МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОЗИЦИИ ДОЛЛАРА И КРИЗИС
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ КАПИТАЛИЗМА


Е. Н. СМИРНОВА
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОЗИЦИИ ДОЛЛАРА И НРИЗИС
ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ КАПИТАЛИЗМА
ИЗДАТЕЛЬСТВО МОСКОВСКОГО УНИВЕРСИТЕТА
19 75


Печатается по постановлению Редакционно-издательского совета Московского университета
Автор анализирует международные позиции американского доллара и его роль в развитии кризиса валютной системы капитализма как одной из форм проявления общего кризиса капитализма. Хроническая неустойчивость международной валютной системы связана со взаимодействием многих явлений, вытекающих из- сущности современного капитализма: неравномерностью экономического развития капиталистических стран, ростом политической и внешнеэкономической экспансии, углублением интеграции и усилением инфляционных процессов.
Г осударственно-монополистическое регулирование
валютных отношений на международном уровне не приводит к их стабильности. Последствия так называемого «энергетического кризиса», еще более затрудняют решение валютных проблем современного капитализма.
Рецензенты: профессор В. П. Комиссаров, кандидат экономических наук Ф. С. Массарыгин
11105-074 С 077(02)—75
46—75
(6) Издательство Московского университета, 1975 г.
Екатерина Николаевна Смирнова
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПОЗИЦИИ ДОЛЛАРА И КРИЗИС ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ КАПИТАЛИЗМА
Тематический план 1975 г. № 46
Редактор Л. В. Бурмистрова Обложка художника А. В. Погоржельского Технический редактор В. И. Овчинникова Корректоры Л. С. Клочкова, Н. В. Тютина
Сдано в набор 24/XII 1974 г. Подписано к печати 30/VI 1975 г. Л-21804 Формат 84X108732 Бумага тип. № 1 Физ. печ. л. 3,5 Уел. печ. л. 5,88 Уч.-изд. л. 6,09 Изд. № 2491 Заказ 730 Тираж 5320 экз. Цена 38 коп.
Издательство Московского университета. Москва, К-9, ул. Герцена, 5J7.
Типография Изд-ва МГУ. Москва, Ленинские горн Г


Введение
Современный этап развития государственно-монополистического капитализма характеризуется резким обострением межимпериалистических противоречий в сфере валютных отношений. Валютный кризис, являясь одним из проявлений общего кризиса капитализма, достиг сейчас такой глубины и остроты, что речь идет уже не об отдельных его формах, а о хроническом кризисе всей валютной системы капитализма. Он развивается на фоне существенных изменений системы международных расчетов, основы которой были установлены после второй мировой войны. Некоторые исследователи видят главные причины кризиса в эволюции системы международных расчетов. Однако кризис валютной системы капитализма нельзя рассматривать как явление, затрагивающее только международные расчеты. Он является результатом глубинных экономических и политических процессов развития мирового капиталистического хозяйства. В нем, как в фокусе, проявляются основные противоречия капиталистического строя.
В первые послевоенные годы, когда Западная Европа для восстановления своей экономики нуждалась в долларах, валютная система способствовала росту производства и расширению мировой торговли в капиталистических странах. Но уже в самом валютном механизме капиталистических стран были заложены возможности валютных потрясений, поскольку международные расчеты зиждились на двух национальных валютах и в основном на долларе США,
3


США нажились на войне, значительно увеличив свое национальное богатство. Вторая мировая война привела к существенным сдвигам в их экономике. Они заняли ведущее положение во всех областях экономики капиталистических стран, захватили важнейшие источники сырья, рынки сбыта и сферы приложения капитала, американские монополии стали мировым эксплуататором.
В первые послевоенные годы США удавалось удерживать занятые ими позиции, так как западноевропейские страны и Япония занимались восстановлением разрушенной в результате войны экономики.
Однако уже в начале 50-х годов позиции США в мировом капиталистическом хозяйстве начали ослабевать. Доля США в мировом капиталистическом производстве снизилась с 54,6% в 1948 г. до 44,2% в 1964 г., а сейчас составляет менее 40%. Ослабление позиций США в мировом капиталистическом хозяйстве проявилось не только в снижении доли в мировом капиталистическом производстве, но и в том, что США частично потеряли свое научно-техническое превосходство. Многие научно-технические достижения зарождаются и находят свое первое применение в производстве и быту не в США, а в других капиталистических странах. Существенно изменилось также соотношение производительности труда в США, Западной Европе и Японии, что отражается на конкурентоспособности американской промышленности на мировом рынке.
На положение США в капиталистическом мире оказывают влияние и сдвиги в области сельского хозяйства. США, добившиеся значительного повышения производительности труда в сельском хозяйстве и широко использующие различные меры стимулирования экспорта зерновых и других сельскохозяйственных продуктов, теснят на мировом рынке Аргентину и ряд других стран- экспор геров. В то же время быстрыми темпами и на более высокой технической основе развивается сельскохозяйственное производство в западноевропейских странах, и их зависимость от импорта продовольствия и многих видов сельскохозяйственного сырья, в том числе и из США, снижается. Некоторые из западноевропейских стран, например Франция, стали выступать как экспортеры продовольственных товаров.
4


Происходят определенные сдвиги и в кредитно-финансовых отношениях США и Западной Европы. В последнее десятилетие в большинстве западноевропейских стран появляются свободные капиталы. Эти страны уже не испытывают такой острой нужды в получении «помощи» и импорте капиталов из США, а, наоборот, стремятся к расширению экспорта капиталов, особенно в развивающиеся страны, успешно конкурируя с американскими экспортерами капиталов. Это способствует формированию новой расстановки сил в районах капиталистического мира, являющихся основными источниками топлива и сырья.
Все эти и многие другие факты свидетельствуют о том, что действие закона неравномерности политического и экономического развития капиталистических стран, открытого В. И. Лениным, на современном историческом этапе находит одно из своих проявлений в изменении роли США как главной империалистической державы, в относительном ослаблении тех доминирующих позиций американского империализма в экономике и политике капитализма, которые сложились в результате второй мировой войны.
Это давно начали понимать и в США. Известный американский обозреватель Уолтер Липпман в своей речи в клубе печати еще в марте 1967 г. сказал: «Послевоенное превосходство Америки в силу естественного порядка вещей было лишь временным. Это превосходство объяснялось тем, что другие великие державы были повержены или ослаблены. Уже с конца 50-х годов положение изменилось, и Америка не может и не должна стремиться быть всеведающей, всеумеющей и всемогущей, она — не вождь человечества и не мировой жандарм» [5, 1 апреля 1967 г.]. Об этом же говорилось в послании президента США по экономическим вопросам в январе 1972 г.: «Позиция США в мировом капиталистическом хозяйстве больше не является преобладающей, как в 1950-х годах» [11, январь 1972 г., стр. 162].
На положение США большое влияние оказывает усиление процессов экономической интеграции в Западной Европе, в результате которых Соединенным Штатам противостоит не какая-либо отдельная капиталистическая страна, а объединенные в «Общий рынок» западноевропейские страны, которые по ряду показателей
6


развития экономики превосходят США. Все эти обстоятельства, наряду с основными изменениями в экономике. и политике империализма, присущими современному этапу общего кризиса капитализма, являются определяющими для анализа структурных изменений платежного баланса США в послевоенный период, приведших к кризису американского доллара *.
В условиях обострения и углубления общего кризиса капитализма и распада веками существовавшей колониальной системы назревают значительные изменения в установившихся внешнеэкономических связях капиталистических стран. В борьбе двух мировых систем решается вопрос о существовании капитализма, коренным образом меняются методы защиты капиталистических производственных отношений.
С одной стороны, в империалистических странах продолжается милитаризация экономики и гонка вооружений, с другой стороны, изыскиваются новые способы для удержания освободившихся стран в орбите капитализма, усиливаются экономические связи как между развитыми капиталистическими, так и развивающимися странами, все более усложняется характер этих связей.
Соединенные Штаты Америки — самая крупная империалистическая держава — не только находятся в центре этих процессов, но и оказывают решающее влияние на формирование нового внешнеполитического и экономического курса современного империализма.
Изменения в позициях Соединенных Штатов в мировой капиталистической системе в конечном итоге находят свое отражение в платежном балансе страны, приводят к изменениям в его структуре, обусловливают его хроническую пассивность. В то же время необратимые изменения в структуре платежного баланса, связанные в первую очередь с внешнеполитическим курсом США и обусловившие его хронический дефицит, сами по себе
* Анализ структурных сдвигов в платежном балансе США и степень влияния отдельных его элементов на формирование сальдо проведены автором по разработанной им схеме (см. Приложение № 1). Принципиальное отличие этой схемы от официально принятой заключается в том, что статьи платежного баланса классифицируются в ней в соответствии с их социально-экономическим содержанием.
б


являются немаловажным фактором ослабления американских позиций в мировой системе капитализма. Именно поэтому Дж. Кеннеди в послании Конгрессу США о платежном балансе еще в 1961 г. отмечал: «Наш платежный баланс... стал одним из основных факторов экономической жизни страны» [ю, 27 февраля 1961 г.].
Наметившееся в последнее время улучшение обстановки в мире, тот бесспорный факт, «что процесс разрядки напряженности, нормализации отношений продолжает развиваться, ослабевает угроза прямой конфронтации двух мировых систем» [4], значение которого подчеркивал Л. И. Брежнев, будет оказывать определенное воздействие на внешнеполитический курс США и, в конечном счете, может вызвать определенные сдвиги в структуре и состоянии их платежного баланса. Наряду с этим двукратная девальвация доллара в 1971 и 1973 гг. и особенно резкие изменения ценностных пропорций на мировом рынке, а также некоторые другие последствия так называемого энергетического кризиса привели к увеличению спроса на доллар и некоторому улучшению его международных позиций.
Однако анализ платежных и расчетных отношений США, отражающих все их международные связи, показывает, что корни кризиса американского доллара и валютной системы капитализма очень глубоки. Их надо искать в закономерностях развития всего современного мирового капиталистического хозяйства, порождающих такие явления, как хроническая инфляция, постоянная неуравновешенность международных платежных отношений, систематические валютные потрясения, а также явлениях самых последних лет, приведших к энергетическому и сырьевому кризису и самому глубокому за послевоенный период спаду в экономике всех развитых капиталистических стран.


ГЛАВА
ПОЗИЦИИ США В МИРОВОЙ ТОРГОВЛЕ
§ 1. Основные тенденции в развитии внешней торговли США
Соединенные Штаты Америки еще до первой мировой войны по объему внешней торговли вышли на третье место после Англии и Германии. К началу второй мировой войны Соединенные Штаты уже передвинулись на второе место после Англии. Во время второй мировой войны они оставили позади Англию и заняли первое место, которое продолжают удерживать и в настоящее время.
К началу семидесятых годов ФРГ опередила другие страны и почти приблизилась к уровню экспорта США, третье место заняла Япония, Англия была оттеснена на пятое место.
Таб л ица 1
Удельный вес США в мировом капиталистическом экспорте, в %\
Страны
1938 г.
1947 г.
1950 г.
1970 г.
1971 г.
1973 г.
США
14,9
32,5
18,4
15,4
14,2
14,3
ФРГ
10,1*
0,5
3,6
12,4
12,7
13,7
Япония
5.4
0,4
1,5
7,0
7.9
7,5
Франция
4,3
4,1
5,5
6,4
6,6
7.2
Англия
11.2
10,1
,11,0
7,0
7,3
6.2
Канада
4,2
6,1
5,2
5,8
5,7
5,1
Италия
2,7
1,4
2,2
4,8
4,9
5,1**
* Германия в границах 1937 г.
** 1972 г.
Источник: [13, май 1960 г.; 1965 г.; 1972 и 1974 гг.].
8


Несмотря ка высокий удельный вес Соединенных Штатов, во внешней торговле капиталистических стран, доля внешней торговли в валовом национальном продукте США значительно ниже, чем в других странах. Отношение экспорта к валовому национальному продукту в США составляет 5—7%, а в Англии, Франции, Италии оно находится в последние годы в пределах 15—30%. Таким образом, внешняя торговля имеет относительно меньшее значение для экономики США, чем в других капиталистических странах.
Основные тенденции в развитии внешней торговли США во многом определяются теми изменениями в их экономике и положении в системе капитализма, которые в общем виде отражают усиление неравномерности экономического развития капиталистических стран на третьем этапе общего кризиса капитализма. Одним из наиболее ярко выраженных последствий этих изменений является ослабление позиций США в международной торговле капиталистических стран.
Для современного этапа развития капитализма характерны в целом довольно высокие темпы роста мировой капиталистической торговли, превышающие темпы роста промышленного и сельскохозяйственного производства в этих странах. Так, среднегодовой темп роста индекса промышленного производства капиталистических стран за 1951 —1973 гг. составил 5,6%, а индекс физического объема экспорта — 7,2% [13, май 1950, 1960, 1970, 1974 гг.]. Более быстрые темпы роста экспорта по сравнению с промышленным производством (особенно вывоза готовых изделий) являются результатом дальнейшего расширения и углубления международного разделения труда между капиталистическими странами, усиления процессов специализации, вызванных воздействием ускорения технического прогресса во всех отраслях капиталистического производства, развитию которого на современном этапе присуща крайняя неравномерность.
Отмеченная выше тенденция, проявляющаяся на протяжении всего послевоенного периода и характерная для внешней торговли подавляющего большинства развитых капиталистических стран, не распространялась на Соединенные Штаты, а также на Англию до кануна прошлого десятилетия, т. е. на те страны, валю¬
9


ты которых использовались в качестве резервных в международных расчетах.
Так, промышленное производство в США за 1948— 1969 гг. увеличивалось в среднем на 4,7% в год, а физический объем экспорта — только на 4,2%. Во всех остальных странах (исключая Англию), особенно в ФРГ, Италии, Японии, несмотря на более высокие темпы роста производства, чем в США, экспорт рос значительно быстрее выпуска промышленной продукции.
Таблица 2
Соотношение темпов развития промышленного производства и экспорта основных капиталистических стран за 1961—1969 гг. Индексы за 1969 г. (1960 г. = 100)
Страны
Промышленное
производство
Физический объем экспорта
США
167
161
ФРГ
164
230
Франция
163
198
Англия
129
154
Италия
182
320
Япония
317
399
Источник: [6, 1972 г., № 8; 1971 г., № 4]. Подсчеты автора.
Соединенные Штаты являются единственной крупной капиталистической страной, темпы роста экспорта которой после второй мировой войны на протяжении длительного периода отстают от темпов роста промышленного производства.
Лишь с 1970 г. в действии отмеченной тенденции произошло нарушение. Однако оно было связано со значительным спадом и застоем в промышленном производстве США в 1970—1971 гг. Экспорт США в эти годы продолжал возрастать.
Противоположная тенденция наблюдается в развитии американского импорта. Среднегодовой темп его прироста за 1948—1969 гг. составлял 6,75%, а за 1961 —1972 гг. достиг 9,5%, т. е. значительно превышал темпы развития производства в США. Это, наряду с уменьшением доли США в мировом капиталистическом экспорте, являлось одним из проявлений снижения конкурентоспособности американской промышленности на
10


основных товарных рынках. Лишь в 1973 г. в результате девальвации доллара картина несколько изменилась.
Внешняя торговля капиталистических стран в послевоенный период, начиная с 50-х годов, развивалась в первую очередь за счет взаимной торговли развитых в промышленном отношении стран. Это привело к тому, что доля развитых стран в мировом капиталистическом экспорте, составлявшая в 1950 г. 66,5%, выросла к 1973 г. до 82,4%. Доля развивающихся стран во внешней торговле всех развитых капиталистических стран, начиная с середины 50-х годов, систематически снижается. Эта тенденция в целом характерна и для внешней торговли Соединенных Штатов Америки. С 1955 по 1970 г. доля развивающихся стран в американском экспорте снизилась с 37 до 30%, а в импорте — с 49 до 26%.
Однако общая тенденция к более быстрому росту торговли между экономически развитыми странами проявлялась во внешней торговле США довольно своеобразно. Суммарный экспорт США в развивающиеся страны возрастал более медленными темпами, чем в экономически развитые страны, но главным образом за счет стран Латинской Америки, на рынках которых ведущая роль США в известной мере ослабевает в результате возросшей конкуренции других развитых капиталистических стран.
За 1951 —1970 гг. темпы роста экспорта США в развивающиеся страны Азии и Африки были примерно такими же, как темпы роста их экспорта в страны Западной Европы. Темпы роста импорта США из всех развивающихся стран были значительно ниже, чем американского импорта из развитых стран. Так, за 1951 — 1970 гг. импорт США из развивающихся стран возрос менее чем в 2 раза, а из промышленно развитых стран — почти в 10 раз, в том числе из Японии — в 32 раза без учета изменения цен).
Эти данные свидетельствуют о наличии еще одной устойчивой тенденции во внешней торговле США. При сопоставимых темпах увеличения стоимости американского экспорта и импорта в целом их импорт из развитых стран растет почти в два раза быстрее, чем экспорт в эти страны. Экспорт же США в развивающиеся страны уве¬
11


личивается более быстрыми темпами, чем их импорт из развивающихся стран.
Испытывая возрастающие трудности в расширении экспорта в развитые в экономическом отношении страны, США одновременно вынуждены все шире открывать свой внутренний рынок для более дешевой промышленной продукции Японии, ФРГ и других западных стран, хотя в США имеются избыточные мощности для ее производства (легковые автомобили, изделия радиоэлектронной промышленности, суда и др.).
ТаблицаЗ
Рост внешней торговли США с отдельными группами стран (1970 г. в % к 1950 г.)
Экспорт
Импорт
Все страны
445
448
Экономически развитые страны
510
980
в том числе:
Канада
430
544
европейские страны
468
790
Япония
1110
3240
Развивающиеся страны
306
189
в том числе:
Латинская Америка
218
131
Азия
540
308
Африка л
430
222
Источник: [14, 1971 г., стр. 768—769]. Подсчеты автора.
В результате этого торговый баланс США с западноевропейскими странами, Японией, а также Канадой все более ухудшается. Относительно быстрое развитие американского экспорта в страны Азии и Африки обеспечивается в основном за счет роста вывоза в эти страны американских капиталов, в первую очередь за счет предоставления им государственных кредитов и субсидий. Таким образом, рост экспорта США в развивающиеся страны не может рассматриваться как результат высокой конкурентоспособности американских товаров.
Третьей тенденцией в мировой торговле капиталистических стран, действие которой проявлялось на протяжении всего послевоенного периода, является систе¬
12


матическое возрастание доли готовых изделий и сокращение доли сельскохозяйственных продуктов и сырья. Общий удельный вес готовых изделий в мировом капиталистическом экспорте возрос с 44,5% в 1956 г. до 56,7% в 1971 г.
Такие структурные сдвиги связаны с общими закономерностями развития капиталистической экономики. На современном этапе под влиянием технического прогресса, массового обновления и расширения основного капитала в развитых капиталистических странах, роста потребления оборудования развивающимися странами и ряда других причин эта тенденция проявлялась более резко, чем до второй мировой войны. Она была также характерна и для внешней торговли США.
Однако экспорт многих видов готовых изделий из Соединенных Штатов увеличивался более замедленными темпами, чем у других развитых капиталистических стран. В результате этого доля США в общем экспорте готовых изделий развитыми странами сократилась в значительно большей мере, чем в экспорте других товаров. Об этом можно судить по следующим данным:
Таблица 4
Доля США по отдельным группам товаров в экспорте развитых капиталистических стран, в %
1 1955 г. 1
1968 г.
1971 г.
Всего
25,6
20,6
17,5
Химические товары
26,7
22,0
18,3
Машины и средства транспорта
36,5
25,6
21,7
Другие готовые изделия
18,0
11,4
9,9
Промышленное сырье и топливо
25,2
23,5
22,0
Продовольственные товары
23,8
23,6
19,7
Источник: [8, 1971 г., № 3; 1973 г., № 6]. Подсчеты автора.
До конца 60-х годов США прочно удерживали роль ведущего экспортера готовых промышленных изделий. Однако уже в 1969 г. Западная Германия по объему экспорта готовых изделий вплотную подошла к Соединенным Штатам и с 1970 г. заняла первое место.
Ухудшение позиций США в экспорте готовых изделий— этой наиболее быстро развивающейся части ми¬
13


рового капиталистического экспорта — один из основных показателей их общего отставания в борьбе за мировые рынки сбыта. Такое положение вынуждает американские монополии вкладывать дополнительные средства в научно-исследовательские и проектные работы, создавать новые конструкции машин и оборудования, более современные образцы товаров широкого потребления, а также принимать меры к снижению издержек производства с целью повышения конкурентоспособности своей продукции на внешних рынках.
Тенденции в развитии товарной структуры внешней торговли США в целом несколько отличны от тех направлений, в которых развивается товарная структура экспорта и импорта развитых капиталистических стран. Доля машин, оборудования и других готовых изделий в экспорте США в последние годы увеличилась незначительно (в других развитых странах она возрастает в большей степени), а в импорте резко возросла — с 40% в 1960 г. до 64,3% в 1972 г.
Таблица 5
Товарная структура внешней торговли США, в %
Экспорт
Импорт
1960 г.
1972 г.
1960 г.
1972 г.
Всего
Продовольствие и сельскохозяйственные
100
100
100
100
продукты
15,6
13,5
22,5
13,3
Топливо и масла
4,1
3,2
10,5
8,6
Промышленное сырье и материалы . . .
13,7
10,3
18,3
6,9
Химические товары
8,7
8,4
5,3
3,6
Машины и оборудование
34,3
43,7
9,7
31,3
Другие готовые изделия
18,7
16,5
30,3
33,0
Прочие
4,9
4,4
3,4
3,3
Источник: [14, 1961 г., 1973 г., стр. 772, 784].
Современный этап общего кризиса капитализма вообще характеризуется резким усилением неравномерности развития экономики и внешней торговли капиталистических стран. Внешняя торговля США и особенно их экспорт в послевоенные годы под воздействием экономических и внеэкономических факторов развивались крайне неравномерно.
14


Высокие темпы экономического роста и связанное с этим увеличение промышленного и сельскохозяйственного производства и ряд других благоприятных факторов вызвали резкое увеличение экспорта США. В 1947 г. он достиг 16,0 млрд, долл., т. е. одной трети мирового капиталистического экспорта (в 1938 г. он составлял 3,2 млрд, долл., т. е. 14,9%). США заняли господствующее положение на мировых товарных рынках.
Уже в первые послевоенные годы перед США встает серьезная проблема удержания экспорта на достигнутом уровне.
Одним из важных факторов, оказывающих отрицательное воздействие на развитие внешней торговли США, являются высокие издержки производства, определяемые в основном уровнем заработной платы, и связанный с этим высокий уровень цен на американском внутреннем рынке, который приводит к ослаблению конкурентоспособности американских экспортеров на внешних рынках.
Удельный вес США в мировом экспорте снизился почти с 7з в 1947 г. до 75 в начале 50-х годов. В 1973 г. он составил 14,3%.
Однако удельный вес США в мировом экспорте всех капиталистических стран не вполне показателен, так как темпы роста экспорта развивающихся стран чрезвычайно низки и это не дает возможности судить об изменении позиций США во внешней торговле, доля же США в экспорте развитых капиталистических стран уменьшалась существенно не только в первое послевоенное пятилетие, но и в последующие годы. В 1953 г. она составляла 30%, в 1960 г.— 24%, в 1966 г.— 21,4% и в 1973 г. сократилась до 17,3%.
Таким образом, темпы прироста экспорта в США были в послевоенный период ниже, чем в целом по развитым странам, в том числе у стран «Общего рынка» и Японии. Это является следствием замедленных темпов экономического роста США по сравнению с этими странами.
Отставание США в области экспорта было еще более существенным, чем в промышленном производстве.
Несмотря на то, что США все еще занимают первое место во внешней торговле, их позиции значительно ослаблены.
15


Таблица б
Доля США в мировом промышленном производстве и экспорте, в %
Годы
Промышленное
производство
Экспорт
Годы
Промышленное
производство
Экспорт
1938
36,0
14,9
1960
45,7
18,3
1947
55,0
32,5
1965
45,4
16,7
1950 •
54,6
18,4
1970
40,8
15,4
1953
52,6
21,4
1973
39,8
14,3
Источник: [6, 1965 г., № 8; 1974 г., № 8].
Ослабление позиций США, особенно на рынках Западной Европы, связано в значительной мере с процессами экономической интеграции. Несмотря на многие противоречия внутри «Общего рынка», в последние годы усилилось международное разделение труда и внешняя торговля входящих в него стран развивается в первую очередь за счет взаимной торговли. Ее доля в общем товарообороте стран «Общего рынка» увеличилась с 30% в 1958 г. до 42,3% в 1973 г .
Экспорт Соединенных Штатов за послевоенный период испытал четыре глубоких спада: в 1948—1950 гг., в 1952—1953 гг., в 1957—1959 гг. и в 1971 — 1972 гг.
Результатом всех этих спадов являлось уменьшение сальдо торгового баланса США. В 1971 г. торговый баланс США был впервые за послевоенные годы сведен с дефицитом.
В отличие от большинства других западных стран тенденции в развитии экспорта США и их импорта резко отличались. Несмотря на значительную неравномерность динамики импорта в послевоенные годы, в нем не наблюдалось таких резких спадов, как в экспорте США. Периоды сокращения импорта не всегда совпадали с периодами резкого спада американского экспорта.
В целом за послевоенный период среднегодовые темпы прироста импорта США были выше, чем экспорта, что видно из данных табл. 7.
Определенное влияние на более быстрые темпы роста импорта США по сравнению с экспортом оказывали закупки промышленного, в том числе стратегического, сырья и топлива. Однако решающее значение для дина¬
16


