Автор: Клоков И.В.
Теги: организация производства управление экономика предприятий аппаратные средства техническое обеспечение экономика экономические науки бизнес бизнес-план
ISBN: 5-91180-014-4
Год: 2007
Текст
И. Клоков
БИЗНЕС-ПЛАН
НА КОМПЬЮТЕРЕ:
быстро и просто
Москва ¦ Санкт-Петербург ¦ Нижний Новгород ¦ Воронеж
Ростов-на-Дону ¦ Екатеринбург ¦ Самара ¦ Новосибирск
Киев ¦ Харьков ¦ Минск
2007
ББК 65.290-23С11
УДК 658:004.3
К50
Клоков И. В.
К50 Бизнес-план на компьютере: быстро и просто (+CD). — СПб.: Питер, 2007. —
176 с: ил. — (Серия «... на компьютере»).
ISBN 5-91180-014-4
Первое издание на русском языке, посвященное использованию компьютера в бизнес-
планировании. В книге подробно и просто изложено, что такое бизнес-план, каковы должны быть его
содержание и структура, каких стандартов следует придерживаться при его составлении. Описывается,
какие компьютерные программы целесообразно использовать при разработке бизнес-плана. Упор делается
на применение стандартных офисных приложений, однако также приводится обзор и специализированно-
го программного обеспечения для составления бизнес-планов. Уникальной особенностью книги является
то, что в ней учтены реалии бизнес-планирования в российских условиях. Издание будет чрезвычайно
полезным менеджерам, предпринимателям, студентам и преподавателям экономических вузов — в общем,
всем, кто сталкивается с необходимостью создания бизнес-планов.
ББК 5.290-23С11
УДК 658:004.3
Все права защищены Никакая часть данной книги не можвт быть воспроизведена в какой бы то ни было фор-
ме без письменного разрешения владельцев авторских прав.
Информация, содержащаяся в данной книге, получена из источников, рассматриваемых издательством как
надежные. Тем не менее, имея в виду возможные человеческие или технические ошибки, издательство не
может гарантировать абсолютную точность и полноту приводимых сведений и не несет ответственности за
возможные ошибки, связанные с использованием книги
ISBN 5-91180-014-4
© ООО «Питер Пресс», 2007
Краткое содержание
Введение 7
От издательства 8
ЧАСТЫ. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ 9
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план 11
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана 15
Глава 3. Возможности компьютера при составлении бизнес-плана 26
ЧАСТЬ 2. ОПИСАНИЕ ПРОГРАММ ДЛЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ 31
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании.... 33
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования» 52
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм» 68
Глава 7. Программная система Project Expert 86
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert 113
Заключение 137
Список литературы 139
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития
полиграфического предприятия 140
Приложение 2. Глоссарий 163
Приложение 3. Описание компакт-диска 168
Оглавление
Введение 7
От издательства 8
ЧАСТЬ 1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ 9
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план 11
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана 15
2.1. Резюме 17
2.2. Цели и задачи (SWOT-анализ) 17
2.3. Продукт (услуга) 19
2.4. Анализ рынка 19
2.5. Производственный план 21
2.6. Маркетинговый план 21
2.7. Организационный план 23
2.8. Финансовый план 23
2.9. Методика ЮНИДО 23
Глава 3. Возможности компьютера при составлении бизнес-плана 26
3.1. Офисные программы 27
3.2. Специализированные программы 28
3.3. Ориентировочные цены 29
ЧАСТЬ 2. ОПИСАНИЕ ПРОГРАММ ДЛЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ 31
Глава 4. Использование универсальных офисных программ
в бизнес-планировании 33
4.1. Шаблоны Microsoft Word 34
Оглавление 5
4.2. Шаблоны Microsoft Excel 36
4.3. Использование графики в Word 37
4.4. Использование таблиц в Word 39
4.5. Построение диаграмм в Excel 39
4.6. Excel для опытных 40
4.7. Совместное использование Microsoft Word и Excel
в бизнес-планировании 51
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования» 52
5.1. Функциональные возможности 54
5.2. Особенности 57
5.3. Выводы 59
5.4. Пример подготовки бизнес-плана с помощью
«Мастерской бизнес-планирования» 59
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм» 68
6.1. Общие сведения 69
6.2. Внешний вид и запуск программы 71
6.3. Особенности продуктов «Альт-Инвест» 71
6.4. Функциональные возможности «Альт-Инвест» 74
6.5. Выводы 75
6.6. Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест» 76
Глава 7. Программная система Project Expert 86
7.1. Функциональные возможности 87
7.2. Дополнительные возможности 92
7.3. Выводы 95
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert 95
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert 113
8.1. Интерфейс программы 115
8.2. Общая характеристика 117
8.3. Порядок работы 119
8.4. Выводы 134
Заключение 137
Оглавление
Список литературы , 139
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития
полиграфического предприятия 140
Приложение 2. Глоссарий 163
Термины на английском языке 163
Термины на русском языке 164
Приложение 3. Описание компакт-диска 168
Введение
Бизнес и план. Еще совсем недавно, в услови-
ях социалистической экономики, данные понятия
казались несовместимыми. Это командно-адми-
нистративная система планировала, управляла
и устанавливала показатели роста. Свободный ры-
нок якобы пребывал во власти стихии, его сотря-
сали кризисы, которые вели общество к загнива-
нию. В конце концов, исторический процесс все
расставил по своим местам. Оказалось, что эко-
номика не так легко поддается административ-
ному управлению, что она живет и развивается
по объективным законам. Как ни странно, имен-
но планирование бизнеса в соответствии с этими
законами — неотъемлемая составляющая разви-
той экономики.
Мы уже, к счастью, пережили то время, когда
бизнесом именовались разнообразные полулегаль-
ные способы обогащения и все средства были хоро-
ши. Бизнесменами при этом иронично называли
любителей ловить рыбку в мутной воде. О каком
планировании тут говорить?
Все становится понятным, если принять к све-
дению, что слово «бизнес» означает «дело» в са-
мом общем смысле. Бизнес строится на трезвом
расчете, строгом контроле, скрупулезном анали-
зе и дотошной отчетности. Нельзя отрицать, что
в основе любого успешного предприятия лежит
оригинальная идея, возникшая у наблюдатель-
ного, творческого и энергичного человека. Бес-
спорно, идеи движут миром в целом и бизнесом
в частности. Однако от проекта до его воплоще-
ния в производстве, системе предоставления ус-
Кратчайший и вернейший способ составить
себе состояние — это дать людям понять,
что им выгодно делать вам добро.
Ж. Лабрюйвр
луг или иной сфере лежит огромная пропасть —
идея без материальной поддержки мертва. Она
всегда имеет множество путей реализации, из ко-
торых требуется выбрать оптимальный. Это и есть
задача бизнес-плана.
Грамотно и честно составленный бизнес-план
помогает избежать ошибок уже в самом начале ре-
ализации проекта, своевременно перестроиться и,
возможно, даже спастись от разорения. Главное,
бизнес-план — основа для принятия решения об
инвестировании. Без него даже самая яркая идея
не вдохновит инвестора. Только оценив расчеты,
риски, вероятную прибыль и возможные потери,
можно приня'ть решение, оказывать поддержку
проекту или нет.
Очевидно, что составление бизнес-плана — про-
цесс трудоемкий и порой рутинный. Само собой
напрашивается решение — использовать для это-
го компьютер. Действительно, компьютер не толь-
ко позволяет легко работать со стандартными фор-
мами, но и автоматизировать расчеты (основное
содержание плана), представив результаты в удоб-
ной и наглядной форме.
Для создания и заполнения форм можно ус-
пешно использовать универсальные офисные про-
граммы (например, текстовый редактор Microsoft
Word). Один раз созданные в Word формы мож-
но использовать многократно. Для расчетов, ана-
лиза, прогнозов вполне подойдут универсальные
электронные таблицы (другое название — таб-
личные редакторы), такие как Microsoft Excel. Эта
программа обладает широкими возможностями
8
Введение
для вывода результатов и оформления диаграмм.
Одним словом, имея навыки работы с офисны-
ми программными продуктами, можно успешно
рассчитать и оформить бизнес-план. Разумеет-
ся, при этом нужно хорошо знать его структуру
и стандарты оформления.
Однако прогресс не стоит на месте: появились
специализированные компьютерные программы
для бизнес-планирования. В них реализованы воз-
можности оформления, расчетов и создания доку-
мента заданной стандартной структуры, можно
также использовать справочную систему, подроб-
ные подсказки, предупреждения и готовые формы.
Такие программы достаточно широко распростра-
нены как на Западе, так и в России.
Первая часть данной книги содержит основные
сведения по бизнес-планированию, структуре биз-
нес-плана и рекомендации по оформлению доку-
ментов на компьютере.
Вторая часть посвящена описанию универ-
сальных и специализированных компьютерных
программ, которые используют в расчетах и при
оформлении бизнес-плана. Раскрыты механизмы
работы с Microsoft Word и Excel, проведен анализ
возможностей специализированных продуктов
как российского, так и зарубежного производства.
В этой части подробно описаны приложения и про-
граммные системы для бизнес-планирования: «Ма-
стерская бизнес-планирования», «Альт-Инвест»
и Project Expert.
В глоссарии, размещенном в конце книге, можно
найти определения наиболее распространенных тер-
минов как на русском, так и на английском языке.
На прилагаемом компакт-диске вы найдете де-
монстрационные версии некоторых рассмотренных
в издании программ, примеры удачных бизнес-пла-
нов для различных отраслей деятельности, а так-
же видеоуроки, наглядно демонстрирующие мно-
гие описанные в книге действия.
Книга адресована как начинающим, так и опыт-
ным бизнесменам, предпринимателям, руководи-
телям предприятий и подразделений, а также про-
фессионалам финансового менеджмента, которые
заинтересованы в повышении эффективности сво-
его труда с помощью компьютера.
От издательства
Ваши замечания, предложения и вопросы от-
правляйте по следующему адресу электронной
почты: dgurski@minsk.piter.com (издательство «Пи-
тер», компьютерная редакция).
Мы будем рады узнать ваше мнение!
На сайте издательства http://www.piter.com вы най-
дете подробную информацию о наших книгах.
Часть
Общие положения
бизнес-планирования
План заключается не только в том, сколько
нужно сделать столов и стульев. План —
это тонкое кружево норм и отношений.
А. С. Макаренко
1
10
Часть 1. Общие положения бизнес-планирования
Бизнес-планирование — это творческое осмыс-
ление будущего той или иной компании. Только
автор плана, и никто другой, решает, в каком на-
правлении реализовывать свою предприниматель-
скую активность, какими темпами, какие ставить
цели и каким образом их достигать, что предпри-
нять для уменьшения риска и нейтрализации не-
благоприятных факторов. Таким образом, ничего
общего с плановой экономикой бизнес-планиро-
вание не имеет. Прежде всего потому, что на пер-
вом месте — эффективность. Под эффективным
планированием понимают постановку актуальных
целей и нахождение лучших способов их дости-
жения.
Поскольку каждый проект начинают чаще все-
го с нуля независимо от того, кто его затевает, биз-
нес-планирование в равной мере необходимо как
для новичка, так и для опытного предпринимате-
ля, приступающего к новому делу.
«Пишу — читаю дважды», — говорили древние.
По этой или по другой причине, но бизнес-план —
это обязательно письменный документ, учитыва-
ющий возможности и перспективы бизнеса с од-
ной стороны и комментирующий способы реали-
зации поставленных задач — с другой. Научиться
составлять бизнес-план нужно по нескольким при-
чинам.
1. Начинающему руководителю легче представить,
что его ждет, уже на этапе составления плана.
2. Даже опытным предпринимателям полезно про-
считать заранее изменяющиеся условия веде-
ния дела, изучить конкурентную среду и рас-
ширить уже имеющиеся познания.
3. Бизнес-план позволяет отчетливо увидеть перс-
пективы, проверить разумность и реалистич-
ность идей. Да, именно на бумаге проект прохо-
дит первое испытание! Сама работа над планом —
хороший экзамен для руководителя и его ко-
манды.
4. План — лучший ориентир для команды испол-
нителей. С ним сверяют результаты практичес-
кой работы, по нему учитывают вклад каждого
в общее дело, он отображает личные перспек-
тивы. План — это оптимальный и надежный
путь к успеху.
5. Бизнес-план связывает инициатора проекта и его
инвестора. Любое крупное предприятие требует
значительных средств, особенно в самом начале.
Чтобы привлечь деньги, необходимо убедить ин-
вестора в прибыльности проекта и одновремен-
но доказать ему свою способность мыслить реа-
листично. В некоторой степени бизнес-план —
это продукт на продажу, значит, он должен быть
привлекательным для того, кто его «покупает»,
то есть инвестирует деньги в проект.
Бывает, что предприниматель опирается на соб-
ственные средства. Однако это не значит, что про-
ект обходится без инвестиций. Просто в данном
случае автор плана и инвестор — одно и то же лицо.
Бизнес-план помогает убедиться, что предприни-
мателю не нужны заемные средства, которые при-
дется возвращать с процентами.
Глава
Для чего и кому
нужен бизнес-план
Никакая деятельность не может быть
прочна, если она не имеет основы в личном
интересе.
Л. Н. Толстой
1
12
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план
Слово «бизнес» вызывает у большинства из нас
лишь негативные ассоциации. Это связано с тем,
что в пору становления рыночных отношений «биз-
несом» называли разнообразные, чаще всего не-
законные, способы обогащения. Между тем биз-
нес — это любое дело, любое достойное занятие.
Поэтому и устоявшийся термин «бизнес-план»
означает план дела, план развития деловой актив-
ности.
Кстати, и само понятие планирования для мно-
гих связано с формальным подходом и недоста-
точным пониманием законов экономики. В совет-
ские времена реальное планирование нередко
подменялось авантюрным прожектерством, что и
привело, в конце концов, к коллапсу. Парад цифр
гипнотизировал власть предержащих, считав-
ших себя выше объективных законов развития
экономики и общества в целом. Однако, несмот-
ря на то что планы составлялись, утверждались,
выполнялись и перевыполнялись с большой пом-
пой, реальных успехов было не так уж много. По-
чему?
План предполагает только то, что можно и нуж-
но осуществить. Можно — потому что для этого
дела (бизнеса) есть ресурсы, а нужно — потому что
есть объективная потребность, есть потребители
продукта или услуги и устойчивый спрос (причем
спрос платежеспособный). Нельзя запланировать
бизнес только потому, что вам хотелось бы им
заниматься. Нельзя запланировать прибыльное
производство 10 млн пар обуви для страны с на-
селением 9 млн, даже если есть ресурсы для этого
и большое желание шить туфли. Невозможно в не-
большом спальном районе, где уже существует пять
парикмахерских, создать новый парикмахерский
салон и рассчитывать на быстрое получение дохо-
дов. Однако это только на первый взгляд.
Лишняя на внутреннем рынке обувь может
принести колоссальную прибыль, если хорошо
налажены каналы экспорта при благоприятной
мировой конъюнктуре. Лишний новый парикма-
херский салон в считанные недели переманит кли-
ентов, если в нем будут трудиться супер-визажис-
ты на невероятно привлекательных для посетителей
условиях. Так как же определить, какой из проек-
тов хорош, а какой нет? Ведь если речь идет о вло-
жении больших средств, никому в голову не при-
дет рисковать наобум, чтобы потом уже на прак-
тике посмотреть, что получится. Рискнуть деньга-
ми можно только тогда, когда есть уверенность,
что этот риск минимален, что все затраты оку-
пятся, что дело, которым вы собираетесь занять-
ся, вообще кому-то нужно, кроме вас, и способно
принести прибыль. Без плана в этом случае не
обойтись.
Из сказанного можно вывести определение биз-
нес-плана. Бизнес-план — это документ, в кото-
ром описываются основные характеристики про-
екта (предприятия), анализируются возможные
проблемы его реализации и намечаются пути реше-
ния этих проблем. Бизнес-план дает ответ на глав-
ный вопрос: стоит ли начинать бизнес?
Очевидно, что такой важный документ дорого-
го стоит. В конце концов, он может предотвратить
разорение или обосновать рискованные инвести-
ции и принести весомый доход. Неудивительно, что
стоимость составления на заказ хорошего бизнес-
плана составляет несколько десятков тысяч дол-
ларов.
Кому нужен бизнес-план?
Прежде всего, план нужен тому, кто собирает-
ся работать в соответствии с ним. Очевидно, что
составление бизнес-плана — первая, а вернее, «ну-
левая» стадия развития любого проекта или дела
(как «нулевой цикл» в строительстве, то есть за-
кладка фундамента).
Из чего вообще рождается успешный бизнес?
Из удачной идеи. На протяжении многих лет ты-
сячи людей развлекались рисованными «оживши-
ми» картинками. Однако именно Уолт Дисней уви-
дел в этом прекрасную идею для бизнеса, соединил
свой талант рисовальщика, режиссера, предпри-
имчивость бизнесмена и технические возможнос-
ти развивающегося кинематографа. В итоге он ос-
новал огромную бизнес-империю.
Идеи могут быть и не свои. Первая успешная
операционная система для персонального компь-
ютера была создана вовсе не Биллом Гейтсом. Он
только заметил, что PC-DOS — удачный программ-
ный продукт, и сделал аналогичный, но немного
лучше — MS-DOS. Однако главное, что он смог ус-
пешно его продать.
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план
13
Чужих идей может быть сразу несколько. Тот
же Билл Гейтс оценил по достоинству графичес-
кий интерфейс, придуманный создателем Apple
Стивом Джобсом, и манипулятор мышь, разрабо-
танный в лабораториях Xerox. Соединил все это —
получилась операционная система Windows.
Таким образом, идея для удачного бизнеса мо-
жет быть и заимствованной. Но что обязательно
должно быть собственное, так это бизнес-план.
Однако если вы уже устали от парадоксов, при-
знайте бесспорную истину: бизнес-план нужен, во-
первых, чтобы убедиться в жизнеспособности про-
екта. Во-вторых, он необходим для привлечения
инвестиций, ведь любой крупный проект требует
капиталовложений. С бизнес-планом проще убе-
дить потенциальных инвесторов вложить деньги
в ваше дело.
Любое дело, любой бизнес стоит на трех китах:
? ресурсы — человеческие, денежные, сырьевые,
временные и др.;
Q менеджмент — система управления предприя-
тием;
? маркетинг — систем мер по реализации продук-
ции/услуг и учету конъюнктуры рынка.
Логично заключить, что бизнес-план нужен для
следующих целей:
? для оценки потребностей в ресурсах;
? обоснования капиталовложений и расчета ожи-
даемых прибылей;
? организации усилий и распределения обязан-
ностей;
? в конечном итоге для принятия решения о том,
стоит ли вообще заниматься тем или иным биз-
несом, принесет ли он доход, который и оправ-
дает все усилия.
Бизнес-план — это первое появление выношен-
ной, продуманной и привлекательной идеи «на
публике». То, что представляется таким заманчи-
вым и обещающим на словах, на бумаге выглядит
более приземленным, но и более реальным.
Сложившаяся конъюнктура или, наоборот, бы-
стро меняющаяся обстановка — все это непосред-
ственно влияет на бизнес. Это тоже должно быть
учтено в плане.
Легко понять, что следует делать два варианта
бизнес-плана: один для себя (максимально прав-
дивый, «пессимистичный») и второй для других
(привлекательный, «оптимистичный»). На прак-
тике обычно разрабатывают две редакции плана,
причем первая и основная — это внутренний до-
кумент. На его основе оформляют внешний план,
с которым можно идти к инвестору, если таковой
требуется. В идеале, в самом строгом виде, внут-
ренний и внешний планы должны соединиться
в один. Вопрос об их совпадении связан только
с безошибочностью оценок и расчетов. Причем
чем более развит рынок, проработана и прозрачна
бизнес-среда, тем более точными будут прогнозы,
тем меньше дистанция, разделяющая «пессимис-
тичную» и «оптимистичную» версии.
Говорят, что пессимист — это хорошо инфор-
мированный оптимист. В случае с бизнес-планом
именно внутренний документ прорабатывают бо-
лее детально, в нем предусматривают все возмож-
ные варианты неудач и способы их устранения.
Такая детализация, возможно, совсем не нужна
инвестору и только отпугнет его. Однако, с другой
стороны, если инвестор окажется прозорливее вас
и, изучив план, заметит уязвимые места — это вы-
зовет его недоверие.
Итак, внутренний план — наиболее тщатель-
ный, в нем учитывают все варианты, воздействие
всевозможных факторов, особенно неблагоприят-
ных, как порознь, так и в совокупности. Даже если
в реальных условиях вероятность их влияния
ничтожно мала. В ходе написания плана нужно
найти, по возможности, все подводные камни и по-
пытаться продумать способы их обойти.
Внешний план пишут для партнера, инвестора,
то есть для критически настроенного читателя.
Разумеется, в нем избегают наиболее острых во-
просов, сглаживают или вовсе не указывают спор-
ные моменты. При этом вы все равно честны перед
инвестором, ведь вы реально оценили ситуацию во
внутреннем документе и готовы дать ответы на лю-
бые каверзные вопросы. Просто вы знаете себя луч-
ше и больше себе доверяете.
Для большинства предпринимателей бизнес-
план — это единственный «литературный» труд
в их жизни. Наличие или отсутствие творческих
способностей определенно влияет на данный вид
работы: порой коммерческую идею излагают чрез-
мерно детально, в объеме 200 страниц и более. Во-
сторг от вдруг открывшегося писательского дара
может сослужить плохую службу. Пространное
14
Глава 1. Для чего и кому нужен бизнес-план
описание малоэффективно — на первый план вы-
ходит второстепенное. Однако от того, насколько
внятно изложена идея, может зависеть, останет-
ся бизнес-план просто «литературным трудом»
или станет руководством к действию и воплотит-
ся в жизнь.
Как происходит знакомство с бизнес-планом
в инвестиционном отделе банка или фирме, зани-
мающейся инвестициями? Планы, представлен-
ные к рассмотрению, изучает менеджер. Далее
наиболее толковые проекты передают «выше».
Сотрудник выбирает несколько приглянувших-
ся и передает их лицу, принимающему решение.
На каждом этапе отбрасывают четыре из пяти
представленных планов. Такой конкурс, конечно,
не выдержит пространное описание, которое и про-
читать-то проблематично, тем более понять, хоро-
ша идея или плоха.
С другой стороны, план размером в десяток
страниц, кратко излагающих суть дела, может по-
казаться неубедительным. Оптимальный вариант,
как показывает опыт, - от 35 до 70 страниц.
Бизнес-план нужен и начинающему предпри-
нимателю, и опытному бизнесмену. Трудно пред-
ставить, чтобы шеф компании сам расписывал
детали нового дела. Вроде бы проще обременить
этой рутинной подчиненного или заказать план
в консалтинговой фирме. Однако не в этом случае.
За рубежом, например, если известно, что биз-
нес-план составлен без участия руководителя,
инвесторы попросту не рассматривают заявку.
Такой подход вполне оправдан. Только рабо-
тая над планом, руководитель бизнеса способен
моделировать свои последующие действия, толь-
ко рискуя собственным временем и собственным
карманом, можно реально претендовать на успех.
План, составленный на заказ, никак не учитыва-
ет индивидуальные особенности руководителя
проекта. Начиная работу над планом, бизнесмен
продумывает свои будущие действия и проверя-
ет на прочность как идею, так и собственные воз-
можности.
В то же время нужно быть предельно честным
с самим собой. Нет большей опасности в бизнесе,
чем самообман. Например, если план основан на
участии инвестора без учета его реальной необ-
ходимости, можно легко угодить в ловушку. Ин-
вестора часто воспринимают как благотворителя,
который защитит, поможет и поддержит при лю-
бом раскладе. То, что на свои деньги он рано или по-
здно захочет получить солидный процент, упускают
из вида. С другой стороны, если развитие бизнеса
плохо рассчитано, а он окажется успешным, инве-
стор станет иждивенцем, эксплуататором, а вовсе
не помощником в деле.
Классический бизнес-план составляют пример-
но на три года вперед. При этом, например, разбив-
ку основных показателей первого года производят
по месяцам, второго года — поквартально, на тре-
тий год рассчитывают только годовые показатели.
Очевидно, что классический вариант пригоден
для классических условий — для сформировав-
шихся рыночных отношений. В наших условиях
обстоятельства настолько переменчивы, что зага-
дывать на более или менее продолжительные сро-
ки нереально. В самом деле, экономическое поло-
жение у нас изменяется очень быстро, и строить
расчет на два-три года вперед было бы ошибочным.
Отечественный бизнес-план — это план на год, но
все же с максимально подробной разбивкой.
Вместе с тем, несмотря на нашу специфику,
план решает стандартные, классические задачи.
1. Изучить емкость и перспективы рынка сбыта.
2. Оценить прибыльность дела, то есть сопоста-
вить расходы и доходы.
3. Оценить вероятные риски.
4. Определить показатели, по которым будут кон-
тролировать реализацию проекта или развитие
дела.
Структура и основные
разделы бизнес-плана
Гораздо важнее знать, что делается,
чем делать то, что знаешь.
Боэций
• Резюме
• Цели и задачи (SWOT-анализ)
• Продукт (услуга)
• Анализ рынка
• Производственный план
• Маркетинговый план
• Организационный план
• Финансовый план
• Методика ЮНИДО
Глава
16
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана
Бизнес-план — это серьезный и достаточно про-
работанный документ. Это значит, что для него
характерно единство формы и содержания. Про-
ще говоря, важно не только то, что написано, но
и как. Хотя в принципе план может быть состав-
лен в произвольной форме, все-таки лучше при-
держиваться уже утвердившихся де-факто стан-
дартов.
Однако бизнес очень разнообразен. Разве мож-
но свести к единой форме, например, план для ка-
зино и план для выращивания и продажи грибов
вешенка?
Действительно, формального детализирован-
ного стандарта нет и не может быть. Однако есть
общепринятая структура, в соответствии с которой
строится бизнес-план. Существует главное требова-
ние: план должен выглядеть профессионально. Это
ведь своего рода рекламный документ, отражение
вашего бизнеса и вашей личности. Как известно,
у нас встречают по одежке, поэтому внешний вид
плана, его оформление важны так же, как и при-
веденные в нем данные. Вообще хорошо состав-
ленный план краток, прост и функционален. Это
значит, что информация изложена доходчиво и ясно
и в документе просто ориентироваться. Если чи-
татель не считает нужным изучать план целиком,
он сможет легко найти в нем нужные сведения.
Разумеется, план должен содержать оглавление
и, возможно, аннотацию. Аннотация предъявляется
в тех случаях, когда нет уверенности в заинтере-
сованности инвестора. Если последний проявляет
неподдельный интерес, тогда можно предложить
полный вариант.
Полный документ должен освещать следующие
аспекты бизнеса:
? возможность, необходимость производства или
предоставления услуги, объем этого производ-
ства;
О определение круга возможных потребителей;
О обоснование конкурентоспособности продук-
ции/услуги в условиях рынка;
? определение сегмента рынка;
О способы повышения эффективности проекта;
? обоснование способов и источников финанси-
рования.
Традиционно все эти вопросы раскрывают в по-
следовательно расположенных разделах плана: про-
изводственном, маркетинговом, финансовом и т. д.
По большому счету, вся суть планирования сво-
дится всего к нескольким задачам:
? определить состояние дел на данный момент;
? выяснить, каким оно должно стать в результа-
те выбранной деятельности;
? определить, как из одного состояния перейти
в другое;
? накопить достаточно информации для приня-
тия стратегических решений об изменении си-
туации.
Оптимальная структура бизнес-плана как раз
и должна помочь раскрыть эти цели. Вот пример-
ный перечень его основных разделов.
1. Резюме.
2. Цели и задачи (SWOT-анализ).
3. Анализ рыночной ситуации.
4. Производственный план.
5. Маркетинговый план.
6. Организационный план.
7. Финансовый план (бюджет).
Исходя из содержания, а также учитывая спо-
собность автора внятно излагать материал, можно
оценить и примерный объем документа. Как уже
говорилось в гл. 1, тут важно, как и в любом деле,
не впадать в крайности. Никто не будет читать
бизнес-план объемом 150-200 страниц. Инвестор
отложит его в сторону, место пространного проек-
та займет другой, более лаконичный.
В то же время, если автор проявляет излишнюю
сдержанность и только намечает свои действия,
большого доверия у инвестора это не вызовет. Оп-
тимальным считается объем в 35-70 страниц фор-
мата А4.
Не стоит также перегружать план иллюстраци-
ями. Однако желательно их уместное использова-
ние для раскрытия изложенных идей (то же от-
2.2. Цели и задачи (SWOT-анализ)
17
носится к диаграммам и таблицам). Очевидно, что
данные в графической форме более красноречивы
и доходчивы, но и здесь надо знать меру. Главное,
чтобы содержание бизнес-плана было доступным
для понимания.
Теперь время рассмотреть содержание основ-
ных разделов плана.
2.1. Резюме
Как ни странно, бизнес-план должен начинать-
ся с резюме. Резюме — это выводы, итоги. Его де-
лают уже после того, как план написан, но поме-
щают в начало, поскольку бизнес-план — документ
все-таки рекламный, и первая его задача — это
привлечь внимание. Резюме может оказаться един-
ственным разделом плана, который прочтет по-
тенциальный инвестор (в том случае, если оно
написано неубедительно и он не заинтересован
в дальнейшем сотрудничестве). Чтобы увлечь, за-
интересовать, придется потрудиться. Резюме дол-
жно сообщить о базовых идеях проекта и перспек-
тивах бизнеса, выразить оптимизм разработчика.
При этом следует обойтись без лозунгов и деше-
вой пропаганды. Резюме — это суть предложения,
краткое изложение сущности бизнеса: что будет
предпринято; в чем отличия продукта или услуги
от тех, что предлагают конкуренты; почему потре-
бителям это будет интересно; каковы размер за-
трат и источники получения средств. Здесь также
приводят данные об объемах продаж, выручке,
прибыли и рентабельности. В конце концов, в ре-
зюме указывают срок окупаемости капиталовло-
жений.
Резюме должно быть кратким: одна-две, макси-
мум три страницы. По сути, это своего рода рек-
ламный проспект, только рассчитанный на при-
влечение внимания не потребителя, а инвестора.
Очевидно, что резюме создают после того, как биз-
нес-план полностью подготовлен, все его разделы
написаны, а составитель достиг полной ясности по
всем вопросам. В зависимости от особенностей биз-
неса, собственных возможностей и предполагаемо-
го характера инвестора можно подготовить резюме
конспективное или описательное.
Конспективное резюме отличается сухим де-
ловым тоном и прямолинейностью. Здесь просто
повторяют в кратком виде выводы каждого разде-
ла плана. Особых литературных способностей от
составителя не требуется, писать такое резюме
легко.
Описательное резюме более эмоционально, это
своего рода краткий рассказ. Оно требует опре-
деленных способностей, зато может заинтересо-
вать читателя, пробудить в нем не только желание
просчитать выгоду, но и определенный энтузи-
азм и амбиции.
Описательное резюме лучше всего подходит
для нового бизнеса: новый товар, новый рынок, но-
вая технология — все это требует дополнительных
разъяснений. Уместны описания и в том случае,
когда фирма имеет интересную историю возникно-
вения, обладает замечательными преимуществами:
патенты, выдающиеся специалисты и т. п. Раскрыв
эти особенности, можно убедить инвестора в своих
конкурентных преимуществах. В описательном ре-
зюме меньше внимания уделяется деталям, на пер-
вый план выдвигаются концептуальные моменты.
В отличие от конспективного резюме, порядок из-
ложения здесь произвольный.
Резюме, как уже говорилось, — это единствен-
ный раздел плана, который читают все, кому он
адресован. Нужно постараться, чтобы оно выгля-
дело убедительно. Желательно, конечно, чтобы
резюме впечатляло, чтобы тому, кто его читает, за-
хотелось прочитать и весь план, убедиться в его вы-
полнимости и перспективности и, в конце концов,
поддержать планируемый бизнес.
2.2. Цели и задачи
(SWOT-анализ)
Прежде всего разберемся, что означает аббре-
виатура SWOT. Она из разряда тех, что так любят
придумывать американские учителя бизнеса для
облегчения запоминания начинающими предпри-
нимателями фундаментальных принципов.
SWOT — это сила (Strength), слабость (Weak-
ness), возможности (Opportunities) и проблемы
(Troubles). Как видим, это действительно емкий
перечень основных характеристик бизнеса, которые
вместе составляют анализ идеи. Иногда этот раз-
дел плана называют ситуационным анализом. Си-
туационный анализ может быть самостоятельной
18
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана
частью плана, предваряющей раскрытие целей и за-
дач.
Итак, что такое сила и слабость? Это те харак-
теристики, которыми может управлять автор про-
екта, они раскрывают особенности текущего мо-
мента.
Возможности и проблемы — это те характерис-
тики, которые могут повлиять на ожидаемый ре-
зультат, но не контролируются предпринимателем.
Начать лучше с анализа факторов, благодаря
которым становится возможным реализация идеи.
Скажем, постоянный рост доходов и, как след-
ствие, платежеспособного спроса вызывает разви-
тие сети развлекательных заведений. Благопри-
ятные условия для импорта автомобилей — фактор,
оправдывающий создание комплекса автостоянок.
Все многообразие факторов можно свести к не-
скольким группам:
? организационные;
? финансовые;
? технические;
? кадровые;
? маркетинговые.
Автор плана может сам определить форму соб-
ственности будущего предприятия (организаци-
онный фактор), использовать личные средства
и располагать определенными производственными
фондами. Квалификация, навыки и недостатки
персонала — это кадровые факторы. Важнейшей
стороной является маркетинговый анализ: рынок,
конкуренты, отличия продукта или услуги.
Возможности и проблемы — это своего рода ха-
рактеристики среды, в которой предстоит вести
бизнес. Экономическую среду создает налоговое
законодательство, политическая и социально-куль-
турная обстановка также влияют на возможности
ведения бизнеса. Все большее значение оказыва-
ют факторы демографического характера и техно-
логические показатели, например уровень разви-
тия телекоммуникаций.
Разобравшись с ситуационным анализом, мож-
но уверенно заявить цели и задачи.
Цель — это тот уровень, которого вы собирае-
тесь достичь в результате воплощения своего пла-
на. Путь к ней начинается от осознания положения
дела на текущий момент. Планирование собственно
и обозначает направление, которое приведет вас
к исполнению задуманного. С одной стороны, цели
должны быть конкретными, достижимыми и оп-
ределенными, чтобы концентрировать усилия на
главном, не отвлекаясь на второстепенное. С дру-
гой — охватывать достаточную область, чтобы обес-
печивать простор для роста. Кроме того, необходи-
мо указать те уникальные характеристики, которые
отличают ваш бизнес от других, прежде всего кон-
курентных.
С самого начала необходимо определить, каким
именно бизнесом вы собираетесь заниматься. Ка-
залось бы, нет ничего проще, но это только на пер-
вый взгляд. Ошибка большинства начинающих
бизнесменов в том, что они выдают желаемое за
действительное. В результате перспективы разви-
тия оказываются закрыты.
Легче всего ответить на вопрос, чем заниматься:
продавать продукты питания, ремонтировать авто-
мобили или делать стрижки. Однако это не опреде-
ление бизнеса. Если сформулировать задачу, на-
пример «делать людей красивыми», то диапазон
возможных услуг существенно расширится. Конеч-
но, необходимо подкрепить идею конкретными ко-
личественными показателями, чтобы было понят-
но, как стремиться к цели и как ее достичь. Таким
образом, цели должны быть реалистичными, выра-
женными количественно и определять не только то,
что вы намереваетесь получить, но и то, что в прин-
ципе возможно получить в этом бизнесе.
Далее следует четко определить средства до-
стижения поставленных целей, то есть обозначить
основные направления деятельности вашего пред-
приятия. Таким образом формируется бизнес-стра-
тегия.
Стратегий может быть несколько, и желатель-
но рассмотреть все возможные прежде чем выбрать
какую-то одну, оптимальную. Стратегия не долж-
на быть слишком сложной, лучше, если она состо-
ит из последовательности простых шагов. Обыч-
но такую детализацию называют планом действий
План действий — это уже подробное и продуман-
ное руководство. Он существенно облегчает по-
следующую работу. Бизнес-план становится бо-
лее убедительным для инвестора. Однако всегда
есть риск, что изменение экономической ситуа-
ции может существенно повлиять на работу и пе-
речеркнуть намеченные шаги.
2.4. Анализ рынка
19
2.3. Продукт (услуга)
Описание тех видов продукции или услуг, ко-
торые предлагаются для реализации, должно быть
четким, максимально конкретным и понятным
даже неспециалисту. При упоминании техноло-
гических особенностей производства лучше из-
бегать профессионального жаргона и специаль-
ной терминологии (или делать по ходу изложения
разъясняющие примечания). Здесь также следует
дать ответы на ряд вопросов.
? Какие потребности должен удовлетворить про-
дукт (услуга)?
? Что особенного в товаре (услуге) и почему по-
требители будут отдавать ему предпочтение?
? Почему вы выбрали этот продукт, в чем его
привлекательность именно для вас?
? Каков жизненный цикл товара, как скоро он
устареет?
? Какими патентами защищен или может быть за-
щищен продукт?
? В чем состоят особенности дизайна и упаковки?
Особенно важно убедительно ответить на пер-
вые два вопроса. Здесь необходимо хорошее знание
потребительской психологии, то есть нужно пони-
мать, чего хочет покупатель, приобретая тот или
иной товар. Существует немало афоризмов по это-
му поводу. Один из самых известных принадлежит
главе косметической фирмы «Ревлон»: «На фабри-
ке мы делаем косметику. В магазине мы продаем
надежду!» Подобное можно сказать, например, о са-
лоне печати фотографий: «Мы печатаем фотогра-
фии, но продаем воспоминания». Это не просто
красивые высказывания. Только разобравшись,
что именно вы продаете, можно увидеть немало
новых перспектив развития бизнеса.
Неплохо, если в описании товара будет уделено
внимание особенностям послепродажного серви-
са, особенно если речь идет о высокотехнологичном
изделии. Именно в таких случаях, помимо каче-
ства, очень важно, как говорил владелец «Ревлон»,
то, «чем фирмы-производители снабдили свою
продукцию: упаковка, услуги, реклама, консуль-
тации для клиентов, особенности поставки, услу-
ги по складированию и прочие ценимые людьми
вещи».
Очевидно, что в любом случае акцент при опи-
сании следует делать на преимуществах продук-
ции, ее отличиях от существующих конкурентных
предложений. Это может быть более высокое ка-
чество, новая упаковка, низкая себестоимость или
другая особенность. Хорошо, если вы не ограни-
читесь описанием одного вида продукции, а на-
метите возможность совершенствования и раз-
вития этого направления, тем самым подчеркнув
перспективу заполнения определенного сектора
рынка. Если придется работать в конкурентных
условиях, следует продумать, какими преимуще-
ствами вы располагаете или сможете располагать.
Конкуренция очень нравится потребителям, но ин-
весторам она редко по душе!
В заключение хорошо привести свод данных
о предполагаемой цене товара, затратах на его про-
изводство и, величине прибыли, приносимой каж-
дой его единицей.
2.4. Анализ рынка
Только рынок определит, жизнеспособен ваш
план или нет, востребован ли продукт или услуга.
Недооценка рыночной ситуации — самая боль-
шая ошибка планирования. Можно производить
великолепные товары в большом количестве, но
не иметь возможности сбывать их. Это будет озна-
чать крах всего предприятия. Поэтому нередко ин-
весторы отдают большее предпочтение известным
компаниям, чем фирмам, способным только произ-
водить продукцию, пусть даже хорошего качества.
Успех предприятия зависит от умения руководите-
ля предвидеть потребности и запросы потребителей.
Нужно знать, чего хотят покупатели, где живут и что
могут себе позволить. Именно потребитель обеспе-
чивает возврат средств и получение прибыли, «голо-
суя рублем» за продукцию. Анализ рынка — важ-
нейшая расчетная часть бизнес-плана. Этот раздел
должен убедить (как инвестора, так и самого биз-
несмена) в наличии спроса на товар. Пренебреже-
ние к характеру рынка и его емкости подвергает ин-
вестиции непростительному риску.
Учитывая, что объективные показатели рыноч-
ной активности и тем более емкости рынка доволь-
но трудно получить, этот раздел плана самый труд-
ный для написания. Здесь легко пойти на поводу
20
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана
у собственного оптимизма, что чревато последую-
щей неудачей. Для правильной оценки рыночной
ситуации необходимо собрать и обработать массу
информации. Можно выделить четыре этапа ана-
лиза рынка.
1. Определение типов данных, необходимых для
анализа.
2. Поиск этих данных.
3. Анализ собранной информации.
4. Определение мероприятий по использованию
полученных данных.
Прежде всего необходимо ответить на вопрос,
кто будет потребителем вашей продукции, опреде-
лить свою «нишу» на рынке. Характеристика по-
требителя может включать следующие параметры:
? физические или юридические лица;
? мужчины или женщины;
? разбивка по возрастным категориям и т. д.
Далее нужно спрогнозировать, кто, почему и ско-
лько будет покупать вашей продукции в ближай-
шем и более отдаленном будущем. Такой расчет
производят в три этапа.
Первый этап — оценка общей потенциальной
емкости рынка. Это значит, что нужно рассчитать
суммарную стоимость товаров, которые покупате-
ли данного региона могут купить за расчетный пе-
риод. Эту величину определяет множество факто-
ров, в том числе следующие:
? социальные условия;
? национальная специфика;
? культурные традиции;
? климатические и географические условия.
Однако главное, конечно, — это экономические
факторы:
? уровень доходов;
? структура расходов;
? наличие аналогичных товаров;
? темпы инфляции.
Здесь не обойтись без учета статистических дан-
ных по региону, как актуальных, так и в их исто-
рической перспективе.
На втором этапе рассчитывается та доля рын-
ка, которую вы намереваетесь заполнить своим про-
дуктом. Таким образом вы определите максималь-
ную сумму реализации, на которую можете претен-
довать. Чтобы правильно рассчитать долю рынка,
следует учитывать возможность эволюции конку-
рентов, но поскольку спрогнозировать ее часто нет
никакой возможности, все допуски следует делать
в сторону уменьшения оценочных данных.
Третий этап — на базе максимальной суммы
реализации произвести реальную оценку уровня
продаж вашей продукции в конкретных условиях
деятельности при определенных затратах на рек-
ламу и определенном уровне цен. Важно также
определить динамику реальных продаж, то есть
как они будут изменяться от месяца к месяцу.
Такой прогноз чаще всего делают методом экс-
пертной оценки, то есть на основании собственно-
го опыта работы в этой сфере или с привлечением
консультантов. В ходе расчета можно предусмот-
реть несколько вариантов, различающихся по уров-
ню цен на вашу продукцию и по затратам на ее про-
движение.
Собственно, этим заканчивают маркетинговое
исследование. Косвенным результатом этой рабо-
ты может стать изучение конкурентов: цен на ана-
логичную продукцию, различий в качественных
характеристиках, ценовом диапазоне и условиях,
на которых распространяется продукт. Такая ин-
формация тоже может быть отражена в бизнес-
плане. Для чего? Казалось бы, сведения о конку-
рентах могут только отпугнуть потенциальных
инвесторов, уменьшить ценность вашей идеи.На са-
мом деле опытный инвестор и без ваших данных
знает, что на рынке существует конкуренция и вам
предстоит ее преодолевать. Наличие подобной
информации в бизнес-плане только подчеркивает
его полноту.
Сведения о конкурентах лучше всего подавать
в следующем виде.
1. Информация о крупнейшем производителе ана-
логичных товаров.
2. Характеристики товара и способов его продви-
жения, отзывы покупателей.
3. Ценовая политика конкурентов.
Разумеется, все эти сведения должны быть мак-
симально правдивыми. Однако трезвая оценка
конкурентных компаний — это не только описа-
ние их достоинств, но и изучение недостатков их
2.6. Маркетинговый план
21
работы и продукции. Именно основываясь на за-
меченных ошибках соперников, можно создать
собственную успешную бизнес-стратегию.
Где и как получить
информацию
Еще совсем недавно наша страна была одной из
самых закрытых в мире. Засекречивалась даже са-
мая безобидная информация. Эту традицию кое-
где сохраняют до сих пор, а иногда и усугубляют
под предлогом соблюдения коммерческой тайны.
В условиях развитого рынка его участники
осознают потребность в объективных сведениях,
поэтому готовы даже делиться собственными «сек-
ретами». Это оправдывает себя, поскольку всеобъ-
емлющая объективная информация обеспечивает
связь между потребителем и производителем, по-
зволяет предвидеть изменение ситуации и отреаги-
ровать на нее. Сводная информация накапливается
в отраслевых ассоциациях. Такие свободные объе-
динения бизнесменов существуют во всем мире.
Одна из основных задач, которые они решают, —
сбор, анализ и распространение деловой информа-
ции. Члены ассоциации предоставляют данные
о производстве и сбыте в своей фирме и в ответ по-
лучают сводные обзоры: как меняется спрос на про-
дукцию, какие изменения происходят в структуре
рынка и потреблении ресурсов. В наших краях на
рыночные рельсы одним из первых стал бизнес ин-
формационных технологий. Именно в этой сфере
происходит образование отраслевых ассоциаций
и их полноценное функционирование. Создаются
и активно функционируют ассоциации транспорт-
ников, агропроизводителей и т. д. Кроме отрасле-
вых, бывают объединения структурного толка, на-
пример индивидуальных предпринимателей.
