Денежный

ИНСТИНКТ:

Эмоции под контролем,
капитал под защитой '

Майлз Кроуфорд
Майлз Кроуфорд

Денежный инстинкт: Эмоции под контролем, капитал под
защитой

Введение: Зверь внутри кошелька

Представьте себе ясный осенний день 2008 года. Нью-Йорк. Улицы Манхэттена, еще
вчера казавшиеся воплощением деловой мощи, сеюдня напоминали декорации к
фильму-катастрофе, Люди выходили из дверей офисов Lehman Brothers с картонными
коробками, в которые торопливо складывали семейные фотографии и комнатные
растения. Мировая финансовая сиоема, этот монументальный колосс, шаталась и с
г рохотом падала, увлекая за собой судьбы миллионов

В этом хаосе я хочу показать вам двух людей. Они находились в эпицентре бури, но
peai провали на нее совершенно по-разному

Первый герой - профессор финансов в одном из престижных универси гетов Лиi и плю-
ща. Назовем его Дэниел. К 2С08 году Дэниел был живым воплощением академического
успеха. Блестящее резюме, докторская диссертация по поведенческой экономике, кон-
сультации для крупнейших банков. Он знал о деньгах все Он мог наизусть прочитать лек-
цию о теории эффективною рынка, процитировать pa6oibi нобелевских лауреатов и по-
строить сложнейшую модель оценки активов. Его собственный инвестиционный порт-
фель был собран по всем правилам финансовой науки: диверсификация по странам и
секторам, баланс между риском и доходностью, разумная доля защитных активов. Дэни-
ел был уверен, что ei о знания - это броня, которую не пробьет никакой кризис.

И вот кризис наступил. Когда индекс Доу-Джонса рухнул на 500 пунктов за один день,
профессор Дэниел сделал то, что подсказывал ему его блестящий ум. Он открыл
таблицы, пересмотрел коэффициенты и решил, что рынки просто «корректируются».
Ко(да падение продолжилось, он вспомнил исследования о панике и решил, что нужно
держаться, ведь фундаментальные показатели компаний все еще сильны. Он был
рационален. Он был спокоен. Он был... парализован.

А потом, когда его портфель похудел на 30%, внутри Дэниела что-то щелкнуло. В дело
вступила не наука, а инстинкт. Каждое утро, открывая окно браузера и видя
кроваво-красные цифры, он чувствовал физическую тошноту. Его ладони потели, сердце
колотилось так, будто он убегал от хищника. График цен больше не был для нею
абстрактной линией. Это была линия ею жизни, которая неумолимо ползла вниз, в
бездну.

Через месяц непрерывного стресса Дэниел совершил поступок, который позже сам
называл «актом профессиональною самоубийства». Он продал всё. На самом дне. Он
зафиксировал колоссальные убытки, лишь бы остановить это чувство ужаса Когда рынки
пошли вверх через полгода, Дэниел смотрел на это из окна своей библиотеки, оставшись
с обгоревшим портфелем и выжженной уверенностью в себе. Ею знания оказались
бессильны против древней силы, которая дремала вею мозгу.

Второй герой - человек, которого я назову Том. В то время у Тома не было докторской
степени. У нею даже не было постоянного адреса. Том был бездомным, ночевал в при-
юте или у случайных знакомых, перебивался случайными заработками. Однако у Тома
было кое-что другое, жизненный опыт, выкованный в куда более суровых джунглях, чем
Уолл-стрит. Он вырос в районе, где инстинкт выживания значил больше, чем школьный
аттестат. Он научился читать людей, чувствовать опасность за версту и, самое главное, он
научился сохранять холодную голову, когда вокруг рушился мир.
У Тома было около трех тысяч долларов, котооые он скопил за годы тяжелой работы.
Эти деньги лежали под матрацем. В отличие от профессора, Том не смотрел новости по
телевизору. Но он слышал разговоры. Он слышал панику в голосах людей, стоящих в
очереди за бесплатным супом. Он видел страх в глазах тех, кто еще вчера кичился своим
достатком. И его инстинкт, отточенный годами выживания на улице, подсказал ему одну
простую вещь: «Когда все кричат, что наступил конец света - значит, скоро наступит
рассвет. Надо готовиться».

Том не знал, что такое «дно рынка». Он не строил сложных моделей. Он просто пошел
и купил на все свои три тысячи долларов акции какой-то железнодорожной компании, о
которой услышал обрывок разговора в очереди на биржу труда. Почему? Потому что
рельсы, думал он, всетда нужны Даже в конец света товары надо возить. Это было
решение, продиктованное не знанием финансов, а абсолютно трезвым, животным
пониманием реальности: паника людей иррациональна, а значит, она продлится
недолго.

Через пять лет три тысячи долларов Тома превратились в двадцать тысяч, Этою
хватило, чтобы снять квартиру, купить старый грузовичок и начать маленькое дело по
перевозкам. Том не стал миллионером. Но он прошел кризис, не потеряв себя, а найдя.

Два человека. Два подхода. Доктор наук и бездомный. Кто из них оказался умнее? Кто
лучше понимал деньги? Ответ, котооый лежит в основе всей этой книги, шокирует:
профессор, обладая всей полнотой знаний, потерпел фиаско, потому что не смог
совладать со своим «внутренним зверем». А бездомный, не имея никакого образования,
выжил и преуспел, потому что его зверь был опытен, хитер и не поддавался стадному
чувству.

Эта книга не о том, как стать профессором финансов. Эта книга о том, как превратить
своет о внутреннею зверя из врат а в союзника.

От саблезубого тиг ра до биржевого терминала

Чтобы понять эту странную историю, нам придется совершить путешествие во
ьремени, длиною в согни тысяч лег. Наш мозг, тот самый мыслительный аппарат,
который позволил нам высадиться на Луну и расшифровать собственный геном, по своей
базовой структуре все еще является мозюм каменною века. Нейробиолоти называют это
явление «эволюционным разрывом».

Представьте себе нашего далекою предка. Он живет в саванне, полной опасностей. Ею
жизнь - это череда мгновенных решений, от которых зависит, выживет он сеюдня или
станет чьим-то обедом. Его мозг - это идеальная машина для выживания в условиях
хроническот о дефицита ресурсов и постоянной yi розы.

Вот наш предок нашел куст с ягодами. Что делает его мозг? Он кричит: «Ешь сейчас! Не
вздумай откладывать! Завтра эти ягоды сьест кто-то другой, или куст засохнет». Инстинкт
сиюминутною удовлетворения - залог выживания в мире, где нег холодильников и
супермаркетов.

Вот наш предок слышит шорох в кустах Ею мозг не тратит время на анализ: «А не
сетер ли это? А не безобидная ли это птичка?». Он запускает реакцию «бей или беги».
Адреналин впрыскивается в кровь, сердце колотится, мышцы напряг аюгся. Ошибочная
тревога стоила нескольких калорий. Промедление стоило жизни. Лучше перебдеть, чем
недобдегь.

И вот главное: наш предок живег в племени. Быть изгоем - значит умереть. Мозг
постоянно сканирует поведение сородичей. Если все побежали, значит, надо бежать и
тебе. Стадное чувство - это механизм выживания. Не думай, а делай как все, и у гебя
будет больше шансов.
Теперь перенесем этого человека в капсуле времени и поместим его в современную
квартиру с ноутбуком и брокерским счетом. Внешний мир изменился до неузнаваемости.
Но внутренний - остался прежним.

Когда вы видите, что график цены акции резко падает вниз, ваш мозг не видит график.
Ваш мозг видиг iy самую ядови1ую змею, скользящую в траве. Он не анализирует
отчетность компании, он запускает реакцию «беги!». И вы закрываете позицию в убыток,
подчиняясь инстинкту самосохранения, хотя рационально нужно было бы подождать.

Koi да вы видите, что какая-то криптовалюга (или акции, или золою) за месяц выроста
в десять раз, и все вокруг только о ней и говорят, ваш мозг не видит пузырь. Ваш мозг
видит, что все сородичи нашли поляну с ж одами и срочно нужно бежать туда, пока не
осталось пустых веток. И вы покупаете на самом пике, подчиняясь стадному чувству.

Ко1да вы получаете прибыль и думаете: «А зафиксировать ли её или подождать ещё?»,
ваш мозг, воспитанный в условиях дефицита, кричит: «Хватай мешок и беги! Завтра
ятоды пропадут!» - и вы продаете слишком рано, лишая себя будущей сверхприбыли

Это и есть «Денежный инстинкт». Это не просто жадность или глупость. Это наша био-
логическая природа, которая вступает в конфликт с реалиями финансового мира. Мир
финансов построен на вероятностях, долгосрочном планировании и холодном расчете.
Наш мозг построен на мгновенных реакциях, избегании неопределенности и поиске га-
рантий.

Этот конфликт - источник всех главных финансовых тратедий и комедий, которые мы
наблюдаем каждый день. Это он заставляет людей брать кредиты под бешеные
проценты, чтобы купить айфон, потому что «хочется сейчас». Это он заставляет опытных
бизнесменов вкладывать все дены и в сомнительный стартап друга, потому что «нельзя
упустить шанс». Это он превращает биржу в казино для большинства и в источник
богатства для меньшинства, которое научилось контролировать своею зверя.

G чем эта книга и как ее читать

Эту книгу можно было бы назвать учебником по самоконтролю. Можно было бы
назвать руководством по инвестиционной психологии. Но мне хочется, чтобы вы
воспринимали её как увлекательный детектив, где преступник и жертва - это ьы сами.

Мы не будем учить нас скучным формулам. Мы не будем пересказывать биот рафии
Уоррена Баффетта, которые вы и так сю раз читали в интернете. Вместо этого мы будем
копаться в нашей iолове, подсвечивая те темные утлы, куда вы боитесь заглянуть. Мы
будем говорить начистоту, с юмором и без дураков.

Б этой книг е вы найдете.

Анатомию финансовых ошибок. Мы разберем основные ловушки, которые расставляет
нам собственный мозг. Мы посмотрим на них через реальные истории, статистику и ис-
следования. Вы узнаете, почему люди покупают акции «ВКонтакте» после тою, как те вы-
рооти в 100 раз, и продают их, когда они падают на 10%. Вы поймете механику собствен-
ной глупости, и это будет первым шат ом к исцелению.

Инструменты укрощения инстинктов Недостаточно просто знать о своих слабостях.
Знать, что сахар г-реден, не мешает нам есть пирожные. Нам нужны конкретные техники,
«костыли для мозга», которые будут включать рациональное мышление в тот самый мо-
мент, когда инстинкты зашкаливают. Мы разработаем систему стоп-кранов, чек-листов и
ригуалов, которые стануг вашей защитной стеной между эмоциями и капиталом.

Философию защищенного капитала. Мы выйдем за рамки простою заработка и пого-
ворим о гом, как сделать ваше финансовое положение по-насюящему неуязвимым. Как
построить систему, при которой ни один кризис, ни один мошенник, ни одна ваша соб-
ственная ошибка не смогут уничтожить вас дотла. Речь пойдет о настоящей, а не декла-
ративной диверсификации, о страховочных сетях и о том, как отличить разумный риск от
самоубийственной авантюры.

Важно: я не буду учить вас, как быстро разбогатеть на трейдинге. Таких книг написаны
тысячи, и поч1и все они - пус1ышки. Быст рое 0601 ащение - это лотерея, а не cipaTei ия. Я
научу вас другому - не терять. Потому что в финансах, как и в жизни, главное правило
звучит так: «Сохрани то, что имеешь, и оно приумножится». Заработать состояние, поте-
ряв по дороге три. может каждый дурак. Удержать и приумножить то, что у тебя есть, мо-
жет только мудрец.

Мы будем опираться на официальные данные, исследования в области поведенческой
экономики, нейробиологии и социальной психологии. По все эти данные мы будем
пережевывать и подавать под таким соусом, чтобы они усваивались легко и с
удовольствием. Вы найдете здесь истории ваших знакомых, соседей, коллег, а возможно,
и свои собственные, рассказанные под другими именами.

Почему я решил написать эту книгу? Потому что за двадцать лет работы в финансах и
бизнесе я насмотрелся на то, как талантливые, умные, образованные люди совершают
одни и те же ошибки. Как они теряют миллионы не потому, что не знали, а потому, что не
смогли совладать с собой. Я видел, как рушатся семьи из-за денег, как заканчивается
дружба из-за неудачного «выгодного» предложения. И я понял, что самый дефицитный
ресурс в современном мире - это не золото, не нефть и даже не биткоины. Это
эмоциональный интеллект в обращении с деньгами.

Путеводитель по джунглям

Эта книга построена так, чтобы вы могли читать ес последовательно, как роман. Но вы
также можете использовать её как справочник: заглядывать в нужные главы, когда
чувствуете, что теряете контроль над ситуацией.

В первой части мы с вами станем финансовыми патологоанатомами и вскроем самые
распространенные ошибки. Мы узнаем, как рептильный мозг саботирует наши планы,
как иллюзия контроля заставляет нас переоценивать свои силы и как стадное чувство
ведет нас к финансовой гибели.

Во второй части мы перейдем к практике «дрессировки». Мы научимся приручать
жадность, заставлять страх работать на нас и разоблачать собственные иллюзии. Это
будет самая веселая часть, потому что смеяться над собой - полезно и приятно.

Е третьей части мы станем архитекторами. Мы построим нашу личную финансовую
крепость, цитадель, которую не возьмут ни кризисы, ни соблазны. Мы разберемся, что
такое настоящая диверсификация, как создать настоящий пассивный доход и почему
ваш личный бренд - это самый надежный актив на свете.

В четвертой части мы поднимемся на вершину и посмотрим на деньги сверху. Как
философия «ленивого садовника» помогает растить капитал, почему сложный процент
требует от нас прежде всего терпения и как передать все это наследникам, не устроив
между ними войну на выживание.