мики американского импорта имеет ввоз из западноевропейских стран машин, оборудования и средств транспорта, а также других готовых промышленных изделий, в том числе потребительских товаров длительного пользования. На указанные группы товаров приходится от 2/з до 3U прироста всего импорта США. Если в начале
Таблица 7
Среднегодовые темпы прироста экспорта и импорта США, в %
1949—
1954—
1959—
1964—
1969—
1953 гг.
1958 гг.
1963 гг.
1968 гг.
1972 гг.*
Экспорт
4.1
1,5
4,8
6,4
5,5
Импорт
5,6
3,6
5,9
12,5
7,6
* Оценка.
Источники: [7, 1965 г., № 2; 8, 1971 г., №4; 15, март 1973 г.]*
50-х годов американский импорт готовых промышленных изделий составлял только 7з от их экспорта, то в 1960 г., несмотря на относительно высокие темпы роста экспорта, импорт этой группы товаров составлял уже более от их экспорта, в 1971 г. он почти сравнялся с экспортом.
Такие тенденции в развитии экспорта и импорта готовой промышленной продукции США в значительной мере связаны с усилившейся в последние годы инфляцией и ростом внутренних цен в США. Однако в 1973 г. в связи с двухкратной девальвацией доллара действие этой тенденции приостановилось. Экспорт США возрос по физическому объему почти на 23,5%, а импорт — менее чем на 5%.
Для послевоенного периода одной из важных и наиболее типичных для Соединенных Штатов Америки тенденций в области внешней торговли является растущее влияние на развитие экспорта товаров вывоза государственного и частного капиталов. Значительная масса товаров и услуг экспортируется по различным программам «помощи» (безвозмездно или в счет государственных долгосрочных кредитов и займов) или же в связи с экспортом частных долгосрочных капиталов.
17


США осуществляют поставки товаров и услуг в развивающиеся страны в счет государственных кредитов и субсидий; на иностранную «помощь», осуществляемую в товарной форме, в 1966—1971 гг. приходилось свыше 2—3 млрд. долл, в год, т. е. около 10% всего экспорта США.
Еще более существенное влияние на внешнюю торговлю оказывает вывоз частного капитала. США стремятся'компенсировать ухудшение своих позиций как эю спортеров товаров за счет вывоза капитала, особенно в форме прямых инвестиций и создания филиалов и дочерних компаний американских корпораций, осуществляющих продажи во все расширяющихся масштабах.
Экспорт производительного капитала оказывав двойственное воздействие на внешнюю торговлю США. С одной стороны, он стимулирует экспорт товаров, так как США, осуществляя огромные капиталовложения в строительство предприятий за границей, экспортируют в значительных объемах оборудование и машины для них, а также поставки товаров и полуфабрикатов для текущего производства. Создавая филиалы и дочерние предприятия за границей, американские монополии стремятся использовать их в интересах расширения экспорта продукции американского производства. Доля поставок заграничным филиалам в общем экспорте США колеблется от до V2 всего экспорта США.
С другой стороны, рост продаж американских заграничных филиалов сдерживает и ограничивает экспорт аналогичных товаров из США в страны местонахождения филиалов и в третьи страны, так как у этих стран отпадает необходимость импорта этих товаров из США. Зарубежные филиалы широко используются для сбыта готовой продукции, они зачастую выполняют непосредственные функции торговых фирм, обслуживающих американские компании.
При этом объем выпуска продукции и продажи заграничных филиалов американских монополий в 1958 г. были меньше, чем экспорт товаров из США, а в 1968 г. превысили его в полтора раза. Особенно быстро растет разрыв между продажами филиалов и экспортом в Западную Европу, а в Канаде продажи американских филиалов более чем в два раза превышают экспорт США в эту страну.
18


Тенденция эта проявлялась и в последующие годы. Так, в 1972 г. объем производства продукции американскими заграничными филиалами равнялся 191 млрд, долл., что в 4 раза превышало объем экспорта США.
Американские руководящие деятели прямо говорят о целях и выгодах прямых инвестиций за границей для улучшения конкурентоспособности американских монополий. Бывший заместитель министра финансов Р. Руза заявил корреспонденту «Юнайтед Стейтс Ньюс энд Уорлд рипорт», что американские бизнесмены, видя, что вокруг «Общего рынка» возводятся таможенные стены, полагают, что лучший способ проникнуть на такой большой рынок — это находиться внутри него.
Огромный рост торговли через заграничные филиалы имеет далеко идущие последствия. Возможность получать более высокие прибыли, продавать, минуя таможенные барьеры, влечет за собой резкое увеличение прямых инвестиций в развитые страны.
Однако негативное воздействие остается — заграничная торговля американских филиалов сокращает реальный объем экспорта США, а также оказывает отрицательное влияние на процесс промышленного производства в США, усиливая и без того большую недогрузку промышленных предприятий и безработицу в стране.
Обострение проблемы рынков и усиление конкуренции в послевоенный период привели к тому, что США в целях форсирования экспорта стали в больших размерах использовать государственный бюджет. Использование средств налогоплательщиков для финансирования и субсидирования экспорта обеспечивает прибыли американским монополиям, позволяет поддерживать объем экспорта на достаточно высоком уровне.
Проблемам государственного финансирования экспорта как средства, дающего возможность значительного расширения экспорта, буржуазные экономисты в США придают большое значение.
Основными формами государственного финансирования и субсидирования экспорта являются так называемая экономическая «помощь» иностранным государствам, предоставляемая по различным правительственным программам, кредиты и займы Экспортно-импортного банка, прямое субсидирование американских экспор¬
19


теров как промышленных, так и сельскохозяйственных товаров. Кроме того, США предоставляют кредиты и займы через различные международные организации.
Правда, начиная с 1967 г. наблюдается тенденция снижения экспорта в счет государственных кредитов и субсидий. По сравнению с 1960 г. их доля сократилась к 1970—1971 гг. в полтора раза и продолжает снижаться. Это связано с дефицитностью платежного баланса и государственного бюджета.
Государственное субсидирование и финансирование экспорта преследует цели усиления внешнеэкономической экспансии, завоевания рынков сбыта. Предоставление субсидий привязывается к покупке принудительно навязываемых товаров только в США и по более высоким ценам, чем цены мирового капиталистического рынка. Поскольку американские субсидии и кредиты развивающимся странам предоставляются за счет бюджета США, то это, естественно, ведет к сокращению коммерческого, т. е. оплачиваемого, экспорта США в эти страны.
В связи с общей разрядкой международной напряженности во внешнеэкономических отношениях США в последние годы наметилась тенденция к расширению торговли и других форм экономического сотрудничества со странами социалистического лагеря и в первую очередь с Советским Союзом.
Внешнеторговый оборот США с СССР только за 1972 г. по сравнению с 1971 г. увеличился в 3 раза. Дальнейшее развитие этой прогрессивной тенденции и отказ США от дискриминационной политики по отношению к социалистическим странам могли бы привести к расширению американского экспорта и оказать благоприятное влияние на . состояние торгового баланса США.
§ 2. Торговый баланс США и его место в платежном балансе
Торговый баланс является важнейшей составной частью платежного баланса США. Доля торгового баланса в общей сумме платежного баланса в последние годы составляет 60—65%• В отличие от других разви¬
20


тых в промышленном отношении стран (кроме ФРГ) для Соединенных Штатов характерно, что на протяжении длительного периода их торговый баланс является активным.
Активность торгового баланса США обусловливается, во-первых, тем, что США, располагая значительными запасами сырья и продовольствия на своей территории, имеют ограниченную потребность в их импорте. С другой стороны, при огромном росте промышленного и сельскохозяйственного производства, несмотря на большую емкость внутреннего рынка, США заинтересованы в развитии экспорта промышленной и многих видов сельскохозяйственной продукции. Все это вместе взятое и определяло активность торгового баланса США в течение почти всего послевоенного периода. В 1947 г. сальдо торгового баланса составило 10 млрд, долл., что является наивысшей точкой за всю историю США. Но уже к 1950 г. положение меняется. Американский экспорт в 1950 г. уменьшился по сравнению с 1947 г. почти на 6 млрд, долл., а импорт возрос. В результате торговый баланс был сведен с минимальным сальдо в 1 млрд. долл.
В последующее пятилетие США не удается достигнуть уровня экспорта 1947 г., а их импорт почти удваивается по сравнению с уровнем 1947 г.; в эти годы положительное сальдо их торгового баланса не превышает 3 млрд. долл. Лишь военные события в Суэце, вызвавшие спекулятивное повышение конъюнктуры, позволили США резко увеличить экспорт и значительно улучшить сальдо торгового баланса, доведя его в 1957 г. до 6,1 млрд. долл. США не только улучшили свой торговый баланс, но за счет этого (в первый раз за 17 послевоенных лет) свели свой платежный баланс с небольшим активом в 0,5 млрд. долл.
В дальнейшем начавшийся после Суэцкого кризиса спад конъюнктуры и проведение девальваций валют в ряде западноевропейских стран вызвали сокращение объема американского экспорта и резко ухудшили их торговый баланс.
Сальдо торгового баланса уже в 1958 г. составило только 2,7 млрд. долл, (по сравнению с 6,1 млрд. долл, в 1957 г.), а дефицит платежного баланса достиг 3,5 млрд. долл. В 1959 г. торговый баланс еще более
21


Торговый баланс США (в млн. долл.)
00
со
X
S
tr
VO
со
Н
1973 г. (оценка)
72 813
2 558
70 255
—69 567
688
05
о
05
см
U
CD
о
CD
00
05
см
h-
CD
05
N.1
СМ
оо
Ю
со
05
ю
Ю
1
1
о
со
СО
CD
d
ю
00
ю
CD
05
CD
ю
СО
см
ю
CM
<т>
1
1
со
со
о
р
О
с
05
00
h-
ю
со
05
оо
*-«
см
05
CM
ст>
со
1
Tt*
ю
05
см
ю
CD
00
СО
Ю
0
см
t'-
Tf
со
05
ст>
см
1
О
оо
05
u
со
СМ
.—1
о
о
0
CD
ю
о
ю
о
о
05
.-н
О)
1
см
ю
05
СО
05
СО
о
05
О
тг
CD
CD
ю
о
05
1
со
СО
СО
р
Tt<
1
Tf
оо
см
1
СМ
о
05
СО
со
см
1
.
S
•
•
о
в
1
с
X
о
ш
СО
н
СО
н
Я
О
а>
о
X
O'
с
со
о
X
ч
СО
ш
2
VC
S
X
X
О
о
[_
ж
со
аЗ
о
о
(—■ О
а>
о
СО
н
ш
1—1
а»
X
о
m
о
о
СП
<L>
о
QQ
(-
о.
I
с
VO
1
о
1
1
н
н
а,
о
а»
2
X
(-
О.
о
н
о.
0
§
с
X
с
с
-Q
о
а>
о
/Т\
о
ГО
X
/Т\
►V
СО
Г 5
о>
со
сп
S
X
S'
о
н
о
S
1950 г., 1960 г., 1971—1973 г.; 15, март 1974 г.].


ухудшился, он был сведен с таким же минимальным активом, как и в 1950 г., а дефицит платежного баланса еще более возрос.
За 1961 —1970 гг. США удалось значительно увеличить свой экспорт. Этому способствовали вывоз государственных и частных капиталов, расширение практики государственного страхования экспортных кредитов, государственное финансирование и субсидирование экспорта (особенно сельскохозяйственных товаров), а также другие меры по стимулированию экспорта, к которым относятся и меры внешнеторговой политики. Однако рост экспорта не привел к существенному улучшению торгового баланса США. При росте экспорта в 1971 г. по сравнению с 1960 г. в 2,2 раза импорт возрос в Зараза, т. е. торговый баланс США ухудшился.
США имеют активное сальдо торгового баланса со странами Западной Европы на протяжении всего послевоенного периода (исключая 1971 —1973 гг.). С большинством других крупных партнеров по внешней торговле США сальдо торгового баланса не носит столь устойчивого характера, особенно в последние годы в связи с ростом трудностей в развитии американского экспорта. Например, со странами Латинской Америки в 1970—1971 гг. оно являлось положительным, а в торговле со странами Азии (в основном с Японией) и Канадой баланс впервые за последние годы был сведен с крупным дефицитом.
Таблица 9
Сальдо торгового баланса США с отдельными группами стран (в млн. долл.)
1947 г.
1950 г.
1960 г.
1965 г.
1970 г.
1972 г.
Западная Европа ....
4305
1558
2273
2559
2899
—659
Канада
987
52
557
812
— 1676
— 1897
Латинская Америка . . .
1817
—329
—63
74
581
173
Азия
1274
—181
925
968
—1246
J 5163*
Африка
494
—123
139
349
456
Австралия и Океания . .
162
— 62
209
397
150
140
* В том числе по торговле с "Японией — 4101 млн. долл. Источники: [14, 1950 г.; 1965—1973 гг.; 15, март 1974 г.].
23


Движение цен на мировом капиталистическом рынке в целом оказывало благоприятное влияние на торговый баланс США.
Рассмотренные выше основные тенденции в развитии внешней торговли США в послевоенный период, особенно отставание темпов роста экспорта от темпов роста промышленного производства при одновременном росте импорта, резкая неравномерность развития экспорта, ухудшение позиций США в экспорте готовых изделий, расширение вывоза товаров за счет экспорта капиталов привели к ухудшению состояния торгового баланса. Несмотря на то что торговый баланс США в послевоенный период был активным (сальдо торгового баланса составило за 1946—1970 гг. 97,1 млрд, долл.), сальдо актива подвержено значительным колебаниям, а его относительная величина сокращается. С 1971 г. до 1972 г. торговый баланс был пассивным.
Усилия США, направленные на форсирование экспорта, борьба за снижение пошлин на американские экспортные товары, усиление протекционистских мер для снижения импорта, расширение демпинга не приводят к ощутимому улучшению торгового баланса, так как конкурентоспособность американских экспортеров значительно понизилась, а западногерманские и японские промышленные товары все более широко проникают на американский рынок.
Сальдо торгового баланса уже не покрывает, как это было до второй мировой войны, дефицита по другим пассивным статьям платежного баланса Соединенных Штатов.
§ 3. Экспорт и импорт услуг
Торговый баланс является не единственным элементом платежного баланса, изменения в котором приводят к систематическому и устойчивому ухудшению его общего состояния. В этом же направлении происходят изменения и в балансе экспорта и импорта услуг.
В результате второй мировой войны в экспорте и импорте услуг США произошли существенные изменения.
Экспорт транспортных услуг начал намного превышать импорт, и сальдо поступлений и платежей от этого вида услуг стало одной из наиболее крупных активных статей американского платежного баланса. Объяс¬
24


няется это тем, что в ходе второй мировой войны западноевропейские страны, и в первую очередь Англия, потеряли часть своего торгового и пассажирского морского флота, а США, создав мощную судостроительную промышленность, рассчитанную на крупносерийный выпуск судов, превратились в морскую державу номер один, обладающую самым большим коммерческим *мор- ским флотом в мире. Активное сальдо, складывающееся за счет превышения поступлений над платежами за услуги транспорта, в 1946—1947 гг. в среднем составляло свыше одного миллиарда долларов.
Однако такое благоприятное для США положение сохранилось ненадолго.
Импорт же услуг транспорта и связанные с этим платежи на протяжении всего послевоенного периода систематически возрастали. Это объяснялось тем, что по мере развития судостроения в Японии, Англии, Швеции, ФРГ, Франции и других западноевропейских странах, восстановления и создания ими собственного морского флота американская судостроительная промышленность и судовладельческие компании, как и большинство других отраслей американского машиностроения, оказывались все более неконкурентоспособными по сравнению с компаниями других стран. С целью снижения издержек морского транспорта американские судовладельческие компании стали заказывать часть судов не на верфях США, а в других странах и приписывать свои суда к портам других стран (Либерии, Панамы, Гондураса, Коста-Рики), т. е. держать часть своего коммерческого флота под «выгодным флагом». Тоннаж торгового флота США резко уменьшился.
Значение США как мировой морской державы к концу 60-х годов было подорвано, и значительная часть американских экспортных и импортных грузов, а также пассажиров стала перевозиться на судах других стран.
В итоге указанных выше изменений сальдо поступлений и платежей США по услугам транспорта снизилось за 6 лет — с 1947 г. по 1953 г. — в десять раз, составив немногим более 0,1 млрд, долларов. В 1958 г. США уже имели равенство платежей и поступлений по статье платежного баланса «Транспорт», а с 1959 г. эта статья стала пассивной, причем размер пассива возрос со
25


Баланс услуг (исключая правительственные) (в млн. долл.)
. те
О
Tt«
оо
cO
,
Щ
p
Ю
h-
L ЙЙ
00
CD
CD
Tt*
tJ-
CD
CO
со £
СО
CD
CM
CM
co
CO
CD
05
05 о
1
ю
in
1
7
CO
Ю
1
CM
1
1
1972 r.
—703
4321
—5024
о
in
CM
1
со
g
CM
—4856
1232
2158
—926
CO
7
m
00
CO
b-
Tt«
in
05
u
05
о
Q
CO
in
05
о
CO
CM
1П
cO
00
CM
05
00
со
1
CO
Tt<
CM
1
05
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
Ю
05
05
CO
Q
05
05
05
U
Ю
О
CO
in
со
CO
со
o
QO
CO
О
CO
CO
05
05
CO
о
r*-
I
CO
CM
CO
1
O)
1
1
1
1
1
7
CO
CM
in
05
о
in
r-
CM
CD
(-
CO
oo
CO
in
05
oo
о
»—<
b-
05
oo
05
00
CM
CD
1
1
1
1
05
1
1
1
1
1
1
in
со
00
in
05
о
со
со
о
u
CO
CO
in
CO
in
о
CM
о
oo
CO
5
CO
in
CM
Ю
1
1
1
1
05
1
1
1
1
in
95
CO
05
Tt«
CO
со
oo
in
05
u
in
cn
oo
о
CO
Ю
Tt«
05
05
h»
in
CM
CO
in
CM
»—•
1
1
1
1
05
1
1
1
u
CO
CO
CO
130
CO
со
CO
• CO
00
CO
05
го
1
со
CM
CO
1
7
о
CO
1
05
05
7
§
н
Q.
О
С
CJ
X
сз
О*
н
к X X
% к
в *
>> £
н н
о со
о ч
с с
§:
л
X
сх
>5
н
«
X
X
о»
с
н
§
JQ
ч
СО
о;
X
X
Ф
ч
S ^
S о
X О) ^
3* н н X
О У 2 ч
а о ^ я
С С С U
51 Доходы от продаж патентов и лицензий и др.
Источники: [14, 1939 г.; 1950 г.; 1965 г.; 1971—1973 гг.; 15, март 1974].


113 млн. долл, в 1959 г. до 0,5 млрд. долл, в среднем за 1971 — 1973 гг.
Сальдо поступлений и платежей по туризму в США было пассивным и в довоенные годы. Этот пассив сохранился на протяжении всего послевоенного периода, но размер его систематически возрастает и в последние годы превышает 1,7 млрд, долларов. Расходы за проезд американских туристов составляют значительные суммы — свыше одной трети расходов по туризму.
Единственной статьей «невидимого экспорта» США, т. е. экспорта услуг, которая на протяжении всего послевоенного периода устойчиво превышает импорт, является статья «Прочие услуги», включающая поступления и платежи по торговле патентами и лицензиями и др.
Активное сальдо по этой статье в 1966 г. составляло 1,8 млрд, долл., в 1973 г.— 1,4 млрд. долл. Это является результатом того, что США в больших масштабах осуществляют продажу своего технического опыта — «ноу- хау». Основная доля доходов от продажи лицензий и патентов приходится на филиалы и дочерние компании американских корпораций обрабатывающей промышленности в Западной Европе и Канаде. Продажа технического опыта кроме получения прибыли позволяет американским монополиям осуществлять дополнительные поставки оборудования, сырья и других товаров, т. е. расширяет их экспортные возможности. Это стимулирует вывоз капитала в форме прямых капиталовложений. Американские монополии покупают патенты и лицензии, но в значительно меньшем объеме.
В целом баланс экспорта и импорта услуг США, имевший накануне второй мировой войны пассив, на протяжении первых двенадцати послевоенных лет был активным. Резкий рост расходов по импорту услуг транспорта привел к тому, что в 1958 г. США вышли с пассивом по общему балансу услуг, который сохраняется по существу до настоящего времени, особенно если учесть фактический размер поступлений США от «невидимого экспорта», т. е. исключить из общего объема экспорта услуг экспорт в счет государственных субсидий и кредитов. Объем некоммерческого экспорта услуг США в последние годы составляет 700—800 млн. долл.
Таким образом, состояние баланса услуг еще более усугубляет тяжелое положение платежного баланса,


ГЛАВА II
ЭКСПАНСИЯ АМЕРИКАНСКИХ МОНОПОЛИЙ НА РЫНКЕ КАПИТАЛОВ
§ 1. Основные особенности экспорта капитала США
В. И. Ленин дал исчерпывающую характеристику вывоза капитала как одного из основных признаков империализма, как явления, вытекающего из его экономической сущности.
США, превратившись в итоге второй мировой войны в самую мощную в экономическом и финансовом отношении страну империализма, стали главным экспортером капитала, центром финансовой эксплуатации не только развивающихся стран, но и трудящихся развитых капиталистических стран. Объем заграничных инвестиций США превышает в настоящее время объем экспорта капитала из всех других капиталистических стран, вместе взятых.
Дальнейшее развитие государственно-монополистического капитализма и особенно коренные изменения в системе мирового капиталистического хозяйства, вызванные образованием мировой системы социализма, крахом колониализма и обострением империалистических противоречий, привели не только к количественным, но и к качественным изменениям в экспорте капитала из США.
К основным и наиболее характерным из них относятся следующие:
— наряду с быстрым ростом экспорта частного капитала большое значение приобрел вывоз государственного капитала;
— экспорт частных долгосрочных капиталов стал осуществляться в основном в производительной форме,
28


т. е. в форме прямых инвестиций, а экспорт частных капиталов в ссудной форме относительно сократился;
— экспорт капитала превратился в одно из решающих условий обеспечения экспорта товаров.
Эти принципиальные изменения в экспорте капитала из США определяются, с одной стороны, ростом монополий в стране, ищущих сфер более прибыльного вложения капитала и, с другой стороны, усилением экономической и политической неустойчивости капитализма, обострением борьбы за источники сырья и рынки сбыта.
В результате развития государственно-монополистического капитализма государство сосредоточивает в своих руках значительную часть национального дохода и использует его в интересах укрепления и расширения позиций финансового капитала, что создает условия для экспорта из развитых капиталистических стран в крупных масштабах государственного капитала.
При экспорте государственных капиталов получение прибавочной стоимости, создаваемой в странах-импор- терах, не выступает в качестве непосредственной цели. Вывоз государственных капиталов осуществляется прежде всего там и тогда, где и когда этого требуют интересы укрепления позиций капитализма, он используется для оказания воздействия государственных капиталов на страны-импортеры с целью создания условий для прибыльного экспорта частных капиталов и получения политических и экономических выгод.
В соответствии с этими целями и задачами часть экспорта государственных капиталов осуществляется в форме безвозмездной «помощи» и безвозвратных субсидий. На субсидии в 1969 г. приходилось примерно 50% «помощи».
Государственные капиталы США направляются на создание требующих крупных долгоокупаемых затрат объектов инфраструктуры, т. е. тех отраслей экономики, без развития которых невозможно прибыльное вложение частных капиталов в сферу материального производства, а также на общеэкономические цели — поддержание бюджетов, займы государственным банкам, поставки товаров и др.
Подавляющая часть государственных капиталов в последнее время вывозится в развивающиеся страны, что, с одной стороны, отражает стремление США удер¬
29