В наших условиях информацию о рынке можно
получить также в торговых палатах, министер-
ствах и обществах защиты прав потребителей. Од-
нако это фрагментарные, неполные данные. Необхо-
димо располагать сведениями об объемах продаж
аналогичных товаров конкурентами, о качестве
их продукции, ценах и условиях продаж. Без соб-
ственного представления о ситуации на рынке
не обойтись.
По данным американских исследователей, при-
чины провала коммерческих предприятий распре-
деляются следующим образом.
1. Ошибочное определение объемов спроса —
45%.
2. Завышенная цена — 18 %.
3. Нерешенные производственные проблемы —
12%.
4. Дефекты товара — 9 %.
5. Ответные действия конкурентов — 7 %.
6. Недостаточная реклама и усилия по продви-
жению — 5 %.
7. Неверно выбранное время выхода на рынок —
4%.
Только пункты 3 и 4 B1 % всех случаев) отно-
сятся к производственной сфере. Остальные G9 %
всех случаев) целиком зависят от правильного ана-
лиза рыночной ситуации. Такова роль информа-
ции в успехе или провале предприятия.
2.5. Производственный
план
Производственный план, как следует из назва-
ния, содержит характеристики расположения про-
изводственных площадей, оборудования и описа-
ния процессов, сопровождающих производство.
Кроме того, здесь оценивают необходимость при-
влечения субподрядчиков и условия, на которых
их нанимают. Важно не упускать из виду вопросы
контроля качества производимой продукции и ре-
гулирования соответствующих производственных
процессов. Важный момент — регуляция основ-
ных составляющих стоимости, таких как, напри-
мер, заработная плата работников или стоимость
используемых материалов.
Важнейшие моменты этого раздела: возможно-
сти по увеличению или уменьшению производства,
взаимодействие с поставщиками и сроки поставок.
2.6. Маркетинговый
план
Маркетинговый план должен определить, по-
чему вашу продукцию будут покупать, что для это-
го нужно сделать и чего избежать. Расчет объемов
сбыта следует проводить максимально детально
22
Глава 2, Структура и основные разделы бизнес-плана
и достоверно. Иногда бывает полезно привлечь для
разработки стратегии специалистов в области мар-
кетинга, PR и рекламы. Их участие существенно
дополнит ваши усилия. Однако создание страте-
гии процесс слишком ответственный, чтобы пол-
ностью поручить его сторонним специалистам.
Маркетинговый план состоит из следующих
компонентов.
1. Ценообразование.
2. Схема распространения товара.
3. Реклама и иные способы продвижения про-
дукции.
4. Методы стимулирования продаж.
5. Послепродажное сопровождение.
6. Формирование имиджа предприятия (PR).
Вообще, при подготовке этого раздела бизнес-
плана не обойтись без определенных базовых по-
знаний. Поэтому если возникнут затруднения с тер-
минами, сверяйтесь с глоссарием в конце книги.
Кроме того, в подготовке маркетингового пла-
на могут существенно помочь профессионалы-
экономисты или бухгалтеры.
Ценообразование
Ценообразование — это не простое суммирова-
ние издержек и прибыли. Оно подчиняется поли-
тике предприятия и соответствует возможностям
рынка. Критическим моментом при расчете цен
является так называемая точка безубыточности.
Существуют следующие методы ценообразо-
вания.
? Издержки плюс прибыль. Такой метод возмо-
жен только при отсутствии конкурентной сре-
ды. В противном случае конкурент, снижая соб-
ственные издержки, легко вытеснит ваш товар
с рынка. При расчете издержек необходимо пом-
нить, что их можно разделить на постоянные
и переменные. Постоянные не зависят от объе-
мов производства. Это арендная плата, админи-
стративные и накладные расходы. Переменные
издержки непосредственно связаны с производ-
ством; это расходы на сырье, материалы, упа-
ковку, транспорт и заработную плату. По мере
роста объемов производства они также растут.
Несложно догадаться, что рост объемов реали-
зации и доходов тоже связаны прямо пропор-
циональной зависимостью. Если представить
зависимость переменных издержек и доходов
от роста объема продаж в виде графика, то точ-
кой пересечения двух линий будет точка безу-
быточности. В этой точке суммарный объем
издержек равен суммарному объему реализа-
ции. Если объем реализации превышает из-
держки, производство начинает приносить при-
быль.
? Метод следования за конкурентом. Может
применяться небольшим предприятием при
наличии на рынке крупного конкурента, кото-
рый ведет основную ценовую политику. Если
у конкурента большие обороты, очевидно, он
провел серьезное исследование рынка и опре-
делил оптимальную цену. В принципе, ваше
небольшое предприятие может, пристроившись
«в хвост», завоевать свою долю рынка за счет
каких-нибудь дополнительных преимуществ,
например послепродажного сопровождения.
Серьезным недостатком метода является от-
сутствие контроля над ситуацией с вашей сто-
роны. Лидер может подготовить основательную
перестройку своей ценовой политики, к кото-
рой вы будете не готовы и потеряете свои по-
зиции на рынке.
? Затратно-маркетинговый метод. Это самый
сложный метод ценообразования; он сочетает
анализ затратного механизма производства и ре-
ализации с маркетинговой тактикой. Это твор-
ческий метод, который трудно формализовать,
но который сулит в случае правильного приме-
нения большие успехи.
Реальное ценообразование учитывает также
и политику скидок, и механизм корректировки цен
с учетом жизненного цикла товара. Все эти методы
преследуют одну цель — привлечение клиента.
Принято считать, что товар (продукт, услуга) пе-
реживает три стадии развития и на каждой из них
политика определения цены разная. На этапе мо-
лодости, когда товар малоизвестен и соответственно
мало востребован, его цена может быть существен-
но занижена, значит, и прибыль будет минималь-
ной. Максимальную прибьшь приносит товар на эта-
пе зрелости, когда спрос высок и цена может быть
слегка завышена. По мере старения товара для
2.9. Методика ЮНИДО
23
поддержания высокого уровня сбыта цену опять
снижают, при этом сумма прибыли еще долгое вре-
мя может оставаться высокой.
Ценообразование — важнейшая составляющая
маркетингового плана. Почти так же важны и пред-
усмотренные методы стимулирования продаж. Рас-
ходы на эти мероприятия не считаются издержка-
ми — это, скорее, внутренние инвестиции. Однако
классифицируют их именно как постоянные из-
держки.
2.7. Организационный
план
Если принять на веру, что кадры решают все, то
эта часть бизнес-плана — одна из важнейших. Орга-
низационный план описывает распределение обя-
занностей, квалификацию специалистов и управ-
ленцев. Особенно важно охарактеризовать роль
каждого члена руководящей группы, его полно-
мочия и ответственность. Оптимальным решением
будет привести здесь штатное расписание.
Если среди партнеров есть выдающиеся про-
фессионалы, это необходимо отметить с перечис-
лением всех их достижений. Если есть очевидные
недостатки — это тоже следует упомянуть с обяза-
тельным указанием стратегии их устранения.
Неплохо предусмотреть также методы стиму-
лирования труда персонала, в том числе управ-
ленческого.
2.8. Финансовый план
Финансовый план раскрывает как возможности
получения прибыли, так и предполагаемую степень
риска. Это заключительный раздел бизнес-плана,
здесь указывают важнейшие данные, влияющие на
финансовую состоятельность проекта. В том числе
приводят все основные исходные данные, которые
были использованы для расчетов финансовых про-
гнозов, инвестиционных затрат, налогов и сборов.
Приводят также данные о потребности в при-
влеченном капитале и планируют мероприятия
по обеспечению максимальной доходности инве-
стиционного капитала, тем самым делая бизнес
привлекательным с точки зрения инвестора. Кро-
ме того, нужно отобразить гибкость системы фи-
нансирования и возможные варианты выхода ин-
весторов из бизнеса.
Разумеется, этот раздел должен содержать пол-
ный набор финансовых отчетов, таких как отчет
о прибылях и убытках, о финансовых потоках и ба-
ланс.
2.9. Методика ЮНИДО
Организация Объединенных Наций по про-
мышленному развитию (ЮНИДО) разработала
методику оценки инвестиционных проектов, ко-
торая признана специалистами по всему миру.
Она отличается универсальностью, то есть при-
годна для всех сфер деятельности практически
в любых условиях. Оборотная сторона универсаль-
ности — недостаточная гибкость и отсутствие уче-
та местных условий. Однако для первых шагов это
не так уж важно. Чрезвычайно ценно то, что про-
екты по ЮНИДО понятны западным инвесторам
как по терминологии, так и по структуре.
Согласно рекомендациям ЮНИДО, любой ин-
вестиционный проект переживает три стадии.
1. Прединвестиционную (pre-investment).
2. Инвестиционную, или фазу осуществления
(investment or implementation phase).
3. Эксплуатационную (operational).
На первой, прединвестиционной, стадии про-
водят исследования возможностей осуществле-
ния проекта. Их детализацию обычно определяют
требования инвестора. Выделяют три уровня ис-
следований.
1. Исследование возможностей.
2. Подготовительные (предпроектные) исследо-
вания.
3. Оценка осуществимости.
Чем крупнее предприятие, тем точнее должны
быть исследования. В небольших по масштабам
проектах проработка, как правило, бывает не слиш-
ком детализированная. Стоимость прединвести-
циоиных исследований составляет от 0,8 % для
крупных проектов до 5 % при небольших разме-
рах инвестиций.
24
Глава 2. Структура и основные разделы бизнес-плана
Кроме исследований, прединвестиционная фаза
проекта включает ряд организационных меропри-
ятий: регистрацию предприятия, заключение кон-
трактов, эмиссию ценных бумаг и т. д.
Важнейшим результатом работ этой стадии дол-
жен быть составленный бизнес-план.
Структура исследований
Смысл прединвестициониых исследований за-
ключается в подготовке достаточной доказательной
базы о жизнеспособности проекта. Иногда их допол-
няют консультациями специалистов (supporting
studies, поддерживающие исследования). Струк-
тура информации по ЮНИДО включает следую-
щие пункты.
1. Цели проекта, ориентация и окружение (эко-
номическое и юридическое).
2. Маркетинговые исследования (конкурентная
среда, ценовая политика и перспективы продаж).
3. Материальные затраты (условия поставок сы-
рья, энергоносителей и вспомогательных мате-
риалов).
4. Место размещения (географические, социаль-
ные и технологические факторы).
5. Проектная часть (технология, оборудование,
условия предоставления, объемы строитель-
ства и проектная документация).
6. Организация предприятия, накладные расхо-
ды (управление, сбыт, распределение продук-
ции, арендные платежи и порядок амортиза-
ции оборудования).
7. Кадровое обеспечение (потребности, квалифи-
кация, обучение и график работы).
8. График реализации проекта (сроки строитель-
ства, монтажа оборудования и период эксплу-
атации).
9. Финансовая и экономическая оценка.
Информация, подготовленная по ЮНИДО, во
многом перекликается с уже описанной структу-
рой бизнес-плана.
Критерии оценки проекта
Оценка промыта позволяет инвестору принять
решение об инвестировании или отказаться от него.
Особенно важной является финансово-экономичес-
кая оценка (commercial evaluation). Ее проводят
по итогам всех прединвестициониых исследова-
ний. Истинность оценок зависит от полноты и до-
стоверности данных и от компетентности экспертов.
Общие критерии коммерческой привлекатель-
ности проектов — финансовая состоятельность
и экономическая оценка. Оба критерия дополняют
друг друга. Первый дает представление о ликвид-
ности проекта, то есть о его платежеспособности.
Второй касается способности сохранять вложен-
ные средства и обеспечивать их прирост.
Оценка финансовой состоятельности в форма-
лизованном варианте включает:
? отчет о прибыли;
? отчет о движении денежных средств (cash flow);
? баланс.
Экономическую оценку формализуют двумя
методами: простым и методом дисконтирования.
Простые методы:
Q простая норма прибыли;
? срок окупаемости.
Методы дисконтирования:
Q текущая стоимость проекта (NPV);
Q внутренняя норма прибыли (IRR).
Расчеты производят на основании подготовлен-
ных данных по определенным формулам.
Проверка добросовестности
(due diligence)
Отдельного упоминания заслуживает послед-
ний этап приема бизнес-плана, который называют
проверкой добросовестности (due diligence). Эту
проверку производит инвестор для ознакомления
с проектом на месте. Цели ее следующие:
О проверить достоверность представленной фи-
нансовой и другой информации;
Q найти подтверждение предположениям, зало-
женным в бизнес-плане;
? убедиться в правильности оформления всех
необходимых документов, в том числе на пред-
мет их соответствия действующему законода-
тельству;
2.9. Методика ЮНИДО
25
? убедиться, что руководители компании способ-
ны реализовать стратегию и обеспечить дости-
жение поставленных целей.
Подготовка к due diligence — это подготовка
дополнительных отчетных документов, в том чис-
ле таких, как:
? финансовые отчеты (в объеме, необходимом
для аудиторской проверки);
? детальный план маркетинга;
? аудиторские заключения;
? заключения специалистов по оценке имущества;
? рекламные брошюры компании;
? детальные (технические) описания продуктов
и/или услуг;
? резюме ключевых руководителей;
? важнейшие соглашения и контракты;
? информация о производственном процессе;
? инвестиционный проект;
? отчет об исследованиях рынка;
? выдержки из важнейших законодательных ак-
тов.
Некоторые из этих документов можно вклю-
чить в перечень приложений к бизнес-плану, дру-
гие достаточно просто иметь под рукой для пре-
доставления заинтересованным лицам. Помните,
что лишних документов не бывает!
Проверка добросовестности может стать важ-
ным этапом, обеспечивающим успех всего бизнес-
плана.
Подведем итог всему сказанному выше.
? Бизнес-план составляют для обоснования лю-
бого вида деловой инициативы.
? Существуют две формы плана: внутренний —
для себя и внешний — для партнеров и инвес-
торов.
? Классический бизнес-план составляют сроком
на 3-5 лет. Однако в условиях развивающегося
рынка следует планировать не более чем на
год вперед.
? Объем бизнес-плана — 50-60 страниц форма-
та А4.
? Бизнес-план должен быть написан деловым,
доходчивым, но не примитивным языком в со-
ответствии с определенной структурой.
Глава
3
Возможности
компьютера
при составлении
бизнес-плана
Как много дел считались невозможными,
пока они не были осуществлены.
Плиний Старший
• Офисные программы
• Специализированные программы
• Ориентировочные цены
3.1. Офисные программы
27
Как уже говорилось, для бизнес-плана важно
единство формы и содержания. Содержание — убе-
дительное описание и точные расчеты, — конечно,
прежде всего, но важно и то, в какой форме пред-
станет план перед потенциальным инвестором.
3.1. Офисные
программы
Поскольку бизнес-план — это текстовый доку-
мент, нетрудно предположить, что для его оформ-
ления отлично подходят возможности текстового
редактора Microsoft Word. В самом деле, Word по-
зволяет не только набирать и редактировать текст,
добавлять или убирать отдельные фрагменты, но
и выразительно его оформлять, изменяя шрифты,
их размеры, цвет и расположение. Кроме того, с по-
мощью этой программы можно легко создавать
таблицы, а также добавлять к тексту иллюстрации.
Последние версии Word позволяют сохранять ре-
зультат в гипертекстовом формате (HTML), чтобы
просматривать его с помощью браузера или публи-
ковать в Интернете. Иногда эта функция может
оказаться весьма полезной, особенно при составле-
нии электронной версии документа, которую будут
читать не распечатывая. Гиперссылки очень удоб-
ны, ведь одним щелчком кнопкой мыши можно пе-
реместиться в нужную часть документа, например
для справки, и вернуться обратно.
Сегодня Word — основная программа для рабо-
ты с текстом, без знания ее основ невозможно счи-
тать себя пользователем, овладевшим компьютером.
К счастью, интерфейс текстового редактора доста-
точно прост и для его освоения нужны минималь-
ные усилия. Word может быть настроен под опре-
деленный вкус и задачи пользователя. Существует,
конечно, и усредненная конфигурация, которая оп-
тимально подходит среднему пользователю. Это
настройка по умолчанию; она автоматически фор-
мируется при установке программы. Изменения
вносят уже непосредственно во время работы.
Другой вариант оформления бизнес-плана —
представление электронного документа в форма-
те PDF. Такой документ защищен от изменений.
его можно распечатать именно в таком виде, в ка-
ком его хотел бы видеть автор. Он компактен и мо-
жет содержать иллюстрации любой сложности. Для
чтения и распечатки используют широко распрос-
траненную бесплатную программу Adobe Acrobat
Reader.
Перечисленные программы предназначены для
работы с текстом, но, как следует из главы 2, в биз-
нес-плане не обойтись без серьезных расчетов. При-
чем они могут вестись по переменным исходным
данным. В этом случае, конечно, удобно использо-
вать специальный тип программ — электронные
таблицы.
Электронные таблицы — программы для авто-
матизации расчетов, а также для структурирован-
ного представления и обработки данных, состав-
ления баз данных, построения диаграмм и др. Все
результаты работы могут быть выведены на пе-
чать или экспортированы в другие программы.
Самая популярная программа для создания
электронных таблиц — Microsoft Excel. Наряду
с Word она является одной из основных программ
популярного пакета Microsoft Office. Сейчас в ос-
новном используют Excel 2002 и 2003, но без всяких
проблем файлы одной версии воспринимают файлы
других. Почему все-таки этот тип программ называ-
ется «электронные таблицы» — во множественном
числе? Дело в том, что при разработке программы
учтен опыт бухгалтерской деятельности, которая
почти всегда связана с обработкой множества ис-
точников информации, в основном таблиц, так
или иначе связанных между собой. Поэтому файл
в электронных таблицах представляет собой кни-
гу с множеством листов, а каждый лист является со-
вокупностью ячеек для выполнения вычислитель-
ных операций или размещения данных.
Excel — серьезная программа для вычислений,
одним из главных достоинств которой является на-
личие множества встроенных функций. Эти функ-
ции позволяют производить стандартные вычисле-
ния прямо в ячейке: в нужном месте вы выполняете
необходимую операцию, задав аргументы, — и в по-
ле таблицы получаете отображение готового резуль-
тата. Функции сгруппированы по назначению: ма-
тематические, статистические и финансовые.
28
Глава 3. Возможности компьютера при составлении бизнес-плана
Важная функция Excel — представление резуль-
татов вычислений или накопленных данных в виде
графиков (диаграмм). Действительно, иногда самые
впечатляющие цифры не способны убедить на-
столько, насколько это удается сделать с помощью
самых простых иллюстраций. Excel располагает
мощнейшими возможностями рисования диаграмм
на любой вкус и для любого назначения.
Еще одна важная функция Excel — написание
макросов. Макрос — это последовательность ко-
манд, которая хранится в специальном модуле и мо-
жет быть вызвана пользователем в случае необхо-
димости ее выполнения. Макросы существенно
упрощают рутинные операции и служат для ограни-
чения количества избыточных действий. Они по-
зволяют создавать на базе Excel отдельные докумен-
ты — шаблоны для подготовки бизнес-плана по
изменяемым данным. Такие документы претендуют
на звание самостоятельных оболочек. Их ценность,
конечно, в разработанных авторами формулах, за-
крепленных в таблицах. Иногда эти формулы могут
быть защищены от изменений — Excel легко позво-
ляет это сделать. Получается удобный шаблон: его
можно позволить заполнять даже невнимательно-
му пользователю, не опасаясь, что он все испортит.
3.2. Специализирован-
ные программы
Разумеется, разработчики программного обес-
печения создают и специализированные програм-
мы для финансового и инвестиционного анализа
и бизнес-планирования. В том числе и специали-
зированные имитационные программы.
Программные продукты позволяют провести
комплексную оценку инвестиционных проектов
и расчет набора показателей эффективности и со-
стоятельности, необходимых для подготовки биз-
нес-плана. В основе большинства этих программ
лежит методика оценки инвестиционных проектов,
разработанная Организацией Объединенных На-
ций по промышленному развитию (ЮНИДО).
При этом учитывается специфика российской эко-
номики (особенности бухгалтерского учета, нало-
гообложения и инфляции).
Назначение и возможности специальных про-
грамм:
? детально описать инвестиционный проект и схе-
му денежных потоков;
? определить схему финансирования предприя-
тия, оценить возможность и эффективность
привлечения денежных средств из различных
источников;
? проиграть различные сценарии развития пред-
приятия, варьируя значения параметров, вли-
яющих на его финансовые результаты;
? сформировать бюджет инвестиционного про-
екта с учетом изменений внешний среды (ин-
фляции, ставки рефинансирования Централь-
ного Банка Российской Федерации);
? оценить финансовую состоятельность проекта
(рассчитать показатели рентабельности, обо-
рачиваемости и ликвидности);
? оценить экономическую эффективность инвес-
тиций;
? сформировать основные формы финансовой от-
четности (отчет о движении денежных средств,
отчет о прибыли и балансовый отчет);
? провести анализ чувствительности проекта к из-
менению основных его параметров;
? получить результаты расчетов в табличном и гра-
фическом виде;
? оформить результаты расчетов (не только на рус-
ском, но иногда и на английском языке).
Как правило, работу с такими программами про-
водят в три этапа.
1. Производят анализ условий разработки и осу-
ществления проекта, формирование и ввод не-
обходимых исходных данных для проведения
последующих расчетов.
2. Осуществляют автоматическое создание финан-
совых отчетов и расчет основных показателей
проекта.
3. Проводят анализ привлекательности инвести-
ционного проекта и составляют резюме.
Сейчас на рынке уже наберется солидный спи-
сок специализированных программных продуктов.
Помимо небольших различий в возможностях, все
их можно разделить на открытые и закрытые.
Закрытые системы предлагают пользователю
использовать готовые формы и результаты вычис-
3.3. Ориентировочные цены
29
лений. При этом функции и способы вычислений
от пользователя скрыты и не могут быть измене-
ны. Закрытые системы можно рекомендовать для
работы начинающим бизнесменам, только при-
ступающим к составлению бизнес-планов. Здесь
легко получить конечный результат, не особенно
погружаясь в расчеты и формулы. Пользователь
понимает, что сделано, но не понимает, как это
сделано. Невозможность изменений страхует от
ошибок и подтасовок, обеспечивает соответствие
результатов исходным данным, что сохраняет един-
ство методики при анализе различных проектов
разными специалистами. В то же время некото-
рую адаптацию под конкретные запросы осуще-
ствляют за счет настройки при вводе исходных
данных, а также путем создания собственных форм
отчетности и аналитических таблиц.
Открытые системы гораздо привлекательнее
для профессионалов. В них формулы вычислений
не скрыты, пользователь сам может проверить их
пригодность к своим условиям и при необходимо-
сти корректировать. Например, при изменении за-
конодательства, инфляции и т. п. Алгоритм расчета
доступен для просмотра, возможно его формати-
рование, что позволяет свободно ориентировать-
ся в методике расчетов. Адаптацию под конкрет-
ные запросы пользователя осуществляют путем
создания собственных форм исходных данных и ал-
горитмов расчетов. При этом необходимы опреде-
ленные знания: пользователь должен разбираться
в сути экономических расчетов и иметь навык ра-
боты с электронными таблицами, на базе которых
построены открытые системы. Открытые системы
все более популярны в России, и их выбор значи-
тельно шире.
Одной из первых специализированных про-
грамм была Comfar, распространяемая под эгидой
ЮНИДО. Comfar — закрытая система, ее позицио-
нируют как наиболее универсальную и пригодную
для бизнес-планирования по всему миру. К сожале-
нию, она не адаптирована к российским условиям,
к тому же последние пять лет не выходило ее обнов-
лений. Как и большинство закрытых систем, Comfar
построена таким образом, чтобы вести пользователя
через весь процесс разработки. Программа практи-
чески не требует времени на изучение. Сразу после
запуска даже неподготовленный пользователь мо-
жет начинать работу, то есть попросту ввод исход-
ных данных. Однако интерфейс программы устарел
и неудобен для пользователя.
Закрытую систему Project Expert предлагает
фирма Expert Systems. Собственно, разработан це-
лый ряд программ — Lite, Standart, Professional, —
рассчитанных на различную подготовленность
пользователя. Это автономный программный про-
дукт с интерфейсом, близким Microsoft. Для работы
Project Expert не нужно дополнительное программ-
ное обеспечение.
Открытые системы используют специализиро-
ванную среду электронных таблиц, как правило
это Excel. Из наиболее популярных стоит упо-
мянуть «Альт-Инвест» (фирма «Альт-Инвест»),
«Аналитик» (фирма «ИНЭК»), «ТЭО-ИНВЕСТ»
(разработчик — Институт проблем управления
РАН), ENERGY-INVEST (Научный центр при-
кладных исследований РАО «ЕЭС России») и си-
стема оценки проектов в нефтяной промышлен-
ности FOCCAL (фирма CIS).
Отдельного упоминания заслуживает система
«Мастерская бизнес-планирования». Ее продают
на диске с коллекцией методик, примеров, ин-
струментов и щаблонов, необходимых при подго-
товке бизнес-плана.
3.3. Ориентировочные
цены
Стоимость универсальных программ, поставля-
емых официально, хорошо известна.
В табл. 3.1 приведены данные о стоимости спе-
циализированных программ, которые косвенно
отражают полноту их функциональности.
Итак, при составлении бизнес-плана компью-
тер — незаменимый инструмент. Для работы мож-
но использовать стандартные офисные программы,
такие как Word и Excel. Причем как по отдельно-
сти, так и вместе, оформив текстовую часть с по-
мощью текстового редактора, а расчетную — в элек-
тронных таблицах Excel.
Кроме того, для составления бизнес-плана на
компьютере существуют специализированные про-
граммы. Они бывают двух видов: открытые и закры-
тые. Закрытые программы проще в работе, но не по-
зволяют контролировать расчеты. Все формулы
С1фыты от пользователя.
30
Глава 3. Возможности компьютера при составлении бизнес-плана
Таблица 3.1. Стоимость программ для бизнес-планирования
Название программы и ее версия
Comfar III Professional
Project Expert Lite
Project Expert Standart
Project Expert Professional
«ТЭО-ИНВЕСТ»2000
«Альт-Инвест» 5.0
«Альт-Инвест Сумм» 5.0
«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Стандартная
«Мастерская бизнес-планирования» 7.0. Профессиональная
Цена, $
4400
470
1270
2500
980
1355
2080
48
97
Открытые системы формируют, как правило,
в среде электронных таблиц. Для работы с ними
необходимо знать, как в этой среде работать. Зато
есть полная свобода в расчетах, известны и при-
годны для модификации все функции.
Часть
2
Описание программ
для бизнес-планирования
Знание некоторых принципов легко
возмещает незнание некоторых фактов.
Гельвеций
32
Часть 2. Описание программ для бизнес-планирования
Компьютер перевернул представление об офис-
ном труде. Эффективность производства много-
кратно повысилась: десяткам сотрудников и ру-
ководителю предприятия не приходится теперь
тратить время на рутинную работу.
Разумеется, с компьютером можно взаимодей-
ствовать по-разному. Функции простых программ
могут быть аналогичны пишущей машинке или
калькулятору. Сложные программы делают компь-
ютер «думающей машиной», партнером по бизне-
су. Не стоит переоценивать возможности техники,
но глупо их не использовать. Специализированные
программы не только автоматизируют расчеты, но
и выдают подсказки, как оформлять бизнес-план,
то есть на компьютер возлагают функции опытно-
го ассистента и консультанта.
Отдельного упоминания заслуживает использо-
вание компьютера для создания модели проекта.
В этом случае можно без финансовых затрат про-
вести анализ развития, определить показатели эф-
фективности и выделить параметры контроля раз-
вития предприятия.
Глава
4
Использование
универсальных
офисных программ
в бизнес-планировании
Конечно, обдумывай «что», но еще больше
обдумывай «как»!
И. В. Гете
• Шаблоны Microsoft Word
• Шаблоны Microsoft Excel
• Использование графики в Word
• Использование таблиц в Word
• Построение диаграмм в Excel
• Excel для опытных
• Совместное использование Microsoft
Word и Excel в бизнес-планировании
2 Зак. № 2620
34
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
Возможностей, которые предоставляют стан-
дартные офисные приложения (текстовые редакто-
ры или электронные таблицы), вполне хватает для
составления бизнес-плана. У нас повсеместно ис-
пользуют ограниченный набор таких профамм —
это пакет Microsoft Office, включающий упомяну-
тые выше Word и Excel. За рубежом ситуация не та-
кая однозначная, там в конкурентной среде, наряду
с продуктами Microsoft, используют схожие по воз-
можностям программы от компании Symantec или
Lotus, например Lotus Notes. Российский пользова-
тель свой выбор сделал, кажется, раз и навсегда. Од-
нако универсальные программы предназначены для
выполнения самых разнообразных задач, а боль-
шое количество функций может мешать работать
эффективно. Это относится и к применению офис-
ных программ при составлении бизнес-плана.
Однако избыток функций подсказал путь к воз-
можной организации эффективной работы. Для
упрощения рутинной работы предусмотрена воз-
можность использования шаблонов (templates).
Шаблон — это особая форма, которая содержит ин-
формацию о стилях форматирования документа, его
внешнем виде и структуре и служит основой для со-
здания нового документа. Другими словами, это
своего рода заготовка с элементами детсумента опре-
деленного назначения. Использование шаблона по-
зволяет упростить ввод информации, а следователь-
но, сократить рабочее время. Если позволительно
такое сравнение, то шаблон — это материал, из кото-
рого умелая рука может создать любое изделие. В то
время как создавать документ без шаблона — то же
самое, что начинать изготовление металлического
изделия с выплавки металла из руды.
Итак, используя шаблоны Word и Excel, мож-
но существенно автоматизировать работу по со-
ставлению бизнес-плана. Поэтому будет нелиш-
ним узнать о них немного больше.
4.1. Шаблоны
Microsoft Word
Шаблон Word содержит ту же информацию,
что и обычный документ. Однако, один раз обра-
зованный, он позволяет быстро создавать новые,
аналогичные по форме (но не по содержанию)
документы без затрат времени на их оформление
и форматирование. Можно изменять имеющиеся
шаблоны и создавать свои собственные. В отличие
от файлов документов, файлы шаблонов имеют
расширение DOT.
В Word по умолчанию установлено несколько
десятков готовых шаблонов. Они предназначены
для быстрого оформления наиболее употребитель-
ных документов, таких как письма, факсы, отчеты,
заметки, резюме и даже веб-страницы. Готовых
шаблонов для составления бизнес-плана или хотя
бы отдельных его разделов пока нет (по крайней
мере, в локализованных, русскоязычных версиях
программы). Однако ничто не мешает создавать
их самостоятельно.
Все новые документы в Word создаются не на
пустом листе, как это может показаться, а на базе
шаблона Normal (Обычный). Чтобы выбрать его,
необходимо выполнить команду Файл > Создать (не
путать с кнопкой Создать файл (по умолчанию), распо-
ложенной на панели инструментов; при ее нажа-
тии откроется новый документ). Справа появится
область задач Создание документа, в которой можно
выполнить следующие действия:
? создать новый документ;
? выбрать шаблон для обычного документа, элек-
тронного письма или веб-страницы;
? создать новый документ на основе уже суще-
ствующего;
? создать документ на основе подготовленных
шаблонов, находящихся на компьютере или
в Интернете, и др.
При щелчке на ссылке На моем компьютере откры-
вается окно Шаблоны. Здесь перечислены все до-
ступные шаблоны: для служебных и личных писем,
факсов, отчетов, диссертаций, публикаций, запи-
сок, повесток, резюме и т. д. Они сгруппированы на
вкладках по функциональности: Общие, Другие доку-
менты. Записки, Отчеты, Письма и факсы. Публикации и Слия-
ние. Шаблона для бизнес-плана, как упоминалось,
к сожалению, нет.
4.1. Шаблоны Microsoft Word
35
Как уже упоминалось, по умолчанию новый
документ в Word создается на основе шаблона
Normal. Он является универсальным для любых
типов документов и характеризуется следующи-
ми параметрами: страницы документа имеют книж-
ную ориентацию и размер, соответствующий фор-
мату А4 B10 X 297 мм); размер верхнего и нижнего
полей страницы равен 2 см; для основного текста
назначен шрифт Times New Roman и т. д. Однако
даже если вы начали создавать документ в шабло-
не Normal, вы в любой момент можете добавить дру-
гие элементы форматирования, просто подключив
другой шаблон. Для этого выполните команду Сер-
вис > Шаблоны и надстройки и в списке Общие шаблоны
и надстройки установите флажок рядом с предназ-
наченным для загрузки шаблоном. Если нужный
шаблон отсутствует в диалоговом окне, нажмите
кнопку Добавить, найдите и выберите требуемый
шаблон, щелкнув на нем кнопкой мыши. После
загрузки характеристики этого шаблона доступны
в любом другом документе до окончания текуще-
го сеанса работы с Word.
По умолчанию все шаблоны хранятся в папке
Шаблоны. Их можно использовать в изначальном
виде, модифицировать или брать за основу при
разработке новых шаблонов. Рассмотрим наибо-
лее популярные из них.
На вкладке Общие окна Шаблоны хранятся самые
простые шаблоны: шаблон по умолчанию, шаблон
для создания электронного письма, веб-страницы
и др.
Вкладка Другие документы содержит следующие
шаблоны: Изысканное резюме, Стандартное резюме. Мас-
тер календарей. Мастер повесток и др.
На вкладке Записки можно найти шаблоны для
создания различного рода записок, а на вкладке
Отчеты — формы для создания отчетов.
Письма и факсы — шаблоны этой вкладки содер-
жат заготовки для официальных и неофициальных
писем на любой вкус. В том числе и такие, как Изыс-
канный факс и Изысканное письмо, в которых подробно
указывают в удобном виде максимум сведений.
Вкладка Публикации содержит формы для фор-
мирования следующих документов: Брошюра, Дис-
сертация, Руководство и Справочник.
На вкладке Слияние расположены шаблоны сли-
яния, которые позволяют создавать бланки с по-
лями; они заполняются автоматически при присо-
единении списка (Изысканное составное письмо, Изысканный
составной факс. Простое составное письмо. Стандартный со-
ставной факс и др.).
Как сделать собственный шаблон? Существу-
ют три основных способа.
1. На основе существующего шаблона.
2. Путем модификации существующего шаблона.
3. Создать совершенно новый шаблон.
Если ни один из стандартных шаблонов Word не
удовлетворяет требованиям пользователя, следует
разработать новый. В процессе создания можно:
? вставить в шаблон тексты и иллюстрации;
? определить способ размещения частей шабло-
на на странице;
? изменить оформление символов;
? создать и модифицировать стили оформления,
макрокоманды и элементы автотекста;
? вставить в документ гипертекстовые ссылки.
После создания (изменения) шаблон докумен-
та следует сохранить с помощью команды Файл >
Сохранить как. Разумеется, при этом нужно не толь-
ко задать имя файла, но и выбрать из списка соот-
ветствующий тип документа: Шаблон документа.
Шаблоны не обязательно создавать заново, их
можно связывать. Как уже говорилось, если дру-
гой шаблон не выбран, при создании нового доку-
мента по умолчанию используется Normal. Чтобы
активизировать другой шаблон и использовать
содержащиеся в нем стили форматирования, не-
обходимо выполнить следующие действия.
1. Открыть нужный документ, выполнив коман-
ду Файл > Открыть.
2. В меню Сервис выбрать команду Шаблоны и над-
стройки.
3. В поле Шаблон документа диалогового окна Шабло-
ны и надстройки указать имя нужного шаблона.
4. Если нужный шаблон находится в другой пап-
ке или на другом диске, нажать кнопку Присое-
динить и в открывшемся диалоговом окне Присо-
единение шаблона выбрать нужный пункт.
5. Подтвердить выбор с помощью кнопки Открыть.
При назначении шаблона документу внешний
вид текста остается прежним, однако изменения
могут появиться в элементах автотекста, в строке
меню или на панелях инструментов.
36
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
Пункт Шаблоны и надстройки меню Сервис позволя-
ет определить, какой шаблон присоединен к дан-
ному документу. Его имя отображено в поле Шаб-
лон документа диалогового окна Шаблоны и надстройки.
Поскольку способов выбора шаблона несколь-
ко, существует определенная последовательность,
или иерархия, шаблонов. Каждый документ ос-
нован на некотором шаблоне, выбираемом в мо-
мент его создания. Доступными шаблонами яв-
ляются общие, шаблоны пользователя и рабочей
группы. Их расположением можно управлять с по-
мощью вкладки Расположение диалогового окна Па-
раметры (меню Сервис). По умолчанию использует-
ся общий шаблон Normal. Однако к документу,
основанному на одном шаблоне, можно присое-
динить другой (в окне Шаблоны и надстройки выпол-
ните описанные выше действия). Можно загру-
жать дополнительно произвольные шаблоны из
произвольных папок — это также определенным
образом будет влиять на поведение документа.
Многочисленные шаблоны вполне могут иметь оди-
наковое название (поскольку их можно разме-
щать в разных папках), но различаться элементами
стиля, автотекста, макросами и т. д. Возникает воп-
рос, а каковы приоритеты, например, при поиске?
Word последовательно просматривает шаблоны,
пока не найдет нужный элемент, в следующем по-
рядке:
? сам документ;
? шаблон, назначаемый документу;
? Normal;
? общие загруженные шаблоны в алфавитном
порядке.
Таким образом, имеется очень гибкая система,
которая позволяет проводить тонкую настройку.
Один и тот же документ может выглядеть совер-
шенно по-разному в зависимости от того, как имен-
но устроена иерархия шаблонов в данный момент.
Напоминаю, что загруженными являются те шаб-
лоны, для которых установлен флажок в списке
Общие шаблоны и надстройки диалогового окна Шабло-
ны и надстройки. Те шаблоны, для которых этот фла-
жок снят, хотя и присутствуют в списке, при по-
иске элементов не учитываются.
Написание бизнес-планов станет проще и эф-
фективнее, если создать шаблон и работать на его
основе.
4.2. Шаблоны
Microsoft Excel
Как и Word, Excel содержит готовые шаблоны
для стандартных документов. Однако их намного
меньше. Дело в том, что специфика работы в Excel
не допускает простого заимствования даже очень
удачных документов. Ведь электронные таблицы
осуществляют конкретные расчеты с помощью
определенных формул и данных. Тем не менее,
знать о существовании шаблонов Excel нужно,
чтобы создавать собственные и на их основе фор-
мировать новые документы уже для ваших спе-
цифических условий. Если приходится выпол-
нять повторяющиеся действия, то использование
шаблонов, конечно, значительно экономит рабо-
чее время. Именно для неоднократного составле-
ния типового бизнес-плана употребление шабло-
на в Excel более чем оправдано.
В Excel шаблон — это своего рода книга, созда-
ваемая и используемая как начальный вариант для
новых книг. Документ в Excel представляет собой
несколько листов (по умолчанию — три). Можно
создавать шаблоны книг и листов. По умолчанию
используются Book (Книга), Sheet (Лист).
Шаблон может включать в себя параметры
форматирования, стили, стандартный текст, на-
пример заголовки страниц, подписи строк и столб-
цов, формулы и макросы. Стиль — это набор пара-
метров форматирования, таких как шрифт, размер
шрифта, отступы абзацев и т. д., которые хранят-
ся вместе под общим именем. Когда применяют
стиль, все содержащиеся в нем элементы форма-
тирования применяются одновременно.
Стандартный шаблон книги становится актив-
ным при запуске программы или при создании
книги без указания шаблона (кнопка Создать, рас-
положенная на панели инструментов). Как уже
говорилось, в Excel можно создавать собственные
шаблоны как книг, так и листов. Чтобы восполь-
зоваться готовым шаблоном, нужно сделать сле-
дующее.
1. Выполнить команду Файл > Создать.
2. В открывшейся справа области задач Создание
книги щелкнуть на ссылке На моем компьютере.
3. В диалоговом окне Шаблоны выбрать нужный
шаблон.
4.3. Использование графики в Word
37
Шаблонов под расчетные таблицы для бизнес-
плана в стандартной конфигурации, разумеется,
нет. Однако как только вы разработаете такие таб-
лицы, вы сможете создать собственный шаблон.
Чтобы сохранить уже отработанную книгу, со сти-
лями и формулами, в качестве шаблона, нужно
выполнить команду Файл > Сохранить как (в открыв-
шемся окне следует обязательно установить тип
сохраняемого документа (Шаблон) и его имя.
4.3. Использование
графики в Word
Любой текст, даже деловой, становится инте-
реснее и убедительнее, если его дополнить ил-
люстрациями. Более того, иногда именно в офи-
циальном документе необходимо использовать
рисунки, графики и т. д. В Word предусмотрено
огромное количество возможностей для исполь-
зования графики. Имеет смысл кратко напомнить
о некоторых из них, поскольку при оформлении
бизнес-плана без иллюстраций порой не обой-
тись.
Условно все иллюстрации можно свести к двум
типам: изображения (рисунки или фотографии)
и схемы (графики, блок-схемы и т. п.). Последние,
которые наглядно отображают, например, иерар-
хию управления или технологические цепочки,
лучше всего рисовать непосредственно в тексте
с помощью геометрических фигур (точками, ли-
ниями, прямоугольниками и овалами). Это так
называемая векторная графика; Word имеет встро-
енный редактор векторной графики.
Обычные иллюстрации (растровая графика) —
это заранее подготовленные рисунки или цифро-
вые фотографии, которые сопровождают изложе-
ние. Их можно вставить в текст, используя какой-
нибудь способ обтекания или иное оформление.
Для этого в Word тоже есть немало возможностей.
Растровая графика
Что касается графических изображений (их
называют растровыми, или точечными, поскольку
изображение сформировано совокупностью точек
растра экрана), таких как рисунки и фотографии, то
их вставляют в текст готовыми, в виде отдельного
файла в одном из графических форматов (ВРМ,
JPG, GIF или TIFF). Растровой графикой явля-
ются все отсканированные изображения. Если та-
кое изображение увеличивать, то четкость значи-
тельно ухудшается.
Вставить в текст растровое изображение можно,
выполнив команду Вставка > Рисунок > Из файла. Затем
нужно указать путь к тому файлу, который вы хо-
тите вставить. После того как рисунок помещен в до-
кумент, его можно редактировать: изменять разме-
ры, обрезать, менять цветность и делать ярче или
контрастнее. Для этого лучше всего использовать
дополнительную панель инструментов для рисова-
ния. Установите курсор на изображении и щелкни-
те правой кнопкой мыши. В контекстном меню вы-
берите пункт Отобразить панель настройки изображения.
Над рабочим полем документа появляется панель
инструментов, на которой расположены кнопки,
служащие для выполнения следующих действий:
? вставки рисунков;
? изменения режима (черно-белый, оттенки се-
рого, осветленный);
? увеличения/уменьшения контрастности;
? увеличения/уменьшения яркости;
? обрезки картинки (например, чтобы убрать
окантовку или другие лишние участки);
? поворота изображения;
? изменения линий окантовки (вида, цвета или
толщины);
? сжатия рисунка;
? включения обтекания текста;
? форматирования изображения (изменения раз-
меров и пропорций);
? установки какого-нибудь цвета прозрачным;
? перезагрузки картинки.
Перезагрузка картинки отменяет все изменения.
Нажав кнопку Меню "Обтекание текстом", можно
выбрать вариант расположения картинки позади
текста, поверх, в середине и т. д.
Векторная графика
Довольно часто возникает необходимость изоб-
разить схему, описывающую структуру предприя-
тия или процесса. Можно начертить это на бума-
ге, отсканировать и вставить как рисунок, то есть
использовать растровую графику. Однако это не-
38
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
продуктивно, несовременно и просто не нужно,
поскольку в Word имеется неплохой инструмен-
тарий для подобных целей — встроенный вектор-
ный редактор.
Работая с векторной графикой, вы имеете дело
с простыми геометрическими фигурами, такими
как прямоугольник, круг и квадрат. Их легко мож-
но описать математическими формулами. Эти фи-
гуры рисуют прямо в тексте, сопровождая их над-
писями. При увеличении векторный рисунок не
теряет четкость. Эта особенность, кстати, позво-
ляет просто узнать, какой именно тип изображе-
ния представлен в вашем тексте (если рисунок те-
ряет четкость, значит, он растровый).
Составные части векторного рисунка можно
группировать, пропорционально увеличивать или
уменьшать. Можно также менять цвет всего ри-
сунка или отдельных его фигур.
Еще одна особенность векторных изображе-
ний состоит в том, что они не занимают много дис-
кового пространства. Растровые картинки имеют
довольно большие размеры (даже в самом эко-
номном формате это, как минимум, несколько со-
тен килобайт). Когда такое изображение встав-
ляют в документ, то увеличивается его размер.
Большие файлы медленнее обрабатываются и пе-
реносятся с компьютера на компьютер или носи-
тель.
Что касается векторной графики, поскольку
она создается по формулам, то имеет значительно
меньшие размеры. Такие файлы удобнее в обра-
щении.
