Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий железнодорожного транспорта - Данилин В.Ф.

Автор: Данилин В.Ф.
Теги: финансы государственные финансы финансы государственного сектора банковское дело деньги рельсовый транспорт железнодорожное движение железнодорожный транспорт экономика экономический анализ
ISBN: 978-5-89035-516-4
Год: 2008
Похожие
Управленческий учет на предприятиях железнодорожного транспорта
Системы регулирования движения на железнодорожном транспорте
Основы технико-экономических расчетов на железнодорожном транспорте
Управление эксплуатационной работой на железнодорожном транспорте. Том 1
Текст
                    В.Ф. Данилин
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА
Допущено
Федеральным агентствам железнодорожного транспорта
в качестве учебника для студентов вузов
железнодорожного транспорта
Москва
2008
УДК 336:656.2
ББК 39.2
Д18
Рецензенты: заместитель начальника Департамента корпоративных финан-
сов ОАО «РЖД», канд. экон, наук А.Ю. Романов; профессор кафедры «Эко-
номика, финансы и управление на транспорте» РГОТУПСа, канд. экон, наук
Н.В. Федотова
Данилин В.Ф.
Д18 Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятий железнодорожного транспорта: Учебник для вузов
ж.-д. транспорта. — М.: ГОУ «Учебно-методический центр по обра-
зованию на железнодорожном транспорте», 2008. —415 с.
ISBN 978-5-89035-516-4
В учебнике изложено содержание, значение и роль экономической диагно-
стики и анализа хозяйственной и финансовой деятельности предприятий в си-
стеме реформирования управления экономикой железнодорожного транспорта.
Приведены основные приемы и способы выполнения аналитической работы по
оценке фактического состояния экономики предприятия, а также диагностики
ресурсного обеспечения предприятия и итогов его работы с целью повышения
эффективности производства. Достаточное внимание уделено теоретическим
принципам построения методики анализа организационно-технического уровня
производства; объемов и качества выполняемых работ; эффективности использо-
вания трудовых, материальных и финансовых ресурсов, основных и оборотных
средств; экономических результатов и финансовой диагностики предприятия в
условиях рыночной экономики.
Предназначен для студентов экономических специальностей вузов железно-
дорожного транспорта и может быть использован преподавателями, аспирантами,
научными и практическими работниками в системе повышения квалификации.
УДК 336:656.2
ББК 39.2
ISBN 978-5-89035-516-4
© Данилин В.Ф.. 2008
© ГОУ «Учебно-методический центр по
образованию на железнодорожном
транспорте», 2008
© ООО «Издательский дом «Транспортная
книга», 2008
Введение
В условиях рыночной экономики экономический анализ и диагно-
стика финансового положения предприятия являются важнейшей ис-
ходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих
решений. Основной задачей анализа состояния предприятия является
системное, комплексное изучение его производственно-хозяйственной
и финансовой деятельности с целью объективной оценки достигнутых
результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения
эффективности и качества работы.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности тесно связан с пла-
нированием и является его составной частью и основой. Планирова-
ние начинается и заканчивается анализом деятельности предприятия,
который и обусловливает обоснованную оценку его работы. Научная
обоснованность планов требует расширения и углубления анализа с
использованием экономико-математических методов, приемов систем-
ного, функционально-стоимостного анализа, комплексного подхода к
изучению всех факторов производства.
Разработка внутрифирменных планов и бизнес-планов неразрывно
связана с совершенствованием способов предварительного анализа,
прогнозированием результатов производственно-хозяйственной и фи-
нансовой деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики
каждое предприятие (включая и государственные организации) должно
экономически обосновывать технические решения и планы как в корот-
ком, так и длительном периодах, что повышает значение анализа, без
которого невозможно объективно оценить внутренние и внешние фак-
торы, влияющие на производственно-хозяйственную и финансовую дея-
тельность предприятия.
Целью технико-экономического анализа является изучение техничес-
кого, организационного и экономического уровня работы предприя-
тия и его подразделений, оценка результатов его производственно-
хозяйственной и финансовой деятельности, а также диагностика вероят-
ное "и его банкротства.
Эта цель предусматривает решение ряда частных задач, таких как
оценка качества, вскрытие неиспользованных возможностей и резервов
производства, выявление причин отклонений от нормативов, установ-
ление влияния отдельных видов деятельности на общие результаты хо-
зяйствования, прогнозирование ожидаемых результатов деятельности
и подготовка данных для принятия управленческого решения и т.п.
Основной целью финансового анализа является оценка финансовою
состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия
характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс
формирования и использования сто финансовых средств, то в рыноч-
ной экономике оно отражает конечные результаты деятельности пред-
приятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным
элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и эко-
номических взаимоотношений его с партнерами, финансово-кредитной
системой, налоговыми органами и предполагает учет таких показате-
лей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность
и рентабельность.
Производственно-хозяйственная и финансовая деятельность предприя-
тия и его подразделений характеризуется определенной системой взаи-
мосвязанных показателей. Поэтому изменение отдельных показателей
изменяет и конечные технико-экономические и финансовые показатели
деятельности предприятия. Таким образом, исследование определен-
ных сторон деятельности предприятия базируется на анализе системы
показателей в их динамике. При этом анализ является инструментом
не только планирования и управления, но и диагностики и контроля
деятельности предприятия.
Учебник написан в соответствии с Государственным образователь-
ным стандартом, типовой программой дисциплины «Анализ и диагно-
стика финансово-хозяйственной деятельности предприятия», утверж-
денной Министерством образования РФ.
Учебник предназначен для студентов вузов по дисциплине «Анализ
и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»
специальности «Экономика и управление на транспорте». Он может
быть полезен студентам экономических вузов и факультетов других
специальностей, изучающих основы организации и методы проведения
экономического анализа на предприятиях и в организациях железнодо-
рожного транспорта, а также в других отраслях экономики.
4
Рекомендуется слушателям курсов и факультетов повышения квали-
фикации — экономистам, менеджерам и другим категориям работни-
ков, занятых в сфере управления экономикой и оценки использования
разного вида ресурсов и выявления резервов экономичности производ-
ства. Может быть полезным для практических работников железнодо-
рожного транспорта в сфере управления, экономики, бухгалтерского
учета и финансов.
Раздел I
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА
И ДИАГНОСТИКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
И ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЙ
Глава 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ДИАГНОСТИКИ И АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-
ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
1.1. Содержание, задачи и методы экономической
диагностики
Для эффективной деятельности любому хозяйствующему субъекту
необходимо не только изучение информации об использовании своего
экономического потенциала, но и обязательна оценка внешних факто-
ров и состояния взаимодействующих с ним партнеров. Для всесторон-
него и глубокого изучения эффективности деятельности предприятий и
организаций в современных условиях необходима разработка методик
многовариантного диагностического анализа, которые позволили бы
не только объединить ретроспективный и перспективный анализ, но и
определить альтернативные варианты управленческих решений, оце-
нить их последствия.
Существенным приближением поиска решения этой проблемы, на
наш взгляд, может стать использование метода экономической диагно-
стики.
Термин «диагностика» был привнесен в экономические исследова-
ния из медицинской науки. Диагноз (в пер. с греч. диагнозис) означает
распознавание, определение. Он представляет собой процесс исследо-
вания объекта диагноза. Завершением этого исследования является по-
лучение результата диагноза, т.е. заключения о состоянии объекта.
6
Объект, состояние которого определяется, обозначается как объект
диагноза. Таким образом, сущность диагностики заключается в выявле-
нии патологических изменений в исследуемой системе и установлении
диагноза. Более точная оценка достигается изучением всей совокупно-
сти и взаимосвязи элементов системы.
Термин может быть применен и в экономических исследованиях.
В экономической диагностике результат диагноза выступает как заклю-
чение об экономическом состоянии объекта.
Хозяйствующий субъект является первичным звеном экономики.
От правильности и точности поставленного диагноза эффективности
его деятельности зависит диагноз экономической системы отрасли, ре-
гиона и экономики страны в целом.
Западными исследователями различается оценка (сканирование) де-
ловой внешней окружающей среды и ресурсного потенциала (внутрен-
них возможностей) хозяйствующего субъекта. В работах отечественных
экономистов стратегический анализ рассматривается как диагностика,
причем в несколько усеченном виде.
Лидирующее место занимает анализ ресурсного потенциала (внут-
ренних возможностей) хозяйствующего субъекта.
Условия рыночных реформ диктуют необходимость исследования
влияния деловой внешней окружающей среды. Поскольку в услови-
ях рынка приоритетное влияние на деятельность предприятия имеют
внешние факторы, то возникает необходимость учета и разработки (или
выбора) методов оценки этого влияния.
Исследование деловой внешней окружающей среды позволит диа-
гностируемому предприятию заранее готовиться к возможным негатив-
ным изменениям и стремиться максимально использовать положитель-
ные тенденции развития хозяйства внутри отрасли и в стране в целом.
Современные исследования показывают, что развитие субъектов рынка
следует рассматривать как циклическое, т.е. последовательную смену
стадий его развития с последующим возвратом к исходному состоя-
нию, но уже на качественно новом уровне развития.
Цикл деловой активности является объектом пристального изучения
западных экономистов. Важно определить не только продолжительность
каждого этапа во времени и количество и качество изменений, но и мо-
менты наступления «точки перегиба» (дна экономического цикла).
Эти знания позволят хозяйствующему субъекту своевременно под-
готовиться к изменениям в экономической среде и использовать предо-
7
ставляющиеся возможности для поиска способов нивелирования или
компенсации наступающих неблагоприятных явлений.
Необходимость разработки методических основ оценки влияния дело-
вой внешней окружающей среды очевидна. При формировании направле-
ний развил ия экономической диагностики предприятий (организаций) же-
лезнодорожного транспорта необходимо исходить из тех управленческих
задач, для обоснования которых она проводится.
С учетом происходящих изменений вначале следует выработать об-
щие требования к экономической диагностике, которые после обобще-
ния имеют следующий вид:
-	получение максимального количества информации, наиболее пол-
но характеризующей исследуемый объект;
-	способность метода «работать» с динамическими рядами;
-	достижение минимальной трудоемкости и оперативности расчет-
ного процесса;
-	получение результатов, которым должна быть присуща нагляд-
ность и простота в обращении с ними.
При этом возможно использование различных способов и их со-
четаний. Тем не менее однозначного решения вопроса, на наш взгляд,
добиться невозможно, так как дальнейшее развитие макроэкономики
будет вносить свои коррективы в этот процесс.
Поскольку речь идет о динамике (о непрерывных изменениях значе-
ний во времени), возникает вопрос, как получить информационный ма-
териал о текущем состоянии, чтобы на его основе принять упреждаю-
щее решение по нейтрализации негативных последствий влияния того
или иного показателя. Для принятия такого решения требуется деталь-
ное освещение следующих вопросов:
-	какие методы оценки использовать;
-	с какой периодичностью проводить исследования.
Вопросы могут рассматриваться только во взаимосвязи, поскольку от-
вет на первый вопрос зависит от решения, принятого по второму, которое,
в свою очередь, принимается исходя из практической необходимости.
Для управления динамическими процессами, происходящими в эко-
номике транспортной Компании, период диагностики должен опреде-
ляться необходимостью принятия управленческих решений.
Экономическая диагностика направлена на изучение не столько
динамики самих показателей, сколько структуры связей между ними.
В этом ее главное отличие от экономического анализа.
8
Экономическая диагностика эффективности деятельности предпри-
ятия (организации) позволяет:
-	оценить эффективность функционирования производственной
структуры и на этой основе определить стабильность ее развития;
-	охарактеризовать эффективность деятельности этой структуры в
условиях ограниченной информации (информационного вакуума);
-	определить возможные варианты динамики эффективности дея-
тельности производственной структуры исходя из сложившейся и пер-
спективной структуры связей между' оценочными показателями;
—	исследовать возможные последствия управленческих решений,
связанных с динамикой и структурой деятельности предприятия (ор-
ганизации), проводимой финансовой политикой с точки зрения эффек-
тивности.
В целом экономическая диагностика эффективности деятельности
хозяйствующего субъекта и его структурных подразделений направ-
лена на определение состояния хозяйственной деятельности и оценку
экономических последствий, связанных с реатизацией управленческих
решений.
1.2. Сущность экономической и финансовой
диагностики деятельности предприятия
Финансовая диагностика, тесно соприкасающаяся с разными об-
ластями знаний, не только органично вбирает в себя основы этих
знаний, но и сама выступает как часть в этом качестве. На се основе
происходят процессы планирования, бюджетирования, реструктури-
рования, реорганизации и т.д.
Исследование диспропорций структуры средств, что является осно-
вой диагностики, формирует базис реструктуризации. Становление ре-
структуризации финансово-экономических средств обусловлено рядом
предпосылок, которые можно разделить на две взаимно обусловливаю-
щие группы: ipynna предпосылок, обусловленная внешними условиями
и деятельностью субъектов хозяйствования (реорганизационные проце-
дуры, процедуры банкротства, управление финансово-экономическими
средствами, ресурсами, результатами, объемами, внешними условиями
и т.д.), и группа предпосылок, обусловленная методологией развития
финансово-экономического анализа (анализ диспропорций финансово-
экономических средств, устойчивости и т.д.). Обе группы предпосылок
9
находятся в тесной взаимосвязи между собой. При этом образование
второй группы, как правило, определяется действием первой.
Трактовка понятия «диагностика» различна в зависимости оттого,
с какой позиции она рассматривается учеными и практиками. В част-
ности, при изложении содержания проблемной диагностики В.В. Боль-
шаков в общем плане под диагностикой понимает «...деятельность,
направленную на выявление, анализ и оценку проблем организации».
М.М. Глазов понимает под диагностикой «...определение дисфункций
и трудностей, деформирующих функционирование хозяйствующего
субъекта; установление их причин, их анализ». С.Л. Оптнер опреде-
ляет диагностику как процесс выявления решаемых проблем. Однако
представленные точки зрения позволяют раскрыть лишь некоторые
стороны отдельных видов диагностики. Иа наш взгляд, более точно
подошла к интерпретации данного понятия О.Г. Дмитриева. Согласно
ее позиции диагностика — это «отрасль знаний, включающая в себя
теорию и методы организации процесса диагноза, а так же принципы
выбора средств проведения диагноза».
В специальной литературе встречается множество видов диагности-
ки. В частности, можно выделить следующие их виды и разновидности:
экономическая, финансовая, бизнес-диагностика, проблемная диагно-
стика, диагностика управления, функциональная диагностика, регио-
нальная, экспресс-диагностика.
В целом, на наш взгляд, типологизировать виды диагностики можно
по четырем основным направлениям: предмет)' исследования, струк-
туре объекта исследования, направлению развития наук, уровням эко-
номики. Например, в качестве примера диагностики состояния можно
привести диагностику финансового состояния субъектов хозяйствова-
ния, отраслей экономики, бюджетов различных уровней и т.д.
К диагностике процессов относится диагностика процессов инве-
стирования, производства, реализации и т.п. Примером диагностики
явлений может быть диагностика финансовой устойчивое™, дефицита,
инфляции, международной ликвидности и т.д.
Диагностика развития будет включать в себя такие ее виды, как ди-
агностика развития организации, отрасли, региона. То есть диагностика
развития включает в себя ни один какой-то процесс, а их последова-
тельность, позволяющую объекту исследования перейти в качественно
новое состояние. К микроуровневой диагностике относится диагности-
10
ка состояния, развития хозяйствующих субъектов, их операции и т.д.
К макроуровневой относится диагностика бюджета, состояния и разви-
тия регионов, финансовых и валютных рынков и т.д.
Раскрывая более подробно содержание финансовой диагностики,
следует отметить, что, на наш взгляд, ее можно представить в виде не-
скольких основных блоков с учетом логики, положенной в основу ото-
браженной выше типологии:
1.	По предмету исследования: состояния; процесса; явления; раз-
вития;
2.	По структуре объекта исследования: системы; комплекса; элемен-
та; совокупности элементов;
3.	По направлению развития наук: финансовая; экономическая;
4.	По уровням экономики: макроэкономическая; микроэкономи-
ческая.
Первый блок — финансовая диагностика отдельных элементов
предмета исследования, характеризующих состояние и деятельность
хозяйствующих субъектов, к которой относится диагностика:
-	финансовых потоков;
-	капитала;
-	денежных средств и т.д.
Второй блок — финансовая диагностика процессов, включающая
диагностику:
-	финансового инвестирования;
-	бюджетирования;
-	финансового регулирования и т.д.
Третий блок — диагностика финансовых явлений и состояний, к
которой относится диагностика:
-	ликвидности;
-	платежеспособности;
-устойчивости.
Рассматривая точки зрения ученых по вопросам классификации диа-
гностики, можно отмстить, что детальное обобщение или принципиаль-
ные различия позиций по данной проблеме отсутствуют. Так, Р.К. Юксвя-
ров, М.Я. Хабакук, Я.Л. Лсйман выделяют два направления в классифи-
кации: по временному признаку (предварительная, текущая) и по широте
охвата (общая и специальная). С.В. Хайнищ.О.Л. Шестаков, О. В. Конина
в своих работах выделяют экспресс-диагностику. П. Кубу, Я. Беранек,
О.Г. Дмитриева, М.М. Глазов в процессе исследований вводят общую,
II
стратегическую, глобальную диагностику. Большинство ученых в сво-
их работах останавливаются на исследовании отдельных видов диа-
гностики, которые можно отнести к одному из направлений в общей
классификации по предмет}' исследования.
Поясним содержание некоторых видов диагностики из представ-
ленной классификации. Статической называется диагностика, когда
предметом диагностики является какое-либо состояние. Если пред-
метом диагностики является процесс, явление, развитие, то в основе
изучения лежит динамическая диагностика. Экспресс-диагностика
рассматривает предмет изучения в целом, без рассмотрения тех или
иных элементов или частей, в обратном случае возникает детали-
зированная диагностика. С учетом скорости проведения операций
и их интенсивности диагностика может быть активной и пассивной.
В зависимости от прерывности самого процесса диагностики можно
выделить дискретную и непрерывную. Если диагностика охватывает
весь предмет исследования, то это полная, в противном случае — не-
полная. Если в процессе изучения выбираются некоторые объекты из
совокупности, то диагностика называется выборочной. Когда предмет
исследования состоит из комплекса элементов, а в процесс диагно-
стики включаются лишь некоторые из них, то диагностика носит на-
звание частичной. При включении всех элементов в исследование она
считается комплексной. По характеру проведения диагностики выде-
ляют постоянную и периодическую.
В интерпретации содержания диагностики ученые также подходят
по-разному. В целом их можно объединить в четыре основные направ-
ления. В рамках первого направления предлагается принципиальное
рассмотрение диагностики. В частности, О.Г. Дмитриева представляет
диагностику из совокупности элементов, включающую следующие со-
ставляющие: экономическую, функциональную, диагностику внешней
среды, стратегическую. М.М. Глазов, не определяя четкого содержания
данной области знаний, рассматривает также социальную часть, тех-
ническую (производственную) и другие элементы, характеризующие
деятельность субъектов хозяйствования.
Ко второму направлению в учебно-методической литературе от-
носятся ученые, трактующие диагностику как часть финансового ана-
лиза (в большей степени, как часть анализа финансового состояния),
рассматривают и ее содержание по аналогии с анализом. Подобного
12
подхода к интерпретации диагностики придерживаются и ученые,
формирующие третье направление, и рассматривающие ее как функ-
цию управления.
Остальные позиции авторов можно объединить в четвертое направ-
ление, которые раскрывают данную область знаний в зависимости от
изложения той или иной проблемы.
На наш взгляд, финансовая диагностика как самостоятельная об-
ласть знаний, которую нельзя рассматривать ни как часть анализа, ни
как функцию управления или вспомогательный элемент в процессе ис-
следования, имеет свое индивидуальное содержание.
Форм диагностики немного. Определимся с понятием форма.
В переводе с латинского forma — внешнее очертание, наружный вид,
контур предмета. Можно выделить следующие формы:
-	непосредственную (в случае, когда диагностика осуществляется
непосредственно аналитиком);
-	опосредованную (в случае, когда между объектом и аналитиком
существует посредник);
-	индивидуальную (когда диагностика проводится индивидуально
одним аналитиком);
-	коллективную (когда в процессе диагностики участвует группа
специалистов);
—	обтекаемую (когда результаты диагностики представлены в об-
щем виде, без конкретных выводов по ряду вопросов);
-	конкретную (с представлением полного заключения аналитика).
По содержанию финансовой диагностики можно выделить следую-
щие ее виды.
Макроэкономическая:
1.	Диагностика состояния отраслей, районов, секторов экономики
(например, железнодорожный транспорт);
2.	Диагностика бюджета отрасли;
3.	Диагностика финансового регулирования и организации управле-
ния финансами;
4.	Диагностика международной ликвидности.
Микроэкономическая:
1.	Диагностика финансового управления железнодорожным транс-
портом;
13
2.	Диагностика финансовых рынков и финансовых потоков и т.д.;
3.	Диагностика финансового состояния хозяйствующих субъектов и
структурных подразделений;
4.	Диагностика финансовых операций и финансовых потоков в Кор-
порации и ее структурных подразделениях.
Диагностика как аналитический прием подразделяется в зависимо-
сти от различных классификационных признаков по:
-	периоду проведения: краткосрочная, среднесрочная, долгосрочная;
-	этапам проведения: одноэтапная, многоэтапная;
-	степени активности (согласно стратегии развития): активная, пас-
сивная;
-	числу охватываемых элементов: одноэлементная, поэлементная,
многоэлементная;
скорости проведения: длительная, мгновенная;
-	финансовому состоянию хозяйствующих субъектов: детализиро-
ванная, экспресс-диагностика;
-	характеру проведения: последовательная, скачкообразная;
-	числу проведений: одноразовая, многоразовая;
-	объектам операций: внутренняя, внешняя;
- отраслевому признаку: отраслевая, межотраслевая:
-	временному промежутку: текущая, перспективная;
-	числу проводимых операций: однооперационная, многоопера-
ционная;
-	рамкам пространственного признака: внутрихозяйственная, меж-
хозяйственная;
-	предмету проведения управления: деятельностью (сбытовой, снаб-
женческой, производственной и т.д.), ресурсами (материальными, фи-
нансовыми и прочими), финансово-экономическими средствами и т.д.;
-	полноте проведения: полная, неполная;
-	характеру проведения: постоянная, периодическая;
-	плотности проведения: сплошная, выборочная;
-	степени комплексности: комплексная, частичная;
-	характеру протекания: статическая, динамическая;
-степени прерывности: непрерывная, дискретная.
Длительный процесс развития, создания (в современной форме)
экономических отношений, которые давно укрепились в большинстве
развитых стран мира, оказал свое влияние как на финансовое положе-
ние большинства субъектов хозяйствования, так и на совершснствова-
14
нис, образование новых областей знаний. С учетом высокой степени
неопределенности, которая сопровождает большинство хозяйственных
операций, особенно актуализируется инструментарий финансовой диа-
гностики, которая представляет собой постоянно развивающуюся об-
ласть знаний.
Диагностика — это наука, включающая в себя теоретический и ме-
тодологический аппарат: построения диагноза; исследования изменения
объекта диагностики в результате внутренних и внешних воздействий;
виды этих изменений, процесс их протекания, то есть реакцию объек-
та диагностики как системы или комплекса на какое-либо воздействие,
влекущее к структурным, обменным и функциональным нарушениям.
Финансовая диагностика подразделяется на макро- и микроэкономиче-
скую, которая, в свою очередь, состоит из ряда элементов, одним из
которых является диагностика финансового положения субъектов хо-
зяйствования. Финансовая диагностика — это самостоятельная область
знаний.
Взаимосвязь наук, областей знаний с финансовой диагностикой
можно проследить через финансово-экономическую операцию хозяй-
ствующего субъекта (например, принятие решения о переводе части
своих ликвидных активов в ценные бумаги). В цепочке хозяйственной
операции между этапом прогнозирования и этапом перспективного
финансового анализа осуществляется диагностирование.
Процесс диагностики с учетом проведенных исследований необхо-
димо проводить в разрезе двух направлений: диагностики хозяйствую-
щих субъектов, стабильно функционирующих и с нарушениями.
Этапы диагностирования
№ этапа
Содержание
этапа
Этап анализ!
финансового
состояние
организации
Этап прогиозироаания
финансового состоянии
организации
Этап перспективного
анализа финансового
состояния организации
Принятие
решений
Область
званий
Фмнансово-
этояомичесюсй
анализ
Экономическое
прогнозирование
Финансово-
экономический
анализ
Финансовый
менеджмент
дв агностика
Рис. 1.1. Схема взаимосвязи наук через призму хозяйственной операции
15
На рис. 1.1 показана взаимосвязь финансовой диагностики с други-
ми экономическими науками, обеспечивающими эффективность управ-
ления производством.
1.3. Экономический анализ в системе управления
производством
Рыночная экономика развивается в соответствии с системой объ-
ективных экономических законов (стоимости, спроса и предложения и
др.) на основе познания и использования их через систему и методы хо-
зяйствования. Чем полнее учитываются требования объективных зако-
нов, тем эффективнее результаты работы. Поэтому потребность в эко-
номическом анализе в условиях рыночной экономики обусловлена объ-
ективной необходимостью организации хозяйствования в соответствии
с требованиями экономических законов, наиболее полного использова-
ния преимуществ, заложенных в разнообразных формах собственности
и предприятий, выживания и успешного функционирования произво-
дителей в условиях конкуренции.
В условиях рыночной экономики существенное значение для хо-
зяйствующих субъектов приобретает обеспечение конкурентоспособ-
ности их продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-
технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и эффек-
тивности предпринимательства, инициативы и т.д.
В реализации этих задач существенную роль играет экономический
анализ. В условиях рыночной экономики хозяйствующие субъекты са-
мостоятельно планируют свою деятельность и определяют перспекти-
вы развития, исходя из спроса на производимую продукцию, работы и
услуги и необходимости обеспечения производственного и социально-
го развития, повышения личных доходов работников.
Следовательно, чтобы составить обоснованный, реальный бизнес-
план, обеспечивающий решение задач по увеличению выпуска продук-
ции и улучшению ее качества, росту' производительности труда, сниже-
нию себестоимости продукции и повышению на этой основе прибыли и
уровня рентабельности, улучшению финансового состояния, нужна до-
стоверная информация о результатах производственно-коммерческой
деятельности предприятия.
Действенным средством изучения результатов работы предприятий,
объединений и ассоциаций служит анализ хозяйственной деятельности.
16
который выполняет три функции: оценочную, диагностическую и поис-
ковую. В процессе оценочного анализа определяют отличия достигну-
того состояния и развития от запланированного или желаемого путем
сравнения с установленными критериями.
Диагностический анализ включает детализированное выявление
причин несоответствия фактического запланированному состоянию
объекта, качественную интерпретацию положения дел. Поисковый
анализ направлен на обоснование рекомендаций по переводу объекта
в желаемое состояние, выявление глубинных резервов повышения эф-
фективности производства путем проведения исследования по специ-
альной программе.
Кроме того, в условиях стремительного технического прогресса глу-
бокий и всесторонний анализ хозяйственной деятельности приобретает
особое значение, так как дает возможность определить влияние внедре-
ния новой техники, передовой технологии, а также совершенствования
организации производства и управления на важнейшие показатели дея-
тельности предприятия и объединения. Он позволяет дать объективную
оценку их деятельности по использованию материальных, трудовых и
финансовых ресурсов, производственных мощностей в процессе вы-
полнения плана; установить непроизводительные потери и причины их
возникновения.
Мобилизация внутрихозяйственных резервов — наиболее эффектив-
ное средство увеличения выпуска продукции, повышения производи гсль-
ности труда, снижения издержек производства и достижения наивысших
конечных результатов при оптимальных затратах. Использование их в
большинстве случаев требует значительных капиталовложений.
Анализ, располагающий достаточным арсеналом приемов для объек-
тивного измерения показателей и результатов хозяйственной деятельно-
сти, позволяет наиболее полно выявить неиспользованные внутрипро-
изводственные резервы и привести их в действие. Их реализация позво-
ляет либо перевести управляемый объект на более эффективный режим
функционирования, либо ускорить его развитие. Анализ способствует
усилению режима экономии и укреплению коммерческого расчета.
Так как в процессе анализа исследуются причинно-следственные
связи элементов производственной системы, он позволяет проникнуть в
сущность хозяйственной деятельности и служит основой для оценки ва-
риантов хозяйственных решений и выбора их оптимального значения.
17
Выработка управленческих решений и их обоснование осуществля-
ются с помощью технологии управления, содержание которой сводится
к выполнению определенной последовательности действий, а именно:
к определению проблемных ситуаций и формулировке целей управле-
ния, сбору экономической информации для всестороннего ознакомле-
ния с объектом управления, обработке экономической информации,
анализу информации об изучаемом объекте управления, принятию ре-
шения, организации выполнения принятого решения и контролю его
реализации.
В современных условиях развития рыночной экономики выработка
надежного механизма обоснования принимаемых управленческих ре-
шений — одно из важнейших направлений совершенствования управ-
ления. Это обусловлено, во-первых, тем, что наличие такого механиз-
ма повышает качество управленческих решений и позволяет избежать
принятия случайных решений, не способствующих достижению как об-
щей, так и частных целей, а во-вторых, тем, что для экономических си-
стем характерна эквифинальность — способность достигать намечен-
ной цели разными путями. Поэтому решение любой задачи в области
хозяйственной деятельности носит компромиссный характер в много-
факторной, многоцелевой, а также многоальтернативной ситуации.
В связи с этим, чтобы принять наиболее правильное решение, не-
обходимо рассмотреть возможные варианты, тщательно изучив состоя-
ние управляемого объекта, тенденции его развития, влияние данного
решения на перспективу. Воз почему научный подход к организации
управления предполагает, прежде всего, отказ от субъективизма и пере-
ход к всесторонне обоснованным оценкам.
Надежное управление должно опираться на современные методы
косвенного измерения, статистико-математического анализа и матема-
тического моделирования управляемых процессов и производственно-
экономических комплексов, а любое организационное и администра-
тивное решение должно быть принято после всестороннего анализа.
Анализ хозяйственной деятельности позволяет определить, насколь-
ко состояние объекта управления отличается от заданного, установить
пути перевода объекта управления из фактического состояния в желае-
мое либо ограничением тех или иных тенденций развития управляемых
объектов, либо их интенсификацией и выработать оптимальное управ-
ленческое решение.
18
Таким образом, анализ выступает как центральный этап процесса
выработки управленческого решения, позволяет дать объективное и
полное представление о достигнутом уровне, динамике и темпах разви-
тия управляемого объекта, наличии неиспользованных резервов и про-
гнозировать его развитие в перспективе.
Таким образом, в условиях рыночной экономики анализ хозяйствен-
ной деятельности должен стать важным инструментом обоснованного
выбора управленческих решений по определению стратегии развития
на ближайшую и отдаленную перспективу и объективной оценки ре-
зультатов избранной стратегии.
Для того чтобы на научной основе управлять предприятием и объ-
единением в целом, понимать состояние управляемого объекта и тен-
денции развития процессов, совершающихся в нем, уметь придать им
нужное направление, необходимо располагать системой информации,
адекватно отражающей объективно существующую реальность в про-
изводственной системе. Получить такую информацию можно с помо-
щью хозяйственного учета, который выступает в управлении как си-
стема отражения процессов производства и хозяйственных средств на
основе натуральных и денежных измерений хозяйственных процессов.
Учет обеспечивает систематический сбор, классификацию и обработку
необходимой информации, достаточно и полно отражающей состояние
управляемого объекта.
Благодаря учету в производственных системах осуществляется
обратная связь объекта управления с системой управления, так как в
процессе учета формируется информация о состоянии объекта управ-
ления для выработки управленческих воздействий. Поэтому наличие
информации об управляемом объекте — одна из важнейших предпо-
сылок научного управления.
Учетная информация содержит как оценку закономерностей функ-
ционирования объекта управления, так и характеристику конкретных
производственных возмущений. Таким образом, учет является одним
из главных функций управления.
Однако сама по себе информация об управляемом объекте не-
достаточна для принятия решений. Для управления важно не толь-
ко располагать информацией, но и так обработать ее, чтобы она,
фиксируя те или иные явления, давала ключ к их пониманию.
И тут на помощь приходит анализ, выявляющий закономерности и тен-
денции развития управляемого объекта и способствующий принятию
19
обоснованных решений. От глубины, качества и организации анализа
во многом зависит качество управления. Анализ — необходимый этап
принятия любого управленческого решения. На основе данных анализа
осуществляется регулирование, т.е. устранение текущих рассогласова-
ний в производстве (производственных возмущений).
Роулирование позволяет реализовать задания, разработанные по
материалам анализа, а также выработан, меры, направленные на повы-
шение эффективности производства в целом.
Таким образом, рациональное управление предприятием (объедине-
нием) означает отказ от субъективизма в оценке производственных за-
дач и достигнутых результатов и обеспечивается принятием оптималь-
ных и обоснованных управленческих решений, полученных на основе
глубокого и детального анализа их хозяйственной деятельности.
Формирование рыночной экономики обусловливает развитие анали-
за в первую очередь на микроуровне — на уровне отдельных предпри-
ятий и их структурных подразделений, так как они составляют основу
рыночной экономики. Но это не исключает, а скорее предполагает и
необходимость возможного перехода анализа на макроуровень, так как
народнохозяйственные обобщения вовсе не противопоказаны коммер-
ческим отношениям, принципам и требованиям свободного рынка.
1.4. Сущность анализа хозяйственной деятельности
Под анализом понимается метод исследования, состоящий в мыс-
ленном расчленении чего-то целого на составные части и выделении
отдельных сторон, свойств, связей. Такое деление позволяет выяснить
внутреннюю сущность и природу рассматриваемого процесса, его зави-
симость от различных факторов. В связи со всеобщностью этого метода
познания он нашел широкое применение в современной науке. Однако
ему присущи и особенности. Так, исследование предметов и явлений
естественными и техническими науками основывается на соответству-
ющих приборах, реактивах и других средствах с последующей научной
абстракцией. Анализ же общественных явлений и процессов в силу их
особенностей требует иных приемов, преобладания абстрактных мето-
дов, позволяющих мысленно расчленять их на составные элементы.
Аналитическое расчленение целого, сложного нс может быть про-
извольным. Оно должно базироваться на учете его особенностей. При
этом должно учитываться, что любой предмет имеет множество частей,
20
элементов, свойств, которые полностью изучить невозможно. Вот по-
чему, исходя из поставленной задачи, выделяются наиболее существен-
ные признаки, что позволяет сконцентрировать на них основное внима-
ние, отвлечься от несущественных или случайных обстоятельств. Это
достигается тем, что последние при анализе условно принимаются как
постоянные и неизменные. Таким образом, их действие существенно
ослабляется или вообще исключается.
Понятие «анализ» как мысленное расчленение целого на части не
идентично понятию «анализ» как синониму понятия «исследование».
Последнее гораздо шире и представляет собой всестороннее научное
изучение предмета с помощью различных способов и приемов. Такое же
понимание имеется в виду, когда речь идет об экономическом анализе.
Анализ, открывая возможность познать отдельные стороны предме-
та, разрушает его целостность, приводит к абстракциям и нс может в
полной мере характеризовать предмет. Поэтому, расчленив предмет на
составные части, изучив их, необходимо их соединить, восстановить
единство предмета. Это достигается посредством синтеза.
Между предметами и явлениями существуют всеобщая связь и вза-
имная обусловленность. В таких условиях анализ, как метод разложе-
ния целого на составные части, не может обеспечить глубину их ис-
следования. Их необходимо изучать в единстве, во взаимной связи всех
сторон, элементов и частей, то есть анализ предполагает синтез. Толь-
ко в единстве анализа и синтеза можно познать предметы и явления
в диалектической связи всех их сторон. Переход от анализа фактов к
теоретическому синтезу осуществляется с помощью таких методов, как
индукция и дедукция.
При изучении экономики предприятия важно обеспечить комплекс-
ный, системный подход, предполагающий анализ технических и ор-
ганизационных факторов наряду с экономическими и изучение всех
явлений экономики во взаимосвязи и взаимообусловленности. Для
успешного решения задач, поставленных перед экономическим анали-
зом, необходимо постоянно совершенствовать технические приемы его
проведения, повышать аналитичность информационной базы анализа,
шире и эффективнее применять математические методы исследования
и современную вычислительную технику.
Анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельно-
сти предприятия приобретает первостепенное значение, так как по-
21
зволяет не только дать объективную оценку деятельности коллектива
предприятия, но главное — определить его возможности по развитию и
повышению эффективности производства. Кроме того, непрерывный и
всесторонний анализ процессов производства является важным элемен-
том управления. Без систематического анализа показателей, содержа-
щихся в непрерывно поступающей информации, невозможно принятие
обоснованных решений на любом уровне управления.
По мере углубления и расширения экономических реформ по пере-
ходу к рыночным отношениям, усложнения задач организационного,
финансового и хозяйственного строительства, введения в практику хо-
зяйственной жизни разных форм собственности и способов организа-
ции производства значение научного экономического анализа усили-
вается.
Экономический анализ — наука, изучающая результаты хозяйствен-
ной деятельности предприятий и их объединений на основе показате-
лей планов, учета, отчетности и других источников информации.
Основными задачами экономического анализа являются:
-	совершенствование методологии, приемов и способов его прове-
дения;
-	выявление факторов, оказавших существенное влияние на резуль-
таты хозяйственной деятельности;
-	установление взаимосвязи и взаимозависимости между этими фак-
торами и оценка степени их влияния на различные показатели выпол-
нения плана;
-	вскрытие имеющихся резервов производства;
-	общая оценка результатов деятельности предприятия или объеди-
нения за определенный период времени и разработка конкретных меро-
приятий по улучшению его работы.
Для решения этих задач в процессе анализа применяются различные
приемы и способы обработки и представления информации. Анализ
хозяйственной деятельности выполняет функцию контроля и служит
важным элементом планового и системного руководства экономикой.
Он обеспечивает комплексное и системное изучение производствен-
ных отношений, связей предприятий и объединений между собой и
вышестоящей экономической системой. При анализе устанавливают-
ся наиболее существенные характерные тенденции хозяйственного и
финансово-экономического развития предприятий и объединений.
22
Анализ хозяйственной деятельности основывается на объективных
и достоверных данных бухгалтерского, статистического и оперативно-
го учета, других данных первичного синтетического и аналитического
учета, обеспечивающих базу данных для подготовки выводов и пред-
ложений по совершенствованию системы управления экономикой.
Существуют различные подходы в структуризации этой науки.
В условиях централизованного планирования экономики было принято
подразделять его на политэкономический и конкретно экономический
анализ (анализ хозяйственной деятельности). Последний, в свою оче-
редь, подразделялся на методологию экономического анализа функ-
ционирования субъектов хозяйствования (экономика в целом, регион,
отрасль, предприятие) и теорию анализа хозяйственной деятельности.
Стержневым элементом данного подхода являлась идея планового ве-
дения хозяйства, следовательно, упор делался на учет, контроль и ана-
лиз по схеме «план—факт».
Результативность управления предприятием в значительной степени
определяется уровнем его организации и качеством информационного
обеспечения. В системе информационного обеспечения особое значе-
ние имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным
средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представле-
ние информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому
несколько, и основная из них состоит в изменении форм собственности.
Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения,
вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных свя-
зей и последовавшей за этим информационной обособленности пред-
приятий.
Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных усло-
виях, управленческому персоналу необходимо прежде всего уметь ре-
ально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и
его существующих и потенциальных партнеров. Для этого необходимо
владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; иметь
соответствующее информационное обеспечение и располагать квали-
фицированным персоналом, способным реализовать данную методику
управления на практике.
Оценка финансового состояния может быть выполнена с разной сте-
пенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся инфор-
мации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наибо-
23
лее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и
углубленного анализа финансового состояния.
Основу информационного обеспечения анализа финансового со-
стояния составляет бухгалтерская отчетность. Кроме того, в анализе
может использоваться дополнительная информация (главным обра-
зом, оперативная), однако она носит вспомогательный характер.
С позиции обеспечения управленческой деятельности можно выде-
лить три основных требования, которым должна удовлетворять бухгал-
терская отчетность. Она должна содержать данные, необходимые для:
-	принятия обоснованных управленческих решений в области инве-
стиционной политики;
-	оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
-	оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них
изменений и эффективности их использования.
Ведущаяся в рамках перестройки экономики на рыночные рель-
сы трансформация бухгалтерского учета вновь вернула к жизни та-
кой важный элемент аналитической работы, как финансовый анализ.
В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами
субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресур-
сов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и
финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной
деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не
отменяется, а становится прерогативой руководителей структурных
подразделений линейного уровня управления. Обеспечение этих тре-
бований основывается на одном из важнейших принципов подготов-
ки бухгалтерской отчетности — принципе соответствия вмещенной
и востребованной информации. Что касается субъекта анализа, то до
настоящего времени наиболее распространена концепция, согласно
которой аналитик — это человек, занимающийся аналитической ра-
ботой и подготавливающий аналитические записки для руководства,
то есть линейных руководителей разного ранга, обладающих правом
принятия управленческих решений. Вероятно, такой подход был
оправдан в прежние годы, поскольку линейные руководители были
существенно ограничены в проведении многовариантных аналитиче-
ских расчетов временным параметром и имеющимися в их распоряже-
нии техническими средствами. Следствие такого положения — полная
неспособность некоторого числа линейных руководителей понять со-
держание основных отчетных форм, взаимосвязь между ними, прин-
24
ципы формирования и экономический смысл ряда приводимых в них
показателей, возможности использования их в финансовом анализе.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой
метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия
на основе его бухгалтерской отчетности. Перестройка хозяйственного
механизма управления отраслью и его ориентация на рыночные отно-
шения требуют пересмотра традиционного понимания многих важных
экономических категорий, а иногда и наполнения их совершенно иным
смыслом и практическим содержанием. Объективные процессы децен-
трализации систем управления экономикой предприятий, перенесе-
ния центра внимания на микроуровень, непосредственно к процессам
производства и обмена, связаны с возникновением альтернативных и
равноправных форм собственности и составляют необходимое условие
формирования рыночных отношений.
В новых условиях возникает необходимость приведения в соответ-
ствие всех элементов формирующейся системы управления с адекват-
ными ей методами хозяйствования, важнейшим из которых является
коммерческий расчет. Появление, а точнее, восстановление этой эконо-
мической категории диалектики исторически обусловлено и практиче-
ски оправдано, так как она в целом отражает суть происходивших еще
во времена НЭПа, да и сегодняшних изменений в нашей экономике,
когда требование соизмерения размеров вложенных средств с финансо-
вым результатом их вложения превращается в главенствующее.
Такая постановка вопроса вовсе не означает полного отказа от на-
копленного теоретического потенциала и практического опыта ис-
пользования такого метода, как хозяйственный расчет, хотя следует
признать, что многие его теоретические положения были излишне
заидеологизированы и схоластичны, а практические результаты вне-
дрения его форм и моделей были, мягко говоря, весьма неутешитель-
ны. По сути, это были не формы и модели хозяйственного расчета
как такового, а лишь алгоритмы распределения и перераспределения
прибыли.
1.5. Предмет и задачи экономического анализа
Каждая наука имеет свой предмет изучения. В экономической лите-
ратуре нет единства мнений в определении предмета экономического
анализа. Наиболее точным, по нашему мнению, является то, которое
25
дано экономистами, считающими, что под предметом экономического
анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, объедине-
ний. Принятие управленческих решений во многом определяется глу-
биной знания дела конкретного исполнителя, его экономической и ор-
ганизационной подготовленностью.
Из определения предмета экономического анализа вытекает, что
экономический анализ изучает те хозяйственные процессы и конечные
результаты хозяйственной деятельности предприятий, складывающие-
ся под воздействием объективных и субъективных факторов, которые
получили отражение в системе экономической информации, в данных
бухгалтерского, статистического и оперативного учета, бухгалтерской
и статистической отчетности, плановой, технической и другой инфор-
мации.
Наличие рационально организованной информации, достоверной и
своевременной, позволяет изучать хозяйственные процессы, социально-
экономическую эффективность и конечные финансовые результаты
деятельности предприятий, объединений и ассоциаций и дать им объ-
ективную оценку.
Задачи экономического анализа вытекают из его роли и значения в
управлении производством, из содержания и предмета.
К числу важнейших задач экономического анализа относятся сле-
дующие:
1.	Повышение научно-экономической обоснованности бизнес пла-
нов и нормативов (в процессе их разработки). Обоснование разраба-
тываемых бизнес-планов и применяемых нормативов затрат трудовых,
материальных, финансовых ресурсов и др. Достигается осуществлени-
ем обстоятельного ретроспективного анализа хозяйственной деятель-
ности предприятий. Всесторонние экономические расчеты по мате-
риалам анализа позволяют разрабатывать обстоятельно обоснованные
бизнес-планы предприятия.
2.	Объективное и всестороннее изучение по данным учета и отчет-
ности степени выполнения установленных бизнес-планов, т.е. выпол-
нение договоров по предоставлению транспортных услуг по объемам,
срокам и качеству; выполнение плановых заданий прибыли и рента-
бельности, соблюдение нормативов и др.
3.	Объективная оценка изменения динамики основных экономиче-
ских показателей производственной деятельности предприятия (объе-
динения): объема производства и реализации продукции, численности
26
персонала и их производительности труда, материалоемкости продук-
ции, затрат на рубль реализованной продукции, прибыли, рентабель-
ности и других показателей.
4.	Количественная оценка изменений в техническом, технологиче-
ском и организационном уровнях развития производства, развития кол-
лектива предприятия (объединения) под влиянием научно-технического
прогресса.
5.	Определение степени использования основных производствен-
ных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов и оценка
се влияния на показатели экономической эффективности производства
(фондоотдачу, производительность груда, материалоемкость продук-
ции, рентабельность и др.).
6.	Оценка конкурентоспособности предприятия, эффективности его
внешнеэкономической деятельности.
7.	Выявление основных факторов, обусловивших отклонение факти-
ческих уровней показателей деятельности предприятия (объединения)
от достигнутых в предыдущем отчетном периоде и от предусмотрен-
ных в бизнес-плане.
8.	Контроль осуществления требований коммерческого расчета и
оценка конечных финансовых результатов. В условиях рыночной эко-
номики коммерческий расчет выражает производственные отношения.
Отличительной чертой коммерческого расчета является принцип мате-
риальной заинтересованности, обеспечивающий сочетание интересов
предприятия и коллектива, личного и общественного. Он выступает в
качестве важнейшего средства последовательного осуществления эко-
номического принципа распределения по труду. Самостоятельность
предприятий в рамках закона и их ответственность перед государством
(налогообложение), эффективность использования ресурсов — особен-
ности коммерческого расчета. Все это необходимо для претворения в
жизнь требований рыночной экономики. Правильная оценка соблюде-
ния принципов коммерческого расчета требует разделения факторов,
повлиявших на исследуемые показатели, на зависящие и нс зависящие
от предприятия. Такая дифференциация факторов стала особенно не-
обходимой в условиях рыночных отношений.
9.	Выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях про-
изводственного процесса и разработка комплекса мероприятий по их
мобилизации и использованию.
27
10.	Оценка производственного потенциала предприятия, исследова-
ние организационно-технического уровня развития научно-технического
задела предприятия, необходимость инвестиций на предстоящий период.
11.	Прогнозирование ожидаемых результатов хозяйственной дея-
тельности; протезирование потребности в продукции и возможности
ее сбыта на внутреннем и внешнем рынках (применительно к железно-
дорожному транспорту — потребность в транспортных услугах).
12.	Подготовка материалов для обоснования оптимальных управ-
ленческих решений. Эта задача экономического анализа обусловлена
тем, что принять оптимальное управленческое решение, обосновать его
рациональность и эффективность можно лишь на основе предваритель-
ного экономического анализа.
Опыт хозяйственного развития показывает, что перед экономиче-
ским анализом на различных этапах развития общества выдвигались
новые задачи.
Если до перехода на рыночную экономику главной задачей экономи-
ческого анализа была оценка выполнения утвержденных предприятию
плановых заданий, то в условиях рыночной экономики акцент делается
на таких задачах, как научно-экономическая обоснованность бизнес-
плана, диагностика акционирования предприятия, усиление многовари-
антного, прогнозного и оперативного анализа; анализ конкурентоспо-
собности продукции предприятия, изучение социальных последствий
перехода к рыночной экономике и др.
1.6.	Содержание экономического анализа
Экономический анализ как наука представляет собой систему спе-
циальных знаний, базирующихся на законах развития и функциониро-
вания систем и связанных с:
-	исследованием хозяйственно-экономических процессов и явлений
в их взаимосвязи, складывающихся под воздействием объективных
экономических законов и факторов субъективного порядка;
-	научным обоснованием годовых и перспективных бизнес-планов,
управленческих решений и объективной оценкой их выполнения;
-	выявлением положительных и отрицательных факторов и количе-
ственных изменений их действия.
Из определения вытекает, что экономический анализ имеет дело с
хозяйственными процессами предприятий, объединений и других под-
разделений, к числу которых относятся производство и реализация то-
28
Варной продукции (выполнение работ, оказание услуг), формирование
и распределение прибыли, использование основных средств, трудовых
ресурсов и др.
Кроме того, экономический анализ изучает социально-эконо-
мическую эффективность, т.е. среднюю заработную плату работников,
производительность труда, материалоемкость продукции, оборачивае-
мость средств и др.
Объектом изучения экономического анализа являются и конечные
финансовые результаты деятельности предприятий, объединений и
ассоциаций, т.е. прибыль, рентабельность, ликвидность баланса и др.
Из определения предмета экономического анализа следует, что
предметом его изучения являются хозяйственные процессы, социально-
экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их
деятельности, складывающиеся в результате влияния объективных
внешних факторов. Экономические показатели, характеризующие ре-
зультаты хозяйственно-финансовой деятельности предприятий и дру-
гих подразделений, формируют под влиянием отдельных факторов.
Одни из них имеют объективный характер, которые, как правило, от-
ражают действия экономических законов. К числу объективных внеш-
них факторов можно отнести ценовой фактор, т.е. изменение цен на
транспортные услуги, материальные запасы, энергетические ресурсы и
другие материалы, используемые при осуществлении производствен-
ного процесса; а также тарифов за электроэнергию, воду и др.
На хозяйственные процессы, социально-экономическую эффектив-
ность и конечные финансовые результаты деятельности предприятий,
объединений и ассоциаций, кроме объективных внешних факторов,
оказывают влияние и субъективные, которые связаны с конкретной
деятельностью человека. Например, неправильно определенные пер-
спективы развития предприятия отрицательно скажутся на его финан-
совых результатах. Успешное функционирование предприятия, его
структурного подразделения и цеха зависит от:
-	компетентности руководства ими, качества бизнес-плана;
-	установления закономерностей и тенденций экономических яв-
лений и процессов в конкретных условиях предприятия, объединения,
ассоциации;
-	выявления и обоснования внутрипроизводственных резервов по-
вышения эффективности производства на основе изучения трудового
опы га и достижений науки и практики;
29
-	разработки мероприятий по использованию выявленных резервов
в процессе проведения анализа хозяйственных подразделений.
Содержание экономического анализа можно раскрыть и с позиции
определения отдельных его разделов и тем. Так, комплексный анализ
хозяйственной деятельности отдельных предприятий может содержать
следующие разделы:
-	предварительный обзор технико-экономических показателей, ха-
рактеризующих в целом производственно-коммерческую деятельность
предприятия;
-	анализ организационно-технического уровня, социальных, при-
родных и внешнеэкономических условий;
-	анализ объема производства и реализации продукции;
-	анализ использования основных производственных фондов;
-	анализ использования трудовых ресурсов;
-	анализ использования материальных ресурсов;
-	анализ себестоимости продукции и затрат на производство;
-	анализ величины и структуры авансированного капитала;
-	анализ прибыли и рентабельности;
-	анализ финансового состояния предприятия и оборачиваемости
оборотных средств;
-	комплексную оценку эффективности хозяйственной деятельности
предприятия;
•	обобщающую оценку работы предприятия в целом.
Исходя из цели проведения экономического анализа конкретизиру-
ется и детализируется его содержание.
1.7.	Виды анализа: их классификации и характеристика
В экономической литературе анализ хозяйственной деятельности
классифицируется по различным признакам, что имеет большое значе-
ние для правильного понимания его содержания и задач.
По отраслевому признаку анализ делится на отраслевой (промышлен-
ности, транспорта, сельского хозяйства, строительства, торговли и т.д.),
учитывающий специфику деятельности отдельных отраслей, и межотрас-
левой (теория анализа хозяйственной деятельности), являющийся теоре-
тической и методологической основой отраслевых методик анализа.
По признаку времени различают предварительный анализ (до совер-
шения хозяйственных операций) и последующий анализ (после совер-
30
шения хозяйственных операций). Предварительный (перспективный)
анализ необходим для обоснования планов и управленческих решений.
Последующий (ретроспективный, исторический) используют для изуче-
ния тенденций развития предприятия, контроля выполнения принятых
планов и диагностики его состояния. Как перспективный, так и ретро-
спективный анализ тесно связаны между собой. Без ретроспективно-
го невозможно выполнить перспективный анализ. Анализ результатов
труда за прошлые годы позволяет изучить тенденции, закономерности,
выявить неиспользованные возможности, передовой опыт, что имеет
большое значение при обосновании уровня экономических показателей
на перспективу. Умение видеть перспективу дает именно ретроспектив-
ный анализ, который является основой для перспективного.
В свою очередь, от глубины и качества предварительного анализа
на перспективу зависят результаты ретроспективного анализа. Если
плановые или прогнозные показатели недостаточно обоснованы и ре-
альны, то их последующий анализ вообще теряет смысл и требует пред-
варительной оценки обоснованности плановых показателей.
Ретроспективный анализ подразделяется на оперативный и итоговый
(результативный). Оперативный анализ проводится сразу после совер-
шения хозяйственных операций или изменения ситуации за короткие
отрезки времени (смену, сутки, декаду и т.д.). Цель его — оперативно
выявлять недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы.
Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный пери-
од (месяц, квартал, год). Его ценность заключается в том, что деятель-
ность предприятия изучается комплексно и всесторонне по отчетным
данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более пол-
ная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся
возможностей.
Итоговый и оперативный анализ взаимосвязаны и дополняют друг
друга. Они дают возможность руководству предприятия не только
оперативно ликвидировать недостатки в процессе производства, но и
комплексно обобщать достижения, результаты деятельности за соот-
ветствующие периоды времени, разрабатывать мероприятия, направ-
ленные на рост эффективности производства.
Перспективный анализ в зависимости от продолжительности
временного горизонта делится на краткосрочный и долгосрочный.
Краткосрочный анализ охватывает период до одного года, а долго-
срочный — свыше года. Краткосрочный прогнозный анализ исполь-
31
зуется для выработки тактической, а долгосрочный — стратегической
политики предприятия в области бизнеса. Второй вид анализа менее
детализирован, чем первый, но его роль значительно выше. Если вы-
брана правильная стратегия развития предприятия, то легче принимать
тактические решения.
По пространственному признаку различают внузрифирменный и
межфирменный анализ. Внутрифирменный анализ изучает деятель-
ность только исследуемого предприятия и его структурных подразде-
лений. При межфирменном анализе сравниваются результаты деятель-
ности двух или более предприятий. Это позволяет выявить передовой
опыт, резервы, недостатки и на основе этого дать более объективную
оценку эффективности деятельности предприятия.
По функциональному признаку, роли и задачам, которые он вы-
полняет, выделяют финансовый, управленческий, социально-эконо-
мический, экономико-статистический, маркетинговый, инвестицион-
ный, экономико-экологический, функционально-стоимостный, логи-
стический и другие виды анализа.
Важное место среди всех видов анализа занимает финансовый ана-
лиз, который может быть охарактеризован как процесс познания сущ-
ности финансового механизма функционирования субъектов хозяй-
ствования. Его основное назначение состоит в изучении, диагностике
и прогнозировании финансового состояния предприятия и выявлении
резервов повышения его устойчивости. На уровне предприятия его про-
водят финансовые службы. Внешний финансовый анализ проводится
банками, аудиторскими фирмами, инвесторами и т.д.
Управленческий анализ проводят все службы предприятия с целью
получения информации, необходимой для планирования, контроля и
принятия оптимальных управленческих решений, выработки стратегии
и тактики по вопросам финансовой политики, маркетинговой деятель-
ности, совершенствования техники, технологии и организации про-
изводства. Он носит оперативный характер, его результаты являются
коммерческой тайной.
Социально-экономический анализ изучает взаимосвязь социальных
и экономических процессов, их влияние друг на друга и на экономиче-
ские результаты хозяйственной деятельности. Его проводят экономи-
ческие службы предприятия и вышестоящих органов управления, со-
циологические лаборатории, статистические органы и т.п.
Экономико-статистический анализ используется статистическими
органами для изучения массовых общественных явлений на разных
уровнях управления: предприятия, отрасли, региона.
Экономико-экологический анализ проводят органы охраны окру-
жающей среды, экономические службы предприятия с целью исследо-
вания взаимодействия экологических и экономических процессов, свя-
занных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами
на экологию.
Маркетинговый анализ применяется службой маркетинга предприя-
тия или объединения для изучения внешней среды функционирования
предприятия: рынков сырья и сбыта готовой продукции, се конкуренто-
способности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирова-
ния ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой
деятельности.
Инвестиционный анализ выполняется для разработки про1раммы и
оценки эффективности инвестиционной деятельности субъектов хозяй-
ствования.
Функционально-стоимостный анализ исследует функции, которые
выполняет объект изучения, и методы их реализации. Его основное
назначение в том, чтобы выявить ненужные функции этого объекта и
предупредить лишние затраты за счет ликвидации ненужных узлов, де-
талей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и т.д.
В последние годы все более широкое применение находит логисти-
ческий анализ, с помощью которого исследуются товарные потоки, на-
чинающиеся от поставщиков сырья, проходящие через предприятие и
заканчивающиеся у покупателей. Логистика координирует такие функ-
циональные сферы предприятия, как снабжение, производство и сбыт,
и способствует ускорению материальных и денежных потоков. С се по-
мощью предприятия получают возможность снижать затраты за счет
организации снабжения, производства и сбыта по принципу «точно
вовремя». Логистика становится основным ключом к успеху, важным
стратегическим инструментом поддержания конкурентоспособности
предприятия на рынках с сильной конкуренцией.
По методике изучения объектов различаю! анализ: качественный и
количественный, экспресс-анализ, фундаментальный, маржинальный,
экономико-математический и др.
3-3679
33
Качественный анализ — это способ исследования, основанный на
качественных сравнительных характеристиках и экспертных опенках
исследуемых явлений и процессов.
Количественный (факторный) анализ базируется на количественных
сопоставлениях и исследовании степени чувствительности экономиче-
ских явлений к изменению различных факторов.
Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики состояния
экономики предприятия на основе типичных признаков, характерных
для определенных экономических явлений. К примеру, если темпы
роста валовой продукции опережают темпы роста товарной продукции,
это свидетельствует о росте остатков незавершенного производства;
если темпы роста товарной продукции выше темпов реализации про-
дукции, это признак затоваривания (работы на склад). Знание признака
позволяет быстро и довольно точно установить характер происходящих
процессов, не производя глубоких фундаментальных исследований,
требующих дополнительного времени и средств.
Фундаментальный анализ представляет собой углубленное, ком-
плексное исследование сущности изучаемых явлений с использовани-
ем математического аппарата и другого сложного инструментария.
Маржинальный анализ — это метод оценки и обоснования эффек-
тивности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-
следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и
деления затрат на постоянные и переменные.
С помощью экономико-математического анализа выбирается наибо-
лее оптимальный вариант решения экономической задачи, выявляются
резервы повышения эффективности производства за счет более полно-
го использования имеющихся ресурсов.
По субъектам (пользователям анализа) различают внутренний и
внешний анализ. Внутренний анализ проводится непосредственно на
предприятии для нужд оперативного, краткосрочною и долгосрочного
управления производственной, коммерческой и финансовой деятельно-
стью. Внешний анализ проводится на основании финансовой и стати-
стической отчетности органами хозяйственного управления, банками,
финансовыми органами, акционерами, инвесторами и т.д.
По степени охвата изучаемых объектов анализ делится на сплошной
и выборочный. При сплошном анализе выводы делаются после изуче-
ния всех без исключения объектов, а при выборочном — по результатам
34
обследования только части объектов, что позволяет ускорить аналити-
ческий процесс и выработку управленческих решений по результатам
анализа.
По содержанию программы анализ может быть комплексным и
тематическим (локальным). При комплексном анализе деятельность
предприятия изучается всесторонне, а при тематическом — только от-
дельные ее стороны, представляющие в данный момент наибольший
интерес. Например, вопросы использования материальных ресурсов,
производственной мощности предприятия, снижения себестоимости
продукции и пр.
Каждая из названных форм анализа хозяйственной деятельности
своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.
Глава 2. МЕТОДЫ ПРОВЕДЕНИЯ АНАЛИЗА
И ДИАГНОСТИКИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1.	Формирование и использование системы
аналитических показателей
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности пред-
приятия зачастую является анализом показателей, т.е. характеристик-
индикаторов хозяйственной деятельности производственного подраз-
деления. Понятие «система показателей» часто используется в эконо-
мических исследованиях. Аналитик в соответствии с определенными
критериями и целевыми установками отбирает такие показатели, фор-
мирует из них систему, проводит ее анализ. Комплексность анализа
требует использования в работе систем, а не отдельных показателей.
Возникает вопрос, любую ли совокупность показателей можно счи-
тать системой? Разумеется, нет. По сравнению с отдельными показате-
лями или некоторым их набором система является качественно новым
образованием и всегда более значима, чем сумма отдельных ее частей,
так как, помимо сведений о частях, она несет определенную информа-
цию о том новом, что появляется в результате их взаимодействия, т.е.
информацию о развитии системы в целом.
Построение развернутой системы показателей, характеризующих
какой-либо процесс или явление, основывается на четком понимании
двух моментов: что такое система и каким основным требованиям она
должна удовлетворять. Определение понятия «система показателей»
дается в научной и учебной литературе. Под системой показателей,
характеризующей определенный экономический субъект или явление,
понимается совокупность взаимосвязанных величин, всесторонне ото-
бражающих состояние и развитие данного субъекта или явления.
Такое определение носит общий характер. Поэтому для практи-
ческого использования разработан ряд требований, которым должна
удовлетворять система показателей. Важнейшими требованиями, име-
ющими методологическое значение, являются: необходимая широта
36
охвата показателями системы всех сторон изучаемого субъекта или
явления, взаимосвязь этих показателей, логическое развертывание
(преобразование) одних показателей из других.
Отметим, что второе требование предусматривает наличие прежде
всего содержательной, т.е. внутренней взаимосвязи элементов систе-
мы. Это можно понимать следующим образом: для того чтобы при-
знать совокупность показателей системой, она должна иметь некое
«организующее начато», т.е. нечто общее, объединяющее показатели.
Установление этого «организующего начала» является принципиаль-
ным этапом в процессе построения системы показателей. Важное место
должно отводиться также установлению формальных взаимосвязей.
Профессор В.Е. Адамов подчеркивает: «Сколько бы частных показате-
лей ... любого экономического явления или процесса мы ни определяли,
они останутся набором, а не системой показателей до тех пор, пока не
будут установлены содержательные и формальные взаимосвязи между
ними».
Кроме трех отмеченных требований, при построении систем пока-
зателей необходимо руководствоваться еще рядом принципов. Нельзя
сказать, что они носят второстепенный характер, однако на практи-
ке их выполнение сдерживается рядом обстоятельств. Это принци-
пы древовидной структуры системы показателей; обозримости; до-
пустимой мультиколлинсарности; разумного сочетания абсолютных
и относительных показателей, отражающих как экстенсивные, так и
интенсивные факторы развития явления; адекватности отображения;
неформальности.
Коротко поясним изложенные принципы.
Принцип древовидной структуры тесно связан с принципом вза-
имосвязи показателей. Он предполагает наличие в системе частных
и обобщенных показателей различной степени интеграции, причем
частные и обобщенные показатели должны быть связаны как логиче-
ски, так и формальными соотношениями. Иными словами, совокуп-
ность частных показателей путем некоторых простых математических
операций должна сводиться (интегрироваться) в один или несколько
обобщающих показателей. Этот принцип имеет особое значение, ког-
да строится система, включающая достаточно большой набор частных
показателей. Возможность их интеграции позволяет давать комплекс-
ную, обобщенную характеристику изучаемого явления.
37
В экономической литературе можно встретить материалы, касаю-
щиеся опыта построения различного рода обобщенных показателей.
В качестве примеров можно назвать показатели научно-технического
уровня автоматизированных систем управления и организационно-
технического уровня производства, обобщенный показатель размера
предприятия и т.д. Однако в целом следует отмерить, что обобщенные
показатели не получили еще достаточного распространения, а попытки
их разработки часто подвергаются критике. Причиной этою является
неочевидность их построения. Кроме того, иногда делаются попытки
подменить частные показатели одним или несколькими обобщенными.
Такие попытки содержат принципиальную ошибку, заключающуюся в
неполном понимании того, что такое «система показателей». Интеграль-
ные показатели не являются заменителями, они не должны рассматри-
ваться изолированно, а напротив — только в системе с частными.
Принцип обозримости предполагает наличие некоторого набора
показателей, оптимального для данного предприятия, В результате ка-
чественного анализа необходимо построить такую систему, которая
охватывала бы существенные стороны изучаемого явления. При этом
показатели системы должны взаимно дополнять, а не дублировать друг
друга, быть существенными и незначительно коррелирующими между
собой. Последнее означает, что система показателей должна отвечать
также и принципу допустимой мультиколлинеарности.
Основное назначение систем показателей — их анализ, т.е. возмож-
ность сопоставления. Поэтому в таких системах наряду с абсолютными
величинами используется, как правило, достаточно большое количе-
ство относительных и удельных величин, наиболее пригодных для со-
поставлений. По оценкам некоторых аналитиков, 87 % показателей, ис-
пользуемых для измерения и анализа технико-экономического уровня
производства в разных отраслях экономики, являются относительными.
Распространенность относительных показателей обусловливается тем
обстоятельством, что они имеют определенные преимущества перед
абсолютными: они позволяют сопоставлять несопоставимые по абсо-
лютным величинам объекты, более устойчивы в пространстве и време-
ни, т.е. характеризуют более однородные вариационные ряды, и т.д.
Для иллюстрации преимуществ относительных показателей перед
абсолютными можно привести такой пример. Объем продаж одного
филиала компании может существенно превосходить аналогичный но-
38
казатсль другого филиала при сравнимом ассортименте и структуре
услуг и продаж. В примерно таком же соотношении могут находиться
другие абсолютные показатели этих предприятий, поэтому сравнивать
их напрямую нецелесообразно. Более того, возможна несопоставимость
одного и того же абсолютного показателя по одному и тому же субъ-
екту при изучении его в динамике. Такая ситуация может складывать-
ся, например, в результате существенных организационных перестроек
изучаемого субъекта, а также в силу других факторов.
Эти примеры свидетельствуют в пользу преимущественного ис-
пользования при построении систем показателей относительных, в том
числе удельных, величин. Можно также отметить, что переход от аб-
солютных к относительным и удельным значениям «улучшает» стати-
стические свойства показателей (в смысле принадлежности их к закону
распределения, близкому к нормальному), что является немаловажным
фактором для корректной обработки данных с помощью статистиче-
ских методов.
Наконец, система показателей должна обеспечивать адекватность
аналитической информации существующему положению дел на пред-
приятии, что достигается использованием в анализе данных бухгалтер-
ского учета и отчетности. Этого можно достичь преимущественным
включением в систему показателей, используемых в традиционном
анализе. Показатели системы должны носить неформальный характер.
Это означает, что система должна обладать максимальной степенью
аналитичности, обеспечивать возможность оценки текущего состояния
предприятия и перспектив его развития, а также быть пригодной для
принятия управленческих решений. Показатели системы должны быть
однозначно исчисляемы. В публикуемых в специальной литературе
методиках оценки финансового состояния предприятия также нередко
можно увидеть показатели, алгоритмы расчета которых далеко неоче-
видны. И не случайно в годовые отчеты крупных западных компаний
нередко включается специальный раздел, в котором приводятся алго-
ритмы расчета ключевых индикаторов.
Любая система показателей, характеризующих положение хозяй-
ствующего субъекта, как правило, состоит из величин двух типов:
-	экономические показатели (объем продаж, выручка, заработная
плата, финансовый результат и др.);
39
-	статистические показатели (темпы роста, темпы прироста, коэф-
фициенты корреляции и т.д.)- Эти величины характеризуют динамику
активности хозяйствующего субъекта и ее распределение в простран-
стве и времени.
Между показателями системы можно выявить различные типы
связей:
-	логические (логически связаны между собой, например, по-
казатели, характеризующие технический уровень предприятия; другая
группа логически взаимосвязанных показателей — это индикаторы со-
циального развития коллектива и т.п.);
-	семантические (данные связи выявляются и фиксируются по-
средством классификаций и номенклатур, а суть их состоит в том, что
нередко показатели системы связаны между собой по степени охвата
характеристик, входящих в их определение; например, семантически
связаны показатели «среднесписочная численность работников» и
«среднесписочная численность рабочих»);
-	функциональные (жестко детерминированные);
-	стохастические (вероятностные).
Необходимо также отметить, что разработка системы показателей
для целей конкретного анализа всегда носит творческий характер.
2.2.	Прием детализации
Детализация представляет собой один из наиболее распро-
страненных приемов анализа во многих областях науки, в том числе
и в анализе финансово-хозяйственной деятельности экономических
субъектов. При сочетании с другими приемами детализация позво-
ляет всесторонне оценить исследуемые явления и вскрыть причины
создавшегося положения. В зависимости от сложности явления, опи-
сывающие его показатели расчленяются по временному признаку, по
месту совершения хозяйственных операций, центрам ответственности
или составным частям (слагаемым или сомножителям).
Анализ показателей, детализируемых по хронологическим пери-
одам, выявляет динамику и ритмичность протекания хозяйственных
явлений.
Детализация по времени позволяет установить периоды (месяцы,
дни), на которые приходятся лучшие или худшие результаты. Разложе-
ние данных по месту совершения хозяйственных операций позволяет
40
установить наиболее и наименее эффективные подразделения предпри-
ятия, а также регионы, лучшие или, наоборот, неудачные для реализа-
ции продукции.
Детализация по центрам ответственности позволясг индиви-
дуализировать оценку работы исполнителя, определять право сотруд-
ников на материальное поощрение. Выделение центров ответствен-
ности является одним из ключевых элементов организации системы
управленческого учета на предприятии.
Факторный анализ финансовых явлений (анализ по составным
частям) базируется на теоретических представлениях о причинно-
следственных связях в экономике. Все указанные аспекты детализации
будут проиллюстрированы различными примерами, представленными
в данном учебнике.
2.3.	Методы экспертных оценок
Дельфийский метод. Этот метод разработан американской кор-
порацией РЭНД и получил свое название от города Дельфы, кото-
рый был известен в Древней Греции благодаря своим прорицателям-
оракулам, жившим там и предсказывавшим будущее.
Метод представляет собой обобщение оценок экспертов, касающих-
ся перспектив развития того или иного экономического субъекта. Осо-
бенность метода состоит в последовательном, индивидуальном аноним-
ном опросе экспертов. Такая методика исключает непосредственный
контакт экспертов между собой и, следовательно, групповое влияние,
возникающее при совместной работе и состоящее в приспособлении к
мнению большинства.
Анализ с помощью дельфийского метода проводится в несколько
этапов, результаты обрабатываются статистическими методами. Вы-
являются преобладающие суждения экспертов, сближаются их точки
зрения. Всех экспертов знакомят с доводами тех, чьи суждения сильно вы-
биваются из общего русла. После этого все эксперты могут менять мнение,
а процедура повторяется.
Морфологический анализ. Это экспертный метод системати-
зированного обзора всех возможных вариантов развития отдельных
элементов исследуемой системы, построенный на полных и строгих
классификациях объектов и явлений, их свойств и параметров. Приме-
няется в прогнозировании сложных процессов при написании разными
41
группами экспертов сценариев и сопоставлении их друг с другом для
получения комплексной картины будущего развития.
Методы ситуационного анализа и прогнозирования. В основе
этих методов лежат модели, предназначенные для изучения функцио-
нальных или жестко детерминированных связей, когда каждому значе-
нию факторного признака соответствует вполне определенное неслу-
чайное значение результативного признака. В качестве примера можно
привести зависимости, реализованные в рамках известной модели фак-
торного анализа фирмы «Дюпон». Используя эту модель и подставляя
в нее прогнозные значения различных факторов, например, выручки от
реализации, оборачиваемости активов, степени финансовой зависимо-
сти и др., можно рассчитать прогнозное значение одного из основных
показателей эффективности — коэффициента рентабельности соб-
ственного капитала.
Имитационное моделирование. Одним из самых наглядных при-
меров использования ситуационного анализа и прогнозирования служит
форма отчетности «Отчет о прибылях и убытках» (форма № 2), пред-
ставляющая собой табличную реализацию жестко детерминированной
факторной модели, связывающей результативный признак (прибыль)
с факторами (доход от реализации, уровень затрат, уровень налоговых
ставок и др.). Один из возможных подходов прогнозирования в этом
случае может выглядеть следующим образом.
Ставится задача выявления и исследования факторов развития хозяй-
ствующего субъекта и установления степени их влияния на различные
результатные показатели (например, прибыль). Для этого использует-
ся имитационная модель, предназначенная для перспективного анализа
формирования и распределения доходов предприятия. В укрупненном
виде модель представляет собой многомерную таблицу важнейших по-
казателей деятельности объекта в динамике. В подлежащем таблицы
находятся взаимоувязанные показатели либо в номенклатуре статей
формы № 2, либо в более детализированном виде. В сказуемом табли-
цы находятся результаты прогнозных расчетов по схеме «что будет,
если ...». Иными словами, в режиме имитации в модель вводятся про-
гнозные значения факторов в различных комбинациях, в результате чего
рассчитывается ожидаемое значение прибыли. По результатам имита-
ции .может выбираться один или несколько вариантов действий; при
этом значения факторов, использованные в процессе моделирования,
42
будут служить прогнозными ориентирами в последующих действиях.
Модель реализуется на персональном компьютере в среде табличного
процессора в соответствии с намеченным сценарием.
Полученные в ходе моделирования результаты используются для со-
ставления среднесрочного прогноза (допустим, на первые два-три года),
а более длительный прогноз служит непосредственно для целей страте-
гического управления и постоянной корректировки данных по годам.
Одним из ключевых моментов для разработки прогнозных оценок
является учет: а) уровня и динамики инфляции; б) состава и структуры
продаж. Для этого в модели целесообразно предусмотреть использова-
ние различных относительных величин.
Имитационное моделирование финансово-хозяйственной деятель-
ности основано на сочетании формализованных (математических) ме-
тодов и экспертных оценок специалистов и руководства хозяйствующе-
го субъекта, но с превалированием последних. Поэтому для разработки
долгосрочного прогноза со стороны администрации необходимо вклю-
чить двух-трех специалистов от различных служб и подразделений
предприятия (коммерческой службы, планового отдела, финансового
отдела и бухгалтерии).
Метод сценариев. Еще один вариант использования ситуационного
анализа для прогнозирования возможных действий имеет более общее
применение. Теоретически существуют три типа ситуаций, в которых
необходимо проводить анализ и принимать управленческие решения, в
том числе и на уровне коммерческой организации: в условиях опреде-
ленности, риска (неопределенности) и конфликта. Однако с позиции
прогнозирования вариантов возможных действий наибольший интерес
представляет алгоритмизация действий в условиях неопределенности.
Эта ситуация встречается на практике достаточно часто. Здесь при-
меняется вероятностный подход, предполагающий прогнозирование
возможных исходов и присвоение им вероятностей, т.е. разработку
определенных сценариев развития событий. При этом используются:
а) известные, типовые ситуации (например, вероятность появления
герба при бросании монеты равна 0,5); б) предыдущие распределения
вероятностей (например, из выборочных обследований или статистики
предшествующих периодов известна вероятность появления бракован-
ной детали); в) субъективные оценки, сделанные аналитиком самостоя-
тельно либо с привлечением группы экспертов.
43
Таким образом, последовательность действий аналитика при прове-
дении анализа ситуации в условиях неопределенности такова:
-	прогнозируются возможные исходы Rk, к - 1, 2, .... и; в качестве
R могут выступать различные показатели, например, доход, прибыль,
приведенная стоимость ожидаемых поступлений и др.;
-	каждому исходу присваивается соответствующая вероятность;
-	выбирается критерий (например, максимизация математического
ожидания прибыли);
-	выбирается вариант, удовлетворяющий выбранному критерию.
Простейшую иллюстрацию метода сценариев представляет при-
мер 2.1.
Пример 2.1. Имеются два объекта инвестирования с одинаковой
прогнозной суммой требуемых капитальных вложений. Величина пла-
нируемого дохода, тыс. руб., в каждом случае неопределенна и приве-
дена в виде распределения вероятностей (табл. 2.1).
Таблица 2.1
Доход	Проект А. Вероятность	Доход	Проект В. Вероятность
30	0,10	20	0,10
35	0,20	30	0,15
40	0,40	40	0,30
45	0,20	50	0,35
50	0,10	80	0,10
Тогда значения математического ожидания дохода для рассмат-
риваемых проектов будут соответственно равны:
£(Ла) = 30 0,10 + 35-0,20 + 40-0,40 + 45-0,20 + 50-0,10 = 40 тыс. руб.
EfRJ = 44 тыс. руб.
Таким образом, по критерию дохода проект В следует признать бо-
лее предпочтительным. Необходимо, правда, отметить, что этот проект
является и относительно более рисковым, поскольку имеет большую
вариацию дохода по сравнению с проектом А.
В данном случае единственным критерием отбора варианта была
максимизация математического ожидания дохода. В более сложных
ситуациях в анализе используют так называемый метод построения
дерева решений.
44
2.4.	Классические методы экономического анализа
Балансовый метод. Этот метод применяется при изучении соотно-
шения двух групп взаимосвязанных показателей, итоги которых долж-
ны быть равны между собой. Своим названием он обязан бухгалтер-
скому балансу, который был одним из первых исторических примеров
увязки большого числа экономических показателей двумя равными
итоговыми суммами. Особенно широко распространено использование
метода при анализе правильности размещения и использования хозяй-
ственных средств и источников их формирования. Прием балансовой
увязки используется также при изучении функциональных аддитивных
связей, в частности, при анализе товарного баланса, а также для провер-
ки полноты и правильности произведенных расчетов в факторном ана-
лизе: общее изменение результативного показателя должно равняться
сумме изменений за счет отдельных факторов.
Факторный анализ на основе жестко детерминированных мо-
делей. Одним из основных понятий в экономическом анализе явля-
ется понятие фактора (от лат. factor — делающий, производящий).
В экономических исследованиях под фактором понимают условия, не-
обходимые для проведения данного хозяйственного процесса, а также
причину, движущую силу этого процесса, определяющую его характер
или одну из основных черт. На результаты хозяйственной деятельности
оказывает влияние множество факторов, находящихся во взаимной свя-
зи, зависимости и обусловленности.
Любой хозяйственный процесс складывается под влиянием разно-
образных факторов. Знание этих факторов и умение управлять ими по-
зволяют воздействовать на изменение показателей эффективности дея-
тельности предприятия.
Все факторы, воздействующие на результаты хозяйственной дея-
тельности, могут классифицироваться по различным признакам. Пре-
жде всего следует выделить следующие группы факторов:
-	природные (среднемесячные температуры, продолжительность
светового дня и т.д.),
-	социально-экономические (уровень образования кадров, жилищ-
ные условия и т.д.),
-	производственно-экономические, характеризующие использо-
вание производственных ресурсов предприятия.
45
Прием сравнения в анализе хозяйственной деятельности. Срав-
нение — это действие, посредством которого устанавливаются сходство
и различие явлений объективной действительности. С помощью этого
метода решаются следующие основные задачи:
-	выявляются причинно-следственные связи между явлениями;
-	приводятся доказательства или опровержения;
-	производятся классификация и систематизация явлений.
Сравнение может быть качественным («вчера было теплее, чем се-
годня») и количественным (20 всегда больше, чем 10).
Процедура сравнения в анализе хозяйственной деятельности вклю-
чает несколько этапов выбора: сравниваемых объектов; вида сравнения
(динамическое, пространственное, по отношению к плановым значени-
ям); шкал сравнения и степени значимости различий; числа признаков,
по которым должно производиться сравнение; вида признаков, а также
определения критериев их существенности и несущественности; базы
сравнения.
При проведении сравнения необходимо, чтобы были выполнены
определенные требования:
-	явления должны быть качественно сравнимы между собой, т.е.
иметь нечто общее, служащее основанием сравнения (например, вопрос
«Что длиннее — дорога или ночь?» абсурден, поскольку эти явления
несопоставимы). Возможность сравнения дает однородность изучае-
мых объектов или явлений;
-	необходимо соблюдать тождественность формирования сравни-
ваемых показателей (имеется в виду одинаковость способов организа-
ции сбора исходной информации, ее обобщения, методов исчисления
показателей и т.д.);
-	сравниваемые объекты должны принадлежать совокупностям яв-
лений, находящимся на одной ступени развития (например, вряд ли
можно сравнивать весенние и осенние цены на овощном рынке);
-	сравниваемые явления должны быть измерены в одинаковых еди-
ницах измерения;
объекты или явления должны сравниваться по сопоставимому
набору единиц (например, если торговая организация приобрела или,
наоборот, закрыла несколько своих магазинов, сравнение во времени
абсолютных показателей ее деятельности до и после такой реорганиза-
ции нельзя считазъ правомочным);
46
-	при пространственно-временных сопоставлениях сведения по
сравниваемым объектам должны браться на одну и ту же дату (момент-
ные данные) или за один и тот же временной интервал (интервальные
данные).
Если объекты анализа не удовлетворяют некоторым из этих требо-
ваний, в отдельных случаях данные все-таки можно привести к сравни-
мому виду. Для этого есть несколько способов: расчленение на одно-
родные группы по количественным или качественным критериям, при-
ведение к одинаковым единицам измерения, пересчеты несравнимых
показателей по одному алгоритму и др. Например, сравнивая эффек-
тивность нескольких финансовых операций, целесообразно выразить
все ставки в виде годовой процентной ставки или в виде эффективной
ставки. Вторым вариантом будет приведение показателей к одной вре-
менной базе. Так делают при оценке эффективности инвестиционных
проектов с разными сроками реализации.
Проводить сравнение можно по одному или нескольким критериям.
В первом случае используются следующие методы и виды сравнения;
-	сравнение факта с планом (на этом методе основан анализ откло-
нений);
-	сравнение по данному критерию в динамике, расчет среднего тем-
па роста (снижения) значения данного показателя за единицу времени;
-	сравнение с эталоном, в качестве которого может фигурировать
норматив, предприятие-конкурент и т.п.;
-	ранжирование с использованием относительных показателей (на-
пример, ранжирование по рентабельности);
-	использование специальных статистических показателей вместе с
их характеристическими значениями.
Для проведения комплексной оценки хозяйственной деятельности
предприятия сравнения по одному критерию явно недостаточно. В раз-
вернутом анализе экономические субъекты сравниваются сразу по не-
скольким критериям (например, по уровню рентабельности, оборачива-
емости, росту продаж и т.д.). При этом не все показатели равнозначны —
многие из них несоизмеримы или могут действовать разнонаправленно.
В этом случае следует использовать какой-либо способ ранжирования.
Наиболее часто применяются метод суммы мест и таксонометриче-
ский метод Составленные с использованием этих методов рейтинги
дают комплексную оценку деятельности экономических субъектов, по-
зволяя выявить лучшие по целому ряду показателей.
47
Метод суммы мест. По любому показателю совокупность анали-
зируемых значений упорядочивается от лучшего к худшему таким об-
разом, что лучшему значению присваивается первое место, следую-
щему — второе и т.д. Полученные места суммируются, причем, чем
меньше оказался результат, тем лучше.
Таксонометрический метод. В его основу положены операции с
матрицами. Пусть ранжирование предприятий проводится по разным
показателям. Тогда совокупность всех значений показателей по этой
группе предприятий можно представить в виде матрицы.
Все показатели имеют разную природу и несравнимые друге дру-
гом значения, поэтому следующим шагом должно быть нормирование
показателей. Для этого производится замена матрицы.
Проведение процедуры нормирования снимает влияние абсолютных
величин и вариации значений самих показателей.
На следующем этапе производится формирование «эталонного
предприятия». Для этого в любой строке выбирается наибольшее (или
наименьшее) значение соответствующего показателя н зависимости от
того, какова его оптимальная величина. Характеристика эталонного
предприятия — это матрица-столбец.
Расчет квазирасстояний R от любого предприятия до эталона дает
определенные значения для всех типов предприятий.
Выбор лучшего предприятия осуществляется методом наименьших
квадратов. Предприятие, имеющее минимальное значение R, признает-
ся лучшим.
2.5.	Формирование и классификация
системы показателей, оценка их взаимосвязи
при анализе и диагностике функционирования
производственной системы
Система показателей. Анализ хозяйственно-финансовой деятель-
ности основывается на системе показателей, включающей: а) стоимост-
ные и натуральные в зависимости от положенных в основу измерителей;
б) количественные и качественные в зависимости от того, какая сторо-
на явлений, операций, процессов измеряется; в) объемные и удельные
в зависимости от применения отдельно взятых показателей или же их
соотношений.
48
Стоимостные показатели относятся в настоящее время к числу наи-
более распространенных. Использование стоимостных показателей,
денежного измерителя вытекает из наличия товарного производства и
товарного обращения, товарно-денежных отношений и действия закона
стоимости в условиях свободного рынка.
Одним из важнейших стоимостных показателей на промышленных
предприятиях является показатель товарной продукции, а также по-
казатель реализованной продукции, что обусловлено необходимостью
связи производства и потребления, производства и рынка.
Натуральные показатели используются в плановой и учетно-
аналитической практике всех предприятий. В промышленности они
применяются для количественной характеристики выпускаемой и
реализуемой продукции в ее материально-вещественном содержании.
Применение того или иного конкретного измерителя зависит от физи-
ческих свойств продукции. Так, продукция обувной промышленности
измеряется в парах обуви (по видам, размерам, сортам); прядильного
производства — в килограммах и тоннах пряжи, ткацкого и отделочно-
го производства — в погонных и квадратных метрах ткани и т.д.
Наряду с натуральными показателями в аналитической практике
используется их разновидность — условно-натуральные показатели,
которые применяют при планировании и анализе деятельности пред-
приятий, выпускающих изделия разнообразного ассортимента, при
использовании натуральных измерителей для обобщающей характери-
стики объема производства, для сравнительного изучения выпуска всей
продукции за ряд лет.
Количественные показатели используются для выражения абсолют-
ных и относительных величин, характеризующих объем производства
и реализации продукции, его структуру и другие стороны работы пред-
приятий. Количественные показатели могут выражаться как в стоимост-
ном, так и натуральном измерителях. Так, например, количественными
показателями являются объем реализованной продукции в рублях, вы-
пуск продукции в натуральных единицах, оптовый товарооборот по той
или иной товарной группе в рублях и натуральных показателях и т.п.
Качественные показатели используются для оценки выпущенной
продукции с точки зрения ее соответствия установленным требовани-
ям (стандартам, техническим условиям, образцам), для оценки эконо-
мической эффективности трудовых, материальных и денежных затрат.
49
Показатели, характеризующие, например, качество промышленной
продукции, довольно разнообразны. Они зависят от технологических
особенностей того или иного производства. В текстильной, легкой и
пищевой промышленности широко принято деление продукции на со-
рта; иногда продукция подразделяется на стандартную и нестандарт-
ную; качество продукции в маслодельной промышленности, например,
определяется по балльной системе.
Величины объема продаж, оборотных средств, производственных за-
трат, издержек обращения, прибыли — все это объемные показатели.
