к переходу от прямых налогов к косвенным —
ведь согласно идеям экономики предложения, то есть теории сти-
мулов, чем больше заработанных денег остается у людей в карма-
нах, тем лучше они должны работать. Но, несмотря на это, глав-
ным источником налоговых поступлений по-прежнему являются
прямые налоги. Верхняя предельная ставка подоходного налога
в Великобритании за период с 1979-го по 1988 г. снизилась
с 83 до 40%, а базовая ставка НДС увеличилась с 8% в 1979 г. до
17,5% в 1991 г.
Еще одной тенденцией стало снижение налоговых ставок за
счет ограничения налоговых льгот. Налоговая льгота — это опре-
деленная сумма, вычитаемая из суммы налога, подлежащего уплате
ПЛАТИМ ПО СЧЕТУ!
151
физическим лицом или корпорацией. Каждый налогоплательщик
в Великобритании имеет персональную налоговую льготу — часть
годового заработка, полностью освобождаемую от налогообложе-
ния; в 2001—2002 гг. она составляла 4535 ф. ст. До сравнитель-
но недавнего времени большинство британских домохозяйств также
пользовались налоговыми льготами при выплатах по ипотечным
кредитам. Налоговая льгота распространялась на выплаты про-
центов по займам в размере до 30 тыс. ф. ст. При высокой
процентной ставке эти льготы выливались в весьма значительную
сумму, которую недополучал бюджет. Указанная льгота была сна-
чала урезана, а потом и полностью отменена правительством Тонн
Блэра. Отменили и пособие для супругов, по сути, являвшееся
дополнительной налоговой льготой для мужей. Участь этой нало-
говой льготы была предрешена после? введения в 1980-х годах
раздельного налогообложения для мужей и жен.
В то время как налоговые* льготы сокращались, налоговые'
кредиты (налоговые компенсации), наоборот, стали расиростра-
няться все шире. Что такое? налоговая компенсация? Долгое вре-
мя заветной мечтой налоговых реформаторов была идея отрица-
тельного подоходного налога. 11редлагалась налоговая шкала, по-
строенная по принципу постепенного переход;! от лиц с низкими
доходами, которые не только не платят налоги, по, наоборот,
получают деньги от налогового органа, к лицам с высокими дохо-
дами, платящим налог. Налоговые компенсации действуют не;
сходному принципу. Система налогового кре'дита для работа-
ющих семей, введенная в Великобритании в 1997 г. лейборист-
ским правительством, фактически заменила социальные' выплаты
(семейное пособие). Разница заключалась лишь в том. что мало-
обеспеченные семьи стали получать доплату не из отделения госу-
дарственной социальной службы, а в составе* социального пакета
от своих работодателей, которым эти средства впоследствии ком-
пенсируются налоговыми органами. Налоговая компенсация для
работающих семей (в 2003—2004 гг. опа должна быть переиме-
нована в налоговый кредит для работающих) будет действовать
вместе с налоговой компенсацией на ребенка, представляющей
152
ГЛАВА 9
собой выплаты через налоговую спетому мало- и среднеобеспе
ченным семьям.
Вот, пожалуй, и все, что следовало сказать о налогах п госу-
дарственных расходах. Как всегда, недостатка информации по
отой теме нет. Нет и предела для возможных изменений. Ми
ниетр финансов, раз в году представляя бюджет, как правило,
всегда находит способ соблюсти интересы государства, нередко
достигая этого с помощью введения новых налогов. Лучшим
независимым гидом по лабиринту налогов и государственных рас-
ходов является Институт финансово-бюджетных исследований
(www.ifs.org.uk). Его ежегодный «Зеленый бюджет» («Green Bud
get»), публикуемый за некоторое время до утверждения офици-
ального бюджета, представляет собой ценнейший материал. Ука-
занный сайт содержит также полезную информацию но альте])
нативным налоговым системам.
Л теперь наступает торжественный момент (ранее я уже дал
вам понять, какого гостя мы ожидаем). Поскольку Адам Смит
был шотландцем, можно смело сказать, что наш следующий
гость — величайший английский экономист, хотя многие не ме-
нее заслуженно отдают этот титул Давиду Рикардо. Как бы то ни
было, нет сомнения в том, что Джон Мейнард Кейнс был круп-
нейшим современным британским экономистом и одной из самых
выдающихся личностей XX века.
10
Г отовить берется
Кейнс
Хотя название этой главы представляет Кейнса кем-то в|>оде шеф-по-
вара, ему больше подошло бы обличье знаменитого мага и чаро-
дея. Он ткал волшебный ковер своих теорий как раз в то время,
когда экономика начинала входить в число главных предметов
университетских курсов. Еженедельник «Time» назвал его вели-
чайшим экономистом XX столетия, и, по правде говоря, па этот
титул кроме него не было серьезных претендентов. В последние
70—80 лет большинство дискуссий по экономике сводились к спо-
рам между последователями и продолжателями Кейнса и его против-
никами. Когда после атаки террористов па США в сентябре 2001 г.
администрация Джорджа Буша выдвинула программу, предусмат-
ривавшую сокращение налогов и повышение государственных рас-
ходов для остановки спада, это, по мнению ряда комментаторов,
произошло потому, что Вашингтон заново открыл Кейнса. Это не
совсем так. Кейнса не нужно было открывать заново, потому что
его никогда и не забывали.
Кем же он был? Джон Мейнард Кейнс, а для друзей и коллег
просто Мейнард, родился в 1883 г., в год смерти Маркса. Его отец,
Джон Невилл Кейнс, был известным профессором экономики
Кембриджского университета, хотя и не таким известным, как
его современник Альфред Маршалл, позднее ставший учителем
молодого Кейнса. Маршалл заслуживает небольшого отступления.
Мы оставили классическую английскую экономику в состоянии
некоторого беспорядка, после того как Маркс поставил под сомне-
153
6-2679
154
ГЛАВА io
ние ряд се исходных положений — как привычных, устоявших
ся, так и не столь привычных. Огромная заслуга Маршалла заклю
чается в том, что он снова привел классическую экономику в пн
стройный вид, в котором ее знают студенты-экономисты наших
дней. Его «Принципы экономической науки»*, опубликованные
в 1890 г., не только ясно указали, что экономика должна ост
ваться прежде всего наукой, а не превращаться в искусство по.ш
тической экономии, но и продемонстрировали, какую важную
роль играют в экономическом анализе предельные переменные
(предельные затраты, предельная выручка и предельная полез
ность), с которыми мы уже встречались. Если Адам Смит. Рпкар
до, Милль и другие были экономистами-классиками, то Маршалл
ста.т пеокласспком, адаптировавшим классическое наследие в кон
тексте современности. О Кейнсе иногда говорят, что он отнесен
к трудам своего учителя без должного почтения, опровергнув мно
гие из его теорий, но это не совсем верно. Маршалл занимался
в основном микроэкономикой — работой отдельных рынков,
а главной сферой деятельности Кейнса была макроэкономика.
Окончив закрытую школу в Итоне, Кейнс поступает в Кем
бриджский университет, где изучает не экономику, а математику,
по которой и защищает диплом. Еще на первом курсе он стало
вится «кембриджским апостолом», членом избранной (и притом
тайной) группы интеллектуалов, а заодно и гомосексуалистом -
то ли из-за культивировавшейся в их элитарном клубе веры
в превосходство однополой любви, то ли просто в результате дол
гого пребывания в Итоне. Однако в 1925 г. он открыто порывает
с гомосексуализмом, объявив о своей, казалось бы невероятной,
женитьбе на известной русской балерине Лидии Лопуховой, кото-
рая стала для него опорой в последующей жизни, особенно после
первого сердечного приступа, случившегося в 1937 г. В 1909 г.
Кейнс поступил на службу в Департамент по делам Индии (поз-
же этот департамент стал одним из подразделений Министерства
* Книга Маршалла «Principles of Economies» неоднократно издавалась на
русском языке; ем., например: Mupittti.i.i А. Принципы экономической
науки. В 3 т. М.: Прогресс, 1993. — Примеч. ре<).
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
155
ЦН«и*транных дел), но, проработав там два года, вернулся в Кем-
Мридж, где в качестве аспиранта преподавал экономику — его
мишиты в этой области впервые заметил и развил Маршалл. Вскоре
Ьр стал редактором престижного «Economic Journal» — важней-
шего теоретического органа английских экономистов.
Первая мировая война и последующий период были, как мы
щидим далее, временем формирования Кейнса как ученого, но
ИЖ(' в таком кратком его жизнеописании нельзя не упомянуть
поразительной разносторонности этого человека. Он был чле-
ном элитарного сообщества философов, литераторов и художни-
ков — «Блумсберийского кружка», в который входили также Вир-
Ькиния Вулф и Литтон Стрейчи; там весьма ценились литератур-
ные опыты самого Кейнса, отличавшиеся своеобразной элегант-
ностью. И в самом деле, его лучшие афоризмы могут с успехом
оиерничать с парадоксами Оскара Уайльда. Например: «Я пред-
почитаю быть неопределенно правым, чем определенно непра-
вым». Или: «Не знаю, что делает людей большими консервато-
|рами — знание одного только настоящего пли одного только про-
шлого». Кейнс был замечательно остроумен. Об одном замшелом
(Чиновнике из Министерства финансов он сказал, что тот «умеет
(Молчать на нескольких языках», о другом — что он, возможно,
1смог бы понять основы экономики, если бы их «вдалбливали ему
гс детства». Он часто провоцировал людей на не менее остроумные
ответы. Когда в 1946 г. на конференции в Саванне (штат Джор-
[джия, США), где был основан Международный валютный фонд,
Кейнс выразил надежду, что «никакая злая фея» не сможет нару-
шить регламент, глава американской делегации Фредерик Вин-
сон ответил: «Я ничего не имею против того, чтобы меня называли
злым, но не смейте называть меня феей!» *.
В сфере интересов Кейнса были не только паука, по также
государственная деятельность, бизнес и искусство. Он возглавлял
Национальную компанию страхования жизни, руководил Кем-
бриджским театром искусств, а будучи весьма удачливым инвес-
* На американском сленге «фея» (fairy) означает также «гомосексуалист»,
«голубой». —При.чеч. переводчика.
156
ГЛАВА 10
тором, делал деньги как для себя, так и для своего любимого
Королевского колледжа. (Значительную часть этих денег Кейнс
потерял во время биржевого краха 1929 г., который он не сумел
предвидеть, но всего через несколько лет вернул их, и даже
с избытком.) Он был также первым председателем организации,
которая впоследствии стала Британским культурным советом.
В общем, Кейпе никогда не был чистым теоретиком, уединенно
творившим в башне из слоновой кости. Он всегда умел найти
верный тон с политиками и чиновниками Министерства финан-
сов, которые поначалу встречали его идеи не очень дружелюбно.
Кейнс нередко излагал свои взгляды на страницах «The Times»
и так же публично отвечал своим критикам. В одном из таких
ответов он обвиняет политиков, этих «безумцев, облеченных вла-
стью», в том, что они не более как «рабы давно почивших экономи-
ческих теорий». Сам Кейне сделал все для того, чтобы его собствен-
ные теории были признаны при его жизни. Умер Кейнс в 1946 г.,
в 62 года, прожив сравнительно короткую жизнь; к тому же по-
следние 10 лет у него были проблемы со здоровьем. Многие,
однако, считают, что теории Кейнса стали завоевывать мир лишь
после смерти их автора. Давайте посмотрим, почему это так.
Экономические последствия
Версальского мира
и решений Черчилля
Кейнс вернулся на государственную службу в начале 1915 г., ко-
гда стало ясно, что оптимистические прогнозы, согласно которым
Первая мировая война закончится к Рождеству 1914 г., оказа-
лись, мягко говоря, ошибочными. Как советник Министерства
финансов (сначала — младший советник) он быстро продвинулся
по службе, и вскоре ему была поручена важная задача по коорди-
нации государственных расходов иностранной валюты на страте-
гически необходимый импорт. Кейнс ни в то время, ни после не
выносил дураков, какое бы высокое1 положение они ни занимали,
и как-то раз прямо заявил премьер-министру Ллойд Джорджу,
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
157
что тог песет чушь. Как ни странно, такая грубая прямота, похо-
же, ничуть не вредила ему при общении с сильными мира сего.
Несмотря па блестящие перспективы, молодой Кейнс явно тя-
готился службой в министерстве. В декабре 1917 г. он пишет
Дункану Гранту, товарищу по «Блумсберийскому кружку*: «Я ра-
ботаю на правительство, которое презираю, потому что считаю
его цели преступными*.
Эти его настроения проявились сразу после войны, когда Кейнс,
находившийся в составе британской делегации на Версальской
мирной конференции, йодат в отставку в июне 1919 г., так как,
по его мнению, к этому моменту переговоры начинали принимать
опасное направление. Речь шла о репарациях, которые побеж-
денная Германия должна была уплатить победителям-союзникам.
Кейнс считал, что величина репараций не должна превышать
2 млрд ф. ст. — огромной по тем временам суммы, — но осталь-
ные настаивали (и, похоже, успешно) на 24 млрд. Несмотря на
то что в тексте Версальского договора так и не была проставлена
конкретная сумма репараций, все его содержание указываю на
то, что она должна быть очень большой. Сразу же после своей
отставки Кейнс написал брошюру под названием «Экономические
последствия Версальского мира»*, в которой подверг критике
позицию союзников на Версальской конференции. «Если наша
цель действительно заключается в том, чтобы довести Централь-
ную Европу до нищеты, то я беру на себя смелость предсказать,
что месть за это не заставит ждать долго», — писал он. Результа-
том тяжелых репараций, по его мнению, будет сначала сильней-
шая инфляция, а в конечном итоге — война, «которая, кто бы
в ней ни вышел победителем, приведет к уничтожению цивилиза-
ции и прогресса, достигнутых нашим поколением».
Историки долго спорили о том, прав или не прав был Кейнс.
Все-таки, несмотря на всю жесткость условий Версальского догово-
ра, сумма репараций, которую фактически уплатила Германия,
оказалась намного меньше 2 млрд ф. ст. И тем не менее тяжелей-
* Книга «The Economic Consequences of the Peace» издана на русском
языке (М., 1922). — Примеч. ped.
158
ГЛАВА 10
тая инфляция — гиперинфляция эпохи Веймарской республи-
ки — все равно наступила. Инфляция — это повышение общего
уровня цен. Гиперинфляция — это чрезвычайно быстрое его по-
вышение, темпами от 50% в месяц и выше. Это определение
полностью соответствует тому, что происходило в Германии в на-
чале 1920-х годов. За период с августа 1922 г. по ноябрь 1923 г.
цепы ежемесячно поднимались в среднем на 322%. Несложный
расчет показывает, что, таким образом, уровень цен за это время
вырос в 10,2 млрд раз. Иначе говоря, то, что в начале указанного
периода было миллионом марок, в конце его превратилось в сум-
му, чуть меньшую, чем пфенниг. Унизительные для Германии
условия Версальского договора способствовали росту народного
гнева, обиды и возмущения среди немцев. И эти настроения как
нельзя лучше помогли приходу к власти Адольфа Гитлера.
Брошюра «Экономические последствия Версальского мира»
стала бестселлером, а Кейнс приобрел популярность как в Анг-
лии, так и за границей, правда, скорее как публицист', нежели
как экономист. Все стало на свои места в 1923 г., когда вышел
его «Трактат о денежной реформе» *, в котором Кейнс решитель-
но выступил против возвращения к довоенному золотому стан
дарту. Золотой стандарт, лучшая пора которого приходится на
период с 1880-го по 1914 г., представлял собой, как это явствует
из его названия, систему, увязывающую любую валюту с золо-
том, и действовал как внутри страны, так и при внешних расче-
тах. Система эта, призванная обеспечивать «здоровые деньги» для
международной финансовой системы, имела также свою, не слиш-
ком сложную, теоретическую базу. Страна, испытывающая дефи-
цит платежного баланса, теоретически должна была отдавать зо-
лото странам-кредиторам (на практике же золотые слитки пере-
мещались не дальше соседнего отдела в хранилище центрального
байка). Такой отток золота должен был, в свою очередь, при-
водить к уменьшению денежной массы и сокращению расходов
* Книга <Л Tract on Monetary Reform* издана па русском языке (М., 1925):
см. также Кейнс Дж. Л/. Избранные произведения. М.: Экономика.
1993. —Ирил/еч. ред.
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
159
внутри страны, тем самым постепенно ликвидируя дефицит. Кейнс
же в своей работе подписал окончательный приговор золотому
стандарту, который он назвал «пережитком варварства*, а заодно
и всей основанной на нем системе. После того как в 1925 г. во-
преки его рекомендациям министр финансов Уинстон Черчилль
принял решение о возвращении Великобритании к золотому стан-
дарту, Кейнс выступил с памфлетом под названием «Экономиче-
ские последствия валютной политики мистера Черчилля»*, в ко-
тором предсказывалось, что такое решение приведет к вредному
для экономики завышению обменного курса и хронической безра-
ботице. И снова он оказался прав. В 1931 г., спустя шесть лет,
Великобритания отказалась от золотого стандарта, но лишь после
того как он уже успел нанести ущерб экономике.
Спасение капитализма
от капитализма
Критика традиционных взглядов принесла Кейнсу известность,
богатство и репутацию ниспровергателя основ, однако свое самое
значительное открытие ему еще предстояло сделать. И обусловле-
но оно было высочайшим уровнем безработицы, который отме-
чался в период между двумя мировыми войнами. Причиной этого
послужил ряд неблагоприятных обстоятельств, в том числе ошибоч-
ный возврат ряда стран к золотому стандарту, крах Уолл-стрит
1929 г., а также попытки некоторых стран защититься от ми-
ровых экономических неурядиц с помощью торговых барьеров,
действовавших но принципу «сделай соседа пищим» (таких, на-
пример, как принятые в США по закону Смута—Хоули 1930 г.
таможенные тарифы на импортные товары, превышающие 50%).
Базовые отрасли — угледобыча, черная металлургия, судострое-
ние — работали с хронической недогрузкой, что особенно тяжело
сказывалось на некоторых промышленных районах Великобрита-
* Книга «The Economic Consequences of Mr. Churchill» издана на русском
языке (М.—Л., 1925). —Примеч. ред.
160
ГЛАВА 10
нии. Вот как описывает это Эрик Хобсбоум в книге «Industry and
Empire» («Промышленность и империя»):
В 1913—1914 гг. в Уэльсе не имело работы около 3%, рабо
чих — этот уровень был даже ниже, чет в среднем по стране.
В 1934 г. — перед началом выхода экономики из депрессии —
в графстве Гламорган безработных было 37%, а в графстве
Монмут — 36%>. Две трети трудоспособных мужчин в Ферн
деиле, три четверти — в Бринморе, Дауле и Блайне, 70%> —
в Мертире не имели другого занятия, кроме как собираться на
перекрестках и проклинать систему, которая выбросила их
на улицу. Основиььм источником средств к существованию для
жителей городка Ярроу в графстве Дарэм всегда была работа
на судоверфи Палмер. После того как в 1933 г. она закрылась.
Ярроу превратился в город-призрак, поскольку восемь из де.ся
ти рабочих в городе остались без работы и потеряли все свои
сбережения после банкротства верфи, которая так долго со-
ставляла для них весь мир, пусть даже грубый и шумный.
На самом деле от этой беды нельзя было защититься никаки-
ми барьерами. В США, где отсутствовала даже такая ограничен-
ная система социального обеспечения, какая была принята перед
войной в ряде западноевропейских стран, последствия массовой
безработицы оказались еще ужаснее. Великая депрессия, движе-
ние масс обезумевших от отчаяния людей в поисках работы
и хлеба, описанное в романе Джона Стейнбека «Гроздья гнева» *,
крах банков, а значит, и невозможность кредита, что, по мнению
ряда ученых, и явилось главной причиной бедствия, — все это,
похоже, говорило о глобальном кризисе капитализма.
Нельзя сказать, что до Кейнса экономисты никогда не рас-
сматривали возможность массовой безработицы. Однако они ду-
* Книга «Crapes of Wrath-» неоднократно издавалась на русском языке:
см., например: Стейнбек Дж. Гроздья гнева / Пер. с англ. Н. Волжи-
ной. М.: Худ. литература, 1957 (Серия «Зарубежный роман XX века»). —
Примеч. ред.
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
161
мали, что .эта проблема будет решаться как бы автоматически. Вре-
менные вспышки безработицы, считали они, должны приводить
к падению уровня заработной платы, что, в свою очередь, повысит
спрос предпринимателей на рабочую силу. Депрессия и массовая
безработица в эпоху между двумя мировыми воинами действи-
тельно выглядели как закат капитализма, его агония. Многие пред-
ставители интеллектуальной элиты в западных капиталистических
обществах сочли этот кризис доказательством правоты Маркса,
а применение его рецептов — единственным выходом из сложив-
шейся ситуации. «Незримая рука» Адама Смита, похоже, оказа-
лась слишком слабой или утратила способность действовать.
Кейнс так не думал. В «Экономических последствиях валютной
политики мистера Черчилля» он предложил в качестве альтернати-
вы возвращения к золотому станда])ту программу, предусматрива-
ющую целенаправленное повышение государственных расходов,
вплоть до сознательного исполнения бюджета с дефицитом, с целью
оживления экономики и сокращения безработицы. Кейнс снова
выступил с этим предложением, после того как в 1929 г. его вклю-
чили в Комитет Макмиллана по финансам и промышленности,
а также использовал любую возможность для изложения и обосно-
вания своей позиции в многочисленных газетных и журнальных
публикациях. Однако в то время его теория нашла могущественного
противника в лице Министерства финансов с его «особым мне-
нием». Охранители британских государственных финансов увидели
в идеях Кейнса опасный радикализм. Бюджет страны должен быть
сбалансированным, считали они, необходимо стремиться к выплате
долга, а не к сознательному его наращиванию. Нынешний министр
финансов Гордон Браун рассказал, как он нашел памфлет Кейнса
в архиве министерства. На титульном листе рукой тогдашнего ми-
нистра было начертано одно слово — «инфляция».
«Общая теория»
Неудача не остановила Кейнса. В 1935 г. в письме, адресованном
знаменитому драматургу Джорджу Бернарду Шоу, он сообщает:
«Я сейчас работаю над книгой по экономике, которая произве-
162
ГЛАВА 10
дет — полагаю, не сразу, но в течение следующих десяти лет —
значительный переворот в самом образе экономического мышле-
ния». Книгой, о которой шла речь, была опубликованная в 1936 г.
«Общая теория занятости, процента и денег». Кейнс убедил сво-
его издателя Макмиллана пустить ее в продажу по цепе 5 шиллин-
гов (25 непсов), надеясь, что она, как и его предыдущие работы,
станет бестселлером. Он ошибся. Хотя в течение последующих
лет десятки тысяч экземпляров «Общей теории» были раскуплены
экономистами и студентами, она так и не стала книгой для широ-
кого круга читателей. Даже экономисты считают ее трудной для
чтения и в некоторых отношениях темной и противоречивой. Блес-
тящий популяризатор, писавший для «The Times» легкочитаемые
и увлекательные статьи, оказался автором работы, доступной лишь
для немногих. Но это было даже не столь важно по сравнению
с самим содержанием книги, которая, как и предсказал Кейпе,
перевернула весь строй экономического мышления. Это постави-
ло ее в один ряд е двумя другими величайшими экономическими
трудами всех времен и народов — «Исследованием о природе
и причинах богатства народов» Адама Смита и «Капиталом» Кар-
ла Маркса. Четвертому же великому труду в этом списке1 еще
только предстоит быть кем-нибудь написанным, и если это слу-
чится, то никак не по воле издателей, время от времени возвеща-
ющих о его появлении. Когда в конце 1990-х годов финансист
Джордж Сорос написал книгу о «кризисе мирового капитализма»
(это было после финансово-экономического кризиса в странах
Юго-Восточной Азии), его издатели, как ни забавно, объявили
этот опус четвертым в квартете великих.
Чтобы понять суть новаторства Кейнса, не подвергаясь опасно-
сти увязнуть в дебрях «Общей теории», следует вернуться к нашему
«самому полезному уравнению экономики». Напомню его: ВВП =
= II + Г + К + Э — И, где И — потребительские расходы. Г —
государственные расходы, К — капиталовложения, Э — экспорт,
И — импорт. Давайте пока забудем про Э(кепорт) и И(мпорт)
и посмотрим на другие составляющие. Что получится, если Г1(от}м?-
бительские расходы) снижены из-за высокой безработицы, а Капи-
таловложения) недостаточны, поскольку частный бизнес не видит
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
163
никакой перспективы для возвращения лучших времен? Означает
ли это, что ВВП (а он, как мы знаем, является отражением эко-
номики в целом) должен неизбежно сокращаться, причем тем
в большей степени, чем больше государство стремится поддержать
баланс бюджета путем урезания своих расходов в соответствии
с уменьшением налоговых поступлений? «Пет», — отвечает Кейнс.
В этом случае государство должно поступать как раз наоборот.
Оно должно наращивать свои расходы, в частности на обществен-
ные проекты, — это будет означать также и увеличение Капитало-
вложений) в результате роста их государственной составляющей.
Итак, увеличивая Г(осударствеиные расходы) и государственную
часть К(аппталовложений), Лы автоматически наращиваем ВВП,
то есть восстанавливаем темпы экономического роста.
Действительно ли все это так просто? Ведь само государство
все-таки не создает материальных ценностей — оно только пере-
распределяет средства, поступающие' в виде налогов. Не будет ли
путь, указанный Кейнсом, если и не прямой дорогой к инфля-
ции, то хотя бы паллиативом, по окончании действия которого
состояние экономики станет еще тяжелее?
Многие высказывания Кейнса стали крылатыми. Вот одно из
них, пожалуй, самое знаменитое: «В долгосрочной перспективе
все мы умрем». По еще более* подходящей в этом контексте пред-
ставляется цитата из «Общей теории»:
Если Министерство финансов наполнит старые бутылки
банкнотами. спрячет их в заброшенных угольных шахтах
достаточно глубоко, завалит их горами городского мусора,
а потом, на основе испытанного принципа невмешательства
государства в экономику, разрешит частному бизнесу отка-
пывать мни банкноты (лицензии на такие банкнотоносные
участки, разумеется, должны предоставляться на конкурс-
ной основе местными властями, на территории которых
они будут находиться), то никакой безработицы больше не
будет и под действием итого импульса реальный доход общест-
ва, а также его богатство, скорее всего, станут намного
большими. чем они есть сейчас.
164
ГЛАВА 10
Смысл здесь заключается в том, что своевременное повыше
ние государственных расходов служит своеобразным «горючим»,
которое подпитывает рост буквально во всех сферах экономики,
причем в объяснении механизма этого стимулирования, ножа
луй, и состоит одна из важнейших заслуг Кейнса перед эконо-
мической наукой. Распространение эффекта от дополнительных
государственных расходов по всей экономике обеспечивает муль-
типликатор, о котором я уже говорил. Предположим, что для
выполнения государственной программы общественных работ из
армии безработных решено привлечь 100 тыс. человек, каждый
из которых отныне будет получать 500 фунтов в неделю. Таким
образом, дополнительный доход этих новых работников составит
50 млн ф. ст. Не все эти деньги будут потрачены, но если израс-
ходовано будет 90% (для рабочих средний показатель склонности
к потреблению составляет девять десятых от получаемого дохо-
да), то это означает, что потребительские расходы вырастут на
45 млн ф. ст., которые образуют первичный доход рабочих фаб-
рик, производящих товары народного потребления, водителей
грузовиков, доставляющих эти товары, работников магазинов и др.
Более того, мультипликатор, величина и сила действия которого
определяются показателем склонности к потреблению, гаранти-
рует как минимум частичный возврат в казну в виде увеличения
налоговых поступлений средств, пошедших на дополнительные
государственные вливания. Действием мультипликатора можно
также объяснить неэффективность «классического» рецепта про-
тив безработицы, заключающегося в снижении уровня заработ-
ной платы, с тем чтобы предпринимателям стало выгодно вернуть
людей на работу. Не говоря о том, что даже в условиях снижения
цен не так-то просто убедить рабочих смириться с сокращением
заработной платы, такое сокращение приведет к падению дохо-
дов потребителей, а следовательно, и их потребительской способ-
ности, или «совокупного спроса».
Все это звучит прекрасно, но не существует ли другого, более
прямого способа стимулирования экономики, например, посред-
ством снижения процентных ставок? О том, как может работать
этот метод, мы поговорим в следующей главе. Кейнс же исходил
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
165
из того, что и то время, когда он писал свой труд, процентная
ставка утратила свою способность играть роль рычага экономики.
Кейнс указал, что нельзя исключить ситуацию, при которой став-
ка процента, будучи снижена государством до максимально воз-
можного уровня, все равно останется слишком высокой для того,
чтобы способствовать росту инвестиций, вследствие пессимизма
частного бизнеса в отношении получения прибыли — из-за недо-
статка у частного бизнеса, как говорит Кейнс, «спонтанного опти-
мизма». Другими словами, для экономики существует опасность
попасть в так называемую ловушку ликвидности. В этом случае
даже самая низкая из возможных ставок (хотя бы и равная нулю)
не будет стимулом для заимствований. При таких обстоятель-
ствах увеличение денежной массы и кредита не принесет желае-
мого результата. Единственное, чего можно добиться с помощью
подобных мер, — это роста неиспользуемых денежных средств
банков, так называемых «холостых балансов». Если кому-то по-
добны*' рассуждения покажутся несколько отвлеченными, то вот
пример из жизни: с начала 1990-х годов в ловушке ликвидности
находится Япония — процентные ставки там фактически снижа-
лись до нуля, по это не произвело пи малейшего воздействия на
экономику. Отсутствие какого-либо эффекта от понижения став-
ки процента объяснялось не в последнюю очередь падением цен,
то есть дефляцией. Примечательно, что правительство Японии
для исправления положения неоднократно пыталось использовать
кейнсианские рецепты, включая снижение налогов и усиленное
финансирование государственных программ из бюджета. Ни один
из этих рецептов не сработал, и главной причиной неудачи стало
то, что Банк Японии, удерживая в начале 1990-х годов процент-
ные ставки иа слишком высоком уровне, допустил развитие де-
фляции (снижения цен), а вместе с ним и рост неуверенности
частного бизнеса относительно ожидаемой прибыли.
О Кейнсе и его «Общей теории» можно было бы говорить еще
очень долго, что, конечно, невозможно в рамках этого короткого
очерка. Студенты, которые захотят лучше изучить теоретическое
наследие Кейнса, могут познакомиться с так называемым ме-
тодом «моделирования 1S-LM», разработанным последователями
166
ГЛАВА III
Кейнса, сэром Джоном Хиксом и Алвином Хансеном. Смогут они
и свободно оперировать такими понятиями, как «совокупный спрос-
и «совокупное предложение», а также узнают о существовании
серьезного спора о том, действительно ли кейнсианская «Общая
теория» является общей или же она применима только к частно
му случаю — периоду между двумя мировыми войнами. Они уви
дят, что в наше время число противников теоретических взглядов
Кейнса не уступает числу их сторонников. Возможно, в 1930-е го
ды Кейнс и выступил как спаситель капитализма, говорят его
противники, ио его теории ознаменовали собой и начало эры inn
рокого государственного вмешательства в экономику, а также
финансирования бюджетного дефицита (как мы видим, «особое
мнение» Министерства финансов не умерло до сих пор). Читате
лям. располагающим временем и желающим глубже познакомиться
с личностью и трудами Кейнса, я рекомендую обратиться к велико
лепной трехтомной биографии ученого, написанной Робертом
Скидельским.
Бреттон-Вудс
Прежде чем расстаться с Кейнсом, хочу хотя бы бегло коснуться
его деятельности после создания «Общей теории». Он продолжает
общаться с политическими деятелями и вести энергичные споры
с противниками своих теоретических разработок, стараясь при-
влечь внимание к новой доктрине экономической политики. Вско-
ре, несмотря на перенесенный в 1937 г. инфаркт, Кейнс возвра-
щается на государственную службу. В опубликованной в 1940 г.