Чтобы нарисовать векторный рисунок в до-
кументе, нужно установить панель инструмен-
тов для рисования. Для этого следует щелкнуть
правой кнопкой мыши на панели инструментов
и в контекстном меню выбрать пункт Рисование.
То же самое выполняют командой Сервис > Настрой-
ка > Панели инструментов, устанавливая на соответ-
ствующей вкладке флажок Рисование. В результате
внизу появится дополнительная панель инстру-
ментов. Здесь расположены кнопки для рисова-
ния линий, стрелок, прямоугольников, овалов,
текстовых блоков и т. д. Текстовый блок особенно
удобен для создания блок-схем. Например, с по-
мощью таких блоков можно изобразить структу-
ру компании (рис. 4.1).
Заголовок в данном случае выполнен с помо-
щью инструмента WordArt, который позволяет легко
создавать художественные надписи. Нажав кноп-
ку Добавить объект WordArt (она имеет вид наклонной
буквы «А»), вы откроете окно, в котором доступ-
но тридцать вариантов оформления надписей. Да-
лее выберите понравившийся образец, нажмите
ОК, введите необходимый текст и снова восполь-
зуйтесь кнопкой ОК.
Текстовые блоки могут изображать элементы
структуры. Удобны они тем, что внутрь можно по-
местить поясняющие надписи. Контуры блоков
можно форматировать, изменяя толщину линии,
ее тип и цвет. Легко также изменить цвет фона,
нажав кнопку Цвет заливки и выбрав нужный вари-
ант в открывшемся меню.
Большой набор автофигур (меню Автофигуры)
позволяет разнообразно оформлять любые изо-
бражения.
Для большей выразительности векторному ри-
сунку можно придать объем. Для этого используют
кнопки Меню "Тени" и Меню "Объем". Достаточно выде-
лить объект, нажать одну их этих кнопок и в по-
явившемся окне выбрать нужный вариант отобра-
жения тени или придания объекту объема.
Для удобства в работе готовый рисунок лучше
сгруппировать. В этом случае он сохранит свою
Рис. 4.1. Технологическая схема, созданная в Word
4.5. Построение диаграмм в Excel
39
целостность, если вы случайно переместите ка-
кой-нибудь элемент. Кроме того, сгруппирован-
ное изображение можно пропорционально увели-
чивать, уменьшать и перемещать по документу.
Чтобы сгруппировать все элементы рисунка, вы-
делите его (при этом обозначится контур изобра-
жения — вокруг него отобразятся шарики), щелк-
ните правой кнопкой мыши и выберите в меню
Группировка пункт Группировать. Можно выделять эле-
менты рисунка последовательно. Для этого, удер-
живая нажатой клавишу Shift, поочередно выде-
ляйте составляющие изображения. Группировку
также выполняют командой Рисование > Группировать.
Сгруппированные объекты в случае необходимо-
сти можно, конечно же, и разгруппировать, чтобы
внести изменения или заменить элементы.
Сложные изображения довольно трудно рисо-
вать от руки. Поэтому предусмотрена возможность
нанесения координатной сетки. Она существенно
упрощает расположение отдельных элементов кар-
тинки. Нанести сетку можно с помощью команды
Рисование > Сетка. В открывшемся окне Привязка к сет-
ке определяют шаг по горизонтали и вертикали,
устанавливают возможность «прилипания» на-
рисованных объектов к линиям сетки и выполня-
ют другие настройки. После нажатия кнопки ОК
все фигуры будут отображаться по линиям сет-
ки, и расположить их в определенном порядке
не составит труда.
Теперь понятно, что создавать рисунки в Word
довольно просто. Причем они могут быть достаточ-
но сложными, отвечающими любым запросам, не-
зависимо от наличия или отсутствия художествен-
ных способностей у автора.
ней, служат, в первую очередь, для создания не-
симметричных, сложных таблиц. Если вам нужны
простые таблицы, выполните команду Таблица >
Вставить > Таблица. В открывшемся окне Вставка зада-
ют предполагаемое количество столбцов и строк.
Вовсе не обязательно сидеть с черновиком и каль-
кулятором и высчитывать точное их количество,
так как и столбцы, и строки можно добавлять и уби-
рать позже. Для этого следует выделить мышью,
например, строку, рядом с которой вы хотите вста-
вить новую (вставлять можно как выше, так и ниже),
а затем выполнить команду Таблица > Вставить > Стро-
ки выше (или Строки ниже). Если вы выделили одну
строку, то будет вставлена одна, если несколько —
соответственное количество.
Текст внутри таблицы можно форматировать
так же, как и обычный текст. Предварительно не за-
бывайте его выделять. Если вы хотите изменить
текст (например, выравнивание или шрифт) в стро-
ке или в столбце целиком, необходимо выделить
весь элемент таблицы. Выделить столбец можно,
подведя указатель к верхней границе (он примет
форму черной стрелки, направленной вниз) и щел-
кнув кнопкой мыши. Изменить ширину столбцов
или высоту строк также легко: достаточно подве-
сти указатель мыши к соответствующей границе.
Когда он примет вид двух параллельных линий
с двумя направленными в противоположные сто-
роны стрелочками, нажмите левую кнопку мыши
и переместите границу, куда вам нужно.
4.5. Построение
диаграмм в Excel
4.4. Использование
таблиц в Word
Трудно представить бизнес-план без таблиц.
Именно в таблицах все сведения приобретают на-
глядный и убедительный характер. В Word пред-
усмотрены широкие возможности для их созда-
ния, причем в 90 % случаев бывает достаточно
нарисовать простую прямоугольную таблицу.
Сделать это поможет меню Таблица. Выбрав пункт
Нарисовать таблицу, вы откроете панель инструмен-
тов Таблицы и границы. Кнопки, расположенные на
Расчеты, которые удобно производить в элек-
тронных таблицах, сами по себе, конечно, необходи-
мы. Однако в обычном виде это просто набор цифр,
которые не всегда производят должное впечатление
на потенциального инвестора, читающего бизнес-
план. Другое дело, если эти данные представлены
графиками и диаграммами. В Excel как раз и предус-
мотрена возможность изображения результатов вы-
числений или накопленных данных в графическом
виде: программа располагает мощными возможно-
стями, которые удивительно просто реализовать.
Нарисовать диаграмму можно прямо на листе с дан-
ными или вынести на отдельную страницу. Доступ
40
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
к составлению диаграмм осуществляют командой
Вставка > Мастер диаграмм. Готовых шаблонов только
стандартных диаграмм в Excel 14, а еще существуют
нестандартные, которых еще больше. Это связано
с тем, что вид диаграммы действительно имеет боль-
шое значение: некорректная диаграмма может не
выявить результаты, а даже скрыть их или сде-
лать менее заметными. Впрочем, такая возмож-
ность иногда тоже может пригодиться.
Итак, вы определились, какую именно диа-
грамму собираетесь создавать: гистограмму, гра-
фик, круговую, двухмерную, объемную и т. д. —
все это наглядно представляет мастер (каждый
вид может иметь от двух до семи вариантов). На-
жимаете кнопку Далее и выбираете диапазон дан-
ных, который хотите проиллюстрировать. Это
можно сделать как вручную, набрав координаты
ячеек, так и выделив нужный диапазон мышью.
Причем данные для диаграммы могут распола-
гаться как по вертикали (в столбцах), так и по
горизонтали (в строках). Нажав Далее, переходи-
те к оформлению. Здесь можете задать заголо-
вок, надписи на осях, координатную сетку, доба-
вить легенду (то есть расшифровать, каким образом
какие данные прорисованы), а также таблицу дан-
ных. Последний шаг служит для выбора располо-
жения диаграммы: на имеющемся листе таблицы
или на отдельном.
4.6. Excel для опытных
Программа Excel проста в освоении и имеет ин-
туитивно понятный интерфейс, поэтому очень ча-
сто можно совершать элементарные действия, не
зная многих ее особенностей. Однако при проведе-
нии более сложных расчетов применяют операции,
для выполнения которых нужны специальные зна-
ния Ниже приведены некоторые функции, кото-
рые могут пригодиться при составлении таблиц
для серьезных финансовых расчетов, в том числе
для инвестиционного планирования.
Относительные и абсолютные
ссылки
Данные в таблицах обычно располагаются стол-
бцами. Со столбцами же, как правило, производят
операции. В частности, скажем, суммирование:
в нижнюю ячейку столбца вводят формулу сум-
мирования СУММ (А1: А5), в ячейке отобразится
сумма чисел из ячеек с, первой по пятую столб-
ца А (рис. 4.2). Это так называемая относительная
ссьшка.
Если теперь скопировать формулу в соседнюю
ячейку, то там будут сложены данные столбца В
(рис. 4.3).
В большинстве случаев это и нужно пользо-
вателю. Однако если требуется скопировать со-
держимое ячейки с формулой в какую-то отдель-
ную ячейку, то там окажется формула и ссылка
на относительные значения этой ячейки, то есть
на пять ячеек выше (рис. 4.4). Значение будет рав-
но нулю, если эти ячейки пустые, или появятся
случайные данные, если эти ячейки заняты дру-
гими числами.
Это совсем не то, что нужно пользователю. Для
таких случаев в Excel предусмотрено использова-
ние абсолютных ссылок, то есть тех, которые зада-
ются не отсчетом от ячейки с формулой, а коорди-
натами таблицы. Такие данные вводят, используя
значок $, например СУММ ($А1: $А5). Если та-
кую формулу скопировать в любое место табли-
цы, везде она будет содержать именно эти значе-
ния, то есть суммирование содержимого ячеек с А1
Рис. 4.2. Формула суммирования с относительными
ссылками
Рис. 4.3. Скопированная формула
4.6. Excel для опытных
41
Рис. 4.4. Ошибка в копировании формул
по А5 (рис. 4.5). Если их содержимое будет изме-
няться, то и значение здесь изменится.
Как быть, если в формулы введены относи-
тельные ссылки и нет возможности набрать эти
значения заново? Создатели программы позаботи-
лись о том, чтобы избавить пользователя от выпол-
нения трудоемкой ручной работы. Преобразовать
относительные ссылки в формулах в абсолютные
можно автоматически: достаточно выделить ячей-
ку с формулой, потом саму формулу в строке фор-
мул (она расположена над рабочим полем, в ней
отображается содержимое выделенной ячейки,
в том числе и введенная в нее формула) и нажать
клавишу F4.
Бывает, что нужна смешанная ссылка: напри-
мер, ссылка на столбец абсолютная, а на строку —
относительная. Она имеет вид $А1 или А$ 1. Изме-
нение ссылок в формулах после нажатия F4 проис-
ходит последовательно: от вида А1 к виду $А$1,
затем А$1 и $А1, потом все повторяется по кругу.
Не забывайте, что по умолчанию Excel создает
относительные ссылки на ячейки.
Включение в формулу данных
другого листа или другой книги
Выполнение данной операции никаких труд-
ностей не вызывает, нужно следовать интуитивно
понятному порядку. То есть если вы намерены
включить в формулу данные другой таблицы (дру-
гого листа этой же книги или лист другой книги),
нужно прежде всего, чтобы обе книги были от-
крыты. Установите курсор в ту ячейку, в которой
должно быть вычислено значение, и начните вво-
дить формулу. Когда дойдете до значения из дру-
гой книги, просто перейдите в эту книгу и в ней
установите курсор в ту ячейку, значение которой
должно быть использовано в формуле, после чего
нажмите Enter. Все необходимые для оформления
скобки Excel добавляет автоматически (рис. 4.6).
На рисунке суммировано в ячейке С6 содержимое
ячейки С1 данной таблицы и содержимое ячейки
А1 листа с названием Лист1 из книги с названием
Книга2.
Рис. 4.6. Включение в формулу данных другой
книги и другого листа
Формат R1C1
Как известно, в Excel принят формат задания
координат ячеек вида А1, то есть «столбец А, стро-
ка 1». Столбцы носят название заглавных букв ла-
тинского алфавита, строки нумеруются подряд,
начиная с верхнего левого угла. Координаты ак-
тивной ячейки отображены в ячейке имени, слева
над рабочим полем. Однако этот вид в электронных
таблицах появился не сразу. Долгое время и в Excel
предыдущих версий, и в других электронных таб-
лицах использовался другой формат записи, вида
R1C1, то есть «ряд (Row) номер один и колонка
(Column) номер один». Иногда в готовых расчет-
ных таблицах можно встретить именно такой фор-
мат, разобраться в вычислениях тогда бывает очень
Рис. 4.5. Формула с абсолютными ссылками
42
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
проблематично. Здесь в адресации применяют от-
рицательные значения, что означает отсчет от ак-
тивной ячейки влево вверх. Положительные зна-
чения означают смещение вправо вниз. При таком
формате и относительные ссылки имеют сложную
структуру (рис, 4.7).
Хотя разобраться все же можно, в данном слу-
чае запись значит «суммировать содержимое ячей-
ки с адресом ряд на пять строк вверх столбец но-
мер три с ячейкой из Книги2 Лист1 ряд на пять строк
вверх колонка номер один». Удобным такой фор-
мат не назовешь. Оказывается, привести его к при-
вычному виду А1 очень просто, достаточно произ-
вести перенастройку. Выполните команду Сервис >
Параметры и на вкладке Общие снимите флажок Стиль
ссылок R1C1 (рис. 4.8). Теперь таблица, все ссылки
и все формулы в ней примут привычный вид А1.
Групповая арифметическая
операция
Иногда возникает необходимость при вычис-
лениях одновременно изменить данные в некото-
ром диапазоне ячеек. Сделать это можно, выбрав
пункт Специальная вставка меню Правка. Например,
нужно уменьшить уже введенные данные в пять
раз. Введите значение 5 в свободную ячейку, ско-
пируйте его, установите курсор в нужную ячейку
и выполните описанную выше команду. В диало-
говом окне Специальная вставка установите переклю-
Рис. 4.7. Относительные ссылки в формуле в формате R1C1
Рис. 4.8. Назначение стиля R1C1
4.6. Excel для опытных
43
чатель в положение разделить (рис. 4.9). Все данные
диапазона буду уменьшены в пять раз. Кстати,
если в диапазон изменяемых данных попадает ячей-
ка с формулой, то Excel автоматически добавит
операцию в формулу. Так можно производить
групповое сложение, вычитание, умножение и де-
ление.
Рис. 4.9. Назначение групповой операции
Формулы массивов
Очень часто бывает необходимо произвести
вычисление над данными двух массивов. Напри-
мер, подсчитать стоимость изделия, состоящего
из нескольких элементов. Конечно, можно после-
довательно перемножить цену и количество каж-
дого элемента, а потом суммировать результаты.
Однако это трудоемкий и непродуктивный про-
цесс. Для подобных вычислений используют фор-
мулы массивов. Работать с ними не сложнее чем
с обычными формулами. Определите ячейку, где
должна быть рассчитана формула, например D8
(рис. 4.10), введите формулу, отметив последо-
вательно диапазон ячеек В2:В5, затем знак умно-
жения и второй диапазон С2:С5. Формула массива
обрабатывает несколько наборов значений (аргу-
ментов массива). Каждый аргумент должен вклю-
чать одинаковое количество строк и столбцов.
Далее нажмите не Enter, а сочетание клавиш Ctrl+
Shift+Enter. Excel заключит введенную формулу в фи-
гурные скобки, что и означает использование фор-
Рис. 4.10. Формула массива
мулы массива. Теперь последовательно будут пе-
ремножены данные из выбранных диапазонов яче-
ек, а результаты суммированы.
ВНИМАНИЕ
Формулу массива нельзя редактировать
вручную. Если попытаться, например,
вручную ввести фигурные скобки, то Excel
воспримет этот просто как блок текста. Если
даже попытаться изменить в уже готовой
формуле массива какие-нибудь значения, вы
получите сообщение об ошибке #ЗНАЧ! Такое
же сообщение появится, если после ввода
формулы массива была нажата не
комбинация клавиш Ctrl+Shift+Enter, а просто
Enter.
Проверка вводимых данных
Очень часто при вводе большого количества
данных происходят ошибки. Однако в Excel пред-
усмотрены механизмы контроля правильности
данных. Типичны как минимум два случая его
использования:
? вы получили таблицу с уже введенными оши-
бочными данными и хотите выделить те из них,
которые не соответствуют действительности;
? вы формируете таблицу, которую будет запол-
нять ваш неопытный помощник, и хотите за-
претить ему вводить неверные данные.
В обоих этих случаях нужно задействовать ме-
ханизм проверки данных. Включить его достаточ-
но просто, особенно если известен критерий: вы-
деляют диапазон ячеек, далее выполняют команду
Данные > Проверка и в открывшемся окне определя-
ют критерии проверки. Например, имеется табли-
ца данных о зарплате сотрудников за определенный
период. Вы точно знаете, что диапазон зарплат
44
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
150-250, а в таблице присутствует множество дру-
гих значений (рис. 4.11). Вы хотите найти непра-
вильные и выделить их.
Итак, выделив диапазон B3:G7, выполните коман-
ду Данные > Проверка и в диалоговом окне Проверка
вводимых значений задайте необходимые параметры
(рис. 4.12).
После нажатия кнопки ОК Excel определит на-
рушения, но на экране ошибки не отобразятся.
Чтобы пометить ячейки с неверными данными,
выполните команду Сервис > Зависимости формул > Па-
непь зависимостей. На активном листе отобразится
панель. Нажмите расположенную на ней кнопку
Обвести неверные данные — и ячейки с данными, не
соответствующими критерию, будут обведены жир-
ными красными овалами (рис. 4.13). По мере ис-
правления данных обводка убирается автомати-
чески.
Чтобы заранее избежать возможности ввести
неверные данные, выполните те же действия. Те-
перь при попытке ввести ошибочное число в ячей-
ку, попадающую в диапазон, пользователь получа-
ет предупреждение (рис. 4.14) о неверно введенном
значении и предложение повторить ввод.
Критерии правильности вводимых данных мо-
гут быть самые разные (рис. 4.15).
Для диапазона проверяемых на ошибку ячеек
можно создать комментарий. Для этого выполните
команду Данные > Проверка и на вкладке Сообщение для
ввода введите в соответствующие поля нужный текст
(рис. 4.16). Теперь, как только курсор попадает в ди-
апазон, пользователь получает предупреждение.
Рис. 4.12. Выбор критериев проверки
Рис. 4.11. Выделенный диапазон проверки данных
4.6. Excel для опытных
45
Рис. 4.13. Обведены неверные данные
Рис. 4.14. Предупреждение о неверно введенном значении
Рис. 4.15. Выбор условия проверки
46
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
Рис. 4.16. Комментарий к проверяемой на ошибку ячейке
Программа может остановить ввод неправиль-
ных данных или просто проинформировать об этом:
на экране отобразится предупреждение об ошиб-
ке с предложением ее исправить. Можно также ме-
нять содержимое сообщения об ошибке и его заго-
ловок на вкладке Сообщение об ошибке окна Проверка
вводимых значений (рис. 4.17).
Функции Excel, применяемые
при проведении финансовых
расчетов
В Excel имеются встроенные функции, кото-
рые упрощают инвестиционные и финансовые рас-
четы. Их использовать так же просто, как и любые
другие формулы этой программы.
Напомним, что функции Excel — это заранее
определенные формулы, которые выполняют вы-
числения по заданным аргументам и в заданном
порядке. Все они должны начинаться со знака ра-
венства.
Для вставки функции выполняем команду Встав-
ка > Функция и в открывшемся окне мастера функ-
ций в раскрывающемся списке Категория выбираем
пункт Финансовые (рис. 4.18). Далее в списке Выбе-
рите функцию выбираем нужную функцию.
Ниже приведены некоторые наиболее популяр-
ные функции, их формат и примеры расчетов. Стан-
дартный формат: функция (аргумент!.; аргумент2).
Аргументы разделены точкой с запятой. Для неко-
торых из них приняты значения по умолчанию, ко-
торые подставляются, если аргумент опущен. Од-
нако и в этом случае нужно оставить точку с запятой
вместо отсутствующего аргумента.
АПЛ — амортизация за период линейными ме-
тодами. Функция рассчитывает значение аморти-
зационных отчислений за период.
Формат: АПЛ (нач_стоимость; ост_стоимо-
сть; время_эксплуатации).
Если начальная стоимость равна 500 000 руб.,
время эксплуатации — 10 лет, а остаточная сто-
имость — 50 000 руб., то рассчитанные амортиза-
ционные отчисления за каждый период (за год)
составляют 45 000 руб. (рис. 4.19).
ПРОЦПЛАТ — вычисляет проценты, выплачива-
емые за определенный инвестиционный период.
Формат: ПРОЦПЛАТ (ставка; период; кпер;
пс).
4.6. Excel для опытных
47
Рис. 4.17. Назначение способа сообщения об ошибке
Рис. 4.18. Выбор функции
48
Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
Рис. 4.19. Пример расчета АПЛ
Эти аргументы обозначают следующее:
? ставка — процентная ставка для инвестиции;
? период — период, для которого нужно найти
прибыль (от 1 до кпер);
? кпер — общее количество периодов выплат для
данной инвестиции;
? пс — стоимость инвестиции на данный момент.
Для займа пс — это сумма займа.
Для займа в 5 млн руб. на 5 лет при ставке в 15 %
функция дает следующие значения. Первый еже-
месячный платеж составит 61 458,33 руб., а сумма
платежей по кредиту за первый год — 60 000 руб.
Сумма, которую нужно выплатить, выражается
отрицательными числами, полученная сумма —
положительными числами (рис. 4.20).
БС — будущая стоимость инвестиций.
Функция рассчитывает будущую стоимость
инвестиций на основе периодических постоян-
ных (равных по величине) платежей и гюстоян*-
ной процентной ставки.
Формат: БС (ставка; кпер; гшт; пс; тип). Дан-
ные показатели означают следующее:
? ставка — процентная ставка за определенный
период;
? кпер — количество периодов платежей;
? плт — выплата, производимая в каждый пери-
од. Плт состоит из основного платежа и плате-
жа по процентам, но не включает других налогов
и сборов. Если этот аргумент опущен, должно
быть указано значение аргумента пс;
? пс — это стоимость, приведенная к текущему
моменту. Если этот аргумент опущен, то пред-
полагается, что он равен 0. В этом случае дол-
жна быть указана плт;
? тип — обозначает время выплат: 0 — в конце пе-
риода, 1 — в начале. По умолчанию 0.
Выплаты представлены отрицательными чис-
лами, поступления — положительными.
На рис. 4.21 годовая процентная ставка делит-
ся на 12, поскольку сложные проценты начисля-
ются ежемесячно.
ПС — приведенная стоимость инвестиций. При-
веденная стоимость — это эквивалент будущих вы-
плат на настоящий момент.
Формат: ПС (ставка; кпер; плт; 6с; тип). Дан-
ные параметры означают следующее:
? ставка — процентная ставка за период;
? кпер — количество периодов платежей;
? плт — выплата, производимая за каждый пе-
риод;
? тип — обозначает время выплат: 0 — в конце
периода, 1 — в начале;
Рис. 4.20. Применение функции ПРОЦПЛАТ
Рис. 4.21. Пример расчета БС
4.6. Excel для опытных
49
? бс — требуемое значение будущей стоимости
инвестиций.
Например, вы рассчитываете накопить сумму
в размере 60 000 руб. через 20 лет, выплачивая в год
(предположим, по страховке) по 500 руб. Расчет
показывает, что приведенная стоимость на сегод-
ня составляет-41 014,43 руб. (рис. 4.22). Эта сум-
ма представлена отрицательным числом, посколь-
ку должна быть выплачена.
ВСД — внутренняя ставка доходности, один из
важнейших показателей эффективности инвести-
ций, процентная ставка, принимаемая для инвес-
тиций.
Функция рассчитывает внутреннюю ставку
доходности для нескольких потоков денежных
средств. Здесь денежные потоки могут быть раз-
ными по величине, б отличие от аннуитета (посто-
янных денежных выплат), но должны выплачивать-
ся через равные промежутки времени (ежемесячно
или ежегодно).
Формат: ВСД (значения; предположение).
Вычисление производится итерационным методом,
то есть начиная со значения предположения про-
грамма производит циклические вычисления до
получения результата с точностью до 0,00001 про-
цента. Если после 20 циклов не получен резуль-
тат, то выдается сообщение об ошибке #ЧИСЛО!.
? Значения — массив или ссылка на ячейки, хра-
нящие данные, для которых нужно вычислить
внутреннюю ставку доходности. По крайней
мере, одно число должно быть отрицательным
(выплаты) и хотя бы одно — положительным
(поступления). Должен соблюдаться правиль-
ный порядок выплат и поступлений. Напри-
мер, доходы за второй год не должны предше-
ствовать доходам за первый.
? Предположение — прогнозируемое значение
ВСД. По умолчанию равно ОД A0 %).
Пример данной функции изображен на рис. 4.23.
МВСД — модифицированная внутренняя став-
ка доходности, учитывает как затраты на привле-
чение инвестиций, так и процент, получаемый от
реинвестирования средств. Функция МВСД рас-
считывает ряд периодических денежных потоков.
Формат: МВСД (значения; ставка_финанс;
ставка_реинвест). Данные параметры обозна-
чают следующее:
? значения — массив или ссылка на ячейки, со-
держащие числовые величины денежных вы-
плат (отрицательные значения) и поступлений
(положительные значения). Должны включать,
по крайней мере, одну положительную и одну
отрицательную величину. Иначе функция воз-
вращает значение ошибки #ДЕЛ/0 !;
? ставка_финанс — ставка процента, выплачи-
ваемого за деньги, используемые в денежных
потоках;
? ставка_реинвест — ставка процента, полу-
чаемого на денежные потоки при их реинвес-
тировании.
Пример данной функции изображен на рис. 4.24.
ЧПС — чистая приведенная стоимость инвести-
ций, еще один важный показатель инвестицион-
ной деятельности.
Рис. 4.22. Расчет ПС
Рис. 4.23. Расчет ВСД
50 Глава 4. Использование универсальных офисных программ в бизнес-планировании
Рис. 4.24. Пример расчета МВСД
Функция рассчитывает величину чистой при-
веденной стоимости инвестиции, используя став-
ку дисконтирования, а также стоимости будущих
выплат (отрицательные значения) и поступлений
(положительные значения).
Формат: ЧПС (ставка;значение1;значе-
ние2;...):
? ставка — ставка дисконтирования за период;
? значение!., значение2, . . . —должны быть
приведены в правильном порядке (от 1 до 29).
Выплаты производят в конце каждого периода.
Предполагается, что инвестиция начинается
за один период до взноса значение 1 и закан-
чивается с последним значением в списке.
Чистая приведенная стоимость связана с внут-
ренней ставкой доходности (ВСД). ВСД — это став-
ка, для которой ЧПС равно нулю.
Пример расчета чистой приведенной стоимос-
ти для инвестиции в 100 000 руб. при ставке дис-
контирования в 15 % приведен на рис. 4.25.
В Excel встроено и еще несколько функций
для расчета показателей финансовой деятельно-
сти. В частности, для расчета амортизации при-
меняют:
? ДДОБ — расчет амортизации за данный период
методом двойного уменьшения остатка;
? АСЧ — расчет амортизации актива за данный
период методом суммы годовых чисел;
Рис. 4.25. Пример расчета ЧПС
? ПУО — расчет амортизации методом двойного
уменьшения остатка для любого периода.
Для расчета платежей используют функции:
? ПЛТ — расчет суммы периодического платежа
для аннуитета;
? ОСПЛТ — расчет платежа для погашения основ-
ной суммы инвестиции на основе постоянства
сумм платежей и процентной ставки;
? ПРПЛТ — расчет процентов по инвестиции.
Как следует из этого обзора, в Excel достаточно
функций для проведения финансовых и инвестици-
онных расчетов. Конечно, расчет в этом случае
требует внимания и знания форматов.
Например, необходимо следить, чтобы единицы
измерения ставок совпадали, то есть чтобы не ис-
пользовалась в одном аргументе годовая процент-
ная ставка, а в другом — ставка за месяц. Они дол-
жны быть приведены к одному виду. Если делают
ежемесячные платежи по трехгодичному займу из
расчета 12 % годовых, то в месяц ставка составит
12 %/12, а количество периодов будет равно 36.
Если же речь идет о годовых платежах, то количе-
ство периодов будет равно трем, а ставка — 12 %.
Для контроля правильности расчетов Excel вы-
дает стандартные сообщения об ошибках. При ра-
боте с финансовыми функциями чаще всего встре-
чаются следующие ошибки:
? #ЗНАЧ! — означает, что функция содержит не-
допустимый тип аргумента;
4.7. Совместное использование Microsoft Word и Excel в бизнес-планировании
51
? #ДЕЛ/0 ! — функция пытается выполнить де-
ление на нуль, что, как известно, недопустимо;
? #ИМЯ? — неправильное имя. Скорее всего, не-
верно написано название функции или в ссыл-
ке на диапазон ячеек пропущено двоеточие;
? #ЧИСЛО! — неправильное число. Например,
вместо числового аргумента указан текстовый
или для функции, которая вычисляется путем
итерации (например, ВСД), невозможно найти
результат.
4.7. Совместное
использование
Microsoft Word и Excel
в бизнес-планировании
Как правило, для подготовки такого сложного
документа, как бизнес-план, недостаточно возмож-
ностей только Word или Excel. Обычно текстовую
часть оформляют в Microsoft Word, а расчеты осу-
ществляют в Excel. Сами электронные таблицы
в готовый план могут и не входить: данные просто
переносят в таблицы, оформленные в Word.
Однако есть возможность напрямую включать
в текст документа Word полностью или частично
таблицу Excel. Это выполняет инструмент вставки
(меню Вставка). В поле текста формируется пустая
таблица Excel, в которую потом можно скопиро-
вать содержимое любых электронных расчетных
таблиц.
Итак, стандартные офисные приложения Word
и Excel предоставляют широкие возможности для
расчета и оформления профессионального биз-
нес-плана. В текстовом редакторе вводят основ-
ные сведения, форматируют их, а также вставля-
ют таблицы и иллюстрации.
Excel — расчетные таблицы, в которых исполь-
зуют встроенные формулы и макросы, выводят
отчеты в удобном для представления виде и иллю-
стрируют их разнообразными диаграммами и гра-
фиками.
Глава
5
Система «Мастерская
бизнес-планирования »
Сначала надо ввязаться в серьезный бой,
а там уже видно будет.
Наполеон
• Функциональные возможности
• Особенности
• Выводы
• Пример подготовки бизнес-плана
с помощью «Мастерской бизнес-
планирования»
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
53
I Среди специализированных программ наибо-
лее интересными являются открытые, в которых
пользователь может сам контролировать ход про-
изводимых вычислений. Тем более что большин-
ICTBO из них разработаны в среде Excel, которая ча-
стично описана выше.
С 2000 года компания «Корпоративные фи-
нансы» предлагает набор шаблонов и методик для
инвестиционного анализа. На момент написания
книги вышла в свет седьмая версия системы «Ма-
стерская бизнес-планирования», установка кото-
рой заключается в копировании файлов с шабло-
нами на жесткий диск компьютера.
«Мастерская бизнес-планирования» поставля-
ется в пластиковом боксе: только диск, без доку-
ментации. Руководство пользователя прилагается
в электронном виде в формате Word.
Лицензионное соглашение уведомляет об обыч-
ных в таких случаях условиях использования про-
дукта: только на личном компьютере, без разреше-
ния на копирование и распространение.
Чтобы установить программу на компьютер,
в автоматически запускающемся меню следует вы-
брать пункт Установить Мастерскую бизнес-планирования.
Процесс установки требует нескольких минут,
а установленная система занимает на диске около
60 Мбайт (папка КФ). В меню программ появляет-
ся отдельная группа Бизнес-план. Сюда входят:
? руководство пользователя;
? текстовые шаблоны (причем как на русском,
так и на английском языках; однако в после-
днем случае переведены только заголовки);
? два шаблона таблиц Excel: инвестиционный
и финансовый анализ;
? методические материалы.
Методические материалы — это избранные статьи,
в разное время опубликованные на сайте компа-
нии (http://www.cfin.ru). Эти документы постоянно
доступны в Интернете, но гораздо проще, когда
все они собраны вместе. Так что подборка может
оказаться полезной при постоянной работе в об-
ласти бизнес-планирования.
Несомненно, большую ценность Методических
материалов представляет раздел Коллекция бизнес-пла-
нов реальных проектов. По утверждению разработчиков.
все планы были созданы на основе настоящих про-
ектов, только кое-где изменены исходные данные
с целью сохранения коммерческой тайны. Мате-
риалы подобраны так, чтобы проиллюстрировать
различные сферы бизнеса. Рассмотрим некоторые
из них.
? Построение телекоммуникационной сети. Пред-
лагается создать современную телекоммуника-
ционную сеть Сбербанка на базе технологии
ISDN.
? Фотоуслуги. Предоставление услуг фотопеча-
ти, редактирования и восстановления фото-
снимков и продажи сопутствующих товаров.
? Организация деревообрабатывающего цеха.
Создание деревообрабатывающего цеха на базе
готовых производственных площадей с исполь-
зованием высокотехнологического оборудова-
ния для выхода на внешний рынок и т. д.
Особый интерес представляет разнообразие
оформления бизнес-планов: разработчики поста-
рались представить все возможные варианты. Это
касается не только внешнего вида, хотя разнооб-
разие шрифтов и вариантов графики тоже инте-
ресно. Важно, что представлены планы, в оформле-
нии которых использованы или только текстовый
редактор Word, или только Excel, или и тот и дру-
гой вместе. Таким образом, разработчик бизнес-
плана, обратившись к примерам, может сам опре-
делить, что ему удобнее и что по силам.
Кроме предложенных 11 проектов, на компакт-
диске можно найти еще 46 примеров бизнес-пла-
нов. Чтобы просмотреть все 57 примеров, нужно
выбрать пункт Примеры бизнес-планов автоматичес-
ки открывающегося меню, на экране отобразится
список проектов по различным областям деятель-
ности: добыча и переработка, индустрия развле-
чений, ИТ и телекоммуникации и т. д.
Некоторые из этих планов с разрешения раз-
работчика приведены на компакт-диске, прила-
гаемом к книге.
Выбирать нужный план придется вручную: сна-
чала щелкнуть на гиперссылке Открыть папку с архи-
вом проектов и уже в открывшейся папке, которая
представляет собой совокупность других папок,
искать нужный пример.
54
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
5.1. Функциональные
возможности
Итак, после автоматической установки на ком-
пьютере появляется отдельный каталог со все-
ми шаблонами и двумя расчетными таблицами
(рис. 5.1).
Финансовые расчеты, касающиеся анализа те-
кущего состояния компании, проводят с помощью
шаблона Excel Финансовый анализ.
Для расчета эффективности инвестиционного
проекта прилагается шаблон Excel Инвестиционный
анализ.
Разработку текстовой части бизнес-плана ведут
в документе Word Бизнес-план.
Все компоненты системы независимы, с ними
можно работать автономно, по мере необходимо-
сти или подготовленности.
Центральная часть — это пункт Бизнес-план, ко-
торый, по сути, представляет собой совокупность
шаблонов Word. Здесь приведены заголовки ос-
новных разделов и подсказки-легенды, как их за-
полнять. Помимо разделов бизнес-плана, подробно
описанных в гл. 2, программа предлагает также
создать разделы «Компания» и «Факторы риска
и стратегия их снижения».
Заполнение шаблонов производят последова-
тельной разработкой разделов и подразделов, пред-
лагаемых шаблоном. Система приводит подсказ-
ки и рекомендации общего характера, например:
Рис. 5.1. Меню системы в списке программ
«Хорошим критерием для оценки качества биз-
нес-плана может служить следующая проверка:
человек, не знакомый с вашим проектом, должен,
открыв его описание в течение 1 минуты, понять
суть предложения, узнать, что от него требуется,
и как вы оцениваете перспективы. Если это невоз-
можно, ваши шансы на успех значительно снижа-
ются».
Список вопросов, приводимых к каждому пун-
кту плана, позволяет составить подробнейшие опи-
сания. Для примера приведем вопросы из раздела
«Компания».
? Что такое наша компания, кто ее владельцы, кто
ее возглавляет, краткое резюме руководителя.
? Сформулируйте миссию компании. Она долж-
на отвечать следующим требованиям:
• отличать компанию от других;
• предполагать критерии достижения успеха;
• быть понятной для тех, кто не знаком с ва-
шей компанией;
• иметь воодушевляющую формулировку.
? Укажите, какими базовыми принципами, цен-
ностями и идеями вы руководствуетесь в своем
бизнесе, что отличает вашу компанию от конку-
рентов или других похожих компаний.
Далее в таком же ключе перечисляются следу-
ющие пункты.
? История компании.
? Стратегические преимущества.
? Организация бизнеса.
? Структура компании.
? Ключевые подразделения.
? География, каналы сбыта и дистрибуции.
? Текущее состояние.
В шаблонах приведено достаточное количество
рекомендаций, вопросов, советов, которые очень
полезны при написании всех разделов плана.
Весь план разбит на отдельные файлы-шабло-
ны. Это удобно, поскольку каждый раздел может
быть довольно объемным, а работать с громоздким
документом проблематично. Кроме того, если план
составляет группа специалистов, они легко мо-
гут распределить работу между собой. Поскольку
исходные заготовки оформлены в одном стиле,
впоследствии, при завершении работы, отдельные
5.1. Функциональные возможности
55
файлы образуют единый документ, не нуждаю-
щийся в серьезной правке.
Используя гиперссылки, можно управлять все-
ми разделами из главного документа. Для этого
нужно открыть основной файл (Бизнес-план) и в меню
Вид выбрать режим Схема документа (рис. 5.2). Управ-
лять разделами можно, если дополнительно выб-
рать вид Основной документ. По схеме документа (сле-
ва) можно легко переходить к любому разделу или
подразделу. Чтобы работать с шаблоном как с еди-
ным документом, нужно его развернуть (кнопка Раз-
вернуть вложенные документы). Теперь план будет распе-
чатан как единый документ и изменять его разделы
тоже можно, как будто это один файл, а не набор
файлов. Кроме того, вы можете выделить весь текст
файла и нажать кнопку Удалить вложенный документ, рас-
положенную на панели инструментов. Текст при
этом будет перенесен в файл Бизнес-план. doc.
При заполнении разделов плана все коммента-
рии постепенно удаляют, и в шаблонах остается
только ваша деловая информация. Комментарии
выполнены в виде текстовых вставок для того,
чтобы они не путались с основным текстом доку-
мента. Однако все же придется обратить внима-
ние, чтобы в окончательном виде эти подсказки не
остались. Заготовки для таблиц и диаграмм, разу-
меется, заполняют собственными данными.
Шаблон Финансовый анализ служит для исследо-
вания и представления финансовой отчетности за
прошедшие периоды. Основой для расчета основ-
ных показателей являются баланс и некоторые
дополнительные данные. Отчетность преобразу-
ется к единому виду, а затем может быть конвер-
тирована в выбранную валюту (руб./$/евро). Есть
возможность приведенного анализа (на конкрет-
ную дату). Шаблон работает со всеми форматами
отчетности, существовавшими в России с 1998 года.
В его составе несколько листов:
? Параметры;
? Данные;
? Результаты;
? Регламент;
? Рекомендуемые.
Рис. 5.2. Шаблон бизнес-плана
56
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
После установки параметров на первом листе
(рис. 5.3) формируется один или несколько лис-
тов для ввода данных.
Это могут быть, например:
? Данные — главный лист исходных данных. В нем
отчетность имеет формат, принятый в России
с 2003 года;
? 1998-1999 — предназначен для ввода тех отчетов,
которые относились к определенному периоду
и имели соответствующий формат;
? 2000-Зкв2003 — российская отчетность формата,
принятого до осени 2003 года.
Отдельным листом представлена отчетность для
украинских предприятий.
Программу поставляют с настроенными внут-
ренними таблицами коэффициентов, но если внут-
ренних данных не хватает, то их можно скоррек-
тировать вручную.
При подготовке данных таблица заполняет часть
ячеек (они имеют серый фон). Пользователь вво-
дит данные в ячейки с белым фоном.
Сразу после введения данных таблица форми-
рует результаты анализа, которые включают:
? аналитический отчет о прибылях и убытках.
Данные приведены к значениям за период и пре-
образованы с учетом выбранной схемы, формат
отчетов един для всех периодов;
? аналитический баланс, также приведенный
к единому виду и преобразованный с учетом
выбранной валюты и параметров расчета ин-
фляции;
? стандартный набор финансовых показателей;
? набор графиков, отображающих изменения клю-
чевых финансовых показателей.
Финансовые показатели имеют определенный
цвет: зеленый — хорощие значения, желтый — тре-
бующие повыщенного внимания, красный — пло-
хие значения.
Следует учитывать, что требования к большин-
ству показателей значительно зависят от отрасли,
типа бизнеса и т. д. Чтобы уточнить конкретные
значения, можно обратиться к сведениям, распо-
Рис. 5.3. Задание параметров
5.2. Особенности
57
ложенным на листе Рекомендуемые. Здесь для каж-
дого критерия приведены три интервала значе-
ний, соответствующих хорошей, промежуточной
и плохой оценкам показателя.
На листе Регламент приводят комплексные от-
четы, предусмотренные различными методиками
анализа.
Шаблон Инвестиционный анализ — основной инст-
румент расчетов, применяемый в программе. Он
позволяет прогнозировать успешность реализуемо-
го инвестиционного проекта, исследовать его эф-
фективность и возможность риска, оформить про-
ект для представления инвестору. Как и в случае
с финансовым анализом, этот шаблон включает
несколько отдельных листов; некоторые из них
предназначены для ввода данных, другие — для
получения результатов. Порядок работы такой.
1. Настройка шаблона.
2. Ввод данных.
3. Оформление плана.
На листе Данные вводят параметры проекта, в том
числе длительность и количество периодов. Дли-
тельность проекта — до 12 в стандартной версии
и до 60 — в профессиональной. Длительность пе-
риода (шаг расчета): месяц, квартал или год. При
изменении значения этих полей шаблон будет ав-
томатически перестраиваться под структуру про-
екта. Здесь же выбирают ставку дисконтирования
и язык выводимых отчетов, затем уточняют пере-
чень продуктов. После настройки вводят данные.
При их описании добавление или удаление из пе-
речня производят нажатием кнопок +/-. Количе-
ство элементов в списках не ограничено. Исходные
данные проекта собраны в группы. При необхо-
димости те группы, которые в данный момент не
нужны, можно спрятать. Для этого надо нажать
на значок - слева от заголовка группы. Вся группа
данных будет спрятана, а значок изменит свой вид
на +. Повторное нажатие на него снова раскроет
группу.
Шаблон инвестиционного анализа проверяет
правильность данных и дополнительных вычис-
лений. Необходимо внести следующие сведения.
? Налоги и другие общие настройки (внесенные
по умолчанию значения необходимо откоррек-
тировать).
? Начальный баланс.
? Капитальные вложения (закупка оборудова-
ния, строительство и т. д.).
? Продажи и прямые издержки (прогноз объе-
мов продаж, информация о ценах на продукты
и величине прямых издержек).
? Общие издержки (постоянные издержки, не за-
висящие от объемов реализации).
? Персонал (кадровая структура предприятия
и затраты на оплату труда).
? Финансирование (кредиты, лизинг, акционер-
ный капитал и т. д.).
После внесения данных на листах результатов
отобразятся финансовые отчеты. Результаты ана-
лиза проекта содержат финансовые прогнозы, рас-
считанные на основе введенных сведений, а также
анализ предположительного развития проекта.
Они распределены по отдельным листам.
? Прибыль — отчет о прибылях и убытках.
? Баланс — прогноз баланса.
? Кэш-фло — отчет о движении денежных средств
? Анализ — оценка бизнеса, интегральные показате-
ли эффективности проекта, финансовые коэф-
фициенты, детализация продаж и затрат на про-
изводство, анализ бюджетной эффективности
(в профессиональной версии).
? Графики — графики ряда ключевых показателей
проекта.
? SENS — здесь помещен модуль анализа чувстви-
тельности и устойчивости проекта. Он позволя-
ет провести анализ поведения различных па-
раметров проекта при отклонениях исходных
данных от введенных пользователем значений.
5.2. Особенности
При работе с «Мастерской бизнес-планирова-
ния» не нужно забывать, что это прикладной про-
дукт, предназначенный для конкретной работы
с одним планом. Однако это не означает, что вы
не можете работать с несколькими планами одно-
временно. Просто для каждого из них надо произ-
вести отдельную установку.
Общие рекомендации находятся в приложении
к руководству пользователя. Как уже говорилось,
в нем приведены в компактном виде основные
58
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
требования к заполнению разделов бизнес-плана.
Здесь также можно встретить примеры наиболее
удачных разделов плана. Например, резюме про-
екта «Хлебная база».
Проект «Хлебная база»
Резюме
В 1957 году была построена хлебная база (ХБ)
для хранения государственных запасов зерна с пя-
тью механизированными элеваторами.
В 1978 году была построена первая мельница
(голландское оборудование), в 1984 году — вторая,
что позволяет производить до 750 тонн пшенич-
ной муки в сутки, или 21 000 тонн в месяц.