Удельные показатели являются вторичными, производными от соот-
ветствующих объемных показателей. Выпуск продукции и количество
рабочих — объемные показатели, а отношение первого ко второму, т.е.
выработка продукции на одного рабочего, — удельный показатель. Вы-
пуск продукции на один станок, один агрегат, один квадратный метр
производственной площади — все это удельные (относительные) по-
казатели.
Широко применяются в экономических расчетах и другие относи-
тельные величины, характеризующие выполнение бизнсс-плана, струк-
туру, динамику, интенсивность развития предприятия.
Каждый из рассмотренных выше показателей имеет свой определен-
ный смысл и свое значение для контроля и анализа, но экономический
анализ предполагает комплексное, системное использование показате-
лей. Только при этом условии можно всесторонне и объективно иссле-
довать хозяйственную деятельность предприятия.
Путем сопоставления групп показателей 1,2 и 3, отражающих соот-
ветственно результаты деятельности, наличные ресурсы предприятия
и использованные ресурсы в процессе производства и реализации про-
дукции (затраты), внутри каждого из них получается система показате-
лей, отражающая сущность экономики конкретного производства.
Ресурсные и затратные показатели по способу расчета могут быть
прямые и обратные:
„	Результат	Ресурсы (затраты)
Ресурсы (затраты)	Результат
По всем группам показателей 1, 2 и 3 необходимо оценить потреб-
ность (минимальную и оптимальную), размещение, состав и структу-
ру, эффективность использования с целевой установкой максимизации
50
результата. Например, по численности — штатное расписание, более
подробно по статистике труда — отчеты. По материальным ресурсам
(производственные запасы) подробная информация есть в аналитиче-
ском и синтетическом бухгалтерском учете, по основным средствам —
информация в отчетном балансе.
При диагностике и анализе финансово-хозяйственной деятельности
важно комплексно оценить эффективность использования всех видов
ресурсов. Для этого необходимо моделировать (формализовать) задачу
с включением тех факторов, которые могут явиться резервами.
2.6.	Информационная база анализа и диагностики
Экономический анализ базируется на системе экономической ин-
формации, которая лежит в основе оптимальных управленческих ре-
шений.
Создание рационального потока информации должно опираться на
следующие принципы:
-	единство информации, поступающей из различных источников,
выявление информационных потребностей и способов наиболее эффек-
тивного их удовлетворения;
-	объективность отражения процессов производства, обращения,
распределения и потребления, использования природных, трудовых,
материальных и финансовых ресурсов (бухгалтерского, статистическо-
го и оперативного учета), а также плановых данных, устранение дубли-
рования в первичной информации;
-	оперативность информации; возможное ограничение объема пер-
вичной информации и повышение коэффициента ее использования;
разработка программ использования и анализа первичной информации
для целей планирования и управления.
Систему экономической информации современного предприятия
можно охарактеризовать следующим образом.
1. Экономическая информация крайне неоднородна; схема взаимо-
связей отдельных ее видов отличается известной сложностью, к тому
же отчетливо проявляется тенденция к их дальнейшему усложнению.
Поэтому наряду с систематическим ростом объема информации ощу-
щается нехватка ее для принятия управленческих решений.
2. В то же время возрастание потока информации приводит к из-
быточности данных. Потребности научной организации управления
51
вызывают необходимость изучения информационного потока н на-
правлении, способствующем сдерживанию происходящего увеличения
его объемов и ликвидации информационной недостаточности за счет
устранения излишних данных.
Источники анализа хозяйственной деятельности предприятия под-
разделяются на учетные и внеучетные.
К учетным источникам анализа относятся: а) бухгалтерский учет и
отчетность; б) статистический учет и отчетность; в) оперативный учет
и отчетность; г) выборочные учетные данные.
В бухгалтерском учете и отчетности находят наиболее полное отра-
жение и обобщающие хозяйственные средства и хозяйственные опера-
ции с целью контроля за выполнением установленных бизнес-планов и
бюджетов. Методами сплошного и непрерывного наблюдения, строгого
документирования, систематизации на счетах, группировки в балансе и
в других отчетных таблицах достигается объективная количественная
характеристика хозяйственных многообразных операций, обобщенная
характеристика всей совокупности средств хозяйства по составу и раз-
мещению, по источникам образования и целевому назначению.
Статистический учет и отчетность, отражающие совокупность мас-
совых явлений и процессов, характеризующих их с количественной
стороны (увязывая с качественной стороной), и выявляющие опреде-
ленные экономические закономерности, служат важным источником
анализа. Применяя специфические для нес методы наблюдения, стати-
стика во многом опирается на данные бухгалтерского учета.
Оперативный учет и отчетность, применяемые на предприятии, обе-
спечивают более быстрое по сравнению со статистикой и бухгалтерией
получение соответствующей информации.
К внеучстным источникам анализа относятся следующие материалы:
-	внутриведомственной и вневедомственной ревизии; внешнего и
внутреннего аудита;
-	лабораторного и врачебно-санитарногокоигроля;
-	проверок налоговой службой;
-	постоянно действующих производственных совещаний;
-	собраний трудовых коллективов;
-	печати;
-	получаемые в результате личных контактов с исполнителями;
-	а также объяснительные и докладные записки, переписка с выше-
стоящей организацией, финансовыми и кредитными органами;
52
Анализ хозяйственной деятельности, выполнения бизнес-плана не-
возможен без привлечения соответствующих планово-нормативных
данных. Такие данные содержатся, прежде всего, в производственно-
финансовом плане промышленного предприятия, торгово-финансовом
плане торгового предприятия, бюджетах филиалов и структурных под-
разделений корпорации ОАО «РЖД» и т.д.
Для реализации финансового анализа результатов деятельности
предприятия необходима информация, содержащаяся в таких отчетных
документах, как «Баланс предприятия» (форма 1), «Отчет о прибылях и
убытках» (форма 2), «Приложение к балансу» (форма 5) и другие.
В процессе анализа привлекается, помимо данных утвержденного
плана, довольно обширный нормативный материал, содержащийся в
производственных паспортах, ценниках, прейскурантах, справочниках
и др.
Подготовка исходных аналитических данных. Доброкачествен-
ность анализа и достоверность аналитических выводов будут зависеть
прежде всего от качества отчетных материалов. Ошибки, неувязки и
все другие недостатки, содержащиеся подчас в отчетности, могут от-
разиться на аналитических расчетах и исказить результаты анализа.
Поэтому предварительным условием анализа является тщательная про-
верка всех привлекаемых к анализу материалов. Подготовка данных к
анализу состоит главным образом в проверке качества отчетных мате-
риалов. Важная роль здесь принадлежит, как указывалось ранее, внеш-
нему и внутреннему аудиту.
Проверка отчетных материалов производится с целью установления:
•	правильности оформления отчетов; полноты охвата всех предпри-
ятий, подлежащих включению в сводный отчет; правильности подсче-
тов и вычислений;
•	полноты, качества и сроков проведения инвентаризации, отраже-
ния ее результатов в учете и мер, принятых по обнаруженным недо-
стачам;
•	правильности показанных в балансе торговых наценок и остатка
нереализованных товаров;
•	соответствия показателей отчетности по платежам в бюджет и фи-
нансированию из бюджета данных финансовых органов;
•	обоснованности и законности списаний на счет «Прибыли и убыт-
ки», изменений уставного капитала, списания потерь по операциям
прошлых лет, по невостребованной дебиторской задолженности, не-
53
достачам, списания потерь от стихийных бедствий, ликвидации основ-
ных средств и др.;
•	правильности оценки статей баланса в соответствии с действую-
щими положениями.
Особое внимание при проверке отчетных материалов следует об-
ращать на полноту отчета и его соответствие установленным формам,
взаимную увязку показателей, сопоставимость и преемственность от-
четных показателей по сравнению с бизнсс-планом и предыдущими
периодами.
Все предприятия и организации обязаны составлять и представлять
отчетность в объеме и по формам, утвержденным в надлежащем по-
рядке.
Единство отчетных форм обеспечивает, в частности, сводимость
и обобщение данных, разработку единых схем контроля и анализа
хозяйственно-финансовой деятельности.
Взаимная увязка показателей баланса и отчета является непремен-
ным условием правильного их составления. Система бухгалтерского
учета и отчетности обеспечивает необходимую связь между показате-
лями, если учет ведется правильно, а отчетность составлена по уста-
новленным формам и со строгим соблюдением инструкций. Поэтому
последующая проверка увязки показателей осуществляется с целью вы-
явления отдельных ошибок и неточностей.
Финансовый бухгалтерский учет и отчетность предполагают, кроме
составления аналитического баланса, представление соответствующим
организациям, а также пайщикам и акционерам отчета о прибылях и
убытках и их использовании. Этот отчет содержит следующие разделы:
1.	Финансовые результаты.
2.	Использование прибыли.
3.	Платежи в бюджет.
4.	Затраты и расходы, учитываемые при начислении льгот по налогу'
на прибыль.
Важное аналитическое значение имеет ряд приложений к балансу.
К ним относятся приложения, характеризующие движение фондов;
движение заемных средств; дебиторскую и кредиторскую задолжен-
ность; состав нематериальных активов на конец года; наличие и движе-
ние основных средств; финансовые вложения; социальные показатели;
движение валютных средств.
54
К годовому бухгалтерскому отчету предприятия (за исключением
малого) прилагается пояснительная (аналитическая) записка, в которой
характеризуются основные факторы, повлиявшие в отчетном году на
результаты производственно-коммерческой деятельности. В ней осве-
щается не только финансовое состояние, но и решение по итогам рас-
смотрения акционерами, пайщиками и другими держателями акций
годового бухгалтерского отчета и порядка распределения чистой при-
были.
Достоверность публикуемой бухгалтерской отчетности подтверж-
дается независимой аудиторской организацией.
2.7.	Организация аналитической работы и оценка
экономического потенциала предприятия
Системный подход к анализу финансово-хозяйственной дея-
тельности. Экономический анализ хозяйственной деятельности в усло-
виях рыночной экономики все более приобретает характер системного
анализа. При проведении системного анализа выделяют, как правило,
шесть этапов. Рассмотрим содержание этих этапов применительно к
экономическому анализу хозяйственной деятельности предприятия.
На первом этапе объект исследования представляется как система,
для которой определяют цели и условия функционирования. Хозяй-
ственную деятельность предприятия можно рассматривать как систе-
му, состоящую из трех взаимосвязанных элементов: ресурсов, произ-
водственного процесса и готовой продукции. Входом этой системы
являются материально-вещественные потоки ресурсов (средств и пред-
метов труда) и потоки трудовых ресурсов; выходом — материально-
вещественные потоки готовой продукции. Производственный процесс
переводит вход системы в ее выход, т.е. в результате производственного
процесса производственные ресурсы, соединяясь, становятся готовой
продукцией. Целью работы предприятия является рентабельность, т.е.
по возможности высокий результат в денежном выражении за рассма-
триваемый период времени. Задача системного анализа — рассмотреть
все частные факторы, обеспечивающие более высокий уровень рента-
бельности. Экономический принцип деятельности предприятия - обе-
спечение либо максимального выпуска продукции при данных затратах
ресурсов, либо альтернативно заданного выпуска продукции при ми-
нимальном расходе ресурсов. Условия функционирования предприятия
определяются системой долговременных экономических нормативов
налогообложения и внешнеэкономическими связями предприятия, т.е.
рынком финансирования, рынком купли и рынком продажи.
Для проведения системного экономического анализа необходима
разработка системы синтетических и аналитических показателей.
На втором этапе анализа производится отбор показателей, характе-
ризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
На третьем этапе проведения системного экономического анализа
составляется общая схема системы, устанавливаются ее главные ком-
поненты, функции, взаимосвязи, разрабатывается схема подсистем, по-
казывающая соподчинение их элементов.
Общая схема формирования и анализа основных показателей финан-
сово-хозяйственной деятельности представлена на рис. 2.1.
Рис. 2.1. Группы показателей для анализа деятельности предприятия
56
Представленные группы экономических показателей характеризуют
не только технические, организационные и природные условия произ-
водства, но и социальные условия жизни производственных коллекти-
вов, а также внешнеэкономические связи предприятия, т.е. состояние
рынков финансирования, купли и продажи. От всех этих условий зави-
сит степень использования производственных ресурсов: средств труда,
предметов труда и самого труда и финансов.
Обобщающие показатели каждого блока являются синтетическими.
Например, объем реализованной продукции — синтетический показа-
тель для блока 5, полная себестоимость этой продукции — для бло-
ка 4. Синтетический показатель одного блока, являющийся выходом
для этого блока подсистемы, для другого, соподчиненного с ним, будет
играть роль входа. Иначе говоря, посредством этих обобщающих по-
казателей осуществляется связь между отдельными блоками в системе
экономического анализа. Каждый блок как относительно обособленная
система формируется в систему аналитических показателей, из кото-
рых складываются эти обобщающие показатели.
Знание факторов производства, их взаимосвязей, умение определить
их влияние на отдельные показатели производственной деятельности
позволяют воздействовать на уровень показателей посредством управ-
ления факторами.
Поэтому на четвертом этапе системного анализа хозяйственной
деятельности определяются все основные взаимосвязи и факторы,
дающие количественные характеристики. Так, например, входными
показателями в блок 4 будут синтетические показатели блоков 2 и 3
(см. рис. 2.1).
В системе комплексного анализа производственные факторы явля-
ются результативными с точки зрения их влияния на обобщающие по-
казатели хозяйственной деятельности, но при этом необходимо учиты-
вать и обратную связь, т.е. влияние этих результативных показателей на
показатели, характеризующие отдельные стороны работы предприятий.
Предположим, что степень влияния использования производственных
ресурсов на объем выпускаемой продукции, а, следовательно, на объем
реализованной продукции установлена. Величина, структура реализо-
ванной продукции зависят от основных фондов, материальных, трудо-
вых ресурсов, квалификации рабочей силы и определяют их величину и
структуру. При проведении системного анализа необходимо учесть эти
обратные связи, придав им по возможности количественную форму.
57
На пятом этапе строится модель системы на основе информации,
полученной на предыдущих этапах. В нее вводят конкретные данные о
работе предприятия и получают параметры в числовом выражении.
Завершающий — шестой этап анализа — работа с моделью. Он
включает объективную оценку результатов хозяйственной деятельно-
сти, а также комплексное выявление резервов для повышения эффек-
тивности производства.
2.8.	Экономическое моделирование в анализе
хозяйственной деятельности
2.8.1.	Типы экономических моделей
Многие аналитические методы используются в совокупности с раз-
личными типами моделей, которые позволяют структурировать и иден-
тифицировать связи между основными показателями.
Можно выделить три основных типа моделей, используемых в эко-
номическом анализе: дескриптивные, предикативные и нормативные.
Дескриптивные модели. Эти модели, известные так же как модели
описательного характера, являются основными для оценки финансо-
вого состояния предприятия. К ним относятся построение системы от-
четных балансов, представление финансовой отчетности в различных
аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчет-
ности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки
к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации
бухгалтерской отчетности.
Предикативные модели —это модели предсказательного, прогно-
стического характера, которые используются для прогнозирования до-
ходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее
распространенными из них являются расчет точки критического объе-
ма продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели
динамического и ситуационного анализа.
Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фак-
тические результазъ! деятельности предприятий с ожидаемыми, рас-
считанными по бюджету. Эти модели используются в основном во вну-
треннем финансовом анализе, а также в управленческом учете, в част-
ности в управлении затратами. Их сущность сводится к установлению
нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам,
58
видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений
фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной сте-
пени базируется на применении системы жестко детерминированных
факторных моделей.
Умение принимать решения необходимо для реализации управлен-
ческих функций, поэтому процесс принятия решений является основой
теории управления. Как наука это направление зародилась в Англии, во
время Второй мировой войны, когда группа ученых получила задание
на решение сложной военной проблемы — оптимального размещения
различных подразделений гражданской обороны и огневых позиций
своей армии. В 50-х гг. эта теория была модернизирована и стала при-
меняться для решения проблем (ражданской промышленности. Ее от-
личительными особенностями являются:
-	использование научного метода, т.е. наблюдение, формулировка
гипотезы, подтверждение достоверности гипотезы;
-	системная ориентация;
-	применение различных моделей.
Процесс моделирования часто используется при решении сложных
проблем в управлении, так как позволяет избежать значительных труд-
ностей и издержек при проведении экспериментов в реальной жиз-
ни. Основой моделирования является необходимость относительного
упрощения реальной жизненной ситуации или события, вместе с тем
это упрощение не должно нарушать основных закономерностей функ-
ционирования изучаемой системы.
Типы моделей: физическая, аналоговая (организационная схема, гра-
фик), математическая (использование символов для описания действия
или объектов).
Процесс построения моделей состоит из нескольких этапов: поста-
новка задачи; построение модели; проверка модели на достоверность
описания данного процесса, объекта или явления; применение модели;
обновление модели в процессе исследования или реализации.
Эффективность модели может быть снижена за счет ряда потен-
циальных погрешностей, к которым можно отнести недостоверные
исходные допущения, информационные ограничения, непонимание
модели самими пользователями, чрезмерную стоимость создания мо-
дели и т.п.
Часто при моделировании применяется теория игр. Она первона-
чально разрабатывалась военными, чтобы учесть возможные действия
59
противника. В бизнесе ее используют при моделировании поведения
конкурента, особенно часто в связи с проблемами изменения ценовой
политики.
Модель теории очередей (модель оптимального обслуживания) ис-
пользуется для определения оптимального числа каналов обслужива-
ния по отношению к потребностям в этих каналах.
Модель управления запасами часто используется для оптимизации
времени исполнения заказов, а также для определения необходимых ре-
сурсов и площадей для хранения той или иной продукции. Цель этой
модели — свести к минимуму отрицательные последствия при нако-
плении или дефиците тех или иных запасов продукции или ресурсов.
Модель линейного программирования применяется для определе-
ния оптимального распределения дефицитных ресурсов при наличии
конкурирующих между собой потребностей.
Имитационное моделирование. Зачастую в практических ситуаци-
ях применяются слишком сложные для использования математические
методы (маркетолог может создать модель модификации покупатель-
ских потребностей в связи с изменением цен товаров на рынке и их
дизайна).
2.8.2.	Методы анализа и решения проблем
Экономический анализ является одной из форм моделирования.
Примером может служить экономический анализ эффективности той
или иной фирмы.
Количественные методы прогнозирования можно использовать
для прогнозирования, когда деятельность фирмы в прошлом имела
определенные тенденции, которые можно и необходимо продолжить в
будущем, а информации для выявления тенденций в рассматриваемом
периоде прогнозирования недостаточно.
Одним из методов такого прогнозирования является анализ вре-
менных рядов. Он основан на допущении, что на закономерностях
прошлого можно прогнозировать будущее. Этот метод выявляет тен-
денции прошлого и проецирует их в будущее.
Причинно-следственный метод применяется в ситуациях, когда
имеется несколько неизвестных. Это исследование статистической зави-
симости между рассматриваемым фактором и другими переменными.
Мнение жюри. Его суть состоит в соединении и усреднении мнений
экспертов в данной области.
60
Метод исследования информации сбытовиков — когда торговые
агенты на основе своего опыта предсказывают спрос на определенном
целевом рынке.
Модель ожиданий. Она базируется на опросе потребителей и обоб-
щении их мнений.
Метод Дельфи. Суть его заключается в том, что эксперты заполняют
специальные опросные листы по рассматриваемой проблеме. Каждый
из них индивидуально формирует свой прогноз. Затем эти прогнозы
передаются всем экспертам, принимающим участие в обсуждении. Они
знакомятся с мнением коллег и, возможно, корректируют свой предше-
ствующий прогноз на базе новых идей или информации. Эта процедура
повторяется три-четыре раза, пока в конечном итоге все эксперты не
придут к единому мнению.
Приемы анализа и диагностики состояния предприятия. В осно-
ве вертикального анализа лежит иное представление бухгалтерской
отчетности — в виде относительных величин, характеризующих струк-
туру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом
анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отсле-
живать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных
средств и источников их покрытия.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения
отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской от-
четности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов
роста балансовых статей или статей отчета о прибылях и убытках.
Система аналитических коэффициентов — ведущий элемент
анализа финансового состояния, применяемый различными группами
пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвестора-
ми, кредиторами и др. Известны десятки этих показателей, поэтому для
удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделя-
ют пять групп показателей по следующим направлениям финансовою
анализа.
1.	Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют опи-
сать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим
текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей
заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с
краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета
устанавливается, в достаточной ли степени предприятие обеспечено
61
оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами
по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств
обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно
ликвидные средства — денежные средства), рассчитывают несколько
коэффициентов ликвидности.
2.	Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показате-
лей оценивается состав источников финансирования и динамика со-
отношения между ними. Анализ основывается на том, что источники
средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности,
уровнем надежности, степенью риска и др.
3.	Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств
текущая деятельность любого предприятия представляет собой процесс
непрерывной трансформации одних видов оборотных активов в дру-
гие. Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности
.может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей
от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих
равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повы-
шении эффективности. Поэтому основными показателями этой груп-
пы являются показатели эффективности использования материальных,
грудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффици-
енты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.
4.	Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначе-
ны для оценки общей эффективности вложения средств в данное пред-
приятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируют-
ся от конкретных видов активов, рентабельность капитала анализируют
в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность
авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.
5.	Анализ положения и деятельности на рынке капитала. В рам-
ках этого анализа выполняются пространственно-временные сопостав-
ления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке
ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и
др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниях,
зарегистрированных на биржах ценных бумаг и котирующих там свои
акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные
средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентирует-
ся на показатели данной группы.
62
2.9.	Метод элиминирования как прием
факторного анализа
Элиминирование применяют при наличии строгой функциональной
связи между показателями и факторами, их формирующими.
Методы могут быть использованы тогда, когда анализируемый со-
вокупный показатель является функцией нескольких переменных и мо-
жет быть изображен в виде алгебраической суммы, произведения или
частного отделения одних показателей на другие. Элиминирование по-
зволяет измерить влияние одного фактора на обобщающий показатель
при исключении действия остальных факторов.
Известно несколько методов элиминирования (исключения): цеп-
ных подстановок, корректировок, разниц, относительных величин,
структурных изменений, долевого распределения, интегральный.
Первые шесть методов предусматривают определенную последова-
тельность выполнения соответствующих расчетов по оценке влияния
факторов, определяемую по критериям ранжирования. Интегральный
метод позволяет однозначно оценить влияние факторов при любой по-
следовательности их вычисления. Однако его использование требует
глубоких знаний математического анализа и значительного объема вы-
числений. Практика использования интегрального метода показывает,
что при количестве факторов более трех необходимы специальные про-
граммы для реализации поставленной задачи с использованием ком-
пьютерной техники.
Элиминирование — процесс устранения, отклонения, исключение
воздействия всех факторов на величину результативного показателя,
кроме одного.
При решении задач количественного факторного анализа методом
последовательного элиминирования ранжирование факторов выполня-
ется по следующим правилам (критериям):
Критерии ранжирования при выполнении последовательного
элиминирования:
1.	Количественные факторы анализируются раньше качественных.
Признаком количественных факторов является возможность их алге-
браического суммирования.
2.	Из количественных сначала анализируются факторы условий про-
изводства, а затем факторы, характеризующие результат дея гельности.
63
3.	В сложной функциональной зависимости, выраженной формулой
средней арифметической (или гармонической), структурные коэффи-
циенты анализируются раньше качественных признаков.
4.	При аддитивной зависимости факторы-слагаемые анализируются
одновременно.
5.	В сложной мультипликативной зависимости при наличии не-
скольких этапов детализации факторы, связанные с результативным
показателем (или субфактором более высокого порядка) через количе-
ственный фактор, анализируются раньше остальных качественных фак-
торов (или их составляющих). При этом на каждом этапе детализации
выделяются только два фактора.
Решение задачи методом последовательного элиминирования воз-
можно одним или несколькими техническими приемами (способами)
элиминирования. Разумеется, следует решать задачу (если не задано
иное) простейшим способом, который можно использовать для задан-
ной конкретной ситуации (формулы). Следует также иметь в виду раз-
личное число арифметических и логических операций (действий), ко-
торое нужно выполнить для получения результата. Существенным при
выборе способа элиминирования является также и характер зависимо-
сти, т.е. тип формулы. Конкретная формула взаимосвязи может харак-
теризоваться следующими терминами (или их комбинацией): простая
или сложная, прямая или обратная, мультипликативная или аддитив-
ная. Имеются ограничения в применении различных способов элими-
нирования для некоторых типов зависимости (формул).
Выбор способа элиминирования, его характеристику, сходство или
отличие от других способов целесообразно делать по следующим пяти
позициям: цель, возможность применения (использования), потреб-
ность в исходной информации (ее полнота и характер), алгоритм рас-
чета, аналитическая проверка результатов анализа.
Существенной частью аналитическою исследования является оцен-
ка достоверности полученных результатов анализа и их адекватности.
Такая оценка должна предусматриваться при выполнении анализа лю-
бым способом последовательного элиминирования в виде аналитиче-
ской проверки.
Аналитическая проверка выполняется для оценки адекватности по-
лученных результатов пофакторного разложения общего изменения ре-
зультативного показателя на составные элементы (по числу первичных
факторов, входящих в состав аналитической формулы анализируемого
64
показателя). Проверка правильности полученных в результате анализа
итогов может быть выполнена следующими алгоритмами:
1.	Балансовым способом, суть которого состоит в том, что общее из-
менение результативного показателя по величине и знаку должно тожде-
ственно равняться алгебраической сумме его изменений от влияния всех
первичных факторов. Первичными называются факторы, входящие в
какую-либо аналитическую формулу результативного показателя. При-
меняется при выполнении комплексного анализа по всем первичным
факторам. Дисбаланс отклонений допускается в пределах не более 2—
3 % от общей величины результативного показателя. Этот способ мож-
но применить только при выполнении так называемого комплексного
анализа, т.е. по всем первичным факторам анализируемой системы.
2.	Получение результата по какому-либо фактору другим возмож-
ным способом элиминирования. Допустимый дисбаланс отклонений н
тех же пределах.
3.	По формуле взаимосвязи трех параметров (абсолютного и относи-
тельного изменения результативного показателя от влияния отдельно
взятого фактора, а также базисного значения результативного показа-
теля) — так называемой трехкомпонентной формуле — определяется
расчетная величина результативного показателя (его базисное значе-
ние). Полученная величина сравнивается с заданным значением резуль-
тативного показателя на базисном уровне. Тождественное равенство
этих двух значений результативного показателя при дисбалансе не бо-
лее 2—3 % свидетельствует об адекватности полученных результатов
влияния конкретного фактора. Этот способ можно использовать и при
выполнении локального анализа, т.е. по отдельно взятому фактору.
2.10. Методы факторного анализа
экономических показателей
Экономический факторный анализ — это постепенный переход от
исходных результативных показателей к конечной факторной системе
(или, наоборот, раскрытие полного набора прямых, количественно из-
меримых факторов, оказывающих влияние на изменение результатив-
ного показателя).
Сточки зрения влияния факторов на то или иное явление различают
факторы первого, второго и т.д. порядков. Все они связаны между со-
бой, однако это не исключает, а наоборот, предполагает необходимость
их логического обособления в процессе анализа.
S-364
65
В детерминированном анализе для этого используются способы
цепной подстановки, абсолютных разниц, относительных разниц, про-
порционального деления, интегральный, логарифмирования, балансо-
вый и др.
Наиболее универсальным из них является способ цепной подста-
новки. Он используется для определения количественного влияния
отдельных факторов на общий результативный показатель. Данный
способ применяется в том случае, если между изучаемыми явлениями
существует функциональная, прямая или обратно пропорциональная
зависимость.
При использовании способа абсолютных разниц величина влияния
факторов рассчитывается умножением абсолютного прироста значения
исследуемого фактора на базовую (плановую) величину факторов, кото-
рые в мультипликативных моделях находятся справа от него, и на фак-
тическую величину факторов, расположенных в модели слева от него.
Способ относительных разниц основан на использовании модели,
но здесь учитываются относительные приросты факторных показате-
лей в процентах или коэффициентах.
Способ пропорционального деления вначале предусматривает
определение методом цепной подстановки, насколько изменился ре-
зультативный показатель за счет числителя и знаменателя, а затем рас-
чет влияния факторов второго порядка способом пропорционального
деления по алгоритмам факторной модели.
Интегральный метод позволяет получить более точные результа-
ты расчета влияния факторов по сравнению с предыдущими способами,
где результаты расчетов зависят от последовательности замены фак-
торов. Данный метод предусматривает применение готовых рабочих
формул, в которые можно подставить необходимые числовые данные;
рост результативного показателя, обусловленный взаимодействием
факторов, присоединяется нс к последнему фактору, а делится поровну
между ними.
При способе логарифмирования результат расчета не зависит от
расположения факторов в модели. В отличие от инте1рального мето-
да, где дополнительный прирост от взаимодействия факторов распре-
деляется поровну между ними, при логарифмировании результат со-
вместного действия факторов распределяется пропорционально доле
изолированного влияния каждого фактора на уровень результативного
показателя.
66
Балансовый метод применяется при наличии строго функциональ-
ной зависимости. С его помощью анализируются рабочее нремя, произ-
водственная мощность, наличие и состав трудовых ресурсов.
Факторный анализ на основе жестко детерминированных мо-
делей. Одним из основных понятий в экономическом анализе явля-
ется понятие фактора (от лат. factor — делающий, производящий).
В экономических исследованиях под фактором понимают условия, не-
обходимые для проведения данного хозяйственного процесса, а также
причину, движущую силу этого процесса, определяющую его характер
или одну из основных черт. На результаты хозяйственной деятельности
оказывает влияние множество факторов, находящихся во взаимной свя-
зи, зависимости и обусловленности.
Любой хозяйственный процесс складывается под влиянием разно-
образных факторов. Знание этих факторов и умение управлять ими по-
зволяет воздействовать на изменение показателей эффективности дея-
тельности предприятия.
Все факторы, воздействующие на результаты хозяйственной дея-
тельности, могут классифицироваться по различным признакам. Пре-
жде всего следует выделить следующие группы факторов:
-	природные (среднемесячные температуры, продолжительность
светового дня и т.д.),
-	социально-экономические (уровень образования кадров, жилищ-
ные условия и т.д.),
-	производственно-экономические, характеризующие использова-
ние производственных ресурсов предприятия.
Глава 3. СПОСОБЫ ЭЛИМИНИРОВАНИЯ ОЦЕНКИ
ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ, ИХ РЕАЛИЗАЦИЯ В ВИДЕ
РАЗЛИЧНЫХ АЛГОРИТМОВ
3.1.	Алгоритм цепных подстановок
как прием последовательного элиминирования
Метод цепных подстановок — прием экономического анализа, ис-
пользуемый для расчета влияния факторов во всех типах детерминиро-
ванных факторных моделей, кроме обратных аддитивных:
•	аддитивных, которые строятся путем сложения отдельных факто-
ров;
•	мультипликативных, основанных на умножении факторов, под
воздействием которых сложился результативный показатель;
•	кратных, в основу построения которых положено деление отдель-
ных факторов, влияющих на анализируемый итоговый показатель;
•	смешанных.
Метод цепных подстановок состоит в последовательной замене ба-
зовой величины одного из алгебраических слагаемых или одного из
сомножителей фактической величиной, все остальные показатели при
этом считаются неизменными. Каждая подстановка связана с отдель-
ным расчетом: чем больше показателей в исходной формуле, тем боль-
ше вычислений.
Степень влияния того или иного фактора находится последователь-
ным вычитанием: из результата второй подстановки вычитается пер-
вый, из третьей — второй и т.д. В первой подстановке все величины
базисные, в последней — фактические. Поэтому число подстановок
(расчетов) всегда на единицу больше, чем число показателей исходной
формулы. Однако если учесть, что в первой подстановке все величины
базисные, а в последней — фактические (отчетные), то общее количе-
ство подстановок (расчетов) будет в конечном итоге на единицу боль-
ше числа показателей исходной формулы.
Алгоритм цепных подстановок как прием последовательного элими-
нирования целесообразно характеризовать по следующим позициям:
68
I.	Цель применения — нахождение абсолютной величины измене-
ния результативного показателя от влияния факторов.
2.	Возможности применения (тип модели) — могут использовать-
ся зависимости любого типа, кроме обратной аддитивной, т.е. в знаме-
нателе аналитической формулы результативного показателя не должно
быть алгебраической суммы факторных признаков.
3.	Информационное обеспечение (объем, полнота и характер исхо-
дных данных) — необходимо иметь информацию в полном объеме, т.е.
по два значения (в базисном и анализируемом периодах) для каждого
факторного признака и результативного показателя в соответствующих
единицах измерения. Следовательно, при наличии в факторной системе
п первичных факторов всего потребуется [2(n + 1)] данных.
4.	Сущность алгоритма. Влияние любого фактора на изменение
результативного показателя определяется как разность первой и второй
подстановок. Подстановка — это результативный показатель, в анали-
тической формуле которого отдельные факторы могут быть взяты на
одном или разных аналитических уровнях. Первая подстановка отли-
чается от второй только одним признаком — уровнем анализируемо-
го фактора, который в первой подстановке берется фактическим, а во
второй — базисным. Уровень каждого из остальных факторов в обеих
подстановках одинаков — фактический, если они по установленным
рангам предшествуют данному фактору, и базисный — для факторов,
следующих (по рангам) после этого конкретного фактора. Частным
случаем подстановки является расчет результативного показателя, в
аналитической формуле которого все факторы берутся на одном уров-
не — базисном или фактическом.
Вне зависимости от сложности модели и числа входящих в ее состав
факторов количество подстановок, необходимых для анализа, опреде-
ляется однозначно и равно (и + 1) всего подстановок и (и - 1) неизвест-
ных ранее, где п — число первичных факторов, входящих в аналитиче-
скую формулу расчета результативного показателя.
5.	Аналитическая проверка полученных результатов выполня-
ется балансовым способом при комплексном анализе по всем первич-
ным факторам. При этом общее изменение результативного показателя
должно тождественно равняться алгебраической сумме частных его из-
менений от влияния всех первичных (входящих в какую-либо формулу
результативного показателя) факторов.
69
Эффективное применение этого способа достигается при последова-
тельном выполнении следующих операций:
-	проводится ранжирование факторов;
-	берутся две формулы результативного показателя со знаком минус
между ними — они необходимы для формирования первой и второй
подстановок; анализируемый фактор в первой подстановке берется на
фактическом уровне, а во второй — на базисном; остальные факторы в
обеих подстановках должны быть на одинаковом уровне: предшеству-
ющие (по рангам) заданному факторы — на фактическом, а последую-
щие — на базисном;
-	выполняются все предусмотренные исходной формулой арифме-
тические операции.
Модификацией способа цепных подстановок являются способ раз-
ниц и корректировок, алгоритмы которых формируются путем ажебра-
ических и статистических преобразований элементов алгоритма расче-
та способом цепных подстановок в целях его упрощения.
3.2.	Способы разниц и корректировок
как модификации алгоритма цепных подстановок
Характеристика способов дастся по выше приведенным пяти по-
зициям.
Способ разниц.
1.	Цель аналогична применению способа цепных подстановок.
2.	Используется только при прямой функциональной зависимости
результативного показателя от факторов.
3.	Объем исходной информации, необходимой для анализа, аналоги-
чен способу цепных подстановок.
4.	Алгоритм оценки влияния любого фактора на изменение резуль-
тативного показателя состоит из следующих операций:
-	выполняется ранжирование факторов в аналитической формуле
результативного показателя;
-	в той же формуле вместо конкретного (анализируемого) фактора
подставляется разность его фактического и базисного значений;
-	уровни остальных факторов устанавливаются в зависимости от их
рангов: факторы, предшествующие данному, — на фактическом уров-
не, а последующие факторы — на базисном;
-	выполняются арифметические действия по исходной формуле.
70
5.	Аналитическая проверка выполняется аналогично способу цеп-
ных подстановок — балансовым способом.
Способ корректировок.
1.	Цель аналогична способу цепных подстановок.
2.	Применяется при прямой и обратной, простой и сложной, только
мультипликативной зависимости результативного показателя от факто-
ров. При этом важно, чтобы поэтапной детализации подлежали количе-
ственные, а не качественные факторы. При аддитивной зависимости от
использования этого приема анализа следует воздержаться.
3.	Применение этого приема предполагает использование в анали-
тических расчетах корректировочных коэффициентов, рассчитанных
как отношение фактической величины какого-либо показателя к его ба-
зисной величине, т.е. индекс его изменения. В основном в алгоритмах
способа корректировок используются такие коэффициенты по количе-
ственным факторам и их число равно количеству этапов детализации
результативного показателя по факторам, т.е. на единицу меньше чис-
ла первичных факторов в формуле результативного показателя. Кроме
того, необходимо иметь результативный показатель на базисном уров-
не. Таким образом, общий объем информации определяется по форму-
ле (и + 1), где п — число первичных факторов.
4.	Влияние любого количественного фактора на изменение резуль-
тативного показателя определяется как произведение темпа его изме-
нения (коэффициент минус единица) на базисную величину результа-
тивного показателя. Для оценки влияния на изменение результативного
показателя какого-либо качественного фактора следует из общей мо-
дели результативного показателя выделить субмодель (простую, двух-
факторную), включающую данный качественный фактор и имеющую
результативный показатель и количественный фактор. Результат от
влияния любого качественного фактора определяется как произведение
базисной величины результативного показателя общей модели на раз-
ность коэффициентов результативного показателя и количественного
фактора субсистемы.
Если количественный фактор находится в обратной взаимосвязи с
результативным показателем, т.е. в знаменателе формулы, то во всех
аналитических расчетах для этого фактора следует брал, величину, обратную
его корректировочному коэффициенту.
5.	Аналитическая проверка выполняется аналогично способу цеп-
ных подстановок.
71
3.3.	Алгоритм оценки влияния структурных изменений
внутри экономической совокупности на итоговые
показатели деятельности предприятия
I.	Цель анализа аналогична способу цепных подстановок.
2.	Применяется в сложных зависимостях смешанного типа (муль-
типликативно-аддитивных), когда уровень результативного показателя
или субфактора определяется как средняя взвешенная величина, имею-
щая в формуле структурные коэффициенты и качественные факторы.
3.	Объем необходимой исходной информации аналогичен способу
цепных подстановок.
4.	Задача может быть поставлена и решена на двух аналитических
уровнях:
•	в цела» по совокупности — результат определяется как разность
двух подстановок, в которых качественные факторы берутся на базис-
ном уровне, а структурные коэффициенты соответственно в первой
подстановке — на фактическом уровне и во второй — на базисном.
Этот же результат можно получить способом корректировок, как
разность двух величин — суммы скорректированных на индексы коли-
чественных факторов базисных уровней результативных показателей
по элементам совокупности и базисного уровня результативного пока-
зателя в целом по совокупности. Корректировка осуществляется путем
умножения на коэффициент (индекс) изменения соответствующего ко-
личественного фактора;
•	отдельно по элемента» совокупности — влияние структуры по
конкретному элементу совокупности определяется как произведение
двух величин — изменения удельного веса этого элемента и разности
базисных уровней качественного фактора конкретного элемента и в це-
лом по совокупности; влияние качественного фактора по конкретному
элементу совокупности определяется как произведение двух величин:
изменения качественного фактора этого элемента и фактической вели-
чины удельного веса по этому элементу совокупности.
5.	Аналитическая проверка выполняется аналогично способу цеп-
ных подстановок.
На рис. 3.1 представлена совокупность алгоритмов оценки влияния
структурных изменений в целом и по элементам совокупности разными
способами элиминирования. При этом приведены формулы для расчета
как абсолютных, так и относительных результатов (в процентах).
72
Рис. 3.1. Оценка влияния структурных изменений способами последовательного элиминирования
Использование в экономическом анализе типовых аналитиче-
ских таблиц. Построение аналитических таблиц является одним из
важнейших приемов проведения анализа финансово-хозяйственной
деятельности.
Аналитическая таблица — это форма наиболее рационального, на-
глядного и систематизированного представления исходных данных,
простейших алгоритмов их обработки и полученных результатов. Она
представляет собой комбинацию горизонтальных строк и вертикальных
граф (столбцов, колонок). Остов таблицы, в котором заполнена текстовая
часть, но отсутствуют числовые данные, называется макетом таблицы.
Аналитические таблицы используются на всех этапах проведения
анализа финансово-хозяйственной деятельности:
-	на этапе подготовки исходных данных в таблице систематизиру-
ются исходные данные, осуществляется предварительная их группи-
ровка, рассчитываются отдельные промежуточные итоги и анализиру-
ются показатели;
-	на этапе аналитической обработки данных с помощью таблиц мо!ут
осуществляться конкретные вычисления, включая факторный анализ;
-	на этапе представления результатов анализа хозяйственной дея-
тельности в таблице осуществляется свод наиболее важных показате-
лей, полученных в результате анализа.
Таким образом, таблицы, используемые в анализе финансово-хозяй-
ственной деятельности, применяются для систематизации исходных
данных, проведения аналитических расчетов и оформления результа-
тов анализа.
Использование таблиц при проведении аналитических процедур и
представлении результатов анализа обеспечивает:
-	уменьшение объема исходных данных в отчетных документах
(лучше привести их в виде таблицы, чем описывать массу чисел в тек-
сте); систематизацию данных и выявление закономерностей;
-	наглядность;
-	уменьшение объема аналитических записок.
Построение макетов таблиц является важным этапом в проведении
анализа, поэтому, прежде чем приступить к сбору данных, необходимо
по возможности разработать все макеты аналитических и статистиче-
ских таблиц.
Основные требования, предъявляемые к таблицам при оформлении
результатов аналитических процедур, таковы:
74
-	не строить громоздких таблиц; целесообразно иметь в сказуемом
не более 10 колонок (граф), а в подлежащем — 10—20 строк;
-	в заголовке таблицы должно быть кратко и точно отражено основ-
ное содержание таблицы, а также указано, к какому объекту и времени
оно относится;
-	слово таблица размещается над заголовком таблицы, нумера-
ция — любая (сквозная или по разделам);
-	таблица должна размещаться в тексте после первого упоминания о
ней (на этом же листе или на следующем); любая таблица обязательно
должна иметь по крайней мере однократное упоминание о ней в тексте
(т.е. ссылку на нес);
-	наличие единиц измерения в таблице обязательно;
-	графы целесообразно нумеровать, поскольку, как отмечалось выше,
в заголовках граф нередко приводится способ расчета показателя;
-	любая аналитическая таблица должна сопровождаться текстовыми
выводами; при оформлении выводов необходимо руководствоваться
правилом «от общего к частному», т.е. сначала анализировать общий
итог, а затем переходить к промежуточным итогам и отдельным пока-
зателям.
При выполнении факторного анализа результативного показателя
по всей совокупности факторов, входящих в аналитическую форму-
лу результативного показателя, целесообразно аналитические расче-
ты выполнять системно, с применением единого алгоритма анализа и
объединять результаты анализа в виде таблицы. Этим достигается воз-
можность проведения аналитических проверок в процессе проведения
самого анализа, существенное облегчение использования результатов
анализа в системе управления предприятием.
Таблица как систематизация какой-либо информации об изучаемом
объекте может называться типовой аналитической, если она отвечает
следующим основным требованиям:
- предназначена для определенного типа задачи, т.е. взаимосвязь ре-
зультативного показателя и факторных признаков выражена формулой
определенного типа (вида);
-подлежащее таблицы (строки) содержит результативный пока-
затель и его детализацию по составным элементам. Сказуемое та-
блицы (графы) состоит из трех групп информации: исходные дан-
ные, промежуточные результаты вычислений (аналитические моду-
ли), результаты анализа;
75
- использован алгоритм анализа, т.е. конкретный способ элимини-
рования.
Типовая аналитическая таблица № 1 (ТАТ-1)— табл. 3.1.
1.	Цель — пофакторное разложение абсолютного изменения резуль-
тативного показателя по первичным факторам и их группам.
2.	Возможность применения — функциональная зависимость ре-
зультативного показателя от факторов выражена формулами:
п
КжАс\ с~Ус./.; К = K,-i К.+--- + К ; А = А,+--+А ,
i-l
где К— результативный показатель;
с — субфактор,
ct — качественный фактор /-го элемента совокупности;
ft — структурный коэффициент (удельный вес) /-го элемента совокупности;
и — количество элементов совокупности.
3.	Алгоритм ТАТ-1. В основе алгоритма этой типовой аналитиче-
ской таблицы заложен алгоритм способа корректировок.
4.	Сущность проверки состоит в том, что общая величина изменения
результативного показателя тождественно равна алгебраической сумме
частных его изменений по всем первичным факторам.
5.	Результаты анализа в относительном (процентном) выражении
можно получить по известной трехкомпонентной формуле:
± тК
(х)
___W
К°
100.
Типовая аналитическая таблица № 2 (ТАТ-2) — табл. 3.2, 3.3.
1.	Использована та же факторная система, что и в ТАТ-1.
2.	Алгоритм ТАТ-2. В основе алгоритма этой типовой аналитиче-
ской таблицы заложен алгоритм способа оценки влияния структурных
изменений в целом и по каждому элементу совокупности.
3.	Результаты анализа по идентичным факторам в ТАТ-1 и ТАТ-2
должны быть тождественно равны.
4.	Результаты анализа в относительном (процентном) выражении
можно получить по известной трехкомпонентной формуле:
±ДК. .
±тК. =------£400.
(х)
76
Алгоритм типовой аналитической таблицы № 1 (ТАТ-1)
Таблица 3.1
Показатель	Темп роста количест- венного фактора	Результативный показатель (К)			Общая кличи- на изменения результативного показателя (ДАО	В том числе по факторам	
		План	Скорректированный план	Отчет		Количе- ственный (Л)	Качественные, структурные (С, с,. Л)
А	1	2	3-2 1	4	5=4-2	6-3-2	7 = 4-3
1 В целом по совокупности	'л			К'	к‘-ко		К'-К°7Л
В том числе по элементам							
1.1. Первый	'лх			<’1	К'г<’1		K'r*Ui
1.2 Второй	'л!	^2	*°2^2	*2	к'2-/г<	^2-К°2	^2-^2
1.3. И т.д.	1п	КО,	К°3 7ИЗ	*'з	А'з-К',		К', - К°31А1
2 Сумма по элементам	X	КО		К1	К'-КО	ЕкО/^-ко	
3 Влияние структурных изменений (3=1-2)	X	—	кО /л-£ко /Л1	—	—	ко-/л-	
Таблица 3.2
Алгоритм типовой аналитической таблицы № 2 (ТАТ-2)
Элемент	Структурный коэффициент (4). %			Качественный фактор (с()			Отклонение ба- зисного значения качественного фак- тора /-го элемента от среднего его значения (С®,-С°)
	База	Отчет	Изменение со	База	Отчет	Изменение (С,)	
А	1	2	3-2-1	4	5	6 = 5-4	7 - Гр. (4 стр. 1 - - стр. Всего)
1. Первый элемент	/°.	Л	V,		С,	ДС,	С°,-С°
2. Второй элемент	Л	Л	лб	Й	С*1	дс2	с°2-с°
3. Третий элемент	Л	Л	46		С'э	дс3	С®-С®
ВСЕГО	100	100	—	с®	С	дс	—
Таблица 3.3
Алгоритм типовой аналитической таблицы № 2 (ТАТ-2)
Элемент	Изменение субфакгора С от влияния первичных факторов		Изменение результативного показателя от влияния факторов	
	С(а)	С(Л)	*(«)	
А	8-621 О’2	9-7-3 10"2	10-8 А'	11-9 А1
1 Первый элемент	ACc/V10-2	(С®,-С°)1(Г2	ACj/'flO-2-Л1	(С°| - С°) V, IO’2 А'
2 Второй элемент	ДС2/'2Ю-2	(d’j-C®) Д/2 10" 2	ACj/'jlO"2/1	(С°2- С°) &/2 10'2 X1
3. Третий элемент	ДСз/'уЮ-2	ДДЮ-2	ACj /'j IO-2	(с°,-с°) у, ю*2 л'
ВСЕГО	С'./'.-С®/1,	с0,/1,-с®/®		(c'y-cV'yx1
78
3.4.	Алгоритм оценки и диагностики относительных
(процентных) изменении результативных показателей
деятельности предприятия от влияния различных
факторов (способ относительных величин)
Во-первых, следует отметить, что относительная (в процентах) ве-
личина изменения какого-либо показателя в целом, а также в пофактор-
ном разложении определяется как процентное отношение абсолютного
его изменения к базисному уровню этого показателя. Таким образом,
относительное изменение результативного показателя от влияния лю-
бого фактора можно получить, если соответствующий результат абсо-
лютного влияния этого фактора разделить на базисную величину ре-
зультативного показателя системы и умножить на 100 %. Это правило
можно использовать и для выполнения аналитических проверок в ходе
экономического анализа, как это было показано выше. Однако суще-
ствует и вполне самостоятельный способ последовательного элимини-
рования, позволяющий получить требуемый результат.
Характеристика этого способа элиминирования дается в виде ответов
на основные вопросы: цель анализа; возможности применения; информа-
ционное обеспечение; сущность алгоритма; аналитическая проверка.
1.	Цель — получение относительного (процентного) изменения ре-
зультативного показателя от влияния отдельных факторов.
2.	Применяется при любом типе функциональной взаимосвязи, кро-
ме обратной аддитивной.
3.	Количество необходимой исходной информации определяется в
зависимости от типа взаимосвязи: для мультипликативных — при п
первичных факторах в формуле всего требуется п коэффициентов (про-
центов) по всем количественным факторам и результативному пока-
зателю; дтя аддитивных, прямых — по каждому фактору-слагаемому
требуется иметь базисную величину соотношения фактора-слагаемого
и результативного показателя или субфактора, определяемого аддитив-
ной связью; необходимо иметь также п коэффициентов (процентов) по
всем количественным факторам и результатавному показателю (о ко-
эффициентах см. способ корректировок).
4.	Содержание алгоритма анализа целесообразно рассмотреть по
основным типам зависимости.
Простая мультипликативная: влияние любого количественного
фактора определяется как темп его прироста. Если количественный
79
фактор состоит в обратной взаимосвязи с результативным показателем,
то для него вместо коэффициента следует взять величину, обратную
этому коэффициенту. Влияние любого качественного фактора опреде-
ляется как разность коэффициентов (процентов) результативного пока-
зателя и количественного фактора. При этом результат можно получить
как в долях единицы, так и в процентах.
Простая аддитивная: влияние любого качественного фактора
определяется как темп его прироста, умноженный на базисный уровень
соотношения фактора-слагаемого и результативного показателя или
субфактора, определяемого аддитивной связью.
Сложная мультипликативная: предполагается использование
специальных правил, называемых свойствами относительных величин
(первое или второе); первое свойство применяется, когда первичный
фактор связан с результативным показателем через посредство слож-
ного (субфактора) количественного фактора; при этом изменение ре-
зультативного показателя от влияния первичного фактора по величине
и знаку равно соответствующему изменению субфактора от влияния
первичного фактора; второе свойство используется, когда сложным
(субфактором) является качественный фактор; при этом для получения
изменения результативного показателя от влияния первичного фактора
необходимо и достаточно величину изменения субфактора от влияния
первичного фактора умножить на коэффициент количественного фак-
тора всей системы.
5.	Аналитическая проверка выполняется аналогично способу цеп-
ных подстановок.
3.5.	Алгоритм долевого распределения общею
приращения результативного показателя по факторам
1.	Цель — определение абсолютного изменения результативного по-
казателя от влияния первичных факторов.
2.	Его использование обязательно при обратной аддитивной взаи-
мосвязи результативного показателя и факторов. Кроме того, возмож-
но его применение при сложной мультипликативной взаимосвязи и
сложным (субфактором) является качественный фактор, находящийся
в обратной взаимосвязи с результативным показателем. Целесообраз-
но применение этого приема анализа, если в качестве исходной инфор-
80
мации использовать результаты пофакторного анализа субфактора от
влияния первичных факторов.
3.	Объем и вид исходной информации определяется так: минималь-
но — аналогично способу корректировок, а максимально — способу
цепных подстановок.
4.	Сущность алгоритма: для мультипликативной зависимости —
влияние любого первичного фактора на изменение результативного по-
казателя определяется умножением изменения результативного пока-
зателя от влияния субфактора на коэффициент долевого распределения
по первичному фактору (отношение изменения субфактора от влияния
первичного к общему изменению субфактора). В случае равенства нулю
общего изменения субфактора приведенным выше алгоритмом пользо-
ваться нельзя и после алгебраических преобразований он приводится к
следующему виду:
•	субфактор находится в обратной взаимосвязи с результативным
показателем и оценивается во вторую очередь в исходной аналити-
ческой формуле — фактический уровень результативного показателя
умножается на изменение субфактора от влияния первичного фактора
и деленного на базисный уровень субфактора; весь результат берется
со знаком минус;
•	субфактор находится в обратной взаимосвязи с результативным по-
казателем и оценивается в первую очередь в исходной аналитической
формуле — базисный уровень результативного показателя умножается
на изменение субфактора от влияния первичного фактора и деленного
на фактический уровень субфактора; весь результат берется со знаком
минус;
•	для аддитивной зависимости — в конечном виде алгоритма вместо
изменения субфактора от влияния первичного фактора следует взять
изменение первичного фактора, остальные элементы алгоритма соот-
ветствуют варианту мультипликативной зависимости.
5. Аналитическая проверка выполняется балансовым способом.
Раздел II
ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ
РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Глава 4. ОЦЕНКА ВЫПОЛНЕНИЯ БЮДЖЕТА
ПРОИЗВОДСТВА (БИЗНЕС-ПЛАНА)
ПО УСТАНОВЛЕННЫМ ИЗМЕРИТЕЛЯМ ОБЪЕМОВ
РАБОТ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
4.1.	Анализ объема производства
и реализации продукции
Задачи и объекты анализа производственных результатов. Од-
ним из важных участков аналитической работы на предприятии является
анализ производственной программы, в которой намечаются возможные
в определенные периоды времени уровни производства.
Производство продукции оценивается при помощи натуральных,
стоимостных, условно-натуральных показателей и в единицах трудо-
емкости.
Показатель объема производства характеризуется валовой и частной
продукцией, а ее выпуск — готовой и товарной продукцией.
Предприятие определяет стоимость всей производственной продук-
ции, выполненных работ и оказанных услуг, включая незавершенное
производство. Товарная продукция отличается от готовой тем, что в нее
включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйствен-
ный оборот.
Важнейшие показатели объема производства в различных отраслях
общественного производства имеют особые обозначения: в строитель-
стве — объем подрядных работ; на транспорте — объем грузооборота;
в торговле — объем товарооборота. На величину объема производства
оказывают влияние не только затраты на приобретаемые ресурсы, но и
трудоемкость изготовления товара.
82
В ряде случаев на предприятиях, где остатки незавершенного про-
изводства незначительны или не имеют больших колебаний в отчетных
периодах, применяются методы планирования и анализа без незавер-
шенного производства на основе показателей валовой продукции.
Товарная продукция учитывается в фактически действующих от-
пускных ценах предприятия (без учета налога на добавленную стои-
мость — 11ДС), а также в ценах, принятых в плане.
Объем реализации продукции определяется по отгрузке и по реали-
зации, т.е. оплаченной покупателями.
Наряду с показателями валовой и товарной продукции при оценке
анализа объемов производства применяют показатели чистой (условно-
чистой) и нормативно-чистой продукции.
В условиях многономенклатурного производства нередко объем вы-
полненных работ можно определять с помощью других измерителей —
нормо-часов, нормативной заработной платы, нормативной стоимости
обработки и др. Однако эти измерители имеют существенные недостат-
ки, связанные с методикой их исчисления.
Основными задачами анализа объема производства и реализации
продукции являются:
•	оценка динамики основных показателей объема производства и
реализации продукции, ее структуры и качества;
•	проверка сбалансированности и оптимальности плановых заданий,
плановых показателей, их напряженности и реальности;
•	выявление степени влияния различных факторов на показатели;
•	разработка результативных мероприятий по использованию вну-
тренних резервов для повышения темпов прироста продукции, улучше-
ния ее ассортимента и качества.
Оценка динамики производства и реализации продукции. Объем
производства и объем продаж продукции взаимозависимы. В условиях
ограниченных производственных возможностей и неограниченного
спроса приоритет отдается объему производства, который определяет
объем продаж. Но по мере насыщения рынка и усиления конкуренции
на производстве определяют объем продаж, и, наоборот, возможный
объем продаж является основой разработки производственной про-
граммы. Предприятие должно производить только те товары и в таком
объеме, которые может реализовать.
Динамика производства продукции оценивается на основе показате-
ля производственной программы; она определяет необходимый объем
83
производства продукции, соответствующий по номенклатуре, ассорти-
менту и качеству требованиям плана продаж в натуральном и стоимост-
ном выражениях.
План продаж в натуральном выражении дает возможность согласо-
вать отпуск конкретных видов продукции с потребностями рынка, про-
изводственными мощностями предприятия, потребностью в ресурсах,
необходимых для производства. Однако натуральные измерители нс
всегда позволяют точно определить общий объем и структуру произ-
водства, рассчитать издержки, доход и прибыль от реализации продук-
ции, особенно в многопрофильных организациях.
В целях обеспечения сопоставимости различных видов продукции
разрабатывается план производства в стоимостном выражении. Анализ
динамики и выполнения плана производства начинается с изучения ди-
намики выпуска продукции, расчета базисных и цепных темпов роста
и прироста.
Базисные темпы роста определяют отношением объема производ-
ства продукции каждого года динамического ряда к первому году этого
ряда, принятому за базу сравнения.
Цепные индексы роста — это отношение показателя каждого после-
дующего периода к предыдущему.
Оценка выполнения плана за отчетный период (месяц, квартал, год)
производится путем сопоставления фактических данных с плановыми
по отдельным видам продукции и в целом по предприятию. Она тесно
связана с анализом выполнения договорных обязательств по постав-
кам продукции. Недовыполнение плана по договорам для предприятия
приводит к уменьшению выручки, прибыли, выплате штрафных санк-
ций. Кроме того, в условиях конкуренции предприятие может потерять
рынки сбыта продукции, что повлечет за собой спад производства.
В процессе такого анализа необходимо также оценить риск невостребо-
ванной продукции.
Система показателей, характеризующих спрос на продукцию.
Важнейшим направлением анализа финансово-хозяйственной дея-
тельности предприятия является анализ спроса на продукцию и услу-
ги хозяйствующего субъекта. На уровне отдельных хозяйствующих
субъектов анализ спроса осуществляется на всех этапах управления
и присутствует во всех видах анализа: горизонтального (временного),
предварительного, текущего, перспективного. Анализ спроса должен
учитывать как конкретные условия хозяйствования на предприятии
84
субъекта, так и экономическую ситуацию на рынке определенного
вида продукции (работ, услуг).
От тщательности изучения и определения уровня, характера, струк-
туры спроса и тенденции его изменения зависят экономические резуль-
таты хозяйствующего субъекта и его финансовое состояние.
Источниками информации анализа спроса и реализации продукции
(работ, услуг) являются бухгалтерские регистры. При анализе спроса
используется журнал учета заказов на продукцию.
Удовлетворение спроса покупателей происходит в момент реализа-
ции товара.
Количество продукции (работ, услуг), реализованной предприятием,
или товара, проданного фирмой, определяется спросом на них и пред-
ложением. Спрос отражает объем продукции, который потребитель хо-
чет и в состоянии приобрести по определенной цене в данном периоде
на конкретном рынке. Поэтому каждый хозяйствующий субъект перед
определением объема производства и формирования своей производ-
ственной мощности должен знать, какую продукцию, в каком объеме,
где, когда и по каким ценам будут продавать.
Анализ начинается с изучения спроса и формирования портфеля за-
казов (договоров, контрактов), так как от этого зависят необходимая
производственная мощность и степень ее использования.
Важным фактором, определяющим величину спроса, является це-
на — величина спроса изменяется под действием цены. Степень чув-
ствительности спроса к изменению цены определяется через коэффи-
циент ценовой эластичности (Я():
Процент изменения количетва спроса J - товара
"   •
1	Процентное изменение цен на товар
Коэффициент эластичности спроса по доходу (Я^) характеризует
степень чувствительности спроса на товар при изменении дохода по-
требителей:
Процент изменения каяичетва спроса J - товара
2	Процентное изменение доходов покупателей
Если спрос эластичен, то при уменьшении цены увеличивается вы-
ручка от реализации, так как даже при меньшей цене, уплачиваемой
за единицу товара, происходит рост объема продаж, достаточный для
возмещения потерь выручки вследствие снижения цены, т.е. измене-
85
ние цены на товар влечет изменение выручки от реализации в проти-
воположном направлении.
При неэластичном спросе изменение цены реализуемой продук-
ции влечет за собой изменение выручки от реализации в том же на-
правлении.
При абсолютно неэластичном спросе спрос не зависит от цены;
выручка и цена изменяются однонаправлено.
При единичной эластичности спроса процентное изменение спро-
са и цены равно между собой, результат не меняется.
При абсолютной эластичности спроса цена не зависит от спроса;
выручка от реализации изменяется в том же направлении, в котором
изменяется цена.
На основе данной оценки можно дать прогноз ожидаемой выручки
от реализации.
Результаты исследования рынка являются основой разработки
хозяйственной стратегии и товарного ассортимента, определяют
темпы обновления продукции (работ, услуг), техническое совершен-
ствование производства, потребности в материальных, трудовых и
финансовых ресурсах. Хозяйствующий субъект, планируя объем
производства и определяя производственную мощность, устанавли-
вает, какую продукцию, в каком объеме будет производить, где, ког-
да и по каким ценам будет продавать. От этого зависят его конечные
финансовые результаты и финансовая устойчивость.
Цель анализа производства и реализации продукции — выявление
наиболее эффективных путей увеличения объема выпуска продукции
и улучшения ее качества, изыскание внутренних резервов роста объема
производства.
Анализ объема реализации. Анализ динамики и выполнения плана
реализации продукции и выполнения договорных обязательств позво-
ляет определить факторы изменения объема реализации. Его учет осу-
ществляется по отгрузке и реализации.
На изменение объема реализации оказывает влияние изменение:
-	объема товарной продукции;
-	остатков готовой продукции на складе;
-	остатков отгруженной продукции на начало и конец периода.
Анализируя факторы, влияющие на объем реализации, необходимо
определить объем реализованной продукции по плану и по факту, срав-
нить фактический объем реализации с плановым, определить абсолют-
86
ные отклонения по всем перечисленным факторам, выявить процент
выполнения плана по объему реализации (фактический объем выпуска
разделить на плановый и умножить на 100 %), что будет являться объ-
ектом анализа.
Для того чтобы определить количественное влияние факторов на
изменение объема реализации, необходимо разделить абсолютное от-
клонение по каждому фактору в отдельности на плановый объем реали-
зации и умножить на 100 %.
Рост объема товарной продукции увеличивает объем реализованной
продукции, и наоборот.
Рост остатков готовой продукции на складе и товаров, отгруженных
на начало года, увеличивает объем продаж, и наоборот.
Увеличение остатков готовой продукции на складе и товаров, отгру-
женных на конец года, уменьшает объем реализации, и наоборот.
В процессе анализа необходимо выявить причины образования
сверхплановых остатков на складах, несвоевременной оплаты про-
дукции покупателями, снижения объема выпуска и разработать кон-
кретные меры по ускорению реализации продукции и получению вы-
ручки.
Анализ влияния цен на объем продаж. Формирование объемов
производства продукции, так же как и доходов, во многом зависит от
продажной цены. На ее выбор влияют многочисленные факторы внеш-
ней (конкуренция, положение товара на рынке, характер спроса, обще-
хозяйственная конъюнктура,.политика органов тосударственной и мест-
ной власти) и внутренней среды (издержки производства и обращения).
Эти факторы и сгруктура рынка составляют основу ценообразования,
т.е. при установлении продажных цен на товары и услуги необходимо
руководствоваться нижней границей цены, равной издержкам произ-
водства.
С точки зрения производителя, оптимальная цена на его продук-
цию — это цена, которая с учетом состояния производства приносит
максимальный доход. Предприятие-изготовитель продукции, испыты-
вающее сильную конкуренцию, вынуждено постоянно корректировать
цены, исходя при этом из производственных издержек и существую-
щего спроса на товары и услуги. Монополистическое предприятие-
производитель может продавать свою продукцию по максимально вы-
соким ценам, которые могут ограничивать лишь регулирующие дей-
ствия правительственных органов.
87
Предприятие, предназначенное для изготовления одного вида про-
дукции и применяющее безцеховую структуру управления, может до-
статочно точно определять соотношение между производственными
издержками и ценой. Несколько сложнее определять это соотношение
для мелкосерийного производства, характеризующегося узкой номен-
клатурой постоянно повторяющихся видов продукции. Но в массовом
производстве при расширенном ассортименте выпускаемых изделий,
особенно при создании новых производств и выпуске новой продукции,
выявление соотношения между издержками и ценой — весьма сложная
и трудоемкая задача, которую приходится решать путем прогнозирова-
ния издержек или использования некоторой их стандартной величины.
В этом случае наиболее сложной частью задачи является установ-
ление размера косвенных расходов, поскольку они в большей степени,
чем прямые затраты, зависят от степени использования производствен-
ной мощности предприятия, техники и технологии производства, раз-
личных ресурсов. Ценообразовательный процесс предлагаемых цен на
товары и услуги обычно включает две разновидности продажных цен:
-	базовую (исходную), т.е. цену без скидок, наценок, транспортных,
страховых, сервисных компонентов и др.;
-	расчетную, которая включает все сопутствующие компоненты, а
также планируемую прибыль (желаемый уровень дохода на вложенный
капитал).
Выбор и назначение цены на товар и услуги осуществляются ме-
тодами полных издержек; стоимости изготовления (переработки); мар-
жинальных (предельных) издержек; рентабельности (доходности) ин-
вестиций; маркетинговых или рыночных оценок.
Метод полных издержек наиболее распространен и предусма-
тривает добавление ко всей сумме затрат (постоянных и переменных)
определенной суммы прибыли. Если за основу берется производствен-
ная себестоимость, то добавка должна покрыть, помимо прибыли, за-
траты по реализации продукции. В любом случае в добавку включа-
ются перекладываемые на покупателя косвенные налоги и таможенные
пошлины.
Этот метод ценообразования обеспечивает полное покрытие всех за-
трат, но к его недостаткам следует отнести:
-	снижение конкурентных стимулов к минимизации издержек;
-игнорирование эластичности спроса (уровень спроса не может
быть выявлен без установления рыночной цены).
88
При методе стоимости изготовления (переработки) учитывается
полная сумма затрат на единицу продукции, в которую входят покуп-
ное сырье, материалы, узлы, полуфабрикаты и процент прибыли, со-
ответствующий вкладу предприятия в наращивание стоимости. Этот
метод мало чем отличается от метода полных издержек.
Метод маржинальных (предельных) издержек состоит в том, что
к переменным затратам на единицу продукции добавляется сумма (про-
цент), покрывающая затраты и обеспечивающая достаточную норму
прибыли. Он обеспечивает полное покрытие постоянных затрат и мак-
симизацию прибыли. Применение метода облегчается официальной
классификацией затрат на условно-переменные и условно-постоянные;
он применим практически для любых предприятий.
Метод рентабельности (доходности) инвестиций основан на том,
что цена товара и услуг должна обеспечивать рентабельность не ниже
стоимости заемных средств. К суммарным затратам на единицу продук-
ции добавляется процентная станка за кредит. Его недостаток — неопре-
деленность во времени уровня процентных ставок за кредит в условиях
инфляции. Метод рекомендуется для предприятий с широким ассорти-
ментом изделий, каждое из которых имеет свои переменные затраты.
Существуют разновидности метода маркетинговых (рыночных)
оценок:
•	метод оценки реакции покупателей;
•	метод «предложение втемную»;
•	тендерный метод.
При анализе следует использовать планируемый объем продаж та-
ким образом, чтобы определить доход при альтернативных вариантах.
Если производственные издержки в первые периоды (месяцы, годы)
будут непомерно высокими и полное перенесение этих издержек на
цену товара окажет значительное влияние на объем продаж, необходи-
мо тщательно изучить вероятные последствия.
Коммерчески нерентабельно создавать производство, цена на товар
у которого будет ниже совокупных производственных издержек в тече-
ние неопределенно длительного периода времени.
Анализ выполнения задания по ассортименту. Результаты
финансово-хозяйственной деятельности во многом определяются ас-
сортиментом и структурой производства и реализации продукции.
В составе товарной и реализованной продукции могут быть изделия с
низким уровнем рентабельности либо невостребованные изделия. Не-
89
обходимо изучать факторы, воздействующие на спрос данных видов
продукции, с целью поиска путей недопущения или минимизации по-
терь. Отсюда следует, что хозяйствующий субъект должен постоянно
формировать товарный ассортимент, что подразумевает решение про-
блемы конкретных товаров, их отдельных серий, определение соот-
ношения между «старыми» и «новыми» товарами, а также товарами
массового, серийного и единичного производства, «наукоемкими» и
«обычными». Основная цель ассортиментной концепции — сориенти-
ровать предприятие на выпуск товаров, которые по своей структуре,
потребительским свойствам и качеству наиболее полно соответствуют
потребностям покупателей. Товаропроизводитель занят не только соз-
данием и производством товаров, но и формированием клиентуры.
В процессе анализа необходимо установить выполнение плана и ди-
намику по производству сертифицированной продукции, оценить вы-
полнение задания по сертифицированной продукции.
Особое внимание необходимо уделить изучению выполнения пла-
на по выпуску новых видов изделий, которые могут либо дополнять
существующий в прошлом периоде ассортимент, либо заменять выпу-
скаемую продукцию. Следует изучить выполнение плана по изделиям,
которые являются объектом кооперированных поставок согласно за-
ключенным договорам.
Выполнить задание по ассортименту — значит выпустить изделия
по заданной номенклатуре.
Оценка выполнения плана по всему ассортименту предусматривае-
мой предприятием продукции исчисляется с помощью среднего про-
цента выполнения задания по ассортименту.
Существует несколько способов расчета среднего процента выпол-
нения задания по ассортименту.
Наиболее точно характеризует степень выполнения плана по ас-
сортименту средний процент, исчисленный по способу наименьшего
числа, т.е. в счет выполнения плана принимается наименьшее число
из двух величин — планового и фактического выпуска продукции по
каждому изделию:
Сумма стоимости фактически выпущенной
продукции в пределах плана
пя Сумма планового выпуска продукции
где Зпл — средний процент выполнения задания по ассортименту.
90
Продукция, изготовленная сверх плана или не предусмотренная пла-
ном, не засчитывается в выполнение плана по ассортименту.
Данный способ расчета приемлем в том случае и на тех предприяти-
ях, где номенклатура выпускаемой продукции нс велика.
Оценка выполнения задания по ассортименту предполагает выявле-
ние причин недовыполнения плана по ассортименту и определение ме-
роприятий по обеспечению выполнения плана. Всю совокупность при-
чин, влияющих на данный показатель, можно разделить на две группы:
внешние (конъюнктура рынка, востребованность продукции по видам
изделий, состояние материально-технического обеспечения, состояние
рынка сырья) и внутренние (низкий уровень организации производства
и труда, низкое техническое состояние активной части основных фон-
дов, непроизводительные потери рабочего времени, недостатки в си-
стеме управления и материального стимулирования работников).
В тех случаях, когда номенклатура выпускаемой продукции велика,
а следовательно, невозможно воспользоваться первым способом рас-
чета, используют более простой способ.
Увеличение объема производства (реализации) по одним видам про-
дукции приводит к изменению ее структуры, т.е. соотношения отдель-
ных изделий в общем их выпуске. Выполнить план по структуре озна-
чает сохранить в фактическом выпуске продукции запланированное
соотношение отдельных ее видов.
Изменение структуры выпуска и реализации изменяет все показате-
ли работы: объем выпуска и реализации, материалоемкость, себестои-
мость, прибыль, рентабельность, финансовую устойчивость. При увели-
чении удельного веса дорогостоящей продукции увеличивается объем
выпуска в стоимостном выражении, и наоборот, возрастание удельного
веса высокорентабельной продукции приводит к увеличению прибыли,
и наоборот.
Влияние структуры производства и уровень объема выпуска и прибы-
ли можно определить, используя способ цепных подстановок. Для этого
необходимо определить плановый и фактический объемы выпуска (при
изменении структуры), найти отклонение по объему выпуска, затем рас-
считать коэффициент выполнения плана по товарной продукции в целом
по предприятию [(фактический объем / плановый объем) х 100 %)] (по
выпуску в натуральном выражении).
Анализ потерь от брака. Брак производства не является параме-
тром (показателем) качества продукции, так как брак — это непроиз-
91
водительныс затраты. Бракованной является продукция, которая не
может быть использована по назначению.
Брак делится на исправимый и неисправимый. К исправимому бра-
ку относят изделия, затраты на исправление которых не превышают
затрат по изготовлению новых (т.е. после дополнительных затрат). Не-
исправимый (окончательный) брак предполагает, что дополнительные
затраты проводить невозможно или нецелесообразно.
Исправление брака приводит к удорожанию себестоимости продук-
ции, снижению прибыли, а неисправимый — к снижению обьема про-
изводства, повышению себестоимости и снижению прибыли.
По месту выявления брак делится на внутренний (выявленный на
предприятии) и внешний (выявленный потребителями).
Анализ потерь от брака осуществляют следующим образом:
-	определяют величину окончательно забракованной продукции по
периодам (прошлый год и отчетный), находят отклонение, дают оценку;
-	анализируют показатели в динамике;
-	определяют удельный вес брака в себестоимости товарной про-
дукции по периодам, дают оценку;
-	определяют влияние изменения потерь на величину объема выпу-
ска, т.е. сумму недовыпущенной продукции в результате допущенного
брака. Чтобы рассчитать объем недовыпущенной продукции, необхо-
димо объем продукции отчетного года умножить на уровень брака н
себестоимости товарной продукции и разделить на 100 %. Затем выяв-
ляются причины снижения качества и допущенного брака по местам их
возникновения, центрам ответственности, разрабатываются мероприя-
тия по устранению брака и повышению качества.
Основные причины снижения качества:
-	низкое качество исходного сырья;
-	низкий технический уровень основных фондов;
-	низкий уровень организации и технологии производства;
-	недостаточная квалификация рабочих;
-	аритмичность производства.
4,2.	Анализ качества продукции. Показатели качества
Вопрос качества — это вопрос экономии материальных, трудовых и
финансовых ресурсов. Качество характеризуется надежностью, долго-
вечностью, безопасностью, наличием или отсутствием рекламаций.
92
В условиях рынка обеспечение конкурентоспособности, получение
наиболее выгодных контрактов возможны дчя тех предприятий, у кото-
рых уровень качества соответствует требованиям внутреннего и внеш-
него рынков.
Обобщающие показатели, характеризующие качество продукции:
-	объем и удельный вес сертифицированной продукции в общем
объеме выпуска продукции;
-	удельный вес новой продукции в общем ее выпуске;
-	удельный вес продукции высшей категории качества;
-	средний коэффициент сортности;
-	удельный вес продукции, соответствующей мировым стандартам;
-	удельный вес экспортируемой продукции. Обобщающие показа-
тели характеризуют качество всей продукции независимо от се вида и
назначения. Частные показатели качества характеризуют технические
и потребительские свойства продукции.
Целесообразно осуществлять анализ качества на стадии проекти-
рования. С 1 января 1992 г. введена сертификация продукции: автори-
тетный орган проверяет и удостоверяет соответствие отдельных видов
продукции требованиям, определенным в нормативно-технических до-
кументах.
Анализ качества начинается с общей оценки выполнения задания и
динамики выпуска сертифицированной продукции (СП). Данные для
анализа берутся из оперативно-технического учета и отчетности.
Аналитическими показателями, характеризующими качество, явля-
ются удельный вес или коэффициент сертифицированной продукции в
общем объеме выпущенной продукции в действующих оптовых ценах
предприятия (без 1ЩС и акцизов):
Показатели характеризуют долю в процентах или уровень продук-
ции в копейках на 1 руб. общего объема продукции (работ, услуг).
Сопоставляя фактический удельный вес или коэффициент сертифи-
цированной продукции с аналитическими показателями за прошлый
год или заданием, можно судить о повышении качества или изменении
качества по сравнению с прошлым годом.
В условиях рыночной экономики усиливается значение экономи-
ческих форм защиты интересов потребителей от поставок им некаче-
ственной продукции. Одной из форм защиты является право потреби-
теля на предъявление поставщику рекламаций — претензий в связи с
93
поставкой продукции, качество которой не соответствует условиям до-
говора или контракта на поставку продукции.
Наличие или отсутствие рекламаций является обобщающим показа-
телем нестабильности (стабильности) качества продукции.
Наличие зарекламированной продукции уменьшает объем реализо-
ванной продукции, повышает себестоимость, снижает прибыль, ухуд-
шает финансовое положение предприятия.
В процессе анализа выявляются:
-	количество предъявленной и принятой рекламации в целом и по
важнейшим видам продукции;
-	количество и стоимость продукции, по которой принята рекла-
мация;
-удельный вес зарекламированной продукции в общем объеме реа-
лизованной продукции в действующих оптовых ценах.
В заключение анализа необходимо выявить влияние рекламирова-
ния продукции (снижение качества) на финансовые результаты. Для
расчета количественного влияния необходимо плановую долю прибы-
ли или долю прибыли за предыдущий год в общем объеме реазизован-
ной продукции умножить на объем зарекламированной продукции в
действующих оптовых ценах.
Наряду с указанными показателями определяется и анализируется
коэффициент сортности — отношение стоимости продукции всех со-
ртов к стоимости продукции, исчисленной по первому сорту.
Изменение качества выпускаемой продукции оказывает влияние на
изменение объема реализации и прибыли. Для того чтобы проанали-
зировать влияние изменения качества на объем выпуска и рсашзации,
необходимо определить:
-	коэффициент сортности по плану и по факту, найти отклонение,
дать оценку изменения качества;
-	средневзвешенную цену по плану и по факту, определить отклоне-
ние, дать оценку;
-	количественное влияние изменения качества на изменение стои-
мости реализации, для чего умножить отклонение по средневзвешен-
ной цене на фактический объем выпуска.
По результатам проведенных расчетов необходимо сделать
выводы.
94
4.3.	Анализ ритмичности выпуска.
Взаимосвязь показателей качества, ритмичности
и реализации
Ритмичность — это равномерность выпуска продукции в равные
отрезки времени в течение отчетного периода.
Ритмичная работа хозяйствующего субьекта — важное условие вы-
пуска и реализации продукции, повышения качества снижения себе-
стоимости и увеличения прибыли, рациональной организации произ-
водства и труда.
Показатели равномерности выпуска делятся на прямые и косвенные.
К прямым показателям относятся коэффициент ритмичности, коэф-
фициент аритмичности, удельный вес производства продукции за каж-
дую декаду к месячному выпуску и т.д.
Косвенные показатели ритмичности — это оплата простоев по вине
хозяйствующего субъекта, потери от брака, штрафы за недопоставлен-
ную продукцию и т.д.
Обобщающим показателем равномерности выпуска продукции яв-
ляется коэффициент ритмичности, который показывает удельный
вес продукции, сданной без нарушения графика.
Коэффициент ритмичности можно определить несколькими спосо-
бами:
-	отношением суммы фактически выпущенной продукции в преде-
лах плана за ряд последовательных отрезков времени анализируемого
периода к сумме планового выпуска продукции за этот же период;
-	путем суммирования фактического удельного веса выпуска за
каждый период, но не выше планового их уровня.
Чем ближе коэффициент ритмичности производства к единице,
тем равномернее выполнение задания.
Коэффициент показывает, сколько выпущено продукции в сроки,
установленные планом-графиком.
Для оценки ритмичности производства определяется коэффициент
аритмичности — сумма положительных и отрицательных отклоне-
ний в выпуске продукции от планового задания за каждый день (не-
делю, декаду).
Коэффициент аритмичности можно определить как разность между
коэффициентом ритмичности и единицей.
95
Затем необходимо выявить причины неритмичной работы — как внеш-
ние (несвоевременная поставка сырья, материалов поставщиками, от-
ключение электроэнергии, забастовки предприятий-смежников и др.),
так и внутренние (низкий уровень организации производства и труда,
применяемой технологии и т.д.).
При анализе динамики объема реализации продукции (объема про-
даж), выполненных работ и оказанных услуг очень важно отделить вли-
яние ценовых факторов от количественных. Для этого необходимо ана-
лизировать динамику объема продаж по видам реализации продукции
(работ, услуг) в фактических, действующих и в сопоставимых ценах,
т.е. одинаковых для обоих сравниваемых периодов. Когда речь идет о
сравнении объемов реализации продукции двух смежных периодов (те-
кущего квартала с предыдущим или текущего года с предыдущим), то
нс имеет большого значения, какие именно цены применяются в каче-
стве сопоставимых — цены отчетного или предыдущего периода, хотя
теоретически правильнее пользоваться ценами предыдущего периода.
Если, например, объем реализованной продукции предприятия в теку-
щих ценах составил 34 млрд руб., а в соответствующем периоде про-
шлого года — 29 млрд руб., то при индексе цен, равном 109,6 % (т.е.
при росте цен в текущем периоде по сравнению с соответствующим
периодом прошлого года на 9,6 %), физический или реальный объем
реализованной продукции в сопоставимых ценах возрос на 6,8 %:
-	объем реализованной продукции соответствующего периода про-
шлого года в ценах текущего периода составляет:
29,0 млрд руб. х 1,096 = 31,784 млрд руб.;
-	динамика объема реализованной продукции текущего периода по
отношению к ее объему в соответствующем периоде прошлого года в
сопоставимых ценах — 34 000 млн руб. / 31 784 млн руб. = 1,07, или
107 %, т.е. в сопоставимых ценах объем реализованной продукции воз-
рос на 7 %, в то время как в текущих ценах каждого периода он увели-
чился на 17,2 % (34 млрд руб. / 29 млрд руб. = 1,172).
Для того чтобы было видно влияние на объем реализованной про-
дукции и его динамику изменения количества и цен отдельных видов
реализованных товаров или их ассортиментных групп, можно произ-
вести расчет по примерной схеме, приведенной в табл. 4.1.
Теперь по приведенным данным рассчитаем производные пока-
затели:
96
Таблица 4 I
Расчет влияния количества и отпускных цен реализованных товаров
на объем выручки от продаж продукции
Товары	Реализовано, тыс. сд.		Отпускная цена единицы, тыс. руб.		Выручка от про- даж продукции, млн руб.		Выручка от про- даж продукции в 2006 г. в ценах 2005 г.
	2005 г.	2006 г.	2005 г.	2006 г.	2005 г.	2006 г.	
	4°	<?'	<7°	р'	4'Р°	4'Р1	«У
А	32	36	160	175	5120	6300	5760
Б	16	18	240	250	3840	4500	4320
В	50	48	120	130	6000	6240	5760
ИТОГО		-	-	—	14 960	17 040	15 840
•	индекс динамики выручки от продажи продукции в текущих ценах:
Y.q'p'fXtfp0 = 17 040/14 960 = 1,139, или 113,9 %.
Объем реализованной продукции в текущих ценах увеличился в
2006 г. по сравнению с 2005 г. на 13,9 %, или на 2080 млн руб. в абсо-
лютном выражении (17 040 - 14 960 = 2080 млн руб.);
•	индекс динамики количества реализованных товаров (физического
объема реализованной продукции в сопоставимых ценах):
^1p0/L<70p0= 15 840/14 960 = 1,059, или 105,9 %.
В натуральном выражении объем реализации данной группы това-
ров увеличился за год на 5,9 %; это средний показатель. По отдель-
ным товарам динамика будет иной: по товару А — рост реализации на
12,5 % (36/32 = 1,125), такой же рост по товару Б (18/16 = 1,125) при
снижении реализации по товару В на 4 % (48/50 = 0,96), причина кото-
рого требует отдельного анализа.
Объем реализованной продукции в неизменных ценах (ценах про-
шлого года) увеличился на 880 млн руб. (15 840 млн руб. - 14 960 млн
РУб);
•	индекс динамики отпускных цен реализованных товаров:
X.qlp'/£qlp° = 17 040/15 840 = 1,076, или 107,6 %.
7-3679
97
Цены возросли в среднем на 7,6 %, что привело к увеличению объе-
ма реализации на 1200 млн руб. (17 040 млн руб. - 15 840 млн руб.).
Таким образом, общий прирост выручки от реализации продукции
на 2080 млн руб. явился результатом влияния двух факторов: увеличе-
ние количества реализованных товаров привело к росту объема реали-
зации на 880 млн руб., а повышение цен — к росту объема реализации
на 1200 млн руб.:
880 + 1200 = 2080 млн руб.
4.4. Анализ и диагностика объемов и качества
работы отделения дороги
Анализ выполнения плана перевозок предшествует анализу осталь-
ных разделов производственно-финансового плана и является важней-
шим этапом всей аналитической работы.
Анализируются следующие показатели плана: объем перевезенных
пассажиров, грузов, отправление пассажиров и грузов, прибытие пас-
сажиров и грузов, грузооборот, приведенная продукция в границах от-
деления дороги.
Объем перевозок оказывает решающее влияние на доходы, рас-
ходы, прибыль и уровень рентабельности. Экономический анализ и
диагностика объема работы является исходным этапом, предшеству-
ющим составлению планов перевозок на предстоящий отчетный пе-
риод. Особое внимание уделяется выявлению и использованию вну-
тренних резервов увеличения объема перевозок и их качества.
Оценка грузооборота и пассажирооборота. Объем грузовых пере-
возок — грузооборот — на отделении дороги измеряется в эксплуата-
ционных тонно-километрах. Показатель грузооборота рассчитывают
по маршруту машиниста исходя из массы груза в вагоне и расстояния
пробега груженого вагона в поезде. Этот показатель характеризует
работу подвижного состава и применяется при установлении размера
финансирования отделений железных дорог за выполненные грузовые
перевозки.
Например, по итогам 2005 г. грузооборот на одном из отделений до-
роги как структурного подразделения территориального филиала ОАО
«РЖД» составил 23 172,2 млн т км, что выше плана на 3,2 % и выше
уровня прошлого года на 5,3 %. Прирост грузооборота к прошлому
году был достигнут за счет увеличения объемов на важнейших участ-
98
ках: 1 на 16,1 %; 2 — 2,7 %; 3 — 27,9 %; 4 — 6,7 %; и т.д. Удельный вес
участков с приростом грузооборота к прошлому году составил в объеме
отделения 88,7 %.
Выполнение плана по пассажирообороту анализируют с выделени-
ем пригородного и дальнего сообщений. В процессе более глубокого
анализа рассматривают вопросы продажи билетов, осуществления кон-
троля недопущения безбилетного проезда пассажиров и наличия сво-
бодных мест в отправляемых поездах, улучшения обслуживания пасса-
жиров и другие.
На примере того же отделения пассажирооборот в дальнем сообще-
нии возрос к прошлому году на 3,0 %, плановое задание выполнено на
102,1 %.
Количество отправленных пассажиров в дальнем сообщении за
2005 г. составило 14 696,3 тыс. чел., в среднем в сутки отправлялись
40 тыс. чел. Прирост к уровню прошлого года составил 1,4 тыс. чел. в
сутки, или 3,4 %.
Приведенный объем к плану выполнен на 103,0 %, к прошлому году
прирост составил 4,9 %.
Оценка и диагностика погрузки и выгрузки. Погрузка (отправ-
ление) грузов — один из важнейших показателей, характеризующих
работу отделения дороги.
При анализе работы отделения оценивают выполнение плана по об-
щей погрузке и погрузке по установленной номенклатуре грузов.