статье «How to Pay for the War» («Как нам оплатить войну») on
предлагает оригинальный проект финансирования военных рас-
ходов, позволяющий исключить в военное время рост инфляции
из-за недостатка ресурсов, — введение чрезвычайного режима на-
логообложения с последующей выплатой компенсаций налогопла-
тельщикам после окончания войны. Элементы этого проекта ми-
нистр финансов Кингсли Вуд использовал в бюджете 1941 г.,
причем в его структуре явно отразились и многие другие идеи
Кейнса. Как политический деятель, Кейнс неоднократно прини-
ГОТОВИТЬ БЕРЕТСЯ КЕЙНС
167
Мает участие в между народных переговорах, главным образом
<• США. Он совершенно правильно оценил позицию американцев,
которая заключалась в том, чтобы помогать своему старому союз-
нику в военных делах, но, что касается финансовой поддержки,
постараться, воспользовавшись войной, оттеснить Британию с по-
зиции лидирующей мировой державы. Инструментами такой
политики Кейнс считал как военную помощь Великобритании по
ленд-лизу, так и американские займы, которые должны были обес-
печить преодоление британской экономикой трудностей послевоен-
ного периода. (Как это ни парадоксально, побежденные европей-
ские страны, получавшие помощь по плану Маршалла, заверши-
ли этот период с более крепкой экономикой, чем Англия.) Неко-
торые биографы считают, что именно неудача Кейнса в попытке
склонить американцев к изменению своей позиции и послужила
причиной его преждевременного ухода из жизни.
Летом 1944 г. Кейнс возглавляет делегацию Великобритании
на переговорах в Бреттон-Вудсе. Этот горный курорт с его рос-
кошным отелем (теперь он заново отстроен и (“тал еще более
элегантным) на территории национального парка Уайт-Маунтин
в штате Нью-Хэмпшир был выбран для проведения конферен-
ции, целью которой являлось определение принципов междуна-
родной финансовой системы на послевоенный период. К тому
времени (‘тало очевидным, что, хотя для окончательной победы
союзников может потребоваться еще немало времени, исход вой-
ны в целом предрешен. Таким образом, возникла необходимость
заложить основы порядка, который позволил бы избежать проб-
лем, преследовавших мировую экономику в период между двумя
мировыми войнами. Кейне предложил радикальный план, преду-
сматривавший основание мирового центрального банка, который
должен создавать кредит и регулировать международные связи
с помощью собственной расчетной единицы, названной им «бан-
кор». Он и здесь намного опередил свое время: видеть так далеко,
конечно же, не могли ни американская делегация в целом, ни ее
глава Гарри Декстер Уайт, тогдашний руководитель Казначейства
США. В Бреттон-Вудсе было принято решение о создании двух
отдельных банков — Международного банка реконструкции и раз-
168
ГЛАВА 10
вития, или Всемирного банка, и Международного валютного фонда
(МВФ). На конференции были также заложены основы между
народной валютной системы, которая успешно проработала в те-
чение 25 лет после окончания Второй мировом войны. Система
предусматривала введение твердого фиксированного относительно
друг друга курса валют стран-участниц, который мог колебаться
лишь в крайне' узких пределах, по при чрезвычайных обстоятель-
ствах допускалась возможность значительной корректировки кур
еа той или иной валюты. Великобритания воспользовалась пра-
вом корректировки дважды: в первый раз в 1949 г., проведя
девальвацию фунта стерлингов с 4,00 до 2,80 дол., а во вто-
рой — в 1967 г., еще раз девальвировав фунт с 2,80 до 2,40 дол.
К неудовольствию Кейнса, в этой системе нашел свое отражение
принцип так критиковавшегося им золотого стандарта. Под на-
званием «золотовалютный стандарт» этот принцип дожил до 1971 г.,
когда Соединенные Штаты в эпоху президентства Ричарда Ник-
сона отменили свободный обмен доллара па золото.
Хотя в Бреттон-Вудсе Кейнсу не удалось добиться принятия
своего проекта, его вклад в работу конференции был огромен.
Некоторые экономисты считают, что вопрос о введении предло-
женной им тогда международной системы еще не снят с повестки
дня. Как знать? Ведь тщательного внимания и изучения заслужи-
вает буквально любая мысль из теоретического наследия Кейнса.
*
* *
А теперь, после того как па этой торжественной ноте мы рас-
стались с Кейнсом, пора вернуться в нашу современность. Карти-
на экономики почти нарисована, а список наших гостей близится
к концу. Настало время поговорить о том, что, являясь неизмен-
ным атрибутом любого стола, может стать причиной несварения,
а попросту говоря — о хлебе, ну, или о том, благодаря чему мы
имеем хлеб наш насущный, — о деньгах.
I
11
Хлеб и деньги
Может быть, это и признак дурного тона, по рано или поздно
болыпинство застольных разговоров все равно сводится к день-
гам. Странно, что мы, зайдя так далеко, еще ни разу не коснулись
этого напрямую, хотя другие излюбленные темы разговоров за
обедом — ипотечные кредиты и целы на жилье — уже затраги-
вались. В конце концов, кем бы мы были без денег? Просто дика-
рями — меняли бы нолдюжппы коров на новую жену. Л если
серьезно, то крупный рогатый скот действительно сыграл важную
роль в развитии денег. Современные английские слова, означа-
ющие «движимое имущество» и «капитал» (да-да, тот самый ка-
питал, который дал название известнейшему труду Маркса!), про-
изошли от одного и того же староанглийского корня еаШе, име-
ющего значение «крупный рогатый скот». В некоторых, казалось
бы примитивных, обществах существовали достаточно сложные
системы денежного обращения, несмотря на то что их деньги
значительно отличались от наших. Например, туземцы острова
Яи, расположенного на юге Тихого океана, в качестве денег исполь-
зовали тяжеленные камни. Несомненное достоинство таких денег
состоит в том, что их весьма трудно украсть. На Новых Гебридах,
наоборот, пользовались деньгами из птичьих перьев — такие день-
ги, конечно же, носить с собой намного легче. Па острове Борнео
в роли денег традиционно выступали человеческие черепа. Евро-
пейцу это покажется отвратительным, а у туземцев они всегда
считались самым ценным трофеем. На Фиджи деньгами служил
169
170
ГЛАВА 11
китовый зуб. Украшенные орнаментом металлические браслеты
использовались в Западной Африке в качеств!' средств обмена
вплоть до 1949 г. Даже в наше время при определенных обстоя-
тельствах обычные деньги могут быть заменены другими вещами.
Сигареты, а сейчас, наверное, и наркотики, служат основной ва-
лютой в тюрьмах, где обычные' деньги имеют очень ограниченное
хождение. Сигареты также были излюбленным средством обмена
в некоторых европейских странах is годы гиперинфляции — на-
пример, в Германии после Первой мировой войны. Похоже, что
сигареты, в отличие от денег, никогда ценности не теряют.
Очень интересно (конечно, если за окном дождь и лучшего
занятия не предвидится) было бы проследить, откуда получили
свои названия валюты разных стран. Ну, с фунтом все совершен-
но ясно — .что количество серебра, которое весит ровно один рим-
ский фунт, но-латыни называемый «либра». От этого же латин-
ского корня произошла и «лира» (поэтому для обозначения лиры
и фунта используют стилизованную латинскую букву «L»). Мар-
ка тоже была мерой веса — она равнялась двум третям фунта.
Слово «драхма» означало «горсть зерна». В средневековой Брита-
нии денежной единицей был пенни, символом которого вплоть до
перехода на десятичную систему в 1971 г. являлась строчная
латинская «<!> — от римского «денария», имя которого слышится
в названии многих других валют, например динара. А вот почему
примерно с XII века или немного раньше фунт превратился
в «фунт стерлингов» — не совсем ясно. Известно, что словом
«стерлинг» изначально называли монету «пенни», так что один
фунт стерлингов мог означать количество стерлингов, которое ве-
сило одни фунт. Почему «стерлинг»? Некоторые думают, что это
искаженно!' «стерлинг» — «скворец-», другие считают его произ-
водным !/г «петерлвше» — так называли ганзейских купцов. Нико-
ла!' Мэйхыо. хранитель коллекции монет оксфодского музея
Ашмола. серьезно занимавшийся этим вопросом, склоняется
к версии, что слово «стерлинг» происходит от среднеанглийского
«стер» — «сила», «стойкость».
Вы можете спросить: для чего служат деньги? Карл Менгер
в своей классической статье «Он the Origins of Money-» («О про-
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
171
исхождении денег») * (1892) признал совершено загадочными тот
факт, что любое частное лицо и любая корпорация «всегда готовы
обменять свой товар на маленькие металлические кружочки или
документы, их представляющие». В этой цитате уже содержится
большая часть ответа на ваш вопрос. Деньги служат прежде всего
средством обмена. Следовательно, деньги должны быть такими, что-
бы их охотно принимали все люди без исключения. Так, в стра-
не, где 95% жителей не курят, сигареты вряд ли подошли бы на
роль денег. Важно также, чтобы деньги не просто охотно прини-
мались, но и были обязательными к приему для всех участников
процесса обмена, то есть являлись законным средством платежа.
Законное средство платежа — это деньги, принимать которые
в уплату любого долга люди обязаны по закону. Здесь, однако,
тоже есть свои тонкости. Пенни, например, является законным
средством платежа, по если кто-либо попробует заплатить по тыся-
чефуптовому счету монетками по одному пенни, то ему могут
отказать — и вполне справедливо! Шотландские болельщики в
юбках-кильтах, из года в год приезжающие в Лондон поболеть за
своих регбистов, каждый раз громко возмущаются, когда таксис-
ты отказываются принимать их шотландские банкноты. Напрас-
но. Водители полностью правы. Несмотря на то что к северу от
границы шотландские банкноты принимают повсюду, они не явля-
ются законным средством платежа даже в самой Шотландии.
Кроме всего прочего, деньги служат средством накопления.
Но этой причине в качестве денег ранее использовались благород-
ные металлы, и поэтому же потребовалось длительное время,
прежде чем люди научились доверять заменившим их банкнотам.
Известен ряд примеров, когда в роли денег выступали различные
пищевые продукты, но, как всякий скоропортящийся товар, подоб-
ные деньги имеют существенный недостаток — они педолговеч-
* На русский язык переведены две книги К. Ментора: «Основания поли-
тической экономии» (Одесса, 1903) и «Исследования о методах соци-
альных наук п политической экономии в особенности» (СПб., 1894). —
Цри.меч. ред.
172
ГЛАВА 11
ны. Деньги должны также выполнять функцию единицы учета.
Если бы люди могли выражать стоимость разных товаров через
число сигарет, которое нужно отдать за ту или иную вещь, то
такие сигаретные деньги вполне могли бы служить единицей уче
та. В своей работе Ментор пояснил, почему драгоценные металлы
справляются с ролью денег особенно удачно. Опп доста точно ред-
ки, а спрос на них весьма велик. Если вам вместо денег предло-
жат какой-нибудь пластиковый жетон, вы на него и смотреть не
захотите, по если этот жетон будет из золота или серебра, вы
наверняка примете его с удовольствием.
От наличных к кредитной карточке
Банковское дело намного древнее самих денег, во всяком елучае
института чеканки денег государством. В Месопотамии и Древ-
нем Египте в роли банков выступали хранилища зерна и других
товаров. Расписки и платежные обязательства, которые выдава-
лись при помещении зерна в хранилище пли при его передаче,
стали использоваться в качестве валюты. Таким образом, история
бумажных денег — а эти расписки были не чем иным, как их
далеким прототипом, — уходит своими корнями в глубокую древ-
ность. Античные цивилизации имели весьма развитые банковские
системы. Дошедшие до пае данные и сохранившиеся монеты ука-
зывают па то. как много денег обращалось в Древней Ерецип
и Древнем Риме. Мы также знаем, что монетная система антич-
ных государств была лишь одной из частей разветвленной денеж-
но-финансовой инфраструктуры, включавшей в себя банки.
История денег была отнюдь не гладкой. Античные предшест-
венники бумажных денег прекратили свое существование после
падения Римской империи и начали возрождаться в Западной
Европе примерно е XII столетия. Стимулом для этого послужили
крестовые походы, во время которых возникла потребность в но-
вых способах оплаты за продовольственные припасы и снаряже-
ние, а также в более удобных методах расчетов с союзниками.
Банковское дело особенно быстро развивается в городах-государ-
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
173
ствах средневековой Италии — в Риме и Генуе. Постепенно бан-
ковские услуги становятся международными. В Англии в XVII веке,
во времена Гражданской войны 1642—1651 гг., богатые люди
хранили драгоценности, золото и другие ценные вещи у ювелиров
в крепких железных ящиках-сейфах. Сдача этих вещей на хране-
ние. как и давным-давно в Древнем Египте, послужила причиной
возникновения своего рода бумажных денег. Золото и ценности
можно было передавать с помощью чека — документа, содержа-
щего указание ювелиру о выплате определенной суммы. Распис-
ки, выдаваемые при приеме ценностей на хранение, также могли
использоваться в качестве средства платежа. Примерно к 1660 г.
такие расписки превратились в банковские билеты. Похожие про-
цессы происходили и в других странах.
Пока что, как мы видим, бумажные деньги практически ни-
чем не отличаются от золота и других ценностей, которые они
заменяют, — ну разве что они легче и их удобнее носить в кар-
мане. Отличие стало проявляться, когда ювелиры начали пони-
мать, что большая часть хранящихся у них ценностей никогда не
покидает сейфов. Раз люди были уверены, что в случае необхо-
димости они всегда получат свое золото обратно, их вполне устра-
ивали представляющие это золото документы, которые они могли
с тем же успехом использовать для ведения своих дел. А ювели-
ры, зная, что все вкладчики вряд ли потребуют вернуть золото им
в один и тог же день, могли выпустить гораздо больше банков-
ских билетов, чем обеспечивалось драгоценными металлами, ле-
жавшими в их хранилищах. Вы скажете, что это похоже на жуль-
ничество, но ведь, по существу, на том и стоит современное бан-
ковское дело. В начале XV11I столетия шотландец Джон Ло, одно
время считавшийся самым богатым человеком в мире, развил эту
идею, убедив королевский двор Франции ввести бумажные день-
ги в рамках системы, которая на тот момент была самой продви-
нутой в мире. Поскольку схема замыкалась на акции Mississippi
Company, одной из первых известных нам финансовых пирамид,
эксперимент закончился катастрофой. Тем не менее это было
рождением эры бумажных денег.
174
ГЛАВА 11
За исключением подобных обстоятельств, вопрос о выпуске
бумажных денег не следует связывать е тем фактом, что банкам
и поныне приходится следить за тем, чтобы их депозиты пример-
но равнялись ссудам. То же самое, конечно, относится в наши
дни и к денежной наличности. Помню, еще ребенком я был пора-
жен. узнав, что если все вкладчики вдруг захотят получить свои
деньги из банка одновременно, то наличных на всех не хватит.
Иногда все-таки нечто подобное случается, когда вкладчики, со-
мневаясь в прочности банка, осаждают его требованиями о воз-
врате своих сбережений; тогда для спасения атакуемого банка
в дело могут вмешаться центральный банк и другие банки, заин-
тересованные в сохранении доверия к системе. Если же атака
ведется па всю систему в целом, то ответом центрального банка
может стать увеличение денежной эмиссии. Результатом, скорее
всего, будет инфляция, о чем ниже мы поговорим подробно*'.
Процесс, с помощью которого банки при относительно неболь-
шой денежной базе могут увеличивать количество денег, обраща-
ющихся в экономике, называют созданием банковского кредита.
Количество денег, находящихся в обращении, в свою очередь,
определяется так называемым мультипликатором денежной мас-
сы. Если банки по своему опыту знают, что их депозиты и ссуды
должны быть представлены наличными на 10%, то мультиплика-
тор денежной массы будет равен десяти — это означает, ч то ко-
личество денег в обращении (например, банковских чеков) в 10 раз
превышает объем «реальной» наличности. Фактически во многих
странах доля наличности бывает еще меньшей (иногда гораздо
меньше 10%) и мультипликатор денежной массы может состав-
лять от 10 до 20. Если необходимо сократить поступление денег
в экономику' — это может быть обусловлено опасностью инфля-
ции и «перегрева» экономики при чрезмерно высоких темпах ро-
ста, — центральный банк может ввести более жесткие «резерв-
ные требования», то есть предписать увеличение обязательного
для банков объема операционной наличности (в том числе депо-
зитов в центральном банке).
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
175
Л что такое банковские карточки? Платежные (дебетные) н
кредитные карточки, позволяющие еще больше сократить потреб-
ность в наличных деньгах, фактически представляют собой еще
один усовершенствованный вариант безналичных денег, о которых
мы говорили выше. Платежная карточка — это просто пластико-
вый заменитель чека. Кредитная карточка несколько отличается
от нее и ио сути представляет собой ссуду (обычно краткосроч-
ную), которую банк выдает клиенту владельцу карточки. При
этом магазин, принимающий оплату по карточке, как правило,
уплачивает банку комиссионные точно так же, как’ он платил бы
за услуги по обработке чека. Основной принцип здесь гоже ничем
не отличается от других форм создания банковского кредита.
Деньги и денежная политика
Но хватит с нас истории, во всяком случае древней истории. Все
мы знаем, что такое деньги, по вот что такое кредитно-денежная
политика? Каждый месяц девять мужчин и женщин два дня засе-
дают в специальной совещательной комнате в недрах Банка Анг-
лии под сенью портрета Монтепо Нормана, одного из легендар-
ных управляющих байка, за которым ближе к концу его 24-лет -
него пребывания на этом посту (1920—1944) подчиненные стали
замечать некоторые странности. Эта девятка всем известна как
Комитет по кредитно-денежной политике (ККДП). В то время
как министр финансов и его команда вырабатывают финансо-
во-бюджетную политику в Уайтхолле, ККДП регулирует кре-
дитно-денежную политику из Сити. Сейчас это кажется таким
естественным, но большинство из пас знают, ч то еще совсем недав-
но все было по-другому. Став министром финансов после победы
лейбористов в начале мая 1997 г., Гордон Браун, похоже, решил
некоторое время посмотреть, насколько эффективно работает Банк
Англии, прежде чем поднимать вопрос о его независимости. И по-
хоже, ему хватило пяти дней, чтобы понять ситуацию. Банку
было дано право самостоятельно вырабатывать денежную ноли-
176
ГЛАВА 11
тику и устанавливать ставку процента для поддержания требу-
емого правительством уровня инфляции 2,5% в год.
Почему' же именно в Британии ото решение принималось
с таким трудом? В конце концов, похожая система хорошо заре-
комендовала себя в США, где процентные1 ставки определяет Ко-
митет по операциям па открытом рынке Федеральной резервной
системы, и в Германии, где Bundesbank, основанный в 1950-х го-
дах сразу' после второй за послевоенные годы вспышки гиперин-
фляции, заслужил отличную репутацию своей деятельностью по
укреплению национальной валюты и поддержанию низкого уров-
ня инфляции. В свою очередь. Bundesbank послужил образцом
при создании Европейского центрального банка. Новая Зеландия
и Австралия тоже ввели у себя подобные системы. К переходу на
нее готовилась и Южная Африка. А в Великобритании эта систе-
ма пробивала себе дорогу' с таким трудом, потому что никто из
прежних премьер-министров, несмотря на все доводы своих ми-
нистров финансов, не считал, что независимость центрального
банка может быть приемлема. Великобритания — это страна, где
большинство семей живут в собственных домах, примерно 70%
всего жилого фонда принадлежит индивидуальным владельцам.
Кроме того, это еще страна мелкого и среднего частного бизнеса.
Выплата процентов но займам большинства владельцев домов,
а также мелких и средних предприятий производится по плава-
ющей ставке. Если бы процентная ставка неожиданно удвоилась,
такое изменение сразу же отразилось бы на этой весьма многочис-
ленной категории населения. Несмотря на убедительные данные
научных исследований, подтверждающие;, что предоставление неза-
висимости центральным байкам позволяет повысить эффектив-
ность экономики — поддерживать низкий уровень инфляции,
обеспечивать большую стабильность и даже несколько ускорить
экономический роет, — британские политики всегда считали во-
прос об уровне процентных ставок слишком важным, для того
чтобы отдавать его на откуп банкирам, которым даже нс прихо-
дится проходить через процедуру выборов. Чтобы понять, почему
такое решение все-таки было принято, бросим взгляд на ошибки,
сделанные на цуги к независимости Банка Англии.
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
177
Семь возрастов
денежной политики
Как у человека бывает семь возрастов, гак п современная британ-
ская кредитно-денежная политика пережила своп семь возрастов.
Здесь полезно вспомнить ошибки, через которые нам пришлось
пройти па этом нуги. Другие страны тоже шли к оптимальной
для себя монетарной политике путем проб и ошибок, но ип для
одной из них он не был таким тернистым, как для Великобрита-
нии. Если мы примерно па четверть столетия вернемся в про-
шлое, в 70-е годы XX века, то увидим, что это было время край-
ней нестабильности для всей мировой экономики п чуть ли не
катастрофы для Великобритании. Пожалуй, к атому периоду
и относится первый возраст британской денежной политики, ко-
торый я назвал бы «вынужденный монетаризм». В 1976 г. прави-
тельству. оказавшемуся на грани банкротства, пришлось прибег-
нуть к помощи Международного валютного <]хшда. Это был повод
поставить точку на послевоенном кейнсианстве. Питер Джей,
бывший одно время послом в Вашингтоне, а йотом редактором
отдела экономики «The Times» н на Бп-бн-еи, написал для своего
тестя Джеймса Каллагана речь, с которой тот выступил в 1976 г.
на ежегодной конференции лейбористов. В пей содержались ис-
торические слова: «Говорю вам со всей прямотой, что мы не мо-
жем победить спад путем очередного повышения государствен-
ных расходов». Предписания, полученные Британией от МВФ,
сводились в основном к двум важным моментам. Во-первых, Меж-
дународный валютный фонд настаивал на резком сокращении
государственных расходов — таком значительном, какого в по-
слевоенный период не знала еще ни одна страна. Во-вторых, от
правительства потребовали принять меры по ограничению денеж-
ной массы, а конкретнее — по контролю двух ее показателей,
одним из которых была денежная масса в фунтах стерлингов (М3),
а другим — так называемое расширение внутреннего кредита.
Нет нужды подробно останавливаться на характеристике этих
показателей. Сущность предложенных мер была достаточно про-
178
ГЛАВА 11
era. Для стабилизации экономики и обуздания инфляции (а она
в течение 1975 г. достигла 26%) следовало контролировать объем
денежной массы. Подробнее я остановлюсь на этом в следующей
главе, когда нашим гостем будет Милтон Фридман, по сама идея
опять-таки проста и понятна: как автомобиль не может ехать без
бензина, так и инфляция не может расти без денег. Чем больше
печатается денег и быстрее увеличивается объем кредита, гем боль-
шими темпами растет инфляция. Проводить эти мероприятия на
практике оказалось делом нелегким. Лейбористы, как и многие
другие* прежние правительства, обнаружили, что одновременно
контролировать объем денежной массы и удерживать валютный
курс невозможно. Когда в 1979 г. они проиграли выборы, инфля-
ционные процессы начинали набирать силу. Но даже несмотря на
это, «вынужденный монетаризм» помог спасти экономику.
В 1979 г. британская кредитно-денежная политика пережила
свой второй возраст — «активный монетаризм», — когда к влас-
ти пришло правительство Тэтчер, полное решимости воплотить
в жизнь идею контроля за денежной массой как средства ограни-
чения инфляции. Будучи ревностными учениками Фридмана, кон-
серваторы тем не менее избрали в качестве объекта контроля
денежную массу М3 в фунтах стерлингов — выбор такого широ-
кого показателя их духовный учитель не одобрил бы. Более того,
последующие меры, предпринятые правительством, такие как
отмена валютного контроля (ограничений на объемы валюты
и каптала, разрешенные к ввозу п вывозу из страны) и снятие
«корсета» Банка Англии (контроля размера займов, предоставля-
емых банком), делали невозможным достижение целевых пока-
зателей денежной массы М3. Многие люди до сих пор думают,
что монетаризм — это нечто имеющее отношение к сокращению
государственных расходов. И это потому, что показатели денеж-
ной массы, которые выбрало для регулирования правительство
Тэтчер, были связаны с объемами государственных заимствова-
ний и, следовательно, с объемами государственных расходов. За
«активным монетаризмом», продолжавшимся около трех лет, по-
следовал третий возраст — «прагматический монетаризм».
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
179
Где-то в начале 1980-х годов Чарльз Гудхарт, занимавший то-
гда пост главного советника Банка Англии но кредитно-денежной
политике, открыл «закон Гудхарта» — нечто вроде закона Мэр-
фи в приложении к экономике. В нем говорилось, конечно, не
о бутербродах, которые если падают, то обязательно маслом вниз,
а о том, что .побои показатель, выбранный вамп для контроля за
денежной массой, неизбежно подвергается искажениям, и это
делает задачу контроля трудноосущеетвимоп в принципе. И вот
консерваторы сменили свой подход на более спокойный: по-преж-
нему демонстрируя всем приверженность монетаристской идее,
они стали выбирать контрольные цифры сразу но нескольким
показателям денежной массы, а если но какому-либо из них цели
достигнуть не удавалось, то ни спа ни аппетита они нс теряли.
Такая тактика оказалась довольно эффективной. В период с
1982-го по 1985 г. темпы роста британской экономики были до-
статочно высокими (правда, довольно высокой была и безрабо-
тица), а уровень инфляции — вполне терпимым.
К сожалению, грунт — эта извечная ахиллесова пята англий-
ской экономики — продолжал испытывать периодические кри-
зисы. В начале 1985 г. — я как раз только устроился па работу
в «The Times» корреспондентом отдела экономики — процентная
ставка составляла 9.5%, а к концу года она подскочила до 14%,
причем за это время курс фунта по отношению к доллару упал
чуть ли не до одного к одному. (А в наши дни мы начинаем бить
тревогу, если ставка за два месяца изменяется на полпроцента!)
По этой-то причине примерно в 1985 г. Найджел Лоусон, тогда-
шний министр финансов, вдруг решил, что фунт должен непре-
менно стать участником Европейской валютной системы (ЕВС).
Механизм ЕВС, предусматривавший совместное колебание евро-
пейских валют (валютная «змея»), был введен в действие в 1979 г.
и стал предшественником современной единой европейской ва-
люты. После категорического отказа Тэтчер Лоусон предложил
альтернативный вариант. Данная альтернатива, которая была
преподнесена как часть международных усилий по стабилизации
валютной системы в рамках Соглашения Плазы и Луврского
соглашения, заключенных странами Большой пятерки и Боль-
180
ГЛАВА 11
шой семерки, фактически представляла собой введение пеофици
алыгого потолка для обменного курса фунта с привязыванием его
к курсу немецкой марки. Как повлияла эта политика па дальней
шие события — подъем и последующий провал конца 1980-х го
дов? Думаю, что очень сильно. 11а смену прагматизму пришел
догматизм, и во имя этой догмы фунту запрещалось подниматься
относительно немецкой марки более чем в три раза. Уроки начала
1980-х были забыты — и здесь тоже сработал своего рода за
кон Гудхарта, на этот раз по отношению к валютному обменно
му курсу.
Пятый возраст — это установление официального потолка для
обменного курса фунта, период членства в ЕВС. Джону Мепд
жору, в отличие от Лоусона, удалось убедить Маргарет Тэтчер
в том, что участие Британии в ЕВС сулит большие выгоды, при
чем на нее сильнее всего подействовал довод о том, что эго самый
надежный путь к снижению процентных ставок. И вот одно
временно с присоединением английского фунта в октябре 1990 г.
к ЕВС по курсу 2,95 : 1 относительно немецкой марки, было
также объявлено о снижении процентной ставки с 15 до 14%.
Но в итоге оказалось, что членство в ЕВС совершенно не дает
того результата, на который рассчитывал Мейджор. Участие
в ЕВС не только не открыло путь к снижению процентной став-
ки, по, наоборот, закрыло саму возможность ее уменьшения как
раз тогда, когда необходимость в этом была особенно острой. Ку-
мулятивное действие таких факторов, как завышенный обмен-
ный курс фунта и слишком большие процентные ставки, привело
к тому, что период участия в ЕВС совпал с экономическим спадом
1990—1992 гг. — самым длительным за всю послевоенную исто-
рию Великобритании. Но было и еще одно обстоятельство. Ин-
фляционные явления, имевшие место в процессе объединения
Восточной и Западной Германии, вызвали повышение процент-
ных ставок в Германии по сравнению с обычным уровнем, а ведь
именно на германские ставки ориентировались все остальные стра-
ны Европейского сообщества, в валютную систему которого вхо-
дила в то время Великобритания. К лету 1992 г. правительство
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
181
Консерваторов, которым с трудом удалось добиться переизбрания
н апреле (на этот раз премьер-министром стал Мейджор), держа-
лось в ЕВС из последних сил. 16 сентября 1992 г. игра была кон-
чена. Для одних авторов газетных заголовков наступившая среда
была «черной», для других — «белой» и даже «золотой». В этот
день Банк Англии полностью исчерпал все резервы, требуемые
для поддержания грунта на плаву в Европейской валютной сис-
теме. Банк скупил фунтов на большую сумму, используя соб-
ственные запасы иностранной валюты, но из-за действий Джор-
джа Сороса и других спекулянтов это не дало результата.
В шестой возраст британская денежная политика вступила
после «черной среды» и выхода фунта из ЕВС. Его я назову «пери-
од квазипезавиепмоети» Банка Англии. Строя новую денежную
политику на руинах провального эксперимента с ЕВС, причем
делая это быстро и в условиях, когда в любой момент могла про-
изойти отставка правительства, Министерство финансов и его
тогдашний глава Норман Ламонт совершили маленькое чудо.
Вместо планирования показателей денежной массы и обменного
курса новая политика предусматривала установление контроль-
ных показателей инфляции и вменяла Байку Англии в обязан-
ность представлять ежеквартальные отчеты об инфляции, а так-
же давать на регулярной основе рекомендации относительно изме-
нений процентных ставок. Эта политика, или. как се тут же про-
звали острословы, «шоу Кена н Эдди» (Кеннет Кларк сменил
Ламонта на посту министра финансов, а Эдди Джордж был в то
время управ. 1ЯЮПЦ1М Банка Англии), имела громадный успех. Она
проложила дорогу от прежних провалов к безынфляционному росту
1990-х годов — этому Святому Граалю экономистов. И с этого
момента оставалось совсем немного до начала седьмого возраста.
Под седьмым возрастом я понимаю операционную независи-
мость Банка Англин, то есть право банка определять процентную
ставку, необходимую для соблюдения установленного правитель-
ством уровня инфляции 2,5%. Является ли этот возраст оконча-
тельным итогом развития кредитно-денежной политики? Есть
большой соблазн ответить утвердительно, и действительно эта
182
ГЛАВА 11
политика выглядит гораздо солиднее, чем ее предшественницы
Тем не менее и здесь возможна пара изменений в лучшую сторо
ну. Прежде всего в рамках существующей системы центральном)
банку вместо конкретных контрольных показателей инфляции
можно было бы ставить более общую задачу, суть которой своди
лась бы к обеспечению экономической стабильности. Подобными
правами всегда был наделен Bundesbank в Германии, а теперь и\
получило и Федеральное резервное управление в США. Второе
желательное изменение — это, разумеется, вступление в Евро
пейский валютный союз, принятие евро. При этом управляющий
Банком Англии стал бы просто голосующим членом большого со
вета Европейского центрального банка. Такой вариант видится
как окончательный итог развития монетарной политики, хотя мио
гим, и в том числе чиновникам Министерства финансов и ра
ботинкам Банка Англии, существующая система представляется
окончательной.
Как работает
кредитно-денежная политика?