жать бывшие колониальные и зависимые страны на капиталистическом пути развития и сохранить свои позиции в их экономике, а с другой стороны, на данном этапе соответствует национальным интересам развивающихся стран, поскольку они не располагают достаточными внутренними ресурсами накопления. Для амери- риканских монополий экспорт государственных капиталов является одновременно каналом расширения поставок товаров и услуг в развивающиеся страны, т. е. создает обеспеченный сбыт продукции.
В отличие от экспорта долгосрочных государственных капиталов, вывозимых преимущественно в ссудной форме, вывоз частных долгосрочных капиталов США осуществляется на современном этапе в производительной форме — путем организации дочерних предприятий и филиалов за границей, создания смешанных предприятий (особенно в развивающихся странах) или скупки акций и других ценных бумаг. При этом направление экспорта определяется прежде всего двумя факторами— прибыльностью и наличием гарантий сохранности капитала в странах-импортерах.
Именно в силу этих факторов американские монополии ищут применения своим свободным капиталам прежде всего в обрабатывающей промышленности других развитых стран (гарантия сохранности плюс высокие прибыли) и в добывающей промышленности развивающихся стран (наиболее высокие прибыли). В последнее время частные долгосрочные капиталы все более активно проникают и в обрабатывающую промышленность развивающихся стран, особенно когда это связано с возможностью создания предпосылок для развития экспорта своей продукции на долгосрочной основе (строительство сборочных машиностроительных предприятий, импортирующих из страны-экспортера капитала части и детали для производства продукции).
В связи с обострением конкурентной борьбы и ростом трудностей сбыта, наряду с экспортом производительных частных капиталов в послевоенный период все более широкое распространение получает такая особая форма вывоза кратко- и среднесрочных ссудных капиталов, как экспортные—коммерческие, или фирменные — кредиты, т. е. продажа товаров, особенно машин и оборудования, с рассрочкой платежа,
30


Говоря об общих тенденциях развития экспорта капитала США в послевоенный период, необходимо подчеркнуть, что все более широкое развитие экспорта частных капиталов подкрепляется государством не только путем вывоза государственного капитала, но и за счет того, что государство берет на себя основную часть риска, связанного с экспортом частных капиталов, особенно когда они вывозятся в развивающиеся страны. Основная доля гарантий приходится на риск от падения курса валюты и возможности национализации собственности.
До первой мировой войны США были страной импорта капитала. После второй мировой войны американские капиталы устремляются в Западную Европу и в развивающиеся страны, однако финансовый капитал США встает на путь использования прежде всего государственного экспорта капитала. Общая экономическая и политическая обстановка в Европе заставляет США в первую очередь стремиться к обеспечению стабилизации экономического и политического положения в Западной Европе, укреплению расшатавшихся в результате второй мировой войны основ капитализма. Немаловажную роль при этом играют и военно-политические цели — вооружение этих стран в борьбе против стран социализма. Все это в конечном счете способствовало созданию условий для экспорта частных капиталов в Западную Европу.
Кроме того, образовавшиеся в результате начавшегося еще в ходе второй мировой войны развала колониальной системы империализма молодые суверенные государства, вставшие на путь самостоятельного развития, испытывали недостаток капиталов. США при помощи вывоза капиталов стараются проникнуть в эти страны и закрепиться там. Это облегчалось тем, что большинство развивающихся стран освободились от колониальной зависимости, но продолжали оставаться в системе мирового капиталистического хозяйства.
Процессы интеграции и создание экономических региональных союзов и усилившаяся в связи с этим конкуренция снижали возможность увеличения экспорта американских товаров и способствовали росту вывоза капитала. Однако и здесь, как правило, на первый план вначале выступает экспорт государственных капиталов,
31


экономическая «помощь», тесно переплетающаяся с военной «помощью», призванные удерживать эти страны на капиталистическом пути, поставить во главе стран угодные американскому империализму правительства, разгромить левые антиимпериалистические силы
Таблица 11
Инвестиции США за границей и инвестиции иностранных государств в США (в млрд, долл.)
1939 г.
1946 г.
1950 г.
1960 г.
I
1970 г.
1
1971 г.
1972 г. (предварит.)
Инвестиции США за
11,4
18,7
30,1
66,2
149,9
164,6
180,9
границей
Частные
11,4
13,5
19,0
49,3
117,8
130,5
144,8
в том числе:
долгосрочные
10,8
12,3
17,5
44,5
105,0
115,9
128,4
прямые
7,0
7,2
11,8
31,9
78,2
86,2
94,0
портфельные
3,8
5,1
5,7
12,6
26,8
29,7
34,4
краткосрочные
0,6
1,3
1,5
4,8
12,8
14,6
16,4
Г осударственные
—
5,2
11,1
16,9
32,1
34,1
36,1
в том числе:
долгосрочные
—
5,0
10,8
14,0
29,6
31,7
34,1
краткосрочные
—
0,2
0,3
2,9
2,4
2,4
2,0
Иностранные вложе¬
9,6
15,9
8,8
19,8
50,7
55,3
65,7
ния в США
Частные долго¬
6,3
7,0
8,0
18,4
44,8
49,8
59,8
срочные в том числе:
прямые
2,0
2,5
3,4
6,9
13,3
13,7
14,4
портфельные
4,3
4,5
4,6
11,6
31,5
36,2
45,5
Частные кратко-
/ЧП/MTTTf тг\
3,3
8,9
0,7
0,6
3,9
3,9
4,1
срочные
Госуд. обязательства США
0,3
3,6
0,1
0,8
2,0
1,6
1,8
Сальдо
1,8
2,8
21,3
46,4
99,2
109,3
115,2
Источник: [14, 1940 г.; 19551965 г.; 1970 г.; 1973 г.].
и создать общие благоприятные условия для проникновения в экономику этих стран частных американских капиталов, решающей целью вывоза которых «было во все времена и остается в настоящее время,— как говорит прогрессивный американский экономист В. Перло,— получение больших прибылей». Это утверждение подтверждается следующими данными американских ис¬
32


точников: прямые заграничные инвестиции приносили американским монополиям чистый доход (за 1950— 1971 гг.) от 11 до 15% в развитых странах и от 17 до 33% в развивающихся странах.
Капиталовложения США за границей составили на конец 1972 г. 180,9 млрд, долл., т. е. они возросли по сравнению с довоенным периодом более чем в 16 раз, а по сравнению с 1946 г. — в 10 раз. В то же время иностранные вложения в США оцениваются в 65,7 млрд, долл. (т. е. примерно одна треть вложений США), они увеличились по сравнению с довоенным периодом только в 6 раз. Долгосрочные частные и государственные капиталовложения США за границей в 1972 г. составили 162,5 млрд, долл., в то время как иностранные долгосрочные инвестиции—всего 59,8 млрд. долл.
Таблица 12
Экспорт государственных капиталов
I960 г.
1970 г.
1972 г.
млн. долл.
В %
млн. долл.
В %
млн. долл.
В %
Всего
4965,1
100
6831,6
100
8653,5
100
в том числе: США ....
2776,0
55,9
3050,0
44,5
3349,0
38,6
Франция . . .
848,3
17,1
971,0
14,2
1320,6
15,2
Канада . . .
75,2
1,5
346,3
5,0
492,0
5,7
Япония . . .
143,5
2,9
458,0
6,7
611,1
7,1
ФРГ
351,9
7,1
599,0
8,7
808,3
9,3
Англия . . .
407,0
8,2
446,9
6,5
608,7
7,0
Голландия . .
35,3
0,7
196,4
2,3
306,7
3,5
Италия . . .
105,4
2,1
147,2
2,1
98,4
1,1
Источник: [17, 1970 г., стр. 172; 1973 г., стр. 181].
Для послевоенного периода в целом характерно возрастание роли главных империалистических государств в экспорте капитала. В 1938 г. на три страны — Англию, США и Францию — приходилось немногим более 3Л иностранных инвестиций, а в 1965 г. доля этих же стран в общей сумме экспортированных капиталов составила почти 85%. При этом такая концентрация экспорта капиталов произошла преимущественно за счет США,
2 Е. Н. Смирнова
33


увеличивших свою долю в общем экспорте капиталов по сравнению с довоенным периодом почти в 2,5 раза.
В общем объеме государственных займов, кредитов и субсидий, предоставленных развивающимся странам, США также занимают ведущее место, однако доля их во второй половине 60-х годов начала резко снижаться.
Сравнение динамики государственных и частных инвестиций США показывает, что в первые послевоенные годы государственные инвестиции возрастали значительно более быстрыми темпами, чем частные капиталовложения. Это продолжалось до 1953 г. Вторая половина 50-х годов характеризуется быстрым ростом объема частных американских капиталовложений за границей и в результате этого доля государства в общей сумме вывезенных из США капиталов снизилась с 40% в 1953 г. до 26% в 1961 г. В прошлом десятилетии установилось примерное равновесие между темпами прироста государственных и частных инвестиций США за границей с некоторой тенденцией к более быстрому росту экспорта частных капиталов, усилившейся особенно в последние годы.
В результате коренных изменений в расстановке сил на мировой арене существенные сдвиги произошли и в географических направлениях вывоза капитала. В первые послевоенные годы экспорт государственного капитала осуществлялся в основном в развитые страны Западной Европы. В 1956 г. на их долю приходилось примерно 75% вывоза государственного капитала. После того как был профинансирован «план Маршалла», резко увеличивается вывоз капитала в развивающиеся страны, в 1965 г. на них приходится более 90% всего экспорта государственного капитала из США.
В дальнейшем, по мере решения стратегических задач американского империализма в Западной Европе с целью укрепления своего политического и экономического влияния экспорт государственного капитала США во всевозрастающих размерах используется для борьбы против национально-освободительного и революционного движения в развивающихся странах.
В отличие от экспорта государственных капиталов вывоз частных капиталов США не имел столь ярко выраженной географической направленности. В общем, он подчинялся следующему принципу — максимальная
34


прибыль при условии обеспечения определенного минимума социально-экономической устойчивости в стра- нах-импортерах американских капиталов. Этим в основном определялась как географическая, так и отраслевая направленность вывоза частных капиталов из США. Основная доля частных американских инвестиций направляется в эксплуатацию природных ресурсов развивающихся стран, особенно нефти, в обрабатывающую промышленность западных стран, а в последние годы и в обрабатывающую промышленность развивающихся стран. Если в 1950 г. наибольшая доля прямых частных инвестиции приходилась на страны Латинской Америки, то в 1965 г. — на Канаду и страны Западной Европы, а в 1970 г. — на эти же страны и Японию.
На протяжении всего послевоенного периода в заграничных инвестициях американских монополий преобладают прямые капиталовложения, они составили в 1972 г. 74% всех инвестиций по сравнению с 58% в 1946 г. Преобладание прямых частных инвестиций обеспечивает прежде всего более высокую прибыльность помещения капитала. Так, например, в 1971 г. переведенные в США доходы от прямых частных инвестиций составили 9 297 млн. долл., или 20,5% к инвестированному капиталу, а по портфельным вложениям — только 6,8%.
В отраслевой структуре частных долгосрочных инвестиций США в развивающихся странах в последние годы происходят заметные сдвиги — растет доля вложений, направляемых в обрабатывающую промышленность. В 1970 г. из 32,2 млрд. долл, инвестиций в обрабатывающую промышленность всех стран 5,5 млрд, долл., или 17%, было вложено в промышленность развивающихся стран. Основная доля направляется в нефтяную промышленность — 46% и 40% в добывающую промышленность.
Таким образом, в послевоенный период сложилось два основных направления экспорта капитала из США: экспорт государственного капитала, преследующий в большей мере политические, а не экономические цели, и экспорт частных капиталов, подчиненный интересам получения монопольных прибылей.
При сохранении этого общего положения на протяжении всего послевоенного периода происходили неко¬
2* 35


торые изменения в соотношении объема экспорта государственных и частных капиталов, особенно применительно к различным районам мира. Эти изменения в основном определялись развитием общего кризиса капитализма, ходом борьбы американского империализма за мировое господство и теми конкретными социально- экономическими условиями в отдельных районах и странах мира, которые создавали возможности прибыльного приложения частных капиталов.
§ 2. Экспорт государственного капитала
Непосредственное влияние на состояние платежного баланса оказывает лишь движение денежных капиталов. Их экспорт усиливает пассивность платежного баланса. Экспорт капиталов в товарной форме непосредственного влияния на платежный баланс не оказывает. Однако косвенное влияние его значительно, но зачастую противоречиво.
Экспорт товаров и услуг, оплачиваемый за счет государственных субсидий и кредитов, а также за счет экспорта частных капиталов, с одной стороны, обычно сокращает возможности одновременной продажи товаров на обычных коммерческих условиях, т. е. ведет к ухудшению состояния платежного баланса, но с другой стороны, создает предпосылки для последующего увеличения торговли и поступлений от экспорта. Наиболее активно в этом отношении влияние прямых заграничных инвестиций. В США значительная доля экспорта приходится на поставки различных товаров заграничным филиалам американских монополий, т. е. связана с экспортом производительного капитала. Кроме того, заграничные капиталовложения обеспечивают основные поступления доходов, что уже непосредственно сказывается на состоянии платежного баланса. США, как будет показано ниже, покрывают за счет возврата ранее предоставленных кредитов и займов, а также поступлений процентов и дивидендов от вложенного за границу капитала расходы не только по новому экспорту капитала, но и частично по другим статьям. Это, конечно, не относится к безвозмездной «помощи» вне зависимости от того, предоставляется ли она другим странам в денежной форме или под закупки товаров и услуг.
36


Значительная доля в экспорте долгосрочных государственных капиталов из США приходится на дары и субсидии. В целом за послевоенный период они составили около половины всей иностранной экономической «помощи». Максимальный объем этой формы «помощи» был достигнут в 1948—1951 гг., в период осуществления «плана Маршалла». В 1949 г. на субсидии приходилось почти 9/ю всего экспорта долгосрочных капиталов. В конце последнего пятилетия объем субсидий иностранным государствам стабилизировался на уровне 1,7— 2,0 млрд, долл., что составляет немногим более одной трети от общего вывоза государственных капиталов.
Таблица 13
Экспорт государственного капитала из США (в млн. долл.)
1947 г.
1950 г.
1960 г.
1970 г.
1971 г.
1972 г.
1973 г. (оценка j
Дары и субсидии . .
1897
3484
1664
1739
2045
2174
1947
Займы и кредиты . . Краткосрочные обяза¬
4405
414
1213
3285
4178
3801
4546
тельства
113
37
528
27
— 182
— 166
627
Всего:. . .
6415
3935
j 3405
5051
6041
5809
7120
Источники: [14, 1950 г.; 1965 г.; 1971 г.; 15, март 1974 г.].
Переход к займам и кредитам как основному виду иностранной экономической «помощи» в известной мере облегчил состояние платежного баланса США, так как в 1971 —1973 гг. сумма платежей в погашение ранее предоставленных США займов и кредитов и процентов по ним достигла 2,0—2,5 млрд. долл, в год. В результате фактическое изъятие из национального дохода США на предоставление новых займов и кредитов составило в эти годы в среднем 2 млрд. долл, в год.
Кредиты и займы США, предоставленные на цели экономического развития, в целом носят более льготный характер, чем «помощь» других капиталистических стран, что определялось стремлением США закрепиться в странах, представляющих для них политический и экономический интерес. В последние годы, однако,
37


наметилась тенденция к удорожанию кредитов и займов, предоставляемых правительством США другим странам. Еще в 1964 г. Конгресс США дважды повышал минимальную ставку по государственным кредитам и займам сначала до 2%, а затем до 2,5%, сохранив минимальную ставку в 3/4% для льготного десятилетнего периода. В результате этих мер США стали получать на каждый доллар предоставленных кредитов и займов 1,53 долл, по сравнению с 1,19 долл., получаемых ими в погашение кредита и уплату процентов по ним по минимальной ставке 3/4% годовых. В начале 70-х годов произошло дальнейшее ухудшение условий предоставления займов. Ставки на займы развития повысились с 2,7 до 2,9%, а сроки займов сократились с 31 и 7,2 года в 1968 г. до 28 и 6,7 года в 1969 г. [18, 1966 г.; 17, 1970 г., стр. 43].
Анализируя данные об экспорте государственных капиталов в рамках программ экономической «помощи» иностранным государствам с точки зрения его влияния на платежный баланс США, необходимо подчеркнуть, что американское правительство приняло ряд мер, направленных на то, чтобы все большая часть оказываемой «помощи» использовалась на покупку товаров и услуг в США или же шла на оплату правительственных расходов США, связанных с осуществлением их внешнеэкономической и военной экспансии. В первое послевоенное ‘ десятилетие 25—30% «помощи» использовалось на закупки товаров и услуг неамериканского происхождения, что отягощало платежный баланс США. В последние годы этот процент существенно снизился, особенно после того, как в феврале 1965 г. президент США в специальном послании Конгрессу «О мерах улучшения состояния платежного баланса» США поставил задачу увеличить долю расходов на покупку товаров и услуг американского происхождения до 85% [30].
Рассмотрев влияние экспорта государственных капиталов на платежный баланс США, необходимо подчеркнуть следующие немаловажные с этой точки зрения моменты.
Во-первых, как уже указывалось, основная часть иностранной «помощи» предоставляется под закупки товаров и услуг в США (в последние годы свыше 9/ю
38


ее объема) и поэтому не оказывает прямого влияния на состояние платежного баланса, т. е. не ведет к отливу долларов из США. Статистически эта часть «помощи» находит отражение, с одной стороны, в торговом балансе и балансе услуг, как экспорт товаров и услуг в счет государственных кредитов и субсидий, и, с другой стороны, в равных суммах в балансе движения государственных капиталов.
feo-вторых, США особенно в последние годы получают значительные суммы в счет погашения государственных займов, предоставленных другим странам, и в виде доходов от заграничных инвестиций; за счет этого полностью покрывается вывоз капитала в денежной форме.
В-третьих, США, выплачивая доходы по инвестициям других стран, в то же время имеют и другие активные статьи по взаимным правительственным требованиям (авансы по военным контрактам, по специальным сделкам с неконвертируемыми ценными бумагами, которые также используются для покрытия дефицита).
Таблица 14
Сальдо движения государственных капиталов в денежной форме (в млн. долл.)
I960 г.
1970 г.
1972 г.
1973 г.
Иностранная помощь с платежами в долларах
— 1126
— 1098
— 1091
—1029
Платежи США в погашение государственных займов и процентов по ним
985
2625
2853
3381
Сальдо платежей и поступлений по другим статьям
—306
—1460
—2346
—2700
Сальдо . . .
—447
67
—584
—348
Источники: [14, 1963 г.; 1971 г.; 1972 г.; 15, март 1974 г.].
Сальдо движения государственных капиталов США складывается с большим дефицитом: в 1946—1949 гг. оно составляло от 5,0 до 6,4 млрд. долл, в год; в 1954 г. находилось на минимальном уровне в 1,3 млрд. долл. С 1960 г. оно возросло до 3 млрд. долл, в
39


Баланс государственных расходов на иностранную «помощь» (в млн. долл.)
ю
cd
X
х
ч
о
Cd
н
u
N CD N
о
00
со
со
я
05
CO
CM
CM
СО
СО
со
05 in CO
ш
S3
я
1
05
I 1 !
1
см
СО
1
U
^ ' CO
05
00
я
in
см
C5
N О CD
00
щ
05
оо
о
—■ oo —'
3
см
СО
Tf
05
CM CO 1 1
in
1
т
in
1
• tJ
in oc CM
СО
о
^ oo
о
оо
00
Tt«
$
о — —
s
1
оо
оо
05
CM Tf
i 1
см
1
7
in
1
u
05 in
05
СО
СО
СО
CO 00 CM
in
СО
8
CM
оо
о
05
1
1 1
s
1
4f
1
о
7
оо
СО
1
U
Tf CO 00
in
СО
/ СО
05
CM
СО
CO — CM
о
со
см
СО
см
О
CO CM in
СО
со
со
Г--
CO
cn
II1
CO
1
1
7
u
TfTj-N
in
in
05
in
00 — CO
CO
05
О
со
00
©
Ю
05
7 i 1
Щ
1
см
1
я
1
u
in со
in
Tf
о
СО
со
050'-'
05
СО
05
00 ^ ^ 77 1
i
1
см
со
1
7
S
1
(_*
05
05
о
см
СО
00
1 T 1
1
05
CO
1
1
05
1
1
• • •
о •
X
, •
1 •
эХ •
х •
. A .
. x 03 s
X g< A
X * ^ S я о» о s н
u,
o •
X
x •
05
и •
H
CJ . CX
cd •
p*
>* •
о
S
гХ
Cd
со
X
X
X
05
X
ания к прави
X
СХ •
1_>
cd .
X
о .
3 •
*3
9 -
§ • X . н •
и
05 • X
X •
X
f- •
1 • X .
05
в .
н
о .
СХ •
5 •
S' •
о *s «
О
{-
X »Х
о
о
S's 8
ш’5'8
о •
c_
§.«
* QU<
О X
п X
X
0) ь
g S
и *
к *
X
2% Щ 8 з 5 й *
Ю * £ н 5! О U О Cl,
экспорт ала .
О
О
[—1
05
X
“3
05 U X >*
х е
38
* X
2 В
о й
|s
а ь
«=С О X S
X
05 . * и
X о
а|
^ Cd
О. Cl, О cd О О
н
х
X
05
gS
СХ п
их
Is
о. х
е* О X
О X
Э
н -
ч S
Е
f? Ч Cd g Oft
(— cd 8 «
X
[_
о
X о х
о
£ со §*
PQ
CS
U
с
и
05
о.
cd
S
Ю
о>
ю
СО
05
о
in
05
05
СО
05
х
x
X
40


год (за исключением 1968 г.). В 1973 г. оно достигло рекордного уровня — 6,4 млрд. долл. Если же учесть, что подавляющая часть экспорта государственных капиталов осуществляется в товарной форме или в форме поставок услуг из США (экспорт не имел бы места без предоставления «помощи» иностранным государствам), то оказывается, что сальдо движения государственных капиталов в денежной форме является за многие годы не пассивным, а активным.
Таким образом, внешнеэкономическая экспансия США, осуществляемая под видом программ экономической «помощи», обеспечивает американским монополиям устойчивый экспорт товаров и услуг по монопольно высоким ценам. По существу иностранную «помощь» можно квалифицировать как помощь американского бюджета монополиям США в проникновении на рынки других, в основном развивающихся стран. Та же часть экономической «помощи», которая связана с долларовыми платежами, в последние годы полностью покрывается поступлениями в счет ранее предоставленных займов и доходами от инвестиций, т. е. не оказывает отрицательного воздействия на платежный баланс.
§ 3. Движение частных капиталов и его
влияние на платежные отношения США
Несмотря на рост вывоза государственного капитала из США, роль экспорта частного капитала еще более усилилась. Он был и остается экономически наиболее важной формой вывоза капитала.
Экспорт частных капиталов представляет собой самую динамичную часть платежного баланса США. За первое послевоенное десятилетие среднегодовой экспорт частных долгосрочных капиталов составлял около 0,7 млрд, долл., а в 1967—1971 гг. достиг почти 5 млрд. долл, в среднем в год. Ни одна статья платежного баланса США не увеличивалась такими быстрыми темпами. Общая сумма заграничных инвестиций американских монополий в 1972 г. составила 145 млрд, долл., в том числе долгосрочных свыше 128 млрд, долл., т. е. возросла по сравнению с довоенным периодом более чем в 12 раз. Чистые доходы от этих капиталовложений увеличились по сравнению с 1947 г. почти в 17 раз
41


и, по официальным данным, в 1973 г. достигли 17,7 млрд. долл. В результате доходы от иностранных капиталовложений превратились в самую крупную после экспорта товаров статью поступлений платежного баланса США.
Во внешнеэкономической экспансии американских монополий основную роль играет вывоз долгосрочных капиталов. Накануне второй мировой войны США хотя и занимали второе место в мире (после Англии) по общему объему иностранных инвестиций, однако являлись страной—импортером долгосрочных капиталов. Весь послевоенный период характеризуется тем, что США выступают в качестве экспортера частных долгосрочных капиталов, причем объем их экспорта систематически возрастает.
США также импортируют частные долгосрочные капиталы. Однако объем импорта частных долгосрочных капиталов в США до 1965 г. не проявлял явной тенденции к росту. В 1965 г. частные долгосрочные иностранные вложения в США составляли 37,4% от заграничных долгосрочных инвестиций американских монополий по сравнению с 58,5% в 1939 г. Однако в конце 60-х и начале 70-х годов иностранные инвестиции в США начали увеличиваться, и в 1972 г. они составили уже больше половины американских частных долгосрочных вложений за границей.
Вложение капиталов в экономику западных стран и многие отрасли добывающей, а в последние годы и обрабатывающей промышленности развивающихся стран обеспечивает американским монополиям значительно более высокие прибыли, чем инвестиции в экономику США. Это связано с более низкими издержками производства (в основном в результате различий в уровне заработной платы в США и странах, в которые инвестировались американские капиталы), в ряде случаев менее острой конкуренцией на иностранных рынках, что не только облегчало сбыт продукции, но и позволяло экономить на издержках обращения.
Вкладывая капиталы в другие страны, особенно в форме прямых инвестиций, американские монополии одновременно используют свой технический опыт и организацию производства, приспособленные к крупным масштабам американского производства, что усиливает
42