Рассмотрим пример. Погрузка грузов отделения снижена к предыду-
щему году на 1,1 %, или на 327 т в сутки, плановое задание перевыпол-
нено на 0,4 %, или на 132 т в сутки. Из-за непредъявления грузоотпра-
вителями к перевозке грузов снизилась суточная погрузка к прошлому
году по важнейшим грузам, например, в следующих размерах: цемен-
та — на 628 т, продтоваров — на 628 т, кокса —- на 533 т, нефти — на
177 т, черных металлов — на 171 т, промтоваров — на 157 т, продуктов
перемола — на 51 т, химикатов — на 75 т, лесных — на 35 т, огнеупо-
ров — на 34 т, метизов — на 21 т, цветных металлов — на 19 т, угля —
на 16 т ит.д.
Прирост погрузки к прошлому году произошел по следующим по-
зициям: строительные грузы, промсырье, зерно, металлоконструкции,
сахар, овощи, мясо, сахарная свекла, лом черных металлов, автомоби-
ли, обе рудование, грузы в контейнерах, сборные грузы.
99
Несмотря на общее выполнение плана погрузки 2005 г., погрузка по
номенклатурным грузам выполнена на 71,0 %. Из 31 позиции не выпол-
нено девять в размере от 88,9 до 98,7 %.
План погрузки не выполнили две станции. Снизили уровень погруз-
ки к 2004 г. 30 станций. Наибольшее снижение допустили семь станций
в размерах от 119 до 492 т в среднем в сутки.
Выручка от перевозки грузов за 2005 г. получена в размере
8805 млн руб., увеличение погрузки грузов к плану позволило допол-
нительно получить на 168 млн руб. больше установленного задания и
на 497 млн руб. больше прошлого года.
Анализ погрузки грузов по тарифным классам показал следующее.
Грузы первого класса составляют 49 %, второго — 6 %, третьего —
45 %. В 2004 г. грузы первого класса составляли 51 %, второго —
7 %, третьего — 42 %.
Выгрузка. План по выгрузке выполнен на 100,1 % (т.е. ежесуточно
выгружалось на 1 нагон больше задания).
11ри этом динамика выгрузки снизилась. Выгрузка грузов к прош-
лому году снижена на 49 вагонов в сутки (или на 2,6 %) и составила
1851 вагон, при этом количество вагонов местного груза снизилось на
242 вагона (или на 8,7 %).
Снижен объем выгрузки к 2004 г. на 32 станциях, в том числе по от-
дельным станциям в размере от 30 до четырех вагонов в сутки.
Оборот местного вагона ускорился на 2,16 ч и составил 1,35 сут.
против 1,44 сут. в 2004 г. (при плане 1,35 сут.). Экономия отделения до-
роги от снижения оборота местного вагона составила 15,3 млн руб.
В табл. 4.2 и табл. 4.3 приведен перечень станций и причины, по ко-
торым произошли наибольшие потери разгрузочных ресурсов:
Ритмичность выгрузки составила 16,9 % и увеличилась к прошлому
году на 0,03 %.
Остатки неразгруженных вагонов составили 688 вагонов (из них
полувагонов 385).
Остатки неразгруженных вагонов на 166 ниже прошлогоднего уров-
ня, но все-таки это непозволительно высоко. Анализируя глубже, можно
увидеть, что из оставшихся вагонов: 238 оказались с поздними сроками
прибытия на станцию выгрузки, 46 были поздно поданы со станции к
месту выгрузки, 28 вообще не были поданными, 152 остались на фрон-
тах выгрузки, 160 остались в ожидании фронта выгрузки.
100
Таблица 4.2
Потери разгрузочных ресурсов на отделении в среднем
по родам грузов, вагоны
Станция	Вьнру- жено	Оста- лось	В том числе					
			на фрон- тах вы- грузки	ожи- дание фронта	позднее прибы- тие	ПОЗДНЯЯ подача	не- подача	тамож- ня
1	111	49,0	5.5	23,2	9,10	10	0,40	0,8
2	104	14,0	1,6	3,5	7,70	0,7	0,20	0,3
3	89	54.0	9,3	26.7	15,64	0,2	0,06	2,1
4	101	35,3	3,0	17,0	11,60	0,07	—	3,3
5	68	36,8	6,8	6.9	14,50	1,5	0,50	6,6
6	78	27,3	2,0	4,9	11,60	1,5	0,40	6,9
7	60	25,7	1,0	7,7	12,80	0,04	0,05	4,1
8	37	23,7	5.7	9,9	6,28	0,2	0,02	1,6
9	43	21,8	4,1	6,0	7,80	2,7	1,20	0.6
Таблица 43
Потери разгрузочных ресурсов на отделении в среднем по родам грузов,
в том числе по полувагонам
Станция	Выгружено	Осталось	В том числе	
			на фронтах выгрузки	в ожидании фронта
1	65,0	21,0	0.7	10,0
2	54,0	12,4	1,2	3,0
3	39,0	26,0	2,0	18,0
4	40,0	18,0	2,4	10,6
5	20,4	17,0	4,3	7,3
6	8,0	2,0	0,8	0,05
7	21,0	н.о	2,0	7,0
8	38,0	24,0	3,0	5,5
9	33,0	17,0	0.7	6,3
101
На отдельных станциях остатки неразгруженных вагонов увеличи-
лись к 2005 г.
Простой под первой |рузовой операцией снижен к прошлому году
на 5,53 ч и составил 34,04 ч, что ниже планового задания на 0,06 ч.
Однако на отделении этот показатель остается выше, чем в среднем по
дороге (на дороге в 2005 г. простой под первой грузовой операцией со-
ставил 30,52 ч).
Простой вагона под первой грузовой операцией к уровню прошлого
года увеличен на семи станциях (табл. 4.4).
Таблица 4.4
Динамика простоя вагона под первой трутовой операцией, ч
Станция	Отчет 2004 г.	Отчет 2005 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
1	23,0	24,3	+1.3	109,8
2	23,1	24,9	+1.8	107,8
3	29,3	30,9	+1,6	105,5
4	18,2	19,0	+0.8	104,4
5	25,9	30,0	+4,1	115,8
6	12,5	30,9	+18,4	247,2
7	9.7	30,2	+20,5	311,3
Простой вагона под первой грузовой операцией не выполнен к пла-
ну 2005 г. на 34 станциях отделения.
Наибольшее невыполнение задания по простою вагона под одной
грузовой операцией допустили станции, представленные в табл. 4.5.
Диагностика изменений статической нагрузки. Статическая на-
грузка увеличена к плану на 0,15 т, но снижена к прошлому году на
0,27 т. Снижение статической нагрузки к прошлому году на 0,27 т сни-
зило вес поезда на 17,2 т, что уменьшает среднесуточную производи-
тельность локомотива на 5,3 тыс. т км брутто или на 0,5 % и создает
необходимость увеличения парка на 0,44 локомотива в сутки. Допол-
нительно необходимо 3,5 человека локомотивных бригад. Потеря экс-
плуатационных расходов 1,0 млн руб., в том числе заработная плата —
789 млн руб. Перевыполнение установленного планового задания по
102
Таблица 4 5
Невыполнение задания по простою ваюна под одной грузовой операцией, ч
Станция	План	Отчет	—
1	24,7	34,9	+ 10,2
2	25.2	41,0	+ 15,8
3	22,8	30,9	+8.1
4	21.6	30,0	+8.4
5	20,3	28,3	+8,0
6	22,0	30,9	+8,9
7	20,6	30,2	+9.6
8	20,5	26,0	+5.5
9	21,0	25,1	+4,1
статической на)рузке на 0,15 тонн увеличивает вес поезда на 9,6 т, что
повышает производительность локомотива на 3,0 тыс. т км брутто или
на 0,3 % и позволяет высвободить 0,25 локомотива в сутки. Условное
высвобождение составляет два человека локомотивных бригад. Эконо-
мия эксплуатационных расходов 571 тыс. руб., в том числе заработная
плата — 451 тыс. руб. Из 83 станций отделения дороги статическая на-
!рузка нс выполнена к плану по 10 станциям. К прошлому году статиче-
ская нагрузка снижена на 33 станциях, что привело к снижению стати-
ческой нагрузки в целом по отделению дороги. Наибольшее снижение
этого показателя допустили станции, приведенные в табл. 4.6.
Основными причинами невыполнения статической нагрузки к уров-
ню прошлого года по станциям явилось:
-	изменившаяся структура отправляемых грузов;
-	возросшее количество погрузки легковесных грузов;
-	снижение объемов погрузки тяжеловесных грузов, которые со-
ставляли значительную долю в общей погрузке.
В табл. 4.7 приведены позиции грузов, объемы которых в тоннах
снижены к уровню прошлого года. Приведена также структура недо-
груза и ее динамика.
103
Таблица 4.6
Снижение показателя статической нагрузки по станциям
Станция	Отчет 2004 г.	Отчет 2005 г.	Темп роста, %
1	117	16,2	13,8
2	46,3	19,0	41,0
3	54,0	39,7	73,5
4	46,3	35,5	76,7
5	56,8	48,7	85,7
6	30,2	25,9	85,8
7	55,1	47,6	86,4
8	51,4	44,8	87,2
9	47,3	41,5	87,7
10	29,0	25,9	89,3
11	38,8	35,2	90,7
Таблица 4.7
Снижение объемов погрузки грузов, т
Наименование груза	Погрузка в вагонах		44 — к уровню прошлого года	% к прошло- му году	Доля й обшей погрузке, %	
					2004 г.	2005 г.
	2004 г.	2005 г.				
1	2	3	4	5	6	7
Уголь	186	94	-94	50,5	0.14	0,09
Кокс	21 861	17 960	-3901	82,2	16,59	16,64
Нефть	5271	3974	-1297	75,4	4.00	3,68
Черные металлы	4413	3242	-1171	73,5	3,35	3,00
Метизы	12 704	10 898	-1806	85,8	9,64	10,10
Металлолом	25 430	24 133	-1297	94,9	19,30	22,36
Химикаты	3468	2876	-592	82.9	2,63	2,66
104
1	2	3	4	5	6	7
Огнеупоры	818	567	-251	69,3	0,62	0,52
Цемент	24 857	21 036	-3821	84,6	18,87	19,50
Лес	954	643	-311	67,4	0,72	0.60
Прод. товары	22 438	15 775	-6663	70,3	17,03	14,62
Пром, товары	4096	2602	-1494	63.5	3.11	2,41
Мука	1835	1275	-560	69,5	1,39	1,18
Перевалка (ка- менный уголь)	3426	2830	-596	82,6	2,60	2,62
ИТОГО	131 757	107 905	-23 854	—	100	100
При выполнении плана и невыполнении к уровню прошлого года
статической нагрузки в целом по отделению за 12 месяцев допущены
потери этого качественного показателя по номенклатуре грузов, при-
веденной в табл. 4.8,
Таблица 4.8
Снижение показателя статической нагрузки по номенклатуре грузов
Наименование груза	2004 г.	2005 г.	Изменение	
			+. -	%
Кокс	48,6	47,4	-1,24	97,53
Нефть	52,5	52.3	-022	99,62
Автомобили	16,5	14,43	-2,06	87,45
Химикаты	49,4	48,75	-0,7	98,68
Цветные металлы	46,6	46.44	-0,17	99,66
Огнеупоры	52.1	51,11	-0,95	98,10
Лес	39,8	38,07	-1.68	95.65
Основные причины снижения статической нагрузки по номенклату-
ре грузов по станциям и предприятиям приведены ниже.
Погрузка кокса: по станции А по предприятию ООО «Коксогазовый
завод» за 12 месяцев 2005 г. было отгружено 17 960 вагонов со ста-
105
тической нагрузкой 47,4 т/ваг. Объем погрузки по сравнению с таким
же периодом 2004 г. снижен на 3901 вагон, а статическая нагрузка на
1,24 т/ваг. Причинами снижения явилось уменьшение отгрузки вагонов
с грузом: мелочь кокса и орешек с 60 вагонов в месяц 2004 г. до 30 ва-
гонов в 2005 г., и в связи со снижением спроса увеличение технологи-
ческого времени на коксование в результате — кокс становится легче.
Причинами снижения объемов погрузки вагонов явилось открытие на
металлургических комбинатах своих коксовых батарей. Данное пред-
приятие является основным по отгрузке данного вида груза и одним из
грузообразующих предприятий на отделении.
Погрузка нефти: по станции Б по предприятию филиал ОАО « РЖД»
«Завод консистентных смазок» за 12 месяцев 2005 г. было отгружено 94
вагона со статической нагрузкой 24,89 т/ваг. Причинами столь малой
загрузки в вагон является погрузка крытых вагонов (груз — смазка),
увеличить статическую нагрузку нельзя по причине невозможности по-
грузки более двух ярусов из-за свойств тары (происходит протекание).
Влияние на обстановку со статической нагрузкой поданной позиции на
отделение данным предприятием составляет 0,92 т/ваг.
Погрузка автомобилей: по станции В в сентябре 2005 г. было от-
гружено 45 вагонов со статической нагрузкой 10,1 т/ваг., что ниже
установленного плана за 12 месяцев на 5,19 т/ваг., а уровня прошлого
года — на 6,41 т/ваг., влияние на обстановку со статической нагруз-
кой на отделение по данной позиции составило 0,22 т/ваг.
По станции Г за 12 месяцев предприятием ООО «БТ» было отгру-
жено 271 вагон со статической нагрузкой 13,5 т/ваг., что ниже уров-
ня прошлого года на 3,0 т/ваг. Влияние, оказываемое на обстановку со
статической нагрузкой на отделение по данной позиции данным пред-
приятием, составило 0,24 т/ваг.
Погрузка химикатов: по станции Д по предприятию «Химзавод»
за 12 месяцев 2005 г. было отгружено 357 вагонов со статической на-
грузкой 41,4 т/ваг., перевозимый груз — формалин, отгружаемый в
собственные цистерны. Одной из явных причин, по которой данное
предприятие отгружает вагоны с такой статической нагрузкой, являют-
ся физические свойства перевозимого груза. Влияние на обстановку со
статической нагрузкой на отделение по данной позиции груза состав-
ляет 0,98 т/ваг.
Погрузка леса: по станции Е предприятием ЗЛО «II» за 12 месяцев
2005 г. было отгружено 230 вагонов со статической нагрузкой 26,5 т/ваг.,
106
что ниже уровня прошлого года по отделению на 13,3 т/ваг. Груз, от-
гружаемый предприятием, — это домики щитовые; погрузка осущест-
вляется на открытом подвижном составе по чертежам. Влияние данно-
го предприятия на обстановку со статической нагрузкой по позиции на
отделении составляет 6,69 т/ваг.
Погрузка цветных металлов: по станции Ж предприятием ООО
«Кабельный завод» за 12 месяцев 2005 г. отгрузил 481 вагон со ста-
тической нагрузкой 34,76 т/ваг., что ниже уровня прошлого года на
1,34 т/ваг. Влияние на обстановку со статической нагрузкой на отделе-
ние по данной позиции составляет 7,9 т/в.
Погрузка огнеупоров: по станции 3 по предприятию ОАО «Завод
огнеупор» за 12 месяцев 2005 г. было отгружено 333 вагона со ста-
тической нагрузкой 49,41 т/ваг., что ниже уровня прошлого года на
2,69 т/ваг. Одной из причин снижения статической нагрузки по данно-
му предприятию явилась смена собственника, что привело к снижению
объемов погрузки в 5 раз. Снижение статической нагрузки произошло
из-за того, что собственник предприятия отгружает остатки ранее про-
изведенной продукции нестандартной конфигурации в крытые вагоны.
Для недопущения снижения уровня средней статической нагрузки
на отделении проводятся следующие мероприятия:
1.	По итогам отчетной недели осуществляется анализ выполнения
статической нагрузки с учетом структуры погрузки грузов. Принима-
ются меры по улучшению использования грузоподъемности вагонов и
контейнеров в местах их массовой погрузки.
2.	Создана рабочая группа, влияющая на улучшение использования
грузоподъемности и вместимости вагонов и контейнеров.
3.	По итогам месяца производится анализ выполнения статической
нагрузки с учетом структуры погрузки грузов. Исходя из анализа, при-
нимаются меры по улучшению использования грузоподъемности ваго-
нов в местах их массовой погрузки.
4.	Подача вагонов под погрузку производится с учетом рациональ-
ного распределения подвижного состава по ролу груза, имея в виду
максимальное использование их грузоподъемности и вместимости.
5.	Особое внимание уделяется при составлении чертежей на погруз-
ку в открытом подвижном составе увеличению статической нагрузки.
Анализ качественных эксплуатационных показателей отделения
дороги. Среднесуточная производительность грузового вагона соста-
вила 5076 т км нетто/ваг., выполнение к плану — 104,2 %, к 2004 г. —
107
109,3 % (дорога в целом — 106,9 % к плану, 109,1 % — к прошлому
году). Рабочий парк содержался ниже нормы на 0,4 % и ниже отчета
прошлого года на 3,4 %, что дало экономию эксплуатационных рас-
ходов 40,8 млн руб.
Оборот грузового вагона составил 0,97 сут., перевыполнен к плану
на 0,01 сут., или на 1,0 %, к прошлому году ускорен на 0,06 сут., или на
6,2 % (дорога — 105,4 % к плану, 106,4 % — к прошлому году).
Удалось добиться ускорения оборота рабочего вагона без привлече-
ния дополнительного рабочего парка.
Рабочий парк Отделение дороги содержало рабочий парк на уровне
12 507 вагонов в среднем в сутки, что ниже плана на 54 вагона. К уровню
прошлого года рабочий парк снижен на 437 вагонов (по дороге к пла-
ну — снижение парка на 1,0 %, к прошлому году снижение на 2,9 %).
На ускорение оборота вагона положительно повлияли следующие
факторы:
-	увеличение технической скорости на 1,8 км/ч ускорило оборот ва-
гона на 0,125 ч, условно сэкономлено 6,3 млн руб.;
-	уменьшение простоя вагона под одной грузовой операцией
на 5,53 ч ускорило оборот вагона на 1,089 ч, условно сэкономлено
54,6 млн руб.;
-	уменьшение коэффициента местной работы на 0,0101 ускорило
оборот вагона на 0,3443 ч, условно сэкономлено 17,2 млн руб.;
-	уменьшение простоя на одной технической станции на 0,07 ч уско-
рило оборот вагона на 0,123 ч, условно сэкономлено 6,2 млн руб.;
-уменьшение числа технических станций на 0,004 единицы ускори-
ло оборот вагона на 0,0303 ч, условно сэкономлено 1,6 млн руб.
К факторам, повлиявшим отрицательно на ускорение оборота ваго-
на, относится увеличение полного рейса на 3,439 км замедлило оборот
вагона на 0,0885 ч, условно потеряно 4,5 млн руб.
Простой вагона на технической станции. На 0,07 ч уменьшен к
прошлому году общий простой транзитного вагона. Плановое задание
перевыполнено на 0,03 ч. На трех сортировочных станциях отделения
простой гранзитного вагона с переработкой и без переработки снижен
к прошлому' году. Плановое задание по простою транзитного вагона с
переработкой выполнено восемью станциями. Остальные станции за-
высили плановое задание по этому показателю. Условная экономия
от снижения простоя транзитного вагона к прошлому году составила
17,4 млн руб.
108
Средний вес поезда. В 2005 г. вес поезда выполнен на уровне
3719 т при плане 3720 т, т.е. на 99,97 %. За аналогичный период про-
шлого года вес поезда составлял 3733 т, т.е. снижение к прошлому году
составило 0,4 %. Экономические потери от невыполнения веса поезда к
плану составили 5,7 млн руб.
При увеличении тонно-километров работы к прошлому году на
5,2 % перевозки осуществлялись парком поездных локомотивов на
3,67 ед. больше. В результате производительность поездного локомо-
тива возросла на 1,4 % и составила 1154,2 тыс. т км брутто. Плановое
задание выполнено на 100,4 %.
Переработка вагонов возросла на 1,1 %, парк маневровых локомоти-
вов увеличен к прошлому году на 1,51 ед., вследствие чего выработка
на один маневровый локомотив в 2005 г. снижена к прошлому году на
0,8 % и составила 163,6 вагона на один локомотив. Снижение выработ-
ки маневрового локомотива допущено восемью станциями отделения в
размере от 70,4 до 98,7 %.
Потери от невыполнения плановых заданий использования подвиж-
ного состава составили 0,6 млн руб.
4.5.	Анализ объема погрузки отделения в вагонах
Анализ объема эксплуатационной работы отделения — это анализ
и оценка изменения потребности в вагонах при выполнении погрузки в
зависимости от количества предъявленных к отправлению грузов по их
номенклатуре, а также использования вагонов по погрузке и структуре
породовой погрузки.
Объем погрузки в вагонах за год
1/год =365 6/.,
I	г
где Ц— среднесуточная погрузка i-ro груза, наг.;
/-I
Средняя статическая нагрузка на вагон определяется по формуле
средней гармонической:
1
Р =	, т/ваг.
109
о
Таблица 4.9
Отправление по родам грузов
№ п/п	Грузы, отчет/план	Среднесуточ- ная погрузка вагонов ваг.	Погрузка вагонов за ГОД ЦрТЫС. ваг	Выполнение плана погруз- ки lUn, %	Отправлено грузов, тыс. т	Выполнение плана от- праалсния /	Структура отправле- ниях %	Статиче- ская на- грузка, р. т/ваг.	Средняя по- требность в ваг парке на 1000 т груза
1	Каменный уголь	460	167 900	90,20	12 172,8	90,4	30,59	72,5	13,8
		510	186 150		13 458.6		3231	72J	13.8
2	Черные металлы	98	35 770	119,51	2314,3	1212 ,	5.82	64.7	15.5
		82	29930		1909,5		4,58	63,8	15.7
3	Нефть	121	44 165	96,80	2530,6	97,5	6.36	573	17,4
		125	45 625		2596.1		6.23	56.9	17.6
4	Лесные грузы	352	128 480	96,70	5434,7	94.5	13.66	42,3	23.6
		364	132 860		5752.8		13.81	43.3	23.1
5	Руда разная	216	78 840	8926	5668,6	90,1	1424	71,9	13.9
		242	88 330		6289,1		15,10	71,2	14,0
6	Зерно и продух- ты перемола	66	24 090	115,79	1416,5	118,2	3.56	58,8	17.0
		57	20 805		1198,4		2,88	57,6	17.4
7	Йемене	56	20 440	91.80	1398,1	91,1	3,51	68,4	14,6
		61	22 265		1534,2		3,68	68.9	14,5
8	Остальные грузы	658	240 170	97,48	8862.3	99.4	2227	36.9	27,1
		675	246 375		8918,8		21,41	36,2	27,6
9	ИТОГО	2027	739 855	95,79	39 797.9	95.6	100,00	58.3	17.2
		2116	772 340		41 657,4		100.00	58,5	17,1
Показатели отравленных i-рузов за год в тоннах по родам грузов и
в целом определяются следующим образом:
п
ргод = (/год . у ргол = у ргол тыс
I	I	^—1 п	I ’
1Ж1
Структура отправления грузов по их родам рассчитывается по от-
правленным тоннам:
Затем составляется аналитическая табл. 4.9, по данным которой в
результате выполненного анализа делаются окончательные выводы.
Вывод: объем эксплуатационной работы н отчетном периоде умень-
шился на 30,59 тыс. ваг. по сравнению с плановым, в том числе за счет
уменьшения отправления грузов на 1859,49 тыс. т. План по погрузке
недовыполнен на 22,325 тыс. ваг. за счет увеличения статической на-
грузки, погрузка вагонов уменьшилась на 4,085 тыс. ваг. Под влиянием
структурных сдвигов план был перевыполнен на 6,076 тыс. ваг. Сум-
марное влияние статической нагрузки и структурных сдвигов привело
к увеличению плана погрузки на 1,991 тыс. ваг.
4.6.	Анализ и диагностика приведенного грузооборота
как показателя объема перевозок
отделения дороги
4.6.1. Анализ грузооборота нетто
Известно, что основной задачей железнодорожного транспорта явля-
ется максимальное удовлетворение потребителей транспортных услуг в
перевозках грузов и пассажиров в полном объеме с соответствующим
качеством. Для перевозчика — железной дороги и отделения доро-
ги — весьма важно оказывать эти транспортные услуги с минималь-
ными (точнее, оптимальными затратами технологических ресурсов,
т.е. транспортных средств — вагонов и локомотивов). Одни технико-
экономические факторы функционирования транспортной системы
своим изменением увеличивают технологические затраты этих ресур-
сов в виде роста показателя грузооборота нетто, другие же уменьшают
его уровень.
111
Весьма важно, с нашей точки зрения, провести анализ и оценку за-
висимости таких важнейших показателей работы дороги (отделения
дороги), как эксплуатационный грузооборот, пассажирооборот и при-
веденный грузооборот от результата влияния ряда технологических
и технико-экономических факторов производства. Далее, при плани-
ровании становится возможным по заданным величинам изменений
технико-экономических факторов получать прогнозные значения из-
менений указанных результативных показателей, т.е. целенаправленно
управлять процессом.
Данная методика иллюстрируется на примере работы отделения же-
лезной дороги.
Грузооборот нетто в данном случае (£^/„) рассматривается как
сложная функциональная зависимость от ряда технико-экономических
и технологических параметров.
~ ^('тех* Gur ан>)>
и=^„,Р^и,)
В факторной системе (рис. 4.1) выделены следующие группы пара-
метров:
•	количественные, характеризующие собственную работу отделения
с грузоотправителями и объемы работ по приему грузовых вагонов от
соседних отделений для соблюдения единого технологическог’о про-
цесса перевозок;
•	качественные, отражающие качество использования грузового ва-
гона:
-	по грузоподъемности и грузовместимости при выполнении на-
чальной операции перевозочного процесса — погрузки;
-	по мощности — связанные с производительностью грузового ва-
гона;
-	по времени оборота вагона — в нашем примере это элементы
оборота.
Показатели факторной системы определяются по формулам:
где Y.nlrb — вагоно-сутки рабочего парка, тыс. ваг.-сут.;
112
i t эиа
F* — среднесуточная производительность грузового вагона, тыс. ткм;
l-'rb- U O„
где Ow — оборот вагона, сут.;
U— работа отделения, тыс. ваг.;
U = и + U
п	пр.гр’
где Unp гр — прием груженых вагонов, тыс. ваг.;
Un — погружено вагонов, тыс. ваг.;
4,-1^/р,.
где £Рп— погрузка, т;
Р„ — средняя статическая нагрузка на вагон, т/ваг.;
* &rb
где — среднесуточный пробег вагона, км;
— динамическая нагрузка вагона рабочего парка, т/ваг;
&rb ~
где gKr — динамическая нагрузка груженого вагона, т/ваг,
а„,— отношение порожнего пробега вагона к груженому;
S = V t
w тех дв’
где Ктех — средняя техническая скорость, км/ч;
1и — среднесуточное время в движении, ч;
2?'.- (Sr,/p„ + u^ o.-lsy-v,, W + %)
Исходная информация и результаты анализа показаны в табл. 4.10—
4.15.
Выводы: грузооборот уменьшился на 843 млн т км, что составля-
ет 4,5 % планового его уровня. На изменение грузооборота в сторону
его уменьшения наибольшее влияние оказали следующие показатели:
вагоно-сутки рабочего парка, прием груженых вагонов, динамическая
нагрузка груженого вагона, работа отделения, оборот вагона.
Итак, за счет уменьшения вагоно-суток рабочего парка на 188 тыс.
грузооборот изменился на 1424 млн т км, уменьшение приема груженых
вагонов на 147 тыс. ваг. (главным образом, транзитных с переработ-
кой — уменьшение составило 232 тыс. ваг.) вызвало уменьшение гру-
зооборота на 701,9 млн т-к.м, или на 3,75 %. Доля этого фактора в общем
изменении грузооборота составила 83,3 % к общей величине его изме-
114
Таблица 4.10
Исходные данные дли анализа эксплуатационной работы
№ п/п	Грузы (отчет/ план)	Среднесуточная погрузка «аго- нов t/ф ваг.	Погрузка вагонов за год, тыс Un	Выполнение плана погрузки Кип, %	Отравлено грузов Р^ ТЫС. т	Выполнение плана отправ- ления Y, %	Структура отправле- ния /, %	Статиче- ская нагруз- ка р, т/ваг.	Средняя потреб- ность в ваг пар- ке на 1000 т
	А	1	2	3	4-2-7	5	6	7	8
1	Каменный уголь	460 510	167 900 186 150	90.196	12173 13 459	90,45	30,59 32,31	72,5 723	13,79 13,83
2	Черные ме- таллы	98 82	35 770 29 930	119,512	2314 1909	121.20	5.82 4.58	64,7 63,8	15.46 15,67
3	Нефть	121 125	44 165 45 625	96,800	2531 2596	97.48	6.36 6.23	573 56.9	17,45 17.57
4	Лесные грузы	352 364	128 480 132 860	96,703	5435 5753	94,47	13,66 13,81	423 433	23,64 23.09
5	Руда разная	216 242	78 840 88 330	89,256	5669 6289	90,13	14,24 15,10	71,9 713	13,91 14,04
6	Зерно и про- дукты пере- мола	66 57	24 090 20 805	115,789	1416 1198	118.20	3,56 2,88	58,8 57,6	17,01 1736
7	Цемент	56 61	20 440 22 265	91,803	1398 1534	91,14	3,51 3,68	68,4 68.9	14,62 14.51
8	Остальные грузы	658 675	240 170 246 375	97.481	8862 8919	99,37	22,27 21,41	36,9 363	27,10 27,62
9	ИТОГО:	2027 2116	739 855 772 340	95,794	39 798 41 657	95,54	100 100	58,31 58,50	17,15 17.09
Таблица 4.11
Анализ отправления грузов
№ п/п	Грузоотправитсль	Отправление груза		Отклонение от плана		Влияние факторов		Доля каждого грузоотпра- вителя в общем изменении
		план	факгич.	абсол	%	абсол.	%	
а‘	Б	I	2	3	4	5	6	7
1	Объединение «Рус- ский лес»	3900	3300	-600	84,62	-600	-1,44	32,3
2	База хлебопродуктов	1230	1200	-30	97,56	-30	-0,07	1.6
3	Химкомбинат	1096	1190	94	108,58	94	0,23	-5,1
4	Маш и ностроите л ьн ы й завод	496	396	-100	79,84	-100	-0,24	5,4
5	Шахта «Богатырь»	3720	3690	-30	99,19	-30	-0,07	1.6
6	Остальные	31 215	30 022	-1193	96,18	-1193	-2,87	64,2
7	ИТОГО:	41657	39 798	-1859	95.54	-1859	-4,46	100,0
Таблица 4 12
Аналнэ эксплуатационной работы
№ п/п	Показатель	Выполне- ние плана отправле- ния гру- зов, %	Погружено вагонов, тыс.			Отклоне- ние от плана	Влияние факторов	
			План	Скорректи- рован- ный план	Отчет		Отправ- ление, т	Стат. нагрузка
А	Б	1	2	3-21	4	5-4-2	6 = 3-2	7 = 4-3
1	Погружено вагонов, в том числе:	95,54	772,34	737,86	739,86	-32,49	-34,48	1,99
2	Каменный уголь	90,45	186,15	168,36	167,90	-18,25	-17,79	-0,46
3	Черные металлы	121,20	29,93	36,27	35,77	5,84	6,34	-0,50
4	Нефть	97,48	45,625	44,48	44,17	-1,46	-1,15	-0,31
5	Лесные грузы	94,47	132,86	125,51	128,48	-4,38	-7,35	2,97
6	Рула разная	90,13	88,33	79,62	78,84	-9,49	-8,71	-0,78
7	Зерно	118,20	20,805	24,59	24,09	3,29	3,79	-0,50
8	Цемент	91,14	22,265	20,29	20.44	-1,83	-1,97	0,15
9	Остальные	99,37	246,375	244,81	240.17	-6,21	-1,56	-4,64
10	Сумма по номенкла- туре грузов	—	772,34	743,94	739,86	-32,49	-28,40	-4,09
II	Влияние структур- ных изменений	—	—	-6,08		—	-6,08	6.08
Таблица 4. /3
co
Анализ грузооборота нетто, мин т-км
Показатель	Размер- ность	План	Отчет	Измене- ние	Влияние факторов	
					абсол.	%
А	в	1	2	3	4	5
Отправление грузов, SPn	тыс. т	41 657	39 798	-1859	-151,7	-0,81
Статическая нагрузка	т/ваг.	58,50	58,31	-0,19	10,7	0,06
Структура отправл. грузов	%	100	100	—	0	0
Погружено вагонов, Un	тыс.	772 340	739 855	-32 485	-155,0	-0,83
Прием груженых вагонов, Unp всего за год,	тыс.	3152	3005	-147	-701,9	-3,75
в том числе: транзитных с переработкой	тыс.	1796	1564	-232	-1 104,3	-5,90
транзитных без переработки	тыс.	1178	1211	33	156,8	0,84
под выгрузку	тыс.	178	230	52	245,59	1,31
Работа отделения, U	тыс. ваг.	3925	3745	-180	-856,94	-4,58
Оборот вагона всего, Ow,	сут.	0,63	0,61	-0,02	-567,37	-3,03
в том числе: в движении	сут.	0,23	0,24	0,01	23,64	0,13
на промежуточных станциях	сут.	0,04	0,05	0,01	106,38	0,57
на технических станциях	сут.	0,17	0,15	-0,02	-531,91	-2,84
под грузовыми операциями	сут.	0,19	0,18	-0,01	-165,48	0,88
Окончание табя 4.13
Показатель	Размер- ность	План	Отчет	Измене- НИС	Влияние факторов	
					абсол.	%
А	в	1	2	3	4	5
Вагоно-сутки рабочего парка, ^ntrk	тыс.	2472,6	2284,6	-188,0	-1424,31	-7,60
Динамическая нагрузка груженого вагона, ggr	т/ваг.	45,28	43,33	-1,95	-745,23	-3,98
% порожнего пробега вагонов к груженому, ам,	%	1,401	1,342	-0,059	728,02	3,89
Динамическая нагрузка вагона рабочего парка grk	т/ваг.	32,32	32,29	-0,03	-17,21	-0,09
Средн, техн, скорость, 1/теч	км/ч	42,0	43,3	1,3	535,09	2,86
Средн, техн, время в дв. tM	ч	5,58	5,60	0,02	63,88	0,34
Среднесут. пробег ваг. Sw	км	234,36	242,48	8,12	598,97	3,20
Среднесуточная производительность вагона	тыс. т км	7574,5	7829,1	254,6	581,76	3,11
Эксплуаг. грузооборот, -Р1п	млн т км	18 729	17 886	-843	-843	-4,50
. Таблица 4.14
N)
О
Анализ объема эксплуатационной работы
Наименование перевозимых грузов	Структура отправления грузов			а.			Отклонение 4’4?	Влияние факторов на изменение			
								ai		и„	
	План	Отчет	Изменение	План	Отчет	Изменение					
											Д^>
А	1	2	3-2-1	4	5	6 = 5-4	7 = 4- итог 4	8 = 3-7/100	9 = 6-2/100	10 - 8Х/>„	11
Каменный уголь	32.31	30,59	-1.72	13,83	13,79	-0,04	-3,26	0,056	-0,012	2234,9	-464,5
Черные металлы	4,58	5,82	из	15,67	15,46	-0.22	-1.42	-0,017	-0.013	695,5	-504,6
Нефть	633	6,36	0,13	17,57	17,45	-0,12	0.48	0,001	-0,008	243	-310,5
Лесные грузы	13,81	13.66	-0,15	23,09	23,64	0,55	6,00	-0.009	0,075	-368,1	2967,2
Рула	15,10	14.24	-0,85	14,04	13,91	-0.14	-3,05	0.026	-0.019	1035,7	-775,1
Зерно	2,88	3,56	0,68	17Д6	17,01	-0.35	0,27	0,002	-0,013	72,8	-501,9
Цемент	3,68	3,51	-0,17	14,51	14,62	0,11	-2,58	0,004	0,004	174,1	1483
Остальные	21.41	22,27	0,86	27,62	27,10	-0,52	10,53	0,090	-0,117	3597,5	-46443
ИТОГО:	100,0	100,0	•	17,09	17,15	0,06	—	0,153	-0,103	6075,7	-4085,1
Таблица 4.15
Результаты анализа грузооборота нетто по группам факторов, млн т*км
Показатель	Размер- ность	Изменение	Изменения грузооборота по факторам		Доля фактора (группы) в общем изменении грузооборота, %
			Абсо- лютное	%	
А	Б	1	2	3	4-З/ИтогЗЮО
Отправление грузов	тыст	-1 859	-151,7	-0,82	18.2
Статическая нагрузка	т/ваг	-0.19	10,7	0.06	-1.3
Структура отправления i-рузов	%	—	0,05	0,001	-0,02
Погружено вагонов	ТЫС.	-32 485	-155	-0,83	18.4
11рисм груженых вагонов, всего за год	тыс.	-147	-701,9	-3.75	83,3
я том числе:	тыс.	-232	-1104,30	-5.9	131.1
транзитных с переработкой					
транзитных без перера- ботки	тыс.	33	156,8	0,84	-18,7
под выгрузку	тыс.	52	245.59	1.31	-29,1
Работа отделения	тыс. ваг.	-180	-856,94	4,58	101,8
Оборот вагона всего.	сут.	-0.02	-567,37	-3,03	67.3
в том числе:	сут.	0,01	23,64	0,13	-2,9
в движении -					
на промежуточных станциях	сут.	0.01	106.38	0.57	-12.7
на технических станциях	сут.	-0.02	-531,91	-2,84	63.1
под грузовыми операциями	сут	-0.01	-165,48	-0,88	19.6
Вагоно-сутки рабочего парка	тыс.	-188	-1424.31	-7.6	168,9
Динамическая нагрузка груженого вагона	т/ваг.	-1,95	-745,23	-3,98	88,4
% порожнего пробега вагонов	%	-0,059	728,02	3.89	-86,4
Динамическая нагрузка вагона рабочего парка	т/ваг	-0.03	-17,21	-0,09	2.02
12)
Окончание табл. 4.15
Показатель	Размер- ность	Изменение	Изменения грузооборота по факторам		Доля фактора (группы) в общем изменении грузооборота. %
			Абсо- лютное	%	
А	Б	1	2	3	4 = 3/Итог310О
Средняя техническая скорость	км/ч	13	535.09	2,86	-63,6
Среднетехническое время в движении	ч	0.02	63,88	0.34	-7.6
Среднесуточный пробег вагона	км	8,12	598.97	3,2	-71.1
Среднесуточная произ- водительность грузового вагона	т.	254.6	581.76	3.11	-69.1
Эксплуатационный гру- зооборот	млн ткм	-843	-843	-4.5	100
нения. Аналогичные выводы по другим факторам системы можно сде-
лать по данным табл. 4.15. Далее по результатам анализа целесообразно
ранжировать факторы и результаты их влияния по различным призна-
кам с подсчетом результата по каждому из них. Такими признаками
могут быть: фактор внешний (объективный) или внутренний (субъек-
тивный) дтя отделения, фактор интенсивный или экстенсивный, доля
(сила) влияния фактора, факторы по направленности действия (давшие
положительный или отрицательный результат) и др. Таким образом,
можно получить обобщенную аналитическую информацию о характе-
ре и силе влияния на изменение результативного показателя различных
факторов и отдельных их групп в соответствии с целью анализа. И да-
лее, получив такие данные за несколько временных периодов, задавая
изменение каждого параметра на единицу или 1 %, можно прогнози-
ровать поведение уровня результативного показателя и получаемый в
будущем технологический и экономический эффект.
4.6.2.	Анализ пассажирооборота
Пассажиро-километры определяются как функция двух технико-
экономических параметров: средней населенности пассажирского ва-
122
гона и объема эксплуатационной работы пассажирских перевозок в
ваг.-км:
Пассажиро-километры определяются по формуле:
где	— объем эксплуатационной работы, ваг.-км пассаж.:
gp — средняя населенность пассажирского вагона.
Изменение пассажирооборота под влиянием факторов, включенных
в систему, приведено в табл. 4.16.
Таблица 4.16
Анализ пассажирооборота
№ н/п	Показатель	Размер- ность	План	Отчет	Измене- ние	Влияние факторов	
						абсолют- ное	%
А	В	с	1	2	3	4	5
1	Населенность пасс вагона	чел/ваг	36,60	36,41	-0,19	-33,78	-0.52
2	Пробег пасс, вагонов	млн ваг.-км	178,8	177,8	-1.0	-37,22	-0,57
3	Пассажирсюборот	млн пасс,- км	6545	6474	-71	—	—
Расчеты по оценке влияния факторов выполнены способами элими-
нирования:
-	пробега пассажирских вагонов:
-	населенности пассажирского вагона
Влияние каждого из факторов в относительном выражении опреде-
ляется по формулам:
123
Таблица 4.17
Результаты пофакторного анализа приведенных ткм отделения дороги
Показатель	Значение показателя		Изменение		Влияние факторов	
	план	фактически	абсолютное	%	абсолютное	%
А	1	2	3	4	5	6
Населенность пассажир- ского вагона, чсл/ваг.	36,6	36,41	-0,19	-0,52	-33,8	-0,52
Пробег пассажирских вагонов, млн ваг.-км	178,8	177.8	-1,0	-0,57	-37,2	-0.57
Пассажирооборот, млн пасс.-км	6545	6474	-71	-1,10	-72,1	-1,08
Вагоно-сутки рабочего парка, тыс.	2472.6	2284,6	-188,0	-8,23	-1424,3	-7,60
Среднесрочная произво- дительность вагона, тыс. т км	7574,5	7829,1	0,3	3,25	581,8	3.11
Эксплуатационный гру- зооборот, млн ткм	18 729	17 886	-843	-4,71	-842,5	—4,50
11ривеленные тонно- километры, млн ткм	25 274	24 360	-914	-3.75	—	—
Plp^sp) = у o '100 •
P
m^Pl „ .=---------^-100.
Выводы: пассажирооборот уменьшился на 71 млн пасс.-км, что со-
ставило 1,08 %. На его изменение повлияло уменьшение как средней
населенности пассажирского вагона, так и пробега пассажирских ваго-
нов, а именно: изменение средней населенности вагона на 0,19 чел/ваг.
привело к уменьшению пассажирооборота на 33,7836 млн пасс.-км, а
уменьшение пробега пассажирских вагонов на 1,02 млн ваг.-км — на
37,2164 млн пасс.-км. Доля влияния объемного показателя составила
0,52 %, а качественного — 0,57 %.
4.6.3.	Анализ приведенного грузооборота
После обобщения результаты выполненного анализа грузооборота
и пассажирооборота по факторам даны оценки изменения показателя
приведенного грузооборота по основным технико-экономическим па-
раметрам, включенным в рассматриваемую систему (табл. 4.17).
4.7. Порядок формирования и оценка выполнения
программы капитального ремонта основных средств
и деповского ремонта грузовых вагонов
Капитальный ремонт основных средств производственного на-
значения. Его выполняют при наличии утвержденной в установленном
порядке проектно-сметной документации на ремонт основных средств
производственного назначения.
Расчет сметной стоимости капитального ремонта основных средств
производственного назначения проводят отдельно на основе перечня
работ, который намечено выполнить в плановом периоде при проведе-
нии ремонта, и действующих цен, норм, тарифов, расценок и т.п. Смет-
ную стоимость капитального ремонта, объем которого предполагается
освоить в плановом периоде, включают в бюджет затрат по статье 770
с разбивкой по элементам затрат, если он производится собственными
125
силами (хозспособом), или относят на элемент «прочие материальные
затраты» при его выполнении подрядным способом. Для целей нало-
гообложения согласно пункту 1 статьи 260 главы 25 НК РФ расходы на
ремонт основных средств относятся к прочим расходам.
Амортизация основных средств производственного назначения.
Согласно действующей Номенклатуре на статье 771 отражается сумма
амортизации основных средств, непосредственно участвующих в про-
цессе производства (в том числе специальные вагоны, включая ваго-
ны восстановительных и пожарных поездов), кроме амортизационных
отчислений, учитываемых по статьям основных прямых и общехозяй-
ственных расходов.
Начисление аморзизации по объектам основных средств произво-
дится в порядке, установленном разделом III «Амортизация основных
средств» ПБУ 6/01 «Учет основных средств» и Методическими указа-
ниями по учету основных средств, утвержденными Приказом Минфина
России от 13.10.03 г. № 91 н. Для целей налогового учета начисление
амортизации производится в соответствии со статьями 256-259 главы
25 НК РФ и распоряжениями Президента ОАО «РЖД».
Способ начисления амортизации определяется учетной политикой
ОАО «РЖД».
Начисление амортизации приостанавливается на период восстанов-
ления объектов основных средств, продолжительность которого превы-
шает 12 месяцев, и при переводе основных средств на консервацию на
срок более трех месяцев (согласно пункту 23 ПБУ 6/01 «Учет основных
средств»). Зазраты по содержанию законсервированных мощностей
уменьшают налог на прибыль только в пределах сметы расходов на со-
держание законсервированных объектов, утвержденной руководителем
организации (Методические рекомендации по применению главы 25
«Налог на прибыль организаций» части второй НК РФ, утвержденные
Приказом МНС России от 20.12.02 г. № БГ-03-02/728).
На плановый период расчет отчислений на амортизацию основных
средств производится отдельно по каждому объекту (цеху, участку), а
потом составляется сводная таблица в целом по структурному подраз-
делению.
Пример расчета отчислений на амортизацию основных средств про-
изводственного назначения по вагоносборочному участку и вагонному
депо в целом приведен соответственно в табл. 4.18 и табл. 4.19 (данные
условные).
126
Таблица 4.18
Пример расчета отчислений на амортизацию основных средств
по вагоносборочному участку депо (данные условные)
Наименование основных средств	Количе- ство	Восстанови- тельная стои- мость. руб.	Годовая норма амор- тизации, %	Месячная сумма амортизации, руб. (гр.1гр.2 гр.З/ /100/12)
А	1	2	3	4
Здание участка с отделе- ниями	1	3 572 476	1.0	2977,06
Пристройка подсобных цехов к сборочному цеху	1	1 538 761	1.0	1282,3
Кран мостовой 5-гон- ный. заводской № 543	1	61 348	5.0	255,62
Устройство снятия пру- жин	1	229 340	3,3	630,68
Электродвигатель МТС-312-69	4	16 648	6,7	371,81
Калорифер КСК-4-9	3	11 494	8,3	238,50
Прибор комбинирован- ный измерительный фер- розондовый	2	40467	10,0	674,45
Измеритель напряжен- ности магнитного поля МФ-107 А	1	15 679	10,0	130,66
Установка гидравличе- ская передвижная для ремонта вагонов	1	146 648	П.1	1356.49
Радиостанция РЗЗП-1	1	12 380	5,3	54,68
Дефектоскоп ВД-113.5	2	41 504	14,3	989,18
Прибор магнито- измерительный Ф-205.03	4	51 133	14,3	2437,37
Устройство намагоичи- вающее МСН	1	152 304	14.3	1814,96
ИТОГО по участку	23	5 645 241	X	13 213,76
Таблица 4.19
Пример сводного расчета отчислений на амортизацию основных средств
производственного назначения по участкам и вагонному депо в целом
на плановый период (данные условные)
№ п/п	Наименование производственных участков	Амортизационные отчисления в расчете на плановый период, тыс. руб.		
		месяц	квартал	год
А	Б	1	2	3
1	Вагоносборочный	13,2	40	158
2	Участок по техническому обслуживанию грузовых вагонов (ПТО)	5,0	15	60
3	Участок текущего отцепочного ремонта	1,9	6	23
4	Кузнечно-механический	36,4	109	437
5	Участок ремонта автотормозов	ю.з	31	124
6	Участок по ремонту оборудования	8.7	26	104
7	Участок ремонта автосцепки	1,7	5	20
8	Участок по ремонту колесных пар	31.5	95	378
9	Котельная	24,1	72	289
10	Конторы	4,2	13	50
ИТОГО		137,0	412	1643
Восстановление подвижного состава. Основные понятия и регла-
ментирующие документы В данной главе используются следующие
основные понятия:
восстановление (основных средств) — поддержание основных
средств в рабочем состоянии и предупреждение их преждевременного
износа в течение срока полезного использования, которое может осу-
ществляться посредством ремонта, модернизации (достройки, дообо-
рудования) или реконструкции;
ремонт — работы, производимые с целью устранения неисправно-
стей, наличие которых делает невозможным (опасным) эксплуатацию
объекта основных средств;
128
модернизация (достройка, дооборудование) — работы, вызванные
изменением технологического или служебного назначения объекта
основных средств, повышенными нагрузками и (или) другими новыми
качествами;
реконструкция — переустройство существующих объектов основ-
ных средств, связанное с совершенствованием производства и повы-
шением его технико-экономических показателей и осуществляемое по
проекту реконструкции основных средств в целях увеличения произ-
водственных мощностей, улучшения качества и изменения номенкла-
туры продукции;
техническое перевооружение — комплекс мероприятий по повыше-
нию технико-экономических показателей основных средств или их от-
дельных частей на основе внедрения передовой техники и технологии,
механизации и автоматизации производства, модернизации и замены
морально устаревшего и физически изношенного оборудования новым,
более производительным;
курирующий департамент (управление) — в зависимости от вида
подвижного состава различают Департамент локомотивного хозяйства;
Депар тамент вагонного хозяйства; Департамент дальних пассажирских
перевозок; Управление пригородных пассажирских перевозок;
дирекции — в их ведении находятся исполнители: Дирекция по ре-
монту подвижного состава, производству узлов, агрегатов и запасных
частей «Желдорреммаш»; Дирекция по организации ремонта пассажир-
ских вагонов и моторвагонного подвижного состава «Вагонреммаш»;
инспекции - локомотивного и вагонного хозяйства. Инспекции по
контролю производства и ремонта пассажирских вагонов и моторва-
гонного подвижного состава;
исполнители работ — функциональный филиал по ремонту под-
вижного состава — вагоноремонтные, электровозоремонтные, тепло-
возоремонтные, локомотиворемонтные, электровагоноремонтный за-
вод, завод по модернизации и строительству вагонов, локомотивоваго-
норемонтный завод; локомотивное, вагонное депо в составе железной
дороги.
Основными функциями Дирекции являются:
-обеспечение эффективного управления процессом восстановления
подвижного состава силами функциональных филиалов, находящихся
в непосредственном ведении Дирекции;

129
-	контроль исполнения планов производства функциональными фи-
лиалами, находящимися в непосредственном ведении Дирекции.
Основными функциями Инспекции являются:
-	осуществление контроля качества восстановления подвижного со-
става и соответствия требованиям нормативно-технической докумен-
тации;
-	контроль комплектности объектов подвижного состава, передавае-
мых железными дорогами на восстановление и принимаемых после вы-
полнения последнего.
Исполнитель выполняет работы по восстановлению подвижного
состава.
Получатель продукции формирует заявку на восстановление под-
вижного состава.
Производственное планирование в процессе модернизации и техни-
ческого перевооружения подвижного состава выполняется в соответ-
ствии с Регламентом внутрихозяйственных отношений в ОАО «РЖД»,
утвержденным в 2005 г.
Ремонт грузовых вагонов При планировании ремонта грузовых
вагонов Департамент вагонного хозяйства направляет в Главный вы-
числительный центр запрос о потребности в ремонте грузовых вагонов:
для годовых планов — нс позднее 15 августа года, предшествующего
планируемому; для квартальных планов — не позднее, чем за 69 дней
до начала планируемого периода.
Главный вычислительный центр направляет в Департамент вагонно-
го хозяйства информацию о потребности в ремонте грузовых вагонов:
для годовых планов — нс позднее 20 августа года, предшествующего
планируемому; для квартальных планов — не позднее, чем за 66 дней
до начала плакируемого периода.
На основании полученной информации Департамент вагонного
хозяйства готовит с привлечением Департамента управления пере-
возками сводную потребность сети в ремонте грузовых вагонов.
В части ремонта, выполняемого силами вагонных депо железных
дорог, заявка на ремонт подвижного состава, узлов, агрегатов (далее по
тексту раздела — заявка) доводится Департаментом вагонного хозяй-
ства до железных дорог.
В части ремонта, выполняемого силами функциональных филиалов
в области ремонта подвижного состава, заявка доводится Департамен-
том вагонного хозяйства до Дирекции «Желдорреммаш».
130
Заявка передается Департаментом вагонного хозяйства на железные
дороги и Дирекцию «Желдорреммаш»: для годовых планов - не позд-
нее 1 сентября года, предшествующего планируемому; для квартальных
планов — нс позднее, чем за 61 день до начала планируемого периода.
Ремонт локомотивов, пассажирских вагонов, пассажирского мо-
торвагонного подвижного состава. Получатель работ готовит заявку
на ремонт подвижного состава, узлов, агрегатов (далее по тексту раз-
дела— заявка).
В заявке указываются параметры ремонта в натуральных показате-
лях (количество единиц подвижного состава, регламентных процедур
ремонта узлов, агрегатов и т.д.).
Заявка передается Получателем работ в Курирующий департамент
(управление): для годовых планов — не позднее 25 августа года, пред-
шествующего планируемому; для квартальных планов — не позднее,
чем за 64 дня до начала планируемого периода.
Курирующий департамент определяет сводную потребность сети по
ремонту железнодорожного подвижного состава.
Сводная потребность сети составляется в натуральном выражении и
готовится на основании заявок Получателей работ.
Сводная потребность сети доводится Курирующим департамен-
том (управлением) до Дирекции и железной дороги, структурным
подразделением которой является Исполнитель — депо, осущест-
вляющее восстановление подвижного состава в рамках внутрихо-
зяйственных отношений: для годовых планов — не позднее 1 сен-
тября года, предшествующего планируемому; для квартальных пла-
нов— не позднее, чем за 61 день до начала планируемого периода.
На основании полученной от соответствующего Курирующего де-
партамента сводной потребности сети Дирекция (железная дорога) со-
вместно с Исполнителями, исходя из загрузки производственных мощ-
ностей и специализации последних, рассчитывает в стоимостном вы-
ражении сводную потребность сети в ремонте подвижного состава и
готовит проект плана ремонта в разрезе Исполнителей и Получателей
работ.
Проект плана ремонта направляется Дирекцией (железной дорогой)
в Курирующий департамент (управление) и Департамент планирования
и бюджетирования: для годовых планов — не позднее 5 сентября года,
предшествующего планируемому; для квартальных планов — не позд-
нее, чем за 58 дней до начала планируемого периода.
131
На основании проекта плана ремонта Департамент планирования и
бюджетирования определяет контрольные планово-бюджетные зада-
ния в части расходов на ремонт и направляет последние в Курирующий
департамент (управление).
На основании доведенных Департаментом планирования и бюдже-
тирования контрольных планово-бюджетных заданий в части расходов
на ремонт Курирующий департамент (управление) готовит уточненный
проект плана ремонта.
Уточнение проекта плана ремонта по результатам взаимодействия
Дирекции (железной дороги) и Курирующего департамента (управ-
ления) должно быть завершено: для годовых планов — не позднее 20
сентября года, предшествующего планируемому; для квартальных пла-
нов — не позднее, чем за 50 дней до начала планируемого периода.
Курирующий департамент (управление) передает проект плана ре-
монта на рассмотрение Курирующему ницс-президенту: для годовых
планов — не позднее 21 сентября года, предшествующего планируе-
мому; для квартальных планов — не позднее, чем за 49 дней до начала
планируемого периода.
Проект плана ремонта, рассмотренный Курирующим вице-пре-
зидентом, доводится Курирующим департаментом (управлением) до
Получателя работ: для годовых планов — не позднее 1 октября года,
предшествующего планируемому; для квартальных планов — нс позд-
нее, чем за 45 дней до начала планируемого периода.
Проект плана ремонта используется Получателем работ и Исполни-
телем при подготовке проектов бюджетов.
По результатам утверждения бюджетов Получателя работ и Исполни-
теля в проект плана ремонта вносятся соответствующие изменения, после
чего план ремонта согласовывается с Курирующим вице-президентом,
вице-президентом по финансам, первым вице-президентом и утвержда-
ется президентом по представлению правления.
По итогам отчетного периода Дирекция на основе данных, получае-
мых от Исполнителей, готовит отчетные материалы о реализации пла-
нов по ремонту подвижного состава, узлов и агрегатов, содержащие:
анализ отклонений фактических значений натуральных и стоимостных
показателей от плановых; анализ эффективности деятельности Испол-
нителей, в том числе анализ эффективности использования финансо-
вых ресурсов; предложения по направлениям развития ОАО «РЖД» в
области ремонта подвижного состава, узлов и агрегатов; предложения
132
по формированию плановой себестоимости работ по ремонту подвиж-
ного состава, узлов, агрегатов.
Бюджетное управление. Департамент планирования и бюдже-
тирования доводит до Получателя работ и Исполнителя контрольные
планово-бюджетные задания: для годовых бюджетов — не позднее 1 ок-
тября года, предшествующего планируемому; для квартальных бюдже-
тов — нс позднее, чем за 45 дней до начала планируемого периода.
Контрольно-бюджетные задания, проект плана ремонта, инвести-
ционная программа используются Получателем работ и Исполнителем
при подготовке проектов бюджета производства, бюджета затрат, бюд-
жета капитальных вложений, бюджета движения денежных средств.
Получатель работ представляет на согласование проекты: бюджета
капитальных вложений — в Департамент капитального строительства;
бюджета движения денежных средств — в Департамент корпоратив-
ных финансов.
Исполнитель представляет на согласование проекты: бюджета про-
изводства — в Департамент планирования и бюджетирования; бюдже-
та затрат — в Департамент планирования и бюджетирования и Депар-
тамент корпоративных финансов; бюджета капитальных вложений — в
Департамент капитального строительства; бюджета движения денеж-
ных средств — в Департамент корпоративных финансов.
Срок представления названных проектов бюджетов на согласова-
ние: для годовых бюджетов — нс позднее 1 ноября года, предшествую-
щего планируемому; для квартальных бюджетов — не позднее, чем за
25 дней до начала планируемого периода.
Процедуры согласования проектов бюджетов Получателя работ и
Исполнителя должны быть завершены: для годовых бюджетов — не
позднее 19 декабря года, предшествующего планируемому; для квар-
тальных бюджетов — до 19 числа месяца, предшествующего планируе-
мому кварталу.
По итогам периода Получатель работ и Исполнитель готовят отчеты
об исполнении бюджетов.
Получатель работ представляет отчеты об исполнении: бюджета
капитальных вложений — в Департамент капитального строительства;
бюджета движения денежных средств — в Департамент корпоратив-
ных финансов.
Исполнитель представляет отчеты об исполнении: бюджета произ-
водства — в Департамент планирования и бюджетирования; бюджета
133
затрат — в Департамент планирования и бюджетирования и Департа-
мент корпоративных финансов; бюджета капитальных вложений — в
Департамент капитального строительства; бюджета движения денеж-
ных средств — в Департамент корпоративных финансов.
Срок представления названных отчетов: для годовых отчетов — не
позднее 25 февраля года, следующего за отчетным; для квартальных
отчетов — не позднее 25 числа месяца, следующего за отчетным квар-
талом.
4.8.	Оценка качества и конкурентоспособности
продукции
При анализе выполнения производственной прО1раммы и договоров
(заказов) выявляются все допущенные отклонения от согласованных с
заказчиками условий по объему, ассортименту, номенклатуре, срокам
поставок, условиям реализации и оплаты, их причины и конкретные
виновники.
Оперативный анализ ведется непрерывно в течение всего года с
обобщением в ежемесячных аналитических сводках, представляемых
генеральному директору и правлению. По крупным заказам анализ
ведется по этапам их выполнения и имеет основной целью не меха-
ническое фиксирование отклонений от утвержденных графиков, а по
возможности скорейшее их устранение для обеспечения безусловного
выполнения заказов полностью и в установленные договорами сроки.
По каждому этапу выполнения договоров назначается ответственный
исполнитель, отвечающий за соблюдение сроков и выполнение относя-
щихся к данному этапу требований заказчика.
Исчисление обобщающих показателей выполнения производствен-
ной программы по ассортименту или номенклатуре продукции, как
это делалось в прошлом, теперь большого практического значения не
имеет, разве только для целей материального стимулирования соответ-
ствующих должностных лиц. Объективную оценку работы фирмы дают
рынок, покупатели и заказчики, а срыв договора с любым заказчиком
нельзя перекрыть успешным выполнением других договоров.
При выявлении причин допущенных нарушений графиков, сроков и
т.п. важно разграничить внешние и внутренние причины, т.е. не завися-
щие от исполнителя и зависящие. Это необходимо, потому что анализ
проводится не ради анализа, а ради тех оценок, выводов и предложе-
134
ний, которые формируются на его основе. Причины нарушений усло-
вий договоров должны быть установлены независимо от того, преду-
смотрены в договоре штрафные санкции или нет. Такими причинами
могут оказаться недостатки проектно-технологической документации
и подготовки производства продукции, срыв сроков поставки комплек-
тующих изделий, узлов и деталей смежниками, нарушения структурны-
ми подразделениями графиков выполнения работ, недостатки в работе
сбытовых и транспортных служб и др. Выявленные причины срывов и
нарушений должны быть документально оформлены, так как не только
служат объектом анализа, но и учитываются в системе оплаты труда и
материального стимулирования работников, являются основанием для
предъявления претензий виновникам и т.д.
Другим направлением диагностики производственной деятельности
фирмы является оценка конкурентоспособности продукции в сопостав-
лении с аналогичной продукцией фирм конкурентов. Продукция долж-
на быть конкурентоспособной в первую очередь не только по своим па-
раметрам. Большое влияние на объем спроса и, следовательно, продаж
оказывают уровень цен, условия реализации и другие факторы.
Конкурентоспособность изделий по их параметрам оценивается пу-
тем составления по каждому из ннкЛиста оценки конкурентоспособно-
сти, в котором по каждому параметру или свойству изделия проводится
сопоставление с изделиями фирм-конкурентов, занимающих наиболее
сильные позиции на данном рынке или его отдельном сегменте. Лист
оценки конкурентоспособности — конфиденциальный внутренний до-
кумент фирмы. Он используется только для разработки мероприятий
по повышению конкурентоспособности продукции, поэтому должен
отличаться объективностью, беспристрастностью, любое приукраши-
вание реального положения может только нанести вред фирме.
Исходя из того что наиболее объективную оценку любому товару
даст покупатель, в Лист оценки конкурентоспособности включаются
только такие показатели, которые представляют интерес для потреби-
телей. Например, трудоемкость изготовления изделия — очень важ-
ный показатель для предприятия, но покупателя он не интересует и
поэтому в Лист оценки конкурентоспособности нс включается.
Хотя для любых товаров листы оценки конкурентоспособности со-
ставляются по единому принципу, перечни включенных в них показа-
телей совершенно разные, так как невозможно одними и теми же по-
казателями характеризовать потребительские свойства мебели и пар-
135
фюмерных изделий, пищевых продуктов и компьютерной техники и
т.п. Важно установить, чем руководствуется покупатель, приобретая
изделие, на какие его свойства он обращает внимание. В некоторых за-
падных странах, например, на этикетках многих пищевых продуктов
указывается их калорийность. В России она указывается на упаковках
многих молочных продуктов, а в других случаях покупатели вряд ли
руководствуются этим критерием. Рассмотрим показатели, характери-
зующие, допустим, конкурентоспособность бытовой техники — пыле-
соса, холодильника, кондиционера и др.:
•	технические параметры (мощность, производительность, объем
памяти, быстродействие и др.); режимы работы — один или несколько;
кондиционер может работать в режимах охлаждения и обогрева поме-
щения, эти режимы обязательны, но возможна также работа в режимах
осушения, вентиляции, что повышает его конкурентоспособность;
•	имидж фирмы и престиж изделия;
•	внешний вид, дизайн, эстетичность изделия;
•	упаковка изделия, ее прочность и привлекательность;
•	ремонтопригодность; для технических изделий это примерно рав-
ный срок службы основных узлов, их доступность для ремонта. Во
многих случаях фирмы ориентируются на такие технические решения,
когда срок службы всех узлов машины, двигателя и др. равен сроку
службы изделия в целом, что существенно снижает затраты на ремонт;
•	срок безотказной работы, т.е. период, в течение которого машина,
иное техническое изделие не зребуют ремонта;
•	срок гарантийного обслуживания, в течение которого фирма-
изготовитель обеспечивает нормальное функционирование машины,
иного изделия, проводит при необходимости ремонт (заранее оплачен-
ный покупателем, поскольку затраты по гарантированному ремонту из-
делий включаются в их себестоимость, а следовательно, отражаются в
цене);
•	уникальность изделия, наличие у него таких свойств, которыми
не обладают аналогичные изделия, производимые другими фирмами.
Уникальным изделие является, конечно, и в том случае, когда, кроме
данной фирмы-изготовителя, никто в мире аналогичных изделий не вы-
пускает. Естественно, такая ситуация долго продержаться не может, так
как фирма-конкурент постарается в кратчайший срок преодолеть свое
отставание и освоить производство аналогичных изделий или изделий
с аналогичными свойствами.
136
Уникальными характеристиками могут обладать очень многие то-
вары, это вовсе не «монополия» сложных технических изделий. На-
пример, в листах оценки конкурентоспособности сахара оцениваются
такие его характеристики, как цвет, рассыпчатость, влажность, раство-
римость в воде, отсутствие сора, осадка или пленки на поверхности
жидкости. Уникальными на отдельных региональных сегментах рынка
можно считать сорта чая с целебными свойствами благодаря содержа-
нию элеутерококка, калины, лимонника и др. Так как листы оценки кон-
курентоспособности разрабатываются по сегментам рынка, то свойства
товара, существенные на одном сегменте, могут оказаться невостребо-
ванными на другом. К тому же сахару, например, разные требования
предъявляются на каждом из трех основных сегментов рынка: оптовая
торговля, кондитерская и хлебопекарная промышленность, население.
Поэтому названные выше уникальные свойства могут заинтересовать
торговлю и население, но вряд ли заинтересуют кондитерскую про-
мышленность;
•	многовариантность использования, расширение функциональных
возможностей изделия, столь характерное в последние годы для транс-
формации телефонных аппаратов, все более превращающихся в ком-
муникационные или телекоммуникационные комплексы, компьютеров,
калькуляторов, пылесосов и др.;
•	уровень сервисного обслуживания; использование изделия не
должно быть связано для покупателя с какими-либо трудностями; ре-
шение любых возникающих в процессе эксплуатации проблем берет на
себя фирма-изготовитель изделия;
•	индивидуальность исполнения, учет запросов и требований конкрет-
ного заказчика, покупателя в пределах имеющихся технических возмож-
ностей; эти характеристики чаще всего встречаются при производстве по
заказам автомобилей и других сложных технических изделий;
•	энергоемкость (потребляемая мощность, расход горючего и т.п.); в
ряде стран, в том числе в США, применяются опережающие стандарты
энергоемкости бытовой техники, ориентирующие на ее снижение;
•	экологичность, минимизация выбросов, любых других загрязнений
окружающей среды; главное — соответствие действующим стандартам
и нормативам экологичности;
•	эргономика, удобство пользования, возможность приспособления
изделия по форме, расположению средств управления и т.п. к особен-
ностям человеческого организма;
137
•	наличие или отсутствие сертификата соответствия, иных докумен-
тов, подтверждающих соответствие изделия отечественным, а также за-
рубежным стандартам;
•	результаты участия н выставках, ярмарках и т.п. (дипломы, медали
и др.).
Все характеристики изделия, а также аналогичных изделий ведущих
фирм-конкурентов оцениваются по пятибалльной или десятибалльной
системе (табл. 4.20).
Таблица 4.20
Лист оценки конкурентоспособности кондиционера фирмы «Вист»
№ п/п	Сопоставляемые характеристики товара	«Вист»	Кондиционеры фирм-конкурентов	
			«Орион»	«Спектр»
1	Технические параметры	5	5	4
2	Имидж фирмы и престиж изделия	4	4	3
3	Дизайн	5	4	5
4	Упаковка	4	5	4
5	Ремонтопригодность	4	4	4
6	Срок безотказной работы	4	3	4
7	Срок гарантийного обслуживания	5	4	4
8	Уникальность	—	—	—
9	Многовариантность использования	4	4	5
10	Уровень сервисного обслуживания	4	5	4
И	Индивидуальность исполнения	—	—	—
12	Энергоемкость	5	4	5
13	Экологичность	5	5	5
14	Сертификат соответствия	5	5	—
15	Эргономика	4	4	5
16	У частис в выставках, ярмарках	4	5	4
	ИТОГО:	62	61	56
138
Итоговая оценка носит условный, формальный характер; более вы-
сокая итоговая оценка не обеспечивает автоматически преимущества
над конкурентами в борьбе за покупателя, так как характеристики то-
вара не взаимозаменяемы: более привлекательным внешним видом из-
делия нельзя перекрыть отставание по техническим параметрам, а ди-
плом, полученный на международной выставке, хотя и повышает* кон-
курентоспособность изделия, но не может компенсировать завышенной
энергоемкости и т.п. Кроме того, запросы покупателей индивидуальны,
и свойство изделия, очень важное для одного из них, может не иметь су-
щественного значения для других. Поэтому назначение листов оценки
конкурентоспособности изделий состоят в том, чтобы выявить слабые
места, установить причины отставания от конкурентов по отдельным
характеристикам изделия, разработать и осуществить соответствую-
щие организационно-технические и иные мероприятия, способствую-
щие увеличению спроса и объема реализации.
Но изделие должно быть конкурентоспособно не только по потреби-
тельским свойствам, но и по цене и условиям реализации. Прежде всего
с ценами фирм-конкурентов сравнивается базовая цена. Она не долж-
на быть существенно выше, если нет значительного превосходства по
потребительским свойствам, после чего сравниваются другие условия
реализации: гибкая система скидок (скидка оптовым покупателям, по-
стоянным покупателям, за предоплату и др.), бесплатная доставка, уста-
новка, ввод в действие, сопровождение в период эксплуатации (система
обратной связи, учет возможных отклонений и помощь в их устранении
в период после истечения гарантийного срока и др.).
4.9.	Анализ выполнения плана мероприятий
по повышению эффективности и изменения
научно-технического уровня производства
Анализ технико-организационного уровня и других условий произ-
водства включает анализ организации производства и труда, техниче-
ского развития предприятия, оценку технико-организационного уровня
производства, условий природопользования и других факторов.
Задачи анализа организационно-техническою уровня. Анализ
уровня управления. К факторам повышения экономической эффек-
тивности производства относятся:
-техническое и организационное развитие;
139
-	внешнеэкономические условия хозяйствования предприятия;
-	социальные условия хозяйствования;
-	природные условия хозяйствования.
Методика анализа организационно-технического уровня основы-
вается на применении двух групп аналитических показателей. Первая
группа показателей характеризует качество и прогрессивность продук-
ции, состояние техники и технологии, организации производства, труда
и управления. Вторая группа показателей дает комплексную характе-
ристику экономического уровня производства и экономической эффек-
тивности повышения уровня производства.
Повышение организационно-технического уровня производства в
любой отрасли материального производства проявляется в уровне ис-
пользования:
-	труда;
-	средств труда;
-	предметов труда.
Качественные показатели использования производственных ресур-
сов включают производительность труда, фондоотдачу, материалоем-
кость, оборачиваемость оборотных средств.
Задачи анализа:
-	оценка состояния организационно-технического уровня;
-	установление его влияния на эффективность хозяйствования.
Уровень управления характеризует соответствие управляющей си-
стемы объекту управления.
Анализируют уровни управления:
-	организационной структуры управления;
-	технической оснащенности управления;
-	организации труда работников управления.
К задачам анализа организационной структуры управления относит-
ся выявление соответствия:
-	между производственной и организационной структурами;
-	управленческих штатов характеру и содержанию функций управ-
ления.
Анализируется производственная структура предприятия, выполня-
ется анализ как структуры органов управления, так и специализации и
централизации управленческих функций.
К аналитическим показателям, характеризующим состояния орга-
нов управления, относят:
140
-	коэффициент обеспеченности управленческими кадрами;
-	удельный вес работников управления в общем составе персонала;
-	коэффициент управляемости.
Анализ технической оснащенности управления дает представле-
ние о:
-	широте использования достижений научно-технического про-
гресса;
-	новых методах управления;
-	уровне самостоятельности подразделений.
Показатели технической оснащенности управленческих подразделе-
ний характеризуют:
-	управленческую технику;
-	долю прогрессивной вычислительной техники в обшей стоимости
вычислительной техники;
-	долю информации, обрабатываемой с помощью вычислительной
техники;
-	механизацию и автоматизацию управленческого труда;
-	степень механизации управленческого труда;
-	разделение функций управления;
-	степень реализации предоставленных прав;
-	методы управления производством.
При анализе состава и организации труда работников управления
дается:
-	оценка квалификационного состава работников;
-	характеристика процессов управления и функций управления.
Определяют также загруженность и условия груда управленцев.
Анализ уровня техники и технологии. Технический уровень про-
изводства определяют следующие факторы:
-	масштаб и тип производства;
-	характер выпускаемой хозяйствующим субъектом продукции;
-	состояние основных производственных фондов предприятия;
-	степень совершенства технологии;
-уровень специализации.
Технический уровень производства характеризуют показатели:
-	уровня орудий труда;
-	уровня технологии;
-	качества продукции.
141
Технический уровень орудий труда характеризуют показатели со-
стояния и использования основных производственных фондов. Их про-
изводительное использование предполагает соблюдение определенных
пропорций между промышленно-производственными фондами и чис-
ленностью рабочих.
Важное условие повышения фондоотдачи составляют более высо-
кие темпы роста технической вооруженности и производительности
труда по сравнению с темпами роста его фондовооруженности.
Состояние технологии производства — важнейший фактор, опреде-
ляющий качество выпускаемой продукции. Технология оказывает ак-
тивное влияние на:
-	формирование парка оборудования;
-	комплектование кадров;
-	применение новых материалов.
К задачам технологии относят:
-	обеспечение стабильного изготовления высококачественной про-
дукции;
-	наиболее эффективное использование ресурсов.
11а начальных стадиях жизненного цикла продукта приоритет отда-
ется техническим преимуществам (тому варианту технологии, который
обеспечивает выпуск продукции более высокого качества), затем начина-
ют в значительной степени преобладать экономические соображения.
Объектом анализа уровня технологии хозяйствующего субъекта яв-
ляется технология:
-	производства в целом;
-	отдельных производств;
-	производства по отдельным изделиям и группам изделий.
Показатели уровня технологии:
-	коэффициент механизации;
-	коэффициент автоматизации;
-	удельный вес передовых процессов;
-	коэффициент поточности;
-	коэффициент оснащенности производства на предприятии;
-	удельный вес продукции, изготовленной прогрессивными техно-
логическими методами и приемами;
-	удельный вес машинного времени в технологической трудоем-
кости;
142
-	показатели технологической дисциплины;
-	коэффициент стандартизации.
Уровень механизации характеризуется с помощью коэффициента
механизации:
-	работ;
-	труда;
-трудоемкости.
Коэффициент поточности характеризует степень непрерывности
производства в зависимости от внедрения поточных методов.
Для анализа процесса автоматизации производства, помимо коэф-
фициента автоматизации работ и труда, используются показатели дина-
мики удельного веса автоматических машин и оборудования в общем
составе оборудования.
Совершенствование технологии связано с повышением оснащенно-
сти различного рода приспособлениями и специальными инструментами,
для чего определяется коэффициент технологической оснащенности.
Уровень технологии связан с состоянием технологической дисци-
плины. Ее анализ проводится выборочно путем выявления наиболее ти-
пичных отступлений от применяемых на предприятии технологических
процессов и причин этих отступлений.
Анализ уровня организации производства. Организационный
уровень определяет степень соответствия организационных форм и
методов современным требованиям технического развития производ-
ства.
Показатели организационного уровня производства характеризуют
прогрессивность применяемых форм организации производства и влия-
ние совершенствования организации производства на конечные резуль-
таты деятельности хозяйствующего субъекта.
Организационный уровень характеризуется показателями:
-	организации производственных процессов (показатели специали-
зации и рационализации производства, показатели уровня ор|анизации
и обеспечения производства);
-организации труда (показатели специализации труда и показатели
напряженности и нормирования труда).
Показатели специализации и рационализации производства:
-	уровень специализации производства;
-	длительность и структура производственного цикла;
143
-	пропорциональность и непрерывность производственных про-
цессов;
-	ритмичность производства;
-уровень реализации производственной активности.
Анализ уровня специализации проводится по доле профильной про-
дукции в общем объеме выпуска.
Анализ специализации в производственных подразделениях осу-
ществляют на базе следующих показателей:
-	предметной специализации;
-	подетальной специализации;
-	технологической специализации.
Анализ специализации завершают оценкой влияния развития спе-
циализации на загрузку оборудования и рабочих, производительность
труда и себестоимость продукции.
Кооперирование производства характеризует форму производствен-
ных связей предприятия. Для анализа его уровня используют следую-
щие показатели:
-	удельный вес затрат на комплектующие изделия;
-	число предприятий, кооперирующих с данным предприятием;
-	стоимость заказов, выполненных в порядке кооперирования.
Качественную сторону кооперирования характеризует показатель
качества кооперирования, определяемый как отношение стоимости ко-
оперированных поставок к общей стоимости поставок.
Длительность производственного цикла зависит от:
-	особенностей конструкции изделия;
технического уровня производства;
-эффективности применяемых форм организации производства.
Анализ длительности производственного цикла проводится по важ-
нейшим изделиям. Первый его этап — оценка изменения длительности
производственного цикла.
При изучении структуры производственного цикла выявляют, какую
его часть составляют перерывы и есть ли возможность их сокращения.
При анализе пропорциональности изучают соответствие пропуск-
ной способности смежных участков.
При анализе непрерывности изучают бсзостановочность продвиже-
ния предметов зруда по всем стадиям производственного процесса. Для
ее оценки существует коэффициент непрерывности.
144
К показателям организации производства относят уровень центра-
лизации вспомогательных работ, уровень организации обслужива-
ния рабочих, состояние конструкторско-технологической подготовки
производства.
К показателям специализации и рационализации труда относятся
уровень разделения и рационализации труда, уровень организации ра-
бочих мест, применение рациональных приемов и методов труда, ис-
пользование квалифицированных рабочих кадров.
Глава 5. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ИСПОЛНЕНИЯ
БЮДЖЕТА ЗАТРАТ — ИЗДЕРЖЕК ПРОИЗВОДСТВА
И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ, РАБОТ, УСЛУГ
5.1.	Основные задачи анализа и диагностики расходов
и себестоимости продукции (работ, услуг)
Основные задачи анализа. Снижение себестоимости продукции
является важнейшим фактором развития экономики предприятия.
Под себестоимостью продукции, работ и услуг понимаются выра-
женные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фон-
дов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива и энер-
гии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления и
реализации продукции и выполнения работ, а также для сохранения и
улучшения условий производства и его совершенствования. Состав за-
трат, включаемых в себестоимость продукции, их классификация по
статьям определяются государственным стандартом, а методы кальку-
лирования — самими предприятиями.
Себестоимость продукции, представляя собой затраты предприятия на
производство и обращение, служит основой соизмерения расходов и до-
ходов, т.е. самоокупаемости — основополагающего признака рыночного
хозяйственного расчета. Себестоимость — это один из обобщающих по-
казателей интенсификации и эффективности потребления ресурсов.
Задачами анализа себестоимости продукции являются:
-	оценка обоснованности и напряженности плана по себестоимости
продукции, издержкам производства и обращения на основе анализа
поведения затрат;
-	установление динамики и степени выполнения плана по себестои-
мости;
определение факторов, повлиявших на динамику показателей се-
бестоимости и выполнения плана по ним, величины и причины откло-
нений фактических затрат от плановых;
-	анализ себестоимости отдельных видов продукции;
-выявление резервов дальнейшего снижения себестоимости про-
дукции.
146
ди
Внепроизводствснныс расходы
. Анализ себестоимости продукции направлен на выявление воз-
можностей повышения эффективности использования материальных,
трудовых и денежных ресурсов в процессе производства, снабжения и
сбыта продукции. Изучение себестоимости продукции позволяет дать
более правильную оценку уровню показателей прибыли и рентабель-
ности, достигнутому на предприятиях.
Схема анализа факторов и показателей себестоимости товарной и
реализованной продукции показана на рис. 5.1.
Объектами анализа являются сумма затрат на производство, себесто-
имость товарной и реализованной продукции, снижение затрат на 1 руб.
товарной продукции по сравнению с предыдущим (базовым) периодом,
экономия от снижения себестоимости товарной продукции, затраты на
1 руб. товарной продукции по отдельным калькулируемым группам.
Динамика себестоимости разнородной продукции, работ и услуг
лучше характеризуется показателем снижения себестоимости сравни-
мой продукции (работ, услуг). Он представляет собой суммированную
по всем видам продукции экономию, отнесенную ко всей себестоимо-
сти этой же продукции в базисном году и выраженную в процентах.
При планировании и анализе экономии от снижения себестоимости
продукции рассчитывают экономию по следующим группам факторов:
1.	Повышение технического уровня производства.
2.	Улучшение организации производства и труда.
3.	Изменение объема, структуры и размещения производства.
4.	Улучшение использования природных ресурсов.
5.	Развитие производства.
Источниками информации при анализе затрат на производство и
анализе себестоимости продукции являются формы квартальной и го-
довой отчетности. Кроме этого, используются материалы ежегодного
оперативного учета затрат отдельных подразделений предприятия.
5.2.	Оценка выполнения плана и динамики по расходам
и себестоимости произведенной продукции (работ, услуг)
5.2.1.	Анализ затрат на производство и себестоимости
продукции
Анализ себестоимости отдельных видов продукции. Для более
глубокого изучения причин изменения себестоимости анализируют от-
четные калькуляции по отдельным изделиям, сравнивают фактический
148
уровень затрат на единицу
продукции с плановым и
данными прошлых перио-
дов, друшх предприятий в
целом и по статьям затрат.
Влия ние факторов первого
порядка на изменение уровня
себестоимости единицы про-
дукции изучают с помощью
факторной модели:
Рис. 5.2. Зависимости себестоимости единицы
Ct =	+ bf,	продукции от факторов:
/ — постоянные расходы на единицу продукции;
гле себестоимость единицы 2 — переменные затраты на единицу продукции
1-го вида продукции;
At — сумма постоянных за-
трат, отнесенная на /-Й вид продукции;
Ь' — сумма переменных затрат на единицу /-го вида продукции;
i'BHl— объем выпуска /-по вида продукции в физических единицах.
Зависимость себестоимости единицы продукции от данных факто-
ров показана на рис. 5.2.
После этого более детально изучают себестоимость продукции
по каждой статье затрат, для чего фактические данные сравнивают с
данными плана, прошлых периодов, других предприятий (табл. 5.1 и
табл. 5.2).
Приведенные данные показывают рост по всем статьям затрат и в
особенности по материальным затратам и прямой заработной плате
производственного персонала.
Таблица 5.1
Расчет влияния факторов первого уровня на изменение себестоимости
отдельных видов продукции
Вид продукции	Объем производства продукции, шт.		Постоянные затраты на весь выпуск продукции, руб.		Переменные затраты на единицу продукции, руб.	
	‘о	'|	'о	'|	'о	'I
А	10 000	13 300	12 000 000	20 482 000	2800	3260
Б	10000	5700	7 500000	5 700 000	1850	2100
итд.						
149
Окончание табл. 5.1
Вид продукции	Себестоимость изделия, руб.				Изменение, руб-			
	'о	уел. I	усл. 2		Общее	в том числе за счет		
						объема выпуска	постоянных затрат	перемнных затрат
А	4000	3700	4340	+800	+ 800	-300	+640	+460
Б	2600	3165	2850	+500	+500	+565	-315	+350
ИТ.Д.								
Таблица 5.2
Анализ себестоимости изделия А по статьям затрат
Статья затрат	Затраты на изделие, руб.			Структура затрат, %		
	'о	'|	+ —	'о	'1	+. -
Сырье и основные материалы	1700	2115	+415	42,5	44,05	+1,56
Топливо и энергия	300	380	+80	7,5	7,92	+0,42
Заработная плата производственных рабочих	560	675	+115	14,0	14,06	+ 0,06
Расходы на содер- жание и эксплуата- цию оборудования	420	450	+30	10,5	9,38	-1,12
Общепроизвод- ственные расходы	300	345	+45	7,5	7,19	-0,31
Общехозяйствен- ные расходы	240	250	+ 10	6,0	5,21	-0,79
Потери от брака	—	25	+25	—	0,52	+0,52
Прочие производственные расходы	160	176	+ 16	4,0	3,66	-0,34
Коммерческие расходы	120	144	+24	3,0	3,0	—
ИТОГО:	4000	4800	+800	100	100	—
в том числе переменные	2800	3260	♦ 460	70,0	67,9	-2,1
150
Таблица 5.3
Оценка динамики расходов и себестоимости ОАО «РЖД»
Наименование показателя	Значение показателя, млрд руб.			% К плану	+♦" к плану	% к отче- ту 2003 г.
	Факт. 2003 г.	План, утверж- денный Советом директоров на 2004 Г.	Отчет 2004 г.			
1	2	3	4	5	6	7
Расходы по основной деятельности	522,40	592,5	604,9	102,1	 2,4	115.8
1. Расходы по перевоз- кам: всего	473,40	544,2	552,7	101,6	8,5	116,7
в том числе по элементам затрат:						
фонд оплаты труда	115,40	157,9	159,7	101,2	1.8	138,4
отчисления на социаль- ные нужды	38,10	49,4	46,1	93.3	-з,з	120,9
Материальные затраты всего, в том числе:	176,50	193,2	206,4	106,8	13,2	117,0
топливо	22,60	29,6	30,4	102,8	0,8	134,6
электроэнергия	31,20	37,1	36,8	99,2	-о.з	117,9
материалы	64.20	84,0	88,5	105,4	4.5	137,9
прочие материальные затраты	58,50	42,5	50,7	119,2	8.2	86.6
Прочие расходы	31,30	32,3	32,2	99.7	-0.1	102.9
Амортизация	112,10	111,4	108,3	97,2	-3,1	96,6
Себестоимость перево- зок, коп/10 прив. т км	259,18	279,2	281.1	100,7	1.9	108.5
Себестоимость перево- зок без амортизации, |коп/10прив. ткм	197,81	222,1	226,1	101,8	4,0	114,3
151
Окончание табл. 5.3
1	2	3	4	5	6	7
2. Расходы по видам деятельности:	473,40	544,2	552,7	101,6	8,5	116,7
грузовые перевозки	357,20	412,6	426,4	103,3	13,8	119,4
пассажирские пере- возки. в том числе:	116,20	131,6	126,3	95,9	"5,3	108,7
в дальнем следовании	84,00	93,8	91,9	98,0	-1,9	109,4
в пригородном со- общении	32,20	37,8	34,4	91,0	-3.4	106,8
3. Расходы по прочим ви- дам деятельности, всего в том числе амортизация	49,00	48,3	52,2	108,1	3,9	106,5
	9,90	7,0	6,4	90,8	-0,6	64,2
4. Амортизация всего по основной деятельности	122,00	118,4	114,6	96.8	-3,8	93,9
Аналогичные расчеты делаются по каждому виду продукции. Уста-
новленные отклонения по статьям затрат являются объектом фактор-
ного анализа. В результате постатейного анализа себестоимости про-
дукции должны быть выявлены внутренние и внешние, объективные и
субъективные факторы изменения ее уровня. Это необходимо для ква-
лифицированного управления процессом формирования затрат и поис-
ка резервов их сокращения (табл. 5.3).
5.2.2.	Себестоимость продукции
Выполнение плана по себестоимости продукции. Анализ себе-
стоимости продукции начинается с общей оценки выполнения плана
против утвержденного (рассчитанного самим предприятием) задания.
Степень выполнения плана себестоимости устанавливается по всему
объему фактически выпущенной товарной продукции: по сравнимой
товарной продукции — по показателю снижения себестоимости про-
дукции в сравнении с ее среднегодовым уровнем прошлого года; по
товарной продукции, в общем объеме которой преобладает новая про-
дукция, — по уровню затрат на 1 руб. товарной продукции.