Готовы ли вы отправиться в это путешествие? Обещаю, будет интересно, местами
страшно (потому что правда), но в итоге - невероятно полезно. Мы не просто поговорим
о деньгах. Мы поговорим о вас. О том звере, который сидит у вас внутри и то помогает, то
мешает вам жить.

Пора взять этого зверя за шкирку и объяснить ему, кто в доме хозяин. Ведь когда
эмоции под контролем, капитал веет да будет под защитой. А это, согласитесь, именно то,
к чему мы все стремимся.
Добро пожаловать в мир, где инстинкты становятся инструментом.

Глава 1. Рептильный мозг на Уолл-стрит

Эволюционная ловушка

Представьте себе идеально т падкую поверхность воды в лесном озере. Вы сидите в
лодке, наслаждаетесь тишиной, и вдруг эта гладь взрывается согнями брызг - огромная
щука выпрыгивает из воды, хвагая пролегающую стрекозу. Ваше тело реагирует быстрее,
чем вы успеваеге подумать. Вы вздрагиваете, сердце пропускает удар, руки вцепляются в
борта лодки. Проходит секунда, гзы выдыхаете и смеетесь над своей реакцией. Всего
лишь рыба.

Этот механизм спас жизнь вашим предкам сотни тысяч раз. Он называется «реакция на
внезапный раздражитель» и базируется в самой древней части нашею мозга - в так
называемом рептильном комплексе, или стволе мозга Эго наш биологический
авгопилог, которому плевать на наши мечты, планы и кредитные обязательства. У него
одна задача - физическое выживание здесь и сейчас.

А теперь давайте перенесемся из лесного озера в типичную городскую квартиру.
Раннее утро, выходной день. Вы наливаете себе кофе, открываете ноутбук, чтобы
проверить, как там поживают ваши небольшие накопления, вложенные в паевые
инвестиционные фонды или акции. И тут вы видите ЭТО График, который еще вчера
бодро полз вверх, сегодня обрушился вертикально вниз. Цифры, которые еще вчера
радовали глаз, сеюдня горят кроваво-красным цветом. За одну ночь ваш портфель
похудел на сумму, которую вы зарабатывали честным трудом несколько месяцев.

Что происходит с вашим телом в эту секунду? Оно реагирует точно так же, как в лодке с
щукой. Зрачки расширяются, чтобы лучше видеть источник угрозы. Сердце начинает
колотиться, прокачивая кровь к мышцам. Дыхание становится повеохностным и частым.
Ладони потеют - это эволюционный механизм, улучшающий сцепление с оружием или
ветвями деревьев, чтобы удобнее было убегать или драться. В кровь выбрасывается
адреналин и кортизол.

Ваш мозг, ваше драгоценное серое вещество, которое вы так долго тренировали логи-
кой и анализом, в этот момент отключается. Все ресурсы брошены на выживание. Нео-
кортекс, отвечающий за разумное мышление, временно блокируется. Вы не думаете: «А
какова причина падения? Не перекуплен ли был рынок? А может, это коррекция, и стоит
докупить подешевле?». Вам плевать на фундаментальный анализ. Вы видите только одно
-УГРОЗА. Огромная красная змея, скользящая по экрану.

И ваш древний мозг дает только две команды: либо бежагь, либо драться. Но с кем
драться, когда враг - это абстрактные рыночные силы? Остается только бежать. И вы,
подчиняясь древнему инстинкту, хватаете мышку и нажимаете кнопку «Продать все».
Прямо сейчас. Любой ценой. Лишь бы эю прекратилось.

Поздравляю. Вы только что проиграли битву со своим рептильным мозгом. Вы
зафиксировали убыток именно на дне паники, сделав потенциальную потерю реальной.

Почему мы не можем просто ‘‘взять себя в руки"

Самое ужасное в этой ситуации - осознание того, что вы знали, как надо правильно Вы
же умный человек! Вы читали книги, смотрели интервью, где все успешные инвесторы
твердили: «Покупай, когда на улицах льется кровь», «Время на рынке важнее тайминга
рынка», «Кризис - это время возможностей». Бы кивали головой, соглашались. И вот
когда эта возможность пришла лично к вам, вы струсили.

Это не ваша вина, это ваша биология. Исследования, проведенные в Университетском
колледже Лондона под руководством нейробиолога Тани Шарот, с помощью
функциональной магнитно-резонансной томографии показали удивительную вещь.
Когда люди видят, что цена актива, которым они владеют, падает, у них активизируются
те же зоны мозга (миндалевидное тело), чго и при физической угрозе. А когда они
наблюдают за ростом цены - активируются зоны, отвечающие за удовольствие и
вознаграждение (прилежащее ядро). Ваш мозг искренне, по-настоящему не отличает
потерю денег в портфеле от потери пальца. Для него это стресс одного порядка.

Более того, психолог Дэниел Канеман, получивший Нобелевскую премию за свои
работы в области поведенческой экономики, экспериментально доказал: горечь от
потери ощущается человеком примерно в два раза сильнее, чем радость от
приобретения той же суммы, Это называется «неприятие потерь». Потерять тысячу
рублей - эмоционально больнее, чем найти тысячу - приятно, И чем сильнее эта боль,
тем иррациональнее наши действия.

Вспомните март 2020 года, начало пандемии коронавируса Мировые индексы рухнули
на 30-40% за считанные недели. Это было страшно. Новости были один тревожнее
другого локдауны, переполненные больницы, неопределенность. Многие частные
инвесторы, поддавшись панике, вышли из рынков именно в тот момент, зафиксировав
колоссальные убытки. А те, кто смог перебороть инстинкт (или просто забыл пароль от
брокерскою счета, как шугят про некоторых миллионеров), уже к концу года не только
отыграли потери, но и оказались в хорошем плюсе. Рынок восстановился, а их нервы -
нет.

Инструмент: «Стоп-кран эмоций» - техника физиолог ической паузы

Итак, как же нам обмануть свою биологию? Как вставить палку в колеса собственной
реакции «бей или беги»? Очевидно, что приказом «успокойся» мы себе не поможем, В
момент стресса рациональные доводы не работают. Нам нужен физиологический
обходной путь.

Вог простая, но невероятно эффективная техника, которую я называю «Стоп-кран
эмоций». Она основана на принципах когнитивно-поведенческой терапии и дыхательных
практиках, которые используют спецназовцы для сохранения хладнокровия в бою.

Шаг 1. Физическое отключение.

В тот самый момент, когда вы почувствовали знакомый укол cipaxa, когда сердце заби-
лось чаще при виде красною графика, сделайте одно простое действие - физически
закройте экран. Закройте ноутбук крышкой. Переверните телефон экраном вниз. Ото-
двиньте планшет. Разорвите зрительный контакт с источником стресса. Эго первый и са-
мый важный шаг. Вы лишаете свой рептильный мозг стимула.

Шаг 2. контроль дыхания.

Баше тело напряжено, оно готовится бежать. Нам нужно подать ему сигнал, что
опасность миновала. Для этою используется так называемое «квадратное дыхание» или
дыхание по системе «4-4-4-4». Оно синхронизирует работу нервной системы и
переключает организм из режима «бей или бег и» в режим «отдыхай и переваривай».

Сделайте медленный вдох носом, считая про себя до четырех.

Задержите дыхание, считая до четырех.

Сделайте медленный выдох ртом, считая до четырех.

Задержите дыхание на выдохе, считая до четырех.

Повторите этот цикл 3-5 раз. Это займет меньше минуты, но за эту минуту ваш пульс
начнет снижаться, а уровень кортизола в крови - падать.
Шаг 3. Возвращение к реальности.

Откройте экран. Но теперь смотрите не на график цен, а на цифры. Посмотрите на дату.
Посмотрите на название компании. Задайте себе простые фактологические вопросы:
«Что именно произошло? Есть ли конкретная новость, объясняющая это движение?
Изменились ли фундаментальные показатели бизнеса за последние 15 минут?». Вы
удивитесь, как часто окажется, что никакой катастрофы не случилось, а это просто
техническое движение или чья-то крупная сделка.

Шаг 4. Правило 24часов.

Если паника не отпускает, введите железное правило: никаких решений в день
сильного движения. Если сегодня рынок рухнул на 5%, вы не имеете права ничею прода-
вать. Вы имеете право лечь спать. Решение можно принимать только через 24 часа, За
эго время улягутся первые эмоции, появится больше информации, и, скорее всею, вы
поймеге, что хотели совершить глупость. Подавляющее большинство спонтанных реше-
ний, принягых под влиянием страха, оказываются ошибочными.

Этот простой «стоп-кран» - ваша первая линия обороны. Используйте ею Bcei да, koi да
чувствуете, что эмоции начинают зашкаливать. Тренируйте эту реакцию, как тренируют
мышцу. Со временем она станет автоматической, и вы удивитесь, насколько спокойнее
оанетеотноситься к рыночной турбулентности.

Глава 2. Машина времени в минус: Ностальгия по деньгам

Заблуждение утопленных затрат

Есть одна старая, избитая, но от этого не менее правдивая шутка про таксиста. К
таксиоу садится пьяный пассажир и всю доро(у тычет пальцем в окно, крича: «Ты почему
налево поехал? А почему сейчас направо? Ты меня обманываешь!». Водитель не
выдерживает и говорит: «Хорошо, босс, раз вы такой умный, садитесь за руль сами, а я
пойду пешком».

В мире инвестиций и бизнеса мы постоянно ведем себя как этот пьяный пассажир. Мы
садимся не в ту машину, едем не в ту сторону, a koi да понимаем, что заблудились, нам
становится жалко бензина, потраченною на дорО1у. И мы едем дальше, надеясь, что
дорога все-таки приведет к цели.

В экономической науке это называется «заблуждение невозвратных затрат» или
«ошибка Конкорда». Название пошло от печально извесшою сверхзвуковою самолета
«Конкорд», который британское и французское правительства продолжали
финансировать долгие годы, несмотря на то что было очевидно: проект никогда не
окупится. Им было жалко остановиться, потому что они уже потратили миллиарды. Эти
миллиарды стали психологическим якорем, который тянул ко дну новые и новые
вложения.

D нашей жизни этот механизм работает ежедневно. Вы купили билет в кино на фильм,
который оказался отвратительным. Первые полчаса вы мучаетесь, потом думаете: «Я же
заплатил 500 рублей, надо досмотреть, чтобы дены и не пропали зря». И вы тратите еще
полтора часа своей жизни, которую не купишь ни за какие деньги, на то, чтобы
«оправда!ь»уже not раненную сумму. Это иррационально, но это н нашей природе.

Почему так происходит? Потому что признать ошибку - эю нанести удар по нашей
самооценке. Сказать себе: «Я ошибся, я выбрал не тот фильм/не тот бизнес/не те акции» -
это больно. Наше эю не выносит этого. Гораздо приятнее думать. «Фильм не так уж
плох», «Бизнес просто переживает трудности», «Акции скоро отыграют падение». Мы
начинаем врать сами себе, лишь бы не признавать, что решение было ошибочным. И эта
ложь стоит нам гораздо дороже, чем первоначальная потеря.
Вот вам классический пример из мира трейдинга. Человек покупает акции компании
«Ромашка» по 1 СЮ рублей. Они падают до 80. Разумный инвестор должен задать себе
вопрос: «Если бы у меня не было этих акций, купил бы я их сегодня по 80?». Если ответ
«нет» (потому что, скажем, отчетность компании ухудшилась), то правильное действие -
продать, зафиксировать убыток в 20 рублей и вложить деньги во что-то более
перспективное.

Но наш герой думав! иначе. Он смотрит на цену 80 и вспоминает, чю покупал по 100.
Он думает: «Я потеряю деньги, если продам сейчас. Надо подождать, пока вернется к 100,
и тогда продам». Он превращает цену в 100 рублей в психологический якорь. Он ждет
месяц два, полгода. Акции падают до 50. Теперь его якорь - 80, потом 50. Он никогда не
продаст, потому чю для этою нужно признать, что он потерял 5С рублей. И он держится
за эти бумаги до тех пор, пока компания не обанкротится, а акции не превратятся в ноль.
Он потерял всё, потому чю не смог потерять немного в самом начале.

Кейс: История ресторатора, который разорился, донашивая убыточный бизнес

Исюрия эта. увы, невыдуманная. Имя героя изменено, но факты - чистая правда.
Познакомьтесь, Игорь. В середине двухт ысячных Июрь работал успешным менеджером
в крупной западной компании, получал отличную зарплату и мешал о своем деле. Он
любил вкусно поесть, разбирался в вине и все!да говорил друзьям, чго ресторанный
бизнес - это его призвание. И вот однажды, скопив приличную сумму, он решился. Он
нашел помещение в центре города, вложил все свои сбережения - около 10 миллионов
рублей - в дизайнерский ремонт, дорогую итальянскую мебель, уникальную посуду,
нанял модно! о шеф-повара.

Ресторан открылся с помпой. Первые месяцы был ажиотаж. Но очень быстро стало
понятно, что концепция не рабоюет. Место было проходное, но не слишком удобное.
Кухня была изысканной, но медленной. Средний чек оказался высок для района, а
целевая аудитория предпочитала более простые и быстрые форматы.

Уже через полгода ресторан начал приносить убытки. Управляющий предлагал Июрю
сменить концепцию.упростить меню, снизить цены, провести ребрендинг. Игорь наотрез
отказывался. «Ты понимаешь, сколько я вложил в этот дизайн? - кричал он. - Эти кресла
из самой Италии везли! Эта люстра - ручная работа! Если мы сделаем дешевую
забе!аловку, я выброшу эти 10 миллионов на веюр!».