позиции филиалов и дочерних предприятий американских корпораций за границей и является немаловажным фактором повышения эффективности иностранных инвестиций.
Согласно подсчетам американских экономистов, норма прибыли по прямым инвестициям американских монополий за границей составляла в 1969—1970 гг. в среднем 13%, в том числе в нефтяной промышленности 14—15%. Однако прибыли резко отличаются при инвестициях в развитые и развивающиеся страны.
Таблица 16
Норма прибыли на прямые капиталовложения американских монополий за границей, в %
Годы
Развитые страны
Развивающиеся страны
все
отрасли
обрабаты¬
вающая
промыш¬
ленность
нефтяная
промыш¬
ленность
все
отрасли
обрабаты¬
вающая
промыш¬
ленность
нефтяная
промыш¬
ленность
1960
10,3
12,6
5,6
17,8
12,4
22,0
1965
10,3
13,0
3,3
18,8
12,3
27,1
1969
10,3
13,3
1,6
20,6
12,9
39,3
1970
10,6
12,0
4,8
21,0
12,3
33,1
Источник: [19, 1972 г.].
Таким образом, наиболее эффективными являются капиталовложения в обрабатывающую промышленность развитых стран и в нефтяную промышленность развивающихся стран.
О более высокой эффективности капиталовложений США за границей можно судить по соотношению общей суммы иностранных капиталовложений американских корпораций за границей за 1960—1973 гг. с суммой полученных ими доходов и аналогичными показателями по иностранным капиталовложениям в США.
1. Прирост частных долгосрочных капиталовложений США за границей — в млрд. долл. 61,7
2. Прибыли от иностранных инвестиций, переведенные в США,—в млрд. долл. 104,8
3. Отношение суммы прибылей к сумме инвестиций—в %. 170
43


4. Прирост долгосрочных капиталовложений
других стран в США — в млрд. долл. 34,2
5. Прибыли от иностранных капиталовложений,
переведенные из США,—в млрд. долл. 30,0
6. Отношение суммы прибылей к сумме инвестиций — в % 88
Для послевоенного экспорта частных капиталов из США наиболее характерен вывоз производительного капитала в форме прямых инвестиций, особенно создание за границей филиалов и дочерних компаний американских корпораций. В 1939 г. на прямые капиталовложения приходилось 65% всех долгосрочных инвестиций американских монополий; в 1946 г. эта доля снизилась до 58,5%, а все последующие годы она увеличивалась и в 1970—1971 гг. составила 75%. Общий объем прямых инвестиций возрос к 1972 г. до 94,0 млрд, долл., т. е. в 3 раза по сравнению с 1960 г.
Только за пять лет — с 1966 по 1971 г. — капиталовложения заграничных филиалов американских монополий выросли почти в два раза. Они увеличиваются значительно более быстрыми темпами, чем капиталовложения компаний в США. Заграничные филиалы обгоняют американские корпорации и по темпам роста выпуска продукции.
Еще более велико значение заграничных филиалов в обрабатывающей промышленности. В 1971 г., по предварительным данным, американские корпорации обрабатывающей* промышленности осуществили капиталовложения в сумме 36,5 млрд, долл., в том числе в США — 30,1 млрд. долл, и за границей — 6,4 млрд, долл., или 21,2% от общей суммы.
Американские экономисты считают, что основными причинами роста прямых инвестиций являются: перспектива получения прибылей на долгосрочной основе, улучшение конкурентоспособности на внешних рынках и рост продаж заграничных филиалов.
Росту вывоза капитала и получению прибылей способствуют льготы по обложению налогом прибылей от иностранных инвестиций, которые предоставляются как в США, так и те, которых они добиваются в странах— импортерах капитала, заключая специальные соглашения.
В послевоенный период в географических направлениях экспорта долгосрочных частных капиталов из
44


США произошли довольно заметные изменения. Если до второй мировой войны подавляющая часть американских капиталов экспортировалась в страны американского континента, особенно в страны Латинской Америки, то в послевоенный период наблюдается усиление экспансии американского капитала во все районы мира, и особенно в развитые страны. В 1971 г. из общего объема прямых инвестиций в 86 млрд. долл, на долю развитых стран приходилось примерно 2/з всех капиталовложений.
Таблица 17
Прямые инвестиции монополий США по отдельным районам (в млрд, долл , в ценах на дату регистрации)
1936 г.
1950 г.
1960 г.
1970 г.
1971 г. (оценка)
Всего
в том числе:
6,7
11,8
31,9
78,2
86,0
Западная Европа
1,3
1,8
7,0
24,5
27,6
Канада
2,0
3,6
11,2
22,8
24,0
Латинская Америка
2,8
4,5
8,4
14,7
15,8
Средний Восток и Африка . .
0,4
1,0
1,8
4,0
4,5
Страны Азии
1
1,0
1,0
2,5
3,0
Источники: [14, 1973 г., стр. 769; 15, октябрь 1972 г., стр. 30]*
Основная часть прямых инвестиций США размещена в странах Западной Европы — 32%, в Канаде — 28% и в странах Латинской Америки— 18,6%.
Прямые инвестиции, осуществляемые американскими корпорациями, приносят им более высокие прибыли, чем те, которые они могут получить, производя товары в США и экспортируя их в другие страны. В журнале «Бизнес Эброад» автор статьи по этому вопросу правильно отмечает, что «затраты в филиалы приносят по существу двойной доход от поставок им товаров, продажи лицензий и в виде прибылей от инвестиций» [21, 28 ноября 1966 г.].
Экспорт капитала в форме прямых инвестиций, с одной стороны, заменяет экспорт товаров (капиталовложения в заграничные филиалы), а с другой стороны, является средством форсирования экспорта товаров.
45


Кроме вывоза оборудования и другой продукции обрабатывающей промышленности, американские филиалы за границей могут быть использованы для передачи технического опыта, а также как посредническое звено в организации торговых операций (складов, пересылочных пунктов, выставок и т. д.).
В условиях острой конкурентной борьбы прямые капиталовложения обеспечивают наибольшие возможности проникновения на рынки других стран. Это признают и многие американские экономисты, говоря, что «прямые инвестиции являются по сравнению с экспортом товаров более эффективным путем для проникновения на рынки» [22, 3 ноября 1966 г.].
Долгосрочные портфельные инвестиции частного капитала США, включающие покупки долгосрочных ценных бумаг, коммерческие кредиты и банковские займы, закладные и другие, также имели тенденцию к росту, они увеличились с 49 млн. долл, в 1947 г. до 2 168 млн. долл, в 1973 г. Резкое увеличение портфельных инвестиций начинается с 1969 г.
Импорт частных долгосрочных капиталов в США, составлявший в 1947 г. 98 млн. долл, (в 7 раз меньше экспорта США), в 1973 г. достиг максимума в 6,7 млрд, долларов. В отличие от американского экспорта подавляющая часть ввозимых в США иностранных долгосрочных капиталов приходится на портфельные инвестиции. В 1972 г. из 59,8 млрд. долл, иностранных долгосрочных вложений в США на портфельные инвестиции приходилось 45,5 млрд, долл., т. е. 76%. Прямые инвестиции других стран в США возросли с 1950 г., когда они составляли 3,4 млрд, долл., до 14,4 млрд. долл, в
1972 г., т. е. в 4 раза.
Экспансия американских капиталов за границу приводит к резкому увеличению доходов, поступающих в Соединенные Штаты Америки. В 1967—1971 гг. переводы в США доходов от иностранных частных капиталовложений составили в среднем 8,7 млрд, долл., а в
1973 г. достигли 17,7 млрд. долл. За 1946—1973 гг. общая сумма прибылей США от заграничных частных инвестиций превысила 130 млрд, долл., а переведено за этот же период около 35,7 млрд, долл., т. е. чистое сальдо в пользу США составило 95,0 млрд. долл. Это самая крупная активная статья платежного баланса после
46


экспорта товаров. Доходы от государственных инвестиций за весь послевоенный период не покрыли сумму платежей по этой статье другим странам.
Сальдо по балансу движения частных долгосрочных капиталов было на протяжении всего послевоенного периода отрицательным, за исключением 1968 и 1969 гг. Однако в связи с ростом доходов от инвестиций общее сальдо движения долгосрочных частных капиталов и прибылей по ним было положительным и его абсолютный объем резко возрос. В 1950—1960 гг. оно не превышало 1 млрд, долл., в 1960—1971 гг. достигло почти 5 млрд, долл., а в 1973 г. превысило 12 млрд. долл.
Американские экономисты признают, что «доходы от частных инвестиций — важнейший фактор улучшения платежного баланса» [16, 1972 г., стр. 25]. В целом за 1960—1973 гг. приток частных капиталов в США (в виде перевода прибылей и иностранных вложений) составил 139 млрд, долл., а вывоз прибылей и долгосрочных капиталов — 92 млрд. долл. Это свидетельствует о том, что в последние десять лет экспорт частных капиталов из США (с учетом их импорта и движения прибылей от долгосрочных инвестиций) не оказал никакого отрицательного влияния на американский платежный баланс, а дал актив в 47,4 млрд, долларов.
При этом необходимо учитывать, что в США переводится лишь часть прибылей, получаемых американскими монополиями с капиталов, инвестированных за границей. Значительная часть этих прибылей реинвестируется непосредственно в тех странах, в которых она создается. За 1968—1970 гг. прямые капиталовложения американских корпораций за границей составили 10,5 млрд, долл., за эти же годы их филиалы и дочерние предприятия за границей реинвестировали прибылей на сумму 7,7 млрд. долл. Таким образом, за счет реинвестиций было профинансировано 73% общей суммы капиталовложений за границей.
В последние годы в связи с принятыми мерами по сокращению дефицита платежного баланса американские монополии используют западноевропейские капиталы для финансирования капиталовложений в филиалы и дочерние компании.
Оценивая влияние всех этих факторов на платежный баланс, можно утверждать, что за счет экспорта
47


Баланс движения частных долгосрочных и краткосрочных капиталов (в млн. долл.)
Я
S
*3
VO
Я
СО Ю со ОО
h-
ь-
—' со
28
Ю Ю со СО О 00 со О
S
со
05 Tf
ю
05 h-
см см
05
Tf со СМ
1
г-
Tf CM
Tf —Н
СО
1 1
1“
1 1
05 Tf ОС СО
8
05 —
h- 00
ю
оо О со со
ю
Г"» ю
С^ 05
со
Tf Tf СО ^
CO h-
СО 05
05
LO СО Ю
i 1
1
СО
СО 05 1
7'
СО
NIOG5N
05
|
05 CM
со оо
05
Tf со СО со СО С'- СМ I
ю ю
00 00
05
о
о
О 05
СО 05
Tf
со Tf СМ 1
Tf
CN
СО 00
см I
1 1
1
1
1 1
— ю 00 05
СО
СО
СО о
ю оо
Tf
00 Tf СЧ со
ю
о
Tf СО
Tf Tf
С^- Tf СО 05
Tf
ю
— СО
Ю 05
Tf
Ю Tf Tf
о
Tf СО
1 1
со
1 1
1
1
О Tf о —' CO h- СО Tf
8
*— о
О со
СО
о
со h-
Tf 00
ю
Ю со Tf —«
8
Is* см
Tf Tf
г-.
CM — 1 1
см
1
Iм
7 1
7
со — 00 О
оо
Tf
00 со
CO Tf
05
— СМ со оо
Tf
00
СО Tf
— ю
со
—■ СО
о
Tf
со —1
—' Tf
Tf
7 1
7
1 -
1 1
1
00 05 00 о
со
СО
05 Г"-
CO CM
3
О) Tf со
05
СО
см о см оо
1
00 00
h- Г- 1 1
оо
1
о
— со 1 1
05
1
о со
СО
о со
Tf со
Tf »—i lO lO
05
00
О 00
32
1
77
ю
СМ СО 1
СО
• • • .
X •
:= • •
X
• •< •
3 .
я
я . .
я
я
я .
я
я . _
Н *"Я
я
о
§ .u .
о. .
о я
О» • ZJ
о.
о
5 • CQ .
о .
Й . я
о
я
о
я н
я
2 О) s <L>
я .
я о
н
u* 3 s 3 2 3 2 я w 5 «
я
н *
с .
• о» . ш
s ;g
Я
о.
X
' •
« o, h o.
. c 5 c
< .
ю . Ь
я
. 2
< я я « я « Я 4 s Я
а .
и
S °
О * §
я
я
CD
. о
я
[1 и о
о • 5
£
я
. 05
- СЬ
ё
Я 3* 3 ^
я 5
^ . *
я
о й
я
Я - я -
Я £ Я g
я Р я 2 н н о, н
о
я э 05 я
С ^
Я< §
|а0
к
о
2 « я 3
я
о
05
О)
VO
я о я я
<=с
я
г;
я
>ч CQ
05 и се £ m £ ч ® я
е=С
я
ч
я
я £ я 5 * я
S 5
и
с
с ии
IT
о
48
Источники: [14, 1939 г.; 1950 г.; 1965 г.; 1971—1973 гг.; 15, март 1974 г.].


частных долгосрочных капиталов обеспечивается основная доля актива платежного баланса США. Его влияние на состояние торгового баланса несомненно более существенно, чем влияние экспорта государственных капиталов.
В отличие от движения долгосрочных частных капиталов американский экспорт и импорт частных краткосрочных капиталов носит крайне неустойчивый характер, что связано с подрывом доверия к доллару. В 1973 г. сальдо достигло максимального объема в 4,2 млрд, долл.
В итоге анализа данных о движении капиталов и его влияния на платежный баланс США можно сделать следующие выводы.
Экспорт государственных капиталов из США, занявший такое важное место во внешнеэкономической экспансии американских монополий и являющийся одним из основных орудий в борьбе за мировое господство США, в целом не оказывает существенного влияния на платежный баланс. Подавляющая часть «помощи», предоставляемой США другим странам, расходуется на закупки товаров и услуг в США, что обеспечивает американским корпорациям крупные прибыли, выплачиваемые в конечном итоге за счет американского налогоплательщика. Иностранная «помощь», за счет которой создаются общеполитические и экономические предпосылки для прибыльного вложения за границей капиталов американских монополий, одновременно используется в качестве одного из каналов перераспределения национального дохода в пользу финансовой олигархии.
Часть иностранной «помощи», связанная с платежами в долларах, в последние годы сокращается, и эти расходы полностью компенсируются в платежном балансе США за счет поступлений в погашение ранее предоставленных кредитов и займов, платежей государству по военным контрактам и других источников. Анализ официальных статистических данных о вывозе частного капитала из США позволяет утверждать, что американские монополии получают огромные прибыли, которые полностью перекрывают их расходы по долгосрочным вложениям за границей.
Утверждения некоторых американских экономистов о том, что США, стремясь оказать помощь в развитии
3 Е. II. Смирнова
49


экономики других стран, осуществляют вывоз государственных и частных капиталов и это приводит к пассивности американского платежного баланса, не соответствуют действительности. В результате экспорта капиталов в США переводилось в 1971 —1973 гг. в среднем по 14 млрд. долл, прибылей на экспортированные капиталы. За счет экспорта государственных капиталов финансируется часть американского экспорта товаров и услуг. С учетом же вывоза частных капиталов минимум одна треть экспорта товаров из США обеспечивается только в результате иностранной «помощи» и экспансии американских монополий на рынке капиталов.
Американские монополии увеличивают свои заграничные инвестиции, создают в других странах новые филиалы и дочерние предприятия, скупают акции западноевропейских компаний, не отвлекая капиталы из США, а делают это за счет доходов, получаемых ими от заграничных инвестиций.
Уменьшение вывоза частных капиталов из США в какой-то мере может привести к сокращению пассива платежного баланса, но это не означает, что причина его хронической дефицитности кроется в экспорте капиталов. Для американских же монополий сокращение экспорта капиталов означало бы отказ от получения дополнительных прибылей. Такой путь противоречит самой природе монополистического капитала.


ГЛАВА III
ВЗАИМОСВЯЗЬ ГОСУДАРСТВЕННЫХ РАСХОДОВ США ЗА ГРАНИЦЕЙ С ДЕФИЦИТОМ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
§ 1. Экспансионистский характер государственных расходов США за границей
В результате второй мировой войны сложились объективные предпосылки для того, чтобы американский империализм стал на путь борьбы за мировое господство. Экономическая мощь США за годы войны существенно выросла, а позиции основных конкурентов США были значительно ослаблены. Американский монополистический капитал 'захватил важнейшие источники сырья, рынки сбыта и сферы приложения капиталов. Одновременно усилилось господство финансовой олигархии в экономике США, что создало возможность для значительно более широкого использования государственного аппарата в интересах монополистического капитала. Американский империализм превратился в самую агрессивную силу в мире, встал в авангарде реакции.
На протяжении всего послевоенного периода происходит усиление борьбы США за мировое господство, одним из следствий которой является милитаризация страны, гонка вооружений, ведущие к колоссальному росту военных расходов как внутри страны, так и за границей, развязывание прямых военных действий и организация путчей и военных переворотов.
Милитаризм вытекает из самой сущности капитализма. В. И. Ленин в статье «Воинствующий милитаризм и антимилитаристская тактика социал-демократии» писал: «Современный милитаризм есть результат капитализма. В обеих своих формах он — «жизненное проявление» капитализма: как военная сила, употреб-
3*
51


ляемая капиталистическими государствами при их внешних столкновениях, и как оружие, служащее в руках господствующих классов для подавления всякого рода (экономических и политических) движений пролетариата» [2, стр. 187].
При всем многообразии факторов, определяющих отдельные акции американского правительства, основным содержанием внешнеполитического курса США остается борьба за мировое господство американского империализма, обеспечение финансовому капиталу условий для эксплуатации народов других стран, расширения рынков сбыта, захвата новых источников сырья и сфер прибыльного приложения капиталов.
Во внешнеполитических акциях американского империализма можно выделить следующие главные направления, находящие отражение и в платежном балансе США: борьба за сохранение и упрочение позиций капитализма против растущего влияния социализма во всем мире, подавление национально-освободительного движения в бывших колониальных и зависимых странах, создание условий для экспансии американского финансового капитала как в экономику развитых капиталистических стран, так и в развивающиеся страны.
Следствием агрессивного характера американского империализма являются огромные внешние расходы государственного аппарата и американской военной машины, расходы на содержание за границей различных политических, военных и экономических миссий, шпионских и других органов, в том числе пресловутого «корпуса мира», призванного защищать интересы американского финансового капитала за границей.
Заграничные расходы государственного аппарата США, отражаемые в платежном балансе, в довоенные годы не превышали 1 —1,5% выручки от экспорта товаров. Развитие государственно-монополистического капитализма, принявшего в США многие специфические черты военного государственно-монополистического капитализма, борьба американского империализма за мировое господство, попытки задержать процесс развала колониальной системы капитализма и военными средствами удержать некоторые страны на капиталистическом пути развития приводят к колоссальному разбуханию расходов государственного аппарата США, в
52


Баланс государственных расходов США за границей (в млн. долл.)
со
а
s
К®
h-
ю
ю
8
СО
тг
со
00
05
со
00
СО
оо
ю
со
см
СМ
см
1
1
1
со
1
со
1
СМ со 00 Tf СМ
00 СО 05 СМ h-
Ю —' h- ю
— — I I
со см —« со — оо
CM СМ СО — ^ —>
со 05 оо io
CM — I Tf< I CO
& 8
00 Tt«
05 —i CM CM
CM Ю CO ^
oo о
I ri« I CO
00 Ю CO 05 Tf CO
00 CO -H CO —' 05
Tt« со со о CM Ю
I CO I CO
О Ю LO t"- CM LO
05 Ю
b- Q
00 Ю
ю
1
05
CO
2 |
05 Ю CM 05
II II
к
s •
a
o> .
С я
u
H >4
4
8
c
s s
P CO ь H
CQ
• a> а s
X
I
я
X
X
8
CQ
3 •
* .
X
a>
g.
a. _
S 3
£§ 8 a
S
*
CD
b
X
X
a>
3
x
X
CD
Ю
CM
05
h-
CO
00
о
CO
I
§:
JQ
cj
X
U
05
CO
05
05 " IO X
05 Q H
и О * К
53
1У50 г.; 1965 г.; 1971—1973 гг.; 15, март 1974 г.].


том числе и расходов, осуществляемых непосредственно за границей.
В 1970—1973 гг., даже по официальным данным, государственные расходы за границей составили 6,0 млрд, долл, в год. Основная их часть, в среднем, 4,7 млрд, долл., приходится на военные расходы.
Военные расходы США за границей значительно больше, чем они показаны в платежном балансе, так как в* последнем отражены только долларовые платежи, закупки товаров и услуг в США в платежный баланс не включаются.
Общая сумма военных расходов США за границей за 1950—1973 гг., т. е. за 24 года, составила почти 80 млрд. долл.
Огромному росту военных расходов способствовала организация агрессивных военно-политических союзов, таких, как НАТО, СЕАТО, СЕНТО, созданных с целью развязывания новой мировой войны, направленной против социалистических стран.
Значительная часть военных расходов падает на страны, которые связаны с военно-стратегическими планами США. Естественно, что в этих странах дислоцируется и большее число американских войск — в ФРГ, Японии и Англии. В Канаде значительные суммы расходуются на эксплуатацию радарных установок и других сооружений.
В 1970 г. основная доля военных расходов США приходилась на ФРГ—22%, другие европейские страны—14, Японию—14, Вьетнам—И, Корею — 7, Канаду — 5%. Военные расходы являются важным источником долларовых поступлений для западноевропейских стран и Японии.
Основная доля военных расходов США за границей — свыше 3/4 приходится на содержание вооруженных сил за границей, включая жалование и другие расходы по содержанию военнослужащих и их семей (в 1970 г. — 2,9 млрд, долл.), а также на покупку товаров и услуг за границей. Остальная часть расходов связана с осуществлением программ военного сотрудничества, в том числе с закупками военного оборудования для третьих стран.
В 1970 г. на содержание личного состава США расходовали 38%, иностранных граждан — 14, на мате¬
54


риалы и снабжение — 15, услуги по контрактам — 22, строительство — 5, основное оборудование — 4%.
Общий объем поступлений по военным контрактам * за 1953—1973 гг. составил 16,7 млрд, долларов. Продажи осуществлялись в основном странам НАТО: ФРГ и Англии, а также Канаде, Австралии, Новой Зеландии и Японии. С 1953 по 1973 г. доходы, получаемые США от продажи за границей вооружения и военного имущества (поступления по военным контрактам), находящие отражение в платежном балансе — в статье поступления государству за услуги, выросли со 192 млн. долл, до 2365 млн. долл., т. е. более чем в 10 раз. В 1954— 1956 гг. за счет этого «военного бизнеса» американское государство покрывало в среднем 6,4% своих военных расходов за границей, а в 1969—1973 гг. — свыше 7з-
Следует указать, что тенденция роста доходов государства и объема государственных расходов США за границей вообще характерна для последних лет, но увеличение этих поступлений американского государства в основном обеспечивается за счет «военного бизнеса» государственного аппарата США.
Об этом можно судить по следующим показателям, рассчитанным на основе официальных данных платежного баланса США.
Таблица 20
Возмещение государственных расходов США за границей, в %
1953 г.
и.'
ю
о
1961 г.
1965 г.
U
г:
о>
1972 г.
1973 г.
Часть государственных расходов за границей, покрываемых поступлениями государства
12,0
14,0
14,6
29,7
38,4
26,1
46,3
Доля поступлений по военным контрактам в общих поступлениях государства
52,5
73,5
71,0
74,2
82,6
73,8
83,0
Источник: [14, 1955 г.; 1960 г.; 1966 г.; 1973 г.; 15, март 1974 г.1.
* В поставки по военным контрактам включаются продажи через Министерство обороны США, поставки военного снаряжения частных фирм включаются в платежный баланс в раздел торговли.
55


В последние годы объем военных и других государственных расходов США за границей, связанных в основном с агрессивной внешней политикой американского империализма, удерживается на таком высоком уровне, что он не может быть покрыт за счет актива по другим статьям платежного баланса США.
§ 2. Дефицит платежного баланса
Анализ влияния государственных, в основном военных, расходов США за границей на формирование пассива платежного баланса позволяет сделать вывод о том, что за период с 1957 г., когда военные расходы США за границей достигли среднегодового уровня в 3 млрд, долл., по 1970 г. включительно общая сумма заграничных военных расходов США почти совпадала с суммарным дефицитом платежного баланса, составившим за эти годы 37,5 млрд. долл. Начиная с 1971 г. дефицит их платежного баланса в несколько раз превышал сумму военных расходов за границей. Дефицит платежного баланса США является прямым следствием агрессивной политики американского империализма. Именно в связи с этим прогрессивный американский экономист В. Перло подчеркивал, что «в широком смысле слова — дефицит платежного баланса можно охарактеризовать как заграничные валютные расходы на проведение американской экспансии военными средствами» [23]. Позднее американский исследователь М. Л. Вейденбаум также писал, что «дефицит платежного баланса почти полностью определяется нашими военными расходами [35, 1974 г.,
стр. 130].
Однако государственные расходы США за границей, отражаемые в платежном балансе, не являются единственным «даром» политике милитаризма и борьбе за мировое господство американского империализма. В платежном балансе США не находят прямого отражения расходы на военную «помощь» другим странам, которые играют не менее важную роль в осуществлении внешнеполитического курса США. На нее за послевоенные годы приходится почти 30% всей иностранной «помощи», предоставленной американским государством другим странам.
56