В 1993 году ХБ преобразована в акционерное
общество открытого типа «Хлебная база». Ус-
тавной капитал — 143 390 руб., что составляет
143 390 обыкновенных акций номинальной стоимо-
стью 1000 руб. каждая.
Собственниками акций являются более 500 че-
ловек. Наибольшее количество акций принадлежит
восьми акционерам, семь из которых работают на
комбинате. В настоящее время комбинат прива-
тизирован на 100%.
Генеральный директор АО «Хлебная база» —
Иванов Иван Иванович, 1959 года рождения, канди-
дат наук. Окончил очную аспирантуру Всесоюзного
заочного института пищевой промышленности
в 1984 году, занимался научной работой. Производ-
ственную деятельность начинал в 1981 году с долж-
ности сменного крупчатника, работал начальником
смены, заместителем начальника производства, на-
чальником производства. С 17 июня 1994 года явля-
ется Генеральным директором АО «Хлебная база».
Стаж работы по специальности — 17 лет.
В 1996 году в отрасли пищевой промышленности
(мукомолъно-крупяная) сложилась своеобразная
ситуация: с одной стороны, снижение объемов выпус-
ка муки предприятиями-производителями Тулы
и Тульской области на30%в сравнении с 1994 годом;
с другой — увеличение объемов поступлений импорт-
ной муки (доля отечественной муки составила 78 %,
импортной — 22 %), то есть идет процесс вытесне-
ния с рынка отечественных производителей (в ос-
новном за счет цены, а не качества).
Несмотря на существующие сложности, ХБ
имеет определенные успехи.
1. Выпускает муку, которая пользуется большим
спросом среди отечественных и иностранных
потребителей (из-за ее высокого качества).
2. Комбинат постепенно увеличивает свою долю
на тульском рынке, начиная с 1994 года при-
рост составил 3 % в год и составляет на сегод-
няшний день 24 %.
3. Себестоимость производства продукции на ком -
бинате самая низкая среди предприятий-кон-
курентов города.
На 1 октября 1997 года совокупный капитал
ХБ составил 461,8 млрд руб., из которых 57,2 %
приходится на собственные средства и 42,8 % —
на заемные.
Ближайшая цель проекта — в 1998 году под-
держивать объем продаж до 750 тонн муки в сут-
ки (до 21 000 тонн в месяц).
Для закупки зерна необходимы кредиты:
? в декабре 1997 года в сумме 81,5 млрд руб. сроком
на 6 месяцев под 31 % годовых — для закупки
72 000 тонн пшеницы. Кредит будет возвращен
в июне 1998 года;
? в июне 1998 года в сумме 101,5 млрд руб. сроком
на 6 месяцев под 31 % годовых — для закупки
124 000 тонн пшеницы. Кредит будет возвра-
щен в декабре 1998 года.
Эффективность проекта:
? расчеты проведены при ставке дисконтирова-
ния 15 %;
? чистый приведенный доход (NPV) — $12 568 806;
? период окупаемости — 12 месяцев;
? внутренняя норма рентабельности (рассчита-
на в долларах) —36%.
В состав продукта «Мастерская бизнес-пла-
нирования» входят также методические матери-
алы, отобранные с сайта компании-разработчи-
ка «Корпоративный менеджмент». Они даются
в виде гипертекстовых документов (HTML), что
упрощает работу. Материалы касаются следую-
щих вопросов:
? бизнес-планирование;
? инвестиции и инвесторы;
? оценка бизнеса;
? анализ риска инвестиционных проектов;
? финансовый анализ.
Программа существует в двух модификациях:
стандартная версия и профессиональная. Первая
5.4. Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес-планирования»
59
содержит все необходимое для разработки биз-
нес-плана, не требующего сложных финансовых
расчетов. Ее рекомендуют для однократрюй под-
готовки документов для собственного проекта.
Профессиональная версия включает значитель-
но более мощный инструментарий для инвести-
ционного анализа, работает с продолжительными
проектами и содержит дополнительные аналити-
ческие отчеты. Она ориентирована на тех, кому
приходится создавать проекты регулярно или кому
требуется более глубокий финансовый анализ.
Разработчики рекомендуют эту версию для спе-
циалистов кредитных отделов банков: простой
интерфейс позволяет быстро ввести существен-
ные данные о проекте, а аналитические инстру-
менты сразу выявляют скрытые угрозы.
Отличия профессиональной версии от стан-
дартной.
? Количество периодов расчета увеличено до 60
(в стандартной — 12). Это позволяет любые
проекты считать с шагом в один месяц.
? Программа рассчитывает бюджетную эффек-
тивность проекта. Это полезная возможность
в тех случаях, когда инвестором проекта или
одним из его участников является государ-
ство.
? Финансовые отчеты могут быть представлены
как на русском, так и на английском языке.
? Профессиональная версия позволяет анализи-
ровать чувствительность проекта к изменению
основных факторов, влияющих на его результа-
ты: объему продаж и стоимости продукции, ве-
личине переменных и постоянных издержек,
а также инвестиционным затратам и размеру
процентной ставки по кредитам. Исследуется
не только изменение доходности проекта, но
и вероятность дефицита средств, который мо-
жет привести к невозможности выполнения
обязательств (платежи по кредиту, закупки
материалов и комплектующих и другие рас-
четы с поставщиками).
? База примеров бизнес-планов в профессиональ-
ной версии почти в два раза больше.
I ? Анализ финансового состояния может прово-
диться на больших массивах данных: в стан-
дартной версии до четырех периодов отчетно-
сти, в профессиональной — до 24.
5.3. Выводы
Продукт «Мастерская бизнес-планирования» —
это не программа в обычном понимании, а набор
шаблонов Word и Excel. За счет использования
инструментов офисных программ разработчики
постарались максимально упростить работу как
с самим шаблоном документа Бизнес-план, так и с рас-
четными таблицами.
«Мастерская бизнес-планирования» являет-
ся хорошим инструментом для составления биз-
нес-плана с нуля. С ней может начать работу даже
неподготовленный пользователь, обладающий эле-
ментарными навыками обращения с компьютером.
Для этого в шаблонах существует система подска-
зок и рекомендаций. Большое количество приме-
ров из разных областей деятельности подтвержда-
ет универсальный характер методик этой системы.
Отдельного упоминания заслуживает руковод-
ство пользователя, в котором не только раскрыты
особенности работы с продуктом, но также рассмот-
рены и общие вопросы инвестиционного и финан-
сового менеджмента. В приложениях приведены
в минимальном объеме рекомендации по оформле-
нию плана, а также изложены критерии эффек-
тивности инвестиционного проекта. Достаточно
подробно расписаны финансовые показатели (ко-
эффициенты) оценки отчетности.
5.4. Пример подготовки
бизнес-плана
с помощью
«Мастерской бизнес-
планирования »
Исходные данные проекта.
АО «Зенит» получило заказ на изготовление
технологического оборудования. Сумма заказа
480 000 руб. Срок реализации — шесть месяцев.
Собственные затраты предприятия на этот проект
составят 360 000 руб. и будут распределяться рав-
номерно в течение всего срока реализации проек-
та. Для этого необходим банковский кредит в разме-
ре 300 000 руб. Берем его под 15 % годовых. Сумма
кредита погашается в конце, а проценты за его ис-
пользование уплачиваются с первого месяца.
60
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
НДС составляет 20 %, налог на прибыль — 24 %,
а инфляция (курсовая руб./$) — 15 %.
Ставка дисконтирования в рублях равна 20 %.
В данном примере ограничимся расчетной ча-
стью плана, не останавливаясь подробно на марке-
тинговых исследованиях, анализе рьшочной ситуа-
ции, описании продукта, задач и стратегии, то есть
пропустим все описательные разделы плана. Для
автоматизации данного процесса существует спи-
сок наводящих вопросов и содержащаяся в шаб-
лоне структура документа. «Заготовки» для всех
описательных разделов плана формируются авто-
матически при установке системы на компьютер.
Далее следует запустить модуль Инвестиционный
анализ и произвести его настройку (рис. 5.4).
При описании продуктов и некоторых других
данных можно добавлять и удалять какие-либо
элементы, для этого предназначены кнопки + и -.
Первая кнопка добавляет один элемент в конец
списка, вторая — удаляет последний элемент из
списка. Количество элементов не ограничено, од-
нако использование списков, содержащих более
30-50 элементов, не рекомендуется, так как в этом
случае файлы Excel становятся громоздкими и не-
удобными в работе.
Для удобства работы с таблицей предусмот-
рена возможность группировки строк. Это далеко
не лишняя возможность, поскольку таблица но-
сит универсальный характер и в отдельных слу-
чаях некоторые разделы просто не используют.
В этом случае их можно сгруппировать и скрыть
на время, значительно улучшив удобочитаемость
рабочих строк. Чтобы скрыть строки раздела, сле-
дует нажать кнопку -, расположенную слева от за-
головка. Так нужно поступить с разделами Началь-
ный баланс и Капитальные вложения (рис. 5.5).
В программе предусмотрена возможность запол-
нения целой строки по образцу одной ячейки. Для
этого в ячейке, следующей за той, где введены нуж-
ные данные, ставят многоточие. В этом случае зна-
чение распространяется на все ячейки строки. Это
бывает необходимо, например, для введения дан-
ных об общих издержках проекта F0 000 руб. еже-
месячно на протяжении всего проекта).
Пользователю разрешено заполнять ячейки,
имеющие белый фон. Ячейки с серым фоном за-
полняет программа. Некоторые ячейки с белым
фоном тоже заполняются автоматически, но их
можно изменять вручную, корректируя расчеты.
Пользователь работает только с листами Данные
и Производство. Остальные листы общей книги —
это стандартные таблицы инвестиционного ана-
лиза. Их формирует программа на основании дан-
ных, введенных на двух первых листах.
При вводе информации можно использовать
гибкую настройку параметров. В начальной ячей-
Рис. 5.4. Некоторые параметры проекта
5.4. Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес-планирования»
61
Рис. 5.5. Скрытые разделы
ке строки расположено изображение пустого квад-
рата (рис. 5.6).
Дважды щелкнув кнопкой мыши на этой ячей-
ке, вы вызовете диалоговое окно ввода дополни-
тельных параметров. Таким образом можно из-
менять стандартные значения на нестандартные
в особых случаях. После корректировки изобра-
жение станет таким, как показано на рис. 5.7.
Далее следует ввести нужные сведения на лис-
те Данные.
Обычно нужно заполнить следующие семь раз-
делов.
1. Налоги и другие общие настройки (в шаблоне даны
значения, соответствующие наиболее распро-
страненным случаям; их следует отредактиро-
вать с учетом вашей специфики).
Рис. 5.7. Индикатор нестандартной настройки
2. Начальный баланс (если на момент начала проек-
та компания уже действовала).
3. Капитальные вложения — закупка оборудования,
строительство и т. д.
4. Продажи и прямые издержки — прогноз объемов про-
даж, информация о ценах на продукты и вели-
чине прямых издержек.
5. Общие издержки — постоянные издержки компа-
нии, не зависящие напрямую от продаж.
6. Персонал — структура персонала компании и за-
траты на оплату труда.
7. Финансирование — кредиты, лизинг, акционер-
ный капитал и т. д.
В данном примере, ввиду его простоты, разде-
лы Начальный баланс, Капитальные вложения и Персонал
опущены.
Введем данные по налогам и продажам (рис. 5.8,
5.9).
Далее следует обнулить значения амортизации
и прочие. Учитывается только НДС B0 %) и на-
логе прибыли B4 %). Расчет НДС можно настро-
ить, нажав кнопку рядом с его значением. Настрой-
ка производится по двум вариантам.
1. Переплаченная сумма налога остается в качестве
актива компании, и ее засчитывают позже, ког-
да появятся новые поступления от покупателей;
2. Переплаченный НДС сразу возвращается ком-
пании (это отражается в отчете о движении де-
нежных средств как отрицательные суммы на-
логовых платежей).
Следует выбрать первый вариант.
Описание продаж и производства в нашем слу-
чае включает один комплект оборудования, который
62
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
Рис. 5.8. Ставки налогов
Рис. 5.9. Данные о продажах
5.4. Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес-планирования»
63
изготавливают шесть месяцев и продают в конце
проекта.
Уточнить график производства можно на листе
Производство. Здесь отображены автоматически сфор-
мированные данные о продаже продукта (оборудо-
вания) в количестве 1 в последний месяц проекта
(рис. 5.10).
Подробности скрыты в строках (с 10 по 41). Что-
бы их рассмотреть, следует нажать кнопку +, рас-
положенную слева за пределами таблицы. Следу-
ет убедиться, что программа верно сформировала
график поставок и доходов (рис. 5.11).
Иногда для более точного соответствия реаль-
ности возникает необходимость изменить вруч-
Рис. 5.10. Лист Производство
Рис. 5.11. График поставок
64
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
ную данные о реализации или производстве. Про-
грамма позволяет это сделать, но в этом случае
теряется гибкость, и нужно будет вручную уточ-
нять соответствие производства и продаж с тем,
например, чтобы объем производства был доста-
точным для обеспечения продаж.
Затем заполните раздел Общие издержки. Как уже
говорилось, для простоты принимается, что издерж-
ки составляют 60 000 руб. ежемесячно на весь пери-
од проекта. Для этого используйте автозаполнение
строки с помощью многоточия и введите дополни-
тельные параметры, дважды щелкнув на изображе-
нии пустого квадрата в начале строки (рис. 5.12).
Следует задать НДС значение равное О % и ус-
тановить флажок Платится из прибыли, который ука-
зывает, что данная статья затрат не уменьшает на-
логооблагаемую прибыль.
Переходим к разделу Финансирование. В програм-
ме предусмотрены три варианта:
? кредиты;
? акции;
? лизинг.
Воспользуемся банковским кредитом. Сумму
кредита можно уточнить, ориентируясь на авто-
матически рассчитанную потребность в капитале,
которая объявлена под заголовком раздела. Об-
щая сумма кредита 300 000 руб., получаем его тран-
шами по 60 000 руб. ежемесячно. Далее отметьте,
что выплаты на обслуживание кредита растут от ме-
сяца к месяцу по мере того, как накапливается
сумма полученного кредита (рис. 5.13).
Данной суммы кредита для проекта недостаточ-
но. Потребность в капитале все еще составляет
Рис. 5.12. Заполнение раздела Общие издержки
Рис. 5.13. Расчет кредита
5.4. Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес-планирования»
65
67 250 руб. Пока ничего не следует предприни-
мать, кроме проверки результатов расчета.
Для удобства основные расчетные таблицы рас-
пределены по нескольким листам книги. Комплект
расчетов включает следующие листы:
? Прибыль — отчет о прибылях и убытках;
? Баланс — прогноз баланса;
? Кэш-фло — отчет о движении денежных средств.
Лист Анализ — это оценка бизнеса, интеграль-
ные показатели эффективности проекта (IRR, NPV,
РВ), финансовые коэффициенты, детализация про-
даж и затрат на производство и анализ бюджетной
эффективности.
Лист Графики содержит графики ключевых по-
казателей проекта.
Лист SENS — модуль анализа чувствительности
и устойчивости проекта, позволяет провести ана-
лиз поведения различных параметров при отклоне-
ниях данных от введенных пользователем значений.
Просмотрев все основные таблицы, можно убе-
диться, что в нижних строках, содержащих инфор-
мацию о прибыли, отображены отрицательные
значения. Именно та сумма, которая и была обо-
значена как потребность в капитале, — 67 250 руб.
(рис. 5.14.5.15).
Следует перейти на лист Анализ, чтобы убедить-
ся в несостоятельности проекта в нынешнем виде.
Значения чистой приведенной стоимости NPV
и внутренней нормы доходности IRR отрицатель-
ные, период окупаемости РВ превышает продол-
жительность проекта (рис. 5.16).
Чтобы вывести проект на прибыльный уровень,
нужно изменить его параметры. Ставки налогов
менять нельзя, зато можно изменить сумму реали-
зации или издержки на производство и как след-
ствие — потребность в кредитных ресурсах.
Перебрав несколько значений, приходим к ком-
промиссному варианту: нужно увеличить цену про-
дажи оборудования до 520 000 руб. и уменьшить
ежемесячные издержки до 50 000 руб. Значит, мож-
но обойтись кредитом в 250 000 руб. вместо перво-
начального в 300 000 руб. Теперь на странице Анализ
отображены положительные значения основных по-
казателей эффективности инвестиций (рис. 5.17).
Это значит, что проект жизнеспособен. Это на-
глядно подтверждают и графики, которые можно
найти на отдельном листе программы (рис. 5.18).
Рис. 5.14. Кэш-фло
3 Зак. №2620
66
Глава 5. Система «Мастерская бизнес-планирования»
Рис. 5.15. Баланс
Рис. 5.16. Показатели эффективности инвестиций
Рис. 5.17. Новые значения показателей
эффективности инвестиций
Рис. 5.18. График окупаемости
5.4. Пример подготовки бизнес-плана с помощью «Мастерской бизнес-планирования»
67
Конечно, этот простой пример не дает полно-
го представления о расчетных возможностях про-
граммы «Мастерская бизнес-планирования», но
даже и по нему видно, насколько проще стано-
вится разрабатывать план с помощью данной си-
стемы.
Поскольку любой проект зависит от множе-
ства факторов, чаще всего только методом подбора
можно найти оптимальный вариант и проверить
его на расчетной модели.
Как показывает работа с примером, положи-
тельной особенностью «Мастерской бизнес-пла-
нирования» является то, что различные таблицы
распределены по отдельным листам. Благодаря
этому удобно перемещаться между ними и легко
находить нужные данные и расчеты.
Глава
Программные продукты
«Альт-Инвест»
и «Альт-Инвест Сумм»
Свои способности человек может узнать,
только попытавшись применить их на деле.
Сенека
Общие сведения
Внешний вид и запуск программы
Особенности продуктов «Альт-Инвест»
Функциональные возможности
«Альт-Инвест»
Выводы
Пример расчета бизнес-плана
в «Альт-Инвест»
6
6.1. Общие сведения
69
Программы компании «Альт-Инвест» вполне
подходят под определение «программный продукт»:
они представляют собой файлы для офисного при-
ложения Excel. Программы поставляют в коробке;
на диске расположен дистрибутив и необходимая
документация (руководство пользователя и методи-
ческое пособие «Основные положения методики
оценки инвестиционных проектов»).
Программы защищены ключом, предотвращаю-
щим использование нелегальных копий. Ключ ис-
пользуют один раз при установке. При автозапус-
ке пользователь получает предложение установить
драйвер ключа Guardant Stelth/Net II USB. После
того как ключ установлен, нужно активировать
программу. Файлы программы копируют на ком-
пьютер вручную. Работа с ключом Guardant Stelth/
Net II USB описана не в руководстве пользователя,
а в руководстве по активации программы, которое
находится на диске в папке Документация. Ничего
сложного в активации нет, просто нужно внима-
тельно следовать процедуре. Успешное опознание
ключа система подтверждает свечением зеленого
светодиода в ключе. Кроме того, существуют сле-
дующие особенности установки.
О Чтобы установить драйвер ключа, у пользова-
теля должны быть права администратора для
этого компьютера.
О Активацию выполняют для текущего пользо-
вателя компьютера. Поэтому активировать про-
грамму придется для каждого пользователя от-
дельно.
В последнем способе защиты есть свои пре-
имущества: программу можно устанавливать не-
ограниченное количество раз.
Компания «Альт-Инвест» предлагает два про-
дукта для подготовки бизнес-плана и проведения
инвестиционного анализа: «Альт-Инвест» и «Альт-
Инвест Сумм».
6.1. Общие сведения
С помощью программы «Альт-Инвест» подго-
тавливают, анализируют и оптимизируют различ-
ные инвестиционные проекты и решают следую-
щие задачи:
? подготовка финансовых разделов ТЭО и биз-
нес-планов;
? моделирование и оптимизация схемы осуще-
ствления проекта;
? проведение экспертизы инвестиционных про-
ектов;
? ранжирование инвестиционных проектов.
Программу применяют для работы с инвести-
ционными проектами в различных отраслях. Кроме
того, проекты могут иметь и различную направлен-
ность: модернизация, строительство новых объек-
тов, появление нового вида услуг и т. д. Оценку
проекта проводят по трем критериям:
О эффективность;
? финансовая состоятельность;
? риски осуществления проекта.
При расчетах используют обычные исходные
данные: выручка от реализации, текущие затраты,
инвестиционные затраты и источники финанси-
рования. Составляют также описание экономичес-
кого окружения.
Методика расчетов соответствует рекоменда-
циям ЮНИДО и приспособлена к российскому за-
конодательству.
«Альт-Инвест Сумм» — это расширенная ин-
тегрированная версия программы «Альт-Инвест».
Она предназначена для работы с группами проек-
тов и для сравнения различных вариантов реали-
зации. Кроме того, с ее помощью можно оценивать
проекты, реализующиеся на уже действующем
предприятии — модель позволяет описать и про-
вести оценку эффективности нескольких инвес-
тиционных решений, составить детализирован-
ный финансовый план действующего предприятия
и оценить состояние предприятия с учетом инве-
стиционных проектов. Состояние предприятия
оценивают по нескольким критериям.
1. Эффективность инвестиций (капитальных вло-
жений). По каждому инвестиционному проекту
рассчитывают набор показателей: простой и дис-
70
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
котированный срок окупаемости, NPV, IRR,
NPVR, максимальная ставка кредитования. Так-
же определяют показатели эффективности по
выбранной группе инвестиционных проектов.
2. Финансовая состоятельность. По каждому инве-
стиционному проекту формируют отчет о дви-
жении денежных средств, который позволяет
определить потребность каждого проекта и груп-
пы проектов в источниках финансирования. Мо-
дель расчетного счета предприятия без учета
проектов и модель расчетного счета предприятия
с учетом проектов позволяют определить воз-
можности предприятия по финансированию
проектов за счет собственных средств, а также
оценить потребность в заемных источниках фи-
нансирования. При построении графиков креди-
тования учитывают ранее привлеченные креди-
ты действующего предприятия.
3. Риски осуществления проекта. Анализ чувстви-
тельности позволяет определить границы из-
менения исходных параметров, при которых
выбранные итоговые показатели сохраняют
приемлемый уровень.
«Альт-Инвест Сумм» позволяет одновременно
описать и провести оценку от одного до двадцати
инвестиционных проектов. Каждый проект ведет-
ся на отдельном листе, аналогичном листу програм-
мы «Альт-Инвест». Важно, что модель позволяет
оценить не только каждый проект в отдельности,
но и эффективность общих инвестиционных за-
трат по группе проектов. Группу проектов опреде-
ляет сам пользователь.
Ввод фактических данных в листы Баланс и От-
чет о прибылях действующего предприятия позво-
ляет автоматически сформировать финансовый
план. При отсутствии перспективных планов рас-
чет позволяет оценить будущее состояние пред-
приятия исходя из данных отчетных форм. Маке-
тирование производят путем внесения изменений
в финансовый план компании. Можно варьиро-
вать объемы производства, затраты, капитальные
вложения, перевод существующих незавершен-
ных вложений на баланс, схемы обслуживания
ранее привлеченных кредитов и т. д. При этом учи-
тывают такие важные закономерности, как из-
менение потребности в оборотном капитале при
изменении объемов производства, изменение амор-
тизационных отчислений при вводе или реали-
зации постоянных активов и др.
Формируется три базовые формы финансовой
отчетности:
О отчет о движении денежных средств;
? отчет о прибыли;
? баланс.
Кроме того, формируется набор основных фи-
нансовых показателей:
? для каждого из рассматриваемых проектов;
О по выбранной группе инвестиционных проектов;
? для предприятия без учета проектов;
? для предприятия с учетом инвестиционных
проектов.
В «Альт-Инвест Сумм» заложены возможнос-
ти выбора метода расчетов. Расчеты выполняют
как в постоянных, так и в текущих ценах; можно
также моделировать различные варианты разви-
тия инфляционных процессов и выбирать необхо-
димую итоговую валюту.
Программные продукты компании «Альт-Ин-
вест» являются открытыми. Пользователь имеет
возможность:
О создавать необходимую схему описания исход-
ных сведений для расчетов;
О просматривать последовательность выполне-
ния расчетов;
? изменять заложенный алгоритм расчетов, опи-
раясь на особенности конкретного предпри-
ятия;
? вводить новые табличные формы и показатели.
Добавленные пользователем таблицы и пока-
затели становятся полноценными элементами мо-
дели, все сервисные возможности программы ус-
пешно работают с ними. Поскольку управление
данными и расчетами производится через Excel,
есть возможность защитить расчетные формулы
от изменений или снять защиту.
Основные параметры можно настроить перед
началом работы:
? валюта (расчет может вестись в двух валютах);
? временные параметры проекта (дата начала,
шаг расчета и длительность);
? перечень продуктов/услуг, статей затрат и ис-
точников финансирования;
О налоговое и экономическое окружение.
6.3. Особенности продуктов «Альт-Инвест»
71
6.2. Внешний вид
и запуск программы
Программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест
Сумм» представляют собой набор таблиц в обо-
лочке Excel. При загрузке программы к стандарт-
ным инструментам добавляется еще семь кнопок
(рис. 6.1).
Рис. 6.1. Функциональные кнопки программы
1. Параметры проекта.
2. Отображение.
3. Навигатор.
4. Открыть таблицу.
5. Открыть график.
6. Формирование отчета.
7. О программе.
Как уже говорилось, программа открытая, и лю-
бая работа приводит к изменению исходных дан-
ных. Поэтому прежде чем приступить к работе, обя-
зательно нужно сделать резервные копии файлов.
Поскольку программы компании «Альт-Ин-
вест» работают в среде Excel и содержат макросы,
следует подготовить сам Excel. Дело в том, что с мак-
росами могут легко передаваться и компьютерные
вирусы. Чтобы защитить от этого пользователей,
по умолчанию в Excel установлен высокий уро-
вень безопасности, при котором макросы отклю-
чены. Для корректной работы программы следует
уменьшить уровень безопасности до среднего или
низкого. При среднем уровне выводится предуп-
реждение с запросом, отключать или нет макро-
сы, — следует разрешить их использование. При
низком уровне никаких предупреждении не появ-
ляется. Не нужно забывать, что в остальных слу-
чаях при работе с Excel лучше не отказываться от
предусмотренных методов обеспечения безопас-
ности.
Для начала работы запускают Excel, а затем от-
крывают файл ai5.xls (Файл > Открыть). При от-
крытии программы выводится заставка, где указаны
ее название, регистрационный номер и имя пользо-
вателя. Эта информация может потребоваться при
обращении к «горячей линии» поддержки про-
дукта. Если заставка вам только мешает, достаточ-
но снять флажок показывать заставку при запуске.
6.3. Особенности
продуктов
«Альт-Инвест»
После переноса дистрибутивного файла на ком-
пьютер разработчики рекомендуют сохранить ис-
ходный файл ai5.xls (ai5-summ.xls) подновым
именем, чтобы можно было восстановить исходную
версию программы. В ходе работы также может воз-
никать необходимость сохранять основной файл
под новыми именами — например, для сохранения
определенных вариантов расчетов. Сохранение
с новым именем производят с помощью команды
Файл > Сохранить как.
Эта рекомендация отнюдь не лишняя, посколь-
ку рабочая книга такой сложной структуры может
давать сбои. Особенно это касается макросов, с по-
мощью которых автоматизируют рутинные опе-
рации.
Структура программ
«Альт-Инвест» представляет собой рабочую
книгу Excel, состоящую из нескольких взаимосвя-
занных листов.
Q 0 программе — здесь расположена информация
справочного и методического характера.
Q Проект — основной рабочий лист, где произво-
дят настройку, ввод данных и расчет итоговых
показателей.
? Анализ — здесь отображается зависимость про-
екта от таких параметров, как уровень цен, объем
продаж, стоимость материалов и комплектую-
72
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
щих, общие издержки, размер инвестирования
и ставка дисконтирования.
Q Отчет — лист для формирования отчетов о рас-
четах с выводом на печать или в файл.
«Альт-Инвест Сумм» — это тоже рабочая кни-
га Excel, состоящая из связанных листов.
? Компания — лист, предназначенный для ввода
фактических отчетных форм, таких как баланс,
отчет о прибылях и убытках, и построения фи-
нансового плана без учета проектов.
? Проект A-20) — здесь составляют инвестицион-
ные проекты. Листы имеют структуру, анало-
гичную листу Проект программы «Альт-Инвест».
? Суммарные результаты реализации проектов — лист,
где можно подсчитать результаты выбранных
проектов.
? Анализ — тут проводят анализ чувствительнос-
ти проекта к основным параметрам.
? Отчет — лист для формирования отчетов по про-
екту или группе проектов.
Структура расчетных листов
В листах используются цветовые выделения,
а также кнопки макрокоманд. Как это принято
в Excel, столбцы листа названы буквами латин-
ского алфавита, строки нумеруются сверху вниз.
Столбец А содержит названия таблиц и показа-
телей. В столбцах В и С расположена информация
о настройке расчетов, справочные сведения и кноп-
ки макрокоманд Добавить/удалить. Столбцы D и Е яв-
ляются скрытыми. Они содержат промежуточные
результаты расчетов и специальные метки и име-
ют большое значение для формирования алгорит-
ма расчетов.
Слева от столбца А расположены три колонки
для кнопок, позволяющих изменить вид таблиц за
счет сжатия/расширения расчетных строк програм-
мы. Открыть строки можно, щелкнув на кнопке со
знаком «плюс», скрыть — со значком «минус».
Иначе листы выглядят иногда слишком громозд-
кими и неудобны в работе.
Некоторые ячейки содержат комментарии, они
отмечены красным цветом в правом верхнем углу.
Содержимое комментариев выводится, если под-
вести к ячейке указатель мыши. Иногда поясне-
ние настолько объемно, что отображается только
его часть. Вывести полный текст можно, выделив
ячейку с комментарием и нажав сочетание кла-
виш Shift+F2.
Цветовая маркировка
Вся основная информация в листах программ
отображается с использованием голубого, черно-
го и красного цветов. Голубым цветом выделены
ячейки для ввода исходных данных о проекте. Чер-
ным цветом обозначены автоматически рассчи-
танные значения. Красный цвет предупреждает
о появлении отрицательных значений, на которые
следует обратить внимание. Кроме того, ячейки,
выделенные зеленым, содержат описательную ин-
формацию. Если в голубых ячейках содержатся
расчетные формулы, то это изменяемые парамет-
ры, то есть значения в них могут рассчитываться
автоматически или их набирают вручную.
Текстовая информация может быть произволь-
но изменена, например, чтобы использовать более
удобные наименования показателей или новые
показатели. Если при этом текст не помещается
в ячейке, можно использовать возможности форма-
тирования (перенос по словам и т. д.). Точность ото-
бражаемых значений (количество знаков после за-
пятой) также можно менять, используя средства
Excel.
Формулы
Расчетные формулы в программах открыты.
Пользователь может проследить вычисления и про-
верить, как рассчитываются те или иные значе-
ния. Можно также при необходимости изменить
формулы расчетов.
Как это и принято в таблицах Excel, формула
отображается в строке формул, если поместить
курсор в соответствующую ячейку. Строка фор-
мул (или поле ввода) расположена непосредствен-
но над рабочим полем таблицы. Она разделена на
два поля: слева указан адрес изменяемой ячейки,
например F98 (строка 98 в столбце F). В правой,
большей части представлена формула или значе-
ние ячейки. Если в Excel строка формул не ото-
бражается, нужно произвести настройку: в меню
Сервис выбрать пункт Параметры и на вкладке Вид ус-
тановить флажок Отображать строку формул.
Редактирование формул производят как в стро-
ке формул, так и непосредственно в ячейке. В ре-
жим редактирования в строке формул переходят
просто щелчком мышью. В целом все вычисления
6.3. Особенности продуктов «Альт-Инвест»
73
в «Альт-Инвест» соответствуют стандартным на-
стройкам Excel.
Для наглядного отображения взаимосвязей рас-
четных формул используют также стандартную
функцию Excel — Зависимости формул (меню Сер-
вис). После выполнения соответствующей коман-
ды стрелками будут указаны зависимости между
данными или формулами в ячейках таблицы. Это
совсем не лишняя процедура, поскольку алгоритм
расчетов далеко не всегда очевиден.
Работа над ошибками
Сообщения об ошибках в ходе расчетов переда-
ет система диагностики Excel. Такие ошибки могут
возникать при нарушениях алгоритмов расчетов.
Обычно программа подсказывает, что именно не
так: деление на ноль, бесконечный цикл и т. д. Для
проверки правильности придется использовать ко-
манду Excel Сервис > Зависимости формул > Зависимые
ячейки (в таблице стрелочками обозначатся ячейки,
связанные расчетами). Таким же образом можно
попробовать определить источник ошибки (одно-
именная команда).
Excel отмечает специальным образом ячейки,
в которых нарушены правила использования фор-
мул. Они имеют зеленый верхний левый угол. Если
курсор установлен в эту ячейку, рядом появляет-
ся значок вызова расшифровки сообщения. Вос-
пользовавшись расшифровкой, можно попытать-
ся выявить ошибку и исправить ее.
Кстати, появление в ячейке вместо результата
повторяющихся символов ##### чаще всего сви-
детельствует не об ошибке, а о том, что формат
представления не соответствует ширине ячейки.
Достаточно выровнять ее ширину.
Во избежание нарушения алгоритма разработ-
чики запрещают переименовывать листы програм-
мы, удалять столбцы, строки и специальные метки
в скрытых столбцах (D и Е).
Таблицы
В дистрибутивной версии программы на каж-
дом листе представлено от 6 до 30 таблиц с име-
нами ТаЫе_1-ТаЫе_30. При необходимости
пользователь может создавать дополнительные
таблицы с промежуточными или окончательными
результатами. Созданные табличные формы мож-
но подключить к общей системе, в том числе ис-
пользовать возможность быстрого перехода или
создания отчетов (используя кнопки макрокоманд
системы). Каждой вновь создаваемой таблице при-
сваивается имя Table с очередным порядковым
номером.
Таблицы располагаются последовательно на ли-
сте Excel, поэтому часто приходится долго искать
нужный раздел. Для удобства работы с большим
количеством таблиц на одном листе можно ис-
пользовать стандартный механизм Excel для скры-
тия строк или столбцов. Выделяют группу строк
(или столбцов) и в меню Формат выполняют ко-
манду Строка > Скрыть (или Столбец > Скрыть). Кстати,
таким образом можно просмотреть, что именно
содержится в скрытых столбцах D и Е программы
(рис. 6.2).
По этому же принципу скрывают или отобра-
жают все использованные таблицы. Их строки
сгруппированы, и, нажимая кнопки со значками
«плюс» или «минус», можно показывать или скры-
вать рабочие таблицы каждого листа. Кнопки рас-
положены справа от столбца нумерации строк
(рис. 6.3). Структура листа трехуровневая. Самый
компактный вид таблицы имеют на первом уровне
(если нажать управляющую кнопку с цифрой 1) —
Рис. 6.2. Открытие скрытых столбцов
74
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
Рис. 6.3. Компактный вид листа
представлены только наименования таблиц. На вто-
ром уровне отображены строки с ключевой ин-
формацией без глубокой аналитики и наименова-
ния графиков. На третьем уровне показана вся
информация.
6.4. Функциональные
возможности
«Альт-Инвест»
На основном листе программы Проект располо-
жены функциональные кнопки, которые позволя-
ют менять язык оформления расчетов (русский
или английский) или устанавливать/снимать за-
щиту расчетных формул от редактирования. Если
установлена защита, при попытке внести измене-
ния выдается сообщение Проект защищен от изменений.
Функциональные кнопки установлены также
в заголовках расчетных таблиц. Их используют для
добавления параметров проекта, таких как виды
продукции, затраты и источники финансирования.
Панель инструментов, расположенная слева,
также состоит из кнопок, которые облегчают ра-
боту с программой. Их назначение можно понять,
наведя указатель мыши. Две верхние кнопки дуб-
лируют кнопки изменения параметров проекта
и настройки отображения. Далее располагается
Навигатор (для быстрого перехода по разделам лис-
та Проект). Ниже — кнопки для быстрого перехода
по таблице и графикам (Открыть таблицу и Открыть гра-
фик). Наконец, кнопка Формирование отчета, после
нажатия которой можно настроить, какие именно
отчеты выводить (см. рис. 6.1). Например, иногда
бывает удобно сжать (объединить) интервалы пла-
нирования по кварталам или по годам. Сформи-
рованный отчет автоматически обновляется, если
в проект вносят изменения.
Управляющий блок листа позволяет произве-
сти настройку проекта. Первоначально проекту
присваивают имя; его в дальнейшем используют
в качестве колонтитула при печати отчетов и форм
графиков. Затем задают параметры, такие как дли-
тельность периода, количество периодов и виды
валюты (рис. 6.4).
Количество интервалов планирования может
быть от 3 до 120.
Кроме того, в управляющем блоке есть кнопка
настройки отображения. С ее помощью можно
изменять язык проекта, уплотнять календарные
интервалы планирования и снимать или устанав-
6.5. Выводы
75
Рис. 6.4. Задание параметров проекта
ливать защиту проекта от случайного изменения
(рис. 6.5).
После настройки остается рутинная работа по
заполнению расчетных таблиц. Программа сама
проведет все элементы расчета, которые пользо-
ватель сочтет нужным задействовать.
6.5. Выводы
Программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест
Сумм» представляют собой подробные расчетные
таблицы, в которых удобно проводить расчеты
всех составляющих финансового и инвестицион-
ного планирования. Программы построены в со-
ответствии с рекомендациями ЮНИДО, которые
признаны в планировании деловой активности по
всему миру и адаптированы к особенностям рос-
сийского законодательства.
Программы рассчитаны на подготовленного
пользователя, специалиста в области финансо-
вого менеджмента, которому не нужно разъяс-
нять подробности оформления плана. Они предо-
ставляют полноценные инструменты для расчетов
и составления таблиц, которые потом нужно эк-
спортировать в текстовые документы. Посколь-
ку программы работают в среде Excel, которую
широко используют в самых разных областях,
не требуется дополнительно изучать интерфейс
и особенности работы. Все основные стандарт-
Рис. 6.5. Настройка отображения
76
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
ные операции, такие как форматирование, со-
хранение файлов и др., не отличаются от анало-
гичных при выполнении других работ в Excel.
Пользователю не приходится отвлекаться на изу-
чение программы — он полностью занят непосред-
ственным решением задач бизнес-планирования.
Пример бизнес-плана, подготовленного с по-
мощью программы «Альт-Инвест», приводится
в приложении 1. Ниже рассмотрен упрощенный
пример расчетов.
6.6. Пример расчета
бизнес-плана
в «Альт-Инвест»
Исходные данные проекта: АО «Зенит» полу-
чило заказ на изготовление технологического обо-
рудования. Сумма заказа — 480 000 руб. Срок ре-
ализации — шесть месяцев. Собственные затраты
предприятия на этот проект составят 360 000 руб.
и будут распределяться равномерно в течение все-
го срока реализации проекта. Для этого необходим
банковский кредит в размере 300 000 руб. Берем
его под 15 % годовых. Сумма кредита погашается
в конце, отсрочка выплаты процентов за пользова-
ние кредитом составляет пять месяцев. (Благода-
ря этому можно еще больше упростить пример,
приравняв суммы траншей кредитов к суммам
ежемесячных расходов на исполнение проекта.)
НДС — 20 %, налог на прибыль — 24 %, инфляция
(курсовая руб./$) — 15 %. Ставка дисконтирова-
ния в рублях — 20 %.
Далее следует открыть лист Проект и последова-
тельно внести основные данные (рис. 6.6).
Процедура напоминает аналогичную в «Мас-
терской бизнес-планирования», но есть и отли-
Рис. 6.6. Настройка проекта
6.6. Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест»
77
чия. В частности, здесь меньше отдельных диало-
говых окон, для этой цели используются скрытые
строки, которые открывают или закрывают в слу-
чае необходимости нажатием кнопок со значками
«плюс» или «минус» слева от таблицы (рис. 6.7).
Проект требует внешнего финансирования, по-
этому нужно заполнить таблицу о кредитовании.
Таблицы, которые в нашем случае не используют-
ся, можно свернуть, нажав кнопку со значком «ми-
нус» слева от таблицы (рис. 6.8).
В нашем случае есть довольно много таблиц,
не используемых в расчете, для которых не пре-
дусмотрены кнопки. В этом случае следует ис-
пользовать стандартную операцию Excel: выде-
Рис. 6.8. Свернутые разделы (таблицы)
Рис. 6.7. Открытие скрытых строк
78
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
лить группу строк и выполнить команду Формат >
Строка > Скрыть (рис. 6.9). Ненужные строки исчеза-
ют, рядом с заголовком появляется кнопка со знач-
ком «плюс». О том, что строки скрыты, можно су-
дить также по их нумерации.
Заполнив таблицу Налоги и платежи в фонды, сле-
дует переместиться в зону отчетов, которая распо-
ложена на этом же листе. Первая таблица — Отчет
о прибылях и убытках — информирует, что наш проект-
успешен (рис. 6.10).
Чтобы наглядно представить результаты от-
чета, можно использовать стандартную команду
Excel Окно > Разделить. Непосредственно под отче-
том в скрытых строках расположены графики, его
иллюстрирующие. Просмотреть график можно,
нажав кнопку со значком «плюс» слева (рис. 6.11).
Рис. 6.9. Выделенные строки скрываются
Рис. 6.10. Прибыли и убытки
6.6. Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест»
79
Рис. 6.11. Просмотр скрытого графика
Отчет о движении денежных средств выглядит весьма
оптимистично (плюс 120 000 руб. в строке Суммар-
ный денежный поток) (рис. 6.12).
Здесь большую пользу приносит открытость
программной системы. Просто установив курсор
в ячейку, можно сразу же увидеть, по какой фор-
муле вычисляется значение. В данном случае су-
щественное влияние на результат оказало значе-
ние строки Денежные потоки от инвестиционной деятельности.
Откуда оно взялось легко понять, если использо-
вать трассировку формул. Данная стандартная
возможность Excel наглядно показывает взаимо-
связь ячеек расчетной таблицы. Для этого следу-
ет выполнить команду Сервис > Зависимости формул >
Влияющие ячейки (или Зависимые ячейки). После ее вы-
полнения стрелками будут указаны ячейки, зна-
чения или формулы которых служат для вычисле-
ния (рис. 6.13).
Благодаря этой возможности можно разобрать-
ся в расчетах достаточно просто. Когда стрелки
уже не нужны, их убирают командой Сервис > Зави-
симости формул > Убрать все стрелки.
Графики, иллюстрирующие движение денеж-
ных средств, также находятся в свернутом виде
под таблицей (рис. 6.14).
Значения таблицы Баланс подтверждают успеш-
ность проекта (рис. 6.15).
Баланс проиллюстрирован графиком Текущие
активы (рис. 6.16).
Если спуститься еще ниже по расчетному лис-
ту, то вслед за показателями финансовой состоя-
тельности (которые в данном упрощенном при-
мере не имеют большого смысла) расположена
таблица Эффективность инвестиций, в нижней части
которой выделены следующие основные показа-
тели: NPV (чистая приведенная стоимость), IRR
(внутренняя норма доходности) и РВР (период
окупаемости).
В этом примере значения будут такими:
? NPV-111 000руб.;
? IRR-310,6%;
? РВР — 0,48 года (чуть меньше шести месяцев)
(рис. 6.17).
То есть в целом проект себя оправдывает. Одна-
ко не нужно заблуждаться на этот счет. Ведь в дан-
ном случае условия совсем упрощены, а некото-
рые факторы просто не проявили себя. Например,
продажа оборудования пришлась на последний
месяц проекта, а оплата налога на прибыль отне-
сена в следующий месяц, что существенно изме-
няет реальную эффективность проекта. Однако
профессиональный экономист, конечно, все это
увидит в расчете.
80
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
Рис. 6.12. Проверка данных таблицы Отчет о движении денежных средств
Рис. 6.13. Взаимосвязь ячеек
6.6. Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест»
81
Рис. 6.14. График движения средств
Рис. 6.15. Баланс
Рис. 6.16. График Текущие активы
Рис. 6.17. Показатели эффективности инвестиций
6.6. Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест»
83
На примере прекрасно видно, какое преиму-
щество представляет расположение всех таблиц
на одном листе. Благодаря наглядности все вза-
имосвязи формул и данных можно увидеть во-
очию. Здесь же выполняют построение и просмат-
ривают графики.
Недостатком является объемность таблиц. Для
перемещения приходится постоянно использо-
вать прокрутку листа. Однако существуют кноп-
ки навигации программы и другие функции, та-
кие как сворачивание ненужных строк.
Программа «Альт-Инвест» действительно уни-
версальная. Здесь можно рассчитать и проконтро-
лировать практически все показатели финансо-
вой и инвестиционной деятельности.
Если продолжить рассмотрение данного приме-
ра, вслед за показателями эффективности инвести-
ций получим оценку стоимости бизнеса (рис. 6.18).
Ниже расположены показатели распределения
налогов по федеральному и территориальному
бюджету. Последней формируется таблица Основ-
ные показатели проекта (рис. 6.19).