Изучение реальности плана по себестоимости начинают с анали-
за сметы затрат на производство. В смету включаются все издержки
152
основного и вспомогательного производства, расходы на освоение вы-
пуска новых продуктов, затраты на услуги своему капитальному стро-
ительству, жилищно-коммунальному хозяйству и другим непромыш-
ленным хозяйствам. Смета составляется без внутризаводского оборота,
т.е. в нес не включается стоимость продуктов и полупродуктов своего
производства, потребляемых внутри предприятия на производственные
нужды.
В условиях относительно стабильной номенклатуры выпускаемой
продукции проверку уровня плановых затрат в наиболее общем виде
можно произвести посредством расчета производственных расходов на
1 руб. валовой продукции по каждому экономическому элементу сметы
затрат на производство в отдельности с последующим сравнением по-
лученных результатов с аналогичными показателями по фактической
смете за прошлый под. При наличии отклонений при таком сравнении
следует выяснить причины их возникновения. По элементам, имеющим
наибольший удельный вес в общей сумме производственных затрат,
целесообразно провести углубленное изучение.
Учет затрат по элементам расхода необходим для увязки себестои-
мости с планированием труда, основных фондов и оборотных средств,
для составления финансового плана (расчетного баланса доходов и рас-
ходов), для расчета снижения себестоимости и составления материаль-
ных и топливно-энергетических балансов.
Отклонения от плановой себестоимости продукции по сравнению с
прошлым годом определяют только по сравнимой товарной продукции,
а в сопоставлении с планом — как по всей, так и раздельно по сравни-
мой и несравнимой товарной продукции. Особенно важно при таком
анализе установить влияние на себестоимость продукции изменения
Уровня выхода побочной продукции в комплексных производственных
процессах. В качестве примера рассмотрим, как изменилась себестои-
мость 1 т основной продукции при снижении удельного веса побочной
продукции в общем объеме производства (табл. 5.4).
Плановая (нормативная) себестоимость единицы продукции, по су-
ществу, означает предельный лимит затрат на производство определен-
ной номенклатуры и ассортимента продукции.
В зависимости от особенностей производства, структуры произво-
димых продуктов в планах по себестоимости продукции разрабатыва-
ются задания по одному из указанных ниже показателей:
153
Таблица 5.4
Изменение себестоимости основной продукции
при снижении доли побочной продукции
Показатель	План	Отчет	Отклонение (+/-)
Выпуск основной (целевой) продукции, т	1000	1200	+200
Удельный вес побочной продукции, %	30	25	-5
Себестоимость всей произведенной про- дукции, млн руб.	20 000	24 000	+4000
- себестоимость единицы продукции на промышленных предприя-
тиях, производящих один вид продукции;
-затраты на 1 руб. товарной продукции —для промышленных пред-
приятий, вырабатывающих несколько видон продукции, в том числе и
одновременно с преобладанием в планируемом периоде новых видов
продукции или изделий в общем объеме выпуска;
снижение себестоимости сравнимой товарной продукции в про-
центах к прошлому году — для предприятий, у которых в общем объе-
ме выпуска по сравнению с прошлым годом наибольший удельный вес
занимают сопоставимые продукты.
Анализ себестоимости товарной продукции начинается с опреде-
ления отклонения от плана себестоимости всей товарной продукции,
затем раздельно рассматривается себестоимость сравнимой и несрав-
нимой продукции в абсолютной сумме и в процентах. В процессе ана-
лиза устанавливаются отклонения по каждой статье затрат, место их
возникновения и выявляются причины этих отклонений. Основными из
них являются: применение низко обоснованных норм производствен-
ных издержек, замена одного вида сырья другим, изменение объема и
структуры выпущенной продукции против планового задания, наруше-
ние технологии, несоответствие сырья ГОСТу или ТУ.
Большое значение при анализе себестоимости продукции имеет
определение факторов, зависящих и не зависящих от деятельности
предприятия и отдельных его структурных подразделений.
К числу зависящих от данного предприятия факторов относятся: от-
клонения от норм расхода в сторону превышения производственных
издержек; потери от брака, сверхплановые отходы производства и все
другие непроизводительные расходы, которые являются следствием
различных упущений в работе.
154
Нс зависящие от предприятия факторы — изменения цен на сырье,
материалы, топливо, энергию различных видов, тарифов на электри-
ческую и тепловую энергию и грузовые перевозки, расход более до-
рогостоящего сырья из-за отсутствия сырья, предусмотренного планом
материально-технического снабжения и технологией производства.
Отправным пунктом анализа снижения себестоимости продукции
является расчет плановой величины такого снижения, устанавливаемо-
го по отношению к затратам базового периода дифференцированно по
себестоимости единицы продукции и всей продукции.
Планируемое снижение себестоимости единицы продукции ЛСед рас-
считывается по формуле:
АСеД = СПл-С0>
где Спл и Со— соответственно плановый н отчетный уровни себестоимости едини-
цы продукции, руб.
На основании отчета о себестоимости товарной продукции устано-
вим, как рассматриваемое предприятие справилось с выполнением пла-
на себестоимости продукции, в том числе по сравнимой и несравнимой
ее частям.
Произведем соответствующий расчет по данным, приведенным в
табл. 5.4. Результаты приведены в табл. 5.5.
Таблица 5.5
Анализ выполнения плана по себестоимости продукции
Показатель	Фактический выпуск продукции за отчетный гад, млн руб., по себестоимост и		Отклонение (- экономия, ход	от плана * псрсрас-
	плановой	отчетной	абсолютная сумма	%
Вся товарная про- дукция	63 780	63 594	-186	-0,292
в том числе: сравнимая несравнимая	62 137 1643	61 904 1690	-233 +47	-0,375 +2,860
Из приведенных в табл. 5.5 данных видно, что экономия от сни-
жения себестоимости по сравнимой товарной продукции составила
233 млн руб. (61 904 - 62 137), или 0,375 % (233/62 137 • 100), по несрав-
155
нимой продукции допущен перерасход в сумме 47 млн руб., или 2,860 %
(47/1 643 • 100) к плану.
Основными причинами отклонений затрат (соответственно и себе-
стоимости продукции) против плановых издержек на производство или
плановой себестоимости по сравнимой и несравнимой товарной про-
дукции могут быть:
-	изменение структуры фактически произведенной товарной про-
дукции по сравнению с планом;
-	снижение уровня выхода побочной продукции против плана;
-	перерасход сырьевых, топливно-энергетических и денежных ре-
сурсов против действующих норм их расхода на единицу продукции;
-	экономически нерациональная замена одного вида сырьевых ре-
сурсов другим;
-	низкая обоснованность нормативных (плановых) калькуляций на
отдельные виды несравнимой продукции;
-	неточность, допускаемая при распределении затрат между сравни-
мой и несравнимой товарной продукцией;
-	снижение против плана объема выпуска несравнимой продукции.
5.2.3. Выполнение плана по затрата.» на 1 руб.
товарной продукции
Затраты на 1 руб. товарной продукции характеризуют уровень издер-
жек на выработку продукции, рентабельность производства отдельных
продуктов, динамику себестоимости всей и несравнимой выпускаемой
предприятием продукции. Затраты на 1 руб. товарной продукции в ко-
пейках рассчитываются делением полной себестоимости выпущенной
продукции на ее стоимость в оптовых ценах предприятия. При этом
чем меньше затрат приходится на 1 руб. товарной продукции, тем выше
рентабельность продукции.
Показатель затрат на 1 руб. товарной продукции выражает связь
между себестоимостью и прибылью, что особенно важно в системе
комплексного анализа. Общая сумма прибыли предприятия зависит
не только от себестоимости, но и от уровня цен, объема выпуска про-
дукции, а так же ее качества. Повышение производительности труда,
совершенствование производственных фондов, внедрение прогрес-
сивной техники и технологии, экономия материальных ресурсов и
рабочего времени способствуют снижению затрат на выпускаемую
продукцию.
156
Абсолютный прирост прибыли в результате снижения себестои-
мости продукции равен, как правило, сумме экономии, полученной
от снижения фактической себестоимости всей товарной продукции по
сравнению с плановой.
Выполнение плана по затратам на 1 руб. всей (сравнимой и несрав-
нимой) товарной продукции определяется на основании следующих
данных, млн руб.:
Плановая себестоимость всей товарной продукции................ 62	332
Себестоимость всей фактически выпущенной товарной продукции:
по плановой себестоимости отчетного года...................... 63	780
по фактической себестоимости отчетного года................... 63	594
Товарная продукция в оптовых ценах предприятия (без налога с
оборота):
по плану..................................................   68	602
фактически в ценах, принятых в плане........................ 69	830
фактически в ценах, действующих в отчетном году............. 70	246
Исходя из приведенных данных, затраты на 1 руб. товарной продук-
ции составляют:
по плану ............„.....................  90,86	коп. (62 332/68,602);
по плану, пересчитанному на фактический вы-
пуск и ассортимент продукции .............. -91,34	коп. (63 780/69 830);
фактически при стоимости продукции, исчислен-
ной по ценам, принятым в плане _________— -91,07 коп (63 594/69 830);
фактически при стоимости продукции, исчислен-
ной по ценам, действующим в отчетном году.. - 90,53 коп. (63 594/70 246)
Для определения динамики затрат на 1 руб. товарной продукции в
сопоставимых с предыдущими годами ценах используем следующие
данные, млн руб.:
Фактическая себестоимость выпущенной товарной
продукции................................-...............-..... 62	306
Фактический выпуск товарной продукции в оптовых
ценах........................................................   65	564
Затраты на I руб. товарной продукции по средней годовой	95,03 коп.
себестоимости предыдущего года равны ................. (62	306/65 564)
157
Из приведенного ранее расчета издержек устанавливается, что зада-
ние по снижению затрат на 1 руб. товарной продукции анализируемое
предприятие выполнило. Затраты снижены против плана на 0,33 коп.
(90,53 - 90,86).
На сверхплановое снижение затрат на 1 руб. товарной продукции в
отчетном периоде оказали влияние следующие факторы:
-	изменение структуры выпущенной продукции увеличило затраты
на 0,49 коп. (91,34 - 90,86) на каждый рубль товарной продукции;
-	изменение уровня затрат против плановых норм обеспечило пред-
приятию снижение расходов на 0,27 коп. (91,07 - 91,34) на каждый
рубль товарной продукции;
-	изменение оптовых цен привело к снижению затрат на 0,54 коп.
(90,53 - 91,07) на каждый рубль товарной продукции.
Исходя из одновременности влияния этих факторов на формирова-
ние и величину затрат, полученные результаты по каждому фактору
следует учитывать в сумме: 0,48 - (0,27 + 0,54) = -0,33 коп.
Отклонения фактических затрат от плановых в отчетном году, как
было установлено ранее, равны этой величине. Следовательно, от-
клонения затрат от плана по действующим факторам определены пра-
вильно.
В результате изменения в отчетном году ассортимента планируемой
к выпуску продукции по сравнению с предыдущим годом и цен на от-
дельные виды сырья, материалов и покупных полуфабрикатов, потреб-
ляемых предприятием, заданием предусматривалось снижение затрат
на 4,17 руб. (90,86 - 95,03). Ожидаемое в связи с этим уменьшение за-
трат на предусмотренный планом выпуск в отчетном году должно было
составить 2861 млн руб. (68 602 4,17).
Фактически затраты на 1 руб. товарной продукции в анализируе-
мом периоде снизились на 4,50 руб. (90,53 - 95,03), что на весь выпуск
товарной продукции обеспечило предприятию экономию в затратах в
сумме 3143 млн руб. (69 830-4,50).
Таким образом, сверхплановая экономия от снижения затрат на
1 руб. товарной продукции в отчетном году по рассматриваемому пред-
приятию составила 282 млн руб. (3143 - 2861).
Сверхплановая экономия в сумме 282 млн руб. на предприятии сло-
жилась под влиянием следующих факторов:
Изменение структуры фактически выпущенной товарной про-
дукции по сравнению с планом. Так как не все продукты или изделия,
158
вырабатываемые предприятием, обеспечивают равную прибыль, вы-
пуск продукции с относительно высокой рентабельностью в большем
размере, чем предусматривается заданием, вызывает снижение затрат
на 1 руб. товарной продукции. Если нарушается предусмотренная пла-
ном структура выпуска в сторону увеличения объема менее рентабель-
ной продукции или задание по выпуску перевыполнено за счет продук-
тов или изделий с рентабельностью ниже среднего уровня, затраты на 1
руб. товарной продукции возрастают.
Для измерения влияния этого фактора необходимо определить
разницу между затратами на 1 руб. товарной продукции, пересчитан-
ными на фактический выпуск и ассортимент продукции, и затратами
по утвержденному плану. В нашем расчете эта сумма равна 0,48 коп.
(91,34 - 90,86). Умножив затем эту величину на фактический выпуск
товарной продукции в оптовых ценах предприятия (без НДС), приня-
тых в плане, установим, что на данном предприятии под действием это-
го фактора затраты повысились на 335 млн руб. (69 830 0,48).
Изменение уровня затрат против норм, предусмотренных пла-
ном. Для определения влияния этого фактора на уровень затрат на
1 руб. товарной продукции нужно фактические затраты на 1 руб. вы-
работанной товарной продукции в плановых оптовых ценах сравнить
с затратам^ на 1 руб. товарной продукции, пересчитанными на факти-
чески сложившийся выпуск и ассортимент продукции. В нашем приме-
ре влияние этого фактора обеспечило рассматриваемому предприятию
уменьшение затрат на 1 руб. товарной продукции в размере 0,27 коп.
(91,07 - 91,34), а на общий объем выпуска товарной продукции —
189 млн руб. (69 830 0,27).
Изменение оптовых цен При изменении оптовых цен на потребляе-
мое сырье, материалы и покупные полуфабрикаты, тарифов на энергию
и 1рузовыс перевозки при прочих равных условиях прямо пропорцио-
нально изменяются затраты предприятия на 1 руб. товарной продукции.
Увеличение же оптовых цен на готовую продукцию в этих условиях
приводит к снижению затрат на 1 руб. товарной продукции, а снижение
цен — к повышению.
Для того чтобы определить влияние данного фактора на конечный
результат выполнения плана затрат на I руб. товарной продукции,
следует исчислять эти затраты в плановых оптовых ценах предприя-
тия. На анализируемом предприятии они составили 91,07 коп. Разни-
ца между затратами на фактический выпуск продукции в ценах, дей-
159
ствующих в отчетном году, и затратами на тот же выпуск продукции
в ценах, принятых в плане, показывает изменение цен и степень их
влияния на уровень затрат против плановой нормы. В нашем примере
эта разница равна минус 0,54 коп. (90,53 - 91,07). Это значит, что по-
вышение оптовых цен на продукцию предприятия вызвало снижение
затрат на 1 руб. товарной продукции на 0,54 коп., что в абсолютном
размере на всю полученную товарную продукцию составляет эконо-
мию в сумме 377 млн руб. (69 830 0,54).
Изменение объема выпуска товарной продукции. Из данных,
приведенных ранее, устанавливается, что объем выпуска товарной про-
дукции в оптовых ценах предприятия перевыполнен на 1228 млн руб.
(69 830 - 68 602).
Планом предприятия в отчетном году предусмотрено снижение за-
трат на 1 руб. товарной продукции по сравнению с прошлым годом на
4,17 коп. (90,86 - 95,03). Следовательно, в результате роста выпуска то-
варной продукции против планового задания по сравнению с прошлым
годом затраты по предприятию снизились на 51 млн руб. (1228-4,17).
На эту же сумму повысилась общая величина экономии затрат на вы-
пущенную товарную продукцию.
Итак, на сверхплановое снижение затрат на 1 руб. фактически вы-
работанной продукции оказали влияние следующие факторы:
Изменение структуры и ассортимента выпущенной продукции ..  +	335
Изменение уровня затрат против норм, предусмотренных планом. - 189
Изменение оптовых цен...................................... —	377
Изменение объема выпуска продукции......................... -	51
ИТОГО..........................................-........... -	282
Совокупный результат влияния этих отклонений от плановых затрат
соответствует сумме сверхплановой экономии, полученной от сниже-
ния затрат на 1 руб. товарной продукции в анализируемом периоде.
Себестоимость отдельных видов продукции. При разработке пла-
на на предприятии составляются плановые калькуляции на отдель-
ные виды продукции. В них устанавливается максимальный уровень
затрат на весь выпуск, превышение которого приводит к невыпол-
нению планов по себестоимости продукции, прибыли и рентабель-
ности. Плановые калькуляции являются исходной базой для оценки
160
выполнения плана себестоимости в целом и по отдельным продук-
там. Фактическая себестоимость отдельных продуктов определяется
по отчетной калькуляции, в которой отражаются фактические затра-
ты на единицу продукции в отчетный период.
Для определения выполнения плана по себестоимости продукции
используем калькуляцию на продукт, выпуск которого в отчетном пе-
риоде по плану предусматривался в количестве 181 151 т, фактически
выработано 189 872 т.
Сопоставляя фактическую стоимость 1 т продукта (60,33 тыс. руб.)
с плановой себестоимостью (60,54 тыс. руб.), выясняем, что она снизи-
лась на 0,21 тыс. руб. (60,33 - 60,54). Отсюда сверхплановое снижение
себестоимости единицы продукции составляет 0,35 % (0,21 • 100/60,54)
(табл. 2.3).
Сверхплановая сумма экономии затрат на общий выпуск равна
39,9 млн руб. (0,21 189 872). Если бы предприятие не допустило пере-
расхода по сырью и полуфабрикатам собственного производства, то
сумма сверхплановой экономии могла бы возрасти до 91,1 млн руб.
(0,48 189 872), т.е. почти н 2,3 раза.
5.3. Анализ расходов ОАО «РЖД» ио видам деятельности
и элементам затрат
Расходами по обычным видам деятельности являются расходы,
связанные с изготовлением продукции, приобретением и продажей
товаров. Такими расходами также считаются расходы, осуществле-
ние которых связано с выполнением работ, оказанием услуг.
В организациях, предметом деятельности которых является предо-
ставление за плату во временное пользование своих активов по догово-
ру аренды или предоставление за плату прав, возникающих из патентов
на изобретения, промышленные образцы и др., расходами по обычным
видам деятельности считаются расходы, осуществление которых связа-
но с этой деятельностью.
В организациях, предметом деятельности которых является участие
в уставных капиталах других организаций, расходами по обычным ви-
дам деятельности считаются расходы, осуществление которых связано
с этой деятельностью.
11рл формировании расходов по обычным видам деятельности долж-
на был обеспечена их группировка по следующим элементам: матсри-
11-3679
161
альные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные
нужды, амортизация, прочие затраты.
В перечень расходов, учитываемых в элементе «Материальные за-
траты», включаются: стоимость сырья, .материалов, комплектующих,
полуфабрикатов, энергии, топлива, используемых организацией для
производства продукции, работ, услуг; стоимость работ, услуг про-
изводственного характера, выполненных сторонними организациями;
потерь от недостач поступивших материальных ресурсов в пределах
норм естественной убыли.
Из затрат на материальные ресурсы, включаемых в себестоимость
продукции (работ, услуг), исключается стоимость возвратных отходов.
Возвратные отходы оцениваются либо по пониженной цене исходного
материального ресурса, либо по полной цене исходного материального
ресурса.
В перечень расходов, учитываемых в элементе «Затраты на оплату
труда», включаются затраты на оплату труда основного производствен-
ного персонала организации, в том числе премии, стимулирующие,
компенсирующие выплаты, надбавки, а также затраты на оплату труда
работников, не состоящих в штате организации.
В элементе «Отчисления на социальные нужды» учитываются сум-
мы обязательных отчислений по государственному социальному стра-
хованию работников, пенсионному страхованию, медицинскому стра-
хованию.
В элементе «Амортизация» учитываются суммы начисленной амор-
тизации по основным средствам, нематериальным активам, доходным
вложениям в материальные ценности.
В элементе «Прочие затраты» учитываются иные затраты, связан-
ные с производством продукции (работ, услуг), такие, как командиро-
вочные расходы, плата за подготовку и переподготовку кадров, услуги
связи, услуги вычислительных центров, арендные платежи и пр.
11а железнодорожном транспорте расходы подразделяются на груп-
пы: по обычным видам деятельности и прочим расходам.
Расходами по обычным видам деятельности являются расходы, свя-
занные с оказанием услуг, выполнением работ, изготовлением и про-
дажей продукции, приобретением и продажей товаров.
Расходы учитываются в филиалах и их структурных подразделениях
(местах возникновения) в разрезе статей и элементов. При этом в соот-
ветствии с установленными Обществом правилами ведения управлен-
162
ческого учета для соответствующих видов деятельности, выявляются
затраты, относящиеся к незавершенному производству, которые оста-
ются в этих подразделениях.
Поступающая информация о расходах, связанных с осуществлением
работ для нужд Общества, обобщается Департаментом бухгалтерского
учета и отражается им в качестве расходов по соответствующим видам
деятельности.
Прочие расходы определяются на уровне бухгалтерий филиалов и
их структурных подразделений и передаются в вышестоящие сгруктур-
ные подразделения в форме расшифровок, служащих для составления
бухгалтерской отчетности Общества. По окончании месяца сальдо рас-
ходов по внутренним расчетам передаются в Департамент бухгалтер-
ского учета (через бухгалтерии вышестоящих подразделений).
Управленческие расходы (в том числе и общехозяйственные) от-
ражаются в себестоимости произведенной продукции, выполненных
работ и оказанных услуг полностью в отчетном году (табл. 5.6 и
табл. 5.7).
Таблица 5.6
Расходы ОАО «РЖД» по обычным видам деятельности
Наименование затрат	Сумма расходов, тыс. руб.		Изменение		Удельный вес расходов по элементам, %		Изме- нснис
	2005 г.	2006 г.	(+, -), тыс. руб.	при- рост, %	2005 г.	2006 г.	
Оплата труда	200 943 877	226 070 869	25 126992	3.72	29,8	29.5	-0.3
Отчисления на со- циальные нужды	47 562 033	52 790 826	5 228 793	0.77	7	6,9	-0.1
Материалы	102 974 355	106 067 770	3 093 415	0,46	15.3	13.8	-1.5
Топливо	44 867 712	51 673 052	6 805 340	1.01	6.6	6,7	0.1
Электроэнергия	4 5 641 044	49 352 621	3 711 577	0,55	6.8	6.4	-0.4
Амортизация	128 423 857	142 348 466	13 924 609	2,06	19	18.6	-0.4
Прочие матери- альные затраты	64 321 265	72 214 195	7 892 930	1.17	9.5	9.4	-0,1
Прочие затраты	40 651 195	66 863 027	26 211 832	3,88	6	8.7	2.7
ИТОГС :		675 385 338	767 380 826	91 995 488	13.62	100	100	0
163
Таблица 5.7
Показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности
Общества
Наименование показателя	Значение показателя		Отклонение	
	2005 г.	2006 г.	в абсолютном выражении (гр. 2-гр. 1)	в % (гр. 3 / гр. 1) х х 100%
1	2	3	3	4
Расходы по видам деятель- ности на 1 руб. выручки от реализации Всего:	0,914	0,917	0,003	0,33
в том числе по видам деятель- ности: - грузовые перевозки;	0,82	0,84	0,02	2,44
- пассажирские перевозки в дальнем следовании;	1,371	1,231	-0,14	-10,22
- пассажирские перевозки в пригородном сообщении;	2,153	1,997	-0,156	-7,25
- предоставление услуг инфра- структуры;	0,543	0,513	-0,03	-5,53
- предоставление услуг локо- мотивной тяги;	0,751	0,898	0,147	19,58
- ремонт подвижного состава;	0,824	0,832	0,008	0,97
- строительство объектов ин- фраструктуры;	1,073	1,047	-0,026	-2,43
- научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;	0,821	0,788	-0,033	-4,02
- содержание социальной сферы;	2,477	2,308	-0,169	-6,83
- прочие виды деятельности	0,87	0,861	-0,009	-1.4
Рентабельность затрат но осу- ществлению хозяйственной деятельности Всего	0,094	0,091	-0,003	-3,20
164
Окончание табл. 5.7
1	2	3	3	4
в том числе по вилам деятель- ности: - грузовые перевозки;	0,219	0,191	-0,028	-12,79
- пассажирские перевозки в дальнем следовании;	—	—	—	—
- пассажирские перевозки в пригородном сообщении;	—	—	—	—
- предоставление услуг инфра- структуры;	0,84	0.95	0,11	13,10
- предоставление услуг локо- мотивной тяги;	0,33	0,113	-0,217	-65,76
- ремонт подвижного состава;	0.21	0,203	0,007	-3,34
- строительство объектов ин- фраструктуры;	—	—	—	—
- научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;	0.219	0,269	0,05	22,84
- содержание социальной сферы;	—	—	—	—
- прочие виды деятельности	0,144	0,161	0,017	11,81
Для обеспечения финансовой прозрачности учет затрат осущест-
вляется в соответствии с Номенклатурой расходов основных видов
хозяйственной деятельности, утвержденной приказом Министерства
путей сообщения Российской Федерации от 29.09.2003 № 68 и согла-
сованной с Федеральной энергетической комиссией Российской Феде-
рации, Министерством экономического развития и торговли Россий-
ской Федерации, Министерством финансов Российской Федерации и
Министерством по антимонопольной политике Российской Федерации
(табл. 5.6—5.7).
В целом по Обществу уровень расходов на 1 руб. доходов в 2006 г. по
сравнению с 2005 г. увеличился на 0,3 %, в то же время допущен рост
уровня расходов на 1 руб. доходов по следующим видам деятельности
Общества:
-	грузовые перевозки — на 0,02 пункта;
165
-	предоставление услуг локомотивной тяги — на 0,147 пункта;
-	ремонт подвижного состава — на 0,008 пункта.
Рентабельность затрат Общества по осуществлению хозяйственной
деятельности в 2006 г. по сравнению с 2005 г. в целом изменилась не-
значительно (снизилась на 3,2 %). Имело место снижение уровня дан-
ного показателя по следующим видам деятельности:
-	грузовые перевозки — снижение составило 0,028 пункта;
-	предоставление услуг локомотивной тяги — 0,217 пункта.
Глава 6. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА СОСТОЯНИЯ
И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ
РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
6.1.	Оценка наличия, достаточности и состояния
материальных ресурсов для обеспечения
производственного процесса
Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурса-
ми. Рост объемов продукции и улучшение качества в значительной сте-
пени зависят от обеспеченности предприятия материальными ресурса-
ми и эффективности их использования.
Своевременное поступление и эффективное использование матери-
альных ресурсов обусловливают бесперебойную, ритмичную работу,
выполнение плана и увеличение прибыли. Необоснованный излишек
материальных ресурсов может привести к замедлению оборачиваемо-
сти оборотных средств, а, следовательно, ухудшению финансового со-
стояния. Особенностью российской хозяйственной практики является
то, что многие предприятия создают запасы в виде высоколиквидных
средств (бензина, спирта и т.п.). Отсюда следует, что они должны иметь
оптимальный запас материальных ресурсов по количеству, качеству,
ассортименту.
В современных условиях предприятия самостоятельно определяют,
исходя из программы выпуска:
-	величину потребляемых ресурсов;
-	их качество;
-	поставщиков и основные базы поставки материалов;
-	сроки поступления сырья, материалов и полуфабрикатов.
Исходя из технологического процесса и других особенностей произ-
водства, определяют нормы расхода и запаса, выявляют не купленные
с точки зрения ассортимента выпуска материалы, определяют меры по
их реализации.
Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами
начинают с сопоставления планируемой потребности в материалах
167
(с учетом запасов их на начало года, остатков на конец, потребности на
ремонт) с данными о фактическом поступлении материалов на склад
предприятия.
Большинство промышленных предприятий имеет широкий ассор-
тимент потребляемых материалов, поэтому анализ обеспеченности ма-
териалами осуществляется по важнейшим видам, которые определяют
выпуск продукции.
Полная обеспеченность потребности в материальных ресурсах ис-
точниками покрытия —условие бесперебойной работы.
Источники покрытия делятся на внешние (материальные ресурсы,
поступающие от поставщиков в соответствии с заключенными дого-
ворами, либо ресурсы на оптовых базах) и внутренние (использование
вторичного сырья, сокращение отходов сырья, собственное изготовле-
ние полуфабрикатов — упаковок, заготовок, литье, экономия при хра-
нении, транспортировке вследствие НТП).
При определении реальной потребности в завозе материалов со сто-
роны необходимо установить общую потребность в определенном виде
материалов. Ее рассчитывают как сумму потребности в материальных
ресурсах на ир01рамму выпуска, откорректированная на изменение
остатков материалов на начало и конец года, плюс потребность в мате-
риальных ресурсах на капитальный ремонт и содержание других вспо-
могательных служб.
Реальная потребность в завозе материальных ресурсов со стороны
равна разнице между общей потребностью и суммой собственных вну-
тренних источников покрытия.
Объектом анализа является комплексность снабжения, т.е. соблю-
дение определенных соотношений между важнейшими видами матери-
альных ресурсов. Нарушение комплексности снабжения, как правило,
приводит к нарушению сроков изготовления, ассортимента и возмож-
ному снижению объема выпуска.
Большое значение в анализе уделяется выполнению задания по сро-
кам поставки материалов (особенно в комплекте), которые определяют
ритмичность выпуска. Нарушение сроков поставки (закупки) материа-
лов ведет к нарушению ассортимента, снижению объема выпуска.
Бесперебойная работа хозяйствующего субъекта невозможна без
создания оптимальной величины запасов на осуществление выпуска.
В процессе анализа определяется соответствие фактического размера
запасов важнейших видов сырья и материалов нормативным размерам.
168
С этой целью на основании данных о фактическом наличии материаль-
ных ресурсов в натуральной форме и среднесуточном их расходе опре-
деляют фактическую их обеспеченность материалами в днях и сравни-
вают ее с нормативной величиной.
На многих предприятиях устанавливается норматив производствен-
ных запасов в материальных ресурсах не только в днях, но и в абсо-
лютном выражении — как произведение установленного норматива
запасов в днях на плановый объем среднесуточной потребности кон-
кретных видов материальных ресурсов.
В условиях рыночной экономики товарный ассортимент постоянно
меняется, отражает состояние потребностей на данный момент време-
ни. Вследствие этого у предприятий MOiyr возникнуть излишки запасов
сырья, материалов или ненужные материалы. Те виды материалов, ко-
торые оказались невостребованными в течение года и более, относят в
группу неходовых (ненужных) и определяют общую стоимость и меры
по их реализации.
Большое влияние на объем выпуска оказывает качество потребляе-
мых материальных ресурсов: изменение качества определяет выход
продукции. Поэтому при анализе обеспеченности материальными ре-
сурсами следует проверить качество поступивших в отчетном периоде
материалов, выяснить причины поступления материалов пониженного
качества, меры, которые были приняты отделом снабжения для полу-
чения материалов надлежащего качества. Анализ качества осущест-
вляется путем выборочной проверки, по результатам которой состав-
ляют акты приемки материалов, нс соответствующих установленным
требованиям, что является основой для предъявления претензий к по-
ставщикам.
Эффективная деятельность предприятия включает:
-	выполнение планов по производству продукции;
-	снижение ее себестоимости;
-	рост прибыли;
-	рентабельность.
Необходимым условием этого является полное и своевременное
обеспечение предприятия сырьем и материалами.
Источники информации:
-	план материально-технического снабжения;
-	заявки, контракты на поставку сырья и материалов;
-	формы статистической отчетности;
169
—	форма № 5-з о затратах на производство;
-	оперативные данные отдела материально-технического снабжения;
-сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении,
расходе и остатках материальных ресурсов.
Уровень обеспеченности предприятия сырьем и материалами опре-
деляется сравнением фактического количества закупленного сырья с их
плановой потребностью. 11роверяется качество полученных материалов
от поставщиков, соответствие их стандартам, техническим условиям и
условиям договора. Особое внимание уделяется проверке выполнения
поставок материалов.
Большое значение придается выполнению плана по срокам поставки
материалов. Для оценки ритмичности поставок используют коэффици-
енты ритмичности и вариации.
Необходимо анализировать также состояние складских запасов сы-
рья и материалов. Различают запасы текущие, сезонные и страховые.
Величина текущего запаса зависит от интервала поставки и средне-
суточного расхода материала.
В процессе анализа проверяется соответствие фактического размера
запасов важнейших видов сырья и материалов нормативным.
Проверяют также состояние запасов сырья и материалов для выяв-
ления излишних и ненужных. Их можно установить по данным склад-
ского учета путем сравнения прихода и расхода.
Управление запасами — наиболее ответственный пункт анализа обе-
спеченности предприятия материальными ресурсами. От оптимально-
сти запасов зависят конечные результаты деятельности предприятия.
Эффективное управление запасами позволяет:
-	ускорить оборачиваемость капитала;
-	повысить доходность капитала;
-	уменьшить текущие затраты на хранение данных запасов;
-	высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала,
реинвестируя его затем в другие активы.
Управление запасами включает:
-	оптимизацию общего размера и структуры запасов товарно-
материальных ценностей;
-	минимизацию затрат по их обслуживанию;
обеспечение эффективного контроля за их движением.
Среди моделей для оптимизации текущих запасов наибольшее рас-
пространение получила модель экономически обоснованного заказа.
170
Расчетный механизм этой модели основан на минимизации затрат
по закупке и хранению запасов.
Группы затрат различают:
-	по завозу товаров;
-	по хранению товаров на складе предприятия.
Чем больше партия заказа и реже производится завоз материалов,
тем ниже сумма затрат по завозу материалов. Следовательно, предпри-
ятию выгодно завозить сырье большими партиями.
Но большой размер одной партии вызывает рост затрат по хранению
товаров на складе, при этом увеличивается размер запаса в днях.
Существует математическая модель EOQ, которая позволяет опти-
мизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом,
чтобы общая сумма затрат была минимальной.
6.1.1. Выполнение плана материально-технического
обеспечения
При анализе обеспеченности предприятия материальными ресурсами
в первую очередь проверяют качество плана материально-технического
снабжения. Проверку реальности плана начинают с изучения норм и
нормативов, которые положены в основу расчета потребности предпри-
ятия в материальных ресурсах. Затем проверяется соответствие плана
снабжения потребностям производства продукции и образования необ-
ходимых запасов, исходя из npoi-рессивных норм расхода материалов.
Важным условием бесперебойной работы предприятия является
полная обеспеченность потребности в материальных ресурсах источ-
никами покрытия. Они могут быть внешними и внутренними.
К внешним источникам относятся материальные ресурсы, посту-
пающие от поставщиков в соответствии с заключенными договорами.
Внутренние источники — это сокращение отходов сырья, использова-
ние вторичного сырья, собственное изготовление материалов и полу-
фабрикатов, экономия материалов в результате внедрения достижений
научно-технического прогресса.
Реальная потребность в завозе материальных ресурсов со сторо-
ны — это разность между общей потребностью в определенном виде
материала и суммой собственных внутренних источников покрытия.
В процессе анализа необходимо также проверить обеспеченность,
потребности в завозе материальных ресурсов договорами на поставку и
фактическое их выполнение.
171
Из табл.6.1 видно, что план потребности в материале Л полностью
обеспечен договорами на поставку и внутренними источниками покры-
тия. Коэффициент обеспечения по плану
tfo6nn = (500 + 44 200) / 47 000 = 0,951.
Фактически план поставки материала недовыполнен на 10 %:
^обф ж (41 900 + 50°)' 47 000 = 0>90'
Это означает, что только на 90 % удовлетворяется потребность в ма-
териале А.
Таблица 6.1
Обеспечение потребности материальных ресурсов
договорами и фактическое их выполнение
Мате- риал	Пла- новая потреб- ность, т	Источники покры- тия потребности, т		Заключе- но дого- воров, т	Обеспе- чение по- требности договора- ми, т	Посту- пило от постав- щиков, т	Выпол- нение догово- ров, %
		внутрен- ние	внешние				
А	47 000	500	46 500	44 200	95,0	41 900	94,8
И Т.Д.							
Проверяется также качество полученных материалов поставщиков,
соответствие их стандартам, техническим условиям и условиям догово-
ра и в случаях их нарушения предъявляются претензии поставщикам.
Особое внимание уделяется проверке пополнения поставок материалов,
выделенных предприятию по заказу, и кооперированных поставок.
Большое значение придается выполнению плана по срокам поставки
материалов (ритмичности). Нарушение сроков поставки ведет к недо-
выполнению плана производства и реализации продукции. Для оценки
ритмичности поставок используют коэффициент ритмичности и коэф-
фициент вариации.
Пристальное внимание уделяется состоянию складских запасов сы-
рья и материалов. Различают запасы текущие, сезонные и страховые.
Величина текущего запаса зависит от интервала поставки Инт (в днях)
и среднесуточного расхода i-го материала Рсут:
Лек' Инт Рф •
172
В процессе анализа проверяется соответствие фактического размера
запасов важнейших видов сырья и материалов нормативным. С этой це-
лью на основании данных о фактическом наличии материалов в натуре
и среднесуточном их расходе рассчитывают фактическую обеспечен-
ность материалами в днях и сравнивают ее с нормативной (табл. 6.2).
Проверяют также состояние запасов сырья и материалов на предмет
выявления излишних и ненужных. Их можно установить по данным
складского учета путем сравнения прихода и расхода.
Если по каким-либо материалам нет расхода на протяжении года и
более, то их относят в группу неходовых и подсчитывают общую стои-
мость.
Таблица 6.2
Анализ состояния запасов материальных ресурсов
Мате- риал	Среднесуточ- ный расход, т	Фактический за- пас		Норма запаса, дни		Отклонение от максимальной нормы	
		т	дни	макси- мальная	мини- мальная	ДНИ	т
А	200	1600	8	12	10	4	800
итд.							
В конце подсчитываются потери продукции из-за:
-	недопоставки материалов;
-	плохого качества материалов;
-	замены материалов;
-	изменения цен на материалы;
-	простоев в связи с нарушением графика поставки.
Уменьшение объема производства продукции (ДЛ) в связи с недо-
поставкой материалов определяется следующим образом: количество
недопоставленных материалов /-го вида делится на норму их расхода
на единицу продукции НР^
3ф~3пл 42400-47000	„„
ЛЛ = --------=-------------= -5750 ед.
HP	0,8
пл	’
В связи с низким качеством сырья и материалов образуются сверх-
плановые отходы. Для того чтобы подсчитать, насколько за счет этого
173
фактора уменьшился выход продукции, необходимо количество сверх-
плановых отходов /-го вида сырья или материала разделить на норму
его расхода на единицу продукции (условный пример см. в табл. 6.3).
Таблица 6.3
Характеристика материальных запасов
Показатели:	План	Факт
Заготовлено сырья, т	47 000	42 400
Отходы в пределах нормы, т	940	848
Фактические отходы, т	-	1088
Сверхплановые отходы, т	-	240
Норма расхода на единицу продукции, т	0,8	
За счет сверхплановых отходов количество произведенной продук-
ции уменьшилось на 300 ед. (240/0,8), в стоимостном выражении — на
150 млн руб. (300 • 500 тыс. руб.).
Таким образом, из-за недопоставки сырья и низкого его качества вы-
пуск изделия А снизился на 6050 ед., в результате чего план по выпуску
этого вида продукции недовыполнен на 10,5 %.
При нарушении ассортимента поставляемых материалов предпри-
ятие может произвести доработку поступившего материала или найти
ему замену. При доработке материала образуется перерасход его на
единицу продукции, что приводит к увеличению суммы переменных
затрат. Чтобы определить потери, необходимо перерасход материалов
на единицу продукции в результате его доработки (подгонки) умножить
на фактический выпуск продукции из этого материала и на его цену:
ДЗ = (ЯР, - НР0) • Кф • ц = (0,85 - 0,8) 2000 180 = 18 млн руб.
Кроме того, будет дополнительный расход средств на оплату труда
работникам за доработку материала:
^доп = ^едпрод  ^мат = 50 000 • 100 = 5 млн руб.
Для комплексной оценки эффективности такой операции нужно
установить, как изменилась себестоимость единицы продукции, а со-
ответственно и прибыль предприятия. Несмотря на дополнительные за-
траты, связанные с доработкой материала, себестоимость изделия мог-
174
ла снизиться за счет увеличения объема выпуска продукции на 2000 ед.
и уменьшения постоянных затрат на единицу продукции:
ДС = С]
С -= 3Ф~^ПЭ А*
°-
ф ф
где Со, Сф — соответственно себестоимость изделия до и после проведения этого
мероприятия;
Д — дополнительные переменные затраты, необходимые для обеспечения до-
полнительного выпуска продукции;
— дополнительные затраты, связанные с доработкой сырья и материалов,
- фактическое количество произведенной продукции.
Например:
Фактический объем выпуска продукции, руб................... 50	400
Дополнительный объем выпуска продукции, руб................ 2000
Фактическая себестоимость единицы продукции, тыс. руб....... 450
Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб........... 310
Переменные затраты на дополнительный выпуск, млн руб........ 620
Дополнительные затраты на доработку материалов, млн руб....	23
Цена за единицу продукции, тыс. руб......................... 520
Прибыль на единицу продукции, тыс. руб.....................   70
22 680 000
50 000
22 680 000 - 620 000 - 23 000
50 400-2000
= -5,3 тыс. руб.
Казалось бы, на первый взгляд, что для предприятия невыгодно про-
изводить доработку исходного сырья, так как это значительно увели-
чивает трудоемкость и материалоемкость продукции. Однако за счет
увеличения объема производства продукции на 2000 ед. себестоимость
изделия уменьшилась на 5,3 тыс. руб. Сумма прибыли за счет этого уве-
личилась на 267 млн руб.:
Л/7С = ДС  VPH^ = 5,3 • 50 400 = 267 млн руб.
Кроме того, сумма прибыли возросла и в связи с увеличением объе-
ма продаж на 140 млн руб.:
ЬПуРП = \УРП	= 2000 ед. (520 - 450) = 140 млн руб.
175
Если происходит замена одного материала другим — более доро-
гостоящим, то также возрастет сумма затрат. Для определения ее не-
обходимо количество замененного материала К3 умножить на разность
в цене взаимозаменяемых материалов:
АЗ = К^- (Цп 3 - Ца ,) = 720 • (230 000 - 180 000) = 36 млн руб.
Если бы предприятие это не сделало, то план по производству про-
дукции был бы не выполнен:
АВП = 720/0,8 ж 900 ед.
В результате себестоимость единицы продукции возросла бы на
2 тыс. руб.:
22 680 000-279 000-36 000 ЛСП	„
ДС =---------------------------450 = 452 - 450 = 2 тыс. руб.
50 000-900
Сумма прибыли при этом уменьшилась бы за счет:
а)	сокращения объема продаж на 63 млн руб. [900 (520 - 450)];
б)	роста себестоимости на 100,8 млн руб. (2 тыс. руб. - 50 400).
Аналогичная ситуация возникает при повышении цен поставщиком на
сырье и материалы. Здесь также нужно оценивать, что выгоднее пред-
приятию:
•	увеличить переменные затраты в связи с применением более до-
рогих материалов, но за счет наращивания объемов получить дополни-
тельную прибыль;
•	уменьшить объем производства этого вида продукции, если в
результате использования дорогого сырья продукция окажется убы-
точной, или искать новые более дешевые рынки сырья, или изменять
структуру производства.
Большие потери имеют место из-за- неритмичной поставки сырья
и материалов, в связи с чем предприятия простаивают и недополуча-
ют много продукции, а соответственно и прибыли. Для определения
этих потерь необходимо количество человеко-часов простоя из-за от-
сутствия материалов умножить на плановую среднечасовую выработку
продукции:
АТП-К^ п>ЧВпп = 20 160 чел.-ч - 31 250 руб. = -630 млн руб.;
АК = АТП/Ц = 630 000 000/500 000 = 1260 ед.
176
= 5,17 тыс. руб.
Увеличивается и сумма затрат, так как простои по вине предприя-
тия рабочим оплачивают. Подсчитать ее можно, умножив количество
человеко-часов простоя на расценку за один час простоя:
ДЗ = 20 160 чел.-ч • 4500 руб. = 90,72 млн руб.
Из-за простоев себестоимость единицы продукции повысилась на
5170 руб.:
ДС = 450 - 22 680 00° + (Ю'1260)-90 720
50 400 + 1260
Обобщая результаты анализа выполнения плана материально-
технического снабжения, следует иметь в виду, что потери при недо-
поставке сырья и из-за отсутствия сырья в какой-то мере дублируют
друг друга. Как показывают расчеты, из-за недопоставки сырья выпуск
продукции уменьшился на 6050 ед., а за счет простоев по причине от-
сутствия сырья — на 1260 ед. Если бы предприятие выпускало один
вид продукции, то эти величины примерно совпадали бы. Но посколь-
ку предприятие выпускает четыре вида продукции, то при отсутствии
одного вида сырья и наличии другого, оно может использовать произ-
водственные мощности для производства другого вида продукции.
6.1.2. Анализ использования материальных ресурсов
и состояния их запасов
Обобщающими показателями эффективности использования матери-
альных ресурсов являются материалоотдача, материалоемкость, удель-
ный вес материальных затрат в себестоимости продукции, коэффициент
материальных затрат, прибыль на рубль материальных затрат.
Материалоотдача (Л/о) характеризует выход продукции на 1 руб.
материальных затрат (Л/), т.е. количество продукции, произведенной с
каждого рубля потребленных материальных ресурсов:
Мо = V/M,
W V— объем реализованной продукции.
Материалоемкость (Ме) — показатель, обратный матсриалоотда-
че, характеризующий величину материальных затрат, приходящихся на
1 руб. произведенной продукции:
177
Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции ха-
рактеризует величину материальных затрат в полной себестоимости
произведенной продукции. Динамика показателя характеризует изме-
нение материалоемкости продукции.
Коэффициент материальных затрат — это отношение фактической
суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактиче-
ский объем выпущенной продукции. Данный показатель характеризует,
насколько экономно используются материалы в производстве, нет ли
перерасхода по сравнению с установленными нормами. О перерасходе
материалов свидетельствует коэффициент, превышающий единицу.
Эффективность использования отдельных видов материальных ре-
сурсов характеризуют частные показатели материалоемкости.
Удельная материалоемкость определяется как отношение стоимо-
сти всех потребленных материалов на единицу продукции к се оптовой
цене.
Показатель материалоемкости более аналитичен, он реально отра-
жает уровень использования материалов в производстве; I % снижения
материальных затрат приносит больший экономический эффект, неже-
ли снижение других видов затрат.
Основные аналитические показатели, характеризующие использо-
вание материалов в производстве:
-	материалоемкость всей товарной продукции;
-	материалоемкость отдельных изделий.
Расчет и анализ частных показателей материалоемкости позволяют
выявить структуру материальных затрат, уровень материалоемкости
отдельных видов материальных ресурсов, резервы снижения материа-
лоемкости продукции.
Анализ структуры материальных затрат проводится для оценки со-
става материальных ресурсов и доли каждого вида ресурса в формиро-
вании себестоимости и стоимости продукции. В ходе анализа выявля-
ются возможности совершенствования структуры материальных затрат
путем применения новых, прогрессивных видов материалов, использо-
вания заменителей (металлокерамики и т.п.).
Анализ материалоемкости проводится следующим образом:
I.	Рассчитывается материалоемкость товарной продукции по плану
и по отчету, определяется отклонение, дается оценка изменения.
2.	Анализируется изменение материалоемкости по отдельным эле-
ментам затрат.
178
3.	Определяется влияние изменения факторов норм (количества рас-
ходуемых материалов на единицу продукции) и цен на материалоем-
кость продукции.
4.	Анализируется изменение материалоемкости важнейших видов
изделий.
5.	Определяется влияние эффективного использования материаль-
ных ресурсов на изменение объема выпуска.
Анализ эффективности использования материальных ресурсов в
производстве определяется путем сравнения фактического процента
полезного использования материальных ресурсов с плановым:
МЗ = (МЗф/ЬГЗпп)- 100%.
Снижение данного показателя свидетельствует о неэффективном
использовании материальных ресурсов.
Абсолютная величина перерасхода или экономии определяется как
разность между фактическим расходом материальных ресурсов и пере-
считанным на фактический выпуск продукции.
Повышение материалоемкости может быть вызвано нарушением
технологии и рецептуры, несовершенством организации производства
и материально-технического обеспечения, низким качеством сырья и
материалов, заменой одних видов материалов на другие.
Влияние эффективности использования материальных ресурсов на
объем производства можно определить по формуле
V = M-M0, или И=ЛГ/Л/С.
Для расчета влияния факторов на объем выпуска можно использо-
вать способ цепных подстановок, способ абсолютных разниц и относи-
тельных разниц, интегральный метод.
Анализ затрат на производство и реализацию продукции предусма-
тривает в первую очередь сравнение фактической себестоимости от-
дельных изделий и всей реализованной продукции со сметной, норма-
тивной или плановой в зависимости от принятого на предприятии по-
рядка управления затратами на производство и реализацию продукции.
Особое внимание следует обратить на то обстоятельство, что ряд затрат,
величина которых регламентируется при расчетах налога на прибыль, в
себестоимость продукции во всех остальных случаях (дтя определения
фактической прибыли, целей ценообразования, для анализа) включает-
179
ся полностью, в фактически сложившихся размерах (расходы на рекла-
му, представительские расходы и др.).
По каждому изделию его фактическая себестоимость сравнивается
с нормативной или сметной, после чего устанавливаются причины сло-
жившихся отклонений: удорожание материалов и энергоресурсов, изме-
нение затрат на оплату труда, увеличение коммерческих расходов и др.
Особое внимание уделяется анализу использования материаль-
ных ресурсов ввиду высокого удельного веса материальных затрат
в себестоимости продукции. Фактически сложившиеся удельные ма-
териальные затраты сравниваются с нормативными, с предусмотрен-
ными в сметах и внутрифирменных планах, а также определяются
отклонения от нормативов и устанавливаются их причины. Одновре-
менно анализируются и стоимостные показатели материалоемкости,
отражающие не только изменение удельных расходов материалов,
но и движение цен, а по группам товаров и всей реализованной про-
дукции также и структурные сдвиги в ассортименте и номенклату-
ре товаров. В последнее время на многих предприятиях отмечается
рост материалоемкости продукции. В большинстве случаев он объ-
ясняется тем, что рост цен на приобретаемые материалы опережает
их рост на производимую и реализуемую продукцию.
Так, например, по данным выборочного обследования 150 россий-
ских промышленных предприятий в ноябре 2005 г. ожидалось повы-
шение цен производимой ими продукции на 5 %, а приобретаемых ма-
териалов, комплектующих изделий и др. — на 13 %.
В октябре 2005 г. на 25 % подорожал металл, потребляемый
АО «АвтоВАЗ», в то время как существенное повышение отпускных
цен на автомобили невозможно. Естественно, что в таких ситуациях ма-
териалоемкость реализованной продукции повышается.
С учетом этих обстоятельств динамика материалоемкости реали-
зованной продукции анализируется в двух разрезах: в фактически
сложившихся производственных условиях, отражающих изменения
цен как на реализуемые товары, так и на потребляемые материаль-
ные и топливно-энергетические ресурсы (материальные затраты);
в сопоставимых ценах, когда отражается влияние изменения цен и
тарифов, т.е. только внутрипроизводственных и структурных факто-
ров. Анализ может проводиться по примерной схеме, представлен-
ной в табл. 6.4.
180
Таблица 6.4
Расчет материалоемкости реализованной продукции
в действующих и сопоставимых ценах
| Объем реализованной продукции, млн руб.		Материальные затраты на производство и реализацию продукции, млн руб.		Материалоемкость реализованной продукции	
2005 г. н действую- щих отпуск- ных ценах	2006 г. в ценах 2005 г.	2005 г. в фактических ценах приобре- тения ресурсов	2006 г. в ценах 2005 г.	2005 г. в фактиче- ских ценах	2006 г. в сопостави- мых ценах 2005 г.
14 960	17 040	15 840	9425	11 246	10 165
Материалоемкость реализованной продукции определена как отно-
шение материальных затрат к ее объему:
2005 г. — 9425/14 960 - 0,630, или 63 руб. на 100 руб. реализованной
продукции:
а)	н фактических ценах 2006 г. — II 246/17 040 = 0,660, или 66 руб.
на 100 руб. реализованной продукции;
б)	в сопоставимых ценах 2005 г. — 10 165/15 840 = 0,642, или
64,2 руб. на 100 руб. реализованной продукции.
В расчете на 100 руб. реализованной продукции затраты материаль-
ных и топливно-энср|-етичсских ресурсов возросли в реальных услови-
ях производства и реализации на 3 руб. Это значительный рост, при
фактически сложившемся объеме реализованной продукции он озна-
чает перерасход затрат на материальные ресурсы более чем на 500 млн
руб. (в расчете на равный объем реализации). Конечно, здесь сказался
опережающий рост цен на приобретаемые материальные ресурсы, если
бы эти цены не изменились, то при фактических отпускных ценах ма-
териалоемкость не только бы не возросла, но даже снизилась бы и со-
ставила 60 руб. на 100 руб. реализованной продукции: 10 165/17 040 =
= 0,66, или 66 руб. на 100 руб. реализованной продукции.
Однако реальное использование материальных ресурсов на предпри-
ятии ухудшилось, так как нельзя ориентироваться на такую «теплич-
ную» ситуацию, когда предприятие имеет возможность повышать свои
отпускные цены при неизменности цен на приобретаемые сырье, мате-
риалы, топливо. Расчет показывает, что если бы не изменились цены ни
на изготовляемые предприятием товары, ни на приобретаемые им ма-
териальные ресурсы, то материалоемкость продукции возросла бы на
181
1,2 руб. в расчете на 100 руб. объема реализации. Даже без сложных рас-
четов видно, что использование материальных ресурсов ухудшилось:
при росте объема реализации в сопоставимых ценах на 5,9 %
(15 840 / 14 960 = 1,059) материальные затраты, также в сопоставимых
ценах, увеличились на 7,9 % (10 165 /9425 = 1,079).
6.2.	Анализ использования и диагностика состояния
основных средств
Анализ обеспеченности предприятия основными средствами
производства. Важнейшими факторами увеличения объема производ-
ства продукции являются:
-	обеспеченность предприятий основными средствами в необходи-
мом количестве;
-	необходимый оптимальный ассортимент основных фондов;
-	более эффективное использование основных фондов.
Задачи анализа:
-	определить обеспеченность предприятия основными фондами;
-	определить уровень их использования;
-	установить причины изменения их уровня;
-	рассчитать влияние использования основных фондов на объем
производства продукции;
-	изучить использование производственных мощностей предприятия;
•	выявить резервы повышения эффективности использования основ-
ных средств предприятия.
Источники данных:
-	бизнес-план предприятия;
-	план технического развития;
ф	орма № 1 «Баланс предприятия»;
-	форма № 5 «Приложение к балансу предприятия»;
-	форма № 11 «Отчет о наличии и движении основных средств»;
-	форма БМ «Баланс производственной мощности»;
-	инвентарные карточки учета основных средств предприятия;
-	проектно-сметная и техническая документация.
Анализ начинается с изучения объема, динамики и структуры основ-
ных средств.
Состав основных средств хозяйствующего субъекта:
-	здания и сооружения;
182
-	силовые машины;
-	рабочие машины;
-	измерительные приборы и вычислительная техника;
-	транспортные средства;
-	инструменты.
Для анализа движения и технического состояния основных произ-
водственных фондов рассчитываются следующие показатели:
-	коэффициент обновления (характеризует долю новых фондов
предприятия на конец года);
-	срок обновления основных фондов;
-	коэффициент выбытия;
-	коэффициент прироста;
-	коэффициент износа;
-	коэффициент годности.
Проверяется выполнение плана по следующим показателям:
-	внедрение новой техники;
-	ввод в действие новых объектов;
-	ремонт основных средств.
Определяется также доля прогрессивного оборудования в общем
его количестве, а также доля автоматизированного оборудования.
Для характеристики возрастного состава и морального износа фон-
ды группируются по продолжительности эксплуатации.
Обеспеченность предприятия отдельными видами машин, механиз-
мов,, оборудования, помещениями устанавливается сравнением факти-
ческого наличия с их плановой потребностью, необходимой для выпол-
нения плана по выпуску продукции.
Обобщающими показателями являются:
-	фондовооруженность труда;
-	техническая вооруженность труда.
Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается от-
ношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных
фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену.
Уровень технической вооруженности труда определяется отноше-
нием стоимости производственного оборудования к среднесписочному
числу рабочих в наибольшую смену.
Желательно, чтобы темпы роста производительности труда опере-
жали темпы роста технической вооруженности труда.
183
Анализ технического состояния оборудования. Применяемые про-
изводственные фонды, их техническое состояние и степень соответствия
современному развитию техники в значительной мерс характеризуют тех-
нический уровень предприятия и предопределяют эффективность их ис-
пользования. Наиболее активное влияние на производительность труда
и организацию технологического процесса оказывают технологическое
оборудование и средства механизации. Поэтому в первую очередь следует
анализировать техническое состояние технологического оборудования.
Техническое состояние оборудования характеризуется его физиче-
ским и моральным износом, уровнем применения новой техники, а это
в первую очередь зависит от возраста оборудования. Старое оборудо-
вание, как правило, менее производительно и более изношено. Однако
устаревшее, но физически пригодное к эксплуатации оборудование,
может быть модернизировано путем конструктивных изменений или
замены отдельных узлов и деталей, т.е. устраняется его моральный из-
нос. В этом случае технико-экономические показатели старого обору-
дования доводятся до уровня последних образцов, выпускаемых про-
мышленностью, и увеличивается срок его эксплуатации.
Модернизация устаревшего оборудования обходится значительно
дешевле, чем приобретение и установка нового.
Устаревшим считается оборудование, функционирующее 10—15 лет,
сильно устаревшим — более 15 лет. Оборудование, находящееся в экс-
плуатации до 5 лет, относится к прогрессивному.
Для характеристики технического состояния оборудования недо-
статочно его разделять только по возрасту: различное технологическое
оборудование имеет неодинаковый нормативный срок эксплуатации.
Поэтому техническое состояние оборудования будет отражать также
степень его износа, так как чем короче нормативный срок эксплуатации
оборудования, тем выше устанавливаемые нормы его амортизации.
При анализе технического состояния оборудования следует рассмо-
треть, какие меры принимаются на предприятии для замены устаревше-
го, не пригодного для модернизации оборудования, т.е. каков коэффи-
циент обновления: чем выше этот коэффициент, тем в большей степени
обновлено оборудование. Для анализа технического состояния обору-
дования используется табл. 6.5.
Коэффициент модернизации — это отношение числа модернизи-
рованных единиц оборудования к общему числу оборудования данного
вида.
184
Коэффициент изношенности — это отношение суммы начислен-
ного износа оборудования к стоимости этого оборудования на конец
года.
Таблица 6.5
Характеристика технического состояния технологическою оборудования
Наименова- нис оборудо- вания	Удельный вес в общем количестве, %				Коэф- фициент модерни- зации	Коэф- фициент изношен- ности*	Коэф- фициент обнов- ления
	до 5 лет	от 5 до 10 лет	от 10 до 15 лет	свыше 15 лет			
Токарные станки	26,2	15,8	11,6	46,4	0,43	0,62	0,27
Фрезерные станки и т.д. (перечисля- ются все виды технологиче- ского обору- дования)	29,2	19,4	15,8	35,6	0,54	0,58	0,31
Примечание:
* Возраст оборудования определяется по его техническому паспорту.
Коэффициент обновления — это отношение стоимости вновь по-
ступившего за год оборудования к стоимости оборудования данного
вида на конец года.
Анализ технического состояния оборудования позволяет составить
план его первоочередной замены или модернизации. При анализе следу-
ет обратить внимание на внедрение новой техники, особенно автомати-
зированной. Коэффициент автоматизации производства определяют как
отношение используемого автоматизированного оборудования к общему
его количеству, для сравнения этот коэффициент необходимо вычислять
за ряд периодов, что позволит установить реальные достижения пред-
приятия в области автоматизации производственных процессов.
Оценка интенсивности и эффективности использования основ-
ных производственных фондов. Для характеристики интенсивности и
экстенсивности использования основных средств служаг показатели:
-	фондорентабельность;
-	фондоотдача основных производственных фондов;
-	фондоотдача активной части основных производственных фондов;
185
-	фондоемкость (рассчитывается как отношение среднегодовой сто-
имости основных производственных фондов к стоимости произведен-
ной продукции);
-	относительная экономия основных фондов.
Наиболее обобщающим показателем эффективности использования
основных фондов является фондорентабельность, определяемая как от-
ношение прибыли к среднегодовой стоимости основных средств.
Ее уровень зависит от:
-	фондоотдачи;
-	рентабельности продукции.
Фондоотдача — не менее важный показатель. Она определяется
как отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой
стоимости основных производственных фондов.
Для анализа фондорентабельности и фондоотдачи необходимо учи-
тывать следующие показатели:
-	прибыль от реализации продукции;
-	объем выпуска продукции;
-	среднегодовую стоимость основных производственных фондов;
-	удельный вес активной част основных производственных фондов;
-	удельный вес действующего оборудования;
рентабельность продукции;
-	среднегодовое количество действующего оборудования;
количество машино-часов, отработанных за год всем оборудова-
нием;
-	коэффициент сменности работы машин и оборудования;
-	среднюю продолжительность смены;
-	выработку продукции за 1 машино-час.
К факторам, влияющим на фондоотдачу, относятся:
-	доля активной части фондов в общей сумме основных производ-
ственных фондов;
-	удельный вес действующего оборудования активной части фондов;
-	фондоотдача действующего оборудования и машин.
Влияние данных факторов на объем производства продукции уста-
навливается умножением изменения фондоотдачи в результате дей-
ствия каждого фактора на фактические среднегодовые остатки основ-
ных производственных фондов.
После этого следует более детально изучить факторы изменения
фондоотдачи действующего оборудования, для чего используют по-
186
казатели количества отработанных дней, коэффициента сменности и
средней продолжительности смены (для более точного расчета).
Для расчета влияния этих факторов на уровень фондоотдачи основ-
ных производственных фондов полученные результаты изменения
фондоотдачи действующего оборудования умножают на фактический
удельный вес технологического оборудования.
Зная, из-за каких факторов изменилась фондоотдача, можно опреде-
лить их влияние на уровень фондорентабельности путем умножения
абсолютного прироста фондоотдачи за счет конкретного фактора на
плановый уровень рентабельности продукции.
На основании этого расчета можно установить неиспользованные
резервы повышения уровня рентабельности основных производствен-
ных фондов.
Рентабельность основных фондов можно повысить за счет:
-	увеличения доли действующего оборудования в активной части
основных производственных фондов;
-	сокращения сверхплановых целодневных и внутрисменных про-
стоев;
-	повышения коэффициента сменности до планового уровня.
Анализ использования оборудования по мощности. На предпри-
ятиях с поточной организацией производства работа технологических
машин и оборудования взаимосвязана. Поэтому если в поток включить
отдельные высоко производительные машины и оборудование, то их
проектная мощность не может быть использована в полной мере из-за
меньшей пропускной способности других видов машин и оборудова-
ния, участвующих в потоке. Такое внедрение новой техники нерацио-
нально и неэффективно.
Для того чтобы выявить, насколько полно используются мощности
оборудования и предприятия в целом, необходимо проанализировать
использование мощности каждого вида оборудования, участвующего в
потоке (табл. 6.6).
Коэффициент интенсивного использования оборудования опреде-
ляется как отношение фактического количества произведенных в сме-
ну (сутки) изделий к суммарной мощности оборудования. Мощность
оборудования определяется по техническим паспортам. Такой анализ
возможен в тех отраслях промышленности, где применяют посменный
(суточный) учет выработанной продукции (изделий).
187
Таблица 6.6
Использование мощности оборудования на отдельных стадиях
поточной линии
Наименование оборудования	Суммарная мощность обо- рудования на отдельных стадиях потока*, ед. в смену (сут.)	Коэффициагт интенсивного использования оборудования
Перечисляется оборудо- вание в последовательно- сти его установки в потоке		
Примечание
* Фактическая сменная (суточная) производительность потока, сд.
При выявлении неравномерности нагрузки на отдельные виды обо-
рудования в потоке необходимо выяснить причины этого. При недо-
статочной загруженности оборудования (коэффициент интенсивности
менее единицы) не обеспечивается его нормативная окупаемость, по-
вышается вероятность морального износа. Кроме того, не следует за-
бывать о том, что предприятия облагаются налогом на имущество. Сле-
довательно, излишние единицы оборудования приводят к возрастанию
этого налога, уменьшению суммы прибыли, остающейся в распоряже-
нии предприятия.
При перегруженности оборудования (коэффициент интенсивности
больше единицы) возможны два варианта:
•	если такое оборудование успешно справляется с работой и пере-
грузка нс сказывается отрицательно на качестве вырабатываемой про-
дукции и не создаст аварийной ситуации, то есть смысл эксплуатиро-
вать его с перегрузкой. В этом случае не требуется капиталовложений
для приобретения и установки дополнительного оборудования с целью
увеличения его мощности; оборудование скорее себя окупит, и вероят-
ность его морального износа сводится к минимуму. Кроме того, снижа-
ется относительная сумма налога на имущество;
•	если такой путь нереален, то необходимо добавить оборудование
для ликвидации «узких мест» в потоке с целью увеличения мощности
или заменить его новым, более производительным. Это связано с до-
полнительными капиталовложениями, а также наличием свободной
производственной площади на участке.
188
Далее исследуется степень использования производственных мощ-
ностей предприятия в целом. Под производственной мощностью
предприятия подразумевается максимально возможный выпуск про-
дукции при достигнутом или намеченном уровне техники, технологии
и организации производства. Степень использования производствен-
ных мощностей характеризуется следующими коэффициентами:
«о =
где Ка — общий коэффициент использования производственных мощностей;
—	плановый или фактический объем производства за год;
Мп — среднегодовая производственная мощность предприятия;
*h-W,
где КИ — интенсивный коэффициент использования производственных мощно-
стей;
—	среднесуточный выпуск продукции;
Ме — среднесуточная производственная мощность;
Л’э=ф1/ф2»
где — экстенсивный коэффициент использования производственных мощностей;
Ф] — фактический или плановый фонд рабочего времени;
—	расчетный фонд рабочего времени, принятый при определении средне-
суточной производственной мощности.
Изучаются динамика этих показателей, выполнение плана по их
уровню и причины их изменения (ввод в действие новых и реконструк-
ция действующих производств, техническое переоснащение производ-
ства, сокращение производственных мощностей и др.).
Анализ эффективности использования основных производ-
ственных фондов и их структуры. Основные производственные фон-
ды (ОПФ) — это совокупность материальных ценностей, действующих
в неизменной натуральной форме в течение длительного периода, не-
однократно участвующих в процессе производства и утрачивающих
свою стоимость по частям по мере изнашивания.
Степень использования 011Ф характеризуется показателями фондо-
отдачи и фондоемкости. Фондоотдача — это отношение суммы вы-
работанной продукции к среднегодовой стоимости ОПФ, а фондоем-
кость — величина, обратная фондоотдаче.
189
Показатель фондоотдачи следует исчислить за ряд лет для сопостав-
ления в динамике (табл. 6.7).
Таблица 6.7
Эффективность использования ОПФ
Показатель	Предыдущий год	Отчетный год		В процентах	
		план	факт	к плану	к предыду- щему году
Объем продукции, тыс. руб.	5 684 000	6 286 300	6 934 560	110,60	122,00
Среднегодовая стоимость; ОПФ, тыс. руб	680 594	695 623	780 960	102,21	114,75
Фондоотдача, руб.	8,35	9,04	8,88	108,21	106,32
На уровень фондоотдачи влияет не только сумма выработанной
продукции, которая зависит не только от эффективности использова-
ния мощности предприятия, рабочего времени, ритмичности работы,
но также и от структуры ОПФ.
Под структурой ОПФ понимается удельный вес отдельных видов
основных фондов в общей их стоимости. ОПФ по отношению к про-
изводству продукции можно подразделить на активную и пассивную
части. К активной части относятся основные фонды, которые оказы-
вают активное воздействие на предмет труда (станки, оборудование,
машины, передаточные устройства и т.п.), к пассивной — те, которые
участвуют в производственном процессе, но непосредственное воздей-
ствие на предмет труда не оказывают (здания, сооружения).
Повышение эффективности производства в первую очередь зависит
от более высоких темпов развития активной части ОПФ. Анализ струк-
туры и роста ОПФ позволяет определить направление их развития. Из-
менение структуры ОПФ на предприятии можно проанализировать в
табл. 6.8.
Фондоотдача — обобщающий показатель эффективности исполь-
зования ОПФ. Частными показателями являются коэффициент исполь-
зования мощности, производительность отдельных видов оборудова-
ния в натуральных измерителях и т.д.
К частным показателям можно отнести и фондоотдачу активной ча-
сти ОПФ, анализ которой представляет интерес с точки зрения обосно-
ванности роста этой части ОПФ (табл. 6.9).
190
Таблица 6.8
Изменение структуры ОПФ
Состав ОСНОВНЫХ фондов	Наличие на начало года		Наличие на конец года		Темп роста, % гр. 3 / гр. II О2
	тыс. руб.	структура, % к итогу	тыс. руб.	структура. % к итогу	
л	1	2	3	4	5
ОПФ, всего.	695 623	100	780 960	100	112,27
в том числе: пассивная часть ОПФ	430 286	61,86	530 060	67,87	123,19
Из них: здания, соо- ружения	232 250	33,39	302 130	38,69	130,09
активная часть ОПФ	265 337	38,14	250 900	32,13	94,56
Из них: передаточные устройства	90 875	13,06	100 650	12.89	110,76
машины и оборудование	120 480	17,32	99 800	12,78	82.84
Таблица 6.9
Фондоотдача активной части ОПФ
Показатель	Предыдущий год	Отчетный год		В процентах	
		план	факт	к плану	к предыду- щему голу
Объем продук- ции, тыс. руб.	5 684 000	6 286 300	6 934 560	110,31	122,00
Среднегодовая стоимость ак- тивной части ОПФ, тыс. руб.	250 820	285 200	335 820	117,75	133,89
Фондоотдача на 1 руб. активной части ОПФ, руб.	22,66	22,04	20.65	93,68	91,12
191
Анализ электровооруженности труда. Рост механизации и автома-
тизации производственных процессов вызывает увеличение потребле-
ния электроэнергии на производственные цели. Следовательно, возрас-
тает количество потребленной энергии в среднем на одного рабочего,
т.е. электровооруженность труда, которую определяют как отношение
количества потребленной электроэнергии на производственные цели к
среднесписочному числу рабочих.
Увеличение потребления электроэнергии должно сопровождаться
его экономным использованием и ростом производительности труда.
При этом темпы роста производительности труда должны превышать
темпы роста элсктровооруженности труда. Насколько экономно ис-
пользуется электроэнергия, можно проследить по показателю удельно-
го ее расхода на единицу выработанной продукции (при наличии воз-
можности определения такого показателя) или на 1 тыс. руб. объема
продукции. Этот показатель должен иметь тенденцию к снижению,
тогда рост электровооруженности труда можно считать рациональным
и эффективным (табл. 6.10).
Таблица 6.10
Анализ электровооруженносги труда
Показатель	Предыдущий год	Отчетный год		В процентах	
		план	факт	к план)'	к предыду- щему году
1	2	3	4	5	6
1. Количество потребленной электроэнергии на производственные цели, тыс. кВтч	2 670 830	2 730 900	2 860 038	104,73	107,08
2. Среднесписоч- ная численность рабочих, чел.	1 580	1 470	1 530	104,08	96,84
3. Электровоору- женность труда на 1 рабочего, кВт ч (п.1/п.2)	1 690,4	1 857,8	1 869,3	100,62	110,58
4. Объем продук- ции, тыс. руб.	5 684 000	6 286 300	6 934 560	110,31	122,00
192
Окончание табя. 6.10
1	2	3	4	5	6
5. Удельный рас- ход электроэнер- гии на 1 тыс. руб. объема продукции, кВт-ч (п.1/п.4)	0,47	0,43	0,4!	94,94	87,77
6. Выработка на 1 рабочего, тыс. руб. (п.4/п.2)	1690,4	1 857,8	1 869,3	100,62	110,58
Анализ активов предприятия. Анализ объема, структуры и дина-
мики основных средств с целью выявления функциональных особенно-
стей производственной деятельности проводится путем сопоставления
данных на начало и конец отчетного периода по всем элементам основ-
ных средств на основании данных приложения к бухгалтерскому балан-
су (ф. № 5) по первоначальной стоимости с помощью табл. 6.11—6.13.
Таблица 6 11
Горизонтальный анализ наличия и движения основных средств, тыс. руб.
Наименование показателя	Остаток на начало отчетно- го года	Посту- пило (введе- но)	Выбы- ло	Остаток на конец отчетно- го года	Изменение за отчетный год		
					абсо- лютное (♦.-) (6-3)	в % на начало отчетно- го года (7/3)	в%к итогу по графе (7/Итог гр. 7)
1	2	3	4	5	6	7	8
Здания	119 425	13 153	158	903 120	13 695	1,5	5,25
Сооружения	2 173 726	32 972	6484	2 200 214	26 488	1.2	10,15
Машины и оборудование	978 875	192 448	7049	1 164 274	185 399	11.9	71,01
Транспортные средства	253 980	22 729	2083	274 626	20 646	8.1	7,91
Производст- венный и хо- зяйственный инвентарь	32 347	18 175	3407	47 115	14 768	45,7	5,66
13-3679
193
Окончание табл 6. II
1	2	3	4	5	6	7	8
Рабочий скот	190	42	56	176	-14	-7,4	-0,01
Продуктивный скот	11 053	5783	3975	12 861	1808	16,4	0,69
Многолетние насаждения	0	0	0	0	0	0.0	0,00
Другие вилы основных средств	403	53	53	403	0	0,0	0,00
Земельные участки и объ- екты природо- пользования	0	0	0	0	0	0,0	0.00
Капитальные вложения на коренное улуч- шение земель	26 757	11	1797	25 048	-1709	-6,4	-0,65
ИТОГО:	4 366 756	216 143	25 062	4 627 837	261 ОН	6,0	100,00
Таблица 6.12
Вертикальный анализ изменений в структуре основных средств, тыс. руб.
Наименование показателя	На начало отчетного гола		На конец отчетного года		Изменение за отчетный год	
	Всего	в % к гр. 3 строки 080	Всего	в % к гр. 5 строки 080	в % к началу года	в % к итогу (гр. 6— гр .4)
1	2	3	4	5	6	7
Здания	889 425	20,37	903 120	19,51	101,5	-0,85
Сооружения	2 173 726	49,78	2 200 214	47,54	101,2	-2,24
Машины и оборудова- ние	978 875	22,42	1 164 274	25,16	118,9	2,74
Транспортные средства	253 980	5,82	274 626	5,93	108,1	0,12
Производственный и хозяйственный инвен- тарь	32 347	0,74	47 115	1.02	145,7	0,28
194
Окончание табл. 6 12
1	2	3	4	5	6	7
Рабочий скот	190	0.00	176	0.00	92.6	0,00
Продуктивный скот	11053	0,25	12861	0.28	116,4	0,02
Многолетние насаж- дения	0	0,00	0	0,00	0.0	0,00
Другие виды основных средств	403	0,01	403	0,01	100,0	0,00
Земельные участки и объекты природополь- зования	0	0,00	0	0.00	0.0	0,00
Капитальные вложения на коренное улучшение земель	26 757	0,61	25 048	0,54	93,6	-0.07
ИТОГО:	4 366 756	100,00	4 627 837	100,00	106,0	0,00
Таблица 6.13
Расчетные коэффициенты по использованию основных средств
Расчетный коэффициент	Услов- ные обозна- чения	Расчетная формула	Расчетные значения за отчетный период
Коэффициент роста	^рост	гр. 6 стр. 080 (ф.5) / гр. 3 стр. 080 (ф.5)	1,0598
Коэффициент обновления		гр. 4 стр. 080 (ф.5) гр. 5 стр. 080 (ф.5)	11,4174
Коэффициент выбытия	«шв	гр. 5 стр. 080 (ф.5) / гр. 3 стр. 080 (ф.5)	0,0057
Коэффициент износа	^осн	гр. 6 стр. 080 (ф.5) - гр. 4 стр 120 (ф. 1)/ гр. 6 стр. 080 (ф.5)	0,37
Горизонтальный анализ показателей движения основных фондов
(ОФ) на предприятии приведен в табл. 6.11 «Анализ наличия и движе-
ния ОФ (горизонтальный анализ)». Первые шесть граф повторяют све-
дения, содержащиеся в разделе 3 формы № 5 бухгалтерской отчетности
предпр зятия. В графе 7 определяется абсолютное отклонение за год по
195
видам основных средств, в графах 8 и 9 — относительные изменения в
процентах к величинам на начало года и к изменению итога по итого-
вой строке отчетности.
Вертикальный анализ показателей движения ОФ на предприятии
приводится в табл. 6.8 «Анализ изменений в структуре ОФ (вертикаль-
ный анализ)». Вертикальный анализ представляет собой расчет и оцен-
ку структуры и структурных изменений в составе основных средств, в
том числе характеризует:
-	прирост (снижение) доли производственных фондов за отчетный
период;
-	прирост (снижение) активной части основных фондов;
-	темп роста (снижения) активной и пассивной частей основных
фондов;
-	темп общего роста (снижения) стоимости основных средств;
-	эффективность производства и использования основных средств.
6.3. Анализ и лиатное гика наличия, состояния
и использования трудовых ресурсов предприятия
6.3.1.	Анализ обеспеченности предприятия трудовыми
ресурсами
От обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами зависят сле-
дующие показатели:
-	объем выполнения всех работ;
-	своевременность их выполнения;
-	эффективность использования оборудования;
-	объем производства продукции и ее себестоимость;
-	прибыль;
-ряд других итоговых экономических показателей деятельности
предприятия.
Основные задачи анализа:
-	изучение обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами по
количественным и качественным параметрам;
—	оценка экстенсивности, интенсивности и эффективности исполь-
зования трудовых ресурсов;
-	выявление резервов более полного и эффективного их использо-
вания.
196
Источники информации для анализа:
-	план но труду;
-	статистическая отчетность «Отчет по труду»;
-	данные табельного учета;
-	данные отдела кадров.
Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами определяется
сравнением фактического количества работников по категориям и про-
фессиям с плановой потребностью.
Анализируется также качественный состав персонала, исходя из его
квалификации, учитываемой по:
-	возрасту;
-	стажу работы;
-	образованию.
Для характеристики движения рабочей силы рассчитывают и ана-
лизируют:
-	коэффициент оборота по приему рабочих (отношение количе-
ства принятого персонала на работу к среднесписочной численно-
сти персонала);
-	коэффициент оборота по выбытию (отношение количества уво-
лившихся работников к среднесписочной численности персонала хо-
зяйствующего субъекта);
-	коэффициент текучести кадров (отношение количества уволив-
шихся по собственному желанию и за нарушение трудовой дисципли-
ны к среднесписочной численности персонала данного хозяйствующе-
го субъекта);
-	коэффициент постоянства состава персонала предприятия (отно-
шение количества работников, проработавших весь год, к среднеспи-
сочной численности персонала данного хозяйствующего субъекта).
Ведется также статистический учет причин увольнения работников:
-	по собственному желанию;
-	по сокращению кадров;
-	за нарушение трудовой дисциплины;
-	по прочим причинам.
Недостаточную обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами
можно несколько сбалансировать за счет:
-	более полного использования рабочей силы предприятия;
-	роста производительности труда сотрудников предприятия;
-	интенсификации производства;
197
—	комплексной механизации;
-	автоматизации производственных процессов;
-	внедрения более производительной техники на хозяйствующем
субъекте;
-усовершенствования технологии и организации производства.
Если предприятие расширяет свою деятельность, увеличивает свои
производственные мощности, создает новые рабочие места, то следует
предварительно определить дополнительную потребность в трудовых
ресурсах и источники их привлечения.
Резерв увеличения выпуска продукции за счет создания дополни-
тельных рабочих мест на предприятии определяется умножением их
прироста на фактическую среднегодовую выработку одного рабочего.
6.3.2.	Оценка влияния на контингент работников изменений
трудоемкости продукции (работ, услуг), фонда
рабочего времени среднесписочного работника,
укрупненных факторов
Анализ использования фонда рабочего времени. Фонд рабочего
времени считается экстенсивным показателем использования трудовых
ресурсов предприятия.
Полнота использования трудовых ресурсов может оцениваться дву-
мя различными способами:
-	по количеству отработанных дней и часов одним работником;
по степени использования фонда рабочего времени.
Такой анализ проводится по каждому подразделению предприятия и
по предприятию в целом.
Фонд рабочего времени зависит от:
-	численности рабочих;
-	количества отработанных дней одним рабочим;
-	средней продолжительности рабочего дня.
На предприятии фактический фонд рабочего времени меньше пла-
нового за счет изменения вышеуказанных факторов.
Различают несколько видов потерь рабочего времени:
-	сверхплановые целодневные;
-	внутрисменные сверхплановые;
-	общие.
Для анализа использования фонда рабочего времени на данном
предприятии учитывают следующие позиции:
198
-	календарное количество дней;
-	номинальный фонд рабочего времени;
-	неявки на работу:
а)	отпуска;
б)	прогулы;
в)	неявки по болезни;
г)	простои;
-	явочный фонд рабочего времени;
-	продолжительность рабочей смены;
-	бюджет рабочего времени;
-	предпраздничные сокращенные дни;
-	льготное время подросткам;
-	перерывы в работе для кормящих матерей;
-	внутрисменныс простои;
-	полезный фонд рабочего времени;
-	сверхурочно отработанное время;
-	непроизводительные затраты рабочего времени на предприятии.
Эти позиции учитывают по плану и по фактическому распределе-
нию, после чего подсчитывается разница между ними.
Потери рабочего времени могут быть вызваны разными объектив-
ными и субъективными обстоятельствами, например:
-	дополнительными отпусками с разрешения администрации;
-	заболеваниями с временной потерей трудоспособности;
-	прогулами;
-	простоями из-за неисправности оборудования на предприятии;
-	простоями из-за отсутствия электроэнергии, топлива;
-	простоями из-за отсутствия работы, сырья.
Уменьшение потерь рабочего времени по причинам, зависящим от
трудового коллектива, является резервом увеличения производства про-
дукции, который не требует дополнительных капитальных вложений и
позволяет быстро получить отдачу в виде увеличения производства и
улучшения качества производимой продукции.
Существуют также непроизводительные затраты труда, образую-
щиеся в результате следующих факторов:
-	изготовление впоследствии забракованной продукции;
- исправление брака;
-отклонение от технологического процесса на предприятии.
199
Сокращение потерь рабочего времени — один из резервов увеличе-
ния выпуска продукции. Для его расчета необходимо потери рабочего
времени по вине предприятия умножить на плановую среднечасовую
выработку продукции.
6.3.3.	Анализ фонда оплаты труда и средней заработной платы
работников
Анализ использования фонда заработной платы. Анализ исполь-
зования трудовых ресурсов, рост производительности груда необходи-
мо рассматривать в тесной связи с оплатой труда. С ростом произво-
дительности труда создаются реальные предпосылки повышения его
оплаты. Это, в свою очередь, способствует росту его мотивации и про-
изводительности.
В процессе анализа расходования средств на оплату труда необходи-
мо осуществлять систематический контроль использования фонда за-
работной платы, выявлять различные возможности ее экономии за счет
роста производительности груда.
Прежде всего, рассчитываются абсолютное и относительное откло-
нения фактической его величины от плановой.
Абсолютное отклонение определяется сравнением фактически ис-
пользованных средств на оплату труда с фондом заработной платы. Од-
нако по одному абсолютному отклонению нельзя судить об экономии
или перерасходе фонда заработной платы.
Относительное отклонение рассчитывается как разность между
фактически начисленной суммой зарплаты и плановым фондом, скор-
ректированным на коэффициент выполнения плана по производству
продукции. При этом корректируется только переменная часть фонда
заработной платы, которая включает:
-	зарплату рабочих по сдельным расценкам;
-	премии рабочим и управленческому персоналу;
-	сумму отпускных.
Постоянная часть оплаты труда не изменяется при увеличении или
спаде объема производства.
Переменная часть фонда заработной платы зависит от:
-	объема производства продукции;
-	структуры продукции;
-	удельной грудосмкости;
-	уровня среднечасовой оплаты труда.
200
Постоянная часть фонда заработной платы зависит от:
-	численности работников;
-	количества отработанных дней одним работником в среднем за год;
-	среднечасовой заработной платы.
Большое значение при анализе фонда заработной платы имеет изу-
чение таких данных, как:
-	данные о среднем заработке работника;
-	данные об изменении заработка работника предприятия;
-	данные о факторах, определяющих уровень среднего заработка.
Поэтому необходим анализ причин изменения средней зарплаты по:
-	предприятию;
-	подразделениям;
-	категориям;
-	профессиям.
В процессе анализа следует также установить соответствие между
темпами роста средней заработной платы и производительностью тру-
да. Если принцип опережения темпов роста оплаты труда темпами роста
производительности труда не соблюдается, то происходит перерасход
фонда зарплаты, повышение себестоимости продукции и уменьшение
суммы прибыли.
Для оценки эффективности использования средств на оплату труда
необходимо применять следующие показатели:
-	объем производства продукции;
-	сумма выручки;
-	сумма прибыли;
-	прочие показатели.
Выручка на рубль заработной платы зависит также от соотношения
реализованной и произведенной продукции.
Прибыль от реализации продукции на рубль заработной платы за-
висит также от уровня рентабельности продаж.
При анализе размера чистой прибыли на рубль заработной платы до-
бавляется фактор доли чистой прибыли в общей сумме валовой прибыли.
Анализ можно углубить за счет детализации каждого фактора дан-
ной модели.
6.3.4.	Анализ производительности труда
Для оценки уровня интенсивности использования трудовых ресур-
сов применяется система показателей производительности труда:
201
• обобщающие показатели:
-	среднегодовая, среднедневная и среднечасовая выработка про-
дукции одним рабочим;
-	среднегодовая выработка продукции на одного работающего в
стоимостном выражении;
•	частные показатели:
-	затраты времени на производство единицы продукции;
-	выпуск продукции в натуральном выражении за один человеко-
день или человеко-час;
•	вспомогательные показатели (затраты времени на выполнение
единицы определенного вида работ).
Наиболее обобщающим показателем производительности труда яв-
ляется среднегодовая выработка продукции одним работающим. Она
зависит от:
-	выработки рабочих;
-	удельного веса рабочих в общей численности персонала;
-	количества отработанных ими дней;
-	продолжительности рабочего дня.
Среднечасовая выработка рабочего зависит от таких показате-
лей, как:
-	техника производства;
технология производства;
-	организация производства;
-	уровень автоматизации производства;
-	уровень механизации производства;
—	уровень квалификации рабочих;
-	трудовой стаж и возраст рабочих;
-	мотивация рабочих.
Изменение среднечасовой выработки как один из основных показа-
телей производительности анализируется особенно тщательно.
Большую роль в изучении влияния факторов на уровень средне-
часовой выработки играют приемы корреляционно-регрессионного
анализа. В многофакторную модель можно включить следующие по-
казатели:
-	фондовооруженность труда;
-	средний тарифный разряд рабочих;
-	средний срок службы оборудования;
-	долю прогрессивного оборудования в общей его стоимости.
202
Коэффициенты уравнения множественной регрессии покажут, на
сколько рублей изменяется среднечасовая выработка при изменении
каждого факторного показателя.
Существенное влияние на средний уровень выработки оказываез
изменение структуры продукции. Затраты труда на более трудоемкую
продукцию выше.
Для расчета изменения среднегодовой выработки необходимо полу-
ченные приросты среднечасовой выработки умножить на фактическое
количество отработанных человеко-часов одним рабочим.
Для определения влияния данных факторов на среднегодовую выра-
ботку работника нужно полученные приросты среднегодовой выработ-
ки рабочих умножить на фактический удельный вес рабочих.
Для расчета влияния этих факторов на изменение объема выпуска
продукции прирост среднегодовой выработки работника за счет кон-
кретного фактора следует умножить на фактическую среднесписочную
численность персонала.