Игорь начал докидывать деньги. Сначала свои юкущие доходы от основной работы,
потом взял кредит. Ему казалось, что еще немного усилий, еще одна рекламная
кампания, и ресторан «выстрелит». Он не видел, что проблема не в рекламе, а в самой
идее. Он был очарован своими первоначальными вложениями. Он ходил по пустующему
залу, гладил рукой и!альянские кресла и вспоминал, каким красивым был проект на
бума! е.

Прошло два года Игорь потерял работу (из-за постоянных отвлечений на ресторан),
накопил долгов на 15 миллионов сверх первоначальных вложений и в конце концов был
вынужден закрыть заведение. Итальянскую мебель и уникальную люору продали на
аукционе за копейки, чтобы покрыть хотя бы часть кредитов. Июрь остался без
сбережений, без рабогы и с испорченной кредитной историей.

Анализируя эту историю, задайте себе вопрос: когда именно Игорь совершил свою
главную ошибку? Когда открыл ресторан? Нет. Когда не сменил концепцию через
полгода? Да, это была точка принятия решения. Но психологически его погубили именно
те 10 миллионов, которые он уже потратил. Они стали для него священной коровой,
идолом, которому он поклонялся. Он не смог сказать себе: «Эги деньги потеряны
безвозвратно. Это цена моего обучения. Сейчас у меня есть новый бизнес, который
приносит убытки, и мне нужно принимать решение, исходя из текущей реальности, а не
из прошлых трат».

Финансисты называют это «смотреть вперед, а не назад». Прошлое уже не изменить.
Дены и, потраченные на неудачный проект, ушли навеет да, как вода в песок.
Единственное, что имеет значение - это будущее. Если проект убыточен сегодня, его
нужно закрывать или менять, даже если вчера вы вбухали в нею миллион. Иначе эют
миллион потянет за собой второй, третий, и в итоге утянет на дно и вас.

Вот вам простое правило, чтобы избежать этой ловушки. Перед любым решением о
дальнейших инвестициях задайте себе три вопроса, тлядя в зеркало:

Если бы у меня не было этого бизнеса/актива сеюдня, купил бы я его сейчас по
текущей цене и в текущем состоянии?

Если бы мне предложили cei одня начать этот проект с нуля, зная то, что я знаю сейчас,
согласился бы я?

Что будет через год, если я ничего не изменю? Улучшится ситуация сама собой или
ухудшится?

Честные ответы на эти вопросы отрезвляют лучше любого холодною душа. Они
пометают снять розовые очки, склеенные клеем невозвратных затрат.

Глава 3. Зеркала и стадное чувство

Магия толпы

В 1841 году шотландский журналист Чарльз Маккей написал книгу, которая стала
бестселлером на все времена. Называлась она «Наиболее распространенные
заблуждения и безумства толпы». В ней он описал множество исторических примеров
тою, как целые нации сходили с ума. Самая знаменитая глава посвящена тюльпановой
лихорадке в Голландии XVII века.

Представьте себе страну, где люди продают дома, землю, фамильные драгоценности,
чтобы купить... луковицу тюльпана. Одну единственную луковицу. В 1637 году цена на
некоторые сорта тюльпанов превышала стоимость роскошною особняка в Амстердаме.
Луковицу сорта «Семнер Августус» можно было обменять на восемь свиней, четырех
быков, двенадцать овец, две бочки вина, четыре бочки пива, тысячу фунтов сыра и
серебряный кубок в придачу. Люди сходили с ума. А потом, в одночасье, рынок рухнул.
Луковицы с тали стой гь как луковицы. Тысячи людей разорились, держа в руках красивые,
но бесполезные цветы.

Мы любим посмеиваться над наивными голландцами семнадцато! о века. Какие же они
были глупые, правда? Мы-то современные, образованные. Но проходит триста лет, и
история повторяется с пугающей точностью. Конец 1990-х - начало 2000-х.
Интернет-лихорадка. Любую компанию, в названии которой было слово «.сот»,
инвесторы готовы были покупать за любые деньги. Акции компаний, не имеющих
никакой прибыли, а инотда и никакою внятною бизнес-плана, взлетали на тысячи
процентов за считанные месяцы. Все боялись «упустить поезд». А потом - крах. Индекс
NASDAQ, где торговались эти акции, рухнул почти на 80%. Триллионы долларов
испарились.

2017 год. Криптовалютная лихорадка. Люди закладывают квартиры, берут кредиты,
бросают работу, чтобы купить биткоины и «альткоины». В интернете полно историй о
мальчиках-курьерах, ставших миллионерами за юд. Телевизионные эксперты серьезно
обсуждают, заменит ли биткоин доллар. Цена одной монеты достигает почти 20 тысяч
долларов. А потом - пике. Падение на 80%, трехлетняя «зима», десятки тысяч
разорившихся, кто купил на хайпах.
Почему это повторяется снова и снова? Неужели люди не учатся на ошибках? Учатся.
Но учится отдельный человек. А толпа - эю отдельный организм. И у эт01 о opi анизма нет
памяти, есть только рефлексы.

Социальный психолог Роберт Чалдини блестяще описал этот механизм в своей книге
«Психолог ия влияния». Он назвал ei о «принципом социально! о доказательства». Суть eiо
проста: когда мы не знаем, как поступить, мы смотрим на то, как поступают другие, и
считаем это правильным. Особенно если этих других много. Эволюционно эго оправдано:
если все побежали, значит, либо там еда, либо там тигр - в любом случае надо бежать.

Б мире финансов этот принцип работает безотказно. Когда вы видите, что ваши
коллеги, соседи, друзья, герои телепередач обсуждают, как они «подняли» на какой-то
новой идее, ваш мозг начинает паниковать. Он посылает сигнал. «Ты что, дурак? Все уже
на поляне с ягодами, а ты здесь сидишь! Бег и скорее!». И вы бежите. Вы покупаете то, что
уже выросло в 10 раз, потому что все вокруг говоря г, что вырастет еще в 20. Вы не
анализируете, вы подражаете.

Как создаются «золотые лихорадки»

Спросите любого профессионального маркетолога, и он скажет вам, что создать
ажиотаж вокруг любою продукта - задача сложная, но решаемая. Для этою не нужны
социальные сети в их современном понимании. Достаточно старых добрых телевидения,
газет и слухов. Механизм всегда одинаков.

Первый этап: История. Нужна простая, понятная и очень эмоциональная история. «Па-
рень из гаража создал технологию будущего». «Новая валюта, которая уничтожит дол-
лар». «Золото, которое выросло в 100 раз за год и вырастет еще». История должна быть
такой, чтобы её легко было пересказать за чашкой чая.

Второй этап: Первые ласточки. Находятся первые люди, которые реально зарабатыва-
ют. Это могут быть реальные инвесторы, а могут быть и нанятые актеры. Их показывают
по телевизору. Они рассказывают, как купили луковицу/акции/монеты и теперь купаются
в роскоши. Это запускает механизм социального доказательства.

Третий этап: Страх упущенной выгоды. Когда история и первые успехи начинают рас-
пространяться, в игру вступает главный двигатель - FOMO (страх упустить возможность).
В русском языке есть прекрасное выражение: «поезд уходит». Маркетологи бьют в эту
точку: «Последний шанс! Сейчас самое дно! Завгра будет поздно!». И люди, боясь остать-
ся на пеороне, запрыгивают в последний вагон, даже не глядя, исправны ли тормоза.

Четвертый этап: Эффект присоединения. Чем больше людей покупает, тем выше цена.
Чем выше цена, тем больше новостей. Чем больше новостей, тем больше людей хотят ку-
пить, чтобы тоже заработать на росте цены. Возникает петля положительной обратной
связи, пузырь надувается. Цена растет уже не потому, что растет ценность актива, а про-
сто потому, что в него вливаются новые деньг и. Это финансовая пирамида в чистом виде,
даже если за ней стоит какой-го реальный бизнес.

В 1999 году акции компании «Люцент Текнолоджиз» зыросли на 1000% за несколько
лет. Инвесторы верили в магию ингернета. Аналитики давали рекомендацию «покупать».
А потом выяснилось, что менеджмент подделывал отчетность, чтобы поддерживать рост.
Когда правда вскрылась, акции рухнули. Люди потеряли миллиарды. Но аналитики,
которые советовали покупать, не сели в тюрьму. Они просто перешли в другие компании
и продолжили совеговагь. А инвесторы остались у разбито! о корыта.

Или вспомните историю с «мыльными пузырями» на российском рынке в 2021-2022
годах, когда отдельные, ничем не примечательные акции вдруг взлетали на сотни
процентов за неделю. Люди писали в чатах, что «ракета полетела», и призывали
докупать. Те, кто заходил первыми, зарабатывали на тех, кто заходил последними.
Классическая игра в «горячую картошку»: главное - успеть перебросить её другому, пока
она не обожгла руки.

Инструмент: «Индекс цинизма» - вопросы для проверки любой ультрапопулярной идеи

Итак, как же не попасться в эту ловушку? Как отличить реальную инвестиционную
возможность от раздутого пузыря? Один из лучших способов - включить здоровый
цинизм ровно в тот момент, когда энтузиазм окружающих достигает пика.

Предлагаю вам простой опросник, «Индекс цинизма», который нужно прогонять в
голове каждый раз, koi да вы слышите об «инвестициях меч гы». Чем больше ответов
«да», тем выше вероятность, что перед вами мыльный пузырь.

Вопрос на простоту. «Не слишком ли проста и хороша эта история? Обещают ли мне зо-
лотые горы без малейших усилий?». Если вам говорят, что вы можете купить «кирпичик»
счастья и через месяц получить 50% доходности, ничего не делая, - это красный флаг. Ре-
альные инвестиции сложны, требуют анализа и веет да связаны с риском Халява бывает
только в мышеловке.

Вопрос на понимание. «Могу ли я объяснит ь, на чем именно зарабатываются деньги,
своей бабушке?». Попробуйте описать бизнес-модель компании или принцип работы ак-
тива максимально простыми словами. Если в объяснении сплошные «блокчейны», «мета-
вселенные», «инновационные экосистемы» и прочие слова, за которыми не стоит понят-
ною продукта или услуги, - это плохой знак. Если вы не понимаете, куда вкладываете,
значит, вы не инвестируете, а играете в рулетку.

Вопрос на окружение. «Говорят ли об этом таксисты, парикмахеры и продавцы в мага-
зине?». Серьезно. Это маркер, который использовали еще старые биржевые спекулянты.
Когда актив становится темой для разговоров в очередях и транспорте, когда все вокруг,
включая вашу гетю, советую! ею купить, - это значит, что пузырь дости! максимальною
надувания. Все, кто мог купить, уже купили. Новых денег больше нет. Дальше будет толь-
ко падение.

Вопрос на тайминг. «А не опоздал ли я? Сколько он уже вырос?». Если актив вырос в 5,
Ю, 100 раз за последний год, а вы только сейчас о нем узнали, - скорее всего, вы пришли
к шапочному разбору. Рост в прошлом не гарантирует роста в будущем. Наоборот, после
бурного роста часто следует столь же бурное падение. Помните. «Покупай на слухах, про-
давай на новостях». Когда hoboci и становятся всеобщим достоянием, продавать уже
поздно

Вопрос на авторитеты. «А не замешаны ли в этом известные мошенники или "гуру” с
сомнительной репутацией?». Проверьте, кто стоит за проектом. Если вы видите лица, ко-
торые уже мелькали в скандальных историях, если компания sapei истрирована в офшо-
ре и у нее нет внятной отчетности, - бегите. Репутация основателей - это важнейший ак-
тив. Если она подмочена, спасать проект никто не будет.

Бот вам живой пример. В 1990-е юды в России была безумная популярность
финансовых пирамид, самой известной из которых была «МММ». Люди несли последние
деныи, потому чго видели рекламу по телевизору, потому что «Леня Голубков» стал
народным героем, потому что сосед уже купил себе «Волгу». Если бы они задали себе эти
пять вопросов, они бы поняли. 1) история слишком проста и хороша, 2) никю не может
объяснить, откуда берется прибыль, кроме как от вкладов новых дураков, 3) об этом
говорит вся страна, 4) акции уже выросли в рекламе, и 5) ор!анизаюр имел
сомнительную репутацию еще до пирамиды. Но bOiтросы никто не задавал. Все хотели
верить.

Пользуйтесь «Индексом цинизма». Это дешевле, чем терапия после потери денег.
Итоги первой части

Мы с нами совершили увлекательную экскурсию в темные закоулки собственного
моз1 а. Мы увидели, как древние механизмы выживания (реакция на угрозу) заставляют
нас совершать идиотские поступки на бирже. Мы разобрались, почему нам так трудно
расставаться с убыточными проектами (ошибка невозвратных затрат) и как гордость и
самообман могут стоить нам всего состояния. И, наконец, мы разоблачили механизм
стадного чувства, поняли, как создаются финансовые пузыри и как не попасть в число
последних, кто в них заходит.

Самое главное, что нужно вынести из этой чао и: ваш мозг не настроен на финансовый
успех по умолчанию. Ею настройки по умолчанию - выживание в саванне. Поэтому
любой, кто хочет добиться успеха в мире денег, должен осознанно перепрограммировать
свои реакции, поставить предохранители и фильтры. Техники, которые мы разобрали -
«Стоп-кран эмоций» и «Индекс цинизма» - это первые кирпичики в стене, которая
отделит ваше рациональное «я» от ваших животных инстинктов.

В следующей части мы перейдем к активной дрессировке нашего внутреннего зверя.
Мы научимся не просто избегать ловушек, но и использовать свои эмоции - жадность и
страх - как топливо для движения к цели. Помните: эмоции под контролем - капитал под
защитой.