Рис. 6.18. Стоимость бизнеса
Рис. 6.19. Сводная таблица показателей проекта
84
Глава 6. Программные продукты «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест Сумм»
Анализ чувствительности проекта к отклоне-
ниям основных параметров выполняют на отдель-
ном рабочем листе книги Excel Анализ. Настройка
параметра производится в диалоговом окне, кото-
рое появляется на экране после нажатия кнопки
Настроить (рис. 6.20).
Далее задают начальное значение параметра.
Здесь нужно быть внимательным, поскольку иног-
да при анализе чувствительности задаются про-
центы отклонения параметра. В данном случае
указывают минимальное значение, например 85 %,
то есть отклонение — 15 %. Далее указывают шаг
изменения параметра, например 5 %. Остается на-
жать кнопку Пересчитать, чтобы получить значения
основных параметров проекта при отклонении,
в данном случае — цены реализации на плюс-ми-
нус 15 % (рис. 6.21).
Ниже под таблицей можно выбрать график, ил-
люстрирующий приведенные в таблице зависимос-
ти (рис. 6.22).
Рис. 6.20. Настройка параметров, чувствительности
Рис. 6.21. Расчет чувствительности
6.6. Пример расчета бизнес-плана в «Альт-Инвест» 85
Рис. 6.22. График чувствительности IRR
Несмотря на всю простоту, пример доказыва-
ет, что программа «Альт-Инвест» предоставляет
полный набор инструментов инвестиционного ана-
лиза. Данные, рассчитанные легко и представлен-
ные наглядно, могут стать основой бизнес-плана
и послужить весомым и убедительным подкреп-
лением его основных позиций.
Глава
Программная система
Project Expert
Предвидеть — значит управлять.
Б. Паскаль
• Функциональные возможности
• Дополнительные возможности
• Выводы
• Пример расчета бизнес-плана
в программе Project Expert
7
7.1. Функциональные возможности
87
Разработчик Project Expert — компания «Экс-
перт Системз» (www.expert-systems.com). Этот продукт
является закрытой системой, то есть не требует для
своей работы никаких других приложений. Все
расчеты скрыты от пользователя, программа фун-
кционирует по принципу «черного ящика»: на вхо-
де подают данные, на выходе получают готовый
результат.
Последнюю на момент написания книги — седь-
мую — версию программы поставляют с электрон-
ным ключом HardLock, который защищает Project
Expert от несанкционированного использования.
Ключ устанавливают на принтерный порт ком-
пьютера (LPT) или на USB-порт. Работать мож-
но только с установленным ключом. При уста-
новке также необходимо ввести серийный номер
продукта.
Программа работает под управлением опера-
ционной системы Windows 98/NT/2000. Для ус-
тановки необходимо 30 Мбайт дискового простран-
ства, не считая места для ведения базы данных
проекта. Разработчики указывают, что желатель-
но наличие установленных программ Microsoft
Word и Excel. Непосредственно для работы с Project
Expert они не нужны, но могут быть использова-
ны при выводе отчетов.
В комплект поставки входят:
Q дистрибутив программы;
Q электронный ключ защиты;
Q руководство пользователя;
Q регистрационная карточка и лицензионное со-
глашение.
Разработчик оказывает техническую поддерж-
ку только пользователям, работающим с зарегис-
трированной версией программы.
Программа может работать как на отдельном
компьютере, так и в составе локальной сети. При
этом производят регистрацию с помощью так на-
зываемого менеджера лицензий HL-server. HL-
server устанавливают с дистрибутивного диска.
Менеджер лицензий должен быть запущен на том
же компьютере, на котором установлен ключ за-
щиты. Далее при установке программы настраи-
вают с ним связь по локальной сети.
7.1. Функциональные
возможности
Project Expert — программная система, предназ-
наченная для разработки и анализа финансовой
модели предприятия, как нового, так и уже дей-
ствующего. Программа предлагает следующий по-
рядок работы:
? построение модели;
? определение потребностей и разработка стра-
тегии финансирования;
О анализ эффективности проекта;
О формирование отчетов.
В дальнейшем можно использовать модель оцен-
ки состояния проекта уже в процессе его реализа-
ции.
Финансовые отчеты могут быть проиллюстри-
рованы графиками и диаграммами нескольких ви-
дов (до пяти).
Описание проекта
Построение модели начинают с описания проек-
та (заголовок, имя файла и т. д.) (рис. 7.1). Длитель-
ность проекта может составлять от двух месяцев до
ста лет. Допускается сопровождение описания
комментарием, который носит вспомогательный ха-
рактер и не используется впоследствии при подго-
товке отчета для бизнес-плана.
Производство продукции или предоставление
услуг — это основное содержание любого проекта,
поэтому далее составляют список продуктов, под-
бирают единицы измерения и определяют дату
начала продаж каждого продукта. Всю эту инфор-
мацию заносят в базу данных проекта.
Текстовую часть бизнес-плана готовят с помо-
щью специального модуля. Разделы бизнес-плана
представлены в виде дерева: основные разделы
делятся на подразделы и т. д. Заполнение ведут
в среднем из трех окон, в верхнем приведены на-
водящие вопросы, а в нижнем — образцы. Струк-
туру дерева можно настраивать под конкретные
задачи, то есть удалять или добавлять отдельные
разделы плана (рис. 7.2).
88 Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.1. Описание проекта
Рис. 7.2. Структура бизнес-плана
7.1. Функциональные возможности
89
В модуле Отображение данных указывают масштаб
представления данных и настраивают параметры
отображения итоговых таблиц. Все расчеты про-
изводят с шагом в один месяц, поквартально или
по годам.
Модуль Настройка расчета предназначен для зада-
ния параметров определения эффективности про-
екта и степени детализации результатов. В соот-
ветствующем окне расположены три вкладки:
? Ставка дисконтирования;
Q Детализация;
Q Показатели эффективности.
Ставка дисконтирования позволяет корректи-
ровать суммы денежных выплат с учетом различ-
ной стоимости денег в различные моменты вре-
мени (используется при оценке эффективности
инвестиций). Здесь можно использовать одну из
трех моделей: САРМ, ССМ или WACC.
Детализацию производят для подробного рас-
смотрения каких-либо расчетных данных. Для это-
го выбирают соответствующие таблицы из списка.
На вкладке Показатели эффективности можно уста-
новить такие параметры, как учет процентов по
кредитам, процент выплат за счет поступлений те-
кущего месяца и период расчета. Эти параметры
позволяют получить корректную оценку проекта
с учетом особенностей его реализации.
После настройки и заполнения данных целесо-
образно защитить проект от случайных или не-
санкционированных изменений. Чтобы выпол-
нить эти действия, нужно нажать кнопку Защита
проекта и в открывшемся окне установить пароли
трех уровней:
? автор — с полным объемом прав доступа;
Q менеджер — с правом ввода актуализирован-
ных данных и просмотра;
? гость — с правом просмотра.
Заполнение других разделов
Остальные разделы бизнес-плана заполняют
на соответствующих вкладках карточки проекта.
Раздел Компания (рис. 7.3) включает описание
стартового баланса (новое предприятие или дей-
ствующее), основных правил учета финансовой
деятельности, структуры компании и происхож-
дения издержек.
В разделе Окружение задают различные настрой-
ки, касающиеся валюты, учетных ставок, инфля-
ции и налогов.
Раздел Инвестиционный план служит для составле-
ния календарного графика начальных капиталь-
ных вложений и подготовительных работ. Здесь
определяют этапы работ, ресурсы, необходимые
для выполнения этапов, и их стоимость, а также
формируют активы предприятия, способы и сро-
ки их амортизации.
Исходные данные о сбыте продукции и об из-
держках периода производственной деятельности
вводят в окнах раздела Операционный план (рис. 7.4).
Для прогноза объема сбыта здесь указывают необ-
ходимые сведения о потребности в материалах,
нормировании труда и стоимости ресурсов.
Рис. 7.3. Описание компании
90 Глава 7. Программная система Project Expert
В разделе Финансирование (рис. 7.5) представлены
основные возможности финансирования проек-
та. Потребность в капитале оценивают по отчету
о движении денежных средств (кэш-фло). В послед-
ней строке отчета представлен баланс наличности
на каждый момент деятельности предприятия. От-
рицательное значение остатка означает, что для ре-
ализации проекта недостает средств. В этом случае
необходимо предусмотреть финансирование из
внешних источников. Таких источников два: вкла-
ды инвесторов и займы.
В разделе Финансирование задают условия при-
влечения финансовых ресурсов, порядок обслу-
живания кредитов и расчетов с акционерами, а так-
же условия использования прибыли предприятия
и размещения свободных денежных средств.
Рис. 7.5. Источники финансирования
Рис. 7.4. Модули операционного плана
Описание условий финансирования завершает
описание проекта в целом. Те разделы, которые
располагаются на карточке проекта ниже, отно-
сятся к расчетной части.
Анализ проекта
Результаты моделирования деятельности пред-
приятия отражаются в финансовых отчетах, таб-
лицах и графиках. Это важнейшие данные для
бизнес-плана, получаемые в результате работы
программы. Их оформление и просмотр выполня-
ют в разделе Результаты, который содержит девять
модулей (рис. 7.6).
Раздел Анализ проекта (рис. 7.7) содержит набор
инструментов для оценки финансовой эффектив-
7.1. Функциональные возможности
91
Рис. 7.7. Анализ проекта
ности проекта. Финансовое положение компании
и ее перспективы определяют финансовые показа-
тели, которые сведены в таблицу. Эффективность
инвестиций представлена расчетными данными,
гакже расположенными в таблице. Здесь рассчи-
тывают доходы акционеров и кредиторов компа-
нии, определяют запас прочности проекта (анализ
чувствительности к изменениям различных пара-
метров), определяют точку безубыточности и учи-
тывают статистические погрешности по методу
Монте-Карло. Анализ изменений позволяет срав-
нивать сохраненное состояние проекта и текущее.
Отчет Доходы подразделений отражает структуру до-
юдов и затрат, связанных с деятельностью отдель-
ных подразделений, входящих в проект.
Оценку бизнеса проводят в режиме диалого-
юго окна. Здесь вводят данные о величине про-
гнозного периода, оценках пакетов акции и т. д.
Оценку производят по одному из пяти методов:
Гордона, чистых активов, ликвидационной сто-
имости, предполагаемой продажи или эксперт-
ной оценки.
Раздел Актуализация предназначен для контро-
ля над выполнением разработанного проекта. Здесь
можно вводить фактические данные и корректи-
ровать проект по мере его выполнения. Кроме того,
можно получить актуализированный отчет о дви-
жении денежных средств и отчет о рассогласова-
нии планируемых и фактических денежных по-
токов.
Таким образом, все необходимые расчетные
данные оказываются легко доступными для по-
следующего использования как для составления
бизнес-плана, так и для контроля его исполнения.
92
Глава 7. Программная система Project Expert
В Project Expert 7 реализован механизм дина-
мической связи с другими приложениями Windows
(DDE). Поэтому подготовленные отчеты могут
быть переданы, например, в Word с сохранени-
ем связей. Кроме того, отчеты могут передаваться
в формате HTML с сохранением гиперссылок. Это,
безусловно, очень удобно при работе с электрон-
ными документами.
7.2. Дополнительные
возможности
Программная система, помимо основного прило-
жения Project Expert, включает в себя также не-
сколько отдельных программ, предназначенных для
анализа и планирования при различных условиях
ведения бизнеса. Все приложения имеют идентич-
ный интерфейс и совместимые форматы данных.
Всего предлагаются три программы.
1. Project Integrator.
2. «What-if анализ».
3. PIC Holding.
Project Integrator
Приложение Project Integrator предназначено
для объединения проектов, связанных по какому-
либо критерию, которые ведут совместно разные
компании. Проекты, объединяемые в группу, дол-
жны иметь одинаковые основные валюты. Их сум-
марную длительность определяют от начала само-
го раннего до завершения самого позднего, она не
должна превышать 100 лет, что, конечно, более чем
достаточно при нынешнем уровне развития наше-
го рынка.
Критерии, по которым объединяют проекты,
определяет сам пользователь. Разумеется, все вхо-
дящие проекты должны быть предварительно раз-
работаны в программе Project Expert. Порядок ра-
боты такой.
1. Открытие объединенного проекта.
2. Объединение компаний в группу.
3. Формирование списка отдельных проектов.
4. Настройка и расчеты.
5. Анализ результатов.
Для объединения в программе предусмотрен
достаточно удобный механизм диалогового окна.
С помощью значков можно добавлять или удалять
как проекты, так и компании (рис. 7.8).
Результаты расчета объединенного проекта ото-
бражаются в финансовых отчетах и графиках по
различным модулям:
? прибыли-убытки;
? кэш-фло;
? баланс;
? эффективность инвестиций.
Полученные результаты можно распечатать.
«What-if анализ»
Программу «What-if анализ» применяют в двух
случаях.
1. Когда рассматривают варианты одного проек-
та, отличающиеся параметрами.
2. Когда нужно сравнить несколько проектов, име-
ющих одинаковую длительность и валюту.
В обоих случаях программа выполняет расче
показателей эффективности и отображает резуль
Рис. 7.8. Объединение проектов и компаний
7.2. Дополнительные возможности
93
таты сравнительного анализа в отчетах и на гра-
фиках.
Если рассматривают несколько вариантов од-
ного проекта, то необходимо создать несколько
копий проекта, различающихся параметрами, а за-
тем произвести их сравнение с базовым вариан-
том. Отклонения параметров задают от значения
в базовом варианте в сторону увеличения (плюс)
или уменьшения (минус) (рис. 7.9).
Анализ вариантов производят на вкладке Резуль-
таты (рис. 7.10).
Здесь можно просмотреть значения экономи-
ческих показателей, собранных в таблицы, и срав-
нить их попарно. Показатели проектов состоят из
тех, что использовались в случае анализа одиноч-
ного проекта, собственных таблиц пользователя,
детализации результатов в различных таблицах
и расчета многочисленных финансовых коэффи-
циентов.
Стоит отметить, что графики по данным таблиц
построить очень просто. Достаточно выделить дан-
ные, нажать правую кнопку мыши и выполнить
в появившемся меню команду График (рис. 7.11).
График появляется мгновенно во вновь открыв-
шемся окне. Во избежание путаницы графики стро-
ятся для одного варианта (рис. 7.12).
Графики основных зависимостей — чистый при-
веденный доход (NPV), период окупаемости (РВ)
и внутренняя норма рентабельности (IRR) — для
всех вариантов формируют на вкладке Графики.
Рис. 7.9. Задание проектов для сравнения
Рис. 7.10. Анализ вариантов проектов
94
Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.11. Выбор данных для графика
Рис. 7.12. График таблицы Прибыли-убытки
PIC Holding
Приложение PIC Holding создано на основе
Project Expert и служит для описания финансиро-
вания проектов и формирования общего бюджета
холдинга. Для моделирования холдинга его дея-
тельность представляется в виде взаимосвязанных
проектов, которые описывают компании холдинга
При этом учитывают взаимные финансовые обя-
зательства и денежные потоки. Операционную
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
95
деятельность самой холдинговой компании харак-
теризует отдельный проект. Считается, что вне-
шние проекты реализуют дочерние компании, ко-
торые имеют собственный баланс и кэш-фло, но
связаны с головной компанией кредитными обяза-
тельствами.
PIC Holding автоматически отслеживает вза-
имные обязательства и реагирует на изменения
денежных потоков отдельных проектов. Благода-
ря этому становится возможным рассматривать
весь набор финансируемых проектов как единое
целое и корректировать решения по их финанси-
рованию.
Характер финансируемых проектов и самой хол-
динговой компании описывают в Project Expert,
а весь холдинг — в PIC Holding.
Сервис и обучение
Для предварительного ознакомления с возмож-
ностями программы Project Expert предлагается
пробная версия. Работать в такой программе нельзя,
но можно представить, как это делается в коммер-
ческой версии.
Пользователь может оценить интерфейс, основ-
ные возможности и даже выполнить учебный при-
мер или разобрать уже подготовленный (их мож-
но просматривать, но не изменять).
Для более легкого освоения программы и само-
го процесса бизнес-планирования в коммерческой
версии поставляется электронный учебник, кото-
рый содержит материалы курсов по подготовке
к работе с программой. На диске также находится
копия веб-сайта разработчика, которая использу-
ется как поддержка пользователя.
7.3. Выводы
Программная система Project Expert — самосто-
ятельная оболочка для всестороннего анализа как
новых проектов или предприятий, так и уже суще-
ствующих. Планирование производят путем созда-
ния математической модели и анализа ее функ-
ционирования.
Дружественный интерфейс программы напоми-
нает офисные программы Microsoft. Project Expert
снабжена развернутой системой помощи, в ней ис-
пользуют профессиональные математические и ста-
тистические методы моделирования.
Ввод данных производят в простой доступной
форме: программа подсказывает, что и куда вво-
дить.
Закрытость программы не исключает возмож-
ности настройки параметров проектов в зависи-
мости от изменившихся условий, законодатель-
ства и т. д.
Формирование законченного бизнес-плана ав-
томатизировано наполовину. Большинство отче-
тов, графиков и текстов может быть экспортирова-
но в Word или в формат HTML для последующей
распечатки. Однако сразу, одним нажатием кноп-
ки, получить готовый бизнес-план нельзя.
Как любая сложная система, Project Expert тре-
бует значительных усилий и времени для освое-
ния, несмотря на интуитивно понятный интер-
фейс, пробные версии и учебные примеры.
Для работы программы требуется большое ко-
личество данных, без которых некоторые расчеты
просто не будут произведены. Формулы расчетов
скрыты и не могут быть изменены. Впрочем, это
компенсируется возможностью введения собствен-
ных таблиц и формул пользователя.
В целом программа удобна для расчета проек-
тов и предприятий, особенно если это приходится
делать часто.
7.4. Пример расчета
бизнес-плана
в программе Project
Expert
В качестве примера рассмотрим простейший
проект. АО «Зенит» получило известный нам уже
заказ на изготовление технологического оборудова-
ния. Сумма заказа 480 000 руб. Срок реализации —
шесть месяцев. Собственные затраты предприятия
на этот проект составят 360 000 руб. и будут распре-
деляться равномерно в течение всего срока реализа-
ции проекта.
Первоначально примем, что проект осуществ-
ляют в условиях отсутствующего налогообложе-
ния. Поскольку расчет и пересчет производится
программой автоматически, впоследствии будет
несложно ввести данные по налогам и сравнить,
насколько изменяется инвестиционная привлека-
тельность проекта.
96
Глава 7. Программная система Project Expert
Создаем новый проект. Указываем название,
имя файла и дату начала работы A.04.06). В каче-
стве заготовки можно использовать шаблоны или
ранее создававшиеся проекты (рис. 7.13).
Далее следует настроить масштаб отображе-
ния данных в диалоговом окне Масштаб раздела
Проект, а в окне Отображение данных необходимо ус-
тановить флажок Показывать данные по месяцам до...
года включительно и задать счетчику значение 2006
(рис. 7.14).
На вкладке Результаты формируют модули ито-
говых таблиц, в которых отражаются результаты
расчета хозяйственной деятельности предприятия.
Вспомним еще раз их назначение.
Рис. 7.13. Создание нового проекта
Рис. 7.14. Задание отображения данных
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
97
Кэш-фло (отчет о движении денежных средств)
показывает финансовые потоки от трех составля-
ющих (рис. 7.15).
1. Основная, или операционная, деятельность.
2. Инвестиционная деятельность.
3. Финансовая деятельность.
На основании этого отчета определяют потреб-
ность в финансовых ресурсах и рассчитывают пока-
затели эффективности инвестиций.
Таблица Прибыли-убытки (рис. 7.16) отражает спо-
собность предприятия работать с прибылью. В ней
показаны доходы и расходы за определенный пе-
риод.
Рис. 7.15. Таблица Кэш-фло
Рис. 7.16. Таблица Прибыли-убытки
4 Зак. №2620
98
Глава 7. Программная система Project Expert
Баланс отражает общее финансовое состояние
предприятия, состав, стоимость имущества и обо-
рудования (активы) и источники его формирова-
ния (пассивы) (рис. 7.17).
Вместе таблицы дают полное представление
о финансовой состоятельности предприятия. Их
данные используют для оценки эффективности
инвестиций по различным схемам.
Следующим шагом будет оформление списка
продуктов. В данном случае это список из одной
строки. Здесь следует указать единицы измерения
(шт.) и дату начала продаж, совпадающую с нача-
лом проекта (рис. 7.18).
В разделе Окружение следует описать валюту про-
екта: в качестве основной валюты — рубли, в каче-
стве второй валюты — доллары США. Курс в нача-
ле проекта — 28,5 руб. за доллар, инфляция — 24 %
(рис. 7.19).
Чтобы упростить пример, удалим все налоги
(окно Налоги) (определим их позже) (рис. 7.20).
Далее следует разработать календарный план
(рис. 7.21).
Здесь определяют последовательность этапов
работ, их наименования, сроки исполнения и сто-
имость. В данном проекте один этап длительнос-
тью 181 день, дата его начала совпадает с датой на-
чала проекта, стоимость равна стоимости проекта
C60 000 руб.) (рис. 7.22).
Редактирование содержания этапа возможно
и позже, по мере изменения расчетных данных.
Рис. 7.17. Окно Баланс
Рис. 7.18. Список продуктов
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
Рис. 7.19. Описание валюты проекта
99
Рис. 7.20. Обнуление налогов
100
Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.21. Окно Календарный план
Рис. 7.22. Редактирование этапа проекта
Левая часть окна Календарный план включает описание
этапов, правая представляет графическое изобра-
жение плана (диаграмма Ганта) (рис. 7.23).
График можно перемещать, отражая измене-
ние плана или просто передвигая его влево или
вправо указателем мыши.
В разделе Операционный план составляют план сбы-
та. В данном случае имеется только один продукт,
и он уже обозначен в плане как Оборудование. Остает-
ся только указать договорную цену D80 000 руб.)
и определить объем продаж A шт.) в конце перио-
да—в шестом месяце. До этого реализация равна
нулю (рис. 7.24).
На этом заканчивается ввод исходных данных,
и можно перейти к первоначальному анализу ре-
зультатов.
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
101
Рис. 7.23. Диаграмма Ганта
Рис. 7.24. План сбыта
Собственно, учитывая простоту проекта, до-
статочно просто оценить, имеет ли смысл вооб-
ще вкладывать деньги. Однако и в этом, и в бо-
лее сложном случае проект принято оценивать
по показателям эффективности инвестиций (вклад-
ка Анализ проекта, модуль Эффективность инвестиций)
(рис. 7.25).
В таблице можно сразу увидеть показатели, ха-
рактеризующие проект. Например, период окупае-
мости, время, с которого проект начнет приносить
прибыль (шесть месяцев), и др. Дисконтированный
период окупаемости по сути то же самое, но здесь
учитывается разная стоимость денег в разное время
и в расчет нужно включать ставку дисконтирования.
102
Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.25. Анализ проекта
Чистый приведенный доход (NPV) — это раз-
ность между денежными поступлениями и выпла-
тами. В данном случае он равен 120 000 руб.
Индекс прибыльности (PI) — соотношение меж-
ду поступлениями и выплатами.
Судить об успешности проекта на основании
этих данных можно, сравнивая их с другими вида-
ми вложения средств, например с банковскими
депозитами. Показатели эффективности не зави-
сят от условия привлечения средств и просто ха-
рактеризуют производительность бизнеса.
Теперь нужно приблизить анализ проекта к ре-
альным условиям. Для начала определяют ставку
дисконтирования. В разделе Проект в окне Настройка
расчета следует выбрать ставку дисконтирования
для рублей 20 %, а для долларов 8 % и опреде-
лить шаг дисконтирования равным одному меся-
цу (рис. 7.26).
Рис. 7.26. Настройка дисконтирования
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
103
Проверим еще раз эффективность инвестиций
после расчета (рис. 7.27).
В таблице видно, что показатели NPV и PI зна-
чительно снизились.
Уточним влияние курсовой инфляции. Допу-
стим, она уменьшилась и составляет теперь 15 %.
Введем это значение в окно Валюта проекта вкладки
Окружение (рис. 7.28).
После пересчета получаются более высокие по-
казатели, но в любом случае расчет по второй ва-
люте дает более пессимистичную оценку, посколь-
ку учитывает нестабильность основной валюты.
Просмотрев таблицу Кэш-фло, можно убедить-
ся, что такой проект не может состоятся в принци-
пе, поскольку испытывает дефицит средств в пер-
вые пять месяцев (рис. 7.29).
Об этом свидетельствуют и данные таблицы
Баланс — денежные средства имеют отрицательные
значения в течение пяти месяцев.
Для изыскания средств нужно использовать
настройки раздела Финансирование окна Займы. Да-
лее следует задать размеры кредита C00 000 руб.
на пять месяцев) и определить схему поступления
(по 60 000 руб. на пять месяцев (рис. 7.30)).
Рис. 7.27. Эффективность с дисконтированием
Рис. 7.28. Учет курсовой инфляции
104
Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.29. Отрицательные значения таблицы Кэш-фло
Рис. 7.30. Схема поступлений траншей кредита
Определим процентную ставку C6 %). Таким
образом, задолженность будет выплачена в конце
срока (отсрочка пять месяцев) с последней выпла-
той процентов (рис. 7.31).
После пересчета в таблице Кэш-фло отобража-
ется более благоприятная картина деятельности,
но сумма процентов за кредит, конечно, влияет на
доход (рис. 7.32).
Данные таблицы Баланс подтверждают получе-
ние прибыли (рис. 7.33).
В таблице Прибыли-убытки, где сведения о креди-
те не отображаются, чистая прибыль включает по-
лученную прибыль и сумму кредита (рис. 7.34).
Теперь, проверив эффективность, можно убе-
диться, что она значительно снизилась. Это вы-
звано необходимостью обслуживать кредит. Таким
образом, была произведена оценка как собственной
эффективности проекта, так и влияния на нее оп-
ределенной схемы финансирования (рис. 7.35).
Теперь пришло время учесть налоги и еще бо-
лее приблизиться к реальности. В разделе Окружение
следует открыть окно Налоги и определить НДС —
20 %. Нажав кнопку Настройка, определим, что пере-
плаченный НДС переносится в будущие периоды
(рис. 7.36).
Переплаченный НДС отображается в таблице
Баланс в строке Краткосрочные предоплаченные расходы,
НДС к уплате в строке Отсроченные налоговые платежи
за шестой месяц проекта, когда, собственно, дан-
ное оборудование будет продано. Выплачивается
налог в следующем месяце.
Следует добавить также налог на прибыль (он
составляет 24 %). В таблице Прибыли и убытки в стро-
ке Налог на прибыль отображается сумма начислен-
ного налога A7 520 руб.) (рис. 7.37).
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
105
Рис. 7.31. Описание кредита
Рис, 7.32. Новые значения в таблице Кэш-фло
106
Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.33. Исправленный баланс
Рис. 7.34. Прибыли-убытки
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
107
Рис. 7.35. Проверка эффективности
Рис. 7.36. Настройка НДС
Рис. 7.37. Прибыли-убытки с налогами
108
Глава 7. Программная система Project Expert
Таблица Кэш-фло также содержит информацию
о выплаченных налогах в размере 37 520 руб. (сум-
ма НДС и налога на прибыль).
Далее следует проанализировать результаты
отчета Прибыли и убытки в годовом масштабе. Здесь
видно, что при налогах с налогооблагаемой при-
были в 73 000 руб. чистая прибыль будет состав-
лять 55 480 руб.
Как отмечалось вначале, в таблице Кэш-фло по-
ступления и выплаты сгруппированы по трем на-
правлениям деятельности:
? операционная;
? инвестиционная;
? финансовая.
Поступления от операционной деятельности со-
ставляют 480 000 руб.
Инвестиционная деятельность отражает ежеме-
сячные поступления траншей кредита по 60 000 руб.
После возврата кредита и процентов можно полу-
чать чистую прибыль. Нижняя строка Кэш-фло со-
держит данные о сумме на счете предприятия.
В таблице Баланс видно, что денежные средства
появляются на шестой месяц проекта. До этого
присутствуют только Краткосрочные предоплаченные
расходы. Строка Отсроченные налоговые платежи содер-
жит начисленные налоги: НДС — 20 000 руб. и на-
лог на прибыль — 17 200 руб. По итогам шести
месяцев предприятие формирует собственный ка-
питал в размере 55 480 руб. (рис. 7.38).
Для более тонкой оценки финансовой деятель-
ности компании или состояния проекта использу-
ют коэффициенты. В данном случае, поскольку
пример простой, они не имеют большого смыс-
ла, хотя и рассчитаны автоматически (рис. 7.39).
Рис. 7.38. Баланс с налогами
Рис. 7.39. Финансовые коэффициенты
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
109
Финансовые коэффициенты позволяют оценить
ликвидность активов, рентабельность и деловую
активность.
При анализе проекта можно также оценить чув-
ствительность его к отклонениям различных факто-
ров. Для этого предназначен модуль Анализ чувстви-
тельности. Попробуем исследовать влияние ставок
налогов и цены сбыта на показатель Анализ по NPV.
Нужно выбрать его из списка параметров, нажать
кнопку Добавить параметр, определить диапазон от -20
до +20 % с шагом в 5 % и нажать кнопку Рассчитать.
Получаем рассчитанную таблицу (рис. 7.40) и со-
ответствующий график (для этого нужно выде-
лить обе строки таблицы и нажать кнопку График)
(рис. 7.41).
На графике видно, что, например, для получе-
ния NPV в размере 190 000 руб. нужно увеличить
цену сбыта на 20 %. Вообще-то анализ чувстви-
Рис. 7.40. Таблица чувствительности
Рис. 7.41. График чувствительности NPV к цене сбыта
110
Глава 7. Программная система Project Expert
тельности рекомендуется проводить ко второй ва-
люте, которая считается более устойчивой и менее
подверженной влиянию инфляции (рис. 7.42).
Очевидно, что графики более наглядны в пред-
ставлении результатов, чем таблицы. В программе
предусмотрены возможности построения графи-
ков в диалоговом окне Графики, где необходимо за-
дать нужные параметры. Для примера приведем
описание графика, составленного на основе дан-
ных об окупаемости (NPV) в рублях. Выбираем
тип графика (рис. 7.43) и переходим на вкладку
Описание линий (рис. 7.44).
Рис. 7.42. Чувствительность NPV к доллару США
Рис. 7.43. Описание графика
7.4. Пример расчета бизнес-плана в программе Project Expert
111
Рис. 7.44. Описание линий
Далее следует нажать кнопку Добавить и ввести
название линии.
Затем, воспользовавшись кнопкой Формула, в од-
ноименном диалоговом окне задают зависимости,
по которым строится график. Для вычисления чи-
стого приведенного дохода нужно сложить значе-
ния строк Операционная деятельность и Инвестиционная
деятельность. Окупаемость наступает, когда поступ-
ления от операционной деятельности перекрыва-
ют инвестиционные затраты и расходы на обслу-
живание задолженности. На графике этот момент
определен пересечением линии с осью абсцисс.
Вводим формулу, выбрав в левой нижней части
пункт Кэш-фло раздела Итоговые таблицы, — в правой
части отобразится список позиций. Двойным щел-
чком кнопкой мыши переносим в окно формулы
пункты Кэш-фло от операционной деятельности и Кэш-фло
от инвестиционной деятельности, соединив их знаком
сложения (соответствующая кнопка на панели ин-
струментов) (рис. 7.45).
Рис. 7.45. Задание формулы графика
112
Глава 7. Программная система Project Expert
Рис. 7.46. Сформированный график и меню его настройки
Задав таким образом параметры формулы, на-
жимаем ОК и возвращаемся в модуль Графики. На-
жав кнопку Показать, получаем график. Его вид
можно легко изменять, щелкнув правой кнопкой
мыши на поле графика (рис. 7.46).
Теперь учебный пример можно закончить. Даже
на таком простом материале проявились возмож-
ности Project Expert. С помощью программы мож-
но достаточно легко и быстро формировать раз-
нообразные модели развития инвестиционного
проекта, создавать отчетные таблицы и строить
наглядные графики. Вносимые изменения тут же
пересчитываются. Особенностью Project Expert
является возможность анализа проекта сразу по
двум валютам. Впоследствии можно сравнивать
эти два варианта финансирования.
Вместе с тем нетрудно убедиться, что програм-
ма, несмотря на очень дружественный и нагляд-
ный интерфейс, требует определенных (и нема-
лых) усилий для освоения.
Глава
Классика жанра:
система Comfar III Expert
Напрасно пытаться делать посредством
большего то, что можно сделать меньшим.
Уильям Оккам
• Интерфейс программы
• Общая характеристика
• Порядок работы
• Выводы
8
5 Зак. № 2620
114
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Программа Comfar — одна из первых появив-
шихся на рынке систем такого рода. В некоторых
обзорах можно встретить заявление, будто разра-
ботчики не поддерживают этот программный про-
дукт много лет, хотя это неверно. Периодически
программу обновляют и убирают обнаруженные
ошибки. Из всех зарубежных программ Comfar
наиболее популярна у нас, наряду с Propspin. Кста-
ти, оба названия — аббревиатуры. Comfar — это
Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting,
то есть «компьютерная модель для анализа вы-
полнимости и отчетов». Propspin — Project Profile
Screening and Preappraisal Information System, «ин-
формационная система для отображения профи-
ля и предварительной оценки прибыли проекта».
Немного сложно для восприятия, но справедливо
по сути — разработчики постарались максималь-
но точно выразить в названиях функции обеих
программ. Если Propspin, созданная на основе элек-
тронных таблиц, действительно только поверхно-
стно оценивает варианты проекта, то Comfar — се-
рьезная моделирующая система, имитирующая
денежные потоки с возможностью оценки эффек-
тивности и большим количеством разнообразных
графиков. У нее, правда, старомодный интерфейс
и непривычно высокая для наших условий цена
($3800). Однако при всем этом никто не может от-
рицать ее неоспоримых достоинств, главным из
которых является реализация общепризнанной
методики ЮНИДО — Организации Объединенных
Наций по промышленному развитию.
Вкратце напомним, что эта методика гарантиру-
ет специалисту понимание его бизнес-плана запад-
ными финансистами. Специалисты международ-
ного уровня постарались собрать воедино общие
системные требования и разработать универсаль-
ную технологию. Она подсказывает, какие пункты
и как должны быть освещены, каким вопросам уде-
лить больше внимания, каким меньше, какие про-
водить расчеты и даже какие нужны иллюстрации
и сколько. Составлять бизнес-план по ЮНИДО
можно для любой сферы деятельности: производ-
ственной, сельскохозяйственной или коммерчес-
кой вне зависимости от отрасли. Универсальность
методики — это ее сильная сторона. Ее недостат-
ком является то, что не учитываются специфичес-
кие особенности отдельных видов предпринима-
тельской деятельности. Таким образом, многие
возможности проекта оказываются ограничены.
Это неудивительно, так как методика разра-
ботана, главным образом, для предпринимателей
развивающихся стран, которые ищут инвестиции
со стороны финансовых структур развитых госу-
дарств. Последним, в свою очередь, важно иметь
надежную систему контроля.
В многочисленных обзорах можно встретить
примерно такую характеристику Comfar: устарев-
ший интерфейс, разработанный еще по образцу
MS-DOS, отсутствует возможность использовать
несколько окон, программа закрытая и плохо адап-
тируется к российскому налоговому окружению,
шаг расчетов — год. По мнению некоторых экс-
пертов, недостаточно хорошо разработан учет ин-
фляции. Позволим себе не согласиться с послед-
ним утверждением. Дело в том, что Comfar как
раз и разработана для развивающихся стран, в ко-
торых инфляция обычно — очень важный фактор
экономической среды. Вообще, любая критика
программы становится несущественной, если при-
нять к сведению ее более чем почтенный возраст:
первая версия была создана еще в 1983 году! Ра-
зумеется, с тех пор она изменилась неузнаваемо
хотя бы потому, что сменилось несколько поколе-
ний операционных систем. Тем не менее, все это
время программа неторопливо развивалась, рас-
ширялись ее функциональные возможности, и се-
годня она в той или иной степени локализована
более чем для 130 стран. Локализация может быть
как дорогой, полной (переводят интерфейс, справ-
ку и печатную документацию), так и частичной
(только интерфейс или интерфейс и справку). По-
следний вариант наиболее простой и быстрый. Как
утверждают разработчики, локализация — это ини-
циатива агентов местного рынка, с которыми они
работают в соавторстве. Впрочем, для нас важно
только то, что Comfar имеет русскую версию, при-
чем полноценную.
Точно так же программа может поставляться
под разные операционные системы. Учитывая,
что в наших краях, как, впрочем, во всем мире, вне
конкуренции Windows, дальше будем рассматри-
вать Comfar III Expert для Windows.
8.1. Интерфейс программы
115
8.1. Интерфейс
программы
Итак, последняя версия программы, Comfar III
Expert, имеет скромный, добротный, но достаточ-
но простой и наглядный графический интерфейс
(рис. 8.1).
Как видим, длительная эволюция программы
наложила свой отпечаток: разработчикам, должно
быть, трудно все-таки расстаться со слишком про-
стым оформлением в традициях псевдографики.
Однако все необходимое в интерфейсе есть: при-
вычная система меню, панель инструментов с на-
глядными значками и т. д.
Пожалуй, самая заметная особенность внешне-
го вида программы — двухоконное рабочее поле
(рис. 8.2).
Проект в программе имеет вид дерева: все мо-
дули, его составляющие, связаны между собой.
Таким образом действительно достигается нагляд-
ность даже при самых сложных разработках. Ле-
вая часть рабочего окна (окно общего вида) пред-
ставляет структуру в уменьшенном, схематичном
виде, поскольку сложный проект занимает много
места и обозреть его целиком в окне обзора не
всегда удается. Справа находится прямоуголь-
ная рамка, перемещая которую, можно легко пе-
реходить к нужной части проекта в окне обзора
(рис. 8.3).
Разные уровни структуры имеют в программе
разные цвета. Используются наиболее распрос-
траненные оттенки: красный, зеленый, голубой
и желтый.
Каждый функциональный модуль проекта ото-
бражается отдельным прямоугольником или узлом.
Если узел имеет «отростки» (входящие в него моду-
ли), то его прямоугольник заканчивается стрелкой,
направленной вправо.
При нажатии на стрелку структура разворачи-
вается, а стрелка меняет направление. Если теперь
ее нажать, ветвь сворачивается (рис. 8.4).
Наглядность — очень важное свойство програм-
мы, позволяющее быстро и удобно реализовывать
все функциональные возможности, которые в ней
заложены.
Рис. 8.1. Интерфейс Comfar III Expert
116
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Рис. 8.2. Окно общего вида (слева) и окно обзора (справа)
Рис. 8.3. Перемещение поля обзора
8.2. Общая характеристика
117
Рис. 8.4. Разворачивание и сворачивание
структуры проекта
8.2. Общая
характеристика
Основные особенности Comfar — закрытость,
универсальность и гибкость.
Прежде всего отметим, что Comfar — закрытая
система. Это означает, что формулы и алгоритмы
вычислений скрыты от пользователя и он не мо-
жет их напрямую изменять. Это сделано, конечно,
сознательно, чтобы уберечь разработчика бизнес-
плана от соблазна подогнать результаты. То есть,
в принципе, закрытые системы наиболее честно
формируют проект. Беда только в том, что в усло-
виях сложного налогового законодательства, тако-
го, например, как российское, совершенно невоз-
можно произвести точную настройку расчетов.
Поэтому результат будет все-таки приблизитель-
ный, с оговорками. Однако если среди инвесторов
есть зарубежные банки и финансовые компании,
закрытость Comfar значительно увеличивает ве-
роятность одобрения проекта с их стороны. Само
представление бизнес-плана в формате данной
программы повышает доверие западного инвестора
и устраняет разногласия по внешнему виду пред-
ставленных расчетов.
Как уже упоминалось, Comfar теоретически го-
дится для расчета проекта любого типа. Всего их
существует пять: промышленный, сельскохозяй-
ственный, инфраструктурный, туристический и до-
бывающий (горнорудный). Для каждого приме-
няют соответствующие форматы ввода данных
и таблицы результатов. Собственно, любой проект
должен быть сведен к одной из этих категорий.
Далее определяют глубину анализа — финансо-
вый или экономический, а также новый это про-
ект или развитие существующего (рис. 8.5). Можно
Рис. 8.5. Выбор класса проекта и глубины анализа
118
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
также уточнить форму ведения проекта, представив
его как совместное предприятие, или, например,
учесть возможность привязки к международным
программам под эгидой ООН, таким как «Меха-
низм чистого развития/Совместное исполнение
(Совместное осуществление)». Эти программы
касаются защиты окружающей среды и закрепле-
ны Марракешскими соглашениями, Киотскими
протоколами и другими международными доку-
ментами. Суть их в том, что в рамках конкретных
проектов можно осуществлять продажу так назы-
ваемых углеродных кредитов, эквивалента выбро-
са парниковых газов. Это ограниченный перечень
проектов, связанных в основном с возобновляе-
мыми источниками энергии и сокращением за-
грязнения окружающей среды в процессе произ-
водства.
Первые выпуски пррграммы ориентировались
на стандартизированную структуру расчета, что
вообще делало ее ограниченно пригодной к реаль-
ным расчетам. Теперь учтены многочисленные ва-
рианты ввода данных, в частности:
Q различные интервалы планирования, вплоть
до месяца;
? многовалютный расчет;
? учет инфляции;
? одновременные расчеты проекта по нескольким
десяткам товаров;
? возможность модифицировать введенные дан-
ные;
? переменный горизонт планирования;
? источники финансирования, включающие ссу-
ды (долгосрочные и краткосрочные) и акцио-
нерный капитал;
? возможность определения условий распреде-
ления прибыли.
Любопытно, что с учетом специфики развиваю-
щихся государств в программе реализована возмож-
ность определения обменных курсов местной и ино-
странных валют, официального и курса «черного
рынка».
Инвестиционные, эксплуатационные и марке-
тинговые издержки могут дополняться и уточнять-
ся за счет встроенных элементов.
По мнению разработчиков, нынешняя версия
программы пригодна как для проектов малых пред-
приятий, так и для масштабных задач индустри-
ального уровня.
Comfar строит модель проекта как генератора
денежных потоков. Есть возможность вести расчет
как в местной, так и в иностранных валютах. Про-
цедура расчета включает стандартные функции для
определения чистого оборотного капитала, обслу-
живания задолженности, амортизации постоянных
активов и налога на прибыль. Набор коэффициен-
тов, по которым определяют состоятельность про-
екта, пользователь может задать сам.
Косвенные издержки можно привязывать к про-
екту в целом или распределять по товарам, можно
также использовать прямые расчеты затрат и прово-
дить анализ в постоянных или текущих ценах.
Аналитический раздел включает анализ инве-
стиционных и операционных издержек и финан-
совой деятельности. Рассчитывают три основные
итоговые формы;
Q планируемый денежный поток (кэш-фло);
Q отчет о чистой прибыли;
? прогноз баланса.
Каждая форма представлена в виде таблицы
и набора графиков. В общем, ничего нового, что не-
удивительно, ведь Comfar — своеобразный эталон
программы инвестиционного анализа, а образцам
не нужно доказывать свою состоятельность.
Тем не менее, таблицы несут всю необходимую
информацию об инвестиционных расходах, про-
изводственных затратах, программе производства
и продаж, источниках финансирования и обслу-
живании задолженности. Результаты хозяйствен-
ной деятельности включают, кроме стандартных
таблиц, также отчеты по прибыльности продук-
ции, финансовые коэффициенты и анализ безу-
быточности.
Программа проводит расчет чувствительности
основных показателей проекта, таких как чистый
доход или рентабельность, к отклонениям вход-
ных данных: цены продажи, издержек на единицу
продукции и объема продаж.
Модуль экономического анализа предназначен
для ведения расчетов на макроуровне. Здесь мож-
но рассчитать экономическую норму доходности,
добавленную стоимость и влияние величины об-
менного курса с учетом внешних экономических
эффектов.
8.3. Порядок работы
119
Работают с программой в три этапа. Сначала вво-
дят параметры проекта, такие как сведения о произ-
водственной программе, маркетинговый план и схе-
ма финансирования проекта. Затем определяют
необходимые показатели, и Comfar их рассчитыва-
ет, предоставляя возможность оценить результаты
работы математической модели проекта. Далее про-
исходит коррекция данных и вывод результатов.
Таким образом, можно согласиться с тем, что систе-
ма достаточно проста в освоении и не требует какой-
то специальной подготовки. С ней может работать
пользователь даже с начальным уровнем знания
компьютера, в то же время требуется глубокая эко-
номическая подготовка или руководство грамот-
ного финансиста.
Все вышесказанное относилось к достоинствам
программы. Однако нельзя не упомянуть и целый
ряд недостатков Comfar.
Прежде всего это серьезные упрощения, кото-
рые иногда не позволяют описать реальные схемы
формирования производственных запасов, нестан-
дартные варианты оплаты сырья и материалов
и нестандартные схемы продажи товаров, напри-
мер, с задержкой платежа, что в наших условиях не
редкость. Программа заявлена как универсальная,
а за универсальность приходится расплачиваться
недостаточной гибкостью. Ограничения возника-
ют как на этапе описания деятельности, так и в про-
цессе анализа, то есть проект получается удобным
для аудитора, но неудобным для аналитика.