В заключении анализа необходимо разработать мероприятия, обе-
спечивающие на данном предприятии:
-	рост производительности труда;
-	повышение среднечасовой, среднедневной и среднегодовой выра-
ботки рабочих.
Резервы увеличения среднечасовой выработки рассчитываются, ис-
ходя из возможного и фактического уровня среднечасовой выработки,
а резерв относительного прироста производительности труда за счет
проведения определенного мероприятия — исходя из процента отно-
сительного сокращения фонда рабочего времени за счет проведения
определенного мероприятия.
6.3.5.	Оценка социальной ориентированности модели
управления предприятием. Анализ условий и оценка уровня
безопасности труда. Социальная политика компании
ОАО «РЖД»
Персонал и социальное развитие. Стратегической программой
развития ОАО «РЖД» социальная сфера определена как важная состав-
ляющая жизнедеятельности и обеспечения устойчивой работы Компа-
нии. Вложения в социальную сферу — это не только выполнение обяза-
тельств перед работниками и ветеранами, но и инструмент повышения
производственно-экономической эффективности ОАО «РЖД».
203
Социальный блок включает в себя медицинское и санаторно-
курортное обслуживание работников, взаимодействие с органами госу-
дарственной власти, охрану труда, проведение эффективной жилищной
политики, организацию спортивных и культурных мероприятий, а так-
же формирование системы социальных гарантий в рамках Компании.
Система корпоративной медицины ОАО «РЖД» обеспечивает
медицинскими услугами не только работников Компании, членов
их семей и пенсионеров-железнодорожников, а также население,
проживающее в границах железных дорог, на договорной основе.
На медицинском обеспечении в негосударственных учреждениях
здравоохранения ОАО «РЖД» (далее ПУЗ) находится около 4 млн чел.,
из них работников ОАО «РЖД» — 37,7 %, членов их семей — 20,3 %,
неработающих пенсионеров компании — 20,1 %, территориального на-
селения — 20,1 %, работников Федерального агентства железнодорож-
ного транспорта —1,8%.
Кадровая и социальная политика Компании основана на следующих
принципах:
•	высококвалифицированный персонал является главным ресурсом,
определяющим успешную работу Компании, ее конкурентоспособ-
ность и рыночную стоимость;
•	компания проводит активную политику, направленную на при-
влечение и закрепление квалифицированного персонала, обеспечивает
эффективное использование каждого работника в соответствии с его
квалификацией, способностями и индивидуальными чертами;
•	проведение кадровой политики всеми руководителями осущест-
вляется на базе экономической оценки стоимости персонала как важ-
нейшего ресурса Компании, в том числе затрат на поиск и подготовку
новых руководителей и специалистов;
•	компания создает условия для профессионального и культурного
развития своих работников, роста их благосостояния.
В ОАО «РЖД» трудятся более 1 млн 300 тыс. человек, которые круг-
лосуточно обеспечивают бесперебойную работу железных дорог и пе-
ревозку пассажиров и грузов.
В течение 2006 г. прошли профессиональную переподготовку,
повышение квалификации и обучение вторым профессиям свыше
56 тыс. рабочих кадров, приступили к работе в филиалах и структур-
ных подразделениях ОАО «РЖД» 8,3 тысяч выпускников высших и
средних учебных заведений.
204
На основе принципов социального партнерства в ОАО «РЖД» со-
здан реально работающий механизм по урегулированию коллективных
и индивидуальных трудовых споров в трудовых коллективах согласно
законодательству, обеспечению их стабильной работой и социальной
защите работников и ветеранов компании.
Для проведения культурных мероприятий в Компании имеется
значительное количество соответствующих объектов культуры. Дея-
тельность их направлена на сохранение и использование историческо-
го и культурного наследия, в том числе наследия железнодорожного
транспорта, возрождение и развитие классических и самодеятельно-
художественных видов культуры народов России.
В целях формирования здорового образа жизни у работников Компа-
нии и членов их семей большое внимание уделяется развитию физиче-
ской культуры и спорта. На спортивных объектах функционируют мно-
гочисленные спортивные секции, в которых помимо железнодорожников
активно занимается и местное население. Регулярно проводятся спортив-
ные соревнования и спартакиады по летним и зимним видам спорта.
Обеспечение работников ОАО «РЖД» и членов их семей обеспечи-
вает продовольственными и промышленными товарами на удаленных
линейных станциях и узлах, непосредственно на производстве в кру-
глогодичном режиме подразделениями рабочего снабжения. В этих це-
лях на железных дорогах функционирует специальная сеть магазинов,
предприятий общественного питания, хлебопекарных предприятий,
мастерских по ремонту обуви, парикмахерских и других.
Большое внимание в компании уделяется развитию человеческих
ресурсов. Этот функциональный этап работы с персоналом является
одним из наиболее важных. Он включает в себя обучение и повышение
квалификации персонала, формирование механизмов планирования
карьеры, включая совершенствование работы с кадровым резервом и
молодыми специалистами, многоаспектное развитие корпоративной
культуры и пр.
Правлением компании принята целевая программа ОАО «РЖД»
«Молодежь ОАО «Российские железные дороги» (2006—2010 гг.)»,
главной концептуальной основой которой является сближение интере-
сов молодого работника и компании.
Основными направлениями формирования инновационного моло-
дежного потенциала ОАО «РЖД» являются:
205
•	воспитание собственного кадрового резерва;
•	привлечение высококвалифицированных молодых специалистов
на рынке труда;
•	создание условий для закрепления молодых работников на дли-
тельный период работы в Компании.
В целях решения корпоративных задач по повышению эффектив-
ности деятельности объектов социальной сферы, привлечению инве-
стиционных ресурсов к их обновлению, использованию прогрессивных
форм управления объектами социальной сферы с 1 октября 2006 г. на
железных дорогах созданы дирекции социальной сферы.
В 2006 г. запущена программа ипотечного субсидирования, коли-
чество работников, с условием субсидирования части ставки по ипо-
течным в размере 9 %. Размер ставки по кредиту является одним из
лучших в Российской Федерации и составляет 11 % при условии перво-
начального взноса не более 15 % сроком на 15 лет.
На субсидируемый кредит работник может приобретать как жилье,
строящееся ЗАО «Желдорипотека» и «Жилсоципотека», так и жилье на
вторичном рынке.
За период действия ипотечной программы ОАО «РЖД» с осени 2006 г.
жильем обеспечены более 5000 работников. При этом финансовая на-
грузка работников на обслуживание ипотечных кредитов находится в
рамках их платежеспособности.
В 2007 г. установлены лимиты субсидирования на филиалы ОАО
«РЖД». В новом году на субсидирование работников ОАО «РЖД» бу-
дет направлена сумма 970 млн руб., из них 400 млн руб. — на субсиди-
рование по кредитам, выданным в 2006 г., и 420 млн руб. — по креди-
там, выданным в 2007 г., 100 млн руб. на безвозмездное субсидирова-
ние некоторых категорий работников (многодетные семьи, инвалиды и
др.) и 50 млн руб. на безвозмездное субсидирование части ипотечных
кредитов при рождении детей.
Взаимодействие с органами государственной власти. В 2006 г.
получило дальнейшее развитие создание совместных проектов в обла-
сти государственно-частного партнерства с участием субъектов РФ и
бизнес-структур.
Наиболее интенсивное сотрудничество на этом направлении ком-
пания осуществляет с Республикой Чувашия, Республикой Татарстан,
206
Удмуртской Республикой, Челябинской, Свердловской, Ростовской об-
ластями и рядом других регионов. В 2006 г. ОАО «РЖД» подписало
меморандум о сотрудничестве со 150 производителями отечественного
машиностроения.
Развитие сотрудничества с бизнес-структурами на региональном
уровне является одним из наиболее перспективных направлений регио-
нальной политики компании, так как размещение заказов на поставку
промышленной продукции для нужд ОАО «РЖД» способствует повы-
шению социальной стабильности в регионе, увеличивая количество ра-
бочих мест и объем налоговых поступлений в региональный бюджет.
В качестве возможного варианта развития сотрудничества на этом
направлении может стать заключение в промышленно развитых регио-
нах трехсторонних соглашений с участием администраций субъектов
Российской Федерации, ОАО «РЖД» и производителей железнодорож-
ной техники, а также других представителей бизнес-сообщества.
Еще одним направлением сотрудничества компании и органон го-
сударственной власти является обеспечение бюджетной поддержки
эксплуатации малоинтенсивных железнодорожных линий, убытки от
которых в 2006 г. составили порядка 2 млрд руб.
Из 98 ж.-д. линий 51 имеет социально-экономическое значение. Экс-
плуатируя эти линии, ОАО «РЖД» имеет социальную нагрузку, не только
связывая отдаленные поселки с районными центрами в труднодоступной
местности, но и обеспечивая рабочие места для населения, стабилизируя
тем самым социальный климат в отдаленных районах страны.
Спонсорская и благотворительная деятельность. Благотво-
рительная деятельность ОАО «РЖД» ориентирована на дальнейшее
укрепление имиджа Компании и направлена на проведение единой по-
литики ОАО «РЖД» в области поддержания объектов социальной сфе-
ры, благотворительных программ, содействия развитию образования,
здравоохранения, науки, искусства, просвещения, спорта и духовного
совершенствования личности.
Особое внимание уделяется ветеранам железнодорожного транс-
порта, участникам Великой Отечественной войны и трудового фронта в
части улучшения жилищных и бытовых условий, а также приобретения
дорогостоящих медикаментов.
В канун празднования 65-летия битвы под Москвой оплачено про-
ведение акции «Поезд Памяти» для ветеранов Великой Отечествен-
207
ной войны, осуществлены безвозмездные перевозки представителей
ветеранских организаций для участия в праздничных мероприятиях.
Организованы бесплатные поездки в дни школьных каникул детей из
г. Беслан и детей сотрудников правоохранительных органов, погибших
при исполнении служебных обязанностей. 11а поддержку детских до-
школьных ор1днизаций, детских домов, приютов, школьных учрежде-
ний было выделено более 20 млн руб.
В связи с обращениями религиозных организаций оказана благотво-
рительная помощь 17 монастырям и храмам.
Значительнее выплаты произведены на поддержку Российского
культурного наследия. Так, на восстановление дворцово-паркового
ансамбля «Ораниенбаум» было направлено 7 млн руб. В своей работе
Комиссия руководствовалась принципами обеспечения прозрачности,
целесообразности и оправданности выделения финансовых средств.
Значительную финансовую поддержку оказывает ОАО «РЖД» про-
фессиональным спортивным клубам, культивирующим самые попу-
лярные виды спорта, которые являются катализатором развития спорта
среди железнодорожников и членов их семей, способствуют формиро-
ванию здорового образа жизни.
Поддержка спорта, высших достижений позволяет ОАО «РЖД» при-
нимать активное участие н социальных программах правительства Рос-
сийской Федерации как на федеральном, так и на региональных уров-
нях. Финансируя профессиональные спортивные клубы, ОАО «РЖД»
осуществляет поддержку детско-юношеского спорта, поскольку на базе
клубов функционируют спортивные школы, в которых занимаются и
дети железнодорожников. Развитие массового спорта среди детей и
подростков отвечает задачам государственной молодежной политики и
молодежной программы ОАО «РЖД».
Профессиональные спортивные клубы ОАО «РЖД» имеют высо-
кие результаты как на российской, так и на международной спортивной
арене. Рекламные кампании с участием профессиональных спортив-
ных клубов при проведении чемпионатов России, Европы и мира по-
зволяют позиционировать ОАО «РЖД» как социально направленную
компанию, способствуют повышению ее престижа и имиджа, делают
торговую марку ОАО «РЖД» узнаваемой не только в России, но и за
ее пределами.
Финансовая поддержка ОАО «РЖД» профессиональных спортив-
ных клубов позволяет последним добиваться значительных спортив-
208
них результатов как на внутренних чемпионатах страны, так и на
международных.
Финансирование спортивной подготовки железнодорожных вузов
и техникумов способствует формированию здорового образа жизни у
будущих работников железнодорожного транспорта.
Безопасность груда. Одной из важнейших задач ОАО «РЖД» во
всех видах деятельности является обеспечение безопасных условий
труда, снижение случаев производственного травматизма железнодо-
рожников.
Основное направление в решении этой задачи — это реализация
среднесрочных и годовых программ по улучшению условий и охраны
труда.
В 2006 г. было построено, реконструировано и отремонтировано 335
санитарно-бытовых корпусов и помещений, оборудовано 1450 пунктов
обогрева и комнат приема пищи. Проведены работы по монтажу, ре-
конструкции и ремонту около 5 тыс. систем общего освещения, более
750 систем вентиляции и др. Оборудовано 1009 кабин локомотивов сте-
клами повышенной прочности и 960 кабин — виброзащитными кресла-
ми машиниста и т.д.
На мероприятия по охране труда по всем источникам финансирова-
ния израсходовано 5,8 млрд руб., или 1,2 % от сумм эксплуатационных
расходов.
В 2006 г. приведены в соответствие с требованиями норм свыше
13 тыс. рабочих мест, улучшены условия труда на 31 тыс. рабочих мест.
Все работники подразделений ОАО «РЖД» были обеспечены тепло-
защитной спецодеждой и спецобувью в соответствии с установленны-
ми нормами.
Важное значение в обеспечении безопасности труда имеет обучение
работников. В 2006 г. прошли обучение по охране труда 11 820 работ-
ников, в том числе 7421 руководитель и 4399 специалистов по охране
труда.
Проводимая в Компании профилактическая работа позволила сни-
зить в 2006 г. производственный травматизм по сравнению с 2005 г. Ко-
личество работников, получивших производственные травмы, умень-
шилось на 18 %, количество случаев со смертельным исходом — на
2 %. В подразделениях железных дорог общий травматизм снизился
на 21 %, со смертельным исходом — на 7 %.
209
6.3.6.	Оценка наличия и состояния отраслевой системы
оздоровления и здравоохранения работников, возможностей
предоставления социальных льгот и гарантий
Сводный бюджет мотивации предназначен для планирования и
контроля использования средств мотивационного бюджета на уровне
филиалов и ОАО «РЖД» в целом (табл. 6.14).
Бюджет формируется в соответствии с действующим Положением
о мотивационном бюджете филиалов и структурных подразделений
ОАО «РЖД».
Комментарии к содержанию строк. Строка «Использование» раз-
дела «Персональное стимулирование». В затраты на персональное сти-
мулирование входят выплаты работникам из бюджета персонального
стимулирования, включая отчисления на социальные нужды.
Влияние на другие бюджеты. Сводный бюджет капитальных вложе-
ний — в части затрат на приобретение оборудования за счет средств по
разделу 2. Развитие.
Мотивационный бюджет ОАО «РЖД». В целях развития произ-
водства и усиления персонального стимулирования работников за эф-
фективное использование всех видов ресурсов и обеспечение высокого
качества продукции (работ, услуг) в ОАО «РЖД» введена и функцио-
нирует система мотивационного финансирования филиалов и струк-
турных подразделений.
Действующее Положение о мотивационном бюджете филиалов и
структурных подразделений ОАО «РЖД», утвержденное Правлени-
ем ОАО «РЖД» (протокол Заседания № 44 от 22—23 декабря 2004 г.)
включает положение о бюджете развития и положение о бюджете пер-
сонального стимулирования работников филиалов и структурных под-
разделений.
Средства бюджета развития филиалов и структурных подразде-
лений ОАО «РЖД» предназначены для наращивания производствен-
ных мощностей, улучшения технологии производства, качества про-
дукции и условий труда в части оказания услуг и производства про-
дукции.
Средства бюджета персонального стимулирования работников фи-
лиалов и структурных подразделений ОАО «РЖД» предназначены для
дифференцированного поощрения работников за повышение эффек-
тивности деятельности филиала или структурного подразделения.
210
Таблица 6.14
Сводный бюджет мотивации структурных подразделений компании (пример аналитической таблицы)
№ п/п	Наименование показателя	Ед. изм.	Факт прошло- го гола	План текущего периода	План к факту прошло- го года, %	Факт те- кущего периода, %	+/- факт те- кущего периода к плану	Факт те- кущего периода к плану, %	Факт к со- отв. факту прошлого года, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Раздел 1: ПЕРСОНАЛЬНОЕ СТИМУЛИРОВАНИЕ									
1	Остаток на начало периода	млн руб.							
2	Начислено	млн руб							
3	ИТОГО к использованию	млн руб.							
4	Использование	млн руб							
5	Премирование работников, занятых на перевозках, в том числе рабочие специалисты руководители	млн руб млн руб. млн руб. млн руб.							
6									
7									
8									
9	Премирование работников, за- нятых на производстве матери- алов и запчастей для текущей деятельности ОАО «РЖД»	млн руб.							
212
Продолжение табл 6.14
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
10	Премирование работников, занятых в обеспечении прочих продаж	млн руб.							
11	Премирование работников, за- нятых в производстве продук- ции для реализации на сторону	млн руб.							
12	Премирование работников, занятых в капитальном строи- тельстве, модернизации и про- изводстве основных средств	млн руб.							
13	Премирование работников, за- нятых в производст ве научно- технических разработок	млн руб.							
14	Премирование работников, занятых в промышленном про- изводстве запасов для инвести- ционной деятельности	млн руб.							
15	Премирование работников, зарплата которых относится на операционные и внереализаци- онные расходы	млн руб.							
16	Остаток на конец периода	млн руб.							
Окончание табл. 6.14
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
17	СПРАВОЧНО: количество ра- ботников, получивших выплаты из бюджета мотивации	чел.							
18	СПРАВОЧНО: величина вы- плат, приходящихся на одного работника	руб./чел.							
Раздел 2: РАЗВИТИЕ									
19	Остаток на начало периода	млн руб.							
20	Начислено	млн руб.							
21	ИТОГО к использованию	млн руб.							
22	Использование	млн руб.							
23	Приобретение основных фон- дов, не требующих строительно- монтажных работ	млн руб.							
24	Финансирование мероприятий по улучшению технологии про- изводства и качества перево- зочного процесса, относимых к себестоимости перевозок	МЛН руб.							
25	Финансирование мероприятий по улучшению условий труда ра- ботников и охрану их хюровья	млн руб.							
26	Остаток на конец периода	млн руб.							
Формирование мотивационного бюджета филиалов и структурных
подразделений ОАО «РЖД» производится от достигнутых ими сверх-
плановых финансовых результатов в процентах, дифференцированных
в разрезе соответствующих групп филиалов и структурных подразде-
лений.
Формирование бюджета развития филиалов и структурных подраз-
делений ОАО «РЖД» производится независимо от финансового ре-
зультата в целом по ОАО «РЖД» за отчетный период.
Обязательным условием формирования бюджета персонального
стимулирования работников филиалов и структурных подразделений
ОАО «РЖД» является наличие сверхплановой чистой прибыли ОАО
«РЖД» за отчетный период (нарастающим итогом).
Анализ формирования мотивационного бюджета. В целом по
ОАО «РЖД» в 2005 г. сформирован положительный мотивационный
бюджет в сумме 961,4 млн руб., в т.ч. бюджет развития в сумме 737,4 млн
руб. и бюджет персонального стимулирования в сумме 224,02 млн руб.
(включены с 1 по III кварталы 2005 г. и IV квартал 2004 г., т.к. выплата
производилась в 2005 г.).
IV квартал 2004 г. Расчет мотивационного бюджета за IV квартал
2004 г. производился в соответствии с Положением о мотивационном
бюджете ОАО «РЖД» и Положением о бюджете развития ОАО «РЖД»,
утвержденных на заседании Совета директоров ОАО «РЖД» (протокол
№ 9 от 30 июня 2004 г.).
Из-за отсутствия сверхплановой чистой прибыли по ОАО «РЖД»
средства мотивационного бюджета в платежных балансах филиалов
ОАО «РЖД» не были предусмотрены.
В IV квартале 2004 г. сформирован положительный бюджет раз-
вития в целом по ОАО «РЖД» в сумме 97,89 млн руб., в том числе
по железным дорогам — 68,81 млн руб., по остальным филиалам —
29,08 млн руб.
Вместе с тем, отрицательный бюджет развития составил 796,94 млн руб.,
в том числе по железным дорогам 21,25 млн руб., по остальным филиалам
775,69 млн руб. Отрицательный бюджет развития получен за счет перехо-
дящего отрицательного бюджета развития, сформированного в III квартале
2004 г., невыполнения доходных поступлений от прочих продаж и перерас-
хода средств на топливо и электроэнергию.
1 квартап 2005 г. Мотивационные бюджеты за I—III кварталы 2005 г.
рассчитаны в соответствии с Положениями о мотивационном бюдже-
214
те филиалов и структурных подразделений ОАО «РЖД», одобренном
на заседании Правления 22—23 декабря 2004 г. № 44, в котором были
учтены замечания и предложения филиалов и структурных подразделе-
ний ОАО «РЖД».
За I квартал 2005 г. сформирован мотивационный бюджет для пла-
тежного баланса по филиалам ОАО «РЖД» на сумму 274,68 млн руб., в
т.ч. бюджет персонального стимулирования — 69,39 млн руб., бюджет
развития — 205,29 млн руб.
Бюджет персонального стимулирования в целом по ОАО «РЖД»
был определен в сумме 69,39 млн руб., для истории формирования бюд-
жета положительная сумма бюджета составила 633,89 млн руб., отри-
цательная — 1569,32 млн руб.
По первой группе филиалов только две железные дороги выполнили
основные условия. В результате эти дороги сформировали бюджет для
платежного баланса в сумме 50,9 млн руб.
Анализ порядка формирования и использования фондов В со-
ответствии с Уставом (п. 42, 43) в ОАО «РЖД» создается резервный
фонд, составляющий 5 % от уставного капитала. Резервный фонд фор-
мируется путем ежегодных отчислений в размере 5 % чистой прибыли
до достижения им размера, установленного уставом. Резервный фонд
предназначен для покрытия убытков, а также погашения облигаций
общества и выкупа акций общества. Создание данного фонда установ-
лено Законом «Об Акционерных обществах» (ст. 35 п. I) и является
обязательным.
В соответствии с планом счетов бухгалтерского учета финансово-
хозяйственной деятельности организаций, утвержденным Приказом
Минфина России от 31.10.2000 № 94н, сформированный резервный
фонд отражен на счете 82 «Резервный капитал». В соответствии с Уста-
вом (п. 44) в обществе могут создаваться другие фонды.
По результатам деятельности за 2004 г. сформирован резервный
фонд в размере 437,5 млн руб.
Глава 7. АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА
ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПО ИТОГАМ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОЦЕНКА ЕГО
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
7.1. Принципы формирования и анализа
финансовых результатов предприятий и организаций
железнодорожного транспорта в условиях
корпоративного управления отраслью
Доходы железных дорог. Общество подразделяет доходы на дохо-
ды от обычных видов деятельности и прочие доходы.
Доходами от обычных видов деятельности являются поступления,
связанные с оказанием услуг, выполнением работ, продажей продукции
и товаров сторонним организациям.
Доходы от перевозок грузов, пассажиров, багажа, грузобагажа и
почты определяются по моменту начисления провозных платежей и
сборов на основании проездных и перевозочных документов, а также
других документов, связанных с перевозками грузов, на уровне филиа-
лов и учитываются бухгалтерскими записями на уровне Департамента
бухгалтерского и налогового учета.
Моментом начисления провозных платежей и сборов является:
-	дата оказания услуг (дата отправления) — при перевозках пасса-
жиров, багажа и грузобагажа;
-	дата отправления почты — при перевозках почты;
-	дата отправления грузов — при перевозках грузов во внутрирос-
сийском сообщении; при перевозках экспортных грузов; при перевоз-
ках импортных грузов, принятых в российских портах перевалки;
-	дата прибытия грузов — при перевозках импортных грузов, вве-
зенных на территорию Российской Федерации через сухопутные же-
лезнодорожные пограничные переходы; при перевозках транзитных
грузов, вывозимых с территории Российской Федерации судами через
российские порты перевалки;
216
- дата пересечения государственной границы (выходного железно-
дорожного пограничного перехода) — при перевозках транзитных гру-
зов, вывозимых с территории Российской Федерации через сухопутные
железнодорожные пограничные переходы.
Доходы, причитающиеся Обществу от иностранных железных дорог
за перевозки и услуги, оказанные в международном железнодорожном
сообщении, определяются по дате составления сальдовых или бухгал-
терских выписок в соответствии с международными правилами, дого-
ворами, соглашениями и тарифами.
Доходы по прочим видам деятельности признаются в момент вы-
полнения работ (оказания услуг) и предварительно учитываются по
кредиту счетов учета продаж на уровне бухгалтерий железных дорог
и других филиалов. По окончании месяца суммы доходов бухгалтер-
скими записями по внутренним расчетам передаются в Департамент
бухгалтерского учета.
К прочим доходам относятся операционные, внереализационные и
чрезвычайные доходы, которые учитываются на уровне бухгалтерий
филиалов и их структурных подразделений и по окончании месяца
передаются в вышестоящие бухгалтерии с прилагаемыми расшифров-
ками. Данные объединяются на соответствующих уровнях и включа-
ются Департаментом бухгалтерского учета в бухгалтерскую отчетность
Общества.
Отражение финансовых результатов. Конечный финансовый ре-
зультат (чистая прибыль или чистый убыток) Общество формирует из
финансового результата от обычных видов деятельности, а также про-
чих доходов и расходов за вычетом налога на прибыль с учетом отло-
женных налоговых активов и обязательств.
Принятое годовым общим собранием акционеров Общества реше-
ние о распределении прибыли отчетного года отражается в бухгалтер-
ской отчетности в том периоде, когда было проведено собрание, т.е. в
следующем после отчетного года (табл. 7.1).
Показатели результативности финансово-хозяйственной деятель-
ности Общества за 2006 г. по сравнению с 2005 г. имеют положитель-
ную тенденцию. Рентабельность активов по прибыли до налогообло-
жения увеличилась на 64,87 %; рентабельность активов по чистой
прибыли — на 137 %; рентабельность собственного капитала по чи-
стой прибыли — на 136 %.
Таблица 7.1
Рентабельность финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РЖД»
Наименование показателя	Величина показателя		Отклонение	
	2005 г.	2006 г.	в абсолютном выражении (гр. 2-гр. 1)	в процентах (гр. 3 / гр. 1) X х 100%
А	1	2	3	4
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения	0,0148 (1,5 коп.)	0,0244 (2,44 коп.)	0,0096	64,87
Рентабельность активов по чистой прибыли	0,0046 (0,5 коп.)	0,0109 (1,09коп.)	0,0063	136,96
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	0,005 (0,5 коп.)	0,0118 (1,18 коп.)	0,0068	136,0
7.2. Анализ и оценка ценовой и тарифной
политики в отрасли
Внутрифирменное трансфертное ценообразование. Большое зна-
чение при сведении частных бюджетов центров ответственности в еди-
ный формат операционного бюджета промышленного или транспорт-
ного предприятия имеет система внутрифирменного трансфертного
ценообразования. Трансфертная цена — это условная расчетная цена
на продукцию (услуги) одного центра ответственности, передаваемую
(«продаваемую») другому центру ответственности того же предприя-
тия. Трансфертные цены должны устанавливаться так, чтобы для каж-
дого из центров можно было определить не только реальное значение
расходов, но и прибыли, что в дальнейшем позволит сформировать раз-
вернутую информационную систему объективной оценки эффективно-
сти и выявления «узких мест» в деятельности предприятия. Таким об-
разом, трансфертное ценообразование представляет собой основу для
методов измерения, оценки, контроля и стимулирования деятельности
центров ответственности. В настоящее время отечественная практика
бюджетного управления еще не выработала единого подхода к реше-
218
нию вопроса формирования внутрифирменных трансфертных цен, в то
время как в странах с развитой рыночной экономикой предприятия ши-
роко используют данные методы.
Выбор того или иного метода определяется рядом факторов:
-	характером решаемых в результате трансфертного ценообразова-
ния задач;
-	степенью децентрализации организационной структуры предпри-
ятия;
-	состоянием рынка продуктов и услуг, на которые устанавливаются
трансфертные цены.
В связи с этим представляется целесообразным обратиться к зару-
бежной практике, в рамках которой используются такие концепции
трансфертных цен, как цена на базе полных издержек, цена на базе пре-
дельных издержек, рыночная цена и договорная цена. Как показывает
анализ данных методик, независимо от варианта расчета трансферт-
ной цены во внимание должны приниматься прежде всего следующие
принципы:
-	трансфертная цена должна отражать цели предприятия и способ-
ствовать согласованию с ними тактических целей подразделений;
-	трансфертная цена должна поддерживать автономность центров от-
вегственности (децентрализованное управление внутри предприятия);
-	трансфертная цена должна быть побудительным мотивом к кон-
тролю затрат и обеспечивать гибкость в качестве финансового инстру-
мента управления.
Поскольку каждый центр ответственности в рамках финансовой
структуры предприятия рассматривается как самостоятельное хозрас-
четное подразделение, то приемлемым способом установления транс-
фертной цены является рыночный подход. В американской экономике
считается, что такой трансферт продуктов (полуфабрикатов) и услуг
обычно ведет к оптимальным решениям, способствует достижению
целей предприятия в целом. Рыночная цена определяется как соответ-
ствующая внешняя цена минус внутренняя экономия по затратам за счет
использования внутрифирменных каналов и подсистем. Использование
рыночных цен в качестве грансфертных хорошо подходит к концепции
центров ответственности и делает возможной оценку деятельности ме-
неджеров и подразделений, основанную на финансовых результатах.
В трансфертном ценообразовании всегда участвуют две стороны:
центр ответственности, передающий свою продукцию (услугу), и
219
центр ответственности, принимающий этот продукт (услугу) для ее
последующей переработки или потребления.
При формировании трансфертных цен на основе рыночных цен обе-
им сторонам предоставлено право взаимодействия с внешними продав-
цами и покупателями, между ними должны соблюдаться следующие
условия:
-	центр ответственности, приобретающий продукцию (услугу), дол-
жен покупать ее внутри предприятия до тех пор, пока продающий центр
ответственности не завышает существующие рыночные цены и желает
продавать свою продукцию внутри предприятия;
-	если продающее подразделение завышает существующие рыноч-
ные цены, то покупающий центр ответственности может приобрести
их на стороне. Однако для применения рыночных трансфертных цен
необходимо наличие:
-	хорошо развитого рынка полуфабрикатов и комплектующих, ана-
логичных продукции подразделений;
-	устойчивых равновесных цен;
-	достаточно высокой степени децентрализации управления, когда
подразделения вправе выбирать: покупать и продавать как «у себя», так
и на стороне.
Аналогичным методом трансфертного ценообразования является
расчет договорной трансфертной цены, которая определяется как удель-
ная переменная себестоимости плюс удельный маржинальный доход,
утраченный центром ответственности — «продавцом» — в результате
отказа от внешних продаж и осуществления поставок своего полуфа-
бриката (услуги) внутри предприятия. Достоинством данного метода
является то, что он приемлем к применению в условиях как полной,
так и неполной загрузки производственных мощностей промышленно-
го предприятия. Недостатком договорных трансфертных цен являются
те же ограничения, что и при использовании рыночного метода транс-
фертного ценообразования.
В случае когда не существует рынка полуфабрикатов, аналогичных
производимым подразделениями предприятия, используется расчет
трансфертных цен на базе полных издержек. «Передача» продукции
внутри предприятия между подразделениями в пределах центров от-
ветственности осуществляется в данном случае на базе полных из-
держек плюс определенный норматив прибыли. К достоинствам этой
концепции следует отнести, во-первых, гарантированную уверенность
220
предприятия в получении достаточной прибыли от производственного
процесса в целом, если трансфертные цены на каждом уровне генераль-
ного бюджета показывают увеличение прибыли. Во-вторых, концепция
ценообразования на базе полных издержек не отвлекает внимание ру-
ководителей центров ответственности на различного рода проблемы,
связанные с ценообразованием, поскольку является наиболее простой.
Основными недостатками системы полных издержек как основы
трансфертного ценообразования считаются следующие:
-	данная система не дает надежной основы для оценки работы цен-
тров ответственности, поскольку определение норматива прибыли за-
частую носит субъективный характер, т.е. обычно определяется выше-
стоящим руководством как показатель отношения плановой прибыли к
общим продажам;
-	при расширении объема производства данная система является
плохим ориентиром, так как включает в трансфертную цену и посто-
янные издержки, не меняющиеся с изменением объема производства.
Вследствие этого передающий центр ответственности не заинтересо-
ван в снижении своих фактических затрат, так как заранее уверен, что
трансфертная цена не только покроет, но и превысит сумму установ-
ленной наценки.
Поэтому практикой западного бюджетного управления рекоменду-
ется расчет трансфертных цен на основе переменной себестоимости в
рамках системы «директ-костинг», разделяющей прямые издержки и
косвенные, что, однако, потребует значительных дополнительных за-
трат времени. В данном случае трансфертная цена определяется как
сумма удельных переменных затрат трансфертного продукта и удель-
ного маржинального дохода, представляющего собой совокупность
удельных постоянных затрат и удельной плановой (расчетной) прибы-
ли. Этот расчет, на наш взгляд, более универсален и приемлем как в
случае отсутствия, так и в случае наличия недогруженных мощностей
предприятия, так как подразделению-продавцу не возмещаются расхо-
ды сверх затрат, запланированных в бюджете (плюс прибыль). В связи
с этим центр ответственности приобретает в любом случае стимул для
контроля переменных расходов. Постоянные расходы в рамках част-
ных бюджетов покрываются при этом за счет совокупного дохода про-
мышленного предприятия в целом. Однако при использовании данной
концепции трансфертного ценообразования, как и в случае трансферт-
ного ценообразования на базе полных издержек, возникает проблема
221
оценки эффективности деятельности центров ответственности. Нацен-
ка в рамках трансфертной цены должна учитывать в большей степени
характеристики конкретного подразделения, чем маржинальный доход
предприятия в целом. Норма рентабельности устанавливается в рамках
генерального бюджета предприятия и усредняется по частным бюдже-
там центров ответственности, хотя должна быть как можно более реа-
листичной и обоснованной для каждого центра ответственности.
Нам представляется, что частные нормы рентабельности по цен-
трам ответственности в рамках операционного бюджета предприятия
следует определять исходя не только из суммы плановых (бюджетных)
затрат и совокупной прибыли, но и с учетом таких показателей, как
фондоемкость и трудоемкость центра ответственности. Именно эти по-
казатели наиболее объективно характеризуют «добавочный продукт»,
создаваемый каждым центром ответственности. Кроме того, в качестве
универсальных корректирующих показателей фондоемкость и трудоем-
кость в той или иной степени присущи всем центрам ответственности
независимо от их финансово-организационных полномочий в рамках
финансовой структуры промышленного предприятия.
В заключение следует отметить, что, хотя современная система
управления финансами большинства отечественных промышленных
и транспортных предприятий в значительной мерс ориентирована на
решение краткосрочных и текущих задач, разработка финансовой стра-
тегии развития позволяет не только определить ориентиры этого разви-
тия, но и добиться понимания общности задач работниками различных
служб предприятия, устранить ограничения при взаимодействии между
ними, особенно по вопросам решения ключевых проблем, а также сти-
мулировать информационный обмен между структурными подразделе-
ниями предприятия. В сложившихся условиях для российских товаро-
производителей, по нашему мнению, целесообразно создать надежную
и гибкую систему управления финансами, направленную на решение
вопросов бюджетной, кредитной, инвестиционной политики, финан-
совыми потоками, доходами, расходами, а также оценки результатов
своей деятельности, стоимости своего бизнеса. Такая система должна
функционировать, опираясь на развернутую технологию бюджетиро-
вания и внутрифирменное трансфертное ценообразование, позволяю-
щие оценить эффективность деятельности предприятия. При этом не-
обходимо тесное взаимодействие маркетинговых, сбытовых, производ-
ственных и других служб предприятий.
222
Государственное регулирование и тарифная политика на же-
лезнодорожном транспорте. Основы государственной тарифной по-
литики в отношении железнодорожного транспорта как отрасли, чья
деятельность отнесена к естественно-монопольной сфере, определяет
Правительство Российской Федерации, обеспечивая баланс интересов
государства и всех участников перевозочного процесса.
Методы и принципы государственного роллирования тарифов на
железнодорожном транспорте определены следующими законодатель-
ными и нормативными правовыми актами Российской Федерации:
-	Федеральным законом от 17 августа 1995 г. № 147-ФЗ «О есте-
ственных монополиях»;
-	Федеральным законом от 10 января 2003 г. № 17-ФЗ «О железно-
дорожном транспорте в Российской Федерации»;
-	Постановлением Правительства Российской Федерации от 7 марта
1995 г. № 239 «О мерах по упорядочению государственного регулиро-
вания цен (тарифов)»;
-	Постановлением Правительства Российской Федерации от 30 июня
2004 г. № 332 «Об утверждении Положения о Федеральной службе по
зарифам»;
-	Постановлением Правительства Российской Федерации от 15 де-
кабря 2004 г. № 787 «Об утверждении Положения об основах государ-
ственного регулирования тарифов на железнодорожном транспорте и
Правил предоставления исключительных тарифов на железнодорож-
ном транспорте».
Данными законодательными и нормативными правовыми актами
Российской Федерации установлены следующие основные принципы
государственного регулирования тарифов:
-	возмещение экономически обоснованных затрат субъектов есте-
ственной монополии на железнодорожном транспорте с учетом ежегод-
но устанавливаемых Правительством Российской Федерации уровней
тарифов;
-	установление для всех пользователей услуг железнодорожного
транспорта единых правил, предусматривающих особые условия тари-
фикации на железнодорожном транспорте;
-	соответствие системы построения тарифов рыночным условиям
хозяйствования (переход по мерс развития рыночных отношений и кон-
куренции от тарифов, регулируемых государством, к тарифам, опреде-
ляемым на договорной основе);
223
-	ограничение перекрестного субсидирования одних видов деятель-
ности за счет других.
Грузовые перевозки. В соответствии с решениями Правительства
Российской Федерации с 2004 г. основным фактором, учитываемым при
государственном регулировании цен (тарифов) на продукцию (услуги)
субъектов естественных монополий, в том числе и тарифов на грузовые
железнодорожные перевозки (за исключением транзита), является про-
гнозируемый Минэкономразвития России уровень инфляции (потреби-
тельских цен).
В 2005 г. индексация тарифов на грузовые железнодорожные пере-
возки проводилась дважды: в январе — в соответствии с прогнозируе-
мым Минэкономразвития России уровнем инфляции и в июле — в це-
лях устранения негативных факторов, влияющих на доходность пере-
возок грузов, обусловленных изменением структуры грузооборота по
видам сообщений, тарифным классам грузов и принадлежности под-
вижного состава.
В целях реализации требований международных организаций, свя-
занных с присоединением России к ВТО, по выравниванию внутриго-
сударственных и международных тарифов в 2005 г. применен диффе-
ренцированный подход к их индексации. Более высокое (превышаю-
щее средний уровень индексации) повышение тарифов проведено на
перевозки грузов во внутригосударственном сообщении и на перевозки
грузов через российские порты. Тарифы на перевозки грузов через по-
гранпереходы сохранились на уровне 2004 г.
Сближение уровня тарифов на экспортно-импортные перевозки гру-
зов через российские порты и погранпереходы преломило негативную
тенденцию перераспределения грузооборота с погранпереходов на рос-
сийские порты и привело к значительному сокращению потерь доходов
ОАО «РЖД» от изменения структуры грузооборота по видам сообщений.
Тарифы на транзитные грузовые перевозки. Тарифная политика
железных дорог государств—участников Содружества Независимых
Государств (ТП СНГ) на перевозки грузов в международном сообще-
нии применяется при перевозках грузов:
-	из третьих стран в третьи страны транзитом по железным дорогам
государств-участников СНГ;
-	из (в) государств(а)—участников(и) СНГ и Эстонской(ую) Рсс-
публики(у) в(из) третьи страны;
-	между станциями железных дорог государств— участников СНГ.
224
Ставки ТП СНГ установлены на базе Международного железно-
дорожного транзитного тарифа (МТТ) и Единого транзитного тарифа
(ЕТТ) в швейцарских франках, кроме ставок за перевозки маршрута-
ми транзитных грузов в контейнерах, установленных в долларах США.
Ставки ТП СНГ устанавливаются ежегодно.
Плата за перевозку грузов в/из Китай, Вьетнам, КНДР, Монголию
определяется по правилам ЕТТ с учетом особенностей ТП СНГ.
Плата за перевозку грузов в сообщении с другими странами опреде-
ляется по правилам МТТ с учетом особенностей ТП СНГ.
Пассажирские перевозки. 11сревозкн пассажиров в дальнем следо-
вании во внутригосударственном сообщении относятся к сфере есте-
ственной монополии и подлежат государственному регулированию.
В соответствии с Приказом ФСТ России от 16 декабря 2003 г.
№ 298-т/7 ОАО «РЖД» предоставлено право самостоятельно устанав-
ливать тарифы на перевозки пассажиров в купейных вагонах и вагонах
СВ всех категорий поездов, а также в скоростных поездах, составляю-
щих сегодня около 30 % всех объемов перевозок пассажиров в дальнем
следовании.
Социально значимые перевозки пассажиров в дальнем следова-
нии — в плацкартных и общих вагонах - подлежат государственному
регулированию.
Параметры индексации тарифов на пассажирские перевозки в даль-
нем следовании формируются с учетом ограничений среднегодового
роста тарифов в целом по пассажирским перевозкам в дальнем следова-
нии во внутригосударственном сообщении размером ожидаемого роста
номинальных доходов населения.
Регулирование тарифов на перевозки пассажиров в дальнем следова-
нии в течение года осуществляется в соответствии с графиком гибкого
сезонного регулирования. Это позволяет пассажиру заблаговременно
планировать свою поездку, ориентируясь на период года и стоимость
проезда, а Компании за счет оперативного учета изменения платеже-
способного спроса населения на перевозки — увеличивать доходы и
сокращать потребность в парке подвижного состава, трудовых, матери-
альных и финансовых ресурсах.
Тарифы на перевозки пассажиров, багажа и грузобагажа (товаро-
багчжа) в международном сообщении ре1улируются в соответствии со
следующими документами:
IS-J679
225
Таблица 7.2
Финансовый результат Корпорации по обычным видам деятельности
за 2006 г., тыс. руб.
Наименование показателя	Всего	В том числе			
		грузовые перевозки	пассажир- ские перевоз- ки в дальнем следовании	пасса- жирские перевозки в пригородном сообщении	прочие виды деятель- ности
Выручка от продаж	848 947 834	658 015 891	91 992 750	22 001 634	76 937 559
В % к итогу	100,0	77,5	10,8	2,6	9,1
Себестоимость проданных то- варов, продук- ции, работ и услуг	774 920 337	552 736 753	113 209 191	43 934 426	65 039 967
В % к итогу	100,0	713	1,5	5.7	21.5
Коммерческие расходы	3 229 707				3 229 707
Прибыль от продаж	70 797 790	105 279 138	-21 216 441	-21 932 792	8 667 885
В % к итогу	100,0	148,7	-30,0	-31,1	12,4
-	соглашением о Межгосударственном пассажирском тарифе в рам-
ках Совета по железнодорожному транспорту государств—участников
СНГ, Латвийской республики. Литовской республики и Эстонской
республики;
-	договором о международном пассажирском тарифе при перевоз-
ках пассажиров, багажа и товаробагажа в Китай, Монголию, Корею и
Вьетнам;
-	тарифом Восток—Запад при перевозках пассажиров в страны За-
падной Европы.
Тарифы на перевозки пассажиров в пригородном сообщении регу-
лируются в соответствии с Постановлением 11равительства Российской
Федерации от 7 марта 1995 г. № 239 «О мерах по упорядочению госу-
дарственного регулирования цен (тарифов)». В соответствии с данным
226
постановлением Правительства Российской Федерации органам ис-
полнительной власти субъектов Российской Федерации предоставлено
право вводить государственное регулирование тарифов по согласова-
нию с железными дорогами при условии возмещения убытков, возни-
кающих вследствие регулирования тарифов, за счет соответствующих
бюджетов субъектов Российской Федерации (табл. 7.2).
7.3. Анализ состава и динамики прибыли
За 2006 г. Компанией получено доходов от перевозок 772 010 275 тыс.
руб., расходы от перевозок составили 709 880 370 тыс. руб.
В целом от перевозки грузов и пассажиров получена прибыль
62 129 905 тыс. руб. В то же время остаются значительными убытки
от пассажирских перевозок — 43 149 233 тыс. руб. Прибыль от прочих
видов деятельности составила 8 667 885 тыс. руб.
В целом убытки от прочих операций по ОАО «Российские железные
дороги» за отчетный период составили 11 635 290 тыс. руб. (табл. 7.3).
Сумма убытков от прочих операций за отчетный период составила
50 289 167 тыс. руб., в том числе наиболее крупные:
-	затраты на содержание объектов социальной сферы — 9 908 221 тыс.
руб.;
-	создание резервов — 6 981 196 тыс. руб.;
-	средства, перечисляемые в благотворительный фонд «Почет» и
НПФ «Благосостояние», —6 157 649 тыс. руб.;
-	выбытие объектов основных средств и иных активов по причине
невозможности использования ввиду непригодности к дальнейшей экс-
плуатации — 5 686 737 тыс. руб.;
-	расходы, связанные с оплатой услуг кредитных организаций и про-
центов за пользование денежными средствами, — 4 899 743 тыс. руб.;
-	погашение дебиторской задолженности работников ОАО «РЖД»,
членов их семей, находящихся на иждивении и неработающих пенсио-
неров за проезд по ж.д. в случаях, предусмотренных Генеральным кол-
лективным договором — 3 663 380 тыс. руб.;
-	выплаты согласно ОТС и коллективным договорам неработающим
пенсионерам — 1 875 840 тыс. руб.;
-	расходы, связанные с отчислением средств профорганизациям на
цели, определяемые коллективным договором — 1 471 389 тыс. руб.;
227
Таблица 7.3
Состав прочих доходов и расходов ОАО «РЖД», тыс. руб.
Наименование	Доходы	Расходы	Результат (+,-)
1	2	3	4
ВСЕГО ПРОЧИХ ДОХОДОВ И РАС- ХОДОВ	77 360 704	88 995 994	-11 635 290
Из них:			
Проценты к уплате и получению	1 173 854	4 211 768	-3 037 914
Продажа основных средств и иных акти- вов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров	23 256 741	22 322 697	934 044
Налоги на имущество по объектам, нс уча- ствующим в производственном процессе		326 676	-326 676
Расходы, связанные с оплатой услуг кре- дитных организаций		1 917 924	-1 917 924
Создание резервов, всего		6 981 196	-6 981 196
Выбытие объектов основных средств и иных активов по причине невозможности использования ввиду непригодности к дальнейшей эксплуатации и прочего списа- ния (в т.ч. по договору дарения)	2 371 248	8 057 985	-5 686 737
Принятие к учету материалов, запасных частей, снятых с объектов основных средств при их восстановлении (ремонт. модернизация, реконструкция)	12 132 471		12 132 471
Превышение денежной оценки вклада, согласованной учредителями, над балансо- вой стоимостью передаваемого имущества в уставный капитал дочернего общества (ЦБСБМ-11/28 от 01.03.06)	16 189 577	292 156	15 897 42)
Полученные или признанные должниками штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных до- говоров	6 003 588	383 758	5 619 830
			
Прибыль (убытки) прошлых лет, выявлен- ные в отчетном году	8 017 580	8 285 304	-267 724
228
Продолжение табл. 7.3
1	2	3	4
Принятие к учету имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации, убытки от списания недостач материаль- ных ценностей	1 738 485	690 096	1 048 389
Курсовые разницы, возникающие при пе- реоценке в установленном порядке имуще- ства и обязательств, в иностранной валюте	2013 415	573 601	1 439814
Перечисления средств (взносов, выплат и тл), связанных с благотворительной дея- тельностью		610 950	-610950
Спонсорская помощь	63	429 581	-429 518
Расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, меро- приятий культурно-просветительского ха- рактера и иных аналогичных		1 177 196	-1 177 196
Перечисления средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с содержанием объектов здравоохранения, образования, культуры и спорта, домов престарелых, баз детских ла- герей отдыха и т.д.		8 731 025	-8 731 025
Выплаты согласно ОТС и коллективным договорам неработающим пенсионерам и работникам других видов деятельности		1 875 840	-1 875 840
Содержание по договорам органов охраны правопорядка		462 833	-462 833
Затраты по жилью, переданному муници- пальным органам		325 178	-325 178
Затраты на содержание жилищного фонда и объектов ЖКХ, находящихся в обремене- нии в ОАО «РЖД»	63 018	304 983	-241 965
Затраты по имуществу на территории рес- публик Украины и Казахстана, находяще- муся в обременении в ОАО «РЖД»		422 502	-422 502
Финансирование, полученное из бюджета	1 581 908		1 581 908
229
Окончание табя 7.3
1	2	3	4
Средства, перечисляемые в благотвори- тельный фонд «Почет»		2 307 322	-2 307 322
Средства, перечисляемые в НПФ «Благосо- стояние»		3 850 327	-3 850 327
Расходы, связанные с отчислением средств профсоюзным организациям на цели, опре- деленные коллективным договором		1 471 389	-1 471 389
НДС за счет собственных средств органи- зации		892 329	-892 329
Инвентаризация земель		254 553	-254 553
Погашение дебиторской задолженности работников ОАО «РЖД», членов их семей, находящихся на иждивении и неработаю- щих пенсионеров за проезд по ж.-д в слу- чаях, предусмотренных Генеральным кол- лективным договором (№ ЦБНС-14/72 от 23.08.05 г.)		3 663 380	-3 663 380
Списание частичной стоимости путевок в детские оздоровительные лагеря работни- ков ж.-д. транспорта (Письмо ЦБНС-14/98 от 07.11.2005 г.)		431 873	-431 873
Некомпенсируемые из бюджета расходы на проведение работ по мобилизационной подготовке (ЦФС 9/57 от 18.10.2001)		1 165 839	-1 165 839
Налоги, штрафы, пени, выявленные в ре- зультате проверок и по актам сверки с на- логовыми инспекциями в составе ФГУП в период до 30.09.2003 г.	224 170	1 422 696	-! 198 526
Прочие	2 594 586	5 153 037	-2 558 451
-	налоги, штрафы, пени, выявленные в результате проверок и по
актам сверки с налоговыми инспекциями по деятельности в составе
ФГУП в период до 30.09.2003 г., — 1 198 526 тыс. руб.;
-	некомпенсируемые из бюджета расходы на проведение работ по
мобилизационной подготовке — 1 165 839 тыс. руб.;
230
-	перечисления средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благо-
творительной деятельностью и спонсорской помощью, — 1 040 468 тыс.
РУб.;
-	НДС за счет собственных средств организации — 892 329 тыс.
руб.;
-	содержание по договорам органов охраны правопорядка—462 833 тыс.
руб.;
-	списание частичной стоимости путевок в детские оздоровитель-
ные лагеря работников ж.-д. транспорта — 431 873 тыс. руб.;
-	затраты по имуществу на территории республик Украины и Казахста-
на, находящемуся н обременении в ОЛО «РЖД» — 422 502 тыс. руб.;
-	налоги на имущество по объектам, не участвующим в производ-
ственном процессе, — 326 676 тыс. руб.;
-	затраты по жилью, переданному муниципальным органам, —
325 178 тыс. руб.,
-	инвентаризация земель — 254 553 тыс. руб.;
-	затраты на содержание жилищного фонда и объектов ЖКХ, нахо-
дящихся в обременении в ОАО «РЖД», — 241 965 тыс. руб.;
-	прочие — 2 882 270 тыс. руб.
Прибыль от прочих операций за 2006 г. составила 38 653 877 тыс.
руб., в том числе;
-	превышение денежной оценки вклада, согласованной учредителя-
ми, над балансовой стоимостью передаваемого имущества в уставный
капитал дочернего общества— 15 897 421 тыс. руб.;
-	принятие к учету материалов, запасных частей, снятых с объектов
основных средств при их восстановлении (ремонт, модернизация, ре-
конструкция), — 12 132 471 тыс. руб.;
-	полученные или признанные должниками штрафы, пени, неустой-
ки и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров —
5 619 830 тыс. руб.;
-	финансирование из бюджета — 1 581 908 тыс. руб.;
-	курсовые разницы, возникающие при переоценке в установлен-
ном порядке имущества и обязательств, в иностранной валюте —
1 439 814 тыс. руб.;
-	принятие к учету имущества, оказавшегося в излишке по результа-
там инвентаризации, убытки от списания недостач материальных цен-
ностей — 1 048 389 тыс. руб.;
231
—	продажа основных средств и иных активов, отличных от денежных
средств (кроме иностранной валюты), — 934 044 тыс. руб.
В целях обеспечения финансовой прозрачности открытого акцио-
нерного общества «Российские железные дороги» и в соответствии с
Постановлением 11равительства Российской Федерации от 29 декабря
2004 г. № 871 «О формировании отчетности Открытого акционерного
общества «Российские железные дороги» по видам деятельности», на-
чиная с годовой отчетности за 2004 г. Общество представляет инфор-
мацию о доходах, расходах и результатах финансово-хозяйственный
деятельности в качестве приложения к годовой и промежуточной бух-
галтерским отчетностям.
7.4. Анализ прибыли по методу маржинального дохода
Известно, что доходами экономического субъекта признается уве-
личение экономических выгод в результате поступления активов (де-
нежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств,
приводящие к увеличению капитала этого субъекта, за исключением
вкладов участников (собственников имущества). В этой связи все боль-
ший интерес вызывает анализ прибыли по системе «директ-костинг».
Введем некоторые понятия.
Система «директ-костинг» создает основу для исследования за-
висимости между объемом производства, заграгами (себестоимостью),
маржинальным доходом (сумма постоянных расходов и прибыли) и
прибылью. Сущность данной системы состоит в делении всех затрат,
необходимых для производства единицы продукции (работ, услуг), на
постоянные и переменные затраты. Система позволяет решать стра-
тегические управленческие задачи по выпуску продукции с большой
рентабельностью, в результате чего возможна быстрая переориентация
производства в ответ на меняющиеся условия внешней среды.
Постоянные затраты — затраты, величина которых не зависит
от объема производства продукции (работ, услуг) хозяйствующего
субъекта. Если даже продукция не выпускается, то экономический
субъект несет определенные затраты, например, арендная плата за
землю, арендная плата за производственные помещения и оборудо-
вание, повременная заработная плата и т.п. Практика показывает, что
если объем производства изменяется (увеличивается или уменьшает-
ся) не более чем на 20 %, то общие постоянные затраты остаются не-
232
изменными. Постоянные затраты на единицу продукции устойчиво
снижаются с увеличением объема производства.
Переменные затраты — это затраты, величина которых зависит
прямо пропорционально от объема производства. Сюда можно отнести
затраты на приобретение сырья и материалов, топлива, электроэнергии,
тары, сдельной заработной платы и т.п. Если значение этого показателя
увеличивается на 10 %, то общие переменные затраты также увеличи-
ваются на 10 %. Однако переменные затраты в расчете на единицу про-
дукции остаются неизменными при изменении объема производства.
Постоянные затраты не связаны непосредственно с производствен-
ным процессом и поэтому не включаются в производственную себе-
стоимость продукции (работ, услуг). Эти расходы отражаются на бух-
галтерском счете 26 «Общехозяйственные расходы» и по истечении
отчетного периода полностью списываются на уменьшение прибыли от
реализации продукции, полученной в данном отчетном периоде.
Большую роль при изучении факторов, влияющих на сумму прибы-
ли, играет маржинальный анализ, с помощью которого изучаются со-
отношения показателей: издержек, объема производства (реализация)
продукции, прибыли и прогнозирования величины каждого из назван-
ных показателей при заданном значении других. Маржинальный ана-
лиз использует категорию маржинального дохода, который представ-
ляет собой разность прибыли {ГТ) и постоянных затрат экономического
субъекта (£посг).
Прибыль от реализации конкретного вида продукции (работ, услуг)
определяется по формуле:
/7=[И-(ц-еив)]-£П0СГ,
где V — объем реализации продукции в натуральных показателях;
Ц — цена реализации единицы продукции, руб.;
еив — переменные затраты на единицу продукции, руб.
Приведенная формула позволяет более точно определять влияние
факторов на значение прибыли. Рассмотрим это на условном примере
по данным табл. 7.4.
Прибыль на начало периода
Ifl = [Р°-(ц° - е°эаа)] - е°пост = 3 000 000 • (115 - 38,5) -
- 51,8 = 177,7 млн руб.
Таблица 7.4
Исходные данные для факторного анализа прибыли
по методу маржинального дохода
Показатель	Значение показателя	
	на начало периода	на конец периода
Объем реализации продукции, ед.	3 000 000	4000 000
Цена реализации, руб.	115	121
Себестоимость изделия, руб.	63,1	59,7
В том числе удельные переменные расходы, руб.	38,5	32,7
Сумма постоянных затрат, млн руб.	51,8	50,5
Прибыль, млн руб.	177,7	302,8
Прибыль на конец периода
/71 = [/'(ц1 -е'^)] - е'П(>ст = 4 000 000 • (121 - 32,7) -
- 50,5 = 302,7 млн руб.
Прирост прибыли составит:
302,7-177,7 = 125 млн руб.
Для достижения максимальной прибыли экономический субъект
должен определить безубыточный объем продаж и зону безопасности,
в которой гарантирована минимальная сумма прибыли. Величину вы-
ручки от реализации, при которой экономический субъект в состоянии
покрыть все свои расходы (как переменные, так и постоянные), нс по-
лучая прибыли, принято называть точкой критического объема произ-
водства, которая определяется двумя способами: графическим и алге-
браическим.
При графическом способе по оси абсцисс показывается объем реа-
лизации продукции в натуральных показателях (если выпускается один
вид продукции) или в стоимостном выражении (если выпускается не-
сколько видов продукции). По оси ординат — постоянные и перемен-
ные затраты, т.е. полная себестоимость реализованной продукции и
прибыль, разность которых составляет выручку от реализации. После-
довательность построения фафика следующая:
234
-	наносим на график
линию постоянных затрат;
для этого проводим пря-
мую, параллельную оси
абсцисс;
-	строим прямую об-
щих затрат;
-	строим прямую вы-
ручки от реализации.
Точка пересечения за-
трат и выручки от продаж
является точкой критиче-
ского объема производ-
ства (ТКОП). На рис. 7.1
Рис. 7.1. Определение точки критического
объема производства (ТКОП)
представлено графическое определение величины ТКОП. При этом ис-
пользованы следующие условные данные:
-	объем реализации — 500 ед.;
-	выручка от реализации — 200 000 руб. всего и 400 руб. — на одно
изделие;
-	переменные затраты — 110 000 руб. всего и 220 руб. — на одно
изделие;
-	постоянные затраты — 80 000 руб.
Объем реализации, соответствующий ТКОП, составляет 444 ед.
Из графика видно, что если значения объемов реализации располо-
жены левее TKOII, то производство убыточно; если правее ТКОП, то
производство прибыльно. Разность между фактическим и безубыточ-
ным объемами реализации представляет собой зону безопасности, по-
казывающую, на сколько фактический объем реализации выше крити-
ческого, при котором рентабельность равна нулю.
При алгебраическом способе в исходной формуле, приравнивая II
нулю, получим выражение для определения объема реализации про-
дукции (Кукол) соответствующего ТКОП:
400 Кукоп ~ 220 ^ткоп + 80 ®00, 0ТКУда ^ТКОП ~ ед-
Таким образом, безубыточный объем продаж и зона безопасности
зависят от суммы постоянных и переменных затрат, а также от уров-
ня цен на продукцию. При повышении цен необходимо снижать объ-
235
см реализации продукции, чтобы компенсировать постоянные затраты
экономического субъекта, и наоборот.
Зона безопасности (З&.3) определяется по формуле:
И0 - И
3, =-----=—100%,
без уО
где — планируемый объем реализации продукции;
V — то же, текущий.
Увеличение объема переменных и постоянных затрат на единицу
продукции повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопас-
ности. Поэтому каждый экономический субъект стремится к сокраще-
нию постоянных затрат.
Данный метод может использоваться при анализе и диагностике
значений прибыли.
Раздел III
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Глава 8. ФИНАНСОВАЯ (БУХГАЛТЕРСКАЯ)
ОТЧЕТНОСТЬ КАК ОСНОВНОЙ ИСТОЧНИК
ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
8.1.	Общая характеристика финансовой отчетности
Активы — это то, во что финансовые менеджеры вкладывают день-
га в надежде получить доход; то, что принадлежит компании, имеет
стоимость, а при использовании может приносить прибыль. Для того
чтобы тот или иной актив мог быть занесен в баланс, он должен обла-
дать тремя характеристиками:
•	быть способным генерировать прибыль;
•	подвергаться контролю;
•	использоваться в производстве.
Смысл первой характеристики очевиден. Приобретая ресурсы (ак-
тивы), менеджеры надеются на то, что данный вид ресурса будет при-
носить доход.
Контроль использования ресурсов хорош тем, что им можно пользо-
ваться лишь в случае необходимости.
Третья характеристика — право использовать ресурсы в производ-
стве — определяется и особенностями, и сложившимися традициями
конкретного производства.
Активы перечисляются в порядке возрастания ликвидности или
в зависимости от времени, которое необходимо для их обращения в
деньги.
Обязательства или требования приводятся по мере их удовлетво-
рения.
237
Стоимость активов. Прежде чем включать актив в баланс, его
нужно оценить по стоимости. Часто сделать это очень трудно.
Примером может служить оценка труда рабочих и служащих, заня-
тых на предприятии. Вы не возьмете человека на работу, если нс будете
уверены в том, что он принесет пользу производству. Право контроли-
ровать или давать работу принадлежит менеджменту, это право, как и
обязанности, фиксируются в трудовом контракте.
Но как оценить «стоимость» работника?
Представьте себе на некоторое время, что вы — финансовый
директор.
Рано утром, в самом начале рабочего дня, к вам в кабинет вошел
менеджер по управлению персоналом и твердым голосом сказал: «По-
смотрите, у нашего предприятия активов на 1 млрд руб., на 500 млн
руб. акционерного капитала. Прибыль за прошлый год составила
40 млн руб. — и это в основном за счетусилий работников предприятия!
Почему мы не можем повысить им заработную плату?» - разгневанно
добавил он и сел, ожидая ответа. Что вы ему ответили?
Напомним, что вы — финансовый директор, и вам приходится ду-
мать о судьбах всего предприятия, прежде всего о его будущем. Вот
один из возможных вариантов вашего ответа, который прозвучал ровно
через минуту размышлений: «Вы, молодой человек, путаете учетный
доход с экономическим. Прибыль в 40 млн руб. на 500 млн руб. соб-
ственного капитала даст рентабельность (или доходность) лишь в 8 %,
что ниже среднеотраслевой рентабельности. Это слишком низкая нор-
ма, которая не позволяет нам привлекать новые инвестиции, необходи-
мые для развития предприятия». Вы согласны?
8.2.	Приемы и методы анализа показателей
финансовой отчетности
Финансовый анализ нужен всем. Менеджерам компании, ее инвесто-
рам и кредиторам. Менеджеры используют информацию, предоставля-
емую финансовым анализом, для выработки финансовых и инвестици-
онных решений, цель которых — максимизация стоимости компании.
Инвесторы и кредиторы используют результаты финансового анализа
для оценки привлекательности компании в качестве объекта для инве-
стиций, ее способности выполнять свои текущие и долгосрочные обя-
зательства.
238
Финансовый анализ предназначен для определения финансового
состояния предприятия, выявления сильных и слабых его сторон, вы-
работки действий, которые бы дали возможность использовать имею-
щиеся преимущества и исправить возникшие трудности.
Финансовый анализ — это изучение качественной и количественной
информации о финансовой деятельности компании. Но главное его на-
значение — оценка будущего компании.
Дело в том, что некоторые денежные суммы, представленные в фи-
нансовых документах, огражают будущие ожидания финансовою ме-
неджера. С другой стороны, работа, связанная с анализом финансовых
документов, в основном базируется на информации исторического ха-
рактера, изучении уже сложившейся динамики основных показателей
финансовой деятельности предприятия.
Однако всегда следует помнить о том, что на компанию оказывают
влияние события, которые менеджер не может контролировать, и это
весьма существенно.
Конкурент может выбросить на рынок новый продукт, может на-
ступить правительственный кризис, основной продукт морально изна-
шивается — и все это происходит чаще всего неожиданно. Сегодня мы
постоянно наблюдаем за событиями, которые свидетельствуют о том,
что будущее нс есть прошлое. И потому один из главных вопросов,
на который ищет ответ финансовый менеджер, заключается в том, на-
сколько его действия и действия его коллег являются эффективными и
результативными в своем приложении к компании.
Финансовый менеджер хорош тогда, когда он критически относится
к своему успеху в управлении предприятием.
Общая характеристика финансовых коэффициентов. Основная
задача финансового анализа — помочь финансовым менеджерам при-
нять разумные управленческие решения.
В этом разделе нам предстоит познакомиться с системой коэффици-
ентов, которые активно используются в практике финансового анализа.
Нелегко проникнуть в суть финансовых документов, «прочесть» их
с помощью коэффициентов, которые сегодня признаны основным ин-
струментом финансового анализа.
Принято считать, что коэффициенты, предназначенные для анализа
финансовых документов, легко и быстро раскрывают их тайну. Это за-
блуждение. Коэффициентный анализ полезен для понимания финансо-
вых документов. Но и только.
239
Что же такое финансовые коэффициенты и какова их роль?
Начнем с простого. Постараемся понять, что значит коэффи-
циент?
Коэффициент — это относительная величина, которая рассчитыва-
ется путем деления одного компонента на другой.
Коэффициент может быть представлен по-разному.
Отношение 4 к 3 это и есть коэффициент. С другой стороны, это
соотношение пары чисел, одно из которых в 1,33 раза больше другого.
А это означает, что это есть ни что иное, как отношение 400 к 300; 4 млн
к 3 млн; 1 200 к 800 и т.д.
Итак, коэффициент описывает отношение двух величин, но не дает
никакой информации об абсолютном значении этих величин.
Допустим, соотношение вашего веса и роста составляет 1:2,5. Смо-
жете ли вы определить, изучая это соотношение, свой вес и рост? Ко-
нечно — нет. Но вы сможете начать рассуждать. А это уже немало.
Финансовые коэффициенты могут использоваться для оценки изу-
чаемых финансовых документов.
Предположим, что у компании активы на сумму в 10 млрд руб. и
пассивы на сумму 6 млрд руб.
Соотношение активов и пассивов 5:3.
Какие выводы или предположения вы сможете сделать?
Является ли компания устойчивой?
Да, поскольку активы больше пассивов, а их соотношение больше 1.
Однако неясно, оптимален ли размер пассивов (ваших займов).
Должна ли компания увеличивать свой заем? А может быть, умень-
шить?
Очевидно, нужны некие стандарты для сравнения, иначе вы не от-
ветите на эти и многие другие вопросы.
Возникает проблема формирования так называемой базы для срав-
нения коэффициентов.
Возможны четыре варианта, которые применяются на практике:
•	нормативный уровень (стандарт);
•	среднеотраслевой уровень;
•	аналогичное предприятие-конкурент;
•	этот же коэффициент за прошлые годы.
Нормативный уровень устанавливается централизованно и служит
для контроля ликвидности и кредитоспособности предприятия.
240
Среднеотраслевые коэффициенты для различных отраслей публи-
куются в статистических бюллетенях. Этими публикациями легко вос-
пользовагься.
Третий способ сравнения очень похож на второй. Последний спо-
соб сравнения существенно отличается от предыдущих. Он и является
предпочтительным. Сравнение с предыдущими годами создает некий
образец для подражания.
Допустим, например, соотношение активов и пассивов выросло в
компании за последние годы с 5:2 до 2:1. Размер займов вырос с 40 до
50 % к 60 % совокупных активов. Это обстоятельство может стать пред-
метом для беспокойства со стороны финансовых менеджеров.
Интерпретация коэффициентов. Отметим несколько важных мо-
ментов.
Первое. Финансовые коэффициенты — это только первый началь-
ный этап в анализе деятельности предприятия. Они не дают готовых
ответов, а только формируют информацию о тех изменениях, которые
необходимо произвести для стабилизации состояния дел компании в
будущем.
Второе. Коэффициент — это сигнал тревоги. К примеру, с одной
стороны, чем больше у компании наличности, тем она более способна
платить по своим обязательствам. И это хорошо. Однако, если налич-
ности слишком много, это плохо. Почему? Да потому, что наличность
нс приносит прибыли. Лишь разумно инвестируя наличность, можно
рассчитывать на дополнительный доход.
И, наконец, третье. Для объективной интерпретации финансовых
документов нужен не один, а целый набор коэффициентов.
Точнее, необходима система финансовых коэффициентов. Со-
став и структура этой системы определяется функциями финансового
анализа.
Системность коэффициентов в анализе важна. Если одна группа ко-
эффициентов идеальна, а другие коэффициенты неудовлетворительны,
ситуация должна беспокоить финансовых менеджеров.
Остается добавить, что коэффициенты используются в разных сфе-
рах и для разных целей.
Правда, все они имеют отношение к деятельности предприятия. Пе-
речислим лишь некоторых пользователей. В первую очередь, это кре-
диторы, банки, инвесторы, пенсионные фонды, сграховые компании,
фондовые биржи и т.д.
241
Особый интерес к коэффициентам проявляют акционеры. Кроме
ликвидности, финансовой устойчивости (а именно это интересует кре-
диторов, акционеров, т.е. тех, кто инвестировал свои средства в акции
предприятия), их волнуют доходность, дивиденды и рост рыночной
цены его акций.
Коэффициентов может быть очень много или, наоборот, очень мало.
Много — это не менее двухсот, мало - это не более четырех. И тот, и
другой случай — крайние. Безусловно, большое число коэффициентов
необходимо при создании комплексной, емкой картины дел на пред-
приятии, однако эта картина редко имеет большой практический смысл
для управленческих решений. Менеджерам необходима более простая,
удобная в применении система коэффициентов, которая, тем нс менее,
несмотря на свою простоту, была бы эффективна в анализе, оценке и
диагностике финансового состояния компании.
Минимальное число коэффициентов (4, 6, 8), как правило, опреде-
ляется формализованными требованиями кредиторов и инвесторов.
Минимальный набор коэффициентов, состав и уровень которых соот-
ветствует действующим нормативам, отражает гарантии своевременно-
го возврата или эффективного использования денежных средств, но нс
может служить инструментом оценки и диагностики положения дел в
компании.
С учетом того, что главное предназначение финансовых коэффи-
циентов — это экспертная оценка и профессиональная диатостика
финансового состояния, теория и практика финансового менеджмента
предлагает оптимальный (ни много, ни мало) набор коэффициентов:
максимальный —для оценки, с одной стороны, и минимально допусти-
мый — для комплексного анализа, с другой стороны. Зачастую количе-
ственно этот набор определяют величиной порядка 25 коэффициентов.
«Какие коэффициенты входят в состав этого оптимального набора?» —
спросите вы. В ответ мы не даем их полный перечень, заставляя вас за-
помнить его наизусть. Работа эта довольно бессмысленная, а для того,
чтобы научиться пользоваться финансовыми коэффициентами в прак-
тике анализа и оценки, начать необходимо с их классификации.
Классификация коэффициентов. Четыре группы коэффициентов
составляют сегодня целостную систему.
Финансовые коэффициенты объединяются в группы в соответствии
с функциями финансового анализа и теми задачами, которые призвана
242
решать оценочная деятельность. Любопытно, что классификация фи-
нансовых коэффициентов и в первом, и во втором случаях во многом
совпадает.
Финансовый анализ призван выполнять четыре важнейших функ-
ции в управлении предприятием (основой их реализации служит, напо-
минаем, интерпретация аналитических финансовых документов):
•	анализ доходности предприятия;
•	анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
•	анализ эффективности использования ресурсов (активов) предпри-
ятия;
•	анализ финансовой устойчивости и структуры капитала предпри-
ятия.
В корпоративном финансовом менеджменте у финансового анализа
есть пятая функция — оценка рыночной стоимости предприятия или,
точнее, оценка предприятия глазами рынка.
В соответствии с перечисленными функциями все финансовые ко-
эффициенты объединяются в четыре большие группы:
•	коэффициенты доходности;
•	коэффициенты ликвидности;
•	коэффициенты оборачиваемости активов;
•	коэффициенты финансовой устойчивости.
Рассмотрим основные группы коэффициентов последовательно, пе-
реходя от одной группы к другой.
Каждая из указанных групп коэффициентов соответствует конкрет-
ным функциям финансового анализа.
Так, коэффициенты доходности предназначены для оценки резуль-
татов деятельности предприятия.
Коэффициенты оборачиваемости помогают оценить эффективность
использования ресурсов предприятия.
Управление платежеспособностью предприятия неразрывно связа-
но с коэффициентами ликвидное™.
С помощью коэффициентов финансовой устойчивости у менедж-
мента возникает реальная возможность регулировать соотношение соб-
ственного и заемного капитала, управлять кредитоспособностью.
Коэффициенты доходности связаны в основном с отчетом о при-
былях и убытках и характеризуют способность менеджеров компании
обращать каждый заработанный рубль в прибыль и поддерживать ста-
бильность цены акций.
243
Коэффициенты доходности — это совокупность соотношений до-
хода и капитала, в которых доход — это одна из форм прибыли (чи-
стая, валовая или прибыль до уплаты процентов и налогов), которая
делится на одну из статей финансовых документов. Эти коэффици-
енты дают общую оценку результативности производственной дея-
тельности. Кроме того, они служат мерой эффективности операций
с собственным капиталом или акциями.
Ведь каждый коэффициент из этой группы есть отношение, числи-
тель которого прибыль, а в знаменателе отражается один из аспектов
ответственности менеджмента.
Коэффициенты доходности. Рассматривая эту группу коэффициен-
тов, мы постараемся увидеть их структуру (напомним, оптимальную),
строение каждого из них и, что очень важно, сферы их применения в
финансовом менеджменте. Излагать все вышесказанное мы будем, при-
держиваясь той логики, которой принято следовать в годовых отчетах
акционерных компаний (отчет о прибылях и убытках) при оценке до-
ходности.
Начнем с того, что воспроизведем картинку, которую привыкли ви-
деть все те, кому приходится читать годовые отчеты (составленные по
общепринятым стандартам).
Рассмотрим более подробно каждый из этих коэффициентов доход-
ности.
В реальной практике финансового менеджмента используется два
коэффициента доходности продаж:
валовая доходность, или валовая маржа — данный коэффициент
иллюстрирует долю постоянных (накладных) издержек, вошедших в
валовую прибыль, и применяется для расчета критической точки до-
ходности (точки безубыточности).
Заметим, что общая доходность (прибыль до уплаты налогов на еди-
ницу продаж) в настоящее время нс используется в финансовом менед-
жменте;
чистая доходность, или чистая маржа служит главным крите-
рием оценки операционной деятельности предприятия и отражает ее
эффективность.
Доходность активов (иначе — операционный коэффициент) играет
роль совокупного критерия эффективного использования ресурсов в про-
изводстве; в то же время, сегодня — это также основной критерий оцен-
ки деятельности структурных (хозяйственных) единиц предприятия.
244
Доходность активов — базовый критерий эффективности распре-
деления и управления ресурсами.
Доходность инвестиций (или доход на вложенный капитал) отража-
ет эффективность вложенного капитала, окупаемость инвестиций (или
вложенного капитала), представляя собой отношение чистой прибыли
к сумме долгосрочных займов и собственного капитала. Долгое время
этот финансовый коэффициент служил главным критерием оценки фи-
нансового состояния предприятия. Его преимущество в том, что он ока-
зывается устойчивым к изменению структуры капитала. Проще говоря,
в случае роста заемного капитала коэффициент доходности инвестиций
остается неизменным.
Доход на вложенный каптал. Для того, чтобы обойти проблему
финансового левериджа и финансовых рисков, рекомендуется подсчи-
тывать доход на вложенный капитал ROEC (return on employed capital),
или, иначе, доход на единицу чистых активов RONA (return on net
assets).
Числитель данной дроби — доходы, которые объявила бы ком-
пания при леверидже, равном нулю, тогда как знаменатель — весь
совокупный капитал компании. По сути дела, RONA это доходность
всего капитала, вне зависимости оттого, является ли он заемным или
собственным.
Доходность капитала и акций (ROE & EPS). Эти показатели вы-
полняют роль оценочных критериев, с помощью которых определяет-
ся финансовое состояние компании. На показатель ROE смотрят все:
и аналитик, и кредиторы, и, прежде всего, руководители и менеджеры
самой компании. За динамикой EPS пристально наблюдают акционе-
ры, уже вложившие свой капитал в акции компании и принимающие
решения: вкладывать или не вкладывать деньги в эту компанию. Ни
один акционер, в том числе потенциальный, никогда не сможет при-
знать отрицательную динамику EPS. Недаром говорят, что карьера фи-
нансовых менеджеров зависит от динамики EPS.
Серьезный аналитик должен проделать большую работу прежде,
чем прийти к обоснованным выводам.
Каждый, кто так или иначе занимается аналитической работой, ис-
пользует в своих выводах эти коэффициенты.
Например, если валовая маржа высокая, а операционный коэффици-
ент низкий, аналитик делает вывод о том, что компания следует страте-
гии высоких цен.
245
Высокий коэффициент валовой прибыли указывает либо на высо-
кую цену продаж, либо на низкую стоимость проданных товаров; в то же
время низкий операционный коэффициент вместе с высоким коэффици-
ентом валовой прибыли указывает на высокие операционные издержки,
например, на дорогую рекламу или дорогой сбыт.
С другой стороны, высокой валовой марже и низкому операцион-
ному коэффициенту могут быть даны и другие объяснения. Например,
причиной могут быть высокие административные расходы и т.д.
Коэффициенты оборачиваемости активов. Эта группа коэффици-
ентов измеряет эффективность использования ресурсов компании.
В общем виде эти коэффициенты отражают взаимосвязь между од-
ним из видов активов и показателем, с помощью которого измеряется
способность операционных и финансовых менеджеров эффективно ис-
пользовать средства, вложенные в эти активы, т.е. инвестиции.
Ключом к пониманию коэффициентов оборачиваемости может слу-
жить общий вид этих коэффициентов, представляющий собой актив, на
который делится лучшее средство оценки его использования в произ-
водственной деятельности.
Для дебиторской задолженности таким лучшим средством являются
продажи. И это понятно.
Чем меньше денег менеджмент вынужден «связывать» в дебитор-
ской задолженности при заданном объеме продаж, тем лучше.
Предположим, что годовой объем продаж равен 1 млн руб., а у менед-
жмента в дебиторской задолженности на конец года 500 000 млн руб.
Очевидно, что деятельность менеджмента будет более эффективна,
если большая сумма денег будет собрана по и тогам продаж, а дебитор-
ская задолженность уменьшится, к примеру, на 100 000 руб.
Почему рассматриваемую нами группу коэффициентов принято на-
зывать коэффициентами оборачиваемости?
Дебиторская задолженность в 100 тыс. руб., говорят, оборачивается
10 раз, если годовой объем продаж равен 1 млн руб.
Пример. Коэффициент оборачиваемости. В нашем примере ко-
эффициент оборачиваемости рассчитывается как 1 млн руб., делен-
ный на 100 тыс. руб., т.е. равен 10. Если известна оборачиваемость
дебиторской задолженности, то можно рассчитать средний срок ее по-
гашения (так называемый коллекционный период). Если дебиторская
задолженность оборачивается 10 раз за 360 дней (финансовый год).
246
средний коллекционный период определяется делением 360 дней на
10, т.е. равен 36 дням.
Эта зависимость может применяться и для расчета числа дней обо-
рота любых других активов, если известна их оборачиваемость.
Что же все-таки это такое — оборачиваемость актива и почему с ее
помощью оценивается эффективность?
По сути, это скорость оборота актива за период времени (360 дней).
Определяется эта скорость количеством оборотов за год. У этого пока-
зателя есть «перевертыш»: продолжительность одного оборота.
Например, оборачиваемость запасов в 4,2 раза означает, что сред-
ний размер запасов нашей компании оборачивается 4,2 раза за год, или,
иначе говоря, продолжительность пребывания в запасах готовой про-
дукции почти три месяца до того, как он будет продан (12 месяцев/4,2
раза = 2,9 месяцев).
Коллекционный период, или период погашения дебиторской за-
долженности, отражает управление дебиторской задолженностью
компании:
Дебиторская задолженность
Период погашения -----------------------.
Продажи в кредит за день
Здесь используются продажи в кредит вместо чистых продаж, по-
скольку только продажи в кредит порождают дебиторскую задолжен-
ность. Если все продажи производятся в кредит, мы можем использо-
вать чистые продажи вместо продаж в кредит. Продажи в кредит за день
определяются как продажи в кредит за учетный период, поделенные на
количество дней в учетном периоде. Если использовать годовую отчет-
ность, то знаменатель составит 360 дней.
Деньги и их эквиваленты
Скорость денежного обращения =------------------.
Чистые продажи за день
Для управления дебиторской задолженностью всегда необходимо
уметь оценивать размеры кредиторской задолженности. Для этого,
как и в случае с дебиторской задолженностью, применяются два со-
отношения:
Слово предостережения — сезонные предприятия. Представим себе,
что пик продаж приходится на конец года. Пик продаж приведет к вы-
сокому остатку дебиторской задолженности на конец года. Наверняка,
получится очень длительный период погашения. Лучше подсчитать
247
период погашения для компании с сезонным характером производства
следующим образом: отнести дебиторскую задолженность на конец
года к продажам в кредит за день, основываясь на предшествующих
продажах за 60—90 дней. Это позволяет сопоставить дебиторскую за-
долженность с продажами в кредит, которые фактически породили де-
биторскую задолженность.
Метод Дюпона. На практике часто коэффициент доходности про-
даж объединяется с коэффициентом оборачиваемости активов. Делает-
ся это для того, чтобы более внимательно изучить коэффициент доход-
ности активов.
В зависимости от характера деятельности и отрасли, к которой это
предприятие принадлежит, его руководство может иметь одну и ту
же доходность активов либо за счет доходности продаж, либо за счет
оборачиваемости активов, наконец, либо за счет их различных ком-
бинаций.
Пример. Доходность активов. Представим себе, что две дилерских
компании торгуют автомобилями: одна из них — крупный дилер с вы-
соким оборотом и низкими ценами, другая — небольшая компания с
низким оборотом и высокими ценами. Однако обе они способны иметь
одинаковую доходность активов.
Ликвидность — это мера, с помощью которой оценивается способ-
ность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам
(долгам).
Высокая ликвидность, очевидно, обеспечивается высокими теку-
щими активами, соотнесенными с текущими обязательствами, а также
высокой долей ликвидных текущих активов, представленных денежной
наличностью и дебиторской задолженностью.
Рабочий капитал (или собственные оборотные средства) — это раз-
ница между текущими активами и текущими пассивами. Это грубая
мера оценки ликвидности; уменьшение рабочего капитала далеко не
всегда является признаком снижения ликвидности.
Рабочий капитал — это абсолютное количество денежных средств,
а не соотношение (коэффициент), и трудно давать какие-либо оценки,
опираясь на рабочий капитал, в условиях отсутствия дополнительной
информации о деятельности предприятия.
Пример. Крупное и малое предприятия, например, имеют одинако-
вое количество собственных оборотных средств (рабочего капитала).
Однако у большого предприятия меньший буфер для выплаты кратко-
248
срочных обязательств, чем у малого предприятия. Тот факт, что у обоих
предприятий 5000 тыс. руб. рабочего капитала, мало что значит.
Одна из причин, по которой нельзя сравнить ликвидность двух
предприятий по их рабочему капиталу, заключается в методах финан-
сового учета запасов, которые приводят к разным уровням запасов в
балансах.
Эта же причина делает неправомерными сравнения по предприяти-
ям коэффициентов текущей ликвидности.
Сделаем для себя вывод: для ликвидности вряд ли применимы пря-
мые сравнения, проводимые между предприятиями.
Для оценки ликвидности предпочтительным является трендовой
анализ.
В практике финансового анализа используются три коэффициента
ликвидности: текущий коэффициент, или коэффициент текущей лик-
видности, коэффициент срочной ликвидности, или быстрый коэффици-
ент, а также коэффициент критической ликвидности.
Эти коэффициенты предназначены для того, чтобы оценить реаль-
ную способность предприятия своевременно выполнять текущие обя-
зательства.
Текущий коэффициент представляет собой простое соотношение
между текущими активами и текущими пассивами.
Коэффициент срочной ликвидности. В связи с этим коэффициен-
том возникает одна серьезная проблема. Это проблема его построения.
В нем скрыта информация о том, как быстро текущие активы могут
быть обращены в деньги или использованы для покрытия текущих пас-
сивов и с какой степенью должны оплачиваться текущие обязательства?
С помощью этого коэффициента аналитик получает информацию о
том, достаточно ли у предприятия наиболее ликвидных текущих акти-
вов для выполнения своих обязательств.
В этом коэффициенте запасы вычитаются из текущих активов. Дела-
ется это потому, что запасы прямо и быстро не обращаются в деньги.
Вообще говоря, запасы продаются с гем, чтобы создать дебитор-
скую задолженность. А дебиторскую задолженность нужно обратить в
деньги, чтобы заплатить по долгам. Для всего этого нужно время.
В литературе существует так называемое правило «большого паль-
ца»: текущий коэффициент должен быть не ниже двух, а быстрый — не
ниже единицы. Это правило часто декларируется, но по существу явля-
ется бесполезным.
249
Однако таково требование кредиторов, которое позволяет им спать
спокойно. Но предприятию подобное соотношение явно обремени-
тельно, ведь поддерживать его можно двумя способами: увеличивая
дебиторскую задолженность и, следовательно, ограничивая денежные
поступления на банковский счет предприятия либо наращивая запасы,
вкладывая и иммобилизуя в них все больше оборотных активов. И то,
и другое явно противоречит интересам менеджеров предприятия, ко-
торые всеми силами стремятся к ускорению оборачиваемости текущих
активов.
Коэффициент срочной ликвидности в большей степени соответству-
ет интересам предприятия, раскрывая его способность платить по сроч-
ным обязательствам.
Нормативный уровень этого коэффициента 1:1, т.е. единица, — пре-
дельно допустимый уровень текущей ликвидности.
С помощью коэффициента критической ликвидности определяется
допустимый объем наличных денежных средств и их эквивалент пред-
приятия, ниже которого опускаться нельзя. Нормативный уровень, с
помощью которого регулируется коэффициент критической ликвидно-
сти, 0,3:1.
С тем, чтобы придать смысл коэффициентам ликвидности, нужно
провести сравнение с аналогичными компаниями в данной отрасли или
провести трендовой анализ на рассматриваемом предприятии.
Но итогам анализа ликвидности перед финансовым менеджером
обычно стоят традиционные вопросы. Повышается или понижается
ликвидность (текущий коэффициент) на предприятии?
Благоприятными ли являются происходящие в отрасли изменения?
Или что нужно изменить на предприятии для роста ликвидности?
Ликвидность активов Компании — одна из основных детерминант
кредитоспособности компании, т.е. ее способности брать взаймы.
Актив ликвиден в том случае, если он может быть легко преобра-
зован в денежные средства, тогда как пассив ликвиден, если он может
быть оплачен в ближайшем будущем. Весьма рискованное дело — кре-
дитовать неликвидные активы.
Если у Компании низкий «текущий» коэффициент, ей не достает
ликвидности, т.е. она не может сократить свои инвестиции в текущие
активы и обеспечить денежные средства для покрытия обязательств,
срок погашения которых наступает. Вместо этого она должна полагать-
ся на операционный доход и внешние источники финансирование.
250
Следует признать, что эти соотношения — довольно грубое мерило.
И вот почему. Объем инвестиций в текущие активы и способность ком-
пании сократить эти инвестиции и заплатить по счетам — две разные
вещи. Если продажи не снижаются, сокращение дебиторской задолжен-
ности и запасов обычно наносит ущерб прибыли, продажам и эффек-
тивности производства. Вряд ли компания будет продавать значитель-
ные доли своих текущих активов, чтобы заплатить по обязательствам,
срок погашения которых приближается.