Когда Комитет Банка Англии по кредитно-денежной политике
собирается на свое ежемесячное заседание, перед ним стоит вы
бор из трех возможных вариантов: повысить процентную ставку,
понизить ее или оставить без изменения. Все центральные банки,
как правило, склоняются к третьему варианту, то есть оставляют
процентные ставки на текущем уровне. Для того чтобы поднять
или понизить ставку, входящие в комитет экономисты и банкиры
должны быть убеждены, что такой шаг достаточно оправдан из-
менениями, которые произошли за период, истекший после их
предыдущего заседания. Это, разумеется, не означает, что изме-
нение процентных ставок — редчайшее в своем роде явление.
Большинство центральных банков предпочитают действовать по
принципу «часто, но понемногу», по возможности избегая зна-
чительных скачков ставок, хотя что касается Банка Англии, то
в относительно короткой истории его независимости был период,
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
183
НКида процентная ставка не менялась в течение 12 полных меся-
шев — с февраля 2000 г. по февраль 2001 г.
I Что же в этой процентной ставке позволяет ей так влиять па
Кономику? В общем, экономика состоит из тех, кто откладывает
цщьги, и тех, кто их занимав, причем обком сбережений примерно
Ьавен объему займов, и таким образом чистый эффект от измене-
ния процентной ставки сводится к пулю. 11овы|пенне процентной
ВТавки выгодно тем, кто делает сбережения, а для заемщиков —
ВТО удар. В случае же снижения ставки эффект будет обратным.
То, что одному здорово, другому — смерть. В действительности
.Дела обстоят несколько сложнее, но. в общем-то. ненамного. Спо-
1соб, которым процентные ставки воздействуют на экономику, на-
зывается «передаточным механизмом кредитно-денежной полити-
ки». На сайте Банка Англии (www.bankolenglaiid.co.uk) есть очень
хорошая статья на эту тему и с точно таким же названием.
Теперь давайте представим, что произойдет, если ККД11 ре-
шит повысить ставку процента. Он предпримет эго, если, по сто
Мнению, возникнет реальная опасность того, что инфляция мо-
жет превысить 2,5% — уровень, который правительство считает
оптимальным для поддержания стабильности экономики. Первым
и самым явным эффектом будет то, что делать сбережения станет
выгоднее (увеличивается процент по сберегательным счетам),
а привлекательность займов снизится из-за роста их стоимости.
Люди, откладывающие деньги, довольны — их доходы растут.
Заемщики же (а 80% займов в Великобритании приходится на
ипотечные кредиты) видят, что увеличился размер их ежемесяч-
ных выплат. В итоге им приходится сокращать свои расходы на
другие товары и услуги. Почему же это сокращение не компенси-
руется сполна ростом расходов вкладчиков, чьи доходы повыси-
лись? Здесь необходимо сделать допущение, которое, к счастью,
подтверждается на практике. Суть его в том, что вкладчики менее
склонны тратить дополнительные доходы, чем заемщики, то есть
имеют меньшую «предельную предрасположенность к потребле-
нию». Почему? Согласно уже упоминавшейся гипотезе жизнен-
ных циклов, жизнь любого человека естественным образом де-
184
ГЛАВА 11
лится на периоды, когда преобладает потребление и когда преоб
задает накопление. В целом люди моложе 40 лет в основном тра
тят деньги и меньше откладывают, а начиная с 40 лет и до пенен
оппого возраста они сравнительно больше откладывают и меньше
тратят, а также менее склонны делать крупные заимствования.
После достижения пенсионного возраста люди, как правило, рас
ходуют свои сбережения. Таким образом, снижение процентных
ставок фактически приносит больше денег гем, кто наиболее скло
нен их тратить, в частности тем, у кого значительная часть дохо
да идет на выплаты по ипотечным ссудам. Повышение процент
пых ставок дает противоположный аффект. Есть и другие след
ствия изменения процентных ставок. При их увеличении у люден
зачастую создается впечатление, будто надвигаются трудные
времена и их работа может оказаться под угрозой. Повышение
ставки процента может также связываться в массовом сознании
с замедлением роста цеп на жилье или на бумаги фондового рын
ка (или даже с падением цен), что прежде всего влияет па раз
мер богатства. Богатство — а люди (особенно журналисты) не
всегда проводят четко различие между богатством и доходами —
ото совокупность материальных ценностей, накопленных за онре-
деленное время. В отличие от него доход — это регулярно посту-
пающий поток новых денежных средств. Примерно половину бо-
гатства населения Великобритании составляет жилье, а большая
часть другой половины приходится па инвестиции фондового рынка
(нередко косвенные — через пенсионные фонды).
Таким образом, повышение процентной ставки, действуя че-
рез описанные выше механизмы, приводит к сокращению потре-
бительских расходов, а ее снижение — наоборот, к их росту.
Подобные механизмы, хотя и несколько видоизмененные, дей-
ствуют и в отношении частного бизнеса. Вот как это выглядит
в формулировке Банка Англии:
Повышение официальной ставки процента окалывает пря-
мое воздействие на все компании, использующие банковские
кредиты или любые другие займы, в отношении которых
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
185
действуют краткосрочные процентные ставки денежного
рынка. Увеличение ставки процента повышает стоимость
заимствований. Более высокая ставка ведет к снижению
прибылей таких компаний и увеличению требований в отно-
шении доходности, которые компании предъявляют к но-
вым инвестиционным проектам, что уменьшает вероятность
реализации зтих проектов. Размер ставки процента влия-
ет также на стоимость хранения материальных запасов
(полуфабрикатов и готовой продукции), оплата которого
нередко финансируется за счет банковских кредитов. Веро-
ятность расширения штата компаниями, на которые отри-
цательно влияет повышение ставки процента, понизится,
а вероятность сокращения ими персонала или оплачиваемых
рабочих часов, наоборот. повысится. В противоположность
атому, при снижении ставки процента стоимость финан-
сирования в новые основные средства для частного бизнеса
будет ниже, а вероятность создания новых рабочих мест
повышается.
От роста к инфляции
Все это, конечно, хорошо, но когда, на каком этапе в действие
вступает инфляция? Пока мы видим только, что ставка процента
может положительно или отрицательно влиять па темпы роста
экономики. Необходимо, однако, чтобы рост был оптимальным
образом увязан с уровнем инфляции, а для этого нам потребу-
ются еще два важных инструмента. Первый из них имеет отно-
шение к долгосрочной тенденции изменения темпов роста эконо-
мики. Для Великобритании показатель темпов роста экономики
оценивают в 2,5% за год. Второй — это так называемый «произ-
водственный люфт», или разрыв в динамике производства. Это
понятие требует пояснения. Предположим, что из года в год тем-
пы роста британской экономики составляют 2,5%. В этом случае
фактические темпы роста точно совпадают с долгосрочной тен-
денцией и, таким образом, «производственный люфт» равен нулю.
Теперь представьте, что в течение трех следовавших друг за дру-
7—2679
186
ГЛАВА 11
гом лет годовые темпы роста были равны нулю. Вследствие этого
возрастет безработица и образуются незагруженные мощности эко-
номики. Еще одним следствием будет низкая инфляция. Чем ме-
нее интенсивно развивается экономика, тем слабее, при прочих
равных условиях, протекают инфляционные процессы. Произ-
водство упадет значительно ниже уровня, соответствующего дол-
госрочной тенденции, что приведет к созданию «производствен-
ного люфта», то есть к недозагрузке мощностей во всех сферах
экономики. В нашем примере для возврата экономики к прежнему
уровню потребуется, чтобы три следующих года она развивалась
темпами 5% в год, причем в таких обстоятельствах высокие тем-
пы роста не должны беспокоить Банк Англии. Рассмотрим теперь
другую ситуацию. Предположим, что темпы роста экономики снача-
ла совпадали с долгосрочной тенденцией, а затем в течение трех
следующих лет составляли 5% в год. Результатом этого будет,
наоборот, резкое сокращение безработицы, а возможно, даже зна-
чительный дефицит квалифицированной рабочей силы и полная
загрузка имеющихся производственных мощностей вплоть до их
нехватки. В таких обстоятельствах, когда экономическая актив-
ность превышает уровень долгосрочной тенденции, говорят о соз-
дании «отрицательного производственного люфта». В этом случае
ожидается усиление инфляции, и центральный банк должен под-
нять процентные ставки, чтобы как можно скорее вернуть эконо-
мику в русло долгосрочной тенденции.
Разумеется, в реальной жизни все эти процессы протекают
намного сложнее. Чтобы успешно проводить кредитно-денежную
политику, требуются опыт, интуиция и способность правильно
интерпретировать самые различные экономические показатели.
Но в целом механизм регулирования действует именно так, как
я описал. Слишком интенсивные темпы роста экономики, выходя-
щие за пределы долгосрочной тенденции, с большой вероятностью
ведут' к усилению инфляции, и в этом случае кредитно-денежная
политика должна заключаться в повышении ставки процента.
В противоположной же ситуации целесообразным будет, наобо-
рот, ее снижение.
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
187
Рассмотрим еще один механизм воздействия изменения про-
центных ставок на инфляционные процессы, связанные с валют-
ным курсом. Для Великобритании с ее открытой экономикой (экс-
порт и импорт, каждый в отдельности, составляют в ней чуть
меньше трети ВВП) поведение фунта всегда играло очень важ-
ную роль. Как мы могли убедиться, вспоминая недавнюю исто-
рию британской кредитно-денежной политики, непредсказуемость
фунта стала камнем преткновения для многих блестяще задуман-
ных планов правительства. При обычных обстоятельствах увели-
чение внутренней ставки процента должно способствовать подъ-
ему фунта, а снижение, наоборот, его падению. Теоретически это
объясняется тем, что международные инвесторы постоянно сле-
дят за состоянием мировых рынков в поисках наиболее выгод-
ного места для размещения своих капиталов. Повышение Банком
Англии процентных ставок служит для них сигналом к помеще-
нию денег в британскую экономику. Правда, принцип этот сраба-
тывает не всегда. В сентябре 1992 г. даже при ставке 15% подъ-
ема фунта не последовало, так как международное финансовое
сообщество было убеждено, что фунт находится на грани деваль-
вации (а в результате все владельцы фунтов должны были стать
намного беднее). Но если не учитывать подобные экстраординар-
ные обстоятельства и предположить, что при повышении про-
центной ставки фунт действительно укрепляется, то становится
понятным, почему в результате этого процесса инфляция должна
снижаться. Изменение валютного курса непосредственно сказы-
вается на ценах, поскольку рост фунта относительно других ва-
лют приводит к снижению стоимости импорта — от товаров по-
вседневного спроса до автомобилей. Есть и еще один косвенный
эффект, и заключается он в следующем. Повышение курса фунта
приводит к удорожанию экспорта, что ударяет по компаниям,
ориентирующимся на экспорт, и, наоборот, благоприятно отра-
жается на иностранных компаниях, которые либо продают свои
товары Великобритании, либо конкурируют с британскими товара-
ми на рынках других стран. Эти эффекты могут быть достаточно
мощными, хотя их масштаб всегда зависит от конкретных обстоя-
188
ГЛАВА 11
тельств. С выходом в 1992 г. фунта из ЕВС и его последующим
значительным обесценением многие ожидали резного скачка ин
фляцпи. (Обесценение — это постепенное падение стоимости
национальной валюты до уровня, определяемого рынком, в то
время как девальвация — это официальное изменение фиксиро-
ванного валютного курса иа боле»' низкий. Последняя официаль
пая девальвация английского фунта стерлингов была проведена
в 1967 г., когда его курс по отношению к доллару США пони
зили с 2,80 : 1 до 2,40 : 1.) Но этого не произошло, так как британ-
ская экономика как раз начала выходить из периода затяжного
спада. Иными словами, в тот момент у нее был значительный
«производственный люфт».
Что случилось с монетаризмом?
О деньгах можно говорить еще долго, но настало время двигаться
дальше. Перед нами должны выступить еще несколько гостей,
и нельзя заставлять их ждать слишком долго. Поскольку одним
из них будет Милтон Фридман, нам следует хотя бы кратко кос-
нуться еще одного вопроса. Почему о монетаризме, который
в 1980-е годы был так популярен, теперь едва вспоминают?
Корпи монетаризма уходят далеко в прошлое — во времена,
когда современная экономика только зарождалась. Его главная
идея удивительно проста. Чем быстрее увеличивается количество
денег в обращении, тем большими темпами, при прочих равных
условиях, растет уровень цен, то есть инфляция. В 1750 г. Дэвид
Юм, современник Адама Смита, в эссе «О деньгах» * так описы-
вал последствия увеличения количества денег в обращении: «По-
началу никакого изменения ощутить невозможно, но постепенно
цены растут — сначала па один товар, потом на другой, и так
до тех пор, пока все они наконец не достигнут правильного соот-
ношения с количеством звонкой монеты, обращающейся в Коро-
* Юм известен своими эссе на философские и экономические темы, в том
числе «Of Мопсу». С ею трудами можно ознакомиться в: IO.M Д. Сочи-
нения. Т. 1—2. М., 1965. — При.ш’ч. /кд.
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
189
девстве». Эта формулировка сейчас звучит несколько архаично,
по смысл ее вполне ясен. Спустя 150 лет Альфред Маршалл, учи-
тель Кейнса по Кембриджу, выразил эту же мысль более лако-
нично. «При прочих равных условиях, — писал он, — между
денежной массой и уровнем цен существует следующая прямая
| зависимость: если что-либо из них возрастает на 10%, другое так-
же растет на 10%».
До 1914 г. почти никто из экономистов не отваживался под-
вергать сомнению количественную теорию денег — этот крае-
угольный камень монетаризма. Действовавший до Первой миро-
вой войны золотой стандарт, предусматривавший золотое обеспе-
чение денег и возможность их обмена на золото, подчеркивал
первоочередную роль денег в качестве рычага экономики и уста-
навливал принципы денежной системы монетаристского типа.
Золотой стандарт не давал возможности сомнительным полити-
кам и центральным банкам бесконтрольно увеличивать объем
денежной массы в обращении. Это был своего рода золотой век
монетаризма.
Так что же случилось? А случилось вот что: Кейнс и Великая
депрессия. Кейне подчеркнул приоритетность финансово-бюджет-
ной политики и показал, как денежная политика может потерять
свою эффективность и превратиться в нечто вроде «дергания за
оборванные нити». Не менее важно и то, что Америка эпохи Ве-
ликой депрессии стала как бы реальным подтверждением взгля-
дов Кейнса. На самом деле депрессия и последовавшая дефляция
(падение цен) 1930-х годов в США вполне логично объясняются
с позиций монетаризма. Федеральное резервное управление
США — и этот урок навсегда запомнили все его последующие
руководители — допустило слишком резкое сокращение денеж-
ной массы, находящейся в обра!цении, что привело к одновре-
менному банкротству множества банков. Интересно, что сейчас
тоже идут острые дискуссии о путях вывода на этот раз японской
экономики из состояния продолжительного спада и дефляции.
1 После того как Япония уже испробовала кейнсианский рецепт,
повысив государственные расходы на различные общественные
190
ГЛАВА 11
программы, не стоит ли ей попробовать и рецепт монетарист-
ский — значительно увеличить денежную массу и кредит?
В некоторых странах монетаризм никогда не терял актуаль-
ность, в других же его принципы забывали, по лишь на некото-
рое время. Так, в 1950-х годах ставший легендарным Bundesbank
в начале своей деятельности применил методы монетаризма, ко-
торые в сочетании с исторической памятью немецкого парода
о двух эпизодах гиперинфляции обеспечили стране низкий уро-
вень инфляции на протяжении следующих 40 лет. Великобрита-
ния и США значительно дольше придерживались идей Кейнса
и его рецептов «тонкой настройки». Только с 1979 г., после при-
хода к власти Маргарет Тэтчер, правительство Великобритании
стало сознательно использовать методы монетаризма, да и то, как
мы с вами видели, с переменным успехом.
Так правильна монетаристская теория или нет? Практически
никто из экономистов не станет отрицать наличия взаимосвя-
зи между объемом денежной массы и инфляцией, хотя многие
усомнятся в возможности точного определения этой зависимости.
Во-первых, воздействие количества денежной массы на инфля-
цию зависит от того, с какой скоростью обращаются деньги внут-
ри экономики (экономисты называют ее «скоростью обращения»).
Во-вторых, между изменениями объема денежной массы и их
воздействием на темпы инфляции всегда существует временной
разрыв, который, как признают сами монетаристы, может быть
«весьма длительным и зависящим от ряда факторов». На зависи-
мость между денежной массой и инфляцией могут также влиять
изменения финансовой системы и самих способов использования
денег. Быстрый переход общества к системе «безналичных» рас-
четов (по кредитным карточкам) вовсе не означает, что вопрос
о скорости роста денежной массы в обращении теряет смысл,
а говорит лишь о том, что вся информация по этому вопросу
требует более тщательного анализа. Некоторые экономисты счи-
тают, что установление связи между денежной массой и инфля-
цией не составляет труда. В начале периода любого экономиче-
ского подъема прежде всего увеличивается объем займов, кото-
ХЛЕБ И ДЕНЬГИ
191
рые делают население и частный бизнес. При этом рост показате-
лей денежной массы опережает рост инфляции. Двигателем ин-
фляции служат ускоряющиеся темпы роста экономики, а не уве-
личение обкома денежной массы. Каждый год осенью мы наблю-
даем резкий скачок объема денежной массы, говорят критики
монетаризма, а за ним следует очередной лихорадочный приступ
предрождественского шоппинга. И тем не менее никто не пыта-
ется представить дело так, будто это Рождество «вызвало» увели-
чение денежной массы.
Предоставим самим экономистам решать, кто из них прав.
Для нас важно лишь то, что в наши дни большинство централь-
ных банков, устанавливая процентные ставки, учитывают объем
денежной массы, но не подходят к этому вопросу догматически.
Представление о том, что денежная политика может работать «на
автопилоте» — просто за счет назначения и выдерживания конт-
рольных показателей денежной массы, — сегодня окончательно
изжило себя. Деньги, конечно, играют важную роль, но не менее
важны и многие другие факторы.
*
* *
Ну а теперь давайте двигаться дальше. Читатели, наверное,
заметили, что до сих пор, если не считать нескольких французов
ну и, конечно, масштабной фигуры Карла Маркса, родившегося
в Германии, среди наших гостей преобладали английские эконо-
мисты. Но, как ни печально, это положение скоро изменится.
В 1945 г. Великобритания вдруг обнаружила, что потеряла не
только Британскую империю. Она утратила также лидерство
в экономической науке, уступив его новой сверхдержаве — США.
12
Только десерт -
американцы
Почему после 1945 г. в экономической науке тон начали задавать
Соединенные Штаты Америки и американцы? Дело в том, что
университеты США стали убежищем для многих европейских
интеллектуалов, вынужденных бежать от политических пресле-
дований и ужасов войны. Были среди них и экономисты, внес-
шие значительный вклад в развитие американской пауки. Кроме
того, в США всегда существовало меньше разного рода предрас-
судков по отношению к экономике, что, вероятно, связано с са-
мой природой американского общества. В Великобритании, напри-
мер, экономике долгое время приходилось выдерживать нападки
интеллектуальных снобов, которые даже отказывали ей в праве
считаться самостоятельной наукой. Эрик Ролл в своей книге
«А History of Economic Thought» («История экономической мыс-
ли») утверждает, что это вполне объяснимая реакция иа потерю
Англией положения ведущей промышленной державы мира:
Неудивительно, что английская экономическая мысль начи-
нает терять свои лидирующие позиции, как только Англия
перестает быть единственной промышленно развитой ка-
питалистической державой. Неудивительно также и то,
что вслед за выходом на мировую арену Соединенных Шта-
тов в качестве ведущей капиталистической державы мы
наблюдаем значительный подъем американской экономиче-
ской теории. На сегодняшний день объем экономической лите-
192
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
193
ратуры, как уже изданной, так и продолжающей выходить
в США, поистине огромен, и вряд ли будет преувеличением
сказать, что классическая экономическая наука в том смыс-
ле, к которому мы привыкли за последние сто лет, обрела
в Соединенных Штатах новую родину.
То, что в настоящее время США лидируют в экономической
науке, сомнению не подлежит. Премия памяти Альфреда Нобеля
но экономике (премия Центрального банка Швеции, присуждае-
мая Нобелевским комитетом) была учреждена в 1969 г. К мо-
менту написания моей книги эта премия присуждалась 49 эко-
номистам (некоторые получали ее совместно с другими). О ли-
дерстве Америки говорит уже то, что 32 из них являются граж-
данами Соединенных Штатов. Второе место занимает Велико-
британия — у нее семеро нобелевских лауреатов, за ней следуют
Швеция и Норвегия — по двое у каждой страны, а за ними идут
Канада, Индия, Франция, Россия, Нидерланды и Германия — по
одному. Канадский лауреат Роберт Манделл, кстати, работал
по большей части в университетах США, в связи с чем его неред-
ко считают американцем. В числе американских лауреатов —
Милтон Фридман, Пол Самуэльсон, Кеннет Эрроу, Герберт Сай-
мон, Роберт Солоу, Гэри Беккер, Джон Нэш и Роберт Лукас.
С тех самых пор как экономика только заявила о себе, в Аме-
рике практически никто не сомневался в нужности и полезности
этой науки. Правда, деятельность многочисленных экономис-
тов-практиков привела к тому, что в своем американском варианте
экономика превратилась в почти точную, оснащенную мощным
математическим аппаратом науку, мало похожую на «политиче-
скую экономию», которую развивали большинство английских эко-
номистов-классиков в XIX веке и их последователей в XX столетии.
Это не означает, что математическую экономику изобрели в Аме-
рике — методы анализа, применяемые, например, Альфредом
Маршаллом, были насыщены математикой, — но развили ее имен-
но американские экономисты. Нельзя также сказать, что до 1945 г.
в Соединенных Штагах не было выдающихся экономистов. Взять
194
ГЛАВА 12
хотя бы Джона Бейтса Кларка (1847—1938), чья работа о распре
делении зарплаты и доходов, а также ряд других исследований
основываются на концепциях маржинализма, который в Аш ли и
развивал, например, тот же Маршалл. Но гораздо более известен
другой выдающийся американский экономист того времени
Ирвинг Фишер (1867—1947).
Фишер и деньги
Ирвинг Фишер, которого многие считают самым выдающимся
экономистом Америки, был обаятельнейшим человеком. Ему
удалось стать миллионером, но не благодаря экономике — он изо-
брел (сначала просто для личного пользования, а потом и запа-
тентовал) картотечное устройство, получившее в наши дни извест-
ность под названием «ролодекс». Основав компанию для произ-
водства и продажи своей продукции, Фишер к началу 1920-х го-
дов сколотил неплохое состояние. К сожалению, его уверенность
в том, что в 20-х годах американская экономика вступила в «но-
вую эру», была слишком уж безоговорочной — в чем-то сродни
эйфории 1990-х по поводу «новой экономики» информационных
технологий. Эта уверенность помешала ему разглядеть приметы
надвигавшегося кризиса 1929 г. «Котировки акций, похоже, до-
стигли максимального уровня, и налицо все признаки стабиль-
ности», — писал он в середине октября 1929 г. В результате по-
следовавшего вскоре краха пострадали и репутация, и состояние
Фишера. Он так до конца и не оправился от последствий этой
катастрофы.
Две крупнейшие заслуги Фишера связаны с разработкой совре-
менных представлений о процентных ставках и особенно о день-
гах. В двух его книгах, «The Rate of Interest» («Ставка процента»)
(1907) и «The Theory of Interest» («Теория процента») (1930),
дано классическое определение процентной ставки, составляющее
основу современных теорий. В первой из указанных книг Фишер
определяет ставку как «коэффициент, показывающий, насколько
доллар прибыли, полученной в настоящий момент, ценнее в гла-
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
195
анх общества по сравнению с долларом прибыли, подлежащей
получению в будущем». Иными словами, чем выше процентная
ставка, тем меньше мы готовы тратить «здесь и сейчас» и тем
больше — в будущем. Большую важность здесь имело введение
временного аспекта. Становилось ясным, почему в обычных об-
стоятельствах реальная процентная ставка (то есть ставка с уче-
том инфляции) должна быть положительной; в противном случае
ценность любых сбережений таяла бы под действием инфляции.
«Уравнение Фишера» показывает, что в любой момент ставка
процента складывается из реальной процентной ставки и ожида-
емого уровня инфляции. Фишер также продемонстрировал роль
ставки процента в принятии инвестиционных решений и то, как
может меняться приоритетность альтернативных проектов в за-
висимости от уровня процентной ставки и отчасти от срока оку-
паемости проектов.
Но самым знаменитым вкладом Фишера в науку стала его
количественная теория денег (ее иногда называют «тождеством
Фишера» или, что нс совсем правильно, «уравнением обмена Фи-
шера») . Здесь я, пожалуй, во второй и последний раз отступлю от
запрета на уравнения, действующего на страницах этой книги.
Если вспомнить все, что мы говорили в предыдущей главе о мо-
нетаризме, то Фишер превратил во многом расплывчатое и мно-
гословное описание взаимосвязи денежной массы и цен в нечто
четкое и пригодное для использования в современных методах
анализа*. Количественная теория денег достаточно проста:
ДС = ЦО. Здесь Д — это количество денег в обращении (денеж-
ная масса); С — скорость их обращения; Ц — уровень цен и О —
число операций купли-продажи. Если для простоты анализа допус-
тить, что С в целом постоянна, а О также остается примерно на
одном уровне (отметим, что это допущение стало для монетарис-
тов источником множества проблем), то изменение денежной
* С этими идеями можно ознакомиться в: Фишер И. Покупательная сила
денег: ее определение и отношение к кредиту, проценту и кризисам. М.,
1926; М.: Дело, 2001. — Примеч. ред.
196
ГЛАВА 12
массы (Д) приведет к изменению уровня цен (Ц). Как писал
Фишер, «уровень цен изменяется прямо пропорционально коли
чсству денег, находящихся в обращении, при условии, что ско
рость обращения денег и объем операций купли-продажи, ко
торый должна обслуживать данная денежная масса, остаются
неизменными». Контролируя объем денежной массы, вы сможете
контролировать инфляцию. Этот постулат, собственно говоря,
и послужил основой как для монетаристской политики правитель
ства Маргарет Тэтчер, так и для ее американского варианта, прово-
димого в первой половине 1980-х годов главной Федеральной
резервной системы Нолом Волкером при Рональде Рейгане.
Пол Самуэльсон —
кейнсианец и автор бестселлера
Как и любой автор, я питаю надежды, что моя книга будет пользе
ваться успехом у читателей, по в то же время могу с большой
долей уверенности предсказать, что по раскупаемости она вряд ли
сможет приблизиться к «Экономике»* Самуэльсона. Книга эта.
впервые вышедшая в 1948 г., когда ее автору было 33 года, с тех
пор многократно переиздавалась. Немного найдется студентов,
изучающих экономику, теорию и практику бизнеса или другие
родственные дисциплины, которые не проштудировали бы этот
труд. «„Экономика" была просто обречена стать самым популяр-
ным учебником из когда-либо появлявшихся в этой области», —
пишет Марк Скоузен в своей книге «The Making of Modern Econo-
mics» («Создание современной экономики»). Книга Самуэльсона
выдержала 16 изданий (общим тиражом более 4 млн экземпля-
ров) и была переведена на сорок с лишним языков. Ни один
другой учебник, включая книги, написанные Жаном Батистом
* Книга П. Э. Самуэльсона «Economics» неоднократно издавалась на рус-
ском языке (М.: Прогресс, 1964; В 2 т. М.: Машиностроение; Алгои.
1997; М.: Вильямс, 2003). — П/лыгеч. ред.
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
197
Сэем, Джоном Стюартом Миллем и Альфредом Маршаллом, не
может сравниться по популярности с «Экономикой». Книга Са-
муэльсона пережила полвека, насыщенных самыми разнообраз-
ными событиями в мировой экономике и экономической науке:
мир и войну, взлеты и провалы, инфляцию и дефляцию, рес-
публиканцев и демократов, разного рода новомодные экономиче-
ские теории.
Другие1 учебники приходили и уходили. Британские студенты
моего поколения, наверное, помнят «Ап Introduction to Positive
Economies» («Введение в позитивную экономическую теорию»)
Ричарда Линси. Позже основным учебным пособием для них ста-
ла несколько раз переиздававшаяся «Economies» («Экономика»)
Бегга, Дорнбуша и Фишера. Но образцом для этих учебников все
же послужила книга Самуэльсона. Такой невероятпый успех от-
части объясняется тем, что момент для появления этой книги был
как нельзя более удачным. В то время на рынке образовалась
определенная пустота, поскольку ни один из существовавших учеб-
ников нс отражал в полной мере достижения, привнесенные
в экономику Кейнсом. Книга выросла из курса лекций для сту-
дентов Гарварда и Массачусетской» технологического института —
со вторым учебным заведением у автора «Экономики» связаны
годы, принесшие ему мировую известность. Однако Самуэльсон
был не просто популяризатором теорий Кейнса, но и крупным
самобытным ученым. Вместе с другими выдающимися американ-
скими экономистами, такими как один из его учителей .Алвин
Хансен, Самуэльсон фактически создал систему взглядов, кото-
рую мы теперь знаем как «кейнсианство». При этом его роль да-
леко не ограничивается интерпретацией и толкованием работ Учи-
теля. В «Общей теории занятости, процента и денег» Кейне неред-
ко допускает неточности и противоречия. Заслугой американских
кейнсианцев, в частности, является исправление этих недостат-
ков и приведение труда Кейнса к стройному, логически завер-
шенному виду.
Они также насытили теории Кейнса математикой. Как и боль-
шинство крупнейших американских экономистов послевоенного
198
ГЛАВА 12
периода, Самуэльсон был известным математиком и открыто вы
сказывался о недостатках британской традиции «литературного)
изложения в экономических работах. Чтобы экономику считали
зрелой наукой, она должна начать использовать язык науки, счп
тал он. Это, разумеется, означало превращение академической
экономики в эзотерическую науку, закрытую для тех, кто незна
ком с ее языком и символами. Статьи в журналах по экономике
стали недоступными для простого, пусть даже интеллигентного
смертного, хотя Самуэльсон мог бы справедливо возразить, что
в отношении его учебника дело обстояло по-другому.
С помощью графиков и уравнений Самуэльсон представляет
нам то, что мы называем стандартным кейнсианским анализом,
использующим формулу национального дохода («самое полезное
уравнение экономики»). Ее мы рассматривали в качестве одного
из компонентов нашего второго блюда, показав, что валовой внут-
ренний продукт включает в себя потребительские расходы, капи-
таловложения, государственные расходы, а также чистый экс-
порт (экспорт за вычетом импорта): ВВП = П + Г + К + Э — И.
Самуэльсон вывел функцию потребления (расходы потребителей
возрастают пропорционально доходам), а также ряд других
основополагающих принципов кейнсианской экономической по-
литики. Суть последней заключается в следующем: во многих слу-
чаях, когда «рынок сам по себе не может обеспечить полную за-
нятость, этим должно заниматься государство». Самуэльсон кон-
сультировал Джона Ф. Кеннеди по экономическим вопросам во
время его президентства (1960—1963). Напомним некоторые
из его открытий, ставших достоянием экономической теории.
Во-первых, это «парадокс бережливости», упомянутый еще Кейн-
сом в «Общей теории», но окончательно сформулированный лишь
Самуэльсоном. Он состоит в том, что, хотя дополнительные сбе-
режения для финансирования капиталовложений в производство
в целом должны рассматриваться как безусловно положительное
явление, эти же «избыточные» сбережения могут приносить и вред
(даже в отношении тех же капиталовложений), если они вызы-
вают снижение потребления и тем самым приводят к уменыпе-
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
199
нию совокупного спроса. Если частный бизнес видит, что темпы
роста экономики замедляются, из-за того что люди больше откла-
дывают деньги и меньше тратят, то с какой стати он будет ин-
вестировать в производство?