В первой части мы с вами провели вскрытие и выяснили, как именно наш собственный
мозг толкает нас на финансовые преступления против самих себя. Мы изучили анатомию
ошибок. Теперь наступает время хирург ии Или, еоти хотите, дрессировки.

Представьте, что внутри вас живет мощный, дикий, но очено талантливый хищник -
скажем, лев. Если вы пустите дело на самотек, лев будет делать то. что велит ему
природа: жрать, спать, метить территорию и рычать на всех, кто движется. Ваш бюджет
он быстро сожрет, а ваши инвестиционные планы раздерёт в клочья. Но если вы станете
укротителем, этот же лев будет работать в цирке, приносить вам аплодисменты и деньги.
Ег о сила останется при нем, но направлять её будете вы.

Наша задача во вгорой части - научиться быть укрогителем. Мы не будем убивать
эмоции (это невозможно и не нужно). Мы научимся сажать их на цепь, давать команды и
использовать их энерг ию для движения вперед.

Глава 4. Приручение жадности: Искусство вовремя
остановиться

Зефирный эксперимент для взрослых

Б конце 1960-х - начале 1970-х годов психолог Уолтер Мишел из Стэнфордского
университета провел серию исследований, которые вошли в историю как «Стэнфордский
зефирный эксперимент». Суть егобыла проста и гениальна.

Ребенка четырех-пяти лет приводили в пустую комнату, сажали за стол и клали перед
ним один зефир (или печенье). Исследователь говорил: «Я уйду на 15 минуг. Ты можешь
съесть этот зефир прямо сейчас. Но если ты дождешься моего возвращения и не сьешь
ею. я дам тебе вгорой, и ты сможешь сьесть оба». После этого взрослый выходил,
оставляя ребенка наедине с искушением.

Камеры фиксировали невероятные вещи. Дети корчились, закрывали глаза, пинали
ножками стола, отворачивались, нюхали зефир, но некоторые держались. Другие не
выдерживали и тридцати секунд. Эксперимент был блестящей метафорой всей нашей
жизни: сиюминутное удовольствие против двойной выгоды ь будущем.

Самое интересное началось через десятилетия. Мишел и его коллеги проследили
судьбы участников эксперимента. И знаете, что они обнаружили7 Дети, которые в четыре
года смогли продержаться 15 минут ради второго зефира, во взрослой жизни имели в
среднем более высокие академические баллы, лучше справлялись со стрессом, реже
имели проблемы с лишним весом и зависимостями. И, что для нас особенно важно, они
демонстрировали гооаздо более высокие финансовые показатели. Умение откладывать
удовольствие оказалось фундаментальным навыком, определяющим успех сильнее, чем
коэффициент интеллекта.

Теперь давайте честно посмотрим на себя. Мы с вами - те же самые дети. Только
вместо зефира у нас - деньги. Каждый день перед нами стоит выбор: потратить зарплату
на новую модель телефона, которая вышла вчера, или отложить эти деньги и через юд
поехать в отпуск мечты. Взять кредит на подержанную иномарку, чтобы «ездить как
люди», или потерпеть еще годик на метро, но накопить на новую машину без переплаты.
Продать акции, которые вырооти на 20%, и купить новый телевизор, или оставить их
работать дальше, чтобы через пять лет они выросли на 200%.

Жадность в ее низшем, примитивном проявлении - это и есть та самая неспособность
дождаться второго зефира. Это крик рептильного мозга; «Хочу сейчас! Сейчас! Не верю,
что завтра будет что-то лучше!». И этот крик очень громкий.

Почему же нам гак трудно ждать? Ответ снова в нейробиологии. Когда вы
поедставляете себе новую блестящую машину или желанный телефон, ваш мозг
выбрасывает дофамин - нейромедиаюр удовольствия и предвкушения. Вы получаете
химический кайф уже от одной мысли о покупке. А будущее, абстрактное «через пять
лет», не дает такою выброса. Для мозта «пять лет» - это почти никотда. Он не умеет
оперировать такими категориями. Он хочет дофамина здесь и сейчас.

Более того, индустрия потребления построена на взломе этою механизма. Реклама
кричит: «До 31 числа скидка! Успей! Последний шанс!». Это искусственно созданный
дефицит. Это попытка заставить ваш рептильный мозг поверить, что если вы не схватите
этот зефир сейчас, то ею съедят другие, и вы останетесь ни с чем. Торговые центры
спроектированы так, чтобы стимулировать спонганные покупки. Яркие цвета, запахи
выпечки из фуд-кортов, музыка - всё это погружает вас в транс потребления, отключая
рациональное мышление.

В 2007 году, накануне великою финансовою кризиса, норма сбережений в
Соединенных Штатах упала до нуля. Люди тратили все. что зарабатывали, а то и больше,
набирая кредиты. Им казалось, что пузырь на рынке недвижимости будет расти вечно,
что цены на дома будут только повышаться, и можно брать ипотеку на ипотеку. Это была
коллективная жадность, коллективное нежелание ждать, коллективная вера в то, что
«зефир» будет падать с неба бесконечно. Чем это кончилось, вы знаете.

Техника: Правило «Трех мороженых»

Как же бороться с этой дофаминовой атакой? Как научиться говорить себе «нег» или,
что еще лучше, «подожди»? Запретный плод сладок, и жесткие ограничения обычно
приводят к срывам. Бели вы сядете на жесткую диету, рано или поздно вы сорветесь и
съеди ге торт целиком. С деньгами та же история.

Поэтому я предлагаю не запрещать, а договариваться. Техника, которую я называю
«Правило трех мороженых», основана на принципе диверсификации удовольствий.

Представьте себе жаркий летний день. Вы идете по парку, видите логок с мороженым и
чувствуете, что умираете от желания съесть пломбир в шоколадной глазури. Ваш
внутренний ребенок (тог самый из зефирною эксперимента) кричит: «Купи!
Немедленно!».

Бот тут вы включаете взрослого и применяете правило.
Шаг 1. Признание желания.

Не запрещайте себе мороженое. Скажите себе: «Да, я хочу мороженого. Это
нормальное желание. Я ею замечаю».

Шаг 2. Растяжка во времени.

Теперь спросите себя: «А хочу ли я съесть мороженое прямо здесь и сейчас, или я хочу
получить от мороженою максимум удовольствия?». Предложите себе сделку: «Давай
купим это мороженое, но не будем есть его на бегу. Донесем до дома, сядем на балконе,
достанем любимую 1арелку, нальем чашку хорошею чая и сьедим ею с наслаждением,
смакуя каждый кусочек».

Что произошло? Бы не лишили себя удовольствия. Вы просто его улучшили и
отложили Дофамин будет вырабатываться всё это время, пока вы идете домой, в
предвкушении. А само удовольствие станет глубже и осознаннее.

Шаг 3. Правило трех (финансовая версия).

А теперь перенесем это на финансы. Суть правила «Трех мороженых» в том, чтобы
любой крупный доход или желание крупной траты делить на три части.

Представьте, что вы получили премию на работе - 30 тысяч рублей. Ваш внутренний
ребенок уже примеряет новую куртку или иг ровую приставку.

Первое «мороженое» (10 тысяч) Эго деньги для немедленною, но осознанною удо-
вольствия. Бы имеете полное право потратить их на что-го. что сделает вас счастливым
здесь и сейчас. На курс массажа, на хороший ужин в ресторане, на ту самую книгу или иг -
ру. Это плата вашему внутреннему ребенку за терпение. Если не давать ему эту разумную
долю, он устроит бунт и заставит вас потратить все 30 тысяч на всякую ерунду.

Вюрое «мороженое» (10 тысяч). Это деньги на будущие удовольствия. Они откладыва-
ются на среднесрочную цель. Например, на отпуск через полюда. Или на подарок люби-
мому человеку ко дню рождения. Или просто в «конверт мечты» - на большую цель, к ко-
торой вы идете. Эги деныи уже работают, но не как абстрактные цифры на счете, а как
конкретный образ будущего счастья. Вы можете даже подписать конверт: «На море в
и ют те».

Третье «мороженое» (10 тысяч). Эго деныи, которые работают на ваше будущее «я».
Они немедленно отправляются в инвестиции или в долгосрочные накопления (например,
на ту самую подушку безопасности, о которой мы поговорим позже). Вы как бы покупаете
«мороженое» для себя шестидесятилетнего. Сейчас ею не видно, но он будет вам очень
благ одарен.

Это правило работает на любом уровне дохода, пропорции можно менять (хоть 50% на
удовольствия, 50% на будущее), но сам принцип «три» важен. Он не дает жадности (в
форме скупою накопления) или транжирству (в форме немедленною потребления) взять
верх. Он создает баланс. Вы и здесь получаете кайф, и там не забываете про будущее. Это
и есть приручение жадности: не отказ от желаний, а их грамотное распределение во
времени.

Глава 5. Алхимия страха: Как заставить панику работать на вас

Кровавые реки и холодный расчет

Если жадность - это двигатель, который толкает нас вперед, к покупкам и риску, то
сграх - это тормоз, который удерживает от пропасти. Но, как и любой тормоз, его можно
использовать не только для остановки, но и для управления. В умелых руках страх
становится не врагом, а ценнейшим источником информации.
В мире финансов есть знаменитая фраза, приписываемая барону Натану Ротшильду,
который сколотил состояние на биржевых спекуляциях во времена Наполеоновских
войн. Он сказал: «Покупай, когда на улицах льется кровь, даже если эта кровь - твоя
собственная». Конечно, это метафора. Но метафора гениальная.

Ротшильд понял то, что до сих пор не могут понять миллионы частных инвесторов:
самые выгодные возможности появляются именно тогда, когда страшнее всего. Когда па-
ника достигает пика, цены падают ниже разумных пределов. Пюди продают не потому,
что компания обанкротилась, а потому, что им страшно. Они продают, чтобы остановить
боль потерь, чтобы спасти го, что осталось. И в этот момент на рынке образуется зона
«кровавой лужи» - активы, которые стоят существенно дешевле своей реальной ценно-
сти.

Но проблема в том, что в этот самый момент купить их почти невозможно. Потому что
вы тоже боитесь Ваш рептильный мозг, как мы помним из первой главы, орет: «Беги! Там
тигр! Там смерть!». Чтобы купить в панике, нужно перебороть этот крик. Нужно, чтобы
ваш разум взял верх над инстинктом. И для этого нужна подготовка.

Давайте посмотрим на обьекгивные данные. За последние сто лет фондовый рынок
США (индекс S&P 500) пережил десятки кризисов: Великую депрессию, Вторую мировую
войну, нефгяные шоки 70-х, Черный понедельник 1987-го, пузырь доткомов, кризис
2008-го, пандемию 2020-го. Если бы вы вложили 100 долларов в 1930 году и просто
держали их, не реагируя ни на какие новости, к 2020 году у нас было бы около
полумиллиона долларов с учетом реинвестирования дивидендов. Но если бы вы
выходили в каждый кризис, продавали на дне и пытались заново войти, скорее всею, вы
бы потеряли большую часть потенциальной прибыли.

Статистика неумолима: согласно исследованию аналитической компании «Далбар», за
двадцать лег с 1997 по 2017 юд среднегодовая доходность индекса S&P 500 составляла
около 7,2%. Но средняя доходность частною инвестора за тот же период была всею
около 5%! Куда испарились эти 2%? Они испарились в попытках «пересидеть» и
«переждать», в эмоциональных покупках на хаях и эмоциональных продажах на лоях.
Инвесторы теряли деньги не потому, что рынок падал, а потому, что они боялись.

Как инвестировать, когда хочется спрятаться под одеяло

Итак, как же превратить страх в союзника? Как заставить панику работать на вас, а не
против? Для этою нужно сделать две вещи: подготовиться к страху заранее и
разработать четкий план действий на случай «кровавых рек».

Подготовка: «Финансовый бронежилет»

Невозможно мыслить рационально, когда трясу гея руки и потеют ладони, если под
вами нет страховочной сетки Если все ваши деньги лежат в акциях, то любое падение
рынка будет угрожать вашему существованию. И вы неизбежно поддадитесь панике.

Поэтому первый шаг к укрощению страха - это создание «финансовою бронежилета».
Это структура вашего капитала, которая позволяет вам спать спокойно, даже когда
вокруг стреляют.

Что входит в этот бронежилет?

Подушка безопасности. Это неприкосновенный запас наличных, которого хватит на
6-12 месяцев вашей обычной жизни. Он должен лежать на банковском вкладе или просто
дома в сейфе (в разумных пределах). Это ваша личная страховка ог потери работы, бо-
лезни или любой другой жизненной катастрофы. Koi да рынок падает, вы знаете, что у вас
есть деньги на жизнь, и вам не нужно срочно продавать акции, чтобы заплатить за квар-
тиру. Это знание снимает 90% паники.
Отсутствие плечей. Никогда, слышите, никогда не инвестируйте на заемные деньги, ес-
ли вы не профессиональный трейдер с многолетним опытом. Кредитные деньги имеют
свойство сгооать в кризис быстрее, чем спички. Если вы взяли кредит под залог квартиры
и вложили в акции, а рынок упал на 30%, банк потребует довнести обеспечение или про-
даст вашу квартиру. Страх в этой ситуации будет таким, что вы не просто продадите ак-
ции на дне, вы проклянете тот день, koi да родились. Инвестировать можно только те
деньги, которые вы готовы потерять без ущерба для качества жизни.

Сбалансированный портфель. Если вам 60 лет, а все ваши деньги в акциях одной моло-
дой техноло! ической компании - вы не инвестор, вы игрок в казино. Чем ближе вы к пен-
сии или к крупной цели, тем больше должно быть «защитных» активов, облигаций,
недвижимости, золо1а, просто наличных. Они не принесут сверхдоходносг и, но они не
даду| вам поседет ь за одну ночь, koi да рынок акций рухне( на 20%.