Отрицательное влияние заграничных военных расходов на платежный баланс США является бесспорным. Однако США, несмотря на тенденцию к разрядке международной напряженности, пока не приняли реальных мер по сокращению этих расходов. Правда, в ежегодных посланиях президента США по платежному балансу делаются пожелания о сокращении военных расходов, но по существу эти заявления носят декларативный характер. С 1967 г. военные расходы США стабилизировались на уровне 4,5—4,8 млрд. долл, в год.
Суммарные расходы американского государства, связанные с осуществлением военной и экономической экспансии, характеризуются данными табл. 21.
Из приведенных данных следует, что прямые затраты Соединенных Штатов Америки, связанные с осуществлением экономической и военной экспансии в последние годы, достигают 10—13 млрд, долл., т. е. около одной четверти стоимости коммерческого экспорта товаров из США.
Для того чтобы лечить болезнь, надо знать ее причины, ее возбудителя. Хроническая болезнь дефицитного платежного баланса есть прямое следствие внешнеполитического, экономического и военного курса, осуществляемого правящими кругами США.
Однако в США имеются значительные силы, которые не поддерживают курса дальнейшей милитаризации страны и гонки вооружений. Наиболее прогрессивные и дальновидные политики и деловые люди США понимают, что гонка вооружений, «холодная» и «горячая» войны не укрепляют, а ослабляют экономические позиции США в современном мире.
Это начинают понимать и государственные деятели США. В своем послании о внешнеполитическом положении в 1973 г. бывший президент США Никсон заявил, что «Соединенные Штаты и Советский Союз смогут перейти... к широкому сотрудничеству и сделать беспрецедентный вклад в дело мира» [20, 1973 г., стр. 39]. Окончание войны во Вьетнаме и расширение внешнеэкономических связей с СССР и другими социалистическими странами свидетельствуют о том, что в их внешнеэкономическом курсе, приведшем к отрицательным последствиям в экономике, наметились новые тенденции.
57


Расходы США на внешнеэкономическую и военную экспансию (в млн. долл.)
1973 г. (оценка)
5198
2558
2640
5421
4536
2605
4546
627
00
CO
LO
CM
1
10 584
1972 г.
6746
4200
2546
5522
4724
857
3081
CD
CD
T
—2058
13 125
03
со
CD
h-
CD
CM
00
CM
Tf
00
СО
Ю
00
h-
03
oo
о
О
Ю
Ю
00
00
CM
СТз
LO
СО
CM
LO
Tf
Tf
7
CM
CO
1
1
Tf
СО
о
оз
Ю
h-
оз
CO
о
00
Ю
CO
00
CM
CO
О
00
CD
CM
LO
00
LO
CM
|
Ft
03
оз
CM
CM
Ю
CO
1
T
03
U
СО
00
LO
CD
00
CO
Tf
03
oo
03
оз
Ю
оз
CM
LO
Tf
ю
Tf
Tf
CM
03
03
CD
CD
CD
03
Tf
CM
CO
CO
I
00
1
с
Tf
CD
oo
Ю
LO
00
CD
2
ю
LO
oo
CM
03
oo
CD
CM
Ft
1
Tf
CM
оз
CD
Tf
CM
CM
1
1
03
U
О
CO
CO
Ю
Tf
Ю
CO
Tf
03
Tf
CO
LO
CM
о
03
оз
О
03
CD
Tf
CM
Tf
CM
92
о
СМ
Tf
Tf
1
CD
U
03
I
03
CD
03
О
1
о
Tf
о?
. см
1
CM
CD
Tf
T-H
1
7
о
03
1
и
аз 3
2 я я с я ffl
03
a о* f- оз о с о*
03 О) ^ S >> я:
О Я О О
(—I О.
« • '
Я i-i Я
Р-
g.o
Is S
С О.
^ <L> Ш с
и о) >* Я Я Я
о я о о. Я о
о> а о
я о о
р, То ^
я гз: * я
а 2 аз Я н о о VO о >, с о
и Я о я
[—1 я
Он
о с о _ о
(Т) гт(
§
с
а.
а
о
я
58
Источник: [14, 1939 г.; 1950 г.; 1965 г.; 1973 г.; 15, март 1974 r.J. Подсчеты автора.


ГЛАВА IV
КРИЗИС АМЕРИКАНСКОГО ДОЛЛАРА И УСИЛЕНИЕ НЕУСТОЙЧИВОСТИ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ КАПИТАЛИЗМА
§ 1. Основные причины кризиса валютной системы капитализма
Начало кризиса валютной системы капитализма относится к концу 50-х годов. Ему предшествовало начавшееся постепенное изменение соотношения сил в капиталистическом мире: усиление позиций стран «Общего рынка» и Японии при одновременном ослаблении роли США как главной империалистической державы. Этот процесс развивался бурными темпами. «К началу 70-х годов отчетливо определились основные центры империалистического соперничества: это США — Западная Европа (прежде всего шестерка стран «Общего рынка») — Япония. Между ними все острее развертывается экономическая и политическая конкурентная борьба» [3, 1971 г., стр. 18].
В основе кризиса валютной системы капитализма, с одной стороны, лежит усиление неравномерности экономического и политического развития капиталистических стран, связанное с углублением общего кризиса капитализма, а с другой стороны, отрыв валют капиталистических стран от золота и приспособление после второй мировой войны всей системы валютных отношений к интересам в первую очередь США, а также Англии. В дальнейшем, в связи с относительным ослаблением доминирующих позиций США в мировом капиталистическом хозяйстве, международная валютная система перестала удовлетворять интересам других центров империализма. Хроническая пассивность платежных балансов стран резервных валют в конечном итоге явилась результатом их курса, направленного на усиление внеш-
59


неэкономической экспансии, в условиях относительного ослабления их позиций в мировой капиталистической системе хозяйства. Вследствие этого валютная система перестала обеспечивать устойчивое действие механизма международных расчетов и кредитно-денежного обращения. Систематические острые вспышки валютного кризиса ведут к нарушению сложившихся внешнеэкономических связей между капиталистическими странами, они воздействуют на весь ход капиталистического воспроизводства и развития мирового капиталистического хозяйства.
Валютная система капитализма неразрывно взаимосвязана с процессом капиталистического производства, распределения и реализации общественного продукта. Валютные отношения, опосредствуя внешнеэкономические связи, не только оказывают влияние на международную торговлю товарами и обмен услугами, на экспорт капитала и другие формы внешнеэкономических связей, но и отражают многие процессы развития внутренней национальной экономики капиталистических стран. Состояние платежного баланса, а следовательно, и уровень валютных курсов определяются в конечном итоге через конкурентоспособность на рынках товаров, услуг и капиталов такими факторами, как соотношение производительности труда, внутренних цен на товары и услуги, нормы прибыли на капитал и другими. Валютная система капитализма — это не только система международных расчетов. В широком смысле этого понятия она охватывает как валютные отношения, так и внутреннее кредитно-денежное обращение капиталистических стран. Эти две стороны валютной системы не могут существовать изолированно друг от друга, между ними существует тесная связь, определяемая взаимозависимостью внешних экономических отношений и процесса производства и реализации всего общественного продукта. С развитием государственно-монополистического капитализма валютные отношения становятся одной из сфер государственного регулирования и используются для усиления милитаризации, смягчения кризисных явлений, проведения империалистической политики внешнеэкономической экспансии, захвата сфер влияния в целях достижения мирового господства. Все это оказывает влияние на усиление валютного кризиса.
60


Для анализа кризиса валютной системы капитализма необходимо проследить основные этапы эволюции этой системы и ее взаимосвязь с положением доллара США как резервной валюты.
Основы послевоенной валютной системы капитализма, именуемой золотовалютным стандартом, были определены на финансовой экономической конференции 1944 г. в Бреттон-Вудсе. Золото продолжало быть мерой стоимости, но во внутреннем обращении связь бумажных денег с золотом нарушилась. Оно перестало выполнять функции средства обращения и средства платежа. В сфере международных расчетов золото выполняло роль мировых денег, оно служило средством окончательного урегулирования платежных отношений между странами. Кроме того, в дополнение к золоту в качестве средства международных расчетов в значительном объеме стали использоваться так называемые резервные валюты — английский фунт стерлингов и американский доллар.
Особенностью валютной системы капитализма являлось то, что обмен других валют на золото осуществлялся только через американский доллар (центральным банкам и правительствам) по официальной цене 35 долл, за 1 тройскую унцию, установленной еще в 1934 г. Большинство стран определяло золотое содержание своих денежных единиц прямо или косвенно через американский доллар.
Таким образом, послевоенная валютная система капитализма в условиях неравномерного распределения золотых резервов и ограничения операций с золотом фактически базировалась на американском долларе. Это отражало сложившееся после второй мировой войны соотношение сил в капиталистическом мире, которое определялось огромным превосходством экономического потенциала США. Американский доллар в тот период являлся наиболее устойчивой валютой, используемой в международном обороте. США, заняв ведущее положение в капиталистическом мире, в расширенных масштабах осуществляли военно-политическую и внешнеэкономическую экспансию, направленную на достижение мирового господства. Это проявлялось и в их валютной политике.
Созданный под эгидой США Международный валют¬
61


ный фонд (МВФ) являлся одним из основных органов валютной системы капитализма. Его политика в области международных расчетов была подчинена в основном интересам США. В его задачи входило регулирование состояния платежных балансов капиталистических стран, поддержание официальной цены на золото, а также официальных паритетов национальных валют к доллару, а через доллар и к золоту.
Какие же экономические последствия для капиталистических стран и в первую очередь для США вытекали из особого положения американского доллара в международной валютной системе? Она была приспособлена к целям и средствам внешней политики и экономической экспансии американского империализма.
Используя роль доллара как резервной валюты, США могли погашать огромные дефициты своего платежного баланса не только золотом, но и американскими долларами, поскольку курс его не зависел от состояния их платежного баланса. Таким образом, США увеличивали свою краткосрочную задолженность западноевропейским странам, чему способствовала и договоренность о неконвертировании западноевропейскими странами долларов в золото.
В первые послевоенные годы, когда Западная Евро па для восстановления своей экономики нуждалась в долларах, валютная система способствовала росту производства и расширению мировой торговли в капиталистических странах. Однако уже в самом валютном механизме капиталистических стран были заложены возможности валютных потрясений, поскольку одна национальная валюта — доллар США — играла основную роль в международных расчетах. Роль фунта стерлингов в связи с ослаблением положения Англии в мировом капиталистическом хозяйстве падала.
В последующие годы в области развития валютных отношений капиталистических стран стали четко прослеживаться два противоречивых процесса, продолжающиеся и в настоящее время. С одной стороны, возрастает значение роли валютных отношений в капиталистическом мировом хозяйстве, связанное с развитием научно-технического прогресса и дальнейшего процесса интернационализации хозяйственной жизни. На весь ход капиталистического воспроизводства оказывают расту¬
62


щее влияние внешнеэкономические связи: рост внешней торговли, превышающий по темпам увеличение промышленного производства, возросший объем экспорта государственного и частного капиталов, огромные военные расходы империалистических стран за границей, возникновение новых форм международного обмена услугами — передача технического опыта (патенты, лицензии и др.), значительная миграция рабочей силы. В этих условиях монополистический капитал нуждается в устойчивой валютной системе, обеспечивающей непрерывный процесс производства и реализации, а также возможность расширять внешнеэкономическую экспансию, свободно маневрировать в поисках наиболее прибыльного приложения капиталов. Устойчивая валютная система необходима и для осуществления неоколониалистской политики.
С другой стороны, идет процесс роста неустойчивости валютной системы капитализма. Прежде всего это связано с постепенным отходом от использования золота, сначала во внутреннем обращении, а затем и в международных расчетах. Отсутствие размена бумажных денег на золото и условный характер золотого обеспечения внутреннего денежного обращения способствуют расширению методов дефицитного финансирования государственных и, особенно, военных расходов, что ведет к повсеместному распространению инфляции, оказывающей разрушительное воздействие не только на внутреннюю экономику капиталистических стран, но и на внешнеэкономические связи, на весь механизм валютной системы. В международных расчетах золото все более вытесняется американскими долларами и «бумажным золотом» — СДР — специальными правами на заимствование (Special Drawing Rights).
Эти два процесса являются взаимопротиворечивыми. Стремление к устойчивой валютной системе капитализма не получает на практике своего воплощения. Наоборот, отход от использования золота в условиях возрастающей неравномерности развития капиталистических стран еще более усиливает неустойчивость валютных отношений, способствует постоянным нарушениям в механизме валютной системы, ведет к острым валютным кризисам.
Основными формами проявления валютного кризиса
63


являются: повышение цены на золото, ухудшение международной валютной ликвидности, неустойчивость валютных курсов, связанная с неуравновешенностью платежных балансов, а также массовые переливы краткосрочных спекулятивных капиталов.
Повышение цен на золото на свободных рынках, т. е. вспышки так называемой «золотой лихорадки», начавшиеся в 1960 г., были характерны для всех последующих лет. Для послевоенного периода развития капитализма типичен относительно низкий уровень добычи золота, с этим было связано снижение поступления его в официальные золотые резервы капиталистических стран. На протяжении свыше 30 лет в добыче золота наблюдался застой, что является следствием политики правящих кругов США, которые поддерживали цену на золото, установленную еще в 1934 г., хотя за эти годы доллар обесценился более чем в 3 раза. Низкая официальная цена на золото не способствовала повышению его добычи.
Усилившееся недоверие к доллару, неоднократные приступы «долларовой лихорадки», вызывавшие повышение цены на золото на свободных рынках, заставили империалистические страны принять меры для поддержания официальной цены на золото. С этой целью в 1961 г. был создан «золотой пул», в который вошли 8 стран: США — доля участия — 50%, ФРГ—11, Англия, Франция и Италия — по 9, Бельгия, Голландия, Швейцария — по 4%. Продажи золота пулом на лондонском рынке в какой-то мере помогали поддержанию цены на золото. Но в результате девальвации английского фунта стерлингов в 1967 г. началась скупка золота в больших объемах.
Попытки поддержания официальной цены на золото не увенчались успехом. В 1968 г. «золотой пул» прекратил свои операции, в результате чего были установлены две цены на золото — официальная — для центральных банков и правительств и свободная — для частных сделок, складывающаяся на основе спроса и предложения. Соглашение МВФ с ЮАР в сентябре 1969 г. ограничило продажу золота для официальных резервов и еще более обособило два рынка золота. Это явилось свидетельством стремления США демонетизировать золото, т. е. изъять его из обращения.
64


Наряду с этим продолжался процесс ухудшения международной валютной ликвидности. Это проявлялось в недостаточности ликвидных ресурсов для урегулирования платежных балансов и в изменении структуры находящихся в международном обращении средств платежа.
Таблица 22
Структура международных ликвидных ресурсов
1965 г.
1970 г.
1971 г.
1973 г.
млрд.
долл.
%
млрд.
долл.
%
млрд.
долл.
%
млрд.
долл.
%
Золото
41,9
58,9
37,2
40,2
39,2
30,0
43,1
23,5
Позиции в МВФ
5,4
7,6
7,7
8,3
6,9
5,2
7,4
4,1
Иностр. валюта
23,8
33,5
44,7
47,8
78,2
69,9
121,9
66,6
СДР
—
—•
3,1
3,7
6,4
4,9
10,6
5,8
Всего
71,1
100,0
92,7
1
100,0
I
130,7
100,0
183,0
100,0
Источник: [9, 1972 г., № 6; 1974 г., N° 5].
Доля золота в общих золотовалютных резервах капиталистических стран снизилась за 1961 —1973 гг. с 69 до 23,5%, а доля иностранной валюты (в основном американского доллара) возросла с 28 до 66,6%.
Одним из наиболее существенных проявлений валютного кризиса, оказывающим отрицательное влияние на международные экономические связи капиталистических стран, являлись резкие колебания валютных курсов.
Частые пересмотры паритетов валют, связанные с девальвацией и ревальвацией валют ведущих стран, вызвали изменения в конкурентоспособности капиталистических стран, массовые переливы краткосрочных капиталов со спекулятивной целью выигрыша на изменении валютных курсов, что в свою очередь порождало предпосылки для углубления неуравновешенности платежных отношений в капиталистическом мире.
65


§ 2. Валютный кризис и проблема дефицита платежных балансов
Для платежных балансов капиталистических стран до периода общего кризиса капитализма характерным являлось относительное равновесие платежей и поступлений. Наступавшие в периоды экономических кризисов временные нарушения в балансах компенсировались вывозом золота. Сравнительно равномерное распределение золотых запасов и уравновешенность платежных балансов обеспечивали относительную устойчивость денежных систем капиталистических стран. Средствами регулирования платежного баланса в период домонополистического капитализма служили вывоз золота и продажа ценных бумаг, увеличение экспорта за счет понижения цен на товары, повышение учетного процента, а также понижение курсов ценных бумаг с целью привлечения иностранных капиталов и как крайняя мера — банкротство.
На современном этапе для регулирования платежного баланса кроме указанных мер применяются также меры экономической политики, которые связаны с внешней торговлей, с невидимым экспортом, а также движением капиталов. К ним относятся количественные ограничения импорта, таможенные пошлины, налог на импорт, а также девальвация. Буржуазные экономисты признают, что' «целью проведения мер торговой политики... является переложение тяжести регулирования дефицита на своих партнеров» [29, 1971 г., стр. 75]. В целом эти меры, по их мнению, оказывают отрицательное влияние на экономику стран, против которых они направлены, а также на международную торговлю и другие формы внешнеэкономических связей. Уравновешивание платежных балансов производится не только за счет передвижения золота, но и валют крупных капиталистических стран, и в первую очередь так называемых резервных валют — американского доллара и английского фунта стерлингов. Золото используется в международных расчетах лишь через государственные каналы.
Платежный баланс отражает международные взаимоотношения одной страны с другими и в значительной мере их роль в мировом капиталистическом хозяйстве. Платежный баланс, характеризуя экономические отно¬
66


шения данной страны с другими странами, показывает, какую роль в этих отношениях играют внешняя торговля, вывоз и ввоз капитала и другие формы хозяйственных связей. В период домонополистического капитализма, когда основной формой экономических связей между странами являлась внешняя торговля, для характеристики . платежного баланса важным, а зачастую и решающим было состояние торгового баланса. В эпоху империализма, когда решающее значение приобрел вывоз капитала, движение капиталов и кредитов оказывает не только прямое, но и косвенное (через внешнюю торговлю) влияние на состояние платежных балансов как высокоразвитых империалистических, так и развивающихся стран.
В платежных балансах империалистических государств появляются новые статьи, связанные с развитием государственно-монополистического капитализма, с милитаризацией экономики, с осуществлением внешнеэкономической экспансии этих стран, которые наряду с движением капиталов и определяют состояние платежных балансов.
Для платежных балансов большинства высокоразвитых капиталистических стран характерны следующие черты:
1. Превышение поступлений от экспорта над платежами по импорту, т. е. активный торговый баланс (за исключением Англии). Большое значение при этом имело то, что высокоразвитые капиталистические страны до последнего времени вывозили готовые изделия по относительно высоким ценам, а ввозили в основном сырье и продовольствие по относительно низким ценам.
2. Активное сальдо баланса услуг. Это связано с тем, что торговый флот, крупные страховые компании, банки сосредоточены в высокоразвитых странах. Это относится также и к оказанию технической помощи, продаже лицензий и патентов и другим услугам.
3. Пассивное сальдо движения капиталов, которое складывается в результате того, что эти страны в широких масштабах осуществляют вывоз капитала.
4. Активное сальдо доходов от инвестиций.
5. Активное сальдо платежных балансов западноевропейских стран в последние годы в отличие от первых послевоенных лет, для которых была характерна ярко
67


выраженная неустойчивость состояния платежных балансов.
Все эти черты платежных балансов развитых капиталистических стран прослеживаются на протяжении последних 15—20 лет. Лишь в конце 1973 г. в связи с резким ростом цен на нефть, а затем общим изменением пропорций обмена между сырьем и готовой продукцией в торговых балансах многих западных стран и Японии образовался пассив, приведший к дефицитности платежных балансов некоторых из них.
В отличие от других развитых капиталистических стран платежные балансы США и Англии характеризовались хронической пассивностью.
Усиление валютного кризиса резко обострило проблему платежного баланса США и Англии. Что касается Англии, то с потерей экономических позиций в результате развала колониальной системы и с усилением отставания от ведущих империалистических стран ее валютное положение систематически ухудшалось.
В первые годы после второй мировой войны, как и в предвоенные годы, платежный баланс США носил резко выраженный активный характер. Положительно^ сальдо платежного баланса обеспечивалось в первую очередь за счет значительного превышения экспорта США над импортом, т. е. за счет торгового баланса, а также баланса услуг.
Впервые дефицит в платежном балансе США возник в 1950 г. и с тех пор международные расчеты самой крупной капиталистической страны ежегодно сводятся с дефицитом (исключение составили лишь 1957 и 1968 гг.). Пассивность платежного баланса США приняла хронический характер. Общий дефицит платежного баланса США за 1956—1970 гг., т. е. за 15 лет, составил около 35 млрд, долл., а за 1971 —1973 гг., т. е. за 4 года, достиг почти 34 млрд. долл, (сальдо на ликвидной основе).
Длительные тенденции в развитии платежного баланса США, действовавшие на протяжении всего послевоенного периода, сводятся в основном к следующему:
1. 	Относительное, а в 1971 —1972 гг. и абсолютное ухудшение состояния торгового баланса — главнейшего элемента платежного баланса США, являющееся в пер¬
68


вую очередь следствием потери США тех доминирующих позиций в мировом капиталистическом экспорте, которые они имели в первые послевоенные годы, наметившегося отставания США в области экспорта наиболее важной группы товаров — готовых изделий и роста их импорта в США из стран Западной Европы и Японии.
2. Общее ухудшение баланса услуг за счет значительного превышения платежей над поступлениями за услуги транспорта и роста туристских расходов за границей.
3. Вывоз в крупных масштабах государственного капитала в форме кредитов, займов, даров и субсидий зарубежным странам и систематический рост экспорта долгосрочных частных капиталов, особенно в форме прямых инвестиций.
4. Растущая зависимость экспорта товаров от экспорта государственных и частных капиталов, которая приводит в конечном итоге к снижению валютных поступлений от экспорта.
5. Быстрый рост поступлений доходов от иностранных инвестиций за границей, превышающий вывоз новых капиталов.
6. Высокий уровень государственных, в том числе военных, расходов за границей, являющийся основным фактором, обусловливающим хроническую пассивность платежного баланса.
Однако в рамках действия общих тенденций в развитии платежного баланса США за послевоенный период можно выделить четыре этапа, отражающих процесс углубления общего кризиса капитализма, особенности позиций американского империализма и в значительной мере связанную с этим направленность внешней политики и их внешнеэкономической экспансии.
На первом этапе, охватывающем первые послевоенные годы (1946—1949 гг.), состояние платежного баланса США определялось следующими моментами.
Торговый баланс США сводился с крупным активом (5—10 млрд. долл, в год), равным в среднем за этот период половине стоимости американского экспорта.
В этот период США ежегодно расходовали на иностранную «помощь» 5—6 млрд. долл. Поскольку, однако, основная часть этих расходов осуществлялась в фор¬
69


ме поставок товаров и услуг, платежный баланс США сводится с довольно крупным активом.
Второй этап, охватывающий период с 1950 г. примерно но 1960 г., характеризовался резким ухудшением состояния и неустойчивостью сальдо торгового баланса США. Сальдо торгового баланса колебалось от 1 до 6 млрд, долл., что было связано с постепенным ухудшением позиций США на мировом капиталистическом рынке. В этот период происходило также ухудшение соотношения между платежами и поступлениями по услугам транспорта и к концу периода баланс услуг транспорта стал пассивным.
Объем экспорта государственных капиталов снизился и стабилизировался на уровне 2,5—3 млрд. долл, в год. При этом иностранная «помощь» все в большей мере направлялась не в развитые капиталистические страны с целью обеспечения общеполитических и экономических условий для прибыльного вложения частных капиталов, а в экономику развивающихся стран. Все большая часть иностранной «помощи», предназначенной для закупки товаров, расходовалась в США на товары американского производства.
Наряду с этим в середине этого периода произошло резкое увеличение экспорта частных капиталов. В 1950—1955 гг. частные долгосрочные инвестиции США за границей находились на уровне около одного миллиарда долларов в год, а в 1956—1960 гг. достигли в среднем 2,5 млрд. долл, в год. При этом, однако, примерно в такой же пропорции увеличились доходы от инвестиций американских монополий за границей.
Самым характерным изменением в платежном балансе в этот период явилось то, что США стали осуществлять крупные военные расходы за границей. Прямые военные расходы США за границей увеличились с 1950 по 1955 г., т. е. за 5 лет, более чем в пять раз. Резкий рост военных расходов явился основной причиной дефицитности платежного баланса — характерной для всех лет второго этапа, за исключением 1957 г., когда США свели свой платежный баланс с небольшим активом в результате улучшения торгового баланса.
Для третьего этапа, охватывающего период с 1961 по 1967 г., была характерна относительная стабилизация основных статей платежного баланса США.
70