Еще одной заслуживающей внимания разработкой Самуэльсо-
на является так называемый мультипликатор сбалансированного
бюджета, служащий ярким образцом практического применения
кейнсианского инструментария. Сбалансированный бюджет — это
такой бюджет, когда государство не прибавляет лишнего и не
отнимает необходимого у нужд экономики. Иными словами, это
ситуация, когда экономическая политика государства нейтраль-
на. Самуэльсон же показал, что нейтральность зависит от особенно-
стей финансово-бюджетной политики государства. Правительство,
проводящее политику «налогов и расходов», то есть повышающее
налоги, для того чтобы соответственно увеличить государствен-
ные расходы на общественные нужды, оставаясь при этом в рам-
ках сбалансированного бюджета, тем не менее будет способ-
ствовать росту экономики. Почему? А потому, что расходы госу-
дарства создают дополнительные стимулы для экономики — эти
средства напрямую способствуют увеличению спроса на товары,
услуги и рабочую силу. Вместе с тем средства, освобождаемые
в результате налоговых льгот, могут быть подвержены разного
рода «утечкам» — например, уходить па сбережения или импорт-
ные товары. Таким образом, 1 млрд ф. ст., потраченный государст-
вом па общественные нужды, обеспечивает через механизм муль-
типликатора гораздо больший экономический эффект, чем тот же
миллиард, отдаваемый из бюджета на налоговые льготы. Други-
ми словами, миллиард фунтов, полученный государством за счет
дополнительных налогов, а затем потраченный на нужды общест-
ва, в итоге дает ощутимый положительный результат.
Хотя такой подход уже вышел из моды, мы до сих пор можем
встретить отдельных его последователей, к которым в основном
принадлежат экономисты, выросшие на учебнике Самуэльсона.
Тем не менее эти идеи были чрезвычайно популярны на протяже-
нии 50—60-х и большей части 70-х годов XX века.
200
ГЛАВА 12
Фридман и фронда
Еще совсем свежи в памяти времена, когда основная суть дискус-
сий об экономике сводилась к полемике между монетаристами
и кейнсианцами. Этот раскол разделил экономическую науку на
два оппозиционных лагеря, уподобив ее враждующим религиоз-
ным сектам или болельщикам традиционно соперничающих
спортивных клубов. Здоровый прагматизм может быть правиль-
ным и уместным в наше время, но в 80-е годы XX столетия счи-
тался недопустимым. Экономист обязан быть либо монетаристом,
либо кейнсианцем — и никем другим. В 1981 г. 364 экономи-
ста-кейнсианца из университетов Великобритании выступили
с открытым письмом, в котором говорилось, что монетаристская
политика правительства Маргарет Тэтчер ведет национальную
экономику к катастрофе. В США баталии были не менее ожесто-
ченными. Кейнсианцев обзывали самодовольными благополучны-
ми мальчиками из престижных университетов, которым нет дела
до того, что результатом защищаемой ими политики будет инфля-
ция. Критики говорили также, что позиция кейнсианцев, направ-
ленная на усиление роли государства, придает их выступлениям
красноватый политический оттенок. Монетаристы, напротив, были
людьми новыми, далекими от истеблишмента. Они повели насто-
ящую партизанскую войну против господствовавшей кейнсиан-
ской ортодоксии, веруя не только в «здоровые» деньги, но также
в свободный рынок и минимальное вмешательство государства в
дела экономики. Они были упорны и настойчивы, но не более,
чем их идейный вождь Милтон Фридман.
Фридман родился в 1912 г. в Бруклине в семье бедных еврей-
ских эмигрантов первого поколения. Ему еле-еле удалось стать
экономистом — средств на обучение катастрофически не хвата-
ло. К счастью, упорство помогло молодому Фридману преодолеть
трудности и попасть на экономический факультет Чикагского уни-
верситета. Чикагская экономическая школа, подобно австрийской
школе, связанной с такими значительными именами, как Людвиг
фон Мизес и Фридрих Хайек (к сожалению, объем этой книги не
позволяет уделить им должного внимания), хранила и развивала
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
201
идеи свободного рынка и «здоровых» денег, хотя, казалось, насту-
пали времена, когда эта традиция должна была исчезнуть. Поло-
вина мира исповедовала марксистскую экономику в различных ее
модификациях, а другая половина, как считали эконом исты-ры-
ночники, шла курсом, не менее опасным, чем всеохватный конт-
роль экономики государством. Трудами таких экономистов, как
Генри Саймопс, Ллойд Мните, Фрэнк Найт и Джейкоб Винер,
Чикагский университет в 30—40-х годах XX века стоял, как бас-
тион, неприступный для заполонившего экономическую науку
кейнсианства.
Весьма показательно, что позже, будучи ведущим серии автор-
ских телебесед об экономике, Фридман, чтобы наглядно проде-
монстрировать зрителям, как создается инфляция, включал пе-
чатный станок. Эта демонстрация хорошо отражает направлен-
ность ключевых экономических идей Фридмана, из которых я
выделю три. Первое — это возрождение в 1956 г. количествен-
ной теории денег Фишера. В своей статье «The Quantity Theory of
Money: A Restatement» («Количественная теория денег: новая
формулировка») * Фридман не просто стирает пыль с сочинения
Фишера. Он анализирует один из главнейших кейнсианских ар-
гументов против монетаризма, заключающийся в том, что дости-
жение устойчивого и управляемого соотношения между денеж-
ной массой (Д) и ценами (Ц) невозможно, поскольку количество
денег, которым желает владеть население (спрос на деньги),
нестабильно по самой своей сути. Фридман говорит, что день-
ги — это только один из видов материальных ценностей, коими
жаждут обладать люди; к другим видам может относиться все что
угодно — от акций и облигаций до автомобилей, товаров дли-
тельного пользования и домов. Следующий момент — уже упо-
минавшаяся мною концепция постоянного дохода потребления.
Суть ее в следующем: каждый человек имеет собственное пред-
ставление о том, каким должен быть его долговременный посто-
* Ознакомиться с этими идеями можно в: Фридман М. Количественная
теория денег. М.: Эльфенресс, 1996. — Прнмеч. ред.
202
ГЛАВА 12
явный доход. Иными словами, человек не относит к постоянному
доходу различные случайные и однократные заработки или, наобо-
рот. временное снижение дохода. В связи е этим, говорит Фрид-
ман. люди, как правило, ясно представляют, сколько денег им
нужно отложить (в качестве меры предосторожности или для
других целей), чтобы сохранялся их постоянный доход. Что же
случится. если количество денег в обращении увеличится? Все
граждане вдруг обнаружат, что денег у них стало больше, чем
нужно, но отношению как ко всем другим видам материальных
ценностей, пользующихся спросом, так и к уровню их «постоян-
ного» дохода. Они, естественно, захотят избавиться от этих денег
и начнут покупать на них не только другие финансовые активы
(то есть делать сбережения), но и автомобили, стиральные ма-
шины — в общем, все что попало. Рост денежной массы стимули-
рует расходы. Эти расходы отчасти способствуют росту экономи-
ки, но в основном, подчеркивает Фридман, служат источником
инфляции. И указывает", инфляция «всегда и везде» была исключи-
тельно явлением монетарным, а зависимость между денежной мас-
сой и ценами имест незыблемость естественнонаучного закона.
Другим важным вкладом Фридмана в экономику является его
совместный е Анной Шварц фундаментальный труд «Л Monetary
History of the United Stales» («Становление денежной системы
США»), опубл вкованный в 1963 г. В этой книге он не только
показал, как постулированные им принципы обновленной коли-
чественной теории работают на практике (хотя е этим были со-
гласны далеко не все), но также, что более важно, дал совершен-
но новый взгляд на Великую депрессию 1929—1933 гг. в США.
Ее причины, утверждают Фридман и Шварц, не имеют ничего
общего пн е кейнсианской ловушкой ликвидности, ни с общим
кризисом капитализма, единственным выходом из которого могла
стать только развернутая государственная программа обществен-
ных работ. Вместо этого они предлагают простое объяснение
с позиций монетаризма. С, 1928 г., когда «кипучие двадцатые»
еще кипели, Федеральный резервный банк (центральный госу-
дарственный банк США), обеспокоенный слишком высокими тем-
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
203
памп экономической экспансии, начал нажимать на денежные
тормоза. Он давил на них слишком сильно, и уже к следующему
году, когда ио мере падения доверия к финансовой системе по
всей стране начали лопаться банки, объем денежной массы стал
неудержимо сокращаться. Великая депрессия, говорит Фридман,
являла собой свидетельство могущества кредитно-денежной по-
литики. «Экономика рухнула, потому что Федеральная резервная
система организовала или допустила резкое сокращение денеж-
ной базы, не выполнив вмененной ей Федеральным законом
о резервной системе обязанности обеспечивать достаточную лик-
видность для банковских операций».
Естественный уровень
Еще одной заслугой Фридмана является предложенный им метод,
которым с тех пор часто пользуются экономисты и политики,
правда, с переменным успехом. Понятие «естественный уровень
безработицы» звучит довольно зловеще, и, вероятно, но этой при-
чине в наши дни его обычно выражают с помощью несколько
неуклюжей формулировки: «уровень безработицы, не вызыва-
ющий ускорения инфляции» (или, для краткости, «неипфляци-
оппый уровень безработицы» — НИУБ). Это ужасное словосоче-
тание означает всего лишь такой процент безработицы, при кото-
ром уровень инфляции остается стабильным. Падение безрабо-
тицы ниже указанного уровня, уступки в отношении повышения
заработной платы, а также ожидание роста цен ведуг к увеличе-
нию инфляции. Если же позволить безработице взлететь выше
этого порога, то инфляция будет падать. Звучит как четкая за-
кономерность, по в жизни все гораздо сложнее. Экономисты по-
тратили уйму времени и усилий, пытаясь определить, каким же
все-таки должен быть НИУБ, но в результате установили, что
фактически безработица может падать и ниже теоретического по-
рога, не вызывая роста инфляции. Так, в конце 1990-х годов
уровень безработицы в Великобритании и США была гораздо ниже
любой оценки НИУБ, сделанной экономистами. Но вернемся
204
ГЛАВА 12
к концепции естественного уровня. В 1967 г. в своем президент-
ском послании членам Американской экономической ассоциации
Фридман обращается к кейнсианской кривой Филлипса. Кривая
Филлипса, изобретенная, как вы, наверное, помните, в Лондон-
ской школе экономики (именно тем самым Биллом Филлипсом,
который придумал и построил аппарат для демонстрации работы
экономики), отражала связь между уровнем безработицы и ин-
фляцией. При росте безработицы инфляция снижалась, а при ее
сокращении, наоборот, повышалась. Кривая Филлипса представ-
ляла собой инструмент, призванный помочь государству в прове-
дении «топкой настройки» экономики в соответствии с кейнсиан-
ским принципом управления спросом (легкие корректировки курса
путем изменения налоговых ставок и государственных расходов).
При чрезмерной инфляции нужно лишь слегка нажать на тормо-
за, увеличив налоги и урезав расходы, — иными словами, немно-
го повысить безработицу. При слишком низкой инфляции и вы-
сокой безработице необходимо слегка подтолкнуть темны роста,
вероятно, с помощью увеличения расходов государства. Согласно
Фридману, такой подход демонстрирует полное непонимание ме-
ханизма инфляции. Для объяснения этой точки зрения он и пред-
ложил концепцию естественного уровня безработицы.
Давайте предположим, что естественным уровнем безработи-
цы для страны явлжпея 5% от численности трудоспособного насе-
ления. Такая цифра выбрана из-за существования определенной
«фрикционной безработицы», связанной с добровольной сменой
людьми места работы и периодами временного увольнения, а кро-
ме того, потому, что у кого-то может отсутствовать необходимая
квалификация, а еще кто-то, допустим, не имеет возможности
выехать из района, где работы мало. Теперь представьте себе, что
мы проголосовали за правительство, обещавшее сократить безра-
ботицу вдвое. Пытаясь выполнить свое обещание, правительство
старается форсировать рост экономики с помощью рычагов финан-
сово-бюджетной и кредитно-денежной политики (то есть увеличи-
вая объем денежной массы). На первых порах это дает эффект.
Ввиду увеличения спроса компании нанимают дополнительных
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
205
работников — даже людей с недостаточной квалификацией —
и наращивают производство. Они также поднимают цены, видя,
что уровень спроса высок (а высок он не в последнюю очередь
потому, что эти дополнительные работники теперь получают зар-
плату). И вот снижение безработицы приводит к росту инфля-
ции. Допустим, инфляция с 2% повышается до 4%. До этого
момента все вроде бы соответствует кривой Филлипса. Но Фрид-
ман показываем, что произойдет дальше. Что случится, если госу-
дарство, пытаясь удержать безработицу ниже естественного уров-
ня, будет продолжать нажимать на акселератор? Как только
начнется следующий этап регулирования, рабочие, помня, что пре
дыдущий этан был связан с ростом инфляции, потребуют компен-
сации в виде повышения заработной платы. Их «ожидания» изме-
нились. Теперь они предполагают, что инфляция превысит теку-
щий уровень па 2%, то есть составит уже 6%, и т. д. Суть здесь
в гом, что попытки удерживать безработицу ниже естественного
уровня не ведут лишь к однократному скачку инфляции. Они
приводят к непрерывному ускорению инфляции (отсюда и аббре-
виатура «НИУБ»). Так что же, выходит, политики не имеют ни-
какой возможности бороться с безработицей, если ее естествен-
ный уровень (или НИУБ) окажется слишком высоким? Вовсе
пет. Одна из важнейших тем ведущихся в настоящее время эко-
номических дискуссий касается способа снижения странами Ев-
ропейского союза своего высокого НИУБ без ускорения инфля-
ции за счет достижения большей гибкости рынка труда.
Самое раннее и, пожалуй, самое безоговорочное признание
концепции естественного уровня британским политиком прозву-
чало в 1976 г., когда премьер-министр лейборист Джеймс Калла-
ган неохотно подтвердил, что прежний куре исчерпал себя. На еже-
годной конференции лейбористской партии в речи, написанной
его зятем, монетаристом-неофитом Питером Джеем, Каллаган ска-
зал следующее:
Мы привыкли думать, что всегда можем победить спад
и увеличить занятость, просто снижая налоги или повышая
государственные расходы. Говорю вам со всей прямотой,
206
ГЛАВА 12
что этот путь теперь для нас закрыт, а пока мы шли по
нему, on каждый раз приводил лишь к усилению инфляцион-
ных процессов в экономике. При этом всякий раз повышался
средний уровень безработицы. За ростом инфляции следовал
роет безработицы. Таковы уроки последнего двадцатилетия.
Лукас и рационалисты
Предложенная Фридманом концепция естественного уровня без-
работицы подчеркивает роль ожиданий для поведения участников
инфляционного процесса, а также демонстрирует, что государ-
ство может эффективно влиять на эти процессы с помощью рыча-
гов финансово-бюджетной и кредитно-денежной политики. Фрид-
мановский вариант кривой Филлипса иногда называют кривой
Филлипса «с поправкой па ожидания». В 1970-е годы эта идея
получила дальнейшее развитие в работах группы американских
экономистов. Роберт Лукас, Томас Сарджент и Джон Мут (главным
образом Лукас) выдвинули гипотезу рациональных ожиданий.
Эта гипотеза очень проста, как и все великие открытия. Недо-
статком традиционной кейнсианской экономики, говорил Лукас,
является то, что она считает людей глупыми. Возьмем типичную
ситуацию с выборами в Великобритании. Правящая партия, жаж-
дущая переизбрания, принимает весной бюджет, сформирован-
ный с учетом предстоящих летних выборов. В нем предусматри-
вается и уменьшение налогов, и постепенное понижение про-
центных ставок (теперь, после предоставления Банку Англии сво-
боды действий, сделать это уже не так просто). Счастливые изби-
ратели с радостью отдают свои голоса за кандидатов правящей
партии, но проходит всего несколько месяцев — и с той же
неотвратимостью, с какой за днем следует ночь, налоги и про-
центные ставки возвращаются на круги своя. Если избиратели
глупы, то этот трюк можно повторять бесконечно. Но теория
рациональных ожиданий говорит, что мы умеем учиться на своих
ошибках не хуже, чем это делают лабораторные крысы и белые
мыши. Наступив на грабли один раз, мы не совершим ту же глу-
пость вторично. Это, разумеется, относится не только к предвыбор-
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
207
ной экономической политике, по и к политике вообще. Кейнси-
анское управление спросом может работать, только если люди
всегда будут отвечать на применяемые экономические стимулы —
налоговые послабления или рост расходов на общественные нуж-
ды — увеличением личных расходов, как бы не ведая о неминуе-
мом скачке инфляции, который за этим последует. 'Такого быть
не может, считает Лукас. Люди моментально сообразят, что их
ожидает рост инфляции, и не отреагируют на стимулы, предла-
гаемые политиками. Они будут бояться правительств, дары при-
носящих.
Действительно ли поведение людей настолько рационально?
Однозначно ответить на этот вопрос трудно. Уже само по себе то,
что разные правительства па протяжении многих лет упорно по-
вторяют старый трюк с предвыборной экономической политикой,
заставляет предположить: дурачить определенную часть населе-
ния в течение довольно долгого времени все-таки можно. Есть
множество примеров того, как люди продолжают повторять
некие действия, даже когда они давно перестали быть рациональ-
ными. В результате бума высоких технологий второй половины
]990-х годов индекс NASDAQ (американской фондовой биржи,
специализирующейся на акциях высокотехнологичных компаний)
в марте 2000 г. достиг своего пика и составил 5000 пунктов. Спустя
год или около того этот индекс упал более чем на две трети.
А ведь еще задолго до того, как котировки достигли высшего
уровня, председатель Федерального резервного управления Алан
Гринспен говорил об «иррациональности» такого ажиотажа. Вот
вам и еще, одни занятный предмет для размышлений о законах
поведения, например, тех же фондовых рынков. «Гипотеза эффек-
тивного рынка» в общих чертах гласит, что рынок должен стаби-
лизироваться на уровне, адекватно отражающем сумму информа-
ции, которой располагают инвесторы на данный конкретный мо-
мент. Ну и как может быть эффективным рынок, на котором
одни и те же акции в одном году оцениваются в 5000, а в следу-
ющем — в 1500 пунктов? Ответ, который, возможно, и не со-
всем удовлетворит любителей определять ценность акций с но-
208
ГЛАВА 12
мощью строго научного подхода, заключается в следующем: сум-
марная информация, имеющаяся в распоряжении биржевых ин-
весторов, включала и то, что кругом полно простаков, готовых
покупать во что бы то ни стало но какой угодно цене. И инвесто-
ры ловко ото использовали.
Но вернемся к рациональным ожиданиям. Лукас полагает,
что любые попытки государства предупредить циклические изме-
нения в экономике — будь то подъемы или спады — не имеют
смысла, поскольку население и частный бизнес, действуя рацио-
нально, всегда способны предугадать, какие политические меры
могут быть применены. Лукас имел еще одну причину для отри-
цания подобных политических методов решения экономических
вопросов. Помимо прочего он является сторонником так назы-
ваемой теории реального экономического цикла. Кейнсианцы по-
лагали, что существование экономических циклов (чередование
периодов интенсивного роста экономики и периодов ее замедлен-
ного или отрицательного роста) объясняется изменениями спро-
са — как на инвестиции, так и потребительского. Сторонники тео-
рии реального экономического цикла, наоборот, считают, что цик-
личность вызывается изменениями предложения, которые могут
придавать положительные или отрицательные импульсы эконо-
мике. Периоды подъема, в частности, обусловлены положитель-
ным импульсом вследствие открытия или распространения новых
технологий — так, например, было в США во время бума высо-
ких технологий 1990-х годов, — а спады начинаются после ис-
черпания действия положительного импульса или, скажем, при
снижении темпов роста производительности труда (выработки
в расчете на одного рабочего). В этом случае традиционные кейн-
сианские решения, предусматривающие предотвращение спадов
путем увеличения государственных расходов, оказываются совер-
шенно неуместными. Самые радикальные сторонники теории ре-
ального цикла считают неправильным применение любых мер ста-
билизационной политики, даже таких, например, как снижение
Банком Англии процентной ставки в период экономического
спада. Подъемы и спады — это часть естественного порядка ве-
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
209
щей, говорят они, и любая попытка предотвратить их может При-
нести больше вреда, чем пользы. Однако вряд ли найдется много
политиков, которые согласились бы с этим мнением.
Лаффер и экономика предложения
Любая эпоха всегда выдвигает на первый план экономистов, чьи
взгляды кажутся особенно созвучными политическим настроениям
времени. В 1980-х годах, когда при Рональде Рейгане в США
и Маргарет Тэтчер в Великобритании упор делался на налоговые
льготы как способ восстановления стимулов и обеспечения долго-
временного экономического роста, это были сторонники экономи-
ки предложения. Несколькими годами ранее Артур Лаффер, впо-
следствии профессор экономики Калифорнийского университета,
объяснял корреспонденту «Wall Streel .Journal», как высокие
I налоги убивают производительный потенциал экономики. На рес-
торанной салфетке он начертил то, что потом назвали кривой
Лаффера. Одна из осей соответствовала налоговой ставке от нуля
до 100%, а другая — объему налоговых поступлений. Очевидно,
что при пулевой ставке налога поступления будут равны нулю, по
они также будут нулевыми при налоговой ставке, равной 100%,
поскольку любая работа в этом случае теряет смысл. Весь диапа-
зон сочетаний налоговых ставок и налоговых поступлений распо-
лагается между этими двумя крайностями. Как показал Лаффер,
сначала налоговые поступления линейно возрастают при увеличе-
нии налоговой ставки, но затем по достижении определенной точки
они начинают падать, так как высокие налоги являются для работ-
ников и частного бизнеса отрицательным стимулом. Если уста-
новленные налоговые ставки находятся выше такой критической
точки, то при их снижении налоговые поступления могут даже
(увеличиться. Сторонники экономики предложения, самыми видны-
ми из которых были Пол Крэйг Робертс и Роберт Манделл, обес-
| лечили теоретическую базу для политики снижения налогов.
1 Экономика предложения занимается не только вопросами
f оптимизации налоговых ставок; ее больше не ассоциируют лишь
210
ГЛАВА 12
с правами американцев и той «библией», которой служит им «Wall
Street Journal». Она охватывает все, что способно обеспечивать
экономике' долговременный подъем или темпы устойчивого роста.
Сюда могут входить и налоговые льготы, и методы усиления кон-
куренции посредством разрушения картелей, и борьба с огра-
ничительной политикой профсоюзов, и создание благоприятных
условий для появления новых частных компаний, и введение пра-
вил, устанавливающих более простой порядок приема и увольне-
ния работников. Экономика предложения изучает меры, способ-
ствующие наиболее полному развитию имеющегося экономиче-
ского потенциала и его дальнейшему усилению.
Американская смесь
В послевоенные годы Америка дала миру многих выдающихся
экономистов. Перечислить всех у меня не хватит ни времени ни
места. Американским экономистам повезло в том смысле, что
у них были и время и возможности для того, чтобы открыть ио-
вьк* области применения экономической науки. Гэри Беккера,
применявшего законы экономики ко всему и вся, я уже упоминал
ранее*. Еще одни такой универсал — это Джейме Тобин, умер-
ший в 2002 г., через 21 год после получения Премии памяти Аль-
фреда Неебеля. Его «налог Тобина» — налог на спекулятивные;
операции с иностранной валютой, средства от которого должны
пойти в пользу бедных, — стал знаменем разного рееда организа-
ций по борьбе* е* бедностью, а также антиглобалистского движе-
ния. Правда, на момент написания этой книги никто из полити-
ков еще; не взял его на вооружение. В годы Второй мировой
войны Тобин служил в американском флоте вместе с Германом
Вуком. кеггорый затем в своем романе «The Caine Mutiny» («Мя-
теж на „Кейне"») вывел Тобина в качестве; одного из персонажей
иод именем Тобита, весьма прозрачно указывающим на прото-
тип. Работы Тобина очень разнообразны. Так, в своем исследо-
вании методов портфельного анализа он показывает, каким обра-
зом финансовые рынки могут укладываться в кейнсианский эко-
номический контекст, а в другой работе демонстрирует, как ха-
ТОЛЬКО ДЕСЕРТ - АМЕРИКАНЦЫ
211
рактеристики домохозяйств влияют на экономическое поведение
(этот метод называют анализом Тобина). Пожалуй, самым весо-
мым вкладом Тобина является разработанный им метод анализа
финансовых рынков с помощью так называемого ку (q) Тобина.
Этот показатель представляет собой отношение рыночной стоимсхти
компании к ее чистой балансовой стоимости и позволяет опреде-
лить, переоценивает или, наоборот, недооценивает фондовая бир-
жа акции какой-либо компании.
Другой интересной ветвью экономической теории, разрабаты-
ваемой американскими экономистами, в частности Джеймсом
Бьюкененом и Гордоном Туллоком, является теория государствен-
ного выбора. В рамках этой теории законы экономики применя-
ются для описания поведения избирателей, политических лиде-
ров и государственных чиновников. Например, поведением пра-
вительственных чиновников управляет стремление к личной
выгоде, а отнюдь не интересы бескорыстного служения обществу.
Стимулами для них являются оклад, должность и связанные с ней
привилегии, репутация и власть. Политическими лидерами дви-
жет стремление к переизбранию, но они могут стать игрушкой
в руках влиятельных политических группировок. Избиратели, ко-
торым надлежит контролировать и умерять крайности поведения
политиков, нс всегда справляются с этой задачей. Согласно тео-
рии государственного выбора, при отсутствии контроля государст-
во имеет тенденцию постоянно разрастаться. Сторонники этой
теории ратуют за использование средств такого контроля. Напри-
мер, они считают, что любое увеличение налогов может допус-
каться лишь при условии одобрения двумя третями или тремя
четвертями голосов в законодательном органе, а правительствен-
ные чиновники должны занимать свои должности только в течение
строго ограниченного времени.
*
* *
Но нора идти дальше. Я не коснулся некоторых совсем еще
недавних дебатов в среде американских экономистов, например,
о том, действительно ли «новая» экономика в 90-х годах XX века
212
ГЛАВА 12
дала более высокие темпы роста производительности труда. Неко-
торые ученые, в том числе Роберт Гордон, говорят, что улучше-
ние было, но оно ограничилось областями, связанными с инфор-
мационными технологиями. Другие же считают, что рост эффек-
тивности охватывал вею экономику.
Пожалуй, следует также сказать, чем все-таки закончилась
долго длившаяся распря между монетаристами и кейнсианцами.
Конечно, связывать понятия «консенсус» и «экономика» можно
лишь с большой натяжкой, но все-таки кейнсианцам и монетари-
стам во многом удалось договориться. Кейнсианцы признали, что
деньги, как и экономика предложения, играют важную роль,
а монетаристы (по крайней мере, их большинство) согласились,
что управление экономикой заключается не только в планирова-
нии объемов денежной массы и выполнении этих планов. В моду
наконец вошел прагматизм.
13
Споры
за чашкой кофе
Все хорошие обеды, как и все книги, рано или поздно кончаются.
Но, думаю, было бы неправильно взять и просто разойтись по
домам, без того чтобы напоследок не поболтать о том о сем, а мо-
жет быть, и немного поспорить. Экономисты спорят постоянно.
В результате этих споров, всегда конструктивных, теория может
продвигаться вперед или (иногда), наоборот, немного отступать
назад. Некоторые считают, что экономисты слишком часто расхо-
дятся во мнениях. Черчилль как-то сказал, что, пригласив двух
экономистов, вы непременно услышите два абсолютно разных
мнения по одному и тому же вопросу, а если одни из пригла-
шенных — мистер Кейнс, то мнений будет три. Пожалуй, это
чересчур резкое утверждение. Ведь что бы мы делали без споров,
в которых нередко рождается истина? Экономика как раз и хоро-
ша тем, что нравы здесь могут быть обе стороны. Помня об этом,
давайте посмотрим на некоторые из таких давних споров.
Почему одни страны богаче,
чем другие?
Вероятно, на самом деле важны только два экономических во-
проса: сколько всего богатства производится и как оно распреде-
ляется между людьми и странами? Со времен Адама Смита про-
изводство мирового богатства возрастало экспоненциально. Но
вот распределяться оно стало еще неравномернее, чем в те годы.
213
214
ГЛАВА 13
Пропасть, разделяющая в нашем мире богатых и бедных, просто
ужасает. По данным специалиста Всемирного банка Бранко Ми-
лановпча, опубликованным в «Economic Journal» в 2002 г., 1% от
общей численности населения мира, то сеть примерно 60 млн
человек, получают такой же доход, как и беднейшие 57%, то есть
3,4 млрд человек. Дэвид Ландее, занимающийся историей эконо-
мики, оценивает соотношение доходов в богатейшей Швейцарии
и беднейшем Мозамбике как 400 : 1. В середине XV1I1 века, не-
посредственно перед Промышленной революцией, такой разрыв
между самой богатой и самой бедной странами мира составлял
примерно 5:1, считает Ландее. Богатейшая пятая часть населе-
ния мира получает 86% мирового дохода, а 1,2 млрд человек (20%
населения) существуют менее чем на доллар в день, причем офици-
ально признано, что еще 2 млрд человек находятся за чертой бед-
ности. Богатые страны порождают богатые корпорации. На круп-
нейшие транснациональные компании приходится до одной трети
мирового ВВП и до двух третей объема мировой торговли.
В чем же причина такого страшного неравенства? Для объяс-
нения этого используются три гипотезы. Первая — «позднее раз-
витие». Согласно требованиям политкорректное'™, мы должны
называть бедные страны развивающимися, несмотря на то что
какие-то из них могут вообще не развиваться. Процветание
и успех в конечном счете ждут всех, гласит гипотеза позднего
развития, но добиваться этого некоторым странам приходится
несколько дольше. В странах Африки, например, доход на душу
населения сейчас приблизительно такой же, каким был в Запад-
ной Европе два столетия назад. Может быть, еще через 200 лет
африканские страны будут отставать от европейских всего на
100 лет и, таким образом, по уровню жизни намного опередят
теперешние европейские стандарты, — но это большой вопрос.
Следует все же признать, что позиции стран в мировой экономи-
ке неоднократно менялись. Англия, будучи колыбелью Промыш-
ленной революции, получила преимущество первого хода: начав
первой, она оставалась безоговорочным лидером в течение после-
дующих ста лет. Так продолжалось до Всемирной выставки 1851 г.,
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
215
когда публика вдруг с удивлением обнаружила, что товары, (пред-
ставленные германскими компаниями, отличаются, безусловно,
лучшим качеством, нежели английские. Затем Англию догнали
и перегнали не только некоторые другие европейские державы,
но и Америка. Япония, экономика которой была закрыта для
внешнего мира вплоть до второй половины XIX века, также ста-
ла настигать лидеров, причем особенно успешно после разруши-
тельной для нее Второй мировой войны. В Китае Промышленная
революция могла бы произойти еще в эпоху Возрождения, но
страна пошла по иному нуги. Сейчас высказывается мнение, что
в XXI веке Китай превратится в самую экономически мощную
державу мира, однако есть серьезные основания в этом сомне-
ваться, поскольку устойчивый рост вряд ли может быть обеспечен
при существующей экономической системе.
И все-таки тот факт, что места стран в мировом экономиче-
ском рейтинге могут меняться, еще ни о чем не говорит. Антиглоба-
листы, например, считают, что богатые страны и их корпорации
устроили весь мировой порядок таким образом, чтобы полностью
закрыть остальным странам путь наверх. Иными словами, они
обрекают бедные страны на эксплуатацию, вместо того чтобы
протянуть им руку помощи. Это обвинение вовсе не беспочвенно:
да, богатые страны всегда стремились взять под свой контроль
правила мировой торговли и установить их таким образом, чтобы
закрыть путь товарам из бедных стран. Это положение, как мы
надеемся, теперь изменяется. Что же касается корпораций, то
они заинтересованы не в сохранении нищеты, а главным образом
в том, чтобы создавать новые рынки сбыта, обеспеченные бога-
той клиентурой. Так что давайте поищем другое объяснение хро-
нической бедности.