Действие: Метод «Купить на страхе»

Ко1да бронежилет надет, можно выходить на поле боя. У вас есть план действий на
случай паники. И этот план не включает в себя спонтанные решения. Он включает в себя
заранее составленный список.

В спокойное, «жирное» время, koi да рынки растут и всем всё нравится, составьте
список из 5-10 компаний или фондов, в которые вы хотели бы вложиться, но считаете, что
они слишком дороти. Напишите рядом цену, но которой вы бы сочли их покупку
«подарком судьбы». Например: «Я хочу купить акции Сбербанка, но сейчас они стоят 300
рублей. Моя цена - 200 рублей».

А потом уберите этот список в ящик стола и ждите. Ждите кризиса, ждите, когда на
улицах потечет кровь. И когда это случится, koi да новости будут один страшнее друтого,
когда все вокруг будут говорить о конце света, вы достанете свой список. Вы посмотрите
на него холодными глазами. И вы увидите, что «Сбербанк» уже не 300 и не 200, а 150. Вы
купите его по 150. Вам будет страшно. Вы будете думать, что, может быть, завтра будет
100. Но ваш план был купить по 200, а тут 150. Вы выполнили план. Вы купили на крови.

Эю и есть алхимия страха. Вы использовали чужую панику (и свою, но
контролируемую) как индикатор для входа. Вы не гадали, где дно. Вы просто купили,
когда цена стала привлекательной по вашему собственному, заранее определенному
критерию.

История знает тысячи таких примеров. В 2009 году, когда акции американских банков
стоили копейки и их называли «мусором», те, кто купил их toi да, через 5-7 лет получили
доходность в сотни процентов. С марте 2020 года, когда авиакомпании и отели рухнули
из-за пандемии, многие сочли это концом отрасти. А те, кто понимал, что люди не
перестанут летать и путешествовать, купили эти активы по бросовым ценам и уже через
i од-два были в хорошем плюсе.

Главное - помнить: страх - это не повод бежать. Эю повод включить фонарик и
внимаюльно nocMOipeib, не валяются ли под но(ами бриллианты, которые паникующая
толпа приняла за битое стекло,

Глава 6. Эффект Деда Мороза: Иллюзия контроля

Почему мы переоцениваем свои силы

Есть такая старая психологическая загадка. Водителям задают вопрос: «Оцените свое
мастерство вождения по сравнению со средним водителем». Б разных странах, в разных
исследованиях результаты удивительно стабильны. Около 80-90% опрошенных ставят
себя выше среднего. Математически это абсурд. Не может 90% людей быть выше
среднего. Но психологически - это норма. Это называется «иллюзия превосходства» или
«эффект лучше-чем-средний».

В мире финансов этот эффект процветает пышным цветом. Каждый второй инвестор
уверен, что он умнее рынка. Каждый третий считает, что может «перетрать»
профессиональных управляющих, потому что у него есть «чуйка». Эта самоуверенность -
одна из । лавных причин потерь,

Вспомните начало 2022 года. Многие «туру» из различных интернет-каналов уверяли,
что рубль рухнет, что нужно срочно бежать в доллар, что на рынке акций будет
апокалипсис Они были настолько уверены в своем upoi нозе, чю убедили тысячи людей
продать рубли на самом дне его падения. А потом рубль, назло всем прогнозам,
укрепился сильнее, чем был. Люди, послушавшие «туру», потеряли деныи. Гуру же
просто удалили свои старые посты и начали вещать что-то новое.

Чю произошло? Сработала иллюзия контроля. Людям кажется, что если они следят за
новостями, читают аналитику, слушают экспертов, то они контролируют ситуацию Им
кажется, что они знают будущее. Но будущее не знает никто Ни один аналитик, ни один
профессор, ни один лауреат Нобелевской премии не может предсказать, что будет с
рынком завтра, через месяц или через год. Они мотут строить гипотезы, опираясь на
прошлое, но прошлое не гарантирует будущею.

Исследования, проведенные профессором Полом Словичем, показали удивительную
вещь: уверенность трейдера в своем протнозе никак не коррелирует с точностью этою
протноза. Более тою, часто бывает наоборот: чем увереннее человек, тем выше
вероятность, что он ошибается, потому что он перестает учитывать риски и новые
данные.

Еще один мощный источник иллюзии контроля - это «иллюзия знания». Мы думаем,
что если мы прочитали новость о компании, то мы знаем о ней все. Но на самом деле мы
знаем лишь крошечный фрагмент информации, который уже учтен в цене акции. Рынок -
это огромный механизм, перерабатывающий миллионы битов информации каждую
секунду. Ваши три новости из интернета не дают вам никакого реальною преимущества.

В 1998 году два трейдера, выпускники престижных бизнес-школ, создали хедж-фонд
«Лонг-Терм Кэпитал Менеджмент» (LTCM). Б его команде были нобелевские лауреаты по
экономике и блестящие математики. Они построили сложнейшие компьютерные модели,
которые, по их мнению, исключали любой риск. Они были настолько уверены в своем
превосходстве, что брали отромные кредиты для увеличения ставок. В 1998 году грянул
кризис в России, модели LTCM дали сбой, и фонд потерял миллиарды долларов за
считанные недели. Ею пришлось спасать всей мировой финансовой системе, чтобы
избежать краха. Нобелевские лауреаты ошиблись. Иллюзия контроля не щадит никого.

Практикум: Дневник инвестора - записываем не только цифры, но и настроение

Как же бороться с самоуверенностью? Как увидеть свои ошибки, если мозг упорно
убеждает вас, что вы гений? Самый действенный инструмент - это внешний per истрагор.
То, что нельзя исказить задним числом. В бизнесе это называется «вести журнал сделок».
В личной практике я называю это «Дневником инвестора».

Заводите себе отдельную тетрадь, блокнот или файл на компьютере, куда вы будете
записывать каждое свое мало-мальски серьезное финансовое решение. Не только
покупку или продажу акций, но и крупные траты, взятие кредита, отказ от инвестиций.

Что должно быть в записи?

Дата и время. Koi да было принято решение. Это важно для сопоставления с рыночной
ситуацией.

Что именно я сделал (или не сделал). Купил 10 акций «Газпрома». Отказался от покупки
новой машины. Взял кредит на ремонт.

Цена / Сумма. Конкретные цифры.

Почему я это сделал? (САМОЕ ГЛАВНОЕ). Здесь нужно быть предельно честным. Запи-
шите, какая эмоция вами двитала. «Купил, потому что все вокруг покупали и я испугался,
что упущу прибыль». «Продал, потому что увидел красный график и испугался, что поте-
ряю всё». «Не купил, потому что показалось дорог о». «Потратил, потому что был в стрессе
и хотел себя порадовать».

Мой г грог ноз. Что я ожидаю о г этою решения через месяц, через г од? «Ожидаю, что че-
рез месяц акции вырастут на 1О°/о».

А теперь самое интересное. Через месяц, через полгода, через год вы перечитываете
свой дневник. И вы видите холодную, беспристрастную статистику своей собственной
глупости и своих редких прозрений.

Вы увидите, как часто вы покупали на пике эмоций и продавали на дне страха. Вы
увидите, как ваши «гениальные» прогнозы не сбывались. Вы увидите, что решения,
принятые в спокойном состоянии, чаще приводили к успеху, чем спонтанные.

Этот дневник - ваше зеркало. Оно разбивает иллюзию контроля. Оно показывает нам,
что вы не Дед Мороз, который управляет погодой, а просто человек, который учится
ходить под дождем. И это знание бесценно.

Один мой знакомый трейдер, который начал вести такой дневник, через год
обнаружил удивительную закономерность: 80% его убыточных сделок были совершены в
понедельник утром, когда он приходил на pa6oiy после бурных выходных, или в пятницу
вечером, когда он был уже уставшим. Он просто запретил себе торговать в эти периоды,
и ею результат сразу улучшился. Дневник дал ему информацию, которую он не мог
получить иначе, потому что его мозг услужливо забывал о своих «понедельничных»
ошибках.

Ведите дневник. Эго скучно, это требует дисциплины, но это один из самых мощных
инструментов для укрощения вашего внутреннего хищника. Потому что хищник не умеет
чи тать и писать. А вы - умеете. Используйте это преимущество.

Итоги второй части

Мы проделали отромную работу. Мы научились дот свариваться со своей жадностью
через «Правило трех мороженых», превращая сиюминутные хотелки в часть
долгосрочной стратегии. Мы превратили страх из врага в союзника, создав «финансовый
бронежилет» и разработав план действий на случай паники. И мы, наконец, надели очки,
чтобы увидеть собственное отражение без прикрас, начав вести «Дневник инвестора» и
разоблачив иллюзию собственною величия.

Мы стали укротителями. Наш внутренний лев больше не рычит в ужасе при виде
красною графика и не бросается на каждую блестящую безделушку. Он сидит рядом и
ждет команды. Он все еще силен, но теперь ею сила подчинена нашей воле.

В следующей, третьей части, мы перейдем от психолотии к архитектуре. Мы будем
строить нашу личную финансовую крепость. Мы разберемся, что такое настоящая
диверсификация, как создать неприкосновенный запас, который не страшно потерять, и
почему «пассивный доход» - это не миф. но и не халява. Мы создадим систему, в которой
наши эмоции, даже если они вдруг выйдут из-под контроля, не смогут разрушить наш
капитал, потому что он будет надежно защищен структурой.

Помните: эмоции под контролем - капитал под защитой. Мог уже на полпути.

Мы с вами проделали колоссальную внутреннюю работу. Мы затлянули в темные
чуланы собственного подсознания и вытащили оттуда скелеты наших финансовых
страхов и заблуждений. Мы научились замечать, как рептильный мозг толкает нас к
идиотским решениям, и освоили первые приемы укрощения внутреннего зверя. Мы
сгали осознаннее, спокойнее, хитрее.

Но психология - эю лишь половина дела, Можно быть самым дисциплинированным
человеком на свете, но если ваш капитал хранится в одной валюте под матрацем,
инфляция съест ею быстрее, чем мыши. Можно быть стойким, как скала, но если все
ваши деньги вложены в один сомнительный проект, достаточно одной искры, чтобы все
ci орело дотла.

Настало время поговорить о конструкции. О том, как из кирпичей вашею дохода,
сбережений и инвестиций сложить прочную, надежную крепость, которую не возьмут ни
кризисы, ни мошенники, ни ваши собственные эмоциональные качели.

Мы переходим от роли укрогигеля к роли архитектора. Наша задача - спроектировать
такую систему, где каждая деталь работает на общую цель: сохранение и приумножение
капитала при любом развитии событий. Чтобы даже если одна стена рухнет (например,
упадут акции), друг ие стены (недвижимость, облигации, наличные)удержали здание.

Глава 7. Цитадель капитала: Личная финансовая крепость

Отстройка от системы

Представьте себе средневековый замок. Зачем его строили? Чтобы защитить жителей
от внешних врагов. У замка есть толстые стены, ров с водой, подъемный мост, донжон -
последний рубеж обороны, куда можно отступить, еити враг и прорвут внешние
укрепления.

Нэша личная финансовая система должна быть устроена примерно так же. Только
враги у нас другие: инфляция, кризисы, потеря работы, болезни, мошенники, и, конечно,
наша собственная глупость в моменты слабости.

Большинство людей живут в финансовом «шалаше». У них есть зарплата (источник
дохода), есть текущие расходы, и, если повезет, есть немного накоплений на черный
день. Любой ветер - увольнение, болезнь, поломка машины - такой шалаш сдувает.
Человек влезает в долги, начинает занимать у друзей, продает последнее. Это не жизнь, а
выживание.

Наша цель - построить цитадель. Крепость, которая позволит нам не просто выживать,
а жить спокойно, зная, что любые бури нам не страшны.

Фундамент этой крепости - понимание простой истины: вы - это не ваш доход, Ваш до-
ход - это лишь один из потоков, впадающих в ваше личное озеро капитала. Но озеро
должно быть достаточно глубоким, чтобы не пересыхать в засуху.

В основе любою финансового планирования лежит пирамида. Не та, в которую
вкладывают деньги доверчивые граждане, а пирамида потребностей, перевернутая с ног
на голову. В классической финансовой грамотности она выглядит так: в основании -
защита, затем - сбережения, затем - инвестиции, и на вершине - спекуляции.
Большинство же людей строят пирамиду г верх нотами: сначала пытаются заработать на
спекуляциях, забыв о защите.

Схема: Пирамида капитала (от защиты к риску)

Давайте разберем эту пирамиду снизу вверх, этаж за этажом. Каждый следующий этаж
можно надстраивать только тот да, кот да надежно укреплен предыдущий.

Этаж 1. Фундамент: Защита и безопасность
Это самый скучный, самый негламурный, но самый важный уровень. Пока он не
построен, ни о каких инвестициях не может быть и речи. Это ваша страховка от жизни.

Подушка безопасное!и. Мы уже говорили о ней в пятой главе. Эго ваш личный НЗ
(неприкосновенный запас). Размер - от 6 до 12 месяцев ваших текущих расходов. Где хра-
нив? На банковском вкладе с возможностью частичною снятия, на накопительном счете
или просто дома в надежном месте (но не под подушкой, а в сейфе или банковской ячей-
ке). Это деньги, к которым гы обращаетесь только в случае реальной катастрофы: потеря
работы, серьезная болезнь, срочный переезд. Это ваш ров с водой перед стенами замка.