В результате улучшения общехозяйственной конъюнктуры капиталистических стран и наступления относительного равновесия в позициях США и других экспортеров—конкурентов США на мировом капиталистическом рынке экспорт США в этот период увеличился, а сальдо торгового баланса удерживалось на довольно высоком уровне — от 3,5 до 6,7 млрд. долл, (в среднем за 1961 —1967 гг. оно составляло около 20% от стоимости экспорта).
Несмотря на продолжающийся рост импорта транспортных услуг и расходов по туризму, общее видимое сальдо по балансу частных услуг в 1964—1967 гг. в отличие от предыдущих шести лет сводилось с активом, что объяснялось существенным ростом поступлений от продажи лицензий и патентов и других статей.
Продолжавшийся почти все эти годы рост экспорта долгосрочных частных капиталов (некоторое снижение произошло только в 1966—1967 гг.) осуществлялся американскими монополиями во все большей мере за счет доходов, получаемых от иностранных капиталовложений. Сальдо движения долгосрочных капиталов и доходов от инвестиций в целом за указанный период, как и в прошлые периоды, оставалось положительным.
Экспорт государственных капиталов в эти годы все в большей мере направлялся в развивающиеся страны. При этом он увеличивался только за счет предоставления долгосрочных кредитов и займов, что способствовало улучшению состояния платежного баланса США.
Характерно также, что в общих объемах предоставляемой США иностранной «помощи» в эти годы увеличивалась доля «помощи» в форме товаров и услуг, а платежи в долларах сокращались, что также благоприятно сказывалось на сальдо платежного баланса.
Военные расходы за границей продолжали оставаться основной причиной дефицитности платежного баланса США. Рост военных расходов частично компенсировался в платежном балансе зп счет увеличения поступлений прибылей от иностранных инвестиций и сокращения портфельных инвестиций США за границей.
В результате всех указанных выше изменений в платежном балансе США общее его отрицательное сальдо в 1961 —1964 гг. находилось на уровне 2,2—2,8 млрд, долл, (в 1959—1960 гг. оно достигало почти 4 млрд.
71


долл.), а в 1965—1966 гг. снизилось до 1,3—1,4 млрд, долл, и лишь в 1967 г. возросло снова до 3,5 млрд. долл.
Четвертый этап, начавшийся в 1968 г., характеризуется существенными изменениями состояния платежного баланса США.
Наиболее типичными чертами платежного баланса США в эти годы становятся ярко выраженная нестабильность почти всех его основных статей и общая тенденция-к увеличению размеров пассива.
Торговый баланс США продолжает ухудшаться. В 1968—1969 гг. сальдо торгового баланса становится минимальным за весь послевоенный период на уровне 600 млн. в год. В 1970 г. оно возросло до 2,1 млрд, долл., но в 1971 г. впервые за 79 лет оно стало пассивным и пассив сохраняется в 1971 —1972 гг. В 1972 г. он составил 6,9 млрд. долл.
Баланс услуг, активный в 1968—1969 гг., в 1970— 1973 гг. становится также пассивным (в среднем 1,2 млрд. долл, в год). Пассив баланса товаров и услуг достигает в 1972 г. 7,5 млрд. долл.
Активное сальдо движения частных долгосрочных капиталов и доходов от иностранных инвестиций в 1968 г. достигает очень высокого уровня — 6,5 млрд, долл., а затем хотя и снижается из-за значительного увеличения американских инвестиций за границей и оттока частных иностранных капиталов из США, но все же удерживается на уровне, близком к 5 млрд. долл. В 1972 г. оно возросло до 9,6 млрд, долл., а в 1973 г. достигло небывалого в истории США уровня — 12,4 млрд, долл.
Резко возрастает пассивное сальдо ввоза государственных капиталов (в 1973 г. — до 6,4 млрд. долл.). Особенно растет вывоз капиталов в форме долгосрочных займов и кредитов.
Что же касается государственных расходов США за границей, то только военные расходы за 4 года (1969— 1972 гг.) составили в среднем 4,8 млрд. долл, по сравнению с 3 млрд. долл, на третьем этапе.
Еще более резкие колебания наблюдались в размерах дефицита платежного баланса США. В 1968 г. сальдо было активным на уровне менее 0,2 млрд, долл., но уже в 1969 г. дефицит достиг 7,0 млрд. долл. В 1970 г. он снова снизился до обычного уровня, но зато в
72


1971 г. в результате пассивности торгового баланса, а главное, оттока частных капиталов из США и перелива так называемых «горячих денег» достиг невиданного размера — 22 млрд. долл. Дальнейшее его снижение с
1972 по 1973 г. (до 13,9 и 7,8 млрд, долл.) объяснялось прежде всего увеличением доходов от зарубежных инвестиций и улучшением в 1973 г. торгового баланса после девальвации доллара.
Возникший впервые в 1950 г. и принявший затем хронический характер дефицит платежного баланса США в конечном итоге определяется заграничными военными расходами, являющимися прямым следствием агрессивной политики американского империализма. Действительно, за последние четырнадцать лет (1957— 1970 гг.) общая сумма заграничных военных расходов США составила 49,9 млрд. долл, за вычетом поступлений по военным контрактам — 38,7 млрд, долл., а дефицит платежного баланса за тот же период равнялся 37,5 млрд. долл.
Хроническая дефицитность платежного баланса США есть прямое следствие внешнеполитического, экономического и военного курса, осуществляемого правящими кругами.
Анализ процессов образования дефицита в платежном балансе США может быть произведен только в плане качественных изменений, т. е. путем выявления общих тенденций в движении отдельных статей платежного баланса и определении того, в каком направлении они влияют на изменение его сальдо. Количественный же анализ влияния структурных сдвигов в платежном балансе на формирование его сальдо крайне затруднен в силу ряда причин.
Во-первых, ни одна из статей платежного баланса США не является стабильной и общее сальдо складывается под комплексным влиянием всех статей.
Во-вторых, методика составления платежного баланса США (как и других капиталистических стран) такова, что в основных статьях отражаются не реальные размеры платежей и поступлений, связанных с теми или иными операциями, а полный объем этих операций, хотя они могут и не вызывать соответствующих платежей и поступлений. Например, в платежном балансе в разделе текущих операций находит отражение
73


объем экспорта (включая экспорт в кредит, в счет субсидий), а не поступления США от экспорта, которые непосредственно являются элементом платежного баланса. С другой стороны, в платежном балансе отражается все движение капиталов (в том числе капиталов в товарной форме и в форме услуг), хотя оно и не связано с соответствующими платежами и поступлениями.
Наконец, понятия «сальдо платежного баланса», «дефицит платежного баланса» не очень четко определены, так как в отношении методов их измерения, как это будет показано ниже, существуют различные точки зрения. Связано это с тем, что в современных условиях балансирование платежей и поступлений может осуществляться не только за счет движения золота и иностранной валюты, но и за счет использования иностранных краткосрочных кредитов, которые получили очень широкое распространение в практике международных экономических отношений. При этом деление кредитов на краткосрочные и среднесрочные в значительной мере условно. Еще более условно и спорно деление краткосрочных кредитов на кредиты, связанные со сбалансированием платежей и поступлений и не связанные с ними.
По этому вопросу среди американских экономистов имеется много разногласий. Характерна, например, позиция американского экономиста Бернштейна, который, критикуя официально используемые методы исчисления дефицита в рекомендациях Комитета по рассмотрению статистики платежного баланса Бюджетному бюро, который он возглавлял, признает, что «ни одно простое число не может определить позицию США в международных расчетах» [12, 1965 г.].
Оценка влияния отдельных статей платежного баланса США на образование его сальдо, основывающаяся на официально принятой методике составления платежного баланса, дает несколько искаженную картину.
Если внести в платежный баланс США поправки на экспорт товаров, поставляемых в счет иностранной «помощи» и экспорта частных капиталов, соответственно отразив в разделе «Движение капиталов» лишь вывоз и ввоз капиталов в денежной форме, то платежный баланс США может быть представлен в следующем виде:
74


Таблица 23
Платежный баланс США за 1960—1973 гг.* (в млрд, долл.)
1960—1968 гг.
1969—1973 гг.
видимое
факти¬
ческое
видимое
факти¬
ческое
Сальдо по отдельным статьям: Товары
+38,90
—5,59
+ 6,09
—38,24
Услуги
+ 1,45
—4,02
—4,17
—8,27
Частные капиталы и доходы от иностранных инвестиций ....
—0,13
+20,88
+22,32
+38,80
Иностранная «помощь» и государственные капиталы
—25,75
+3,33
—24,98
— 19,78
Военные расходы и другие расходы и доходы государства . . .
—28,46
—28,46
— 19,78
—19,78
Распределение СДР .......
—
—
+2,29
+ 2,29
Ошибки и пропуски
—6,01
—6,01
—24,07
-24,07
Итого:. . .
—20,00
—20,00
—54,48
-54,48
* Условно принято, что все частные прямые инвестиции США за границей в конечном итоге идут на финансирование экспорта товаров из США. Аналогичное допущение делается и в отношении иностранных прямых капиталовложений в США.
Источник: подсчеты автора.
Расчеты автора подтверждают, что государственные расходы США за границей частично покрываются за счет доходов от заграничных инвестиций, значительно превышающих экспорт частных капиталов, а не за счет торгового баланса, который фактически является пассивным, поскольку значительная часть экспорта осуществляется за счет вывоза государственного и частного капиталов, но не обеспечивает поступления валюты.
Американские экономисты пытались, доказать, что «особая позиция доллара и небольшая доля внешней торговли в валовом национальном продукте дает возможность для США продолжать политику сохранения пассивного платежного баланса» [26, 1970 г., стр. 28]. Если же добиваться активности платежного баланса, то надо использовать или меры контроля, или изменить валютный курс доллара. Эта позиция означала стремление оправдать хронический дефицит платежного баланса и скрыть его истинные причины.
75


Возвращаясь к проблеме сбалансирования валютных платежей и поступлений США, важно подчеркнуть, что специальный Комитет по рассмотрению статистики платежного баланса в официальном докладе Бюджетному бюро [12, 1965 г.] признал, что измерение дефицита или актива платежного баланса США производится в зависимости от обстоятельств различными методами.
Американскими экспертами были предложены три основных типа группировок международных сделок. По их заявлению, необходимость таких группировок вызывалась появлением крупного и устойчивого дефицита платежного баланса, который требовал определения исходной точки для его количественного измерения. В соответствии с этим были разработаны три типа балансов: баланс по базисным сделкам, на базе ликвидных сделок и на базе официального урегулирования [24, 1971 г.; 25, 1965 г.] — см. приложение № 2.
В число балансирующих статей во всех трех схемах включаются изменения в валютных резервах США — в золоте, конвертируемой валюте и позиции в Международном валютном фонде, движение казначейских билетов и облигаций правительства США, находящихся в руках иностранных официальных валютных институтов,— и краткосрочной задолженности правительства США этим банковским институтам.
Концепция определения дефицита платежного баланса США по 3 типам сделок постоянно подвергается критике. «Установление действительного деления между регулярными и регулирующими статьями — трудная задача для Соединенных Штатов, поскольку доллар является резервной валютой», — подчеркивает директор Международного бюро экономических исследований Джон Хейн [26, 1970 г., 12 стр.].
В балансе на базе ликвидных сделок приток краткосрочных иностранных частных капиталов в форме банковских депозитов, американских коммерческих бумаг или ценных бумаг Казначейства рассматривается как сальдирующая статья. В то же время отлив частных краткосрочных капиталов входит в статьи, определяющие дефицит. Большинство американских экономистов правильно отмечает, что это нелогично. Проводится резкое разграничение между частными иностранными и частными американскими резидентами, но нет
76


строгого разграничения между частными иностранными и официальными обязательствами.
Сальдирующая часть баланса на основе официального урегулирования включает только валютные резервы США в золоте, конвертируемой валюте и долю в золоте в МВФ, а также движение правительственных обязательств иностранных официальных институтов. Таким образом, это означает, по мнению Джона Хейна, немедленное потенциальное требование по отношению к золотым запасам США.
Баланс на базе ликвидных сделок включает в сальдирующие статьи движение казначейских билетов и облигаций правительства США, находящихся в руках любых иностранных официальных держателей и изменение краткосрочной задолженности по отношению к любым официальным (а не только валютным) институтам. Кроме того, в сальдирующие позиции баланса на базе ликвидных сделок включается движение иностранного частного краткосрочного капитала (но не включается движение частного американского краткосрочного капитала за границей). Что касается требования к частным лицам, то оно возникнет лишь после того, как они продадут доллары иностранным валютным организациям.
В балансе по базисным сделкам, который публиковался только до 1965 г., в число сальдирующих позиций включалось движение всего краткосрочного капитала, как частного, так и официального, а также статья «Ошибки и пропуски». Комитет правильно отмечает, что такой подход к притоку краткосрочных иностранных капиталов и к отливу их является нелогичным. Наряду с этим и в этой концепции нет строгого разграничения между операциями иностранных частных и официальных институтов.
Комитет по рассмотрению статистики платежного баланса считает, что наиболее правильной основой для определения дефицита может служить баланс на базе официального урегулирования, т. е. официальные резервы США и движение находящихся в руках иностранных официальных валютных институтов правительственных облигаций и казначейских билетов. Это должно распространяться на обязательства США по отношению к другим странам, т. е. по принципу взаимности.
77


Комитет нс учитывает изменения в задолженности иностранным частным лицам и организациям, он считает их краткосрочными инвестициями, т. е. как приток капитала в США, а не как отлив. Отдел платежного баланса Министерства торговли использует лишь изменения иностранных активов в США. Однако точка зрения разграничения задолженности иностранным частным лицам и официальным институтам подвергается критике. Киндлебергер, Хоган и другие считают, что теоретически различие между частными и официальными активами не является твердым, центральные банки покупают частные активы и они становятся официальными и могли быть конвертированы в золото (до августа 1971 г.). Но ни точка зрения Отдела платежного баланса, ни предложения Комитета не выдерживают критики. Представление о разнице в сальдо платежного баланса, определяемого по разной методике, дается в Приложении № 3.
Строго говоря, для балансирования платежного баланса может быть использовано только золото. Спор о величине дефицита платежного баланса США и о том, какие виды операций должны рассматриваться как сальдирующие статьи в условиях его хронической пассивности, является чисто академическим, а в ряде случаев отдельные методы измерения дефицита используются в демагогических целях, для того чтобы скрыть истинное положение доллара как международного средства платежа. С точки зрения международных позиций американского доллара важны не исчисленные на той или иной базе размеры дефицита, а то, что краткосрочная задолженность США непрерывно растет, причем это касается как государственного, так и частного капитала. Краткосрочная задолженность США другим странам возросла по сравнению с довоенным периодом в 30 раз и составляет на конец 1973 г. почти 88 млрд, долл. Около 70% этой краткосрочной задолженности приходится на задолженность правительства США правительствам и центральным банкам других, главным образом западноевропейских, стран, свыше 20% — на задолженность иностранным коммерческим банкам и остальное — на краткосрочные ценные бумаги и долги международным и региональным организациям, в том числе МВФ.
78


Влияние отдельных статей платежного баланса на формирование общего сальдо
(в млн. долл.)
<м
X
х
VO
со
Н
и 5
00
Ьн
05
05
h-
CO
05
00
со
со
Ю
CD
05
00
£0 3*
CD
05
05
CM
I
[N-
IN.
с» а
I
CD
CD
СО
1
IN-
— о.
1
1
1
1
1
СМ
,
СМ
ю
см
О
a
см
см
§
CD
оо
CN
05
CD
05
ю
F7
—«
оо
Г^
05
CD
1
LO
CD
CO
СО
1
1
1
1
1
7
CD
§
О)
см
CM
tn
CD
CM
05
05
Ю
8
CD
со
со
о
05
CM
ю
_
со
Н-Ч
см
1
1
1
1
CM
I
С
О
05
CD
ю
tN-
rt«
' оо
t"N
CD
О
CM
о
О
оо
00
8
1
05
CM
7
со
1
со
1
7
U
05
CD
со
со
CM
LO
см
ю
о
|
CM
s
о
h-
IN.
1
05
I
05
X*
I
см
со
CO
1
1
7
1
1
1
05
О
ю
05
со
05
U
О
00
CD
fN
<—i
00
о
О
см
Tt«
I
I
ю
СО
I
1
1
1
CO
05
1
1
1
1
(_
CD
05
Tj«
05
05
о
CO
05
Ю
s
I
Tj<
N.
О
"О*
Я>
1
05
CM
05
О
_i
CD
1
1
1
X
н .
X
с .
СО
X •
05
05
X
о
X •
о
X
3 .
х .
о»
X .
f—»
о. •
СО
СО
Е-
X
С
X
X
X
1
о
X
а
X
Он
о
о
:Я
о
5
3
et •
3
х
«
>. .
X
X
а
н*
3
о .
а
X
X
U
X
X
X
05
Он
X
X
X
X
О
н
tt
X
о
о
О
Я
Я • X
X
X
о
а.
и
X
к
X
со
ч
03
VQ
с_
а> •
1 *
X
X
*
X
X
ta
о
<v
X
X
<v
о
Он
с
X
X
и
о
“ •
§
о
<v
X
3
о
о
f=c
X
сэ
а
о
05
X
о
X
* о
X
X
Oh
VO
с_
СО
2 о
X
X
c
X
СХ,
=5
X сг
ч
гг;
и
э
о
X
СО
X
X
X
н
РЭ
PQ
ш
LQ
a,
о
Источники: [14, 1950 г.; 1955 г.; 1965 г.; 1970 г.; 1971—1973 гг.; 15, март 1974 г.].


Структура краткосрочной задолженности США претерпела существенные изменения. Если раньше задолженность распределялась примерно поровну между иностранными официальными агентствами и частными организациями и лицами, то в последние годы доля официальных институтов резко возросла. Это является свидетельством недоверия частных организаций и лиц к доллару и вынужденной мерой для официальных институтов. — педдерживать доллар как резервную валюту.
По заявлению известного экономиста Р. Триффина, «аккумуляция и сохранение долларовых резервов центральных банков стран Западной Европы помогает США финансировать субсидии и инвестиции в других странах в более значительном объеме, чем в Европе» [28, 1966].
Если до второй мировой войны сумма краткосрочной задолженности США составляла менее 15% от их золотого запаса, то в 1965 г. она в два с лишним раза, а в 1973 г. в 7,5 раз превышала американский золотой запас.
Таблица 25
Краткосрочная иностранная задолженность и золотые резервы США
(в млрд, долл.)
1938 г. ! 1
1949 г.
1955 г.
1965 г.
1971 г.
1973 г.
Краткосрочная долларовая
задолженность США . . .
2,0
7,6
11,7
29,1
64,2
87,7
Золотые резервы
Золотые резервы в % к за¬
14,6
24,6
21,8
13,8
13,2
11,7
долженности
730
315
190
47
20
13
Источник: [9, 1939 г., № 5; 1950 г.; 1966 г.; 1971 г.; 1974 г.].
Следствием хронической дефицитности платежного баланса США явилась потеря почти половины американских золотых запасов (за период с 1949 по 1973 г.— 12,9 млрд, долл.) и увеличение иностранной краткосрочной задолженности до размеров, значительно превышающих годовой объем экспорта.
Все это привело к тому, что проблема платежного баланса из чисто валютной проблемы превратилась
80


в один из основных факторов ослабления экономических позиций США на мировой капиталистической арене.
Тяжелое состояние платежного баланса и систематическое ухудшение позиций доллара вынуждали американское правительство принимать меры, направленные на сокращение дефицита. Практически во всех посланиях президента США по платежному балансу выдвигаются различные мероприятия, которые призваны разрешить или смягчить остроту проблемы платежного баланса США. Наиболее полно меры по контролю над платежным балансом освещены в специальном исследовании [30, 1969 г.]. Общая направленность этих мер в основном такова:
1. Форсирование экспорта товаров из США, в том числе за счет предоставления экспортерам все новых льгот при одновременном ограничении импорта.
2. Сокращение расходов на импорт услуг.
3. Ограничение экспорта частного капитала и привлечение иностранного капитала.
4. Ускорение возврата государственных займов и кредитов, предоставленных США другим странам.
5. Сокращение государственных и военных расходов за счет второстепенных статей, не связанных непосредственно с осуществлением экспансионистской политики США.
Безусловно, некоторые из таких мероприятий способствовали в известной мере улучшению состояния американского платежного баланса. Однако по своей сути они не могли ликвидировать причин, вызывающих хронический кризис, несбалансированность международных расчетов США.
Начиная с 1960 г. особое внимание было обращено на систему государственного финансирования экспорта.
С 1961 г. Экспортно-импортный банк США все более широко осуществляет операции по страхованию фирменных краткосрочных, а позднее и среднесрочных кредитов, а также кредитов частных коммерческих банков. Аналогичными операциями занимается специальная организация «Ассоциация по страхованию иностранных кредитов». Размеры гарантий, выдаваемых Экспортно-импортным банком по экспортным кредитам, постепенно повышаются и в 1966 г. были дове¬
4 Е. Н. Смирнова
81


дены до 95% от суммы кредита. В начале 1967 г. кредитные полномочия Банка были увеличены до 4,5 млрд. долл.
Во многих посланиях президента содержались призывы к развитию коммерческого экспорта США, в частности к расширению поставок американских товаров заграничным филиалам корпораций США. Эти призывы сопровождались рядом мер торгово-политического характера, осуществляемых правительством США. В частности, это относится к широко распространившейся практике создания американских торговых центров за границей, находящихся под эгидой Министерства торговли США, к известной под названием «Кеннеди-раунд» торгово-политической компании, которая была направлена на снижение ввозных пошлин на товары американского происхождения в других странах и ряду других мер.
Для рынка капиталов США характерна тенденция к повышению ставки официального учетного процента. Это в значительной мере связано с состоянием платежного баланса. Уже в 1962 г. Д. Кеннеди предлагал повысить официальную учетную ставку с 3 до 3,5%. В дальнейшем повышение учетной ставки предпринималось неоднократно с целью привлечения иностранных и уменьшения отлива американских капиталов для улучшения состояния платежного баланса. К 1974 г. она достигла 9,75%.
В 1963 г. в связи с ростом трудностей по сбалансированию платежей и поступлений был введен так называемый уравнительный налог на покупку американцами иностранных ценных бумаг, что должно было привести и фактически привело к сокращению отлива долгосрочных капиталов в форме портфельных инвестиций.
Особенно широкая программа по улучшению состояния платежного баланса США — так называемая «программа добровольных ограничений» была предложена в послании президента Джонсона от 10 февраля 1965 г.
Среди других мер и призывов к сокращению расходов по туризму за границей, увеличения использования американскими фирмами судов под американским флагом, а также авиалиний, сведения до минимума
82


отлива краткосрочных капиталов, уравнительный налог был распространен на банковские кредиты и установлены лимиты на банковские займы (не более 5% от уровня, существовавшего на конец 1964 г.). В результате действия этой программы уравнительный налог был продлен до июля 1969 г., а ставка увеличена с 15 до 22,5%.
Программа предусматривала также, что американские корпорации должны финансировать капиталовложения своих иностранных филиалов не за счет экспорта из США, а за счет иностранных капиталов. Одновременно экспортеры капитала должны были по программе «добровольных ограничений» в 1966 и 1967 гг. не превышать среднего уровня капиталовложений 1962—1964 гг. более чем на 20%. Было предложено увеличить перевод прибылей из-за границы на 15 — 20% по сравнению с 1964 г., сократить капиталовложения в производство тех товаров за границей, которые могут быть экспортированы из США.
В 1967 г. была опубликована новая программа улучшения состояния платежного баланса США. По этой программе новые инвестиции в развитые страны должны осуществляться не выше 65% уровня 1965 — 1966 гг., в развивающиеся страны — до 110%. Выдвигались требования о реинвестиции прибылей. С целью сокращения государственных расходов предлагалось большую часть закупок для военных целей за границей осуществлять в США и увеличить инвестиции в долгосрочные ценные бумаги в США.
В результате этих мер реинвестиции прибылей в Западной Европе сократились, а переводы прибылей возросли. Однако эти меры не смогли задержать роста вывоза частного капитала.
Наиболее скромные меры принимались в части сокращения тех расходных статей платежного баланса США, которые являются основной причиной его хронической дефицитности. В 1966 г. правительство США попыталось сократить количество членов семей военнослужащих, находящихся за границей, запретило оплачивать расходы по перевозке автомобилей, купленных военнослужащими за границей.
Возможно, эти меры дали какой-то эффект, но они ни в коей мере, так же как и указанные выше програм¬
4* 83