Пожалуй, наиболее серьезный недостаток про-
граммы — это невозможность учета действующего
в стране налогообложения. Comfar не позволяет
использовать для расчета различные виды налогов,
определять для них налогооблагаемую базу и соот-
носить с различными видами затрат. По этой при-
чине трудно рассчитать проект с внутренними ин-
вестициями. Comfar используют в основном для
обоснования проектов за рубежом или внутри стра-
ны при участии иностранного капитала.
Кроме того, в программе нельзя формировать
текущие пассивы, то есть перечень исходных дан-
ных ограничен. Конечно, эту проблему можно ре-
шить, сгруппировав данные, но это дополнитель-
ная и непростая работа.
То, что формы отчетов жестко заданы, тоже
не назовешь достоинством, поскольку в них не от-
ражаются даже многие распространенные сегод-
ня финансовые показатели.
Существуют еще и досадные мелочи вроде от-
сутствия гибкого механизма задания инфляцион-
ного влияния на издержки и соотношения валют
и отсутствия развитых средств для описания сете-
вого графика проекта. Это опять-таки следствие
ограниченной функциональности.
8.3. Порядок работы
Все операции, связанные с открытием, закры-
тием и сохранением проектов, сведены в привыч-
ное меню Файл. Формирование модели и анализ
результатов производят с помощью нескольких
модулей.
? Ввод данных.
? Выбор результатов.
? Расчет.
? Результаты.
Все модули содержатся в одноименном меню.
Здесь же можно перейти к работе с окном опреде-
ления чувствительности проекта к отклонениям
исходных данных.
Следующее меню Правка содержит набор стан-
дартных операций, таких как Копировать, Вставить
и т. п. Кроме того, здесь расположен Калькулятор
и команда, позволяющая назначать параметры по
умолчанию. Это касается как технических особен-
ностей, вроде времени автосохранения, так и фун-
кциональных — распределение затрат, тип амор-
тизации или выплата ссуд. Полезная операция —
Примечания. Она добавляет любому узлу входных эле-
ментов или любой группе результатов текст описа-
тельного характера. Примечания можно впослед-
ствии распечатать, используя команды меню Печать.
Меню Вид служит для различных настроек, в том
числе для выбора языка интерфейса.
Далее расположены меню Печать, График и Проект.
Отдельные меню содержат функции для экспорта
описания проекта в базу данных СРР (Company
Project Profile) и взаимодействия проекта с меж-
дународными экологическими программами («Ме-
ханизм чистого развития» и «Совместное испол-
нение») (меню СРР и МЧР/СИ соответственно).
Работу начинают с создания нового проекта,
который строят последовательно, от наиболее об-
щих позиций к частным (рис. 8.6).
120
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Рис. 8.6. Корневой узел модуля Ввода данных
Структура проекта состоит из узлов, которые
имеют вид прямоугольников с названием. Кнопки
с изображением стрелок означают, что узел содер-
жит другие элементы. Чтобы к ним перейти, нуж-
но нажать данную кнопку (рис. 8.7).
Кнопки с изображением белой страницы означа-
ют, что узел не заполнен, красной — узел заполнен.
При создании или модернизации проекта перво-
начально выбирают его тип. Это важно, поскольку
тип определяет структуру исходных данных. В цро-
грамме предусмотрено пять типов.
1. Промышленный — производство и продажа потре-
бительских и промышленных товаров и услуг.
Рис. 8.7. Корневой узел и составляющие проекта
8.3. Порядок работы
121
2. Сельскохозяйственный — производство и продажа
продукции сельского хозяйства.
3. Инфраструктурный — службы поддержки экономи-
ческой деятельности, такие как транспорт, тех-
нические службы, коммунальные и социальные
услуги.
4. Туристический — сфера туристических услуг.
5. Горнодобывающий — добыча и переработка мине-
рального сырья.
Далее выбирают уровень анализа: исследова-
ние возможностей или технико-экономическое
обоснование. Исследование возможностей — это
и есть инвестиционный проект, цель которого —
получить общие показатели проекта, чтобы при-
нять решение о его осуществлении.
Технико-экономическое обоснование — иссле-
дование всех возможных вариантов с выбором оп-
тимального при заданных обстоятельствах. Это
уже макроэкономическое исследование.
Для нас более интересен в данном случае инве-
стиционный проект, то есть исследование возмож-
ностей. Его формирование продолжают вводом
данных в узлах планирования: Горизонт планирования,
Валюта, Дисконтирование, Финансирование, Программа продаж
и т. д. Программа позволяет не только строить про-
ект с нуля, но и исследовать модернизацию проек-
тов. При этом вводят начальный баланс, на основе
которого происходит финансовое развитие проекта.
Для описания сроков реализации проекта ис-
пользуют узел Горизонт планирования. Он разделен на
две части: Фаза строительства и Фаза производства. Пла-
нирование может вестись в период от месяца до
года (по умолчанию — один год). Все даты указы-
вают с точностью до месяца, при этом считают,
что начало совпадает с первым днем месяца, а окон-
чание — с последним. Продолжительность фазы
строительства может быть задана равной нулю,
что используют чаще всего для анализа модифи-
цируемых предприятий (проектов). Максималь-
ная продолжительность этой фазы — 10 лет, про-
изводственной — до 50 лет. Для первых двух лет
минимальный шаг планирования равен одному
месяцу, далее — одному году. Заполнение данных
проекта формирует в нижней части окна простей-
ший сетевой график (рис. 8.8).
Валюты определяют в отдельном узле проекта.
Задают наименование, обозначение и курс. Если
Рис. 8.8. Горизонт планирования
122
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
при описании проекта отметить учет инфляции,
то необходимо внести данные в соответствующее
окно. Здесь задают процент инфляции по каждой
из валют. Несколько обескураживает, что нигде
не указано, что введенные данные имеют процент-
ный формат (хотя для профессионалов это и оче-
видно). Такие огрехи объясняются несовершен-
ством русской локализации программы (рис. 8.9).
Если при описании проекта указывают специ-
альные возможности, такие как анализ центров
затрат и распределение затрат (методика ЮНИ-
ДО рекомендует это делать), то возникает узел
описания структуры центров затрат. Центры за-
трат в терминологии Comfar — это виды деятель-
ности проекта, которым для целей анализа зада-
ют относящиеся к ним издержки.
Учет разной стоимости денег в разное время
определяют в узле Дисконтирование. В частности,
здесь определяют такие показатели, как чистый
дисконтированный доход (ЧДД), период динами-
ческой окупаемости и модифицированная внут-
ренняя норма доходности (Модифицированная ВНД)
(рис. 8.10).
Как известно, именно положительное значе-
ние ЧДД показывает приемлемость проекта для ин-
вестиций. Модифицированная внутренняя норма
доходности — это динамический показатель при-
быльности проекта, в этом случае предполагается,
что избыточные фонды снова вкладывают в про-
ект по принятой ставке доходности, а дефицит де-
нежных средств покрывается за счет займа по та-
кой же ставке.
Вообще, по мере ознакомления с программой
возникает ощущение, что читаешь старый доброт-
ный учебник по экономике. Иногда только осо-
бенности перевода терминов на русский язык сби-
вают с толку. Если разобраться с определениями —
проблем не возникает. Работа над проектом по-
хожа на выполнение лабораторной или курсовой
в университете: строго по пунктам, без пропусков,
подробно, кропотливо и не упуская никаких мело-
чей. Ведь известно, что в экономике мелочей не
бывает!
Такой порядок работы, возможно, утомляет
и раздражает профессионалов. Однако программа,
как уже упоминалось, рассчитана на неопытных
Рис. 8.9. Определение валют
8.3. Порядок работы
123
Рис. 8.10. Дисконтирование
специалистов, которым не повредит получиться
и которых надо контролировать. Таким образом,
излишняя детализация оказывается полезной.
Дальнейшее описание касается самого интерес-
ного — финансирования. Здесь в отдельных окнах
вводят сведения об инвестициях, издержках произ-
водства, программах продаж, оборотном капитале,
источниках финансирования, налогах и льготах.
Инвестиции описывают очень подробно, каж-
дый вид в отдельном узле:
? Освоение участка;
? Строительные работы;
? Производственные машины;
? Вспомогательные сервисы;
? Накладные расходы;
? Защита окружающей среды;
? Производственные расходы;
? Непредвиденные расходы.
Не менее подробно расписывают издержки про-
изводства по каждой позиции проекта (рис. 8.11).
Четко, как в учебнике, приведены все разновид-
ности издержек, не забыты, конечно, и лицензион-
ные платежи. Еще одной особенностью Comfar
является то, что проект должен быть описан пра-
вильно, так, как это понимают разработчики. Защи-
та окружающей среды, защита авторских прав —
все те моменты, которые в развивающихся странах
почти всегда нарушаются, здесь предложено дер-
жать под контролем, без всякого снисхождения.
Хотя в большинстве случаев с помощью програм-
мы делают только предварительные расчеты, в ко-
торых допустимы упрощения.
При такой трудоемкой процедуре оказывает-
ся совсем не лишней уже упоминавшаяся инди-
кация заполненных и незаполненных таблиц. Если
узел не заполнен, кнопка справа имеет белый цвет.
После заполнения цвет меняется на красный. Бла-
годаря этому можно свободнее ориентироваться
в проекте и переходить не последовательно от пун-
кта к пункту, а по собственному выбору запол-
нять то, что необходимо заполнить в первую оче-
редь (рис. 8.12).
После заполнения модуля Ввод данных следует
перейти к модулю Выбор результатов. Он имеет ана-
логичную структуру (рис. 8.13).
В этом модуле определяют, какие именно дан-
ные нужно рассчитать и в каком виде их предста-
вить (таблицы или графики). В каждом узле мо-
дуля слева расположено окошко для маркировки.
Если установить в нем флажок, программа рас-
считает узел. Переход между уровнями проекта
осуществляют так же, как в модуле Ввод данных.
Здесь также существуют значки, указывающие на
то, какой вид имеют результаты расчетов. Они
расположены на правом краю узла и представляют
собой изображение решетки (таблица) или значки
с тремя столбцами (график) (рис. 8.14).
Когда выбраны результаты, становится актив-
ным модуль Расчет из меню Модули. Нетрудно дога-
даться, что эта операция рассчитывает выбранные
результаты. Расчет происходит на основании вве-
денных данных по алгоритмам, которые скрыты
от пользователя. Результаты не хранятся с файлом
124
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Рис. 8.11. Перечень издержек производства
Рис. 8.12. Разная маркировка заполненных и незаполненных узлов
8.3. Порядок работы 125
Рис. 8.13. Выбор результатов
Рис. 8.14. Различная маркировка таблиц и графиков
проекта и доступны, только когда проект открыт.
Программа учитывает только числовые результа-
ты, сведенные в таблицы, и на основе этих данных
формирует графики. Если выбрать операцию Рас-
чет, откроется так называемое модальное окно Рас-
чет, где в виде таблицы представлены все выбран-
ные для расчета результаты (рис. 8.15). Отсюда
еще можно вернуться в модуль выбора результа-
тов и добавить или убрать что-нибудь. Нажатием
кнопки Начать осуществляют расчет, дальше резуль-
таты доступны уже в строке Результаты меню Моду-
ли. Однако если программа обнаруживает ошибку,
например недостаточное финансирование, то сно-
ва отобразится окно Расчет, в котором будет выде-
лена строка с ошибкой.
Модуль Результаты в точности повторяет струк-
туру модуля Выбор результатов. Здесь представлена
та же схема, каждый из узлов которой содержит
таблицу или график (рис. 8.16).
Самая верхняя таблица Лист итогов содержит
в кратком виде ключевые данные из других таб-
лиц (рис. 8.17).
Следует отметить, что график и таблица, да-
же если они иллюстрируют одинаковые данные,
126 Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Рис. 8.15. Сводная таблица выбранных результатов
Рис. 8.16. Структура модуля Результаты
8.3. Порядок работы 127
Рис. 8.17. Лист итогов
представлены в разных узлах. Например, для про-
смотра полной таблицы инвестиционных издержек
в основной капитал нужно раскрыть узел с изоб-
ражением решетки (рис. 8.18).
Та же информация в виде графика находится
в узле Структура (рис. 8.19). Здесь стоимость ресурсов
наглядно разделена на местную и иностранную
долю.
Таблицы иногда содержат скрытые строки, ко-
торые можно отобразить нажатием кнопки с изоб-
ражением стрелки (рис. 8.20).
Как видно на рис. 8.20, результаты расчетов
представлены максимально подробно: можно про-
смотреть как отдельные таблицы и графики по
отдельным параметрам, так и сводные данные.
Например, полные инвестиции, как известно, пред-
ставляют собой сумму постоянных инвестиций,
предпроизводственных расходов и чистого обо-
ротного капитала. Для каждой составляющей пред-
усмотрены отдельные таблицы и графики. Эти
данные сведены в общую таблицу, которая отражает
полные инвестиционные издержки. Их структура,
в свою очередь, представлена отдельным графиком,
где также выделены доли местного и иностран-
ного капитала. Кстати, так явно указываемая доля
иностранных инвестиций может, помимо прочего,
показывать зависимость проекта от иностранных
технологий и поставщиков.
Узел Результаты хозяйственной деятельности содер-
жит важнейшие расчетные данные. Они имеют
следующие особенности.
? Планируемый денежный поток составляют все
доходы и расходы, он должен быть положи-
тельным. Отрицательное значение показывает
недофинансирование.
? Результатом анализа потока реальных ресур-
сов являются данные о дисконтированном де-
нежном потоке.
? Отчет о чистой прибыли содержит отношение
прибыли к продажам, а также доходов к инве-
стициям и акционерному капиталу. Эта таб-
лица дает представление о прибыльности про-
екта.
128 Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Рис. 8.18. Таблица инвестиционных издержек
Рис. 8.19. График инвестиционных издержек и их структура
8.3. Порядок работы 129
Рис. 8.20. Таблица с развернутыми строками
Если в проекте есть несколько продуктов, то рас-
пределение издержек отражается в таблице Прямая
калькуляция затрат. Сведения о прибыльности каждо-
го продукта приведены в отдельной таблице Пока-
затели прибыльности.
Одним из важнейших результатов расчетов
считают определение так называемой точки без-
убыточности, то есть минимальной мощности про-
екта, при которой он перестает быть убыточным.
Чем ниже эта точка на графике, тем устойчивее
и прибыльнее проект.
Comfar предлагает рассматривать точку безубы-
точности как точку, находящуюся на пересечении
осей выручки и постоянных (фиксированных) из-
держек (рис. 8.21), а в отечественной литературе та-
кой точкой принято считать место пересечения осей
выручки и полных (переменных) издержек. В узле
Анализ безубыточности можно выбрать и сводную таб-
лицу, и все разновидности графиков, в том числе от-
ражающие следующие сведения:
? безубыточность с учетом и без учета издержек
финансирования;
? коэффициент маржинальной прибыли (доля
прибыли после покрытия издержек);
? коэффициент покрытия постоянных издержек
(показатель риска — чем он выше, тем меньше
риск).
Если в проекте несколько продуктов, то все
указанные данные могут быть показаны по каж-
дому из них.
Интегрированный показатель проекта — это
прогнозный балансовый расчет (рис. 8.22).
Здесь активы уравнены с пассивами в опреде-
ленный момент времени, то есть таблица показы-
вает стоимость активов и как они финансируются
за счет заемного и собственного капитала. Инфор-
мацию баланса составляют данные таблиц Денеж-
ный поток, Отчет о чистой прибыли, Полные издержки и Пол-
ный (чистый) оборотный капитал. Все расчеты должны
быть сбалансированы по прибылям и убыткам.
Comfar не проверяет баланс на правильность от-
дельных позиций, но позволяет вносить любого
рода корректировку (например, нераспределен-
ная прибыль или накопленные убытки с перено-
са), если это необходимо.
Важную и интересную часть расчетов содер-
жит узел Оценка и коэффициенты, который состоит из
Финансовых коэффициентов и Показателей эффективности.
Финансовые коэффициенты дают представление
о платежеспособности проекта и рисках. Их мож-
но сравнивать с другими способами инвестиций
или с другими проектами. Программа использует
следующие числовые коэффициенты.
1. Отношение задолженности к чистому капиталу
показывает степень риска инвесторов. Чем боль-
ше его значение, тем больше риск убытка, но зато
больше и доходы. Меньший финансовый ры-
чаг — это меньший риск убытков, но и меньшие
ожидаемые доходы в благоприятных условиях
ведения бизнеса.
2. Коэффициент покрытия текущих пассивов —
это отношение текущих активов к пассивам; он
определяет ликвидность, показывает способ-
ность отвечать по текущим обязательствам.
130 Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
Рис. 8.21. График анализа безубыточности
Рис. 8.22. Прогнозный баланс
Чем выше коэффициент покрытия, тем более
защищен проект.
3. Чистый денежный поток к долгосрочной за-
долженности показывает, сколько раз денеж-
ный поток за период (обычно за год) покрывает
сверхнормативную задолженность. Чем выше
коэффициент, тем более защищен инвестор.
4. Соотношение дебиторов и кредиторов, или сче-
та к получению к счетам к оплате, также опре-
деляет риск проекта: чем ниже это значение,
тем выше риск.
5. Денежный поток к обязательствам — обслужи-
вание задолженности определяет отношение
денежных средств, образованных проектом, к ос-
новному долгу и процентам. По значению ко-
эффициента оценивают способность проекта
обслуживать задолженность.
Все числовые данные сведены в общую табли-
цу, соответствующий график иллюстрирует каж-
I дый показатель. Например, на рис. 8.23 представ-
лен график отношения чистого денежного потока
к продажам.
Еще одна группа числовых коэффициентов све-
дена в узел Показатели эффективности. Обычно эти
показатели характеризуют эффективность исполь-
зования ресурсов. На их основе определяют выго-
ду на единицу использованных ресурсов, или так
Рис. 8.23. График отношения чистого денежного потока к продажам
8.3. Порядок работы 131
называемую операционную эффективность, то есть
оборот запасов.
На ранних этапах проекта используют отноше-
ние годового выпуска (продажи) к инвестирован-
ному капиталу. Объем инвестиций на единицу
зарплаты оценивают по отношению инвестиций
к издержкам на персонал.
Сравнение проекта с аналогичными лучше все-
го производить на основании отношения чистого
денежного потока к сумме продаж.
Меру мощности маркетинга отображает оборот
запасов, то есть отношение суммы запасов к прода-
жам. Низкий оборот запасов указывает на то, что
уменьшены издержки на складирование.
Таким образом, Comfar достаточно подробно
просчитывает различные характеристики проекта
и иллюстрирует его графиками, которые можно на-
страивать по желанию и по необходимости. Данные
расчета хранятся вместе с проектом и каждый раз
обновляются при изменении настройки выбора ре-
зультатов. Для использования в официальных до-
кументах результаты выводят на печать.
Для макроэкономического исследования про-
изводят экономический анализ проекта. При этом
определяют вклад проекта в национальные зада-
чи, такие как увеличение национального дохода,
занятости, распределение доходов и зависимость
от иностранного капитала. Для экономического
132 Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
анализа в Comfar используют два метода. В пер-
вом случае добавленную стоимость для всех про-
изводителей приравнивают к национальному до-
ходу (рис. 8.24).
Методом экономической оценки («прибыли-
убытки» или «издержки-выгоды») могут быть за-
даны теневые цены, если рыночные не отражают
реального состояния экономики. Оба метода мо-
гут дать одинаковые или близкие результаты, осо-
бенно если анализ издержек-выгод выполняется
по тем ценам, какие были бы в момент равновесия
на рынке. Экономический анализ также включа-
ет влияние иностранной валюты в проекте и воз-
действие проекта на занятость (рис. 8.25). Для
экономического анализа могут быть конвертиро-
ваны финансовые показатели, например чистый
дисконтированный доход (ЧДД), который дол-
жен быть положительным для экономически при-
емлемого проекта.
Последняя составляющая меню Модули — Чув-
ствительность. Как и в других программах, эта опе-
рация позволяет определить, как влияют отклоне-
ния входных параметров на результаты проекта
(рис. 8.26).
Рис. 8.24. Экономический анализ методом добавленной стоимости
Рис. 8.25. Влияние на занятость
8.3. Порядок работы 133
Рис. 8.26. Определение чувствительности
Соответствующее окно содержит четыре вклад-
ки (Инвестиции в основной капитал, Издержки производства,
Программа продаж, Косвенные эффекты) и две кнопки (Же-
лательная ВНД, то есть внутренняя норма доходности,
и Желательный ЧДД, то есть чистый дисконтированный
доход). Здесь можно проверить влияние большого
количества параметров, таких как денежные и неде-
нежные выгоды и недостатки. Кроме того, можно
путем подбора исходных данных получить желае-
мые показатели ЧДД и ВНД.
Оценить чувствительность очень просто. После
того как вы перешл и на соответствующую вкладку,
нужно указать отклонение в процентах от задан-
ного параметра. Предположим, в программе про-
даж задаем увеличение количества на 20 % и цены
на 10 % (рис. 8.27).
Далее в столбце Новые данные, нажав кнопку Таб-
лица, можно получить таблицу с новыми данными
по программе продаж. Измененные сведения мож-
но закрепить или отменить. Если приняты новые
данные, нужно вручную произвести перерасчет
проекта, то есть вернуться к модулю Выбор результа-
тов и затем к модулю Расчет.
Здесь же, на странице анализа чувствительно-
сти, есть возможность скорректировать желаемые
показатели ЧДД или ВНД. Программа изменяет
Рис. 8.27. Оценка чувствительности проекта к отклонению количества и цены
134
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
исходные значения каждого элемента с шагом
в один процент в пределах, заданных пользовате-
лем, до тех пор, пока не будет достигнуто нужное
значение. На странице подбора выведено суще-
ствующее расчетное значение, окошко для ввода
желаемого значения и список доступных входных
данных. Выбирая поочередно элементы расчета,
можно подобрать нужный вариант (рис. 8.28).
Для примера рассчитаем, какие изменения про-
граммы продаж могут привести к изменению ЧДД
с 3500 до 4500, при том что она может быть увели-
чена максимум на 10 % (рис. 8.29).
Далее задайте желаемый ЧДД D500), устано-
вите флажок Программа продаж (он отобразится в таб-
лице внизу), введите максимальное значение из-
менения A0 %) и нажмите кнопку Начать расчет.
Программа предупредит, что будет сделано 11 ите-
раций A0 % с шагом в один процент) и общее вре-
мя расчета составит 0,15 мин. Нажмите 0К, и после
нескольких секунда программа выдаст сообщение
о том, что для получения желаемого ЧДД нужно
увеличить программу продаж на три процента.
Стоит отметить еще одну аналитическую воз-
можность Comfar — команду Параметрический анализ
меню График. Это меню в основном включает техни-
ческие операции: настройка координат, нанесение
сетки или обводка столбцового графика (команда
Объединенный график). Параметрический анализ показыва-
ет эффект от вариации параметра на линейных
графиках. Команду можно применить к любому
параметру, но только к одному. Например, если
вы захотите провести параметрический анализ
расчета точки безубыточности, то можно задать
или отклонения постоянных издержек, или пере-
менных издержек, или изменение выручки от про-
даж, например на 20 %, как в сторону увеличения,
так и уменьшения. На графике хорошо видно, как
изменяется точка безубыточности при отклонени-
ях выручки в ту или иную сторону (рис. 8.30).
8.4. Выводы
Программа Comfar уже давно приобрела статус
классической. Она несколько старомодна и неук-
люжа, хотя ее закрытость, с одной стороны, упро-
щает освоение, поскольку пользователю не нужно
думать, как построить модель проекта. Программа
сама проводит его через все фазы работы. Нужно
отметить, что процесс этот слишком подробный;
для быстрого планирования оценочного проекта
эта процедура представляется тяжеловесной и не-
удобной.
С другой стороны, закрытая программа сковыва-
ет творческую инициативу финансиста. В общем,
это не удивительно, если вспомнить, кем создана
программа и для кого — международной организа-
цией для развивающихся стран. Очевидно, что при
создании разработчики исходили из недостаточ-
ной компетентности пользователей и постарались
закрыть все лазейки для финансовых манипуля-
ций. Модель, разрабатываемая в Comfar, должна
Рис. 8.28. Подбор желаемой ВНД
8.4. Выводы 135
Рис. 8.29. Пример расчета ЧДД
Рис. 8.30. Параметрический анализ выручки
136
Глава 8. Классика жанра: система Comfar III Expert
быть прозрачна, прямолинейна и незамысловата.
Такой расчет трудно проводить, поскольку прак-
тически нет возможности что-то упростить, не-
обходимо учитывать все мелочи, отвечать на все
вопросы построения модели. Зато такую модель
легко проверить. Программа ориентирована ско-
рее на инвестора, чем на разработчика, то есть так,
чтобы инвестору легко было проверить добро-
совестность предпринимателя. Именно поэтому
представление данных бизнес-плана в формате
Comfar традиционно вызывает большое доверие
у западных финансистов.
У разработчиков реальных проектов могут воз-
никнуть также проблемы, связанные с ограничен-
ностью некоторых функций. Например, здесь слож-
но рассчитать проект длительностью менее года.
Даже учет инфляции и процентных ставок по кре-
дитам невозможно произвести для периода мень-
шего, чем год. Очевидно, что программа ориенти-
рована на крупные долгосрочные проекты. Это
логично, потому что только такие могут заинтере-
совать иностранную фирму, и вряд ли предприни-
мателю придет в голову привлекать зарубежные
инвестиции для мелких проектов.
Однако самый крупный недостаток — отсут-
ствие возможности учета налогового законода-
тельства. Считается, что в развивающихся стра-
нах оно облегченное, по крайней мере, в програм-
ме можно прописать только подоходный налог.
Очевидно, что для российских условий такое уп-
рощение чревато значительным искажением мо-
дели.
Простота работы с программой оборачивается
достаточно высокой трудоемкостью процесса со-
здания модели проекта, поскольку невозможно
обойти молчанием некоторые незначительные, по
мнению составителя плана, шаги. Нужно последо-
вательно пройти по всему пути описания проекта
и задать все требуемые параметры. Такое под силу
только очень выносливому и опытному финанси-
сту. То есть сам факт расчета проекта в Comfar —
свидетельство определенного уровня компетен-
ции разработчиков, по крайней мере, в основных
финансовых вопросах.
Большое внимание уделено также современным
аспектам развития предпринимательства в разви-
вающихся странах, таким как защита окружающей
среды или возможность получения дополнитель-
ного финансирования проектов за счет продаж
квот на вредные выбросы. Таким образом, раз-
работчики как бы настойчиво поучают пользо-
вателя.
Заключение
Очевидно, что информационные технологии
существенно изменили представление о докумен-
тообороте как таковом, в том числе в таких специ-
альных областях, как бизнес-планирование. Ком-
пьютер можно использовать не только в качестве
пишущей машинки, то есть для оформления рас-
четов, но и как интеллектуальный инструмент,
способный брать на себя всю рутинную работу,
а также выступать в качестве своеобразного кон-
сультанта при планировании, моделировании и обо-
сновании инвестиций.
В бизнес-планировании в основном использу-
ют стандартные офисные программы, такие как
Microsoft Word (для подготовки текста докумен-
та) и Excel (для проведения расчетов). Даже спе-
циальные продукты чаще всего используют воз-
можности этих офисных приложений.
При использовании специализированных про-
грамм необходимо учитывать уровень подготовлен-
ности разработчика проекта. Специалистам опти-
мально подходят открытые программы, при работе
в которых пользователю предоставлена возмож-
ность контролировать расчетные формулы.
В закрытых программах лучше работать неопыт-
ным пользователям: здесь разработчик проекта
получает результат, не имея представления об ал-
горитмах расчетов. К тому же системы этого типа
не нуждаются в других программах, в то время как
открытые обычно функционируют на базе Word
или Excel.
Большое значение для эффективной работы
программы имеет наличие или отсутствие сопро-
водительной базы (в том числе методики проведе-
ния расчетов и оформления плана). В некоторых
продуктах она совмещена с шаблонами докумен-
тов, что значительно упрощает работу и увеличи-
вает скорость получения результата.
Из рассмотренных в книге программ «Мастер-
I скую бизнес-планирования» можно рекомендовать
; начинающим бизнесменам или тем опытным, кото-
| рым не приходилось собственноручно оформлять
| бизнес-план. Здесь готовые шаблоны и таблицы
расчетов контролируют весь процесс планирова-
ния вплоть до распечатки готового документа. При-
лагаемые к системе примеры реальных планов мож-
но считать образцом оформления собственного
документа. Простота и открытость продукта, а так-
же доступная цена делают его особенно привлека-
тельным для тех, кто не занимается бизнес-планиро-
ванием постоянно и профессионально, но по ряду
причин хотел бы разработать план самостоятельно.
Программы «Альт-Инвест» и «Альт-Инвест
Сумм» — это серьезные расчетные таблицы; их мож-
но использовать как для инвестиционного анализа,
так и при решении смежных задач. Чтобы успешно
работать с ними, необходимо владеть основами биз-
нес-планирования, уметь оформлять документы та-
кого рода и иметь представление о содержании биз-
нес-плана как документа. В комплект поставки
программ входит достаточно подробная документа-
ция в печатном виде, что существенно облегчает ра-
боту. Помимо руководства пользователя, предлага-
ется также краткое изложение основных методик
оценки инвестиционных проектов. Благодаря ис-
пользованию оболочки Excel почти не нужно от-
дельно изучать особенности работы с программами.
Для специалистов ценным является возможность
просмотра и редактирования формул и отслежива-
ния алгоритмов расчетов. Рассчитанные с помощью
программ данные используют для последующего
оформления бизнес-плана.
Project Expert — закрытая программа, которая
формирует результат на основе предоставленного
набора данных. Интерфейс программы напомина-
ет офисные приложения Microsoft, но все же для
освоения требует определенное время и усилия.
Для изучения специфики программы предлага-
ется электронный учебник, где изложены как те-
оретические основы финансового и инвестици-
онного анализа, так и характеристики интерфейса
и инструментов программы.
Основой расчетов служит развитая теорети-
ческая база построения имитационной модели,
с помощью которой можно воспроизвести и про-
138
Заключение
анализировать проект или деятельность компании.
Деятельность формализована до такой степени, что
проект или предприятие рассматривается как «ге-
нератор денежных потоков». Программа преобра-
зует описание деятельности с языка пользователя
в сведения о денежных потоках, а затем вычисля-
ет показатели, по которым можно судить об ус-
пешности проекта и результативности принятых
по нему решений.
Интегрированная среда программы позволяет
составлять текстовую часть и производить необ-
ходимые для планирования расчеты с последую-
щим экспортом в документ. После утверждения
проекта есть возможность контролировать его вы-
полнение, сопоставлять прогнозные показатели
с фактическими.
Программа рассчитана на широкий круг спе-
циалистов: финансовых аналитиков, бизнесме-
нов, разработчиков проектов, бухгалтеров, при-
чем как начинающих, так и профессиональных.
Использование компьютерных программ дела-
ет процесс составления бизнес-плана более до-
ступным и продуктивным. Финансовые аналитики,
выполняющие планирование по заказам, с помо-
щью компьютера могут работать на порядок эффек-
тивнее и быстрее.
Для неопытных предпринимателей специализи-
рованные программы выполняют функцию кон-
сультантов. Даже не имея специального образо-
вания, руководитель компании может составить
грамотный бизнес-план, воспользовавшись помо-
щью компьютера.
Список литературы
1. Ушаков И. И. Бизнес-план. — СПб.: Питер, 2005.
2. Клоков И. В. Эффективное делопроизводство
на ПК. - СПб.: Питер, 2006.
3. Федоров Б. Г. Англо-русский толковый сло-
варь валютно-кредитных терминов. — М.: Фи-
нансы и статистика, 1992.
4. Guide to Practical Proj ect Appraisal. Social Benefit-
Cost Analysis in Developing Countries. — UNIDO,
Vienna, 1986.
5. Manual for Evaluation of Industrial Projects. —
UNIDO, Vienna, 1986.
6. Manual for Preparation of Industrial Feasibility
Studies. - UNIDO, Vienna, 1986.
Приложение 1. Пример
бизнес-плана развития
полиграфического
предприятия
Пример разработан исследовательско-консуль-
тационной фирмой «Альт-Инвест» и публикуется
с ее согласия. Для расчета этого бизнес-плана ис-
пользовалась программа «Альт-Инвест» 5.0.
ООО «A-Print»
Технико-экономическое
обоснование проекта
организации печати
полноцветной продукции
на офсетной пятикрасочной
печатной машине «Сольна
Плюс»
Санкт-Петербург
Содержание
1. Резюме.
2. Основная информация об ООО «A-Print».
3. Описание проекта.
4. Описание продукции.
5. Основные потребители и характеристика сбы-
товой политики.
6. Ценообразование.
7. Налоговое окружение проекта.
8. Конкуренты.
9. Поставщики.
10. Организационный план.
И. Рабочий график реализации проекта.
12. Планируемые объемы сбыта.
13. График привлечения и возврата кредита.
14. Возможные проблемы в реализации проекта.
15. Финансовый план проекта.
1. Резюме
ООО «A-Print» с 1992 года осуществляет под-
готовку, производство и тиражирование печатной
полиграфической продукции. Фирмой создан от-
лаженный механизм нредпечатной подготовки
оригинал-макетов, а также последующей обработ-
ки готовой полиграфической продукции.
В текущем году, учитывая сложившиеся тенден-
ции рынка полиграфических услуг, ООО «A-Print»
приняло решение организовать производство пол-
ноцветной печатной продукции высокого качества
малого и среднего тиражей.
Чтобы обеспечить высококачественное изготов-
ление полноцветной печатной продукции средних
и малых тиражей в короткие сроки, ООО «A-Print»
необходимо приобрести офсетную пятикрасочную
печатную машину формата А2, а также высокока-
чественную бумагу и вспомогательные материалы.
По оценке специалистов ООО «A-Print» оптималь-
ным по соотношению цены и качества оборудовани-
ем является печатная машина «Сольна Плюс» про-
изводства фирмы Solna Offset (Швеция).
Эксплуатация печатной машины «Сольна Плюс»
позволит ООО «A-Print» производить до 440 000
оттисков полноцветной .печатной продукции в ме-
сяц при односменной загрузке.
Общая сумма инвестиционных затрат проекта,
включающая затраты па приобретение оборудова-
ния и формирование оборотного капитала, состав-
ляет $284 000. Из них $251 000 - затраты на при-
обретение оборудования.
Приобретение пятикрасочной офсетной печат-
ной машины «Сольна Плюс» и дополнительного
оборудования предполагает получение рублевого
кредита в размере $300 000 на срок 1,5 года под
23 % годовых. Предполагаемая схема погашения
кредита — выплата долга равными долями в тече-
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
141
ние десяти месяцев (начало погашения — девя-
тый месяц с момента предоставления кредита)
при ежемесячной уплате процентов. Кредит пол-
ностью покрывает потребность проекта в финан-
сировании, обеспечивая положительный остаток
свободных денежных средств на протяжении все-
го горизонта исследования.
Срок окупаемости инвестиционных затрат со-
ставляет 1,2 года с начала реализации проекта.
Годовой объем чистой прибыли оценивают на уров-
не $190 000. Средняя прибыльность текущей дея-
тельности по проекту составляет 20 %.
При заложенном в расчетах уровне доходов
и затрат проект является эффективным и финансо-
во состоятельным со средним уровнем рисков.
2. Основная информация
об ООО «A-Print»
История создания и область
деятельности
Общество с ограниченной ответственностью
«A-Print» зарегистрировано распоряжением гла-
вы Дзержинской районной администрации мэрии
Санкт-Петербурга (№ 777 от 16.04.1992). Устав-
ной капитал — 1,4 млн руб.
ООО «A-Print» имеет лицензию на полиграфи-
ческую деятельность, выданную Северо-Западным
Региональным управлением Комитета РФ по пе-
чати (Санкт-Петербург) (№ 12-52 от 05.06.1992).
Юридический адрес ООО «A-Print»: Санкт-
Петербург, ул. Народная, д. 5. Фактический ад-
рес — Санкт-Петербург, ул. Декабристов, д. 7.
ООО «A-Print» зарегистрировано в налоговой
инспекции Центрального района Санкт-Петер-
бурга, участок № 4.
ООО «A-Print» имеет рублевый счет № 1234567
в Невском филиале АО «Октябрьский банк», рас-
положенном по адресу: Санкт-Петербург, пр. Ле-
нинский, д. 15; а также рублевый счет № 01234567
и текущий валютный счет № 01234567/001 в КБ
«Невский банк», расположенном по адресу: Санкт-
Петербург, ул. Ивановская, д. 15.
Учредителями ООО «A-Print» являются фи-
зические лица.
? Иванов Иван Иванович, 1955 года рождения,
проживающий по адресу: Санкт-Петербург,
пр. Дачный, д. 77/1, кв. 10. Образование выс-
шее. В настоящее время является директором
ООО «A-Print».
? Петров Николай Георгиевич, 1960 года рожде-
ния, проживающий по адресу: Санкт-Петербург,
пр. Невский, д. И, кв. 20. В настоящее время яв-
ляется заместителем директора ООО «A-Print».
Основные виды деятельности ООО «A-Print»:
? производство полиграфической продукции —
рекламных листовок, бланков, учебных посо-
бий, брошюр и малотиражных изданий;
? предпечатная подготовка продукции — изго-
товление оригинал-макетов, сканирование изоб-
ражения и выведение на пленку;
? послепечатная обработка полиграфической про-
дукции — брошюрование, обрезка, фальцовка
и переплетные работы;
? выполнение копировально-множительных ра-
бот.
Численность персонала ООО «A-Print» состав-
ляет 10 человек.
Основные финансовые показатели
Финансовое состояние организации на 1 ок-
тября 1998 года характеризуется следующими по-
казателями:
? коэффициент общей ликвидности (соотноше-
ние текущих активов и текущих пассивов) —
3,68. В течение анализируемого периода на-
блюдается устойчивый рост показателей лик-
видности. Данное значение можно признать
достаточным, так как фактический уровень по-
казателя превышает оптимальный, равный 2,64.
Оптимальную величину коэффициента общей
ликвидности определяют с учетом структуры
имущества ООО «A-Print» (степени ликвидно-
сти) и условий взаиморасчетов организации
с покупателями и поставщиками;
? коэффициент абсолютной ликвидности (соот-
ношение денежных средств и текущих пасси-
вов)-0,41;
? коэффициент общей платежеспособности (доля
собственного капитала в имуществе фирмы) —
0,94;
142
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
? коэффициент автономии (соотношение соб-
ственного и заемного капиталов) — 16,3. В тече-
ние анализируемого периода наблюдается ус-
тойчивый рост показателей автономии. Начиная
со второго квартала анализируемого года факти-
ческий уровень коэффициента автономии стал
превышать достаточный (оптимальный) уро-
вень данного показателя (оптимальную величи-
ну коэффициента автономии определяют с уче-
том структуры имущества ООО «A-Print»).
Таким образом, на момент начала реализации
проекта состояние организации можно признать
как финансово устойчивое;
? рентабельность собственного капитала (соот-
ношение чистой прибыли и величины собствен-
ного капитала) — в среднем за год 6,2 % годо-
вых;
? прибыльность всей деятельности (соотношение
чистой прибыли и общей величины поступле-
ний) — 10 %. Основная деятельность организа-
ции является прибыльной и основным источ-
ником (90 %) доходов организации A0 % —
прочие операционные и внереализационные
доходы и расходы);
? «запас прочности» организации, характеризу-
ющий степень приближения к точке безубы-
точности и обозначающий допустимый уро-
вень снижения выручки от реализации, — 26 %.
Во втором квартале ООО «A-Print» полностью
расплатилось по привлеченному краткосрочному
кредиту. Таким образом, на момент начала реали-
зации проекта у предприятия отсутствуют задол-
женности по ранее привлеченным кредитам.
ООО «A-Print» также не имеет просроченной
задолженности по платежам в бюджет и по расче-
там с персоналом по оплате труда.
Необходимо отметить, что в течение анализи-
руемых трех кварталов показатели прибыльности
являются стабильными и достаточно высокими,
показатели ликвидности и финансовой устойчи-
вости характеризуются тенденцией к росту и пре-
вышают допустимые (оптимальные) значения для
данной организации.
Динамика изменения указанных выше показа-
телей представлена в табл. П1.1.
В целом, состояние ООО «A-Print» на 1 октября
1998 года можно характеризовать как ликвидное,
прибыльное и финансово устойчивое; задолженно-
сти по ранее привлеченным кредитам и сверхнорма-
тивные задолженности перед бюджетом и по зара-
ботной плате отсутствуют.
3. Описание проекта
Общая характеристика ситуации
в сфере оказания полиграфических
услуг
ООО «A-Print» намерено наиболее активно
развивать такое направление деятельности, как
производство полноцветной печатной полигра-
фической продукции.
В настоящее время в полиграфической отрасли
наблюдается тенденция роста спроса на отдельные
виды услуг. В частности, на услуги по производ-
ству в короткие сроки полноцветных изданий вы-
сокого качества среднего и малого тиражей.
На данный момент производством полноцвет-
ной печатной продукции занимаются или бывшие
государственные типографии, или вновь образо-
ванные предприятия. Первые располагают всем
необходимым для полноцветной печати оборудо-
ванием, однако это оборудование ориентировано
на производство больших тиражей, что существен-
но увеличивает стоимость изготовления изданий
малого и среднего тиражей.
Новые предприятия, ориентированные на вы-
полнение малотиражных заказов, не располага-
ют достаточными средствами для закупки каче-
ственного оборудования. Используемые на этих
предприятиях однокрасочные или двухкрасочные
офсетные печатные машины не обеспечивают вы-
сокого качества и скорости печати.
Цель проекта
Целью данного проекта является усиление пози-
ции ООО «A-Print» на внутреннем рынке полигра-
фической продукции и увеличение продаж за счет:
? выпуска полноцветной офсетной продукции;
? расширения спектра оказываемых печатных
услуг;
? улучшения сервисного обслуживания заказчи-
ков (более быстрое выполнение заказов по срав-
нению с конкурентами).
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
143
Таблица П1.1. Динамика изменения финансовых показателей ООО «A-Print»
Наименования позиций
Характеристика имущества
Всего активов тыс.руб.
Внеоборотные активы тыс.руб.
Текущие активы тыс.руб.
Стоимость чистых активов тыс.руб.
Характеру стыка управлений о воротный каттъ
Период оборота всех активов дни
Затратный цикл дни
Кредитный цикл дни
Чистый цикл дни
Характеры тиха прибыльности дещиельнйсти
Выручка от реализации (без НДС) тыс.руб.
Чистая прибыль
(прибыль после налогообложения) тыс.руб.
Чистая прибыль в общей деятельности
Прибыльность всех продаж
"Запас прочности"
Характеристика ликвидности , ; ,'-/> /;. ; Г,
Коэффициент общей ликвидности
Оптимальная величина
коэффициента общей ликвидности
для данной компании в сложившихся
условиях работы
Коэффициент абсолютной ликвидности
Задолженность по привлеченным
кредитам на конец интервала анализа тыс.руб.
Характеристика финансовой уойойчыводаы;;
Соотношение собственного и заемного капитала
Достаточная величина соотношения
Собственных и Заемных средств
Коэффициент автономии (Собственный
капитал/Всего пассивов)
Достаточный уровень Собственных
средств в Валюте баланса
Характеристикарентавельнрспи ,'J-'.'' / "I'-'l/i,'
Рентабельность всего капитала
Рентабельность собственного капитала
Отчетные даты
1 янв
87625
79943
7682
79260
0,996
0,148
3700
10,155
0,910
1 апр
90405
79608
10797
79890
727
85
51
34
11015
765
6,8%
6,8%
27,8%
1,194
1,789
0,072
3700
8,536
12,198
0,895
0,924
3,4%
0,038
1 июл
91670
74978
16692
82055
678
118
49
69
12088
815
6,6%
6,6%
27,7%
2,032
2,469
0,172
3700
9,959
8,03/
0,909
0,889
3.6%
0,040
1 окт
91597
72653
18944
85192
525
108
33
75
15698
2697
16.3%
16,3%
26,1%
3.682
2,642
0,411
0
16,381
7,342
0,942
0,880
11.8%
0,127
144 Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
Для решения указанных выше задач компания
«A-Print» планирует приобрести листовую пяти-
красочную офсетную печатную машину «Сольна
Плюс» (с дополнительным оборудованием), а так-
же бумагу, краску, смывочные материалы, офсет-
ные печатные пластины и прочие вспомогательные
материалы и механизмы для офсетной печати.
Офсетная печатная машина «Сольна Плюс»
имеет формат А2 (формат страницы ежедневной
газеты), что позволяет производить продукцию
как формата А2, так и A3 и А4.
На приобретенном оборудовании планируется
производить следующие виды продукции:
? двухцветные и трехцветные брошюры форма-
та А4;
? полноцветные рекламные листовки формата А4;
Q полноцветные рекламные проспекты и букле-
ты формата A3 и А2;
? рекламные плакаты любого формата;
? цветные этикетки, наклейки и упаковки любо-
го формата;
? среднетиражные газетные и журнальные изда-
ния формата А2 и A3.