Коэффициент срочной ликвидности очень похож на текущий коэф-
фициент, лишь числитель уменьшается на величину запасов. Запасы
вычитаются, потому что они зачастую являются неликвидными. В слу-
чае краха компания или ее кредиторы не могут получить необходимые
деньги от продажи запасов. Как правило, в случае ликвидации продав-
цы обычно получают лишь половину от стоимости запасов по балансу.
Коэффициенты финансовой устойчивости. Коэффициенты фи-
нансовой устойчивости иногда называют коэффициентами структу-
ры капитала, или коэффициентами левериджа. Если коэффициенты
ликвидности связаны с краткосрочными обязательствами, то коэффици-
енты финансовой устойчивости определяют способность предприятия
выполнять обязательства долгосрочного характера: перед кредиторами
и перед собственниками.
Слишком крупные долгосрочные займы служат чрезмерным бреме-
нем для финансовых менеджеров, а также повышают риск акционеров-
собственников.
Причина в том, что большие займы увеличивают фиксированные
обязательства, приводят к более быстрому росту процентов по сравне-
нию с тем доходом, который сообщается в каждый отчетный период.
В частности, коэффициент покрытия помогает финансовым менед-
жерам оценить бремя фиксированных процентов.
Этот коэффициент напоминает «правило большого пальца»: плате-
жи за дом или машину не должны превышать определенный процент
личного дохода.
Наиболее популярный в практике перечень коэффициентов финан-
совой устойчивости следующий.
Коэффициенты левериджа. Обычный измеритель финансового ле-
вериджа позволяет сопоставить пассивы компании с се активами или ее
капиталом. В результате получается отношение пассивов к активам и
заемного капитала к собственному, определяемое как:
251
СУмна/тые лассивы
Сунма/жые активы
(Умифные лаееивы
Аалитал тилапии
(1)
(2)
Первое соотношение показывает, что каждый рубль активов ком-
пании, с точки зрения балансовой стоимости, обеспечивается посту-
плениями от тех или иных кредиторов. Второе соотношение говорит
о том же самом несколько иным способом: кредиторы обеспечивают
нашей компании покрытие каждого рубля, предоставленного акционе-
рами (соотношение левериджа, использованное выше, активы/капитал
компании, просто представляет собой отношение заемного капитала к
собственному плюс единица):
Активы	(Пассивы* Капитал компании)	Пассивы
	— , —-------------------'
Капитач компании--------------------------------Капитал компании	(Капитал компании + 1)
Коэффициенты покрытия. Имеются различные способы оценки
риска, которые влечет за собой финансовый леверидж. Финансовое бре-
мя зависит не от соотношения пассивов и активов, но от способности
компании осуществлять ежегодные платежи наличными, обусловлен-
ные задолженностью. Простой пример проиллюстрирует это различие.
Предположим, что две компании имеют одинаковое соотношение
заемного и собственного капитала, но одна из них очень прибыльна,
а другая терпит убытки. Убыточная компания, вероятно, столкнется с
трудностями при выплате процентов и принципала, которые требуют-
ся по условиям ее займа; тогда как прибыльная компания с аналогич-
ным коэффициентом может решить эти проблемы легко. Наш вывод:
коэффициенты финансовой устойчивости интересны только при лик-
видации, когда денежные поступления от реализации активов должны
распределяться между кредиторами и собственниками. Во всех других
случаях нас должно больше интересовать, хватит ли у предприятия де-
нег для расчетов по заемным обязательствам.
Еще один вопрос, который волнует многих. Какой уровень покры-
тия считается достаточным? На этот вопрос вряд ли можно дать точный
ответ. Однако давайте рассуждать вместе.
252
Первое. Если компания имеет свободный доступ к получению кре-
дитов, или крупные остатки, или легко реализуемые активы, она может
спокойно функционировать с более низкими коэффициентами покры-
тия, чем ее конкуренты без подобных резервов. Свободный доступ к на-
личности обеспечивает компании средства платежа, которые она может
использовать в любом случае, когда операционные доходы недостаточ-
ны для покрытия финансовых обязательств.
Второе. Уровень покрытия должен расти вместе с риском, который
принимает на себя компания. Например, любая инновационная компа-
ния функционирует в динамичной окружающей среде, которая харак-
теризуется быстрыми технологическими изменениями и высокими тем-
пами устаревания продукции. С учетом этого высокого делового риска
вряд ли стоит возлагать на себя дополнительный финансовый риск, ко-
торый сопровождает низкие коэффициенты покрытия. С другой сторо-
ны, компания из сферы коммунального хозяйства, которая имеет очень
стабильные и предсказуемые денежные потоки, может спокойно функ-
ционировать с гораздо более низкими коэффициентами покрытия.
Парадокс финансовых коэффициентов. Как правильно оценить
результаты коэффициентного анализа?
Первое впечатление всегда обманчиво. К примеру, высокая обора-
чиваемость дебиторской задолженности, вообще говоря, означает, что
деньги от дебиторов идут довольно быстро.
С другой стороны, снижение скорости оборота дебиторской задол-
женности приводит к снижению эффективности работы с дебиторами.
Истина проста. Чем быстрее платят покупатели, гем лучше. Все
эти выводы, которые напрашиваются сами по себе, кажутся вполне
разумными.
С другой стороны, высокая оборачиваемость дебиторской задол-
женности может означать жесткую политику торговых кредитов со сто-
роны предприятия. А она, эта жесткая кредитная политика, способна
отпугнуть покупателей, привести к снижению объема продаж и доход-
ности предприятия.
То же самое можно сказать и в отношении запасов. Оборачивае-
мость запасов важна, поскольку, чем быстрей реализуются запасы, тем
очевидно скорей предприятие возвращает себе свои деньги, вложенные
в запасы. Медленный оборот запасов неизбежно приводит к морально-
му старению товаров и к чрезмерно высоким складским расходам.
253
В то же время, если оборачиваемость запасов слишком высока,
это может означать, что у предприятия нет запасов, достаточных для
проведения эффективной политики продаж, — может наступить де-
фицит, и покупатели исчезнут.
Финансовые коэффициенты противоречивы и ненадежны. Чаще все-
го они приводят нас к парадоксальным выводам, которые непонятны, а
потому чаще всего не очень нужны нашему руководству.
Как превратить финансовые коэффициенты в полезный и эффек-
тивный инструмент финансового менеджмента, без которого не может
обойтись ни один руководитель?
Для этого, скорей всего, перед коэффициентами необходимо поста-
вить глобальную задачу: они должны помочь руководству предприятия
оценить свою финансовую деятельность.
Вертикальный анализ. Для интерпретации финансовых докумен-
тов широко используется вертикальный финансовый анализ. Данный
вид аналитической деятельности представляет собой широко извест-
ный метод финансового анализа. Согласно этому методу каждая статья
финансового документа рассчитывается в процентах к самой крупной
величине этого документа (итогу). Метод вертикального анализа доста-
точно прост, но в ходе использования оказывается полезным и, главное,
удобным в понимании.
С помощью вертикального анализа можно анализировать отчет о
прибылях и убытках, а также баланс.
Отчет о прибылях и убытках. Самая большая величина в счете
прибылей — продажи. Поэтому все остальные компоненты счета уста-
навливаются в процентах от объема продаж. Например, если стоимость
проданных товаров составляет 40 % от объема продаж, то валовая при-
быль будет равна 60 % от объема продаж.
Приведем конкретный пример:
В чем же суть и назначение вертикального анализа? Он, прежде все-
го, позволяет высветить взаимосвязь всех компонентов финансовых
документов и особенно полезен н двух случаях: когда сравнивается
деятельность компании за два года или сравниваются две компании,
разные по размеру.
В первом случае изменение относительных величин делает очевид-
ным для аналитика ситуацию, сложившуюся за два года. Например,
если вырос объем продаж, аналитик вряд ли сможет заметить подъем
254
на несколько процентов валовой прибыли или резкий скачок издержек,
связанных с реализацией товара. Но с помощью вертикального анализа
эти изменения становятся очевидными.
Сравнительный анализ финансовых документов двух компаний яв-
ляется делом гораздо более запутанным. Большая разница в расходах
скрывает разницу в доходах, и можно с легкостью не заметить большую
разницу между административными расходами или расходами по обслу-
живанию долга, установленными пропорционально объему продаж.
Горизонтальный финансовый анализ. Горизонтальный анализ
весьма популярен в аналитической практике и представляет собой еще
одну разновидность финансового анализа. По сути, горизонтальный
анализ — это вертикальный анализ, который проводится за ряд лет.
Этот тип анализа призван отвечать наследующие вопросы:
1.	Увеличивается или уменьшается за период времени объем продаж,
валовая прибыль, расходы, чистый доход?
2.	Как изменился объем продаж по сравнению с прошлым годом?
3.	Как изменился объем денежной наличности за последние два
года?
Трендовый финансовый анализ. Этот тип анализа, по сути, раз-
новидность горизонтального финансового анализа. Особенность его
заключается в том, что в ходе анализа выбирается базовый год и все
сравнения производятся в процентах к базовому году. Трендовый ана-
лиз бывает полезен при сравнении документов за несколько периодов
времени. С его помощью раскрываются изменения, происшедшие за
период времени, а это в свою очередь дает менеджменту информацию
о том, в каком направлении развивается, а может быть, и не развивается
предприятие.
Интерпретация коэффициентов. Отмстим несколько важных мо-
ментов.
Первое. Финансовые коэффициенты — это только первый началь-
ный этап в анализе деятельности предприятия.
Финансовые коэффициенты не дают готовых ответов. Они форми-
руют информацию о тех изменениях, которые необходимо произвести
для стабилизации состояния дел компании в будущем.
Второе. Коэффициент — это сигнал тревоги. К примеру, с одной
стороны, чем больше у компании наличности, тем она более способна
платить по своим обязательствам. И это хорошо. Однако, если налич-
255
ности слишком много, это плохо. Почему? Да потому, что наличность
не приносит прибыли. Лишь разумно инвестируя наличность, .можно
рассчитывать на дополнительный доход.
И, наконец, третье. Для объективной интерпретации финансовых
документов нужен не один, а целый набор коэффициентов.
Точнее, необходима система финансовых коэффициентов. Состав
и структура этой системы определяется функциями финансового ана-
лиза.
Глава 9. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ
ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКОВ
ВЛОЖЕНИЙ СРЕДСТВ
9.1.	Анализ состава и структуры имущества предприятия
Финансовое состояние организации характеризуется системой пока-
зателей, отражающих наличие, размещение и использование ее финан-
совых ресурсов. Расчет и анализ показателей финансового состояния
производится по данным бухгалтерской отчетности. Для анализа важ-
ное значение имеет классификация факторов, которые подразделяют на
внутренние и внешние. Внутренние факторы могут быть основными и
неосновными. Основными называются факторы, определяющие резуль-
таты работы организации. К внутренним, неосновным факторам отно-
сятся структурные сдвиги в составе продукции, состояние хозяйствен-
ной и технологической дисциплины. Внешние факторы — это факторы,
которые не зависят от деятельности производственного коллектива, но
количественно определяют уровень использования производственных
и финансовых ресурсов организации.
Анализ финансового состояния начинается с оценки состава, струк-
туры и динамики имущества. Оценка стоимости имущества включает
изучение структуры имущества, ее изменения и выявление источников
формирования. Анализ осуществляется на основе информации, содер-
жащейся в активе баланса. Бухгалтерская отчетность позволяет до-
статочно подробно проанализировать наличие, состояние и изменение
важнейшего элемента производственного потенциала — его основных
средств. В процессе производства эксплуатируемые основные средства
изнашиваются физически и устаревают морально. По данным учета и
отчетности можно рассчитать коэффициенты износа и годности, харак-
теризующие соответственно долю изношенной и долю годной к экс-
плуатации части основных средств.
При анализе первого раздела активов баланса следует обратить
вни дание на тенденцию изменения незавершенного строительства, по-
скол .ку данные активы не участвуют в производственном обороте и,
П-3679
257
следовательно, при определенных условиях увеличение их доли может
негативно сказаться на результативности финансовой и хозяйственной
деятельности организации. Отсюда вытекает необходимость определе-
ния целесообразности и оценки эффективности использования капи-
тальных вложений, степени их концентрации на пусковых и важнейших
объектах. В то же время наличие долгосрочных финансовых вложений
указывает на инвестиционную направленность вложений организации,
а также наличие портфеля ценных бумаг. Задача анализа — установить
их объем, состав, динамику и степень ликвидности.
Анализ оборотных активов начинается с оценки их структуры по
таким группам, как запасы и затраты; средства в расчетах; денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения. При этом необходи-
мо установить обеспеченность организации нормальными переходящи-
ми запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой
продукции, товаров; выявить излишние и ненужные запасы материаль-
ных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и то-
варов.
С целью определения мобильности запасов рассчитывается коэф-
фициент накопления, который определяется как отношение суммарной
стоимости производственных запасов, малоценных и быстро изнаши-
вающихся предметов и незавершенного производства к стоимости го-
товой продукции и товаров. Этот коэффициент характеризует уровень
мобильности запасов товарно-материальных ценностей, и при опти-
мальном варианте он должен быть меньше единицы.
Задача анализа дебиторской задолженности состоит в том, чтобы
выявить размеры и динамику неоправданной задолженности, причины
ее возникновения или роста. Рост доли дебиторской задолженности н
общем объеме имущества можно расценить как положительный фак-
тор при условии снижения сомнительной задолженности. Отвлечение
средств в этот вид задолженности создает реальную угрозу неплатеже-
способности самих организаций-кредиторов и ослабляет ликвидность
баланса. Объем скрытой дебиторской задолженности, возникающей
вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без со-
ответствующей их отгрузки предприятию, выявляют на основе анализа
расчетов по данным аналитического учета.
При анализе источников финансовых ресурсов, их динамики и
структуры следует иметь в виду, что оценка структуры источников про-
водится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтер-
258
ской информации. В соответствии с этим различны подходы к анализу.
Так, внешние пользователи (банки, поставщики и др.) оценивают изме-
нение доли собственных средств организаций в общей сумме источни-
ков средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок.
Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой
альтернативных вариантов финансирования деятельности организации.
Основными критериями выбора являются степень риска, цена того или
иного источника финансирования, условия его использования, срок
уплаты долга и ряд других.
Анализ состава и структуры финансовых источников начинается с
оценки их динамики, анализа их соотношения и внутренней структу-
ры. При этом особое внимание уделяют анализу движения источников
заемных средств, рассматривая их как долгосрочные и краткосрочные
кредиты и займы, кредиторскую задолженность, включая авансы, по-
лученные от покупателей и заказчиков, расчеты по дивидендам, прочие
краткосрочные пассивы. При этом выявляется тенденция изменения
объема и доли кредитов банков и займов, не погашенных в срок. Увели-
чение их абсолютной суммы и доли свидетельствует о наличии у дан-
ной организации серьезных финансовых затруднений. Затем проводят
сравнение векторов структурной динамики актива и пассива баланса и
оценку факторов, влияющих на соотношение собственных и заемных
источников, а, следовательно, и на финансовую устойчивость органи-
зации.
Заключительным этапом анализа является проверка правильности
размещения имущества организации. С этой целью проверяют соот-
ношения внеоборотных и оборотных активов, а также материальных
запасов с источниками их формирования.
При правильном размещении имущества организации стоимость
внеоборотных активов должна быть равна сумме разницы между стои-
мостью собственного капитала и собственного оборотного капитала, с
одной стороны, и долгосрочными обязательствами с другой. Величина
оборотных активов равна сумме стоимости собственного оборотного
капитала и кредиторской задолженности. Наконец, стоимость мате-
риальных запасов должна быть равна сумме стоимости собственного
оборотного капитала, кредиторской задолженности и краткосрочных
заемных средств (стр. 610 баланса). При нарушении указанных соот-
вет твий имеет место неправильное размещение имущества, что приво-
дит : ухудшению финансового состояния организации.
259
Финансовая устойчивость компании означает такое состояние
финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность.
Общая устойчивость — это такое общее финансовое состояние ор-
ганизации, при котором обеспечивается стабильно высокий результат
его функционирования. Финансовая устойчивость организации —
это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и ис-
пользование, которое обеспечивает развитие организации на основе
роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кре-
дитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая
устойчивость формируется в процессе производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
организации. Финансовая устойчивость организации базируется на
оптимальном соотношении между отдельными видами активов и ис-
точниками их образования.
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости ис-
пользуют показатели, характеризующие степень обеспеченности запа-
сов и затрат источниками их формирования.
Важным этапом анализа является расчет относительных показателей
финансовой устойчивости, или финансовых коэффициентов. К отно-
сительным показателям финансовой устойчивости, характеризующим
состояние и структуру активов организации, а также обеспеченность
их источниками покрытия, относятся коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными оборотными средствами; коэффици-
ент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными
средствами; коэффициент маневренности собственного капитала, кото-
рый показывает, насколько мобильны собственные источники средств
организации с финансовой точки зрения.
Не меньшее значение имеет оценка производственного потенциала
организации, т.е. состояния основных средств. Состояние основных
средств анализируется с помощью индекса постоянного актива — ко-
эффициента, который показывает долю основных средств и внеобо-
ротных активов в источниках собственных средств. Если организация
нс пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэф-
фициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет
равна единице. В этих условиях увеличение коэффициента маневрен-
ности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и
наоборот. Как только в составе источников средств появляются долго-
срочные заемные средства, ситуация изменяется, так как можно уве-
260
личивать оба коэффициента. Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств представляет собой отношение суммы долгосрочного
кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэф-
фициент маневренности без снижения индекса постоянного актива.
К анализируемым показателям относятся также коэффициент износа,
который рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа
к первоначальной балансовой стоимости основных средств; коэффици-
ент реальной стоимости имущества, который показывает, какую долю в
стоимости имущества организации составляют средства производства.
Третья группа показателей характеризует структуру финансовых
источников организации и ее финансовую независимость:
-	коэффициент автономии (финансовой независимости и концентра-
ции собственною капитала);
-	коэффициент финансовой устойчивости, значение которого пока-
зывает удельный вес тех источников финансирования, которые органи-
зация может использовать в своей деятельности длительное время;
—	коэффициент финансовой активности (плечо финансового рыча-
га), характеризующий структуру финансовых источников организации,
степень ее зависимости от заемных источников;
-	коэффициент финансирования (соотношения собственных и заем-
ных средств);
-	коэффициенты структуры капитала.
Показатели структуры капитала, или платежеспособности, отража-
ют возможности предприятия погашать внешние обязательства и ха-
рактеризуют уровень защиты вложений инвесторов и кредиторов.
Коэффициент собственности, называемый также коэффициентом
финансовой независимости, рассчитывается делением собственного
капитала на общую сумму активов, характеризует долю собственных
средств в структуре капитала и представляет интерес для собственни-
ков, инвесторов и кредиторов предприятия. Предпочтительнее, когда
доля собственного капитала превышает размер привлеченного, а точ-
нее, коэффициент собственности (автономии) должен быть больше 0,5,
что способствует привлечению инвесторов и характеризует стабиль-
ность компании. Обратным по отношению к коэффициенту собствен-
ности является показатель заемного капитала, отражающий долю за-
емных средств в структуре источников и также характеризующий со-
стояние предприятия.
261
Коэффициент финансовой зависимости, или капитализации, от-
ражает, сколько привлеченных средств приходится на одну единицу
собственного капитала, т.е. зависимость от внешних займов. Благо-
приятным является любое значение, нс превышающее единицы: чем
оно меньше, тем ниже риск банкротства и дефицита средств у пред-
приятия.
Коэффициент финансирования, обратный коэффициенту капита-
лизации, показывает долю собственных средств в финансировании
деятельности предприятия, и чем она больше, тем меньше зависимость
предприятия от привлеченного капитала.
Коэффициент защищенности кредиторов рассчитывается делением
суммы чистой прибыли, процентов к уплате и налога на прибыль на
расходы по выплате процентов и показывает, сколько раз предприятие
заработало необходимую сумму средств для выплаты процента кре-
диторам, т.е. степень защищенности их вложений от невозможности
выплатить проценты. Чем больше этот показатель, тем выше уровень
защиты интересов кредиторов и более существенен резерв для процент-
ных платежей в случае снижения прибыли.
Необходимо отметить, что нормативы зависят от структуры капи-
тала, характерной для соответствующей отрасли и рода деятельности
предприятия.
9.2.	Анализ формирования и использования
оборотного капитала
Задачи, основные направления и информационное обеспечение
анализа оборотных средств. Важное место в имуществе предприятия
занимает оборотный капитал — часть капитала, вложенная в текущие
активы. Основные задачи анализа оборотного капитала:
-	изучение изменения состава и структуры оборотного капитала;
-	группировка оборотного капитала по основным признакам;
-	определение основных источников формирования оборотного ка-
питала;
-определение основных показателей эффективности использования
оборотного капитала.
Классификация оборотных средств приведена на рис. 9.1.
Основными источниками информации для анализа оборотного ка-
питала служат Бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о прибылях и
262
и
о
убытках (форма № 2), данные первичного бухгалтерского учета, кото-
рые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Элементами оборотных средств являются:
-	предметы труда (сырье, материалы, топливо);
-	готовая продукция на складах предприятия, товары для перепро-
дажи;
-	средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денеж-
ные средства.
Функциональная роль оборотных средств в процессе производства
в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства
обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной
особенностью их является скорость оборота.
Вещественные элементы оборотного капитала (предметы труда)
полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут
утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включа-
ются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, ока-
занных услуг).
Стадии кругооборота оборотного капитала можно представить схе-
мой:
Деньги (Д) -Закупки -> Товар (ресурсы) - Производство -»Продукция,
Товар, работы, услуги - Реализация -♦ Деньги (Д')
Кругооборот капитала охватывает три стадии:
•	заготовительную (закупки);
•	производственную;
•	сбытовую.
Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств,
которые вкладываются в определенное количество ресурсов для про-
изводства (или товары для продажи). В стадии закупок оборотный ка-
питал из денежной формы переходит в производственную (предметы
труда или товары).
На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, ра-
боты или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотно-
го капитала из производственной формы в товарную.
На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы
вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег
(Д) и выручки (Д1) от реализации продукции (работ, услуг) не совпада-
264
ют но величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль
или убыток) объясняет причины несовпадения.
Следовательно, элементы оборотного капитала являются частью не-
прерывного потока хозяйственных операций.
Покупки приводят к увеличению производственных запасов и
кредиторской задолженности; производство — к росту готовой про-
дукции; продажа — к росту дебиторской задолженности и денежных
средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократ-
но повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денеж-
ным платежам.
Период времени, в течение которого совершается оборот денеж-
ных средств, представляет собой длительность производственно-
коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени
между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от про-
дажи готовой продукции; на его продолжительность влияет период:
-	кредитования предприятия поставщиками;
-	кредитования предприятием покупателей;
-	нахождения сырья и материалов в запасах;
-	производства и хранения готовой продукции на складе.
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы про-
изводства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.
Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производ-
ства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая
продукция на складе и т.д.), а другая часть — в сфере обращения (от-
груженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, де-
нежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотного капитала
предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и
потребностями обращения.
Потребность в оборотном капитале для сферы производства и сферы
обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности
и даже для отдельных предприятий одной отрасли. Эта потребность
определяется вещественным содержанием и скоростью оборота обо-
ротных средств, объемом производства, технологией и организацией
производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и ма-
териалов и другими факторами.
Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭ11) в
оборотном капитале используют следующие методы: аналитический,
прямого счета, коэффициентный.
265
Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в
том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3—5) и усредняются:
ФЭП = 3 +Д6 -кП,
где 3 — запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива Баланса;
Д6 — дебиторская задолженность;
Кп — краткосрочные пассивы (итог И раздела Баланса).
Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормати-
вы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотного капи-
тала:
-	потребность в производственных запасах;
-	ожидаемое незавершенное производство;
-	ожидаемые остатки готовой продукции на складе;
-	ожидаемую дебиторскую задолженность;
-	необходимые денежные средства и ценные бумаги.
Далее рассчитывается нормативный запас в оборотных средствах.
Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведут-
ся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с
ожидаемой динамикой роста объемов производства.
В практике планирования, учета и анализа оборотные средства груп-
пируются по следующим признакам (см. рис. 9.1):
-	функциональной роли в процессе производства — на оборотные
производственные фонды и фонды обращения;
-	материально-вещественному содержанию — на производствен-
ные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары,
денежные средства, расчеты и прочие активы;
-	практике контроля, планирования и управления — на норми-
руемые и ненормируемые;
-	источникам формирования — на собственные, заемные, привле-
ченные;
-	ликвидности (скорости превращения в денежные средства) —
на абсолютно ликвидные средства, быстрореализуемые; медленно реа-
лизуемые оборотные средства (табл. 9.1);
-	степени риска вложения капитала -на оборотный капитал с ми-
нимальным, малым, средним и высоким риском вложений (табл. 9.2.);
-	стандартам учета и отражения в балансе предприятия - на
оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства
и прочие активы.
266
Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо про-
анализировать изменения по каждой статье текущих активов Баланса.
Таблица 9.1
Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности
Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актина Баланса
1. Наиболее ликвидные активы	1.1. Денежные средства: касса расчетный счет валютный счет прочие денежные средства. 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Быстрореализуемые активы	2.1.	Товары отгруженные 2.2.	Краткосрочная дебиторская задолженность 2.3.	Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	Заласы за минусом расходов будущих периодов
4 Общая сумма оборотных средств	п. 1 + п. 2 + п. 3
Таблица 9.2
Состав и структура оборотных средств по степени риска
вложений капитала
Группа оборотных средств	Состав включаемых статей актива Баланса
1	2
1 - Оборотные средства с минимальным риском вложений	1.1. Денежные средства: касса; расчетный счет; валютный счет; прочие денежные средства. 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства с малым риском вложений	2.1.	Дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной) 2.2.	Производственные запасы (за вычетом за- лежалых) 2.3.	Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующихся спросом)
267
1	2
3. Оборотные средства со средним риском вложений	3.1.	МБП (по остаточной стоимости) 3.2.	Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного) 3.3.	Расходы будущих периодов
4. Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1.	Сомнительная дебиторская задолженность 4.2.	Залежалые производственные запасы 4.3.	Сверхнормативное незавершенное производство 4.4.	Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5.	Прочие элементы оборотных средст в, нс вошедшие в предыдущие группы
5. Общая сумма оборотных средств	п.1 +п.2 + п.З + п.4
В зависимости от особенностей формирования оборотные средства
подразделяются на нормируемые и нснормирусмыс.
К нормируемым средствам относятся, как правило, все оборотные
фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде
остатков нереализованной готовой продукции на складе предприятия.
Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах
предприятия.
К ненормируемым средствам относятся все остальные элементы
фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не опла-
ченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.
Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает
источники происхождения и формы предоставления предприятию обо-
ротных средств в постоянное или временное пользование.
Собственные оборотные средства формируются за счет собствен-
ного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, на-
копленная прибыль и др.). Величина собственного оборотного капита-
ла определяется как разность между итогом раздела пассива Баланса
(капитал и резервы) и итогом раздела I актива Баланса (внеоборотные
активы).
К собственным оборотным средствам относят также долгосрочные
пассивы, т.е. предполагается, что долгосрочные пассивы предназначе-
268
иы для финансирования основных средств и капитальных вложений.
При таком подходе величина собственного капитала определяется как
разность между итогом суммы и разделов пассива Баланса и итогом
раздела I актива Баланса.
Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности обо-
ротными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 ве-
личины собственного капитала. Собственные оборотные средства на-
ходятся в режиме постоянного использования.
Потребность предприятия в собственном оборотном капитале явля-
ется объектом планирования и отражается в финансовом плане пред-
приятия.
Заемные оборотные средства формируются в виде банковских
кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются
предприятию во временное пользование. Часть из них платная (кредиты
и займы), другая — бесплатная (кредиторская задолженность).
Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также яв-
ляется объектом планирования и отражается в бизнес-плане (стратегия
финансирования). В разных странах используются различные соотно-
шения между собственным и заемным капиталом. В России применяют
соотношение 50/50, в США — 40/60, а в Японии — 30/70.
Источники формирования оборотных средств неразличимы в про-
цессе кругооборота капитала. Однако система формирования оборот-
ных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или
ускоряя ее.
Кроме того, характер источников формирования и принципы раз-
личного режима использования собственных и заемных оборотных
средств являются решающими факторами, влияющими на эффектив-
ность использования оборотных средств и всего капитала.
Группировка оборотных средств по способу отражения в Балансе
предприятия позволяет выделить следующие их группы:
-	материальные оборотные средства Му Сюда нходят материалы
(основные и вспомогательные), МБП, незавершенное производство,
расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы
и затраты;
-	дебиторская задолженность Ду В ее состав включаются следую-
щие статьи: товары отгруженные, расчеты с дебиторами, прочие обо-
ротные активы;
269
-денежные средстваДс. В их состав включаются следующие статьи
Баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные сред-
ства, краткосрочные финансовые вложения.
Таким образом, общая сумма оборотных средств определяется
по формуле:
соб = Ч + Д +Л-
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и
степени финансового риска характеризует качество средств предприя-
тия, находящихся в обороте. Задача такой классификации — выявление
текущих активов, возможность реализации которых представляется
маловероятной.
Эффективное управление оборотным капиталом предприятия пред-
полагает не только поиск и привлечение дополнительных источников
финансирования, но и рациональное их размещение в активах пред-
приятия, особенно в текущих активах.
Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медленно реа-
лизуемые (см. табл. 9.1) не является абсолютным и зависит от конкрет-
ной реальной ситуации, складывающейся в каждый отчетный период
деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой
продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные
денежные средства), чем наступают сроки погашения дебиторской за-
долженности.
Ликвидность текущих активов является главным фактором, опреде-
ляющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. На-
копленные статистические данные скорости реализации тех или иных
видов оборотных средств за длительный период времени позволяют
определить вероятность риска вложений в эти активы (см. табл. 9.2).
Группировка оборотных средств по степени риска вложений ка-
питала важна для финансового менеджера, задачей которого является
контроль рационального размещения капитала в текущих активах. Эф-
фективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения
доли активов с высокой и средней степенью риска.
Источники формирования оборотного капитала. Система форми-
рования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота
и эффективность использования. Избыток оборотных средств означает,
что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода.
270
Вместе с тем, недостаток оборотного капитала будет тормозить ход
производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного обо-
рота средств предприятия.
Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще
с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому по-
требности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть
эти потребности только за счет собственных источников становится
практически невозможным. Поэтому основной задачей управления
процессом формирования оборотных средств является обеспечение эф-
фективности привлечения заемных средств.
Источники формирования оборотных средств могут быть: собствен-
ные, заемные, дополнительно привлеченные.
Информация о размерах собственных источников средств представ-
лена в основном в разделе Ш Баланса предприятия и в разделе формы
№3 «Отчет о движении капитала».
Информация о заемных и привлеченных источниках средств пред-
ставлена в разделах IV и V Баланса предприятия, а также в разделах 1,
2 формы № 5 Приложения к Бухгалтерскому балансу.
Состав и структура источников формирования оборотных средств
приведены в табл. 9.3.
Таблица 9.3
Источники оборотных средств
Собственные	Заемные	Дополнительно привлеченные
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонд накопления Фонд социальной сферы Целевые финансирова- ния и поступления Нераспределенная при- быль	Долгосрочные кредиты банков Долгосрочные займы Краткосрочные кредиты банков Краткосрочные займы Коммерческие кредиты Инвестиционный нало- говый кредит Инвестиционный взнос работников	Кредиторская задолженность: поставщикам и подряд- чикам по оплате труда по страхованию бюджету прочим кредиторам Фонд потребления Резервы предстоящих рас- ходов и платежей Резервы по сомнительным долгам Благотворительные и прочие поступления
271
Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотных
средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли,
уставного капитала, резервного капитала и др. Однако в силу ряда объ-
ективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки
в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные
дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях
финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается
привлечением заемных источников — банковских и коммерческих кре-
дитов, займов, инвестиционного налогового кредита и др.
Анализ обеспеченности оборотными средствами. Размер оборот-
ных средств, необходимых предприятию для нормальной производ-
ственной деятельности, определяется и устанавливается предприяти-
ем путем разработки норм и нормативов оборотных средств, которые
должны обеспечить постоянную потребность предприятии в производ-
ственных запасах, незавершенном производстве, в средствах для рас-
ходов в будущих периодах, в остатках готовой нереализованной про-
дукции в планируемом году с учетом условий производства, снабжения
и сбыта продукции.
Норма — установленная мера оборотных средств, величина, вы-
раженная в днях, процентах и других измерителях (норма оборотных
средств — в днях, норма запасов — в рублях и т.п.).
Норматив — величина регламентированной суммы денежных
средств, необходимой предприятию на тот или иной плановый период
для образования переходящих минимальных запасов по элементам обо-
ротных средств.
Важным условием правильного формирования и рационального ис-
пользования оборотных фондов является нормирование расхода и за-
пасов материальных ресурсов. Нормирование расходов материалов
определяет плановую меру их производственного потребления.
Одной из причин образования сверхнормативных запасов товарно-
материальных ценностей является недостаточная обоснованность норм
и нормативов.
Норма расхода — это максимально допустимая и в то же время ми-
нимально необходимая плановая величина затрат сырья, материалов,
топлива, электроэнергии и т.п. на изготовление единицы продукции
или для выполнения единицы работы. Нормы расхода являются осно-
вой для расчета потребности материалов, календарного планирования
и определения производственных запасов.
272
I [роизводственные запасы на предприятии делятся на текущие, стра-
ховые (гарантийные), технологические (подготовительные), сезонные
и транспортные. Они могут быть показаны в натуральном и денежном
выражении, а также в днях запаса.
Текущий запас необходим для нормальной работы предприятия в
период между очередными поставками, т.е.:
’ Лиг
где .Wn — среднесуточное потребление материала,
Ли — интервал поставки — время между двумя поставками.
Поскольку текущий запас достигает максимального значения толь-
ко в момент завоза и в дальнейшем сокращается до нуля, при расчете
затрат на создание текущего запаса учитывают не весь запас, а только
его половину.
3тек = Мп’7’ин/2-
Страховой запас — величина постоянная. Его назначение — обеспе-
чить производство материалами в случае каких-либо неожиданных задер-
жек, например, с транспортом, нарушением поставщиком сроков и т.д.
Страховой запас, как правило, всегда меньше текущего и лишь как
исключение может быть равен ему:
5СТр = Чт-(Л) + Лр + 7’пР + ГпВД).
где То— время на отгрузку материала поставщиком, дни,
—	время транспортировки, дни;
—	время на приемку материала потребителем, дни;
Лод — время на подготовку материала к производству, дни.
11а большинстве предприятий достаточен страховой запас в 50 % за-
паса текущего.
Технологический запас образуется в том случае, если поступающие
на предприятие материалы не могут быть сразу использованы в произ-
водстве, а требуют времени на предварительную подготовку (приемку,
разгрузку, сортировку, анализы, очистку, старение, создание необходи-
мых партий и т.п.).
Сезонный запас образуется при сезонном характере заготовки дан-
ного вида сырья или сезонном характере потребления (например, то-
пливо для отопления). Иногда сезонный характер заготовки зависит от
сезонных условий завоза материалов (летняя навигация).
273
Норма транспортного запаса определяется расстоянием пред-
приятия от поставщика, средней скоростью движения груза и временем
оформления документации.
Размер оборотных средств, заключенных в грузах, на время их на-
хождения на транспорте 3^ определяется в среднегодовом размере сле-
дующим образом:
3^ = £•/>• ГуЗбО,
где Q — годовой объем перевозок грузов, т;
р — цена 1 т груза, руб.;
Гд — время доставки |рузов, дни;
360 — принятое в расчете количество суток в году.
Размер оборотных средств, заключенных в грузах, прямо пропор-
ционален продолжительности нахождения грузов на транспорте. Сле-
довательно, эффект ускорения доставки грузов выражается в высво-
бождении оборотных средств, которые могут быть направлены на рас-
ширенное воспроизводство.
Так, если время нахождения грузов на транспорте уменьшилось с
Тд1 до Тд2, то общая сумма оборотных средств, высвободившихся за
год, составит:
Норма запаса отдельных материалов определяется суммированием
текущего, страховою, сезонного, технологического и транспортного
запасов. Расчет норм запаса производится в днях, а расчет норматива
оборотных средств Нос — в денежном выражении по формуле:
«ос = 2".
где И, — норматив i-го вида оборотных средств.
Норматив производственных запасов
Я, = (МС/ТПЛ)/73,
где — расход материалов в плановый период, руб.;
7'jy, плановый период, дни (квартал, год);
Н3 — норма запаса материалов, дни.
Норматив оборотных средств по незавершенному производству
Нп пр определяется на основе сметы затрат на производство в денежном
выражении с учетом неравномерности выпуска товарной продукции
(или товарного выпуска):
274
^H.np = WWH3>
где NT — товарная продукция по заводской себестоимости за плановый период
(включая товарный выпуск);
Гпл — длительность планового периода;
Гц — длительность производственного цикла;
Кт— коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве.
Коэффициент нарастания затрат представляет собой отношение
среднего размера незавершенного производства к себестоимости про-
дукции. При равномерном нарастании затрат
Л-ю = М+(С-Л)/2]/С
где [Я (С - Л>2] — средний размер незавершенного производства, определяемый
в Гц/2;
А — единовременные затраты в начале производственного процесса (сырье,
основные материалы).
Норматив оборотных средств на конец периода определяют, ис-
ходя из:
-	отчетной стоимости незавершенного производства по бухгалтер-
скому балансу на начало года;
-	утвержденной сметы затрат на производство в планируемом году
по каждому кварталу (по кривой нарастания готовности для сложных
изделий);
-	из утвержденного плана товарной продукции и товарного выпуска
в планируемом году по каждому кварталу.
Норматив оборотных средств на конец планового периода
Ян.пР.к = Ян.пр.н + ^-\).
где Ян к — норматив незавершенного производства на конец периода;
Яи пр н — норматив незавершенного производства на начало периода;
В — смета затрат на планируемый период,
\ — товарная продукция на планируемый период по плановой себестоимости.
Одной из задач управления запасами и соответственно суммами
средств, вложенных в производственные запасы, является контроль со-
стояния запасов. Все многообразие систем управления запасами сводят
к двум основным типам:
-	с фиксированным размером заказа;
-	с переменным размером заказа.
При использовании системы с фиксированным размером заказа ана-
лиз состояния запасов проводится постоянно, и при достижении крити-
ческого уровня запасов делается заказ новой партии.
Достоинством системы управления с фиксированным размером за-
казов является достижение минимальной величины издержек по до-
ставке и хранению товаров, так как именно этот критерий положен в
основу построения модели.
Однако данная система имеет и существенный недостаток: посколь-
ку периодичность поставки может отличаться от календарного плана
производства, следует предусмотреть наличие страхового запаса обо-
ротных средств.
В логистической системе второго типа состояние запасов анализи-
руется через равные интервалы времени и потребность в оборотных
средствах определяется по результатам анализа. При каждом поступле-
нии очередной партии запас пополняется до максимального.
В данной системе временные периоды между поставками равны,
размер заказа и величина оборотного капитала зависят от объема по-
требления продукции в предшествующий период.
Каждая из рассмотренных систем управления запасами с перемен-
ным размером заказа основана на применении аналитического приема
сравнения и выявлении отклонений уровня запасов, сложившегося на
определенный момент времени, от нормы или оптимальной величины.
Анализ эффективности использования оборотных средств. Эф-
фективность использования оборотных средств характеризуется пре-
жде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств по-
нимается продолжительность прохождения средствами отдельных ста-
дий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств
исчисляется:
-	продолжительностью одного оборота, дни (оборачиваемость обо-
ротных средств в днях);
-	количеством оборотов за отчетный период (коэффициент обора-
чиваемости).
Продолжительность одного оборота Т^, дни, представляет со-
бой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме
однодневной выручки за анализируемый период:
^=Co6TWp,
276
где Соб — средний остаток оборотных средств за анализируемый период, руб.;
Г — число дней анализируемого периода (30,60,90.180, 360);
^p — выручка от реализации продукции (работ, услуг) за анализируемый пе-
риод, руб.
Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хро-
нологическая моментного ряда, исчисляемая по совокупности значений
показателя в разные моменты времени.
Коэффициент оборачиваемости средств КоЪ характеризует размер
объема выручки от реализации продукции в расчете на один рубль обо-
ротных средств:
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эф-
фективном использовании оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число
оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть
рассчитан делением количества дней анализируемого периода на про-
должительность одного оборота, дни:
коб-т/тоб.
9.3. Анализ и диагностика движения денежных средств
Понятие и классификация денежных потоков на предприятии.
Основные различия между суммой полученной прибыли и величиной
денежных средств проявляются в следующих аспектах:
-	прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы;
-	прибыль признается после совершения продажи, а нс после посту-
пления денежных средств;
-	при расчете прибыли расходы на производство продукции призна-
ются после ее реализации, а не в момент оплаты;
-	денежный поток отражает движение денежных средств, которые
не учитываются в расчете прибыли: амортизацию, капитальные расхо-
ды, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные
и авансированные средства.
Поток денежных средств определяется во многих публикациях как
разность между всеми полученными и выплаченными предприятием
денежными средствами за определенный период времени.
277
При анализе потока денежных средств, связанных с определенным
проектом, поток денежных средств определяется как разность между
всеми полученными и выплаченными предприятием денежными сред-
ствами за определенный период времени, связанными с данным про-
ектом.
Однако нужно отметить, что в данном случае речь идет о чистом де-
нежном потоке. Для управления потоками денежных средств важны все
изменения наличности, т.е. поступления и выплаты денежных средств.
В соответствии с Международными стандартами бухгалтерского
учета поток денежных средств определяется как сумма всех притоков
и оттоков денежной наличности. Под денежной наличностью понима-
ются совокупность денежных средств в кассе предприятия, депозиты в
банках до востребования и быстрореализуемые ликвидные активы.
Денежные потоки классифицируются по нескольким признакам.
Но направлению потока денежных средств выделяют положи-
тельный поток денежных средств (приток), представляющий собой
денежные суммы, получаемые компанией, и отрицательный поток де-
нежных средств (отток), представляющий собой выплаты денежных
средств компанией. Их разница представляет собой чистый денежный
поток.
Следующий признак классификации денежных потоков — это уро-
вень их нейтрализуемости, под которой понимается возможность
фирмы изменять денежный поток во времени. В соответствии с данным
признаком денежные потоки делятся на поддающиеся изменению во
времени (например, лизинговые платежи, сроки уплаты которых могут
бьггь изменены по согласованию сторон) и неподдающисся изменению
(например, налоговые платежи).
По уровню предсказуемости денежные потоки подразделяются на
полностью предсказуемые и ограниченно предсказуемые. Абсолютно
непредсказуемые потоки денежных средств не рассматриваются в про-
цессе планирования и оптимизации денежных потоков.
Наконец, основной классификацией потоков денежных средств яв-
ляется классификация по виду деятельности. При анализе потоки де-
нежных средств рассматриваются по трем видам деятельности - основ-
ной, инвестиционной, финансовой.
Потоки денежных средств, относящиеся к основной деятель-
ности, представляют собой поступление и использование денежных
278
средств, обеспечивающих выполнение основных производственно-
коммерческих функций. Эти денежные потоки должны быть основны-
ми источниками денежных средств предприятия, так как основная дея-
тельность является основным источником прибыли.
Притоками здесь будут являться денежная выручка от реализации
продукции в текущем периоде, погашение дебиторской задолженности,
поступления от продажи бартера, авансы, полученные от покупателей.
Оттоками являются платежи по счетам поставщиков и подрядчи-
ков, выплата заработной платы, отчисления в бюджет и внебюджетные
фонды, уплата процентов за кредит, отчисления на социальную сферу.
Денежные потоки, связанные с инвестиционной деятельно-
стью, представляют собой поступление и использование денежных
средств, связанных с приобретением, продажей основных средств, про-
чих долгосрочных активов, доходы от инвестиций.
Притоками являются средства от продажи основных средств, нема-
териальных активов, дивиденды, доходы от долгосрочных финансовых
вложений, возврат долгосрочных финансовых вложений.
Оттоками являются приобретение основных средств, нематериаль-
ных активов, капитальные вложения, другие долгосрочные вложения.
Денежные потоки, связанные с финансовой деятельностью,
включают поступления денежных средств в результате получения кре-
дитов и получение средств от собственников, а также оттоки, связанные
с погашением задолженности по ранее полученным кредитам и возврат
собственникам их средств и прибыли (в форме дивидендов или иной
форме). Она призвана увеличивать денежные средства в распоряжении
компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной
деятельности.
Притоками здесь являются краткосрочные кредиты и займы, дол-
госрочные кредиты и займы, поступления от эмиссии акций, целевое
финансирование.
Оттоками являются возврат краткосрочных кредитов и займов,
возврат долгосрочных кредитов и займов, выплата дивидендов, пога-
шение векселей.
Необходимо также отметить, что в западной теории анализа потоков
денежных средств выделяют также такой показатель, как ликвидный
денежный поток.
Существующие классификации потоков денежных средств являются
основой анализа движения денежных средств и помогают выявить фак-
279
торы, влияющие на их изменения. Такая дифференциация денежных
потоков позволяет более эффективно управлять движением денежных
средств и оптимизировать источники их привлечения и направления их
использования.
Управление потоками денежных средств — это совокупность
приемов и методов воздействия на потоки денежных средств для дости-
жения целей, стоящих перед предприятием. Можно выделить следую-
щие элементы управления потоками денежных средств: анализ, учет и
планирование потоков денежных средств.
Методы анализа потоков денежных средств на предприятии.
Основная задача анализа потоков денежных средств заключается в
выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств на пред-
приятии, способов оптимизации объема и структуры источников их
поступления и направления использования с учетом краткосрочных
и долгосрочных целей предприятия. Результаты анализа должны по-
казать:
-	в каком объеме и из каких источников были получены денежные
средства и каковы основные направления их расходования;
-	способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности
обеспечить превышение денежных средств над платежами и насколько
стабильно это превышение;
-	в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обя-
зательствам;
-	достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетво-
рения его текущей потребности в деньгах;
-	достаточно ли собственных средств предприятия для инвестици-
онной деятельности;
-	чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и
объемом денежных средств.
Анализ денежных потоков включает изучение Отчета о движе-
нии денежных средств в разрезе трех видов деятельности, анализ
других релевантных документов бухгалтерского и управленческого
учета предприятия, а также изучение факторов, влияющих на прото-
ки денежных средств, в том числе дебиторской и кредиторской задол-
женностей, налоговой среды. Это позволяет контролировать текущую
платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по
управлению денежными средствами и объяснять расхождения между
финансовым результатом и изменением денежных средств.
280
При анализе Отчета о движении денежных средств притоки и от-
токи денежных средств рассматриваются в разрезе трех видов деятель-
ности. Каждая компания имеет текущий операционный цикл, принимает
решения об инвестициях и затем финансирует соответствующие опера-
ции. Каждому циклу соответствуют потоки наличности. Цель аналити-
ка — выяснить, каковы будут последствия данных потоков, сможет ли
компания генерировать притоки наличности, превышающие оттоки.
При анализе денежных потоков, связанных с основной деятельно-
стью, главными направлениями анализа являются качество поступле-
ний, управление оборотными активами и текущими обязательствами.
При анализе качества поступлений денежных средств интерес
представляют поступления, происходящие на постоянной основе. На
повторение экстраординарных, чрезвычайных поступлений нельзя рас-
считывать в будущем, так как они могут исказить информацию.
Если отчет показывает прирост оборотных активов (расходование
наличности), аналитик должен выяснить, пропорционален ли этот рост
увеличению выручки или такой рост говорит о недостатках управления
или изменения стратегии фирмы.
При анализе текущих обязательств важно выяснить, является ли
изменение реакцией на изменения объемов продаж или связано с из-
менениями политики в области коммерческого кредита. Увеличение
задолженности (источник наличности) может свидетельствовать о том,
что компания запаздывает с платежами и в ближайшее время ей потре-
буется наличность.
При анализе денежных потоков, связанных с инвестиционной дея-
тельностью, аналитику необходимо рассматривать изменения долго-
срочных активов с точки зрения их влияния на потоки денежных средств
в будущем. Например, отказ от замены оборудования может повлечь за
собой дополнительные затраты, компенсирующие ухудшение оборудо-
вания. При выборе одного из инвестиционных проектов используются
специальные методики анализа потока денежных средств, связанных с
проектом, такие, как чистая приведенная стоимость, внутренняя норма
доходности, период окупаемости, ставки приведения с учетом рисков.
Анализ финансовых потоков включает изучение дивидендной по-
литики (достаточно ли средств остается для операционной и инвести-
ционной деятельности), выяснение, способна ли компания погасить
долгосрочные задолженности, оценку изменения левериджа компании.
281
Для получения более точной информации отдельно изучают как
можно изменить факторы, влияющие на притоки и оттоки денежных
средств (например, можно ли ускорить оборачиваемость запасов с це-
лью высвобождения наличности, изменить политику в области креди-
торской и дебиторской задолженностей), и выявляют резервы повы-
шения эффективности использования денежных средств. С помощью
анализа выявляется дефицит или избыток денежных средств.
Дефицит денежных средств отражает потребность в краткосрочном
финансировании основной деятельности, которую предполагают по-
крыть за счет краткосрочного кредита (финансовая деятельность).
Причины дефицита денежных средств могут быть внутренними:
-	падение в объеме продаж в результате потери крупных клиентов
или недостатков в управлении ассортиментом продукции;
-	недостатки в системе управления финансами как следствие не-
оптимальной структуры финансовых служб;
-	недостатки управленческого учета;
-	неквалифицированное финансовое планирование;
—	потеря контроля над затратами;
и внешними:
—	кризис неплатежей;
-	использование неденежных форм расчетов;
-	повышение конкуренции со стороны других товаропроизводи-
телей;
-	налоговый прессинг;
-	рост цен на энергоносители;
-	потери из-за девальвации валюты (при экспорте);
-	высокая ставка банковских кредитов, инфляция, прочие факторы.
Последствия дефицита денежных средств:
I.	Задержки выплаты заработной платы.
2.	Рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюд-
жетом,
3.	Рост доли просроченной задолженности по кредитам банков.
4.	Снижение ликвидности активов компании.
5.	Увеличение длительности производственного цикла из-за несвое-
временной поставки сырья и комплектующих.
Меры по увеличению потока денежных средств могут быть под-
разделены на краткосрочные и долгосрочные.
282
Краткосрочные меры:
-	продажа или сдача в аренду внеоборотных активов;
-	рационализация ассортимента продукции;
-	реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые ин-
струменты;
-	использование частичной предоплаты;
-	привлечение внешних источников краткосрочного финансирова-
ния;
-	разработка системы скидок для покупателей.
Меры по снижению оттока денежных средств
-	сокращение затрат;
-	отсрочка платежей по обязательствам;
-	использование скидок поставщиков;
-	пересмотр программы инвестиций;
-	налоговое планирование;
-	вексельные расчеты и взаимозачеты.
Долгосрочные меры:
по увеличению притока денежных средств:
-	дополнительные эмиссии акций и облигаций;
-	реструктуризация компании — ликвидация или выделение в
бизнес-единицу;
-	поиск стратегических партнеров;
-	поиск потенциального инвестора;
по уменьшению оттока денежных средств:
-	долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсроч-
ки платежей;
-	налоговое планирование.
При принятии решения о внешнем финансировании предприятие
может рассматривать следующие источники поступления денежной на-
личности: торговые кредиты, кредиты банков, ЦБ и векселя, факторинг
(продажа дебиторской задолженности), толлинг (давальческое сырье).
Основанием для принятия решения должна служить альтернативная
стоимость привлекаемых средств.
Избыток денежных средств означает, что реально предприятие тер-
пит убыток в результате:
•	инфляции и обесценения денежных средств;
•	упущенной выгоды от прибыльною размещения свободных денег.
283
Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности нахо-
дится под влиянием противоположных тенденций. Деловая репутация
фирмы, возможные конъюнктурные осложнения обязывают фирму
иметь определенный запас денежной наличности.
В западной теории выделяются четыре основных мотива поддержа-
ния определенного уровня денежной наличности:
•	для оплаты обязательств;
•	для поддержания минимального требуемого остатка на банков-
ском счете (что при большом обороте может составлять значительную
сумму);
•	на случай непредвиденных расходов или неожиданно удачных
условий для совершения сделки;
•	в определенных случаях для поддержания деловой репутации.
Анализ потоков денежных средств служит базой для их оптимизации.
Оптимизация денежных потоков — это процесс выбора наилучших
форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей
его хозяйственной деятельности. Цели оптимизации — сбалансиро-
ванность объемов денежных средств, обеспечение синхронности пото-
ков и роста чистого денежного остатка.
Для повышения возможностей оперативного управления потоками
денежных средств на предприятии необходимо совершенствовать си-
стемы учета, анализа, контроля денежных потоков и использовать за-
рубежный опыт, а также опыт управления государственными финан-
сами. В частности, можно использовать практику разделения статей
расходов на защищенные и незащищенные. К первым относятся рас-
ходы, необходимые для поддержания бесперебойного производства,
а ко вторым — расходы, которые можно временно не финансировать
при недополучении запланированной выручки.
Документация, связанная с движением денежных средств на
предприятии. Отчеты, связанные с информацией о движении денеж-
ных средств, могут предназначаться как для внутренних, так и для
внешних пользователей информации. Внутренние отчеты произвольны
по форме и зависят от целей руководства компании. Отчеты, предна-
значенные для внешних пользователей информации, являются частью
финансовой отчетности компании и регулируются национальным за-
конодател ьством.
Примером внутренних отчетов может служить платежный кален-
дарь, который является частью системы управленческой отчетности и
284
отражает итоги работы за прошедший месяц и плановые показатели на
предстоящий период. Ведение платежного календаря позволяет син-
хронизировать поступления и выплаты денежных средств и обеспечить
соблюдение приоритетности платежей.
В странах с рыночной экономикой для анализа денежных потоков
используется специальная форма отчетности - Отчет о движении де-
нежных средств. В США с 1987 г. действует стандарт FASB № 95, в
соответствии с которым Отчет о движении денежных средств являет-
ся обязательным к публикации для акционерных компаний открытого
типа наряду с балансом и Отчетом о финансовых результатах.
Это .мотивируется возможностью более объективно оценить лик-
видность предприятия, а также помогает устранить трудности анализа,
вызванные использованием метода начисления, который применяется
при составлении отчетности. Такой же подход принят Комитетом по
Международным стандартам учета в стандарта учета № 7 «Отчеты о
движении денежных средств».
В практике российских компаний данный отчет обычно составляется
в соответствии с одним из трех стандартов бухгалтерского учета: законо-
дательством Российской Федерации (Russian Accounting Standards) Меж-
дународными стандартами бухгалтерского учета (IAS — International
Accounting Standards) или Общепринятыми принципами бухгалтерско-
го учета, которые используются в США (GAAP — Generally Accepted
Accounting Principles).
Отчеты о движении денежных средств, составленные в соответ-
ствии с LAS и GAAP, незначительно отличаются друг от друга Нужно
отметить, что структура и формат этого отчета до сих пор служат пред-
метом дискуссии, так как между бухгалтерами и финансовыми анали-
тиками имеется множество разногласий по поводу способов наиболее
информативного предоставления отчета о потоках наличности на пред-
приятии.
Стандарты IAS и GAAP предусматривают три раздела в Отчете о
Движении денежных средств — основную, инвестиционную и финан-
совую деятельность. Данный отчет может быть составлен двумя мето-
дами — прямым и косвенным.
Прямой метод заключается в группировке и анатазе первичных
Данных учета, отражающих движение денежных средств в разрезе трех
видов деятельности. Этот метод позволяет показать основные источни-
ки притока и направления оттока денежных средств, сделать оператив-
285
ные выводы относительно достаточности средств для платежей по те-
кущим обязательствам, устанавливает взаимосвязь между реализацией
и денежной выручкой за отчетный период.
Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке
данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах с
целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный
период. Этот метод позволяет показать взаимосвязь между разными
видами деятельности предприятия и устанавливает взаимосвязь между
чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный
период.
В России для анализа потока денежных средств используется фор-
ма № 4 «Движение денежных средств». Нужно отметить, что данная
форма требует корректировки для повышения аналитичности инфор-
мации. Основой анализа является разделение денежных потоков по
сферам деятельности предприятия: производственно-хозяйственной
(текущей, операционной), инвестиционной, финансовой. Цель такого
разделении — это выявление, из каких источников получены денеж-
ные средства за период: от основной деятельности по производству и
продажи продукции, от реализации активов предприятия, в том числе
финансовых, или вследствие эмиссии акций и привлечения кредитов.
RAS предполагают меньшую информативность, так как они не пред-
полагают обязательного раскрытия некоторьгх аспектов информации о
денежных потоках, которые показываются в соответствии с IAS а также
предполагают отнесение операции к одному из видов деятельности в
соответствии с формой операции, а не ее сущности. Приближение RAS
к IAS, а также доработка Стандарта IAS позволят лучше раскрывать
информацию о движении денежных средств на предприятии.
Бюджет как инструмент' анализа и диагностики потоков денеж-
ных средств. Цель бюджетирования денежных средств состоит в рас-
чете необходимого их объема и определения момента времени, когда
у компании ожидается недостаток или избыток денежных средств для
того, чтобы избежать кризисных явлений и рационально использовать
денежные средства предприятия.
Рассмотрим место бюджета движения денежных средств в об-
щей системе бюджетирования. Процесс бюджетирования являет-
ся составной частью финансового планирования. Цель финансового
планирования — обеспечение воспроизводственного процесса соот-
ветствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресур-
286
сами. Основными требованиями к информации, содержащейся в бюд-
жете, являются достаточность, неизбыточность, ясность и доступность.
Конкретные формы составления бюджета каждое предприятие выбира-
ет самостоятельно. Нужно отметить, что на многих предприятиях си-
стема планирования несовершенна, в частности планирование затяну-
то во времени и непригодно для оперативного анализа, планирование
традиционно начинается с плана производства, а не с плана продаж,
используется затратный механизм ценообразования, не применяется
маржинальный анализ.
Роль и место бюджетирования в системе финансового планирова-
ния обусловлены такими функциями бюджетирования, как:
-	планирование операций, обеспечивающих цели ор|анизации;
-	коммуникация и координация различных подразделений предпри-
ятия и видов деятельности;
-	ориентация руководителей всех рангов на достижение задач, по-
ставленных перед их центрами ответственности;
-	контроль текущей деятельности, обеспечение плановой дисци-
плины;
-	повышение профессионализма менеджеров. Составление бюджета
способствует детальному изучению деятельности своих подразделений
и взаимоотношений между центрами ответственности.
Наиболее часто предприятиями используется структура общего
бюджета с выделением операционного и финансового бюджета. Основ-
ной бюджет предприятия — это скоординированный по всем подраз-
делениям и функциям план работы предприятия. Операционный бюд-
жет — это система бюджетов, характеризующих доходы и расходы
по операциям, планируемым на предстоящий период для сегмента или
отдельной функции организации. Финансовый бюджет — это план,
в котором отражаются объем и структура предполагаемых источников
средств и планируемые направления их использования. Он состоит из
бюджета денежных средств, или кассового бюджета (плана денежных
поступлений и платежей), бюджета капитальных вложений и бюджет-
ного баланса, который является завершающим этапом в процессе под-
готовки общего бюджета.
Кассовый бюджет является составной частью основного бюджета
и использует данные других отделов предприятия (бюджеты продаж,
расходов и т.д.).
287
Кассовый бюджет — это подробная смета ожидаемых поступлений
и выплат денежных средств за определенный период времени, включа-
ющий как конкретные статьи поступлений денежных средств, так и их
временные параметры, причем достоверность этого бюджета во многом
зависит от достоверности исходных данных, особенно данных о пред-
nonaiacMbix продажах, и оценки периода инкассации дебиторской за-
долженности.
Кассовый бюджет позволяет:
-	получить целостное представление о совокупной потребности в
денежных средствах;
-	принимать управленческие решения о рациональном использова-
нии денежных средств;
-	анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и
оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;
-	своевременно определять потребность в объеме и сроках привле-
чения заемных средств.
Кассовый бюджет должен включать все денежные поступления и
выплаты, которые обычно группируются по видам деятельности.
Прогнозирование потока денежных средств начинается с тщатель-
ной оценки ожидаемых изменений для каждой категории активов и
суммы денежных средств, которые будут получены или требуются для
этого изменения. Необходимо изучить факторы, влияющие на эти из-
менения.
Важно оценить чистый доход, который предположительно даст бу-
дущая хозяйственная деятельность. Нужно учесть, что он зависит от
таких неденежных статей, как амортизация, отсроченные платежи по
подоходному налогу, переданные доходы дочерних компаний и инве-
сторов. Это позволяет дать оценку хозяйственных средств, получаемых
в результате хозяйственной деятельности.
Потребности в функционирующем рабочем капитале определяются
исходя из оценки необходимого уровня рабочего капитала по статьям,
уменьшения этого значения на ожидаемый уровень кредиторской за-
долженности. Дополнительный объем продаж обычно связан с повы-
шением необходимой суммы рабочего капитала, который можно оце-
нивать как в общем объеме, так и в чистом выражении.
Оцениваются источники денежных средств от реализации активов,
инвестиционных инструментов, акций и облигаций.
288
Ожидаемые долгосрочные инвестиции зависят от текущего объема
хозяйственной деятельности и прогноза его изменения, сопоставленно-
го с имеющимися производственными мощностями, а также от данных
о текущих издержках возмещения.
Оцениваются обязательные суммы выплат по долгам и желательно
минимальный уровень дивидендов.
Этапы составления кассового бюджета:
1.	Определение поступления и расход денежных средств по основ-
ной деятельности компании (на основе чего планируются поступле-
ния и расходы по инвестиционной и финансовой деятельности пред-
приятия). Загсм составляется прогноз движения денежных средств по
основной деятельности.
2.	Планирование денежных расходов по инвестиционной деятельно-
сти происходит на основе инвестиционных проектов и программ разви-
тия с учетом поступлений денежных средств от основной деятельности
или иных источников финансирования. Приток денежных средств по
инвестиционной деятельности определяется ее доходами от продажи
основных фондов и прочих долгосрочных вложений.
3.	Планирование денежных потоков по финансовой деятельности
осуществляется в целях обеспечения источниками финансирования для
основной и инвестиционной деятельности предприятия.
4.	Составляется кассовый бюджет.
5.	При подготовке кассового бюджета учитываются следующие фак-
торы и результаты оценок:
-	анализ движения денежных средств;
-	анализ инкассации дебиторской задолженности;
-	анализ кредиторской задолженности;
-	налоги,законодательство;
-	инфляция;
-	кредитная ставка;
-дивидендная политика.
Они анализируются с целью выявления путей оптимизации потоков
денежных средств, сокращения издержек и роста эффективности.
Для прогноза движения денежных средств важно изучение дебитор-
ской задолженности, а также поиски способа ускорения се инкассиро-
вания. Существует много методик управления дебиторской задолжен-
ностью, применение которой чрезвычайно важно в России в условиях
сложившейся системы неплатежей.
19-3*79
289
Важную роль имеет постоянный контроль погашения задолженно-
сти и своевременность принятия соответствующих мер при нарушении
дебитором своих обязательств.
Для контроля состояния дебиторской задолженности и прогнозиро-
вания денежных потоков используются статистические записи, отража-
ющие прошлые и будущие поступления, графики погашения задолжен-
ности для учета просроченных сумм, анализ крупных дебиторов и от-
слеживание того, случались ли у них просроченные контракты. Можно
использовать также коэффициенты инкассации.
Инкассация наличности — процесс получения денежных средств
за реализованную продукцию.
Коэффициенты инкассации позволяют определить, когда и в ка-
кой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж соот-
ветствующего периода.
Определить эти значения можно на основе анализа денежных по-
ступлений в счет погашения дебиторской задолженности прошлых пе-
риодов.
Коэффициенты инкассирования выражают процент ожидаемых де-
нежных поступлений от продаж (в соответствующем интервале време-
ни) по отношению к проценту реализации.
9.4.	Анализ и диагностика состояния дебиторской
и кредиторской задолженностей
Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей. Формиро-
вание рыночных отношений в Российской Федерации сопровождается
для многих хозяйствующих субъектов попаданием в зону хозяйствен-
ной неопределенности и повышенного риска. Это требует объективной
оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности
своих партнеров по бизнесу. Состояние дебиторской и кредиторской
задолженностей, их размеры и качество оказывают сильное влияние на
финансовое состояние хозяйствующих субъектов.
Основными задачами анализа дебиторской и кредиторской задол-
женностей являются:
-	определение величины задолженности;
-	установление причин возникновения задолженности;
-	определение мероприятий по укреплению платежной дисциплины.
Чрезмерный рост долговых обязательств является одним из условий
возбуждения процедуры банкротства в отношении хозяйствующего
290
субъекта. Многие хозяйствующие субъекты в современных условиях
используют натуральный кредит, получая продукцию без предоплаты,
превращают ее н деньги, что на время увеличивает их финансовые ре-
сурсы.
Некоторые хозяйствующие субъекты, являясь должниками перед го-
сударством, имеют валютные счета, осуществляют вложения в ценные
бумаги, в уставные фонды других хозяйствующих субъектов.
Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств
из оборота хозяйствующею субъекта и использование их в оборотах
других хозяйствующих субъектов. Это на время уменьшает финансо-
вые ресурсы и возможности, а, следовательно, приводит к затруднению
в выполнении своих обязательств. Внешний анализ дебиторской задол-
женности осуществляется на основе данных форм № 1 и № 5. Для вну-
треннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов,
которые дают обобщенную информацию о расчетах с дебиторами.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей
оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей. Количествен-
ный (оценочный) анализ дебиторской задолженности позволяет перей-
ти к анализу ее качественного состояния.
Качественный анализ дебиторской задолженности позволяет опре-
делить динамику абсолютного и относительного размера просроченной
кратко- и долгосрочной дебиторской задолженностей.
Для обобщения результатов анализа состояние расчетов с покупате-
лями и заказчиками ведут журнал-ордер или ведомость учета расчетов.
Ежемесячное ведение ведомости позволяет знать состояние расчетов с
покупателями и заказчиками и обращать внимание на просроченную
дебиторскую задолженность. Целесообразно для анализа составлять
таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по
срокам образования (табл. 9.4).
Таблица 9.4
Группировка дебиторской задолженности
Статьи дебиторской задолженности	Всего на конец периода, тыс. руб.	В том числе по срокам образования				
		До 1 месяца	От 1 до 3 месяцев	От 3 до 6 месяцев	От 6 месяцев до 1 года	Более одного года
291
Группировка задолженности по срокам образования позволяет менед-
жеру принимать конкретные управленческие решения в области деби-
торской задолженности (как части активов) и всех расчетных операций.
В анализе дебиторской задолженности следует выделять оправдан-
ную и неоправданную.
К оправданной дебиторской задолженности относится задолжен-
ность, срок оплаты которой не наступил либо составляет менее месяца.
Вся остальная задолженность неоправданная. Чем больше срок
отсрочки, тем выше риск неуплаты по счету. Отвлечение средств в эту
задолженность снижает текущую платежеспособность хозяйствующе-
го субъекта.
Особое внимание следует обратить на сомнительную дебиторскую
задолженность, т.е. безнадежные долги, часть которых нс будет по-
лучена (или возвращена). Наличие сомнительной (неоправданной) за-
долженности является свидетельством того, что у хозяйствующего
субъекта имеются проблемы в системе расчетов с покупателями и за-
казчиками. Тенденция роста (снижения) сомнительной дебиторской за-
долженности свидетельствует о снижении (повышении) ликвидности
баланса, что ухудшает (либо улучшает) финансовое состояние. На из-
менение финансового состояния оказывает влияние скорость оборота
дебиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности использу-
ется группа показателей.
1.	Оборачиваемость дебиторской задолженности (Ко ai):
Выручка от продаж	, ,
К =-----------------------------------------, (обороты).
0 яз Средняя величина дебиторской задолженности
Расчет средней величины дебиторской задолженности (ДЗ) осу-
ществляется либо по средней арифметической простой, либо по сред-
ней хронологической (если величина выручки от продаж значительно
изменялась по месяцам) (табл. 9.5).
2.	Период погашения дебиторской задолженности (длительность
оборота), в днях (До да)):
Т	ИЗ
Д =~либо Д = -^—,
"^одз к	’ ^о.дз у
о.дз	реал
где — плановый период;
^реал — объем продаж,
292
Таблица 95
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонения
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности, разы	5,917	5,312	-0,605
2. Период погашения дебиторской задолженности, дни	60,48	67,77	+7,29
3. Доля дебиторской задолженно- сти в общем объеме текущих акти- нов, %	53,68	34,14	-19,54
4. Отношение средней величины дебиторской задолженности к вы- ручке от продаж, %	16,9	18,83	+1,93
5. Доля сомнительной дебиторской задолженности в объеме задолжен- ности, %	—	—	—
3.	Долю дебиторской задолженности в общем объеме текущих ак-
™вов (Уд,):
Дебиторская задолженность
Ja3 ~ ТА(ОА) '
где ТА(ОА) — текущие (оборотные) активы.
4.	Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем составе
дебиторской задолженности (ус дз):
Сомнительная дебиторская задолженность
С ДЗ	Дебиторская задолженность
5.	Удельный вес дебиторской задолженности в объеме продаж
^дУ^реал)-
4з _ ДЗ
V V
реал реал
Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анали-
зом кредиторской задолженности.
293
Кредиторская задолженность означает временное привлечение фи-
нансовых ресурсов в оборот данного хозяйствующего субъекта, что на
время увеличивает финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта.
Кредиторская задолженность — это сумма краткосрочных внутрен-
них и внешних обязательств хозяйствующего субъекта, за исключени-
ем краткосрочных кредитов и займов.
Ес объем, качественный состав и движение характеризуют состоя-
ние платежной дисциплины, а, следовательно, и финансовое положе-
ние хозяйствующего субъекта.
Движение кредиторской задолженности анализируется по формам
№ 1 и № 5, на основе которых составляют аналитическую таблицу
(табл. 9.6).
Таблица 9.6
Анализ движения кредиторской задолженности
Вил кредиторской задолженности	На начало года	Возникло обязательств	Погашено обязательств	На конец года	Измене- ния
Кредиторская за- долженность, всего	3388	84 820	2000	86 208	+82 820
В том числе за товары, работы, услуги	—	21 292	—	21 292	+21 292
По оплате труда	1476	12 320	2136	11 660	+ 10 184
По социальному страхованию и со- циальному обеспе- чению	696	4840	1016	4520	+3824
Перед бюджетом	396	40 300	2668	38 028	+37 632
Прочая кредитор- ская задолженность	432	И 050	1162	10 320	+9888
В процентах к сумме источников средств	5,35	—	—	21,69	+16,34
Анализ состояния расчетов с кредиторами показывает, что оно ухуд-
шилось в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Объем креди-
торской задолженности увеличился на 82 820 тыс. руб. Это произошло
294
за счет увеличения задолженности по оплате труда на 10 184 тыс. руб.,
перед бюджетом — на 37 632 тыс. руб., по прочим кредиторам — на
9888 тыс. руб. и по социальному страхованию — на 3824 тыс. руб. Воз-
никла задолженность за товары, услуги, работы.
Состояние кредиторской задолженности во многом определяется со-
стоянием дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность —
величина управляемая. Для этого необходимо реализовывать конкрет-
ные меры по управлению процессом изменения дебиторской задолжен-
ности:
1.	Своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и де-
биторской задолженностей — просроченные (неоправданные) задол-
женности.
2.	Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсрочен-
ным (просроченным) задолженностям.
3.	По возможности ориентироваться на большее число покупателей
с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупны-
ми покупателями.
4.	Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолжен-
ностей: значительное превышение дебиторской задолженности создает
угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым
привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источни-
ков финансирования.
5.	Использовать способ предоставления скидок при досрочной
оплате.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженнос ти (АР)
показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженно-
сти. Для получения искомой величины (количество дней) необходимо
умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше это число, тем
быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства,
следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприя-
тия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о труд-
ностях взыскания средств по счетам дебиторов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рас-
считывается по формуле:
AP = AR!NS =
Среднее значение дебиторской задолженности за год
Суммарная выручка за год
295
Расчет производится только для годового периода, при этом исполь-
зуется суммарная выручка за год и среднее значение дебиторской за-
долженности за текущий год. В случае проведения расчета за период
менее одного года значение выручки от продаж (услуг) должно быть
умножено на коэффициент: для одного месяца — 12, квартала — 4, по-
лугодия — 2.11ри этом используется среднее значение дебиторской за-
долженности за расчетный период.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
(СР) представляет собой среднее количество дней, которое требуется
компании для оплаты ее счетов. Для получения искомой величины (ко-
личество дней) необходимо умножить значение коэффициента на 365.
Чем меньше эта величина, тем больше внутренних средств использует-
ся для финансирования потребностей компании в оборотном капитале.
И наоборот, чем больше дней, тем в большей степени для финансиро-
вания бизнеса используется кредиторская задолженность. Лучше всего,
когда эти две крайности сочетаются. В идеале предприятию желатель-
но взыскивать задолженность с дебиторов до того, как нужно выплачи-
вать долги кредиторам. Высокое значение СР может говорить о недо-
статочном количестве денежных средств для удовлетворения текущих
потребностей из-за сокращения объема продаж, увеличения затрат или
роста потребности в оборотном капитале.
Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
СР СР I Р СРе&нее значение кредиторской задолженности за год
Общая сумма закупок за год
Расчет производится только для годового периода При этом исполь-
зуется общая сумма, на которую произведены закупки (прямые произ-
водственные издержки: затраты на сырье, материалы и комплектую-
щие изделия, за исключением сдельной заработной платы) за текущий
год, и среднее значение кредиторской задолженности за тот же период.
В случае проведения расчета за период менее года значение суммы за-
купок должно быть умножено на коэффициент: для одного месяца —
12, квартала — 4, полугодия — 2. При этом используется среднее зна-
чение кредиторской задолженности за расчетный период.
Глава 10. МЕТОДЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ И ОЦЕНКИ БАНКРОТСТВА
10.1. Оценка ликвидности активов предприятия
Современные методы управления текущей ликвидностью
предприятия. В настоящее время нет единой, принятой всеми ис-
следователями терминологии в области деятельности по улучшению
финансово-экономического состояния предприятия. Наиболее часто
для обозначения этой деятельности используют такие понятия, как ре-
формирование, реструктуризация, финансовое оздоровление. Самым
распространенным и отвечающим содержанию процедуры, пожалуй,
является последний термин.
Повышение текущей ликвидности предприятия — чрезвычайно важ-
ная, но не единственная задача улучшения финансово-экономического
состояния предприятия. Ее решение должно являться составной частью
стратегии финансового оздоровления.
Решение этой задачи осуществляется посредством реализации от-
дельных организационно-экономических мероприятий, направленных
на совершенствование структуры предприятия, сокращение его потерь,
внедрение новых технологий, материалов, освобождение от излишне-
го имущества и т.п. Состав этих мероприятий очень широк: например,
сокращение затрат на материалы и топливно-энергетические ресурсы,
снижение оплаты труда производственных рабочих, накладных рас-
ходов и расходов на социальные объекты.
Практически все эти мероприятия направлены на сокращение затрат
предприятия, улучшение структуры его имущества и обязательств. По-
этому они могут использоваться и в целях повышения текущей ликвид-
ности. Однако следует отметить, что при этом необходимо решить две
дополнительные задачи:
1. Оценить воздействие этих мероприятий на уровень текущей лик-
видности;
297
2. Разработать метод, позволяющий осуществлять целенаправлен-
ный отбор мероприятий с учетом особенностей финансового положе-
ния конкретного предприятия.
Методы управления текущей ликвидностью, приведенные в отече-
ственной литературе, ограничиваются:
-	улучшением значения коэффициента текущей ликвидности по-
средством изменения структуры активов и пассивов бухгалтерского
баланса;
-	расчетом нормативного значения коэффициента текущей ликвид-
ности;
-	диагностированием финансового состояния предприятия по значе-
нию коэффициента текущей ликвидности.
Показатели, характеризующие текущую ликвидность, рассматрива-
ются как функции остатков активов и пассивов, являющихся аргумен-
тами формул соответствующих показателей. Воздействие на уровень
этих аргументов с целью получения необходимых значений показате-
лей текущей ликвидности — распространенный метод, используемый
многими исследователями.
В частности, реструктуризация капитала несостоятельной фирмы
осуществляется посредством реализации следующих мероприятий:
-дополнительных взносов акционеров, бюджетных организаций;
-	продажи части активов и использования полученных средств на
погашение кредиторской задолженности;
-	реструктуризации (пролонгации) задолженности;
-	погашения кредиторской задолженности взносами акционеров;
-	поглощения фирмы;
-	снижения издержек;
-управления дебиторской задолженностью.
Реализация каждого из перечисленных мероприятий отражается в
соответствующих разделах бухгалтерского баланса изменением опре-
деленных видов активов и пассивов. Например, взнос в собственный
капитал и последующее использование средств на погашение креди-
торской задолженности приводят к следующим изменениям в балансе:
а)	взнос в собственный капитал в сумме ДА'— к увеличению четвер-
того раздела пассива и первого или второго раздела актива;
б)	использование внесенных средств в сумме ДА на погашение кре-
диторской задолженности — к уменьшению первого или второго раз-
дела актива и пятого раздела пассива.
298
В результате реализации мероприятий значение краткосрочной
кредиторской задолженности изменяется на величину Д/СЗ, значение
оборотных активов — на величину ДОС, собственных оборотных
средств — на АСОС. Пересчитываются коэффициент текущей ликвидно-
сти ктл и коэффициент обеспеченности собственными средствами ксос:
ктл = (ОС + ЬОС) / (КЗ + ДКЗ);
кСОС = (СОС + ^СОС) / (ОС + ДОС).
Условием успешного управления считается улучшение значений
этих коэффициентов.
Политика ликвидации неплатежеспособности предприятия может
рассматриваться как выбор структуры его бухгалтерского баланса. На-
рушением платежеспособности считается недостаточный уровень ко-
эффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными
оборотными средствами, т.е. ниже нормативного. В литературе утверж-
дается, что число возможных схем перехода от неудовлетворительной
структуры баланса к удовлетворительной теоретически составляет 11.
Наиболее распространенными являются следующие схемы:
а)	O-d	СС
OC + d-x	КЗ-х
б)	О	ОС + у
ОС+у-х	КЗ-х
в)	О + у -х	СС + у
ОС	КЗ-х.
Здесь приняты следующие обозначения:
О — объем внеоборотных активов;
ОС — объем оборотных активов;
СС — объем источников собственных средств;
КЗ — объем краткосрочной задолженности;
d—сумма внеоборотных активов, конвертируемых в оборотные;
х — сумма краткосрочных обязательств, погашаемая за счет оборот-
ных или внеоборотных активов;
у — сумма собственных источников, направляемых на пополнение
внеоборотных или оборотных активов.
В приведенном примере реализованы варианты мероприятий:
•	продажа внеоборотных активов с последующим направлением вы-
ручки на погашение кредиторской задолженности;
299
•	дополнительные взносы в уставной капитал элементов оборотных
активов с последующим погашением кредиторской задолженности;
•	дополнительные взносы в уставной капитал элементов внеоборот-
ных активов с последующим использованием их для погашения креди-
торской задолженности.
Ниже рассмотрены аспекты устранения неплатежеспособно-
сти предприятия-.
1) расчет оптимального уровня параметров d, х,у;
2) оценка связи параметров бухгалтерского баланса с величиной фи-
нансового результата, выручки, себестоимости.
Таким образом, учитывается не только реализация единичных ме-
роприятий (привлечение кредитов, продажа активов), но и текущая
деятельность, связанная с производством и реализацией продукции.
Представленный подход является наиболее распространенным. Однако
к его недостаткам можно отнести слишком схематичное изображение
влияния производственного процесса на текущую ликвидность.
Возможно также исследование связи показателя текущей ликвид-
ности с основной деятельностью предприятия. При этом определяется
влияние на ликвидность финансового результата — нераспределенной
прибыли или непокрытого убытка. Ниже приведена формула коэффи-
циента текущей ликвидности кТЛ, учитывающая результаты производ-
ственной деятельности предприятия в отчетном периоде:
^ТЛ = (^2 +	/ ^5 >
где А2 — итог второго раздела актива Бухгалтерского баланса на начало отчетного
периода;
П. — итог пятого раздела пассива Бухгалтерского баланса на начало отчетного
периода;
ЛЛ? — - прирост стоимости оборотных активов (итога второго раздела актива) в
результате хозяйственной деятельности предприятия в отчетном периоде.
Значение ЛЛ2 связано с финансовым результатом деятельности
предприятия следующим соотношением:
ЛЛ2 = М1рп / (1 - к),
где ЬЛрп — прирост прибыли от реализации продукции в результате деятельности
предприятия в отчетном периоде;
к — ставка налога на прибыль, доли единицы.
В том случае, если финансовым результатом деятельности предпри-
ятия вместо нераспределенной прибыли окажется непокрытый убыток,
300
коэффициент текущей ликвидности станет падать. Чтобы остановить
это падение, рекомендуется увеличить сумму средств, включаемых в
затраты предприятия и относящихся к его собственным источникам —
таких, как начисленный износ основных фондов, отчисления в ремонт-
ный фонд и т.п.
Недостатком приведенного метода является предположение о том,
что в результате производственной деятельности предприятия не долж-
на меняться величина краткосрочной кредиторской задолженности.
Это предположение достаточно существенно ограничивает область
применения метода.
Существует также метод управления текущей ликвидностью, осно-
ванный на регулировании процесса списания затрат на себестоимость
готовой продукции. Затраты, списываемые из кредита счета 20 в дебет
счета 40, ограничиваются величиной, обеспечивающей заданный уро-
вень рентабельности продукции. Оставшаяся на счете 20 сумма рас-
сматривается как запас незавершенного производства и включается в
стоимость оборотных акт ивов.
Это приводит к тому, что, во-первых, финансовым результатом про-
изводственной деятельности предприятия становится прибыль от реа-
лизации продукции, а не убыток. Как было указано ранее, это приводит
к улучшению значения показателя текущей ликвидности. Во-вторых,
сохраненные запасы незавершенного производства также противопо-
ставляются сумме краткосрочных обязательств при оценке текущей
ликвидности и улучшают значение этого показателя.
Актуальной является проблема расчсза нормативного значения ко-
эффициента текущей ликвидности.
Наиболее обоснованным является следующий подход к расчету до-
статочного уровня текущей ликвидности для каждого предприятия. Для
осуществления финансово-хозяйственной деятельности в новом воспро-
изводственном цикле предприятию необходимо, по меньшей мере, по-
крыть потребность в денежных средствах и материальных оборотных
активах, прежде всего в производственных запасах, малоценных и бы-
строизнашивающихся предметах, товарах. Поэтому расчет нормального
(достаточного) для предприятия значения коэффициента текущей лик-
видности кнорм -гл в литературе предлагается осуществлять по формуле:
*Норм ТЛ =	+ М0А
где КЗ — краткосрочная кредиторская задолженность предприятия;
301
МОА — материальные оборотные активы;
ДС — денежные средства.
Анализ влияния структуры и состояния оборотных активов на
коэффициент текущей ликвидности. 11ри расчете достаточного коэф-
фициента текущей ликвидности следует ориентироваться не на факти-
ческие величины денежных средств и материальных оборотных акти-
вов, а на объективные потребности предприятия в данных ресурсах.
В табл. 10.1 представлены показатели для анализа влияния структу-
ры и состояния оборотных активов на нормальное (достаточное) значе-
ние коэффициента текущей ликвидности, потребность предприятия в
денежных ресурсах для покрытия сомнительной или безнадежной де-
биторской задолженности.
Таблица 10.1
Показатели структуры оборотных актинов и текущей задолженности
Показатели структуры оборотных активов и текущей задолженности	Показатель расчета Кгл по предприятию			
	1	2	3	4
1. Запасы и затраты, млн руб.,	1000	1000	1000	1000
в том числе: излишек материальных оборотных средств недостаток в материальных оборотных средствах	—	200	600	200
2. Расчеты с дебиторами, млн руб.,	200	200	200	500
в том числе: сомнительная или безнадежная дебиторская задолженность	—	150	—	400
3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн руб.	100	100	100	100
4. Текущая (краткосрочная) задолженность предприятия, млн руб.	200	200	500	800
5. Необходимые оборотные средства для бесперебойной работы и погашения текущего долга	1200	1550	900	2000
6. Нормальный коэффициент текущей ликвидности для предприятия	6	7,75	1,8	2,5
7. Фактический коэффициент текущей ликвидности	6,5	6,5	3	2
302
На основании данных табл. 10.1 можно сделать вывод о том, что
нормальный коэффициент текущей ликвидности для предприятия № 3
составляет 1,8, а для предприятия № 2 — 7,75, т.е. коэффициенты на-
много отличаются от действующего единого нормативного значения,
равного 2.
А предприятие 2, имея фактический коэффициент текущей ликвид-
ности 6,5, не может считаться на данный момент времени платежеспо-
собным.
Отсюда становится очевидным, что унификация значения коэффи-
циента текущей ликвидности является наименее удачным вариантом
установления его нормативного значения. Безусловно, ошибочным
следует признать подход ФСФО, установившего нормативное значение
этого показателя на уровне 2 для всех отраслей экономики России.
Очевидно, значение коэффициента текущей ликвидности долж-
но отражать не только отраслевую, но и индивидуальную специфи-
ку предприятия. Однако нельзя согласиться и с вышеприведенным
методом его расчета. Действительно, при расчете Ктл по формуле
^норм ТЛ ~ (КЗ + МОА + ДО ! КЗ его значение всегда будет большим
единицы, что следует из присутствия элемента КЗ как в числителе, так
и в знаменателе модели.
В настоящее время нс существует безупречного научно обоснован-
ного подхода к определению нормативного значения этого коэффици-
ента. Решение же проблемы управления текущей ликвидностью долж-
но базироваться на таком подходе.
Кроме рассмотренных выше крупных проблем, в литературе по кри-
зисному управлению можно встретить исследования по частным во-
просам, связанным с управлением уровнем текущей ликвидности.
Существует еще один интересный аспект управления значением ко-
эффициента текущей ликвидности предприятия. Если поделить числи-
тель и знаменатель коэффициен та текущей ликвидности на выручку от
продаж продукции (без НДС, акцизов), придем к следующей формуле:
Ктл = ТОБ ОА 1 ТОБ пред’
где Tos ол — период оборачиваемости оборотных активов, дни;
Т0Б креп — период оборачиваемости (погашения) кредиторской задолженно-
сти, дни.
Формула может быть представлена и как отношение коэффициентов
оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей. Пред-
303
латаемая модель позволяет управлять значением показателя посред-
ством роулирования продолжительности этих периодов.
Очень распространенным является подход к управлению текущей
ликвидностью посредством регулирования платежного календаря по-
токов денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия.
Он направлен на выявление периодов появления дефицита денежных
средств и расчета параметров привлекаемого в связи с этим кредита.
Однако причины нарушения текущей ликвидности следует искать не
только в неудачно составленном платежном календаре, но и в состоя-
нии экономических процессов предприятия — формировании его за-
трат и выручки от реализации продукции.
10.2.	Анализ и оценка платежеспособности предприятия
Важнейшее значение для объективной оценки платежеспособности
и поиска путей укрепления финансовой устойчивости предприятия с
целью выхода из кризисной ситуации и определения путей роста коэф-
фициента текущей ликвидности имеют результаты его пофакторного
анализа.
Известно, что показатель текущей ликвидности предприятия опре-
деляется как соотношение определенной группы ликвидных активов,
принимаемых в качестве ресурсного обеспечения (2/1), к сумме теку-
щих обязательств предприятия (£0), включающих текущую кредитор-
скую задолженность (КЗ), а также размеры краткосрочных кредитов и
займов (БК).