мы, не могли устранить основных причин, вызвавших хроническую дефицитность платежного баланса США.
§ 3. Меры государственно-монополистического регулирования валютных отношений капиталистических стран
Усилившиеся и принявшие постоянный характер валютные потрясения вынуждают капиталистические страны вводить меры государственно-монополистического характера по регулированию своих валютных расчетов.
Международный валютный фонд, целью которого являлось регулирование платежных балансов, по уставу должен был автоматически предоставлять кредиты в объеме одной четверти квоты страны (вносимой в золоте). МВФ в основном предоставлял кредиты развитым капиталистическим странам и особенно странам резервных валют. Усилившаяся неуравновешенность платежей вызвала необходимость увеличения квот стран—членов МВФ, его капитал был повышен с 7,7 (1947 г.) до 29,1 млрд. долл. (31 марта 1974 г.), т. е. в 4 раза.
Однако это не решило проблемы регулирования платежных отношений. В течение 60-х годов осуществляется серия мер государственно-монополистического регулирования* валютной системы капитализма *.
В 1962 г. в Париже было заключено «Генеральное соглашение о кредитах», так называемый «Клуб десяти». Капитал «клуба» составлял 6 млрд. долл. Целью создания этой организации являлось урегулирование платежных балансов в случае острых кратковременных нарушений их равновесия путем предоставления кредитов. Всего по этому соглашению было предоставлено кредитов на сумму 2,2 млрд. долл. Однако и эта мера оказалась недостаточной, она не смогла обеспечить уравновешенность платежных балансов.
В дополнение к этому соглашению стали осуществляться так называемые операции «своп» (обмен валюты между странами), по соглашениям между
* Одной из таких мер явилось регулирование цены золота.
84


центральными банками. Однако и эта мера не была достаточно эффективной.
Валютную систему капитализма периодически потрясали кризисы. Империалистические страны решили перейти от отдельных мер государственно-монополистического регулирования к пересмотру валютной системы капитализма. В течение 1963—1967 гг. обсуждались различные проекты пересмотра валютной системы капитализма. Характерно, что уже на этой стадии наметились разные направления ее перестройки, отражающие различия в валютных позициях США и других империалистических стран. Однако после длительной дискуссии было принято лишь решение о введении новых платежных средств в форме специальных прав на заимствование — СДР.
Таким образом, международные ликвидные ресурсы, состоявшие из золота и резервных валют, были дополнены СДР. Единица СДР не эмитировалась, расчеты должны были осуществляться по счетам. Ее золотое содержание было приравнено к американскому доллару — 0,888671 г чистого золота. Было намечено
Таблица 26
Распределение и использование СДР (на 31 января 1974 г. в млн. СДР)
Страны
Распре¬
деление
Использование (—использование + получение)
Остато!
с;
сумма
<. фонда JP
в %
Раззитые страны:
6967
275
7242
104
США \ .
2294
—498
1796
78
Англия
1006
—405
600
60
Бельгия
209
426
635
304
Франция
485
—365
120
25
ФРГ
542
845
1387
256
Голландия
236
159
396
167
Канада
359
109,7
467
130
Япония
377
48
425
ИЗ
Развивающиеся страны
2348
—782
1566
67
Источник: [9, 1974 г., № 3, стр. 7J.
85


за три года (1970— 1972) ввести в оборот СДР на сумму 9,5 млрд. долл. Из них за эти годы распределено по странам 9,3 млрд, долл., из которых 7 млрд., или 75%, приходится на развитые и 2,3 млрд. (25%)—на развивающиеся страны. Было установлено, что каждая страна в течение 5 лет имеет право использовать СДР в размере 70% от выделенной ей суммы и обязана принимать СДР в пределах 300% ее квоты.
Наибольшие квоты имеют США, Англия, ФРГ, Франция, Япония, Канада. К началу 1974 г. использовали СДР в значительных объемах страны резервных валют — США и Англия, а также развивающиеся страны. Основными кредиторами являлись ФРГ, Голландия, Бельгия и Канада.
В результате соглашения об использовании СДР США пошли на уступки и страны «Общего рынка» получили равные права в МВФ при решении основных вопросов, связанных с валютными проблемами, — о цене золота, паритетах валют и др. Выдвинутое в ходе переговоров требование стран «Общего рынка» о ликвидации хронической дефицитности платежных балансов стран резервных валют — США и Англии — осталось невыполненным.
Практика использования СДР показала, что введение новых платежных средств не решило проблему уравновешивания платежных балансов. Сбалансированность платежных отношений зависит не от объема ликвидных ресурсов, а от величины разрыва в платежах в данный момент и частоты и устойчивости нарушений в течение длительного времени. Несмотря на использование СДР, процесс ухудшения международной валютной ликвидности и структуры золотовалютных ресурсов продолжался.
Валютные потрясения в мае—августе 1971 г. уже на второй год действия СДР еще раз подтвердили, что их введение лишь временно смягчило валютный кризис. Впервые американский доллар стал рассматриваться как нежелательная валюта. Перелив значительного объема долларов в западноевропейские страны и Японию в связи с возможной ревальвацией валют этих стран привел к росту цен на золото на свободных рынках и к падению курса доллара. Введение в ответ на это свободноколеблющихся курсов в ФРГ
86


и Голландии, а также ревальвации австрийского шиллинга и швейцарского франка не решили валютной проблемы.
В августе 1971 г. валютный кризис принял еще более острые формы, недоверие к доллару стало повсеместным. Даже ФРГ, поддерживающей курс доллара путем его покупки, пришлось отказаться от приема долларов. Таким образом, впервые за весь послевоенный период началось «бегство» от доллара. Эра «долларового голода» сменилась «долларовым пресыщением». Международные позиции доллара пошатнулись.
Длительное время развивающийся процесс хронической дефицитности платежного баланса США, роста их краткосрочной задолженности, снижения их золотого запаса в условиях изменившегося соотношения сил в капиталистическом мире вылился в острый кризис американского доллара как резервной валюты.
18 августа 1971 г. США приняли «Чрезвычайные меры по стабилизации экономики и спасению доллара», они ввели 10%-ный налог на импорт и сократили на 10% объем иностранной «помощи». Был прекращен обмен долларов на золото. Кроме того, США «заморозили» цены и заработную плату трудящихся, предоставили новые льготы крупным монополиям.
США пришлось провести фактическую девальвацию доллара на 7,89%, таким образом официальная цена на золото была повышена с 35 до 38 долл, за тройскую унцию; была отменена 10%-ная импортная пошлина.
В качестве временной меры, направленной на выход из валютного кризиса, 18 декабря 1971 г. в Вашингтоне «группа 10» приняла решение о так называемом «выравнивании» валютных курсов всех стран по отношению к девальвированному доллару и о расширении пределов колебаний валютных курсов от паритетов до ±2,25% вместо действовавшего ±1%. Большинство стран—членов МВФ установили новые валютные паритеты. При этом США удалось добиться повышения курсов валют стране высокой конкурентоспособностью. Бельгия и Голландия повысили валютные курсы по отношению к доллару на 11,57%; ФРГ—на 13,58% и Япония — на 16,88%; золотое содержание этих валют также соответственно повысилось. Англия, Франция,
87


Ирландия, Испания и Ирак сохранили прежнее золотое содержание своих валют. В целом около 50 стран повысили валютные курсы к доллару.
В сентябре 1972 г. в Вашингтоне состоялась ежегод* ная сессия МВФ, где обсуждался основной вопрос — о пересмотре международной валютной системы. На сессии было объявлено о создании «Комитета 20», в со став которого вошли представители 5 стран (США, ФРГ,. Франция, Англия и Япония) и 15 представителей отдельных групп стран, в том числе из 9 развивающихся стран.
В феврале 1973 г. начался массовый наплыв спекулятивных краткосрочных капиталов на рынки стран Западной Европы и особенно ФРГ, а также Японии, что привело к закрытию валютных бирж практически во всех капиталистических странах. США вынуждены были 13 февраля 1973 г. пойти на вторичную девальвацию доллара по отношению к золоту и единице СДР (на 10%) и увеличение официальной цены золота до 42,22 долл.*, что дало возможность существенно повысить конкурентоспособность американских товаров. Большинство конкурентов США не согласилось на ревальвацию своих валют, за исключением ФРГ, повысившей валютный курс на 3% в связи с присоединением к групповому свободноколеблющемуся курсу своих валют по отношению к доллару, который ввели страны ЕЭС 19 марта 1973 г. (кроме Англии и Италии). Позднее Франция отказалась от группового плавающего курса и ввела индивидуальный свободно колеблющийся курс. К групповому плавающему курсу присоединились Швеция и Норвегия; Англия, Италия, Канада, Япония, Австрия, Швейцария также ввели свободноколеблющиеся курсы. Для борьбы с наплывом спекулятивных капиталов страны «Общего рынка» решили создать фонд валютной стабилизации в объеме 1,4 млрд. долл. Были приняты меры по снижению чрезвычайно увеличившихся валютных резервов западноевропейских стран в результате притока краткосрочных капиталов, а также усилены валютные ограничения.
* Золотое содержание доллара = 0,736701 г чистого золота.
88


Обострение межимпериалистических противоречий в условиях чрезвычайного усиления роли внешнеэкономических связей в экономике и политике капиталистических стран вызвало к жизни крайне высокую степень государственно-монополистического вмешательства в область валютных отношений на международном уровне. Ни в одной области и сфере экономики государственно-монополистическое регулирование на международном уровне не приняло таких больших масштабов, как в области валютных отношений. Обострение и острота валютного кризиса связаны с тем, что внешнеэкономическая экспансия носит стихийный характер и если регулируется, то только на национальном уровне, а платежно-валютные отношения, их опосредствующие, являются объектом жесткого международного регулирования.
Сейчас золото полностью изъято из внутреннего оборота, оно уже не выполняет функции средства обращения и средства платежа, следствием этого является усиление инфляционных процессов, оказывающих разрушительное воздействие не только на внутреннюю экономику, но и на внешнеэкономические связи, на весь механизм валютной системы. Инфляция внутри страны ведет к повышению цен, к обесценению национальных валют и к нарушению соотношений валютных паритетов, к неустойчивости валютных курсов, что воздействует на конкурентоспособность отдельных стран.
В настоящее время золото ни на внутреннем, ни на внешних рынках не противостоит товарам, процесс реализации и обмена товаров и услуг совершается без участия золота, товары не могут непосредственно выражать свою цену в золоте и лишь в урегулировании международных расчетов по несбалансированной части движения товаров и услуг, а также перелива капиталов частично используется золото. Во всем остальном обороте золото выполняет функцию меры стоимости лишь постольку, поскольку в нем выражена номинальная «стоимость», т. е. паритет доллара и через него — других денежных единиц.
Поскольку цена золота устанавливается не на основе спроса и предложения на металл и стоимости производства золота, а на государствеяно-монополисти-
89


ческой основе, она является искаженной и нс отражает действительного соотношения товарных цен и стоимости золота в связи с обесценением доллара по сравнению с 1934 г. не менее чем в 3 раза.
С введением двух цен на золото и жесткого регулирования поступления его на свободные рынки усилилось государственно-монополистическое регулирование как цены золота, так и его обращения. Роль золота в качестве мировых денег с использованием резервных валют и специальных прав на заимствование в регулировании платежного баланса искусственно уменьшилась. Цена золота на свободном рынке оторвана от его официальной цены и ее повышение сначала до 80—90, а затем до 120—200 долл, за унцию показывает ее самостоятельное движение, непосредственно не связанное с долларом. Прекращение конвертирования валют в золото означает еще больший отрыв золота от доллара. Следствием этого процесса является рост недоверия к доллару. Таким образом, золото будучи полностью изъято из внутреннего и в значительной степени из международного обращения, измеряет стоимость только в крайне опосредствованной форме — через международные ликвидные средства и бумажные деньги, используемые во внутреннем обороте. Масштаб, в котором золото измеряет стоимость, по существу не определяется такими факторами, как стоимость золота и соотношеЦие спроса и предложения на него. Этот масштаб зависит от устанавливаемой в порядке международного государственно-монополистического регулирования официальной цены на золото, от курса доллара и его реальной покупательной способности.
Кроме золота в международном валютном механизме определенную роль играют другие ликвидные ресурсы, которые сами не обладают стоимостью. К этим дополнительным ликвидным ресурсам относятся резервные валюты и в первую очередь доллар США, и специальные права на заимствование.
Международные ликвидные средства непосредственно выполняют функцию урегулирования несбалансированных расчетов между странами и таким путем в опосредованном виде они обеспечивают функционирование всех расчетов, связанных с внешнеэкономическими отношениями. Роль резервных валют и СДР как
90


меры стоимости является не экономической, а декретированной. При этом им придана эта роль на национальном или международном уровне через приравнивание их к золотому содержанию доллара. Замена этими средствами золота определяется тем, в какой степени количество эмитированных денежных знаков или ликвидных средств соответствует потребностям международных расчетов, с учетом ухода части из них в резерв. Но накопление ликвидных ресурсов—заменителей золота в крупных масштабах, не обусловленных потребностями страны в данный период, неизбежно вызывает их обесценение. Такому обесценению подвергся американский доллар в конце 60-х и особенно в начале 70-х годов.
Перенакопление американских долларов в странах Западной Европы и Японии подорвало доверие к нему как платежному средству. В результате курс доллара стал падать. Обесценение доллара вызвало необходимость в создании дополнительных ликвидных ресурсов — СДР.
1 Одним из важных элементов валютной системы является конвертируемость валют. Для обеспечения более стабильного действия международных расчетов необходима полная и неограниченная обратимость валют, т. е. их обмен на золото и любые другие валюты по всем операциям при сохранении золота во внутреннем обращении. Свободное конвертирование валют обеспечивало автоматическое урегулирование несбалансированных расчетов между странами за счет перераспределения других валют и, в конечном итоге, — золота. Такое положение сохранялось до того момента, пока золото не было изъято из внутреннего обращения.
На современном этапе полная и неограниченная обратимость капиталистических валют отсутствует. До 15 августа 1971 г. применялся ограниченный обмен ряда валют на золото через американский доллар— для центральных банков и правительств; после этой даты он был прекращен. Лишь некоторые валюты свободно конвертируются друг в друга, но это — ограниченная обратимость. Большинство капиталистических стран, включая развивающиеся страны, не имеют обратимых валют. В связи с этим действие механизма международных расчетов затруднено.
91


Возможность стабилизации международных расчетов при условии полной и неограниченной обратимости зависит от валютных курсов. Валютный или вексельный курс К- Маркс называл «барометром движения денежного металла в международном масштабе» [1, стр. 628].
Связь международных расчетов с внутренними кредитно-денежными операциями осуществляется через валютный курс. Поскольку валютный курс — это соотношение ценности двух валют, то существует тесная связь и зависимость между покупательной способностью валют в отношении к товарам и валютными курсами. Кроме реальной ценности валюты, т. е. ее эквивалента в золоте, необходимо учитывать ее покупательную способность к товарам внутри страны.
При «золотом стандарте» существовал стихийный механизм регулирования платежных балансов, так называемая система фиксированных паритетов поддерживалась при помощи механизма золотых точек, т. е. ввозом или вывозом золота. Поскольку в качестве основной меры регулирования платежного баланса использовалось сокращение импорта, сохранялась относительная устойчивость валютных курсов.
На современном этапе произошли существенные изменения в области образования валютных курсов. При системе фиксированных паритетов валют неравновесие платежных отношений предполагалось корректировать путем изменения валютных курсов, т. е. девальваций или ревальваций. Механизм стихийного регулирования паритетов через золотые точки был заменен государственно-монополистическим регулированием. Эти меры также воздействовали на экспорт и импорт товаров, но косвенным образом: девальвации давали возможность расширять экспорт за счет снижения цен и удорожали импорт, что вело к его сокращению.
В результате инфляционных процессов в капиталистических странах усилилась неравномерность повышения цен. Поэтому разрыв между валютными курсами и покупательной способностью валют, который всегда сохранялся в условиях стихийного капиталистического рынка, в современных условиях имеет тенденцию к резким изменениям. Кроме инфляции это связано и с дру¬
92


гими факторами, влияющими на изменение цен. Неодинаковое падение покупательной способности валют оказывает влияние на конкурентоспособность стран и их внешнюю торговлю. Этот процесс осложняется тем, что он является многосторонним. Изменение условий производства товаров в отдельных странах, монополизация рынка и инфляция приводят к изменению конкурентоспособности и покупательной силы валют, что в конечном итоге вызывает необходимость изменения валютных паритетов, так как их сохранение ведет в одних странах к получению дополнительных прибылей, а в других — к потерям, что усиливает противоречия. США получили возможность улучшать состояние своего платежного баланса за счет других империалистических стран, конкурентоспособность которых снизилась, особенно Японии и ФРГ.
Рассмотрим механизм этого явления на примере 3-х стран: США, Японии и ФРГ (в результате пересмотра курсов в 1971 г.).
США. Если США осуществляли экспорт своих товаров или услуг в страны долларовой зоны, изменившие паритет своих валют, в такой же мере как и США, то девальвация доллара не влияла на конкурентоспособность американского экспорта.
При экспорте США в другие страны, оплачивающие американские товары или услуги в недевальвирован- ной валюте или в валюте, паритет которой повысился, американские экспортеры получали в результате девальвации как бы дополнительную премию и поэтому могли осуществлять валютный демпинг, т. е. продавать свои товары по более низким ценам, чем до девальвации. Так, например, если американский экспортер продал товаров на 1000 ф. ст., то он получил бы за них:
до девальвации: 1000 X 2,40 = 2400 долл.;
после девальвации: 1000 X 2,60.57 = 2605,7 долл.
Еще больший выигрыш получали американские экспортеры при продаже товаров в ФРГ или Японию. Здесь валютная премия будет составлять соответственно 13,58 и 16,88%.
Япония. Если японский экспортер продал товары в США на 1000 долл., то выручка в иенах составляла:
до изменения курса: 1000x360 = 360.000 яп. иен;
93


после девальвации доллара и ревальвации иены в 1971 г. он получил: 1000x308=^308.000 ян. иен, т. е. на 14,44% меньше. Возможности японских экспортеров конкурировать с американскими товарами на рынке США резко уменьшились.
ФРГ. При продаже товаров в США на 1000 долл, выручка составляла по старому курсу: 1000 X 3,66 = = 3660 з/г марок; по новому курсу: 1000 X 3,2225 = = 3222,5 з/г марок, т. е. экспортер потерял 11,94% выручки в з/г марках.
За чисто валютными операциями — понижением и повышением валютных курсов — кроется острейшая борьба за конкурентоспособность экспорта, за защиту внутренних рынков от валютного демпинга, за право получать более высокие прибыли.
Развитие кризиса валютной системы капитализма объясняется совокупным взаимодействием многих явлений, вытекающих из самой сущности современного капитализма. Возникает несбалансированность валютных отношений капиталистических стран, обусловленная неравномерностью их развития и изменений позиций отдельных стран и группировок в мировой капиталистической системе хозяйства, ростом экономической и политической экспансии, углублением интеграции. Одновременно с этим усиливается инфляция, охватывающая на современном этапе все звенья мирового капиталистического хозяйства.
Все эти процессы развиваются в условиях действия общей тенденции к усилению государственно-монополистического регулирования кредитно-денежных отношений как во внутреннем обращении капиталистических стран, так и особенно в сфере международных расчетов. В результате изъятия золота, сначала из внутреннего обращения, а затем из валютной сферы, искусственного занижения его цены, переполнения международного рынка заменителями золота — долларами, ограничения обратимости валют и т. д. механизм стихийного регулирования внутреннего денежного обращения и международных валютных расчетов оказался практически разрушенным. Основные элементы современной валютной системы капитализма являются объектом государственно-монополистического регулирования на международном уровне, что при стихийном
94


характере внешнеэкономической экспансии создает условия, во-первых, для установления валютной гегемонии отдельных империалистических стран или групп стран, гегемонии, охватывающей все валютные отношения или их отдельные сферы, и, во-вторых, для усиления несбалансированности валютных отношений, для использования валютного механизма в целях укрепления международных позиций отдельных империалистических государств и их группировок, осуществления внешнеэкономической экспансии и неоколониалистской k политики.
§ 4. Возможность перестройки валютной системы капитализма и международные позиции доллара
Кризис валютной системы капитализма, развивающийся на протяжении двух десятилетий и постепенно наращивающий свою силу, наносит значительный урон мировому капиталистическому хозяйству. В условиях неустойчивости платежных отношений, колебаний валютных курсов осуществление основных форм внешнеэкономических связей затрудняется. Все это оказывает отрицательное воздействие на экономику капиталистических стран, периодические валютные потрясения приводят к тому, что принимаются поспешные меры, которые не дают существенных результатов.
Девальвация американского доллара в августе 1971 г. и прекращение его конвертирования в золото, а так- же вторичная девальвация доллара в 1973 г. подтвердили, что валютная система капитализма не может выйти из затяжного кризиса без коренной ее перестройки.
При обсуждении плана пересмотра валютной системы капитализма на совещании «группы 10» в декабре 1971 г. в центре внимания стояли следующие основные вопросы: средства стабилизации валютных курсов, роль золота, резервных валют и СДР, пределы колебаний валютных курсов и меры борьбы с переливами краткосрочного капитала и др. [32, март 1972 г., стр. 287].
На сессии МВФ в 1972 г. министр финансов Шульц, излагая основные принципы валютной реформы, подчеркнул, что США исходят из того, что другие капита-
95


листические страны помогут уравновесить их платежный баланс, а также существенно усилить их позиции в области внешней торговли. Такая точка зрения была предложена специальной комиссией по вопросам внешней торговли и заграничных инвестиций, представившей в сентябре 1971 г. рекомендации президенту Никсону по внешнеэкономической и торговой политике США [31, 1971 г.].
Так-им образом, США связывают проблему пересмотра валютной системы капитализма с вопросами торговли и вывоза капитала.
В мае 1972 г. на международной валютной конференции, организованной ассоциацией американских банкиров, с подробной программой пересмотра валютной системы выступил председатель Совета управляющих Федеральной резервной системой США Бэрнс. Он подчеркивал необходимость увеличения значения СДР при постепенном уменьшении роли золота. Одной из мер стабилизации валютной системы он считал проведение консультаций для изменения паритетов валют и урегулирование дефицита платежных балансов в более короткие сроки. При этом он повторял высказывания ряда американских экономистов, в том числе бывшего министра финансов Коннэли, об обязанности стран с активным платежным балансом нести бремя расходов по урегулированию дефицита стран с пассивным платежным балансом. Остальные вопросы, затронутые в его программе, касались возможностей обратимости доллара в золото, роли резервных валют и др.
Разработка основного механизма валютной системы капитализма представляет большую сложность и займет, по-видимому, длительный период.
В последние годы проведен ряд консультаций по вопросам возможных направлений перестройки валютной системы как на уровне государственных органов, так и различных научно-исследовательских центров. Издано много работ, посвященных некоторым аспектам этой проблемы.
Определенный интерес представляет официальное заявление Комиссии исследования и политики Комитета экономического развития в США [36, июль 1973 г.] «Укрепление международной валютной системы».
В рекомендациях Комитета были сформулированы
96


главные требования к будущей валютной системе, которые по существу определяются интересами США.
Прежде всего подчеркивалось, что новая валютная система должна обеспечить повышение конкурентоспособности США и укрепить доверие к доллару, который, по мнению Комитета, будет оставаться главной валютой в международном обороте.
Во-вторых, прежняя система должна быть реконструирована таким образом, чтобы она была эффективной и обеспечивала регулирование не только пассива, но и актива платежного баланса. Показателем необходимости применения регулирующих мер должны явиться объемы валютных резервов стран.
В качестве основных мер регулирования несбалансированности платежей Комитет предлагаем использование фиксированных валютных курсов при проведении частых и небольших изменений валютных паритетов, не допуская девальваций и ревальваций, т. е. кризисного состояния валют, а также установление более широких пределов отклонений от паритетов. Возможно применение и свободноплавающих курсов. Все это должно сочетаться с другими мерами экономической политики, причем такие меры, как налоги на импорт, экспортные субсидии должны применяться лишь в^ка- честве санкций против стран, имеющих заниженный валютный курс, для ликвидации чрезмерного актива платежного баланса.
Однако Комитет отмечал отрицательные стороны системы фиксированных курсов, к которым относятся меры прямого контроля.
В исследовании, посвященном проблемам перестройки валютной системы, основывающемся на результатах опроса 119 представителей делового мира из 42 стран (крупных монополий обрабатывающей и добывающей промышленности, монополий по оказанию услуг и финансовых монополий) [37, 1973 г.], показано, что выводы Комитета о недостатках фиксированных курсов и положительных сторонах применения свободноплавающих курсов разделяются не всеми представителями деловых кругов.
Комитет экономического развития предложил в будущей валютной системе принять за главное резервное средство — СДР, в которых будут измеряться паритеты
97