Вторая гипотеза связывает сохранение бедности е географиче-
ским положением стран. Видный американский экономист канад-
ского происхождения Дж. К. Гэлбрейт в свое время отметил, что
в пределах пояса шириной в тысячу миль по обе стороны от эква-
тора нет ни одной развитой, то есть богатой, страны. В основном
в экваториальной и субтропической зонах располагаются бедные
216
ГЛАВА 13
страны. Внутри этого пояса распространены болезни — кап извест-
ные, вроде малярии, так и новые, в частности (ГНИД; средняя
продолжительность жизни в тех странах низка. Сельское хозяй-
ство сопряжено со значительными сложностями и менее продук-
тивно, так что для производства относительно меньшего количе-
ства продуктов питания требуется больше трудозатрат. Географи-
ческое положение многих бедных стран, в особенности африкан-
ских, невыгодно с точки зрения торговых маршрутов. Наиболее
уязвимы в этом отношении страны, лишенные выхода к морю, —
например, в случае конфликта с соседями, через территорию ко-
торых должен осуществляться транзит. Джеффри Сакс и другие
экономисты в качестве причин экономических неудач африкан-
ских стран называют климат, болезни, невыгодное географическое
положение и неэффективную политику. В Южной Африке, на-
ходящейся за пределами тропического пояса, доход па душу насе-
ления примерно в пять раз выше, чем у ее соседей. И не только
благодаря добываемым там золоту и алмазам.
Третья гипотеза, выдвинутая Дэвидом Ландесом в его заме-
чательной книге «The Wealth and Poverty of Nations» («Богатство
и бедность народов»), связывает неравномерность развития с куль-
турой. Название работы Ландсса является сознательной аллюзи-
ей названия главного труда Адама Смита «Исследование о приро-
де и причинах богатства народов». Смит, как мы помним, гово-
рил, что путь к процветанию пролегает через разделение груда.
Необходимым условием для контроля и развития могучих сил,
вызванных к жизни Промышленной революцией, была крепкая
организация. Англия, ставшая первой новой промышленной дер-
жавой, имела все для того, чтобы извлечь из своего положения
максимум преимуществ. Это и мощный порыв к развитию эконо-
мики, и стремление использовать новые технологии, и развитой
рынок капитала (лондонский Сити), и крепкие законы, и ува-
жение к правам частной собственности. В других странах с по-
хожей структурой общества — Германии, США, Австралии —
сходный этический климат либо уже присутствовал, либо мог быть
создан в кратчайший срок. Высказывается мнение, что подобная
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
217
этика связана исключительно с особенностями, присущими про-
тестантскому мировоззрению, хотя с этой точки зрения никак
нельзя объяснить, например, успехи Японии. И тем не менее
религии, господствовавшие в других странах, — будь то рим-
ско-католическая или ислам, — похоже, тормозили развитие эко-
номики. «Изучение истории развития экономики недвусмысленно
указывает на то, что главной причиной различий является куль-
тура», — пишет Ландее.
//осмотрите. кии работают предприятия, принадлежащие
иностранным общинам: китайцам — в Восточной и Юго-Во-
сточной Ляни, индийцам —в Восточной Африке, ливанцам —
в Западной Африке, евреям и кальвинистам — практически
по всей Вероне, и т. д., и т. п. И все равно культура в смы-
сле глубинным ценностей и установок, руководящих поведе-
нием народа, служит жупелом для многих ученых. В этом
понятии им слышится адский запашок «крови и почвы», пред-
ставляется нечто застылое. не способное к изменению.
С! одной стороны, такая точка зрения дает повод для оптимиз-
ма. Культура может изменяться, приспосабливаться. Традиция
предпринимательства сохранилась во многих странах — даже там,
где самые предприимчивые могли проявить себя только за грани-
цей. В каком-то смысле большинство программ развития исходит
из этой «культурной» концепции: в качестве инструментов раз-
вития, не менее важных, чем иностранная помощь, в них преду-
сматриваются установление власти закона, защита прав собствен-
ности, эффективное правительство. Лорд Бауэр, видный бри-
танский экономист, умерший в 2002 г., заметил, что помощь,
оказываемая без разбора на протяжении последних десятилетий,
принесла бедным странам больше вреда, чем пользы. Американец
Дуглас Норт, специалист по экономической истории, получивший
в 1993 г. в составе группы ученых Премию памяти Альфреда
Нобеля, занимался изучением роли политических и социальных
учреждений в экономическом развитии. Согласно Норту, «соци-
8-2679
218
ГЛАВА 13
альные учреждения образуют базовую структуру, с помощью ко-
торой общество на протяжении своей истории создает порядок
и пытается уменьшить степень неопределенности при обмене».
Неспособность соблюдать договорные обязательства, взяточниче-
ство и коррупция тормозят развитие экономики как в бедных
странах, так и в государствах бывшего социалистического лагеря.
Создайте нормальные общественные учреждения — и у вас по-
явится шанс добиться успеха. Но у этого подхода есть и другая
сторона, где оптимизма уже гораздо меньше. Люди свыкаются
с существованием культурных преград на пути экономического
развития. Конечно, известны примеры, когда многие из этих пре-
град удавалось успешно обойти, но мы знаем не меньше случаев,
когда о них разбивались любые усилия реформаторов, и не в по-
следнюю очередь потому, что все плоды любого, даже самого скром-
ного, прогресса доставались коррумпированным политикам и чи-
новникам, а не основной массе населения. Бедные так и остались
бедными, и не исключено, что такими они будут и впредь.
Глобализация —
так ли это страшно?
С проблемой неравенства стран тесно связан вопрос о роли глоба-
лизации. О ней сейчас много и шумно спорят, но что означает
этот термин на самом деле? Согласно определению, используемо-
му британским Управлением международного развития, которое
недавно выпустило меморандум, посвященный данному вопросу,
глобализация — это:
...возрастающая взаимозависимость и взаимосвязь стран
в современном мире в результате резкого увеличения потока
товаров, услуг, капиталов, людей и информации. Двигате-
лями этого процесса являются технический прогресс и сокра-
щение стоимости международных операций, что ускоряет
обмен технологиями и идеями, увеличивает долю торговли
в мировом производстве и способствует повышению мобиль-
ности капитала.
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
219
Это не просто «кока-колапиолизм» — мировое господство
нескольких крупнейших компаний и объединений, — хотя ас-
пект, связанный с формированием «мировой корпорации», здесь,
безусловно, прнеугствует. Глобализация — эго прежде всего цир-
куляция мощных денежных потоков внутри международной
финансовой системы. Это игрушка под рождественской елкой ва-
шего ребенка, которая, скорее всего, сделана в Китае. Эго разру-
шение преград. Это тот факт, что пи одна страна уже не может
быть экономически изолированной от остального мира. Старый
пример из теории хаоса о том, что взмах крыльев бабочки в джунг-
лях Амазонки может вызвать ураган где-нибудь за тысячи миль,
находит параллели в нашем глобализованном мире. Вспомним
хотя бы, как хакер из Манилы, запустивший в сеть вирус «I love
you», вызвал панику в офисах, находящихся за тысячи миль.
Начиная со встречи на высшем уровне представителей стран —
членов Всемирной торговой организации (ВТО), состоявшейся
в ноябре 1999 г. в Сиэтле, большинство совещаний крупных по-
литиков и деятелей бизнеса сопровождается шумными акциями
антиглобалистов, которые нередко прибегают к довольно ра-
дикальным формам протеста. Вы можете соглашаться или не со-
глашаться с их идеями и методами, по эта кампания возымела
успех — она заставила политиков, бизнесменов и экономистов
думать. Социальная база сторонников антиглобализма весьма ши-
рока. «Для миллионов людей глобализация не принесла ничего
хорошего, — пишет бывший экономист Всемирного банка Джо-
зеф Штиглиц в книге «Globalization and Its Critics» («Глобали-
зация и ее критики») (2002). — Для многих опа означала фак-
тическое ухудшение условий жизни, потерю работы или рост
неуверенности в завтрашнем дне. Люди все больше ощущают бес-
помощность перед лицом сил, повлиять на которые они не в со-
стоянии. Они видят, как подрываются основы их общества и раз-
рушается их культура». Очередной саммит ВТО, состоявшийся
в ноябре 2001 г. в столице Катара, проходил под названием «Доха:
программа развития». Это было недвусмысленным признанием того,
что будущая деятельность ВТО должна ориентироваться на нуж-
ды бедных стран.
220
ГЛАВА 13
Практически никто из экономистов не станет отрицать выгод,
которые заключает в себе свобода торговли. Важнейшим факто
ром, обеспечившим после 1945 г. условия для мирового процве-
тания после бесплодной политики протекционизма, которая гос
нодствовала в период между двумя мировыми войнами, была
либерализация торговли — снятие торговых барьеров, как офи-
циальных, так и неофициальных, сначала под эгидой Генераль-
ного соглашения по таможенным тарифам и торговле (ГАТТ),
а затем — ВТО. Свобода торговли дала мощнейший эффект.
Страны в основном значительно выиграли от того, что стали
более открытыми. Все это время темны роста внешней торговли
в два-три раза превышали прирост национального продукта.
В развивающихся странах, принявших правила свободной тор-
говли, темпы роста за последние 30 лет составляли в среднем
4,5% в год, в то время как для небольшой группы стран, где
экономика оставалась закрытой, они не превышали 0,7%.
Так о чем же идет спор? О том, что мировая торговля далека
от того, чтобы быть взаимовыгодной, о том, что она всегда яв-
лялась средством эксплуатации бедных стран. Согласно отчету
Oxfam *, изданному в апреле 2002 г. под заголовком «Rigged Rules
and Double Standards» («Жесткие правила и двойные стандар-
ты»), из каждых 100 дол. дохода от мирового экспорта бедным
странам достается только три, а за каждый доллар, полученный
в виде помощи, бедные страны вынуждены отдавать два, теряя
их па неравноправной торговле, причем объем этих потерь состав-
ляет до 100 млрд дол. в год. Таможенные тарифы и налоги на
импорт, установленные в богатых странах для товаров из бедных
стран, в четыре раза превышают соответствующие ставки для
товаров из других промышленно развитых стран. Пожалуй, са-
мые показательные примеры того, как правила мировой торговли
действуют против интересов бедных стран, мы найдем в сельском
хозяйстве. Богатые страны тратят до миллиарда долларов в день
* Оксфордский комитет по борьбе с голодом — международная организа-
ция но борьбе с голодом и бедностью. — При.меч. переводчиц».
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
221
па субсидии своим фермерам и выбрасывают излишки своей сель-
скохозяйственной продукции на мировой рынок ио ценам, разо-
рительным для фермеров бедных стран. Все это, однако, не озна-
чает, что мир должен отказаться от идеи свободной торговли или
что бедные страны выиграют, выйдя из мирового сообщества. Это
говорит только о том, что под прикрытием правильного в целом
курса на свободу торговли нередко проворачиваются делишки,
имеющие с ним мало общего, когда богатые страны стараются
обеспечить себе взаимные льготы за счет остальных или занима-
ются протекционизмом своих промышленных и сельскохозяйствен-
ных товаров. В 2002 г. Джордж Буш, якобы выступающий за
свободу торговли, подписал закон о протекционистских таможен-
ных тарифах па импорт стали, чтобы защитить неэффективно
работающую американскую сталелитейную промышленность от
инострашjых конкурентов.
Один из парадоксов свободной торговли заключается в том,
что создание зон свободной торговли, например, таких как ев-
ропейский Общий рынок или Североамериканское соглашение
о свободной торговле, членами которого являются Соединенные
Штаты, Мексика и Канада, фактически может наносить ущерб
этой самой свободе, если приводит к торговой дискриминации
других стран. Одни из крупнейших в мире специалистов по тор-
говле профессор Джагдиш Бхагвати в своей книге «Free Trade
Today» («Свобода торговли в наши дни») пишет:
Таким образом, вводя, казалось бы во имя свободы торговли,
зоны свободной торговли, порождающие дискриминацию
в отношении производителей из ие входящих в них стран,
мы идем по пути репродуцирования того самого состояния
хаоса в системе мировой торговли, которое создалось
в 30-е годы XX века в результате осуществления точно та-
кой же никак не координировавшейся политики протекцио-
низма в пользу «своих» производителей. Лак и и то время,
оптимальным решением может быть только полная свобода
торговли без какой-либо дискриминации..
222
ГЛАВА 13
Высокие налоги —
хорошо это или плохо?
Споры о том, какими должны быть ставки налогов и расходы
государства, а также о том, тормозят ли высокие налоги развитие
экономики, — одни из самых давних. В предыдущей главе мы
познакомились е американскими экономистами — сторонника
ми экономики предложения и их теорией, согласно которой нале
говая ставка, превышающая определенную критическую точку,
не только приносит вред экономике, но и перестает выполнять
основную задачу налогообложения, то есть не увеличивает надо
говые поступления, а, наоборот, снижает их. В 1980-х годах,
в эпоху правления консерваторов, одним из догматов веры, сооб
разных со священным писанием экономики предложения, было
то, что снижение подоходных налогов должно усиливать эко
номические стимулы (главным образом для тех, кто побогаче)
и способствовать более мощному и устойчивому росту. Лейбо
ристское правительство Тони Блэра явно отошло от этого курса,
предусмотрев в апрельском бюджете 2002 г. повышение ставки
отчислений в фонд государственного страхования, а также всех
подоходных налогов с целью увеличения объема государственных
расходов. В среднем по промышленно развитым странам уровень
государственных расходов вырос с 11% от объема ВВП в 1870 г.
(тогда это были главным образом военные расходы) до примерно
45% в настоящее время, причем сейчас эти расходы идут па по
крытие самого широкого спектра общественных нужд, включая
социальное обеспечение. В относительно недавней истории Вели
кобритании подавляющее большинство работающих людей не
платили подоходного налога. Теперь же огромное большинство
платит его.
И все же увеличение государственных расходов, а значит
и налоговых ставок, всегда связывали с ростом благосостояния,
а не наоборот. Разве плохо, что реальные чистые доходы с учетом
инфляции и налоговых отчислений возрастают до рекордного уров-
ня, несмотря на повышение доли государственных расходов в струк-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
223
туре ВВП? Загадка усложнится еще больше, если сравнить дан-
ные по разным странам. На текущий момент и в США, и в Япо-
нии уровень налогов составляет примерно по 30% от объема ВВП.
Экономика США очень успешно и динамично развивается, в то
время как японская экономика начиная с 1990-х годов, похоже,
не выходит из состояния перманентной депрессии. В Финляндии,
одной из самых экономически благополучных стран в Западной
Европе, уровень государственных расходов (и налогов) чуть меньше
50% от ВВП, а в не менее благополучной Ирландии он равен
примерно 35%. Итак, на первый взгляд, зависимость между нало-
гами (государственными расходами) и успехами экономики отсут-
ствует. Как бы подошел к решению этой загадки экономист?
Сначала он попробовал бы проанализировать некоторые дан-
ные более внимательно. Действительно, за период, в течение ко-
торого происходил рост государственных расходов и налогов, бла-
госостояние значительно повысилось. Но, возможно, экономика
развивалась бы намного успешнее, если бы налоги и государ-
ственные расходы оставались на более низком уровне, как об
этом говорят данные ряда исследований. Далее наш экономист
сказал бы, что уровень государственных расходов ни в коем слу-
чае не является единственным фактором, определяющим успех
экономики. Если мы вернемся к примеру с Японией и США, то
увидим, что положительный для японской экономики эффект от
более низких налогов в 1990-х годах был перекрыт рядом других
факторов, среди которых нужно прежде всего указать па затяж-
ные последствия резкого прекращения длительного спекулятив-
ного подъема (то, что принято называть экономикой мыльного
пузыря), а также старение нации. Эти факторы, а кроме того,
реакция правительства Японии на трудности 1990-х годов, выра-
зившаяся в резком увеличении государственных расходов, могли
усугубить проблему. Подойдя к вопросу о налогах и государствен-
ных расходах еще шире, мы увидим, что в основе его лежит все
тот же принцип, который дал название этой книге, — «бесплат-
ных обедов не бывает». Увеличение налогов тоже имеет свою
цену — оно ослабляет у людей стимулы к работе и оставляет им
224
ГЛАВА 13
меньше денег на потребительские расходы. Но вместе с тем рост
государственных расходов может иметь определенные преиму-
щества. Государство, тратящее средства с толком и эффектив-
но — на здравоохранение, образование и другие общественные
нужды в интересах налогоплательщиков, — может таким об-
разом создавать эффект, не только полностью покрывающий
упомянутую цену повышенного налогообложения, но (иногда)
и несколько больший. Другими словами, результат повышения
налогов с целью увеличения государственных расходов может быть
положительным. Вот почему страны, тратящие деньги налогопла-
тельщиков рационально и эффективно, могут процветать, имея
более высокий уровень налогов, чем соседи. В этом отношении
хорошим примером служит стабильная экономика Скандинав-
ских стран, где на определенном этапе развития уровень государ-
ственных расходов увеличивался даже до 60% от объема ВВП.
И пожалуй, не случайно именно шведский экономист Кнут Вик-
сель ввел понятие «равновесие Викссля» — это уровень налогов
и государственных расходов, который наиболее полно отражает
предпочтения общества.
Но такие рассуждения по-прежнему не удовлетворяют неко-
торых экономистов. Им непременно требуется какой-нибудь за-
кон, который определял бы оптимальный уровень государствен-
ных расходов и размер налогообложения, — пусть даже в реальной
жизни встречались бы в основном исключения из этого закона.
Исследования показывают, что в общем случае государственные
расходы дают значительный эффект, если повышаются с относи-
тельно низкого начального уровня и используются для создания
базовых систем всеобщего среднего образования, бесплатного здра-
воохранения и пенсионного обеспечения. Такие мероприя-
тия, особенно совершенствование систем народного образования
и здравоохранения, заметно содействуют росту экономики. Вито
Танци и Людгер Шукнехт в фундаментальном исследовании «Public
Spending in the 20th Century: A Global Perspective» («Государствен-
ные расходы в XX столетии: глобальная перспектива»), а также
Роберт Барро показали, что в период с 1870 г., когда государ-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
225
ственные расходы в промышленно развитых странах составляли
в среднем 11% от ВВП, до 1960 г., когда они достигли примерно
30% от ВВП, их рост был полностью оправданным по причинам,
указанным выше. В любой период за пределами этих временных
рамок положительный эффект от увеличения государственных
расходов уже ire столь очевиден. «Мы считаем, что большую часть
важных социальных и экономических выгод можно получить и при
значительно более низком уровне государственных расходов, чем
принято сейчас, — пишут Танци и Шукпехт. — Возможно, уро-
вень государственных расходов и не должен быть слишком вы-
соким — не выше 30% от ВВП — для решения большинства
важных социально-экономических задач, безусловно, требующих
государственного участия. Но для этого понадобились бы ради-
кальные реформы, хорошо работающий частный рынок, а также
эффективное государственное регулирование».
Мой тезка Дэвид Смит, сотрудник компании Williams de Broe
в Сити, попытался подсчитать положительный эффект для роста
экономики от увеличения доли государственных расходов после
1960 г. Вывод оказался таким: эффект всегда был не положи-
тельным, а отрицательным, правда, в каждом случае величина
его различалась. В С111Л, где государственные расходы повыша-
лись не слишком значительно, замедление роста экономики со-
ставляло в среднем не более 0,8% в год; в Великобритании этот
показатель был равен уже 1,1%, а в Швеции, где роль государст-
ва возрастала особенно быстро, отрицательный эффект для роста
экономики составил целых 3,7% в год. Сейчас, когда правительство
лейбористов планирует значительно увеличить государственные
расходы, возможно, не лишним было бы напомнить, что за неко-
торые вещи приходится платить.
Евро — удачная ли это идея?
Наверняка найдется немало людей, которые скажут, что вопрос
о налогах и государственных расходах вторгается в сферы, лежа-
щие за пределами экономики и относящиеся к философии и проб-
226
ГЛАВА 13
лемам свободы личности. Точно так же не меньше людей скажут,
что вопрос о единой европейской валюте касается фундаменталь
пых проблем политики и, прежде всего, национальною суверени
тета. Если Великобритания свяжет свою судьбу с Европейским
сообществом, присоединившись к соглашению о единой евроиен
ской валюте (а эта тема на текущий момент является предметом
наиболее горячих споров), то, говорят некоторые, такой шаг бу
дет равносилен присоединению к европейскому сверхгосударству.
Верно это или нет, но, как недвусмысленно дало нам понять
правительство Тони Блэра, в процессе принятия любого решения
относительно единой европейской валюты главную роль будут
играть экономические факторы. Прежде чем принять положи-
тельное решение о присоединении к Европейскому валютному
союзу, считает правительство, необходимо проанализировать воз-
можные экономические последствия этого шага но пяти направ-
лениям, включая занятость, фондовый рынок, инвестиции, сте-
пень готовности британской экономики к интеграции, а также
степень ее гибкости, которая необходима для максимальной реа-
лизации преимуществ подобного членства.
Таким образом, вопрос о вступлении в еврозону полностью
сводится к анализу затрат и результатов, с помощью которого
можно объективно оценить аргументы сторонников и противни-
ков этого решения. Я сказал «полностью сводится», но у эконо-
мистов всегда найдется повод для спора о размере этих затрат
и о результатах. Не следует также забывать и о такой вещи, как
идентификация качественного риска. Представьте себе, мы обна-
руживаем — как это может быть и при подготовке любого дру-
гого решения, — что на одной чаше весов у нас имеется воз-
можность получения довольно большого числа относительно несу-
щественных выгод, зато на другой лежит риск (пусть даже
совсем незначительный) полной катастрофы. Ключевым момен-
том для выбора правильного решения является адекватная оцен-
ка риска катастрофы. И все-таки какими же могут быть потери
и приобретения от принятия евро вообще и Великобританией
в частности? Давайте начнем с приобретений.
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
227
► Принятие евро может означать повышение стабильности
и предсказуемости экономического климата, в котором дейст-
вует частный бизнес; в особенности это касается экспортных
предприятий. Для Великобритании, где частному бизнесу при-
ходилось работать в условиях постоянных и резких колебаний
валютного курса, этот фактор можно рассматривать как весь-
ма благоприятный. Устойчивость валютного курса создала бы
возможность для планирования частным бизнесом долгосроч-
ной экспортной стратегии и капиталовложений.
► Еще одним плюсом мог бы стать рост торгового оборота. Хотя
введение европейского общего рынка, предусматривающего
свободное перемещение товаров, услуг, капиталов и людских
ресурсов, официально состоялось в конце 1992 г., во многих
из этих областей еще требуются значительные доработки. Од-
ним из аргументов может быть и то, что сохранение различ-
ных национальных валют само по себе способно тормозить
развитие торговли, и до тех пор, пока все 15 (на текущий
момент) стран — членов ЕС не перейдут на общеевропейскую
валюту, Европа не сможет создать настоящего объединенного
рынка, равного по масштабам, например, американскому.
Иными словами, общая валюта является необходимым усло-
вием создания и функционирования общего рынка.
► Далее, принятие общеевропейской валюты позволило бы во
многих случаях исключить издержки по сделкам. Все знают
историю — правда, она может быть и вымышленной — про
некого англичанина, выезжающего из Дувра с сотней фунтов
и каждый раз при посещении новой страны ЕС по пути своего
следования обменивающего их на местную валюту (этот рас-
сказ, скорее всего, сочинили сторонники перехода на евро).
Когда герой рассказа возвращается домой, ста фунтов у него
как не бывало, и не потому что он их потратил, а потому что
все они ушли на комиссионные сборы, которые он платил
каждый раз при обмене валюты. Как я уже сказал, эту исто-
рию могли сочинить сторонники евро. Но даже если и так, то
228
ГЛАВА I.'I
факт остается фактом: британские граждане и корпорации,
имеющие дело со странами ЕС, должны пройти через процеду
ру обмена валюты, связанную с определенными неудобствами
и издержками. Издержки эти не то чтобы очень высоки
согласно оценке Европейской комиссии, их ликвидация обес
почила бы годовую прибавку общеевропейского ВВП порядка
0,3—0,4%, — но и не то чтобы совсем уж малы.
► Процентные ставки в зоне евро (в так называемом «евроиен
де») ниже, чем в Великобритании. Довольно долго, и не в по
следнюю очередь потому, что в то время ставка процента
в Великобритании обычно составляла 10—12%, одним из паи
более весомых аргументов в пользу евро (тогда еще оставив
шегося для европейских политиков только мечтой) была
возможность значительного снижения с его помощью процент
пых ставок. Великобритания при этом как бы покупала у Гер
мании ее низкие инфляционные ожидания. Экономисты ска
зали бы. что для более высоких процентных ставок в Вели
кобритании имелись вполне веские причины: ее экономика
была подвержена сильной инфляции, а к тому же — что не
менее важно — завышенная ставка была обоснована перио-
дическими колебаниями курса фунта стерлингов. Принятие
евро вызвало заметный экономический подъем в ряде стран
ЕС. Италия, например, благодаря переходу на евро смогла
обеспечить финансирование государственного долга при го-
раздо более низкой процентной ставке, что позволило одним
махом разделаться с проблемой бюджетного дефицита. Значе-
ние этого фактора для Великобритании уменьшилось после
понижения внутренней ставки процента, но он тем не менее
продолжает действовать, поскольку в краткосрочном плане
процентные ставки, устанавливаемые Банком Англин, как пра-
вило, превышают ставки Европейского центрального банка.
► Единая европейская валюта обеспечила бы ценовую прозрач-
ность. На протяжении многих лет мы наблюдали, что цены на
ряд товаров в Великобритании превышают цены па аналогия-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
229
пые толары в других странах ЕС. В некоторых случаях, на-
пример с легковыми автомобилями, в результате действий
Европейской комиссии и британских антимонопольных орга-
низаций ценовые различия сглаживались, по в целом они со-
храняются, и Великобритания по-прежнему остается одной
из самых дорогих стран для рядового потребителя. Если же
цены на все товары будут устанавливаться в евро, говорят
сторонники европейской валюты, то такие различия, во-пер-
вых, станут более явными, чем сейчас, а во-вторых, их будет
гораздо труднее сохранять. После завершения переходного
периода новая денежная единица должна обеспечить сниже-
ние цен для рядовых потребителей (при переходе в начале
2002 г. двенадцать стран — членов «евролеида» на новые банк-
ноты и монеты было немало примеров, когда цепы округлялись
в сторону увеличения).
Некоторые из этих преимуществ все же остаются сомни-
тельными. Да, евро позволит ликвидировать нестабильность ва-
лютного курса в рамках Европейского сообщества, со странами
которого связано около 60% британского экспорта товаров и чуть
менее 50% суммарного торгового оборота. По эта мера никак не
решит проблемы нестабильности, скажем, того же доллара. Как
я уже говорил, для того чтобы общий рынок стал реальностью,
помимо общей валюты требуется много других условий. Издерж-
ки по сделкам не так уж высоки и, как считают некоторые, в наш
век электронной коммерции будут сокращаться и дальше. Разли-
чия в уровне процентных ставок сейчас также не настолько вели-
ки, чтобы они могли играть важную роль. Л что касается ценовой
прозрачности, то ее практическое осуществление ие представля-
ется реальным, до тех пор пока между членами ЕС сохраняются
различия в уровнях налогообложения, а товары различаются по
своим характеристикам (а в последнем весьма и весьма заинтере-
сованы производители).
Противники евро могут выдвинуть весьма существенный аргу-
мент, связанный с так называемой проблемой «безразмерное™».
230
ГЛАВА 13
Все страны, принявшие евро, должны принять и одинаковый об
менный курс для него. Единая валюта означает, что Франция,
например, больше не может изменить свой обменный курс но
отношению к германской валюте, и это же касается всех стран
еврозоны. Евро — это евро, то есть общая валюта для всех, от
Берлина до Барселоны и от Лиссабона до Лейпцига. Кроме того,
для всех стран — членов валютного соглашения обязательной
является и одна общая процентная ставка, устанавливаемая Ев
ропейским центральным банком. Несмотря па то что каждая из
этих стран имеет в комитете Европейского центрального банка но
процентной ставке своего представителя с нравом голоса, им все
же приходится принимать как неизбежность тот факт, что ставка
процента для граждан любой страны еврозоны может быть уста-
новлена другой страной. Наиболее простой тип валютного союза —
это союз между двумя странами, имеющими идентичную структу-
ру экономики, которая одинаково реагировала бы на изменение
внешних факторов, скажем, па повышение цен на нефть или
падение цен на хлопок. В этом случае введение общей валюты
и общей процентной ставки не вызывало бы никаких проблем,
поскольку с самого начала экономика обеих стран находилась
бы примерно в равных условиях. Но если на момент введения
общей валюты в одной из стран уровень инфляции равен нулю,
а в другой — 100%, то проблемы неизбежны. Именно поэтому
одновременно с принятием в 1991 г. в Маастрихте решения
о Европейском валютном союзе были выработаны критерии, ко-
торым должны отвечать страны, желающие стать его участника-
ми. Правда, следует сказать, что эти критерии, предусматривав-
шие примерно одинаковые уровни инфляции, долгосрочной про-
центной ставки, бюджетного дефицита и государственного долга
для будущих стран-участниц, не всегда удавалось соблюсти долж-
ным образом, особенно в том, что касалось бюджетного дефицита
и государственного долга. В отличие от двух наших гипотетиче-
ских стран с одинаковой экономикой реальные страны — участ-
ницы Европейского валютного союза вовсе не одинаковы. Они
различаются по своим размерам, по структуре экономики, по сте-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
231
пени зависимости от импорта нефти и по доле ВВП, приходя-
щейся па экспорт в страны — нечлены ЕС. Имея свою валюту
и независимые государственные банки, эти страны могли бы
компенсировать экономические последствия таких различий с по-
мощью регулирования процентных ставок. Но в «евролепде» та-
кое невозможно. И здесь нам опять-таки поможет экономическая
наука с ее теорией оптимальных валютных зон, разработку кото-
рой в основном связывают с именем выдающегося американского
экономиста канадского происхождения Роберта Манделла, лау-
реата Премии памяти Альфреда Нобеля.
Для того чтобы единая валютная зона была оптимальной, все
ее члены должны не только быть тесно связаны друг с другом
торговыми отношениями, но и иметь похожую структуру эконо-
мики. Общее валютное пространство, объединяющее две страны,
экономика одной из которых целиком построена на экспорте
пшеницы, а другой — на экспорте автомобилей, скорее всего,
работать не будет. В случае падения мировых цен на зерно
у первой страны экономика сильно пострадает, тогда как у вто-
рой не будет затронута. Страны, объединенные общей валютой,
должны иметь возможность соответствующим образом отвечать
на изменения внешних экономических условий, таких, напри-
мер, как резкое повышение мировых цеп па нефть. Для того
чтобы валютная зона была оптимальной, она должна удовлетво-
рять трем условиям. Первое — «территориальная мобильность»
трудовых ресурсов. Это означает, что в случае потери работы
в какой-либо из частей еврозоны люди имеют возможность пере-
ехать туда, где работа есть. Второе условие, либо совместное
с условием территориальной мобильности, либо заменяющее
его, — это гибкий уровень заработной платы. Представим себе,
например, что возникшие экономические трудности грозят значи-
тельным сокращением рабочих мест в одном из регионов зоны.
При этом люди должны быть готовы пойти на сокращение зара-
ботной платы, чтобы иметь возможность убедить предпринимате-
лей сохранить рабочие места. Третье условие — существование
достаточно большого единого централизованного бюджета, позволя-
232
ГЛАВА 13
ющего использовать финансово-бюджетную политику для ре-
гулирования экономики там, где кредитно-денежная политика,
установленная для всей зоны, может оказаться неэффективной.
Именно такую функцию выполняет федеральный бюджет в еди-
ном валютном (долларовом) пространстве США. При признаках
спада, скажем, в Калифорнии Вашингтон может оказать этому
штату прямую помощь, например увеличив дотации в экономику.