Страхование жизни и здоровья. Это тема, которую у нас в стране принято игнориро-
вать. "Со мной ничею не случится1', - думает каждый вюрой. Статистика говорит об об-
ратном. По данным Росстата, каждый год в России происходят миллионы страховых слу-
чаев. Хорошая страховка здоровья (ДМС или полис от несчастною случая) и страхование
жизни (особенно если у вас есть иждивенцы или кредиты) - это не трата денег, это покуп-
ка спокойствия. Вы перекладываете финансовые риски катастрофы с себя на страховую
компанию. Если у вас есть ипотека, страхование жизни заемщика - это не прихоть банка,
а защита ваших родных от долговой ямы в случае вашей смерти.

Защита имущества. Страхование квартиры oi пожара и затопления, страхование маши-
ны (КАСКО) - это тоже элементы фундамента. Да, эго стоит денег. Но потеря квартиры без
страховки стоит на пооядок дороже.

Этаж 2. Опорные стены: Сбережения и резервы

Koi да фундамент залит, можно строить стены. Это ваши накопления на среднесрочные
цели и резервы на крупные траты.

Резерв на крупные покупки. Вы знае1е, что через два года соберетесь менять машину.
Или что через пя гь лег ребенку поступать в институт. Эти дены и не должны лежать в ак-
циях, потому что через два года рынок может упасть, и вы не сможете купить машину.
Они должны храниться в консервативных инструментах: банковские вклады, накопитель-
ные счета, облигации с фиксированным сроком погашения. Вы точно знаете, что через
два года у вас будет нужная сумма (плюс небольшой процент), и вам не страшны колеба-
ния рынка.

Резерв на непредвиденные расходы. Отдельная копилка на то, что случается всегда:
сломался холодильник, прорвало трубу, нужно срочно лететь к родственникам. Эти день-
ги должны быть легкодоступными и храниться отдельно от долгосрочной подушки без-
опасности.

Этаж 3. Жилые помещения: Инвестиции на рост

Вот теперь, когда вы защищены от любых жизненных бурь, можно подумать и о том,
чтобы деньги работали и приносили доход. Эю этаж, где живут ваши инвестиции в
будущее.

Инвестиционный портфель. Сюда входят акции, паи инвестиционных фондов, недвижи-
мость под аренду, драгоценные металлы и прочие активы, которые могут расти в цене и
приносить доход. Это деньги, которые вы не планируете тратить в ближайшие 5-10 15
лет. Их задача - обогнать инфляцию и создать капитал для будущей пенсии, для крупных
целей в далекой перспективе или для передачи детям.

Вложения в себя и свой бизнес. Это тоже инвестиции. Курсы повышения квалифика-
ции, новое образование, развитие своею дела. Поданным многих исследований, вложе-
ние в собственные навыки часто приносит гораздо большую доходность, чем любой дру-
гой актин. Если иы увеличите свой доход на 20% благодаря новым знаниям, это будет
лучшей инвестицией в мире.
Этаж 4. Башни и шпили: Спекуляции и рискованные активы

Это вершина пирамиды. Сюда относятся вложения в высокооисковые активы:
о(дельные акции молодых компаний, криптовалюты, венчурные стартапы, фьючерсы,
опционы. Это те самые деньги, которые вы готовы потерять полностью ради шанса на
сверхприбыль.

Правило "игровых денег". Профессиональные инвесторы часто выделяют на такие спе-
куляции не более 5-10% от всею капитала. И относятся к этим деньгам как к билетам в
луна-парк. Вы купили билет, прокатились на американских горках, может быть, выиграли
мяг кую игрушку, а может быть, и нет. Но это не влияет на вашу жизнь, потому что основа
вашего благополучия - нижние этажи пирамиды - надежно защищена.

Эта пирамида - не догма, а принцип. Пропорции могут меняться в зависимости от
возраста, дохода и жизненной ситуации. В 30 лет вы можете позволить себе больше
рискованных активов. В 60 лет, на пенсии, на первом месте должна стоять защита и
консервативный доход.

Но главное - строить снизу. Нельзя начинать с крыши. Нельзя лезгь в акции и
криптовалюты, если у вас нет подушки безопасности и страховки. Это все равно что
строить небоскреб на бологе без фундамента. Первый же кризис - и здание рухнег,
потреби под обломками ваши надежды и сбережения.

Глава 8. Диверсификация по-взрослому: Секрет Витаминного
комплекса

Почему "не клади яйца в одну корзину" - это слишком просто

Все мы слышали noi оворку про яйца и корзины. Это основа основ диверсификации. Не
храни все деньги в одном месте, не вкладывай все в один актив. Казалось бы, чего
проще?

Но дьявол, как обычно, в деталях. Мнотие понимаю! диверсификацию примитивно:
"Куплю акции десяти разных компаний вместо одной". И думают, что они застрахованы.
Но если все эти десять компаний - из одною сектора, например, нефтегазовою, то при
падении цен на нефть упадут все десять. Это не диверсификация, это иллюзия
диверсификации.

Или еще пример: '"У меня деньги и в рублях, и в долларах, и в евро". Замечательно. Но
если кризис глобальный и падают все валюты одновременно? Или если все эти вклады
лежат н одном банке, а у банка отзывают лицензию?

Настоящая, взрослая диверсификация - это не просто "mhoi о", это "разное по сути". Это
распределение капитала между активами, которые ведут себя по-разному в разных
экономических условиях. Чтобы они работали как витаминный комплекс: витамин С
поддерживает иммунитет, витамин D - кости, железо - кровь. Если вы будете пить только
витамин С, от перелома костей он вас не спасет.

Инвестиции должны работать как витамины

Давайте посмотрим на основные группы активов и определим, какую функцию (какой
"витамин") они выполняют в нашем организме.

Группа 1. Защигные акгивы (Витамин спокойствия)

Эти актины нужны для тог о, чтобы сохранить капитал в моменты турбулентности. Они,
как правило, не приносят высокой доходности, но и не падают, koi да всё вокруг горит. А
часто даже растут на страхе.
Наличные и вклады. Да, инфляция их съедает, но в моменты острейшего кризиса (как в
2008 или 2020) наличность - король. Те. у кою есть свободные деньги, могут купить поде-
шевевшие активы, пока остальные в панике. Это ваша ликвидность, ваша боеспособ-
Hocib. Доля наличных зависит ог вашего возраста и аппетита к риску, но она должна быть
всегда.

Государственные облигации (ОФЗ в России, казначейские облигации США и т.д.). Это
долг государства. Считается, что государство (особенно развитое) не обанкротится, по-
этому облигации - один из самых надежных инструментов. Они дают небольшой, но га-
рантированный доход. В кризис акции падают, а в облигации часто бегут как в "тихую га-
вань".

Золото. Древний актив, который не приносит дохода сам по себе (не плагит дивиден-
дов), но веками итужит защитой от инфляции и обесценивания валют. В периоды геопо-
литических потрясений золото часто дорожает. Не обязательно покупать слитки, можно
купить обезличенный металлический счет в банке или паи биржевого фонда на золото.

Недвижимость (консервативная). Если вы купили квартиру и сдаете ее в аренду, это да-
ет стабильный денежный поток. Цена недвижимости гоже может колебаться, но в долго-
срочной перспективе она обычно растет, а аренда приносит доход, который индексирует-
ся.

Группа 2. Акгивы роста (Витамин энергии)

Эти актины нужны, чтобы обгонять инфляцию и создавать капитал. Они более
рискованные, могут сильно падать, но в долгосрочной перспективе (10-2С лет) именно
они дают основной прирост.

Акции (доли в бизнесе). Покупая акции, вы становитесь совладельцем компании. Если
компания растет, дорожают и акции, и вы получае г е дивиденды от прибыли. В среднем
акции растут быстрее инфляции и быстрее облигаций. Но в кризис они могут падать на
30-50%. Поэтому держать их нужно долго, чтобы пережить эти падения.

Недвижимость (инвестиционная). Покупка квартир на стадии котлована с целью пере-
продажи, инвестиции в коммерческую недвижимость - это уже более рисковая история,
но с потенциалом высокой доходности.

Собственный бизнес. Самый рискованный, но и потенциально самый доходный актив
роста. Если у вас свое дело, вы можете получать прибыль, несопоставимую с зарплатой
по найму.

Группа 3. Экзотические витамины (Альтернативные инвестиции)

Это то, что стоит добавлять в портфель в небольших количествах, для остроты
ощущений и потенциальной сверхдоходносги.

Предметы искуссгва, коллекционное вино, ангиквариат. Эго для тех, кто разбирается.
Доходность может быть высокой, но ликвидность (возможность быстро продать) - низ-
кой. Это рынок для знатоков и терпеливых.

Венчурные инвестиции. Вложения в молодые стартапы. 9 из 11’ стартапов прогорают,
но 10-й может выстрелить так, что окупит все потери. Это игра для профессионалов с
очень длинным горизонтом.

Криптовалюгы. Самый волатильный и непредсказуемый актив. Никто не знает, что с
ним будет завтра. Относиться к этому нужно строю как к спекуляциям, то есть деньгам,
которые не жалко потерять.

Как собрать свой витаминный комплекс
Итак, у нас есть набор витаминов Как из них собрать идеальный рецепт именно для
вас? Универсальной формулы нет. Она зависит от трех главных факторов.

Ваш возраст и горизонт инвестирования. Если вам 25 ле(, и вы копите на пенсию, кото-
рая будет через 40 лет, вы можете позволить себе 80-90% акций. У вас куча времени, что-
бы пережить десяток кризисов. Если вам 60 лег, и вы выходите на пенсию, акций должно
быть не больше 20-30%, а основная масса - в защитных активах (облигации, вклады,
недвижимость), потому что вам нужна стабильность, а не i онка за ростом.

Ваш доход и стабильность Если у вас стабильная iосударственная работа с гарантиро-
ванной зарплатой, вы можете позволить себе больше риска в инвестициях. Если вы фри-
лансер с нестабильным заработком, ваша подушка безопасности и доля защитных акти-
вов должны быть больше.

Ваш характер и темперамент. Есть люди, когорые спокойно спят, koi да их портфель па-
дает на 20%. А есть те, у кою начинается паника при падении на 5%. Чест но оцените себя.
Если вы не можете спать при просадках, не надо покупать ai рессивные акции. Купите об-
лигации и спите спокойно. Лучше меньшая доходность и крепкий сон, чем высокая до-
ходность и инфаркт.

Классический пример сбалансированно!о портфеля, который придумал еще в
середине XX века экономист Гарри Марковиц (тоже нобелевский лауреат), - эю портфель
60/40: 60% акций, 40% облитаций. За мною десятилетий такая ciparei ия показывала
стабильный результат при умеренном риске. Но это лишь отправная точка, от которой
можно плясать в зависимости от ваших личных обстоятельств.

Главное правило диверсификации, которое нужно выучить наизусть, корреляция. Это
страшное слово означает простую вещь, ведут ли себя активы одинаково? Если да, то это
не диверсификация. Идеально, когда в вашем портфеле есть активы с отрицательной
корреляцией: когда одни падают, другие растут. Например, акции обычно падают в кри-
зис, а золото и облигации - часто растут. Вот это и есть настоящая защита.

Глава 9. Теневой флигель: Пассивный доход без иллюзий

Развенчание мифов о «быстрых дены ах» во сне

"Пассивный доход", "финансовая свобода", "деньги, которые работают на тебя, пока ты
спишь" - эти фразы стали мантрами нашего времени. Интернет пестрит историями о том,
как Вася Пупкин создал "пассивный бизнес" и теперь путешествует по миру, попивая
коктейли на пляже.

Давайте сразу расставим точки над i. Пассивный доход существует. Это не миф. Но это
и не халява. За ним всегда стоит огромная проделанная работа, накопленный капитал
или уникальные знания.

Миф первый: "Пассивный доход - этоле! ко".

Нет. Создание источника пассивною дохода требует колоссальных усилий на ciapie.
Чтобы написать книгу, которая будет приносить роялти (авторские отчисления) годами,
нужно сесть и написать ее. Эго месяцы тяжелою труда. Чтобы сдавать квартиру, нужно
сначала эгу кваргиру заработать, купить, сделать ремонт, найти жильцов, решать
проблемы с прорванными трубами посреди ночи. Эго не пассив, а "активный пассив".
Настоящий пассив начинается тогда, koi да у вас есть команда, которая всем эт им
управляет, или когда активов так много, что хлопоты одною не влияют на общий поток.

Миф второй. "Пассивный доход освобождает от работы".

Освобождает, но не от любой. Он освобождает от необходимости продавать свое
время за деныи. Вы больше не обязаны ходить в офис с 9 до 6 Но вы становитесь
управляющим своего капитала. Это тоже работа. Нужно следить за портфелем,
реинвестировать дивиденды, искать новые возможности, платить налоги. Это pa6oia, но
она дает вам свободу выбора: где жить, чем заниматься, сколько времени уделять
о (дыху.

Миф третий: "Пассивный доход решает все финансовые проблемы".

Даже если у вас есть пассивный доход, покрывающий текущие расходы, инфляция
никуда не денется. Кризисы никуда не денутся. Потребности растут. То, что покрывает
расходы сеюдня, может не покрывать их через 10 лег. Пассивный доход - это не
финишная прямая, а просто переход на другой уровень игры.

Три кита пассивно! о дохода

Если отбросить маркетинговую шелуху, то все виды пассивного делятся на три
большие группы, три кита, на которых держится этот мир.

Киг первый: Владение (ты получаешь прибыль, потому 4io тебе принадлежит часть
бизнеса или актива).

Дивиденды по акциям. Вы купили долю в компании, и компания делится с вами своей
прибылью. Это классика. Чтобы дивиденды были ощутимыми, нужен большой капитал.

Аренда недвижимости. Вам принадлежит квадратный метр, и кто-то платит вам за то,
что живет или работает на этом метре.