и курсы валют. В связи с этим роль золота должна снизиться и постепенно произойдет его демонетизация. Эта точка зрения поддерживается многими бизнесменами, государственными деятелями и экономистами США и других стран. Так, на международном симпозиуме в начале сентября 1973 г. в Иоганнесбурге профессор Иэльского университета Р. Триффин защищал идею демонетизации золота. Такую же точку зрения высказывал профессор Принстонского университета в США Ф. Махлуп. Следует сказать, что США уже начали проводить ряд практических мероприятий, способствующих демонетизации золота, к ним относятся базельское соглашение США и шести западноевропейских стран (ФРГ, Англии, Италии, Бельгии, Голландии и Швейцарии) от 10—И ноября 1973 г. о разрешении центральным банкам проводить операции с золотом на свободном рынке, а также отмена с 1 января 1974 г. запрещения частного владения золотом.
Проекты возможных путей перестройки валютной системы вызывают острые разногласия между капиталистическими странами.
В основе этих противоречий лежат такие явления, как огромный рост прямых инвестиций США в странах Западной Европы и создание в этих странах значительного числа филиалов американских корпораций, результатом чего явилась монополизация ряда важнейших отраслей промышленности этих стран (нефтеперерабатывающая, химическая, автомобилестроение, электроника и др.). Наряду с этим рост конкурентоспособности западноевропейских и японских товаров по сравнению с американскими, происходивший в условиях ухудшения конъюнктуры и валютного кризиса, ослабляет позиции США. Острые конфликты в области внешней торговли характерны для США и Японии.
Немаловажную роль в усилении противоречий между этими центрами империализма играет такой институт, как евродолларовый рынок. Объем евродолларового рынка достигает значительных размеров. По некоторым данным он оценивается в 100 млрд. долл.
Он оказывает разрушительное влияние на кредитную политику и валютные отношения западноевропейских стран, ибо по существу этот рынок находится вне контроля. Источником фондов евродолларового рынка
98


Таблица 27
Евродолларовый рынок (в млрд, долл.)
Конец
года
Всего
j
Банковские! Небанков- фонды ские фонды
США
Другие
Всего
1969
15,2
7,1
«,1
16,8
12,0
44,0
1970
24,9
9,8
15,1
13,1
19,0
57,0
1971
33,6
14,5
19,1
8,3
29,1
71,0
Источник: [34, июль 1972 г., стр. 907].
являются текущие платежи США на содержание военных баз и американских воинских соединений, расходы американских туристов, платежи за патенты и лицензии, а также огромные инвестиции в Западную Европу и другие страны. Они вкладываются в виде депозитов в отделениях коммерческих банков США за границей. «Росту депозитов и расширению рынков евродолларов способствовало то, что ставки по вкладам за границей из-за недостатка капиталов в Западной Европе были выше, чем в США» [33, 1972 г., стр. 167].
В последние годы этот рынок являлся источником для крупных переливов в спекулятивных целях краткосрочного капитала, так называемых «горячих денег», т. е. по существу усугублял валютные неурядицы и подчас приводил к такому положению, что центральные банки вынуждены были прекращать свои операции, ибо они не в состоянии бороться с наплывом этих средств. В настоящее время расширение валютного рынка происходит не только за счет доллара, но и других валют — западногерманской марки, швейцарского франка. Доля этих валют возросла с 15 до 30 с лишним процентов [27, 1972 г., ст. 14].
Как отмечают западные государственные деятели и экономисты, США экспортируют инфляцию в страны Западной Европы. «Иностранные центральные банки, покупая доллары и предоставляя их коммерческим банкам, не просто регулируют несбалансированность в международных платежах, но воздействуют на внутренний денежный рынок» [28, стр. 20]. Таким образом, евродолларовый рынок — это фактор, который способствует росту инфляции в западноевропейских странах.
99


«Комитет 20», которому была поручена разработка проекта валютной реформы, должен был подготовить его к ежегодной сессии МВФ в сентябре 1973 г. в Найроби (Кения).
Однако в связи с острыми разногласиями и трудностями разрешения валютных проблем современного капитализма «Комитету 20» за 2 года не удалось справиться со своими задачами.
На. сессии МВФ в Найроби обсуждались отдельные проблемы, связанные с разработкой проекта валютной системы капитализма.
Основными в реорганизации валютной системы капитализма являются следующие вопросы:
— подход к урегулированию дисбалансов;
— меры регулирования несбалансированности платежей между странами;
— структура ликвидных ресурсов и механизм международной валютной ликвидности;
— снижение роли золота и резервных валют в ликвидных ресурсах;
— использование в качестве основного ликвидного средства СДР и расширение его функций.
В настоящее время достигнуто соглашение о необходимости регулирования несбалансированности платежей, причем не только пассива платежного баланса, а, как предлагали США, и актива. Что же касается мер регулирования, то предложенная США система регулирования несбалансированности путем сочетаний мер внутренней экономической политики с системой твердых валютных паритетов, подвергающихся частым, но небольшим изменениям, вызвала возражения ряда стран. Такая система, как считают, будет создавать неуверенность, увеличит риск, усложнится производство операций. При этом были согласованы пределы отклонений валютных курсов от паритетов ±2,25% с возможностью увеличения этих пределов при согласии большинства стран.
Особенной критике подвергается идея применения свободноколеблющихся курсов. Эта система действует в качестве временной меры в большинстве капиталистических стран с марта 1973 г. При свободноколеблющихся курсах структура платежного баланса формируется под влиянием рыночного механизма, регулирую¬
100


щее воздействие государства значительно ослаблено.
Подчеркиваются такие положительные стороны применения этой системы, как содействие выравниванию спроса и предложения на иностранную валюту, элиминирование действия внезапных ревальваций и девальваций, несмотря на возможность быстрых изменений в движении краткосрочных капиталов, устранение условий для перелива спекулятивных капиталов. Это способствовало отмене различных форм ограничений вывоза капитала в США и западноевропейских странах. В целом эта система облегчает положение стран с дефицитом платежного баланса, вынужденных принимать меры по его регулированию.
К числу основных недостатков свободноколеблю- щихся курсов, как считают, относится неблагоприятное влияние на внешнюю торговлю, связанное с необходимостью частых изменений ресурсов для экспорта и из-за быстрых изменений валютных курсов — с возникновением риска потерь.
По мнению большинства капиталистических стран, система свободноколеблющихся курсов может служить лишь в качестве временной меры. Нет единой точки зрения и о характере санкций, которые должны применяться к странам, не принимающим мер к урегулированию дисбалансов.
Одной из основных проблем валютной реформы является проблема структуры ликвидных ресурсов и механизма международной валютной ликвидности. Идея о том, чтобы превратить СДР в основную форму ликвидных ресурсов, нашла поддержку почти во всех капиталистических и в большинстве развивающихся стран. Функции СДР предполагается расширить, исчислять в них паритеты валют, а также валютные резервы. Однако пока неясен характер их обеспечения.
США предлагали считать СДР «единицей счета», но с июля 1974 г. решено определять курс СДР как средневзвешенный по доле в экспорте на основе 16 валют, включая доллар.
Однако против СДР есть и возражения. Представители частного бизнеса считают, что СДР не являются деньгами, не могут быть превращены в товары или другую валюту, т. е. не обладают покупательной способностью и возможностью конвертирования.
101


Для ответа на вопрос, способны ли СДР стать основным ликвидным средством, необходимо определить, каким требованиям должны отвечать ликвидные ресурсы. Во-первых, они должны иметь стоимость или представлять стоимость того количества золота, которое они заменяют. Во-вторых, они должны быть конвертируемы в валюты капиталистических стран. И, в-третьих, должны обладать покупательной способностью и* приниматься для урегулирования международных расчетов. На современном этапе этим требованиям удовлетворяет лишь золото.
Очевидно, что при повсеместном использовании дефицитного финансирования, инфляции в интересах монополистического капитала, при валютной гегемонии главных империалистических держав возврат к «золотому стандарту» невозможен. Поэтому золото уже давно изымается из обращения и этот процесс, по-видимому, будет продолжаться.
В условиях государственно-монополистического капитализма золото может быть практически изъято из ликвидных ресурсов, но вопрос в том, к каким последствиям это приведет. Могут ли бумажно-денежные знаки, заменители золота, выполнять функцию меры стоимости 4i средства платежа, если полностью они будут оторваны от золота (оторваны экономически). Такие акции во внутреннем обращении, т. е. экономический отрыв бумажных денег от золота, при сохранении декретированной связи между ними, привел к постоянным инфляционным процессам. В области международных расчетов следствием этого отрыва явилась двойная цена на золото и потеря доверия к доллару как резервной валюте. Если линия на экономический отрыв ликвидных средств в международном обороте от золота будет доведена до конца, то в условиях неравномерности развития капитализма, усиления межимпериалистических противоречий это породит постоянные глубокие инфляционные процессы «бумажного золота» (например, СДР) такого же характера, как и существующие в настоящее время внутри стран.
Золото как основной вид ликвидных средств может быть заменено расчетными единицами для выполнения функций средства платежа (в определенных пределах),
102


поскольку и само золото не может использоваться безгранично для урегулирования международных расчетов. Но как мера стоимости золото или непосредственно или опосредствованно через бумажные деньги должно выполнять свои функции в международном обращении. При полном экономическом отрыве «бумажного золота» от золота масштаб цен, приданный бумажным деньгам, будет неустойчивым, он будет подвергаться резким колебаниям, что усилит общую неустойчивость международной валютной системы и в целом всего мирового капиталистического хозяйства.
Остается неясным вопрос и о конвертировании валют в золото. США, очевидно, будут продолжать настаивать на сохранении доллара как резервной валюты. Лишение доллара статуса резервной валюты безусловно приведет к ослаблению позиций США в мировом капиталистическом хозяйстве.
Для нормального функционирования валютной системы капитализма возникает необходимость осуществить регулирование массовых движений спекулятивного капитала. Для этого должен быть ликвидирован излишек долларов в международном обороте (около 170 млрд. долл.). Однако значительная часть их находится в частных руках, в первую очередь у американских транснациональных корпораций, которые используют евродолларовый рынок для укрепления своих финансовых позиций. Поэтому официальные круги США не стремятся к урегулированию евродолларового рынка.
Создание новых ликвидных средств типа СДР, непосредственно не связанных с национальной валютой ни одной из главных империалистических стран, при всех указанных выше недостатках «бумажного золота» может придать валютной системе капитализма относительно большую устойчивость, чем при ее базировании на американский доллар. При этом надо учитывать, что значительная часть международных ликвидных средств (золото или его заменители) всегда должна находиться в накоплении у отдельных стран. Однако масштабы этого накопления должны быть такими, чтобы часть их могла быть снова пущена в оборот, иначе произойдет их обесценение так же, как и в случае необеспеченности ценностями эмиссии бумажных денег во внутреннем обращении. Таким образом, эмиссия
103


ликвидных средств имеет границы, но их количественное определение затруднено.
В то же время введение в обращение ликвидных средств не может быть безграничным (даже если эту функцию выполняет золото). С точки зрения страны с пассивным платежным балансом нелимитируемая возможность использования ликвидных средств для погашения дефицита в международных расчетах является желательной, но для стран с активным платежным балансом нелимитированное покрытие крупного устойчивого актива означает неограниченное кредитование страны с пассивным платежным балансом материальными ценностями и услугами, ведущее в конечном итоге к обесценению внутренней валюты страны- кредитора и инфляции. Даже в том случае, если в счет актива платежного баланса страна получает золото, то накопление его в чрезмерных масштабах не является преимуществом, так как оно осуществляется в ущерб производительному накоплению, что противоречит природе капитализма. Тем более это относится к «бумажному золоту», для которого всегда существует угроза обесценения.
При количественном определении потребности в ликвидных ресурсах, очевидно, нельзя ориентироваться, как это считают некоторые экономисты, на стоимость годового объема импорта. Более правильной базой является суммарный объем несбалансированной части взаимных расчетов капиталистических стран, т. е. тот разрыв, для урегулирования которого непосредственно используются ликвидные ресурсы.
Большинство развивающихся стран еще в 1970 г. на сессии МВФ выдвинуло идею о связи выпуска СДР с предоставляемой им помощью для развития. Такая связь по существу означала бы перевод эквивалента этих средств в конвертируемой валюте международным организациям для предоставления ими займов развивающимся странам. США, ФРГ и другие страны возражают против установления связи выпуска СДР с помощью.
По мнению официальных кругов США, в новой валютной системе должна возрасти роль МВФ, предполагается реорганизовать его, увеличив число стран- представителей и сделать центром многосторонних пере¬
104


говоров о регулировании платежных балансов и руководства всей системой регулирования.
Таким образом, США в ряде вопросов пошли на некоторые уступки другим странам при подготовке будущей международной валютной системы. Однако они по-прежнему стремятся сохранить свои ведущие позиции в мировом капиталистическом хозяйстве и в области валютных отношений, в том числе и американского доллара. Об этом свидетельствует и заявление бывшего президента США Никсона в ежегодном послании Конгрессу по экономическим вопросам, в котором говорится: «США вступают в 1974 г., занимая позицию ведущего в мировой экономике» [11, 1974, стр. 3].
События, связанные с так называемым энергетическим кризисом, рост цен на нефть и другие виды сырья, существенные изменения пропорций обмена на мировых товарных рынках привели к дефицитности платежных балансов многих западноевропейских стран и Японии в конце 1973 и в 1974 гг., что способствовало относительному укреплению позиций американского доллара. Спрос на доллары повысился. Страны ЕЭС и Япония вновь возвращаются к идее урегулирования несбалансированных платежей и поступлений золотом, исходя из его цены на свободном рынке—120 — 150 долл, за тройскую унцию. Такое решение означало бы отказ от демонетизации золота.
В то же время создавшаяся возможность временного урегулирования платежных отношений путем применения свободноколеблющихся курсов в некоторой степени сняла остроту проблемы срочного пересмотра валютной системы капитализма. К тому же резкое обострение инфляционных процессов во всех империалистических странах и особенно экономический спад вносят дополнительные трудности в ее решение.
Учет всех этих факторов дает основание предполагать, что разработка и введение новой валютной системы займут довольно длительный период. Усиление позиций развивающихся стран, изменение соотношения сил на товарных рынках и в экспорте капиталов между основными империалистическими странами приведут к новым противоречиям и в области валютных отношений.


Приложение № 1
Схема
пересчета и анализа платежного баланса США
По официальным данным
Принято для анализа
I. 	Торговый баланс
Полная стоимость экспорта и импорта товаров (кроме военных поставок в порядке государственных субсидий и в счет кредитов).
II. 	Баланс усл/г
а) стоимость оказанных и полученных услуг транспорта, связи, доходы и расходы по иностранному туризму, поступления от продажи патентов и лицензий и др.;
б) государственные расходы США за границей, в том числе военные расходы и поступления государству из-за границы;
в) доходы от частных и государственных инвестиций США за границей и платежи по иностранным ивестициям в США
III. 	Государственные субсидии, пенсии и односторонние переводы
Вся сумма государственных субидий, предоставленных США
другим странам как в форме товаров и услуг, так и в валюте; государственные пенсии и
I. 	Торговый баланс
То же, за вычетом стоимости всех товаров, экспортированных из США в порядке государственных субсидий, кредитов и займов
II. 	Баланс услуг
Стоимость оказанных и полученных США частных услуг, транспорта, связи и других, за вычетом экспорта услуг в счет государственных субсидий и кредитов, доходы и расходы по иностранному туризму, поступления от продажи патентов, лицензий и др.
III. 	Баланс государственных расходов США за границей и поступления государству
Поступления и платежи государства за услуги, в том числе по военным контрактам; расходы американского государства на содержание заграничного ап-
106


Продолжение прилож. № 1
По официальным данным
Принято для анализа
односторонние переводы, частные односторонние переводы за границу
IV. 	Баланс движения государственных и частных капиталов
Государственные кредиты и займы США другим странам, в том числе в форме товаров и услуг, долгосрочные и краткосрочные государственные и частные инвестиции США за границей и иностранные частные вложения в США
Vr Сальдирующие статьи
Продажи и покупки золота, конвертируемой валюты, изменение валютных обязательств в МВФ и прирост иностранных валютных авуаров в банках США
парата; военные расходы США за границей, государственные пенсии и др. односторонние переводы государства за границу
IV. 	Баланс государственных расходов на иностранную «помощь» и заграничные инвестиции
Государственные субсидии, долгосрочные кредиты и займы, предоставленные США другим странам, и краткосрочные обязательства, в том числе субсидии и кредиты в форме поставок товаров и услуг; погашение государственных займов; иностранные требования к правительству США; государственные доходы от иностранных инвестиций и платежи доходов от инвестиций в США другим странам
V. 	Баланс движения частных капиталов
Экспорт и импорт долгосрочных частных капиталов в форме прямых и прочих инвестиций, поступления от иностранных частных инвестиций и платежи по частным инвестициям в США, экспорт и импорт краткосрочных частных капиталов, частные переводы
VI. 	Сальдирующие статьи
Продажи и покупки золота, конвертируемой валюты и изменение позиции США в МВФ
Источник: [24].


Приложение № 2
Три типа определения сальдо платежного баланса США
Основные статьи
Балансирующие статьи
I. 	Баланс по базисным сделкам
1. Товары и услуги
2. Переводы и пенсии
3. Государственные субсидии и кредиты (исключая резервы США)
4. Частный долгосрочный капитал США и иностранный
1. Ошибки и пропуски
2. Частный краткосрочный капитал США и иностранный
3. Иностранные держатели правительственных облигаций и казначейских билетов (исключены с 1950 г.)
4. Иностранный официальный краткосрочный капитал
5. Резервы США в золоте, конвертируемой валюте и позиция в МВФ
II. 	Баланс на базе ликвидных сделок
1. Сделки, включенные в баланс
1 +
2. Частный краткосрочный капитал США + иностранные коммерческие кредиты
I
1. Иностранный частный краткосрочный капитал (кроме коммерческих кредитов)
2. Иностранные держатели правительственных облигаций и казначейских билетов
3. Иностранный официальный краткосрочный капитал
4. Резервы США в золоте, конвертируемой валюте и позиция в МВФ
III. 	Баланс на базе официального урегулирования
1. Сделки, включенные в баланс
п +
2. Иностранный частный краткосрочный капитал (но не коммерческие кредиты)
3. Иностранные держатели правительственных облигаций и казначейских билетов (исключая официальные валютные институты)
4. Иностранный официальный краткосрочный капитал (исключая официальные валютные институты)
1. Иностранные официальные институты — держатели правительственных облигаций и казначейских билетов
2. Резервы США в золоте, конвертируемой валюте и позиция в МВФ
Источник; [25].
108


Приложение №3
Сальдо платежного баланса по 3 методам исчисления (в млрд, долл.)
Годы
По базисным сделкам •
На базе ликвидных сделок
На базе официального урегулирования*  **
1958
—3,58
— 3,36
1959
—4,23
— 3,87
1960
— 1,50
— 3,90
— 3,40
1961
0,01
— 2,37
— 1,35
1962
—0,38
— 2,20
— 2,71
1963
— 1,51
— 2,67
— 2,04
1964
0,24
— 2,98
— 1,55
1965
— 1,81
— 1,32
— 1,31
1970
— 3,82
— 9,82
1971
—22,0
—29,77
1972
— 13,88
-10,20
1973
— 7,79
— 5,29
* Баланс по базисным сделкам официально публиковался до 1965 г.
** Баланс на базе официального урегулирования публикуется с 1960 г.
Источник: [15, июнь 1967 г.; март 1971 г.; 1972г.; 1973 и 1974 гг.].


СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Маркс К. Капитал, т. III. М., 1970.
2. Л е н и н В. И. Воинствующий милитаризм и антимилитаристская тактика социал-демократии. Поли. собр. соч., т. 17.
3. Брежнев Л. И. Отчетный доклад ЦК КПСС XXIV съезду КПСС. М., 1971.
4. Брежнев Л. И. Речь в Алма-Ате 15 августа 1973 г. в связи с вручением Казахской ССР ордена Дружбы народов. («Правда», 16 августа 1973 г.).
5. «Правда», 1 апреля 1967 г.
6. «Мировая экономика и международные отношения», 1965, № 8; 1966, № 9; 1974, № 8. Приложение.
7. «Бюллетень иностранной коммерческой информации», 1965, № 2. Приложение.
8. «Внешняя торговля», 1971, № 8, 44; 1973, № 6.
9. «International Financial Statistics». Washington, 1939; 1950; 1971, No. 5; 1972; No. 6; 1974, No. 3, 5.
10. Kennedy John. Balance of Payments and Gold Outflow from the U. S. The Dep. of State Bulletin. Washington, 1961.
11. «The Economic Report of the President. Transmitted to the Congress». Washington, January, 1972; 1974.
12. «The Balance of Payments Statistics of the United States. Review and Appraisal (Report of the Review Committee for Balance of Payments Statistics to the Burreau of Budget)». Washington, 1965.
13. «Monthly Bulletin of Statistics», UN, 1950—1974.
14. «Statistical Abstract of the United States». Washington, 1939—
1974.
15. «Survey of Current Business». Washington, October, 1971; March
1974.
16. «Trends in direct Investments abroad by US. Multinational Corporations 1960—1970. US Department of Commerce». Washington, 1972.
17. «OECD. Development Assistance Efforts and Policies of the Members of the Development Assistance Committee Review». Paris, 1970, 1971, 1973.
110


18. «А Study on Loan Terms, Debt Burden and Development. Department of State». Washington, 1966.
19. «The multinational corporation Studies on US foreign investment. Department of Commerce». Washington, 1972.
20. «US Foreign Policy for the 1970’s». Washington, 1973
21. «Business Abroad». Washington, 28 November 1966.
22. «World Business». Washington, 3 November 1966.
23. Перло В. Финансовые противоречия и правительственное регулирование экономики. «Мировая экономика и международные отношения», 1969, № 7.
24. Н a b е г 1 е г J., Willet Т. A Strategy for US Balance of Payments Policy. Special Analysis. Washington, 1971.
25. «Measuring the Balance of Payments Deficit», by P. D. Hansen. «А Monthly Report by the National Planning Association», vol. 13, No. 5, Yune 1965.
26. Hein J. Understanding the Balance of Payments. The Conference Board. Washington, 1970.
27. «International Currency Review», January—February 1972, vol. 4, No. 1.
28. T r i f f i n P. The Balance of Payments and the Foreign Investment Position of the U. S. «Essays in International Finance». No. 55, September 1966.
29. «Trade Measures and Adjustment of the Balance of Payments and Analyses of Measures and their Effects. OECD». Paris, 1971.
30. «Presidential Measures on Balance of Payments Controls». Washington, 1969.
31. «The Strategy for 1970». Washington, 1971.
32. M a c h 1 u p Fritz. International Money: the Way Forward now. «The Banker», 1972, № 3.
33. Robinson Stuart B. Multinational Banking. A. W. Suthoff Leiden, 1972.
34. «Currencies Living with Uncertainty». «The Banker», London,
1972, N 6.
35. W e i d e n b a u m M. L. The Economic of Peacetime Defence. New Jork—Washington—London, 1974.
36. «Strengthening the World Monetary System. A Statement of National Policy by the Research and Policy Committee of the Committee for* Economic Development». New Jork, July 1973.
37. «Business Looks at the International Monetary System. Recent Experience and Proposals for Reform. The Conference Board, by John Hein». New Jork, 1973.


Оглавление
Введение 3
Глава I
Позиции США в мировой торговле
§ 1. Основные тенденции в развитии внешней торговли
США 8
§ 2. Торговый баланс США и его место в платежном балансе 20
§ 3. Экспорт и импорт услуг 24
Глава II
Экспансия американских монополий на рынке капиталов
§ 1. Основные особенности экспорта капитала США . . 28
§ 2. Экспорт государственного капитала 36
§ 3. Движение частных капиталов и его влияние на платежные отношения США 41
Глава III
Взаимосвязь государственных расходов США за границей с дефицитом платежного баланса
§ 1. Экспансионистский характер государственных расходов
США за границей 51
§ 2. Дефицит платежного баланса 56
Глава IV
Кризис американского доллара и усиление неустойчивости валютной системы капитализма
§ 1. Основные причины кризиса валютной системы капитализма 59
§ 2. Валютный кризис и проблема дефицита платежных
балансов 66
§ 3. Меры государственно-монополистического регулирования валютных отношений капиталистических стран . 84
§ 4. Возможность перестройки валютной системы капитализма и международные позиции доллара .... 95
Приложения 106
Список литературы НО


Цена 38 коп.