Одновременно с этим вступает в действие процесс, который эко-
номисты называют «автоматическая стабилизация». В период спада
Калифорния платит в федеральный бюджет меньше налогов, что
позволяет ей быстрее преодолеть трудности. Является ли евро-
пейское сообщество оптимальной валютной зоной? До перехода
на евро некоторые экономисты считали, что перечисленным выше
условиям удовлетворяет лишь небольшая группа стран, располо-
женных в самом сердце Западной Европы, — Франция, Герма-
ния, Бельгия, Люксембург и Нидерланды. Лишь единицы соглас-
ны с тем, что этим критериям отвечают 11 стран — первых чле-
нов валютного соглашения (кроме пяти указанных, в него вошли
еще Австрия, Финляндия, Ирландия, Италия, Португалия и Ис-
пания) или 12 стран (вместе со вскоре присоединившейся Греци-
ей), образующих «евроленд» сейчас. Даже в пределах первой,
самой компактной из названных выше групп уровень территори-
альной мобильности трудовых ресурсов и гибкости заработной
платы совершенно не удовлетворяет критериям оптимальной
валютной зоны. Кроме того, крошечный централизованный бюд-
жет ЕС, составляющий всего лишь около 1,27% от ВВП, явно
недотягивает до уровня, признанного необходимым для обеспече-
ния достаточной «подстраховки» кредитно-денежной политики, —
25% от ВВП.
Но и это еще не все. Как ни странно, Манделл стал сторонни-
ком перехода на евро в результате сделанного им не менее стран-
ного вывода, что, хотя в реальной жизни оптимальных валютных
зон не бывает, в любом случае стоило бы форсировать их созда-
ние с помощью валютных союзов. Фактически он выступает за
единую мировую валюту на основе золотого стандарта. При этом
еще одним направлением его аргументации является то, что неза-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
233
висимо от того, оптимальны ли стартовые позиции стран, введе-
ние общей валюты должно само по себе действовать как фактор,
способствующий выравниванию экономических различий. Все эти
доводы, однако, не позволяют избавиться от серьезных сомнений:
не станет ли платой за такое «выравнивание» значительный рост
безработицы, который должен быть естественным следствием
форсированного объединения стран в недостаточно обоснованный
валютный союз?
У Великобритании есть и еще один повод для опасений. Все
предыдущие попытки кредитно-денежных соглашений между этой
страной и Европейским сообществом кончались для Британии
плачевно. В 1972 г. фунту стерлингов удалось пробыть в «валют-
ной змее», предшественнице Европейской валютной системы
(ЕВС), всего лишь шесть недель. В 1990—1992 гг. Великобрита-
ния просуществовала двадцать три кошмарных для нее месяца
в условиях контроля валютного курса ЕВС и в итоге была вынуж-
дена с позором выйти из нее 16 сентября 1992 г. В прошлом
Великобритания всегда выступала перед ЕС is роли просителя —
то в поисках столь необходимой ей поддержки для испытыва-
ющего трудности фунта, то пытаясь таким образом хоть немного
попользоваться германским антиинфляционным кредитом дове-
рия. После предоставления Банку Англии независимости и пол-
номочий, которые многие считают более широкими по сравнению
с правами Европейского центрального банка, а также с учетом
того, что в последние годы экономические показатели Великобри-
тании — инфляция, уровень безработицы и темпы роста — были
гораздо лучше, чем в других странах Европейского союза, это
положение в значительной степени изменилось. Разумеется, не
следует понимать это так, что положение британской экономики
абсолютно безоблачно. Производительность груда во Франции
и Германии по-прежнему значительно выше, чем в Соединенном
Королевстве, — соответственно на 40 и на 20%, — несмотря на
все усилия государства ликвидировать этот разрыв. Европейские
страны все так же продолжают смотреть свысока на отсталую
транспортную инфраструктуру и низкое качество общественных
234
ГЛАВА 13
услуг в Великобритании. Хотя наблюдаемый в настоящее время
подъем британской экономики не означает, что Великобритания
вообще не должна присоединяться к Европейскому валютному
союзу, он все же заставляет задуматься, не окажется ли риск
проигрыша от такого союза выше, чем возможности выигрыша.
Руководствуясь принципом «от добра добра не ищут», многие бри
танекие экономисты выступают в настоящее время против вступ-
ления в валютный союз. Правильно ли это — покажет время.
Экономисты должны также проявлять известную сдержанность
в этих дебатах. Несмотря на то что они получили право подавать
министру финансов свои предложения и оценки в рамках пяти
направлений анализа последствий перехода Великобритании на
евро (напомню, что к ним относятся степень готовности Велико-
британии к союзу с точки зрения интегрированности британской
экономики со странами ЕЕ и ее гибкости, а также возможные
последствия в отношении занятости, фондового рынка и инвести-
ций), никто из экономистов не может дать ответы на все вопро-
сы, особенно по поводу политики, связанной с евро.
Сделает ли экономика вае ечаетливее?
Вопрос звучит довольно странно, в особенности если мы вспомним,
ч то за этой наукой е XIX столетия укрепилась репутация зловещей
и найти в ее истории ученых, чьи идеи отличались бы некоторой
мрачностью, не составляет ни малейшего труда. И тем не менее
«экономика счастья » является сейчас одной из наиболее динамич-
но развивающихся областей нашей науки. «Уровень счастья пли
несчастья населения — это важнейшая качественная характерис-
тика экономики и общества, — пишут Бруно Фрей и Алоис Штуг-
цер в книге „Happiness and Economics1' („Счастье и экономи-
ка11). — Состояние экономики в значительной мере определяет
уровень счастья людей». Чем же измерить столь субъективную
вещь, как счастье? Для этого главным образом проводят опросы,
в ходе которых пытаются выяснить, насколько люди удовлетво-
рены своей жизнью пли своей работой. При этом, разумеется,
возникают трудности, связанные с изменениями ожиданий лю-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
235
дей. Потребители могут ожидать улучшения качества товаров,
работники — улучшения условий труда. Сравнение совершенно
различных ситуаций для выведения общего знаменателя индиви-
дуального счастья может быть очень непростым. Рабочий, пере-
несенный каким-нибудь чудом с фабрики Викторианской эпохи
на современный завод, конечно, решил бы, что попал прямиком
в рай. Похожие ощущения испытал бы и владелец «Модели Т»,
если бы ему вдруг вручили ключи от современного автомобиля.
И тем не менее большинство подобных изменений в лучшую сто-
рону происходит медленно, постепенно. Счастливы люди или нет —
зависит от скорости этих изменений, от того, превышает ли она
рост ожиданий, идет ли вровень или отстает от него. По данным
неоднократно проводившихся государственных исследований, это
в равной мерс относится и к сфере общественных услуг, напри-
мер к ГСЗ.
Что же нам известно о счастье? Экономисты Эндрю Освальд
и Джонатан Гарднер, работающие в Университете Уорвика, по-
святили много времени изучению этого вопроса. В их исследова-
нии динамики удовлетворенности людей работой показано, что
на протяжении 1990-х годов опа убывала, в особенности среди
женщин и работников государственного сектора. Пожалуй, еще
более интересно то, что наиболее счастливые работники в Вели-
кобритании не имеют специального образования и у них самые
низкие шансы найти работу, а наименее удовлетворены облада-
тели научных степеней. Это заставляет предположить, что многие
люди (в частности, работники, имеющие научную степень) че-
ресчур квалифицированны для работы, которой им приходится
заниматься. Интересно, что специалисты с обычными дипломами
колледжей или высших учебных заведений, как правило, больше
удовлетворены своей работой, чем обладатели научных степеней.
Женщины в целом ощущают себя на службе счастливее, чем муж-
чины. В наибольшей степени удовлетворены своей работой со-
трудники бесприбыльных некоммерческих организаций (навер-
ное, из-за сознания, что они делают благое дело), за ними идут
работники государственного сектора, а уже потом — частного.
236
ГЛАВА 1.4
Что касается возраста, то наиболее счастливыми оказались ра
ботинки старше 60 лет, в самой что ни иа есть близости от пенсии,
а наименее — те, кому еще не исполнилось 30. Освальд вместе
с Дэвидом Бланшфлауэром из Дартмутского колледжа (США)
сошхтавилп также данные по разным странам. В групп»' из 27 стран,
охваченных исследованием, Великобритания по степени удовлет
воренности людей своей работой оказалась на 17-м месте. Первое
место заняла Дания, причем Великобритании» по этому показа
телю обогнали еще и такие страны, как Киир, Израиль. Нидер
лайды, Филиппины, Испания, Швейцария, США и Россия.
Можно ли купить счастье за деньги? Освальд и Гарднер по
пробовали это проверить, исследовав уровень психологического
здоровья и счастья выборочной группы из 9000 человек. Среди
этих людей были и те, кому посчастливилось нежданно-негадан
но получить крупную сумму денег — неожиданное наследство,
выигрыш в лотерею или па тотализаторе. 11а основе этой инфор
мации исследователи (‘могли рассчитать, как влияют деньги на
уровень счастья. Достаточным для резкого подъема уровня
счастья оказался неожиданный доход в размере 50 тыс. ф. ст.
(примерно 75 тыс. дол.). Л сколько нужно денег, чтобы по-на-
стоящему несчастного человека сделать совершенно счастливым?
Ио результатам исследования, для перемещения объекта из ниж-
нем области пирамиды распределения счастья в область, близкую
к вершине, требуется неожиданная удача в размере 1 млн ф. ст.
(около 1,5 млн дол.). Долго ли длится счастье, купленное за до-
полнительные деньги? Наверное, нет. Для точного ответа потре-
буется повое исследование, но мне кажется, что эффект счастья
от неожиданной удачи должен со временем проходить. Можно
также добавить, что эффект счастья, купленного за деньги, все
гда относителен. С одной и той же суммой вы будете чувствовать
себя богатым, как Крёз, в большинстве уголков нашего земного
шара и чуть ли не нищим в Монте-Карло или на Багамах. В 2002 г.
трое шведских экономистов, Олаф Юханссоп-Стинман, Фредрик
Карлссон и Динки Дарувала, открыли, что счастье, которое испы-
тывает человек, зависит не только от его абсолютного дохода, но
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
237
и от его относительного положения на «лестнице доходов». И бо-
лее того, когда при опросе выбранной группы с применением
элементов сценария людей спросили, в каком из двух вообража-
емых типов общества будущего они хотели бы жить, большин-
ство предпочли общество с более равномерным распределением
доходов. Такой выбор не в последнюю очередь был сделан из-за
боязни очутиться в самом низу «лестницы доходов» в обществе
с неравномерным распределением. Здесь играет роль множество
фак торов, зачастую разнонаправленных. Людям свойствен дух
конкуренции — ими движет вечное желание, чтобы «все было не
хуже, чем у Джонсов». Их стремления и вкусы нередко зависят
от того, что делают другие. Вот что говорит об этом Маркс: «Дом
может быть сколь угодно маленьким, но если все соседние дома
будут такими же по размеру, то как жилище он будет удовлетво-
рять всем социальным требованиям. Стоит же рядом с ним по-
явиться дворцу, как то, что было маленьким домом, немедленно
превращается в лачугу».
Становимся ли мы богаче?
«Экономика счастья» тесно связана с еще одним вопросом, каса-
ющимся экономического прогресса. В бытность свою премьер-ми-
нистром Великобритании Джон Мейджор сделал заявление, ко-
торое многие сочли несколько опрометчивым, — он сказал, что
уровень жизни британцев через 25 лет поднимется в два раза.
Фактически же, обещая это, Мейджор ничем не рисковал. Поче-
му? По двум причинам. Во-первых, он знал, что к тому времени,
когда кто-нибудь сможет это проверить, его уже давно не будет
на политической арене (на самом деле он сошел с нес гораздо
раньше). Во-вторых, Мейджор лишь озвучил то, что происходило
на самом деле. Великая вещь — сложные проценты! Темпы
роста экономики чуть выше 2,5% в год должны обеспечивать
удвоение уровня жизни каждые 25 лет, а рост на уровне 4%
в год — каждые 15 лет. Равнозначно ли удвоение ВВП на душу
населения (с учетом инфляции) повышению в два раза уровня
238
ГЛАВА 13
жизни — вопрос довольно спорный. Да, материально мы стали
жить лучше, могут ответить многие, но такие оборотные стороны
современной жизни, как преступность, перенаселенность, стресс
и даже упадок морали, заставляют усомниться в том, что роет
ВВП на душу населения достаточно хорошо отражает дсйстви
тельный прогресс. Некоторые экономисты предпочитают приме1
пять для этого другие показатели, в которых, по возможности,
отражены и прочие факторы. В используемом ООН индексе
развития личности, особенно полезном для измерения степени
прогресса в бедных странах, учитываются, например, средняя про-
должительность жизни и доступность образования.
Факты таковы, что при отсутствии спадов в экономике, кото
рые становятся все более кратковременными, наш уровень жизни
с каждым годом повышается. Гарольда Макмиллана, одного из
предшественников Мейджора на посту премьер-министра от партии
тори, помнят по ставшей афоризмом фразе: «Вы никогда не жили
так хорошо, как сейчас», сказанной им в 1957 г. (а точнее: «Бу-
дем откровенны, большинство из нас никогда не жили так хоро-
шо, как сейчас»). Но на самом деле с таким же самоуверенным
заявлением мог бы выступить практически любой премьер-ми-
нистр. Уровень жизни растет постоянно, но вот какими темпами?
Очевидно, что темпы эти зависят от разных обстоятельств. Ник
Крафтс из Лондонской школы экономики, профессор истории эко-
номики. признанный специалист по темпам долгосрочного роста,
исследовал, как начиная с середины XIX века в Великобритании
увеличивался ВВП на душу населения. Разбив весь период иссле-
дования на четыре временных отрезка (1870—1913 гг., 1913—
1950 гг., 1950—1973 гг., с 1973 г. до конца XX столетия), Крафтс
обнаружил, что хотя на каждом из них ВВП на душу населения
и возрастал, скорость этого роста была разной. На первом отрез-
ке, с 1870 по 1913 г. (он вобрал в себя так называемую Великую
депрессию конца XIX века), ВВП на душу населения ежегодно
увеличивался примерно на 1%. На втором отрезке, с 1913 по
1950 г., куда вошли две мировые войны и более известная нам
Великая депрессия, этот рост составлял в среднем 0,9% в год.
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
239
Отрезок с 1950-го по 1973 г. специалисты по истории экономики
называют «золотым веком» устойчивого роста, низкой инфляции
и полной занятости — ВВП на душу населения в этот период
увеличивался на 2,4% в год (Мейджор, давая свое обещание,
явно рассчитывал на новый «золотой век>). Однако с 1973 г.
в результате ударившего по экономике нефтяного кризиса, повы-
шения неустойчивости финансовых рынков, периодически по-
вторявшихся спадов и нарастания общей нестабильности темпы
роста ВВП па душу населения снизились до 1,8% в год.
Эти голые цифры ни о чем нам не скажут, если брать их
в отрыве от того, что происходило в то время в других странах.
Рост британской экономики примерно на 1% в год, имевший ме-
сто на протяжении самого раннего из четырех рассмотренных
временных отрезков, конечно же, нельзя считать высоким, ио
все-таки это значение вполне сопоставимо с темпами роста, пре-
валировавшими в других промышленно развитых странах в тече-
ние этого периода. И тем не менее гораздо более высокие темпы
роста ВВП на душу населения в США, составлявшие в период
с 1870 по 1913 г. 1,8% в год, уже обозначили тенденцию отста-
вания Великобритании. В течение 1913—1950 гг. темпы роста
ВВП в Великобритании опять-таки были неплохими по сравне-
нию с другими западноевропейскими государствами, сильно про-
игрывая при этом США, где среднегодовой рост составлял 1,6%
(и снова сложные проценты!). Но в полной мере разрыв про-
явился как раз во время «золотого века». Среднегодовые темпы
роста 2,4%, которые демонстрирует Великобритания в течение*
1950—1973 гг.. выглядят вполне достойно и фактически соответ-
ствуют американским, но намного отстают от соответствующих
показателей Франции (4%), Германии и Италии (по 5%). не
говоря уже о Японии (8%). Крафтс считает, что на протяжении
последнего временного отрезка (около 20 лет) Британии удалось
переломить пагубную тенденцию к относительному отставанию
экономики — в значительной мерс* благодаря политике прави-
тельства Маргарет Тэтчер, многие элементы которой взяли на
вооружение лейбористы, пришедшие к власти в 1997 г. Разуме-
240
ГЛАВА 13
ется, есть страны, экономика которых в течение этого периода
росла гораздо более высокими темпами. Среди них прежде всего
выделяются молодые азиатские «тигры» (во всяком случае, до кри-
зиса 1997—1998 гг. в странах Юго-Восточной Азии). И все-таки,
несмотря на улучшения, мы пока не видим признаков того, что
в долгосрочном плане британская экономика по эффективности
сможет иметь какие-либо значительные преимущества перед стра-
нами-конкурентами.
Рост экономики — в чем его причина?
Экономика растет, и в соответствии с этим повышается уровень
жизни, ио почему это происходит? Адам Смит указал нам верный
путь: доходы от торговли и выгоды от разделения труда год от
года обеспечивают неуклонный рост производительности труда.
Карл Маркс дал нам еще один ключ к разгадке, заметив, что
капиталисты стремятся к инвестированию в производство, накоп-
лению капитала. Ведь увеличение показателя, характеризующего
объем капитального оборудования, приходящийся па одного
рабочего, мы обычно связываем с ростом производительности тру-
да. Теория роста представляет собой отдельную, вполне само-
стоятельную отрасль экономической науки. Одним из интерес-
ных, хотя и довольно сложных видов исследования является учет
экономического роста посредством выделения его отдельных
составляющих. Результаты, которые получил Ангус Мэддисон, спе-
циалист по подобному учету, показывают, что один из главных
источников роста — это капиталовложения (кроме средств, ин-
вестируемых в жилье); важную роль играют также повышение
уровня образования, торговля, а для большинства государств
и так называемый эффект «рывка», когда страна перенимает тех-
нологию или методы, используемые другими, более развитыми
в промышленном отношении странами.
Увеличение капиталовложений, являющихся основным источ-
ником роста, не всегда происходит равномерно. Этот процесс за-
висит от экономических циклов (хотя в действительности он сам
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
241
и есть одна из основных причин цикличности). Кроме той), он
зависит от изменений, связанных с появлением новых техноло-
гий. Так называемая «новая» экономика, о которой говорили
в связи с революцией в сфере информационных технологий, про-
изошедшей в 1990-х годах, была далеко не первой из известных
нам «новых» экономик. В истории их было много — начиная с пря-
дильной машины периодического действия, изобретенной Джейм-
сом Харгривсом, кольцепрядильной машины Томаса Аркрайта
и мюль-машины Сэмюэла Кромптона, котрые вызвали револю-
цию в хлопчатобумажной промышленности. Пар, каналы, желез-
ные дороги, электричество, радио в 2()-х и телевидение в 50-х го-
дах XX века — все это в свое время стимулировало резкое уси-
ление инвестиционной активности и создавало условия для выхо-
да на новые, качественно более высокие уровни экономического
роста. В каждом случае первоначальным эффектом от появления
новой технологии было значительное повышение производитель-
ности труда в соответствующей отрасли — будь то транспорт (ка-
налы и железные дороги), энергетика (электричество), средства
массовой информации или информационные технологии. Затем
после достижения пика роста производительности, по мере сни-
жения цен, следовал инвестиционный бум. Далее, как правило,
шла перестройка экономики с ориентацией па вновь появившу-
юся технологию.
Почему же, если у нас были все эти «новые» экономики, про-
изводительность за прошедшие десятилетия не росла еще более
высокими темпами? Следует отметить, что в XX веке, особенно
во второй его половине, значительную роль стало играть не толь-
ко само по себе изобретение той или иной новой технологии, но и
нахождение путей максимальной реализации заключенного в ней
потенциала. Существует и другое обстоятельство: для того чтобы
экономика могла непрерывно развиваться, она должна периоди-
чески проходить через стадии, содержание которых австрийский
экономист Йозеф Шумпетер определил как «созидательное разру-
шение». По мнению Шумпетера, в ходе развития капиталистиче-
ской экономики всегда наступает этап, «в течение которого про-
исходит коренное изменение экономической структуры изнутри —
242
ГЛАВА 13
идет непрерывный процесс разрушения старой и создания новой
структуры». Иначе говоря, при исчерпании эффекта от одной
технологической революции наступает время для другой, а если
ее не произойдет, то темпы роста будут снижаться. К счастью,
капиталистическая система демонстрирует достаточную способ-
ность к подобным периодическим прорывам. На примере «новых»
экономик — как прежних, так и современных — можно извлечь
и еще один урок. Он заключается в том, что в каждом случае
появление новых технологий сопровождалось биржевой лихорад-
кой, предвосхищавшей их массовое применение. Железнодорож-
ный бум в Англии в 40-х годах XIX века, когда акции железно-
дорожных компаний сначала взлетели до небес, а потом так же
резко обвалились, по своему характеру весьма напоминает исто-
рию с индексом NASDAQ в 90-х годах XX века. Это неплохой
урок для инвесторов. В любом случае погреть руки на огне бир-
жевой лихорадки удается лишь немногим счастливчикам, боль-
шинство же только обжигают на нем пальцы: некоторые делают
правильный выбор, но ошибаются с котировками, а кто-то
просто ставит не на ту лошадь — ведь среди компаний, возника-
ющих па волне технологической революции, идет неизбежный
отсев, в результате чего очень многие из них оказываются за бор-
том. На каждую корпорацию Microsoft, добивающуюся успеха,
приходятся тысячи фирм-неудачниц. Для роста экономики новые
технологии, как правило, намного полезнее, чем для укрепления
банковских счетов инвесторов.
Низкая инфляция — зачем она нам?
Это вопрос, от которого я постарался бы воздержаться, оказавшись
в обществе руководителей центробанка. Обычные люди теперь
тоже задают его реже, чем раньше, но время от времени его
все-таки можно услышать. Практически ни одно заседание коми-
тета Банка Англии по кредитно-денежной политике, проводящееся
каждый .месяц для определения процентной ставки, не обходится
без того, чтобы какой-нибудь профсоюзный лидер или член пар-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
243
ламента от лейбористской партии не выступил по поводу «антиин-
фляционной одержимости», несмотря на то что потолок инфляции
2,5% установлен даже не центральным банком, а самим правитель-
ством. Европейский центральный банк, как думают некоторые,
еще более одержим этой идеей (он самостоятельно установил по-
толок инфляции в размере 2%). По мнению ряда критиков, именно
он песет ответственность за низкие темпы роста и высокий уро-
вень безработицы в странах Европейского сообщества. Если бы
руководители централы того банка немного ослабили антиинфля-
ционную узду, считают они, то экономика почувствовал а бы себя
гораздо свободнее. Такая точка зрения, может быть, и не лишена
оснований. В некоторых странах при темпах инфляции, ненамного
превышающих нынешние, рост экономики неожиданно прекра-
щался. Вместе с тем, в 1980-е годы мы наблюдали один из самых
продолжительных периодов подъема британской экономики, длив-
шийся с 1981-го по 1990 г., несмотря на то что инфляция за этот
период составляла в среднем около 7,5% в год. Неясно также, до
какой степени нужно продолжать сдерживать инфляционные про-
цессы. А что если центробанк вдруг вознамерится удерживать
инфляцию па уровне 1%, невзирая ни на какие обстоятельства. —
пусть даже цены на нефть вдруг подскочат до 100 дол. за баррель
или последует другой, не менее сильный инфляционный удар? Не
будут ли принесены в жертву темпы роста экономики и рабочие
места? Конечно, такое возможно, хотя большинство руководи-
телей центральных банков наверняка скажут, что они никогда не
понимали свою задачу так прямолинейно.
Мнение, что при обычных обстоятельствах некоторая толика
инфляции усиливает рост экономики, восходит еще ко временам
кривой Филлипса. Если использовать этот простой инструмент,
то может и в самом деле показаться, что существует только такая
альтернатива — либо инфляция, либо безработица. Как все мы
теперь знаем и как поняли лейбористы еще в 1970-е годы, это
далеко не так. Страны, пытавшиеся ускорить рост экономики
с помощью маленькой дозы инфляции, обычно приходили к тому,
что инфляция вырывалась из-под контроля, а темпы роста,
244
ГЛАВА 13
в общем-то, менялись мало. Политика, разрешающая инфляции
повыситься, может дать некоторый временный рост, за которым
неизбежно последует ухудшение. (Фридман сравнивал такую по
литику с действием наркотика.) После того как в действие всту
пят ожидания — а людей нельзя дурачить бесконечно, — любая
инфляционная политика будет обречена на провал. Говоря язы
ком экономической науки, устойчивая прямо пропорциональная
зависимость между инфляцией и ростом отсутствует. Наилучшей
средой для роста является стабильный экономический климат
с низким уровнем инфляции. И все-таки каким же должен быть
оптимальный потолок инфляции, к которому следует стремиться ?
Председатель Совета Федеральной резервной системы США Алан
Гринспен определил этот потолок как уровень, при котором ин-
фляция не мешает реализации экономических решений. Когда
инфляция достигает 10%, население и частный бизнес начинают
руководствоваться в своих действиях стремлением защититься от
нее, например приобретая облигации, индексируемые к уровню
инфляции, или покупая недвижимость. При темпах роста инфля-
ции в 2—2,5% (потолок, установленный для Великобритании)
такого, скорее всего, не произойдет. Есть также немало убеди-
тельных свидетельств тому, как под действием инфляционных
ожиданий более высокие уровни инфляции выходят из-под конт-
роля. Странам, пытающимся удержать потолок инфляции на уров-
не 10%, по данным ряда исследований, далеко не всегда удается
справляться с этой задачей без риска оказаться перед лицом ката-
строфы в виде гиперинфляции.
Все это может выглядеть как попытка обосновать необходи-
мость предоставления полной свободы действий центробанкам,
хотя, в самом деле, работы ряда исследователей, таких как Аль-
берт Алесина, Ларри Саммерс и другие, заставляют предполо-
жить, что чем больше независимость центрального банка, тем
благоприятнее сравнительные показатели занятости и уровня
безработицы. Похоже, что при правильно проводимой политике
вполне можно сочетать низкую безработицу и низкую инфляцию.
Несмотря на это, всегда есть риск того, что руководители цент-
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
245
ралыюго банка могут немного перестараться. Так. Банк Англии
с момента предоставления ему в 1997 г. независимости, как пра-
вило, стремился поддерживать инфляцию ниже установленного
целевого показателя 2,5%, хотя при определении указанного уровня
предусматривалась возможность небольших отклонений в сторо-
ну превышения. Ошибки Центрального банка Японии, вызванные
чрезмерной боязнью инфляции, стали одной из причин дефляции,
которая в 1990-е годы нанесла большой ущерб японской эконо-
мике. Дефляция, в условиях которой реальная стоимость задолжен-
ности повышается и любая монетарная политика может оказаться
неэффективной, гораздо опаснее инфляции. Почему? Предполо-
жим, что вы берете ипотечную ссуду в размере 100 тыс. ф. ст.
с рассрочкой платежа на 25 лет. В отсутствие инфляции реаль-
ная сумма, которую вам предстоит выплатить, также составит
100 тыс. ф. ст. Но при инфляции 2,5% реальная стоимость ваше-
го долга за период рассрочки сократится вдвое, то есть выплатить
вам нужно будет уже сумму, эквивалентную 50 тыс. ф. ст. Реаль-
ная стоимость долга постепенно «съедается» инфляцией. Понима-
ние этого является одной из причин, по которой отдельные граж-
дане и корпорации стремятся получить деньги в долг. Теперь пред-
ставьте себе, что в стране происходит дефляция — каждый год
цены падают на 2,5%. Реальная стоимость вашего долга вырастет
до суммы, эквивалентной 200 тыс. ф. ст., а дом, для покупки
которого вы брали ссуду, соответственно упадет в цене. В перио-
ды дефляции находится мало желающих брать в долг, а дефолт
может стать рядовым явлением. Экономика начинает пробуксо-
вывать вплоть до полной остановки. Вот почему дефляцию следу-
ет всячески избегать. Уже хотя бы ио этой причине деятельность
центральных банков должна строго контролироваться.
Нужна ли нам промышленность?
Этот вечный вопрос я оставил на самый конец, потому что наше
время истекает. Действительно, нужна ли нам своя промышлен-
ность во времена, когда три четверти новых автомобилей, ирода-
246
ГЛАВА 13
ваемых в Великобритании, привезены из-за рубежа, а англий-
ские заводы и фабрики давно уже не производят многое из того,
что сейчас лежит в магазинах? Обеднеем ли мы, если у пае вооб-
ще не будет своей автомобильной промышленности? Ведь, в конце
концов, не страдаем же мы от того, что представителям Велико-
британии не принадлежит ни одна из крупных фирм по произ-
водству легковых автомобилей. И нужна ли нам промышленность
вообще? С точки зрения экономики ответ будет коротким — нет.
Сокращение доли промышленного производства в ВВП примерно
до 20% сопровождалось не падением, а ростом благосостояния.
Ричард Скейс заметил, что в наше время в Англии в индийских
ресторанах работает больше людей, чем в судостроении, метал-
лургии и горнорудной промышленности вмести взятых, а пиар-
щиков сейчас больше, чем шахтеров. Из 30 млн работающих только
4 млн заняты в промышленности. Если сравнительные преимуще-
ства Великобритании относятся не к промышленности, а к ка-
кой-нибудь другой сфере деятельности, например к туризму или
финансовым услугам (Сити!), то оптимальным для нее вариан-
том было бы вообще отказаться от промышленного производства.
И в самом деле, в нашем обществе давно уже идет спор, в кото-
ром одна сторона утверждает, что Сити никогда не приносил ни-
какой пользы для британской промышленности, а их оппоненты
из Квадратной мили * возражают, что если бы британская про-
мышленность была так же конкурентоспособна на мировом рын-
ке, как британские финансовые услуги, то дела в экономике об-
стояли бы гораздо лучше. Аргументы в пользу сохранения про-
мышленности становятся скорее стратегическими, чем экономи-
ческими. Неужели мы действительно хотим, чтобы у нас не было
своей оборонной промышленности? И, помня опыт Второй миро-
вой войны, мы. конечно же, не пожелаем ликвидировать свои
производственные мощности, которые в случае чего можно быст-
ро перенастроить на выпуск какого-нибудь нового «Spitfire».
* Центр Лондона, где располагаются основные финансовые учреждения
Сити. —При.чеч. переводчика.
СПОРЫ ЗА ЧАШКОЙ КОФЕ
247
В реальной жизни дела, конечно, обстоят намного сложнее.
Хотя в Великобритании доля промышленности составляет лишь
около трети по отношению к сектору частных услуг п не более
одной пятой от общего объема экономики, значение ее намного
превышает номинальный удельный вес. Промышленность, напри-
мер, обеспечивает немалую долю поступлений от экспорта — на
промышленную продукцию приходится около 62% британского
экспорта товаров и услуг. Обойтись без этого экономика никак не
смогла бы. Именно в промышленность Великобритании удалось
привлечь большую часть всех внешних инвестиций из стран, не
входящих в Европейское сообщество (в основном из Японии
и США). Вряд ли этот факт указывает на то, что страна утратила
свое относительное преимущество, которое всегда состояло в том.
что она умела производить добротные вещи. И еще, говорят за-
щитники промышленности, во всех прочих европейских странах,
где доля промышленности выше, чем в Великобритании, уровень
жизни, как правило, тоже выше, равно как и показатель ВВП на
душу населения. Иными словами, британцы жили бы лучше, если
бы промышленность занимала более весомое положение в эконо-
мике страны. Кроме того, как в Великобритании, так и в других
государствах компании, относящиеся к промышленному сектору,
как правило, внедряют новые передовые технологии и методы
смелее и шире, чем предприятия сферы услуг. А мы уже видели,
что новые технологии являются одним из двигателей экономиче-
ского роста. Возможно также, что сухие цифры не позволяют
правильно оценить истинное значение промышленного производ-
ства. Как неоднократно подчерки вали представители организа-
ций промышленников, в частности Федерации работодателей по
инженерно-техническим специальностям, промышленность тесно
связана с другими отраслями, особенно со сферой! услуг. Если не
будет промышленности — этого важнейшего двигателя спроса, —
очень скоро начнут страдать все остальные сферы экономики.