В состав ресурсного обеспечения для покрытия задолженности по
текущим обязательствам включаются:
•	наиболее ликвидные активы (НЛА) — свободные денежные ресур-
сы предприятия и его краткосрочные финансовые вложения (ценные
бумаги, акции, векселя и др.);
•	быстро реализуемые активы (БРА) — ожидаемые поступления де-
нежных средств в ходе производственно-финансовой деятельности (де-
биторская задолженность со сроком погашения в пределах 12 месяцев,
а также другие поступления срочного порядка);
•	трудно реализуемые активы (ТРА) — производственные запасы
и затраты предприятия, включающие основные и вспомогательные
товарно-материальные ценности, незавершенное производство, остатки
нереализованной продукции, выполненных работ и оказанных услуг.
304
Формализация задачи:
к	НЛА + БРА + ТРА
тл "	КЗ + БК
Выполнив анализ изменений коэффициента текущей ликвидности в
зависимости от изменений отдельных видов ресурсов и текущих обя-
зательств способами последовательного элиминирования, получаем
следующие алгоритмы оценок в абсолютном (Л) и относительном (т)
выражениях:
ЬНЛА
тл(НЛЛ) ~ ^о1 ’
ЛАГ	^РА-
гп(БРЛ) £01 ’
= ДТРЛ.
тл(ГЛ4)	’
лк =-к° —3
тл(КЗ) тл
2У’
О ББК
ЬК ,Г1П = -К
гп(БК) тл у
тК	;
тл(ЯЛл)	j ’
тК .со..~тБРА—-—;
тл(5РЛ)	/	’
тК .То.=тТРА—-—;
тп(ТРА)	i	*
ЕО
1 ф0
1	' КЗ/ЕО’
ЕО
тКтп(БК) = ~тББ J	^БК/^О'
1.0
тК ,	= -т КЗ
тл(ХЗ)
10.3.	Анализ и диагностика финансовой устойчивости
предприятии
В современной России многие строят свой бизнес на использовании
привлеченных источников средств, и это распространенная мировая
практика. Однако чрезмерное использование заемных средств считает-
ся рискованным.
Что такое финансовая устойчивость?
Идея расчета показателя финансовой устойчивости (или финансо-
вого левериджа) предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, свя-
занные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных
источников средств.
У любого предприятия существуют два вида источников финанси-
рования деятельности: собственные и привлеченные.
305
Собственные источники финансирования деятельности — это кре-
дит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период
осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источ-
ники финансирования — это те суммы, которые предприятию не нужно
отдавать кредиторам.
Привлеченные источники средств, наоборот, характеризуются чет-
ко определенным сроком существования — до момента, когда нужно
будет погашать кредиторскую задолженность, т.е. возвращать суще-
ствующий кредит.
Предоставление кредита со стороны контрагентов предприятия за-
висит от их (контрагентов) волеизъявления, т.е., упрощенно говоря,
от того, захотят или не захотят контрагенты кредитовать наше пред-
приятие. Поэтому существование такого источника финансирования
деятельности, как кредиторская задолженность, связано с постоянным
риском того, что кредиторы прекратят кредитование предприятия и
фирма лишится источника финансирования. Показатель финансового
левериджа компании оценивает этот риск.
Как рассчитывается показатель финансовой устойчивости?
Финансовая устойчивость предприятия или степень его зависимо-
сти от привлеченных источников финансирования определяется через
сопоставление объема собственных источников средств с объемом при-
влеченных источников средств. Графически модель представлена на
рис. 10.1.
Баланс
Актив	Пассив
Внеоборотные активы	Капитал и резервы
Долгосрочная кредиторская задолженность
Оборотные активы
Краткосрочная кредиторская задолженность
Рис. 10.1. Схема группировки статей баланса
Общая формула расчета показателя финансового левериджа сле-
дующая:
КЗ
где Л — леверидж;
СС — собственные источники средств;
КЗ — кредиторская задолженность.
306
Показатель левериджа может быть рассчитан и, соответственно,
интерпретирован несколько иным образом. Он может определяться по
одной из двух формул:
СС	КЗ
1) Л1 = — или 2)Л2 =—,
П	П
где П — итог пассива Баланса.
В первом случае мы можем видеть долю собственных источников
средств в общем объеме финансирования деятельности предприятия,
во втором — долю привлеченных источников средств.
Основные направления диагностики финансовой устойчивости вы-
текают из ее определения, представленного ранее. Напомним, что, по
нашему мнению, финансовую устойчивость можно трактовать как спо-
собность системы функционировать в состояниях, по меньшей мере,
близких к равновесию (имеется в виду финансово-экономическое рав-
новесие хозяйствующего субъекта в целом), в условиях постоянных
внешних и внутренних воздействий. В более узком смысле финансово-
экономическая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое
финансово-экономическое состояние организации, при котором она не
только является ликвидной, платежеспособной, но и имеет достаточно
средств для нормального функционирования (здесь же предполагается
и достаточность финансово-экономических ресурсов).
Отсюда диагностика финансовой устойчивости будет включать диа-
гностику:
-	ликвидной устойчивости;
-	платежной устойчивости (при необходимости кредитоспособ-
ной);
-	активности (финансовой, деловой и т.д.);
-	устойчивости инвестиционной привлекательности;
-устойчивости имущественного положения и другие разделы.
Устойчивость может быть статической и динамической. Поэтому
рассмотрим основные направления диагностики финансовой устойчи-
вости в разрезе этих двух типов, предварительно определившись с кри-
териями и показателями оценки, помимо рассмотренных ранее. Систе-
матизируя виды используемых приемов, коэффициентов, показателей,
предлагаемых разными учеными, мы полагаем, что в процессе диагно-
стики финансовой устойчивости целесообразно использовать следую-
щие группы показателей:
307
-	определения степени и вида устойчивости;
-	длительности устойчивости;
-	изменения финансовой устойчивости.
Ликвидная (статическая) устойчивость, по нашему мнению, пред-
ставляет собой некоторую непрерывную способность субъекта хозяй-
ствования рассчитываться по своим наиболее срочным обязательствам
в момент их предъявления (т.е. в некоторый определенный момент).
Динамическая ликвидная устойчивость характеризуется такой же, как
и у статической ликвидной устойчивости, способностью в течение дли-
тельного периода времени при возможности каких-либо воздействий.
Хотелось бы особо отметить, что основой устойчивости является свой-
ство непрерывности. Таким образом, если данное свойство отсутствует
или прерывается, то о наличии статической или динамической ликвид-
ной устойчивости вопрос не ставится. В этом случае существует или
проявляется явление ликвидности, которое может быть кратко-, сред-
не-, долгосрочным, эпизодическим (фрагментарным), перспективным,
текущим.
Платежная статическая устойчивость, по аналогии с ликвидной,
представляет непрерывную способность субъекта хозяйствования рас-
считываться по своим обязательствам в течение определенного периода
времени. При этом динамическая платежная устойчивость отличается
от статической своим проявлением на протяжении более длительно-
го промежутка времени с учетом возможных внутренних и внешних
воздействий. Под воздействиями в данном случае (в случае изучения
явления финансовой устойчивости) будут пониматься колебание цен,
изменение в структуре средств организации (например, излишнее от-
влечение прибыли на пополнение запасов) и т.д.
Статическая устойчивость активности (деловой, финансовой) опреде-
ляется также свойством непрерывности сохранения данной способности
с поставленными целями и задачами осуществить финансово-хозяйствен-
ные операции, поддерживать и увеличивать объемы деятельности, за-
нимать достаточно стабильную позицию на рынке.
Динамическая устойчивость активности по аналогии с выше ука-
занными разновидностями определяется сохранением свойств непре-
рывности проявления способностей в течение длительного периода
времени.
Устойчивость инвестиционной привлекательности относится к ка-
тегории специализированных финансовых явлений, как и кредитоспо-
308
собная устойчивость (хотя, по сравнению с последней, и является более
широкой). Данная разновидность устойчивости предполагает облада-
ние хозяйствующим субъектом таких свойств и явлений, как платежная
ликвидная устойчивость, обладание некоторой степенью имуществен-
ной устойчивости и устойчивости активности или некоторыми тенден-
циями их проявления. Сохранение этой способности хозяйствующего
субъекта является привлекательным объектом для инвесторов, облада-
ющих определенными видами устойчивости, в том числе перспектив-
ной, а также способности принести инвестору определенный доход.
Имущественная устойчивость является самой широкой категорией
из рассматриваемых нами и представляет собой способность хозяй-
ствующего субъекта не только обладать средствами, правами, ресур-
сами, но и поддерживать их на определенном уровне ликвидности,
мобильности, способности поддерживать определенный или необходи-
мый уровень комплексной устойчивости.
В основе диагностики устойчивости как финансового явления лежит
исследование финансовых свойств, их изменения, которые и приводят
к изменению устойчивости. При этом изменение свойств, ведущих к
нарушениям в финансовом положении субъекта хозяйствования, назы-
вается (в некоторых случаях) проявлением симптомов или синдромов.
Синдром — это множество (или совокупность) симптомов, образую-
щих механизм, посредством которого проявляются, развиваются нару-
шения.
Раскроем детали диагностики устойчивости в части группы показа-
телей, обозначенных ранее. Как правило, степень устойчивости опре-
деляется на одном из первых этапов исследования данной области и
используемых коэффициентов, системы коэффициентов, наибольшее
распространение получило использование трехкомпонентного показа-
теля, в основе которого лежит определение излишка (или недостатка)
собственных долго-, средне- и краткосрочно привлеченных средств в
формировании оборотных активов.
На первом этапе определяется излишек (недостаток) (±£1) собствен-
ных источников в формировании оборотных средств путем вычитания
из собственного капитала величины внеоборотных активов:
±£1 =СК- ВА.
На втором этапе определяется излишек (недостаток) (±£2) собствен-
ных и долгосрочных источников в формировании оборотных средств
309
как разница между суммой собственного капитала (С/0 с долгосрочно
привлеченными средствами ДО) и внеоборотными активами (ВА):
±Е2 = (СК + ДО)-ВА.
На третьем этапе определяется излишек (недостаток) (±£3) соб-
ственных, долгосрочных, среднесрочных (СО), краткосрочных источ-
ников (КО) в формировании оборотных средств как разница между
выше определенными средствами и внеоборотными актинами:
±£3 = (СК + ДО + СО + КО) - ВА.
Если организация редко использует среднесрочные заемные сред-
ства, то их целесообразно включать в расчет на втором этапе.
Первый этап, как видно, представляет собой определение величины
собственных оборотных средств.
Далее определяется степень устойчивости. Выделяют четыре основ-
ных ситуации.
1.	Абсолютная устойчивость:
±Е1 >0
±Е2 > 0 S = (l;l;l).
±ЕЗ >0
2.	Нормальная устойчивость:
±Е1 <0
±Е2>0 S = (0;l;l).
±ЕЗ > 0
3.	Неустойчивое состояние:
±Е1 <0
±Е2<0 S = (0;0;l).
±ЕЗ > 0
4.	Кризисное состояние:
±Е1 <0
±Е2<0 S = (0;0;0).
±ЕЗ <0
Данный вариант системы неравенств недостаточно точно отражает
финансовое состояние хозяйствующего субъекта.
Существует другой вариант построения неравенства, в котором
вместо внеоборотных активов используются оборотные средства (ОС),
310
при этом па третьем этапе берется разница между двойной величиной
оборотных средств, что вызвано потребностью оценки не только до-
статочности средств для формирования минимально необходимого раз-
мера оборотных средств, но и средств, обеспечивающих нормальное их
функционирование:
±£1 = СК -ОС;
±£2 = (СК + ДО) -ОС;
±£3 » (СК + ДО + СО + КО) - 2ОС.
После этого по аналогии с первым вариантом системы неравенств
определяется тип устойчивости. В основу данного варианта системы
неравенств положены очень жесткие критерии, в соответствии с кото-
рыми состояние многих организаций можно отнести к неустойчивому
или кризисному.
Целесообразно в процессе анализа финансовой устойчивости ис-
пользовать третий вариант системы неравенств. Данный вариант осно-
вывается также на определении излишка (или недостатка) собственных
и заемных источников в формировании оборотных средств как разницы
между указанными источниками и оборотными средствами. Только на
третьем этапе вычитать величину оборотных средств нужно не дважды,
а один раз. Дважды вычитаются только материальные оборотные сред-
ства (Л/ос), поскольку именно они определяют потребность в средствах
для нормального (бесперебойного) функционирования организации:
±£1 = СК-ОС; ±Е2 = (СК + ДО) - ОС;
±£3 = (СК + ДО + СО + КО) -ОС- Мое.
При рассмотрении текущей финансовой устойчивости в расчете
третьего этапа используется варьирующая величина материальных обо-
ротных средств (Mocvar);
±£1 - СК-ОС; ±Е2 = СК + ДО-ОС;
±ЕЗ - (СК + ДО 4- СО + КО) -ОС- (Mocvar).
В процессе определения перспективной финансовой устойчивости
вычитается системная часть материальных оборотных средств (Мосс),
а при необходимости и совокупная:
±Е\ = СК-ОС; ±Е2~СК + ДО-ОС;
±£3 = (СК + ДО + СО + КО) -ОС- Мосс.
311
Применение такого подхода целесообразно при оценке комплекс-
ной устойчивости. Однако в большей степени он ориентирован на при-
менение в экспресс-исследовании и не позволяет эффективно оценить
разновидности финансовой устойчивости и получить детальную их
оценку.
Рассмотрим далее более детально приемы, методы диагностики фи-
нансовой устойчивости и тактику этих исследований, предлагаемых
нами. В частности, ликвидная устойчивость, по нашему мнению, мо-
жет диагностироваться, в том числе, с помощью следующей системы
показателей.
1.	Определение величины наиболее ликвидных средств, позволяю-
щих мгновенно погасить наиболее срочные обязательства без наруше-
ния нормального режима работы субъекта хозяйствования, т.е. органи-
зация должна иметь:
-достаточно средств для бесперебойного функционирования;
- средства для погашения наиболее срочных обязательств мгно-
венно.
2.	Указанная в п. 1 величина наиболее ликвидных средств постоян-
на в течение определенного периода времени. Здесь возникает вопрос
об оценке такого свойства как наличие определенного объема средств
постоянно. В самом простом случае это определяется с помощью по-
казателей вариации, среднеквадратичного отклонения корреляции. Так
же в процессе анализа мшут использоваться кривая Лоренца и се моди-
фикации, метод квадратов интенсивностей.
3.	При диагностике динамической ликвидной устойчивости, по-
мимо ранее указанных двух групп показателей, оценивается наличие
определенной величины наиболее ликвидных средств не в течение
определенного периода времени, а на протяжении длительного проме-
жутка времени с учетом, как отмечалось ранее, внутренних и внешних
воздействий. Таким образом, здесь требуется оценка свойств субъек-
та хозяйствования (как системы) противостоять действию внешних и
внутренних воздействий или не воспринимать их. (В медицине такое
свойство называется резистентностью, от лат. Resisteo — сопротив-
ление).
Используя данный термин в финансово-экономических исследова-
ниях, следует отметить, что, во-первых, оценка резистентности тесно
связана с финансовым потенциалом. Точнее, это одна из его характери-
стик. Раскроем это понятие более подробно.
312
Резистентность может быть:
-	естественной, обусловленной структурой средств, объемом фи-
нансового потенциала:
-	приобретенной —достигнутой посредством дополнительных фи-
нансовых средств или изменениями внешних условий;
-	активной — образование которой обусловлено текущими
финансово-хозяйственными операциями или собственными наиболее
ликвидными средствами;
-	пассивной — характеризуется проявлением с течением времени,
что вызвано, как правило, использованием привлеченных средств либо
трансформацией наиболее ликвидных собственных средств в менее
ликвидные.
-	общей или комплексной — охватывающей все стороны финансо-
вого положения субъекта хозяйствования и проявляющейся, как прави-
ло, сразу;
-	частичной (или узконаправленной) — это резистентность, дей-
ствие которой проявляется при определенных условиях как способ-
ность хозяйствующего субъекта (как системы) противостоять действию
лишь некоторых факторов.
Резистентность так же может быть кратко-, средне-, долгосрочной, по-
стоянной, эпизодической и длительной.
Необходимо отметить, что понятие резистентности является более
узким по сравнению с реактивностью. (Свойство реактивности так же
имеет много схожего в медицине с резистентностью, от лат. Reactia —
проти водействис).
Реактивность — это способность хозяйствующего субъекта как
системы и ее элементов отвечать адекватными изменениями жизнедея-
тельности на внутренние и внешние воздействия. При этом к внутрен-
ним относятся воздействия, порождаемые самой системой, или в самой
системе в результате ее жизнедеятельности. Внешние воздействия обу-
словлены факторами среды функционирования.
Таким образом, выше обозначенные свойства в том числе опреде-
ляют механизм поддержания определенного уровня финансового со-
стояния субъекта хозяйствования, включая и его финансовую устойчи-
вость. (В медицине данная область знаний называется саногенезом, от
лат. sanities — здоровье, genesis — происхождение).
Реактивность так же может быть различной:
-	комплексной (или общей) — всесторонней;
313
—	частичной — проявляющейся в некоторых элементах системы;
-	постоянной (длительной) — существует на протяжении некоторо-
го периода времени;
-	фрагментарной (эпизодической) — ее проявление носит непосто-
янный, нерегулярный характер;
-	циклическая — проявление данного вида реактивности носит ре-
гулярный характер, обусловленный закономерностями циклического
развития.
Как и резистентность, реактивность может быть кратко-, средне-,
долгосрочной, активной и пассивной, длительной, последовательной.
Таким образом, исследование платежеспособной устойчивости
проводится по аналогии с ликвидной устойчивостью с учетом ее со-
держания. Величина средств определяется исходя из существующей
способности рассчитываться по своим обязательствам в течение опре-
деленного периода времени (для статической устойчивости) или на
протяжении длительного времени (для динамической).
Кредитоспособная устойчивость будет определяться с двух позиций
хозяйствующего субъекта — кредитора и заемщика.
Первая является более широкой и определяется не только компонен-
том платежеспособной устойчивости, наличием значительного размера
финансового потенциала, но и свободными финансовыми ресурсами,
которые хозяйствующий субъект может разместить (одолжить). Вто-
рая позиция — более узкая, чем платежеспособная устойчивость, или
идентична ей.
Исследования устойчивости деловой активности, инвестиционной
привлекательности, имущественного положения являются более слож-
ными, чем предыдущие разновидности, и их степень будет определяться
совокупностью средств. В частности, при рассмотрении устойчивости
инвестиционной привлекательности тактика ее изучения прежняя, но в
основе используются следующие виды показателей — величина финан-
сового потенциала, размер финансовых ресурсов по видам, те или иные
виды средств, обеспечивающих поддержание ликвидной, платежеспо-
собной устойчивости и т.д.
Следующей группой показателей, характеризующих финансовую
устойчивость, является группа показателей длительности устойчи-
вости, которая определяется в основном ее продолжительностью (вре-
менем) и относительными показателями, ее характеризующими. При
этом глубина финансовой устойчивости будет определяться величиной
314
излишка средств, рассчитываемого как разница между фактическими
средствами организации и величиной средств, определяющих его мак-
симальную устойчивость.
Третья группа — это показатели, характеризующие изменение фи-
нансовой устойчивости. К ним относятся показатели устойчивого
роста, которые рассчитываются как показатели динамики. Например,
отношение текущих значений финансового потенциала финансовых
ресурсов, их свободной величины к значению в предыдущем периоде
(при условии, что наблюдается рост этих показателей). Если в процессе
диагностики можно увидеть снижение данных показателей, то следует
определить средний уровень и скорость его восстановления. В процес-
се изучения изменения финансовой устойчивости определяется и ско-
рость изменения показателей.
В заключение следует отмстить, что в процессе диагностики финан-
совой устойчивости на завершающем этапе очень эффективным явля-
ется применение метода квадратов интенсивностей. Предложенная
тактика диагностики финансовой устойчивости как явления определяет-
ся, прежде всего, первоначальным исследованием финансовых свойств,
что приводит к диагностике, как видно, структурной устойчивости, а
затем к изучению финансовых явлений.
Финансовая устойчивость и ликвидность. Показатели ликвидно-
сти, финансовой зависимости и платежеспособности Компании харак-
теризуются следующими данными (табл. 10.2). По оценке аудиторов,
2005 год был признан успешным с точки зрения динамики ликвидности
активов Компании.
Специфика деятельности Компании требует прежде всего сбалан-
сированности текущих активов и текущих обязательств (показатель те-
кущей ликвидности — отношение оборотных активов Компании к ее
краткосрочным обязательствам). Этот показатель для Компании имеет
больший приоритет по сравнению с другими показателями ликвидно-
сти. Показатель текущей ликвидности с момента основания Компании
демонстрирует уверенный рост, и его уровень по итогам 2005 г. достиг
значения 1,37.
Показатель абсолютной ликвидности активов — отношение наибо-
лее ликвидных активов Компании (денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений) к ее краткосрочным обязательствам — также
увеличился по сравнению с 2004 г. и достиг уровня 0,1.
315
Таблица 10.2
Показатели финансовой устойчивости и ликвидности Компании ОАО «РЖД»
Наименование показателя	Значение показателя		Изменение
	2004 г.	2005 г.	(+/-)
Собственные оборотные средства, млн руб.	5224,0	-35 590,6	—	1
Коэффициент: текущей ликвидности	1,31	1,37	-*-0,06
быстрой ликвидности	0,40	0,34	-0,06
абсолютной ликвидности	0,08	0,10	+0,02
автономии собст венных средств	0,92	0,91	-0,01
На величину этого показателя влияет ситуация, при которой про-
возная плата от подавляющего большинства потребителей поступает в
качестве авансовых платежей и учитывается Компанией как дебитор-
ская задолженность.
Важно также отметить, что, обладая разветвленной сетью филиалов
со значительным количеством банковских счетов (более 5000), Ком-
пания стремится минимизировать величину остатков средств на бан-
ковских счетах, поскольку значительных кассовых разрывов в связи с
авансовым принципом поступлений средств и эффективной системой
их распределения на основе помесячных платежных балансов практи-
чески не возникает.
Эти принципы работы Компании находят свое отражение в уровне
показателя абсолютной ликвидности активов.
Активное сокращение объемов дебиторской задолженности за счет
ускорения расчетов с клиентами оказало положительное влияние на
показатели оборачиваемости этой задолженности, но и коэффициент
быстрой ликвидности (отношение краткосрочной дебиторской задол-
женности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
к краткосрочным обязательствам Компании) оказался несколько ниже,
чем в прошлом году.
Финансовая устойчивость Компании, как и в 2004 г., характеризова-
лась большим запасом прочности (доля собственных средств в пасси-
вах ОАО «РЖД» составляла 91 %). Без ущерба для платежеспособности
это позволит в долгосрочной перспективе привлекать заемные средства
316
как для пополнения оборотных средств, так и для финансирования раз-
личных проектов, в том числе долгосрочных (табл. 10.3 и табл. 10.4).
Таблица 10.3
Показатели ликвидности, финансовой зависимости и платежеспособности
Компании
Наименование показателя	Значение показателя		Изменение (+/-)
	2004 г.	2005 г	
Собственные оборотные средства, млн руб.	5 224,0	-35 590,6	-
Коэффициент текущей ликвидности	U1	137	+0,06
Коэффициент быстрой ликвидности	0,40	0,34	0,06
Коэффициснг абсолютной ликвидности	0,08	0,10	+0,02
Коэффициент автономии собственных средств	0,92	0,91	-0,01
Таблица 10.4
Коэффициенты оборачиваемости
Наименование показателя	Значение показателя		Изменение, %
	2004 г.	2005 г.	
Оборачиваемость:			
активов	0,358	0,354	-1,1
оборотных средств	4,396	5,176	17,7
собственных средств	0,391	0,382	-2,3
дебиторской задолженности	14,863	20,818	40,1
кредиторской задолженности	6,372	8,100	27,1
317
10.4.	Диагностика кризисного состояния
(банкротства) Компании
1.	Стадии и признаки банкротства. Ранние признаки банкрот-
ства:
•	задержки с представлением отчетности могут свидетельствовать о
плохой работе финансовых служб предприятия;
•	резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых ре-
зультатах, особенно:
-	уменьшение денег на счетах (увеличение денег также может сви-
детельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);
-	увеличение дебиторской задолженности (резкое ее снижение так-
же свидетельствует о затруднениях со сбытом, если сопровождается
ростом запасов готовой продукции);
-	старение дебиторских счетов;
-	нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженностей;
-	увеличение кредиторской задолженности (резкое ее снижение при
наличии денег на счетах также свидетельствует о снижении объемов
деятельности);
-	снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и
резкое увеличение объемов продаж; банкротство может наступить в
результате последующего нарушения баланса долгов, если последует
непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того,
рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции
перед ликвидацией предприятия);
•	конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства,
резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.
Три стадии банкротства. Скрытая стадия — происходит скры-
тое снижение «цены предприятия», определяющейся капитализацией
прибыли:
Г= PIK,
где V—ожидаемая «цена предприятия»;
Р — ожидаемая прибыль до выплаты налогов, процентов по займам и диви-
дендов;
К— средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) предприятия (средний
процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выпла-
чивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями по заемному и акцио-
нерному капиталам).
318
Снижение «цены предприятия» означает снижение его прибыльно-
сти либо увеличение средней стоимости обязательств, которые пред-
приятие будет вынуждено принять на себя в ближайшем будущем.
Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и
долгосрочную перспективы.
Вторая стадия — финансовая неустойчивость, т.е. возникновение
трудностей с наличностью, некоторых ранних признаков банкротства.
Руководство часто прибегает к «косметическим» мерам, например,
продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая
заемный капитал путем продажи части активов, чтобы снять подозре-
ния вкладчиков и банков.
При ухудшении ситуации руководители нередко используют аван-
тюрные способы «зарабатывания» денег, а иногда прибегают к мошен-
ничеству.
Третья стадия — юридически очевидное банкротство, т.е. пред-
приятие не может своевременно оплачивать долги.
Судебные дела о банкротстве начинаются по заявлению должника
(он официально признает свою неспособность своевременно оплачи-
вать долги), кредитора (он подает заявление, если не получает причи-
тающихся платежей по прошествии трех месяцев со дня наступления
сроков их исполнения), прокурора (при наличии подозрений на ложное
банкротство).
Экстренные меры для выхода из банкротства:
-	смена руководства;
-	изменение организационной структуры предприятия, сокращение
аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций;
-	установление жесткого контроля затрат;
-	переподготовка персонала, психологическая переориентация;
-	сокращение номенклатуры продукции и услуг;
-усиленный маркетинг.
Диагностика кризиса в Компании. Подчас руководство начинает
спешно принимать антикризисные меры, когда компания уже оказалась
на грани банкротства. А ведь негативного развития событий можно
было бы избежать, если чуть раньше обратить внимание на контроль-
ные индикаторы состояния бизнеса.
Наиболее явный признак начинающегося кризиса — это затрудне-
ния фирмы при расчетах с кредиторами. Также к тревожным сигналам
319
относятся: нехватка оборотных средств (в особенности денежных),
значительные суммы безнадежной дебиторской задолженности, пере-
пады в производственном цикле. Задача антикризисного управления -
предупредить и устранить подобные симптомы. Чтобы этого добиться,
руководство должно первым делом задуматься об оценке стоимости
имущества компании.
Инвентаризация при оздоровлении. На предприятиях, оказавшихся
в сложном финансовом положении, как правило, практически отсутству-
ет система инвентарного учета активов. Руководство таких компаний не
уделяет должного внимания анализу своих основных фондов. Это суще-
ственно снижает эффективность антикризисных мероприятий.
Уже на первом этапе санации нужно провести инвентаризацию
основных фондов, незавершенного строительства, склада, дебиторской
и кредиторской задолженностей. Отдельными объектами такой инвен-
таризации может быть имущество, которое:
-	числится на балансе, но фактически отсутствует (не списано);
-	не находится на балансе, но предприятие его использует;
-	физически и морально устарело;
-	не используется в настоящее время в производственном процессе;
-	непрофильные активы и т.д.
Необходимо также проверить, правильно ли оформлены права соб-
ственности на объекты недвижимости и земельные участки. При ин-
вентаризации нужно различать избыточные и непрофильные активы.
Активы считают избыточными, если компания не использует их по
прямому назначению на момент инвентаризации и оценки, а также не
будет использовать в дальнейшем. Международные стандарты оценки
говорят, что призназъ основные средства избыточными может руковод-
ство компании. Это исключительно управленческое решение, никаких
налоговых или иных последствий оно не несет. Если же с его стороны
указания такого рода отсутствуют, то это может сделать сам оценщик в
своем заключении.
Под непрофильными понимают активы компании, которые не уча-
ствовали и нс будут участвовать в технологическом процессе. К ним
относят объекты жилищно-коммунальной сферы, подсобные сельско-
хозяйственные предприятия, учебные специализированные учрежде-
ния, учреждения здравоохранения и санаторно-курортного обслужи-
вания и т.п.
320
Своевременно выявив непрофильные активы, компания может от-
носительно быстро и без существенных потерь для бизнеса их продать.
В качестве альтернативы эти активы используют для формирования
уставных капиталов новых компаний. Избыточные активы (зачастую
специализированные объекты) могут быть переведены в режим кон-
сервации. Особенно если они старые и не могут больше эксплуатиро-
ваться. Также можно их списать и утилизировать, а освободившийся
земельный участок, например, продать или сдать в аренд)'.
Начинать инвентаризацию целесообразно с анализа дебиторской
задолженности предприятия. При этом следует обратить внимание на
просроченные долги. Как показывает практика, даже сам факт оцен-
ки этой задолженности и информирование дебиторов о возможной ее
продаже приводит к положительным результатам. Естественно, возврат
долга улучшает финансовое положение предприятия.
Выявление и оценка избыточных, непрофильных активов и дебитор-
ской задолженности на предприятии весьма эффективны. Это позволя-
ет определить возможные источники погашения возникшей задолжен-
ности предприятия.
Необходимо отметить, что реализация активов, непосредственно
не участвующих в производственном процессе, улучшает и основные
финансовые показатели предприятия. Например, избавившись от не-
профильных активов, компания может уменьшить платежи по налогу
на имущество. Но максимального эффекта она достигнет только после
полного анализа, включая финансовый.
Поиск скрытых резервов. Особое внимание следует уделить ана-
лизу нематериальных активов. Их чаще всего не учитывают в процессе
санации. Но для .многих предприятий они по значимости соизмеримы с
основными фондами.
В основном предприятия владеют активами в виде результатов ин-
теллектуальной деятельности (РИД). В их состав могут входить проек-
ты, техническая документация, технические архивы, информационные
базы и т.д. Указанные РИД, как правило, не оформлены как объекты
интеллектуальной собственности, на них отсутствуют охранные доку-
менты (патенты, свидетельства на зарегистрированные в установлен-
ном порядке базы данных и т.д.). Если пронести инвентаризацию РИД,
вкл ючить их в оборот, правильно оформить на эти объекты документа-
цию то они станут серьезным резервом для компании. Например, про-
21-3679
321
дав лицензию на использование объекта интеллектуальной собственно-
сти, фирма может дополнительно пополнить свои оборотные средства.
Однако если на РИД не оформлены охранные документы, то их на ба-
ланс поставить нельзя.
После инвентаризации и оценки активов компания может реализо-
вать их различными путями, например:
-	внести имущество в уставный капитал вновь создаваемых с креди-
тором или иным инвестором совместных предприятий;
-	продать активы на открытом конкурсе;
-	реализовать имущество на закрытых торгах (в случае согласия ко-
митета кредиторов);
-	выделить из состава предприятия дочернее зависимое общество и
передать в него избыточные или непрофильные активы;
-	продать дебиторскую задолженность, в том числе и просрочен-
ную;
-	создать инновационные предприятия, целью которых будет полу-
чение дохода от коммерческого использования объектов интеллекту-
альной собственности санируемого предприятия.
Также для управления непрофильными и избыточными активами
можно выделить специализированное предприятие по управлению та-
ким имуществом.
Все перечисленные выше способы реализации активов в той или
иной степени используют при проведении процедуры санации. При
этом их успешность во многом определяется скоординированными
действиями руководства предприятия, кредиторов и оценщика, привле-
каемого к этим работам.
Как избавиться от «ненужных» активов. Мировая практика выра-
ботала различные способы реализации нефункционирующих активов.
В настоящее время наиболее актуальны аукционы (открытые и закры-
тые), «балковая» распродажа (распродажа целиком), секьюритизация
активов и т.д. Эти меры применяют для конкретных видов имущества.
Например, «балковая» распродажа эффективна при соединении мало-
привлекательных активов с активами высокого качества.
Секьюритизация может быть проведена, если различные активы ха-
рактеризуются стандартными качествами, т.е. они однородны по типу,
сроку жизни, правовому статусу и другим подобным признакам. На-
пример, государственные ипотечные ссуды более однородны по сро-
322
кам их погашения и уровню процентов по сравнению с коммерческими
ипотечными ссудами. Следовательно, первые легче поддаются секью-
ритизации. Она, как правило, направлена на увеличение ликвидности
предприятия. При секьюритизации компания продает свои активы тра-
стовому фонду или другому специализированному учреждению. Они, в
свою очередь, предлагают эмиссию ценных бумаг, обеспеченных этим
имуществом, для заинтересованных инвесторов. Зачастую такой путь
оздоровления является достаточно эффективным для компании.
Глава И. МАРЖИНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КАК
МЕТОД ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДИАГНОСТИКИ
ПРОИЗВОДСТВА
Концепция маржинального дохода: принятие решений. Концеп-
ция маржинального дохода, получившая распространение в системе
калькуляции себестоимости по переменным затратам, имеет определен-
ное значение в контексте специальных решений относительно выбора
альтернативных направлений деятельности. Такие решения можно вы-
делить по двум отличительным признакам. Обычно они рассчитаны на
периоды менее одного года (следовательно, необходимость принимать
во внимание изменение стоимости денег во времени уменьшается) и
связаны с использованием существующих ресурсов. Допуская, что по-
стоянные затраты в краткосрочном периоде не изменяются, решения
могут быть приняты на основании зависимости между переменными
затратами и доходами, полученными благодаря этим затратам.
Принятие решений осуществляется в двух последовательных ста-
диях. Первая стадия заключается в подготовке и анализе информации
о будущих денежных потоках, связанных с релевантными затратами
и доходами. Релевантные затраты и доходы — это ожидаемые бу-
дущие затраты и доходы, которые различаются по альтернативным
вариантам. В анализ должны включаться только дополнительные или
приростные затраты, в качестве которых (н практических целях) можно
рассматривать удельные переменные затраты. Затраты, не зависящие
от принимаемою решения (нерелевантные), не должны и влиять на
него. Вторая стадия представляет собой анализ качественных факто-
ров, которые мо!ут отменить решение, основанное исключительно на
денежных потоках.
Примерами управленческих решений являются:
-	принятие или непринятие специального заказа;
-	сохранение или прекращение производства;
-	замена оборудования;
-	товарная номенклатура;
324
-	продажа продукта в существующем виде или после дальнейшей
обработки;
-	собственное производство или закупка.
Рассмотрим указанные решения подробнее.
Принятие или непринятие специального заказа. Одна из важней-
ших функций концепции маржинального дохода заключается в ее ис-
пользовании при принятии решений в области ценообразования. При
определении продажной цены на продукцию учитывается множество
факторов. В краткосрочном периоде производство осуществляется в
рамках существующих производственных мощностей, поэтому ре-
шение об установлении продажной цены должно основываться на их
оптимальном использовании. Как правило, предприятие не может из-
бежать постоянных затрат, но переменные затраты можно исключить,
если предприятие не производит продукцию. Продажная цена товара,
таким образом, как минимум должна быть равна переменным (пре-
дельны.») затратам на производство и продажу. Любая цена выше
этого минимального уровня продажной цены добавляет определенную
сумму для покрытия постоянных затрат и образования операционной
прибыли (прибыли от продаж).
Классическим примером установления цены на базе системы каль-
куляции по переменным затратам является возможность компаний
рассматривать получение дополнительных специальных заказов от по-
тенциальных покупателей на тех рынках, на которых они не работают.
Вопрос заключается в том, принимать ли специальный заказ по цене
ниже обычной продажной. Согласно данному методу «переменные за-
траты на производство и реализацию продукции рассматриваются как
некий уровень, ниже которого цена не может опускаться, не принося
убытков...». Остальные затраты следует оценивать в зависимости от
того, насколько они «полезны» для каждого конкретного продукта. Ло-
гика использования этого подхода заключается в том, что «постоянные
накладные расходы уже покрыты ре1улярными продажами, поэтому
нет необходимости включать их в цену данного дополнительного за-
каза».
Таким образом, в ситуации когда производственные мощности заня-
ты не полностью, цены могут устанавливаться на основе переменных
затрат. Считается, что для компании будет выгодно принять заказ,
если он предполагает, что:
325
-	предложенная цена обеспечивает выручку, которая покрывает пе-
ременные затраты и дополнительные постоянные затраты при новом
объеме производства (если таковые необходимы);
-	цена является наивысшей в данных обстоятельствах;
-	существуют свободные производственные мощности;
-	обычная продажная цена не будет снижена в результате принятия
заказа;
-	нс будет отрицательного влияния на доброжелательное отношение
покупателей.
Пример 1. Компания может производить 10 000 единиц продукции,
однако в настоящее время она работает на 70% своей производственной
мощности и выпускает 7000 единиц. Цена (выручка) и затраты на про-
изводство и реализацию представлены в табл. 11.1 (цифры условные).
Из региона, в котором данная компания нс осуществляет продажу
своей продукции, поступило предложение на поставку 2000 единиц
продукции по цене 12 у.е. за единицу.
Таблица II. I
Выручка и затраты на производство и реализацию продукции
Показатель	Значение показателя	
	на единицу продукции, у.еУед.	на объем продаж, у.е.
Переменные затраты	9	63 000
Постоянные затраты	6	42 000
Итого затрат	15	105 000
Цена (выручка)	20	140 000
Предлагаемая цена гораздо ниже обычной продажной цены (20 у.еУед.),
более того, она даже ниже совокупных затрат (15 у.е./ед.). Тем не менее
принятие такого предложения может оказаться выгодным для компа-
нии. У нее имеются незадействонанныс производственные мощности,
и данный заказ не помешает производству и реализации по обычным
ценам стандартного количества продукции.
Если принять данное предложение, то компания получит дополни-
тельный маржинальный доход в размере 3 у.е. (12 - 9) от продажи каж-
дой единицы продукции, что при заказе на 2000 единиц составит 6000 у.е.
Учитывая тот факт, что постоянные затраты покрываются за счет реали-
326
зации остальных 7000 единиц, прибыль компании увеличится на сумму
дополнительного маржинального дохода, т.е. на 6000 у.е.
Несмотря на очевидное преимущество использования концепции
маржинального дохода в ценообразовании, необходимо отметить,
что в долгосрочной перспективе производственные мощности могут
быть расширены или сокращены. Если предприятие предполагает про-
должать работать и далее, то продажные цены на продукцию должны
покрывать все затраты и давать устойчивый уровень операционной
прибыли. Следовательно, при ценообразовании на долгосрочную пер-
спективу необходима информация, полученная при помощи метода
калькуляции себестоимости по полным затратам.
Кроме того, существует много отраслей, в которых преобладают тех-
нологии, характеризующиеся высокими постоянными и безвозвратны-
ми, значительными комплексными и низкими переменными затратами.
Примерами таких отраслей является предоставление телекоммуника-
ционных и информационных услуг. Установление цен на уровне пере-
менных зазрат обычно не приносит дохода, достаточного для покрытия
постоянных затрат, и тогда маржинальный подход к ценообразованию
не способствует росту экономической эффективности.
Сохранение или прекращение производства. Руководство пред-
приятия часто стоит перед выбором, стоит ли сохранять производство
какого-либо продукта или следует прекратить его выпуск. Если цена
реализации изделия ниже величины его полной себестоимости, то от-
чет, выполненный по общепринятой форме, будет содержать данные о
том, что изделие продается в убыток. Суть проблемы заключается в
определении того, увеличивает ли производство данного продукта
прибыль предприятия в целом Поэтому наиболее логичным пред-
ставляется использование данных из отчетов о прибылях и убытках, со-
ставленных с выделением показателя маржинального дохода.
Пример 2. Предприятие производит три вида продукции: А, В и С.
В табл. 11.2 представлен отчет о прибылях и убытках, составленный
как по предприятию в целом, так и по каждому продукту отдельно.
Как видно из табл. 11.2, продажи продукта С осуществляются с
убытком.
Первоначальный анализ ситуации показывает, что рынок уже на-
сыщен, а уровень конкурентной борьбы на нем настолько велик, что
компания просто не имеет возможности увеличить свою долю на рын-
ке. Повышение цены на продукт почти наверняка вызовет снижение
327
объемов продаж, а дальнейшее сокращение расходов может негативно
отразиться на качестве продукции. В результате закономерно возникает
вопрос, стоит ли продолжать выпуск продукта С или закрыть данную
производственную линию.
Таблица 11.2
Отчет о прибылях и убытках, у.е.
Показатель	Значение показателя по килам продукции			Всего по предприятию
	А	В	С	
Выручка	400	600	200	1200
Переменные затраты	200	350	150	700
Маржинальный лохол	200	250	50	500
Прямые постоянные затраты	20	50	30	100
Косвенные постоянные затраты	80	130	40	250
Прибыль до налогообложения / убыток	100	70	20	150
Для ответа на поставленный вопрос показатель маржинального до-
хода представляется весьма полезным. Поскольку от продажи продукта
С предприятие получает положительный маржинальный доход, целе-
сообразно дальнейшее рассмотрение данной проблемы. Постоянные
затраты, вычитаемые из маржинального дохода для определения фи-
нансового результата, представлены затратами двух видов — прямыми
(возникающими только при производстве и продаже продукта С) и кос-
венными (общими для всех трех продуктов и распределяемыми между
ними на основании принятых методик распределения). Из этого можно
сделать вывод, что косвенные постоянные затраты не являются реле-
вантными, и вне зависимости от принимаемого решения их величина не
изменится. Поэтому, если вычесть из маржинального дохода от прода-
жи продукта С только прямые постоянные затраты, получим величину
(если разница положительна), на которую сократится общая прибыль
предприятия, если будет принято решение о прекращении производства
данного продукта. В рассматриваемом примере это 20 у.е. (50 - 30).
Этот же результат можно получить и путем сопоставления затрат и
доходов по альтернативным вариантам (табл. 11.3).
328
Таблица 11.3
Затраты и доходы по альтернативным вариантам, у.е.
Показатель	Значение показателя по вариантам		
	Сохранение производства	Прекращение производства	Дифференциальные доходы и расходы
Выручка	1200	1000	200
Переменные затраты	700	550	150
Маржинальный доход	500	450	50
Прямые постоянные затраты	100	70	30
Косвенные постоянные затраты	250	250	-
Прибыль до налогообложения	150	130	20
Таким образом, решение о прекращении производства продукта С в
примере 2 было бы ошибочным. Однако, для того чтобы отчет о при-
былях и убытках предприятия, составленный с выделением отдельных
сегментов деятельности, не содержал убыток от продажи продукта С,
вводя тем самым в заблуждение относительно целесообразности про-
изводства данного изделия, возможны следующие меры. Во-первых, в
форму отчета можно ввести дополнительный показатель — прибыль по
сегментам деятельности, из которого для определения прибыли пред-
приятия в целом будет вычитаться общая сумма косвенных постоянных
расходов (без распределения по продуктам). И, во-вторых, можно при-
менить иную методику распределения косвенных постоянных расходов,
позволяющую соотносить с продуктом С более реальную их долю.
Замена оборудования. На рынке постоянно появляется новое и усо-
вершенствованное оборудование, в результате чего руководству пред-
приятия часто приходится принимать решения, стоит ли приобретать
такое оборудование взамен уже существующего. Во многих случаях
прежнее оборудование находится в хорошем состоянии, и на нем все
еще производится продукция. Однако установка более современного
оборудования может дать значительную экономию по дальнейшим
затратам, которая превысит вложенные в него средства. Иными сло-
вами, для принятия соответствующего решения необходимо сопо-
329
ставить, с одной стороны, увеличение затрат и отток денежных
средств и, с другой стороны, экономию по затрата,» и приток де-
нежных средств.
При оценке возможных вариантов следует исключать безвозврат-
ные затраты, которые возникают в результате ранее принятого реше-
ния и не могут быть изменены никаким решением в будущем. Безвоз-
вратные затраты не имеют отношения к принятию решения, хотя, как
показывает практика, их трудно игнорировать руководителям и людям
в целом, поскольку в определенных ситуациях им свойственно желание
возместить свои прошлые расходы. Необходимо отметить, что, хотя и
безвозвратные и нерелевантные затраты при принятии решений в рас-
чет не принимаются, указанные затраты, на наш взгляд, не являются
тождественными. Безвозвратные затраты — это издержки истекше-
го периода, а понятие релевантности связано с будущими периодами.
Пример 3. Предприятие приобрело оборудование, заплатив за него
50 000 у.е. за счет имеющихся денежных средств и 250 000 у.е. за счет
банковского кредита, предполагающего ежемесячные отчисления в
размере 8000 у.е. в течение последующих трех лет. Через полгода пред-
приятие получило предложение от другого поставщика купить новое,
более современное, оборудование. Поставщик согласен принять старое
оборудование в счет оплаты нового станка, оценив его в 100 000 у.е.
Кроме того, предприятие должно выплачивать ежемесячно 10 000 у.е.
в течение последующих двух с половиной лет. Предполагается, что
запуск нового оборудования, обладающего большей степенью надеж-
ности и требующего меньших усилий персонала по управлению и об-
служиванию, приведет в среднем к сокращению ежемесячно: прямых
материальных затрат — на 3000 у.е., прямых трудовых затрат — на
6000 у.е. и производственных накладных расходов — на 2000 у.е. Для
принятия решения о замене оборудования прежде всего необходимо
проанализировать затраты и доходы, чтобы выявить те из них, которые
будут зависеть от принимаемого решения, а также безвозвратные затра-
ты. Естественно, нельзя напрямую сравнивать денежные потоки в раз-
ные периоды, однако для упрощения расчетов допустим, что стоимость
денег в рассматриваемом примере не изменяется.
Безвозвратные затраты. Вне зависимости от закупки нового обо-
рудования предприятие должно будет выплачивать ежемесячно про-
центы по кредиту в размере 8000 у.е., взятому для оплаты старого обо-
рудования. Таким образом, и 50 000 у.е., заплаченные за оборудование
330
наличными, и последующие выплаты процентов по кредиту представ-
ляют собой безвозвратные затраты, которые не будут учитываться при
принятии решения.
Релевантные затраты и доходы. Первый взнос за новое оборудо-
вание — в размере 100 000 у.е. и ежемесячные платежи — в размере
10 000 у.е. в течение двух лет. В то же время предприятие получит доход
в размере 100 000 у.е. от продажи старого оборудования и ежемесячную
экономию по затратам в размере 11 000 у.е. (3000 + 6000 + 2000).
При сравнении увеличения затрат и оттока денежных средств, с
одной стороны, и экономии затрат и получения дохода, с другой сторо-
ны, отметим, что первый платеж за новое оборудование совпадет с до-
ходом от передачи старого оборудования в счет оплаты нового. Далее,
ожидаемая ежемесячная экономия от эксплуатации нового оборудова-
ния на 1000 у.е. больше (11 000 - 10 000), чем ежемесячные платежи за
него. Таким образом, предприятию целесообразно заменить имеющее-
ся оборудование новым.
Однако существуют и другие аспекты рассмотренного вопроса. Так,
при изменении решения, принятого всего полгода назад, может сло-
житься впечатление, что предыдущее решение было ошибочным, и ру-
ководитель, принявший его, захочет оставить его неизменным. Кроме
того, инвестиции в оборудование часто оцениваются сами по себе, вме-
сто того чтобы рассмотреть вопрос, как они затронут существующую
инфраструктуру. При вложениях с целью замены оборудования может
присутствовать целый ряд различных вариантов выбора, и каждому их
них следует дагь оценку относительно друг друга.
Товарная номенклатура. До сих пор мы рассматривали типы ре-
шений с учетом того, что не существует никаких ограничений в привле-
чении факторов, необходимых для производства. Так, предполагалось,
что материалы, труд, оборудование, площади и т.п. имеются н наличии
или могут быть закуплены или арендованы в нужных количествах. Од-
нако на практике предприятия, как правило, сталкиваются с дефици-
том ресурсов, чтобы воспользоваться всеми имеющимися возможны-
ми вариантами, которые представляются выгодными. В такой ситуации
предприятие должно приложить все усилия и использовать свои огра-
ниченные ресурсы так, чтобы получить наибольшую прибыль.
Для лучшего распределения и оптимального использования огра-
ниченных ресурсов больше подходит система калькуляции себесто-
имости по переменным затратам. Тем не менее в пользу системы
331
калькуляции по полным затратам приводится довод, что стоимость
работ, требующих больших производственных площадей и больших
машино-часов, будет включать большие производственные затраты,
арендные платежи и амортизацию, и эти затраты приблизительно рав-
ны доходам, которые могли бы быть получены от альтернативного ис-
пользования площадей и оборудования.
Таким образом, можно предположить, что если деятельность при-
носит прибыль сверх прямых (переменных) затрат и соответствующей
части накладных расходов, то можно считать, что прибыль от этой дея-
тельности превышает потери, понесенные в результате непринятия аль-
тернативного решения. Однако перед предприятием в подобной ситуа-
ции стоит задача не покрыть накладные расходы, а максимизировать
прибыль. Если максимизация прибыли не является главной целью, то
все равно необходимо вычислить данный показатель, чтобы оценить,
во сколько обошлось достижение выбранной цели с учетом упущенной
выгоды. Основным же недостатком метода калькуляции по полным за-
тратам является то, что он не освещает возможностей улучшения ис-
пользования данных ресурсов.
Одним из преимуществ системы калькуляции по переменным за-
тратам является ее применимость в простых случаях, когда дефицит-
ным является только один ресурс. Суть этого метода заключается в
концентрации производства на виде деятельности (работе, заказах),
приносящем наибольший маржинальный доход на единицу ограничи-
вающего фактора, например квалифицированного труда, машино-часов
и т.д. Причем просто дефицит ресурса необязательно делает его огра-
ничивающим. Недостаток должен быть таким, чтобы препятствовать
предприятию в достижении цели, которая в данном контексте является
максимизацией прибыли. Поэтому продукты, «претендующие» на ис-
пользование ограничивающего ресурса, должны ранжироваться таким
образом, чтобы предприятие могло получить от использования редко-
го ресурса как можно больше пользы. Решающим показателем должен
быть дополнительный маржинальный доход на дополнительную еди-
ницу ограничивающего фактора.
Пример 4. Предприятие планирует свою производственную дея-
тельность на следующий год. Существует возможность производить и
продавать четыре вида продукции: А, В, С и D, данные по которым при-
ведены в табл. 11.4. В условиях отсутствия дефицита ресурсов предпри-
ятию целесообразно производить все четыре ггродукта в соответствии
332
с уровнем спроса на каждый, так как маржинальный доход от продажи
каждого продукта покрывает соответствующие постоянные затраты и
обеспечивает получение прибыли. Однако доступные производствен-
ные мощности ограничены 40 000 машино-часов, в то время как для
производства всех четырех продуктов соответственно спросу требуется
106 000 машино-часов. Проблема заключается в том, чтобы определить
объем выпуска и структуру производства, при которых будет достигнут
максимальный экономический эффект.
Таблица 11.4
Данные по видам продукции
Показатель	Значение показателя по видам продукции			
	Л	В	С	D
Цена, у.е./ед.	300	240	180	120
Переменные затраты, у.е./сд.	220	200	120	90
Маржинальный доход, у.е./ед.	80	40	60	30
Затраты времени на производство единицы продукции, машино-час/ед.	80	25	24	15
Ожидаемый спрос, ед.	800	600	500	1000
Затраты времени на производство продукции в соответствии со спросом, машино-час	64 000	15 000	12 000	15 000
Анализ данных табл. 11.4 показывает, что маржинальный доход на
единицу продукции, полученный путем сравнения продажной цены и
переменных затрат на единицу продукции, является наибольшим для
продукта Л (80 у.е./сд.), затем следуют соответственно продукты С
(60 у.е./ед.), В (40 у.е./ед.) и D (30 у.е./ед.). Однако с точки зрения огра-
ничения мощности применение данного показателя может оказаться
нецелесообразным. Для решения проблемы требуется маржинальный
доход на единицу продукции, отнесенный на один машино-час (otpa-
ничивающий фактор). Ранжирование продуктов по данному признаку
приведено в табл. 11.5.
333
Таблица 11.5
Данные по видам продукции
Показатель	Значение показателя по вилам продукции			
	А	В	С	D
Маржинальный доход на единицу продукции, у.еУсд.	80	40	60	30
Затраты времени на производство единицы продукции, машино-час/ед.	80	25	24	15
Маржинальный доход на единицу продукции, отнесенный на один машино-час. у.е./машино-час	1,0	1,6	2,5	2.0
Ранг	4	3	1	2
Из табл. 11.5 видно, что при производстве продукта С машино-часы
используются наиболее эффективно (2,5 у.е./машино-час), следова-
тельно, его нужно производить в соответствии со спросом, на что будет
потрачено 12 000 машино-часов. На втором месте по эффективности
находится продукт D (2,0 у.е./машино-час), который также следует
производить с учетом спроса. Данный процесс будет продолжаться до
тех пор, пока не будут использованы все 40 000 машино-часов, кото-
рыми ограничены производственные мощности. Из этой величины на
продукт D необходимо затратить 15 000 машино-часов, после чего еще
13 000 машино-часов останется для продукта В (третьего по рангу в
данной группе). Но для того, чтобы производить продукт В соответ-
ственно спросу, нужно 15 000 машино-часов, что превышает доступ-
ное количество. Поэтому производство продукта В сокращается до 520
единиц (13 000/25), а для производства продукта А вообще не остается
машино-часов. Оптимальное соотношение продуктов с учетом ограни-
чивающего фактора представлено в табл. 11.6.
Таким образом, совокупный маржинальный доход от продажи опти-
мального соотношения продуктов составит 80 800 у.е. (30 000 + 30 000 +
+ 20 800). Для сравнения сконцентрируемся на производстве продук-
та А, приносящего максимальный маржинальный доход на единицу
продукции. Учитывая ограничение по производственным мощно-
стям, предприятие сможет производить только 500 единиц продукта А
334
(40 000/80), маржинальный доход от продажи которых составит всего
40 000 у.е. Полученный результат подтверждает, что удельный маржи-
нальный доход в расчете на единицу ограничивающего фактора явля-
ется более подходящим способом оценки продуктов, чем просто мар-
жинальный доход на единицу продукции, поскольку в конечном счете
основная цель предприятия заключается в максимизации прибыли.
Таблица 11.6
Оптимальное соотношение видов продукции
Показатель	Значение показателя по вилам продукции			
	с	D	в	А
Объем производства, ед.	500	1 000	520	0
Объем производства, машино-час	12 000	15 000	13000	0
Маржинальный доход на единицу продукции, у.е./ед.	60	30	40	80
Совокупный маржинальный доход, у.е.	30 000	30 000	20 800	0
Тем не менее применение данного подхода целесообразно при усло-
вии, что только один ресурс является ограничивающим. Недостатки
системы калькуляции по переменным затратам при решении проблем
оптимизации теперь очевидны: существование более одного О1раничи-
вающего фактора (не включая ограничение сбыта) представляет труд-
ности, для решения которого обычно требуется метод математиче-
ского программирования. Причиной является то, что максимизация
маржинального дохода на единицу ограничивающего фактора предпо-
лагает дополнительную информацию о том, что этот фактор или фак-
торы будут полностью использованы при максимизации прибыли, что
обычно может быть определено при наличии только одного О1раничи-
вающего фактора. Кроме того, данный подход применяется только в
тех случаях, где ограничения на мощность не могут быть устранены
в краткосрочном плане. В долгосрочном плане можно приобрести до-
полнительные ресурсы.
Продажа продукта в существующем виде или после дальнейшей
обработки. Ряд отраслей экономики характеризуется наличием ком-
плексных производств. Комплексными считаются производства, при
335
которых производственный процесс предполагает одновременный вы-
пуск различных продуктов в определенных количественных соотно-
шениях. Результатом комплексного производства может быть основная
(совместно производимая) и побочная продукция. Соответственно за-
траты, связанные с одновременным производством двух или более про-
дуктов до того момента, когда у продуктов появляются отличительные
свойства, называются комплексными затратами. Момент выделения
продуктов носит название точки разделения (или раздела), т.е. «точки в
технологическом процессе, где совместные и побочные продукты ста-
новятся индивидуально идентифицированными». Поскольку это может
случиться на различных стадиях производства, точка разделения затрат
может быть не одной и той же для различных видов продукции.
Часто такая продукция продается в момент раздела. Однако в неко-
торых случаях бывает выгоднее продолжить обработку производимой
продукции. При принятии решения в отношении целесообразности
дальнейшей обработки продукта следует учитывать, что комплексные
затраты являются нерелевантными, в то время как затраты, понесенные
после точки разделения, предоставляют управляющим более полезную
информацию. Доходы, полученные от продаж, будут отличаться. Сле-
довательно, величина доходов на разных стадиях производства является
релевантной. Поэтому при принятии решения необходимо сравнивать
доходы от продаж и затраты после точки раздела.
Рассмотрим вопрос, который тесно связан с проблемой релевантно-
сти затрат, относимых на продукт в различных ситуациях, а именно с
понятиями дифференциальных доходов и расходов и альтернативных
затрат. Релевантный (англ. Relevant — существенный) — способный
служить для различения языковых единиц. Релевантность (англ.
relevant — уместный, относящийся к делу) — смысловое соответствие
между информационным запросом и полученным сообщением.
Дифференциальные (инкрементные) затраты и доходы. Это ве-
личина, на которую отличаются затраты и доходы при рассмотрении
двух альтернативных вариантов. Они могут возникать и при изготов-
лении или продаже дополнительных единиц продукции, поэтому ин-
крементные затраты ассоциируются с увеличением или сокращением
производства. Дифференциальные (инкрементные) затраты и доходы
являются релевантными затратами и позволяют определить наиболее
прибыльную стадию, на которой стоит продавать продукт. Когда ком-
336
пания принимает решение о дальнейшей обработке продукции, диффе-
ренциальные затраты являются дополнительными затратами по расши-
рению производственных операций.
Альтернативные затраты. Эти затраты характеризуют возмож-
ности, от которых отказываются при выборе какого-либо альтернатив-
ного решения, и представляют собой упущенную выгоду, когда выбор
одного решения исключает принятие другого. Альтернативные затраты
обычно не отражаются в бухгалтерских записях, но учитываются при
принятии конкретных управленческих решений.
Информация для решений о продаже продуктов в существующем
виде или подвергнутых дальнейшей обработке может быть получена
двумя способами. Первый способ состоит в расчете дополнительной
(дифференциальной) прибыли, получаемой путем сопоставления диф-
ференциального дохода и дифференциальных затрат. Второй способ, ис-
пользующий понятие альтернативных затрат, представляет ситуацию с
учетом потери прибыли в результате принятия рассматриваемого альтер-
нативного решения в предпочтение следующему лучшему варианту.
Пример 5. Предприятие выпускает и продает три вида продукции:
Л, В и С, комплексные затраты на производство которых составляют
200 000 у.е. Продукты Л и В могут быть проданы сразу после момента
(точки) раздела, а продукт С проходит дальнейшую обработку, затраты
на которую составляют 10 000 у.е. Для упрощения расчетов допустим,
что все произведенные продукгы продаются. Данные об объеме продаж
в количественном и стоимостном выражении продуктов представлены
в табл. 11.7.
Предприятие рассматривает возможность того, чтобы вместо прода-
жи продукта В в существующем виде перерабатывать его в то же коли-
чество продукта В', который будет продаваться по более высокой цене
в размере 100 у.е./ед. Дополнительные затраты составят 50 000 у.е.
Таблица 11.7
Объем продаж продуктов А, В и С
Продукт	Количество, ед.	Цена,у.е./ед	Стоимость, у.е.
А	2000	100	200 000
В	2000	50	100 000
С	100	400	40 000
337
Однако существующие производственные мощности уже не позво-
лят производить обработку продукта С, без которой данный продукт не
достигнет той стадии готовности, в которой может быть осуществлена
его продажа. Управляющим необходимо принять решение о целесоо-
бразности дальнейшей обработки продукта В.
Сопоставление дифференциальных доходов и дифференциаль-
ных расходов. Расчет дифференциального дохода представлен в табл.
11.8, дифференциальных расходов — в табл. 11.9.
Таблица 11.8
Расчет дифференциального дохода, у.е.
Продукт	Выручка без обработки продукта В	Выручка с обработкой продукта В'	Дифференциальный доход
А	200 000	200 000	60 000
В	100 000	0	
В1	0	200 000	
с	40 000	0	
итого	340 000	400 000	
Из табл. 11.8 и табл. 11.9 видно, что, если принять решение в пользу
переработки продукта В в В1, дифференциальные доходы составят 60
ООО у.е., а дифференциальные расходы - 40 000 у.е.; соответственно
дифференциальная прибыль окажется в размере 20 000 у.е.
Таблица 11.9
Расчет дифференциальных расходов, у.е.
Показатель	Затраты без обработки продукта В	Затраты с обработкой продукта В1	Дифференциальные расходы
Комплексные затраты	200 000	200 000	40 000
На продукте	10 000	0	
На продукт В	0	50 000	
ИТОГО	210 000	250 000	
338
Альтернативные затраты. Ниже показан расчет этих затрат, у.е.
(табл. 11.10).
Таблица 11 10
Вил продукта	В	В‘
Выручка от продажи продукта В1		200 000
(Минус) затраты на переработку продукта В в В*;		50 000
Доход от производства 1гродукта В1		150 000
Альтернативные затраты:		
Выручка от продажи продукта В	100 000	
Выручка от продажи продукта С	40 000	
(Минус) затраты на обработку продукта С	10 000	
Альтернативные затраты, всего		130 000
Чистый доход от производства продукта В1		20 000
Из представленных расчетов видно, что результаты, полученные при
обоих способах, совпадают и показывают увеличение прибыли пред-
приятия в случае принятия решения в пользу дальнейшей обработки
продукта В на 20 000 у.е.
Таким образом, можно сделать вывод, что решение продолжать
производство совместно производимых (или побочных) продуктов нс
зависит ни от размера комплексных затрат (поскольку, будучи уже по-
несены, они не влияют на будущие действия), ни от способов их распре-
деления между отдельными видами продукции, производимых с целью
оценки запасов. Решение о дальнейшей обработке зависит только от
того, оправдывает ли дополнительный доход дополнительные затраты.
Собственное производство или закупка. Необходимость приня-
тия решения, производить или закупать продукцию, обычно возникает,
когда производимая продукция содержит в себе детали, которые можно
либо произвести на самом предприятии, либо закупить у поставщика.
В большинстве случаев решение вопроса «производить или закупать»
представляет собой наивысшую степень важности, поскольку подоб-
ные решения несут в себе потенциал стимулирования (поддержки) или
противодействия реализации продукции при последующем получении
прибыли или несении убытков.
На первый взгляд может показаться, что, поскольку единственны-
ми дополнительными производственными затратами на изготовление
339
данных деталей являются переменные (предельные) затраты, разница
между ними и ценой поставщика представляет собой экономию от соб-
ственного производства. Однако такой подход не учитывает альтерна-
тивные затраты, т.е. упущенную выгоду от альтернативного использо-
вания производственных мощностей (естественно, если они могут быть
задействованы). Или, если для производства этих деталей предприятие
прекращает производство другой продукции, оно теряет и маржиналь-
ный доход, который приносит эта продукция. Тогда при принятии ре-
шения о собственном производстве или закупке такие «скрытые» затра-
ты следует прибавлять к переменным затратам на детали и полученную
величину сопоставлять с ценой поставщика. При этом потерю маржи-
нального дохода легче всего проиллюстрировать, используя маржи-
нальный доход на единицу ключевого (ограничивающего) фактора.
Пример 6. Предприятие выпускает деталь А, для производства ко-
торой требуется 15 машино-часов, удельные переменные затраты со-
ставляют 70 у.е./ед., а продажная цена — 100 у.е./ед. На том же станке
можно производить за 5 машино-часов деталь В (используемую для
комплектации другого продукта) с удельными переменными затрата-
ми в размере 15 у.е./ед. В то же время деталь В можно приобретать у
стороннего поставщика по цене 23 у.е./сд. Руководителю необходимо
принять решение, следует производить самим деталь В или стоит за-
ключить договор с другой компанией по поставке данных деталей.
Сначала определим упущенную выгоду от альтернативного исполь-
зования станка. Маржинальный доход от производства и продажи еди-
ницы детали А составляет 30 у.е./ед. (100 - 70), а в расчете на единицу
ключевого фактора — 2 у.е./машино-час (30 у.е./ед./15 машино-часов/
ед.). Поскольку для изготовления одной детали В требуется 5 машино-
часов, снимая с производства деталь А, предприятие теряет маржиналь-
ный доход в размере 10 у.е. (2-5). Тогда с учетом альтернативных за-
трат релевантные зазраты на производство детали В составят 25 у.е./ед.
(10 + 15), что на 2 у.е./ед. превышает закупочную цену данной детали.
Таким образом, из двух рассматриваемых вариантов покупка требует
меньших затрат, и, следовательно, на ней и будет остановлен выбор
компании.
Следует отметить, что решение, описанное в примере 6, предпола-
гает, что станок работает на полную мощность. В противном случае не
происходило бы и потери маржинального дохода от его использования
для производства какой-либо другой детали (в рассматриваемом при-
340
мере — детали А). При таких обстоятельствах единственными реле-
вантными затратами оказались бы переменные затраты на производство
детали В в размере 15 у.е./ед., что ниже цены поставщика на 8 у.е./ед. Это
означало бы, наоборот, что собственное производство целесообразнее
закупки на стороне.
В заключение подчеркнем, что анализ релевантных затрат и дохо-
дов может и должен рассматриваться лишь как одна из составляющих
в принятии окончательного решения. Следует учитывать и целый ряд
других факторов, таких как качество деталей, надежность поставщи-
ков, стабильность цен в ближайшие несколько лет, состояние рынка
трудовых ресурсов, деловая репутация предприятия и т.п. Так, если
качество предлагаемых внешними поставщиками деталей значитель-
но ниже того, которое предприятие может обеспечить само, выгода от
количественных показателей будет намного меньше, чем покажет про-
стое сопоставление релевантных затрат и доходов. Непригодность де-
тали или высокий процент брака может привести к простою сборочных
конвейеров, задержкам в поставках конечного продукта потребителю
и, как следствие, снижению объема продаж и потере деловой репутации
предприятия.
Кроме того, возникает естественный вопрос по поводу неизмен-
ности низкой цены поставщика. Возможно, поставщик рассчитывает
повысить цену на последующие заказы после того, как предприятие
перестанет производить детали. Очень важна и надежность поставщи-
ка относительно своевременных поставок, ненадлежащее исполнение
которых может привести к значительным затратам, особенно если эта
деталь необходима для конечного продукта. Также следует принимать
во внимание тот факт, что во многих отраслях промышленности новые
технологии являются важной определяющей конкурентного производ-
ства. Поэтому многие предприятия предпочитают, чтобы собственная
служба НИОКР проводила эксперименты и внедряла технические нов-
шества на своем производстве. По этим причинам предприятие может
выбрать вариант, предусматривающий продолжение производства де-
талей собственными силами.
В большинстве случаев произведенные расчеты и анализ качествен-
ных факторов говорят о том, что изготовление комплектующих на пред-
приятии более выгодно. Тем более что само руководство предприятия
вряд ли согласилось бы продавать детали по цене, покрывающей лишь
себестоимость, исчисленную по переменным затратам, в течение дли-
341
тельного периода. Однако следует помнить, что понятие «стоимость
покупки» включает не только фактурную стоимость поставщика, но и
все затраты по приведению продукта в то же самое состояние и место-
положение, как если бы его изготавливали на предприятии (доставку,
погрузочно-разгрузочные работы, досмотр, стоимость хранения и т.п.).
Поскольку многие решения «производить или покупать» носят долго-
срочный характер, необходимо, кроме существующих в настоящее вре-
мя затрат, также учитывать и затраты, которые могут возникнуть в ре-
зультате инфляции, изменения технологии производства и пр.
Концепция маржинального дохода, как и все аналитические инстру-
менты, должна быть использована с некоторой осторожностью, хотя
при условии правильного применения ее ценность достаточно велика.
Основным ограничением применения этой концепции можно счи-
тать недостаточную точность и глубину анализа затрат, вытека-
ющую из некоторой условности разделения затрат на переменные
и постоянные составляющие и их дальнейшего соотнесения с сег-
ментами деятельности предприятия. Для правильного применения
концепции маржинального дохода также необходимо четкое разграни-
чение переменных производственных и непроизводственных затрат,
определяя, таким образом, маржинальный доход от производственной
деятельности (выручка минус себестоимость проданной продукции,
исчисленной в соответствии с системой калькуляции по переменным
затратам) как часть совокупного маржинального дохода предприятия.
Причем, выделяя переменные затраты как основу анализа, не следует
игнорировать постоянные затраты, а, наоборот, обратить особое внима-
ние на необходимость их эффективного регулирования.
Раздел IV
КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ
РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЯ
Глава 12. МЕТОД КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ
ПРОИЗВОДСТВЕННО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
12.1. Схемы проведения комплексного
финансового анализа
В литературе по финансовому менеджменту приводятся разнооб-
разные принципиальные схемы проведения финансового анализа
компании. Как правило, все они носят утилитарный подход, позволяя
менеджеру решать актуальные для него задачи, связанные с управле-
нием активами и пассивами компании. Одной из схем проведения фи-
нансового анализа является вариант, предложенный американским
экономистом, специалистом в области финансового менеджмента
Дж. К. Ван-Хорном (рис. 12.1).
Рис. 12.1 Примерная схема проведения финансового анализа
343
Приведенная схема, на наш взгляд, излишне широко трактует со-
держание задач, стоящих перед финансовым аналитиком, однако под-
черкивает их прикладное значение. В отечественной литературе наи-
более распространенным является методический подход к проведению
финансового анализа (М. Баканов, О. Ефимова, М. Крейнина, А. Шере-
мет), который предполагает последовательное проведение следующих
аналитических процедур:
-	анализ абсолютных показателей прибыли;
-	анализ относительных показателей рентабельности;
-	анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устой-
чивости;
-	анализ использования собственного капитала;
-	анализ эффективности использования заемных средств;
-	рейтинговую оценку организации-эмитента.
Место финансового анализа в системе комплексного анализа хо-
зяйственной деятельности представлена на схеме, предложенной про-
фессором В.В. Ковалевым (рис. 12.2).
В зависимости от используемой информационной базы и соответ-
ственно формулируемых заказчиками целей и задач финансовый ана-
лиз может быть представлен в виде внешнего финансового анализа,
основывающегося на публичной финансовой отчетности, и внутрифир-
менного финансового анализа, основывающегося на данных управлен-
ческого и финансового учета. Внешний финансовый анализ видоизме-
няется в зависимости от группы лиц, в интересах которых проводится:
он может быть инвестиционный, кредитный, налоговый и т.д.
11ри этом используются стандартный набор показателей и процеду-
ры их исчисления, позволяя тем самым формализовать ряд аналитиче-
ских процедур.
Второй вид — внутрифирменный — использует информацию управ-
ленческого учета, представляющую коммерческую тайну. Поэтому он
проводится менеджментом или контролерами компании, работающими
в интересах крупных собственников, использует не только отчетную,
но и оперативную информацию, прогнозные аналитические оценки и
плановые бюджетные параметры. Автоматизация расчетов реализует-
ся в рамках автоматизации системы коммерческого бюджетирования
и контроллинга с использованием программных продуктов как инди-
видуальных (ноу-хау), так и дорогих, применяемых для комплексной
автоматизации управления компанией.
344
Рис. 12.2. Модель комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности
коммерческой организации
Как правило, при проведении текущего мониторинга финансово-
го состояния менеджеры компаний используют ограниченный круг
финансовых индикаторов, руководствуясь не только стандартными
методиками проведения анализа, но и интуицией и индивидуальными
приемами.
Сначала дается предварительная характеристика хозяйственной де-
ятельности по системе важнейших показателей (блок 1). Затем анали-
зируются факторы и причины, определяющие показатели, выявляются
внутрихозяйственные резервы (блоки 2 и 3). На основе такого анали-
за оцениваются результаты хозяйственной деятельности предприятия.
В завершение работ производят анализ финансового состояния пред-
приятия и диагностику возможности возникновения ситуации банкрот-
345
ства (блок 4). Отчетные показатели за периоды деятельности сравнива-
ются с показателями предшествующих периодов, с планом.
Последовательность комплексного анализа — от первичных по-
казателей к обобщающим (синтез) или, наоборот, от обобщающих к
первичным (собственно анализ) — обусловливается целью внутрен-
него управленческого анализа и внешнего финансового анализа, т.е.
возможна различная последовательность проведения исследований.
Главное в комплексном анализе — системность, увязка отдельных
разделов - блоков анализа между собой, анализ взаимосвязи и взаим-
ной обусловленности этих разделов и вывод результатов анализа каж-
дого блока на обобщающие показатели эффективности.
Методика комплексного экономического анализа для целей управ-
ления должна содержать следующие составные элементы:
-	определение целей и задач экономического анализа;
-	совокупность показателей для оценки возможности достижения
целей и задач;
-	схему и последовательность проведения анализа;
-	периодичность и сроки проведения управленческого анализа;
-	способы получения информации и ее обработки;
-	способы и методы анализа экономической и финансовой информа-
ции;
-	перечень организационных этапов проведения анализа и распре-
деление обязанностей между службами предприятия при проведении
комплексного анализа;
-	систему организационной и вычислительной техники, необходи-
мой для анализа;
-	порядок оформления результатов анализа и их оценку;
-	оценку трудоемкости аналитических работ.
Взаимосвязь основных групп показателей хозяйственной деятельно-
сти определяет разделы и последовательность проведения комплексно-
го анализа, такие как:
I.	Комплексный обзор обобщающих показателей производственно-
хозяйственной деятельности.
2.	Анализ организационно-технического уровня производства и ка-
чества продукции.
3.	Анализ натуральных и стоимостных показателей объема произ-
водства.
346
4.	Анализ использования основных фондов и работы оборудования.
5.	Анализ использования материальных ресурсен.
6.	Анализ использования труда и заработной платы.
7.	Анализ себестоимости продукции.
8.	Анализ прибыли и рентабельности.
9.	Анализ финансового состояния и диагностика банкротства.
10.	Обобщающая оценка работы и анализ эффективности производ-
ства.
Организацию и координацию проведения экономического анализа
на предприятии осуществляет заместитель генерального директора по
экономическим вопросам, финансовый директор или главный бухгал-
тер — в зависимости от принятой структуры управления.
12.2.	Метод комплексного анализа хозяйственной
деятельности
Использование метода анализа хозяйственной деятельности про-
является через ряд конкретных методик аналитического исследования.
Это могут быть методики исследования отдельных сторон хозяйствен-
ной деятельности либо комплексного анализа. Надо отметить, что каж-
дому виду анализа соответствует своя методика.
Вообще под методикой понимается совокупность способов, правил
наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономи-
ческом анализе методика представляет собой совокупность аналитиче-
ских способов и правил исследования экономики предприятия, опре-
деленным образом подчиненных достижению цели анализа. Общую
методику понимают как систему исследования, которая одинаково ис-
пользуется при изучении различных объектов экономического анали-
за в различных отраслях национальной экономики. Частные методики
конкретизируют общую относительно определенных отраслей эконо-
мики, определенного типа производства или объекта исследования.
Любая методика анализа представляет собой наказ или методо-
логические советы по исполнению аналитического исследования и
включает:
•	задачи и формулировки целей анализа;
•	объекты анализа;
•	системы показателей, с помощью которых будет исследоваться
каждый объект анализа;
347
•	советы по последовательности и периодичности проведения ана-
литического исследования;
•	описание способов исследования изучаемых объектов;
•	источники данных, на основании которых производится анализ;
•	указания по организации анализа (какие лица, службы будут про-
водить отдельные части исследования);
•	технические средства, которые целесообразно использовать для
аналитической обработки информации;
•	характеристику документов, которыми лучше всего оформлять ре-
зультаты анализа;
•	выявление потребителей результатов анализа.
Более подробно остановимся на двух элементах методики комплекс-
ного анализа: последовательности выполнения аналитической работы
и способах исследования изучаемых объектов. При выполнении ком-
плексного анализа, как правило, наделяется несколько этапов его про-
ведения:
на первом — уточняются объекты, цель и задачи анализа, составля-
ется план аналитической работы;
на втором — разрабатывается система синтетических и анали-
тических показателей, с помощью которых характеризуется объект
анализа;
на третьем — собирается и подготавливается к анализу необходимая
информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид
и тл.);
на четвертом — проводится сравнение фактических результатов хо-
зяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими дан-
ными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в
целом и т.д.;
на пятом — выполняется факторный анализ: выделяются факторы и
определяется их влияние на результат;
на шестом — выявляются неиспользованные и перспективные ре-
зервы повышения эффективности производства.
на седьмом — происходит оценка результатов хозяйствования с уче-
том действия различных факторов и выявленных неиспользованных ре-
зервов, разрабатываются мероприятия по их использованию.
Такая последовательность выполнения аналитических исследований
является наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики ана-
лиза хозяйственной деятельности анализа хозяйственной деятельности.
348
В качестве важнейшего элемента методики выступают технические
приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать ин-
струментарием анализа. Они используются на разных этапах иссле-
дования для:
-	первичной обработки собранной информации (проверки, группи-
ровки и систематизации);
-	изучения состояния и закономерностей развития исследуемых
объектов;
-	определения влияния факторов на результаты деятельности пред-
приятия;
-	подсчета неиспользованных и перспективных резервов увеличения
эффективности производства;
-	обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятель-
ности предприятий;
-	обоснования планов экономического и социального развития
управленческих решений, различных мероприятий;
-	обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятель-
ности предприятий;
-обоснования планов экономического и социального развития
управленческих решений, различных мероприятий.
В анализе хозяйственной деятельности используется много раз-
личных способов. Среди них можно выделить традиционные способы,
которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки
и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, сред-
них и относительных чисел, аналитических группировок).
Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и
подсчета резервов в анализе применяются такие способы, как цепные
подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный ме-
тод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого
программирования, теория массового обслуживания, теория игр, ис-
следования операций, эвристические методы решения экономических
задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок
специалистов и др. Применение тех или иных способов зависит от цели
и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей
выполнения расчетов и т.д.
Усовершенствование инструментария научного исследования имеет
очень большое значение и является основой успеха и эффективности
349
аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущность
изучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему тре-
буются. Это характерно для всех наук. За последние годы методики
исследования во всех отраслях науки стали более точными. Важным
приобретением экономической науки является использование матема-
тических методов в экономическом исследовании, что делает анализ
более глубоким и точным.
Глава 13. ФАКТОРЫ И РЕЗЕРВЫ ПОВЫШЕНИЯ
ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА
Классификация факторов повышения эффективности произ-
водства.
1.	По природе происхождения:
•	природно-климатические;
•	социально-экономические (способствуют более полному исполь-
зованию производственных ресурсов предприятия);
•	производственно-экономические (определяют полноту и эффек-
тивность использования производственных ресурсов предприятия и
конечные результаты его деятельности).
2.	По степени воздействия на результаты хозяйственной дея-
тельности: основные; второстепенные.
3.	По зависимости от субъекта хозяйствования: объективные;
субъективные.
4.	По отношению к объекту исследования: внутренние; внешние.
5.	По степени распространенности: общие; специфические.
6.	По времени действия: постоянные; переменные.
7.	По характеру действия: интенсивные; экстенсивные.
8.	По свойствам отражаемых явлений: количественные; каче-
ственные.
9.	По составу: простые (элементные) — факторы, которые не рас-
кладываются на составные части; сложные (комплексные).
10.	По возможности измерения влияния: параметрические, непа-
раметрические.
11.	По уровню соподчиненности:
•	факторы, непосредственно влияющие на результативный показа-
тель;
•	факторы, которые определяют результативный показатель косвен-
но, через факторы первого уровня.
Классификация хозяйственных резервов.
1.	По пространственному признаку:
•	внутрихозяйственные — резервы, которые выявляются и исполь-
зуются исключительно на исследуемом предприятии;
351
•	отраслевые — резервы, которые могут быть выявлены только на
уровне отрасли, поиск которых является компетенцией отраслевых
объединений, министерств, концернов;
•	региональные — резервы, которые выявляются и используются в
пределах географического района;
•	общегосударственные — резервы, использование которых возмож-
но только путем проведения мероприятий на общегосударственном
уровне управления.
2.	По признаку времени:
•	неиспользованные резервы — упущенные возможности повыше-.
ния эффективности производства относительно плана или достижений
науки и передового опыта за прошедшие промежутки времени;
•	текущие резервы — возможности улучшения результатов хозяй-
ственной деятельности, которые могут быть реализованы на протяже-
нии ближайшего времени;
•	перспективные резервы — резервы, рассчитанные на долгое время
и связанные со значительными инвестициями.
3.	По стадиям жизненного цикла изделия:
•	предпроизводственная стадия — изучаются резервы повышения
эффективности производства за счет улучшения конструкции изделий,
усовершенствования технологии его производства и т.д.;
•	производственная стадия — освоение новой технологии, массово-
го производства продукции;
•	эксплуатационная стадия:
•	гарантийный период — срок, в течение которого исполнитель обя-
зан ликвидировать выявленные заказчиком недостатки;
•	послегарантийный период.
4.	По стадиям процесса воспроизводства резервы в сфере произ-
водства и в сфере обращения.
5.	По характеру воздействия на результат производства: экстен-
сивные; интенсивные.
6.	По способу выявления: явные (условные; безусловные); скрытые.
Глава 14. РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
14.1. Жизненный цикл изделия, техники и технологии
в производстве
Концепция жизненного цикла — это классическая концепция эконо-
мической теории. Наиболее полно она представлена в маркетинге при
изучении теории жизненного цикла товара, суть которой заключается
в том, что товар представляется как живой организм с присущими ему
стадиями развития:
зачатие---рождение — зрелость — старение — смерть.
Классическая кривая жизненного цикла товара — это зависимость,
отраженная в двухмерной системе координат, между объемом реали-
зации товара и соответствующими периодами времени. На оси х этой
зависимости откладывается положительно текущее время, а на оси
у — объемы продаж. Кривая разбивается на ряд характеризующих то-
вар промежутков, которым присваиваются соответствующие наиме-
нования. В большинстве случаев их называют «зарождение изделия»,
«внедрение на рынок», «освоение на рынке», «насыщение рынка» и
«снижение продаж».
Классическая концепция жизненного цикла товара применима как к
товарам, так и к технологическим разработкам, а также и к используемой
в производстве технике. Причем в прямой связи с этими жизненными
циклами находится организационно-технический уровень предприятия.
Успех маркетинговой деятельности предприятия зависит от степени
согласованности различных стадий жизненных основных циклов, т.е.
индивидуального жизненного цикла продукции и общего жизненного
никла отрасли в целом.
Поэтому необходимо обращать внимание на разработку и анализ
жизненных циклов производимых предприятием изделий.
Руководители предприятий должны уметь использовать информа-
цию о появлении новых технологий и выбирать ту из них, в которой
2J-Jb?9
353
есть потребность сегодня, вкладывать деньги в ее развитие и вовремя
переходить к новой, более передовой. Современные фирмы рассматри-
вают возможность использования множества раз личных технологий,
но они не в состоянии вкладывать деньги во все эти технологии. Поэто-
му следует делать ставку на самую перспективную из них.
Жизненный цикл товара — это время существования товара на
рынке. Срок жизни товара ограничен, т.е. любое изделие с определен-
ными потребительскими свойствами рано или поздно вытесняется с
рынка более совершенным товаром, обладающим лучшими потреби-
тельскими свойствами.
Внедрение товара на рынок — период медленного увеличения
объема продаж, когда товар только поступает на рынок и завоевывает
покупателей.
Рост — период быстрого признания товара потребителями. В этот
период быстро растет прибыль от продажи данного товара.
Зрелость — период замедления темпов роста объемов продаж, по-
скольку рынок насыщен признанным у большой группы покупателей
товаром.
Спад — период снижения объемов продаж.
Тенденции развития современных информационных технологий при-
водят к постоянному возрастанию сложности информационных систем.
Одним из базовых понятий методологии проектирования информа-
ционных систем является понятие жизненного цикла ее программного
обеспечения — непрерывного процесса, который начинается с момента
принятия решения о необходимости его создания и заканчивается в мо-
мент его полного изъятия из эксплуатации.
Первая фаза жизненного цикла — анализ требований и предвари-
тельное проектирование системы, так называемое моделирование. По-
строение моделей — широко распространенный способ изучения слож-
ных объектов и явлений.
Вторая фаза — конструирование системы. На этом этапе прини-
маются решения о распределении подсистем по процессорам и дру-
гим аппаратным устройствам и устанавливаются основные принципы
и концепции, которые формируют основу детальной разработки про-
граммного обеспечения системы.
Третья фаза жизненного цикла — реализация проекта. Эта фаза
программной системы состоит из реализации программных единиц, ко-
торые в совокупности составляют программную систему.
354
14.2. Основы рейтингового анализа
Слово «рейтинг» обозначает выстраивание заданных единиц в опре-
деленном порядке в соответствии с установленными критериями.
При выполнении экономического анализа часто встает вопрос о
сравнимости результатов деятельности различных хозяйствующих
единиц. Этот вопрос может иметь два аспекта. Первый из них связан
со сравнением нескольких предприятий на основе некоторых объектив-
ных показателей. Это внешнее сравнение.
Второй аспект касается проблемы соответствия достигнутых пред-
приятием результатов некоторому эталону, с которым сравниваются
результаты. В качестве эталона могут выступать плановое задание, ре-
зультаты базового периода или предполагаемые показатели «идеально-
го» предприятия.
Оба сравнения можно решить с помощью рейтингования.
При анализе деятельности предприятий рейтингование позволяет
расположить предприязия в одном ряду на основании значений некото-
рых показателей их деятельности. Сравнение предприятия с родствен-
ными ему по отраслевой принадлежности или масштабам деятельности
предприятиями дает возможность установить его место среди конку-
рентов, т.е. определить его ранг.
Рейтингование может проводиться как на основе абсолютных зна-
чений важнейших статей отчетности, так и на основе бухгалтерских и
финансовых коэффициентов.
К наиболее распространенным относятся рейтинги, которые ранжи-
руют предприятия по объемным показателям.
Абсолютные показатели: объем продаж; величина активов; чистая
прибыль; уровень затрат.
На основе абсолютных показателей строится большинство рейтин-
гов публикуемых западными информационными агентствами, а также
наиболее известные из российских рейтингов. К достоинствам рейтин-
гов, построенных на основе абсолютных показателей, следует отнести
простоту расчета, а также относительную объективность.
Однако для целей микроэкономического анализа деятельности
предприятий гораздо больше аналитической информации дают рей-
тинги, построенные на относительных или удельных показателях.
Именно их рекомендуется использовать при проведении рейтинговой
оце тки различных хозяйствующих субъектов. В качестве таких пока-
355
зателей могут выступать показатели ликвидности, оборачиваемости
деловой активности.
Проранжировать несколько предприятий по какому-то одному при-
знаку не составляет труда: очевидно, что чем выше прибыльность —
тем лучше, чем больше продолжительность периода оборачиваемости
определенного вида активов — тем хуже. Однако при рассмотрении
нескольких показателей приходится сталкиваться с немалыми трудно-
стями. Поэтому при использовании доя ранжирования нескольких по-
казателей следует применять специальные математические методы.