Для организации производства многоцветной
печатной продукции ООО «A-Print» планирует
арендовать специализированные производствен-
ные площади на территории АО «Петро-центр».
Между указанными сторонами заключено согла-
шение о сотрудничестве. Для выдачи и приема
заказов, а также хранения бумаги предполагается
использовать площади, арендуемые 000 «A-Print»
в настоящее время.
Несмотря на то что конкуренция в сфере ока-
зания полиграфических услуг в целом является
достаточно высокой, 000 «A-Print» планирует
привлечь до 30 % рынка полноцветной печатной
продукции.
4. Описание продукции
Приобретение листовой многокрасочной оф-
сетной печатной машины «Сольна Плюс» позво-
лит 000 «A-Print» в краткие сроки производить
высококачественную цветную продукцию: много-
цветные брошюры формата А4, проспекты и бук-
леты формата A3 и А4, плакаты, а также цветные
этикетки, наклейки и упаковки любого формата.
Качество печати при изготовлении указанных
видов продукции обеспечивается двумя факторами.
1. Опыт качественной предпечатной подготовки
оригинал-макетов.
2. Технические преимущества печатной машины
«Сольна Плюс», обеспечивающие высокую чет-
кость растровых точек.
Технические преимущества
оборудования
К техническим преимуществам многокрасоч-
ной офсетной печатной машины «Сольна Плюс»
относятся следующие качества.
1. Одну из секций машины можно использовать
для нанесения декоративной краски (напри-
мер, бронзовой), а также лакирования и глян-
цевания поверхности продукции одновремен-
но с нанесением основных цветов.
2. Наличие пяти секций для нанесения цвета по-
зволяет наносить основные и декоративные
цвета за один прогон и избегать процесса про-
мывки оборудования после нанесения каждо-
го нового цвета. Это не только обеспечивает
большую яркость и четкость цветопередачи,
но и существенно увеличивает скорость изго-
товления продукции.
3. Печать на машине «Сольна Плюс» осуществ-
ляют с использованием офсетной бумаги вы-
сокого качества, которая будет поставляться
шведской компанией «СканРоссия».
Преимущества продукции
000 «A-Print» по сравнению
с существующими на рынке аналогами
Выполнение печатных услуг на многокрасоч-
ной печатной машине с использованием офсетной
бумаги высокого качества позволяет обеспечить
высокие потребительские качества всех видов вы-
пускаемой продукции.
Наличие у 000 «A-Print» качественного обо-
рудования для брошюровки и переплетных работ
позволяет принимать заказы на полное изготовле-
ние многостраничной печатной продукции. Для по-
требителя выполнение комплексного заказа озна-
чает экономию во времени выполнения и в цене
продукции.
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
145
Заказы на сложную обрезку и сложную фаль-
цовку продукции ООО «A-Print» планирует разме-
щать в типографии АО «Петро-центр», с которым
заключено долгосрочное соглашение о сотрудниче-
стве и на территории которого 000 «A-Print»
арендует производственные площади для уста-
новки своего оборудования. Однако эти виды ус-
луг выполняют довольно редко, что не создает
для 000 «A-Print» зависимости от загруженнос-
ти и графика работы АО «Петро-центр».
000 «A-Print» также планирует размещать
в типографии АО «Петро-центр» заказы на изго-
товление металлических печатных форм и выпол-
нение цветоделения. Указанные работы являются
неотъемлемой частью технологического процесса.
Заключенное между ООО «A-Print» и типогра-
фией АО «Петро-центр» соглашение о сотрудни-
честве обеспечивает 000 «A-Print» приоритет-
ность при размещении заказов.
Сроки выполнения заказов с использованием
печатной машины «Сольна Плюс» могут быть со-
кращены в два-три раза по сравнению с существу-
ющими на рынке. Продукцию, которую обычно
изготавливают при трехсменном режиме работы,
000 «A-Print» способно произвести за тот же пе-
риод при односменной загрузке.
Возможность оперативной настройки печат-
ной машины «Сольна Плюс» для любого формата
продукции также существенно сокращает срок из-
готовления заказов.
Правовое регулирование
деятельности 000 «A-Print»
по выпуску печатной продукции
000 «A-Print» действует на рынке полиграфи-
ческих услуг согласно лицензии на полиграфичес-
кую деятельность, выданной Северо-Западным Ре-
гиональным управлением Комитета РФ по печати
(Санкт-Петербург) (№ 12-5.2 от 05.06.1992).
Технология производства продукции
Процесс изготовления полноцветной печатной
продукции представлен на приведенной ниже схе-
ме (рис. П1.1).
Компьютерный
оригинал-макет
Прием
заказа
Цветоделение
Изготовление
металлической
печатной формы
Подготовка матриц
Печать
(печатная машина)
Обрезка
Листоподбор
Выдача
заказа
Расходные
материалы
Фальцовка
Брошюровка
Переплет
Сортировка,
упаковка
Рис. П1.1. Технологическая схема производства
6 Зак. №2620
146
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
Потребность в сырье и материалах
для производства продукции
Потребность в сырье и материалах для произ-
водства многоцветной печатной продукции опре-
деляют две основные составляющие.
1. Потребность в офсетной бумаге.
2. Потребность в материалах для непосредствен-
ного выполнения печати.
Цены на печатную продукцию, цены на бумагу
и непосредственные услуги по печати устанавли-
вают отдельно.
При определении потребности в офсетной бума-
ге учтены потери на брак в размере 5 % от объема
закупаемой бумаги. Таким образом, для обеспече-
ния объема реализации бумаги на уровне 23,6 тонн
в месяц D40 000 оттисков) размер закупаемой
партии составляет 25 тонн.
Расчет затрат на материалы, а также на элект-
роэнергию и водоснабжение представлен соответ-
ственно в табл. П1.2.
Расчет осуществлен для объема производства,
соответствующего 100 % освоения производствен-
ной мощности B0 000 оттисков в день, 440 000 от-
тисков в месяц).
Расчет затрат на бумагу осуществлен с учетом
5 % потерь при производстве продукции.
Потребность в материалах в первом и втором
месяцах реализации проекта составляет соответ-
ственно 50 и 75 % от полной производственной
мощности оборудования.
Расчет затрат на электроэнергию представлен
в табл. П1.3.
Расчет затрат на потребление воды представ-
лен в табл. П1.4.
Расходы на канализацию учтены в составе про-
чих текущих затрат проекта.
Таблица П1.2. Материалы
Наименование
потребляемого материала
Бумага высшего качества
Бумага среднего качества
Пленка фотографическая
Пластина офсетная
Краска офсетная
ИТОГО материалы
ИТОГО бумага + материалы
Потребность
в материале
на единицу
продукции
0,005 м2
0,0003 шт.
0,00015 кг
Цена за единицу
потребляемого
сырья (без НДС), $
1900
1400
1
4,333
6,6
Количество
выпускаемой
продукции
в месяц
12,5 тонн
12,5 тонн
440 м2
Общая стоимость
потребляемого
материала в месяц,
$ тыс.
23,750
17,500
2,200
0,572
@,0003 ¦ 4,333 =0,0013
на оттиск)
0,440
@,00015 ¦ 20 = 0,001
на оттиск)
3,652
44,902
Таблица П1.3. Потребление электроэнергии
Количество потребляемой электроэнергии, кВт/ч
вдень
408
в месяц
9800
в год
117 600
Цена 1 КВт/ч, $
0,02
Стоимость потребляемой
электроэнергии
в месяц, $
196
в год, $ тыс.
2,352
Таблица П1.4. Потребление воды
Количество потребляемой воды, л
вдень
50
в месяц
1200
в год
28 800
Стоимость 1 литра
воды, $
0,016
Стоимость потребляемой воды, $
в месяц
19,2
в год
230,4
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
147
5. Основные потребители
и характеристика сбытовой
политики
Основные потребители продукции
и их характеристика
Планируемое ООО «A-Print» производство
полноцветной печатной продукции ориентирова-
но, прежде всего, на потребителей, испытываю-
щих потребность в небольших тиражах печатной
продукции ограниченного по продолжительности
спроса. Это рекламная и представительская про-
дукция, продукция для упаковки и этикетки, а так-
же малотиражные издания — брошюры, проспек-
ты, буклеты и т. д.
Потенциальных потребителей продукции, вы-
пускаемой 000 « A-Print», можно условно разде-
лить на четыре группы.
1. Потребители рекламной продукции.
2. Производители товара, нуждающегося в упа-
ковке и изготовлении этикеток.
3. Компании, выполняющие подготовку журна-
лов, проспектов, брошюр и т. д.
4. Политические партии и движения.
К группе потребителей рекламной продукции
относятся:
? рекламные агентства и фирмы;
Q издательства;
? компании, самостоятельно проводящие рек-
ламные акции с использованием малотираж-
ной печатной продукции;
? компании-организаторы выставок, конферен-
ций и других массовых мероприятий.
Потребители этой группы обычно нуждаются
в малых тиражах продукции; они являются по-
стоянными заказчиками, так как рекламную про-
дукцию постоянно необходимо обновлять.
Для ее производства важными конкурентными
факторами являются качество продукции и ско-
рость ее изготовления.
Кроме того, рекламным фирмам важна гиб-
кость производителя и возможность изготовле-
ния у него различных видов продукции одновре-
менно.
К группе производителей, нуждающихся в упа-
ковке товара и изготовлении этикеток, относятся
промышленные предприятия или вновь образо-
ванные производственные компании. Потребите-
ли этой группы в основном являются заказчиками
средних по объему тиражей. Спрос в этой группе
потребителей в большей степени поддается про-
гнозированию, так как потребление печатной про-
дукции тесно связано с объемом производства.
К третьей группе можно отнести потребителей
многостраничной продукции — это компании, под-
готавливающие брошюры, журналы и проспекты.
В этой группе — наибольшее количество потреби-
телей сложных услуг по предпечатной и послепе-
чатной обработке продукции.
Политические партии и движения, нуждаю-
щиеся в печатной продукции в период избира-
тельных кампаний, также могут быть рассмотре-
ны в числе потенциальных заказчиков. Данная
группа отличается хорошо прогнозируемым, хотя
и нерегулярным спросом, а также потребностью
в производстве больших тиражей продукции.
Таким образом, структура потребителей услуг
000 «A-Print» позволяет обеспечить равномер-
ную загрузку мощности полноцветной печатной
машины и остальных производственных мощнос-
тей. Кроме того, наличие большого количества по-
требителей с прогнозируемыми объемами спроса
позволяет 000 «A-Print» составлять достовер-
ные финансовые планы.
Спрос на полиграфические услуги не подвер-
жен каким-либо специфическим сезонным коле-
баниям. Наблюдается лишь характерное для об-
щей экономической ситуации снижение спроса
на 15-20 % в июле-августе.
Характеристика постоянных
заказчиков 000 «A-Print»
В настоящее время у 000 «A-Print» сложился
устойчивый круг потребителей услуг ризографа,
структура которых соответствует структуре по-
тенциального спроса на полноцветную печатную
продукцию. Есть основания утверждать, что су-
ществующие потребители также будут нуждаться
в полноцветной печатной продукции, изготавлива-
емой на печатной машине «Сольна Плюс».
Результаты проведенного сотрудниками 000
«A-Print» опроса показали, что примерно 25 % по-
148
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
требителей услуг ризографа данной организации
испытывают потребность в качественной полно-
цветной печати.
Основными заказчиками ООО «A-Print» в на-
стоящее время являются:
? бизнес-центр «Октябрьский»;
? издательская компания «Петро-Медиа»;
? «Петергофский ликеро-водочный завод»;
? агентство недвижимости «Петровский синди-
кат»;
? газета деловых объявлений «Лидер»;
? пенсионный фонд «Северо-Запад».
Постоянные заказчики составляют до 50 % от
общего объема сбыта 000 «A-Print». Большин-
ство постоянных заказчиков ООО «A-Print» рас-
положены в Санкт-Петербурге.
Методы продвижения и каналы сбыта
продукции
Поскольку у 000 «A-Print» уже сформиро-
ван круг постоянных потребителей полиграфи-
ческой продукции, предполагается, что первона-
чально новая продукция будет распространяться
преимущественно через этот канал сбыта.
Кроме того, 000 «A-Print» планирует прове-
дение ряда маркетинговых и рекламных акций,
направленных на продвижение новой продукции:
? организация целенаправленной рекламной кам-
пании новых услуг в средствах массовой инфор-
мации — газетах и журналах. Начало рекламной
кампании планируется совместить с вводом
в действие многоцветной печатной машины. За-
траты на проведение рекламной кампании учте-
ны в смете инвестиционных затрат проекта;
? использование сети торговых агентов. Затраты
на оплату труда торговых агентов учтены в со-
ставе текущих затрат проекта;
? рассылка рекламных листовок с тиражом газе-
ты «Деловой Петербург». Это позволит не толь-
ко распространить информацию о типографских
услугах 000 «A-Print», но и наглядно проде-
монстрировать качество полиграфической про-
дукции;
? достигнута договоренность о сотрудничестве
с рядом издательских компаний. По уже сло-
жившейся на сегодня практике издательства
рекомендуют услуги 000 «A-Print» своим кли-
ентам.
Несмотря на то что в настоящее время 000
«A-Print» осуществляет только услуги по высокой
печати, имеется ряд заключенных контрактов на из-
готовление полноцветной печатной продукции:
? достигнута договоренность с НПФ «РОСС»
об изготовлении партии полноцветной реклам-
ной продукции объемом 100 000 оттисков;
? подписан контракт о печатании журнала «Но-
вости бизнес-Петербурга» тиражом 5000 эк-
земпляров, что составляет 50 000 оттисков;
? достигнуто предварительное соглашение с учеб-
ным центром «Банковские технологии» о раз-
мещении заказа на печать брошюр объемом
50 000-70 000 оттисков;
? существует предварительная договоренность
с «Петергофским ликеро-водочным заводом»
об изготовлении цветных этикеток.
Клиенты ООО «A-Print» производят предоп-
лату в размере 50 % с выплатой оставшейся сум-
мы по факту выполнения заказа. ООО «A-Print»
намерено проводить гибкую политику ценообра-
зования, в том числе и при установлении форм
оплаты услуг, что позволит учесть интересы лю-
бого потребителя.
6. Ценообразование
Себестоимость продукции
и ее составляющие
Себестоимость продукции при осуществлении
инвестиционного проекта определяют исходя из
расценок, установленных поставщиками бумаги
и материалов для печати на момент проведения
предварительных переговоров с ООО «A-Print».
При расчете себестоимости продукции были учте-
ны следующие обстоятельства.
? Печатную продукцию предполагается изготав-
ливать с использованием бумаги двух типов —
высшего и среднего качества. При этом исхо-
дя из анализа опыта работы ООО «A-Print»
в области печати доли заказов, выполняемых
на каждом из типов бумаги, приблизительно
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
149
равны. На основании расценок, установлен-
ных концерном «СканРоссия», затраты на при-
обретение бумаги высшего и среднего качества
составляют соответственно $2280 и $1680 за
тонну, включая НДС, или $ 1900 и $1400 за тон-
ну без НДС.
? Численность производственного персонала, не-
посредственно занятого в осуществлении про-
екта, составляет 6 человек; численность допол-
нительно привлекаемых агентов — 1 человек.
? Размер среднемесячной заработной платы од-
ного работника — $400.
? Интегральная ставка отчислений на социаль-
ное страхование — 35,6 %.
? Срок службы принимаемых в эксплуатацию по-
стоянных активов определен в соответствии
с действующими в РФ нормативами амортиза-
ционных отчислений на соответствующие виды
оборудования (см. раздел «Финансовый план
проекта») и составляют в среднем девять лет.
? Дополнительные затраты на ремонт и содер-
жание приобретаемого оборудования учтены
в составе прочих затрат.
? Прочие затраты, включающие расходы на содер-
жание и эксплуатацию оборудования, на рекла-
му и сбытовые расходы, составляют $1000 в ме-
сяц.
? Планируемый кредит на финансирование проек-
та относится к категории кредитов на инвестици-
онные цели. В связи с этим проценты по указан-
ному источнику финансирования не уменьшают
налогооблагаемую прибыль.
? Стоимость основных элементов затрат (матери-
алы, бумага, заработная плата и др.) устанавли-
вают поставщики в долларовом эквиваленте.
Расчет себестоимости и текущих затрат по про-
екту осуществлен в табл. П1.5, П1.6 и П1.7.
Фонд оплаты труда определен исходя из чис-
ленности работников (семь человек) и средней ве-
личины оплаты труда в размере $400 в месяц.
Проект организуется на действующем предпри-
ятии, в связи с чем затраты на оплату существу-
ющего персонала — руководящего (руководитель,
бухгалтерия и администратор) и вспомогательно-
го (уборщицы) — при расчете проекта не учиты-
ваются.
Таблица П1.5. Стоимость сырья и материалов, необходимых для печати одного оттиска формата А2
Наименование
Пленка фотографическая
Пластина офсетная
Краска офсетная
Прочие материалы
ИТОГО
Единица измерения
м2
шт.
кг
Норма расхода на один
оттиск
0,0005
0,0003
0,00005
Величина затрат на один
оттиск, $
0,005
0,0013
0,001
0,001
0,0083
Таблица П1.6. Персонал
Категории персонала
1. Начальник подразделения
2. Мастер
3. Печатник
4. Экспедитор
5. Наладчик
6. Агент
ИТОГО
Количество сотрудников в смену
первая
смена
1
1
2
1
1
1
7
вторая
смена
—
—
—
—
—
—-
—
всего
1
1
2
1
1
1
7
Оплата труда
сотрудников
в месяц, $ тыс.
0,5
0,4
0,4
0,4
0,4
0,3
2,8
Общая сумма
(в год), $ тыс.
6
4,8
9,6
4,8
4,8
3,6
33,6
150
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
Таблица П1.7. Себестоимость и полные производственные затраты
Наименование статьи затрат
Бумага высшего качества
Бумага среднего качества
Материалы для печати оттисков
Водоснабжение и электроэнергия
Заработная плата всего персонала
Отчисления на заработную плату
Арендные обязательства
Амортизация (оборудование)
Прочие затраты
ИТОГО затрат на выполнение операции печати
ИТОГО
Стоимость одного
оттиска, $
0,108
0,08
0,0083
0,0005
0,0064
0,0023
0,0039
0,0046
0,0023
0,028
Сумма, $ тыс.
вдень
1,08
0,8
0,166
0,0098
0,127
0,045
0,077
0,092
0,045
0,56
2,44
в месяц
23,75
17,5
3,652
0,216
2,8
0,997
1,7
2,02
1
12,385
53,64
в год
285
210
43,82
2,59
33,6
11,96
20,4
24,24
12
148,62
383,62
Общая величина затрат на оплату труда за год
составляет $2800 в месяц ($33 600 в год). В первый
год осуществления проекта годовые затраты на оп-
лату труда составят $30 800 с учетом периода вво-
да в эксплуатацию основного оборудования.
Расчет осуществлен для затрат, соответствую-
щих объему производства в 20 000 оттисков в день
D40 000 оттисков в месяц, или 100 % производ-
ственной мощности при односменной работе).
Формирование цены на продукцию
Цену на печатную продукцию ООО «A-Print>
формируют две составляющие.
1. Цена услуг по печати.
2. Цена бумаги.
Учитывая сложившиеся тенденции рынка пе-
чатной продукции, цены устанавливаются в дол-
ларовом эквиваленте.
Цену на услуги по многоцветной печати одно-
го листа формата А2 при тираже 5000 экземпля-
ров устанавливают исходя из минимальных цен
на аналогичную продукцию в Санкт-Петербурге
в текущем году.
Цена многоцветной печати, установленная для
одного листа формата А2, составляет $0,09 за лист
без учета НДС и $0,108 - с учетом НДС.
Данный уровень цен позволяет покрыть те-
кущие затраты на выполнение операции печати
и обеспечить достаточный уровень рентабельности.
Цену на используемую при выполнении заказа
бумагу определяют исходя из затрат на приобрете-
ние бумаги (с НДС) и наценки, устанавливаемой
на уровне 6 %. Затраты на приобретение бумаги
высшего и среднего качества составляют соответ-
ственно $1900 и $1400 за одну тонну без учета
НДС или $2280 и $1680 - с учетом НДС. Таким
образом, стоимость бумаги высшего и среднего ка-
чества при выполнении заказа (цена для заказчи-
ков, объявляемая в прайс-листах) будет равна со-
ответственно $2000 и $ 1500 за одну тонну без учета
НДС или $2400 и $1800 - с НДС.
Представленный уровень цен на услуги по пе-
чати и бумагу обеспечивает прогнозный показа-
тель прибыльности продаж (доля чистой прибы-
ли в выручке от реализации) около 20 %.
Оценка конкурентоспособности
продукции по цене
Сложившиеся в настоящее время на рынке по-
лиграфических услуг средние цены на полноцвет-
ную печатную продукцию превышают запланиро-
ванные ООО «A-Print» цены на 15-20 %.
Стоимость изготовления одного оттиска пол-
ноцветного листа формата А2 при тираже 1000 эк-
земпляров колеблется от $0,15 до $0,3, составляя
в среднем по городу $0,17. При тираже 10 000 эк-
земпляров стоимость изготовления оттиска ко-
леблется от $0,10 до $0,2, составляя в среднем
по городу $0,12.
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
151
Данные о стоимости одного оттиска при тира-
же 5000 экземпляров представлены в табл. Ш.8.
Таблица П1.8. Сопоставление стоимости оттиска
ООО «A-Print», $
0,09
Средняя цена на рынке
Санкт-Петербурга, $
0,12
Возможность изготавливать малые и средние ти-
ражи печатной продукции по цене, которая на рын-
ке сформировалась для больших (от 10 000 экземп-
ляров) тиражей, позволит ООО «A-Print» привлечь
потребителей, размещающих малотиражные и сред-
нетиражные заказы в других типографиях.
Тенденции ценообразования
Среди факторов, определяющих тенденции фор-
мирования цены на продукцию, для ООО «A-Print»
основными являются следующие:
? стоимость печатных красок;
? тенденции, складывающиеся на петербургском
рынке полиграфических услуг.
ООО «A-Print» предполагает ориентировать-
ся на минимальный уровень цен, индексируя их
в зависимости от увеличения цен на печатные крас-
ки и от роста средних цен на полиграфические
услуги по Санкт-Петербургу. Это позволит со-
хранить рентабельность производства продукции
и в то же время не терять заказчиков, которых
привлекает уровень цен ООО «A-Print».
7. Налоговое окружение
проекта
Условия налогообложения, учтенные при обо-
сновании проекта, соответствуют действующему
на третий квартал 1998 года налоговому законода-
тельству Российской Федерации и Санкт-Петер-
бурга.
При формировании финансового плана осуще-
ствления проекта были учтены льготы по уплате
таможенных пошлин при ввозе полиграфическими
предприятиями на территорию РФ бумаги и поли-
графического оборудования (освобождение от уп-
латы таможенной пошлины). Ставка на прибыль
составляет 24 %.
8. Конкуренты
Основными конкурентными факторами на рын-
ке полиграфических услуг в настоящее время яв-
ляются:
? цена;
? качество продукции;
? срок ее изготовления.
При этом для разных групп потребителей пре-
валирующими являются разные факторы.
Фактор цены — основной для постоянных за-
казчиков малых и средних тиражей продукции.
Качество более важно для потребителей элит-
ной продукции — представительских буклетов,
проспектов, брошюр и т. д. Фактор срока имеет
первоочередное значение для заказчиков пери-
одической продукции — журналов, брошюр, га-
зет и др.
Основные прямые конкуренты ООО «A-Print»
расположены в Санкт-Петербурге и работают на
рынке полиграфических услуг в течение несколь-
ких лет. Конкуренты ООО «A-Print» имеют круг
постоянных потребителей и сложившийся уро-
вень цен на свою продукцию.
Основными конкурентами ООО «A-Print» яв-
ляются компании:
? «Арт-Дизайн»;
? агентство «PiterCopyes»;
? Best Production;
Q «Полиграфия-сервис».
Полиграфические услуги компаний-конкурен-
тов ориентированы в основном на удовлетворение
спроса на высококачественную дорогую продук-
цию. Их основными потребителями являются
крупные производители, для которых изготав-
ливается этикеточная продукция, а также финан-
совые структуры и компании, традиционно являю-
щиеся потребителями дорогой представительской
продукции.
Компании-конкуренты ориентируются на зака-
зы тиражом от 1000 экземпляров, срок изготовле-
ния которых составляет до двух недель. Продукцию
изготавливают на печатном оборудовании про-
изводства Финляндии, Швеции (торговая марка
Solna), Германии (торговая марка Platina) и Чехии
(торговая марка Dominant).
152
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
Указанные компании расширяют круг клиен-
тов преимущественно за счет увеличения ассорти-
мента изготавливаемой продукции. В настоящее
время у конкурентов не обнаруживается тенден-
ции к увеличению объемов реализации за счет
сервисного обслуживания и увеличения сроков
исполнения заказов.
Уровень цен на изготовление многоцветной пе-
чатной продукции основных конкурентов ООО
«A-Print» отражен в табл. Ш.9.
9. Поставщики
Для обеспечения производственного процесса
по изготовлению многоцветной печатной продук-
ции 000 «A-Print» требуется поставка следую-
щего оборудования и материалов.
1. Листовая офсетная печатная машина «Сольна
Плюс».
2. Вспомогательное оборудование:
1) перфоратор приладки;
2) тележка для зарядки;
3) гидравлический подъемник;
4) специальная клетка для перевозки бумаги.
3. Бумага.
4. Печатные краски.
5. Офсетные печатные пластины.
Предполагается, что пятикрасочную печатную
машину «Сольна Плюс» предоставит один из по-
ставщиков оборудования концерна Solna Offset —
шведская компания KMV Maskinservisei Gote-
borg AB или финская компания Euro Technologies
Limited. Co всеми перечисленными выше орга-
низациями достигнуты предварительные дого-
воренности.
Достигнута предварительная договоренность
о поставке вспомогательного оборудования с фир-
мой «Ленполиграфоборудование», расположен-
ной в Санкт-Петербурге. Срок поставки вспомо-
гательного оборудования — три недели.
Для организации производства полноцветной
печатной продукции 000 «A-Print» намерено
осуществлять закупки высококачественной бума-
ги компании «СканРоссия», являющейся дочер-
ней структурой концерна «СканКомптуар» (Шве-
ция). Партию бумаги объемом 25 тонн закупят
на два месяца в начале периода реализации про-
екта, далее закупку будут производить один раз
в месяц.
Выбор периодичности поставок бумаги (раз
в месяц) определен месячной потребностью для
производства печатной продукции и минималь-
ной партией поставки, установленной компани-
ей «СканРоссия». Указанные величины составля-
ют 25 тонн.
Помимо поставки бумаги, «СканРоссия» зани-
мается закупкой в России и поставкой в сканди-
навские государства пиломатериалов, лиственно-
го и хвойного баланса, целлюлозы и фанеры.
Поставщики печатных красок и офсетных пе-
чатных пластин расположены в Петербурге. Ос-
новными поставщиками «A-Print» по печатным
краскам являются:
? АО «Пеинт-принт»;
? АО «Петербургские печатные краски»;
? 000«ШТ1».
Каждая из компаний-поставщиков работает на
рынке Петербурга не менее трех лет. Помимо по-
ставки печатных красок, компании осуществляют
поставки печатных лаков, разбавителей, стабили-
заторов, защитных паст, смывочных средств, мон-
тажных пленок, клеев и иных вспомогательных
средств для офсетной печати.
Офсетные печатные пластины поставляет ком-
пания «Полиграфические системы AIRUS». Она
Таблица П1.9. Цены на продукцию конкурирующих компаний
Наименование компании
«Арт-Дизайн»
Агентство «PiterCopyes»
Best Production
«Полиграф-сервис»
Цена одного оттиска при тираже
1000 экземпляров, $
0,3
0,15
0,16
0,15
Цена одного оттиска при тираже
10 000 экземпляров, $
0,15
0,13
0,12
0,09
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
153
работает на петербургском рынке с 1992 года, явля-
ется авторизованным дилером компании XEROX,
осуществляет поставки копировальной техники,
переплетного и резательного оборудования, а так-
же производила поставки переплетного и резатель-
ного оборудования для «A-Print».
Бумагу поставляют «Волна» и «Бест Пейпер».
Все поставщики расположены в Санкт-Петербур-
ге, работают на местном рынке не менее трех лет.
Помимо полиграфических бумаг различного на-
значения, компании поставляют также бумагу для
копировально-множительных работ, для телефак-
сов, самокопирующую бумагу, конверты, этикетки,
пленки для лазерных принтеров и копировальных
машин, а также другие канцелярские принадлеж-
ности.
В случае возникновения срывов поставкок бу-
маги компанией «СканРоссия» возможны опера-
тивные закупки бумаги у перечисленных выше
поставщиков.
Оплату сырья и материалов осуществляют по
факту поставки. Срок поставки материалов со-
ставляет в среднем 15 дней. ООО «A-Print» не за-
ключало долгосрочных договоров с поставщика-
ми сырья и материалов, поскольку случаев отказа
от выполнения заказов или срыва поставок не за-
фиксировано.
Поставляемые сырье и материалы являются
традиционной продукцией как для рынка в целом,
так и для поставщиков ООО «A-Print».
10. Организационный план
Структура управления и персонал
Производить полноцветную печатную продук-
цию на офсетной печатной машине «Сольна Плюс»
будет специально создаваемое подразделение ком-
пании «A-Print».
Возглавит подразделение И. И. Иванов — ин-
женер-программист, имеет опыт работы в поли-
графической промышленности 5 лет.
Мастер участка А. П. Егоров имеет стаж рабо-
ты в полиграфической промышленности более
10 лет.
Для организации работы подразделения необхо-
димо привлечение дополнительного персонала (по-
мимо начальника и мастера) в количестве четырех
человек. Также на договорной основе планируется
привлечь агента по привлечению заказов — рас-
пространению информации о новой форме услуг
ООО «A-Print».
Средняя величина затрат на оплату труда до-
полнительно привлекаемого персонала составля-
ет $400 на одного человека в месяц. Общая вели-
чина затрат на оплату труда персонала проекта
составляет $2800 в месяц ($33 600 в год). Начис-
ления на заработную плату (ставка единого со-
циального налога 35,6 %) составляют $997 в ме-
сяц.
Необходимый для организации производствен-
ного процесса персонал в настоящее время подо-
бран. Персонал имеет опыт работы с многокра-
сочными офсетными машинами. Дополнительное
обучение не требуется. Более подробная инфор-
мация о категориях работников, привлекаемых
для реализации проекта, Представлена в табл. П1.6.
Поиск агента по привлечению заказов будет осу-
ществляться через специализированные печатные
издания.
Планирование общехозяйственных
расходов
Расчет общехозяйственных расходов по проек-
ту осуществлен укрупненным образом. При рас-
чете указанных расходов учитывались три основ-
ные группы.
1. Арендные обязательства.
2. Амортизационные отчисления, списание рас-
ходов будущих периодов.
3. Прочие расходы.
Арендные платежи включают в себя оплату про-
изводственной площади на территории АО «Петро-
центр», а также складского помещения и помеще-
ния по приему и выдаче заказов на территории
используемого в настоящее время здания. Величи-
на арендных платежей за указанные площади соста-
вит соответственно $1200 и $500 в месяц с ежеме-
сячной уплатой.
Амортизационные отчисления проекта опреде-
ляют исходя из следующих условий:
Q норма амортизационных отчислений по мно-
гокрасочной печатной машине составляет 9 %;
? по прочим приобретаемым активам применя-
ют метод нелинейного начисления амортиза-
154
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
ции исходя из срока полезного использования
объектов в 9 лет;
? затраты по проведению рекламной кампании, от-
ражаемые как расходы будущих периодов, спи-
сывают на текущие затраты в течение двух лет.
Затраты на ремонт и эксплуатацию оборудова-
ния, расходы по транспортировке, а также затра-
ты на рекламу относятся к прочим общехозяй-
ственным расходам. Их ежемесячная величина
оценивается на уровне $1000.
При проведении укрупненной оценки общехо-
зяйственных расходов были приняты во внимание
следующие моменты, отражающие существующую
практику ООО «A-Print» в области полиграфи-
ческой деятельности:
? величина ежемесячных общехозяйственных
расходов при производстве печатной продук-
ции на ризографе составляет порядка 10-15 %
от оборота за месяц;
? поставщики бумаги и материалов, а также часть
заказчиков используют для доставки материалов
и заказов собственные транспортные средства.
По данной причине потребность в транспорт-
ных перевозках материалов и заказов у компа-
нии «A-Print» невелика;
? расходы по складированию заказов и материа-
лов ограничиваются арендными платежами.
Общая ежемесячная величина общехозяйствен-
ных расходов, включающая затраты по аренде,
сбыту, рекламе, а также амортизационные отчис-
ления, составляет $4720 ($56 640 в год). Поэле-
ментный расчет общехозяйственных расходов
в составе затрат на производство продукции пред-
ставлен в табл. П1.10.
Таблица П1.10. Расчет общехозяйственных
расходов
Наименование статьи
затрат
Арендные
обязательства
Амортизационные
отчисления
Прочие затраты
ИТОГО
Сумма, $ тыс.
в месяц
1,7
2,02
1
4,72
в год
20,4
24,24
12
56,64
11. Рабочий график реализации
проекта
Продолжительность инвестиционной фазы рас-
сматриваемого проекта (время осуществления ка-
питальных вложений) составляет один месяц с на-
чала реализации проекта.
В течение одного месяца с начала реализации
проекта согласно договорам поставки, предвари-
тельно заключенным ООО «A-Print», будет при-
обретено, доставлено и смонтировано основное
технологическое оборудование. К концу первого
месяца со дня начала реализации проекта техно-
логическое оборудование будет полностью гото-
во к работе.
Характеристика поставляемого оборудования
представлена в табл. П1.11.
За исключением многокрасочной печатной ма-
шины, все оборудование приобретается на терри-
тории России. Поставщики оборудования опреде-
лены; заключены предварительные договоры на его
поставку.
Поставку оборудования (печатная машина, пер-
форатор приладки, тележки для зарядки и про-
граммное обеспечение) осуществляют на услови-
ях предоплаты за пять дней до момента поставки.
Положительным моментом является условие до-
говора поставки, согласно которому факт оплаты
признается при предъявлении заверенной банком
копии платежного поручения. Указанное условие
позволит сократить время ожидания поставки оп-
лаченного оборудования и обеспечить запуск про-
изводственных мощностей через месяц после на-
чала осуществления проекта.
Условием поставки гидравлического подъем-
ника является предоплата в размере 40 % стоимо-
сти за неделю до поставки, окончательный рас-
чет — в течение 15 дней после момента поставки.
Условием поставки клетей — 50%-ная предопла-
та за неделю до поставки, окончательный расчет —
в течение 15 дней после поставки.
Для успешной реализации проекта планирует-
ся осуществить рекламные мероприятия (разме-
щение рекламы в печатных изданиях и бизнес-
центрах), стоимость которых оценивается на уровне
$3000. Затраты на проведение рекламной кампа-
нии планируется осуществлять равными частями
в течение первого и второго месяцев с начала реа-
лизации проекта.
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
155
Таблица П1.11. Характеристика оборудования
Наименование
Многокрасочная офсетная печатная
машина «Сольна»
Перфоратор приладки
Тележка для зарядки
Гидравлический подъемник
Специальные клети для перевозки
бумаги
Программное обеспечение
и комплектующие компьютера
для подготовки офсетной печати
ИТОГО затрат без НДС
НДС
ИТОГО затрат с НДС
Количество, шт.
1
1
2
2
10
1
Цена за единицу без
НДС, $ тыс.
190
5
1
1,5
0,25
6,5
Общая стоимость
без НДС, $ тыс.
190
5
2
3
2,5
6,5
209
42
251
Планируемая загрузка мощносетей по месяцам
100%
80%
Загрузка 60 °/о -f~
производственных
мощностей 40 %
20 % - -
0%
100%
75%
50%
-50%
0%
1 мес
2 мес 3 мес 4 мес
Месяц с начала планирования
5 мес
100%
6 мес
Рис. П1.2. Загрузка мощностей
После завершения установки и монтажа обору-
дование полностью готово к работе и может быть
загружено на 100 % производственной мощности.
Однако, учитывая необходимость во временных
затратах на проведение рекламных мероприятий
для привлечения заказчиков, в течение первых че-
тырех месяцев со дня ввода в действие основного
оборудования устанавливается особый режим ра-
боты (рис. П1.2).
Определенная схема производственных мощ-
ностей основана на графике панируемого заключе-
ния контрактов на изготовление печатной продук-
ции. Более подробная информация о планируемых
контрактах представлена при описании планируе-
мых объемов сбыта.
12. Планируемые объемы
сбыта
Успешное выполнение предусмотренных рек-
ламных мероприятий позволяет рассчитывать на
объемы продаж, показанные на рис. Ш.З, П1.4
иП1.5.
Данными для расчета предполагаемых объемов
сбыта послужили условия предварительных дого-
воров на изготовление печатной продукции, за-
156
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
Тонны
25
20
15
10
5
Планируемый объем реализации бумаги при производстве печатной продукции
23,6 23,6 23,6
11,8
2 мес
Рис. П1.3. Продажи бумаги
Количество
оттисков
500 000
400 000
300 000 —
200 000 - -
100 000 --
17,8
11,8
У/
х „ Л"
3 мес 4 мес 5 мес
Месяц с начала реализации продукции
6 мес
7 мес
Планируемый объем оказания услуг по печати
440 000
440 000
330 000
220 000
220 000
Ж
т.е.
% -уф
о
Рис. П1.4. Услуги печати
I
2 мес 3 мес 4 мес 5 мес
Месяц с начала реализации проекта
6 мес
440 000
7 мес
Доллары
120
100
80
60
40
20
0
Планируемый объем поступлений в денежном выражении
80,9 80,9
40,45
2 мес
Рис. П1.5. Поступление денег
40,45
FT
60,85
ш
!fe#
W "
3 мес 4 мес 5 мес
Месяц с начала реализации проекта
6 мес
80,9
7 мес
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
157
ключенных между ООО «A-Print» и несколькими
организациями. В частности, 50%-ную загрузку
производственных мощностей в течение первого
месяца с момента ввода оборудования в эксплу-
атацию могут обеспечить заказы бизнес-центра
«Октябрьский» и издательской компании «Петро-
Медиа».
Заказ указанных организаций в соответствии
с предварительной договоренностью составляет
150 000 оттисков.
Последующее увеличение объема производ-
ства и реализации печатной продукции связано
с получением заказов от «Петергофского лике-
ро-водочного завода» на изготовление этикеток,
а также от компании «Бизнес-обучение» на из-
готовление брошюр и представительских букле-
тов.
По предварительным данным заказы должны
поступить в первом квартале будущего года. Также
планируется получение заказов на многоцветную
печать от клиентов ризографа ООО «A-Print».
По предварительному опросу постоянных кли-
ентов ООО «A-Print» в ближайшее время (квар-
тал) планируют перейти на заказ многоцветной
офсетной продукции около 25 % постоянных кли-
ентов. Среди них компании «Восход», «Галакти-
ка» и бистро «Российский Экспресс».
Начиная с четвертого месяца после ввода основ-
ного печатного оборудования планируется стопро-
центная загрузка производственных мощностей
D40 000 оттисков в месяц). К этому моменту ООО
«A-Print» планирует закрепиться на рынке много-
цветной офсетной печатной продукции Санкт-Пе-
тербурга.
Рассматривая перспективы получения заказов
на многоцветную печатную продукцию, можно
отметить, что наблюдается устойчивая тенденция
предпочтения заказчиками качественной офсет-
ной печати.
Объем реализации проекта ($80 900 в месяц) со-
ставит 47 % по отношению к существующему объе-
му реализации продукции предприятия ($147 000
в месяц).
Анализ рынка потребителей печатной продук-
ции и заключенные предварительные договора
показывают, что закладываемые в расчет объе-
мы производства D40 000 оттисков в месяц при
односменной работе) можно считать обоснован-
ными.
13. График привлечения
и возврата кредита
Для финансирования капитальных вложений
и создания первоначального оборотного капитала
планируется привлечь кредит в размере $300 000
на срок полтора года.
Сумма кредита определена на основании ве-
личины инвестиционных затрат, составляющих
$253 800, и величины создаваемого первоначаль-
ного запаса оборотных средств, составляющего
$30 000.
Привлечение кредита в размере $300 000 плани-
руется в первом интервале планирования (первый
месяц реализации проекта). Погашение кредита
и выплату процентов предполагается осуществлять
в течение полутора лет.
Предполагаемые условия предоставления кре-
дита — 23 % годовых в рублях. Предполагаемая схе-
ма погашения — выплата долга равными суммами
с ежемесячной уплатой процентов. При этом первые
восемь месяцев с момента предоставления предпо-
лагается выплачивать исключительно проценты
(без погашения «тела» кредита). Начиная с девято-
го месяца в течение десяти месяцев предполага-
ется погашение основного долга равными сум-
мами ($30 000 ежемесячно).
Остаток денежных средств рассматривается как
резерв ликвидности проекта, если по каким-либо
причинам не удастся достичь планируемых объе-
мов продаж.
Наличие остатка денежных средств обеспечи-
вает ООО «A-Print» способность выдержать бо-
лее жесткие условия кредитования.
Возможности
альтернативного
финансирования проекта
В качестве возможного альтернативного способа
привлечения инвестиций ООО «A-Print» рассмат-
ривает приобретение оборудования по лизинговой
схеме, о чем уже были проведены предварительные
переговоры с рядом лизинговых компаний Санкт-
Петербурга.
Условия приобретения оборудования по ли-
зинговой схеме, обычно предлагаемые в настоя-
щий момент лизинговыми компаниями, являют-
ся для ООО «A-Print» приемлемыми.
158
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
14. Возможные проблемы
в реализации проекта
Наиболее вероятной проблемой реализации
данного проекта является незапланированное па-
дение спроса на услуги ООО «A-Print» по изго-
товлению полноцветной печатной продукции. Это
может быть следствием как общих тенденций рын-
ка полиграфических услуг, так и конкурентных
факторов, например демпинговой политики конку-
рентов. Таким образом, наиболее рискованным
параметром проекта является объем производства
печатной продукции.
15. Финансовый план проекта
Финансовый план составлен на перспективу
полутора лет, исходя из срока погашения кредита.
Информация для расчета подготовлена на каждый
месяц.
Методика оценки, используемая в расчетах,
соответствует принципам бюджетного подхода.
В соответствии с принципами бюджетного под-
хода горизонт исследования («срок жизни» про-
екта) разбит на интервалы планирования, каж-
дый из которых рассматривается с точки зрения
притоков и оттоков денежных средств. На этом
основании определяют основные показатели эф-
фективности и финансовой состоятельности про-
екта.
Расчеты выполнены в долларах США, в посто-
янных ценах, принимаемых на момент формирова-
ния бизнес-плана (четвертый квартал 1998 года).
Выбор доллара в качестве валюты расчетов обус-
ловлен тем, что стоимостные показатели проекта
(стоимость услуг и значительной части текущих
затрат, а также инвестиционные затраты) установ-
лены в долларовом эквиваленте. Расчеты выполне-
ны с использованием программы «Альт-Инвест».
Доходы
Источниками доходов проекта является реа-
лизация полноцветной печатной продукции, вклю-
чая стоимость услуг по предпечатной подготовке
и печати, а также стоимость используемой при
выполнении заказа бумаги.
Планируемый объем реализации и цены про-
дукции при выходе на проектную мощность со-
ставляют $80 900 в месяц (табл. Ш.12).
Таблица П1.12. Объем реализации и цена
продукции
Наименование
Услуги
по печати
Бумага высшего
качества
Бумага среднего
качества
Объем
реализации
в месяц
440 000
оттисков
11,8 тонн
11,8 тонн
Цена
реализации
за единицу
(без НДС), $
0,09 за оттиск
2000 за тонну
1500 за тонну
Обоснование ценовых параметров реализуе-
мой продукции представлено в подразделе «Фор-
мирование цены на продукцию».
Планируемый график выхода на проектную
мощность представлен на рис. П1.2-П1.5. Обо-
снование планируемых объемов реализации пред-
ставлено в разделе «Планируемые объемы сбыта»
и «Основные потребители и характеристика сбы-
товой политики».
Анализ рынка потребителей печатной продук-
ции и заключенные предварительные договора
показывают, что закладываемые в расчет объемы
производства D40 000 оттисков в месяц при одно-
сменной работе) можно считать обоснованными.
Текущие (производственные) затраты
В состав текущих затрат проекта входят:
? материальные затраты, связанные с осуществ-
лением процесса печати (пленка фотографи-
ческая, пластинка офсетная, краска офсетная
и прочие материалы);
? затраты на оплату труда;
? затраты, связанные с приобретением бумаги для
печати;
? общехозяйственные расходы.
Общая величина текущих затрат проекта при
выходе на проектную мощность составляет $54 500,
из них:
? $3650 — расходы на материалы;
? $41 250 — затраты на приобретение бумаги для
печати;
? $3800 — затраты на оплату труда, включая на-
числения на заработную плату;
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
159
? $216 — затраты на электроэнергию и водоснаб-
жение;
Q $1700 — арендные платежи;
? $1000 —прочие расходы;
? $2020 — амортизационные отчисления;
? $810 — налоги, относимые на текущие затраты
(с пользователей автомобильных дорог).