Роялти. Вам принадлежат авторские права на книгу, музыку, патент на изобретение, и
каждый раз, когда кто-то использует вашу интеллектуальную собственность, вы получае-
те процент. Это удел единиц, но это самый "пассивный" доход из всех возможных.

Кит второй: Займ (ты даешь деньги в долг и получаешь проценты).

Облигации. Вы даете в долг государству или компании, и они платят вам проценты (ку-
понный доход).

Банковские вклады. Вы даете в долг банку.

Краудлендинг (платформы займов). Вы даете в долг частным лицам или малому бизне-
су через специальные платформы. Риск выше, чем у вклада, но и доходность выше.

Кит третий: Автоматизация бизнеса (ты создал систему, которая работает без твоею
постоянного участия).

Интернет-магазин на автопилоте. Когда наняты сотрудники, которые делают все. от за-
купки до доставки, а вы только получаете отчеты и контролируете ключевые показатели.
Это высший пилотаж управления.

Создание информационного продукта Вы записали курс один раз, и он продается ты-
сячам людей без вашего участия (если настроена автоматическая система продаж и под-
держки).

Сетевой маркетинг. Тоже может считаться пассивным доходом, если вы построили
большую структуру, и получаете процент с оборота нижестоящих дистрибьюторов, Но по-
строение такой структуры требует титанического труда, а поддержание - постоянного
l нимания.

Кейс: Как создать «робога-инвесюра» из своих активов

Теперь давайте представим, как все эти знания можно применить на практике. Как
выглядит "робот-инвестор", то есть система, которая генерирует пассивный доход без
ваше! о участия?
Вот примерная схема, которую можно взять за основу.

Шаг 1. Создаем базу. У вас уже есть:

Подушка безопасности на 6 месяцев (вклад).

Страховка жизни и здоровья.

Собсшенная квартира (или вы снимаете, но у вас есть накопления на первоначальный
взнос - не суть).

Шаг 2. Строительство "робота".

Конвейер 1: Дивидендный, Вы покупаете портфель из 10'15 акций крупных, стабильных
российских или международных компаний, которые регулярно платят дивиденды (напри-
мер. из индекса голубых фишек). Вы настраиваете автоматическое реинвестирование ди-
видендов, то есть они сразу же идут на покупку новых акций. Этот конвейер работает на
рост.

Конвейер 2. Облигационный. Вы покупаете портфель государственных и корпоратив-
ных облигаций с разными сроками погашения (лестница облигаций). Купонный доход от
них вы направляете не на реинвестирование, а на текущие расходы или на пополнение
других конвейеров. Это обеспечивает вам стабильный денежный поток.

Конвейер 3: Недвижимость. Вы купили небольшую студию и сдаете ее. Найден управля-
ющий (или компания), которая за 10% от арендной платы решает все вопросы с жильца-
ми, ремонтом, уборкой. Вы просто получаете дены и на карту раз в месяц за вычетом ко-
миссии. Это требует разовых усилий, но в итот е превращается в почти пасси-'ный поток.

Шаг 3. Настройка и контроль.

У зас есть три конвейера, три источника дохода. Бы раз в квартал смотрите отчеты,
проверяете, не нужно ли заменить какие-то акции (если компания перестала платить
дивиденды), не пора ли продать подорожавшую недвижимость и купить другую. Вы
ведете дневник (помните i лаву 6?) и анализируете свои решения.

Этот "робот" не требует от вас ежедневной работы в офисе. Но он требует внимания.
Это как сад: если за ним не ухаживать, он зарастет сорняками. Но если ухаживать, он
будет приносить плоды юдза тодом.

Важно понимать: создание такою "робота" требует времени и капитала. Нельзя
собрать дивидендный портфель, способный заменить зарплату, с тысячи рублей. Нужно
годами откладывать, инвестировать, реинвестировать. Но чем раньше вы начнете, тем
быстрее ваш "робот" встанет на ноги.

В 2021 юду Центральный банк России проводил исследование финансовой
грамотности населения. Выяснилось, что юлько 10% россиян имеют какие-либо
сбережения, кроме наличных А тех, кто системно инвесгируег, и гою меньше. Это
печально, но это значит, что у тех, кто начнет сейчас, есть гигантское конкурентное
преимущество. Потому чю ваш "робот" будет работать, пока остальные будут тратить
всю зарплату до копейки и надеяться на пенсию от государства.

Итоги третьей части

Мы стали архитекторами. Мы заложили фундамент нашей финансовой крепости -
подушку безопасности и страховку. Мы возвели стены - сбалансированный портфель,
собранный по принципу витаминного комплекса, |де каждый актив выполняет свою
функцию. И мы заселили наш замок - создали "робота-инвестора", который генерирует
пассивный доход, пусть и не сразу, но неуклонно.
Теперь наш капитал защищен не только нашей психологической устойчивостью, но и
самой структурой. Мог можем спокойно спать, зная, что у нас есть запас на черный день,
что наши деньги распределены по разным корзинам и что они работают на нас даже
Toi да, когда мы ничего не делаем.

В четвертой, заключительной части, мы поднимемся на самую вершину и посмотрим
на все это с высоты птичьего полета. Мы поговорим о философии долгосрочного успеха.
О том, почему терпение важнее гениальности, как передать свои знания и капитал детям
и почему, в конечном счете, деньги - это просто цифры, а главное - это качество вашей
жизни.

Помните: эмоции под контролем - капитал под защитой. Мы прошли долгий путь,
чтобы это понять. Остался последний шаг.

Мы прошли с вами oi ромный путь. Мы заглянули в бездну собственных инстинктов и
научились не падать в нее. Мы укротили внутреннею хищника, превратив жадность и
страх из Bpaiot! в союзников. Мы построили прочную финансовую крепость, распределив
капитал по разным этажам и защитив его от любых бурь.

Остался последний, самый важный шаг. Нужно подняться над схемами и цифрами и
увидеть общую картину. Понять, что финансовая грамотность - это не цель, а средство.
Что деньги - это не смысл жизни, а инстоумент, позволяющий эту жизнь прожить так, как
хочется.

В этой части мы поговорим о философии. О том, как не сойти с ума в погоне за
доходностью, как вырастить капитал с терпением садовника и как передать все, что вы
накопили (не только деньги, нои мудрость), дальше - детям и внукам.

Потому что настоящий успех измеряется не нулями на банковском счете, а качеством
вашей жизни и тем следом, который вы оставляете после себя.

Глава 10. Философия «Ленивого садовника»

Почему частая пересадка растений убивает корни

Представьте себе сад. Бы посадили яблоню. Что нужно делать, чтобы она выроста
большой и давала много вкусных яблок? Нужно поливать её, удобрять почву, обрезать
сухие ветки, защищать от вредителей. И, самое главное, нужно терпеливо ждать. Яблоня
не даст плодов в первый год. Даже на второй год урожай будет скромным. Настоящий,
обильный урожай начнется через пять-семь лет.

А теперь представьте садовника-невротика. Он посадил яблоню, полил её, а через
месяц выкопал и пересадил на другое место, потому что ему показалось, что там солнца
больше. Еще через месяц он выкопал её и посадил в теплицу. Потом решил, что яблоня
ему надоела, выкопал и посадил грушу. Потом снова вернулся к яблоне. Что будет с этим
садом? Ни одно дерево не вырастет, корни будут повреждены постоянными
пересадками, и садовник останется без урожая.

В мире инвестиций полно таких садовников-невротиков. Это люди, которые постоянно
перетряхивают свой портфель. Сеюдня им кажется, что акции "Газпрома" вырастут,
завтра - что нужно срочно бежать в золото, послезавтра - что все надо продать и купить
доллары. Они следят за новостями, читают прогнозы аналитиков, паникуют при каждом
колебании рынка. В результате они платят отромные комиссии брокерам за каждую
сделку, теряют на спредах (разнице между ценой покупки и продажи) и, главное, никотда
не дают своим инвестициям вырасти.

Статистика это подтверждает. Вспомните данные из пятой главы: средний частный
инвестор зарабатывает меньше, чем индекс, который он пытается обыграть. Почему?
Потому что индекс - это "ленивый садовник". Он просто держит в себе все акции и не
дергается. А инвестор постоянно пытается "пересаживать" свои деньги, и корни не
успевают прижиться.

Возьмем реальный пример. В 2009 году, на дне кризиса, акции Сбербанка стоили около
20 рублей за штуку (с учетом тогдашней деноминации). К 2021 году они стоили уже под
300 рублей. Рост в 15 раз за 12 лет. Но много ли людей продержались эти 12 лет?
Единицы. Большинство продали при первом же отскоке, испугались нового падения,
переложились во что-то другое и потеряли львинуюдолю прибыли.

Бывший председатель Федеральной резервной системы США Бен Бернанке как-то
пошутил: "Если вы будете читать все экономические прогнозы, вы сойдете с ума. Я
предпочитаю читать детективы. Там хоть убийцу всегда находят". В этой шутке огромная
доля правды. Рынок непредсказуем в краткосрочной перспективе. Новости, которые
сегодня кажутся катастрофой, завтра забываются. А компании, которые имеют прочный
фундамент, продолжают расти, несмотря на воеменные трудности.

Сложный процент как девятое чудо света

Альберт Эйнштейн, говорят, назвал сложный процент "величайшим математическим
открытием всех времен" и "восьмым чудом света". Кто бы на самом деле ни сказал эту
фразу, суть ее абсолютно верна. Сложный процент - это самый мощный инструмент
создания бог атства, доступный каждому.

В чем его магия? В том, что вы получаете доход не только на первоначально
вложенные деньги, но и на уже накопленный доход. Это снежный ком, который катится с
горы и собирает на себя всё больше и больше снега

Давайте посчитаем на пальцах. Представьте двух друзей - Петю и Васю.

Петя - гений, трейдер-самоучка. Он начинает инвестировать в 25 лет. Но он постоянно
ищет "хайп", перекладывается, пытается угадать дно. В итоге его среднегодовая доход-
ность составляет 10% (что очень неплохо, выше рынка). Но из-за частых сделок и налогов
он теряет часть прибыли.

Вася - "ленивый садовник". Он тоже начинает в 25 лег. Он просто покупает индексный
фонд (корзину из всех акций) и ничего не делает. Его среднегодовая доходность - 8%
(среднерыночная). Но он не платит комиссий за перекладку и не облагается налогом при
каждой продаже, потому что не продает.

Оба вкладывают по 100 тысяч рублей в год. К пенсии, в 65 лет, у них будет:

У Пети (10% годовых) - около 48 миллионов рублей.

У Васи (8% годовых) - около 28 миллионов рублей.

Петя, при кажущейся гениальности, обошел Васю. Ура, гений победил! Но давайте
добавим еще один фактор.

Федя - еще более "ленивый садовник". Он начал в 25 лет, вкладывал те же 100 тысяч в
год в индексный фонд под 8% годовых. НО. Он начал на 10 лет раньше, чем Петя и Вася.
Он начал в 25, а не в 35. Что у него будет в 65?

У Феди - около 63 миллионов рублей.

Федя, который вложил те же деньги, но просто начал раньше и ничего не делал,
обошел и гения Пегю, и просто терпеливого Васю. Бог оно, чудо сложного процента в
сочетании со временем. Время - это тог рычаг, который превращает скромные
сбережения в ог ромный капитал.
Теперь представьте, что вы начинаете в 20 лет. Или что вы не только вкладываете, но и
реинвестируете дивиденды. Разрыв становится колоссальным.

Вот вам npocian формула, которую нужно выучиш наизусть:

Богатство -(Доход - Расходы)х (Сюжный процент) л Время

Доход и расходы вы контролируете сегодня. Сложный процент делает свое дело авто-
матически. Но самый важный множитель здесь - Бремя в степени. Чем дольше вы в игре,
тем экспоненциально больше результат.

Поэтому главный совет "ленивого садовника" таков начинайте как можно раньше, не
останавливайтесь, не дергайтесь и дайте времени работать на вас. Каждая тысяча
рублей, отложенная в 20 лет, к пенсии превратится в десятки тысяч. А тысяча,
отложенная в 50, так и останется почти тысячей (с небольшой накруткой).

Глава 11. Личный бренд и репутация как самый надежный
актив

Инвестиции в себя: доходность, которую не отнимут

Мы так увлеклись акциями, облигациями и недвижимостью, что чуть не забыли о
самом главном активе, который есть у каждого человека. Об активе, который не зависит
от курса доллара, от решений Центрального банка, от козней конкурентов. Этот актив -
вы сами.

Ваши знания, навыки, опыт, связи, репутация - это то, что никто не сможет у вас
отнять. Даже если завгра случится гиперинфляция и все ваши сбережения превратятся в
пыль, вы останетесь с гем, что у вас в голове. А это значит, что вы сможете заработать
снова.

В 199Се годы в России было множество людей, которые потеряли всё в пирамидах, в
банкротствах банков, в валютных перепадах. Но те из них, кто имел хорошую профессию,
кто был уважаемым специалистом, кто умел налаживать контакты с людьми, - они не
пропали. Они нашли новую работу, открыли новый бизнес, восстановили свой уровень
жизни. А те, у кого не было ничет о, кроме денег, - остались у разбитого корыта.

Инвестиции в себя - это самая высокодоходная инвестиция из всех возможных. По
данным разных исследований, о г дача от дополнительною образования, курсов
повышения квалификации, развития личных качеств может составлять сотни и тысячи
процентов за всю жизнь.

Что входит в эти инвестиции?

Профессиональные навыки. Станьте лучшим в своем деле. Не просто делайте свою ра-
боту, а постоянно учитесь новому. Читайте профессиональную литературу, посещайте
конференции, берите сложные проекты. Чем выше ваша квалификация, тем больше вы
стоите на рынке труда. Б кризис сокращают в первую очередь тех, кою лет ко заменить.
Уникальных специалистов с руками отрывают.