В общем, получается так: теоретически говорить о том, чаю эко-
номика Великобритании обойдется без промышленности, можно,
а практически прожить без примышлен пос ти в обозримом буду-
248
ГЛАВА 13
щем нельзя. Этот вывод порождает еще один вопрос: если дина
мичный и процветающий промышленный сектор нам все-таки
нужен (и даже больший, чем тот, который у нас есть сейчас), то
как его создать? Практически каждое наш*' правительство пыта
лось запустить свою программу развития промышленности. И ни
одна из .этих программ не дала сколько-нибудь заметного резуль
тата. Существенными составляющими успеха подобной програм
мы должны быть стабильный и здоровый экономический климат,
квалифицированные кадры в достатке, а также повышение пре
стижа промышленности в глазах людей, например тех же абиту
рпентов, выбирающих высшее учебное заведение. По для более
полного ответа на этот вопрос потребовалась бы отдельная книга.
*
* *
Ну вот и пришло время расставаться. Мы сидим здесь уже
нс один час, и официанты начинают косо па нас поглядывать.
В экономике остается еще немало предметов, о которых мы мог-
ли бы поспорить, и думаю, что теперь, почувствовав вкус к таким
спорам, вы обсудите некоторые из них е другими собеседниками.
В меню нашего обеда вошло немало питательных блюд из рацио-
на экономической науки, и надеюсь, что они ни у кого не вызовут
несварения. Хотелось бы еще, чтобы наш обед помог опроверг-
нуть расхожее мнение о том, что экономика недоступна для обыч-
ного человека да и просто страшна. В экономике, впрочем, как
и во многих других сферах, нечего бояться, кроме самого страха.
Каждый, кто прочтет эту книгу, раз и навсегда избавится от ка-
кой бы то ни было робости перед экономикой.
Словарь терминов
Приправа к обеду
Автоматические стабилизаторы (automatic stabilizers). Если
правительство в период спада, не предпринимая ничего, поз-
воляет государственным расходам расти, а налоговым поступ-
лениям падать, то тем самым оно приводит в действие авто-
матические стабилизаторы экономики. В периоды подъема
налоговые поступления, наоборот, могут увеличиваться, а госу-
дарственные расходы — уменьшаться.
Амортизация (depreciation). Уменьшение стоимости основных
средств по мере их физического и морального износа.
Антимонопольная политика (competition policy). Мероприятия,
проводимые государством для разрушения монополий или дру-
гих форм доминирования иа рынке. В Великобритании эту
функцию выполняют Управление добросовестной конкурен-
ции, которому с 1997 г. приданы широкие полномочия в часта
расследования фактов недобросовестной конкуренции и пред-
ставления рекомендаций по устранению таких трактов, а кро-
ме того, Комиссия по конкуренции, контролирующая деятель-
ность монополий и также обладающая широкими правами.
Одно время допустимым считалось существование так называ-
емых «монополий государственного значения», то есть компа-
ний, доминирующих на внутреннем рынке, но рассматриваемых
в качестве трамплина для усиления позиций (трапы на мировом
рынке. В настоящее время точка зрения, допускающая су-
ществование монополий в государственных интересах, устарела.
249
9-2679
250
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
Асимметричный эффект (asymmetric shocks). Экономическое
событие, оказывающее неодинаковое воздействие на разные
страны или на разные регионы одной страны. Долгое время
считалось, что Великобритания не сможет присоединиться
к Европейскому экономическому и валютному союзу из-за бо-
лее высокой чувствительности фунта к изменениям цен на
нефть вследствие добычи, ведущейся в Северном море.
Базисная инфляция (underlying inflation). Показатель инфляции,
скорректированный с учетом ряда особых или временных фак
торов. В Великобритании в качестве базисного показателя
инфляции используется индекс розничных цен без учета вы-
платы процентов по ипотечным кредитам. Целевой показа
тель базисной инфляции установлен на уровне 2,5%. Одним
из оснований для исключения выплат процентов по ипотеч-
ным ссудам является то, что в противном случае любые меры
Банка Англии по сокращению инфляции посредством повы-
шения процентных ставок в краткосрочном плане приводили
бы к скачку инфляции.
Базисная ставка (base rate). Ставка, исходя из которой банки
определяют процент к уплате вкладчикам и к получению от
заемщиков. Когда Банк Англии назначает новую ставку про-
цента, обычно говорят об изменении базисной ставки, хотя
фактически банк изменяет ставку денежного рынка. Базис-
ную ставку не следует путать с базовой ставкой, которая пред-
ставляет собой основную ставку подоходного налога.
Богатство (wealth). Совокупность ценностей, которыми владеет,
например, частное лицо. Следует отличать от дохода, который
представляет собой регулярно поступающий поток денежных
средств. Нерасходуемая часть дохода идет на увеличение бо-
гатства.
Большая семерка (Group of Seven). Группа наиболее развитых
в промышленном отношении стран мира, которая до середи-
ны 1970-х годов называлась Большой пятеркой (США, Япо-
ния, Великобритания, ФРГ и Франция), а затем к ней присо-
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
251
единились Канада и Италия. Когда в заседаниях Большой се-
мерки участвуют представители России, говорят о Большой
восьмерке. Большая семерка проводит ежегодные встречи на
уровне глав государств, а также регулярные всгречи на уровне
министров финансов и руководителей центральных банков.
Бреттон-Вудское соглашение (Bretton Woods). Договор, подпи-
санный в Бреттон-Вудсе в 1944 г. и заложивший основы после-
военной международной валютной системы. Он предусматри-
вал создание Международного валютного фонда, Всемирного
банка и закреплял золотое содержание доллара США — эта
система твердых (но с возможностью регулирования) валют-
ных курсов просуществовала до начала 1970-х годов.
Бюджет (budget). Основной документ финансово-бюджетной
политики. В Великобритании принимается ежегодно в мар-
те—апреле; привязывается главным образом к изменениям
в налогообложении. Ряд планируемых бюджетных мероприятий
заранее выносится па обсуждение в осеннем предварительном
бюджетном отчете. Сейчас в Великобритании каждые два года
проводятся заседания Бюджетной комиссии по контролю госу-
дарственных расходов, которая устанавливает общие объемы
государственных затрат на следующие три года.
Бюджетный дефицит (budget deficit). Это то, что бывает, если
планируемый объем государственных расходов превышает
объем поступлений от налогов. Профицит (излишки) бюдже-
та возникает в прямо противоположной ситуации. В сбалан-
сированном бюджете объемы государственных расходов и на-
логовых поступлений равны. Государство может использовать
различные законы и правила для сведения бюджетного дефи-
цита к минимуму. В Великобритании правительство Тэтчер
ставило цель корректировать доходы и расходы бюджета в со-
ответствии с экономическим циклом, тогда как лейбористское
правительство Тони Блэра следует «золотому правилу» — прово-
дить государственные заимствования только для финансирова-
ния инвестиционных проектов. От стран, входящих в евро-
252
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
зону, требуется соблюдение условий Пакта стабильности и рос-
та, согласно которому бюджетный дефицит ни в коем случае
не должен превышать 3% от ВВП, а при обычных условиях
бюджет должен быть сбалансированным или исполняться
с некоторым профицитом. Существует много способов изме-
рения бюджетного дефицита. На протяжении долгих лет основ-
ным показателем бюджетного дефицита в Великобритании
служил так называемый критерий уровня государственных
расходов. Сейчас он называется «критерий чистых денежных
средств государственного сектора»; все шире используются
и некоторые другие показатели, такие, как критерий чистого
государственно го долга.
Валовой внутренний продукт (ВВП) (gross domestic product).
Один из самых распространенных показателей результата .эко-
номической деятельности страны за определенный период.
Может быть рассчитан тремя способами; 1) как общая сумма
расходов (ВВП = П + Г + К + Э — И; см. главу 5); 2) как
общая сумма всех произведенных товаров и услуг; 3) как об-
щая сумма всех доходов. Все три метода расчета должны
давать приблизительно одинаковый итог. ВВП, исчислен-
ный «по рыночным ценам», включает налоги, а ВВП, исчис-
ленный «по затратам на факторы производства», не учитыва-
ет налогов и субсидий. Валовой национальный продукт (ВНП)
рассчитывается примерно так же, как ВВП, но включает до-
полнительно доходы от собственности, получаемые из-за грани-
цы. В некоторых странах разница между ВНП и ВВП доволь-
но заметна, но для Великобритании она несущественна.
Внешнее воздействие (externalities). Положительные или отри-
цательные факторы, создаваемые в результате деятельности
корпораций либо отдельных лиц, но оказывающие воздействие
на внешний мир и других людей. Одним из наиболее извест-
ных видов отрицательного внешнего воздействия является за-
грязнение окружающей среды, в связи с чем деятельность кор-
пораций обычно регулируется положениями природоохранного
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
253
законодательства. Напротив, красивый сад создает благопри-
ятное внешнее воздействие и, таким образом, приносит пользу
пс только своему владельцу, но и прохожим, которые им
любуются.
Вытеснение (crowding out). Ситуация, при которой рост актив-
ности государства приводит к понижению деловой активности
частного сектора — как вследствие преимущественного исполь-
зования государственным сектором ограниченных ресурсов
(например, рабочей силы), недополучаемых в итоге частным
бизнесом, так и за счет взвинчивания процентных ставок
из-за роста государственных займов.
Гиперинфляция (hyperinflation). Галопирующая инфляция, при
которой деньги обесцениваются с невероятной быстротой.
О гиперинфляции говорят, если уровень инфляции в стране
достигает 50% и более.
«Гипотеза эффективного рынка» (efficient market hypothesis).
Теория, которая гласит, что состояние фондового или любого
другого финансового рынка определяется степенью эффектив-
ности использования участниками данного рынка всей име-
ющейся у них информации.
Девальвация (devaluation). Термин, описывающий явление ра-
зового снижения стоимости национальной валюты в условиях
политики «фиксированного» курса, например в рамках Брет-
тон-Вудской системы, действовавшей с конца Второй миро-
вой войны до 1973 г. После девальвации фунта стерлингов
в ноябре 1967 г. по отношению к доллару с 2,80 : 1 до 2,40 : 1
фунт довольно долго оставался на этом уровне.
Дезинфляция (disinflation). Уменьшение темпов роста инфля-
ции; не пугать с дефляцией, представляющей собой падение
уровня цен.
Деловой цикл (business cycle). Регулярное — как правило,
с интервалом четыре-пять лет — чередование периодов уско-
ренного и замедленного роста. Любой деловой цикл имеет че-
254
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
тыре стадии — подъем, пик, спад и дно. Особенно резкий
подъем может перейти в экономический бум, а сильный спад —
в депрессию. Государство и центральные банки нередко пыта-
ются смягчить эффекты цикличности с помощью рычагов
финансово-бюджетной и кредитно-денежной политики. Тео-
ретики «реального экономического цикла», такие как Роберт
Лукас, считают это вредным. Существует множество различ-
ных типов экономических циклов. Цикл Жюглара (по имени
французского экономиста Клемана Жюглара) длится девять-де-
сять лет. Продолжительность цикла Кондратьева (его теорию
разработал русский экономист Николай Кондратьев) состав-
ляет 50 лет. Вопрос о длительности всех этих циклов вызы
вает большие споры. Например, в 1980-х годах британский
министр финансов Найджел Лоусон заявил, что страна на-
всегда покончила с цикличностью.
Денежная масса / Предложение денег (money supply). Коли-
чество денег в обращении; предложение денег описывается
также изменением денежной массы за период. Различаются
несколько определений денежной массы / предложения де
пег: от очень узкого (которое выражается показателем МО
и охватывает в основном бумажные деньги и монеты) до очень
широкого (которое выражается показателем М5 и охватывает
все формы кредита и депозита).
Депрессия (depression). В отличие от кратковременного спада,
период продолжительного спада или стагнации экономики.
Последняя крупная депрессия, коснувшаяся большинства стран
мира, была отмечена в 30-х годах XX века.
Дефляция (deflation). Падение общего уровня цен — ситуация,
противоположная инфляции. Последний из известных перио-
дов общемировой дефляции имел место в 30-х годах XX века.
Япония переживала дефляцию в 1990-х годах. Когда говорят
о дефляционной политике, имеют в виду не политику, спе-
циально направленную на создание условий для дефляции,
а главным образом мероприятия по сдерживанию слишком
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
255
высоких темпов роста экономики. Элементами дефляционной
политики могут быть повышение процентных ставок централь-
ным банком, рост налоговых ставок или сокращение госу-
дарствен пых расходов.
«Евроленд» (euroland). Так нередко называют территорию стран
Европейского экономического и валютного союза, в пределах
которой действует общая европейская валюта — евро. «Евро-
ленд» возник 1 января 1999 г. и первоначально включал
в себя 11 стран (Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испа-
ния, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Фин-
ляндия, Франция). Позже к нему присоединилась Греция.
Естественный уровень безработицы / Неинфляционный уро-
вень безработицы (НИУБ) (natural rate of unemployment,
Nairn). Уровень безработицы, соответствующий стабильному
уровню инфляции. НИУБ, другой способ описания естествен-
ного уровня, — это уровень безработицы, не вызывающий
ускорения инфляции. Милтон Фридман, который ввел это
понятие, считал, что естественный уровень определяется фак-
торами предложения, такими как квалификация трудовых
ресурсов и их распределение ио территории страны, а кроме
того, особенностями действующей системы пособий по безра-
ботице (при слишком большом размере пособия низкооплачи-
ваемые категории работников теряют стимул для трудоустрой-
ства). Мероприятия по подталкиванию роста экономики
и снижению безработицы ниже естественного уровня приво-
дят к усилению инфляции. Большинство экономистов соглас-
ны с теорией естественного уровня, но на практике его точное
количественное определение представляется довольно затруд-
нительным, что делает НИУБ не очень надежным инструмен-
том для принятия политических решений.
«Золотое правило» (golden rule). Внутреннее правило фискаль-
ной политики — государственные заимствования должны про-
изводиться только для финансирования инвестиционных
проектов, а не использоваться на текущие расходы.
256
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
Золотой стандарт (gold standard). Международная денежная
система, при которой все денежные единицы имеют золотое
обеспечение и могут обмениваться на золото.
Инфляция (inflation). Общее увеличение уровня цен, один из
основных показателей, на которые ориентируется в паши дни
экономическая политика. Установленный для Великобрита-
нии «потолок» инфляции 2,5% в год может показаться низ-
ким, тем не менее это означает, что через 25 лет цены долж-
ны увеличиться вдвое. При уровне инфляции 4% цены будут
удваиваться каждые 15 лет. Экономисты считают, что невы-
сокий уровень инфляции имеет позитивное значение для эко-
номики. Состоит оно главным образом в том, что при этом
исключается опасность дефляции. Строго говоря, термин «ин-
фляция» может применяться только в отношении общего уве-
личения цен, но в повседневной практике люди иногда гово-
рят об инфляции цен на жилье и т. и. Основной показатель
инфляции, используемый в Великобритании, базируется на
индексе розничных цен, но публикуются также и данные
по инфляции цен производителей (производственные затраты
на входе и на выходе). Наиболее исчерпывающим показате-
лем инфляции является дефлятор ВВП, выводимый на основе
данных по валовому внутреннему продукту.
Инфраструктура (infrastructure). Автострады, железные доро-
ги, телекоммуникации, больницы, школы и другие обществен-
ные сооружения и здания. Обычно строятся и содержатся на
государственные средства, но бывают и исключения. Недоста-
точный уровень развития инфраструктуры нередко называли
одной из причин, снижающих эффективность экономики Ве-
ликобритании.
Капитальные затраты / Капиталовложения (capital expendi-
ture ). Затраты частного бизнеса или государства на приобре-
тение техники, оборудования, транспортных средств, зданий
и сооружений. Государственные капитальные затраты вклю-
чают в себя еще и затраты на инфраструктуру.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
257
Кейнсианство (Keynesian policies). Активное использование
средств финансово-бюджетной политики для управления спро-
сом в масштабах экономики. При спаде государственные расхо-
ды увеличиваются, а налоги снижаются; в периоды сильного
подъема — наоборот. Основной расцвет кейнсианства прихо-
дился на 1950—1960-е годы.
Количественная теория денег (quantity theory of money). Крае-
угольный камень концепции монетаризма, зависимость меж-
ду денежной массой и уровнем инфляции: ДС = ЦО (или
Ц • ВВП), где Д — денежная масса, С — скорость обраще-
ния денег, Ц — уровень цен и О — число операций купли-про-
дажи (ВВП — реальный валовой внутренний продукт). Любое
изменение денежной массы (Д) прежде всего находит отра-
жение в изменении уровня цен (Ц).
Комитет по кредитно-денежной политике (ККДП) (Monetary
Policy Committee). Комитет Банка Англии, в состав которого
входят девять членов. Раз в месяц проводит заседания для
назначения процентной ставки. Председателем ККДП явля-
ется управляющий Банком Англии. ККДП создан в 1997 г.
после предоставления Банку Англии операционной независи-
мости в части контроля над процентной ставкой. Комитет отве-
чает за поддержание «потолка» инфляции, устанавливаемого
правительством (в настоящее время — 2,5%). Пятеро из де-
вяти членов комитета являются работниками банка, включая
управляющего банком и двух его заместителей, а остальные
четверо назначаются министром финансов Великобритании.
Конкурентоспособность (competitiveness). Способность страны,
в частности экспортируемых ею товаров и услуг, к конкурен-
ции на мировом рынке. Ряд экономистов считают право-
мерным говорить только о конкурентоспособности компаний,
а не стран в целом. Неконкурентоспособная страна будет ис-
пытывать дефицит па текущем счете и может в итог»' прибег-
нуть к снижению обменного курса своей валюты или к другим
более радикальным мерам коррекции.
258
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
Косвенное налогообложение (indirect taxation). Главным об-
разом налоги с продаж, такие как НДС и акциз.
Коэффициент Гини (Gini coefficient). Стандартный показатель
неравномерности распределения доходов внутри страны или
между странами. Изменяется в диапазоне от нуля до едини-
цы. Коэффициент Гини, равный нулю, означает’, что доходы
распределяются абсолютно равномерно, то есть все получают
поровну. Если коэффициент Гини равен единице, значит, все
доходы достаются одному лицу.
Кредитно-денежная (монетаристская) политика (monetary
policy). Решения, определяющие стоимость денег и их коли-
чество. Кредитно-денежная политика, проводимая в основ-
ном посредством регулирования процентной ставки, считается
одним из самых эффективных инструментов управления эко-
номикой в краткосрочном плане.
Кривая индифферентности (indifference curve). Кривая, ко-
торая отражает предпочтения потребителя при выборе между
двумя возможностями, скажем, между яблоками и грушами
или между доходом и досугом и т. и. Потребитель может быть
индифферентен (безразличен) по отношению к выбору меж-
ду пятью яблоками и пятью грушами или тремя яблоками
и восемью грушами и т. д. Кривые индифферентности никогда
не пересекаются.
Кривая Лаффера (Laffer curve). Графическое отображение
зависимости между ставкой налога и объемом налоговых по-
ступлений; кривая показывает, что при высоких налоговых
ставках налоговые поступления могут сокращаться.
Кривая Филлипса (Phillips curve). Зависимость между уров-
нем безработицы и ростом заработной платы; разработана
3. У. Филлипсом. Чем выше уровень безработицы, тем мень-
ше рост заработной платы. В конце 1960-х годов Милтон
Фридман предложил модифицированный вариант кривой
Филлипса с поправкой па инфляционные ожидания.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
259
Ловушка ликвидности (liquidity trap). Ситуация, рассмотрен-
ная Кейнсом, когда кредитно-денежная политика не приносит
эффекта, из-за того что процентная ставка не в состоянии
упасть до уровня, который мог бы стимулировать экономиче-
скую активность. Эпизоды падения цеп или дефляции также
могут быть связаны с возникновением ловушки ликвидности.
Монетаризм (monetarism). Теория, в соответствии с которой ин-
фляция «всегда и везде» представляет’ собой явление чисто мо-
нетарное, проистекающее в результате увеличения денежной
массы. Соглашаясь с этим общим положением, сторонники
монетаризма расходятся в отношении выбора оптимальных
показателей денежной массы и способов их контроля. Наивыс-
шего расцвета современный монетаризм достиг в 1980-е годы.
Монополия (monopoly). Строго говоря, это ситуация, когда в той
или иной отрасли существует только один производитель товара
или поставщик услуг. Монопсония — .это, наоборот, рынок, на
котором выступает лишь один крупный покупатель товара,
услуги или ресурса отрасли. На практике о монополии говорят
в случае захвата какой-либо компанией господствующих пози-
ций в отрасли. Олигополия означает доминирование на рынке
очень небольшой группы производителей товаров или услуг —
в Великобритании такая ситуация имеет место в торговле
(несколько крупных систем супермаркетов) и банковском деле.
Мультипликатор (multiplier). Важное понятие кейнсианской тео-
рии, означающее, что конечный общий эффект расходов пре-
умножается (мультиплицируется) по сравнению с их началь-
ным воздействием на экономику. Дополнительные 5 млрд ф. ст.,
потраченные государством, создают дополнительный доход для
работников государственного сектора и поставщиков и гем
самым стимулируют расходы в других секторах экономики.
Ортодоксальные кейнсианцы говорят о высокой э<|м|м*ктив-
ности мультипликатора, в то время как неокейнспанцы счита-
ют, что его эффект в значительной степени нейтрализуется
из-за понимания людьми того факта, ч то увеличение гоеударет-
260
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
венных расходов в итоге приводит либо к повышению нало-
гов, либо к росту инфляции.
«Мыльный пузырь* (bubble). Со времен печально знамени-
той Компании Южных морей, .этой финансовой пирамиды
20-х годов XVIII века, данный термин используют для описа-
ния необоснованного роста стоимости биржевых активов.
Недавний пример — «мыльный пузырь высоких технологий»,
лопнувший в марте 2000 г. Сейчас некоторые комментаторы
говорят о дутом росте цен на жилье. Состояние японской эко-
номики в конце 1980-х годов часто характеризуют как период
спекулятивного роста («экономика мыльного пузыря»).
Налоговые кредиты (tax credits). Платежи, предоставляемые
государством населению или частному бизнесу в форме сокра-
щения сумм налогов, подлежащих уплате. Налоговые кредиты
нередко означают фактическую передачу средств от налогового
органа получателям, освобожденным от налогообложения.
Норма сбережения (saving ratio). Доля дохода, приходящаяся
на сбережения за период. Исторически в некоторых странах,
например в Японии, норма сбережения достаточно высока,
в то время как в Великобритании и США она намного ниже.
В закрытой экономике объем сбережений определяет размер
средств, которые могут использоваться для инвестиций, по
в экономической системе, где допускаемся свободное переме-
щение капиталов, это не так. Сбережения обычно подразде-
ляют иа добровольные (когда решение о сбережении средств
принимается самостоятельно) и обязательные (сбережения,
совершаемые, например, посредством автоматических отчис-
лений в пенсионные фонды). На сбережения также влияет
ряд других факторов — например, при высоком уровне заим-
ствований населения норма сбережения снижается.
Обесценение (depreciation). Постепенное падение стоимости
национальной валюты в условиях политики «твердого» курса.
При падении курса фунта стерлингов по отношению к долла-
ру с 1,60 : 1 до 1,40 : 1 говорят об обесценении фунта.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
261
Обменный / валютный курс (exchange rate). Стоимость какой-ли-
бо валюты, выраженная в единицах другой валюты; например,
обменный курс фунта стерлингов но отношению к доллару
США — 1 : 1,50.
Оптимальная валютная зона (optimal currency area). Терри-
тория или группа стран, в пределах которых целесообразно
введение единой общей валюты; эта концепция широко исполь-
зовалась в ходе дискуссий о переходе на евро.
Относительное преимущество (comparative advantage). Тео-
рию относительного преимущества разработал Давид Рикардо.
В соответствии с этой теорией страна может получать выгоду
от торговли с другими странами, даже если они имеют абсо-
лютное преимущество в производстве всех товаров и услуг.
«Плавающая» валюта (floating currencies). Эта система, при
которой курс валюты не закрепляется по от ношению к какой-ли-
бо другой валюте, существует с начала 1970-х годов: доллар,
иена, евро и фунт «свободно плавают». Не все валюты явля-
ются «плавающими»: курс некоторых, например, привязан
к курсу доллара, а валюты западноевропейских стран до пере-
хода иа евро были объединены в рамках обменного механизма
Европейской валютной системы.
Платежный баланс (balance of payments). Сумма всех коммер-
ческих операций страны с другими странами мира. Включает
торговые операции с товарами, экспорт и импорт, а также
столь любимый авторами газетных заголовков дефицит, кото-
рые проходят по так называемому текущему счету. Последний
отражает торговые операции с товарами и услугами, а кроме
того, в него входят так называемые невидимые статьи —
проценты, прибыль или дивиденды, получаемые из-за рубежа
либо, наоборот, уплачиваемые за рубеж, и т. и. Текущий счет
является наилучшим общим показателем, характеризующим
позиции экономики страны на мировой арене. Статьи движе-
ния капиталов платежного баланса включают долгосрочные
инвестиционные потоки, такие как строительство завода, осу-
262
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
ществляемое иностранной компанией, портфели заказов, ин-
вестиции в акции и облигации внутри страны, а также крат-
косрочные, спекулятивные или «горячие» потоки капиталов,
которые, например, могут привлекаться иод действием благо-
приятной текущей процентной ставки. Сюда же могут вхо-
дить внешние кредиты и займы государства. В стране, име-
ющей дефицит на текущем счете и недостаточный для его
компенсации приток капиталов, может произойти падение ва-
лютного курса; резервы иностранной валюты будут сокра-
щаться, и страна может прибегнуть к ее заимствованию. Пла-
тежный баланс, как предполагает само его название, должен
быть сбалансированным.
Полная занятость (full employment). Фактически это уровень
безработицы порядка 2—3%, то есть такой, при котором
работу имеют практически все желающие. Почему не ()%?
Потому что всегда существует определенный процент «фрик-
ционной безработицы», связанной с добровольной сменой людь-
ми места работы и периодами временного увольнения, а так-
же процент «сезонной безработицы», когда люди временно не
работают из-за сезонных колебаний конъюнктуры (скажем,
в туристическом бизнесе). Даже в ситуации полной занятости
число работающих может возрастать при создании условий
для привлечения к труду новых категорий населения, напри-
мер домохозяек или лиц пожилого возраста.
Поправка на сезонные колебания (seasonal adjustment). Кор-
ректировка экономических переменных с учетом сезонных из-
менений. Ряд экономических показателей приводится подоб-
ным образом для обеспечения корректности сопоставления
данных по разным периодам года. При отсутствии подобной
корректировки мы, например, всегда наблюдали бы ежегод-
ный всплеск потребительских расходов в ноябре-декабре, пе-
ред рождественскими праздниками. Экономистам же необхо-
димо знать, насколько этот всплеск укладывается в общую
картину.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
263
Правительственные облигации (government bonds). Процент-
ные облигации, выпускаемые государством с целью заимство-
вания средств у населения или денежных рынков. Облигации
бывают краткосрочными (срок погашения до пяти лет), сред-
несрочными и долгосрочными (срок погашения — 30 лет и бо-
лее). Доходность государственных облигаций является одним
из важнейших факторов, определяющих размер процентной
ставки в целом по стране. В Великобритании государственные
облигации называют «бумагами с золотым обрезом».
Предельная налоговая ставка (mai’ginal rate of tax). Налог,
уплачиваемый на доходы, превышающие верхнюю границу
базового уровня. В Великобритании налогоплательщики, чьи
доходы относятся к самой верхней части налоговой шкалы,
платят налог но пределыюй ставке 40%. Такие понятия, как
«предельные затраты», «предельный доход» и «предельная по-
лезность», являются ключевыми для экономики. Компания
может расширять производство до тех пор, пока предельные
затраты не сравняются с п|>еделыюй выручкой. В каждом случае
словом «предельный» (или, как говорят экономисты, «маржи-
нальный») обозначают дополнительную единицу чего-либо.
Производительность (productivity). Важное условие здорового
состоянии экономики. Производительность труда — это част-
ное от деления объема произведенной продукции на число
работников (или человекочасов), необходимых для ее произ-
водства. Чем быст|мч’ растет производительность, тем выше
устойчивые (соответствующие долгосрочной тенденции) тем-
пы роста ВВП. П|юизводителыюсть капитала определяется
так же, как и |||юииподителыюсть труда (но вместо числа ра-
ботников берут объем капиталовложений). Общая произво
ди гельносгь <|шк'П>|ЮП производства — это совокупность про
изводив-л i.i нити труда и производительности капитала.
«Производст|ичи|ый люфт* (output gap). Общая характеристика
незагруженных мощностей экономики; разность между фак
тичееким ВВП и его уровнем, соответствующим долгосрочной
264
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
тенденции. Предположим, что долгосрочная тенденция роста
экономики — 2,5% в год; тогда, если экономика в течение
двух лет будет развиваться темпами J % в год, к концу второго
года «производственный люфт» (резерв экономики) окаж(*тся
положительным; отрицательным он будет, если темны роста
составят 4% в год, то есть превысят темны, соответствующие
долгосрочной тенденции. Точное количественное определение
этой характеристики нередко сопряжено с трудностями, что
не позволяет использовать ее в полной мере для выработки
э кон о м 11 ч еской иол ити к и.
Процентная ставка (interest rate). Затраты па заемные сред-
ства, или цепа денег. Плата заимодателю за его готовность
отказаться от использования своих денежных средств сегодня.
Процентная ставка является важнейшим инструментом кре-
дитно-денежной политики. Повышение ставки, ведущее к уве-
личению стоимости займов, означает ужесточение кредит-
но-денежной политики, и наоборот.
Прямое налогообложение (direct taxation). Налоги иа доход,
например подоходный налог или отчисления в фонд Государ-
ственной службы здравоохранения; для компаний прямым
налогом является корпоративный налог на прибыль.
Рациональные ожидания (rational expectations). Теория, соглас-
но которой основные субъекты экономики (население и част-
ный бизнес) учатся на уроках прошлого, не повторяют одних
и тех же ошибок дважды. Эта теория, которую в основном свя-
зывают с именем Лукаса, показывает, в частности, что госу-
дарство не может в течение продолжительного времени уве-
личивать свои расходы из-за роста инфляции под действием
кумулятивного эффекта, вызванного ожиданиями населения.
Реальная процентная ставка (real interest rate). Ставка процен-
та с учетом инфляции. При уровне инфляции в 2% процент-
ная ставка 5% будет выгоднее для вкладчика, чем ставка 10%
при уровне инфляции в 8%.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
265
Реальное выражение (real terms). Представление какой-либо
из переменных экономики с поправкой на изменение цен или
на инфляцию. При отсутствии такой поправки сравнение пере-
менных было бы невозможным. 20-процептный прирост факти-
ческого, или «номинального». ВВП за период, когда инфляция
составляла 20%, соответствует пулевому реальному росту,
а увеличение на 3% при инфляции 1% эквивалентно реаль-
ному росту на 2%.
Симметричный целевой показатель (symmetric target). Целе-
вой показатель, недовыполнение которого карается так же
(симметрично), как и превышение. Таким показателем явля-
ется, например, «потолок» инфляции 2,5%, установленный
для Банка Англии. Если уровень инфляции опустится ниже
1,5% или поднимется выше 3,5%, управляющему банком при-
дется писать объяснительную записку министру финансов.
«Совершенная» конкуренция (perfect competition ). В теории —
рынок, на котором выступает много продавцов, производя-
щих идентичный товар и вынужденных принимать одинако-
вую цену на этот товар, установленную рынком. При этом
считается, что покупатели располагают полной информацией
о ценах. Одно время некоторые экономисты полагали, что
Интернет имеет все качества, отвечающие характеристикам
«совершенной» конкурентной среды.