Расчет потребности в материалах для осуществ-
ления процесса печати представлен в подразделе
«Потребность в сырье и материалах для производ-
ства продукции». Обоснование величины общехо-
зяйственных расходов представлено в подразде-
ле «Планирование общехозяйственных расходов»,
а расчет общей величины затрат на производство
продукции — в подразделе «Себестоимость про-
дукции и ее составляющие».
Инвестиционные затраты
Инвестиционные затраты проекта состоят из ка-
питальных вложений, направленных на создание
условий производства многоцветной печатной про-
дукции, а также средств, необходимых для форми-
рования чистого оборотного капитала.
Общая величина капитальных вложений, не-
обходимых для осуществления проекта, состав-
ляет $281 000. Из них $250 600 составляют за-
траты на приобретение оборудования для печати
(включая НДС) и $30 000 — затраты на форми-
рование первоначального оборотного капитала.
При расчете затрат на приобретение пятикрасочной
офсетной печатной машины учтена максималь-
ная стоимость данного оборудования из предло-
женных шведской и финской фирмами вариантов
$190 000.
Капитальные вложения осуществляют в первом
(98 % общего объема затрат) и втором B % общего
объема затрат) месяцах реализации проекта.
Согласно предварительной договоренности,
достигнутой с предполагаемым поставщиком пе-
чатной машины — шведской компанией KMV
MaskiTservisei Goteborg AB, доставка, установка,
монтаж, наладка и гарантийное обслуживание ма-
шины будет осуществлять данная компания. Допол-
нительные затраты не планируются.
Расчет и обоснование величины капитальных
затрат представлены в разделе «Рабочий график
реализации проекта». Технические преимущества
оборудования рассмотрены в подразделе «Техни-
ческие преимущества оборудования».
Для организации производства полноцветной
печатной продукции планируется арендовать по-
мещение площадью 120 м2 в типографии компа-
нии «Петро-центр». Для организации склада бу-
маги и готовой продукции оборудовано складское
помещение площадью 100 м2. Арендные платежи
учтены в составе общехозяйственных расходов
проекта.
Арендуемое в типографии «Петро-центр» по-
мещение в настоящее время является свободным;
демонтаж какого-либо оборудования не требуется.
Как типографское помещение оно соответствует
всем санитарным и другим требованиям, предъяв-
ляемым к помещениям, в которых используют по-
лиграфическое оборудование.
Помещение полностью подготовлено к установ-
ке и монтажу печатной машины «Сольна Плюс»,
а также вспомогательных механизмов — перфора-
тора приладки, тележки для зарядки, гидравли-
ческого подъемника и специальной клетки для
перевозки бумаги. В помещении также предус-
мотрено место для размещения компьютера.
Помимо инвестиций в постоянные активы орга-
низации нужно создать запас оборотных средств,
обеспечивающий бесперебойную работу произ-
водства.
Потребность в оборотном капитале определе-
на с учетом планируемых периодов оборота ос-
новных составляющих текущих активов и пасси-
вов:
? расчет потребности в бумаге производится на
основании периодичности поставки бумаги кон-
церном «СканРоссия». Объем запаса состав-
ляет 30 дней;
? запасы основных материалов ориентированы
на режим поставки пленки и офсетных пластин.
По условиям договоров ООО «A-Print» с по-
ставщиками материалов, срок поставки состав-
ляет 7-15 дней. Исходя из максимального по
продолжительности срока поставки материа-
лов запас рассчитывается на 15 дней;
? период оборота незавершенной продукции при-
нят равным пяти дням исходя из фактической
продолжительности выполнения заказа. Пери-
од выполнения заказа включает подборку, ти-
ражирование, брошюровку, фальцовку и при
160
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
необходимости изготовление оригинал-макета
будущей продукции для заказчика;
? период пребывания готовой продукции на скла-
де не превышает одного дня;
? условие оплаты печатной продукции — 50%-ная
предоплата. Средний срок оплаты счетов с уче-
том существующей в ООО «A-Print» практики
расчетов с покупателями составляет семь дней.
Окончательный расчет осуществляют в тече-
ние 15 дней с момента передачи готовой про-
дукции;
? условие поставки материалов для производ-
ства печатной продукции — полная предопла-
та. Средний срок авансовых платежей состав-
ляет 15 дней;
Q частота выплат заработной платы составляет
два раза в месяц.
Источники финансирования
В качестве привлекаемого источника финанси-
рования инвестиционных затрат по проекту рас-
сматривается кредит. Вложение собственных средств
в проект не предусмотрено.
Сумма кредита, необходимая для финансиро-
вания проекта, определена в размере $300 000.
Привлечение указанной суммы полностью покры-
вает инвестиционные затраты проекта, обеспечи-
вая положительное сальдо денежных потоков в те-
чение всего горизонта исследования.
Привлечение кредита осуществляется общей ве-
личиной в первом интервале планирования. Усло-
вия предоставления кредита: 23 % годовых в руб-
лях; ежемесячная уплата процентов; погашение
основного долга осуществляется равными частя-
ми по $25 000 в течение 7-18 месяцев с момента
предоставления кредита.
В качестве источников финансирования теку-
щей производственной деятельности выступают:
? авансы покупателей за производство печатной
продукции;
? устойчивые пассивы организации.
Размер аванса за печатную продукцию состав-
ляет в среднем 50 % от стоимости заказа и предо-
ставляется в среднем на недельный срок (семь
дней). Размер данного источника финансирова-
ния составляет $9000 в месяц (при производстве
440 000 оттисков).
Устойчивые пассивы предприятия складывают-
ся вследствие возникновения текущей задолженно-
сти предприятия перед персоналом и бюджетом.
Величины указанных источников составляют соот-
ветственно $700 и $4000 в месяц (при производстве
440 000 оттисков).
Так как проект планируется осуществлять на
действующем предприятии, особое внимание уде-
лено потокам по существующему производству.
Анализ существующих денежных потоков осуще-
ствляют на основании фактических результатов
деятельности за последний год. Финансовый план
по текущей деятельности компании без учета про-
екта представлен на рис. П1.6.
Для построения финансового плана был принят
фактический уровень доходов и затрат последнего
ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
1 мес.
2 мес. 3 мес. 4 мес. 5 мес
Выручка от реализации
Увеличение уставного капитала
Увеличение задолженности по кредитам
= Приток денежных средств
Изменение постоянных активов
Изменение чистого оборотного капитала
Операционные затраты
Проценты по кредитам
Погашение задолженности по кредитам
Налоги
Дивиденты
- Отток денежных средств
= Поток денежных средств
= То же, нарастающим итогом
| 174
0
I о
I 174
_J_^_J
0
| -145
! °
I 0
I -12
i 0
[ -157
[ 18
71 ! 88
174!
щ
о|
174|
0|
0
-145J
0
о!
-12[
0[
-1571
181
1061
174
0
0
174
0
0
-145
0
0
-12
0
-157
18
124
174
0
0
174
0
0
-145
0
0
-12
0
-157
18
142
174
0
0
174
0
0
-145
0
0
-12
0
-157
18
160
Рис. П1.6. Финансовый план
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
161
отчетного периода (третий квартал ХХХХ года):
выручка от реализации — $174 000, текущие затра-
ты — $145 000. На протяжении планируемых по-
лутора лет компания не предполагает существен-
ного увеличения объемов производства по текущей
деятельности, а значит, и существенных затрат
на финансирование оборотного капитала; дополни-
тельных капитальных вложений, помимо данного
проекта, не предполагается; ранее привлеченные
кредиты и сверхнормативные задолженности пе-
ред бюджетом и персоналом отсутствуют.
Таким образом, существующая деятельность
предприятия является прибыльной, дополнитель-
ные источники финансирования текущей деятель-
ности не требуются. Текущая деятельность гене-
рирует в среднем $18 000 свободных денежных
средств, что является дополнительной гарантией
погашения привлекаемого кредита.
Характеристика эффективности
проекта
При заложенном в расчетах уровне доходов и за-
трат проект необходимо признать эффективным.
Рассматриваемая инвестиционная идея характе-
ризуется следующими показателями.
Q Срок окупаемости полных инвестиционных
затрат составляет 1,2 года с начала реализации
проекта.
? Дисконтированный срок окупаемости при став-
ке сравнения 12 % годовых составляет 1,2 года.
В качестве ставки сравнения выбран уровень
доходности по депозитным вкладам для юри-
дических лиц.
О Годовой объем чистой прибыли проекта оце-
нивается на уровне $190 000. Прибыльность
текущей деятельности (доля чистой прибыли
в выручке от реализации) составляет в сред-
нем 20 %.
Чистая текущая стоимость проекта (NPV) при
ставке сравнения 12 % годовых составляет $54 000
без учета остаточной стоимости ($250 000 с учетом
остаточной стоимости). Положительная величина
NPV подтверждает целесообразность вложения
средств в проект.
? Внутренняя норма прибыли проекта (IRR) со-
ставляет 78 % годовых в рублях.
? Доходность полных инвестиционных затрат,
определяемая как отношение чистой текущей
стоимости проекта (NPV) к дисконтирован-
ной величине инвестиционных затрат, состав-
ляет 82 %.
О Ставка процентов по кредитам, которую мо-
жет выдержать проект при полном замещении
средств инвесторов кредитными ресурсами, со-
ставляет 35 % годовых в рублях при коэффи-
циенте покрытия долга равном 1.
На основании исходных данных, характеризу-
ющих проект, построены прогнозные формы фи-
нансовой отчетности:
О отчет о прибыли;
? отчет о движении денежных средств;
? балансовый отчет.
Характеристика финансовой
состоятельности проекта
При заложенном в расчетах уровне доходов,
текущих и инвестиционных затрат, а также объе-
ме привлекаемого кредита в размере $300 000, про-
ект необходимо признать как финансово состоя-
тельный.
Финансовую состоятельность проекта подтвер-
ждает положительный остаток свободных денеж-
ных средств в течение всего горизонта рассмотре-
ния. Минимальный остаток свободных средств
в период ввода объекта в эксплуатацию составляет
$11 000; минимальный остаток свободных средств
в период погашения основного долга наблюдает-
ся в последнем интервале погашения кредита и со-
ставляет $4000.
Проект характеризуется как потенциально кре-
дитоспособный. Максимальная ставка кредитова-
ния, которую в состоянии выдержать проект B8 %
годовых в рублях), соответствует стоимости кре-
дитных ресурсов в стране в настоящее время.
Анализ чувствительности показателей
проекта к изменению исходных
параметров
Цель проведения анализа чувствительности —
установить границы изменения основных пара-
метров, при котором проект сохраняет приемле-
162
Приложение 1. Пример бизнес-плана развития полиграфического предприятия
мый уровень эффективности и финансовой состо-
ятельности.
Так как проект претендует на получение креди-
та, наибольший интерес представляет чувствитель-
ность максимальной ставки кредитования проекта
к изменению заложенных в расчет параметров.
Анализ чувствительности показал, что для со-
хранения ставки кредитования на уровне 20 % го-
довых в валюте, а также обеспечения положитель-
ных значений NPV и свободных денежных средств
в течение всего горизонта рассмотрения необходи-
мо, чтобы:
Q уровень цен на предоставляемые услуги (печать,
бумага и др.) не снижался более чем на 13 %
от заложенных в расчетах (при сохранении объе-
мов реализации);
Q объемы реализации продукции (услуги по пе-
чати, бумага и др.) не снижались более чем на
25 % от заложенных в расчетах (при сохране-
нии цен на услуги, текущие и инвестиционные
затраты);
? уровень текущих затрат не возрастал более чем
на 27 % от заложенного в расчетах (при сохра-
нении уровня доходов и инвестиционных за-
трат);
? уровень инвестиционных затрат не возрастал
более чем на 40 % от заложенного в расчетах
(при сохранении уровня доходов и текущих).
Приложение 2.
Глоссарий
При разработке бизнес-плана как самостоя-
тельно, так и с помощью специализированных про-
грамм, не обойтись без знания специальной тер-
минологии. Экономическая наука в нашей стране
долгое время игнорировала понятия рыночной эко-
номики, поэтому многие из них напрямую заим-
ствованы из английского языка и имеют порой
разное толкование. Ниже в алфавитном порядке
приведены основные термины на английском язы-
ке и их перевод, а также понятия на русском язы-
ке с разъяснением значений.
Термины
на английском языке
Acid test ratio, quick ratio —коэффициент сроч-
ной ликвидности (см. «Термины на русском язы-
ке»).
ВЕР, Break-Even Point — точка безубыточно-
сти (см. «Термины на русском языке»).
Budgeting approach — бюджетный подход, пла-
нирование движения денежных средств.
Cash flow — приток и отток денежных средств,
поток наличности.
Cash flow statement — отчет о движении де-
нежных средств, важнейшая форма оценки инве-
стиционного проекта.
Cost of sales — стоимость реализации, себесто-
имость реализованной продукции.
Current assets — краткосрочные (текущие) ак-
тивы, оборотные фонды (средства).
Current expenses — текущие затраты.
Current ratio — коэффициент текущей лик-
видности (см. «Термины на русском языке»).
Depreciation — амортизационные отчисления.
Direct investment — прямое инвестирование.
Direct material expenses — прямые материаль-
ные затраты.
DPB, Discounted Payback Period — дискон-
тированный срок окупаемости (см. «Термины на
русском языке»).
Equity to total assets — коэффициент финан-
совой независимости (см. «Термины на русском
языке»).
Financial ratio — коэффициенты финансовой
оценки, расчетные коэффициенты анализа успеш-
ности проекта, рассчитываются на основе инфор-
мации базовых форм финансовой оценки.
Fixed assets (capital) — внеоборотные (посто-
янные) активы, основные фонды (средства).
General production expenses — общепроизвод-
ственные расходы.
Gross profit — валовая прибыль, брутто-при-
быль, разность между выручкой от реализации
и себестоимостью.
IAS, International Accounting Standard — стан-
дарт требования к бухгалтерскому учету, принятый
в большинстве стран. При заключении междуна-
родных сделок представление отчетности в стан-
дарте IAS является обязательным.
Income/profit statement — отчет о прибылях
и убытках.
Indirect expenses —- косвенные расходы.
Interest — проценты по кредиту, данные об об-
служивании внешней задолженности.
IRR, Internal Rate of Return — внутренняя
норма прибыли, ставка сравнения, при которой
сумма дисконтированных (приведенных) прито-
ков денежных средств равна сумме дисконтиро-
ванных оттоков. Смысл IRR состоит в определе-
нии максимальной ставки платы за привлеченные
источники финансирования, при которой проект
остается безубыточным.
Liquidity — ликвидность, платежеспособность
(см. «Термины на русском языке»).
Managerial and administrative expenses — ад-
министративные расходы.
Marginal profit — предельная (маржинальная)
прибыль, разность между выручкой от реализа-
ции и прямыми затратами на ее производство.
Net profit (loss) — чистая прибыль, прибыль
до налогообложения за вычетом налога на при-
быль.
164
Приложение 2. Глоссарий
Net sales — объем продаж, выручка.
Net working capital — чистый оборотный ка-
питал (см. «Термины на русском языке»).
NPV, Net Present Value — чистая текущая сто-
имость, чистая приведенная стоимость. Показа-
тель оценки инвестиционного проекта. При его
расчете исключается фактор времени. Положи-
тельное значение NPV подтверждает целесооб-
разность инвестирования в проект.
NPVR, Net Present Value Ratio — коэффици-
ент чистой текущей стоимости. Показатель рента-
бельности инвестиций.
Overhead expenses — накладные расходы.
РВ, Payback Period — период окупаемости
(см. «Термины на русском языке»).
Perfect competition — «совершенная конку-
ренция», модель идеальной конкурентной среды,
где большое количество участников рынка капи-
талов в равной степени обладает возможностью
покупать и продавать финансовые ресурсы.
Portfolio investment — портфельное инвести-
рование, помещение средств в ценные бумаги.
Profit before tax — балансовая прибыль, при-
быль до уплаты налога, то есть масса прибыли до
налогообложения.
Quick ratio — коэффициент срочной ликвид-
ности (см. «Термины на русском языке»).
Salary — заработная плата.
Sales and marketing expenses — коммерческие
расходы, накладные расходы сбыта.
Sensitivity analysis — анализ чувствительнос-
ти проекта (см. «Термины на русском языке»).
Simple rate of return — простая норма прибы-
ли, аналог показателя рентабельности капитала,
рассчитывается как отношение чистой прибыли
к общему объему инвестиционных затрат за опре-
деленный период.
Solvency — платежеспособность, ликвидность
(см. «Термины на русском языке»).
Times interest earned — коэффициент покрытия
процентов (см. «Термины на русском языке»).
Undistributed (retained) profit (loss) — нерас-
пределенная прибыль, чистая прибыль за вычетом
начисленных дивидендов. Может формировать
дополнительный капитал предприятия (проекта).
UNIDO, United Nations Industrial Develop-
ment Organization — Организация Объединенных
Наций по промышленному развитию (ЮНИДО),
занимается выработкой стратегии экономического
развития стран с переходной экономикой и разра-
батывает стандарты подготовки инвестиционных
решений. Методика ЮНИДО — методика оцен-
ки инвестиционных проектов, которая признана
специалистами всего мира. Она отличается тем,
что пригодна для любой сферы деятельности в лю-
бых условиях.
Термины
на русском языке
Акции обыкновенные (простые) (ordinary) —
дают право голоса, но дивиденды по ним начисля-
ются только в случае особого решения правления
предприятия при наличии прибыли.
Акции привилегированные (preference) — не
имеют права голоса, но их держателям гарантирует-
ся выплата дивидендов по фиксированной ставке.
Анализ чувствительности проекта (sensitivity
analysis) — метод анализа инвестиционного про-
екта по отслеживанию влияния на критерии со-
стоятельности изменения ключевых параметров
исходных данных.
Базовые формы финансовой оценки — три
формы финансовой отчетности: отчет о прибылях
и убытках, отчет о движении денежных средств
и балансовый отчет.
Балансовая прибыль (profit before tax) — мас-
са прибыли до налогообложения. То же, что при-
быль до уплаты налога.
Брутто-прибыль — разность между выручкой
от реализации и прямыми затратами.
Бюджетный подход (budgeting approach) —
планирование движения денежных средств.
Валовая прибыль (gross profit) — брутто-при-
быль (см. Брутто-прибыль).
Внутренняя норма прибыли (Internal Rate of
Return, IRR) — ставка сравнения, при которой
сумма дисконтированных (приведенных) прито-
ков денежных средств равна сумме дисконтиро-
ванных оттоков. Смысл внутренней нормы при-
были состоит в определении максимальной ставки
платы за привлеченные источники финансирова-
ния, при которой проект остается безубыточным.
Выручка (net sales) — цена всего объема отгру-
женной продукции или выполненных работ за оп-
ределенный временной промежуток.
Дисконтирование — важная операция для оцен-
ки эффективности инвестиций. Заключается в при-
ведении всех величин, характеризующих финан-
Приложение 2. Глоссарий
165
совую сторону проекта в будущем, к сегодняш-
нему масштабу цен (см. Ставка дисконтирова-
ния).
Дисконтированный период окупаемости (Dis-
counted Payback Period, DPB) — время, которое
требуется для покрытия начальных инвестиций за
счет чистого потока денежных средств с одновре-
менным его дисконтированием. При условии пра-
вильного выбора ставки дисконтирования дает бо-
лее реалистичную оценку периода окупаемости.
Инвестирование портфельное (portfolio invest-
ment) — помещение средств в ценные бумаги (фи-
нансовые активы).
Инвестирование прямое (direct investment) —
вложение капитала в неликвидные активы (в со-
здание нового предприятия, приобретение недви-
жимости, оборудования, товаров и т. д.).
Коэффициент абсолютной ликвидности — по-
казывает, какая доля краткосрочных долговых обя-
зательств может быть покрыта за счет денежных
средств и их эквивалентов в виде рыночных цен-
ных бумаг и депозитов, то есть практически абсо-
лютно ликвидных активов
Коэффициент оборачиваемости активов (total
assets turnover) — характеризует эффективность
использования компанией всех имеющихся в рас-
поряжении ресурсов независимо от источников
их привлечения; показывает, сколько раз за год
совершается полный цикл производства и обра-
щения, приносящий соответствующий эффект в ви-
де прибыли.
Коэффициент оборачиваемости основных
средств (fixed assets turnover) — фондоотдача.
Этот коэффициент характеризует эффективность
использования предприятием имеющихся в рас-
поряжении основных средств. Чем выше значение
коэффициента, тем более эффективно предприя-
тие использует основные средства. Низкий уровень
фондоотдачи свидетельствует о недостаточном
объеме продаж или о слишком высоком уровне
капитальных вложений. Значения коэффициента
сильно различаются в различных отраслях.
Коэффициент оборачиваемости рабочего ка-
питала (net working capital turnover) — показыва-
ет, насколько эффективно компания использует
инвестиции в оборотный капитал и как это влия-
ет на рост продаж. Чем выше значение этого коэф-
фициента, тем более эффективно предприятие ис-
пользует чистый оборотный капитал.
Коэффициент покрытия процентов (times
interest earned) — характеризует степень защи-
щенности кредиторов от невыплаты процентов
за предоставленный кредит и демонстрирует, сколь-
ко раз в течение отчетного периода компания за-
работала средства, необходимые для выплаты про-
центов по займам.
Коэффициент рентабельности инвестиций
(return on investment) — показывает, сколько де-
нежных единиц потребовалось предприятию для
получения одной денежной единицы прибыли.
Этот показатель является одним из наиболее важ-
ных индикаторов конкурентоспособности.
Коэффициент рентабельности оборотных ак-
тивов (return on current assets) — демонстрирует
возможности предприятия обеспечить достаточ-
ный объем прибыли по отношению к используе-
мым оборотным средствам компании. Чем выше
значение этого коэффициента, тем более эффек-
тивно используются оборотные средства.
Коэффициент рентабельности продаж (return
on sales) — демонстрирует долю чистой прибыли
в объеме продаж предприятия.
Коэффициент рентабельности собственного
капитала (return on shareholders' equity) — по-
зволяет определить эффективность использова-
ния капитала, инвестированного собственниками
предприятия. Показывает, сколько денежных еди-
ниц чистой прибыли заработала каждая единица,
вложенная собственниками компании.
Коэффициент срочной ликвидности (acid test
ratio, quick ratio) — отношение наиболее ликвид-
ной части оборотных средств (денежных средств,
дебиторской задолженности и краткосрочных фи-
нансовых вложений) к краткосрочным обязатель-
ствам. Обычно рекомендуют, чтобы значение этого
показателя было больше единицы. Однако реаль-
ные значения для российских предприятий ред-
ко составляют более 0,7-0,8, что признается до-
пустимым.
Коэффициент текущей ликвидности (current
ratio) — частное от деления оборотных средств
на краткосрочные обязательства; показывает, дос-
таточно ли у предприятия средств для погашения
краткосрочных обязательств. Согласно с между-
народной (и российской) практикой, значения
коэффициента ликвидности должны находиться
в пределах от единицы до двух (иногда до трех).
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных
средств должно быть, по меньшей мере, достаточ-
166
Приложение 2. Глоссарий
но для погашения краткосрочных обязательств,
иначе компания окажется под угрозой банкрот-
ства. Превышение оборотных средств над крат-
косрочными обязательствами больше чем в три
раза также нежелательно, поскольку может сви-
детельствовать о нерациональной структуре ак-
тивов.
Коэффициент финансовой независимости
(equity to total assets) — характеризует зависи-
мость фирмы от внешних займов. Чем ниже значе-
ние коэффициента, тем больше займов у компании,
тем выше риск неплатежеспособности. Низкое зна-
чение коэффициента отражает также потенциаль-
ную опасность возникновения у предприятия де-
фицита денежных средств.
Коэффициенты ликвидности — характеризуют
способность компании удовлетворять претензии
держателей краткосрочных долговых обязательств
(см. Коэффициент абсолютной ликвидности, Ко-
эффициент срочной ликвидности, Коэффициент
текущей ликвидности).
Коэффициенты финансовой оценки (financial
ratio) — расчетные коэффициенты анализа успеш-
ности проекта, рассчитываются на основе информа-
ции из базовых форм финансовой оценки (см. Ба-
зовые формы финансовой оценки), разбиваются
обычно на три категории: показатели рентабель-
ности, оценки использования инвестиций и оцен-
ки финансового состояния.
Ликвидность (liquidity) — способность проекта
или предприятия отвечать по имеющимся финан-
совым обязательствам своевременно и в полном
объеме. Второе значение — степень обращаемости
финансовых активов в денежную форму (см. Пла-
тежеспособность).
Маржинальная (предельная) прибыль (margi-
nal profit) — разность между выручкой от реали-
зации и прямыми (переменными) затратами на ее
производство.
Модель кумулятивного построения (ССМ) —
метод определения ставки дисконтирования как
суммы безрисковой ставки доходности и совокуп-
ности премий за отдельные, относящиеся именно
к этому проекту риски. Риски оцениваются экс-
пертным путем.
Модель оценки капитальных активов (САРМ) —
метод определения ставки дисконтирования как
суммы безрисковой ставки доходности, рыночной
премии за риск инвестирования без ссуды с уче-
том индивидуальности проекта.
Модель средневзвешенной стоимости капита-
ла (WACC) — в этом методе ставка дисконтирова-
ния (см. Ставка дисконтирования) определяется
как сумма взвешенных ставок отдачи на собствен-
ный капитал и заемные средства. В качестве весо-
вых компонентов выступают доли собственных
и заемных средств в структуре капитала.
Монте-Карло метод — метод статистического
анализа для оценки влияния случайных факторов
на показатели эффективности проекта.
Нераспределенная прибыль (undistributed
(retained) profit (loss)) — чистая прибыль за выче-
том начисленных дивидендов. Может формировать
дополнительный капитал предприятия (проекта).
Оборачиваемость активов (total assets turno-
ver) — коэффициент, который показывает, сколь-
ко раз за период обернулся капитал. Характеризует
эффективность использования всех имеющихся
ресурсов.
Оборотный капитал, чистый оборотный капи-
тал (net working capital) — разность между теку-
щими активами и текущими пассивами.
Отчет о движении денежных средств (cash
flow statement) — важнейшая форма оценки ин-
вестиционного проекта. Предоставляет информа-
цию об источниках финансовых ресурсов и их ис-
пользовании.
Переменные затраты — затраты, изменяющи-
еся одновременно с изменением объема производ-
ства (прямые материальные затраты плюс зара-
ботная плата).
Период окупаемости (Payback Period, PB) —
время, которое требуется для покрытия началь-
ных инвестиций за счет чистого потока денежных
средств (см. Дисконтированный период окупаемо-
сти).
Платежеспособность (solvency) — способность
предприятия выполнять финансовые обязатель-
ства без уменьшения постоянных активов.
Прибыль до уплаты налога (profit before tax) —
масса прибыли до налогообложения. То же, что ба-
лансовая прибыль.
Простая норма прибыли (simple rate of return) —
аналог показателя рентабельности капитала, рас-
считывается как отношение чистой прибыли к об-
щему объему инвестиционных затрат за опреде-
ленный период.
Себестоимость реализованной продукции (cost
of sales) — затраты, связанные непосредственно
с производством реализованной продукции.
Приложение 2. Глоссарий
167
Ставка дисконтирования — параметр эффек-
тивности инвестиций, который позволяет коррек-
тировать суммы денежных выплат с учетом раз-
личной стоимости денег в разные периоды проекта.
В качестве ориентира при выборе ставки дискон-
тирования принимают процентные ставки по вкла-
дам, государственным ценным бумагам и другим
надежным инструментам вложения денег; могут
рассчитываться по нескольким методам (моделям)
(см. Дисконтирование).
Точка безубыточности (Break-Even Point,
ВЕР) — минимально допустимый объем произ-
водства (продаж), при котором маржинальная при-
быль равна постоянным расходам; минимально
допустимый уровень, при котором проект остает-
ся безубыточным, то есть не приносит ни прибы-
ли, ни убытка.
Чистая прибыль (net profit (loss)) — прибыль
до налогообложения за вычетом налога на прибыль.
Наилучший показатель эффективности функцио-
нирования проекта или предприятия. Основной ис-
точник увеличения собственного капитала проекта.
Чистый оборотный капитал (net working capi-
tal) — разность между оборотными активами пред-
приятия и его краткосрочными обязательствами.
Превышение оборотных средств над краткосроч-
ными обязательствами означает, что предприятие
не только может погасить свои краткосрочные обя-
зательства, но и имеет резервы для расширения де-
ятельности.
Приложение 3.
Описание
компакт-диска
На компакт-диске находятся демонстраци-
онные версии рассмотренных в книге програм-
мных продуктов (папка Программы). Это системы
«Альт-Инвест» 5.0, Comfar HI Expert и Project
Expert 7.0.
О Папка Alt содержит демонстрационную версию
продукта «Альт-Инвест» 5.0. Установка не тре-
буется, файл ai50demo.xls (размер812 Кбайт)
можно копировать прямо на жесткий диск. Для
работы программы необходимо, чтобы на компь-
ютере был установлен Microsoft Excel.
О Папка Comfar содержит самораспаковывающий-
ся архив c3demo. exe (размер 8,17 Мбайт) де-
монстрационной версии программы Comfar III
Expert. При его распаковке создается каталог
C3DEM0, в котором размещаются файлы програм-
мы. В меню Пуск > Программы добавляется пункт
COMFAR III Demo, содержащий ярлык для запус-
ка приложения и ярлык файла с информаци-
ей о различиях в версиях программы. Ярлык
для запуска Comfar III Expert помещается так-
же на Рабочий стол.
Демонстрационная версия программы Comfar III
Expert обладает почти полной функциональнос-
тью, за исключением следующих особенностей:
• модули Расчет и Результаты могут быть приме-
нимы только к примерам проектов, которые
поставляются вместе с демонстрационной
версией и не могут быть изменены;
• недоступны функции печати, сохранения и ко-
пирования.
О Папка ProjectExpert содержит архивный файл
P7r_trl_all .exe (размер8,76 Мбайт) проб-
ной версии программы Project Expert 7.0 и ар-
хивный файл P7r_film. zip D,7 Мбайт). Дан-
ные архивы следует скопировать в отдельный
каталог на жестком диске и распаковать.
При распаковке архива P7r_film. zip созда-
ется каталог P7r_film, содержащий ознакомитель-
ный ролик продукта Project Expert 7.0, который
запускается с помощью файла Start. exe.
При распаковке архива P7r_trl_all. exe со-
здается каталог P7r_tri, содержащий дистрибутив-
ные файлы пробной версии Project Expert 7.0.
Установка программы производится после за-
пуска файла Setup.exe.
Пробная версия системы имеет следующие ог-
раничения:
• отсутствие возможности создавать печатные
отчеты и документы в формате Word;
• ограниченное количество пунктов списков;
• проекты длительностью более полутора лет
открываются только для чтения.
В папке Примеры собраны примеры готовых биз-
нес-планов, взятых из системы «Мастерская биз-
нес-планирования» с разрешения разработчика. '
? Аквапарк. Индустрия развлечений. Строитель-
ство спортивно-развлекательного комплекса
с аквапарком.
О Мини-НПЗ. Добыча и переработка. Бизнес-план
строительства мини-НПЗ производительнос-
тью 250 000 т/год по сырой нефти в г. Кызы-
лорда (Казахстан).
О Мини-типография. Услуги. Создание полиграфи-
ческого предприятия.
? Оздоровительный центр. Услуги. Бизнес-план меж-
дународного социально-культурного, снортив-
Приложение 3. Описание компакт-диска
169
ного и лечебно-оздоровительного центра (SKI-
CENTRE-SERVICE).
Q Печатная машина. Услуги. Технико-экономическое
обоснование проекта организации печати пол-
ноцветной продукции на офсетной пятикрасоч-
ной печатной машине «Сольна Плюс».
? Супермаркет. Торговля. Бизнес-план создания
супермаркета «Ваш магазин».
? Телекоммуникационная сеть. Построение телекомму-
никационной сети. Предлагается создать совре-
менную телекоммуникационную сеть Сбербанка
на базе технологии ISDN.
Q Учет водопотребления. Коммунальное хозяйство.
Крупносерийное производство приборов уче-
та, контроля и регулирования тепло- и водо-
потребления.
? Фармацевтическое производство. Медицина. Бизнес-
план создания фармацевтического производ-
ства в г. Волгограде.
О Цифровая печать. Услуги. Типография цифровой
печати.
Папка Видеоуроки содержит видеоролики, на-
глядно демонстрирующие многие описанные в кни-
ге действия. Для просмотра видеоуроков необхо-
димо установить TSCC-кодек, который находится
в одноименной папке.
Клоков Игорь Владимирович
Бизнес-план на компьютере: быстро и просто (+CD)
Заведующий редакцией
Ведущий редактор
Художник
Корректоры
Верстка
Д. Гурский
М. Моисеева
Г. Макаров-Ишутии
Т. Куръяповт, В. Сабайда
К. Подольцева-Шабович
Подписано в печать 09.08.2006. Формат 84х108'/,6. Усл. п. л. 18,48.
Тираж 4000 экз. Заказ № 2620.
Налоговая льгота — обшсроссийскнй классификатор продукции ОК 005-93, том 2;
95 3005 — литература учебная.
ООО «Питер Пресс», 198206, Санкт-Петербург, Петергофское шоссе, 73, лит. А29.
Отпечатано с готовых диапозитивов в ОАО «Леииздат»
191023, Санкт-Петербург, иаб. р. Фонтанки, 59.
Мастерская
бизнес-планировании
Универсальное и простое решение для разработки бизнес-планов,
финансового и инвестиционного анализа
Эта система объединила в себе достоинства лучших книг, мощных анали-
тических программ и практического опыта ведущих консультантов.
«Мастерская бизнес-планирования» — продукт, полностью ориентирован-
ный на помощь в подготовке бизнес-плана: от начальной структуры до всех
расчетов и оценки бизнеса.
Сегодня «Мастерская бизнес-планирования» — это один из наиболее попу-
лярных продуктов для подготовки бизнес-планов и инвестиционного анали-
за, ее использует около 3000 компаний в России, Украине, Беларуси
и Казахстане.
Подробности и контакты:
http://www.cfin.ru
тел. D95) 737-73-88
Программы «Алы^Июест» G^TAlT-invest
Профессиональные компьютерные финансово-экономические мо-
дели в области анализа инвестиционных проектов, финансового
планирования, анализа финансовой отчетности.
Ш АЛЬТ- ИНВЕСТ Ш АЛЬТ- ФИНАНСЫ
Анализ финансового состояния предприятия
Ш АЛЬТ- ИНВЕСТ- СУММ
Ш АЛЬТ- ИНВЕСТ- ПРИМ Ш АЛЬТ- ПРОГНОЗ
Оценка и анализ инвестиционных проектов Построение финансовых планов и прогнозов
Подробности и контакты:
www. alt-invest.ru
Москва D95) 737-73-88 moscow@alt-invest.ru
Санкт-Петербург (812) 740-58-29 spb@alt-invest.ru
КЛУБ П Р@ /ЙС С И О НУ А Л
Основанный Издательским домом «Питер» в 1997 году, книжный клуб «Профессионал» собирает
в своих рядах знатоков своего дела, которых объединяет тяга к знаниям и любовь к книгам. Для
членов клуба проводятся различные мероприятия и, разумеется, предусмотрены привилегии.
Привилегии для членов клуба:
• карта члена «Клуба Профессионал»;
• бесплатное получение клубного издания - журнала «Клуб Профессионал»;
• дисконтная скидка на всю приобретаемую литературу в размере 10% или 15%;
• бесплатная курьерская доставка заказов по Москве и Санкт-Петербургу;
• участие во всех акциях Издательского дома «Питер» в розничной сети на льготных условиях.
Как вступить в клуб?
Для вступления в «Клуб Профессионал» вам необходимо:
• совершить покупку на сайте www.piter.com или в фирменном магазине Издательского дома
«Питер» на сумму от 800 рублей без учета почтовых расходов или стоимости курьерской до-
ставки;
• ознакомиться с условиями получения карты и сохранения скидок;
• выразить свое согласие вступить в дисконтный клуб, отправив письмо на адрес:
postbook@piter.com;
• заполнить анкету члена клуба (зарегистрированным на нашем сайте этого делать не надо).
Правила для членов «Клуба Профессионал»:
• для продления членства в клубе и получения скидки 10%, в течение каждых шести месяцев
нужно совершать покупки на общую сумму 800 до 1500 рублей, без учета почтовых расходов
или стоимости курьерской доставки;
• Если же за указанный период вы выкупите товара на сумму от 1501 рублей, скидка будет увели-
чена до 15% от розничной цены издательства.
Заказать наши книги вы можете любым удобным для вас способом:
• по телефону: (812) 703-73-74;
• по электронной почте: postbook@piter.com;
• на нашем сайте: www.piter.com;
• по почте: 197198, Санкт-Петербург, а/я 619 ЗАО «Питер Пост».
При оформлении заказа укажите:
• ваш регистрационный номер (если вы являетесь членом клуба), фамилию, имя, отчество, теле-
фон, факс, e-mail;
• почтовый индекс, регион, район, населенный пункт, улицу, дом, корпус, квартиру;
• название книги, автора, количество заказываемых экземпляров.
ПЗаАТЕЛЬСКПП ДОМ
I®
WWW.PITER.COM
КНИГА-ПОЧТОЙ
ЗАКАЗАТЬ КНИГИ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПИТЕР»
МОЖНО ЛЮБЫМ УДОБНЫМ ДЛЯ ВАС СПОСОБОМ:
• по телефону: (812) 703-73-74;
• по электронному адресу: postbook@piter.com;
• на нашем сервере: www.piter.com;
• по почте: 197198, Санкт-Петербург, а/я 619,
ЗАО «Питер Пост».
ВЫ МОЖЕТЕ ВЫБРАТЬ ОДИН ИЗ ДВУХ СПОСОБОВ ДОСТАВКИ
И ОПЛАТЫ ИЗДАНИЙ:
Наложенным платежом с оплатой заказа при получении посылки на
ближайшем почтовом отделении. Цены на издания приведены ориентиро-
вочно и включают в себя стоимость пересылки по почте (но без учета
авиатарифа). Книги будут высланы нашей службой «Книга-почтой»
в течение двух недель после получения заказа или выхода книги из печати.
Оплата наличными при курьерской доставке (для жителей Москвы
и Санкт-Петербурга). Курьер доставит заказ по указанному адресу
в удобное для вас время в течение трех дней.
ПРИ ОФОРМЛЕНИИ ЗАКАЗА УКАЖИТЕ:
• фамилию, имя, отчество, телефон, факс, e-mail;
• почтовый индекс, регион, район, населенный пункт,
улицу, дом, корпус, квартиру;
• название книги, автора, код, количество заказываемых
экземпляров.
Вы можете заказать бесплатный
журнал «Клуб Профессионал»
пзалтепьскпп лом
^^^ WWW PITFR Г.ПМ
WWW.PITER.COM
Нет времени
ходить по магазинам?
www.piter.com
Все книги издательства сразу
Новые книги — в момент выхода из типографии
Информацию о книге — отзывы, рецензии, отрывки
Старые книги — в библиотеке и на CD
И наконец, вы нигде не купите
наши книги дешевле!
S^^ WWW PITFR Г. ПМ
ИЗДАТЕЛЬСКИЙ ПОМ
,® СПЕЦИАЛИСТАМ
КНИЖНОГО БИЗНЕСА!
WWW.PITER.COM
ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВА ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПИТЕР»
предлагают эксклюзивный ассортимент компьютерной, медицинской,
психологической, экономической и популярной литературы
РОССИЯ
Москва м. «Павелецкая», 1 -и Кожевнический переулок, д. 10; тел./факс D95) 234-38-15,255-70-67,
255-70-68; e-mail: sales@piter.msk.ru
Санкт-Петербург м. «Выборгская», Б. Сампсониевский пр., д. 29а;
тел./факс (812) 703-73-73,703-73-72; e-mail: sales@piter.com
Воронеж Ленинский пр., д. 169; тел./факс D732) 39-43-62,39-61 -70;
e-mail: pitervrn@comch.ru
Екатеринбург ул. 8 Марта, д. 2676, офис 202;
тел./факс C43) 256-34-37, 256-34-28; e-mail: piter-ural@isnet.ru
Нижний Новгород ул. Совхозная, д. 13; тел. (8312) 41 -27-31;
e-mail: office@nnov.piter.com
Новосибирск ул. Немировича-Данченко, д. 104, офис 502;
тел./факс C83) 211-93-18,211-27-18,314-23-89; e-mail: office@nsk.piter.com
Ростов-на-Дону ул. Ульяновская, д. 26; тел. (8632) 69-91 -22,69-91 -30;
e-mail:piter-ug@rostov.piter.com
Самара ул. Молодогвардейская, д. 33, литер А2, офис 225; тел. (846) 277-89-79;
e-mail: pitvolga@samtel.ru
УКРАИНА
Харьков ул. Суздальские ряды, д. 12, офис 10-11; тел./факс A038057) 712-27-05,751-10-02;
e-mail: piter@kharkov.piter.com
Киев пр. Московский, д. 6, кор. 1, офис 33; тел./факс A038044) 490-35-68,490-35-69;
e-mail: office@kiev.piter.com
БЕЛАРУСЬ
Минск ул. Притыцкого, д. 34, офис 2; тел./факс A037517) 201 -48-79,201 -48-81;
e-mail: office@minsk.piter.com
t^ Ищем зарубежных партнеров или посредников, имеющих выход на зарубежный рынок.
Телефон для связи: (812) 703-73-73.
E-mail: grigorjan@piter.com
С^ Издательский дом «Питер» приглашает к сотрудничеству авторов.
Обращайтесь по телефонам: Санкт-Петербург - (812) 703-73-72,
Москва - D95) 974-34-50.
С^ Заказ книг для вузов и библиотек: (812) 703-73-73.
Специальное предложение - e-mail: kozin@piter.com
ПЗДАТЕПЬСКПП ПОМ
1>?ППТЕР*
+jr WWW.PITER.COM
Башкортостан
Уфа, «Азия», ул. Гоголя, д. 36, офис 5,
тел./факс C472) 50-39-00, 51-85-44.
E-mail: asiaufa@ufanet.ru
Дальний Восток
Владивосток, «Приморский торговый дом книги», тел./факс
D232J3-82-12.
E-mail: bookbase@mail.primorye.ru
Хабаровск, «Мире»,
тел. D212) 30-54-47, факс 22-73-30.
E-mail: sale_book@bookmirs.khv.ru
Хабаровск, «Книжный мир»,
тел. D212) 32-85-51, факс 32-82-50.
E-mail: postmaster@worldbooks.kht.ru
Европейские регионы России
Архангельск, «Дом книги»,
тел. (8182) 65-41-34, факс 65-41-34.
E-mail: book@atnet.ru
Калининград, «Вестер»,
тел./факс @112) 21-56-28, 21-62-07.
E-mail: nshibkova@vester.ru
http://www.vester.ru
Северный Кавказ
Ессентуки, «Россы», ул. Октябрьская, 424,
тел./факс (87934) 6-93-09.
E-mail: rossy@kmw.ru
Сибирь
Иркутск, «ПродаЛитЪ»,
тел. C952) 59-13-70, факс 51-30-70.
E-mail: prodalit@irk.ru
http://www.prodalit.irk.ru
Иркутск, «Антей-книга»,
тел./факс C952) 33-42-47.
E-mail: antey@irk.ru
УВАЖАЕМЫЕ ГОСПОДА!
КНИГИ ИЗДАТЕЛЬСКОГО ДОМА «ПИТЕР»
ВЫ МОЖЕТЕ ПРИОБРЕСТИ
ОПТОМ И В РОЗНИЦУ
У НАШИХ РЕГИОНАЛЬНЫХ ПАРТНЕРОВ.
Красноярск, «Книжный мир»,
тел./факс C912) 27-39-71.
E-mail: book-worid@public.krasnet.ru
Нижневартовск, «Дом книги»,
тел. C466) 23-27-14, факс 23-59-50.
E-mail: book@nvartovsk.wsnet.ru
Новосибирск, «Топ-книга»,
тел. C832) 36-10-26, факс 36-10-27.
E-mail: office@top-kniga.ru
http://www.top-kniga.ru
Тюмень, «Друг»,
тел./факс C452) 21-34-82.
E-mail: drug@tyumen.ru
Тюмень, «Фолиант»,
тел. C452) 27-36-06, факс 27-36-11.
E-mail: foliant@tyumen.ru
Челябинск, ТД «Эврика», ул. Барбюса, д. 61,
тел./факс C512) 52-49-23.
E-mail: evrika@chel.surnet.ru
Татарстан
Казань, «Таис»,
тел. (8432) 72-34-55, факс 72-27-82.
E-mail: tais@bancorp.ru
Урал
Екатеринбург, магазин № 14,
ул. Челюскинцев, д. 23,
тел./факс C432) 53-24-90.
E-mail: gvardia@mail.ur.ru
Екатеринбург, «Вапео-книга»,
ул. Ключевская, д. 5,
тел./факс C432) 42-56-00.
E-mail: valeo@etel.ru