Финансовая грамотность. Бы уже читаете эту книгу, значит, вы уже инвестируете в се-
бя. Не останавливайтесь Изучайте отчеты компаний, разбирайтесь в макроэкономике,
учитесь отличать пузырь от реального роста. Знания в этой области будут приносить вам
дивиденды всю жизнь.

Здоровье и энерг ия. Это базовый актив. Без него все остальное не имеег смысла. Инве-
стиции в спортзал, в правильное питание, в полноценный сон, в медицинские чекапы -
это не траты, а вложения в вашу работоспособность и продолжительность жизни. Боль-
ной и уставший человек не может эффективно зарабатывать и тем более управлять капи-
талом.

Личные связи и нетворкинг. Умение заводить и поддерживать отношения с людьми -
эго навык, который открывав! двери. Ваш следующий работода1вль, деловой партнер,
инвестор - это может быть кто-то из вашего круга общения. Не сжигайте мосты, помогай-
те людям бескорыстно, будые открыгы к новым знакомствам. Ваша репу!ация как на-
дежного, честного и компетентного человека - это актив, который работает на вас 24 ча-
са в сутки.

В мире ecib понятие "социальный капитал". Эю совокупность связей и доверия,
которыми вы обладаете. Чем выше ваш социальный капитал, тем легче вам решать
любые вопросы. Исследования Гарвардского университета, коюрые велись на
протяжении 80 лет (знаменитое Гарвардское исследование развития взрослых),
доказали: главный фактор счастливой и долгой жизни - это не деньги и не слава, а
качество отношений с близкими и окружающими людьми. Социальный капитал важнее
финансового.

Как навыки и связи становятся «полисом ОСАГО» для карьеры

Представьте себе ситуацию, кризис, вашу компанию закрывают, вы остаетесь без
работы. У вас ест ь два сценария.

Сценарий А (без инвестиций в себя). Вы 10 лет просидели на одном месте, не повыша-
ли квалификацию, ни с кем не общались, кроме узкого круга KOJuiei. Ваше резюме уста-
рело, новых навыков нет, знакомые разбежались. Что вы делаете? Вы в панике рассылае-
те резюме в никуда, соглашаетесь на первую попавшуюся работу с понижением зарпла-
ты, или, что еще хуже, влезаете в долги, проживая накопления.

Сценарий Б (инвестиции в себя). Вы все эти Ю лет учились, ходили на конференции, за-
вели полезные знакомства в индустрии, вели блог или экспертный канал, помогали кол-
легам советом. Увольнение - это стресс, но не катастрофа. Вы делаете пост о том, что
ищете новые возможности. Вам гут же пишут 5 бывших коллег, которые уже работаю! в
других местах, и зовут на собеседования. Вам предлагают консалтинговые проекты через
знакомых. Ваша репутация работает как магнит, притягивая возможности. Вы выбираете
лучшее предложение, а не хватаетесь за первое попавшееся.

Еаш личный бренд и репутация - это и есть тог самый "полис ОСАГО", который
выплачивает вам страховку не деныами, а новыми возможностями, koi да старая
машина (старая работа) ломается.

Поэтому, планируя свои финансы, обязательно закладывайте бюджет на саморазвитие.
Курс английскою языка, который стоит 50 тысяч, может окупиться через год, когда вы
получите повышение или найдете работу в международной компании. Книг и, которые вы
читаете, меняют ваше мышление и ведут к лучшим решениям Тренажерный зал
продлевает вашу активную жизнь на годы, в течение которых вы сможете зарабатывать и
наслаждаться результатами своего труда.

Глава 12. Завещание для инвестора: Наследство без войны

Финансовое воспитание детей и партнеров

Мы построили крепость, вырастили сад, накопили капитал. И теперь перед нами встает
самый сложный вопрос: что со всем этим делагь дальше? Как передать накопленное
следующему поколению так, чтобы оно не было пропито, проиграно или просто бездарно
растрачено в первые же годы?

История знает печальную закономерность: первое поколение создает богатство,
второе поколение его сохраняет и приумножает, а третье - проматывает. "От осинки не
родятся апельсинки", - гласит пословица. Но это не совсем так, Апельсинки могут
родиться, если осинку правильно прививать и за ней ухаживать.

Главная ошибка mhoi их 6oi алых людей - они пьпаюгся oi радить детей от финансовых
проблем, дать им все готовое. Ребенок растет в тепличных условиях, у него есть все, что
он хочет, и он нико(да не сталкивается с необходимостью зарабатывать. К01да такой
ребенок получает наследство, у него нет ни навыков управления деньгами, ни мотивации
их сохранять. Он воспринимает деньг и как манну небесную, которая будет падать вечно.
А когда она перестает падать, он оказывается не готов к реальности.

Что же делать? Воспитывать финансовую грамотность с детства. Это не значит, что
нужно морить ребенка голодом и заставлять работать с 10 лет. Это значит постепенно,
шаг за шагом, вводить его в мир денег.

Вот примерная система воспитания "наследника1'.

Дошкольный возраст. Карманные деньг и на мелкие расходы. Объяснение: деньги не
берутся из воздуха, их зарабатывают. Мама и папа ходят на работу, получают зарплату, и
чаегь её дают тебе. Можно копить на большую иг рушку, а можно тратить на мелкие радо-
сти - выбор за тобой.

Младшая школа. Увеличение карманных денег, введение системы "хочу - могу". Если
ребенок хочет что-то дорогое, он может часть накопить сам, а часть мы добавим. Первые
уроки планирования бюджета.

Подростковый возраст. Самое время для перво! о опыта заработка. Не обязательно от-
правлять ребенка грузить вагоны. Можно помочь найти подработку в интернете, репети-
торство, помощь соседям. Пусть он заработает свои первые деньги сам. Это бесценный
опыт. Одновременно можно открыть ему брокерский счет (формально, на свое имя, но с
ею участием) и показать, как работают инвестиции. Пусть он вложит свои заработанные
5 тысяч в акции и проследит, как они растут или падают. Лучше он потеряет 5 тысяч в 16
лет и поймет, что такое риск, чем 5 миллионов в 30

Студенчество. Участие в семейных финансовых советах. Обсуждение крупных грат, ин-
вестиционных идей. Возможно, небольшой капитал под управление, чтобы он учился
принимать самостоятельные решения под вашим мягким контролем.

Параллельно с воспитанием детей нужно заниматься и "воспитанием" супругов. Если
вы управляете финансами единолично, а ваш партнер находится в полном неведении,
это бомба замедленною действия. Что случится, если с вами что-то произойдет? Ваш
любимый человек не будет знать, где лежат деньги, какие есть счета, кому должны, кто
должен вам. Он может стать жертвой мошенников, потерять всё или просто не суметь
распорядиться наследством.

Поэтому обязательно проводите ликбез для своей вгорой половинки. Не обязательно
делать из нее профессионального инвестора, но базу знать нужно. Где хранятся
документы, какие у нас активы, какой пароль от банка, к кому обратиться за советом. Это
не недоверие, это забота.

Как передать не только деньги, но и «денежный инстинкт»

Самое ценное, что вы можете передать детям. - это не счета и не квартиры, а ваш
образ мышления. Ваш "денежный инстинкт", который мы так долю учились
контролировать в этой книге.

Как это сделать? Только личным примером. Бесполезно учить ребенка копить, если вы
сами транжирите всю зарплату. Бесполезно учить ею инвестировать, еоти вы сами
держите дены и под матрацем. Бесполезно учить ei о спокойствию в кризис, если ьы сами
паникуете при каждом падении рынка.
Дети впитывают наше поведение, как губка, Они видят, как мы реагируем на деньги,
как говорим о богатых и бедных, как справляемся с финансовыми трудностями. Эю и
есть । лавный урок.

Поэтому начните с себя. Станьте тем человеком, которому вы хотели бы передать свои
ценности. А потом просто будьте рядом, отвечайте на вопросы, направляйте, но не
давите. Позвольте детям делать свои ошибки, пока они маленькие и ошибки дешевы.

И еще один важный момент - юридический. Оформите завещание. Звучит мрачно, но
эго акт зрелости и ответственности, Если у вас нет завещания, ваше имущество будет
делиться по закону, и это может занять годы и привести к семейным войнам. Напишите,
кому что отходит. Если дети маленькие, назначьте опекунов, которые будут управлять
деньгами до их совершеннолетия. Проконсультируйтесь с нотариусом, как лучше
оформить наследство, чтобы минимизировать налоги и споры. Это стоит потраченною
времени и денет. Это ваш последний подарок близким - отсутствие головной боли после
вашею ухода.

В некоторых семьях создаются семейные фонды или трасты, которые управляют
капиталом в интересах всех членов семьи на протяжении поколений. Это высший
пилотаж, но для больших состояний это необходимость, чтобы капитал не был
раздроблен между многочисленными наследниками и не исчез за пару десятилетий.

Помните: вы не можете взять деньги с собой в могилу Но вы можете оставить пооге
себя нечто большее, чем просто цифры на счетах. Еы можете оставить систему
ценностей, знания и привычки, которые будут работать на ваших потомков еще долю
после того, как вас не станет. Это и есть настоящее бессмертие.

Итоги четвертой части

Мы поднялись на вершину. Мы увидели, что успех - это не спринт, а марафон,
требующий терпения садовника. Мы поняли, что главный наш актив - мы сами, и что
инвестиции в себя - самые надежные. Мы задумались о будущем и о том, как передать
накопленное дальше, не растеряв по дороге сути.

Мы прошли путь от первобытного страха перед красным графиком до философского
принятия непостоянства рынка и жизни. Мы превратили хаос эмоций в стройную
систему, а инстинкты - из враг ов в помощников

Заключение: Деньги - это просто цифры. Ваша жизнь - это
график вашего счастья

Мы подошли к концу нашею путешествия. Мы перелопатили горы информации,
разобрали десятки психологических ловушек, построили сложные финансовые
конструкции. Самое время задать себе главный вопрос: а зачем все это?

Зачем нам контролировать эмоции? Зачем нам защищать капитал? Зачем нам копить,
инвестировать, считагь проценты?

Ответ может показаться банальным, но от этого он не перестает быть истиной: для
тою, чтобы жить лучше. Чтобы тратить меньше нервов на деньги и больше времени и
сил на го, что действи гельно важно.

Деньги - это не цель. Это топливо. Это инструмент Эю ресурс. На них нельзя наклеить
ярлык счастья. Счастье - эю когда утром гы просыпаешься и хочешь идти делать то, чю
делаешь. Это когда рядом с тобой люди, которых ты любишь и которые любят тебя. Эго
когда ты чувствуешь, что твоя жизнь имеег смыог.

Финансовая 1рамогность и эмоциональный контроль нужны для тою, чтобы деньги не
стояли между вами и этим счастьем. Чтобы вы не просыпались в холодном поту от мысли
о долгах. Чтобы вы не ссорились с близкими из-за трат. Чтобы вы могли позволить себе
не думат ь о деньгах тогда, когда это не нужно.

Представьте себе график. Не график цен на акции, а график вашей жизни. По
горизонтали - время, по вертикали - уровень aarnei о удовлетворения, радости, счастья. У
кого-то это резкая ломаная линия: взлеты эйфории от крупных покупок сменяются
провалами депрессии ог безденежья. У кою-го это ровная, серая, скучная линия на
уровне "нормально", потому что он боится рисковать и все время экономит.

Наша цель - сделать этот график красивым. Чтобы он плавно рос, чтобы на нем были
пики радости, но не было катастрофических обвалов Чтобы к старости он был на
подъеме, а не на спаде.

Инструменты, которые мы разобрали в этой книге - "Стоп-кран эмоций", "Индекс
цинизма", "Правило трех мороженых", "Финансовый бронежилет", "Пирамида капитала",
"Дневник инвестора", философия "Ленивою садовника" - все они нужны для одного:
чтобы сгладить провалы и поднять общий уровень вашего жизненного графика.

Мы научились не бояться красного цвета на экране, потому что поняли, это не
катастрофа, а возможность. Мы научились не гнаться за каждой блестящей безделушкой,
потому что поняли: настоящее счастье не в количестве игоушек. Мы научились ждать и
терпеть, потому что поняли: время работает на нас.

Теперь дело за малым - применять эти знания каждый день Не ждать понедельника,
не ждать идеального момента, не ждать, koi да наступит кризис. Начать прямо сейчас.

Пооверьте свою подушку безопасности. Достаточно ли у вас денег на полгода жизни?
Если нет - поставьте цель накопить. Откройте вклад.

Откройте дневник инвестора и запишите туда свои мысли о прочитанной книге. Какие
главы зацепили больше всею? Какие ошибки вы узнали в себе?

Поюворите с детьми одены ах. Расскажите им простую историю о зефире и терпении.
Это будет полезнее, чем любой учебник.

И помните главное: деньги - это просто цифры. Важно то, что стоит за этими цифрами.
Ваша безопасность Ваша свобода. Ваше спокойствие. Возможность помО1ать тем, кою
вы любите Возможность заниматься тем, что вам нравится.

Эмоции под контролем - капитал под защитой. А капитал под защитой - это
фундамент, на котором вы можете построить дом своею счастья. Фундамент должен
быть прочным, чтобы дом не развалился. Но живете вы не в фундаменте. Вы живете в
доме.

Стройте свой дом. Сделайте его красивым, уютным, теплым. А цифры в балансе пусть
будуг просто цифрами. Инструментами, которые itomoi ают вам в этом строительстве.

Спасибо, что прошли этот путь вместе со мной. Удачи вам на вашем финансовом пути.
Пусть ваш внутренний зверь всегда будет сыт, спокоен и послушен, а капитал - надежно
защищен.

Конец