Этапы методики ранжирования-.
-	выбор показателей, по которым будет осуществляться ранжирова-
ние предприятия. При этом рекомендуется включать не более одного
показателя из каждой группы;
-	подбор хозяйствующих единиц для ранжирования. При этом сле-
дует помнить, что чем больше объем выборки, тем более трудоемкой
будет процедура рейтингования. Не стоит добиваться тотального охва-
та предприятий исследованием;
-	выбор коэффициентов, по которым производится сравнение пред-
приятий, следует дополнить определением важности каждого из вы-
бранных показателей для каждого предприятия и выборки в целом;
-	непосредственное проведение процедуры рейтингования метода-
ми суммы мест или таксонометрическим .методом.
В заключение необходимо отметить, что ранговое рейтингование
применяется и для сравнения разных подразделений одного предпри-
ятия.
14.3. Рейтинговая оценка финансового состояния
иредприятия-эмитент-а
Важное место в системе комплексного экономического анализа за-
нимает оценка хозяйственной деятельности, представляющая собой
обобщающий вывод о результатах деятельности на основе качествен-
ного и количественного анализа хозяйственных процессов, отражае-
мых системой показателей. Оценка деятельности объекта проводится
на первом этапе комплексного экономического анализа и на заключи-
тельном. Окончательная оценка служит важным информационным ис-
точником для обоснования и принятия оптимального управленческого
решения в конкретной ситуации.
356
Финансовое состояние — главная характеристика деловой актив-
ности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособ-
ность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве.
Устойчивое финансовое положение предприятия — это резуль-
тат умелого управления всей совокупностью производственных и хо-
зяйственных факторов, влияющих на хозяйственную деятельность. В
связи с этим актуальной является оценка финансового состояния пред-
приятия.
Комплексная сравнительная рейтинговая оценка финансового со-
стояния предприятия включает следующие этапы: сбор и аналитиче-
скую обработку исходной информации; обоснование системы пока-
зателей, используемых для рейтинговой оценки и их классификацию;
расчет итогового показателя рейтинговой оценки; ранжирование пред-
приятий.
Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры
финансовой и производственной деятельности предприятия. При ее по-
строении используются данные о производственном потенциале пред-
приятия, рентабельности его продукции, эффективности использования
финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках
и др. Точная и объективная оценка финансового состояния не может ба-
зироваться на произвольном наборе показателей. Поэтому выбор и обо-
снование исходных показателей деятельности должны осуществляться
согласно положениям теории финансов предприятия.
Предлагаемая система показателей базируется на данных публич-
ной отчетности предприятий. Это делает оценку массовой, позволяет
контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия всем
участникам экономического процесса.
В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показа-
тели оценки прибыльности хозяйственной деятельности предприятия.
Наиболее важными для сравнительной оценки считаются показатели
рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли к стои-
мости всего имущества или к величине собственных средств предпри-
ятия.
Во вторую группу включены показатели оценки эффективности
управления предприятием. Рассматриваются четыре наиболее общих
показателя: прибыль от всей реализации, прибыль от реализации про-
дукции, чистая прибыль, валовая (балансовая) прибыль.
357
В третью группу включены показатели оценки деловой активности.
Отдача всех активов определяется отношением выручки от реализа-
ции продукции к валюте баланса.
Отдача основных фондов исчисляется отношением выручки от реа-
лизации продукции к стоимости основных средств.
Оборачиваемость оборотных фондов рассчитывается отношением
выручки от реализации продукции к стоимости оборотных средств.
Оборачиваемость запасов — это отношение выручки от реализации
к стоимости запасов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется отноше-
нием выручки от реализации продукции к обшей сумме дебиторской
задолженности.
Оборачиваемость банковских активов рассчитывается отношением
выручки от реализации продукции к сумме наличности.
Отдача собственного капитала — это отношение выручки от реали-
зации к величине источников собственных средств.
В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и
рыночной устойчивости предприятия.
ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ ТЕРМИНОВ
Анализ хозяйственной деятельности позволяет определить, на-
сколько состояние объекта управления отличается от заданного, уста-
новить пути перевода объекта управления из фактического состояния в
желаемое либо ограничением тех или иных тенденций развития управ-
ляемых объектов, либо их интенсификацией и выработать оптимальное
управленческое решение.
Безвозвратные затраты — это издержки истекшего периода, а по-
нятие релевантности связано с будущими периодами.
Диагностика — это наука, включающая теоретический и методоло-
гический аппарат:
•	построения диагноза;
•	исследования изменения объекта диагностики в результате внутрен-
них и внешних воздействий;
•	виды этих изменений, процесс их протекания, т.е. реакцию объек-
та диагностики как системы или комплекса на какое-либо воздействие,
влекущее к структурным, обменным и функциональным нарушениям.
Денежные потоки, относящиеся к основной деятельности, пред-
ставляют собой поступления и использование денежных средств, обе-
спечивающих выполнение основных производственно-коммерческих
функций. Эти денежные потоки должны быть основными источниками
денежных средств предприятия, так как основная деятельность являет-
ся основным источником прибыли.
Притоками здесь будут являться денежная выручка от продаж про-
дукции в текущем периоде, погашение дебиторской задолженности,
поступления от продажи бартера, авансы, полученные от покупате-
лей.
Оттоками считаются платежи по счетам поставщиков и подрядчи-
ков, выплата заработной платы, отчисления в бюджет и внебюджет-
ные фонды, уплата процентов за кредит, отчисления на социальную
сферу.
Денежные потоки, связанные с инвестиционной деятельностью,
представляют собой поступление и использование денежных средств,
359
связанных с приобретением, продажей основных средств, прочих дол-
госрочных активов, доходы от инвестиций.
Притоками являются средства от продажи основных средств, нема-
териальных активов, дивиденды, доходы от долгосрочных финансо-
вых вложений, возврат долгосрочных финансовых вложений.
Оттоками считаются приобретение основных средств, нематери-
альных активов, капитальные вложения, другие долгосрочные вло-
жения.
Денежные потоки, связанные с финансовой деятельностью,
включают поступление денежных средств в результате получения кре-
дитов и получение средств от собственников, а также оттоки, связан-
ные с погашением задолженности по ранее полученным кредитам, и
возврат собственникам их средств и прибыли (в форме дивидендов или
иной форме), которая призвана увеличивать денежные средства в рас-
поряжении компании для финансового обеспечения основной и инве-
стиционной деятельности.
Притоками здесь являются краткосрочные кредиты и займы, долго-
срочные кредиты и займы, поступления от эмиссии акций, целевое
финансирование.
Оттоками считаются возврат краткосрочных кредитов и займов,
возврат долгосрочных кредитов и займов, выплата дивидендов, по-
гашение векселей.
Источники собственных средств (представленные в разделе III
Бухгалтерского баланса) означают долю собственников фирмы в ее ак-
тивах. Эти источники формируются, в основном, за счет генерирования
и реинвестирования прибыли (внутренние источники); возможно также
наращивание источников в ходе дополнительных эмиссий и (или) вкла-
дов собственников (участников).
Кассовый бюджет — это подробная смета ожидаемых поступлений
и выплат денежных средств за определенный период времени, вклю-
чающий как конкретные статьи поступлений денежных средств, так
и их временные параметры, причем достоверность этого бюджета во
многом зависит от достоверности исходных данных, особенно данных
о предполагаемых продажах и оценке периода инкассации дебиторской
задолженности.
Косвенный метод заключается в перегруппировке и корректировке
данных Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах с
целью пересчета финансовых потоков в денежные потоки за отчетный
360
период. Этот метод позволяет показать взаимосвязь между разными
видами деятельности предприятия и устанавливает взаимосвязь между
чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный
период.
Логистический анализ —это метод исследования товарных пото-
ков, начинающихся от поставщиков сырья, проходящих через предприя-
тие, и заканчивающихся у покупателей. Логистика координирует такие
функциональные сферы предприятия, как снабжение, производство и
сбыт, и способствует ускорению материальных и денежных потоков.
С ее помощью предприятия получают возможность снижать затраты за
счет организации снабжения, производства и сбыта по принципу «точно
вовремя». Логистика становится основным ключом к успеху, важным
стратегическим инструментом поддержания конкурентоспособности
предприятия на рынках с сильной конкуренцией.
Маржинальный анализ — это метод оценки и обоснования эффек-
тивности управленческих решений в бизнесе на основании причинно-
следственной взаимосвязи объема продаж, себестоимости и прибыли и
деления затрат на постоянные и переменные.
Мобилизация внутрихозяйственных резервов — наиболее эффек-
тивное средство увеличения выпуска продукции, повышения произво-
дительности труда, снижения издержек производства и достижения
наивысших конечных результатов при оптимальных затратах. Исполь-
зование их в большинстве случаев требует значительных капиталовло-
жений.
Оптимизация денежных потоков — это процесс выбора наилуч-
ших форм их организации на предприятии с учетом условий и особен-
ностей его хозяйственной деятельности. Цели оптимизации — сбалан-
сированность объемов денежных средств, обеспечение синхронности
потоков и роста чистого денежного остатка.
Операционный бюджет — это система бюджетов, характеризую-
щих доходы и расходы по операциям, планируемым на предстоящий
период для сегмента или отдельной функции организации.
Основной бюджет предприятия — это скоординированный по
всем подразделениям и функциям план работы предприятия.
Основные функции управления финансами сводятся к управ-
лению активами, капиталом, инвестициями, денежными потоками,
финансовыми рисками, а также к предотвращению банкротства.
В практике финансовой работы перед компанией стоит противоречи-
361
вая задача — поиск компромисса между поддержанием достаточного
уровня ликвидности фирмы и достижением эффективной работы ком-
пании.
Оценка финансового состояния — это признанный инструмент
выявления неблагополучной ситуации в экономике организации. Она
дает возможность не только констатировать улучшение или ухудшение
положения организации, но и измерить вероятность ее банкротства.
Перестройка — система организационных и хозяйственных про-
цедур по выявлению малоэффективных процессов, от которых следу-
ет избавиться, а нововведения могут внедряться лишь тогда, когда они
вписываются в существующую организацию и технологии компании.
Показатель (коэффициент) текущей ликвидности предприятия
определяется как соотношение определенной группы ликвидных акти-
вов, принимаемых в качестве ресурсного обеспечения, к сумме теку-
щих обязательств предприятия, включающих текущую кредиторскую
задолженность, а также размеры краткосрочных кредитов и займов.
Принятие любых стратегических и тактических решений в
управлении финансами начинается, опосредуется и заканчивается
финансовым и экономическим анализом — процессом исследования
финансового состояния и основных результатов финансовой деятель-
ности хозяйствующего субъекта.
Прямой метод заключается в группировке и анализе первичных
данных учета, отражающих движение денежных средств в разрезе трех
видов деятельности. Этот метод позволяет показать основные источ-
ники притока и направления оттока денежных средств, сделать опера-
тивные выводы относительно достаточности средств для платежей по
текущим обязательствам, установить взаимосвязь между реализацией и
денежной выручкой за отчетный период.
Расчет показателя финансовой устойчивости (или финансового
левериджа) предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связан-
ные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных
источников средств.
Резервы — это запасы ресурсов, которые необходимы для беспере-
бойной работы предприятия; они создаются на случай дополнительной
потребности в них и возможности повышения эффективности произ-
водства и реализации продукции (работ, услуг).
Резервные фонды — это запасы ресурсов.
362
Резервы повышения эффективности производства—это возмож-
ности более полного и рационального использования все возрастающе-
го потенциала ради получения большего количества высококачествен-
ной продукции при наименьших затратах живого и овеществленного
труда на единицу продукции.
Реинжиниринг характерен радикальными преобразованиями в су-
ществующих технологиях и организационных структурах. Он связан с
переходом на качественно новый уровень бизнеса. Объем инвестиций
и степень риска в данном случае, естественно, выше.
Релевантные затраты и доходы — это ожидаемые будущие затра-
ты и доходы, которые различаются по альтернативным вариантам.
Реструктуризация — это последовательное улучшение деятельно-
сти фирмы, при котором имеет место минимальный риск инвестора и
относительно низкий уровень вложений.
Стратегия — общее направление и способ использования финансо-
вых ресурсов для достижения поставленной цели. Стратегия позволяет
сконцентрировать усилия на альтернативных вариантах решения, не
противоречащих принятой цели.
Тактика — это конкретные методы и приемы для достижения по-
ставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления
является выбор наиболее рационального решения для данной хозяй-
ственной ситуации.
Управление финансами — это принятие решений о том, каким об-
разом следует управлять расходованием и поступлением дефицитных
денежных ресурсов на протяжении определенного периода времени.
Финансовый менеджмент — это система управления финансами
фирмы, являющимися основой системы предпринимательства.
Финансы хозяйствующего субъекта — объективная экономиче-
ская категория, отражающая процесс управления ограниченными фи-
нансовыми ресурсами в течение определенного периода.
Финансовые ресурсы фирмы — совокупность всех денежных
средств и их эквивалентов, аккумулируемых организацией в целях осу-
ществления всех видов деятельности, а также обеспечения экономиче-
ского роста организации.
Финансовая тактика — направлена на решение частных задач кон-
кретного этапа развития фирмы путем своевременного изменения спо-
собов организации финансовых связей, перераспределения денежных
363
ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями.
11ри относительно стабильной стратегии финансовая тактика должна
отличаться гибкостью, что вызывается изменением рыночной конъюн-
ктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал).
Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны.
Финансы хозяйствующего субъекта — это объективная эконо-
мическая категория, которая отражает процесс управления ограничен-
ными финансовыми ресурсами, возникающими в процессе его произ-
водственной, инвестиционной и финансовой деятельности в течение
определенного периода.
Финансовый бюджет — это план, в котором отражаются объем и
структура предполагаемых источников средств и планируемые направ-
ления их использования. Он состоит из бюджета денежных средств, или
кассового бюджета (плана денежных поступлений и платежей), бюдже-
та капитальных вложений и бюджетного баланса, который является за-
вершающим этапом в процессе подготовки общего бюджета.
Управление потоками денежных средств — это совокупность
приемов и методов воздействия на потоки денежных средств для дости-
жения целей, стоящих перед предприятием. Можно выделить следую-
щие элементы управления потоками денежных средств: анализ, учет и
планирование потоков денежных средств.
Управленческий анализ — проводят все службы предприятия с
целью получения информации, необходимой для планирования, кон-
троля и принятия оптимальных управленческих решений, выработки
стратегии и тактики по вопросам финансовой политики, маркетинговой
деятельности, совершенствования техники, технологии и организации
производства. Он носит оперативный характер, его результаты являют-
ся коммерческой тайной.
Финансовый анализ — процесс познания сущности финансовою
механизма функционирования субъектов хозяйствования. Его основное
назначение состоит в изучении, диагностике и прогнозировании финан-
сового состояния предприятия и выявлении резервов повышения его
устойчивости. На уровне предприятия его проводят финансовые служ-
бы. Внешний финансовый анализ проводится банками, аудиторскими
фирмами, инвесторами и т.д.
Функционально-стоимостный анализ исследует функции, кото-
рые выполняет объект изучения, и методы их реализации. Его основное
364
назначение в том, чтобы выявить ненужные функции этого объекта и
предупредить лишние затраты за счет ликвидации ненужных узлов, де-
талей, упрощения конструкции изделия, замены материалов и т.д.
Экономический анализ — наука, изучающая результаты хозяйст-
венной деятельности предприятий и их объединений на основе показа-
телей планов, учета, отчетности и других источников информации. По
мнению многих исследователей, экономический анализ представляет
собой систему специальных знаний, связанных с исследованием хозяй-
ственных процессов, складывающихся под воздействием объективных
экономических законов и факторов субъективного порядка.
Эквнфинальность — способность достигать намеченной цели
разными путями; характерна для экономических систем. Поэтому ре-
шение любой задачи в области хозяйственной деятельности носит
компромиссный характер в многофакторной, многоцелевой, а также
многоальтернативной ситуации.
Экономическая диагностика — анализ и оценка экономических
показателей работы предприятия на основе изучения отдельных ре-
зультатов, неполной информации с цеЛью выявления возможных пер-
спектив его развития и последствий текущих управленческих решений.
Как итог диагностики на основе оценки состояния хозяйства и его эф-
фективности делаются выводы, необходимые для принятия неотлож-
ных важных решений, например, о целевом кредитовании, покупке или
продаже предприятия, его закрытии и т.п.
Экспресс-анализ представляет собой способ диагностики состояния
экономики предприятия на основе типичных признаков, характерных
для определенных экономических явлений. К примеру, если темпы ро-
ста валовой продукции опережают темпы роста товарной продукции,
это свидетельствует о росте остатков незавершенного производства;
если темпы роста товарной продукции выше темпов реализации про-
дукции, это признак затоваривания (работы на склад). Знание признака
позволяет быстро и довольно точно установить характер происходящих
процессов, не производя глубоких фундаментальных исследований,
требующих дополнительного времени и средств.
Экономико-математический анализ — методы исследования для
выбора наиболее оптимального варианта решения экономической за-
дачи; при этом выявляются резервы повышения эффективности произ-
водства за счет более полного использования имеющихся ресурсов.
365
Экономический факторный анализ — это постепенный переход
от исходных результативных показателей к конечной факторной систе-
ме (или, наоборот, раскрытие полного набора прямых, количественно
измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результа-
тивного показателя).
Элиминирование — процесс устранения, абстрагирования, исклю-
чения воздействия всех факторов на величину результативного показа-
теля, кроме одного.
ПРИЛОЖЕНИЕ
1. Контрольные вопросы, тесты и задании к разделу I
Вопросы и задания для контроля и обсуждения
на практических занятиях
1.	Назовите состав объектов экономического анализа. Что пред-
ставляют собой новые объекты в связи с деятельностью организаций в
рыночных условиях?
2.	Какое специфическое свойство хозяйственных процессов яв-
ляется объектом экономического анализа в отличие от других экономи-
ческих наук?
3.	Почему некорректно рассматривать хозяйственную деятельность
организации в качестве предмета экономического анализа?
4.	Какие задачи ставит перед аналитиком деятельность организации
в условиях неопределенности и риска?
5.	В чем состоит усложнение задач экономического анализа в со-
временном бизнесе.
6.	Аргументируйте, чем объясняется повышенная востребованность
сложных математических моделей и расчетов в современном экономи-
ческом анализе.
7.	Какова роль анализа в системе управления бизнесом? С чем свя-
зан особый интерес к потенциальным возможностям экономического
анализа в настоящее время?
8.	Назовите требования, предъявляемые к экономической ин-
формации ее пользователями.
9.	Каковы состав и качественные характеристики информации?
В чем заключается активная роль информации в управлении бизнесом?
10.	Осветите типологию видов экономического анализа. Почему
прогнозный и стратегический анализ приобретают особую значимость
в современных условиях хозяйствования?
11.	Каковы характерные черты метода экономического анализа, вы-
текающие из всеобщего диалектического метода познания?
367
12.	В чем различия в содержании понятий: метод, методика, спо-
собы и приемы экономического анализа? Объясните их взаимосвязи.
13.	Назовите элементы методики экономического анализа, ис-
пользуемые на разных этапах исследования.
14.	Укажите недостатки метода элиминирования.
15.	Какова сфера применения способов абсолютных и относи-
тельных разниц.
16.	В чем достоинства интегрального метода и какова сфера его
применения?
17.	Охарактеризуйте детерминированное моделирование в мар-
жинальном анализе: типы моделей, целевую направленность их ис-
пользования.
18.	Приведите алгоритмы многомерных сравнений для комплексной
оценки хозяйственной деятельности.
19.	Каковы условия применения коэффициентов сравнительной
значимости в ходе комплексной оценки результатов хозяйственной
деятельности?
20.	Изложите психологические приемы творческого мышления, эв-
ристические способы решения экономических задач: состав, сферу ис-
пользования, значение.
Тесты
1. Удельный вес маржинального дохода в выручке от продаж состав-
ляет 40 %. Рассчитайте критическую сумму постоянных расходов, если
объем продаж равен 800 млн руб.
Варианты ответов:
400 тыс. руб.; 320 тыс. руб.; 650 тыс. руб.
2. Назовите тип модели взаимосвязи результативного и факторных
показателей в той последовательности, в какой они предложены для
рассмотрения:
у = -=^—; y = a + b + c; y-ab-c, y^a(b + c)\ y~abcde\
гл
i
y = a-b-, y = a/b; y = £x ; У = Х^хр	y = я x V
368
Варианты ответов
а)	. Кратная, мультипликативная, аддитивная, мультипликативная,
кратная, комбинированная, комбинированная, кратная.
б)	. Комбинированная, аддитивная, мультипликативная, кратная,
мультипликативная, комбинированная, кратная, комбинированная, ин-
дексная, кратная.
в)	. Комбинированная, аддитивная, мультипликативная, комбиниро-
ванная, мультипликативная, аддитивная, кратная, аддитивная, кратная,
комбинированная.
3. Какой метод использован для преобразования факторных систем?
(дать верную комбинацию вариантов ответа из таблицы):
3)у = а - Ь\ у = а - (с + d);
.. а ас а с	,	, ,
1)у = —=— =----------= х. х' 2) у = оо; y = abc\ у - abed',
b be с Ь 1 z
.. а	а с d
Л b	b b b	1	2	3
а	аке	а к	е
6)	у = — =---------------= х. • х, • х,;
b	bke	е Ь	к	12 3’
5)у = -=—-—;
b c + d + e
Ь Ыс х2
Варианты ответов:
1.1.	Расширения	2.1.	Удлинения	3.1.	Расчленения
1.2.	Расчленения	2.2.	Расширения	3.2.	Расширения
1.3.	Расчленения	2.3.	Расчленения	3.3.	Удлинения
1.4.	Удлинения	2.4.	Удлинения	3.4.	Расчленения
1.5.	Разложения	2.5.	Расширения	3.5.	Расширения
1.6.	Расширения	2.6.	Расчленения	3.6.	Сокращения
1.7.	Сокращения	2.7.	Сокращения	3.7.	Расчленения
4.	Построить мультипликативную систему для результативного по-
казателя и рассчитать влияние факторов на его изменение способами
элиминирования.
369
Исходная информация:
№ п/п	Показатель	Отчетный год	Предыдущий год
1	Выручка от продажи товаров, тыс. руб.	52 000	40 000
2	Прибыль от продаж, тыс. руб.	8944	8000
3	Рентабельность продаж, %	17Д	20,0
Варианты ответов:
а) 18000	б) +2400	в) +2600
+4000	-1456	-1200
5.	Построить трехфакторную мультипликативную модель результа-
тивного показателя на основе приведенной информации. Влияние фак-
торов рассчитать оптимальным с вашей точки зрения способом.
№ п/п	Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
1	Среднегодовая стоимость основных промышленно-производственных фондов, тыс. руб.	8600	8920
2	Удельный вес активной части основ- ных промышленно-производственных фондов, коэффициент	0,57	0,55
3	Фондоотдача активной части основ- ных фондов, руб.	1,25	1,15
Варианты ответов:
а) +228	б) -490,6	в) -270
-223	-248	-252
-490,6	+ 280	+460
6.	Определить влияние изменения факторов на результативный по-
казатель.
370
Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
Реализовано изделий «М», шт.	200	230
Средняя договорная цена изделия «М», руб.	500	480
Выручка от продажи, тыс. руб.	100	110,4
Варианты ответов:
а)+15 000 —4 600	б)+14 700 —4 300	в)+15 800 -5 400
7.	Факторный анализ изменения результативного показатели выпол-
нить способом элиминирования.
№ п/п	Показатель	Предыдущий год	Отчетный год
1	Среднесписочная численность рабочих	600	570
2	Среднее число дней, отрабо- танных одним рабочим	220	231
3	Среднедневная выработка про- дукции, руб.	8000	9200
4 L_	Стоимость выпущенной про- дукции, млн руб.	106	1211,36
Варианты ответов
а)-50,4	б) -52,8	в)+140,9
-52,6	+50,16	+51,6
+168,0	-158,0	-70,4
371
2. Контрольные вопросы, тесты и задания к разделу II
Вопросы для контроля и обсуждения на практических
занятиях
1.	Раскройте содержание информационной базы анализа финан-
совых результатов деятельности организаций.
2.	Назовите состав показателей оценки финансовых результатов дея-
тельности хозяйствующих субъектов.
3.	Как рассчитывается валовая прибыль и прибыль от продажи?
4.	Каков порядок расчета прибыли до налогообложения?
5.	Как рассчитывается прибыль от обычной деятельности?
6.	Каков порядок формирования и использования нераспределенной
прибыли?
7.	Назовите состав коммерческих расходов.
8.	Раскройте состав управленческих расходов.
9.	Охарактеризуйте состав операционных доходов и расходов.
10.	Назовите составляющие элементы внереализационных доходов
и расходов.
11.	Какие доходы и расходы формируют прибыль от продаж?
12.	Какие доходы и расходы формируют прибыль до налогооб-
ложения?
13.	Какие доходы и расходы формируют чистую (нераспреде-
ленную) прибыль?
14.	Какие факторы оказывают влияние на изменение прибыли от
продаж?
15.	В чем экономический смысл показателя запаса финансовой
прочности и порядок его расчета?
16.	Назовите факторы формирования прибыли от обычной дея-
тельности.
17.	Постройте многофакторную мультипликативную модель рен-
табельности активов и рентабельности собственного капитала, исполь-
зуя данные о доходах и расходах организации.
18.	Назовите состав чрезвычайных доходов и расходов органи-
зации.
19.	Каковы направления поиска возможностей (резервов) роста чи-
стой (нераспределенной) прибыли?
372
20.	Каково участие работающих и акционеров в распределении при-
были?
21.	Как рассчитать дивидендный доход на одну обыкновенную акцию?
22.	Перечислите приемы обоснования экономически выгодных
управленческих решений.
Тесты (выполнить по данным табл. 1 и табл. 2)
1.	По данным Отчета о прибылях и убытках определите рен-
табельность продаж, %, в отчетном году:
а) 20,2;	6)40,5;	в) 1,7.
2.	По данным Отчета о прибылях и убытках за отчетный год рас-
считайте рентабельность полных расходов на реализацию товаров, про-
дукции, работ, услуг, %:
а) 25,3;	б) 25,4;	в) 52,0.
3.	По данным Отчета о прибылях и убытках за отчетный год опреде-
лите общую сумму доходов организаций за отчетный год, тыс. руб.:
а) 3502;	6)3535;	в) 3514.
4.	По данным Отчета о прибылях и убытках определите общую сум-
му расходов организации в отчетном году, тыс. руб.:
а) 3475;	6)3461;	в) 2090.
5.	Собрание акционеров компании приняло решение: 36 % не-
распределенной прибыли (от 5000 тыс. руб.) направить на выплату ди-
видендов по обычным акциям, стоимостью в 1000 руб. и количеством
9000 шт. Рассчитать дивидендный доход, %, на одну акцию:
а) 20;	б) 25;	в) 2.
6.	По данным Отчета о прибылях и убытках за отчетный год рассчи-
тайте, какую долю, %, в прибыли от продаж занимает нераспределен-
ная (чистая) прибыль в отчетном году:
а) 8,46;	б) 4,25;	в) 9,3.
7.	Рассчитайте доходность активов организации (руб.) в отчетном
периоде:
а) 0,12;	6)1,67;	в) 1,66.
373
8.	По данным Отчета о прибылях и убытках за отчетный год опреде-
лите общую сумму доходов организации в предыдущем году, тыс. руб.:
а) 2604;	б)2638;	в)2620.
9.	По данным Отчета о прибылях и убытках за отчетный год опреде-
лите общую сумму расходов организации в предыдущем году, тыс. руб.:
а) 2588;	6)2114;	в) 1630.
10.	Рассчитайте коэффициент соотношения всех доходов и расходов
организации в отчетном году:
а) 1,676;	6) 1,345;	в) 1,017.
И. Рассчитайте коэффициент соотношения всех расходов ор-
ганизации в предыдущем году:
а) 1,246;	6)1,019;	в) 1,118.
12.	Рассчитайте рентабельность, %, общей величины доходов орга-
низации отчетного года по чистой (нераспределенной прибыли):
а) 1,713;	6)1,697;	в) 1,707.
13.	Принимая валовую прибыль организации (стр. 029 ф. № 2) как
сложившийся за отчетный год маржинальный доход, а коммерческие и
управленческие расходы как условно-постоянные расходы за этот пе-
риод, рассчитайте критическую точку безубыточности продаж в отчет-
ном году, тыс. руб.:
а) 1412;	6) 1744;	в) 2799.
14.	Рассчитайте стоимость запаса финансовой прочности в ор-
ганизации в отчетном году исходя из данных формы № 2 Отчет о при-
былях и убытках о вазовой прибыли (маржинальном доходе), условно-
постоянных расходах (коммерческих и управленческих), тыс. руб.:
а) 1412,0;	б) 1757,6;	в) 2090,0.
15.	Чистая (нераспределенная) прибыль не подлежит расходованию:
а)	на пополнение резервного капитала;
б)	на премирование работников организации;
в)	на выплату дивидендов акционерам;
г)	на увеличение уставного капитала.
374
16.	По данным Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убыт-
ках рассчитайте рентабельность собственного капитала, %:
а) 39,4;	б) 3,3;	в) 39,3.
17.	По Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках за
отчетный год средняя продолжительность оборачиваемости краткос-
рочных кредитов банка в отчетном году составляет, дни:
а) 15,93;	6)17,37;	в) 12,85.
18.	По данным Бухгалтерского баланса и Отчета о прибылях и убыт-
ках за отчетный год рассчитайте рентабельность, %, активов организа-
ции:
а) 33,9;	б) 33,8;	в) 2,87.
19.	Рассчитайте долю, %, доходов от основной дея тельности органи-
зации в общей сумме полученных доходов в отчетном году:
а) 20,1;	6)68,7;	в) 99,1.
20.	Сила воздействия операционного рычага определяется:
а)	Прибыль от продаж / Нераспределенная прибыль;
б)	Валовая прибыль / Прибыль от обычной деятельности;
в)	Прирост валовой прибыли / Прирост прибыли от продаж.
21.	Эффект финансового рычага (левериджа) получен, если:
а)	Рентабельность собственного капитала > Рентабельность ак-
тивов;
б)	Рентабельность заемного капитала < Рентабельность собствен-
ного капитала;
в)	Рентабельность заемного капитала = Рентабельность активов.
22.	Как повлияет увеличение постоянных расходов на запас финан-
совой прочности организации:
а)	Запас финансовой прочности возрастет;
б)	Запас финансовой прочности уменьшится;
в)	Запас финансовой прочности останется неизменным.
375
Таблица I
Бухгалтерский баланс на 1 января 2005 гч тыс. руб.
АКТИВ	Код строки	На начало года	На конец года
1	2	3	4
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			
Нематериальное активы,	ПО	20	18
н том числе: патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогич- ные с перечисленными права и активы	111	20	18
Организационные расходы	112	—	—
Деловая репутация организации	113	—	—
Основные средства,	120	1037	1204
в том числе: земельные участки и объекты природопользования	121			
здания, машины и оборудование	122	1037	1204
незавершенное строительство	130	—	—
Доходные вложения в материальные ценности,	135	—	—
в том числе имущество: для передачи в лизинг	136	—	—
предоставляемое по договору проката	137	—	—
Долгосрочные финансовые вложения,	140	80	82
в том числе инвестиции: в дочерние общества	141	—	—
в зависимые общества	142	—	—
в другие организации	143	80	82
Займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев	144		
Прочие долгосрочные финансовые вложения	145	—	—
Прочие внеоборотные активы	150	—	—
ИТОГО по разделу I	190	1137	1304
376
Продолжение табл I
1	2		>		4
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ			
Заласы,	210	590	641
в том числе: сырье, материалы и другие аналогич- ные ценности	211	450	472
Животные на выращивании и откорме	212		
Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213	40	45
Готовая продукция и товары для перепродаж^ 16,40,41)	214	70	74
Товары отсуженные	215	—	—
Расходы будущих периодов	216	30	35
Прочие запасы и затраты	217	—	—
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	10	12
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной, даты)	230	6	10
в том числе: покупатели и заказчики	231	—	—
Векселя к получению	232	—	—
Задолженность дочерних и зависимых обществ	233	—	—
Авансы выданные	234	—	—
Прочие дебиторы	235	—	—
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),	240	79	84
в том числе: покупатели и заказчики	241	79	84
Векселя к получению	242	—	—
Задолженность дочерних и зависимых обществ	243	—	—
Задолженность участников (учредите- лей) по взносам в уставный капитал	244		—
377
Продолжение табл 1
1	2	3	4
Авансы выданные	245	—	—
Прочие дебиторы	246	—	—
Краткосрочные финансовые вложения,	250	20	24
н том числе:			
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251		
Собственные акции, выкупленные у акционеров	252		—
Прочие краткосрочные финансовые	253	20	24
вложения			
Денежные средства,	260	95	172
в том числе: касса	261		
расчетные счета	262	70	160
валютные счета	263	—	
прочие денежные средства	264	25	12
Прочие оборотные активы	270	—	—
ИТОГО по разделу 11	290	800	943
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	300	1937	2247
ПАССИВ	Код строки	На начало года	 На конец года
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ			
Уставный капитал	410		1500
Добавочный капитал	420	100	136
Резервный капитал,	430	—	4
в том числе:			
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	—	4
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432		
Фонд социальной сферы	440	—	—
378
Продолжение табл 1
1	2	3	4
Целевые финансирование и поступления	450	—	—
Нераспределенная прибыль прошлых лет	460	80	76
Непокрытый убыток прошлых лет	465	—	
Нераспределенная прибыль отчетного года	470	—	60
Непокрытый убыток отчетного года	475	—	—
ИТОГО по разделу III	490	1680	1776
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА			
Займы и кредиты, в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	510 511		
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной лазы	512		
Прочие долгосрочные обязательства	520	—	
ИТОГО по разделу IV	590	—	—
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА			
Займы и кредиты,	610	81	169
в том числе: кредиты банков, подлежащие погаше- нию в течение 12 месяцев после отчет- ной даты займы, подлежащие погашению в тече- ние 12 месяцев после отчетной даты	611 612	81	169
Кредиторская задолженность, в том числе: пост авщики и подрядчики	620 621	155 62	277 90
векселя к уплате	622	—	—
379
Окончание табл. 1
1	2	3	4
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623		
задолженность перед персоналом организации	624	50	58
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625	50	58
задолженность перед бюджетом	626	20	102
авансы полученные	627		
прочие кредиторы	628	4	4
Задолженность участникам (учредите- лям) по выплате доходов	630		
Доходы будущих периодов	640	8	10
Резервы предстоящих расходов	650	13	15
Прочие краткосрочные обязательства	660	—	—
ИТОГО по разделу V	690	257	471
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + + 690)	700	1937	2247
Таблица 2
Форма № 2. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.
Показатель	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период пре- дыдущего гола
1	2	3	4
1. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ			
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом на- лога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	3502	2604
в том числе от продажи: готовой продукции	011	3502	2604
Себестоимость проданных товаров, про- дукции, работ, услуг	020	2090	1630
380
Окончание табл. 2
1	2	3	4
в том числе проданных: готовой продукции	021	2090	1630
Валовая прибыль	029	1412	974
Коммерческие расходы	030	160	120
Управленческие расходы	040	543	340
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010- 020-030-040)	050	709	514
11. Операционные доходы и расходы Проценты к получению	060		
Проценты к уплате	070	2	6
Доходы от участия в других организациях	080	16	14
Прочие операционные доходы	090	5	4
Прочие операционные расходы	100	19	10
И. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ			
Внереализационные доходы	120	12	16
III. ВНЕРЕАЛИЗАЦИОННЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ			
Внереализационные доходы	120	12	16
Внереализационные расходы	130	14	8
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050 + 060 - 070 - 080 + 090 - -100+ 120- 130)	140	707	524
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	150	647	474
Прибыль (убыток) от обычной деятельности	160	60	50
IV. ЧРЕЗВЫЧАЙНЫЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ			
Чрезвычайные доходы	170		
Чрезвычайные расходы	180	—	
Чистая прибыль (нераспределенная при- быль (убыток) отчетного периода) (стро- ки (160+ 170- 180))	190	60	50
381
3. Конт рольные вопросы, тесты и задания к разделу III
Вопросы для контроля и обсуждения на практических
занятиях
1.	Назовите составные элементы имущества (активов) организации.
2.	Обоснуйте необходимость группировки имущества организации
на основной и оборотный капитал.
3.	Какие элементы включаются в состав внеоборотных активов?
4.	Из каких элементов складываются оборотные активы (оборотный
капитал)?
5.	Раскройте содержание горизонтального (динамического) метода
статей бухгалтерской отчетности.
6.	Назовите особенности вертикального (структурного) метода ана-
лиза статей бухгалтерской отчетности.
7.	Сформулируйте приоритеты коэффициентных методов анализа
активов организации.
8.	Назовите методы факторного анализа показателей эффективности
использования имущества.
9.	Охарактеризуйте порядок составления многофакторных адди-
тивно-кратных и мультипликативных моделей рентабельности активов
(трехфакторных, четырехфакторных, шестифакторных).
10.	Назовите методы выявления влияния факторов в мультиплика-
тивных моделях.
11.	Назовите методы расчета влияния факторов в аддитивно-кратных
моделях.
12.	Какие показатели используются для оценки эффективности
основных средств.
13.	Назовите показатели эффективности использования оборотных
средств.
14.	Раскройте порядок расчета показателей оборачиваемости обо-
ротных средств.
15.	Каков порядок расчета высвобожденных оборотных средств в
результате ускорения их оборачиваемости?
16.	Назовите особенности расчета показателей оборачиваемости за-
пасов.
17.	Составьте модель зависимости прибыли от продаж от факторов:
оборотных активов, их оборачиваемости и рентабельности продаж.
382
18.	В чем суть капитализации прибыли и ее роль в обновлении ак-
тивов?
19.	Сформулируйте определение ликвидности и платежеспособ-
ности и назовите их роль в оценке финансовой устойчивости.
20.	Каково предназначение коэффициентов ликвидности?
21.	Назовите порядок расчета коэффициента абсолютной лик-
видности по данным Бухгалтерского баланса.
22.	Раскройте порядок расчета коэффициента текущей ликвидности
по данным Бухгалтерского баланса.
23.	Охарактеризуйте методику расчета коэффициента критической
ликвидности по данным Бухгалтерского баланса.
24.	В чем специфика расчета чистых оборотных активов (рабочего
капитала)?
25.	Каково предназначение показателя оценки финансово-эксплу-
атационных потребностей и порядок его расчета?
26.	Назовите систему показателей оценки финансовой устойчивости.
27.	Назовите порядок расчета финансовой автономии и его нор-
мативное значение.
28.	Раскройте порядок расчета коэффициента финансовой зави-
симости и его нормативное значение.
29.	Сформулируйте порядок расчета коэффициента обеспеченности
собственными средствами оборотных активов (КОСС) и назовите его
нормативное значение.
30.	Каков порядок расчета коэффициента маневренности и назовите
его нормативное значение.
31.	Для каких целей проводят группировку оборотных активов по
степени ликвидности?
32.	Как оценивается обеспеченность запасов собственными обо-
ротными средствами?
33.	В чем заключается роль коэффициента соотношения креди-
торской задолженности с дебиторской задолженностью?
34.	Каковы цели антикризисного управления?
35.	Раскройте роль стратегического менеджмента в антикризисном
управлении.
36.	Что означает кризис ликвидности?
37.	Раскройте роль финансовых и административных изменений в
ситуации кризиса ликвидности.
383
38.	Перечислите внутренние причины, ведущие к банкротству ор-
ганизации.
39.	Перечислите внешние причины, ведущие к банкротству орга-
низации.
40.	Раскройте содержание «прокредиторского» подхода к законо-
дательным актам по банкротству.
41.	Раскройте содержание «продолжниковского» подхода к зако-
нодательным актам по банкротству.
42.	Какой подход реализован в российских законодательных актах
по банкротству — «продолжниковский» или «прокредиторский»?
43.	Кто может возбудить дело о банкротстве организации?
44.	Раскройте содержание понятий «платежеспособность», «не-
состоятельность», «банкротство».
45.	Раскройте содержание понятия «фиктивное банкротство».
46.	Раскройте содержание понятия «умышленное банкротство».
47.	Охарактеризуйте внешний признак банкротства.
48.	Назовите минимальный размер суммы требований к должнику,
когда может быть возбуждено дело о банкротстве.
49.	При каких условиях предприятие-должник может заявить о доб-
ровольном банкротстве?
50.	Какие меры могут быть применены к предприятию-должнику,
признанному судом несостоятельным?
51.	Раскройте содержание конкурсного производства.
52.	Раскройте содержание мирового соглашения.
53.	Перечислите очередность удовлетворения требований креди-
торов при банкротстве организации.
Тесты 3.1
1.	Что относится к медленно реализуемым активам:
а)	запасы, включая НДС по приобретенным ценностям;
б)	запасы + дебиторская задолженность;
в)	запасы, включая НДС по приобретенным ценностям, + дебитор-
ская задолженность + прочие оборотные активы.
2.	Общая капиталоотдача рассчитывается:
а)	выручка от продаж за год / среднегодовая стоимость активов;
б)	чистая прибыль за год / среднегодовая стоимость внеоборот-
ных активов;
384
в)	выручка от продаж за год / среднегодовая величина собствен-
ного капитала.
3.	Как определяется продолжительность погашения дебиторской за-
долженности за год:
а)	выручка от продаж: среднегодовые остатки дебиторской задол-
женности;
б)	среднегодовые остатки дебиторской задолженности / выручка
от продаж;
в)	360 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжен-
ности (в оборотах).
4.	Предприятие имеет внеоборотные активы на сумму 6000 тыс. руб.;
долгосрочные обязательств 3000 тыс. руб.; текущие (оборотные) активы
8000 тыс. руб.; краткосрочные обязательств 4000 тыс. руб.; собственный
капитал 7000 тыс. руб.
Тогда собственный оборотный капитал составит (тыс. руб.):
а)	2000;
б)	3000;
в)	1000;
г)	4000;
д)	нет правильного ответа.
5.	Что относится к наиболее ликвидным активам:
а)	денежные средства;
б)	денежные средства + легко реализуемые краткосрочные цен-
ные бумаги;
в)	денежные средства + краткосрочные финансовые вложения.
6.	Чистые активы — это:
а)	сумма первых двух разделов актива Баланса;
б)	имущество предприятия минус обязательства;
в)	правильного ответа нет.
7.	Что относится к трудно реализуемым активам:
а)	внеоборотные активы;
б)	внеоборотные активы + дебиторская задолженность (про-
сроченная);
в)	внеоборотные активы + дебиторская задолженность (просро-
ченная и сомнительная) + запасы (неликвиды).
8.	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в оборотах)
рассчитывается как отношение:
25-3679
385
а)	выручки от продаж за год / среднегодовая стоимость оборот-
ных активов;
б)	среднегодовая стоимость оборотных активов / выручка от про-
даж за год;
в)	прибыль от продаж за год / среднегодовая стоимость оборот-
ных активов.
9.	Как определяется продолжительность оборота текущих (обо-
ротных) активов в год:
а)	выручка от продаж / среднегодовые остатки оборотных акти-
вов;
б)	среднегодовые остатки оборотных активов / выручка от про-
даж;
в)	360 / коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в
оборотах).
10.	Что относится к медленно реализуемым активам: . •
а)	запасы, включая НДС по приобретенным ценностям;
б)	запасы + дебиторская задолженность;
в)	запасы, включая НДС по приобретенным ценностям + деби-
торская задолженность + прочие оборотные активы.
11.	Определите оборачиваемость дебиторской задолженности за от-
четный год (количество оборотов) по данным Бухгалтерского баланса и
Отчета о прибылях и убытках при условии, что объем продаж составил
254 000 тыс. руб., а продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности 82 дня:
а)	7,2;
б)	4,4;
в)	8,6.
12.	Оцените изменение эффективности использования активов ор-
ганизации при условии, что объем продаж в отчетном году составил
85 тыс. руб., в предшествующем — 76 тыс. руб., а среднегодовая себе-
стоимость всех действующих активов соответственно — 98 тыс. руб. и
94 тыс. руб.:
а)	эффективность действующих активов возросла;
б)	эффективность действующих активов снизилась;
в)	эффективность действующих активов осталась неизменной.
13.	Определите наиболее выгодный вариант вложения средств на
депозитный счет банка, чтобы через два года фирма могла подучить до-
386
статочную сумму для покупки недвижимости, оценочной стоимостью
100,0 тыс. руб., при условии, что:
а)	начисление сложных процентов проводится раз и год по ставке
32 %;
б)	начисление сложных процентов проводится раз в квартал по
ставке 28 %;
в)	начисление сложных процентов проводится раз в полугодие
по ставке 30 %.
14.	Баланс считается неликвидным, если не соблюдается только
одно неравенство. Какое из них:
а)А1 >П1;
б)	А2 > П2;
в)	АЗ > ПЗ;
г)	А4 < П4.
15.	По какой из приведенных формул рассчитывается стоимость
труднореализуемых активов по Балансу?
а)	А = стр. 210 + стр. 140 + стр. 217;
б)	А = стр. 190 - стр. 140;
в)	А = стр. 250 + стр. 260;
г)	А = стр. 190.
16.	По какой из приведенных формул рассчитывается наличие соб-
ственных оборотных средств (СОС) организации по Балансу:
а)	СОС = стр. 290 - стр. 240 - стр. 230;
б)	СОС = стр. 490 - стр. 190;
в)	СОС = стр. 490 - стр. 290.
17.	Какие из перечисленных активов относятся к труднореали-
зуемым:
а)	долгосрочные финансовые вложения;
б)	основные средства и незавершенное строительство;
в)	запасы и затраты.
18.	Какие из перечисленных активов относятся к .медленнореали-
зуемым:
а)	внеоборотные активы;
б)	запасы, затраты и долгосрочные финансовые вложения;
в)	долгосрочные финансовые вложения и внеоборотные активы.
19.	По какой из приведенных формул рассчитывается размер
наиболее ликвидных активов предприятия:
387
а)	Али|я = стр. 190 - стр. 140;
б)	Авмм = стр.210 + стр. 140;
в)	А__= стр.250 - стр. 260.
20.	Какой показатель Бухгалтерского баланса характеризует стои-
мость имущества организации:
а)	основные средства;
б)	денежные средства;
в)	внеоборотные активы + оборотные активы.
21.	Каким является ограничение коэффициента обеспеченности обо-
ротными средствами:
а) К <0,1;
б)К>0,1;
в) К >0,5.
22.	Определите, какие активы относятся к оборотным (1), а какие —
к основному капиталу организации (2):
а)	неустановленное оборудование;
б)	запасы и затраты;
в)	основные средства;
г)	краткосрочные финансовые вложения;
д)	средства в расчетах;
с) долгосрочные финансовые вложения;
ж)	денежные средства;
з)	нематериальные активы.
23.	Как определяется фондоотдача:
а)	выручка от реализации/ стоимость основных фондов;
б)	стоимость основных фондов / численность работников;
в)	стоимость основных фондов / выручка от реализации.
24.	Определите производственный потенциал организации по коэф-
фициент)' реальной стоимости имущества, если:
а)	Основные средства— 10 500;
б)	Запасы — 5500;
в)	Дебиторская задолженность — 3500;
г)	Денежные средства — 500;
д)	Всего активов — 20 000.
25.	Выберите оборотные активы по степени риска — минимальная
(1), малая (2), средняя (3), высокая (4):
а)	готовая продукция;
б)	неустановленное оборудование;
388
в)	средства в расчетах;
г)	запасы и затраты;
д)	нематериальные активы;
е)	денежные средства;
ж)	залежалые запасы и готовая продукция;
з)	капитальные затраты;
и)	краткосрочные финансовые вложения.
26.	Укажите, оправдано ли изменение активов организации, если:
а)	активы выросли на 10 %, выручка от продаж — на 8 %, при-
быль — на 5 %;
б)	активы снизились на 5 %, выручка от продаж выросла на 10 %,
прибыль уменьшилась на 3 %;
в)	активы выросли на 3 %, выручка от продаж увеличилась на
5	%, прибыль от продаж выросла на 8 %.
27.	Определите, в каком случае оборачиваемость оборотных активов
самая высокая (+), в каком — самая медленная (-):
Показатель	а	б	в
Выручка от продаж	100 000	120 000	150 000
Оборотные активы	5000	8000	6000
28.	Определите, как будет изменяться стоимость чистых активов
(увеличение +, уменьшение неизменные — ноль), если:
а)	активы для расчета увеличатся на 3 %, пассивы снизятся на 5 %;
б)	активы для расчета увеличатся на 5 %, пассивы — на 10 %;
в)	активы для расчета снизятся на 5 %, пассивы — на 5 %;
г)	активы снизятся на 3 %, пассивы увеличатся на 5 %.
29.	Как определяется материалоотдача:
а)	материальные затраты / выручка от продаж;
б)	материальные затраты / полная себестоимость;
в)	выручка от продаж / материальные затраты.
30.	По Балансу определите величину финансово-эксплуатационной
потребности организации:
а)	итог расчета по строкам = 230 + 240 - 620;
б)	итог расчета по строкам = 210 + 230 + 240 - 620;
в)	итог расчета по строкам = 490 - (230 + 240).
31.	По Балансу определите величину собственных оборотных
средств предприятия:
389
а)	итог расчета по строкам = 490 - 190;
б)	итог расчета по строкам = 490 - 120;
в)	итог расчета по строкам = 490 + 590 - 190.
32.	По балансу определите величину чистого оборотного капитала:
а)	итог расчета по строкам = 490 - 190;
б)	итог расчета по строкам = 290 - (610 + 620 + 630 + 660);
в)	итог расчета по строкам = 290 - 690.
33.	По балансу определите продолжительность одного оборота обо-
ротных активов:
а)	стр. 110 ф. № 2 / 0,5 (стр. 290нг + стр. 290кг) ф. № 1;
б)	0,5 (стр. 290нг + стр. 290кг) ф. № 1 / число дней в периоде;
в)	0,5 (стр. 290нг + стр. 290кг) ф. № 1 / однодневная выручка от
реализации.
34.	По активу баланса определите величину имущества, учитывае-
мого при расчете чистых активов организации:
а)	итог расчета по строкам =190 + 290;
б)	итог расчета по строкам = 190 + 290 + 300;
в)	итог расчета по строкам = 300 - (220 + 244 + 252).
35.	Укажите статьи пассива баланса, исключаемые при расчете чи-
стых активов организации:
а)	строки 590 + 610 + 620 + 630;
б)	строки 450 + 590 +610 + 620 + 630 + 660;
в)	строки 420 + 590 +610+ 620 + 630.
36.	Как в условиях инфляции оценка запасов по методу ФИФО ска-
жется на величине показателя (коэффициента) оборачиваемости за-
пасов:
а)	коэффициент завышается;
б)	коэффициент занижается;
в)	не влияет.
37.	Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к:
а)	уменьшению остатков активов в балансе;
б)	росту остатков активов в балансе;
в)	уменьшению валюты баланса.
38.	По приведенным данным, руб., оцените ситуацию. Выручка от
продаж за отчетный период — 4000, за предыдущий — 3500, валюта
баланса за отчетный период — 9000, за предыдущий — 10 000:
а)	эффективность капитала возросла;
390
б)	эффективность капитала снизилась;
в)	эффективность капитала не и изменилась.
39.	Как определить рентабельность активов (имущества):
а)	чистая нераспределенная прибыль / средняя величина акти-
вов;
б)	чистая прибыль / средняя величина текущих активов;
в)	прибыль до налогообложения / внеоборотные активы.
40.	Как определить фондоотдачу основных средств за анализи-
руемый период:
а)	средняя величина основных средств / выручка от продаж;
б)	средняя величина основных средств / среднее значение валю-
ты баланса (Нетто);
в)	выручка от продаж / средняя величина основных средств.
41.	Как определяется коэффициент оборачиваемости активов:
а)	выручка от продаж / средняя величина активов;
б)	выручка от продаж / средняя величина дебиторской задолжен-
ности;
в)	себестоимость продукции / средняя величина дебиторской за-
долженности.
42.	Как определить собственный оборотный капитал:
а)	текущие активы минус обязательства;
б)	текущие активы минус текущие обязательства;
в)	текущие активы минус долгосрочные обязательства;
г)	собственный капитал минус внеоборотные активы.
43.	Рассчитайте срок окупаемости капиталовложений, если инвести-
ционные затраты составляют 300 000 руб., а годовая величина чистого
денежного потока ожидается в размере 180 000 руб.:
а)	два года;
б)	1,67 года;
в)	2,53 года.
44,	Изменения в структуре активов оцениваются положительно, ког-
да в общей их стоимости увеличивается:
а)	доля основных средств;
б)	доля материальных оборотных активов;
в)	доля наиболее ликвидных активов.
45.	Как рассчитывается период погашения дебиторской задол-
женности за квартал:
391
а)	выручка от продаж / средняя величина дебиторской задолжен-
ности х 90;
б)	средняя величина дебиторской задолженности / выручка от
продаж х 90;
в)	себестоимость реализованной продукции / средняя величина
дебиторской задолженности х 90.
46.	Как определить влияние на изменение коэффициента обо-
рачиваемости дебиторской задолженности в отчетном периоде по срав-
нению с базисным периодом изменения средней величины дебиторской
задолженности:
а)	коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
отчетного периода — (выручка от продаж отчетного периода /
средняя величина дебиторской задолженности базисного пе-
риода);
б)	коэффициент оборачиваемости базисного периода — коэф-
фициент оборачиваемости отчетного периода;
в)	(выручка от продаж отчетного периода / средняя величина
дебиторской задолженности базисного периода) — (выручка от
продаж базисного периода / средняя величина дебиторской за-
долженности отчетного периода).
47.	Эффективность использования оборотных активов харак-
теризуется:
а)	рентабельностью оборотных активов;
б)	структурой оборотных активов;
в)	скоростью движения производственных запасов.
48.	Что следует отнести к медленно реализуемым активам:
а)	внеоборотные активы;
б)	просроченную дебиторскую задолженность;
в)	запасы + НДС по приобретенным ценностям + прочие оборот-
ные активы.
49.	Как определяется по данным ф. № 1 и ф. № 2 коэффициент обо-
рачиваемости запасов за год (в оборотах):
а)	выручка от продаж / среднегодовая стоимость запасов;
б)	среднегодовая стоимость запасов / выручка от продаж;
в)	себестоимость проданных товаров и услуг / среднегодовая
стоимость запасов.
392
50.	Определите коэффициент рентабельности активов исходя из
пяти условий, что коэффициент рентабельности продаж составил 1,42,
а коэффициент оборачиваемости активов — 0,86:
а) 1,65;
6)0,61;
в) 1,22.
51.	Оцените изменение эффективности использования основного ка-
питала при условии, что объем продаж в отчетном году составил 3600
тыс. руб., в предшествующем — 2400 тыс. руб., а среднегодовая стои-
мость основного капитала — соответственно 3450 и 2 200 тыс. руб.:
а)	эффективность основного капитала возросла;
б)	эффективность основного капитала снизилась;
в)	эффективность основного капитала не изменилась.
52.	По Бухгалтерскому балансу определите общую величину обо-
ротного капитала на начало года:
а)	800;
б)	780;
в)	210.
53.	По Бухгалтерскому балансу определите величину чистых обо-
ротных активов на конец года:
а) 497;
6)943;
в) 556.
54.	По Бухгалтерскому балансу определите стоимость материальных
оборотных средств:
а)	итого по разделу II Баланса;
б)	строка 210 Баланса;
в)	сумма сгрок 210, 230 и 240 Баланса.
55.	По данным бухгалтерской отчетности определите коэффициент
оборачиваемости материальных оборотных средств (запасов):
а)	2,99;
6)	5,69;
в)	3,71.
56.	По Бухгалтерскому балансу определите общую величину финан-
совых вложений на конец года:
а)	106;
б)	1600;
в)	187.
393
57.	Если в динамике темпы прироста оборотных активов 25 %, а вне-
оборотных активов — 18 %, то это свидетельствует о тенденции:
а)	ускорения оборачиваемости всех активов;
б)	замедления оборачиваемости активов;
в)	ускорения оборачиваемости оборотных активов.
58.	Реальные активы по своему составу и величине:
а)	меньше производственных активов;
б)	равны производственным активам;
в)	больше производственных активов.
59.	Оборачиваемость дебиторской задолженности за период опре-
деляется:
а)	сумма выручки от продаж за период / среднегодовая сумма
дебиторской задолженности;
б)	сумма дебиторской задолженности на начало и конец перио-
да / однодневная реализация;
в)	средняя арифметическая из сумм дебиторской задолженности
на начало и конец периода / однодневная реализация.
60.	Отберите наиболее точный перечень факторов, влияющих на
технический уровень производства:
а)	инфляция, обновление основных фондов, производительность
труда;
б)	обновление основных фондов, фондовооруженность, доля
активной час™ в составе основных фондов;
в)	инфляция, фондовооруженность, эффективность использова-
ния производственных ресурсов;
г)	политика обновления основных фондов, их модернизация, вос-
становление.
61.	На основе следующих данных:
Сальдо по счетам дебиторов на начало квартала — 720 млн руб.,
на конец квартала — 860 млн руб., выручка от реализации по месяцам
квартала — 600, 750, 940 млн руб. Оборачиваемость дебиторской за-
долженности (в днях) составила:
а)	130 дн.;
б)	62,1 дн.;
в)	31 дн.
394
Тесты 3.2
1.	Внешний признак несостоятельности (банкротства) — это:
а)	убытки;
б)	превышение размеров заемного капитала над размером собст-
венного капитала;
в)	неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов
в течение трех месяцев с момента наступления сроков их испол-
нения.
2.	Дело о банкротстве может быть возбуждено, если требование к
должнику составляет не менее, МРОТ:
а) 500;
б)300;
в) 1000.
3.	В Арбитражный суд с заявлением о признании должника банкро-
том могут обратиться:
а)	должник;
б)прокурор;
в)	налоговые органы;
г)	все перечисленные органы.
4.	Предприятие объявлено банкротом. Требование кредиторов в
этом случае:
а)	удовлетворяются;
б)	не удовлетворяются.
5.	Реестр требований кредиторов ведет:
а)	арбизражный управляющий;
б)	конкурсный управляющий;
в)	и тот и другой.
6.	Предприятие-должник может объявить о своем банкротстве и до-
бровольной ликвидации:
а)	с согласия кредиторов;
б)	без согласия кредиторов.
7.	Арбитражный суд прекращает производство по делу о банкротстве
в случаях:
а)	восстановления платежеспособности должника в ходе внешне-
го управления;
395
б)	заключения мирового соглашения;
в)	либо в первом, либо во втором случаях.
8.	Кредиторы вправе предъявить свои требования к должнику:
а)	с введением внешнего управления;
б)	в любой .момент периода внешнего управления.
9.	Внешний управляющий распоряжается имуществом должника:
а)	самостоятельно;
б)	с разрешения собственника имущества;
в)	с разрешения opt анон управления должником.
10.	Очередность удовлетворения требований кредиторов:
а)	Обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды.
б)	Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным
залогом имущества должника.
в)	Расчеты с другими должниками. Дайте правильный вариант
ответа:
вас	авс	сав.
11.	Какое значение коэффициента абсолютной ликвидности являет-
ся оптимальным:
а)/<>0,5;
б)/<>0,1;
в)/<>0,2.
12.	Порядок расчета коэффициента маневренности собственных
оборотных средств (/<м):
а)	Км = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собст-
венный капитал;
б)	Км = Заемный капитал / Активы;
в)	Км = Собственный капитал / Активы.
13.	Как правильно рассчитать коэффициент обеспеченности соб-
ственными оборотными средствами (\х-с):
а)	. Кжс = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Обо-
ротные активы;
б)	.	= Собственный капитал / Оборотные актины;
с). Кжс = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Соб-
ственный капитал.
14.	Как правильно рассчитывается коэффициент автономии (кон-
центрации) собственного капитала:
а)	. Собственный капитал / (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные
пассивы);
396
б)	. Собственный капитал / (Внеоборотные активы + Оборотные ак-
тивы);
в)	. Собственный капитал / Валюта баланса.
15.	Порядок расчета краткосрочных обязательств для исчисления
показателей ликвидности по Бухгалтерскому балансу:
а)	. Кредиторская задолженность + Дебиторская задолженность;
б)	.Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолжен-
ность;
в)	.Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолжен-
ность + Расчегы по дивидендам с акционерами + Прочие крат-
косрочные обязательства.
16.	Какое значение коэффициента восстановления платеже-
способности является нормативным:
л)К> 1;
б)	1;
в)№1.
17.	Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по данным
бухгалтерского баланса как:
а)	. (Денежные средства + Дебиторская задолженность + Кратко-
срочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства;
б)	. Итог по разделу II Баланса минус сумма строк 220 и 230 / сум-
ма строк Баланса 610, 620, 630, 660;
в)	. (Запасы + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные
обязательства.
18.	Баланс считается неликвидным, если не соблюдается только
одно неравенство. Какое из них:
а)	А. 1 > П. 1;
б)	А. 2>П. 2;
в)	А. 3 >11.3;
г)	А. 4 < П. 4.
19.	Предприятие имеет собственный капитал на сумму 8000 тыс. руб.,
оборотные (текущие) активы — 4000 тыс. руб., внеоборотные активы —
6500 тыс. руб. Рассчитайте коэффициент обеспеченности оборотных ак-
тивов собственными средствами (Л'осс). Сравните с нормативом:
а)	2,0;
б)	0,375;
в)	0,76.
397
20.	Какое значение коэффициента текущей ликвидности является
оптимальным:
а) К <2;
6)К<2‘,
в)/С<1;
г) нет правильного ответа.
21.	По данным ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и ф. № 1
«Бухгалтерский баланс» рентабельность капитала (активов) рас-
считывается:
а)	Прибыль отчетного периода / Среднегодовая стоимость валю-
ты баланса;
6)	Чистая прибыль (после налогообложения) / Среднегодовая
стоимость недвижимости;
в)	Чистая прибыль (после налогообложения) / Среднегодовая
стоимость текущих активов;
г)	Чистая прибыль (стр. 190 ф. № 2) / Активы ф. № 1 (строки
190 + 290-244-252).
22.	Порядок расчета величины прибыли после налогообложения (от
обычной деятельности) по данным ф. № 2 «Отчет о прибылях и убыт-
ках»:
а)	строки 010 - 020 - 150;
б)	строки 140- 150;
в)	стр. 190.
23.	По данным Бухгалтерского баланса определите порядок расчета
коэффициента автономии (концентрации собственного капитала в ак-
тивах):
а)	Р. HI / (Р. IV + P.V);
б)	Р. Ill / стр. 390;
в)	Р. 111 / (строки 190 + 290).
24.	По Балансу на конец года следует рассчитать коэффициент теку-
щей ликвидности. Выбрать необходимый вариант расчета:
а)	(строки 220 + 230 + 240 + 260) / стр. 690;
б)	стр. 290 / (строки 610 + 620 + 630 + 660);
в)	(строки 290 - 244 - 252) / (строки 610 + 620 + 630 + 660).
25.	Что относится к наиболее ликвидным активам:
а)	Денежные средства;
398
б)	Денежные средства + Легко реализуемые краткосрочные цен-
ные бумаги;
в)	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.
26.	По данным ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и ф. № 1 «Бух-
галтерский баланс» рентабельность собственного капитала рассчиты-
вается:
а)	стр. 140 ф. № 2 / стр. 185 ф. № 3;
б)	стр. 190 ф. № 2 / (стр. 490 + 640 + 650 ф. № I);
в)	(стр. 140 - 150 ф. № 2) / (стр. 490 - 244 - 252 ф. № 1).
27.	По данным ф. № 2 чистая рентабельность продаж рассчи-
тывается:
а)	стр. 140 / стр. 010;
б)	стр. 050/стр. 010;
в)стр. 190/стр. 010
28.	Какое ограничение коэффициента текущей ликвидности являет-
ся оптимальным?
а)/С<2;
б)Я>2;
в)К> 1.
29.	Какое значение коэффициента автономии является нор-
мальным?
а)Я>2;
б)	К> 0,5;
в)/С<2.
30.	По какой из приведенных формул рассчитывается коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами (Кжс):
а)	СК/ОА;
б)	(СК - BA) / ОА;
в)	(СК - ВА) / СК.
31.	По какой из приведенных формул рассчитывается коэффициент
маневренности:
а) К = (СК - В А) / СК;
б)/С = СК/А;
в) К = (СК - ОА) / СК.
32.	Определите, повысится (+), понизится (-) или останется неиз-
менным (ноль) коэффициент текущей ликвидности при следующих
условиях,%:
399
а)	оборотные активы выросли на 5 %, а краткосрочные обяза-
тельства — на 10;
б)	оборотные активы снизились на 3 %, а краткосрочные обяза-
тельства—-на 5;
в)	оборотные активы выросли на 10 %, а краткосрочные обяза-
тельства— на 8;
г)	оборотные активы и краткосрочные обязательства снизи-
лись — на 3.
33.	Определите, в каком случае величина собственных оборотных
средств организации является наибольшей (+), а в котором - наимень-
шей (-):
	а	б	в
1) Собственный капитал	12 500	12 000	14 000
2) Долгосрочные обязательства	1500	2000	1000
3) Основной капитал (ВА)	12 000	11 000	13 500
34.	Определите недостающие статьи и закончите составление анали-
тического баланса, если:
Коэффициент абсолютной ликвидности — 0,2;
Коэффициент обеспеченности запасов СОС — 0,4;
Актив	Пассив
Внеоборотные активы?	Капитал и резервы 16 000;
Запасы 12 000;	Долгосрочные обязательства 200;
Дебиторская задолженность 500;	Краткосрочные кредиты?
Денежные средства?	Кредиторская задолженность
11 500;
Баланс 28 200.
35.	Укажите нормативное значение коэффициентов независимости
(1), инвестирования (2), финансирования (3), обеспеченности СОС (4),
левериджа (5):
а)	0,5;
б)	< 0,5;
в)	1;
г)	0,1;
д)<1.
36.	Определите недостающие статьи и закончите составление анали-
тического Баланса предприятия, если:
400
Финансовый леверидж — 0,75
Коэффициент инвестирования —1,3
Актив	Пассив
Внеоборотные активы?	Капитал и резервы?
Запасы 10 200;	Долгосрочные обязательства?
Дебиторская задолженность 500;	Краткосрочные кредиты?
Денежные средства 900;	Кредиторская задолженность
11 200;
Баланс 27 300.
37.	Укажите достаточное значение коэффициентов общей (1), про-
межуточной (2) и абсолютной (3) ликвидности:
а)	0,1—0,3;
б)	1,0;
в)	0,7—0,8;
г)	<1,0;
Д)2,0.
38.	Дайте оценку финансовой устойчивости организации по коэф-
фициенту обеспеченности запасов СОС, если необходимый размер соб-
ственного капитала равен 20 500:
внеоборотные активы — 18 000;
запасы и затраты — 10 000;
собственный капитал — 20 000.
39.	По балансу определите коэффициент промежуточной (кри-
тической ликвидности):
а)	(строки 240 + 250 + 260) / (строки 610 + 620 + 630 + 660);
б)	Раздел II / раздел V;
в)	Раздел II / (раздел IV + раздел V).
40.	По балансу определите величину коэффициента финансовой не-
зависимости (автономии) организации:
а)	стр. 490 / стр. 300;
б)	(строки 490 + 590) / стр. 700;
в)строки(490 + 640 + 650 + 660)/стр. 300
41.	Какой порядок расчета коэффициента абсолютной ликвидности:
а) (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложе-
ния) / Краткосрочные обязательства;
401
6)	(Денежные средства - Дебиторская задолженность) / Кратко-
срочные обязательства;
в)	Денежные средства / Кредиторская задолженность.
42.	Как определяется коэффициент финансовой независимости:
а) Собственный капитал / Заемный капитал;
б)	Собственный капитал / Актив баланса;
в)	Уставный капитал / Валюта баланса.
43.	Как определяется коэффициент финансирования:
а)	Собственный капитал / Заемный капитал;
б)	Собственный капитал / Уставный капитал;
в)	Собственный капитал / Добавочный капитал.
44.	Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
а)А.1>П.1	А.2	>	П.2	А.З<П.З	А.4<П.4
б)А.1<П.1	А.2	>	П.2	А.З > П.З	А.4<П.4
в) А. К П.1	А.2	>	П.2	А.З < П.З	А.4<П.4
45.	В каком случае организация считается неплатежеспособной:
а)	если А.1 > П.1;
б)	при наличии убытков в Балансе;
в)	при значении коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами менее 0,1.
46.	Рассчитайте величину дивиденда на одну обыкновенную акцию
организации, если из всех 12 000 акций привилегированные составили
20 %, а дивидендный фонд по обыкновенным акциям — 168 000 руб.
а)	14,0;
б)	17,5;
в)	70,0.
47.	По данным Бухгалтерского баланса определите порядок расчета
коэффициента инвестирования собственных средств н основной капи-
тал:
а)	стр. 260 / (строки 190 + 290);
б)	стр. 490 / стр. 190;
в)	стр. 490 / стр. 300.
48.	По данным Бухгалтерского баланса определите порядок расчета
коэффициента финансовой маневренности:
а)	Р. II/Р. III;
б)(Р. 1 + P. II)/(P. I1I + P. V);
в)	(Р. III-Р. I) / Р. 111;
г)	нет правильного ответа.
402
49.	Бухгалтерия подготовила справку о результатах производст-
венно-хозяйственной деятельности организации в отчетном периоде, в
которой содержится следующая информация: прибыль от основной де-
ятельности — 420 тыс. руб., начисленная амортизация основных фон-
дов — 65 тыс. руб., увеличение запасов сырья и материалов произошло
на 46 тыс. руб., дебиторская задолженность увеличилась на 120 тыс.
руб., кредиторская задолженность уменьшилась на 87 тыс. руб. Опреде-
лите величину денежных средств, полученных в отчетном периоде.
а)	232 тыс. руб.;
б)	453 тыс. руб.;
в)	300 тыс. руб.
50.	По Бухгалтерскому балансу определите величину собственного
оборотного капитала на начало года:
а)	800;
б)	564;
в)	543.
51.	По Бухгалтерскому балансу определите величину ликвидных ак-
тивов, принимаемых в расчет коэффициента абсолютной ликвидности
на начало года:
а) 115;
6)95;
в) 800.
52.	Если коэффициент автономии уменьшился на 10 %, коэффициент
финансовой устойчивости увеличился на 6 %, а коэффициент манев-
ренности возрос на 4 %, то:
а)	финансовая устойчивость предприятия улучшилась;
б)	финансовая устойчивость предприятия ухудшилась;
в)	финансовая устойчивость предприятия нс изменилась;
г)	нельзя сделать однозначного вывода.
4.	Контрольные вопросы, тесты и задания к разделу IV
Вопросы для контроля и обсуждения на практических
занятиях
1.	Обоснуйте роль экономического анализа в системе внутрихо-
зяйственного контроля и управления.
2.	Назовите важнейшие объекты комплексного (внутрихозяйст-
венного) анализа.
403
3.	Раскройте содержание методики внутрихозяйственного анализа.
4.	Определите цели и задачи внугрихозяйственного анализа ко-
нечных результатов производственной деятельности подразделений
предприятия.
5.	Охарактеризуйте информационную базу комплексного анализа и
формы обобщения его результатов.
6.	Кто является субъектами (исполнителями) комплексного анализа
и пользователями его результатов?
7.	Назовите и раскройте содержание методов и приемов, ис-
пользуемых в процессе комплексного анализа.
8.	Определите важнейшие направления внутрихозяйственного ана-
лиза объема производства продукции.
9.	Охарактеризуйте процедуры анализа динамики, выполнения плана
производства продукции в целом по предприятию и в разрезе производ-
ственных подразделений, отдельных видов изделий, оценки се качества,
ритмичности выпуска и использования производственных мощностей.
10.	Обоснуйте значение использования сметного планирования и
бюджетирования в системе внутрихозяйственного анализа и контроля
производственных затрат.
11.	Приведите важнейшие классификации затрат и охарактеризуйте
их значение для реализации целей внутрихозяйственного анализа.
12.	Раскройте процедуры комплексного анализа прямых и наклад-
ных затрат на производство продукции в разрезе отдельных ее видов и
центров ответственности.
13.	Назовите факторы, оказывающие воздействие на производ-
ственную прибыль, раскройте методику расчета их влияния на этот ре-
зультативный показатель и выявление резервов его повышения.
14.	Обоснуйте экономическое содержание показателей маржиналь-
ного дохода, критического объема производства, операционного леве-
риджа и их значимость для анализа и управления производственными
затратами.
15.	Какими показателями характеризуется рентабельность про-
изводства продукции? Как они рассчитываются? Каковы пути повыше-
ния рентабельности производства?
Тесты
1.	Целью комплексного (внутрихозяйственного) анализа конечных
результатов деятельности производственных подразделений является:
404
а)	формирование полной и достоверной информации о конечных
результатах производственной деятельности предприятия;
б)	выявление внутрихозяйственных резервов оптимизации объе-
ма выпуска продукции, затрат на ее производство и прибыли;
в)	разработка обоснованных планов выпуска продукции, смет за-
трат на ее производство.
2.	Источниками информации для комплексного (внутрихозяй-
ственного) анализа является:
а)	плановая и бухгалтерская информация;
б)	статистическая информация;
в)	комплекс всей информации, необходимой для достижения це-
лей
внутрихозяйственного анализа.
3.	Пользователем результатов комплексного (внутрихозяйственного)
анализа является:
а)	руководитель предприятия (организации);
б)	налоговый инспектор;
в)	специалист отдела кредитования коммерческого банка.
4.	Наиболее эффективным видом комплексного (внутрихозяй-
ственного) анализа выпуска продукции, затрат на ее производство и
прибыли является:
а)	текущий анализ;
б)	оперативный анализ;
в)	предварительный анализ.
5.	Формой обобщения результатов комплексного (внутрихозяй-
ственного) анализа конечных результатов производственной деятель-
ности предприятия и его подразделений может быть:
а)	аудиторское заключение;
б)	пояснительная записка к годовому финансовому отчету;
в)	свод внутрихозяйственных резервов оптимизации результатов
производственной деятельности.
6.	Реальные темпы прироста объемов производства продукции от-
ражает использование при их исчислении:
а)	действующих цен;
б)	договорных цен;
в)	сопоставимых цен.
7.	Плановое задание по выпуску продукции является напряженным,
если:
405
а)	планом предусмотрена максимально возможная за!рузка
производственной мощности;
б)	планом предусмотрен выпуск продукции, превышающий по
своему объему производственную мощность;
в)	фактический объем производства соответствует запланиро-
ванному,
8.	Центром ответственности производственных расходов является:
а) цех основного производства;
б)	служба маркетинга;
в)	финансово-экономическая служба.
9.	Центром ответственности общехозяйственных (непроизводствен-
ных) расходов является:
а)	цех основного производства;
б)	участок вспомогательного производства;
в)	управленческая бухгалтерия.
10.	Отрицательное отклонение фактических затрат от их сметных
(нормативных) значений свидетельствует о:
а)	перерасходе производственных и финансовых ресурсов;
б)	экономии производственных и финансовых ресурсов;
в)	несоблюдении сметы (нормативов) затрат.
11.	Увеличение фактических затрат на один рубль произведенной про-
дукции по сравнению с запланированным уровнем свидстельсгвует о:
а)	повышении рентабельности продукции;
б)	повышении затратоемкости производства;
в)	снижении непроизводительных расходов.
12.	Имеются следующие данные: объем производства продукции —
4000 тыс. руб., переменные затраты — 2400 тыс. руб., постоянные за-
траты — 800 тыс. руб. Рассчитайте критический объем производства
продукции:
а)	1500 тыс. руб.;
б)	2000 тыс. руб.;
в)	2300 тыс. руб.
13.	Рассчитайте рентабельность продукции, если объем производ-
ства — 6500 тыс. руб., прямые материальные затраты — 2200 тыс. руб.,
прямые трудовые затраты — 1600 тыс. руб., накладные расходы —
1400 тыс. руб.:
а)	20 %;
406
б)	25 %;
в)	18%.
14.	Прибыль, полученная предприятием от производства продукции
в отчетном году, составляет 1800 тыс. руб. При этом в цехе № 1 выпу-
щено продукции на 15 000 тыс. руб., а ее себестоимость — 14 300 тыс.
руб.; в цехе № 2 — 21 000 тыс. руб. и 19 900 тыс. руб. соответственно.
Какой из цехов внес наибольший вклад в достижение полученного ре-
зультата от производственной деятельности:
а)	цех № 1;
б)	цех № 2;
в)	оба цеха поровну.
15.	Неиспользованные возможности оптимизации объемов произ-
водства, снижения затрат и увеличения прибыли называются:
а)	факторами;
б)	резервами;
в)	«узкими местами» в деятельности предприятия и его структур-
ных подразделений.
Список рекомендуемой литературы
1.	Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия // Табурчак П.П., Никуленко А.Е., Овчинникова Л.А. и
др.: Учеб, пособие для вузов / Под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и
М.С. Сапрыкина. - Ростов н/Д.: Феникс, 2002. - 352 с.
2.	Анализ хозяйственной деятельности железных дорог / Под ред.
проф. Винниченко Н.Г.: Учебник для вузов. Изд. 2. — М.: Транспорт,
1982.
3.	Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет АД. Теория экономиче-
ского анализа: Учебник / Под ред. М.И. Баканова, 5-е изд., перераб. и
доп. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 536 с.
4.	Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического ана-
лиза деятельности хозяйствующего субъекта: Учеб, пособие. — М.:
Финансы и статистика, 2003. — 240 с.
5.	Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский АЛ. Экономический
анализ (Комплексный экономический анализ хозяйственной деятель-
ности): Учеб, пособие / Под ред. Л.Е. Басовского. — М.: ИНФРА,
2003. —222 с. (Серия «Высшее образование»).
6.	Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: Учеб, пособие. — М.: ИНФРА, 2001. (Се-
рия «Высшее образование»).
7.	Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгал-
терской отчетности. 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Дело и Сервис,
2001. —304 с.
8.	Ермолович Л.Л., СивчикЛ.Е, Толкач Г.В., Щитникова И В. Ана-
лиз хозяйственной деятельности предприятия: Учеб, пособие / Под
общ. ред. Л.Л. Ермолович. — Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива,
2001. —576 с.
9.	Зимин НЕ. Анализ и диагностика финансового состояния пред-
приятий: Учебное пособие. — М.: ИКФ «Экмос», 2002.
10.	Иваненко А.Ф. Анализ хозяйственной деятельности на желез-
нодорожном транспорте.: Учебник для вузов ж.-д. трансп. — М.: Марш-
рут, 2004. — 568 с.
408
11.	Ковалев В.В Финансовый анализ: Управление капиталом. Вы-
бор инвестиций. Анализ отчетности Финансы и статистика. — М.: Фи-
нансы и статистика, 1996. — 432 с.
12.	Крейнина МН. Финансовое состояние предприятия: методы
оценки. - М.: МКЦ ДИС, 1997. — 224 с.
13.	Ковалев В В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.:
Финансы и статистика, 2001. — 560 с.
14.	Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджмен-
ту. Конспект лекций с задачами и тестами. 2-е изд., перераб. и доп. —
М.: Финансы и статистика, 2006.
15.	Ковалев В. В. Финансовый учет и анализ: концептуальные осно-
вы. — М.: Финансы и статистика, 2004.
16.	Ковалев В. В., Ковалев Вит. В Учет, анализ и финансовый ме-
неджмент. Учеб.-метод. пособие. — М.: Финансы и статистика, 2006.
17.	Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ
финансовой отчетности (Основы балансоведения). 2-е изд., перераб. и
доп. — М.: Проспект, 2005.
18.	Любушин НИ., Лещева В.К., Дьякова В Г. Анализ финансово-
экономической деятельности предприятия: Учеб, пособие для вузов / Под
ред. проф. Н.П. Любутина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. — 471 с.
19.	Риполь-Сарагоси Ф.Б. Основы финансового и управленческого
анализа. — М.: Приор, 1999. — 224 с.
20.	Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприя-
тия. 2-е изд., перераб. и доп. — Мн.: ИП: «Экоперспектива», 1997. —
498 с.
21.	Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е В. Методика финан-
сового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 208 с.
22.	Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, вы-
бор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб, посо-
бие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - - М.: Финансы и стати-
стика, 2001. — 656 с.
23.	Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Ги-
ляровской. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 527 с.
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение...................................................3
Раздел I. Теоретические основы анализа и диагностики
экономической н финансовой деятельности предприятий....... 6
Глава 1. Характеристика экономической диагностики
и анализа финансово-хозяйственной деятельности............6
1.1.	Содержание, задачи и методы экономической диагностики.6
1.2.	Сущность экономической и финансовой диагностики
деятельности предприятия...................................9
1.3.	Экономический анализ в системе управления производством.16
1.4.	Сущность анализа хозяйственной деятельности..........20
1.5.	Предмет и задачи экономического анализа..............25
1.6.	Содержание экономического анализа....................28
1.7.	Виды анализа: их классификация и характеристика......30
Глава 2. Методы проведения анализа и диагностики
деятельности предприятия.................................36
2.1.	Формирование и использование системы аналитических
показателей...............................................36
2.2.	Прием детализации....................................40
2.3.	Методы экспертных оценок...........................  41
2.4.	Классические методы экономического анализа...........45
2.5.	Формирование и классификация системы показателей, оценка
их взаимосвязи при анализе и диагностике функционирования
производственной системы..................................48
2.6.	Информационная база анализа и диагностики...............51
2.7.	Организация аналитической работы и оценка экономического
потенциала предприятия..................................  55
2.8.	Экономическое моделирование в анализе хозяйственной
деятельности......................................        58
2.9.	Метод элиминирования как прием факторного анализа.......63
2.10.	Методы факторного анализа экономических показателей....65
410
Глава 3. Способы элиминирования оценки влияния факторов,
их реализация в виде различных алгоритмов ...............68
3.1.	Алгоритм цепных подстановок как прием последовательного
элиминирования ............................................68
3.2.	Способы разниц и корректировок как модификации алгоритма
цепных подстановок ........................................70
3.3.	Алгоритм оценки влияния структурных изменений внутри
экономической совокупности на итоговые показатели
деятельности предприятия ..................................72
3.4.	Алгоритм оценки и диагностики относительных (процентных)
изменений результативных показателей деятельности
предприятия от влияния различных факторов
(способ относительных величин) ............................79
3.5.	Алгоритм долевого распределения общего приращения
результативного показателя по факторам ....................80
Раздел П. Оценка и анализ производственных результатов
деятельности предприятия ..................................82
Глава 4. Оценка выполнения бюджета производства (бизнес-
плана) по установленным измерителям объемов работ
основной деятельности ..........................  .......82
4.1.	Анализ объема производства и реализации продукции.....82
4.2.	Анализ качества продукции. Показатели качества .......92
4.3.	Анализ ритмичности выпуска. Взаимосвязь показателей
качества, ритмичности и реализации.........................95
4.4.	Анапиз и диагностика объемов и качества работы
отделения дороги ..........................................98
4.5.	Анализ объема погрузки отделения в вагонах...........109
4.6.	Анализ и диагностика приведенного грузооборота как
показателя объема перевозок отделения дороги ..............111
4.7.	Порядок формирования и оценка выполнения программы
капитального ремонта основных средств и деповского ремонта
грузовых вагонов...........................................125
4.8.	Оценка качества и конкурентоспособности продукции ...134
4.9.	Анализ выполнения плана мероприятий по повышению
эффективности и изменения научно-технического уровня
производства ..............................................139
411
Глава 5. Анализ и диагностика исполнения бюджета затрат —
издержек производства и реализации продукции, работ, услуг146
5.1.	Основные задачи анализа и диагностики расходов
и себестоимости продукции (работ, услуг)  ................146
5.2.	Оценка выполнения плана и динамики по расходам
и себестоимости произведенной продукции (работ, услуг)....148
5.3.	Анализ расходов ОАО «РЖД» по видам деятельности
и элементам затрат........................................161
Глава 6. Анализ и диагностика состояния и использования
производственных ресурсов предприятия..................167
6.1.	Оценка наличия, достаточности и состояния материальных
ресурсов для обеспечения производственного процесса.......167
6.2.	Анализ использования и диагностика состояния
основных средств..........................................182
6.3.	Анализ и диагностика наличия, состояния и использования
трудовых ресурсов предприятия.............................196
Глава 7. Анализ и диагностика экономических результатов
по итогам деятельности предприятия и оценка его
финансового состояния..................................216
7.1.	Принципы формирования и анализа финансовых результатов
предприятий и организаций железнодорожного транспорта
в условиях корпоративного управления отраслью.............216
7.2.	Анализ и оценка ценовой и тарифной политики в отрасли.218
7.3.	Анализ состава и динамики прибыли ..................227
7.4.	Анализ прибыли по методу маржинального дохода.......232
Раздел 111. Анализ и диагностика финансового состояния
предприятия........................................      237
Глава 8. Финансовая (бухгалтерская) отчетность как основной
источник информации для оценки финансового состояния
предприятия............................................237
8.1. Общая характеристика финансовой отчетности..........237
8.2. Приемы и методы анализа показателей финансовой
отчетности.............................................238
412
Глава 9. Анализ структуры и динамики имущества
предприятия и источников вложений средств...............257
9Л. Анализ состава и структуры имущества предприятия......257
9.2.	Анализ формирования и использования оборотного
капитала ...........................................    262
9.3.	Анализ и диагностика движения денежных средств.........277
9.4.	Анализ и диагностика состояния дебиторской и кредиторской
задолженностей..........................................290
Глава 10. Методы экономической диагностики финансового
состояния предприятия и оценки банкротства .............297
10.1.	Оценка ликвидности активов предприятия................297
10.2.	Анализ и оценка платежеспособности предприятия........304
10.3.	Анализ и диашостика финансовой устойчивости
предприятия..............................................305
10.4.	Диагностика кризисного состояния (банкротства) Компании ... 318
Глава 11. Маржинальный анализ как метод экономической
диагностики производства................................324
Раздел IV. Комплексный анализ эффективности работы
предприятия.................................................343
Глава 12. Метод комплексной оценки производственно-
хозяйственной деятельности предприятия .................343
12.1. Схемы проведения комплексного финансового анализа.....343
12.2. Метод комплексного анализа хозяйственной деятельности.347
Глава 13. Факторы и резервы повышения эффективности
производслъа..........................................  351
Глава 14. Рейтинговая оценка деятельности предприятия.......353
14.1.	Жизненный цикл изделия, техники и технологии
в производстве.......................................    353
14.2.	Основы рейтингового анализа.........................  355
14.3.	Рейтинговая оценка финансового состояния
предприятия-эмитента...............................  ....356
Предметный указатель терминов ..............................359
413
Приложение.............................................367
1.	Контрольные вопросы, тесты и задания	к	разделу	I...367
2.	Контрольные вопросы, тесты и задания	к	разделу	II..372
3.	Контрольные вопросы, тесты и задания	к	разделу	III.382
4.	Контрольные вопросы, тесты и задания	к	разделу	IV..403
Список рекомендуемой литературы  ......................408
Учебное издание
Данилин Валерий Федорович
АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ
ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА
Учебник для вузов
Редактор ТВ. Шерстина
Корректоры ЮГ. Вакуленко, НА Торгаш она
Компьютерная верстка ЯС. Чижков, И Н Воронцова
Подписано я печать 09,06 2008 г
Формат 60x84/16. Печ я 26,0 Тираж 2000 экэ. Заказ № 3679
ГОУ «Учебно-методический цеигр по образованию
на железнодорожном транспорте»
107078, Москва, Басманный пер. 6
Тел.: +7(495) 262-12-47,
E-mail: marketing@umczdt.ru
http://www.umczdl.ru
ООО «Издательский дом «Транспортная книга.»
109202, Москва, Перовское шоссе, д. 9, стр I
Отпечатано в ОАО «Ивановская областная типография»
153008, г. Иваново, ул. Типографская, 6. E-mail 091-018@rambIer.ru