Совокупное нредюжсиие (aggregate supply). Все товары и услу-
ги, произведенные экономикой страны за определенный пе-
риод; прямая противоположность совокупного спроса.
Совокупный спрос (aggregate demand). Общая сумма расходов
в рамках экономики страны, один из способов определения
валового внутреннего продукта. В закрытой экономике сово-
купный спрос включает в себя расходы потребителей, госу-
дарственные затраты, инвестиции (как частного бизнеса, гак
и правительственные), а также любые изменения товарно-ма-
териальных запасов. В открытой экономике совокупный спрос
включает также экспорт, но не импорт.
266
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
Сокращающаяся отдача (diminishing returns). Такая ситуация
возникает, когда компания вводит в действие дополнительные
производительные силы, например нанимает новых рабочих,
для увеличения выпуска продукции, по получает все меныпий
прирост производства на каждого дополнительного рабочего.
Об убывающей предельной полезности говорят в связи с со-
кращением потребительской стоимости каждой следующей
единицы потребляемого товара: первая порция виски идет
хорошо, а десятая — намного хуже.
Спад / Рецессия (recession). О спаде обычно говорят в ситуации,
когда на протяжении двух следующих друг за другом кварта-
лов наблюдается падение объема ВВП, но этим термином также
могут обозначать любое явно выраженное снижение темпов
роста. Как утверждало Национальное бюро экономических
исследований (эта организация уполномочена делать офици-
альные заявления о состоянии экономики США), в 2001 —
2002 гг. американская экономика испытывала спад, хотя объем
ВВП и не уменьшался на протяжении двух кварталов.
Средние затраты (average cost). Затраты компании на произ-
водство того или иного товара, определяемые как частное от
деления общей суммы производственных издержек на число
единиц произведенного товара. Средние затраты следует отли-
чать от предельных затрат, необходимых для производства
дополнительной единицы товара. Сравните со средней и пре-
дельной ставками подоходного налога: в Великобритании сред-
няя ставка даже для довольно высокооплачиваемых катего-
рий работников составляет около 30%, в то время как пре-
дельная ставка, применяемая к налогоплательщикам с самы-
ми высокими доходами, равна 40%.
Текущие расходы / издержки (current expenditure). Затраты,
не относящиеся к основным средствам. Все государственные
расходы, связанные, например, с заработной платой служа-
щих государственного сектора или е приобретением учебни-
ков и .лекарств, проходят по статье текущих затрат.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
267
Теория игр (game theory). Моделирование процесса принятия
экономических решений с помощью деловых игр или страте-
гий. Итоговый результат — как для корпораций, так и для
отдельных лиц — зависит не только от принимаемых ими ре-
шений и стратегий, но и от того, как поведут себя другие
участники «игры». Первые основы теории игр заложили Джон
фон Нейман и Оскар Моргенштерн в книге «Theory of Games
and Economic Behaviour» («Теория игр и экономическое пове-
дение») (1944). Они впервые ввели понятие «игра с нулевой
суммой», то есть такая игра, в которой выигрыш одного игро-
ка означает' проигрыш другого. Однако Джон Нэш показал,
что результатом игры, а иначе говоря экономического реше-
ния, может быть ситуация, когда выигрывают все участники.
Трансфертные / передаточные платежи (transfer payments).
Часть государственных расходов, представляющая собой сред-
ства, передаваемые от налогоплательщиков другим получате-
лям, например пенсионерам или безработным.
Уровень безработицы (unemployment rate). Доля неработающих
из общего числа желающих работать. Определить этот пока-
затель не так легко, как кажется. В Великобритании количе-
ство тех. кто хочет работать, определяют исходя из числа име-
ющих право на получение пособия по безработице, в то время
как Международное бюро труда отшк'ит сюда всех желающих
работать, независимо от того, имеют ли они такое право.
Финансово-бюджетная / фискальная политика (fiscal policy).
Строго говоря, это вопросы, связанные с налогообложением.
Финансовый год фактически является налоговым годом.
На практике финансово-бюджетная политика имеет отноше-
ние к решениям, касающимся налогов и государственных рас-
ходов и закрепляемым в государственном бюджете, который
принимается каждый год. За прошедшие годы роль фискаль-
ной политики в значительной степени изменилась. В 1950—
1960-х годах опа служила в основном инструментом «тонкой
настройки•> управления спросом. Сейчас финансово-бюджетную
268
СЛОВАРЬ ТЕРМИНОВ
политику обычно рассматривают как один из элементов сред-
несрочного экономического планирования, причем любые из-
менения налогообложения, считающиеся важным фактором,
который может повлиять на эффективность экономики и уро-
вень государственных расходов, также планируют на несколь-
ко лет вперед. «Фискальный тормоз» — это технический тер-
мин, используемый для описания следующего явления: при
отсутствии каких-либо изменений налоги, взимаемые государ-
ством с населения, как правило, имеют тенденцию к повыше-
нию вследствие инфляции и роста доходов. В результате нало-
гоплательщики перемещаются все выше по шкале налогооб-
ложения. Именно поэтому льготы по подоходному налогу, как
правило, увеличивают в соответствии с уровнем инфляции.
Центральный государственный банк (central bank). Учрежде-
ние, отвечающее за проведение кредитно-денежной полити-
ки, а в некоторых странах (Великобритания в их число не
входит) также финансового и банковского регулирования.
Крупнейшими в мире центральными государственными бан-
ками являю гея Банк Англии, Европейский центральный банк,
Федеральный резервный банк США и Банк Японии.
Человеческий капитал (human capital). При отсутствии обра-
зованных и квалифицированных кадров любые капиталовло-
жения в современное оборудование станут бессмысленными.
Инвестиции в человеческий капитал — образование и обуче-
ние — не менее важны, чем инвестиции в оборудование, хотя
отдача от них может быть не такой быстрой.
Чистый доход (disposable income). Доход после уплаты налогов
(прямых), то есть доход, остающийся в распоряжении работ-
ника после всех вычетов.
Эконометрика (econometrics). Изучение экономических явлений
и закономерностей с применением методов математики и статис-
тики. Уравнения, из которых состоят экономические модели,
обрабатываются с помощью эконометрических методов.
ПРИПРАВА К ОБЕДУ
269
Экономика предложения (supply-side eeonomics). Отрасль эко-
номической науки, которая изучает факторы, способствующие
повышению или, наоборот, снижению темпов роста экономи-
ки в долгосрочной перспективе. В 1980-х годах сторонники
экономики предложения, главным образом американские эко-
номисты-рыночники, уделяли основное внимание таким во-
просам, как снижение налогов с целью оживления экономи-
ческой инициативы и прекращение вмешательства государ-
ства для повышения эффективности работы рыночных меха-
низмов. Сегодня подход сторонников экономики предложения
стал намного шире — они признают важную роль образова-
ния, обучения и «активных» мер в отношении рынка труда
с целью его количественного и качественного расширения.
Экономический рост (economic growth). Ежегодный рост вало-
вого внутреннего продукта (ВВП) или показателя ВВП на
душу населения. Основной целью любой экономической поли-
тики является обеспечение экономического роста. В Велико-
британии текущие средневзвешенные темпы роста, по оценке
Министерства финансов, составляют 2,75%.
Эластичность спроса (elasticity of demand). Чувствительность
спроса на тот или иной товар к изменению цены данного то-
вара или к изменению доходов потребителей.
J-кривая (J-curve). Характеризует эффект, который оказывает
девальвация валюты на платежный баланс. Сначала текущий
счет ухудшается вследствие удорожания импорта, а по прошест-
вии некоторого времени положение улучшается, поскольку
девальвация благоприятно сказывается на экспорте.
Послеобеденное
чтение
Экономика, как, я надеюсь, показывает моя книга, — это наука
живая, развивающаяся. Ценным источником новой и в большинстве
ciMX'M полезной информации могуч' служить газеты, такие как «Sunday
Times» (www.sunday-limcs.co.uk), «Times» (wvw.the-times.co.uk),
«Financial Times» (www.ft.com) и «Guardian» (www.guardian.co.uk),
а коме того, еженедельные журналы, из которых я в первую оче-
редь назову «Economist» (www.economist.com — на момент напи-
сания этих строк сайт был доступен только для подписчиков).
Еще одним замечательным источником информации об экономи-
ке является Интернет. Из британского Интернета упомяну сайты
таких организаций, как Банк Англии (www.bankofengland.co.uk),
Министерство финансов (www.lim-treasury.gov.uk), Государствен-
ное управление статистики (www.stalisties.gov.uk), Институт фи-
нансово-бюджетных исследований, (www.ifs.org.uk), Королевское
экономическое общество (www.res.org.uk), а также мой собствен-
ный сайт (www.economicsuk.com). В международном Интернете
заслуживают внимания сайты Организации экономического со-
трудничества и развития (www.oecd.org), Международного валют-
ного фонда (www.imf.org), Европейского центрального банка
(www.ecb.int) и отличный американский сайт www.economy.com.
Литература по экономике богата и разнообразна. Некоторые
книги могут быть доступны практически любому читателю, дру-
гие требуют более серьезной подготовки. Я решил не засорять
текст книги ссылками, которые только затруднили бы восприя-
270
ПОСЛЕОБЕДЕННОЕ ЧТЕНИЕ
271
тие, а дать ряд рекомендаций в конце и включить в этот список
цитированную мною литературу. Начну с книг ио истории эконо-
мической мысли. Доступным языком написана книга Уильяма
Барбера (W. Barber) «А History of Economic Thought» (издатель-
ство Penguin), книга же Пола Стратерна (Р. Strathern) «Dr Stran-
gelove’s Game, A Brief History of Economic Genius» (издательство
Hamish Hamilton) полна фантазии, информативна и заниматель-
на. Книга Марка Скоузена (М. Skousen) «The Making of Modern
Economics» (издательство M. E. Sharpe) написана легко и чита-
ется на одном дыхании; в ней много анекдотов, есть фотографии
выдающихся экономистов, причем некоторые из них — совер-
шенно уникальные. Книги «А History of Economic Thought» Эрика
Ролла (Е. Roll) (издательство Faber 8f Faber) и «The History of
Economic Thought» Марка Блауга (M. Blaug) (издательство Edward
Elgar) несколько труднее для чтения, но очень полезны для серь-
езных студентов.
Биографии великих экономистов и их работы — вот чтение,
которое всегда будет стоить затраченных на него усилии. В печа-
ти находятся сразу несколько недорогих изданий «The Wealth of
Nations» Адама Смита (одно из них выходит в издательстве
Penguin); имеется также биография ученого, написанная Яном
Симпсоном Россом (I.S. Ross) — «The Life of Adam Smith» (из-
дательство Clarendon Press). Заслуживает внимания трехтомная
биография Джона Мейнарда Кейнса, автором которой является
Роберт Скидельский (R. Skidelsky) : том первый называется «Hopes
Betrayed, 1883 1920», том второй — «The Economist as Saviour,
1920—1937» и последний, третий, том — «Fighting for Britain,
1917—1940». Все три книги выпущены издательством Macmillan.
«The General Theory of Employment, Interest and Money» Кейлса
(издательство Prometheus Books) находится в печати. Отмечу еще
две биографии: Фрэнсис Уин (F. Wheen) «Karl Магх» (издатель-
ство Fourth Estate) эго жизнеописание основоположника марк-
сизма веем стоит прочесть; Сильвия Назар (S. Nasar) «А Beaulifnl
Mind» (издательство Faber & Faber) — отлично написанная нс
тория замечи тельной жизни Джона Нэша.
272
ПОСЛЕОБЕДЕННОЕ ЧТЕНИЕ
Правильное понимание многих вопросов экономики нередко
требует знания истории экономической науки. Книга Эрика Хобс-
боума (Е. Hobsbawm) «Industry and Empire» (издательство Pen-
guin), посвященная экономической истории Великобритании, все-
гда была одной из моих любимых. Книга Николаса Мэйхыо
(N. Mayhew) «Sterling, the Rise and Fall of a Currency» (также
Penguin) посвящена истории фунта стерлингов, в которой есть не
только славные страницы. Более широкий круг вопросов охваты-
вает великолепная книга Дэвида Лапдеса (D. Landes) «The Wealth
and Poverty of Nations» (издательство Abacus). По современной
экономической истории Великобритании могу рекомендовать книгу
Джеффри Оуэна (G. Owen) «From Empire to Europe» (издатель-
ство Harper Collins), в которой послевоенная британская эконо-
мика дана в основном в разрезе развития промышленности. Этой
же теме посвящены и две мои книги: «The Rise and Fall of Mone-
tarism» и «From Boom to Bust», но большее внимание в них уделя-
ется вопросам экономической политики. Если вы вдруг не сможе-
те найти эти книги, обращайтесь прямо ко мне, и мы попробуем
организовать репринт. Особенно интересны книги по экономи-
ческой политике, написанные теми, кто в свое время эту полити-
ку делал. Книга Найджела Лоусона (N. Lawson) «The View from
№ 11» (издательство Corgi) дает великолепную картину эпохи
Тэтчер и показывает, как действует экономическая политика на
практике. Очень своевременно вышел сборник «Reforming Britain’s
Economic and Financial Policy» (издательство Palgrave), написан-
ный коллективом специалистов Министерства финансов под ре-
дакцией Эда Боллза и Гаса О’Доннелла (Е. Balls, G. O’Donnell) —
самых опытных помощников Гордона Брауна. В нем рассматри-
ваются изменения в экономической политике Великобритании,
произошедшие с 1997 г. В написанной с юмором книге Ричарда
Холта «Second Among Equals» даны портреты наших министров
финансов, занимавших этот ноет с 1945 г. Книга Дэвида Липси
(D. Lipsey) «The Secret Treasury» тоже информативна, но выдер-
жана в более сдержанном стиле.
Вопросам политики посвящена также книга Джеймса Фор-
дера и Кристофера Хана (J. Forder, С. Huhne) «Both Sides of the
ПОСЛЕОБЕДЕННОЕ ЧТЕНИЕ
273
Coin» — в ней выведены два экономиста, ведущие принципиаль-
ный спор о присоединении Великобритании к еврозоне. В моей
книге «Will Europe Work?» (издательство Profile Books) пробле-
ма евро рассматривается с точки зрения концепции оптимальных
валютных зон.
Экономисты, которые пишут доступно, все еще встречаются
не слишком часто, особенно в Британии. У нас пока нет своего
Пола Кругмана (Р. Krugman), в книгах которого «Peddling
Prosperity» (издательство W. W. Norton) и «The Accidental Theorist»
(издательство Penguin) за легкой непринужденной манерой чув-
ствуется огромная эрудиция автора. Мне нравится также книга
Стивена Ландсберга (S. Landsburg) «The Armchair Economist» (из-
дательство Simon & Schuster).
Студенты-экономисты привыкли иметь дело с объемистыми
фолиантами, которые вполне можно продавать па вес. «Economics»
Пола Самуэльсона (Р. Samuelson) до сих пор находится в печати
(издательство McGraw-Hill) — это самое последнее издание, на-
писанное совместно с Уильямом Нордхаусом (W. Nordhaus).
«Economics» Дэвида Бегга, Стэнли Фишера и Рудигера Дорнбуша
(D. Begg, S. Fisher, R. Dornbusch) представляет собой свод лек-
ций по нескольким разделам экономической пауки. Очень хоро-
ша сравнительно новая книга Дэвида Майлза и Эндрю Скотта
(D. Miles, A. Scott) «Macroeconomics, Understanding the Wealth
of Nations» (издательство John Wiley & Sons). Думаю, что многие
из старых учебников будут вынуждены уступить дорогу повой
книге «Principles of Economics» Пола Кругмана и Робина Уэллса
(Р. Krugman, R. Wells), опубликованной издательством Wort.
От автора
Эта книга представляет собой результат разговоров, споров и дру-
жеских обедов с экономистами, которых за последние годы было
так много, что перечислить их здесь просто пет возможности.
Выражаю всем им глубокую признательность за помощь, а так-
же, пользуясь случаем, еще раз благодарю всех своих учителей.
Кроме того, нередко бывает, что вопросы и замечания людей, не
занимающихся экономикой профессионально, в частности моих
читателей, будят мысль и обращают внимание на совершенно но-
вые неожиданные аспекты. Спасибо им всем за эго. Хочу также
поблагодарить сотрудников издательства Profile Books Эндрю Фран-
клина, Кейт Гриффин и их коллег за помощь и поддержку. Мы
с Эндрю работали над моей первой книгой 20 лет назад, и он,
как и в то время, все так же полон энергии и энтузиазма. Спаси-
бо и всем моим домашним: Джейн, Ричарду, Томасу, Эмили
и Элизабет. Надеюсь, что эта книга в чем-то поможет и им.
274
Указатель
Акерлоф Джордж (Akerlof George)
10—11
и «лимоны» 10— 12
Алесина Альберт (Alesina Albert) 244
Андо Альберт (Ando Albert) 69
гипотеза жизненных циклов 69
Аркрайт Томас (Arkwright Thomas)
241
Барро Роберт (Burro RoImtI) 80, 224
Беверидж Уильям Генри (Beveridge
William Henry) 130
план Бевериджа 130, 132
Беккер Гэри (Becker Gary) 33, 193,
210
Бейтам Иеремия (Bentham Jeremy)
81—82
утилитаризм 82
Бивен Зныорин (Bevan Aneurin)
133, 134
Бпнмор Ken (Binmorc Кен) 107
Биро .Заело ( Biro l,aszlo) 97
Бланшфлауэр Давид (Blanchflower
David) 236
Блэр Тонн (Blair Тону) 2, 113, 122,
151,222,226
Браун Гордон (Brown Gordo») 2, 19,
93, 142, 119, Itil, 175
Браун Чак (Brown Chuck) 39
Буш Джордж (Bush George W.) 153,
221
Бхагвати Джагдиш (Blmgwali
Jagdish) 221
Бьюкенен Джеймс (Buchanan James)
211
теория государственного выбора
211
Вестфалец Женни фон (Westphalen
Jenny von) 115
Викссль Кнут (Wicksell Knut) 224
равновесие Викееля 224
Винер Джейкоб (Viner Jacob) 201
Винсон Фредерик (Vinson Frederick)
155
Волкер Пол (Volcker Paul) 196
Вольтер 43
Вордсворт Уильям (Wordsworth
William) 126
Вуд Кингсли (Wood Kingsley) 166
Вук Герман (Wonk Herman) 210
Вулф Вирджиния (Woolf Virginia)
155
Гарднер Джонатан (Gardner
Jonathan) 235, 236
исследование удовлетворенности
людей 235—236
Гегель 115
Гейте Билл (Gates Bill) 28
Гитлер Адольф 158
Гиффен Роберт (Giffen Robert) 26
«товары Гиффена» 26
Гладстон Уильям (Gladstone William)
54, 138
2/Г>
276
УКАЗАТЕЛЬ
Годвин Уильям (Godwin William)
72—74
Гордон Роберт (Gordon Robert) 212
Грант Дункан (Grant Duncan) 157
Гринспен Алан (Greenspan Alan) 2,
207. 244
Гудхарт Чарльз (Goodhart Charles)
179
закон Гудхарта 179—180
Гэлбрейт Дж. К. (Galbraith.!. К.) 215
Дальтон Хыо (Dalton Hugh) 138
Дарвин Чарльз (Darwin Charles) 120
Дарувала Динки (Daruvala Dinky)
236*
счастье и «лестница доходов»
236—237
Демут Елена (Demuth Helene) 115
Джей Питер (Jay Peter) 177, 205
Джордж Эдди (George Eddie) 181
Диккенс Чарльз (Dickens Charles) 90
Жюглар Клеман (Juglar Clement) 254
Зиберт Энн (Sibert Anne) 6
Каллагай Джейме (Callaghan James)
177, 205
признание концепции естествен-
ного уровня безработицы 205
Карлейль Томас (Carlyle Thomas) 71
Карлссон Фредрик (Carlsson Fredrik)
236
счастье и «лестница доходов»
236—237
Карнеги Эндрю (Carnegie Andrew)
111
п социальная ответственность
бизнеса 111
Кейнс Джон Мейнард (Keynes John
Maynard) 116. 124, 136, 1*42, 152,
153—168, 189, 190, 197, 198, 213. 259
и Бреттон-Вудское соглашение
167-168
и ловушка ликвидности 165, 202
и налогообложение 166
«тонкая настройка»
142—143, 190
как противник золотого стандар-
та 158—159
критика позиции союзников па
Версальской конференции 157
программа повышения государ-
ственных расходов 161- 1 <>1
и мультипликатор 164
Кейне Джон Невилл (Keynes John
Neville) 153
Кеннеди Джон Ф. (Kennedy John F.)
198
Keen:» Франсуа (Quesnav Francois)
43
Кларк Джон Бейтс ((Jack John
Bales) 194
маржинализм 194
Кларк Кеннет (Clarke Kenneth) 181
Кондорсе, маркиз де (Condorcet,
Marquis de) 72—74
Кондратьев Николай 254
Крафте Ник (Crafts Nick) 238
и рост ВВП на душу населения
238—239
Кромптон Сэмюэл (Crompton
Samuel) 241
Кругман Нол (Krugman Paul) 27
Кэдбери (Cadbury), семья II]
и социальная ответственность
бизнеса 111
Ла Гардпа Фиорелло (La Guardia
Fiorello) 3
Ламонт Норман (Lamont Norman)
181
Ландее Дэвид (Landes David) 214,
216—217
три гипотезы неравномерности
развития стран 214—217
Ландсберг Стивен (Landsburg Steven)
25. 34—35
и стимулы 25, 34 — 36
Лаффер Артур (Laffer Arthur) 147,
148—149, 209
кривая Лаффера 148, 209
и налоги 209
экономика предложения
209—210
Липси Ричард (Lipsey Richard) 197
УКАЗАТЕЛЬ
277
Ллойд Джордж Дэвид (Lloyd George
David) 130, 156
До Джон (Law John) 173
Лопухова Лидия 154
Лоусон Найджел (Lawson Nigel) 40.
141142. 179, 180, 254
и валютный обменный куре 180
Лукас Роберт (Lucas Robert) 193,
206—209, 254
гипотеза рациональных ожида-
ний 206-208, 264
о недостатках кейнсианской
экономики 206
теория реального экономического
цикла 208
Макмиллан Гарольд (Macmillan
Harold) 142. 238
Мальтус Даниэль (Malthus Daniel)
73
Мальтус Томас Роберт (Malhus
Thomas Robert) 71—76, 80, 116
закон убывающего плодородия
75—76, 80
о перепроизводстве 76
о росте численности населения
73—74
отставание производства
продуктов питания 73—74,
116
ошибки 74—75
Манделл Роберт (Mundell Robert)
193, 209, 231, 232
теория оптимальных валютных
зон 231—232
Марке Карл (Marx Karl) 42, 49,
114—125, 153, 161, 162, 169, 191,
237. 240
контроль рабочих над средствами
производства, распределения
и обмена 122
кризис капитализма 119—122
ошибочность теорий 123—125
«трудовая» теория стоимости
118—119, 122
прибавочная стоимость
118-119, 120, 122
противоречия, присущие
капитализму 119, 121
Маршалл Альфред (Marshal!'Alfred)
6, 153—154, 193, 194, 197
зависимость между денежной
массой и уровнем цен 189
определение экономики 6
роль предельных переменных в
экономическом анализе 154
Мейджор Джон (Major John)
180—181, 237, 238, 239
и участие Британии в Европей-
ской валютной системе 180—181
Мснгср Карл (Monger Carl) 171 —172
функции денег 171 —172
Мизес Людвиг фон (Mises Ludwig
von) 200
Миланович Бранко (Milanovic
Brauko) 214
Милль Джеймс (Mill James) 81
Милль Джон Сюарт (Mill John
Stuart) 71, 81—83, 116, 117, 154, 197
принципы утилитаризма 83
экономика благосостояния 83
экономические законы 83
Минтс Ллойд (Mints Lloyd) 201
Модильяни Франко (Modigliani
Franco) 69
гипотеза жизненных циклов 69
Моргенштерн Оскар (Morgenstern
Oskar) 106
теория игр 106, 267
Мут Джон (Muth John) 206
Мэддисон Ангус (Maddison Angus)
240
Мэйхыо Николае (Mayhew Nicholas)
170
Найт Фрэнк (Knight Frank) 201
Нейман Джон фон (Neumann John
Von) 106
теория игр 106, 267
игра с нулевой суммой 106
Никсон Ричард (Nixon Richard) 168
Норман Монтегю (Norman Montagu)
175
Норт Дуглас (North Douglas) 217
[юль политических и социальных
учреждений в экономическом
развитии 217—218
278
УКАЗАТЕЛЬ
11ли Джон (Nash John) 106, 193,
267
равновесие Ноша 106
Освальд Эндрю (Oswald Andrew)
235, 236
исследование удовлетворенности
люден 235—236
Парето Вильфредо (Pareto Vilfredo)
83
«оптимум Парето» 83
Питт Уильям Младший (Pitt William,
the Yonger) 139
Плятскн Лео (Pliatsky Leo) 126
Пост Лоренс ван дер (Post Laurens
Van dcr) 53
Рейган Рональд (Reagan Ronald) 39,
42, 147, 148, 196, 209
Рикардо Давид (Ricardo David) 71,
77-81. 83, 116, 117, 124, 152, 154
и торговля 77—79
закон относительного
преимущества 77—79, 80
и экономика 79—81
«хлебная модель» 80
«паритет Рикардо» 81
Роберте Пол Крейг (Roberts Paul
Craig) 209
Ролл Эрик (Roll Erie) 192
Саймон Герберт (Simon Herbert) 193
Саймонс Генри (Simons Henry) 201
Сакс Джеффри (Sachs Jeffrey) 216
Саммерс Ларри (Summers Larry) 244
Самуэльсон Пол (Samuelson Paul)
193,' 196—199
и кейнсианство 197
и «самое полезное уравнение
экономики» 198
мультипликатор сбалансирован-
ного бюджета 199
«парадокс бережливости» 198
формула национального дохода
198
функция потребления 198
Сарджент Томас (Sargent Thomas)
206
Скейс Ричард (Scase Richard) 246
Скидельский Роберт (Skidelsky
Robert) 166
Скоузен Марк (Skousen Mark) 196
Смит Адам (Sith Adam) 41 — 50, 71,
76, 77, 84, 86, 114, 116, 117, 124.
152, 154, 161, 162, 188, 213
и внешняя торговля 43, 47
п рынок 45—49
каноны налогообложения 44, 145
ограничение вмешательства
государства 43—44, 49—50
разделение труда 45—47
экономическая свобода 49
Смит Дэвид (Smith David) 225
и эффект увеличения государ-
ственных расходов 225
Солоу Роберт (Solow Robert) 193
Сорос Джордж (Soros George) 62. 181
Стейнбек Джон (Steinbeck John) 160
Стратерн Пол (Strathern Paul) 106
Стрейчи Литтон (Slrachev Lvtftm)
155
Сэй Жан Батист (Sav Jean-Baptiste)
76, 196—197
баланс предложения и спроса 76
Танци Вито (Tanzi Vito) 224—225
и государственные расходы
224—225
Таунсенд Чарльз (Townshend
Charles) 43
Тобин Джеймс (Tobin James)
210-211
анализ Тобина 211
«ку» (</) Тобина 211
налог Тобина 210
Трумэн Гарри (Truman Harry) 5
Туллок Гордон (Tulloek Gordon) 211
теория государственного выбора
211
Тэтчер Маргарет (Thatcher
Margaret) 39, 40, 42, 49—50, 63,
131, 146, 147, 148, 178, 179, 180,
190, 196, 200, 209, 239
УКАЗАТЕЛЬ
279
Уайльд Оскар (Wilde Oscar) 155
Хайт Гарри Декстер (White Harry
Dexter) 167
Уоллстоункра<|>т Мэри
(Wollstonecraft Man) 73
Уолпол Роберт (Walpole Robert) 138
Х’энниеки Джуд (Wanniski Jude) 148
Филлипс Элбан Уильям (Билл)
(Phillips A.W.) 52—54. 204
кривая Филлипса 204—205,
206. 243, 258
и «тонкая настройка» 204
модель циркуляции денежных
потоков 53
Фишер Ирвинг (Fisher Irwing)
194 — 196, 201
и монетаризм 195 —196
количественная теория денег
195 — 196. 201
определение процентной ставки
194—195
уравнение Фишера 195
Форд Генри (Ford Henry) 46, 93
Фрей Бруно (Frey Bruno) 234
Фридман Милтон (Friedman Milton)
2, 68. 178. 188. 200—205. 206. 244,
255
возрождение количественной
теории денег 201
естественный (неинфляциоп-
пый) уровень безработицы
203—205
и кредитно-денежная политика
203
и кривая Филлипса 204—206,
258
и монетаризм 200—201
«здоровые» деньги 200—201
свободный рынок 200—202
концепция постоянного дохода
иотрсбления 68, 201—202
Хайек Фридрих (Hayek Friedrich)
200
Хайнлайн Роберт (Heinlein Robert) 3
Хансен Алвин (Hansen Alvin) 166,
197
Харгривс Джеймс (Hargreaves
Janies) 241
Хендерсон Дэвид (Henderson David)
113
Хикс Джои (I licks John ) 166
Xii.iii Денис (Healey Denis) 23 21
Хобсбоум Зрит; (I lobsbnwin Eric) 160
Хоу Джеффри (I low Gcollrcy) 112
Чарльз, принц Хэлы-кий 53
Черчилль X пистон (( Jini chdl
Winston) 159. 213
Шварц Анна (Schwarz Хина) 202
Шелли Мэри (Shelley Marx) 73
Шоу Джордж Бернар I (Shaw tieorgc
Bernard) 161
Штиглиц Джозеф (Slight/ Joseph)
219
о глобализации 219
Штутцер Алоис (Slul/cr \1о1») 2111
Шукнехт Людгср (Scbuknechl
Lodger) 224—22.5
и государственные расходы
224-225
Шумпетер Иозеф (Schiiiiipcler
Joseph) 24]
«созидательное разрешение»
241-242
Эдуард 4111. король 11< ншобр»нийИМ
130
Экерсаль Гарриет (Eckcrsal Пй1Тк>|}
72
Энгельс Фридрих (Engels Ij’h'ilfh'h)
115, 116, 123
Эрроу Кеннет (Arrow Keiinclh) НМ
Юм Дэвид (Нише David) INN
Юханссон-С.тинман (>. нк|>
(Johansson Stenman Olof) 2.'|(|
счастье и «лестница юходпи»
236—237
Издательство «Олимп—Бизнес»
119071, Москва, ул. Орджоникидзе, д. 13/2, 15-й этаж
Тел./факс: (095) 411-90-14 (многоканальный), 958-47-08, 795-39-96
Интернет-магазин: http://www.olbuss.ru
e-mail: sales@olbuss.ru
Наши книги можно приобрести в издательстве «Олимп—Бизнес»,
центральных и специализированных книжных магазинах
г. Москвы
По всем вопросам оптовой и розничной торговли
нашей продукцией
обращайтесь в отдел распространения издательства
Д;>вид Смит
Бесплатный обед
Удобоваримые экономические идеи,
или Почему не бывает бесплатных обедов
Редактор Е. Бережнова
Корректоры Т. Нарышкина, IJ. 1Перетенникова
Компьютерная верстка С. Родионова
Художник О. Романова
Сдано в набор 20.04.2004. Подписано в печать 00.07.2004.
Формат 60X90 ’/щ. Бумага офсетная ЛЬ I. Гарнитура «Bodoni».
Печать офсетная. Печ. л. 18,0. Уч.-изд. л. 13,5. Заказ Ле 2679
Издательство «Олимп — Бизнес..
119071. Москва, ул. Орджоникидзе, д. 13/2. 15-11 этаж.
ОАО «Типография ..Нов<ити“».
105005. .Москва, ул. Ф. Энгельса, 40.